Все началось с того, как у президента Пингвинского спросили, есть ли у него костюм.

Читать полностью…

Буквально стиль администрации Трампа:

We know better. Yes, even if we have no idea what we're doing. USA! USA! USA! America first, fuck yeah!

Читать полностью…

Касательно того, почему в списке нет России. РБК пишет:

Пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Левитт уточнила, что в список также не включены Куба, Белоруссия и Северная Корея, поскольку в отношении этих стран и так действуют жесткие санкции и высокие импортные пошлины. Санкции США уже «исключают сколько-нибудь значимую торговлю» с Россией, пояснила Левитт.

Но на деле ситуация выходит забавная. Россия в целом никогда не имела глубоких торговых связей с США. В 2021 году на долю США в российском экспорте приходилось всего 4%, а доля США в импорте была - 6%. Санкции уронили объемы. Но не сделали их нулевыми (пикрил). Более того, если раньше с Россией у США был профицит торговли, то теперь - дефицит: почти 2,5 млрд долл. Меньший дефицит в торговле у США, например, с Норвегией, Казахстаном, Турцией, Польшей, Литвой, Латвией, Эстонией, Непалом, Эквадором, Румынией, Болгарией. Чуть больший, но сопоставимый, с Португалией, Пакистаном, Филиппинами, Гаяной, Данией, Шри-Ланкой (можно посмотреть здесь). И почему-то это не останавливает от введения пошлин в сторону этих стран. Почему так? Нет у меня ответа.

Какая-то Random Bullshit School of Economics вдохновляет администрацию Трампа.

Читать полностью…

Василий смеется в голос над методологией, что справедливо. И вот почему.

Линейная формула на деле на 100% следует из методологии, которую опубликовала администрация.

Следите за руками.

В качестве таргетируемой величины указывается значение торгового дефицита. Адмнистрация Трампа исходит из следующего: изменение тарифа (∆τ), умноженное на эластичность импорта по цене (ε), перенос тарифов в цены импорта для национальной экономики (φ) и величину импорта (m) должно быть таким, чтобы свести торговый дефицит к нулю (на величину ∆m при текущей разнице между экспортом (x) и импортом - x - m), т.е.

∆m = x - m = ∆τ*ε*φ*m

Или:

∆τ = (x - m)/(ε*φ*m)

Таким образом, соотношение торгового дефицита (x - m) к импорту (m) корректируется при помощи параметров ε и φ. В методологии даны оценки параметров. Первое, что забавно, они не дифференцируют эти параметры по странам. Второе, что сами указывают, мол в долгосроке значение ε близка к 2, но администрация Трампа исходит из консервативного варианта и устанавливает его на уровне 4. Оценка φ = 0,25. И вот тут перед нами открывается тайна. По сути перемножение ε и ф дает нам 1. И эти параметры просто исчезают из уравнения. В итоге:

∆τ = (x - m)/m

А это и есть ничто иное, как линейная зависимость между изменением тарифа и соотношением торгового дефицита к импорту. Справедливости ради, если значение ε было бы ниже, то изменение тарифа было бы большим. Но, конечно, тут много вопросов, как с самой методологии (сложный вопрос решается простейшей формулой, эффекты на курс и экспорт, ответные меры стран и т.д. в расчет не берутся и проч), так и в отношении того, что первично: полученная зависимость, к которой подогнали методологию, или методология, из которой вывели зависимость.

Читать полностью…

Ладно, пора прекращать ночной щитпост.

Содержательно:

1. В списке стран есть те:

- которые не являются суверенными юрисдикциями (например, заморские территории Франции) или же вообще - это просто безлюдные островные территории, у ряда стран и толком торговых взаимоотношений с США нет;

- которые не признаются подавляющим большинством стран суверенными и не являются членами ООН (Тайвань);

- которые имеют договоры об ассоциации с США, что автоматически вводит режим свободной торговли (об этом пишет наш уважаемый Василий).

Так что можно было бы и на Асгард с Олимпом на всякий случай тарифы ввести. Ну, или на Китеж-град и Царство пресвитера Иоанна. России при этом в списке нет (неужто страна ненастоящая). Правда, причины неясны.

Рациональная гипотеза: Россия - таргетируемое санкционной политикой государство, к которой применяются иные меры воздействия, т.е. страна с особым статусом.

Реалистичная гипотеза: кто ж его разберет, там безлюдные острова в списке.

2. Администрация Трампа исходит из того, что механизмов, ставящих американский экспорт в неконкурентные условия, три:

- превышение тарифов на импорт из США в других юрисдикциях над тарифами США;

- разного рода нетарифные ограничения (внутренние стандарты качества, санитарные и ветеринарные стандарты, требования к маркировке, ограничения на поставку определенных типов продукции, ограничения связанные с правами интеллектуальной собственности и т.д.);

- НДС.

С 1 все понятно. В отношении 2 есть большие сложности в части количественных оценок (есть тут). А вот с НДС все особенно запутано. Здесь Василий предлагает свою версию. Мое видение иное.

Суть (на примере законодательства РФ):

- Компании могут быть плательщиками, а могут не быть платещиками НДС. Если ваша компания не является плательщиком НДС, то вам выгодно работать с физлицами и компаниями, которые тоже НДС не платят. Но компания плательщик НДС может отказаться от работы с вами. И вот почему.

- Неважно, сами вы произвели реализованный товар или продали товар другого производителя, вам необходимо выплатить НДС в бюджет, если вы плательщик НДС. Тот НДС, который вы выплачиваете - это исходящий НДС. Но, совершая сделки с поставщиками сырья, материалов и т.д. вам тоже могут выставлять цены, включающие НДС. Такой НДС для вашей компании является входящим. Исходящий НДС в бюджет вы можете уменьшить на размер входящего. Но если ваш контрагент не платит НДС, то и вычета не возникает.

Пример. Есть две компании: вы и ваш поставщик. Поставщик поставил вам товаров на 120к руб, где 20к - это входящий НДС. Вы произвели свои товары и продали их за 240к руб, где 40к - это исходящий НДС. Итоговый НДС, который ваша компания должна выплатить в бюджет составит 40к - 20к = 20к.

- Важный нюанс в том, что 0% НДС и неплательщик НДС - это разные статусы. Если вы неплательщик НДС, налоговых вычетов нет, а если плательщик, но при этом ваша ставка - 0%, то вычеты вполне есть.

- Экспортеры - плательщики НДС, но согласно закону (там есть свои нюансы) ваша ставка - 0%. Допустим, вы поставляете в США сырки БЮ Александров. Всего продали на 2 млрд рублей. Исходящего НДС у вас нет, ставка 0%. Но для производства сырков вы покупали различные компоненты. И в итоге ваш входищий НДС составил 100 млн. Эту сумму вы имеете право возместить (вычет) или даже вернуть (деньги перечислят на р/с). Здесь своя процедура, но тут важно именно то, что в итоге вы можете экономить на входящем НДС.

- А вот импортер платит по полной. И работает уже по стандартной схеме. Короче говоря, возникает разница.

При этом налог с продаж не предполагает таких вычетов и возмещений. Я не знаю нюансов в части ставок налога с продаж в США, но это неважно. При НДС определенные преференции экспортеров возникают, при налоге с продаж - кажется, нет. Поэтому в целом логика здесь есть.

3. О последствиях для экономики США и мировой экономики, способах подсчета "зеркального тарифа" (там, судя по всему, весело), главных проигравших и возможных выгодоприобретателях я уже напишу завтра (меня попросили написать колонку в одно издание). А сейчас уже поздно. И пора спать.

😐

Читать полностью…

На деле все просто.

Страны расположены по убыванию объемов запасов редкоземельного лития, согласно данным DOGE 🗣

(я знаю, что литий - не редкоземельный металл, это мем, не душните)

Читать полностью…

Дональд Йегер возглавил "Гул тарифов", чтобы окончательно уничтожить НДС.

Читать полностью…

Если уйти в теорию вопроса, то окажется, что ЦБ, управляя краткосрочной ставкой на денежном рынке, действует как раз "рыночно", сглаживая ряд эффектов, которые себя бы проявляли, не будь у регулятора полномочий кредитора последней инстанции.

Логика здесь такая.

Де-факто кратосрочная ставка на денежном рынке установливается такой, чтобы она обеспечивала баланс сбережений и инвестиций при двух условиях: стремления фактической инфляции к таргету и обеспечении сбалансированного роста. Будучи кредитором последней инстанции, ЦБ готов по этой ставке предоставить банкам любой объем ликвидности (если бы ЦБ не было, то ставка денежного рынка могла бы скакать туда-сюда в больших диапазонах, что периодически порождало бы банковские кризисы, но это уже другая история).

Короче говоря, если в экономике есть желание инвестировать или покупать товары длительного пользования, но пока такие инвестиции и такое потребление не обеспечены сбережениями вовсе (например, в качестве источника финансирования используются субсидируемые бюджетом льготные кредиты или непосредственно бюджетные ассигнования), то это будет провоцировать инфляцию.

Почему это важно? Потому, что сбережения - это приоритезация будущего потребления в ущерб текущему (это абсолютно справедливо и в плане инвестиций).

Кредитный бум, не обеспеченный сбережениями в прошлом, создает перегрев экономики (причины перегрева могут быть и другими, но общие эффекты будут те же). И если у экономических агентов есть потребность в приобретении большего объема товаров длительного пользования или наращивании инвестиций, но при этом в моменте для этого нет соответствующих рыночной ситуации сбережений, то их нужно создать. И создаются они путем роста ставки, которая как раз и приводит постепенно денежный и кредитный рынки в баланс.

Конечно, технически банкам не нужны все эти сбережения для выдачи кредита, но речь идет о равновесной сбалансированной долгосрочной динамике. И для нее в экономике в целом такой баланс необходим. В противном случае, будущий спрос перетекает в текущий, но будущая производительность и будущие ресурсы так не могут. Денежные возможности растут, но не физические (или первые растут быстрее вторых). И ставка ЦБ, как раз и будет инструментом, который и должен привести ситуацию в норму.

P.S. Кредитный бум совсем не обязательно приводит к банковским и финансовым пузырям или кризисам, лопнувшие пузыри необязательно приводят к затяжным и тяжелым рецессиям и т.д. Значительно чаще такая история приводит именно к росту инфляции.

P.P.S. Более подробное объяснение есть в моем платном канале: /channel/tribute/app?startapp=slyT
В закрепе висит пост с навигацией по публикациям в платном канале, сможете легко найти нужный.

Читать полностью…

Вообще-то у меня серьезный канал об экономике. Но...

Читать полностью…

Ну, раз уже собрали 23,7к жаб 😮, то придется соглашаться на предложение @centralbank_russia.

Буду выступать в качестве guest star приглашенного эксперта🐘

Читать полностью…

Яйца - золото 21 века.

Достойная награда в непростые времена ценовых шоков предложения.

На самом деле, ФК Брюне исторически тесно связан с с/х одноименного города. Такая награда - своебразная дань традиционно тесной связи клуба с местным с/х, в котором преобладает производство мяса и молочных продуктов. Болельщики Брюне часто скандируют на матчах «Мы фермеры, и мы гордимся этим», а еще продаются VIP-билеты, позволяющие смотреть игру с трактора у поля. Пишут, что на следующей неделе лучшему игроку матча будут вручены пакеты местного молока. Кстати, ФК Брюне - клуб, в академии которого воспитали Эрлинга Холлан(д)а, который очень любит молоко и в шутку называет его своим волшебным эликсиром. Вот вам и поддержка малым бизнесом и местным фермерством профессионального футбола. Чем не либертарианство?😉

Скрин - @inokarp

Читать полностью…

Рождение инноваций из духа музыки личного интереса госманагера (нет)

Читать полностью…

Аргентинский прожекторрайнгослинг: первый год Милея

В 21:30 проведу стрим про экономику Аргентины, подробно обсудим первый год Милея у руля самой особенной страны в мире.
И, конечно, отвечу на ваши вопросы!

ВАЖНО!

Продолжаем собирать на вторую часть про экономику Чили! Уже собрали 39 тысяч рублей!

Донаты сюда: https://www.donationalerts.com/r/bajenof

Стрим здесь: https://youtube.com/live/2xKXRKmIHnI
И здесь: https://www.twitch.tv/basedeconomics

Читать полностью…

Поощрять разногласия и опасаться единомыслия; не бояться провалов, но и не бояться упустить удачу; отказаться от чрезмерного анализа; делать ставку на людей, а не на процессы.

Эти неординарные, часто парадоксальные с точки зрения «традиционных» компаний принципы свойственны образу мыслей венчурных инвесторов, которому посвящена книга «Венчурное мышление». Ее авторы – Илья Стребулаев из Высшей школы бизнеса Стэнфордского университета, один из самых авторитетных в мире исследователей венчурного бизнеса, и консультант по технологиям и инновациям Алекс Данг.

Авторы подчеркивают, что написали свою книгу не о том, как стать успешным венчурным инвестором. А о том, как принципы мышления венчурных инвесторов может использовать любой человек, принимающий решения в нестандартных ситуациях. Зародившись в очень специфической «лаборатории» венчурного капитала, венчурное мышление оказывается как будто специально созданным для современной турбулентной реальности с ее растущей неопределенностью.

«Эконс» публикует фрагмент из книги «Венчурное мышление» о том, почему так важно не избегать неудач, а, напротив, давать им возможность произойти.

Читать полностью…

«Унесённые таргетом»

Жанр: Финансово-мистическое приключение / Сюрреалистическая драма

Сюжет.

В центре вселенной, где экономика управляется древними духами стабильности, Эльвира Набиуллина – мудрая и загадочная правительница Центрального Банка, обладающая даром предвидения финансовых бурь. Её верный соратник, Алексей Заботкин, мастер сложных расчётов и стратегий, помогает ей удерживать хрупкий баланс между миром людей, стихийными силами рынка и духами кризисных потрясений.

Однажды страну охватывает «Тёмный вихрь инфляции» – огромное облако, надувающее цены и пожирающее благополучие граждан. Его создают алчные властолюбивые духи, коррумпированные тени олигархов и заблудшие монетарные единороги, вышедшие из-под контроля.

Чтобы спасти экономику, Эльвира и Алексей отправляются в путешествие через:
- Лес замороженных активов, где резервы превращаются в лёд.
- Долину ключевых ставок, где каждое повышение процентов вызывает землетрясения, но без этого повышения из долины выйти никак нельзя. Задача - повышать ее так, чтобы землятрясение прокладывало путь к новым горизонтам.
- Океан валютных колебаний, который бороздят корабли-экспортеры, атакуемые пиратами-санкциями.

В путешествии им встретятся:

- Капитан Рост – старый пилот, управляющий летающим кораблём и не боящийся ветра и бурь. Он поможет героям раз и навсегда осознать, что иногда, чтобы взмыть в чистое безоблачное небо, необходимо пройти сквозь ураган.
- Дух золотого стандарта – забытое божество, предлагающее простые, но опасные решения. Герои подвергнутся искушению вернуться к товарным деньгам, но смогут его преодолеть, осознав, какие риски несет за собой такое решение.

На своем пути герои сталкиваются с выбором: «Заморозить всё, подавив инфляцию окончательно, но убив рост» или «Найти баланс, приняв боль перемен».

В аниме вас ждет творческое переосмысление реальности:

- инфляция изображена как гигантский бесформенный монстр из купюр и ценников;

- сцены заседаний Совета директоров ЦБ – как ритуалы вызова духов.

Финал истории не оставит равнодушным.

Эльвира, жертвуя частью своего «стабильного настоящего», запускает «Танец таргетирования», связывая инфляцию невидимыми нитями процентных ставок. Экономика успокаивается, но герои понимают – эта битва выиграна, но война с ценовыми духами никогда не закончится.

После титров вас ждет секретная сцена. Заботкин, положив авторучку в карман, с улыбкой говорит: «Завтра начнём снова».

P.S. Так это же документалка!

Читать полностью…

В методологии администрации Трампа ссылаются на работу (Cavallo et al, 2021), аргументируя значение переноса тарифа на внутренние цены φ=0,25. При этом в указанной работе φ=0,945 (а в дальнейшем значение оценивается в ≈1, см. пикрил). Если почитать статью, то выяснится, что рост тарифа почти полностью переносится в цены. Так, после введения 20% цена увеличивается на 18,9%, что как раз и дает нам соотношение 18,9/20 = 0,945. Где они взяли 0,25 я так и не понял.

Короче, если эластичность импорта по цене ε=4, а φ=1, то ∆τ по всем странам должна быть в 4 раза ниже 🤣

Пример. Пусть (x - m) = 20, а значение m = 100. Если φ=1, то ∆τ = 0,05, а если φ=0,25, то ∆τ = 0,2.

Тот случай, когда решил сослаться на статью, чтобы показать обоснованность подхода, но решил ее не читать😢😢😢

Читать полностью…

Зумеры изобрели термин "вайбцессия". Бумеры в ответ придумали "вайбономику". Миллениалы пока отмалчиваются.

/channel/gus_vasili/5189

Читать полностью…

Санкции, кризис, ЦБ и налоговая закручивают гайки туже, что делать малому и среднему бизнесу?

Жить дальше, потому что тот бизнес, который выживет сейчас будет жить и дальше, когда экономика придёт в норму.

А мы поможем тебе сохранить свои деньги, Чарли Ч 2.0 — это актуальные предложения старой проверенной площадки по поводу налогов, НДС и прочего.

Помимо наших услуг на канале ОЧЕНЬ МНОГО информации для тех, кто ведёт своё дело. Это не расскажет тебе никто, такое узнают только на своём опыте и у нас.

С чем мы можем помочь?

🧰 Бумажный НДС 💸 Обналичка

📠 Кассовые чеки 💽 Уточнёнка💲ВАЛЮТА

Подписывайся сейчас, узнавай новое, пользуйся нужным и веди своё дело!

#промо

Читать полностью…

Здесь администрация белого дома публикует методологию определения reciprocal tariff

Якобы есть некоторый параметр эластичности спроса на импорт, поэтому увеличив тарифом цены на этот импортный товар можно сбалансировать двусторонние торговые дефициты США

На скрине коллеги прикинули, как, вероятно, на самом деле определили значение reciprocal tariff. Торговый дефицит делить на импорт

Принимать такие масштабные решения, у которых будут последствия второго-пятого-стопятидесятого порядка (например, что предпримет ваканда в ответ на новые тарифы на вибраниум) на основе линейной формулы - это, конечно, art of the deal

@unexpectedvalue

Читать полностью…

Подлинный смысл названия "Liberation Day":

1. Если ты можешь ввести пошлины против чего-либо, то ты признаешь это что-либо независимой страной с собственной торговой политикой и юрисдикцией.

2. США ввели пошлины против Тайваня.

3. США признали независимость Тайваня.

Думайте 😎

Читать полностью…

Даже в алфавите у американцев применяется своя метрическая система🐘

/channel/gus_vasili/5177

Читать полностью…

Same vibes

(задушнил, можно и к мемам вернуться, пик с Трампом взял у @c0ldness)

Читать полностью…

Что ж. Возвращаемся от мемов к экономике (сам не в восторге).

@longviewecon опубликовал перевод на русский язык треда макроэкономиста Оливье Бланшара о последствиях введения тарифов на все Дональдом Трампом. Бланшар пишет об эффектах на внутренний спрос, доллар, торговый баланс и прочих макропеременных (ничего хорошего, если коротко). В частности, у него есть такой пассаж:

Но при меньшем дефиците и более высоких процентных ставках, необходимых для контроля спроса, доллар укрепляется (скажем), экспорт становится менее конкурентоспособным. В итоге торговый дефицит возвращается к исходному уровню.

На это посткейнсианский канал @politeconomics выдвинул критическое возражение:

Когда же «великие макроэкономисты» наконец признают очевидное: процентные ставки — это не результат рынка, а инструмент, полностью зависящий от политического выбора центрального банка? ФРС может удерживать их низкими независимо от дефицита или рыночных ожиданий.

Речь идет о том, что выбираемая ЦБ ставка - это очень гибкий инструмент, которым регулятор может вертеть так, как захочет. И ему в этом ничто не может помешать: ни дефицит торгового баланса, ни валютный курс, ни рыночные ожидания.

Что можно сказать об этом утверждении?

Технически, оно верное. В том плане, что ЦБ и правда с точки зрения возможных альтернатив может действовать, как ему вздумается.

Проблема в том, что практически это не так. Потому как у ЦБ есть свой мандат. В США он двойной: обеспечение ценовой и финансовой стабильности, а также сохранение/движение к полной занятости. В РФ речь в основном о ценовой и финансовой стабильности.

Требования мандата связывают руки ЦБ (конечно, если мандат фиктивен и является простой формальностью, то речь попросту идет об Турции отсутствии независимого ЦБ).

Окей, если у ЦБ есть мандат, есть таргет по инфляции, можем ли мы говорить о произвольности ставки? Конечно, нет.

Но история здесь глубже. Надеюсь, у меня получится это понятно объяснить, но объяснение здесь непростое.

Читать полностью…

Вроде бы и 1 апреля, а как-то не особо весело

/channel/memesdotorg/10403

Читать полностью…

На Волгѣ всюду лодочки, а качество въ "Пятерочкѣ"!

Въ «Пятакѣ» товаръ хорошъ — и недорогъ, и пригожъ!

Честной купецъ не обдеретъ — всякъ въ «Пятакѣ» свое найдетъ!

На фото "Пятерочка" в Рыбинске, где с 2018 года активно экспериментируют с вывесками в дореволюционном стиле.

Читать полностью…

Срочно крутим клоуна, встаем на защиту ортодоксальной ДКП и Центробанковского дела🐘🐘🐘

/channel/viatka_aristocrat/11915

Читать полностью…

Impressive, very nice!

Оплачиваемая стажировка в ВТБ Юниор - это хорошая возможность начать карьерный трек в инвест-банкинге.

Вас ждет работа с крупными корпоративными клиентами, анализ инвестиционных проектов и заключение сделок. А еще:

— зарплата в рынке — до 75 000 рублей в Москве и Санкт-Петербурге;
— старт карьеры в банкинге с гибким графиком;
— поддержка ментора, индивидуальные карьерные консультации;
— участие в мастер-классах и лекциях с экспертами, доступ к образовательным курсам;
— классный соцпакет: ДМС со стоматологией, корпоративное такси и спорт с коллегами.

Начните свой путь в финансовом мире с ВТБ. Регистрируйтесь уже сегодня: https://u.to/2VE1Ig

Читать полностью…

Хайпанул немножечко)

Читать полностью…

Когда речь заходит об инвестициях, я всегда говорю, что для тех, кто не готов уделять этому много времени, больше всего подходят решения, которые предполагают простую и безрисковую доходность. Под такие критерии подходят банковские вклады, где в настоящий момент наблюдаются высокие номинальные и реальные ставки.

Открыть вклад со ставкой 21% можно в Т-Банке. Это — системно значимый банк, где оформление вклада займет всего пару минут. Пополнить депозит можно в любой момент в приложении, причем с карты любого банка через СБП (до 30 млн без комиссии, что не только быстро, но и очень удобно).

В чем особенность:
Вклад можно открыть на любой, даже небольшой срок; также есть возможность менять настройки онлайн. Выплаты поступают каждый месяц, а снять деньги со вклада можно в любом банкомате.

Ну и, конечно, следует помнить о том, что все вклады до 1,4 млн рублей застрахованы, что как раз и обеспечивает низкий риск подобного варианта сбережений.

Переходите по ссылке, оформляйте вклад в Т-Банке и получайте большие проценты. Если вы еще не клиент банка — советую заказать карту Black уже сейчас. Ее привезут на следующий день.

Реклама. АО «Т-Банк», ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, Erid: 2W5zFHpyuuz

Читать полностью…

Журналист: Заботкин-сан, когда ожидать понижение ключевой ставки?

Заботкин-сан: Наши мечты содержат в себе элемент безумия, и с этим ядом нужно обращаться осторожно. Чрезмерное стремление к чему-либо слишком прекрасному может разрушить нас. Тяга к Красоте может стоить нам слишком дорого. Низкая ставка выглядит очень притягательно, но снижать её можно лишь в случае устойчивого снижения инфляции.

Журналист: Но высокая ставка...

Заботкин-сан: Нужно смотреть на мир глазами, не затуманенными ненавистью. Замечать плохое в хорошем и хорошее в плохом. Не отдавать заранее свой выбор какой-то одной стороне, но стараться сохранить баланс, существующий между ними...

Читать полностью…