Cbonds.ru

28 February 2024 13:09

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ИН выпуска 52005 на 8.944 млрд рублей

Минфин РФ разместил ОФЗ-ИН 52005 (дата погашения – 11 мая 2033 года) на 8.944 млрд рублей при спросе в 12.323 млрд рублей.

Цена отсечения составила 81.05% от номинала, доходность по цене отсечения – 5.17% годовых. Средневзвешенная цена – 81.0878% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 5.17% годовых.

Cbonds.ru

28 February 2024 11:00

🛢«Славянск ЭКО» направит средства ближайшего облигационного займа на рефинансирование кредитов

Весь объем привлеченных средств в рамках ближайшего облигационного размещения компания «Славянск ЭКО» планирует отправить на рефинансирование достаточно дорогих кредитных обязательств. Об этом в ходе онлайн-семинара Cbonds сообщил директор по корпоративному финансированию, член Совета директоров ООО «Славянск ЭКО» Михаил Черкасов.

Он напомнил, что в марте «Славянск ЭКО» планирует провести сбор заявок на 2-летние облигации серии 001P-03Y объемом не менее 200 млн юаней. Ориентир ставки – 11% годовых, купоны квартальные.

Юань – доступный инструмент благодаря которому можно попытаться уменьшить процентные ставки, при этом с минимумом валютных рисков. Мы заместим рублевые кредиты, а за счет юаня сможем купить какие-то агрегаты для нашего производства. Многие контрагенты платят нам в юанях. У нас все привязано к бенчмаркам в иностранной валюте, поэтому для нас валютное заимствование очень комфортно.

Мы хотим диверсифицировать источники заимствования за счет публичного рынка. Но мы не планируем выпускать бонды часто и не собираемся делать больших экспансий на публичный рынок.

Будем смотреть по ситуации и ближе к сроку ориентироваться, прежде всего, на настроения инвесторов. С одной стороны, мы хотим предложить комфортную доходность, чтобы инвесторы не уходили от нас. С другой, для нас объем в 3 млрд руб. не является существенным, и мы сможем его погасить в любой момент когда понадобится.

Cbonds.ru

28 February 2024 09:28

#СеминарыCbonds
⚡️Онлайн-семинар «Размещение нового выпуска облигаций в юанях ООО «Славянск ЭКО» – запись на YouTube

На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «Размещение нового выпуска облигаций в юанях ООО «Славянск ЭКО», в ходе которого спикеры обсудили ключевые аспекты бизнеса ООО «Славянск ЭКО», характеристики компании как заемщика на публичном долговом рынке и параметры предстоящего выпуска облигаций.

👇Запись уже доступна:
🔵YouTube
🔵RuTube

Полезного просмотра! 👀

Cbonds.ru

28 February 2024 08:06

#ИтогиРазмещения
💰Мосгорломбард, 001Р-05

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 500 млн руб.
Купон/доходность: 20% годовых/21.55% годовых
Дюрация: 3.27

Количество сделок на бирже: 1764
Самая крупная сделка: 15 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (25%) заняли сделки объёмом от 400 тыс. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом менее 400 тыс. руб. (22%).

Организаторами выступили Диалот и Риком-Траст.

Cbonds.ru

27 February 2024 14:59

⚪️БРУСНИКА: «Мы считаем, что ежемесячные купоны нравятся инвесторам»

Заместитель генерального директора по экономике и финансам компании «Брусника» Никита Адамов прокомментировал свое грядущее облигационное размещение в ходе онлайн-семинара Cbonds.

«Мы ожидаем, что в ближайшие полтора года ключ будет высоким. Через полтора года мы посмотрим, куда пойдет рынок, и будем на основе этого принимать решение по выпуску. Купоны у нас ежемесячные, и мы считаем, что они нравятся инвесторам. Если сравнивать с депозитом, а такое сравнение у частных инвесторов возникает в любом случае, то это возможность получить альтернативу банковского вклада с привычными условиями выплат»

Cbonds.ru

27 February 2024 13:40

#СеминарыCbonds
⚡️⚪️Онлайн-семинар Cbonds «Интервью с эмитентом ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» – запись на YouTube

На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «Интервью с эмитентом ООО «Брусника. Строительство и девелопмент», в ходе которого спикеры обсудили вопросы деятельности компании и дальнейшие планы развития.

👇Запись уже доступна:
🔵YouTube
🔵RuTube

Полезного просмотра! 👀

Cbonds.ru

27 February 2024 12:48

#Cbonds_Review
🧩🐍Cbonds Review №1/2024: «В фокусе рынка»

«Год несбывшихся плохих ожиданий» – яркая фраза, прозвучавшая на XXI Российском облигационном конгрессе, отлично проиллюстрировала 2023 год. И пускай тот факт, что плохие ожидания не сбылись, действительно не может не радовать, открыть первый номер 2024 года хочется пожеланием строить как можно меньше плохих ожиданий и брать все лучшее из того, что в этом году нам будет предложено. А чтобы это пожелание воплотилось в реальность, разумеется, нужно быть в курсе ключевых трендов, в частности, если мы говорим про инвестиции, трендов финансового мира.

📸Именно поэтому в первом выпуске года мы решили рассказать вам о том, что сейчас находится «в фокусе рынка». Так совпало, что все ключевые направления, о которых мы собрали статьи, можно обозначить тремя буквами – IPO, ESG, ВДО, ЦФА, FRN. Эксперты в своих статьях не только подвели итоги 2023 года для этих инструментов, но и заглянули в будущее, оценив, чего нам ждать от этих «трехбуквенных аббревиатур» в ближайшей перспективе. Надо сказать, в этом номере, кроме упомянутых выше, собрано немало и других практико-ориентированных тем, например инвестиции в бриллианты и структурные продукты.

🍰Необычной в этом номере получилась рубрика BondStyle – мы собрали в своем роде кулинарную книгу Cbonds, в которой финансисты поделились рецептами своих фирменных блюд, историями о том, почему они полюбили готовить, и даже фотографиями кулинарного процесса.

Завершая этот небольшой экскурс в содержание первого в этом году номера, хочется подчеркнуть, что важно быть в фокусе, но не гнаться за трендами, важно знать о всех возможностях, но уметь выбирать оптимальные для себя.

📝В числе авторов и героев публикаций: Егор Сусин, Алексей Третьяков, Александр Кудрин, Игорь Лаухин, Антон Табах, Юлия Гончаренко, Андрей Кулаков и др.

✅Электронная версия журнала

Желаем вам приятного чтения и увидимся уже в фактически летнем и солнечном мае!☀️

Cbonds.ru

27 February 2024 10:33

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 февраля:

1️⃣🚛ЛК Европлан, 100% акций которой принадлежат холдингу SFI , рассматривает возможность проведения IPO во второй половине марта. Размещение ожидается в диапазоне 10-15 млрд руб. Формат IPO предполагается в виде cash out, SFI продаст в рынок часть своего пакета. (Прайм)

🏦 TCS Group завершила редомициляцию с Кипра в Россию. 26 февраля МКПАО «ТКС Холдинг» было зарегистрировано в САР на острове Русский. Мосбиржа сегодня проведет конвертацию расписок TCS Group в акции «ТКС Холдинга». О начале торгов обыкновенными акциями МКПАО «ТКС Холдинг» будет сообщено дополнительно (TCSG), значение коэффициента free-float установлено биржей равным 58%.

🇷🇺 QIWI не уверена, что обязательства по сделке по продаже бизнеса в России будут выполнены в срок из-за отзыва лицензии у Киви банка, ситуация может обернуться рисками для планируемого buyback. Группа может сократить или отложить обратный выкуп своих акций, в случае невыполнения покупателем российских активов обязательств по их оплате на фоне отзыва лицензии у банка.

🏠 Группа компаний Самолет закрыла сделку по покупке КБ Система, следует из данных ЕГРЮЛ. О планах купить собственный банк группа заявила в декабре прошлого года.

🏭 Совет директоров Сибура рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 2023 года в размере 15,46 руб. на одну акцию, или 39,62 млрд руб. в сумме.

Cbonds.ru

27 February 2024 07:59

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
12,43% (⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,97% (⬆️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,98% (⬆️14 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
🐟Инарктика, 002Р-01 (не более 3 млрд)
💳Газпромбанк, 004P-03 (300 млн)
⛽️ Газпром Капитал, ЗО25-2-Е (доп.выпуск, €330 млн)

Размещения
🏢Группа Астон, КО-П07-002РС (400 млн)
💰Мосгорломбард, 001Р-05 (500 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Оферты по облигациям на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

Cbonds.ru

26 February 2024 15:01

🔔Вебинар «Корпоративная структура и корпоративные споры в ОАЭ»

Приглашаем на вебинар юридической фирмы Lurye, Chumakov & Partners, посвященный созданию корпоративной структуры и механизмам разрешения корпоративных споров в ОАЭ. Будут рассмотрены наиболее важные юридические аспекты, которые необходимо учитывать при создании компании в ОАЭ для успешного ведения бизнеса в регионе и на международном уровне, а именно: выбор фризоны, организационно-правовой формы и структуры органов управления компании. Также юристы подсветят специфику заключения соглашения акционеров в отношении компании, зарегистрированной в ОАЭ, в частности, соотношение с уставом и выбор применимого права. И, наконец, поговорят о таком важном вопросе, как выбор суда для разрешения споров, которые могут возникнуть у основателей, управляющих или инвесторов компании.

Темы для обсуждения:

✅Как не ошибиться при регистрации компании в ОАЭ
✅Устав и структура органов управления компании
✅Соглашение акционеров: выбор применимого права и особенности
✅Выбор суда для разрешения корпоративных споров: федеральные и арбитражные суды в ОАЭ

Спикеры:
🔘Владислав Лурье, Соуправляющий партнер Lurye, Chumakov & Partners
🔘Ольга Кокоз, адвокат, основатель Olga Kokoz Legal

Целевая аудитория:
🔘Предприниматели, планирующие вести свой бизнес через компанию в ОАЭ
🔘Консультанты по международной стратегии развития бизнеса
🔘Руководители компаний, работающих в ОАЭ

Почему важно присутствовать: Понимание юридических аспектов создания компании в ОАЭ, в частности, заключения соглашений акционеров и механизмов разрешения корпоративных споров является ключевым элементом успешной бизнес-стратегии в ОАЭ. На вебинаре вы получите необходимые знания и инструменты для эффективного управления корпоративной структурой и минимизации рисков.

Приглашаем всех заинтересованных лиц присоединиться к обсуждению этой важной темы!

🔗 Регистрация по ссылке.

☑29 февраля 2024
☑19:00 - 20:00 по Москве
☑онлайн

Реклама. ООО «Лурье, Чумаков и Партнеры», ИНН 7709487813
erid: 2VtzqwsBrrv-

Cbonds.ru

26 February 2024 13:30

💥Уже через час, в 16:30 (мск), начнется наш онлайн-семинар «Интервью с эмитентом ООО «Брусника. Строительство и девелопмент»

✅Зарегистрироваться можно здесь.

Cbonds.ru

26 February 2024 10:18

#ИтогиРазмещения
🏭Завод КЭС, 001Р-05

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 200 млн руб.
Купон/Доходность: 19% годовых/20.4% годовых
Дюрация: 2.69

Количество сделок на бирже: 167
Самая крупная сделка: 10 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняли сделки объёмом от 1.5 до 3 млн руб., второе место заняли сделки объёмом свыше от 3 до 7 млн руб. (26%).

📝Организатором выступила ИВА Партнерс. ПВО – Регион Финанс.

Cbonds.ru

26 February 2024 09:48

📆Календарь финансовой отчетности, 26 февраля – 2 марта

Cbonds.ru

26 February 2024 08:04

#Премаркетинг
💳Газпромбанк, 005P-03P (не менее 10 млрд)

Сбор заявок – 29 февраля с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 5 марта.

📝Облигационный долг Эмитента: 392.826 млрд руб., $511 млн, €59 млн.

Cbonds.ru

25 February 2024 13:34

🔎Представляем вашему вниманию новую рубрику Cbonds Weekly News – Reseаrсh Hub, в которой мы будем обращаться к самым интересным обзорам от ведущих экспертов России и стран СНГ.

В этом выпуске начальник аналитического отдела инвестиционной компании РИКОМ-ТРАСТ Олег Абелев проанализировал риск для корпоративных долговых бумаг из-за бума IPO.

Смотри Cbonds TV и первым узнавай ответы на все экономические вопросы!

Cbonds.ru

28 February 2024 11:46

🔥Конференция IPO-2024 — рекордные 300 участников!

Уже завтра, 29 февраля, PREQVECA и Cbonds Congress проведут в Москве «Конференцию IPO-2024» – место сбора всех главных игроков IPO рынка: эмитентов, фондов PE&VC, биржевых площадок, инвестбанков-организаторов, юридических и консалтинговых компаний и других сервис-провайдеров. Партнерами конференции выступили более 20 лидеров рынка и профессиональных ассоциаций.

👥На конференцию зарегистрировалось 300 участников. Список – здесь.

Среди тем конференции:
🔹Российский рынок IPO&SPO: уроки листинга
🔹Дебютный выпуск облигаций – эффективный шаг к IPO
🔹Российские IPO: взгляд со стороны инвестора
🔹Pre-IPO: альтернативный рынок инвестиций или репетиция публичности

📝Ознакомиться с программой можно на странице конференции.

До встречи уже завтра!

Cbonds.ru

28 February 2024 10:43

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 28 февраля:

💎 Алроса снизила чистую прибыль по МСФО по итогам 2023 года на 15,2% до 85,1 млрд руб. против 100 млрд руб. годом ранее. Выручка от продаж выросла на 9,2% до 322,57 млрд руб. против 295,44 млрд руб. в 2022 г.

📱 Допэмиссия акций Positive Technologies может произойти в 2024 году. Об этом сообщил сооснователь компании и бывший член ее совета директоров Юрий Максимов. (ТАСС)

🔅Южуралзолото ГК снизила производство золота в 2023 году на 6,8%, до 412,5 тыс. тройских унций (12,8 тонны), выручка компании за отчетный период выросла на 19%, до 68 млрд руб. Золотодобытчик рассчитывает увеличить производство по итогам 2024 года на 20-30%.

✨Чистая прибыль Сбербанка по МСФО по итогам 2023 года возросла более чем в 5 раз, превысив рекордные для группы 1,5 трлн руб. В IV кв. Банк заработал 359,7 млрд руб. Чистые процентные доходы за год выросли на 36,8% г/г, до 2 564,6 млрд руб. Чистые комиссионные доходы составили 763,9 млрд руб., увеличившись на 9,4%, или на 15,4% без учета конверсионных операций.

🍏 Фикс Прайс в 2023 году по МСФО увеличил чистую прибыль на 66,8%, до 35,7 млрд руб. EBITDA компании снизилась на 2,1% - до 53,065 млрд руб., скорректированная EBITDA осталась на уровне предыдущего года и составила 54,212 млрд руб. Выручка повысилась на 5,1% - до 291,865 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 18,2% против 19,5% по итогам 2022 года.

🧸 Акции ретейлера Детский мир с 31 августа 2024 года перестанут торговаться на Московской бирже в связи с ликвидацией эмитента.

Cbonds.ru

28 February 2024 09:11

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение/Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 27 февраля

🇷🇺Россия

💰МФК Займер – Эксперт РА,⬆️с "ruBB" до "ruBB+", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено улучшением оценки концентрации на крупных рисках в результате снижения объёма непрофильных вложений, а также за счет существенного органического роста капитала МФК».

Cbonds.ru

28 February 2024 08:02

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
12,47% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,96% (⬇️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,83% (⬇️15 б.п.)

📝Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺26243 (ОФЗ-ПД), 52005 (ОФЗ-ИН)

Сбор заявок
💳Газпромбанк, 004P-03 (300 млн)
⛽️ Газпром Капитал, ЗО25-2-Е (доп.выпуск, €330 млн)

Размещения
⛽️ Газпром Нефть, 003P-10R (50 млрд), 003P-11R (20 млрд)
📝СОПФ Инфраструктурные облигации, 08 (15 млрд), 09 (5 млрд)

Оферты
🏢ИНГРАД, 001P-01 (6.6 млн), 002P-02 (15 млрд)
💵ТП Кировский, 001P-01R (1.2 млрд)
💳Альфа-Банк, БО-40 (10 млрд)
💳ДОМ.РФ, 001P-05R (10 млрд)
⛽️Роснефть, 002P-05 (20 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

Cbonds.ru

27 February 2024 14:43

#Премаркетинг
🐟 «ИНАРКТИКА», 002Р-01

Книга закрыта. Размещение запланировано на 1 марта.

❗️Финальный ориентир ставки купона – 14.25% годовых, доходности – 15.03% годовых. Объем выпуска зафиксирован и составит 3 млрд рублей.

Организаторами выступают Газпромбанк, Россельхозбанк, Инвестиционный Банк Синара, ИФК Солид.

Cbonds.ru

27 February 2024 13:30

💥Уже через час, в 16:30 (мск), начнется наш онлайн-семинар «Размещение нового выпуска облигаций в юанях ООО «Славянск ЭКО»

✅Зарегистрироваться можно здесь.

Cbonds.ru

27 February 2024 11:51

#Премаркетинг
🏢«ГЛОРАКС», 001P-02 (до 1 млрд)

Сбор заявок – 12 марта с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 15 марта.

📝Облигационный долг Эмитента: 2.5 млрд рублей. В обращении находятся 2 выпуска облигаций.

Cbonds.ru

27 February 2024 09:30

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение/Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 26 февраля

🇷🇺Россия

💰МФК ЦФП – Эксперт РА,"ruBB-",⬆️с "развивающийся" на "стабильный"

«Статус «под наблюдением» снят в связи с восстановлением непрерывной деятельности компании с декабря 2023 года. Изменение прогноза на стабильный обусловлено менее значительной, чем ожидалось ранее, величиной финансового ущерба, понесенного компанией в следствие операционного сбоя в IV кв. 2023».

Cbonds.ru

26 February 2024 16:19

✅Cbonds и BIK Ratings о рейтингах компаний на рынке Беларуси

На сайте Cbonds доступны рейтинги агентства BIK Ratings – первого и единственного на сегодняшний день рейтингового агентства в Республике Беларусь.

BIK Ratings присваивает кредитные рейтинги по национальной рейтинговой шкале. Действующие рейтинги агентства есть у лизинговых компаний, банков и нефинансовых организаций.

Агентством BIK Ratings присвоены 10 ESG-рейтингов, которые отражают уровень соответствия деятельности компании принципам устойчивого развития (Environmental, Social, Governance).

Кроме того, агентство занимается оценкой деловой репутации компаний. При присвоении рейтинга деловой репутации учитываются история компании, ее рыночные позиции, финансовая надежность и уязвимость, а также внешние ограничения и связи с общественностью.

💬 Андрей Усачёв, исполнительный директор, BIK Ratings:
«Кредитные рейтинги, присваиваемые BIK Ratings, дают инвесторам и кредиторам профессиональную и независимую оценку кредитоспособности белорусских компаний. Все кредитные методологии, по которым работает агентство, согласованы профильными ассоциациями и Национальным банком Республики Беларусь. ESG рейтинги предоставляют информацию о степени подверженности компаний нефинансовым рискам и уровне управления этими рисками. Рейтинги деловой репутации позволят не только не ошибиться в выборе контрагента, но также являются обязательными для эмитентов токенизированных облигаций на цифровой инвестиционной платформе «Finstore».

💬 Александр Сарычев, начальник отдела рейтингов, отчетности и кредитов, Cbonds: «Рейтинги играют значимую роль на финансовом рынке, являясь ключевым индикатором для всех его участников. При этом речь идет не только о кредитных рейтингах. Рейтинговое агентство BIK Ratings дает возможность многогранной оценки деятельности белорусских компаний не только с точки зрения их кредитоспособности, но и с позиций соответствия критериям устойчивого развития и уровня их деловой репутации».

Cbonds.ru

26 February 2024 14:01

ТРАЕКТОРИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ БАНКА РОССИИ: НАШИ ЧИТАТЕЛИ ЖДУТ НАЧАЛА СНИЖЕНИЯ СТАВКИ ЛЕТОМ И К КОНЦУ ГОДА ПРОГНОЗИРУЕТ СТАВКУ НА УРОВНЕ 13.8%

Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе было два опроса, посвященных траектории изменения ставки в этом году

• КОГДА БАНК РОССИИ НАЧНЕТ СНИЖАТЬ СТАВКУ?
• НА КАКОМ УРОВНЕ СТАВКА ОКАЖЕТСЯ В КОНЦЕ ГОДА?

Опрос показал, что в целом читатели настроены на снижение ставок в этом году, а наиболее вероятным сроком первого снижения считают июнь (20%), июль (20%) или сентябрь (15%). На ближайшем заседании 22 марта снижения ставки ожидают лишь 5.5% респондентов. Значима доля и тех, кто в этом году не ждёт снижения ставки (14%) или прогнозирует её повышение (7%).

Мнения о том, где ставка будет в конце года, сильно разошлись. 11% считают, что ставка будет выше текущего уровня (16%), а 8% считают, что она может опуститься до 10% и даже ниже. Но наиболее популярным прогнозом ставки на конец года оказался диапазон 12-14% - в этом диапазоне ставку видят 60% читателей. Медианная оценки ставки на конец года, по нашим расчетам, составила 13.79%.

В опросе приняли участие более 22 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds

Евгений Коган @Bitkogan
Первое снижение ставки жду в июне. Причин для роста цен стало сильно меньше по сравнению с прошлым годом, поэтому инфляция продолжит замедляться. ЦБ вынужден будет снижать ставку вслед за снижением инфляционных ожиданий, не дожидаясь второго полугодия. В противном случае политика ЦБ станет чрезмерно жёсткой. Учитывая, что реальная ставка очень далеко от нейтрального диапазона, снижать её придется большими шагами. К концу года дойдем до 11%.

Суворов Евгений @russianmacro
В отсутствии новых шоков траектория ставки, ожидаемая нашими читателями, выглядит вполне релевантной. Но есть большие опасения, что без новых шоков этот год прожить не удастся. Наибольшую угрозу мы видим со стороны усиливающегося санкционного давления, что может в итоге ещё сильнее обвалить экспорт и создать проблемы для рубля. В этом случае ЦБ будет сложно снижать ставку.

Всеволод Лобов @Dohod
Сегодня процентные ставки, очевидно, находятся на уровнях существенно выше исторических средних и классический процесс возвращения к среднему неизбежен. Однако, риски, которые хочет купировать Банк России довольно специфичны. Это большие и не в полной мере прогнозируемые расходы бюджета и стремление капитала к выводу за границу при любой возможности. В конечном счете, высокие ставки - это в большей мере попытка управлять курсом рубля и через него инфляцией. В этой ситуации ставки могут быть высокими долго, и вряд ли в этом году будут ниже 10%, но подойти к этой точки ЦБ может.

Андрей Хохрин @Probonds
Ключевая ставка Банка России сейчас кажется производной от курса рубля. Или взгляда политического руководства страны на его обоснованность. Ставя курс в приоритет, сегодня легко рассуждать, что понижения ставки нужно ждать месяцами и аккуратного. Но для экономики и бюджетных доходов жесткая ДКП не плюс. Зависимость доходов от стоимости сырья не снижается и, значит, слабо прогнозируема. Поэтому и поведение ЦБ, что бы мы ни предполагали, рискует оказаться совершенно неожиданным.

Александр Бударин @Cbonds
Наше мнение в целом совпадает с консенсус-прогнозом канала – ключ на конец года мы прогнозируем в коридоре 11-13%. О снижении ставки в среднесрочной перспективе говорит в том числе и регулятор – в целом не видно предпосылок держать высокие ставки при остановившейся инфляции.
Безусловно, при шоках на внешних рынках и/или реализации нефинансовых рисков инфляция может получить новый импульс, что вынудит ЦБ сохранять жесткую ДКП, однако в «нормальных условиях» инфляция должна замедляться, ключ – постепенно снижаться до нейтрального уровня в 2025 году.

Cbonds.ru

26 February 2024 10:42

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 26 февраля:

🏦 Московская биржа опубликовала отчетность по МСФО за 2023 год. Чистая прибыль увеличилась на 67,5% – до 60,8 млрд руб. против 36,3 млрд руб. годом ранее. Комиссионный доход вырос до 52,2 млрд руб. Доход от финуслуг увеличился на 141,7%. Акции биржи отреагировали ростом на публикацию отчетности ростом до 4,7%.

🏦 Совет директоров холдинга SFI предложил акционерам на внеочередном собрании 5 апреля рассмотреть вопрос об уменьшении уставного капитала путем погашения 55% его акций. В повестку дня также включены вопросы о реорганизации SFI в форме присоединения к нему ООО «ЭсЭфАй Трейдинга» и об утверждении договора о присоединении «ЭсЭфАй Трейдинга» к SFI. Акции холдинга подскочили в цене на 26,8%, обновив исторический максимум, после выхода корпоративных новостей. (Прайм)

💳Банк ДОМ.РФ в 2023 г. увеличил чистую прибыль по МСФО на 18% – до 29,3 млрд рублей. Активы банка выросли на 41,5%, до 2,6 трлн руб. Чистые процентные доходы банка увеличились на 30% – до 64,3 млрд руб. Собственные средства банка выросли на 59% и на конец 2023 года достигли 275 млрд руб. (ТАСС)

📈Акции ряда компаний, таких как Мечел, СПБ Биржа, ПИК-Специализированный застройщик, ТМК, Южуралзолото, Совкомфлот, дешевеют сегодня на торгах в пределах 2-7% на фоне включения компаний в санкционные списки. О новых санкционных мерах США и Евросоюз объявили в пятницу, 23 февраля.

Cbonds.ru

26 February 2024 10:00

#ИтогиРазмещения
⚒Уральская Сталь, БО-001Р-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 350 млн юаней
Купон/Доходность: 7.05% годовых/7.24% годовых
Дюрация: 1.88

Количество сделок на бирже: 4727
Самая крупная сделка: 100 млн юаней

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 25 до 50 млн юаней, второе место заняли сделки объёмом свыше 50 млн юаней (29%).

📝Организатором выступили БК РЕГИОН, Банк Синара, Газпромбанк, ИФК Солид, Россельхозбанк.

Cbonds.ru

26 February 2024 09:01

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение/Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 22 февраля

🇷🇺Россия

💰Топком Финанс – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruB-", "развивающийся"

«Рейтинг обусловлен низкой оценкой рыночных позиций, адекватной с учетом долгосрочных безотзывных займов от бенефициаров достаточностью капитала, волатильными показателями рентабельности, консервативной оценкой качества активов и уровня корпоративного управления, а также адекватной ликвидной позицией. Прогноз обусловлен неопределенностью относительно политики бенефициаров по продлению займов, выданных компании, а также неустойчивыми показателями рентабельности бизнеса фактора».

🚚Лизинговая компания Дельта –АКРА, 🆕 присвоен "BBB(RU)", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен удовлетворительной оценкой бизнес-профиля, сильной оценкой достаточности капитала, высокой оценкой риск-профиля, низким уровнем диверсификации базы фондирования и удовлетворительной позицией по ликвидности».

Cbonds.ru

26 February 2024 07:57

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
12,42% (⬇️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,96% (⬇️5 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,84% (⬆️6 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
📝СОПФ Инфраструктурные облигации, 09
💳Газпромбанк, 004P-03 (300 млн)
⛽️ Газпром Капитал, ЗО25-2-Е (доп.выпуск, €330 млн)

Оферты
🔄ЭБИС, БО-П05 (499.86 млн)
💰КБ Ренессанс Кредит, БО-06 (4 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Размещения облигаций на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

Cbonds.ru

25 February 2024 10:18

#Интересное
❓При оценке ожиданий участников на финансовых рынках часто используют кривые бескупонной доходности. Что же это такое и о чём может рассказать?

Кривая доходности – зависимость доходности однородных финансовых инструментов от их сроков, при условии, что промежуточные платежи у этих инструментов отсутствуют. По этой причине название такой зависимости часто конкретизируют как «кривая бескупонной доходности». Обычно кривые доходности анализируются в виде графика, где по горизонтальной оси отмечают сроки финансовых инструментов, а по вертикальной – их доходности.

📈Пример кривой доходности – график процентных платежей по государственным бескупонным облигациям с разными сроками погашения. Кроме того, можно построить кривые доходности для конкретных организаций, используя данные по их облигациям. Если данных по бескупонным облигациям недостаточно для построения полной кривой, можно использовать и данные по купонным. Для них необходимо рассчитать соответствующие цены бескупонных облигаций с помощью специального математического метода – «бутстрэппинга».

В нормальных условиях кривая доходности должна иметь положительный наклон. То есть доходность облигаций с долгими сроками до погашения должна быть выше, чем у краткосрочных. Причина такой зависимости в том, что риски инвестора, отдающего деньги надолго возрастают. Больше того, при больших сроках вложений деньги успевают сильнее обесцениться к моменту погашения. Таким образом именно кривая с положительным наклоном называется нормальной.

В реальности же форма кривой доходности далеко не всегда нормальна. В тех случаях, когда ставки по облигациям с близким сроком погашения выше, чем по облигациям с большим сроком, форму кривой доходности называют инвертированной. Она может говорить о рецессии в экономике. Причина здесь в том, что, оценивая ситуацию пессимистично, инвесторы склонны предпочитать долгосрочные облигации краткосрочным за их стабильный доход, что толкает доходности краткосрочных облигаций вверх.

🔎С бескупонными кривыми для ряда стран можно ознакомиться на странице «Процентных ставок» сайта Cbonds.