23495
справочнк по ресурсам - https://t.me/angrybonds/5854 обратная связь - @patsak9876,
Шедевральный переподвыподверт. Илон Маск объявил о том, что одна его компания xAI (Грок) поглотила другую его компанию X (Twitter). Вся сделка оплачена акциями. xAI в результате оценивается в $80 млрд, а X — в $33 млрд ($45 млрд за вычетом $12 млрд долга).
Последняя реальная рыночная (sic!) оценка xAI — $45 млрд. Исходя из неё двухлетний стартап Маска привлёк $6 млрд в декабре прошлого года. И уже в феврале в xAI пытался (sic!) привлечь деньги по оценке в $75 млрд, но сообщений о том, что привлёк не было.
Считаю нужным проиллюстрировать, что такое 75 миллиардов долларов, а то в ИИ-пузыре все уже потерялись в этих нулях...
Примерно столько сегодня стоит Роснефть. Только у неё более 300 тысяч сотрудников, свыше $10 млрд годовой прибыли, сотни заводов c пароходами и примерно 42 млрд баррелей нефтяного эквивалента доказанных запасов по классификации PRMS (1-е место в мире).
Если не нравится пример с Роснефтью, то вместо xAI можно купить целиком Colgate-Palmolive, GlaxoSmithKline, Marriott International или Foxconn. А если немного добавить сверху, то можно взять сразу пару Ford с Adidas или Kraft Heinz с Hyundai.
Комбинаций масса. И это почти все вековые компании, с понятной моделью, с реальными активами и деньгами. А любой ИИ сегодня — это несколько венчурных ярдов на балансе в виде дата-центров, обещания изменить мир и убытки.
Возвращаюсь, к манипуляциям Маска. Из-за огромных долгов стоимость Твиттера прошлой осенью оценивалась в $13 млрд, хотя покупался он за $44 млрд. Но Илон отдал 10% xAI в X. В результате на балансе X появились $7.5 млрд, которые типа являются частицей большого будущего.
После этого, Маск объявил о намерениях привлечь деньги в X по оценке в $44 млрд (но привлёк миллиард из оценки в $32 млрд). Далее передал кусочек раздутого стартапа в Твиттер, благодаря чему последний номинально подорожал в 2.5 раза.
Последним своим действием Маск передал Твиттер в xAI и отписался, что сумма M&A сделки составила $113 млрд. И теперь долги Твиттера, взятые под его выкуп Маском, будут выплачиваться деньгами инвесторов в xAI. Но и это ещё не самое прикольное...
Мне лень искать выписки по долям, но очевидно, что доля Маска в X значительно больше, чем в xAI после всех раундов и размытий. Давайте просто представим, что они составляют 90% и 50% соответственно.
Итак, X стоит примерно половину xAI. Вся сделка прошла акциями. За Твиттер Маск получил 45% акций в xAI (из них 22.5% его, 22.5% чужие). Теперь у Маска 72.5% в объединении X и xAI, размазанные долги с риски и потенциал привлечь деньги в новую супер-пупер компанию по оценке в $113 млрд. Шик!
P.S: просьба к финдиректорам или профессионал по M&A не писать, что мои расчёты не совсем корректны и оно на самом деле немного по-другому происходит. Я знаю, но специально написал топорно, чтобы понятнее была логика перекладывания активов и как десятки миллиардов баксов появляются тупо из воздуха буквально за несколько месяцев.
https://x.com/elonmusk/status/1905731750275510312
#IT #венчуры
Старина Илон в своем репертуаре: купил Твиттер (Х) за $44 млрд. поработал над повышением стоимости, в результате чего она снизилась до $33 млрд. (думаю на самом деле еще меньше) и объединил с ярким стартапом AI который оценен в $80 млрд. Маск в итоге с деньгами (надо полагать инвесторов, которые вложились в AI), а все остальные в случае чего могут писать жалобы в твиттер. Когда пузырь AI сдуется это все присоединять к очередному "гиперлупу" и можно устроить третью серию. Метод PayPal свою эффективность доказал.
В общем-то у нас с VK была такая же идея.
Но ко-что пошло не так:
1) кривые руки разработчиков
2) выгнали Дурова, а на его месте не отрастили яркую личность межгалактичекого визионера. Соответственно нет такой медиа поддержки
3) на фондовом рынке США нам и в мирное время было делать нечего а после 2014 года и подавно. Поэтому в распоряжении остался только отечественный инвестор, который нынче не то, да и ЦБ на биржу больше не пускает (хотя, возможно, временно).
Оттого и "весь этот горький катаклизм" который мы наблюдаем в акциях данной компании.
Что до собственно AI, то судя по всему он дал пользу только в Яндексе, но и там скорее пока что слегка сократил убытки - могу путать, но по 2024 году по электронной коммерции и доставке убыток был 63 млрд. руб.
#газ
Газпром опять пошёл на 110? Ну а собственно почему бы и нет. Цена хорошая)
Я только за - там и соберём.
#валютная_правда
По обменому курсу консенсус о том, что он к концу года будет 100 руб/$, крепок как никогда. Крепче был только в начале года, когда все ждали 120.
Я конечно не специалист, но на графике пока что вижу коридор, как, впрочем, и в нефти, и в металлах, и в наших акциях.
Очень точно сказала Синара про наш фондовый рынок: консолидация в ожидании чуда. Кмк это сейчас почти везде кроме харчей и драгметаллов.
Причин как обычно много, но если по простому, то мазафака никто не понимает до конца что ещё выкинет старина Донни политических рисков и потому все затаились. Ну и попутно "избушки" распродают физикам замещайки и избыточные запасы валюты, оттого столь громкое и навязчивое единодушие по рублю.
Я в итоге распродал почти все акции и стал набирать серебро за рубли и чуть чуть увеличил позицию в Борце. Главное и с тем и с другим не увлекаться)
==========
Ничто не ИИР как обычно
#партизанская_макроаналитика
Рэй Далио: Законодатели согласны с необходимостью сокращения дефицита до 3% ВВП США.
В 2024 году индекс S&P 500 в США вырос примерно на 23% и достиг рекордных значений. Некоторые акции рекордно выросли в цене — вплоть до пятикратного увеличения
#семибанкирщина
Любимый спикер нашего канала не подвел и в простой и доступной форме объяснил почему ставки по депозитам скорее всего расти не будут))
Вообще это должен был делать ЦБ, но тот пока пребывает в другом образе.
Или как вариант: "синяя группа детского сада" потихоньку тренируется управлять банковской системой и коммуникациям с инвесторами
#нефть
Максим Шеин из БКС очень важные вещи сказал про нефть (с 33-ей минуты), но на РБК как всегда никто ничего не понял и продолжили бессмысленно стрекотать про падение цен на нефть, растущую добычу в США и отчет ЦБ.
Кстати чтобы два раза не вставать - 5 копеек про отчет ЦБ.
Тут переплетается два сюжета:
📉 Во-первых, ЦБ отрабатывает нарратив на девальвацию, который по мере сил поддерживает Минфин. Верните доллар на 100, бнх
🎆 Во-вторых, это привет Новаку, который в ноябре высказывался о ключевой ставке (тогда правда все высказывались). Раз ты лезешь в наш огород, мы тогда полезем в твой и начнем рассуждать про нефть.
С содержательной точки зрения доклад обсуждать смысла не имеет - в ЦБ нет специалистов по нефти, также как и в Минэнерго по ДКП.
#гнетущее_ДКП
Итак, Пьянов против Аксакова
Первый сказал, что ставку первый раз снизят в сентябре, второй в мае (хотя в мае заседания ЦБ нет, ну пусть в июне).
Я ставлю на Пьянова, но хотел бы верить Аксакову.
Причина очень простая: Пьянов лучше информирован и вообще ВТБ в тему ДКП более погружен (чего стоит "письмо Дедушке Морозу от мальчика Димы из синей группы детского сада").
Всё же опрос не помешает. 👇
⚠️🇷🇺#RAGR
РУСАГРО: сегодня, 26.03.25 года, в нескольких офисах нашей компании прошли обыски, инициированные правоохранительными органами. Данные мероприятия никак не связаны с текущей деятельностью компании. На данный момент деятельность компании продолжается в штатном режиме, все производственные площадки работают, все обязательства перед клиентами, партнерами и сотрудниками выполняются в полном объеме. Мы уверены в прозрачности своей работы и рассчитываем на скорейшее завершение процедур. Руководство компании находится на своих рабочих местах.
Только на фондовом рынке можно работать на нескольких работах сразу!
Пн: эксперт по мировой политике
Вт: эксперт по международной торговле продовольствием
Ср: эксперт по уголовному праву
#продвижение
🚀 Хотите, чтобы операционная эффективность росла сама?
Industrial.Market знает, как превратить закупки в точный механизм успеха компании.
Интеграция b2b-маркетплейса с вашей ERP/SRM-системой поможет сделать процесс закупок проще и быстрее, что отразится на глобальных KPI предприятия. С нашим решением вы можете выйти на новый уровень управления ресурсами и сократить расходы.
Что вы получите с интеграцией:
✅ 90% рутины — на автомате. Весь цикл от заказа до поставки — практически без вашего участия.
✅ Заказы за секунды. Скорость обработки вырастет в сотни раз.
✅ Экономия на дополнительном персонале. Не нужно расширять штат закупщиков.
Почему выбирают нас?
🔸 Мы разрабатываем индивидуальные решения, ориентируясь на потребности каждого клиента.
🔸 Работаем только с проверенными поставщиками, обеспечивая надёжность поставок.
🔸 Имеем богатый опыт успешного сотрудничества с крупнейшими промышленными предприятиями.
Снижайте издержки, экономьте время, повышайте эффективность.
👉 Начните регистрацию и узнайте, как начать экономить, уже сегодня!
#ВДО
И в Домодоедово и в Борце народ верит в лучшее: последние дни наблюдается мини-жор. В Домодедово (ДФФ) по рублевым выпускам фиксам YTM уже 33-я, в Борце пока 57-я (вчера была 70-я).
Я побоялся брать много Борца, а вот ДФФ в публичный портфель включил прилично - в топ 10 точно войдет.
Коллекция лизингов ибо стала неприлично большой, надо было как-то разбавить.
*кряхтит в кресле-качалке*
А вот раньше Fred Durst был в красной кепке, еще до MAGA, и не было седины в бороде.
А теперь кудри и только палочки не хватает дедовской.
Поколение Y покрывается сединой на мудях и размышляет о новых способах стимулирования экономики. QE пробовали, туземуны были, в войнушку поиграли.
Теперь будем заниматься переоценкой прадедушкиных запасов золота, под это выпускать свеженапечатанные доллары и выкупим битка в национальные резервы.
Чтож, еще немного и придем к тому, что лучше бы работать, но надо испробовать все...
в продолжение темы Маска и его венчуров. Мнение коллег👇
Читать полностью…
#продвижение
Высшая школа бизнеса НИУ ВШЭ приглашает на флагманскую программу профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки».
Инвестируйте в качественное образование и будущее с Высшей школой бизнеса НИУ ВШЭ!
📅 Старт курса: 1 апреля 2025 (Приём документов до 1 апреля 2025)
🔸 Продолжительность: 6 месяцев
🔹 Стоимость обучения: 540 000 руб. Можно оплачивать частями
Вы узнаете всё, что необходимо знать для работы с ценными бумагами, срочными контрактами, валютой. Узнаете, как устроен и как функционирует рынок. Почему одни активы растут, а другие падают. От чего это зависит. Как ценные бумаги могут быть полезны лично вам, вашему бизнесу или компании, в которой вы работаете.
🎓 ЭТА ПРОГРАММА ДЛЯ ВАС, если Вы:
✅ Финансовый директор, финансовый аналитик, финансовый консультант в корпоративных и частных финансах;
✅ Специалист по оценке рыночных инструментов;
✅ Инвестиционный банкир;
✅ Специалист профессиональных участников рынка ценных бумаг, инвестиционных фондов, казначейства банков и крупных организаций, финансовых холдингов, страховых компаний;
✅ Частный инвестор, финансовый консультант и инвестиционный советник;
✅ Готовы учиться для правильного инвестирования собственных накоплений.
📊 ПРЕИМУЩЕСТВА ПРОГРАММЫ:
✅ Программа экспертного уровня для руководителей и специалистов;
✅ Готовим руководителей финансового и фондового рынка более 15 лет;
✅ Системное образование, сочетающее академическую и индустриальную экспертизу;
✅ Кейсы из реальной бизнес-практики компаний лидеров финансового и фондового рынка в России и мире;
✅ Нетворкинг для обмена опытом и работы над реализацией группового или индивидуального проекта;
✅ Диплом ведущего вуза страны: по окончании обучения вас ждет диплом Высшей школы экономики.
ПОЧЕМУ НУЖНО ПРОЙТИ ОБУЧЕНИЕ ИМЕННО У НАС?
✅ Акцент на актуальные, знания и инструменты, проверенные в успешной практике применения;
✅ Диплом о профессиональной подготовке НИУ ВШЭ;
✅ Индивидуальный подход к слушателям;
✅ Полезные и важные знакомства с коллегами.
Оставить заявку: https://clck.ru/3FvNre
Реклама
ФГАОУ ВО "НИУ ВШЭ"
ИНН 7714030726
erid CQH36pWzJqDrrP1LiGUVZ3jCMWotETfwkMw1L8ZzKqF18r
Risk-on, risk-off.
Заодно и очередной исторический максимум по золоту - $3120.
Тем временем Goldman (те самые великие и могучие, по мнению некоторых, «кальмар-вампиры») вчера дал прогноз по золоту на конец года $3300. Хотя прошлый недавний прогноз был… $3100. Великие и могучие в очередной раз зафакапили прогноз.
@moi_misli_vslukh
Какой актив вырос с начала года больше всех? Золото или серебро? Правильный ответ — #медь.
@MarketHeart
#нефть
Ну вот и Борец приведен в госсобственность.
Многие в нашем стационаре интересуются: когда воду в бассейн нальют?
Я хотел сказать, когда купоны заплатят? Стосковались уже, все на нервы изошли.
Я его тем более в портфель включил публичный. Рублевый фикс, разумеется, там только в июне купон, но тем не менее.
🚗🇺🇸ИЛОН МАСК — ОДИН ИЗ НЕМНОГИХ, КТО ВЫИГРАЛ ОТ АВТОМОБИЛЬНЫХ ПОШЛИН ТРАМПА. ⨯ [Bloomberg]
.............................................................
— Tesla является явным победителем в автомобильной промышленности благодаря своим внутренним производственным операциям, что защищает ее от пошлин Трампа на импорт автомобилей и ключевых компонентов.
Транспортные средства и детали, импортируемые из Канады и Мексики в рамках соглашения о свободной торговле.
#сельский_чёс
#русагро
Ну и про горяченькое.
На фоне ареста бена Русагро, акции обживаются в коридоре 160-170 руб. Не исключено, что сходим ниже, но в данном случае интересен не беенфициар, а сам актив и судьба миноритариев.
Вчера в чатике, разумеется, случилась истерика, правда до полноценного "ахеджака" дело не дошло, но ситуация все же требует осмысления и структурирования.
В принципе вижу четыре варианта развития событий:
1️⃣ Самый плохой для миноритариев - компанию банкротят и раздербанят на куски по примеру ЮКОСа. Вероятность его оцениваю как нулевую, просто потому что смысла нет: проще и логичнее забрать целиком, тем более что практика отработана и перед нами стратегический актив как-никак.
2️⃣ Чуть лучше, но тоже довольно паршивый - пойти по пути СМЗ, объявить что с приватизацией/покупками было что то не так и национализировать всё вообще, включая пакеты миноритариев. Его вероятность тоже оцениваю невысоко, потому что во первых СМЗ - очевидный факап, вредящий общей политической линии, а кроме того, в Русагро приватизации особо никакой нет. Есть рейдерская история, которую могут попытаться открутить назад или возместить ущерб с бенефициара. То есть вероятность того, что миноритариев административно ущемят есть, но не очень большая: 5% для определённости.
3️⃣ Более или менее рабочий - национализация происходит по модели ТГК-2, когда все как торговали так и торгуются, но меняется менеджмент и стратегия. В этом смысле миноритарию бояться нечего, кроме проливов в стакане, потому что будут выходить нервные, а также прежде аффилированные лица. Что мы пока и видим. Вероятность такого сценария оценю 25%, могут так поступить.
У Домодедово, Борца и Гидромашсервиса, напомню акций в свободном обращении не было. Эти истории к Русагро мало применимы, разве что Генпрокуратура решит повторить "лучшие практики" и забанить платежи в чей-нибудь адрес. Но я думаю, что даже такой флешбэк не очень вероятен, система все-таки самообучаема.
#инвестгрейд
В целом можно констатировать, что эйфория прошла.
🍣 Жор в ОФЗ закончился,
📉 рыночек просел,
☠️вдобавок паника в Росагро,
💩 Сибур подгадил с выкупом еврооблигаций,
👻а по МВидео положительные новости сменились на отрицательные.
Для дальнейшего роста нужен волшебный пинок, который опять же вряд ли может быть сгенерирован внутри страны.
Внутри у нас пока генерируется только истории типа Борца и Русагро. что в общем и определяет торговую стратегию - подобрать падающий нож🍴, не порезавшись передать другому и притаиться.
Поэтому, собственно и балуемся Русагро. Я не выдержал и слегка усреднился)
#долговой_коллапс
Но бог с ним с Русагро.
Вот тут сюжет помасштабней будет: Мудиз предупреждает о долговых проблемах. Раньше так яростно не предупреждал.
А все почему? А потому что в Белом доме была "чья надо нога" и своя рука владыка, а теперь не пойми что - Вэнс вон тут отменяет 45 лет развития и вообще поносит все, что дорого.
Одним словом, начинаются спекуляции на возможности дефолта.
Дефолт по обязательствам США в долларах невозможен! - скажете вы
Одна из причин задержания миллиардера Мошковича — подозрение в захвате активов крупного масложирового холдинга "Солнечные продукты" на сумму более 1 миллиарда рублей.
По информации Mash, уже возбуждено уголовное дело по статьям о мошенничестве в особо крупном размере (ч. 4 ст. 159 УК РФ) и злоупотреблении полномочиями, повлёкшем тяжкие последствия (ч. 2 ст. 201 УК РФ).
Предполагаемым сообщником Мошковича может выступать Максим Басов, который занимал должность гендиректора ГК "Русагро" до ноября 2021 года.
❗ Подписывайся на Mash
"Никогда такого не было и вот опять"(с)
#металлургия
Больше всего конечно бесит тоскливый клин в Гамаке на фоне бравурных заявлений о том, что медь скоро будет $12 000 (сейчас чуть ниже 10 тыс.)
Разок сбегали на 150 и всё.
Хотя в общем от текущих уровней это 20% и есть.
Но цветмет мы врагам не отдадим. Тут отжим Гренландии и Тайваня на пороге, так что и Русал и Гамак держим (а нормально растёт только En+)
#IPO_SPO
ДжетЛенд все таки 6 млрд. натянул. Торги откроются сегодня в 16-00.
📉 Гамлетовский вопрос: шортить, или не шортить шортить через 70 дней, как закончится соглашение по поддержанию котировок.
📈 Или отставить спексис и лонговать по любым в ожидании ростового роста? Себаров же обещал вчера 3700 по индексу.
Опрос ниже. 👇
#продвижение
Высшая школа бизнеса НИУ ВШЭ приглашает на флагманскую программу профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки».
Инвестируйте в качественное образование и будущее с Высшей школой бизнеса НИУ ВШЭ!
📅 Старт курса: 1 апреля 2025 (Приём документов до 1 апреля 2025)
🔸 Продолжительность: 6 месяцев
🔹 Стоимость обучения: 540 000 руб. Можно оплачивать частями
Вы узнаете всё, что необходимо знать для работы с ценными бумагами, срочными контрактами, валютой. Узнаете, как устроен и как функционирует рынок. Почему одни активы растут, а другие падают. От чего это зависит. Как ценные бумаги могут быть полезны лично вам, вашему бизнесу или компании, в которой вы работаете.
🎓 ЭТА ПРОГРАММА ДЛЯ ВАС, если Вы:
✅ Финансовый директор, финансовый аналитик, финансовый консультант в корпоративных и частных финансах;
✅ Специалист по оценке рыночных инструментов;
✅ Инвестиционный банкир;
✅ Специалист профессиональных участников рынка ценных бумаг, инвестиционных фондов, казначейства банков и крупных организаций, финансовых холдингов, страховых компаний;
✅ Частный инвестор, финансовый консультант и инвестиционный советник;
✅ Готовы учиться для правильного инвестирования собственных накоплений.
📊 ПРЕИМУЩЕСТВА ПРОГРАММЫ:
✅ Программа экспертного уровня для руководителей и специалистов;
✅ Готовим руководителей финансового и фондового рынка более 15 лет;
✅ Системное образование, сочетающее академическую и индустриальную экспертизу;
✅ Кейсы из реальной бизнес-практики компаний лидеров финансового и фондового рынка в России и мире;
✅ Нетворкинг для обмена опытом и работы над реализацией группового или индивидуального проекта;
✅ Диплом ведущего вуза страны: по окончании обучения вас ждет диплом Высшей школы экономики.
ПОЧЕМУ НУЖНО ПРОЙТИ ОБУЧЕНИЕ ИМЕННО У НАС?
✅ Акцент на актуальные, знания и инструменты, проверенные в успешной практике применения;
✅ Диплом о профессиональной подготовке НИУ ВШЭ;
✅ Индивидуальный подход к слушателям;
✅ Полезные и важные знакомства с коллегами.
Оставить заявку: https://clck.ru/3FvNre
Реклама
ФГАОУ ВО "НИУ ВШЭ"
ИНН 7714030726
erid CQH36pWzJqDrrP1LiGUVZ3jCMWotETfwkMw1L8ZzKqF18r