11677
🌞 🐀 🐍 Поддержать: https://t.me/c0ldness?boost 🙃 #комплексныйанализсистемныйподход 🗡 #зеленаяэкономика Æ 4777178070 @co1ldbot
🦎 На сколько Банк России недельная инфляция согласуется с прогнозом Банка России на 2025?
Недельный рост цен в 0.06% н/н соответствует общему росту цен в мае в 0.30-0.35% м/м и росту цен по итогам года в 6.5 - 7.5% - ниже оценки Банка России в 7.0-8.0%
Прогноз инфляции на декабрь 2025 Банка России:
• от 14 февраля: 7.0%-8.0%
• от 25 апреля: 7.0%-8.0%
@c0ldness
Вышли результаты аукциона в 26247
продано 94.420.902
средневзвесс 80,1493 16,44%
лоу 80,0909 16,45%
спрос ждем
При подготовке бюджета на 2026-2028 годы правительство рассмотрит вопрос изменения цены отсечения нефти по бюджетному правилу, заявил министр финансов Антон Силуанов.
Необходимо понять, насколько цена отсечения в $60/барр. соответствует уровням, обеспечивающим сохранение и пополнение ФНБ, отметил он.
▶️На 2025 год запланировано использование ФНБ на 447 млрд рублей, так как цена на нефть ниже базового уровня.
В текущих условиях нужно аккуратно относиться к новым тратам из фонда, подчеркнул Силуанов.
📰 Подпишитесь на «Ведомости»
Вышли результаты аукциона в 26224
продано 49.999.990
средневзвесс 75,2633 16,04%
лоу 75,1785 16,07%
спрос ждем
@centralbank_russia, правильные подписи?
@c0ldness
Коллеги, есть тут математики? Нам, экономистам, сложно:
ЦБ 21 мая: "медиана месячных приростов цен в апреле несколько повысилась – до 7,2% (с.к.г.)"; февраль - 5,5%, март - 6,8%, апрель - 7,2%
ЦБ 27 мая: "медианный рост цен оказался вблизи цели по инфляции"; на графике явно снижение идет уже 4 месяца
Так все-таки на цели или в два раза выше цели? Кажется, это слишком важная переменная (ну, типа оценка устойчивого инфляционного давления и все такое), хотелось бы понимать...
@helicoptermacro
МИНФИН РФ 28 МАЯ ПРОВЕДЕТ АУКЦИОНЫ ПО РАЗМЕЩЕНИЮ ОФЗ 26224 И 26247
Читать полностью…
Признаки охлаждения. Начинает расти задолженность компаний по заработной плате.
База, конечно, низкая, но еще один звоночек имеем.
#про
🦎 Расшифровка стримов в текст в реальном времени: Whisper + Telegram
Одна из типичных проблем с анализом текстов в том, что их нет. Банк России выкладывает протокол пресс-конференции с задержкой, какие-то другие события есть в записи, но не расшифрованы и так далее
Небольшой код, который послушает за вас следующий стрим Банка России и перешлет содержание сообщением в тг:
import asyncio
import numpy as np
import whisper
import tempfile
import os
import scipy.io.wavfile
import soundcard as sc
import torch
import telebot
bot = telebot.TeleBot(token=YOUR_BOT_TOKEN)
chan_dict = {
, 'qc': TG_CHANNEL_ID}
# Initialize the Whisper model (you can use "base", "small", etc.)
device = "cuda" if torch.cuda.is_available() else "cpu"
model_size = "small"
model = whisper.load_model(model_size).to(device)
# Audio settings
SAMPLE_RATE = 16000 # Whisper expects 16kHz audio
NUM_FRAMES = SAMPLE_RATE * 30
# get the current default microphone on your system:
mics = sc.all_microphones(include_loopback=True)
default_mic = mics[0]
default_speaker = sc.default_speaker()
async def record_audio(numframes=NUM_FRAMES, samplerate=SAMPLE_RATE):
print(f"[INFO] Recording {NUM_FRAMES/SAMPLE_RATE}s of audio...")
with default_mic.recorder(samplerate=samplerate) as mic, default_speaker.player(samplerate=samplerate) as sp:
print("Recording...")
audio = mic.record(numframes=numframes)
print("Recording complete.")
return np.squeeze(audio)
async def transcribe(audio_data, samplerate=SAMPLE_RATE):
with tempfile.NamedTemporaryFile(suffix=".wav", delete=False) as f:
temp_filename = f.name
scipy.io.wavfile.write(temp_filename, samplerate, audio_data)
print(f"[INFO] Transcribing audio segment...")
result = model.transcribe(temp_filename, language="ru")
os.remove(temp_filename)
return result["text"]
async def main_loop():
print("[INFO] Starting asynchronous transcription loop. Press Ctrl+C to stop.")
try:
while True:
audio_data = await record_audio()
text = await transcribe(audio_data)
bot.send_message(chan_dict['qc']
, text
, parse_mode='MARKDOWN'
, disable_web_page_preview=True)
print(f"[TRANSCRIPTION] {text}\n")
except KeyboardInterrupt:
print("\n[INFO] Stopped by user.")
if __name__ == "__main__":
asyncio.run(main_loop())
Признателен @elina_tikhonova @ РБК за приглашение
@c0ldness
Судя по всему, если вся страна устроится в БР, то мы достигнем таргета потому что наконец-то инфляционные ожидания будут заякорены, а это самое важное
Читать полностью…
⚙️ Банк России в этом году существенно расширил набор инструментов макропруденциальной политики, которые применяются для ограничения рисков для финансовой системы:
⚫ регулятор начал определять лимиты по ипотеке и автокредитам
⚫ стали использоваться надбавки для ограничения рисков крупных компаний с высокой долговой нагрузкой
⚫ впервые установлена положительная антициклическая надбавка.
Чтобы показать, как все меры работают вместе, основные принципы их применения с учетом опыта, накопленного с 2013 года, собраны в докладе «Основные подходы к проведению макропруденциальной политики».
В нем описывается, как регулятор выявляет системные риски, принимает решения на разных стадиях финансового цикла и учитывает взаимосвязь различных инструментов. Также показано, почему макропруденциальная политика не может служить инструментом обеспечения ценовой стабильности.
❕ Чтобы учитывать влияние на финансовые организации всех применяемых инструментов, решения по ним теперь рассматриваются комплексно каждый квартал.
С 2026 года мы начнем публиковать график заседаний Совета директоров Банка России по вопросам макропруденциальной политики.
Доброе утро, Вьетнам…Драфт N1.
Прогнозы на ставку 06.06.2025
И восстали прогнозисты всех мастей из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Жизнь
Сценарист - ОРЦБ
Так же в ролях - остальные участники
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Совкомбанк - 21%
2. Институт ВЭБ- 21%
3. Bloomberg Isakov - 19% (тот самый)
4. Trading Economics - 21%
5. Велес Капитал - 21%
6. Финам - 21%
7. Институт Е.Т. Гайдара - 20.5%
8. ИК Регион - 21%
9. Уралсиб - 21%
10. Цифра Брокер - 21%
11. ING - 21%
12. ПСБ - 21%
13. ИК Риком-Траст - 21%
14. Твердые цифры - 21%
15. Банк Санкт-Петербург - 21%
16. Т-Банк - 19% - 20%
17. Freedom Finance - 21%
18. Инна Литвиненко - 20.5% - 20%
19. Аксаков А.Г. - 20.75%
20. Эксперт РА - 21%
21. Dirty Work Inc - 18% - 19%
22. АСТРА УА - 19% - 20%
23. Ингосстрах УА - 21%
24. Кирилл Кононов - 20% ( ЗК )
Вне времени и прогоноза.
Александр Разуваев (олды помнят), Батя эфиров и аналитики.
Снижение,но без конкретики.
За визуал спасибо БАТЕ матриц корреляций:
/channel/CBRSunnyMorning
P.S. Ну и как всегда, верим в себя, верим в ЦБ, а что еще остается.
@truevalue, почему в кавычках? Инфляция замедлилась и курс укрепился: все цифры согласуются со стандартным механизмом денежной политики
В модели "инфляционной ставки" рубль должен был ослабляться из-за роста оттока капитала от процентных доходов, а инфляция расти в 1-2кв25
Какие-то цифры в принципе способны опровергнуть инфляционную теорию высокой ставки?
Макроопрос ЦБ: значимы ли отклонения от цели в 0.6 пп и 0.2 пп?
• В глазах консенсуса горизонт достижения цели по инфляции сдвинулся: если раньше прогноз на конец 2027 составлял 4% г/г, то теперь это 4.2% г/г (хотя это и небольшое отклонение)
• Одновременно прогноз по инфляции на конец 2026 снизился на 0.2 пп до 4.6% г/г, а на 2025 – остался неизменным на уровне 7.1% г/г
• Прогноз по курсу на 2025 соответствует ослаблению рубля в остаток года в среднем до USDRUB 93.5
👆Остальные числа – в таблице
@xtxixty
🗣Варианты июньского решения ЦБ по ставке и сигналу будут более разнообразными, чем в апреле - зампред
ЦБ РФ перед июньским заседанием совета директоров рассмотрит новые данные, варианты решения по ключевой ставке и сигналу будут более разнообразными, чем в апреле, заявил зампред Банка России Филипп Габуния на пресс-конференции, посвященной публикации обзора финансовой стабильности.
"В пятницу начнется неделя тишины. Мы будем рассматривать все данные, вновь поступившие. Сегодня ситуация поменялась несколько, появилось много всего, что нам будет интересно обсудить. Думаю, варианты решения как по ставке, так и по сигналу у нас будут даже более разнообразными, чем в апреле. Но обо всем этом вам расскажет в следующую пятницу Эльвира Сахипзадовна (Набиуллина)", - заявил Габуния.
Заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке состоится 6 июня.
@ifax_go
Определять ожидаемую рынком инфляцию через ОФЗ-ин на мой взгляд очень спорно, потому что:
1. ОФЗ-ин очень неликвидный инструмент на рынке ОФЗ. И ликвидность низкая, и участников очень мало.
2. Цена на ОФЗ-ин снижается, когда ставка растет сильнее, чем ожидаемая инфляция. Зачем покупать ОФЗ-ин, даже если ты ждешь роста инфляции на 2%, а ключевая ставка растет на 4%. Если инфляция будет расти сильнее, то ЦБ будет поаышать ставку еще сильнее. И в итоге выгоднее покупать ликвидные флоатеры, чем неликвиднын ОФЗ-ин. Поэтому в прошлом году они сильно упали, а не потому что сильно выросла ожидаемая рынком инфляция. Просто на рынке есть более простой, доходный и ликвидный инструмент
В 1кв25 вклад отрицательного шока спроса в замедление роста цен был наибольшим с 2кв22
⚓️ Спрос или предложение? Декомпозиция природы инфляции: код и теория
@c0ldness
#ОЧемГоворятТренды
Существенное замедление роста цен
🟢 В первой половине второго квартала рост потребительских цен с поправкой на сезонность продолжил снижаться. Значительный вклад в его замедление внесло укрепление рубля, которое также связано с жесткой денежно-кредитной политикой, способствующей охлаждению спроса в целом, в том числе на импорт.
🟢 При этом потребительский спрос остается сильным. Экономика умеренно растет, возвращаясь к сбалансированным темпам. Некоторое замедление ее роста происходит в основном за счет спроса на товары российского экспорта.
🟢 Устойчивое снижение инфляции до 4% и ее стабилизация на этом уровне требуют поддержания жестких денежно-кредитных условий продолжительное время.
Подробнее читайте в материале «О чем говорят тренды» ⬆️
#ИнфляционныеОжидания населения повысились
🟠 В мае оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, составила 13,4% по сравнению с 13,1% месяцем ранее. Ожидания увеличились за счет опрошенных, у которых нет сбережений — однако у тех, кто располагает сбережениями, оценки будущей инфляции снизились.
🟠 Индекс потребительских настроений уменьшился. Ценовые ожидания предприятий продолжили постепенно снижаться, но остаются повышенными.
Подробнее читайте в комментарии «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» ➡️
МАНТУРОВ: ПРЕДПРИЯТИЯМ РФ ПРИХОДИТСЯ НЕПРОСТО ПРИ ВЫСОКОЙ СТАВКЕ И КРЕПКОМ РУБЛЕ, ТРЕБУЮТСЯ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ РЕШЕНИЯ
Читать полностью…
Доброе утро, Вьетнам (с)
Прогнозы на ставку 06.06.2025
Добавлены 25-29
Изменения номер 10 и 13 (21%-19%)
И восстали прогнозисты всех мастей из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Жизнь
Сценарист - ОРЦБ
Так же в ролях - остальные участники
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Совкомбанк -21%
2. Институт ВЭБ - 21%
3. Bloomberg Isakov - 19% (тот самый)
4. Trading Economics - 21%
5. Велес Капитал - 21%
6. Финам - 21%
7. Институт Е.Т. Гайдара - 20.5%
8. ИК Регион - 21%
9. Уралсиб - 21%
10. Цифра Брокер - 19%
11. ING - 21%
12. Промсвязьбанк - 21%
13. ИК Риком-Траст - 19%
14. Твердые цифры - 21%
15. Банк Санкт-Петербург - 21%
16. Т-Банк - 19% - 20%
17. Freedom Finance - 21%
18. Инна Литвиненко - 20.5% - 20%
19. Аксаков А.Г. - 20.75%
20. Эксперт РА - 21%
21. Dirty Work Inc - 18% - 19%
22. АСТРА УА - 19% - 20%
23. Ингосстрах УА - 21%
24. Кирилл Кононов - 20% ( ЗК )
25. ГПБ Инвестиции - 21%
26. Алор Брокер - 21%
27. Владислав Кочетков - 20.75%
28. УК ПСБ - 21%
29. MMI - 21%
Вне времени и прогоноза.
Александр Разуваев (олды помнят), Батя эфиров и аналитики.
Снижение,но без конкретики.
За визуал спасибо БАТЕ матриц корреляций:
/channel/CBRSunnyMorning
P.S. Ну и как всегда, верим в себя, верим в ЦБ, а что еще остается.
Воспоминания о периоде пост-советской трансформации и анализ программ часто страдает от "магического мышления" - преувеличения возможностей сгладить шок приняв косметически иные элементы либерализации цен или приватизации
Условно, если бы чековой приватизации предшествовала кампания по повышению финансовой грамотности, то распределение было бы более рациональным, если бы либерализация цен была бы постепенной, то шок инфляции был бы менее болезненным - и так далее
Естественным вывод из таких упрощенных рассуждений является то, что ответственность за трансформационный шок лежит на авторах программ реформ - поскольку именно они допустили эти ошибки
Реальность же в том, что шок был результатом накопленных дисбалансов предшествующих 30-40 лет в том избыточно мягкой бюджетной политики, кризисом платежного баланса, истощения международных резервов
В принципе такая ситуация является следствием того, что мы склонны видеть в событиях которые происходят вместе и быстро причину и следствия, тогда как последствия медленных процессов не очевидны
Ни одна книга не даст сбалансированный взгляд на контекст 70-90х, но думаю, что если брать вот эти вместе, то картина сложится:
- Сафронов, Большая советская экономика - "теплый" рассказ о планировании, ОГАС-maxxing
- Байбаков, Сорок лет в правительстве - планирование в реальности
- Черняев, Совместный исход - будни внешней политики
- В политбюро ЦК КПСС 1985-1991 - протоколы заседаний, нефильтрованная реальность без интерпретации
- Дубнов, Почему распался СССР. Вспоминают руководители союзных республик - 10+ интервью, чтобы сложилось общее понимание насколько процесс был централизован
- Гайдар, Гибель империи - "распад = эхо коллективизации"
- Зубок, Коллапс - отличная хроники последних дней, но без глубокой оценки того, как сложились предпосылки
@c0ldness
Главные экономические ошибки 1990-х годов — это либерализация цен в один день, налоговая система по принципу «трамвайного вора», «криминальная приватизация». Такое мнение высказали участники первого выпуска совместного проекта РБК и экономического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова «Диалоги об экономике».
О том, что происходило в 90-е в экономике и можно ли было этого избежать, рассказывают декан экономического факультета МГУ Александр Аузан, политик Григорий Явлинский, президент «Альфа-Банка» Олег Сысуев и экономист Bloomberg Economics по России и Центральной и Восточной Европе Александр Исаков.
РБК приводит основные высказывания участников дискуссии. Полную версию смотрите в эфире телеканала РБК — в 13.10 и 22.15 субботы 24 мая.
Ладно гайз, аналитика обидеть может каждый.
А кто хочет попробовать дать сдачи?
https://emcr.io/jobs/4101
СОВЕТ ЕЭК ПРЕДОСТАВИЛ ТАРИФНУЮ ЛЬГОТУ НА ВВОЗ ПО 150 ТЫС. ТОНН КАРТОФЕЛЯ В РЕСПУБЛИКУ КАЗАХСТАН И РОССИЙСКУЮ ФЕДЕРАЦИЮ ДО НОВОГО УРОЖАЯ - КОМИССИЯ — ТАСС
https://www.interfax.ru/business/1027386
Наконец-то нормальные льготы подвезли, ждем на морковь и другие давящие на таргет овощи, так и победим (возможно)
P.S. 58 кг на человека потребление в год. Далее эффект подсчитать несложно.
Сегодня CNYRUB сделал попытку сходить ниже 11.
Мы наблюдаем 6 месяцев практически безоткатного укрепления рубля.
Если рубль сможет повторить события с января 2016 по апрель 2017 гг., когда мы наблюдали укрепление рубля 15 месяцев, после очередного взлёта, то это станет наилучшим помощником устойчивого снижения цен широкой группы товаров и услуг.
#торговля
Инфляция замедляется слишком заметно, чтобы игнорировать со стороны ДКП. Банк России оценил сезонно-сглаженную (с.к.г.) инфляцию за апрель в 6,2% против 14% в конце 2024. А самая адекватная метрика устойчивой инфляции от ЦБ "базовый ИПЦ без туризма" уже 3,7% - минимум за 3 года.
Текущая "победа" над инфляцией обязана завершением прошлогоднего шока и укреплению рубля. Высокая инфляция в начале 2025 - это шлейф прошлых индексаций от государства (жд, жкх, акцизы на алкоголь и бензин), новая сезонность туризма и догоняющий рост цен в отдельных группах (общественное питание, кондитерка, молочка, картофель, бытовые услуги).
Сохранение сверхвысокой ставки 21% просто перераспределяет финансовые активы через процентные и налоговые платежи, рассрочки и долговой рынок. Когда динамика совокупного кредита не превышает процентов по нему, спрос уже не растёт. При этом фактор издержек остается и превалирует. Вот и инфляционные ожидания населения не хотят снижаться, потому что индексации тарифов ЖКХ впереди, а в памяти - рост цен в прошлом.
💡Ставку нужно снижать и быстро, пока Правительство не собралось что-то ещё индексировать. Предлагаю консенсусу подумать не так, как думает ЦБ, смотря в зеркало заднего вида инфляционных ожиданий, а как считаете вы. Так быстрее победим консерватизм ДКП и инфляцию.
Посмотрим на инфляцию через медиану - она лучший способ оценить инфляционное давление без учета разовых и сезонных историй.
Банк России и аналитики пытаются считать индексы с.к.г., но каждый раз появляются новые грабли. Год назад ЦБ не видел изменившуюся сезонность в туризме, потом исправился и пересчитал все прошлые индексы. Влияние курса и разовые индексации коэффициентами сезонности не исправить.
1️⃣ Медиана по широкой корзине (560 товаров) снизилась до 4,2% в апреле. Основные шоки в прошлом были связаны с государством и внешней средой - повышение НДС с 2019, акцизы и другие налоги в 2024, рост ставок, ослабление рубля...
2️⃣ Медиана по узкой корзине недельных данных (110 товаров) растет сейчас быстрее, чем по широкой, поэтому 0,09% в среднем за 4 недели выведут на 3% годовых в мае, что ниже уровня 2021-2024 и близко к минимумам 2018-2019гг. (2-3%)
3️⃣ Укрепление рубля пока не так велико (-13% г/г). Заметно снижение цен в телефонах, компьютерах, теле-, электротоварах и импортных автомобилях (-2-5% в 2025) - их вес в корзине до 5%. Но сохранение текущего курса ~80 руб. за USD ограничит рост цен в более широкой корзине.
Нормальный уровень медианы для достижения цели 4% по общему индексу - 3% годовых, или <0,3% в месяц и <0,06% в неделю. В отсутствие новых шоков эти уровни будут летом. Тарифы ЖКХ в июле касаются небольшого числа услуг - они повлияют на общий индекс, но не медиану.
Часто можно слышать, что инфляция от Росстата занижена. Приведу два занимательных факта, когда попытки что-то изменить в расчетах или завышают инфляцию, или создают недоверие, но не уменьшают инфляцию:
▪️Бензин Аи-98 в 2024 рос в 2 раза быстрее 92-го и 95-го (20% vs. 10%). Его вес в корзине был слишком высоким 0,54%, как у огурца, яиц или кофе. В 2025 вес 98-го снизили в 4 раза до 0,12% в пользу других марок (в сумме осталось 4,4%). Но теперь цена 98-го растет медленнее других. Результат - завышение инфляции.
▪️С ноября 2024 Росстат исключил полет на самолете из публикуемых данных, хотя оставил в расчете индекса. Также скрыты доли проезда по железной дороге. Обратным счетом по корзине можно оценить доли и индексы по этим товарам. С начала года эта группа демонстрируют самый высокий рост до +30% за 4 мес. Все услуги туризма выросли на 10% и внесли 0,58 п.п. в инфляцию при весе 5,7% в корзине. В конце года эти услуги будут снижаться в цене из-за сезонности.
Какие группы товаров внесли основной вклад в 3,1% инфляции за 4 мес. 2025:
0.58 Туризм, вкл. авиа и жд +10.3%
0.35 Плодоовощи, вкл. картофель +6.8%
0.30 Алкоголь +7.2%
0.25 Молочка +4.4%
0.23 Бытовые услуги +4.7%
0.19 Услуги ЖКХ +2.4%
0.16 Рыбопродукты +6.9%
0.15 Мясопродукты +1.8%
0.13 Кондитерские изделия +5.0%
0.11 Общественное питание +4.4%
=2.5% или 1/2 корзины дают 80% инфляции
@truevalue
Налоговый период, серьезно… 30% укрепления с пиков в течении 5 месяцев.
Читать полностью…