110942
Анализ российской и мировой макростатистики и корпоративных отчётностей. Ключевые новости с финансовых рынков. Обратная связь: @russianmacrommi , russianmacro@gmail.com ЧАТ: @russianmacro2020
РЫНОК ТРУДА В США: ЦИФРЫ СЛАБЫЕ, ОНИ МОГУТ ПРИБЛИЗИТЬ НАЧАЛО СНИЖЕНИЯ СТАВКИ
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за апрель показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 175K vs 315К в марте (прогноз 238К)
• Частный сектор: рост на 167К vs 243К, прогноз 181К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 3.9% vs 3.8% месяцем ранее, прогноз 3.8%
• Почасовой рост зарплат: 0.2%мм и 3.9%гг vs 0.3%мм и 4.1%гг марте. Прогноз: 0.3% мм и 4.0% гг
• Participation rate: 62.7% vs 62.7% месяцем ранее.
Сильно ниже прогноза и Non-farm и Private, норма безработицы также выросла. Единственный позитивный для экономики момент – снижение темпов роста почасовой оплаты труда, рынок ждал более высокого показателя. Но в целом, статистика вполне дает Федрезерву повод задуматься о более ранних сроках начала разворота ДКП вниз.
ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: НИКАКОГО ПРОСВЕТА ВСЕ ЕЩЕ НЕ ВИДНО
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам апреля составил 3.18% мм/69.8% гг vs 3.16% мм/68.5% гг в марте. Цифры чуть лучше прогноза в 3.4% мм и 70.3 гг
Рост цен производителей усилился более существенно: 3.6% мм/55.66% гг vs 3.29% мм/51.47% гг месяцем ранее.
Пока в трендах никаких изменений нет. Основные позиции, где сохраняется существенный годовой рост, это – образование, кафе и рестораны, услуги транспорта.
Турецкий ЦБ уже пересмотрел свое решение о возможном окончании повышательного цикла ДКП, и 1.5 месяца назад вновь поднял ставку (сейчас: 50%)
🟢🔴 - повышательные настроения на глобальных площадках, хороший спрос в техах как накануне на WallStreet (Apple объявил buyback на $110 млрд), так и сегодня в Гонконге (континентальный Китай закрыт), уверенно растут Alibaba, Tencent, JD. На FX иена в моменте отдаляется от недавних локальных минимумов. Ключевая статистика сегодня - US payrolls, ждут +242К новых рабочих мест. Российский рынок потерял накануне более полупроцента, основной фактор - разочаровавшая отчетность Газпрома. Сегмент ОФЗ продолжает снижение
Читать полностью…
ГАЗПРОМ В 2023: ОТЕЧЕСТВЕННОЕ ДОСТОЯНИЕ УВЕРЕННО ПОДКАЧАЛО...
Газовый монополист представил цифры за прошлый год по МСФО, в котором он получил убыток в -629 млрд рублей, по сравнению с прибылью годом ранее в 1.226 трлн рублей. Сильно хуже рыночного консенсуса, ожидавшего более скромную, чем в 2023, но прибыль в 447 млрд. Выручка: 8.54 трлн, и это -26.7% гг.
Сильный недолет по отношению к прогнозу и у EBITDA: в отчетный период она составила 1.76 млрд, а ждали 1.972.
Что касается CAPEX, по после 3.056 трлн рублей в 2023 году, уже в этом они могут сократиться до 2.573 трлн. рублей. Очевидно – логичный ход, ибо в масштабных мегапроектах, наверное, особой нужды сейчас и нет
Вопрос о дивидендах становится крайне риторическим…При коэффициенте Чистый долг/EBITDA выше 2.5 процент прибыли к выплате будет уже не 50%
Акции монополиста существенно проседают (более 4%) на Мосбирже после таких результатов
ЭКОНОМИКА МОСКВЫ: БЮДЖЕТНЫЕ ДОХОДЫ ЗА КВАРТАЛ УВЕЛИЧИЛИСЬ БОЛЕЕ, ЧЕМ НА ЧЕТВЕРТЬ
По итогам 1кв2024 поступления в столичный бюджет составили 1.118 трлн рублей, и это 25.8% гг (+229 млрд. рублей).
Основные отрасли-контрибьюторы (более 2/3 прироста доходов):
• строительная отрасль
• консалтинговая и научная деятельность
• IT-сектор
• обрабатывающая промышленность
• финансово-кредитные организации
Налоговые доходы столицы в январе - марте увеличились на 21.8% гг и составили 967.4 млрд рублей. Крупнейшие источники - налог на прибыль организаций и НДФЛ. Поступления по налогу на прибыль организаций выросли на 8% гг, до 454.2 млрд рублей. Платежи по НДФЛ увеличились на 47.7% гг, до 388.1 млрд рублей. Доходы по специальным налоговым режимам увеличились на 47.9% гг, до 46.9 млрд рублей.
Число самозанятых в столице уже превысило 1.6 млн, а поступления по налогу на профессиональный доход в 1кв24 составили 3.2 млрд рублей, и это 47.8% год-к-году
ОЭСР: ОЖИДАНИЯ РОСТА КАК МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ТАК И РОССИЙСКОЙ В ЧАСТНОСТИ НА 2024 ГОД СТАЛИ ЕЩЕ БОЛЕЕ ПОЗИТИВНЫМИ
В своем майском Economic Outlook , ОЭСР повысила оценки мирового роста на 0.2 пп в 24 и 25 гг, и это главным образом произошло из-за улучшения перспектив США, Китая, некоторых стран с ЕМ, и совсем номинально подняты темпы проблемной Еврозоны (Германия: всего 0.2% в 24)
Очень неплохо улучшены ожидания по России. Напомним, что ОЭСР по сравнению с МВФ и МБ традиционно считается наиболее консервативным к нашей стране. Теперь в 2024 году в РФ ОЭСР ожидают 2.6%, теперь это выше, чем у всемирного Банка (2.2%), но ниже, чем у МВФ (3.2%)
Согласно прогнозам, общая инфляция в странах G-20 снизится до 5.9% в 2024 году (vs ранее: 6.6%) до 3.6% в 2025 году (3.8%)
• Мировая экономика в 2024: 3.1% vs 2.9% в февральском прогнозе, 2025: 3.2% vs 3.0%. Опережающие темпы за эти 2 года как и прежде – в Индии, затем – в Индонезии.
• Россия 2024: 2.6% vs 1.8%, 2025: 1.0% (unch).
• Китай 2024: 4.9% vs 4.7%., 2025: 4.5% vs 4.2%.
• Eврозона 2024: 0.7% vs 0.6%, 2025: 1.5% vs 1.3%.
• США 2024: 2.6% vs 2.1%, 2025: 1.8% vs 1.7%.
РАНЕЕ:
• МВФ
• WB
🔴🟢 - первоначальная было позитивная реакция на заседание Федрезерва и выступление Пауэлла в итоге сошла "на нет". Впрочем, Гонконг сегодня (континентальный Китай закрыт) торгуется вполне уверенно. В Азии наиболее интересные события происходят на FX, где за последние несколько дней BoJ с переменным в моменте успехом провел уже две интервенции в поддержку курса иены, который недавно достигал уровня в 160 USDJPY. В криптосегменте пока все далеко от оптимистичных настроений, биткоин торгуется вблизи 57К.
Читать полностью…
ПРЕСС- КОНФЕРЕНЦИЯ ПАУЭЛЛА (после заседания FOMC, ставка оставлена на уровне 5.25-5.5%)
- Маловероятно, что следующим шагом будет повышение ставки
- Но сколько времени пройдёт до момента начала её снижения мы не знаем
- Нет большой уверенности про нынешний год в плане начала разворота политики вниз
- Мы всё ещё ждём снижения инфляции в этом году, но сейчас мы менее уверены в этом
- Наша ДКП сейчас ограничительная, и это оказывает влияние на спрос
- Дальнейший прогресс в снижении инфляции совершенно не гарантирован, сейчас он застопорился
- Динамика инфляции в этом году - определённо выше наших прогнозов
- Рынок труда достаточно сильный, а экономика демонстрирует устойчивость
ИЗМЕНЕНИЯ СТАВОК В ПРОШЛОМ МЕСЯЦЕ ПРИСУТСТВОВАЛИ ТОЛЬКО НА РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКАХ
В апреле активность мировых регуляторов была в целом аналогичной мартовской, но изменяли “ключ” исключительно страны с Emerging Markets.
Снизили стоимость Колумбия, Венгрия, Перу и Чили, но в то же время – повысила Индонезия.
Что качается инфляции, то здесь ситуация несколько разнородная, но больше цены снижаются все же на ЕМ.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ УВЕРЕННОСТЬ В США ЗАМЕТНО УХУДШИЛАСЬ В АПРЕЛЕ
Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в апреле составил 97 пунктов vs 103.1 (пересмотрен вниз) и 104.8 в предыдущие 2 месяца. Это -5.9% мм и -6.5% гг vs -1.6% мм и -0.9% гг в марте.
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, сократился до 142.9 vs 146.8 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, упал до 66.4 с 74 ранее. Уровень ниже 80 означает вероятность рецессии на горизонте года.
The Conference Board отмечает: ”…в апреле доверие еще больше снизилось, достигнув самого низкого уровня с июля 2022 года, поскольку потребители стали менее позитивно относиться к текущей ситуации на рынке труда и больше обеспокоены будущими условиями ведения бизнеса, наличием рабочих мест и доходами.....”
ЕВРОЗОНА: ИНФЛЯЦИЯ В УСЛУГАХ ПРОДОЛЖАЕТ ОСТАВАТЬСЯ НА ПОВЫШЕННЫХ УРОВНЯХ
Рост цен в Еврозоне: предварительная оценка Eurostat гармонизированного показателя HICP, согласно Eurostat, составила в апреле 2.4% гг vs 2.4% гг и 2.6% гг двумя месяцами ранее. Помесячная динамика несколько снизилась: 0.6% мм vs 0.8% мм и 0.6% мм. Базовый HICP: 2.8% гг vs 3.1% гг, 0.6% мм vs 0.9% мм
Показатель CPI: 0.6% мм vs 0.8% мм, и 2.4% гг vs 2.4% гг (ждали 2.4%). Базовый CPI: 0.7% мм vs 1.1% мм, годовые темпы: 2.7% гг vs 2.9% гг (прогноз: 2.6% гг).
Основные компоненты инфляции в еврозоне, ожидается, что в апреле самые высокие годовые темпы наблюдались в сфере услуг (3.7% по сравнению с 4.0% в марте), за которыми следуют продукты питания, алкоголь и табачные изделия (2.8% vs 2.6%), промышленные товары (0.9% vs с 1.1%)
Среди стран наибольшие годовые темпы сохраняются в Бельгии (4.9%), Хорватии (4.7%). Минимальный апрельский HICP зафиксирован в Литве (0.4%) и Финляндии (0.6%)
ЭКОНОМИКА ГЕРМАНИИ: ФОРМАЛЬНО РЕЦЕССИИ НЕТ, НО ДИНАМИКА – ДОВОЛЬНО СЛАБАЯ
По данным статистического управления Destatis, ВВП Германии в 1кв2024 составил до 0.2% квкв vs -0.5% квкв (прогноз: 0.1% квкв). Годовые темпы: -0.2% гг vs -0.2% гг
Destatis также сообщает, что скромный рост был обусловлен увеличением валового накопления основного капитала в строительстве и экспорте. Напротив, расходы домохозяйств на конечное потребление снизились.
ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ: СНИЖЕНИЯ НЕТ
Предварительная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в апреле показала следующие цифры:
Инфляция CPI составила 2.2% гг (прогноз 2.3% гг) vs 2.2% гг месяцем ранее. Помесячная динамика увеличилась: 0.5% мм vs 0.4% мм (прогноз 0.6% мм). Базовый показатель: 3.0% гг vs 3.3% гг
Гармонизированный показатель HICP вырос до 2.4% гг vs 2.3% гг (ожидания: 2.3% гг), 0.6% мм vs 0.6% мм (ждали 0.6% мм).
Годовая динамика: услуги: 3.4% гг vs 3.7% гг ранее, продовольствие 0.5% гг vs -0.7% гг, товары 1.2% гг vs 1.0% гг, топливо и энергозатраты домохозяйств: -1.2% гг vs -2.7% гг
Темпы Core CPI, а также услуг продолжают находится на несколько завышенных уровнях.
Хотите разбираться в драгоценных камнях? 💎 Какая сейчас ситуация на рынке самоцветов? 💵 Имеет ли смысл инвестировать в драгоценные камни? 📈 Что выбрать для украшений?💍
Авторский канал геммолога Юлии Симоновой "Северная корона" 👑 Corona Borealis GemGuide приглашает в мир алмазов, изумрудов, рубинов, сапфиров и других драгоценных камней!
Роскошные камни, профессиональные обзоры, подробные характеристики, аналитика, новости и тенденции на рынке самоцветов для вас на канале. Каждую неделю проводятся онлайн трансляции с показом самоцветов с возможностью задать вопросы по существу и получить исчерпывающие ответы.
Станьте экспертом, пусть драгоценные камни, как земные звёзды, засияют для вас в любую погоду!💎
ПОСЛЕДНЕЕ МРАЧНОЕ ПЯТНО В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ КАРТИНЕ УСТРАНЕНО
На фоне бурного роста экономики РФ единственным мрачным пятном оставалась неудовлетворительная ситуация с реальными доходами населения, которые до последнего времени так и не удавалось вернуть на уровень 2013г. Удалось! Росстат пересчитал показатели доходов, выяснив, что, на самом деле, ещё 2 года назад РРДДН – реальные располагаемые (т.е. после выплаты обязательных платежей) доходы населения – превысили уровень 2013г. А в 1К24 они превышали уровень 1К13 на 16.3%.
Рост РРДДН в 2022г был повышен с -1% до 4.5%, в 2023г – с 5.4 до 5.8%. Росстат также пересмотрел данные за предыдущие годы, сообщив о пересмотре за 2018-2021г, но почему-то не упомянув наиболее радикальный пересмотр 2022г.
Небольшой ложкой дёгтя остается тот факт, что в долларах США доходы населения пока далеки от 2013г, и их возвращение на уровень 2013г не просматривается.
GOLDMAN SACHS ОСТАЕТСЯ ТРАДИЦИОННО БОЛЕЕ ПОЗИТИВНЫМ, ЧЕМ КОНСЕНСУС
Накануне GS представил уточненные оценки на 24-25, в которых вновь представил более оптимистичные прогнозы по сравнению с общим мнением рынка.
• МИР. Рост реального мирового ВВП составит 2.7% гг в 2024 году (консенсус: 2.5%), благодаря сильному росту реальных доходов домохозяйств, постепенному восстановлению производственной активности и начала снижения ставок по мере охлаждения инфляции. Глобальная базовая инфляция упадет примерно до 2.25% к концу 2024. Рост заработной платы продолжает замедляться в ответ на улучшение баланса спроса и предложения
• США. Рост реального ВВП в 2024 году значительно превысит консенсус-прогноз (2.8% vs 2.4%) на фоне смягчения финансовых условий при снижении ставки ФРС и сильном росте реальных располагаемых доходов. Вероятность входа в рецессию - ниже на 15%, чем полагает консенсус. Мы ожидаем, что базовая инфляция PCE снизится до 2.7% гг в декабре 2024 года
• EU. Скромный рост – всего на 0.8% гг (прогноз рынка: 0.5%). Первое снижение ставки ЕЦБ – в июне
• КИТАЙ. Рост ВВП составит 5.0% гг в 2024 году, поскольку рост будет сдерживаться продолжительным спадом на рынке недвижимости и умеренным спросом домохозяйств, но это компенсируется сильным экспортом и ослаблением ДКП
ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ: ВОСХОДЯЩИЙ ТРЕНД В МОМЕНТЕ ПРЕРВАЛСЯ
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам апреля снизился до 50.3 пунктов vs 50.6 в марте.
(РАЗБИВКА ПО СТРАНАМ)
По субиндексам ситуация следующая: все компоненты выше 50, но понижательный импульс везде, кроме новых экспортных заказов. Инфляционное давление увеличивается.
• Выпуск: 51.5 vs 51.9
• Новые заказы: 50.5 vs 50.9
• Новые экспортные заказы: 50.5 vs 49.6
• Будущий выпуск: 61.4 vs 62.3
• Занятость: 50.0 vs 50.1
• Закупочные цены: 54.0 vs 52.4
• Отпускные цены: 51.5 vs 51.2
‼️ГАЗОВЫЙ БИЗНЕС ГАЗПРОМА ПРИНЁС 1.2 ТРЛН (!!!) УБЫТКА НА ОПЕРАЦИОННОМ УРОВНЕ В 2023г
Газпром опубликовал отчётность по МСФО за 2023.
Самые яркие моменты:
• Выручка от продажи газа вне РФ рухнула в 2.6 раза. По сравнению с 2021г Газпром недосчитался от продаж газа за границу 2.9 трлн руб
• Убыток от продажи газа составил 1.179 трлн руб
• Инвестиции сократить не удалось: Capex составил 2.4 трлн vs 2.2 трлн в 2022г
• Свободный денежный поток оказался отрицательным (-126 млрд)
• Чистый долг увеличился в 1,33 раза до 5.23 трлн, превысив ликвидную часть Фонда национального благосостояния РФ (5.01 трлн на конец 2023г)
• Долг/EBITDA подскочил с 1.1 до 3.0, но если брать в расчет показатели 2П23, то это метрика достигла 4.9х
Ранее:
• Газпром в 1П23
• Газпром в 2022г
Год назад мы писали, что не удивимся, если через 2-3 года Газпром придется спасать. Прошедший год повысил вероятность этого мрачного прогноза…
ПОГРУЗКА НА ЖД: ГОДОВАЯ ДИНАМИКА В АПРЕЛЕ НЕ ИЗМЕНИЛАСЬ, ОСТАВАЯСЬ В ГЛУБОКОМ МИНУСЕ
По данным РЖД апрель был закрыт со следующими показателями:
• Погрузка: 101.7 млн тонн; -3.6% гг vs -3.5% гг в марте
• Грузооборот: -4.9% гг vs -6.8% гг в марте
По итогам 4М24:
• Погрузка: 397.6 млн тонн; -3.2% гг
• Грузооборот: -6.6% гг
Динамика грузоперевозок с устранением сезонности (левый граф) показывает, что спад в отрасли весной остановился. Но устойчивость роста под вопросом.
Главная проблема РЖД последние годы сводится к тому, что на западных направлениях грузоперевозки упали ввиду сокращения экспорта, а на восточном направлении, куда пытаются перенаправить экспорт, инфраструктуры, способной заместить потери на западе, просто нет, и быстро она не появится. Ну и проблема с электровозами. О ней мало говорят в отличие от самолётов. Но суть примерно та же.
ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА АПРЕЛЬ: БОЛЬШИНСТВО ЦИФР ОКАЗАЛИСЬ НИЖЕ МАРТОВСКИХ
Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам апреля оказалась несколько хуже показателей марта. До этого в первом квартале помесячная конъюнктура все три раза была лучше предыдущего месяца.
Нисходящую динамику показали оба индекса США (ISM ушел ниже 50), официальный Китай, Еврозона, UK (так же опустилась ниже 50), Франция. Чуть подросла “со дна” Германия.
Наиболее благоприятной преимущественно остается конъюнктура на ЕМ, хотя у лидеров сегмента (Индия, Россия, Индонезия) тоже понижательный в моменте импульс. Небольшой нюанс – Бразилия и Мексика еще не отчитались, но у них в марте было вполне все в порядке.
РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: ЧУТЬ МЕНЬШЕ, ЧЕМ МЕСЯЦЕМ РАНЕЕ, НО ВСЕ ДОСТАТОЧНО УВЕРЕННО
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в апреле 54.3 пункта vs 55.7 в марте.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…российские производители рапортовали о дальнейшем значительном улучшении деятельности. Хотя рост производства и новых заказов были немного меньше по сравнению с мартом, но остались достаточно высокими. Общий рост новых продаж был обусловлен внутренним спросом, однако новые экспортные заказы сократились. Увеличение новых заказов стимулировало найм персонала и увеличение закупок ресурсов, компании зафиксировали самый быстрый рост невыполненных заказов с июля 2017 года.
Рост стоимости сырья и транспортировки привели к дальнейшему увеличению закупочных цен. Динамика отпускных расценок ускоряется…»
❗️МАЙ НАЧАЛСЯ С ОБВАЛА НЕФТИ И НОВЫХ САНКЦИЙ
Пресс-релиз OFAC
Информационный бюллетень Госдепартамента
Весьма масштабный пакет, нацеленный не только на российские компании, но и на компании из Китая, Турции и других стран, осуществляющие (по утверждению США) поставки товаров военного назначения в РФ.
Это тренд последних месяцев – основные санкционные усилия направлены на борьбу с обходом уже введенных санкций. Это может сказаться на объёмах импорта в РФ, что теоретически способно компенсировать снижение объёмов экспорта и поддержать рубль. Но может негативно отразиться на объёмах производства.
Из санкций, последствия которых могут быть ощутимы на бытовом уровне – попадание в SDN-list авиакомпании Победа, что может негативно сказаться на зарубежных маршрутах авиаперевозчика.
НАПРЯЖЕНИЕ В ВАКАНСИЯХ НА РЫНКЕ ТРУДА США ПРОДОЛЖАЕТ СОКРАЩАТЬСЯ
Число открытых вакансий в США в апреле вновь сократилось, теперь на целых -325К до 8.488 млн vs 8.813 млн и 8.748 млн месяцами ранее. Цифры оказались ниже предварительных оценок в 8.680 млн.
Рынок труда определенно остывает, а число сократившихся позиций составила максимум с ноября прошлого года. Поступательное возвращение к некогда “нормальным и доковидным” временам продолжается, напомним, что тогда уровень открытых вакансий был примерно 7К.
Дополнительно прояснит ситуацию статистика в пятницу, ждут довольно умеренных Non-Farm Payrolls в +190К, Private: +150К
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Венгрия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
• Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Перу - ⬇️рейтинг понижен до уровня ВВВ-, прогноз “стабильный”
• Корея - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
FITCH
• Япония - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Перу - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “негативный”
• Франция - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
• Швеция - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Андорра - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный”
• Швейцария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Болгария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “позитивный”
• Сальвадор - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+
MOODY’S
• Боливия - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа3, прогноз “стабильный”
• Тайвань - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США: МАКСИМАЛЬНЫЕ ТЕМПЫ С ОКТЯБРЯ 2022 ГОДА
В феврале сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.61% мм vs 0.17% мм в январе, годовая динамика: 7.31% гг vs 6.62% гг месяцем ранее. Цены поступательно растут с марта прошлого года, помесячная динамика после некоторого сокращения в январе вновь стала увеличиваться.
Годовые темпы: Сан-Диего (11.4% гг), Чикаго (8.9% гг) и Детройт (8.9% гг) сообщили о самом высоком росте среди 20 городов.
Ставка на 30-летнюю ипотеку с февраля возобновила рост. В отчетном месяце она составила 6.78% годовых, но теперь она сейчас уже на отметке 6.99%.
Тренд уверенно продолжает идти вверх. Это может стать определенной проблемой для Федрезерва, т.к. перегрев рынка жилья является немаловажным фактором в общем росте цен.
ЭКОНОМИКА ЕВРОЗОНЫ: РЕЦЕССИЯ ОКОНЧЕНА, ЦИФРЫ ОКАЗАЛИСЬ ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА
Согласно первой оценке Евростата, рост ВВП Еврозоны в 1кв2024 составил 0.3% квкв vs -0.1% квкв и -0.1% квкв двумя кварталами ранее (ждали 0.1% квкв). Годовая динамика подросла до 0.4% гг vs 0.1% гг и 0.0% гг в четвертом и третьем кварталах этого года (прогноз: 0.2% гг).
Ведущие экономики региона несколько оживают, но рост очень сдержанный: Германия (0.2% квкв vs -0.5% квкв), Франция (0.2% квкв vs 0.1% квкв). После четырех кварталов снижения подряд в плюс удалось выйти Ирландии (1.1% квкв vs -3.4% квкв)
ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: НЕБОЛЬШОЙ ПОЗИТИВ ПРОШЛОГО МЕСЯЦА ПРОДОЛЖЕНИЯ НЕ ПОЛУЧИЛ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в апреле снизился до 95.6 пунктов vs 96.2 в ранее. Деловой климат в промышленности упал до минимума с июля 2020 года: -10.5 vs -8.9. Услуги сократились, составив 6.0 vs 6.4 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -14.7 vs -14.9 пунктов в марте, и этот показатель давно уже находится в минусе.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH
ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: ДОЛГОЖДАННЫЙ МИНУС
По данным IRN.RU, по итогам марта цены на жильё в Москве (вторичный рынок) впервые с декабря 2022 года понизились до 271.690 тыс. за м2, это -0.2% мм и 7.4% гг vs 0.2% мм и 7.6% гг в марте. Динамика цен в долларах: -1.9% мм, -6.7% гг – это $2 917 за м2 (ранее: 0.1% мм, -10.7% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…если в I квартале цены на жилье топтались нам месте, показывая символический плюс, то в апреле они ушли в символический минус. Продавцы поняли, что по текущим ценам ничего не продается, но снижать их очень не хотят. На вторичном рынке разброд и шатание: стоимость метра перестала расти, потому что при нынешних ипотечных ставках по таким ценам ничего не продается – даже в высокий сезон, но пока и не особо падает, так как продавцам, привыкшим к росту цен, трудно решиться на их существенную корректировку. Хотя отдельные примеры уже есть.
Традиционное для мая снижение спроса усилит давление на цены, но их резкого обвала ждать не стоит – рынок недвижимости инертен по своей природе. Скорее всего, в ближайшие месяцы рынок будет пытаться найти новую точку равновесия – продолжится утряска цен с бессистемной вариацией показателей и при сохранении общей тенденции к сползанию вниз...”
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 29 АПРЕЛЯ ПО 3 МАЯ
Понедельник 29.04
• 🇪🇺 EU, индекс потребительского доверия, май (est. -14.7)
• 🇩🇪 Германия, CPI, апр (est. 0.6% мм, 2.3% гг)
• 🇨🇳 Китай, PMI
Вторник 30.04
• 🇪🇺 EU, CPI, апр (est. 2.4% гг)
• 🇪🇺 EU, Сore CPI, апр (est. 2.6% гг)
• 🇺🇸 США, индекс Case&Shiller, апр (est. 6.7% гг)
Среда 1.05
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇹🇷 Турция, CPI, апр
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.1%
• 🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, мар (est. 8.680 млн)
Четверг 2.05
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 243K)
Пятница 3.05
• 🌏 МИР, день мировых PMI Serv/Comp
• 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls, апр (est. 243K)
• 🇺🇸 США, Private payrolls, апр (est. 180K)
• 🇺🇸 США, безработица, апр (est. 3.8%)
• 🇺🇸 США, оплата труда, апр (est. 0.3% мм)
МТС запускает выкуп до 4.2% своих акций у инвесторов-нерезидентов, в соответствии с разрешением, полученным от Правкомиссии по иностранным инвестициям:
• Цена выкупа - 95 руб. (текущая цена на МосБирже около 310 рублей). Дисконт - стандартная практика для выкупов, одобряемых правительством. Целевая аудитория предложения – нерезиденты, акции которых заблокированы на счетах типа «С».
• Общий объем выкупа – около 8 млрд рублей. Для сравнения «Магнит» недавно выкупил у нерезидентов почти 30% своих акций примерно на 67 млрд руб.
• По данным компании, выкуп будет профинансирован за счет собственных средств и не повлияет на дивидендную политику и планы по выплате дивидендов. Недавно совет директоров МТС одобрил выплату дивидендов за 2023 г. в размере 35 руб. на акцию.
Новость позитивная для российских инвесторов. Во-первых, акции выкупаются с дисконтом, во-вторых, выкуп заблокированных нерезидентов снижает долгосрочный навес из акций, которые потенциально когда-то могли бы попасть на открытый рынок