3963
Ответвление основного канала @RationalAnswer с сумбурными непричесанными мыслями. Пишу о том, что мне кажется интересным и о чем я думаю прямо сейчас.
Не могу перестать думать про вот эту картинку из паспорта печально известных структурок ВТБ. Это настолько абсурдно, что не выходит у меня из головы.
Смотрите, на момент выпуска этой двухлетней структурной ноты доходность государственных ОФЗ была 14% годовых – купив гособлигации, можно было гарантированно получить эту доходность вообще без риска. ВТБ в этот момент выпускает свою «облигацию» с купоном в размере 14% (по итогу размещения купон установился чуть выше, на уровне 15%, но это картинку не меняет по сути). То есть, уже даже на уровне тупо сравнения процентных ставок – выгоды у продукта никакой (обычно в структурки хотя бы для вида зашивается какой-то сценарий в стиле «это очень-очень маловероятно, но есть призрачный шанс, что вы сорвете здесь неплохой куш…»).
Ну и далее эмитент сам расписывает возможные сценарии, чем может закончиться покупка этого продукта для инвестора:
🐌 Умеренный сценарий (читай: что скорее всего произойдет): доходность ~2% годовых. То есть, сам продавец как бы с порога говорит: «мы вам продаем то, что должно приносить 14%, а принесет почти наверняка только 2% – так что, каждый год мы будем складывать по 12% себе в карман, и поимеем с вас около 24% за два года». 👍 (для простоты тут не учитывается нигде сложный процент)
🐌 Стресс-сценарий: «В худшем для тебя, инвестор, случае ты потеряешь 70% от вложенного. Наша выгода составит, с учетом неполученной инвестором безрисковой доходности за два года, 98% от вложенной суммы.»
🐌 Позитивный сценарий: «Даже в самом чудесном исходе, согласно нашим моделям инвестор получит доходность 10% вместо безрисковых 14% по ОФЗ. Мы положим себе в карман за два года всего 8%.»
Получается, тут даже просто на уровне спецификации продукта нет никакого и самого отдаленного намека на то, что в каком-то из сценариев инвестор может остаться в плюсе (по сравнению с базовой безрисковой альтернативой в виде ОФЗ).
Это буквально строго хуже, чем в казино: там, по крайней мере, когда ставишь на красное в рулетке – есть вероятность 47% удвоить свою ставку. А здесь эмитент сам в открытую признается инвестору: «братан, мы тут всё аккуратно посчитали – ты проиграешь вообще в любом случае; единственный открытый вопрос – насколько сильно? Уйдешь только без денег, или еще и без штанов?»
Интересно, как потом спалось «личным инвестиционным менеджерам» банка, которые помогали «премиум-клиентам» не упустить «выгодную эксклюзивную инвестиционную возможность»… 🤔
Для тех, кто угорает по рационалистам — на днях вышло два материала:
🐌 Профайл Элиезера Юдковского от NY Times. Приурочено к выходу его новой книги с красивым названием "Если кто-то создаст ЭТО, то все умрут" (похоже на вопрос для знатоков из ЧГК, если честно). Такое мы читаем!
🐌 Русскоязычный Forbes выпустил материал про российскую ветку рационалистов. Эта статья уж совсем написана с плохо скрываемым пренебрежением (кое-где — пожалуй, и заслуженным), но там зато есть комментарии Тани Миропольской.
В продолжение поста на основном канале — сделал авторский мем про структурные продукты, зацените. =)
Также выложил материал в виде статьи на Хабре и на Пикабу: если незамутненная дикость этой истории произвела на вас такое же сильное впечатление, как и на меня — то буду благодарен за поддержку лайками/апвоутами на любой из площадок.)
Саша Фининди рассказывает, в какие скринеры он ходит за облигациями. Для тех, кто инвестирует на российском рынке — полезно: /channel/Finindie/2408
И заодно еще напомню, что у нас в клубе вот здесь также лежит большой список полезных сервисов для инвесторов: https://rationalanswer.club/post/20/
На Смартлабе срывают покровы с "вечных фьючерсов" на Мосбирже (которые на самом деле однодневные — просто автоматически обновляющиеся каждый день).
Интуитивно они могут показаться удобным способом делать долгосрочные ставки на динамику какого-то базового актива (курс доллара, индекс акций, и т.д.). Но не все понимают, как работает (и насколько значимым является) зашитый внутрь этих фьючерсов фандинг — который, по сути, является своего рода стоимостью удержания позиции с плечом.
Приводимый в статье пример: удачно купил 4 месяца назад вечный фьючерс USDRUBF, сделал ставку на рост курса доллара, а он и правда вырос за этот срок почти на 4% — с учетом плеча, кажется, что можно было заработать +26%. А по факту взимаемый фандинг превратил эту сделку в убыток –26%, такие дела. Подробнее здесь.
P.S. Про удобный калькулятор фандинга по вечным фьючерсам на Мосбирже писал ранее вот тут.
Николай Мячин (это личный канал автора «Простой экономики») поднял интересную тему с «ловушкой-22» по поводу рекламы инвестиционных продуктов, почитайте вот тут.
Смотрите: если у вас блог про инвестиции, то рекламировать что-то на эту тему – это чаще всего зашквар. Потому что честная реклама таких вещей будет выглядеть скорее как «ну-у-у, тут вообще-то их обещания лучше делить на пять, и вообще есть варианты и повыгоднее…» И если ты шаришь в финансах – то ты, по хорошему, должен это понимать.
А если у тебя блог не про инвестиции и ты в них не шаришь, то рекламировать что-то из этой оперы – это тоже большой риск, потому что ты тем более не можешь оценить степень кринжа, которую тебе предлагают. В худшем варианте можно вообще вляпаться в «рекламу Кэшбери», на которую ссылается Николай.
Короче, хорошие рекламодатели из незашкварных ниш – на вес золота! Хорошо, что у меня целый ряд таких подобрался, с кем постоянно сотрудничаю)
Новый бенчмарк для AGI подвезли: может ли ваша нейросеть правильно поставить Венеру в 7-й дом? Как тебе такое, Сэм Альтман??
Читать полностью…
Thinking Machines Миры Мурати дропнули любопытное исследование (они там соавторы): https://thinkingmachines.ai/blog/defeating-nondeterminism-in-llm-inference/
Суть там такова: как вы помните из нашего с Игорем Котенковым объяснения, языковые модели типа ChatGPT при генерации следующего слова в ответе не всегда берут тот токен, который имеет наибольшую вероятность — вместо этого модели подкручивают так, чтобы они "случайно" иногда выбирали и менее вероятные варианты продолжения тоже. Так получается прикольнее — нейросетка, типа, становится чуть креативнее, что ли, и не всегда долдонит одно и то же.
Но интересно другое: даже если заставить нейронку всегда выбирать только следующий токен с самой большой вероятностью — то она всё равно иногда дает разные ответы! Что выглядит очень странно: сами веса внутри модели неизменны, промпт на вход в модель подают один и тот же, математика перемножения матриц между собой, кажется, должна работать строго одинаково (иначе что это за математика тогда вообще такая, которая каждый раз разный результат генерит?). В общем, долгое время никто не мог понять, что за магия там происходит. Может, это та самая СВОБОДА ВОЛИ у машинов просыпается как раз — и они вот-вот пойдут поднимать восстание, чтобы людей скрепками насмерть затыкивать??
Так вот, в исследовании по ссылке выше нёрды в итоге смогли разобраться в этом вопросе. Не буду пытаться сделать вид, что я понял объяснение из оригинального рисёрча, но в пересказе редакции рассылки Neuron правильный ответ звучит так: всё дело в том, что для оптимизации компьютинга при обработке обращений к LLM вычисления по разным запросам могут объединяться в специальные "блоки". И, как ни странно, результат конкретного вычисления может чуть-чуть немножк меняться в зависимости от того, какая задача на вычисление случайно оказалась "по соседству в этом же блоке" — это как-то связано с техническим колдунством обработки операций с числами с плавающей запятой.
Мне всё это кажется забавным, потому что в нейронках, оказывается, бушуют технические дискуссии, которые немного рифмуются с уже более привычными нам дебатами на тему природы человеческого сознания и детерминизма. Ну вы в курсе: там одни говорят "нет никакой свободы воли, любые решения человека на самом деле строго детерминированы его нейронами, они же по законам физики работают!" А другие им отвечают: "ты чё, пёс, там же квантовые эффекты на вероятностном уровне работают, по-любому именно из-за них решения человека непредсказуемы точно — может, это и есть источник свободы воли!!"
И у LLM, оказывается, тоже похожие дебаты есть)
Пару недель назад мы в нашем закрытом клубе RationalAnswer наконец закончили большой цикл совместного чтения и обсуждения с автором @Dengi_bez_Durakoff книги "Деньги без дураков".
В связи с этим я опять временно открыл возможность записаться к нам в клуб (до тех пор, пока не начнем обсуждать новую книгу): https://paywall.pw/rationalanswer_vip
Цены для новых участников чуть подросли, увы — старые низкие цены остались актуальны только для "олдов", кто успел записаться в сообщество в прошлый раз в мае.
В общем, если вы хотите принять участие в выборе новой книги на следующие несколько месяцев — то можете записаться по ссылке выше, закрытую голосовалку я запощу там в ближайшие дни.
К слову, в финансовой сфере вайбы похожих «бессмысленных» дискуссий у меня возникают каждый раз, когда приходится спорить на какую-то профессиональную тему с Сергеем Спириным. Вчера в комментах к посту на основном канале про облигации с защитой от инфляции произошло показательное обсуждение.
TLDR там такой: Сергей пришел пояснять окружающим, почему облигации с защитой от инфляции – это очень плохой инструмент, который заведомо никому не нужен в портфеле. И в процессе выяснилось, что он вообще ничего про них не понимает даже на самом базовом уровне. Это само по себе не страшно: все мы в чем-то не разбираемся, это окей – есть повод позадавать вопросы, доразобраться и повысить свой уровень знаний.
Но у Сергея другой подход: он одновременно подает свои тезисы о предмете, в котором ничего не понимает, как самоочевидную истину – а любые попытки на фактах объяснить ему, что он ошибается, он просто пропускает мимо ушей и продолжает стоять на своем. Это выглядит и стыдно, и комично одновременно.
Просто приведу здесь набор высказанных Спириным тезисов (со своими пояснениями в скобках):
🐌 «Фонды денежного рынка лучше защищают от инфляции, чем облигации с защитой от инфляции», так как Сергей проанализировал один четырехлетний (!) период и пришел к такому выводу (тут без комментариев – на промежутке в 4 года при желании можно «доказать» вообще любой тезис; при этом на длинной истории в США US Treasury Bills отставали от инфляции по 50 лет подряд)
🐌 «С логикой работы инфляционных линкеров что-то сильно не так, потому что в 2023 и 2024 они дали отрицательную доходность в РФ» (Сергей не понимает, что это длинные облигации, которые реагируют на рост процентной ставки точно так же, как и любые другие длинные бонды – падением)
🐌 «Инфляционные линкеры – это краткосрочный инструмент» (конечно же, нет – как и у любого бонда там есть срок погашения, в РФ он доходит до 7 лет, в других странах есть линкеры и длиннее)
🐌 «Долгосрочная доходность инфляционных линкеров ниже обычных облигаций, именно поэтому в типовые портфели их не включают» (по первому пункту – нет такой строгой зависимости, см. ниже; а по второму: в «классических» портфелях этих бумаг нет, потому что они стали массово выпускаться только в 21 веке – так что по ним еще не накопилась длинная и удобная статистика по бэктестам, которую обычно используют в подготовке портфелей)
🐌 На приведенный мной график сравнения фонда IEF на обычные Treasuries и фонда TIP на TIPS за последние 20 лет, где видно, что TIPS даже немного по факту опередили обычные бонды – Спирин ответил, что он неспособен проверить кредитный риск и средний срок погашения по этим портфелям (это легко сделать примерно за 2 минуты хотя бы с помощью гугла)
🐌 Позже вообще выяснилось, что Сергей в принципе не понимает, что сравнивать номинальную доходность к погашению по обычным бондам и реальную доходность к погашению (сверх инфляции) по TIPS «в лоб» не имеет смысла в рамках попыток доказать тезис «долгосрочная доходность TIPS заведомо ниже обычных Treasuries» (эти две доходности отличаются друг от друга на размер ожидаемой рынком инфляции)
Ну и там дальше почитайте обсуждение в чате – по итогу Спирин даже после всех объяснений, что конкретно не так с его тезисами, оказался неспособен понять, что он ошибается. Даже на уровне банальных для финансиста скиллов «разобраться с подсказками, что изображено на графике, и проверить из независимого источника свое понимание на валидность».
В общем, тут я в конце концов остался расстроен даже еще сильнее, чем после твиттерских политосрачей. Если уж люди с такой базой преподают в Россию финансовую грамотность своим ученикам, то это совсем грустно.
Ну и на всякий случай уточню: нет, мои друзья не взломали криптобиржу. Это обман, чтобы собрать классы ваши бабки!
P.S. На самом деле, активация приумножения депозита в данном случае происходит по нажатию кнопки "Report Spam".
P.P.S. Думаю, шанс наконец увидеть первого обманутого подписчика @RationalAnswer у нас появится тогда, когда скамеры научатся хотя бы базово симулировать улиток в буллет-пойнтах...
Fun fact: в греческом языке буквосочетание «NT» читается как «Д».
Учим проверочное слово:
Вчера выложил на основном канале кулстори про то, как банк Citi впаривал управляющему российскими пенсионными капиталами адовые структурные ноты. Этот пост появился следующим образом: в Твиттере форсили видеорасследование на эту тему, а я написал тред с объяснением, почему я его даже не собираюсь смотреть. Подумал, что вам будет тоже интересно его почитать, поэтому привожу его ниже (почти) целиком.
* * *
Мой хот-тейк на сегодня: Если вы выпускаете большое расследование на спорную тему, и при этом не сопровождаете его детальной текстовой версией, где на каждое утверждение приводится пруфлинк – то вы заведомо позиционируете его как "пропагандистскую агитку".
Это не значит, что в видео без ссылок не может корректно рассказываться правдивая история, или наоборот – что длинная текстовка с источниками не может быть агиткой. Но для меня это сразу показатель того, на какой уровень дискуссии вы заведомо ориентируетесь.
Я про это думаю так: если у автора нет хороших пруфов под все его утверждения – то почему я должен за него их искать? А если есть – то почему он мне их просто не дает, в чем смысл заставлять меня как читателя/зрителя делать ту же самую работу заново и всё верифицировать?
Получается, как будто единственный предполагаемый формат взаимодействия с видосом или текстом без ссылок – это "посмотреть/почитать за обедом и просто всему поверить". А мне бы хотелось чувствовать, что автор ко мне относится как к нормальному индивиду, способному к критическому мышлению, проверке источников и самостоятельным выводам на их основе.
Вы тут можете сказать "дак тебе никто не мешает самому раскопать все эти источники заново и разобраться". Это справедливо. Но какая у меня тут мотивация? Если уж даже сам автор расследования, погрузившись в тему, не сподобился его нормально оформить? Условно, потрачу я неделю своего времени на самостоятельные изыскания, по итогу выяснится, что в половине источников сказано совсем не то, а другая половина просто не находится – и что? Зачем я потратил это время?
Я тут намекаю на то, что для меня как для читателя/зрителя, бремя доказывания "сенсационных" историй базово лежит на том, кто их рассказывает. Если я вижу, что автор не потрудился облегчить мне объективную проверку сказанного – значит, цели такой и не стояло, получается.
На всякий случай проговорю очевидное: понятно, что авторы любых текстов/видео не обязаны оформлять их так, как кажется "правильным" лично мне. Весь тред про то, как я воспринимаю итоговый результат, и почему именно так.
Но вообще, было бы классно нам как обществу стигматизировать избегание текстовых версий с пруфлинками для любых сложных тем! Вот и я тут вношу свой вклад, как могу)
Fun fact: я всегда подписываюсь и читаю все ТГ-каналы, которые я рекламирую. Если потом спустя время понимаю, что для меня он всё-таки не оч подходит – то сначала отключаю уведомления, а еще попозже отписываюсь.
Но бывают и такие, которые в итоге остаются незамьюченными насовсем. Как раз такая история с каналом Марата Юсупова: я на него подписался в начале года, когда он пришел ко мне за рекламой – и в итоге остался постоянным читателем.
Всё время натыкаюсь там на что-то интересное для себя. На днях, например, вышел пост про то, как в Duolingo практически случайно навайбкодили свой самый взрывно-популярный курс в истории – который при этом никак не связан с изучением языков. Ну кайф жи!
Короче, подпишитесь – дайте шанс Марату, он ведет годный авторский канал: @maratyus
#честная_реклама | о рекламе
Австрийский финансовый Reddit be like: "Мне 20 лет, я работаю уже полтора года, на ценники в магазинах не смотрю, откладывать получается всего 1000-2000 евро в месяц, дом еще не купил, КАКОЙ СМЫСЛ В ТАКОЙ ЖИЗНИ, КУДА МЫ КАТИМСЯ, ЗАЧЕМ ЭТО ВСЁ??"
Тем временем, я в 20 лет: "О, в этом месяце заработал на репетиторстве 500 рублей, вот это финансовая удача!"
К слову, вот Юдковский со своей текущей спутницей жизни. Ну чисто "тактильный полиаморный котик, общаюсь словами через рот, читайте мой тред из Тбилиси!".
Кстати, кто читал вот этот фанфик Юдковского? Реально в три раза более объемный, чем HPMoR? 🤔
Brevity is not Mr. Yudkowsky’s strong suit — another of his works, a B.D.S.M.-themed Dungeons & Dragons fan fiction that contains his views of decision theory, clocks in at 1.8 million words.Читать полностью…
Окей, чат, отныне у нас здесь блог с моими авторскими мемами про структурные облигации...
Читать полностью…
Дима Филонов запостил у себя на канале The Edinorog прикольную инфографику про то, как известные тех-стартапы годами проедали кэш инвесторов миллиардами долларов, прежде чем начать зарабатывать положительный денежный поток.
Я смотрю на эти графики и вспоминаю, как 10 лет назад читал посты в стиле «МИР ФИНАНСОВ СОШЕЛ С УМА!! Обезумевшие инвесторы вкладывают деньги в компании с заведомо отрицательной экономикой – глупые хомяки, вы просто выкидываете свои бабки в топку бессмысленного их сжигания! А эти стартаперы вам просто вешают на уши лапшу про якобы прекрасное прибыльное будущее, чтобы поживиться денежками инвесторов!!»
А теперь прошло десять лет, и вишь ты – уже и Тесла в стабильном плюсе, и у Нетфликса всё заколосилось наконец… Ну, окей, у Снэпчата кокос так пока и не растет толком, признаем честно. =) Но в целом: выяснилось-таки, что стратегия «годами прожигаем деньги инвесторов на захват рынка, а потом начинаем из него выжимать сливки» – это не такой уж абсурд, как нас пытались убедить в те годы. Эффективный рыночек порешал в итоге!
P.S. На канал Димы еще подпишитесь обязательно – он очень крутой, всегда с кайфом читаю все посты (и часто беру оттуда новости для своего дайджеста).
Вообще, у меня пару раз здесь на Кипре были комичные ситуации, когда я знакомился с чуваками из мира венчура и представлялся им как «автор Телеграм-канала RationalAnswer» – а они мне отвечали в стиле «да я вообще не читаю эти ваши ТГ-каналы… кроме The Edinorog, вот он збс!» Было немного обидно)
В нашем закрытом клубе идет голосование за следующую книгу для совместного разбора.
Как и в прошлый раз — опять убеждаюсь, что степень любви моих подписчиков к Алексею Маркову трудно переоценить! =)
Сколько в среднем (сорри, тут медиана) американцы возрастом 25+ зарабатывают в неделю в зависимости от уровня образования (source):
🐌 Без школьного аттестата – $734
🐌 Закончил школу – $946
🐌 Походил в колледж, но до бакалавра не дотянул – $1053
🐌 Медиана по всей популяции – $1233
🐌 Бакалавр – $1533
🐌 Выше бакалавра (магистр, PhD) – $1916
А теперь вопрос: Валидно ли сделать вывод "диплом о высшем образовании дает прибавку к доходам +60%, по сравнению со школьным аттестатом"?
Ответ: Нет, потому что в среднем между школотой, не пошедшей дальше в колледж, и чуваком с бакалавром под мышкой есть еще куча всяких различий в социоэкономическом смысле (еще даже до того, как они выпустились из школы). Чтобы вытащить эффект именно диплома надо сравнивать "при прочих равных": тех, кто получил высшее образование, и тех, кто находился в похожих условиях и мог это сделать, но не решил не идти дальше учиться.
Помните кек про то, как Мосбиржа специально считает доходность к погашению по бескупонным облигациям Сбера таким образом, что та получается примерно на 5% годовых выше, чем должна? Так вот, наш Михаил написал официальный запрос в ЦБ по этому поводу – и те ответили (см. на скринах).
В целом, ответ не сильно интересный: «у нас есть какой-то план формула, и мы ее придерживаемся…» С одной стороны обнадеживает, что Мосбиржа там якобы прямо сейчас с кем-то консультируется на предмет изменения своей методологии расчета.
С другой – не очень понятно, почему ЦБ в этом процессе как будто бы стоит в сторонке, скромно потупив взор. Могли бы четко заявить свою позицию: «Михаил, ознакомились с вашими аргументами, и полностью согласны – текущая формула никуда не годится, проследим, чтобы ее поменяли!»
Ну да ладно, подождем результата кулуарных мосбиржевых дискуссий.
P.S. Отдельная пасхалка заключается в том, что ответ подписал начальник Отдела по работе с обращениями № 2 Центра защиты прав потребителей из моего родного Екатеринбурга (подпись осталась за кадром скрина, это со слов Михаила). Нутром, получается, почуяли – откуда ветер дует!!
P.P.S. К дискуссии о том, зачем Мосбирже нужен Z-спрэд, и насколько базированной является кривая, к которой его считают – вы еще не готовы.
Fun fact: в списке самых опасных животных на планете улиточки находятся на пятом месте.
Так что, каждый раз, когда я вставляю в пост на канале эмодзи улитки — это не просто вам кек какой-то, это высокоранговая интимидация! 🐌🐌🐌
Мини-гостевой пост от моего подписчика Марата:
Я живу в Амстердаме, недавно купил велосипед за 3200 евро. Думал, страховать его или нет. В итоге решил, что жалко каждый месяц отдавать 24 евро. На днях узнал про критерий Келли и его применение для оценки страховки. Он показал, что я сделал правильный выбор. С моим капиталом дешевле рискнуть и застраховать себя самого. Больше не переживаю по этому поводу :)
Узнал я про него из видео Антона: https://youtu.be/5MM0THs54CY
Но там было очень коротко, так что пришлось читать статьи и разбираться подробнее.
Калькулятор для страховки: https://xkqr.org/insurance
Вот пару статей из тех, что читал.
Русский: https://habr.com/ru/articles/750890
Английский: https://blog.paulhankin.net/kellycriterion
Эту статью еще не успел изучить, но название интригующее: https://entropicthoughts.com/the-misunderstood-kelly-criterion
Статья Лин Олден про TIPS, кстати, неплохая, можете почитать, кому интересно: https://www.lynalden.com/tips/
Она там начинается с графика, где сравнивается номинальная доходность к погашению обычных 10-летних облигаций (синим) и полученная в эти следующие 10 лет реальная доходность уже за вычетом инфляции (оранжевым). Довольно наглядно видно, почему инфляция — это худший враг бондов: реальная доходность падала до –5% годовых в 1910-х, 30-х и 70-х. С учетом того, что речь идет о доходности на десятилетнем периоде — это просадки реальной покупательной способности облигаций почти в два раза!
К слову, в следующие четыре года после статьи Лин, TIPS показали себя гораздо лучше "классических" US Treasuries — за счет того, что инфляция внезапно выросла гораздо сильнее ожиданий рынка. Да, доходность TIPS за эти четыре года не обогнала инфляцию (такого и не обещалось), но обычные Treasuries в это время просели еще на 8% глубже, такие дела.
Politics Is The Mind-Killer
Я тут периодически раз в полгода случайно оказываюсь вовлечен в какой-нибудь очередной твиттерский политосрач, и каждый раз остаюсь крайне удручен уровнем дискурса там.
Позавчера триггером стало то, что алгоритмическая лента вынесла мне обвинение канала @cognitivniynadzor в накрутках просмотров на Ютубе. Так как я знаю Вадима Савицкого лично, я там вежливо поинтересовался – можно ли ознакомиться с какими-то доказательствами на эту тему? В ответ мне незамедлительно заявили (примерно с десяти аккаунтов): хотя автор высказывания тезис про накрутки просто придумал, доказательств не имеет никаких, и в предмете вообще не разбирается (всё это он сам признал) – тем не менее, мой вопрос является бесспорным доказательством того, что я «мурзилка» и за деньги отрабатываю заказ по травле уважаемого политического активиста.
Я обычно стараюсь общаться со всеми (пока откровенно хамить не начинают), поэтому немного поговорил с ребятами в реплаях. И там уровень измененности сознания поражает. Людям на полном серьезе кажутся разумными следующие цепочки рассуждения:
🐌 «Человек Х мне не нравится, но у него огромное количество подписчиков/просмотров на Ютубе => эти просмотры накручены, ведь кому вообще в голову может прийти добровольно смотреть тех, кто мне не нравится?»
🐌 «Человек Y высказывает мнение, с которым я не согласен => он делает это за деньги, ведь как вообще такое возможно, чтобы люди искренне думали не так, как я?»
Меня как рационалиста такие вещи, признаюсь, ввергают в хтонический ужас. Судя по всему, наиболее сильно такой эффект проявляется, когда у людей есть какой-то «свой чатик для сторонников». Который работает как эхо-камера: все внутри думают одинаково и друг друга поддерживают в мысли о том, что думать можно только так, и никак иначе. А все, кто думают по-другому – внешние враги, с которыми надо бороться.
Это немного иронично, потому что для сторонних наблюдателей такое поведение чьих-либо сторонников скорее отвращает от них, чем привлекает. На мой взгляд, для любой политической силы, когда к тебе приходят с вопросами, наиболее эффективная реакция должна быть не «сдохни, проплаченная мразь!», а «о, классно, еще один шанс вежливо и с аргументами убедить человека, что наше дело правое и нужно поддерживать именно нас».
Ну и дежурное напоминание: любая публичная или частная дискуссия в приличном обществе несет в себе смысл, только если вы в процессе:
а) по-честному пытаетесь посмотреть на ситуацию глазами вашего оппонента,
б) хотя бы для целей обсуждения допускаете, что оппонент теоретически мог бы быть прав, и
в) подбираете аргументы и анализируете их таким образом, чтобы помочь нейтральному человеку сделать осознанный выбор между этими двумя альтернативами
Интересный лонгрид про Википедию: в основном про проблемы, с которыми они сталкиваются, и как пытаются их преодолевать. Что бы там ни говорили про недостатки проекта, Википедия — это, конечно, крутейшая штука!
Спасибо The Edinorog за наводку.
В Рядах Фурье вышел пост про забавный эффект — там это не то чтобы прямо "доказано", но на уровне концепции звучит смешно, поэтому не могу не обратить внимание.
Идея такая: большинство крутых текстовых ИИ-моделей сейчас дотренировывают на обратной связи от кожаных мешков (RLHF), чтобы их ответы больше нравились юзерам. Это очень дорого, поэтому под такие задачи нанимают самых дешевых ребят из стран типа Танзании. И в результате может выйти, что будущий сверхсильный AGI по своему образу мышления окажется ближе всего именно к танзанийцам. Ну логично же?)
По крайней мере, похожая штука у исследователей вышла при попытке оценить то, как ЛЛМки отвечали на заковыристые вопросы по личным финансам.
Для тех, кто любит инвестировать в высокодоходные облигации:
Кредитные спреды (разница в доходности рискованных и самых безопасных облигаций) в долларовых инструментах сейчас находятся на близких к исторически минимальным уровням. То есть, взяв к себе в портфель какую-нибудь "мусорную" облигацию, сейчас получаешь доходность к погашению +2,9% годовых по сравнению с доходностью US Treasuries — это еще до учета возможных дефолтов.
Если кредитные спреды даже просто вернутся к среднеисторическому уровню (ближе к 5%+) — то все эти рискованные облигации неплохо просядут. А если будет кризис и спред подпрыгнет к 8%+, то просядут очень от души. (Про спред в 20% годовых, как в 2008 было, я уж и говорить не буду даже.)
В общем, я к чему — брать на себя "лишний" кредитный риск не всегда одинаково выгодно. В такие моменты как сейчас — я бы скорее брал меньше, а не больше кредитного риска, так как он сейчас плоховато компенсируется дополнительной доходностью.
Впрочем, если вы умеете очень хорошо оценивать риски эмитентов и планируете досидеть в "мусорных" бумагах до погашения + избежать дефолтов — то, конечно, High Yield вам принесет более высокую ожидаемую доходность, чем надежные облигации.
Обнаружен абсолютный пик инфобизнеса: курсы по управлению стиральной машиной. Всего за 10 тысяч рублей можно научиться правильно отбеливать, а стремящиеся к вершинам мастерства могут купить VIP-тариф обучения с персональными ДЗ по стирке от тренера.
К слову, в Твиттере последнюю неделю бушуют споры о гендерном разделении домашних обязанностей, и в рамках этого дискурса звучала фраза «необходимость менеджерить стиралку». Так что, похоже, на этом поприще и правда есть некий карьерный путь «от джуна до тимлида»…
Интересный тейк Майка Грина по поводу тезиса "проблема госдолга США может быть решена, если просто врубить инфляцию на всю катушку и обесценить долг":
75% государственных обязательств США так или иначе привязаны к инфляции — либо прямо (TIPS, Social Security), либо косвенно через стоимость услуг (медстрахование). Американцы там, кстати, возмущаются по этому поводу, что в 2023 году зарплаты работающих людей выросли в среднем на 5,3%, а пенсии по Social Security проиндексировали на все 8,7% — несправедливо!!
Так что, если раскочегарить маховик инфляции в долларе, скукоживаться будет только некоторая часть номинальных обязательств, и всей проблемы это не решит (ну, не говоря еще о том, что там в целом много финансовых проблем возникнет связанных).
Впрочем, в комментариях тут сейчас подскажут рабочее решение проблемы: надо просто реальную инфляцию сделать высокой, а официальный индекс CPI считать так, чтобы всё время целевые 2% выходили. Тогда и долги в реальном выражении поизмельчают, и с индексацией лишних траблов не будет...