8616
Канал про бизнес, экономику и иногда про то, что происходит в мире. На странице https://sponsr.ru/mysli_vsluh/ мои статьи и подкасты.
Atlanta FED прогнозирует рецессию. Всему виной, по их мнению, борьба с неэффективными госрасходами со стороны DOGE.
Но если и так, то причина не в борьбе с расходами, а в сокращении дефицита бюджета. Хотя к этому вроде как все особо активно призывали. При том что исход такого сокращения был предсказуем.
Конечно, потребительские настроения также рухнули. Что также оказало свое влияние на ВВП. Но прав Atlanta FED в плане сокращения ВВП или нет мы предварительно узнаем где-то 15-18 марта, когда будут опубликованы данные по дефициту бюджета за февраль. То есть, поймем, поддержал ли госбюджет спрос или наоборот, усугубил падение.
@moi_misli_vslukh
Дэвид Сакс: Дональд Трамп выполняет свое обещание превратить США в «криптостолицу мира».
Сегодня он объявил создании криптовалютного резерва, состоящего из BTC и других ведущих токенов. Больше подробностей будет на крипто-саммите (прим. 7 марта).
Смотря сейчас на котировки биткоина по 83к, просто напомню про свой пост от 23 января, когда он стоил 104к.
Думаю, теперь уже очевидно всем, что его просто сливали тогда под убаюкивающие речи о том, какие перспективы впереди. Это была настоящая ИПСО от Blackrock и ей подобных!
К вопросу о возможностях. ЕЦБ выпустил прекрасный обзор, показывающий нарастающие проблемы в банковском секторе. Кредитные стандарты ужесточаются, отказы в выдаче корпкредитов растут, да и со спросом проблемы. Сюда же бегство в госбумаги в январе - спасение от рисков в ликвидных и «безопасных» активах. В общем, желания отрабатывающих свои цели политиков не очень сочетаются с возможностями экономики и действиями экономических акторов.
UPD.: Одной из причин, по которой частный сектор находятся в стрессе, на которую указывает ЕЦБ - это политическая неопределенность в отношениях с США. Это к вопросу про то, что европейцы без поддержки амеров «сами с усами». Бизнес так не считает.
@moi_misli_vslukh
Ну кстати вариант, когда Северные потоки запускаются с привлечением американских инвесторов звучит гораздо более правдоподобно и чем полная продажа трубопроводов амерам, и чем то, что кто-то вдруг сам собой из Европы решит, что пришло время мириться и покупать газ.
Тем не менее, не все так гладко в американо-европейских отношениях, так что может получиться и так, что в ближайшие годы и это не поможет.
@moi_misli_vslukh
КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ЦБ РФ ВО 2П 2025 Г. МОЖЕТ СНИЗИТЬСЯ ДО 19% ИЛИ ДАЖЕ НИЖЕ - КОСТИН - ТАСС
————————
ранее Греф заявил, что Сбер тоже ожидает снижение ставки во 2п 2025г
Зачем нужна прогнозная модель ФРБ Атланты, если есть прогнозная модель "Мятежного капитализма"?
@moi_misli_vslukh
Генеральный директор Tether Паоло Ардоино: USDT будет «бесполезен» в долгосрочной перспективе Ардоино заметил, что он предвидит финансовую перезагрузку, которая поставит фиатные валюты на колени, сделав USDT бесполезным. В этой ужасной ситуации биткоин станет единственной альтернативой, которая позволит избежать девальвации и гиперинфляции.
"Я ожидаю финансовой перезагрузки, когда все национальные валюты рухнут и испытают гиперинфляцию. Следовательно, USDT станет совершенно бесполезным, и в этот момент, я считаю, мир будет использовать только Bitcoin."
- BM
Напоминаю про диаграмму - она по-прежнему работает прекрасно.
Вчера на просторах рунета Трамп был "пендосина тупая" из-за продления санкций, сегодня после прекрасный переговоров стал "трампулечка наш слоник".
@moi_misli_vslukh
Так и запишем, что уже решено - падать на фоне нарастания кризисных тенденций будет все (даже золото) кроме нефти.
@moi_misli_vslukh
Коллега, банки на собственном балансе держат всего 4,4 трлн. долл. трежерей. В манимаркет фондах активов на конец 3 квартала 2024 года было чуть меньше 7 трлн. долл.
То есть, в этом уравнении с коротким долгом банки явно не лидеры по объемам такого долга. Кто же его держит? Да все, кто не попадя. Физики, фонды и пр.
Кому они продадут этот долг?
И зачем? Задавить цены. Если скоро получишь положенные 9,5 трлн.$
Настолько погрустнел, что кривая доходности опять ушла в инверсию. 10-летки ниже, чем 1-3 мес. Причем случилось это единомоментно, с 24 на 25 февраля. Бегство в так называемые "безопасные активы" во плоти.
@moi_misli_vslukh
Путин назначил главу РФПИ Кирилла Дмитриева своим спецпредставителем по инвестиционно-экономическому сотрудничеству с зарубежными странами
Итого, все-таки 1580 млрд. руб., 72 руб. почти ровно на акцию или, при распределении 50% чистой прибыли на дивиденды, 36 руб. дивидендов на акцию, +9% к размеру дивидендов за позапрошлый год. В общем, вполне неплохо. Правда дивидендов ждать, судя по всему, как и в прошлом году придется ждать где-то до июля.
@moi_misli_vslukh
Индекс потребительских настроений увеличился. Ценовые ожидания предприятий заметно снизились впервые с I квартала 2024 года, но остаются повышенными.
Для возврата инфляции к цели нужен более длительный период жесткой ДКП — ЦБ релиз
В Германии - промышленная депрессия. За 5 лет промышленное производство Германии снизилось на 13,4%, сильнее всех крупнейших экономик мира. При этом в энерго-интенсивных секторах падение составило 18,2%.
Экономическая модель Германии сломана в самом основании. Экономическая мощь была построена на российском газе, постоянно растущем спросе из Китая, притоке рабочих из Центрально-Восточной Европы.
Вспоминая все очные и заочные дискуссии последних двух лет с коллегами Тихоновым и Адамидовым, приходится признать, что финансовые кризисы помимо объективных экономических причин несут в себе еще и политическое решение этот кризис допустить (или запустить).
Честно говоря, в своих размышлениях о текущей ситуации я все больше возвращаюсь к посту почти 2-летней давности на тему "Зачем США может быть НУЖЕН дефолт?".
Несколько цитат:
В США сейчас все-таки другая социально-экономическая ситуация. Поэтому я и считаю, что если это и будет допущено, то допущено умышленно. Могу пофантазировать в теоретическом ключе на эту тему в таком направлении. Сам коллега Адамидов считает, что система разрушается. Экспансия заканчивается. Кредитное стимулирование спроса без инфляции не работает. Снижать себестоимость производства за счет экспансии уже некуда (хотя, казалось бы, есть Африка, но это другой вопрос). Может быть мировая долларовая система в какой-то момент (может быть уже скоро или уже сейчас) просто напросто станет расходовать больше ресурсов и нести больше рисков, чем приносить выгоды?
И если система рано или поздно сломается, то почему не сломать ее контролируемо с максимальной выгодой? И не является ли дефолт способом ее скинуть? Будет дефолт, рейтинг в ноль, дефицит долларов в мире. Залив эмиссией через своп-линии с ФРС (см. открытую публикацию тут) закрытие номинированного в долларах долга (а где-то может быть, кстати, как у нас было – долг в долларах можно отдавать в рублях), куча свободной долларовой ликвидности на руках. Цены, номинированные в долларах, летят в космос, то есть гиперок словят все. Продавцы брать доллары не хотят, единственные, кому они нужны – это американским компаниям. Вот вам и дедолларизация, хехе.
Но последствия для всего мира катастрофические, а-ля 90-е у нас, но США наименее пострадавшие по понятным причинам. Разрыв товарно-денежных потоков и отношений как внутри стран, так и между странами. И пока не будет юридически оформлен новый консенсус а-ля Бреттон-Вудс и сформулирована новая глобальная финансовая надстройка взамен существующей, будет ж*па.
Зачем это нужно тем же США? А затем, что принудительное и контролируемое сжатие империи позволит втянуть в себя лучшее, пока эта ж*па будет происходить. Лучшие кадры, лучшие технологии и пр. В принципе, так уже и было – после Первой Мировой Войны и Второй Мировой Войны. Чем описанный сценарий не похож на последствия Третьей Мировой Войны только без масштабных боевых действий? На «руинах» мировой торговли будут выстраиваться новые отношения и США, таким образом, сможет, проведя реиндустриализацию, восстановить свою долю в глобальном ВВП в духе конца 40-х. Правда маловато население, отсюда и AUKUS. Ну и понятно, зачем весь санкционный угар ЕС и взрыв Северных потоков. Для ослабления будущего конкурента.
С ноября 2024 по январь 2025 года иностранцы купили американских акций на $76,5 млрд - самый быстрый 3-месячный прирост в истории! К сожалению, исторически складывалось так, что они покупали акции не вовремя: перед крахом 1987 года, пузырем доткомов 2000 года и мировым финансовым кризисом 2008 года.
#наблюдение
Желание инвесторов уже сейчас сделать ставку на прекращение конфликта и снятие санкций понятно и предсказуемо. Идеологическая подоплека конфликта у нерезов не так крепка, чтобы не хотеть заработать денег. Методы только смущают.
Но стоит отметить, что если даже только ожидания нормализации и небольшие притоки капитала от нерезов так двинули наш небольшой рыночек и курс рубля вверх, то что же будет, когда (и если) эта самая нормализация-таки произойдет. Добавить к притокам еще 750 млрд. долл. в пересчете с рублей на депозитах, которые на ожидаемом снижении ЦБ ставки должны пойти в бетон и акции и это будет прекрасное комбо.
@moi_misli_vslukh
Агентство S&P рассматривает возможность снижения кредитного рейтинга Франции из-за начинающейся рецессии.
Франция по итогам первого квартала 2025 года может войти в рецессию. В четвертом квартале ВВП снизился на 0,1%, Стоимость жизни выросла на 0,8%, в частном секторе зарегистрирован рост безработицы на 0,3% из-за ликвидации 68 000 рабочих мест.
ОФЗ раскупаются на аукционах как горячие пирожки, после намеков на потепление отношений между Россией и США — BBG
Прогнозная модель ФРБ Атланты рисует резкий спад ВВП в I кв.
Стоит попридержать коней, дорогие кванты
Это всего-то один статпоказатель привёл к искажению: импорт товаров взлетел накануне торговых войн [front running поведение экономагентов]
Он может резко нормализоваться уже в начале месяца и искажение сильно сгладится.
@MarketHeart
Коллега, с этими данными по РСЕ и торговому балансу я бы крайне внимательно следил за двумя показателями - ВВП за 1 кв 2025 и за дефицитом бюджета.
Вангую - исходя из цифр по РСЕ и потерянным 50 млрд. долл. на росте торгового дефицита, данные по ВВП звездными не будут, даже несмотря на то, что дефицит бюджета в январе 2025 к прошлому году прибавил аж лишних 100 млрд. долл. Хотя пока что ВВП должен быть в плюсе.
Ближайшая точка, когда будет определяться, останется пока все как есть или уже точно полетит вниз вниз - март с очередным потолком госдолга и терками по поводу госрасходов. Скучно точно не будет.
@moi_misli_vslukh
Трамп подтвердил, что введет 25% -ые пошлины на Канаду и Мексику 4 марта
Нефтяной и газовый гигант BP отказывается от достижения климатических целей, сокращая на 5 млрд $ свои инвестиции в возобновляемые источники энергии, до 1-2 млрд $ в год, направив освободившиеся средства на увеличение производства ископаемого топлива, сообщает Sky News.
А теперь почему все это происходит - рыночек погрустнел не просто так, а потому, что все потихоньку валится. Я не большой знаток технического анализа, но по-моему какие-то там уровни поддержки и линии трендов сломаны и проломаны. Даже более-менее неплохо отчитавшаяся без тенденций к замедлению роста выручки в последнем квартале NVIDIA не помогает. В эфир призываются коллеги, которые понимают в ТА больше меня.
@moi_misli_vslukh
Рыночек у амеров резко погрустнел и очень хочет снижения ставки ФРС. С каждым днем все больше.
@moi_misli_vslukh
По поводу пошлин на Европу, да и на всех остальных, возникла мысль, что экономики в этом ноль, только политика. По меньшей мере на ближайшее время.
Поначалу казалось, что экономическая подоплека в этом есть, поскольку был задуман некоторый хитрый и относительно быстро реализуемый план по реиндустриализации США. Но план этот по итогу и долгосрочный, учитывая большое количество сложностей на пути, и может сработать не туда.
Экономика здесь только в виде инструмента давления. И давление не в том, чтобы снизить экспорт этих стран, а в том, что без снабжения внешней системы долларами эта система начнет потихоньку влетать в дефицит долларовой ликвидности со всеми вытекающими последствиями в виде кризиса финансовой системы. Конечно же с политическими целями избавления от политических конкурентов.
@moi_misli_vslukh
Аналитики инвестиционных и брокерских компаний ожидают, что чистая прибыль Сбера по итогам 2024 года по МСФО обновит рекорд и составит (согласно средней оценке) ₽1,579 трлн
Коллега, а зачем QE? Ну держит кто-то под 10 трлн. долл. короткого долга, долг будет отгашиваться. Почему те же держатели, по Вашему мнению, не захотят переложиться в новый по меньшей мере короткий долг?
Не хотели бы - продали бы короткие трежеря уже сейчас. Начала бы из-за распродаж расти доходность - те же банки пропылесосили бы все, что дает допмаржу к ставке ФРС, под которую они могут занять. Не хватило бы ликвидности в системе - заняли через дисконтное окно в ФРС. Но мы этого всего не видим.
@moi_misli_vslukh
Собственно говоря, парадокс подхода "снижаем налоги сильнее, чем расходы" и его логическое несоответствие призыву к снижению госдолга был понятен сразу. Особенно с учетом того, что сейчас рост дефицита бюджета - это единственное, что сдерживает экономику от сваливания в кризис.
UPD.: но факты складываются в польщу того, что с чем сейчас борется в этом смысле новая администрация, так это с неэффективными (читай - непродуктивными) расходами "на не свои дела" за рубежом и на всякую чушь, блажь и раздутие неэффективности внутри страны. Что само по себе для них уже хорошо.
@moi_misli_vslukh