23495
справочнк по ресурсам - https://t.me/angrybonds/5854 обратная связь - @patsak9876,
Верховный лидер рынков забыл про самый важный рыночек — долга
TRUMP: BETTER GO OUT AND BUY STOCKS NOW
TRUMP: STOCK MARKET WILL REALLY RALLY NOW
"при слове Бобруйск все собрание застонало" (с)
Поэтому "не волнуйтесь дорогие друзья, все будет как попало"Читать полностью…
На днях все порицали Корпсан за нарушение ковенант и отказ от досрочного погашения облигаций.
Но что Корпсан - коллеги пишут, что с похожей проблемой столкнулся сам ВТБ. Правда зная специфику ВТБ я не уверен, что процедура пройдет гладко и быстро, но интересно будет понаблюдать.
#партизанская_макроаналитика
М2 за 4 месяца 2025 года выросла на примерно 0,5%, инфляция з тот же период примерно 3,2%, рост ВВП более 2% за первый квартал, то есть за 4 месяца минимум 2,5%
Подставляем в уравнение Фишера:
MV= PQ
1,005 * V = 1,032*1,025
Изменение скорости оборота денег получается = 1,05 или плюс 5%. Что прям много. Нормальные квартальные колебания скорости оборота 1-2% в обе стороны, бывает конечно и 10% и 18%, но это обычно в кризис или ковид какой-нибудь богомерзкий.
Выходит что у нас:
1️⃣ либо скоро с хлопнется кто-то крупный в финансовой системе,
2️⃣ либо М2 скоро стрельнет на те же 4-5% куда то до 122-123 трлн., а V придёт в норму
3️⃣ либо кто-то где-то неправильно считает инфляцию и экономический рост))
#валютная_правда
Ну и напоследок про валюту (больше не будем, сколько можно уже)
Блумберг пугает, что $2,5 трлн. азиатских валютных заначек могут быть распроданы. Видимо это Баффет и имел в виду недавно, когда говорил, что многие могут не захотеть держать доллар.
То же самое, уверен происходит по рублю, просто в кратно меньшем масштабе. у нас заначки хорошо если пару сотен ярдов.
Поэтому покупать бакс точно рано. Во-первых, пусть уже прольется до конца, а во-вторых, куда вкладывать то в нашей инфраструктуре, кроме как под матрас?
#валютная_правда
Если вы думаете что рубль нестабилен, то это зря. Колбасит абсолютно всех, времена такие.
Но это ещё не начало мотать доллар, хочу заметить. Его пока что плавно опускают: DXY уже ниже 99 просверлил. Но без вот этих полётов на 3-5% в день туда сюда.
#IPO_SPO
JetLand получил убыток, примерно равный мотивационной программе.
Ну а что ... тоже вариант!
IPO же провели, значит успехи есть!))
#стройка
Оказывается субсидий по ипотеке в бюджете на 2 триллиона. Если льготку особо больше не раздавать, а ставку снизить можно прям хорошо сэкономить. Обеспечить бюджетную стабильность а через неё стабильность финансового рынка. Прямо таки мандат ЦБ)
#бетон_портфель
Министр финансов США сегодня ввел в оборот новый термин: стратегическая неопределённость.
Пожалуй это лучше всего описывает ситуацию с некоторыми бумагами из #бетон_портфеля.
🏬 По Гарант-Инвесту "Chapter 9 1/2" реализовался на треть - 2 из 6 выпусков прошли ОСВО, осталось 4. Вопрос собственно заключается в том, что по ним эмитенту надо консолидировать 75% голосов, либо выкупив бумаги, либо договорившись с крупными держателями. Судя по стакану скупки особой пока не идёт, либо она ведется очень аккуратно - котировки выросли до 23% от номинала, а были 20-21%. Объемы тоже немного выросли, но не так чтобы драматично, бывало и поболее. Мой выпуск следующий в очереди на ОСВО, посмотрим как будет с ним. Чем закончится данное упражнение совершенно не ясно, причем мне кажется, что не только посторонним наблюдателям, но и вообще никому из участников процесса.
🏭 Корпсан в свою очередь, налетел на нарушение ковенант и теперь должен погасить займ в 150 млн. 26 числа. Изначально бумаги торговались в районе 83%. Народ сначала обрадовался и стал скупать бумаги загнав цену на 91%, потом вдруг осознал, что на досрочное погашение денег может не хватить, котировки уронил до 80%, но под конец дня вернулся на исходные позиции. в общем, та же самая проклятая неопределённость.
Что характерно - не будь ковенанта, все было бы ровно и спокойно. Но лишний раз подтвердилось мое стойкое убеждение, что наряду с офертами ковенанты - злейший враг эмитента. Если у тебя все хорошо, они не нужны, а если начинаются проблемы, то они их усугубляют и в ряде случаев доводят до неразрешимых.
Я в итоге реши в угадайку не играть, Корпсан продал и купил ЗПИФ, обещал же уходить в ЗПИФы, от облигаций избавляться. Правда купил не тот ЗПИФ который нужно, в том смысле что он у меня уже был. Ну ничего поменяем.
Из облигаций осталась Антерра, Аспек, ну и Гарант, хотя он уже не особо то и облигация.
UPD: коллеги поправляют: по Корпсану в раскрытии отмена. Ложная тревога. Ну и ладно. А про ковенанты я все равно мнение не изменю!)
#инвестгрейд
СМИ пишут, что Росатом хочет юаневый выпуск облигаций.
В целом это логично: у них в Китае два проекта АЭС «Тяньвань» и «Сюйдапу», плюс поставки топлива, занять на объем местных закупок вполне нормально.
Тем более что дома "Атомэнергопром" занимает сейчас аж под 17,3%, что в обычных облигах что в ЦФА
При том, что в Китае ставки существенно ниже. Цитато:
его [Китая] долговой рынок привлекает эмитентов низкими ставками, говорит руководитель направления анализа рынка облигаций инвестбанка «Синара» Александр Афонин. Суверенные бонды КНР торгуются с доходностями около 3–4%, а компании с наивысшим кредитным рейтингом могут привлекать финансирование по ставке менее 5%, заметил он. Впрочем, уровень юаневых ставок в России для высококачественных компаний не сильно выше – порядка 6–7%, добавил эксперт.
Да и 6% в юанаях - это еще надо будет умудриться получить. Коллега Волков уже полгода вангует дефляцию везде в том числе в Китае (ему впору присваивать звание Великого Дефлятора), так что в юанях и русаловские 3-4% будет за счастье.
Бессент заявил то, Бессент заявил сë..
Глава Минфина США просто любит хорошие анектоды
@MarketHeart
По СМЗ и правда пошли хорошие новости, дай бог чтобы не остановились на этом, все положенное возместили, и в том же ключе продолжили по Домодедово и Борцу.
Читать полностью…
#золото
То ли дело золото - легкая коррекция и опять лезем наверх.
И Голдманы из за угла бормочут про $3500-4000. Чинно благородно растет депо. Без этих ваших скачков да ужимок)
#cельский_чёс
#гойда
Ну и вопрос о яйцах, вернее о ценах на них, ставший в последние годы едва ли не мерилом экономического могущества и заодно процветания.
Правда, я не очень понимаю какая тут логическая связь и какой из этого рейтинга надо сделать вывод, но на всякий случай объявляется ГОЙДА!!!
Ну а чего в самом деле! Выходные на исходе, пора!😉
Не знаю, не вижу я никакой проблемы словить одновременно и рецессию и инфляцию. Это всё истории эпохи золотого стандарта, что либо одно либо другое. В 1970-е в Европе и в 1990-е у нас вполне всё сочеталось. Надо только "удачно" скомбинировать торговую войну, снижение налогов и отток капитала (в случае США - отсутствие постоянного притока) и кроме эмиссионного финансирования бюджетного дефицита вариантов не останется.
Читать полностью…
Через 30 минут удаляю, поэтому даю последнюю возможность подписаться, вот ссылка - /channel/+lcN7DNwiac9iODNi
#продвижение
🇬🇧🇺🇸Большая торговая сделка... Ну ну..
Анонсированная торговая сделка США будет с Великобританией ... большая сделка особым партнером:
‼️Но, товарный экспорт США в Великобританию за 2024 год $80 млрд (3.8% от экспорта), импорт $68 млрд (2.1% от импорта), при этом США имеет положительное сальдо торговли в $11 млрд – одна из немногих стран с кем сальдо положительное, отмечает TruEcon
‼️Великобритания – это один из основных кредиторов США с портфелем $3.12 трлн ($0.67 трлн – UST, $0.54 трлн – прочие облигации, $1.9 трлн – акции), хотя понятно, что в значимой мере это транзитные капиталы.
📊Великобритания уже давно живет с хроническим дефицитом внешней торговли и вряд ли в обозримом будущем это как-то изменится. Разве что США продавят ограничение взаимодействия с Китаем, но это скорее не в плюс США, а в минус британцам.
С ОлегПалычем готов во многом согласиться, кроме двух вещей: (1) дорогого доллара и (2) того, что мы в конце процесса, а они в начале.
Процесс у нас общий - деглобализация. И идти ему до 2035 года. И мы только входим в первый серьезный поворот, когда США "уходят" из Евразии. Дальше начнется веселуха по типу индо-пакистанской, только повсеместная и одновременно и военная и экономическая. Одним словом, мы присутствуем только при завязке сюжета. И инфляция будет чем дальше тем выше повсеместно.
Рынок будет падать дальше
Многие в этом году потеряют 100% своего депозита. И это не шутки
Олег подробно рассказал, почему мы опять увидим Индекс Мосбиржи по 2500, как спасти депозит и что делает он прямо сейчас у себя на канале…
Пост уже вышел. Переходите, читайте: /channel/+lcN7DNwiac9iODNi
#продвижение
#валютная_правда
С 13 мая ЦБ и Минфин всерьез возьмутся за ослабление рубля. вернее сказать, "предпримут некоторые шаги в данном направлении"
ЦБ РФ С 13 МАЯ ПО 5 ИЮНЯ СНИЗИТ ОБЪЕМ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ ДО 6,56 МЛРД РУБ./ДЕНЬ С 10,46 МЛРД РУБ./ДЕНЬ - РАСЧЕТЫ
МИНФИН РФ С 13 МАЯ ВЕРНЕТСЯ К ПОКУПКЕ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ, ОБЪЕМ ОПЕРАЦИЙ В ДЕНЬ - 2,3 МЛРД РУБ.
КИТАЙ НЕОЖИДАННО СНИЗИЛ САВКУ 7-ДНЕВНОГО ОБРАТНОГО РЕПО НА 0.1% И СТАВКУ RRR НА 0.5%
————————
Снижение ставки RRR (ставка нормы резервирования валюты для банков) является одной из ключевых мер НБК по закачиванию ликвидности в рынок — Xuan (ЦБ КНР)
Китай объявил о масштабных мерах по стимулированию роста экономики на фоне растущих опасений из-за пошлин. Меры включают снижение процентных ставок — CNBC
———————————
Глава Минфина США Бессент встретится с представителем КНР во время визита в Швейцарию.
США обсудят "деэскалацию" торговой войны с КНР в Швейцарии, речь о крупной сделке пока не идет — Бессент
Китай согласился на переговоры с США, исходя из глобальных ожиданий и своих интересов — Минторг КНР
США и Китай начнут официальные торговые переговоры — FT
———————————-
Paul Tudor Jones:
Рынок (США) сделает новые минимумы, даже если Трамп понизит тарифы на Китай до 50%.
cnbc.com
Фондовые рынки могут долгое время не приносить прибыли. Даже десятилетия.
Но вот в США уже четыре десятилетия не сталкивались с долгосрочным медвежьим рынком, поэтому люди больше не верят, что такое возможно.
Силуанов исполняет каватину: не верь, не бойся не проси.
Не верь Газпрому, не бойся дефицита, не проси понизить цену отсечения.
Имея в виду, что это в известной мере идёт вразрез с его же заявлениями последних недель, варианта два: либо у него какой-то бомбический позитивный инсайд, либо ему уже на всё стало окончательно похрен.
#политчическая_экономия
Пока не позвали обедать, разгромим Великого Дефлятора, то есть коллегу Волкова.
А то после обеда будет лень.
Денис логично рассуждает на тему того, что кризис должен начинаться с дефляции, как это было в 1929-1930-м и 2007-2008 годах. Но ту т надо не забывать о двух важных вещах:
1️⃣ Дефляция - это в первую очередь симптом кризиса перепроизводства товаров. То есть в нынешних условиях в Китае она весьма возможна и даже логична, но в остальных местах - совершенно не обязательна. если возникает "естественный" (ввиду кризиса мировой торговли), либо же искусственно созданный товарный дефицит как в СССР в 1990-е, то никакой дефляции мы не увидим, а увидим наоборот гипер.
2️⃣ Кризис 2008 года за аналог брать нельзя, потому что там не происходило структурных преобразований. Сейчас они основной драйвер развития кризиса и потому сильно влияют и на общую картину и на ситуацию в отдельных экономиках.
Соответственно, скорее всего дефляция если и будет, то только в регионах, которые приято называть промышленные мастерские". То есть Китай, Япония и возможно Индия,Пакистан и Иран, хотя последнее не точно - там высокая инфляция связана как раз со структурными проблемами индустриального роста, поэтому кризис в Индии, Пакистане и Иране может реализовываться как у нас кризисы 1930-1933 и 1937-1938 годов: никакой дефляции там не было, был достаточно высокий экономический рост, но при этом и высокие социальные издержки. Так что остается пожалуй только Китай и Япония. Остальные страны сразу перейдут к инфляции.
#нефть
В интернете постепенно нарастает то что я называю "нефтяной припадок". Обычно это происходит в стиле "скоро нефть ничего не будет стоить", но иногда складывается более сложный сюжет как это было в случае с потолком на российскую нефть.
Сила и накал креатива напрямую зависит, конечно, от бюджета.
Всполох вроде того, что выдал вчера Дерипаска круги создаст, но максимум на пару дней.
Я обнаружил ещё глубокий исторический заход на тему, но в целом тоже это самодеятельность, мейнстримом не подхваченая.
Дело скорее всего в том, что бюджеты USAID отощали и на второстепеные темы уже не хватает.
#ритейл
Дело Евротранса живёт и побеждает. Брокеры не нужны, если есть хорошая программа лояльности)
Правда акции по 3 с лишним тыс. руб. раздавать слишком нажористо будет. Надо было сплит делать.
#валютная_правда
Укрепление рубля длится уже 2,5 месяца и очень хорошо видно, как нарастает нервозность.
Понять это можно - если ветер попутной тебе не очень важно как он образуется в атмосфере, почему дует именно так а не иначе. Прибыль капает и ладно, стоп на всякий случай стоит, остальное не нашего ума дело, наше место в буфете как говорится.
Иное дело, если вместо прибыли убытки и колоссально нервируют товарищи по портвейну, постоянно спрашивающие - а ты в позиции, не закрыл, не сдался?
Соответственно растет потребность в психотерапии аналитике, но не всякой, а с правильным выводами (даже если в их основе лежат ошибочные рассуждения).
Последние дни упала нефть и тележенька готовилась к тому, что вот оно наконец-то ослабление рубля. Но нет, рубль отрос собака, пусть и за рамки коридора 80-83 не вышел.
В 2015 году, признаюсь, испытывал сходные чувства, когда росла нефть, но рос и доллар. Потому что ЦБ ронял рубль. И все говорили - как так, корреляция нарушилась?
Так потому нарушилась что ан сцену вышел крупный игрок и все взаимоотношения между боле мелкими игроками перестали иметь значение. Пока ЦБ не отправил рубль туда куда хотел, ничего из корреляций, осцилляций, распределений и прочих статистических кунштюков не работало.
Сейчас ровно то же самое. Только теперь ранее припрятанные валютные заначки возвращаются в страну. Пока все кто хотел (или вынужден) не вернется, ничего не поменяется. Поэтому остается сидеть и ждать у моря погоды.
Единственное, что осложняет ситуацию - та же история наблюдается и в Азии - в ходе размежевания финансовых рынков происходит растряска валютных заначек, поэтому растут и иена, и тайваньский доллар, но юань пока не особо растёт, но там множественный курс, торговая война КПК, скрытые долги - в общем куча причин чтобы не торопиться все туда складывать даже и правоверных китайских коммунистов.
А швейцарские товарищи уже похоже отовсюду всё вынули что смогли, но не знают куда спасенное складывать - потому и ставки по франку хотят сделать отрицательные. Хотя доходности там всегда были так себе - с учетом платы за ведение счета во франках получался хорошо если ноль.
Это я к тому, что в нынешней ситуации широкая валютная диверсификация не спасает положение а скорее усугубляет, потому что где то обязательно выхватишь или блокировку активов, или девальвацию не в твою пользу ну и т.д.
Так что "хуже водки лучше нет"(с) в том смысле что рубль понятнее и ставки пока высокие.
Кстати, скорее всего это ненадолго, учитывая текущие бюджетные проблемы и общий политический настрой на смену ДКП, возобладавший в декабре прошлого года.
Но реагировать мне кажется нужно будет строго по факту - то есть как начнут серьезно снижать (либо менять команду в ЦБ) так уже и начинать суетиться. Потому что времена такие - один чей-нибудь неловкий твитт и ситуация полностью поменялась. А эти самые неловкие твитты выходят едва ли не по паре раз в день - никакого депо реагировать на всё не хватит)
#металлургия
Что-то эта медная война на котировках Русала пока не сказывается, как упал с 43 на 32 рубля так там и болтается. Конечно могли склады забить про запас, но в целом русская интеллигенция требует какой-то более внятной реакции. хотя бы похода на 45 руб.
Воскресное чтиво. Раз дедушка собрался на пенсию, можно и чиркануть пару ласковых
Баффетт — символ экономики империализма
Кто такой Уоррен Баффет? Один из самых богатых людей планеты, возглавляющий Berkshire Hathaway, крупный американский инвестиционный конгломерат. Его компания занимает 8-е место среди публично котируемых корпораций с рыночной капитализацией свыше $1 трлн. Berkshire владеет более чем 240 дочерними предприятиями в самых разных отраслях: страхование, банковское дело, энергетика, железные дороги, недвижимость, медиа и даже авиалинии. Фонд инвестирует в известные бренды, такие как Apple, Coca Cola, American Express и Bank of America, формируя обширный портфель акций. Образ Баффета как добродушного филантропа, выступающего за налоги для богатых, резко контрастирует с его реальной деятельностью.
Стратегия Баффета не лишена ошибок: он неудачно вложился в текстильный бизнес, давший название его компании, а также в IBM и Tesco, скептически относясь к технологическому буму. Однако в долгосрочной перспективе Berkshire демонстрирует выдающиеся результаты, значительно превосходящие среднерыночные индексы. Компания не выплачивает дивиденды, полагаясь на рост стоимости акций, что оправдало себя. Баффет ищет компании с сильными брендами и монопольными позициями, такими как Apple с ее лояльной аудиторией. Он избегает операционного управления, сосредотачиваясь на предоставлении капитала, что подчеркивает его роль как финансового хищника, использующего рыночную власть для максимизации прибыли.
Монопольная власть — ключевой фактор привлекательности для Berkshire Hathaway. Компания инвестирует в бизнесы с барьерами для конкурентов: брендами, патентами или контрактами. Пример — Apple, чья экосистема удерживает клиентов, позволяя устанавливать высокие цены на iPhone. В энергетике Berkshire владеет Northern Powergrid, региональной монополией в Великобритании, приносящей значительную прибыль от распределения энергии. Среди меньших активов — компании вроде Precision Castparts и Lubrizol, занимающие сильные нишевые позиции. Средства для таких вложений поступают от дочерних фирм и портфеля акций, обеспечивая доходы из разных секторов мировой экономики.
Berkshire Hathaway действует как классический денежный капиталист, минимизируя вмешательство в управление своими активами. Её операционные бизнесы работают децентрализованно, а штаб-квартира играет роль поставщика капитала, а не менеджера. Основной источник средств — страховое подразделение, хранящее огромные суммы наличности и казначейских векселей США. Это позволяет компании выступать кредитором последней инстанции в кризисы, как в случаях с Goldman Sachs в 2008 году или Bank of America в 2011-м. Предоставляя финансирование на выгодных условиях — с высокими процентами и опционами на акции, — Berkshire не только зарабатывает, но и укрепляет рыночное доверие к партнёрам, подчеркивая свою стратегическую мощь.
Деятельно Berkshire Hathaway ярко иллюстрирует, как крупные корпорации перераспределяют общественный продукт в пользу частных инвесторов. Компания извлекает прибыль из труда множества предприятий, которыми владеет или в которые инвестирует, действуя как паразит в мировой экономике. Баффет, владеющий 18% акций Berkshire, остаётся скромным в быту, но его богатство и влияние огромны. Его успех — это не просто личное достижение, а отражение системы, где капитал «работает», эксплуатируя чужой труд. Поддерживая кризисные компании и используя монополии, Berkshire усиливает неравенство, маскируя хищническую природу под благотворительностью. Баффет воплощает современный империализм, где деньги правят миром, а богатство концентрируется в руках немногих.
@MarketHeart
Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:
Газпром, несмотря на все сложности внезапно пообещал дивиденды /channel/angrybonds/13835
Не отступать и не сдаваться: неутешительные результаты политики энергосбережения рассмотрела Комиссия Госсовета /channel/yurystankevich/3045
Бигдата и ИИ - замена биржевой торговле /channel/oilfly/25739
Тегеран и Москва сблизились настолько, что российский газ появится в северных иранских провинциях. Какие ещё соглашения привез в Москву министр углеводородов Ирана, разобрались "Акценты" /channel/akcentynorth/4091
ОПЕК+ все-таки решил продавить рынок /channel/needleraw/14312
Заблокировать все типы газовых контрактов с РФ – слабоумие и отвага Еврокомиссии /channel/oil_capital/21568
Новые пошлины США на китайские суда могут нанести удар по американским экспортерам СПГ. Вашингтон пытается снизить зависимость от китайского судостроения и стимулировать собственное производство /channel/IGenergy/4322
«Лукойл» сократил добычу углеводородов, но нарастил экспорт нефти /channel/all_about_gas/316
Когда договорились что не выдаём деньги в кредит, а банк не торгует бензином и банк нарушил договор /channel/nefxim/1436
Трамп добился своего. Европа скупает американский СПГ /channel/energopolee/3679
Эффект Трампа: инвесторы изъяли $8,6 млрд из устойчивых фондов в первом квартале /channel/ESGpost/5450
Записки брокера. Как прошла неделя торгов на Бирже СПБМТСБ? Как изменились цены и объемы?/channel/mosregiongaz/14089
Блэкаут на значительной части территории Европы вызывает логичный вопрос о причинах чрезвычайной ситуации. Эксперты АЦ ТЭК делают вывод о связи этого события с решительным отказом от генерации на ископаемом топливе /channel/actekactek/3413
«КазМунайГаз» и AD Ports Group из Эмиратов будут совместно строить флот для Транскаспийского международного транспортного маршрута, который идет в обход России
/channel/oilgazKZ/2015
Россия вошла в тройку ведущих производителей гелия /channel/rcc_tg/23334
Россия могла бы избежать попадания в «идеальный шторм» на рынке нефти, если заблаговременно диверсифицировала бы добычной потенциал отечественного нефтегазового комплекса /channel/Oil_GasWorld/3836
В Казахстане построят первую в стране сеть метановых АЗС /channel/LngExpert/1392
Концепт LADA e-Aura был продемонстрирован широкой общественности на выставке «ЭлектроТранс» /channel/Newenergyvehicle/3427
Развитие электротранспорта и сети зарядок сократило продажи КПГ на АЗС в Нижегородской области /channel/rusfuel/1551
Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.