#РейтингиСНГ
🇷🇺Россия
⚙️«ВсеИнструменты.ру» – АКРА, 🆕 присвоен "A-(RU)", "стабильный"
«Рейтинг базируется на средних оценках бизнес-профиля и рыночной позиции, а также умеренно высокой оценке корпоративного управления. Средняя оценка финансового риск-профиля обусловлена средними оценками размера бизнеса, долговой нагрузки и покрытия процентных и арендных платежей. По мнению Агентства, компания характеризуется умеренно высокой рентабельностью и высокой ликвидностью при слабом свободном денежном потоке».
#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26243 (дата погашения – 19 мая 2038 года) на 69.01 млрд рублей при спросе в 85.687 млрд рублей.
Цена отсечения составила 84.588% от номинала, доходность по цене отсечения – 12.45% годовых. Средневзвешенная цена – 84.6522% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 12.44% годовых.
#ИтогиРазмещения
💰ЛК РОДЕЛЕН, 002Р-02
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 1 млрд руб.
Купон/Доходность: 18% годовых/18.37% годовых
Дюрация: 2.4
Количество сделок на бирже: 5179
Самая крупная сделка: 29.97 млн руб.
Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 400 тыс. до 1.5 млн руб., второе место заняли сделки объёмом менее 400 тыс. руб. (28%).
📝Организаторами выступили Газпромбанк и БКС КИБ. ПВО – Центральная трастовая компания.
#ОФЗ #МинфинРФ
Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26219 (дата погашения – 16 сентября 2026 года) на 7.06 млрд рублей при спросе в 16.914 млрд рублей.
Цена отсечения составила 91,15% от номинала, доходность по цене отсечения – 12.16% годовых. Средневзвешенная цена – 91.1687% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 12.15% годовых.
#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 14 февраля:
📦 Ozon в 2023 году увеличил оборот от продаж, который вырос примерно на 110% г/г и превысил 1,7 трлн руб. Продажи предпринимателей составили 83% оборота. Скорректированная EBITDA за 2023 год была положительной. Чистый денежный поток от операционной деятельности превысил 80 млрд руб.
🚗 СмартТехГрупп (финтех-сервис CarMoney) опубликовал операционные результаты за 2023 год. Объем портфеля на конец 2023 года достиг рекордного уровня 4,9 млрд руб., увеличившись на 10,1% по сравнению с 2022 годом, в рамках ожиданий компании. Объем выдач вырос на 22,2% г/г и достиг максимального за 4 года значения в 3,8 млрд руб., из которых почти 2 млрд руб. приходится на выдачи 2П 2023 (после DPO), что на 29,3% больше, чем за аналогичный период годом ранее.
🏠 Группа компаний Самолет планирует в срок до 2026 года провести региональную экспансию и выйти на рынки 30-35 городов России. Компания выиграла аукционы на первые участки в Новосибирской области и Забайкальском крае.
📱Ростелеком планирует в 2024 году провести IPO одной из своих дочерних компаний, президент компании Михаил Осеевский. Он не уточнил, о каком пакете акций идет речь, отметив, что менеджмент компании "хочет проверить аппетит инвесторов". Также Осеевский рассчитывает, что компания сможет выплатить дивиденды по итогам 2023 года. (ТАСС)
🏦 Торги на фондовом рынке Мосбиржи возобновлены в 11:35 (мск)
Приостановка торгов была вызвана ошибкой конфигурации основного сервера торгово-клиринговой системы фондового рынка, на который был выполнен переход в рамках устранения нештатной ситуации 13 февраля 2024 года.
💼Торги на остальных рынках Московской биржи (срочном валютном, рынке драгоценных металлов), а также депозитно-кредитные операции на денежном рынке проводятся в штатном режиме.
Источник: сообщение Биржи
✅ Торги на Фондовом рынке будут возобновлены с 11:35 (мск)
Источник: сообщение Биржи
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
Cbonds-GBI RU YTM
12,18% (⬇️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,81% (⬇️4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,72% (⬇️10 б.п.)
📝Календарь событий
Аукционы Минфина
🇷🇺26219 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺26243 (ОФЗ-ПД)
Сбор заявок
🅰️Альфа-Банк, 002Р-26 (от 5 млрд)
🏦 Газпромбанк, 004P-03 (300 млн)
🏢ПИК-Корпорация, ЗО-2026 ($525 млн)
🏦Московский кредитный банк, ЗО-2024-01 (€ 327.2 млн)
Оферты
🏢ИНГРАД, 001P-01 (6.6 млрд), 002P-02 (15 млрд)
💰Банк ФК Открытие, БО-П07 (15 млрд)
💵ХКФ Банк, БО-07 (5 млрд)
Размещения ЦФА – по ссылке.
@Cbonds
🌱🏢«Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» планирует в ближайшие полгода третий выпуск «зеленых» облигаций.
Планируемый объем выпуска около 400-500 млн рублей. Об этом в ходе онлайн-семинара Cbonds сообщил президент АО «Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест» Алексей Панфилов.
📝Очередной выпуск «зеленых» облигаций может быть размещен под программу модернизации трех объектов КН ФПК «Гарант-Инвест» или под закупку энергоэффективного оборудования для МФК в Люберцах.
📍Подробнее читайте здесь.
#Премаркетинг
💰 АФК «Система», 001P-28 (не менее 5 млрд)
Книга закрыта. Размещение запланировано на 15 февраля.
❗️Финальный ориентир премии к RUONIA – 190 б.п.
📝Организаторами выступают ВТБ Капитал Трейдинг, Промсвязьбанк, Совкомбанк, Тинькофф Банк.
💥Уже через час, в 16:30 (мск), начнется наш онлайн-семинар «ФПК «Гарант-Инвест». Торговая недвижимость как защитный актив от финансовых и валютных рисков»
✅Зарегистрироваться можно здесь.
ОПРОС ПО СТАВКЕ БАНКА РОССИИ: НАШИ ЧИТАТЕЛИ ОДНОЗНАЧНО СТАВЯТ НА UNCHANGE, НО ОЖИДАНИЯ НЕМНОГО СМЕЩЕНЫ ВВЕРХ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 16 ФЕВРАЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Самым популярным ответом по ожидаемой ставке стал «ОСТАВИТЬ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ» – за это проголосовали 79% респондентов. За повышение ставки высказались 11% читателей, за снижение – 9%. То есть ожидания всё-таки немного смещены вверх – повышение ставки чуть-чуть более вероятно, по мнению наших читателей, чем её снижение.
На месте ЦБ наши читатели также оставили бы ставку без изменений – за это высказались 55% респондентов. А вот баланс голосов за повышение (16%) и снижение (27.5%) оказался смещён в сторону более «голубиной» политики.
В опросе приняли участие около 20 тыс. читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
ЦБ оставит ключевую ставку на уровне 16%. Устойчивая часть инфляции замедляется, но проинфляционные факторы все еще сильны. ЦБ будет ждать уверенности в устойчивом снижении инфляции, прежде чем менять ставку. Ожидаю нейтральный сигнал от ЦБ, прогноз по ставке на 2024 г. – без изменений. На вопрос о первом смягчении ставки ЦБ будет давать уклончивые ответы, чтобы оставить пространство для снижения во II квартале.
Суворов Евгений @russianmacro
Мы ожидаем сохранения ставки на уровне 16%, и на наш взгляд к-л ее изменения в первом полугодии крайне маловероятны. Также нет уверенности, что снижение инфляции носит 100-процентно устойчивый характер, а текущая ситуация с экспортом вызывает определенные опасения, что не может не сказываться на валютном курсе.
Всеволод Лобов @Dohod
Эффект высоких ставок уже заметно отражается на динамике роста денежной массы и ее компонентов. Банк России в целом добивается своих целей и продолжение жесткой политики, как и прежде, будет зависеть от объема и структуры бюджетных стимулов. Продолжение жесткого контроля за оттоком капитала (обязательная продажа выручки, «ручное» управление и пр.) также имеет важное значение. Технически ставки могут быть снижены, однако, по-видимому, Банк России продолжит оценивать проинфляционные риски (те, что сложно контролируются «обычным» уровнем ставок) высоко и возьмет паузу в своих действиях.
Андрей Хохрин @Probonds
Когда Банк России спешно поднимал ставку в прошлом году, это казалось эмоциональной реакцией на падение рубля. И думалось, зачем? Пусть рубль ослабнет, но кредитный процесс продолжится, как шел. Однако за месяцы появилась привычка и к 16%. Курс рубля стабилизировался, но не более. И вот уже и нам, и рынку не особенно хочется что-то менять. Видимо, эти 16% - новая норма финансовой устойчивости. И, если регулятор разделяет ощущение, норма надолго.
Александр Бударин @Cbonds
С момента предыдущего решения по ставке не наблюдается предпосылок для изменения ключевой ставки ЦБ – темпы инфляции, валютные курсы, рыночные условия в целом остаются достаточно стабильными. При этом ожидания участников рынка так же сходятся на том, что ключевая ставка останется без изменений, в связи с чем мы предполагаем, что ключевая ставка останется на текущем уровне.
#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 13 февраля:
🧑💻Диасофт установил цену размещения акций в рамках IPO в размере 4,5 тыс. руб. за акцию. Компания отметила, что рыночная капитализация по итогам IPO составила 47,25 млрд руб., а общий размер размещения составил 4,14 млрд руб. В свою очередь базовый размер IPO составил 800 тыс. акций, что соответствует 8% от количества выпущенных и находящихся в обращении акций перед IPO. (Прайм)
🍗 Совет директоров Группы Черкизово 16 февраля обсудит рекомендацию по выплате дивидендов за 2023 год среди прочих вопросов повестки заседания. Дивполитика компании предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по результатам года и I полугодия.
✈️ Аэрофлот утвердил программу облигаций объемом 86.923 млрд руб. или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. На сегодняшний день у компании в обращении находится один выпуск облигаций объемом 24.65 млрд руб. с погашением в 2026 году.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
Cbonds-GBI RU YTM
12,19% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,85% (⬇️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,82% (⬆️12 б.п.)
📝Календарь событий
Сбор заявок
💰АФК Система, 001Р-28 (от 5 млрд)
💰Аренза-Про, 001P-04 (400 млн)
💵Газпром Капитал, БО-002Р-12 (от 20 млрд)
🏦 Газпромбанк, 004P-03 (300 млн)
🏢ПИК-Корпорация, ЗО-2026 ($525 млн)
🏦Московский кредитный банк, ЗО-2024-01 (€ 327.2 млн)
Размещения
💵Саммит, 001P-03 (150 млн)
💰ЛК РОДЕЛЕН, 002Р-02 (1 млрд)
Оферты
🚘Экспомобилити, КО-П06 (200 млн)
💰РСГ-Финанс, БО-09 (2 млрд)
🏭Компания Веспер, КО-01 (300 млн)
Размещения ЦФА – по ссылке.
@Cbonds
🚚ГТЛК открывает сбор заявок на новые облигации
Сбор заявок намечен на 15 февраля, объем размещения – не менее 5 млрд руб. Ставка купона переменная, определяется по формуле: ключевая ставка ЦБ РФ + премия. На этой неделе ГТЛК прошла оферту по выпуску 001Р-03 с премией к КС в 2,2 п.п. В процессе вторичного размещения был зафиксирован высокий спрос со стороны инвесторов.
🔎Особенности облигаций ГТЛК в сегменте корпоративных бондов:
🟢Привязка купонной доходности к ключевой ставке ЦБ РФ обеспечивает довольно-таки продолжительный период высокой доходности и в дальнейшем будет соответствовать текущим рыночным ставкам по мере изменения ключевой. Банк России не настроен на быстрое снижение ставки.
🟢ГТЛК как эмитент отличается высоким уровнем надежности и кредитоспособности. Кредитный рейтинг эмитента ("АА-" от АКРА) всего на 2 ступени ниже суверенного, а уже выпущенные облигации входят в Ломбардный список Банка России.
🟢Доходность традиционных облигаций ГТЛК пока еще выше показателей бумаг со сходным кредитным рейтингом и отраслевым профилем. Сравнение с референтными облигациями эмитентами «Аэрофлот» и «Росагролизинг» отражает превышение доходности бумаг ГТЛК сразу на 1,0-2,0 п.п.
🟢Операционные и финансовые результаты ГТЛК поддерживаются и с позиции фундаментальных и отраслевых факторов. Согласно статистическим данным, по итогам 2023 года авиаперевозки и грузооборот морских портов России выросли на 10 и 5% соответственно. Речные и автобусные пассажирские перевозки увеличились на 17 и 6% соответственно.
🟢Бизнес-модель ГТЛК подтвердила свою устойчивость к внешним шокам. Эмитент склонен следовать консервативной, но весьма эффективной финансовой стратегии. Как результат, выход на положительную чистую прибыль в I полугодии 2023 года после убытков 2022 года, вызванных в основном влиянием санкций и заморозкой активов.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
Cbonds-GBI RU YTM
12,19% (⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,86% (⬆️5 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,74% (⬆️2 б.п.)
📝Календарь событий
Сбор заявок
💦Боржоми Финанс, 001Р-02 (от 4 млрд)
🚚ГТЛК, 002Р-03 (5 млрд)
🏦 Газпромбанк, 004P-03 (300 млн)
Размещения
📝АФК Система, 001Р-28 (5 млрд)
💵Иволга Структурные Продукты, 001-01 (200 млн)
🌰Ника, 001P-03 (200 млн)
💰Симпл Солюшнз Кэпитл, 001P-01 (500 млн)
Размещения ЦФА – по ссылке.
Оферты на долговом рынке России на сегодня не запланированы.
@Cbonds
#Аналитика
🧑💻🔎 IPO Диасофт – подборка аналитики в Research Hub Cbonds
IT-компания Диасофт во вторник дебютировала на Московской бирже. Мы подготовили подборку ресечей по этой теме:
🔘«Диасофт: блистательный дебют» от Газпромбанка: «По нашей информации, спрос на акции Диасофт в ходе первичного размещения превысил предложение примерно в 30 раз. По сообщению компании, доли институциональных и частных инвесторов в ходе сбора заявок были распределены примерно поровну, до 20% общего объема IPO было аллоцировано на ключевых сотрудников и бизнес-партнеров. Вторичные торги открылись ростом на 40% до 6 300 руб./акц., что соответствует капитализации в 66 млрд руб.».
🔘«Утренний СОК» от Промсвязьбанка: «Справедливой оценкой Диасофта по мультипликатору forward P/E (2024 г.) нам видится 10-11х против 15,4х у Астры и 9х у Группы Позитив. Потенциал роста бумаг на горизонте 1 год оцениваем в 20-30%, то есть 5 400-5 850 руб./акцию».
🔘«IPO Диасофт. Наше мнение» от КИТ Финанс: «В среднесрочной перспективе, при реализации заявленных компанией планов (темпы роста и выплаты соответствующих дивидендов), стоимость акции может достичь 7 400 рублей и оценки на уровне компаний из IT сектора».
🔘«Диасофт технологии, которые зарабатывают» от ИК Айгенис: «Справедливую стоимость акций компании мы оценили в 5 340 руб. с потенциалом роста 19%. Вкупе с ожидаемой дивидендной доходностью 8% полную доходность акций Диасофта мы оценили в 27%».
🔘«Обзор рынка на 14.02.2024» от Инбанка: «IPO IT-компании Диасофт (DIAS) вызвало повышенный спрос, переподписку в 10 раз и, как результат, рост котировок на старте торгов на 40%. Вместе с тем, низкая аллокация (10%) и случаи отклонения заявок со стороны организаторов размещения «вследствие технического сбоя» дали реальную среднюю доходность для инвесторов в разы скромнее. На открытии торгов DIAS минусует на несколько процентных пунктов».
#Премаркетинг
🏦Альфа-Банк, 002P-26
Книга закрыта. Размещение запланировано на 21 февраля.
❗️Финальный ориентир ставки купона – 13.8% годовых, доходности – 14.53% годовых. Объем выпуска зафиксирован и составит 11 млрд рублей.
Организатором выступает Альфа-Банк.
📝🇮🇳 Аналитические обзоры по экономике Индии от QuantEco Research теперь доступны в Research Hub Cbonds
Продолжение быстрого роста экономики Индии привлекает внимание инвесторов со всего мира к её финансовым рынкам. Для принятия инвестиционных решений применительно к этой стране необходимо ориентироваться в её сложной специфике как на микро-, так и на макроуровне.
QuantEco Research – независимая аналитическая компания из Мумбаи, предоставляющая клиентам как комплексные ежемесячные обзоры макроэкономических тенденций и ситуации на долговых рынках, так и исследования по частным вопросам для широкого круга отраслей, а также иностранных портфельных инвесторов.
📍Экономический обзор за январь 2024 года и анализ бюджета на 2024-25 финансовый год уже размещены в разделе Research Hub нашего сайта (материалы на английском языке).
#РейтингиСНГ
🇷🇺Россия
🚜Рафт Лизинг – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruBB", "стабильный"
«Рейтинг обусловлен ограниченными рыночными позициями, адекватной достаточностью капитала, высокой эффективностью деятельности, комфортными оценками качества лизингового портфеля и ликвидной позиции, а также консервативным уровнем корпоративного управления».
#СеминарыCbonds
⚡️Онлайн-семинар «ФПК «Гарант-Инвест». Торговая недвижимость как защитный актив от финансовых и валютных рисков» – запись на YouTube
На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «ФПК «Гарант-Инвест». Торговая недвижимость как защитный актив от финансовых и валютных рисков», в ходе которого спикеры обсудили финансовые и операционные результаты деятельности АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» за 2023 год, рыночные тенденции в ритейле и недвижимости, новый выпуск облигаций, перспективы IPO, а также проекты Компании, ориентированные на защиту инвестиций.
👇Запись уже доступна:
🔵YouTube
🔵RuTube
Полезного просмотра! 👀
🏦 ⏯Мосбиржа снова приостановила торги на фондовом рынке
Торги приостановлены с 10:36 (мск). О времени возобновления будет сообщено дополнительно.
Источник: сообщение Биржи
📝«Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» продолжает путь трансформации в сторону публичной компании.
«Зеленые» облигационные выпуски – это часть этого пути. Об этом в ходе онлайн-семинара Cbonds сообщил президент АО «Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест» Алексей Панфилов.
💬 «Перспектива первичного размещения акций для нас вполне реализуемая. Сначала мы ее видим в виде небольшого IPO, а потом это будут конвертируемые бонды. Причем мы уже наших держателей облигаций уведомляем, что у них может быть такая возможность в будущем», - рассказал он.
#Премаркетинг
🏦Альфа-Банк, 002P-26 (не менее 5 млрд)
Сбор заявок – 14 февраля с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 21 февраля.
Ориентир ставки купона 13.8-13.9% годовых (доходности 14.53-14.64%).
📝Облигационный долг Эмитента: 243.66 млрд руб., $2.1 млрд, 1.165 млрд юаней.
❗️🏦 Возобновление торгов на фондовом рынке Мосбиржи запланировано на 15:45 (мск)
Причина приостановки (из сообщения Биржи): аппаратная ошибка основного сервера. По процедурам биржи в случае реализации такой ошибки осуществляется переход на резервный сервер, который занимает чуть более одного часа.
🧮Торги на остальных рынках Московской биржи (срочном, валютном и рынке драгоценных металлов), а также депозитно-кредитные операции на денежном рынке проводятся в штатном режиме.
#Премаркетинг
⛽️ «Газпром капитал», БО-002Р-12
Книга закрыта. Размещение запланировано на 19 февраля.
❗️Финальный ориентир спреда к RUONIA – 130 б.п. Объем размещения зафиксирован и составит 25 млрд рублей.
📝Организатором выступает Газпромбанк.
❗️🏦 Московская биржа сообщает о приостановлении торгов на Фондовом рынке с 13:58 (мск)
Источник: информационное сообщение Мосбиржи
О времени возобновления торгов будет сообщено дополнительно. Причины на данный момент не раскрыты.
📆Планируемые события денежного рынка сегодня, 13 февраля:
⬆️⬇️ – изменение ликвидности
Размещение:
• МБ - Московская биржа
• СПВБ - Санкт-Петербургская Валютная Биржа
• ВБ - внебиржевое размещение
🔸Размещение средств Казначейства по договорам РЕПО на орг. торгах:
• 1 млрд руб. (1 день) ⬆️/ МБ
• 1 млрд руб. (1 неделя) ⬆️/ МБ
🔹Операции РЕПО постоянного действия ЦБ: максимальный объем не задан. ⬆️/ МБ
🔸Депозитный аукцион ЦБ на срок 1 неделя: 1 570 млрд руб. ⬇️/ МБ
🔹Депозитный аукцион "тонкой настройки": 1 410 млрд руб. ⬇️/ МБ
🔸Отбор заявок на заключение договоров РЕПО КФ Ленобласти: суммарно 3.8 млрд руб. ⬆️/ СПВБ
🔹Размещения средств МФ регионов на депозиты ⬆️/ ВБ️:
• Свердловская область: 2 млрд руб.
⚡️С более подробной информацией о проведении и последующих результатах проведения вышеперечисленных событий можно ознакомиться в календаре событий денежного рынка РФ от Сbonds.
❌Владельцы ИИС уже не могут покупать «квазироссийские» ценные бумаги – ЦБ РФ
Владельцы ИИСов уже не могут покупать в том числе и «квазироссийские» ценные бумаги, однако могут ими владеть, если они были приобретены до вступления в силу запрета на покупки иностранных ценных бумаг.
📝В конце января премьер-министр РФ Михаил Мишустин подписал распоряжение, вносящее иностранные ценные бумаги в категорию тех, которые нельзя приобретать на ИИС.
➡️Подробнее
#ИтогиРазмещения
🌾Сибирский комбинат хлебопродуктов, 001P-02
Итоги первичного размещения
Объем размещения: 300 млн рублей
Купон/Доходность: 19% годовых/18.18% годовых
Дюрация: 2.89
Количество сделок на бирже: 2387
Самая крупная сделка: 50 млн рублей
Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объёмом от 40 млн рублей и более, на втором месте идут сделки объёмом свыше от 20 до 40 млн рублей (27%).
Организатором выступил GrottBjorn. ПВО – Первая Независимая.