#долговой_коллапс

"Тяжёлый смог окутал Вашингтон"(с)

Предчувствие звиздеца скорее более заметно по активизации политиков по украинскому вопросу.
И больше выражается в обеспечении топливом (зима близко, все вдруг вспомнили), чем собственно в доходностях по облигациям, хотя процессы, безусловно, связанные между собой.
Долги можно реструктурировать, заморозить, простить и при необходимости сделать так несколько раз.

А вот собственную задницу физически отморозить можно только однажды.

Читать полностью…

🏗 Рассрочка от застройщика получает выход в ипотеку

Минстрой и ЦБ доработали законопроект, который меняет правила продажи квартир. Покупатель, взявший жилье в рассрочку, теперь сможет перейти на ипотеку без двойного учета задолженности перед девелопером, которого обяжут заранее раскрывать разницу между ценой при частичной и единовременной оплате. В договоре также должны будут указывать размер, количество и сроки платежей.

Инициатива перспективна, потому что бьет сразу в две главные ловушки рассрочки: скрытую наценку и двойную долговую нагрузку. Сейчас банк может не видеть, что клиент уже выплачивает квартиру девелоперу напрямую. Если обязательства учесть в ПДН, а потом еще раз при ипотеке, отказ становится почти гарантированным. Норма о переходе без двойного учета снимает это противоречие.

Риски при этом остаются. Рассрочка обычно заканчивается крупным платежом. Закрыть его предлагается ипотекой, а рыночная ставка сейчас находится в районе от 17,9% до 19,7%. Для покупателя это не выход, а новая нагрузка. Помимо этого, сохраняется ограничение на три года после ввода дома и цифровая форма договора, из-за которой часть граждан без электронной подписи остается без доступа.

К тому же банки заявляют, что их ключевые предложения не были учтены, хотя ЦБ поддержал право финорганизаций задавать долю рассрочки даже ниже 25% площади проекта. Пока законопроект делает систему прозрачнее, но явно не дешевле. И именно в этих двух точках инструмент остается самым хрупким.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

#Гипотеза

Промежуточные выборы в США могут стать концом эпохи Рыжего — или началом её наиболее опасной фазы. Кризис Запада приближается: восстановить глобальное лидерство США будет практически невозможно. Растут риски, связанные с расколом американского общества, провалом миграционного проекта ЕС и фактическим поражением в украинском и иранском конфликтах

Есть один критически важный момент, который необходимо понимать: когда глобальные рынки рухнут, мир окажется в глубокой депрессии, а во главе США будет находиться некомпетентный безумец, одержимый единственной целью — удержаться у власти любой ценой

Иными словами, нынешние времена ещё покажутся хорошими

Масштаб макро рисков достиг уровня, который большинство людей не способно осознать без нервного срыва. Поэтому осознание происходящего будет сопровождаться массовым психологическим надломом. А за ним — массовыми беспорядками. Те, кто полагает, что они останутся исключительно французской проблемой, скоро избавятся от этой иллюзии

@MarketHeart

Читать полностью…

🚢 Дизель готовится выплыть из портов

22 октября из России в США должен отправиться первый танкер с топливом вместимостью около 40 тыс. тонн. Об этом сообщил вице-премьер Александр Новак. По его словам, позже последуют и другие партии. При этом российская сторона будет удовлетворять потребности американского рынка в пределах своих возможностей. Ранее Трамп говорил о первоначальных поставках свыше 300 тыс. тонн и еще 500 тыс. тонн в ноябре.

Для российских компаний сделка открывает дополнительное направление сбыта после периода ограничений. При этом речь идет не обязательно о перенаправлении всего объема с прежних рынков. Россия уже возобновила поставки дизеля в Турцию и Бразилию после снятия собственного экспортного запрета. Новые американские контракты будут конкурировать за доступное сырье с другими покупателями.

Примечательно, что сегодня, за день до отправки первого танкера, Путин проводит встречу со спецпосланником Уиткоффом. Публично подтвержденная повестка включает украинское урегулирование. Тем не менее нельзя отрицать возможность обсуждения иных вопросов, особенно энергетических, ведь именно на этом направлении Россия и США заметно продвинулись в результатах.

Это показывает, что энергетика теперь на одном уровне с политикой, а не позади нее, что в дальнейшем определит, станет ли дизель исключением или началом более широкого экономического диалога.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

🏡 Частные дома обгоняют квартиры

В сентябре ввод индивидуального жилья в России впервые с начала года превысил прошлогодний показатель, прибавив 4%. Одновременно выдача ипотеки на строительство ИЖС достигла почти 17 тыс. кредитов, увеличившись на 42% за месяц. Такой всплеск совпал с повышенным спросом перед изменением условий семейной программы с октября. Этот рост выглядит особенно заметно после многомесячного снижения.

С января ввод ИЖС каждый месяц отставал от прошлогоднего уровня, а в феврале спад достигал 46%. Семейная ипотека дала рынку дополнительный импульс. При этом выдача кредитов и ввод домов не происходят одновременно. Сентябрьская кредитная активность будет влиять на строительство и регистрацию готовых объектов уже в последующие месяцы. При этом на рынке многоквартирного жилья ситуация другая.

В сентябре ввод новостроек сократился на 25%, до 3 млн кв. м. Эксперты связывают это в том числе с запретом строительства в зонах подтопления и также с ажиотажным спросом на семейную ипотеку. Девелоперы могли откладывать получение разрешений на ввод, продлевая продажи по договорам долевого участия. При этом за девять месяцев запуск многоквартирного жилья в эксплуатацию все же вырос на 3%, до 24,9 млн кв. м.

В таких условиях рынок частного жилья пока демонстрирует скорее оживление спроса, чем полноценный разворот строительного цикла. Важно, сохранится ли интерес к ИЖС после изменения льготных условий и смогут ли подрядчики предложить семейный дом по цене, которую покупатель способен обслуживать даже при менее выгодном кредитовании. Если сентябрьская активность останется разовым переносом сделок, годовой спад быстро не исчезнет.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

❄️ ЕС собрался бороться за Северный морской путь

Глава дипломатической службы ЕС Кая Каллас заявила, что Европа должна добиваться открытого доступа к СМП и не допустить доминирования России и Китая в Арктике. Обновленная стратегия Евросоюза, презентация которой запланирована на сегодня, должна предусмотреть развитие ледокольного флота, выделение €260 млн на арктические военные технологии и создание центра морской безопасности.

Но в этом и заключается разрыв. Брюссель только формирует новую программу, тогда как Россия уже располагает работающей транспортной системой в высоких широтах. Так, в 2025 году РФ перевезла по Северному морскому пути около 37 млн тонн грузов. Из них рекордные 3,2 млн тонн пришлись на транзитные перевозки, а число контейнерных рейсов выросло с 14 до 24.

К августу 2026 года общий грузопоток достиг 25 млн тонн, что на 16–17% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Россия не просто заявляет о стратегическом значении маршрута, а обслуживает реальные грузопотоки, развивает навигационную инфраструктуру и обеспечивает ледокольную проводку. Наше ключевое преимущество — восемь действующих ледоколов атомного флота, включая четыре новейших судна.

В нынешних условиях Европа опоздала не к самому освоению Арктики, а к формированию ее действующей логистической системы. Россия уже управляет маршрутом и располагает необходимыми ледоколами, а Китай наращивает практическое участие, тогда как ЕС пока лишь собирает инструменты для конкуренции. Даже крупные новые вложения не дадут мгновенного доступа к уже работающей инфраструктуре.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

Экономисту нужно самостоятельное мышление, а не готовые ответы

Декан Экономического факультета РУДН Инна Андронова в интервью «Аргумент Медиа» к 65-летию факультета рассказала:

• чем он отличается от других экономических школ страны

• каких экономистов сегодня ждут работодатели и что факультет меняет в подготовке, чтобы отвечать на этот запрос

• какие новые проекты и возможности факультет готовит для студентов и работодателей.

1️⃣2️⃣3️⃣4️⃣ Подписаться

Читать полностью…

📈 Рубль взял курс на рост?

Внебиржевая стоимость доллара опустилась ниже 83 рублей впервые с начала октября. Неделю назад на новостях о договоренности с США по дизелю российская валюта укреплялась до 84 рублей и тренд медленно набирает обороты, что логично, ведь соглашение о поставках топлива означает дополнительную валютную выручку, которая начнет поступать в систему уже с ноября.

Экспортеры, которые это понимают, заблаговременно увеличивают продажи валюты. Это классическая предналоговая история, усиленная ожиданиями крупных потоков. Параллельно действует и фактор ожиданий. Договоренность с США о дизеле и решение Вашингтона отложить применение части санкций снизили опасения по поводу экспортных ограничений, а значит, и ожидания по поводу дополнительных затрат на их обход.

Аналитики в таких условиях ожидают более устойчивого укрепления рубля уже ближе к концу октября. Но оба фактора, касающиеся притока валютной выручки и роста продаж, работают в пользу рубля пока скорее краткосрочно. Картина на более длительный срок сложнее. Минэкономики закладывает средний курс доллара в 87,4 рубля в 2027 году против 79,5 в 2026-м. То есть ослабление в горизонте года неизбежно.

Нынешние 83 рубля — скорее ситуативное укрепление на хороших новостях, а не новый равновесный уровень. Чтобы нацвалюта смогла удержать этот тренд, экспортная выручка должна и дальше поступать в объемах, достаточных для покрытия спроса импортеров и покупок иностранных денег государством. Но для тех, кто приобретает валюту «на отпуск» или хеджирует контракты, момент подходящий.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

🌟 Ozon решил заработать на ПВЗ. С 1 декабря маркетплейс начнет каждый месяц списывать с каждого ПВЗ платеж под названием «агентское вознаграждение». По нашим расчетам, к лету 2027 года компания будет собирать с партнеров от 80 до 120 с лишним млн руб. в месяц, а каждый ПВЗ в среднем будет выдавать около 20 заказов в месяц фактически бесплатно.

🤝 Долгие друзья. Размер платежа зависит от возраста точки: пункты младше года платят символический рубль, от года до двух — 125 руб., от двух до трех — 275 руб., старше трех лет — 550 руб. Деньги спишут прямо из месячного вознаграждения за заказы, но не больше 1% от него. Такие расценки действуют до 30 июня 2027 года, а с июля плата составит от 1 до 2200 руб. в месяц в зависимости от срока работы ПВЗ.

💸 Принудительное волонтерство. Сейчас за выданный заказ владелец получает в среднем около 5% стоимости товара (ставка зависит от локации, брендирования и других условий). При среднем чеке на Ozon в 1500 руб. это примерно 75 руб. с заказа. Типичная точка выдает 1000–1700 заказов в месяц и зарабатывает на этом 75–125 тыс. руб. Из этой суммы Ozon и будет вычитать сбор, а значит, часть заказов точка фактически выдает "бесплатно" — а именно 4 заказа в месяц. С июля, если потолок в 1% отменят, он вырастет до 1400 руб., или 19 заказов. Сильнее всего это ударит по пунктам старше трех лет: им 550 руб. обойдутся в 7 заказов, а 2200 руб. — уже в 29 или пару рабочих дней в месяц без оплаты.

🫥 Маржа из воздуха. А теперь посчитаем деньги Ozon. По нашей оценке, сейчас в его сеть входит около 86 тыс. пунктов. Возраст точек мы восстановили по тому, как росла сеть: 45 тыс. на конец 2023 года, 60 тыс. на конец 2024-го, 84 тыс. на конец 2025-го. Получается, что больше трех лет работают около 35 тыс. ПВЗ, а больше года — около 70 тыс. С июля сеть станет старше, а Ozon пока не раскрыл ни промежуточные ступени, ни судьбу потолка в 1%. Если ступени вырастут вчетверо, а потолок отменят, сборы превысят 120 млн руб. в месяц, это почти 1,5 млрд в год. Если потолок останется, мелкие точки заплатят меньше, и выйдет до 83 млн.

🔥 Все для складов. Вот и нашлись деньги на восстановление складов. Только вчера после атаки беспилотников загорелся логистический центр Ozon в Петербурге, а в августе под удар попал объект в Самаре.

@russianeconomism теперь и в MAX

Читать полностью…

Президент Трамп разоблачает истинные мотивы Зеленского:

«При всех тех деньгах, которые Европа, как известно, ему даёт, и которые в прошлом давал ему продажный Джо Байден, он [Зеленский] не хочет заканчивать эту войну — и, вероятно, никогда не хотел».

Понимание истинных мотивов затягивания конфликта — важный шаг на пути к миру.

Читать полностью…

💳 Кредитки на коротком поводке

В сентябре банки выдали только 1,42 млн новых кредитных карт, что на 3,8% меньше, чем в августе. Но еще показательнее объем одобренных лимитов, который сократился на 9,3%, до 149,2 млрд рублей. То есть финорганизации не просто реже одобряют пластик, но и предлагают по ним меньшие суммы. В среднем на одну новую карту приходилось около 105 тыс. рублей против примерно 111 тыс. месяцем ранее.

Еще два года назад, в сентябре 2024-го, общий объем новых лимитов составлял 220,7 млрд рублей. Но тут стоит понимать, что механика работает скорее в пользу финансовой устойчивости клиента. Кредитная карта на 50 тыс. рублей при среднем доходе 90 тыс. создает управляемую нагрузку, в то время как порог в 300 тыс. у того же человека при недостаточной финансовой дисциплине легко превращается в ловушку.

Банки фактически берут на себя роль фильтра. Они одобряют карту, но ограничивают сумму до той, которую человек реально может обслуживать. Это не ужесточение ради желания, а адаптация к тому, что просрочка по кредитным картам растет. В таких условиях сдерживание лимитов снижает глубину возможных потерь для обеих сторон. ЦБ также последовательно поддерживает этот курс через макропруденциальные лимиты.

Не стоит забывать, что банки обязаны ограничивать долю кредитов заемщикам с высоким показателем долговой нагрузки. При этом в момент заметного снижения ключевой ставки доступность карт вырастет, но не мгновенно. Регулятор, вероятно, будет ослаблять лимиты постепенно, наблюдая за динамикой просрочки и темпами улучшения финансовой грамотности россиян.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

👀 Региональному экспорту отстегнут копеечку

Правительство направит 1,725 млрд рублей центрам поддержки торговли субъектов. Средства получат две трети российских регионов, подавших заявки в срок. Механизм ориентирован прежде всего на местные компании и малый и средний бизнес, которым нужны консультации по внешнеэкономической деятельности, поиск партнеров, участие в международных выставках и выход на зарубежные электронные площадки.

По сообщениям экспертов, правительство ожидает, что меры позволят довести объем регионального экспорта примерно до 4,2 млрд рублей. Сейчас же, итогам 2025 года, порядка 62% всех поставок в денежном выражении приходится на топ-10 регионов, среди которых числятся Москва и ее область, Ростовская, Калининградская и Белгородская области, а также Краснодарский, Приморский края и другие.

При этом важно, что субсидия не заменяет коммерческий спрос и не оплачивает автоматически всю стоимость поставки. Она финансирует инфраструктуру выхода на иностранный рынок: от консультаций до деловых миссий и размещения на торговых платформах. Помимо этого, средства распределяются между регионами через заявки, поэтому многое зависит от готовности местных центров поддержки готовить проекты.

Настоящая отдача такой программы определяется не числом выставок или консультаций, а тем, сколько компаний после первой поддержанной сделки продолжат экспортировать самостоятельно. Если предприятие находит постоянных покупателей, затраты на поиск рынка перестают возникать заново при каждой поставке.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

🪙 Рубль подминает расчеты под себя

В августе доля российской валюты в транзакциях за экспорт товаров и услуг в страны Америки подскочила на 15,5 п. п., достигнув 69,9%. В целом по зарубежным поставкам объемы рубля повысились до 69,3%, хотя всего месяц назад показатели составляли 67,9%. При этом рост распределился неравномерно: в расчетах с Азией уровень поднялся до 68,6%, с Океанией — до 95,9%, а в торговле с Европой и Африкой, напротив, сократился.

Примечательно, что месяцем ранее доли валют в экспортных платежах уже заметно менялись. Например, в июле рубль занимал 53,7% расчетов с Америкой. Поэтому августовский скачок стоит рассматривать как изменение структуры платежей, а не автоматически как результат роста торговли. Но такая тенденция играет весьма позитивную роль для экспортеров.

Для поставщика валюта расчета влияет на то, где возникает курсовой риск и сколько операций с конвертацией потребуется провести. Если контракт оплачивается в рублях, российская компания может получить выручку без необходимости самостоятельно переводить ее из иностранных денег. Но валютный риск не исчезает полностью, если покупатель сначала приобретает рубли или издержки привязаны к другим валютам.

Самый важный вопрос теперь в том, насколько устойчиво контрагенты готовы использовать российские купюры. Для экспортера значение имеет не запись в статистике сама по себе, а возможность регулярно получать выручку, рассчитываться с поставщиками и не терять маржу на валютных операциях.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

™️ Импортный бензин занял 10% рынка.

И доля до конца года вряд ли изменится – по словам вице-премьера Александра Новака, закупки топлива на внешних рынках продолжатся до конца года.

Насколько хорошо сейчас продаётся импортированное топливо – узнать невозможно из-за закрытых данных товарной биржи. Но по ретроспективным данным общую картину представить всё равно можно.

По итогам первых девяти месяцев поставки бензина из Белоруссии в Россию превысили 1 млн тонн, причём 20% из этого объёма импортировали в сентябре. Для сравнения, в начале осени 2025 года поставки составили только 45 тыс. тонн.

При этом, хотя объём белорусского бензина на российском рынке и вырос почти в три раза, сейчас он занимает только 6% от общего объёма.

Остаток, скорее всего, обеспечили Турция и Индия, поставки из которых приходят в Мурманск и порты на Балтике.

Сколько стоит импортное топливо – вновь неизвестно, но по последним данным на конец августа тонна торговалась по фиксированной цене в 105 тыс. рублей.

™ Нефтебаза в Telegram | в MAX

Читать полностью…

🍽 Супермаркеты закрепляются в общепите

«Лента» изучает возможность открытия ресторанов в гипермаркетах либо через партнерство с крупным ресторанным холдингом, либо своими силами, сообщают представители отрасли. Концепция «центра притяжения» развивается компанией еще с 2023 года. Сначала были витрины с готовой едой и кафе «Лента Fresh», а теперь появились разговоры о полноценном ресторанном формате.

Прецедент уже был. Три года назад на Бухарестской улице в Петербурге открылся «Лента Fresh ресторан» на 120 мест. Но масштабировать его не стали, так как не нашли рабочей модели для регионов. Однако сентябрьский гипермаркет в Марьино открылся с кафе, а значит, тема еще не закрыта. Ориентиром, судя по всему, стал «Глобус», во всех гипермаркетах которого рестораны работают еще с 2006 года и дают более 5% оборота.

Каждая такая точка обслуживает около 160 тыс. чеков в месяц, а за январь–сентябрь 2026 года количество проданных позиций в «Глобусе» выросло на 1,4% при снижении среднего чека на 5,5%. То есть гости экономят на стоимости блюда, но ходят чаще. Это именно та модель поведения, на которую и рассчитан гипермаркет с рестораном. Он должен повышать среднее время визита и создавать повод прийти в магазин отдельно от закупки продуктов.

Главный риск такой модернизации заключается в операционной сложности. Ресторан требует совершенно другой команды, стандартов и логики управления, чем супермаркет. Именно это останавливало «Ленту» в 2023 году. Однако сотрудничество с холдингом снимает эту проблему, отдавая экспертизу профессионалам. И, скорее всего, именно эта модель окажется той, за которой потянутся все остальные.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

🛢 Пока Москва и Вашингтон делят дизель, Brent пробивает потолок

Стоимость Brent 22 октября поднялась до $113 за баррель, достигнув максимума с мая. Американская WTI, в свою очередь, приблизилась к $100. Рост ускорился, пока почти все внимание общественности затянуто дизельной сделкой России и США. В чем же причина? Главным раздражителем для рынка вновь стали угрозы судоходству на Ближнем Востоке: ранее четыре танкера подорвались на минах в западной части Ормузского пролива.

Еще одним фактором стали запасы сырья. Глава Saudi Aramco Амин Нассер называет их пугающе малыми и говорит о недопоставке на мировой рынок около 3 млрд баррелей нефти. Он считает, что объемы могут восстанавливаться порядка двух. Все это в совокупности привело к заметному удорожанию логистики, фрахта и страховок кораблей, которые рискуют подорваться на некогда безопасных маршрутах.

Как бы некоторые эксперты ни надеялись на ОПЕК+, организация не поможет быстро справиться с ситуацией. Значительная часть свободных мощностей альянса находится в Персидском заливе, то есть за тем же проливом, а в октябре страны оставили квоты добычи нефти без изменений. Новак уверен, что кризис удастся преодолеть при ведущей роли ОПЕК+, но дополнительных баррелей рынок в ближайшие месяцы точно не увидит.

Для России плюс по цене есть, но его ограничивает объем сырья. Минэкономики закладывало на 2026 год Urals по $61, а добыча по тому же прогнозу снизится до 494,2 млн т. Выигрывает тот, у кого есть свободные баррели. У нашей страны они есть, но упираются в мощности переработки, а не в спрос.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

📊 Банки пересматривают ставки по рыночной ипотеке

В октябре три крупные финорганизации повысили проценты по жилищным кредитам. В Газпромбанке базовая ставка выросла до 17,9% годовых, а при займе меньше 7 млн рублей — до 18,9%. В Банке ДОМ.РФ диапазон теперь составляет 18,8–19,7%, а в ПСБ показатели добрались до 18,49%. При этом массового тренда пока нет. По оценкам экспертов, после сентябрьского заседания ЦБ на увеличение пошли только 10% банков, а на снижение 8%.

Причина в недавнем всплеске спроса. Банки выдали 125 тыс. кредитов на 614 млрд рублей, что стало максимумом 2026 года. Это произошло на фоне ожидания изменений семейной ипотеки. В ПСБ интерес к рыночным программам вырос на 60%. Параллельно после паузы ЦБ подросли доходности десятилетних ОФЗ, а ставки по вкладам перестали снижаться, так что фондирование для банков стало дороже.

Поэтому ипотеку двигает не сама ключевая, а кривая доходности и депозиты. Пока вклады дают около 13%, банки вряд ли смогут держать рыночную ипотеку заметно дешевле 17–18% без потери маржи. Значит, этот сегмент остается нишей для обеспеченных, а всплески спроса будут случаться только перед изменениями условий льготных программ, которые делают ту же семейную ипотеку более адресной, а не веерной.

Пространство для удешевления жилищных кредитов появится, когда снизится стоимость фондирования и станет устойчивее ожидание дальнейшего смягчения политики ЦБ, а не только когда вырастет число заявок.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

🛢 «Газпром нефть» прощается с Сербией

Западные СМИ сообщают, что соглашение о продаже принадлежащего российской компании контрольного пакета 56,15% акций сербской NIS венгерской MOL уже подписано. Теперь сделке предстоит пройти антимонопольные согласования, а также получить разрешение американских властей из-за действующих санкций США. Сейчас работа NIS продолжается в условиях временных договоренностей.

По оценке Reuters, компания обеспечивает до 80% потребностей Сербии в нефти. Для Белграда поэтому важнее всего непрерывность поставок и сохранение работы НПЗ. За этот актив MOL предлагала около €2 млрд. Когда-то «Газпром нефть» заплатила за контроль около $400 млн. Но открытым остается другой вопрос: как именно деньги дойдут до российской стороны? Механизм расчетов не раскрыт.

С другой стороны, для России это потеря плацдарма, который давал переработку, розницу и добычу в центре Балкан. Взамен санкционный актив превращается в деньги, пока лицензия еще действует. Сербия получает партнера из ЕС с понятным статусом, а Москва теряет рычаг в стране, которая так и не присоединилась к антироссийским санкциям.

География контроля над нефтепереработкой в регионе поменяется. Однако до разрешения OFAC и завершения регуляторных процедур это еще не состоявшийся выход России из NIS, а согласованный маршрут к нему.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

Михаил Мишустин в ходе переговоров с Премьером Госсовета КНР Ли Цяном назвал цифры, характеризующие итоги экономического взаимодействия двух стран за 25 лет, прошедших с момента заключения Договора о добрососедстве, дружбе и сотрудничестве.

За это время взаимный товарооборот вырос более чем в тридцать раз, а использование национальных валют в расчетах приближается к 100%. Учитывая, что юань является мировой резервной валютой, речь идет о создании новой модели двустороннего сотрудничества, которая ощутимо влияет на развитие глобальных экономических связей. Об эффективности такой модели свидетельствует постоянно нарастающая динамика товарооборота. По итогам января — сентября 2026 года его показатель достиг 214 млрд долларов — на 30,6% больше, чем за тот же период 2025 года.

Такие темпы оптимизируют и структуру суверенных экономик в интересах взаимовыгодного сотрудничества, как следует из слов главы российского правительства. В частности, в агропроме, учитывая, что, по прогнозам ООН, к 2050 году запросы на продовольствие станут одним из основных факторов формирования мирового рынка, а цены на него будут иметь не меньшее значение, чем нефтяные котировки. Обмен аграрными технологиями, теорией и практикой повышения урожайности, сотрудничество в производстве сельхозтехники и др. формируют долгосрочные перспективы взаимодействия двух стран. В Китае высоко ценят российские продукты, относя их к категории деликатесных и экологически чистых, что обусловило рост товарооборота за 9 месяцев 2026 года на 30% год к году.

Крайне важно, что заявленный на высшем уровне несколько лет назад курс на переход в расчетах на национальные валюты был полностью реализован, гарантируя двусторонним экономическим отношениям независимость от попыток третьих стран повлиять на них через усиление санкционного давления. Это позволяет Москве и Пекину, повышая оборонную и экономическую устойчивость, проводить внешнюю политику исходя из национальных интересов. Конечную цель мощного российско-китайского сотрудничества Михаил Мишустин в характерном и традиционном для него стиле определил так: «Самое главное — обеспечить гражданам России и Китая благополучную жизнь».

Читать полностью…

По данным аналитиков, на данный момент количество вакансий для программистов в России сократилось на 47%, а для тестировщиков - на 55%. Конкуренция тоже выросла: теперь на одну вакансию в IT претендуют более шести человек вместо прежних трех.
 
Айтишники стали не нужны в России? А как иначе объяснить то, что спрос на них резко рухнул? Среди главных причин - замедление разработки новых программных продуктов и развитие нейросетей. Все это напоминает логику федеральных чиновников в 1990-х. Мол, зачем нам производить станки, если мы их можем купить? А потом запускают стратегию импортозамещения, которую и реализовать не могут.

Читать полностью…

🏭 Бизнес не хочет платить за рост цен в одиночку

В Минфине сообщили о планах провести встречу с Российским союзом промышленников и предпринимателей, чтобы обсудить изменения налога на сверхдоходы. В проекте бюджета на 2027–2029 годы уже заложены поступления от этого сбора в размере 200 млрд рублей ежегодно. По действующему предложению, для отдельных добывающих компаний ставка составит 30% от дополнительного заработка, полученного благодаря росту мировых цен.

Для золотодобытчиков, в свою очередь, предусмотрены 20%. РСПП выдвигает другой подход. Вместо адресного налога на сверхдоходы горно-металлургического комплекса организация предложила временно повысить сбор с прибыли всех компаний на 0,5–1 п. п. Глава союза Шохин объясняет это желанием распределить дополнительную нагрузку по экономике равномернее.

Разница здесь принципиальная. Рост цен на металлы и удобрения принес отдельным производителям дополнительные доходы, на которых и основан расчет налога. Но для отрасли важны не только мировые котировки, а также себестоимость добычи, затраты на инфраструктуру и капитальные вложения. Поэтому бизнесу выгоднее обсуждать платежную базу и способ расчета, чем просто спорить о процентной ставке.

При этом важно, что Минфин готов рассматривать изменения с учетом того, какие дополнительные доходы обеспечат компании. Переговоры фактически идут о том, кто именно профинансирует дополнительные бюджетные расходы. Но для итогового решения важны не только поступления в казну, но и то, насколько выбранная схема сохранит стимулы инвестировать в производство.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

👀 ЗПИФы под прицелом ФНС

Число закрытых паевых инвестиционных фондов за три года выросло почти на 90%, сообщили эксперты. ФНС фиксирует, что значительная часть этого роста произошла не за счет инвестиционной активности, а налоговой оптимизации. То есть владелец передает в ЗПИФ активы, например недвижимость, ценные бумаги или бизнес, и получает паи. Фонд зарабатывает, реинвестирует, и на уровне ПИФа налог на прибыль не возникает.

Платежная обязанность у пайщика появляется только при получении выплат или продаже паев, а это можно откладывать годами. По сути, деньги, которые иначе ушли бы в бюджет, продолжают работать на владельца. Сама по себе такая отсрочка законна. Вопрос: есть ли у фонда самостоятельная деловая цель помимо экономии? ФНС оспаривает структуры, где ответ очевидно «нет».

Но с 1 января 2027 года правила меняются. Пассивные доходы фонда, такие как дивиденды, проценты, аренда и роялти, будут облагаться налогом 15% прямо на уровне ПИФа, а не откладываться до момента выплаты пайщику. Зачет уплаченного структурой взноса при получении выплат исключит двойное налогообложение, но возможность бесплатно «крутить» деньги внутри организации в таком случае исчезнет.

Происходит серьезная переоценка привлекательности ЗПИФ как инструмента структурирования активов. Фонды с реальной инвестиционной логикой продолжат работу, просто с иным налоговым календарем. Но структуры, созданные исключительно для отсрочки, потеряют свой главный смысл. У владельцев таких организаций осталось не так много времени либо для реструктуризации, либо фиксации накопленного дохода по старым ставкам.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

Кадровая перестройка правительства объявлена. Мишустин представил Путину предложения по кадровым перестановкам в правительстве, которые президент поддержал. В Госдуму внесены кандидатуры новых вице-премьеров и министра транспорта. Как и предполагалось, масштабной чистки кабинета не произошло. Однако изменения оказались достаточно серьезными, поскольку речь идет не столько о смене людей, сколько о перераспределении полномочий и влияния внутри правительства.

Прежде всего обращает на себя внимание усиление финансового блока. Антон Силуанов предложен на новую должность вице-премьера с сохранением поста министра финансов. Подобную конструкцию мы уже видели в 2018 году, но сейчас ее возвращение приобретает особый смысл. В условиях непростого бюджета финансовая дисциплина становится одним из основных принципов государственного управления. Одновременно первый заместитель Силуанова Ирина Окладникова должна возглавить аппарат правительства. Таким образом, выходцы из Минфина получат сразу две важнейшие позиции, связанные с распределением ресурсов и контролем исполнения решений.

Следующий сюжет касается транспортного блока. Андрей Никитин переходит на должность вице-премьера, которую ранее занимал Виталий Савельев, ставший заместителем председателя Госдумы. Никитин продолжит заниматься транспортом, но уже на уровне межведомственной координации. Его преемником в Минтрансе предложен руководитель Росавиации Дмитрий Ядров. Здесь просматривается достаточно понятная кадровая логика. Никитин получает повышение, а министерство переходит к отраслевому управленцу.

Куда интереснее ситуация с Дмитрием Григоренко. Он руководил аппаратом правительства с момента прихода Мишустина в 2020 году и считался одним из ключевых представителей его команды. Именно через Григоренко проходили многие вопросы цифровизации государственного управления, контроля исполнения поручений и административной реформы. Теперь он освобождает свою должность, но о новом назначении пока ничего не известно. Не исключено, что его опыт окажется востребован на другом направлении федерального управления. Поэтому я бы пока не торопился трактовать его уход как политическое ослабление.

Самым неожиданным выглядит назначение Олега Кожемяко на должность вице-премьера и полпреда президента в ДФО. Разговоры о том, что именно он может сменить Юрия Трутнева, велись давно. Кожемяко руководил четырьмя дальневосточными регионами, хорошо знает местные элиты и специфику территории. Однако складывается впечатление, что для самого губернатора решение о переезде в Москву могло стать неожиданностью.

После сентябрьских выборов Кожемяко развернул в Приморье активную кадровую и управленческую работу. Произошли изменения в руководстве региональных министерств. Одновременно перестраивалась работа других направлений. Все выглядело так, будто губернатор формирует команду для дальнейшей работы в регионе, а вовсе не готовится передавать дела преемнику.

Тем не менее выбор Кожемяко вполне объясним. Дальневосточная политика может перейти от этапа создания специальных условий для развития к более плотному управлению территориями. Здесь пригодится практический губернаторский опыт. При этом в самом Приморье возникает новая кадровая интрига.

Что касается Юрия Трутнева, то его уход после более чем 13 лет работы полпредом можно считать завершением большого управленческого этапа. Именно при нем Дальний Восток получил особые экономические режимы, масштабные инвестиционные программы и новое место в федеральной повестке. По неофициальной информации, сейчас рассматривается возможность перехода Трутнева на должность помощника президента.

В целом кадровые решения показывают, что правительство Мишустина сохраняет преемственность, но постепенно меняет внутреннюю конфигурацию. Усиливается финансовый блок, обновляется руководство транспортом, начинается новый этап управления ДВФО. При этом две важные интриги пока не разрешены. Какую должность получит Григоренко и каким будет окончательный функционал Трутнева.

Читать полностью…

🔀 ЦБ стоит на важном повороте

На предстоящем заседании по ключевой ставке Банк России выбирает между тремя сценариями, и каждый из них несет разные сигналы рынку. В прошлый раз регулятор впервые взял паузу в цикле снижения, зафиксировав показатели на 14%. Формально пауза объяснима, ведь инфляция все еще выше установленных целей в 4%, а кредитование в моменте вновь ускорилось из-за изменения требований семейной ипотеки.

При этом аргументы против жесткости тоже звучат с самых высоких уровней. Герман Греф, например, относит высокую ставку к тормозам всей экономики. Предприниматели еще на ПМЭФ, в свою очередь, апеллировали к «шоку Волкера» и риску переохлаждения. Минэкономики же традиционно на стороне более мягкой ДКП. При этом Путин дал четкий сигнал: высокий ключ — сознательное решение, а не ошибка.

В нынешних условиях наиболее вероятен сценарий очередного сохранения ставки на уровне 14% с сигналом о готовности к дальнейшему снижению при устойчивом замедлении инфляции. Сокращение на 25–50 б. п. возможно, если недельные данные по росту цен до заседания покажут замедление. ЦБ давал такую развилку в последнем сигнале. Эксперты также считают ненулевым риск повышения. Однако шанс такого исхода крайне мал.

Базовый исход — пауза плюс осторожный голубиный сигнал. Бизнес и рынки ждут именно этого: не снижения прямо сейчас, а подтверждения, что цикл еще не завершен и точно не развернется в противоположную сторону. Именно последний сценарий окажется наиболее болезненным, ведь ресурсов даже на поддержание нынешней стоимости кредитов становится все меньше.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

💸 Режим самозанятых захватывает предпринимателей

За год число ИП, применяющих налог на профессиональный доход, выросло почти на треть, достигнув 915 тыс. человек. Общее число плательщиков НПД добралось до 17,4 млн, то есть прирост составил 22%. Но именно индивидуальные предприниматели наращивают темпы быстрее. Представителей, оплачивающих взносы без статуса ИП, стало больше на 21%, тогда как с такой категорией на НПД — 30%.

Разрыв в 9,3 п. п. говорит о том, что в самозанятость идут не только новички рынка труда. И причин для такого перетока сразу несколько. С начала года порог дохода для освобождения от НДС на УСН снизился с 60 млн до 20 млн рублей, а основная ставка НДС выросла с 20% до 22%. Предприниматель, зарабатывающий 25–30 млн рублей в год, раньше спокойно сидел на упрощенке без НДС. Теперь же он обязан его платить, если не вписывается в лимит.

Переход на НПД с доходом ниже 2,4 млн рублей полностью снимает эту проблему: ставка 4–6%, ноль деклараций и обязательных страховых взносов. Для специалиста с небольшими расходами выбор очевиден. Но с 2027 года ситуация изменится. С запуском системы организованного найма иностранных работников планируется ввести обязательный языковой экзамен для новых мигрантов.

Параллельно начнут действовать ограничения на работу с одним заказчиком более 60 часов в месяц через платформы. Для ИП на НПД последнее ограничение формально не применяется напрямую, но общее ужесточение контроля за характером самозанятости продолжится. При этом сам режим налога на профессиональный доход остается наиболее прозрачным и простым из доступных, и пока параметры не изменятся, рост числа плательщиков продолжится.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

Приостановка действия закона Грэма администрацией Президента Трампа — важный и по-настоящему исторический момент.

Этот закон, претерпевший кардинальные негативные изменения после смерти сенатора Грэма, мог фактически полностью остановить экономическое взаимодействие России и США, нанеся серьёзный ущерб прежде всего американской экономике и мировым рынкам.

Экономическое сотрудничество России и США отвечает интересам обеих стран, способствует стабильности мировой экономики и создаёт основу для укрепления доверия и достижения прочного мира.

Вместо санкций и конфронтации — диалог, взаимовыгодное сотрудничество и совместная ответственность за глобальную стабильность.

Читать полностью…

🧪 Государство готовит новую схему наращивания инвестиций

Правительство поддержало идею отложенного инвестиционного налогового вычета, которую теперь предстоит проработать. Вице-премьер Александр Новак предложил начать с фармацевтики. Предполагается, что компания сможет исполнить проект в течение пяти лет, а затем за такой же период возвращать деньги за счет дополнительных поступлений, которые принесет успешная реализация.

При этом экспериментальную сферу выбрали неспроста. У фармацевтики для этого есть экономические основания. Разработка препарата, испытания, регистрация и организация производства требуют вложений задолго до того, как продукт начнет приносить выручку. В результате перспективный проект может нуждаться в финансировании именно в тот момент, когда он еще не генерирует прибыль, из которой можно покрыть текущие расходы.

Сам же Новак описывает механизм именно как отложенное субсидирование: государство помогает профинансировать проект, рассчитывая позднее получить повышенный налог на прибыль. Если проект успешен, бюджет может вернуть предоставленную поддержку через новые доходы. Однако все будет зависеть от того, как именно определят дополнительные поступления.

Если государство засчитает в возврат налоги, которые предприятие заплатило бы и без поддержки, механизм просто перераспределит бюджетные доходы. Сильная сторона идеи появится только в том случае, если помощь позволит запустить инвестиции, которые иначе не состоялись бы, а возврат будет связан с реальным приростом прибыли и налогов. Но пока это лишь концепция. Ключевые условия еще предстоит установить.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

🇷🇺🤝🇨🇳 Россия и Китай расширяют главный грузовой коридор

Госдума ратифицировала соглашение с КНР о строительстве второго главного пути на трансграничном участке Забайкальск — Маньчжурия. Колея составит 1435 мм. Это самый загруженный сухопутный железнодорожный переход между Россией и Китаем, через который проходит значительная часть контейнерного и насыпного грузопотока. Проект же должен увеличить пропускную способность к 2030 году на 11 млн тонн.

Необходимость расширения связана с масштабом торговли. В 2025 году объем железнодорожных перевозок между Москвой и Пекином достиг примерно 186,8 млн тонн, увеличившись на 6,3% за год. Через переход Забайкальск — Маньчжурия проходит около 60% грузов, направляющихся по ж/д через российско-китайскую границу. Это один из ключевых маршрутов для поставок угля, руды и удобрений.

Второй путь нужен не просто для того, чтобы отправлять больше поездов. При растущем потоке грузов ограниченная пропускная способность инфраструктуры становится узким местом всей цепочки. Задержки на переходе увеличивают срок оборота вагонов, затрудняют планирование поставок и могут повышать расходы экспортеров. Дополнительная мощность избавит стороны от необходимости перестраивать всю сеть.

Это сигнал приоритетности направления. При общем давлении на восточный экспортный коридор расшивка Забайкальска входит в ту же логику, что и Северный широтный ход и расширение БАМа. Однако важно понимать, что это лишь хороший плацдарм, ведь железнодорожные мощности сами по себе не создают дополнительный спрос.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

🔒 ЦБ перекрыл путь криптовалюте в холодный кошелек

ЦБ опубликовал разъяснение, напомнив, что физические лица не могут переводить цифровую валюту с биржевого счета на собственный некастодиальный кошелек. Норма действует с 1 июля 2026 года в рамках закона № 282-ФЗ. При этом владеть криптой на личных вкладах по-прежнему можно. Запрет касается конкретно транзакций во внешнее хранилище.

В чем же причина? Холодный кошелек — стандартный способ самостоятельного хранения крупных сумм в крипте. Он не подключен к интернету и считается наиболее защищенным от взлома. Запрет вывода туда с биржевого счета означает, что активы, приобретенные через российских брокеров или обменники, остаются в контуре регулируемой инфраструктуры. То есть ФНС и ЦБ видят их дальнейшее движение.

В разъяснении ЦБ есть еще один важный срок. Прямые сделки между физическими лицами пока разрешены, но только до 1 июля 2027 года. После этого p2p-операции вне лицензированных площадок станут вне закона. Таким образом, государство последовательно вводит крипторынок в регулируемый периметр, не запрещая владение, но замыкая обращение на сертифицированных участников.

Для тех, кто рассчитывал использовать российскую инфраструктуру для покупки и самостоятельного хранения биткоина, это принципиальное ограничение. Для рынка же это означает переход к более формализованной модели обращения цифровых денег, где доступ к операциям будет в большей степени зависеть от регулируемых посредников, а не только от наличия монет у владельца.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…

🌍 МВФ забил в тревожный барабан

Фонд предупредил, что в 2026 году ведущие экономики мира рискуют столкнуться с крупнейшими бюджетными дефицитами со времен пандемии. Чистые заимствования развитых стран, по прогнозу организации, достигнут 5,2% ВВП. В США показатель вырастет до 8,5% против 7,1% годом ранее, а дефициты американского и китайского бюджетов приблизятся к 8% ВВП или превысят этот уровень.

Одновременно растет стоимость государственных заимствований, а выплаты процентов занимают все большую долю бюджетных расходов. Проблема не только в размере долга. Когда государству приходится занимать больше денег под высокие проценты, обслуживание прежних обязательств отнимает ресурсы у новых расходов. При этом Россия в докладе занимает любопытную позицию.

МВФ прогнозирует рост российского ВВП на 0,9% в 2026 и 2027 годах. Правительство ожидает более высокую динамику, оценивая показатели в 1,4% и ожидая ускорение до 2,4% к 2029-му. При этом государственный внешний долг у нашей страны составляет около 0,5% ВВП, что является одним из самых минимальных показателей во всем мире, но этого недостаточно для стабильности, если экономика не формирует новые источники производительности.

МВФ описывает глобальный раскол по формуле: одни экономики разгоняются на волне ИИ-бума, другие тормозят из-за дорогой нефти. Россия ближе ко второй группе по динамике роста, но структурно отличается от обеих. Главным же риском для нашей страны в этой системе координат является замедление мировых финансовых показателей до 3,1% и нормализация сырьевых цен при урегулировании ближневосточного конфликта.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

Читать полностью…