2050
Работаем с крупным частным капиталом ▪️Контакты: https://taplink.cc/wealth_iq_solutions ▪️Адрес в Москве: Бизнес-центр «Романов двор», Романов пер., д. 4, строение 2 ▪️Дисклеймер: https://t.me/wealth_iqs/138
🗓️ Итоги недели: новый рекорд золота, риски рецессии в США растут
1️⃣ Годовая инфляция в РФ в феврале ускорилась до 10,06%
Индекс российских акций IMOEX сегодня показывает положительную динамику после вчерашнего заявления президента Владимира Путина. Всего за неделю индекс прибавил около 0,6%.
По данным Росстата, недельная инфляция с 4 по 10 марта составила 0,11%, что ниже показателя предыдущей недели (0,15%). В месячном выражении инфляция за февраль 2025 года составила 0,81%, что несколько выше январских значений. Годовая инфляция в феврале достигла 10,06%, увеличившись по сравнению с январем (9,92%). Это свидетельствует о сохранении инфляционного давления, несмотря на некоторое замедление недельных темпов.
2️⃣ Заседание ЦБ РФ — на следующей неделе
Рынок ждет заседания Банка России на следующей неделе. Мы ожидаем сохранения ставки на текущем уровне в 21%, что совпадает с консенсусом рынка.
На рынке облигаций федерального займа наблюдается снижение доходностей, индекс RGBI вырос на 0,49% за неделю.
3️⃣ Стоимость золота превысила $3000
Золото установило новый рекорд в 3000 долларов за тройскую унцию на фоне снижения аппетита к риску со стороны инвесторов.
Продолжающаяся неопределенность вокруг торговых войн сильно давит на американский рынок акций. Индекс S&P 500 с прошлой пятницы потерял 4% (правда, сейчас частично отыгрывает потери). Европа тоже в минусе; индекс STOXX 600 за неделю упал на 2%. В такие моменты спрос на золото растет, так как инвесторы ищут защитные активы.
Радует, что вслед за золотом подтянулась платина, которая в прошлом году показала негативную динамику. С начала 2025 года цена на платину прибавила 13% и превысила отметку в 1000 долларов за грамм.
4️⃣ Повышается риск рецессии в США
Всего три недели назад рынок США был на исторических максимумах, экономика демонстрировала уверенный рост, а о рецессии никто не задумывался.
Теперь же страхи рецессии возросли, а прогнозы роста ВВП на этот год снижаются. Основная причина — новые тарифы, введенные администрацией Дональда Трампа, в частности пошлины в 50% на сталь и алюминий из Канады. «Рынок теряет доверие к экономической политике Трампа», — считает глава Yardeni Research Эд Ярдени.
Пока экономика чувствует себя хорошо, но неопределенность давит на бизнес, так как компании не понимают будущую экономическую политику.
На этой неделе Goldman Sachs увеличил вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев с 15% до 20%. Аналитики J.P. Morgan Chase оценивают вероятность рецессии в американской экономике в этом году примерно в 40%.
Риски рецессии в Штатах возросли из-за вводимых Трампом импортных пошлин, заявили 95% опрошенных на прошлой неделе агентством Reuters экономистов в Канаде, Мексике и США.
В такие периоды возрастает спрос на облигации.
5️⃣ Биткоин — не цифровое золото
С прошлой пятницы биткоин упал на 7% из-за высокой неопределенности на рынке, связанной с тарифами Трампа. Инвесторы избегают покупки и фиксируют прибыль в рискованных активах, к которым относится биткоин. Все это свидетельствует о том, что биткоин пока сложно охарактеризовать как цифровое золото. Он падает вместе в американскими акциями.
При этом, как пишет РБК, позитивно то, что вчера впервые с начала марта прекратился чистый отток средств из спотовых биржевых фондов (ETFs) на биткоин в США. До этого с начала марта, по данным SoSoValue, инвесторы вывели из американских биткоин-ETFs около 1,5 млрд долларов.
Криптовалютный индекс страха и жадности сейчас находится на уровне 27, что говорит о достаточно сильных опасениях инвесторов в отношении крипты, а также о том, что в краткосрочной перспективе ее продажи могут продолжиться.
#ИтогиНедели
🏦 @wealth_iqs
💰 Что? Где? Крипта? Пытаемся разобраться в логике регулирования криптовалют в России
Криптовалюта продолжает прокладывать себе путь на российские биржи. Мосбиржа заявила, что готова запустить торги инструментами, привязанными к криптоактивам, как только появится соответствующее регулирование. Аналогичные планы есть и у СПБ Биржи. А 12 марта ЦБ предложил экспериментальный правовой режим (ЭПР) на три года, в рамках которого криптовалюту смогут покупать и продавать только «особо квалифицированные» инвесторы — с инвестициями от 100 млн рублей или доходом свыше 50 млн.
Как вообще сейчас устроено регулирование криптовалют в России?
▪️Закон «О цифровых финансовых активах» разрешает владение и покупку крипты, но запрещает использовать её для платежей.
▪️ЦБ выступает против свободного оборота криптовалют, но допускает ограниченное использование криптоинструментов.
▪️Криптобиржи в России пока не регулируются, и все крупные сделки проходят через зарубежные площадки.
💬 Комментарий руководителя развития инвестиционных продуктов Wealth IQ Кирилла Терещенко:
Регулятор предпринимает шаги, направленные на ввод криптовалютных инструментов в российскую финансовую систему. Летом 2024 года были обозначены три ключевых направления: использование криптовалюты для расчетов во внешней торговле, развитие электронной платформы на базе национальной платежной системы для операций с цифровыми активами и создание базы для биржевых торгов криптовалютой. Сейчас мы видим движение именно в третьем направлении.
Введение нового регулирования идет достаточно быстро: с 1 сентября вступил в силу закон, разрешающий использовать крипту для трансграничных платежей и легализовавший майнинг. Правда, оценить, насколько успешно работает этот механизм, пока сложно — сделки, если они есть, не освещаются в общедоступных источниках.
Что касается биржевых торгов криптовалютой, логично, что на первом этапе доступ к ним получат только «особо квалифицированные» инвесторы. Это стандартная практика, когда регулятор вводит новый инструмент и хочет минимизировать риски для розничных участников.
Мы не раз говорили о том, что криптовалюта — это высокорисковый актив, и его доля в портфеле не должна быть сопоставима с более традиционными инструментами.
💬 Комментарий директора по правовым вопросам Wealth IQ Дарьи Сапроновой:
Банк России осторожно и неохотно движется в сторону легализации криптовалют, и это объяснимо. Регулятор учитывает сложность контроля за этой сферой, иностранный опыт (банкротство FTX, обвал TerraUSD, крах Silicon Valley Bank) и саму природу криптовалют, которая делает их высоковолатильными. На протяжении последних десяти лет ЦБ регулярно подчеркивал свою позицию: запускать криптовалюты на российский рынок преждевременно. Достаточно вспомнить февраль 2024 года, когда Минфин объявил о скором принятии закона о майнинге и разрешении использовать крипту в международной торговле, а ЦБ в тот же день направил банкам письмо о недопустимости содействия операциям с криптовалютами.
Тем не менее, за последний год действительно произошли изменения. По-прежнему запрещены платежи в криптовалюте и реклама таких операций, но теперь закон допускает их обращение в России и возможность работы с иностранными цифровыми активами при соблюдении определенных условий.
Сейчас ЦБ по поручению Президента активно разрабатывает инфраструктуру для криптоактивов и нормативную базу. Однако говорить о полномасштабном запуске пока рано — речь идет лишь о «песочнице» для сверхквалифицированных инвесторов и расчетных производных инструментах на Мосбирже, привязанных к цене криптовалюты. Недавнее аннулирование выпусков структурных облигаций, привязанных к биткоину, только подтверждает консервативный настрой регулятора.
Этот подход, хоть и кажется чересчур осторожным, в российских реалиях оправдан. Вопрос доверия к финансовой системе все еще стоит остро, и ЦБ действует по принципу: «семь раз отмерь — один раз отрежь».
#криптовалюта
🏦 @wealth_iqs
⚡️В США опубликовали данные по инфляции за февраль
Опубликованные сегодня данные по инфляции в США за февраль оказались ниже ожиданий, что позитивно.
Потребительские цены (индекс CPI) в США в феврале выросли на 2,8% относительно того же месяца прошлого года. Это ниже ожиданий (2,9%).
Данные по базовому индексу потребительских цен тоже оказались лучше прогнозов. Базовая инфляция (без учета волатильных цен на энергию, продукты питания, алкоголь и табак) в феврале составила 3,1% в годовом выражении, что ниже ожиданий аналитиков, которые прогнозировали 3,2%.
Данные положительны для американского рынка акций и облигаций, так как инфляция ниже ожиданий повышает вероятность снижения ставок.
#макроэкономика #США
🏦 @wealth_iqs
🛳 Банкиры Карибского моря: как отправиться в круиз по Атлантике без американской визы
Карибы — это не только пиратские легенды, бирюзовая вода и ром в бокале, но и, как выяснилось, маршрут, который не требует американской визы. В мартовском номере издания наших друзей из консьерж-клуба Affluence банкир Wealth IQ Сергей Ершов поделился подробностями того, как в декабре он провел неделю в пятизвездочном плавучем отеле, исследуя острова, которыми Европа продолжается за океаном. Место для старта карибского приключения наш автор выбрал совсем не тривиальное — Париж.
Париж как пролог к путешествию
Попасть на Карибы прямиком из России невозможно, поэтому для круиза мне нужно было выбрать промежуточную точку. Я отправлялся на заморские французские территории (скоро расскажу почему), поэтому решил, что остановлюсь на несколько дней в одном из своих любимых городов — Париже.
Немногие любят французскую столицу в декабре, но у нее в это время года все же есть свой шарм: рождественские ярмарки, сверкающие витрины и прохладный воздух, в котором смешиваются ароматы каштанов, парфюма и кофе. Здесь же среди узких улиц и старых мостов начались путешествия тех, кто искал свободу за пределами Европы: Гоген оставил Париж ради ярких красок Таити, Хемингуэй — ради бесконечного лета в Гаване, а французские аристократы XVIII века именно отсюда отправлялись в гран-тур за гедонистическими приключениями. Париж всегда вдохновляет своим историческим контекстом. Это был еще один аргумент в его пользу.
♥️ Продолжение читайте выше в картинках или в pdf-файле в комментах. Напомним, что если вы клиент Wealth IQ, то вы можете получить в подарок членство в консьерж-клубе Affluence на три месяца. Для этого просто обратитесь к своему банкиру.
#находки
🏦@wealth_iqs
Дисклеймер
↗️ И снова обновили максимум в стратегии «Фактор Х». Вы можете к ней подключиться
В конце марта прошлого года мы запустили стратегию «Фактор Х». Она основана на факторе волатильности: в зависимости от рыночной ситуации меняется пропорция акций и облигаций. По традиции делимся результатами за месяц.
Портфель регулярно ребалансируется. В феврале доходность стратегии на пике достигала 16,49%, обновив, таким образом, максимум за все время.
Результат: с момента запуска результат стратегии составляет +14,8%, что на 4,9% превышает динамику эталонного портфеля, — мы сравниваем с портфелем, в котором акции/облигации распределены в пропорции 70/30%.
Что важно: доходность стратегии дана уже после вычета всех комиссий.
💬Взгляд и ожидания от автора стратегии — директора по инвестиционному консультированию Игоря Каграманяна:
▪️С учетом поступившей в феврале информации и событий мы обновили наши прогнозы основных рыночных индикаторов.
▪️Повысили ожидания по индексу IMOEX на конец года до 3600. С текущих значений (ок. 3200 п.), включая дивиденды, это предполагает ожидаемую доходность рынка на уровне около 20% за оставшийся период до конца года.
▪️Наши ожидания по уровню ключевой ставке на конец 2025 года теперь составляют 17% годовых. Мы не исключаем, что в первый раз Банк России может понизить ставку в июне.
Стратегия «Фактор Х» реализована на платформе «Финама». К ней довольно просто подключиться. Это может сделать физическое лицо с минимальной суммой инвестирования — от 1 млн рублей ⬇️
🟣ПОДКЛЮЧИТЬСЯ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#возможности
🏦@wealth_iqs
🗓 Доброе утро! На этой неделе следим за инфляцией в России и США, результатами «Сбера» и заседаниями советов директоров
🇷🇺 Россия: инфляция, отчетность Сбербанка и советы директоров
Во вторник выйдут данные по инфляции за февраль — важный ориентир для дальнейшей политики ЦБ. Параллельно рынок будет реагировать на геополитические события: 11 марта в Саудовской Аравии запланированы переговоры США и Украины.
Из корпоративной отчетности:
🔘«РусГидро» и Совкомбанк представят результаты за 2024 год по МСФО;
🔘Сбербанк во вторник отчитается по РПБУ за февраль;
🔘На этой неделе пройдут советы директоров «Полюса», «Новатэка» и «Яндекса».
🇺🇸 США: инфляция и квартальные отчеты
Выйдут данные по инфляции и индексу цен производителей за февраль — эти показатели могут повлиять на ожидания по ставкам ФРС.
Из корпоративной отчетности: ждем отчеты Oracle, UiPath, Adobe, Dollar General.
🇪🇺 Еврозона: ЕЦБ и макроданные
На неделе запланированы выступления представителей Европейского центрального банка — следим за сигналами по будущей политике.
Готовимся к насыщенной неделе.
#НеделяНачинается
🏦 @wealth_iqs
🗓️Итоги недели: рост индекса RGBI, рост безработицы в США, криптосаммит в Белом доме
1️⃣ Нейтральная динамика индекса российских акций
Индекс российских акций IMOEX с прошлой недели показывает нейтральную динамику.
За период с 25 февраля по 3 марта 2025 года недельная инфляция замедлилась с 0,23% на прошлой неделе до 0,15%, следует из обзора Минэкономразвития. Годовая инфляция осталась на уровне прошлой недели — 10,07% (нейтрально).
2️⃣ Рост индекса RGBI
В секторе ОФЗ наблюдается падение доходностей, индекс RGBI с прошлой недели показал рост на 3,30%.
ЦБ РФ продлил ограничения на снятие наличной иностранной валюты до 9 сентября 2025 года.
Лимиты объясняют западными санкциями: Россия испытывает проблемы с наличными долларами, евро, британскими фунтами и японскими иенами, так как США и ЕС запретили продавать эти валюты российским банкам.
3️⃣ Безработица в США выросла
Сегодня были опубликованы данные по американскому рынку труда за февраль, которые оказались хуже ожиданий. Число рабочих мест в США в феврале увеличилось на 151 тыс. Это ниже консенсусной оценки Dow Jones в 170 тыс. Безработица выросла с 4% до 4,1%.
Американский рынок открылся нейтрально; слабые данные по рынку труда могут подтолкнуть Федрезерв снизить ставки быстрее.
4️⃣ Мировые ЦБ продолжают скупать золото
На этой неделе вышла статистика Всемирного совета по золоту (WGC), и она указывает на то, что мировые центральные банки в январе продолжали активно скупать золото.
Центральный банк Узбекистана сообщил о чистых покупках в 8 тонн, доведя свои золотые резервы до 391 тонн, что составляет 82% от общего объема его резервов. Народный банк Китая продолжил покупку третий месяц подряд, увеличив запасы на 5 тонн в январе — до 2285 тонн, или 6% от резервов.
Национальный банк Казахстана добавил в резервы 4 тонны. Национальные банки Польши, Индии, Чехии и Катара тоже продолжили покупки.
Центральные банки России и Иордании, напротив, продали по 3 тонны, НБ Кыргызской Республики — 2 тонны.
Цены на золото с начала года выросли на 12%, и центробанки мира играют ключевую роль в глобальном спросе на него.
5️⃣ Трамп подписал указ о создании крипторезерва
Сегодня президент США подписал указ о создании стратегического резерва биткоина. Согласно документу, правительство будет накапливать биткоины, конфискованные в ходе уголовных или гражданских дел. Цель состоит в том, чтобы использовать фиксированное предложение биткоина в стратегических интересах страны. При этом дополнительные закупки биткоина должны осуществляться без увеличения налоговой нагрузки на граждан.
Сегодня же в Белом доме состоится первый в истории криптосаммит, организованный Дональдом Трампом. На мероприятие приглашены основатели и руководители ведущих криптовалютных компаний, инвесторы и регуляторы. Они обсудят будущее цифровых активов в США, нормативную базу для криптоинвесторов и определение стратегии для укрепления лидерства США в сфере цифровых финансовых технологий.
Что не понравилось инвесторам?
Инвесторы ожидали, что правительство США будет активно приобретать биткоин для формирования стратегического резерва. Однако подписанный Трампом указ предусматривает создание стратегического биткоин-резерва, который будет пополняться за счет биткоинов, конфискованных в ходе уголовных или гражданских дел, без дополнительных закупок на открытом рынке. Это означает, что правительство не планирует прямых покупок биткоина для резерва.
#ИтогиНедели
🏦@wealth_iqs
💵Разговор дороже денег. Что происходит с российским рынком после звонка Трампа Путину
Вчера президент США Дональд Трамп созвонился с президентом России Владимиром Путиным. По словам пресс-секретаря главы РФ Дмитрия Пескова, разговор длился почти полтора часа. В Кремле сообщили, что в ходе беседы «обсуждалась тема урегулирования конфликта на Украине» и Трамп «высказался за скорейшую остановку боевых действий и решение проблемы мирными средствами».
📈 Рынок России взлетел после разговора президентов
▪️Уже к вечеру 12 февраля индекс IMOEX2 пробил 3100 пунктов — впервые с июля 2024 года. Котировки «Газпрома» выросли на 7,79%, фьючерсы на доллар обвалились до 92,25 рубля.
▪️Переговоры вызвали всплеск оптимизма среди инвесторов — рынок начал отыгрывать ожидания возможного улучшения геополитической ситуации. Индекс IMOEX2 подскочил на 5,78%, а на утренней сессии сегодня взлетел еще на 2,43%, до 3278 пунктов.
▪️Рекордные объемы торгов: 12 февраля на Московской бирже оборот достиг 422,5 млрд рублей — максимума с марта 2022 года.
На этом фоне наша стратегия «Фактор Х» вчера тоже обновила максимумы, превысив 8% годовых, а сегодня с утра показывала уже 14%.
💬Комментарий инвестиционного советника Кирилла Терещенко:
Текущий рост на российском рынке, безусловно, является лишь первым шагом на пути отыгрыша потенциального урегулирования конфликта. Далее могут последовать дополнительные импульсы для роста, связанные с достижением значимых этапов переговорного процесса, возможным циклом смягчения денежно-кредитной политики, а также постепенным возвращением иностранных инвесторов.
Однако сохраняется вероятность негативных сюрпризов. Мы находимся в точке, когда значительная часть ожидаемого позитива уже воплотилась в котировках, тогда как до новых геополитических драйверов роста еще достаточно далеко. В отсутствие дополнительных факторов поддержки это может привести к корректировке рынка с текущих уровней.
Тем не менее сегодняшнее ралли наглядно подтверждает тезис, который мы последовательно транслировали в последнее время: сохраняйте присутствие в рынке (stay invested).
#рынки
🏦 @wealth_iqs
↗️ Обновили максимум в стратегии «Фактор Х». Вы можете к ней подключиться
В конце марта прошлого года мы запустили стратегию «Фактор Х». Она основана на факторе волатильности: в зависимости от рыночной ситуации меняется пропорция акций и облигаций.
Портфель регулярно ребалансируется. За последние четыре месяца доля акций варьировалась от 64% до 86%. Это позволило преодолеть общерыночный спад второй половины 2023 года с меньшей просадкой.
Сейчас мы видим, что стратегия уже превысила доходность в 8%, обновив таким образом результаты на пике в мае.
📉 Какие сейчас ставки по депозитам в рублях
Рассказывает банкир Ольга Яхош
В прошлом году мы все видели резкий скачок ключевой ставки до 21%, вместе с которой взлетели и проценты по депозитам.
В конце года ЦБ решил не повышать ставку, и клиенты стали все чаще обращаться с вопросом: что будет со ставками дальше?
🗓 Доброе утро! Готовимся к неделе, насыщенной решениями центробанков и отчетами крупных компаний
🇷🇺 Россия: ключевое событие — решение ЦБ по ставке
Главное макроэкономическое событие недели — решение Центробанка по ключевой ставке. Сразу после его объявления состоится пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, в ходе которой она может дать намеки на будущую политику. Заседание пройдет в День влюбленных — ожидаем, что регулятор сохранит ставку на текущем уровне ♥️
📊 Корпоративные отчеты
• «Норникель» — финансовые результаты по МСФО за 2024 год.
• Сбербанк — финансовые результаты по РСБУ за январь 2025 года.
• «Аэрофлот» и HENDERSON — операционные результаты за январь.
🇺🇸 США: в центре внимания инфляция и Пауэлл
Выйдут данные по инфляции за январь, которые могут повлиять на ожидания инвесторов относительно будущих решений ФРС. Также выступит глава Федрезерва Джером Пауэлл — будем внимательно следить за его комментариями.
📊 Корпоративные отчеты
• Coca-Cola, McDonald’s, Cisco, ON Semiconductor, Datadog и других компаний, которые зададут тон на рынке.
🇪🇺 Еврозона: что покажут данные по ВВП?
Будут опубликованы предварительные данные по ВВП за четвертый квартал 2024 года — важный индикатор для оценки устойчивости экономики региона.
Вернемся с обновлениями. Хорошей вам недели!
#НеделяНачинается
🏦@wealth_iqs
💶 Как сейчас открыть счет в Европе? И если не в Европе, то где?
Рассказывает наш банкир Ирина Кропивка
Европейские private-банки продолжают ужесточать условия работы с российскими клиентами. Теперь для того, чтобы открыть или сохранить счет, минимальный остаток на нем должен составлять от 5 до 10 млн долларов. В отдельных случаях требования доходят до 15 млн. Среди банков, повысивших минимальные пороги, — Julius Baer, Pictet, UBP, Vontobel, Hyposwiss, EFG и J. Safra Sarasin.
🏦 Швейцария не делает исключений
Например, UBS еще в начале 2022 года поднял минимальный порог для клиентов из России, а к концу 2023 года закрыл счета многим из тех, чьи остатки не соответствовали требованиям (3–5 млн долларов). И даже те, кто проходит по новым порогам, сталкиваются с усложнением процедур проверки и комплаенса.
Многие клиенты уже начали смотреть в сторону других финансовых центров — ОАЭ, Сингапура и Гонконга, где требования к российским клиентам более гибкие. Но важно понимать, что каждый случай уникален и правильный выбор зависит от целей размещения капитала и уровня сервиса, необходимого клиенту.
💬 Что я вижу на собственном опыте
🔘Европейские банки: да, условия ужесточились, но если вы покажете, что у вас имеются долгосрочные интересы в Европе, то варианты все еще есть. Важно соответствовать ряду условий: не работать в санкционной сфере, предоставить подтверждение происхождения капитала и иметь жизненную привязку к Европе. Обычно легко открывают счета клиентам с капиталом от 3 млн долларов, с объемами меньше — сложнее. Но, опять же, все зависит от специалиста, который помогает вам открыть счет. Я в конце декабря согласовывала своему клиенту открытие счета в одном из европейских банков с порогом от 1 млн долларов. Результата удалось добиться благодаря правильным контактам.
🔘Альтернативы: для тех, кто не хочет или не может пройти европейский комплаенс, есть дружественные юрисдикции: Грузия, Армения, Казахстан, Киргизия, а также ОАЭ, Оман и Бахрейн. Я думаю, многие уже почти наизусть выучили список этих стран, но важно понимать специфику каждой и соотносить ее со своим кейсом.
Я позитивнее всего смотрю на Грузию. Вот почему
▪️Два крупнейших банка — Bank of Georgia и TBC — находятся под контролем международных структур, обоими владеют европейские и американские инвесторы, фонды и компании (в том числе, например, Goldman Sachs и JP Morgan). Это повышает их надежность.
▪️Оба банка предлагают адекватные комиссии. При правильной подготовке сложности с переводом денег минимальны.
▪️Сервис в private-сегменте ощущается как «человеческий»: с вами говорят по-русски и оперативно отвечают на вопросы (чего вы не встретите в ОАЭ, например). Но банкиров в грузинских банках все равно нужно контролировать и перепроверять — это уже наша работа.
▪️Очень удобный онлайн-банкинг.
Если у вас уже есть счет в Европе, но вас как раз в связи с повышением минимального объема просят уйти, нужно подбирать новую юрисдикцию для перевода средств. С этим можете обратиться к своему банкиру в Wealth IQ — в помощи с открытием счетов у нас уже большой опыт. Если вы еще не наш клиент, можете написать мне напрямую: @ik25904.
Еще по теме: что делать со счетом в ЕС после отмены автообмена между Россией и странами Евросоюза.
#юрисдикции
🏦@wealth_iqs
Дисклеймер
🏡 Где россияне скупали недвижимость в 2024 году? (И где будут скупать в 2025-м?)
Вложения россиян в зарубежную недвижимость в прошлом году сократились на фоне роста ставок и сохранения инфраструктурных сложностей. Это может говорить о коррекции рынка после всплеска спроса в 2022-2023 годах. Руководитель направления по альтернативным инвестициям Анжелика Толмачева проанализировала для вас комментарии аналитиков различных агентств и делится выводами.
О темпах снижения спроса по итогам прошедшего года эксперты спорят. Участники рынка, опрошенные «РИА Недвижимость», в среднем увидели снижение на 6%. В то же время агентство Intermark Global говорит о более драматичном сокращении — на 24%. Отмечают там и сокращение среднего чека.
🔘Где и с какой целью продолжают покупать недвижимость?
В тройке лидеров по спросу со стороны россиян — Таиланд, Грузия и ОАЭ, куда инвесторы в основном идут в поисках повышенной доходности. Направление Юго-Восточной Азии считают одним из лидеров и эксперты NF Group.
Затем идут европейские страны, в частности Франция, Испания, Греция и Кипр (в основном для получения иммиграционного статуса — ВНЖ, ПМЖ или гражданства).
Эксперты рынка сошлись во мнении, что спрос на покупку недвижимости в иммиграционных целях оказался более устойчивым, чем на инвестиционные объекты.
🔘Какое направление стало менее популярным?
Данные свидетельствуют о сокращении спроса на недвижимость в Турции, где сложная экономическая ситуация заставляет инвесторов проявлять большую осторожность.
🔘Чего ожидают участники рынка в 2025 году?
Вероятен дальнейший рост спроса на недвижимость азиатских стран (Таиланд, Индонезия), а также сохранение высокого спроса на те направления, которые предлагают программы ВНЖ и гражданства за инвестиции в недвижимость. Отдельно отметим направление Персидского залива — помимо давно известных инвесторам ОАЭ, набирает обороты спрос на недвижимость Омана и Саудовской Аравии.
#альтернативные_инвестиции
🏦 @wealth_iqs
🔝Топ ресторанов, отелей и событий в 2025 году. Блиц с основателем консьерж-клуба Affluence
Клиенты Wealth IQ могут получить в подарок членство в консьерж-клубе Affluence на три месяца (а потом продлить, если понравится). Решили в рубрике #друзья поговорить с основателем клуба Михаилом Гусевым. Топ ресторанов, отелей и событий на 2025 год — получилось много полезных списков. Когда прочитаете, не забудьте сохранить себе и обратиться к своему банкиру за членством в клубе.
1. Топ-3 направлений для путешествий среди ваших клиентов
География наших путешествий безгранична, и в этом ценность синергии клиентов и клуба. Но есть очевидные лидеры:
1️⃣Мальдивы: One&Only, оба Joali, Waldorf Astoria, Ritz-Carlton, Velaa, Cheval Blanc.
2️⃣ОАЭ: Дубай — Bvlgari, Mandarin Oriental, Four Seasons Jumeirah, всем известные отели Madinat Jumeirah, где каждый из нас встречает за день больше знакомых, чем в Москве за месяц; Саадият — St. Regis; Аджман — Oberoi.
3️⃣Турция: пляжи — D Maris, Mandarin Oriental Bodrum, Six Senses Kaplankaya, Maxx Royal Bodrum и Kemer, у которого своя устоявшаяся аудитория; плюс, моя персональная любовь — Scorpios Bodrum; Стамбул — Four Seasons Sultanahmet, Ciragan Kempinski, Mandarin Oriental, меньше — Peninsula, Six Senses, всегда хорошая опция — Raffles (особенно после открытия там ресторана Sakhalin); Каппадокия и яхтенный сегмент — must-see.
2. В каком городе вам вкуснее всего?
В Париже и во Франции в целом.
3. Культурные события 2025 года в списке запросов клиентов
🔘Музыка: большой тур Sting (различные локации, начиная с Абу-Даби), Linkin Park и Justin Timberlake (оба в Италии).
🔘Спорт: Эль-Класико, Супербоул и, как ни странно, комбинация с Матчем всех звезд NBA, чуть позднее — финал Лиги чемпионов.
🔘Культура и мода: Недели моды в Париже и Милане, Арт-Базель, «Шагал» в Германии, Теодор Курентзис в Испании. Здесь сложно судить, так как все члены клуба очень разные.
4. Топ-3 ресторанов мира, которые вы рекомендуете посетить хотя бы раз в жизни
Chez L’Ami Louis (Париж), Zass (Позитано, обязательно прийти к нему на яхте), Smith & Wollensky (Нью-Йорк, помните «Дьявол носит Prada»?).
5. Клиентские кейсы, которыми вы гордитесь
Из того, чем можно делиться: в 2020 году добавили кресла в VIP-ложу на Эль-Класико при полном sold-out и организовали знакомство с Криштиану Роналду для члена нашего клуба. В 2023-м — предложение руки и сердца во Франции с шоу дронов (абсолютно уникальный кейс, который ставит в неудобное положение часть мужской аудитории, когда о нем рассказываешь в присутствии дам). А еще мототур по США с триколором в честь 9 Мая. Видео с двух последних кейсов можно увидеть на нашем сайте.
6. Самое недооцененное состоятельными путешественниками направление
Антарктида! Поделите население Земли на 101 123 человека, которые посетили континент в сезоне-2023-2024, чтобы ощутить недооцененность. Мы, кстати, в декабре 2025 года запускаем кастомный круиз, который уже собрал 32 заявки, а сразу после соберемся пойти на атомном ледоколе «50 лет Победы» на Северный полюс.
7. Если бы вы могли выбрать любого человека в мире в качестве клиента, кто бы это был и почему?
Майкл Джордан. Величайший баскетболист современности и чуть ли не единственный человек в мире, у которого я бы взял автограф и отстоял бы очередь, как положено. Это личное и связано с моим баскетбольным прошлым и настоящим. А так — мы не охотимся за клиентами, мы просто должны совпасть по ценностям. Доля продлений членств в клубе от года к году — 84%. Этим мы и дорожим. А еще дорожим тем, что в большинстве случаев общаемся с клиентами напрямую, без помощников.
🏦@wealth_iqs
Дисклеймер
🥇 Немного красоты с утра: посмотрите на коллекционные монеты в нашем офисе
В продолжение «золотой» темы, которую мы вчера затронули: в нашем московском офисе теперь можно увидеть и приобрести инвестиционные и коллекционные монеты, в том числе золотые.
Во-первых, это красиво (иначе вряд ли их дарили бы вип-гостям на инаугурации Дональда Трампа). Так что, если вы еще не знаете, что подарить близким на 23 Февраля или 8 Марта, можете подумать над таким вариантом. Во-вторых, есть экземпляры, которые сочетают в себе и эстетическую, и вполне реальную инвестиционную ценность.
В видео к посту — витрина с монетами в нашем московском офисе и две необычные монеты — «Венера» и «Мона Лиза». Есть монеты, выпущенные к году Змеи, а также посвященные другим мифическим персонажам, историческим личностям, спортивным событиям, книгам и фильмам. Цены разные: есть и за 12 тыс. рублей, и за шести- и семизначную стоимость.
Напоминаем, что рассмотреть и приобрести монеты можно также в нашем офисе в Санкт-Петербурге. За точными ценами и другими подробностями обращайтесь напрямую к руководителю направления по альтернативным инвестициям Анжелике Толмачевой: @likatolm.
#возможности
🏦@wealth_iqs
↗️ Завершаем наш ежемесячный обзор стратегий. Умеренно агрессивная стратегия на международный рынок: +21% годовых в валюте с момента запуска
☑️ Описание
Активно управляемая стратегия. Предполагает, что управляющий портфелем на регулярной основе пересматривает состав портфеля, меняя распределение по классам активов, и реализует тактические идеи, выбирая конкретные инструменты для покупки и продажи. Предусматривает экспозицию на глобальный рынок с максимальной долей акций и ETF на акции до 80%, а также диверсификацию по странам. Валюта: доллар США.
☑️ Результаты
🔘В феврале портфель вырос на 0,8%, чему способствовал рост европейского рынка (ETF VGK +4%) и китайского рынка (ETF CQQQ прибавил 11,5%, акции Alibaba — 30%). ETF IAU на золото завершил месяц с положительным результатом на фоне возросшей геополитической напряженности.
А вот американский рынок показал отрицательную динамику (ETF RSP), упав на 0,6%.
🔘Таким образом, в феврале портфель продемонстрировал положительную динамику, обогнав индекс S&P 500, упавший на 1,4%, и ETF на индекс ACWI, который упал на 0,3%.
🔘Накопленная доходность портфеля с 19 января 2024 года (с запуска стратегии) составила +21%.
☑️ Взгляд и ожидания
▪️В марте 2025 года инвесторы продолжат внимательно следить за действиями властей и макроэкономическими сигналами. Одним из ключевых событий станет заседание ФРС США, которое пройдет в середине месяца. Хотя изменения процентной ставки не ожидается, риторика регулятора будет иметь существенное влияние на настроения на рынках облигаций и акций.
▪️Среди других ключевых тем для рынков останутся торговая политика администрации Трампа в отношении ЕС и Китая, а также геополитическая ситуация вокруг урегулирования украинского конфликта.
▪️Биткоин и другие криптоактивы могут получить поддержку на фоне анонсированной инициативы США по созданию криптовалютного резерва,
что свидетельствует о росте институционального признания цифровых валют на государственном уровне.
▪️В целом волатильность на рынках останется высокой, поскольку в текущих условиях геополитика играет решающую роль, оказывая существенное влияние на динамику активов.
*Индекс ACWI (All Country World Index), разработанный MSCI, отслеживает акции компаний из развитых и развивающихся рынков по всему миру. Он включает более 3000 компаний из 23 развитых и 24 развивающихся стран, обеспечивая широкую диверсификацию и глобальный охват.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#возможности
🏦@wealth_iqs
🏙 Ориентация — Север. Почему растет спрос на недвижимость в Санкт-Петербурге
Рассказывает руководитель направления по альтернативным инвестициям Анжелика Толмачева
Если вы вдруг почувствовали, что в Питере стало многолюднее, вам не показалось. В 2024 году интерес к недвижимости Северной столицы со стороны жителей других регионов России вырос на 18% к 2023 году и на 70% — к 2022-му.
🔹 Петербург и Ленобласть давно в топе по доле «внешних» покупателей. Самые активные — жители Москвы, Подмосковья, Мурманска, Архангельска, ХМАО и Краснодарского края.
🔹 В первую очередь растет спрос на жилье, но и в коммерческом секторе после 2022 года стало заметно больше региональных игроков.
Почему так происходит?
На фоне московского рынка Петербург привлекателен более умеренным ростом цен, хорошей ликвидностью и инфраструктурой, а также госпрограммами поддержки. Многие покупают здесь жилье с прицелом на переезд, но есть и те, кто рассматривает недвижимость исключительно как инвестицию.
Что дальше?
На фоне общей стагнации рынка недвижимости Петербург остается регионом роста. И если в Москве уже сложно найти интересные возможности для инвестиций, то в Северной столице они есть — и будут появляться новые.
✔️Если вы рассматриваете Петербург как вариант для переезда или инвестиций, мы можем помочь вам подобрать привлекательные жилые и коммерческие объекты. Можете писать напрямую Анжелике Толмачевой @likatolm.
#альтернативные_инвестиции
🏦 @wealth_iqs
↗️ Обзор сбалансированной стратегии на международный рынок: +12,2% годовых в валюте с момента запуска
Это традиционный ежемесячный обзор стратегии на международный рынок.
☑️ Описание
Активно управляемая сбалансированная стратегия с экспозицией на международные рынки была запущена в январе 2024 года. Ориентирована на поступательный рост портфеля темпами «инфляция + 3 п. п.» (до вычетов налогов и комиссий) при управляемой волатильности. Определяющий фактор результата стратегии — распределение по классам активов. Базовый принцип при формировании портфеля — диверсификация: портфель может включать в себя инструменты развитых и развивающихся стран, а также альтернативные инвестиции. Валюта: доллар США.
☑️ Результаты
🔘В феврале стоимость портфеля InterBalance почти не изменилась (+0,03%) — так же, как и эталонного портфеля.
🔘Устойчивая динамика в ситуации высокой рыночной турбулентности стала следствием хорошей сбалансированности структуры портфеля.
🔘Накопленный доход с начала 2025 года составил 1,7%.
🔘С начала реализации стратегии доход по портфелю InterBalance составил 12,2%, что транслируется в среднюю доходность на уровне 10,4% годовых.
☑️ Взгляд и ожидания
▪️Введение Дональдом Трампом торговых пошлин оказало негативное влияние
на настроения инвесторов. Впоследствии рынок США скорректировался: на 5–8% по основным индексам с максимумов месяца. Судя по данным февраля, в США стали отмечать замедление экономического роста, снижение потребительской активности и настроений в бизнес-среде.
▪️Рыночные аналитики сохраняют прежние оценки по прибыли компаний США. Так, по компаниям S&P 500 актуальный прогноз прибыли EPS 2025 предполагает прирост на 14% к предыдущему году. По технологичному индексу NASDAQ-100 прирост показателя EPS ожидается на уровне 22% в годовом выражении. Оценочные мультипликаторы по американским компаниям в итоге снизились, что повысило их привлекательность.
▪️Сохраняется умеренно позитивный взгляд на фондовый рынок США. По S&P 500 на конец 2025 года ожидается уровень 6400–6500 (потенциал роста с текущих отметок около 10%), но отмечается усиление факторов риска.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#возможности
🏦@wealth_iqs
📉 Американский рынок лихорадит. Это норм?
Понедельник на Уолл-стрит прошел в красных тонах:
🔘Nasdaq потерял 4% — худший день с 2022 года. S&P 500 за месяц просел на 8,6% от исторического максимума.
🔘Tesla рухнула на 15,4% — самый крупный обвал с 2020 года. Причины: снижение прогноза продаж (UBS понизил таргет) и новый виток скандалов вокруг Илона Маска.
🔘Свежая макростатистика показывает замедление роста занятости и ослабление потребительских расходов.
Что беспокоит инвесторов?
Инвесторы начали всерьез закладывать в модели риск рецессии: Трамп возвращает протекционизм, угроза торговых войн снова на горизонте.
Индекс волатильности VIX за два дня подскочил на 15%. Но давайте честно: после недавнего ралли коррекция была лишь вопросом времени.
Главное — не паниковать и смотреть на фундаментальные вещи. Если у вас длинный горизонт инвестирования, можно воспринимать это как возможность.
А пока ждем макроданные и следим за динамикой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#рынки
🏦 @wealth_iqs
↗️ Месяц на глобальных рынках: как разные классы активов пережили февраль и чего ждать в марте?
🔘Акции
🌐Глобальные фондовые рынки в феврале продемонстрировали смешанную динамику на фоне возросшей волатильности. Индекс S&P 500 снизился на 1,4%, т. к. инвесторы настороженно восприняли сигналы замедления экономики: деловая активность в феврале практически остановилась, а потребительская уверенность упала до минимума за три с половиной года.
🏛 Дополнительным фактором неопределенности стала политика Федрезерва США, сохраняющего осторожный подход к снижению процентных ставок. Кроме того, администрация Дональда Трампа продолжила давление на рынки через риторику торговых войн, усиливая неопределенность в отношении инфляции и перспектив международной торговли.
🇪🇺 Европейские рынки, напротив, продолжили рост. ETF VGK (Европа) прибавил
около 4%, ETF EWU (Великобритания) тоже вырос на 4%. Поддержку европейскому рынку оказали относительно недорогая оценка по мультипликатору P/E и ожидания урегулирования украинского конфликта.
🇨🇳 Китайские акции показали впечатляющий рост, несмотря на опасения по поводу новых американских тарифов. Акции Alibaba за февраль выросли на 34% благодаря развитию искусственного интеллекта и сильным квартальным результатам. ETF CQQQ (с экспозицией на китайские технологические компании) прибавил 11%. ETF ACWI остался практически без изменений, отражая сбалансированное поведение глобального рынка.
🔘Облигации
🇺🇸 Цены выросли благодаря притоку капитала. Доходности казначейских бумаг США заметно снизились: десятилетние бумаги к концу февраля опустились
с 4,5% до 4,2%, двухлетние — до 3,9%, минимальных уровней за несколько месяцев. Инвесторы переключились в облигации на фоне признаков экономического ослабления, несмотря на неопределенность ФРС относительно снижения ставки.
ETF TLT за месяц прибавил 5%, ETF LQD — 2%.
🔘Биткоин
💛 Большую часть месяца торговался на уровне ниже 100 тыс. долларов.
Во второй половине февраля на фоне фиксации прибыли и общего снижения аппетита к риску курс BTC ненадолго просел ниже 85 тыс. Тем не менее интерес инвесторов к криптоактивам оставался высоким: некоторые институциональные игроки использовали просадки для покупок. ETF IBIT завершил февраль просадкой на 17%.
🔘Товарные рынки
📈 Золото продолжило уверенное ралли. На волне геополитической неопределённости и инфляционных рисков, вызванных тарифными инициативами Трампа, цена золота достигла нового исторического рекорда $2 963 за унцию 24 февраля. ETF IAU по итогам февраля прибавил 1.9%. Нефть марки Brent в феврале торговалась преимущественно в узком диапазоне $72-$75 за баррель. Спрос из Китая оставался вялым, а на рынке сохранялся избыток предложения, что препятствовало росту цен.
🔍 За чем следить в марте
▪️Одним из ключевых событий станет заседание ФРС США, которое пройдет в середине месяца. Хотя изменения процентной ставки не ожидается, риторика регулятора будет иметь существенное влияние на настроения на рынках облигаций и акций.
▪️Среди других ключевых тем для рынков останутся торговая политика администрации Трампа в отношении ЕС и Китая, а также геополитическая ситуация вокруг урегулирования украинского конфликта.
▪️Биткоин и другие криптоактивы могут получить поддержку на фоне анонсированной инициативы США по созданию криптовалютного резерва,
что свидетельствует о росте институционального признания цифровых валют на государственном уровне.
▪️В целом волатильность на рынках останется высокой, поскольку в текущих условиях геополитика играет решающую роль, оказывая существенное влияние на динамику активов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Пост опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
#рынки
🏦@wealth_iqs
🌿 С 8 Марта!
Весна начинается с отражения — в воде, которая освобождается ото льда, в солнечных бликах на дачных окнах, в глазах дорогих людей.
В это особое время мы по традиции поздравляем женщин — наших мам, бабушек, сестер, дочерей, возлюбленных, подруг, коллег. Вы напоминаете нам, что тепло — это не только про погоду, но и про заботу, поддержку и уют. Про дом, куда хочется возвращаться, и людей, с которыми хочется говорить до утра.
Пусть эта весна принесет вам больше света, радости и вдохновения! Оставайтесь такими же неотразимыми. С праздником! 💛
🏦@wealth_iqs
❗️ Декларационная кампания за 2024 год уже стартовала
Налоговую декларацию нужно подать до 30 апреля 2025 года, если вы:
🔘получали доходы в России или за рубежом, в том числе от ценных бумаг;
🔘продавали или получали в дар недвижимость или другие активы;
🔘хотели бы зачесть убытки по операциям с ценными бумагами прошлых лет;
🔘планируете заявить налоговые вычеты (на покупку жилья, ипотеку, лечение, обучение, благотворительность и др.).
Очень важно определить, являетесь ли вы налоговым резидентом России по итогам 2024 года.
➡️ Если вы налоговый нерезидент РФ и получали при этом из российских источников доходы, по которым налог был удержан у источника по «резидентской» ставке, или если вы продали активы в России, вам также может потребоваться подача декларации.
➡️ Если у вас есть иностранные компании или зарубежные счета, то помимо декларации может потребоваться подача уведомления о КИК и отчета о движении средств по иностранным счетам.
Мы можем помочь вам с подготовкой отчетов. Для этого просто обратитесь к своему персональному банкиру в Wealth IQ или свяжитесь с нами любым удобным способом — они перечислены здесь.
#налоги
@wealth_iqs
Дисклеймер
🥷🏻 Мысли по рынку от Мистера Икс. Горячая инфляция. Еженедельные тарифы. Счастье порознь
Продолжаем делиться мыслями нашего друга и партнера, который живет в Европе и управляет большим международным инвестиционным фондом. Его мнение может отличаться от нашего.
1️⃣ Немного вниз. С прошлого четверга индексы S&P 500 и Nasdaq-100 снизились на 0,4% и 0,1% соответственно. Продолжается «боковик» с колебаниями вокруг 6000 пунктов по S&P 500, но на уровне отдельных бумаг, как всегда, много больших движений.
На фоне отчетности за четвертый квартал 2024 года подскочили акции производителя серверов Super Micro Computer (+26% за неделю), тревел-агрегатора Expedia (+18%), табачника Philip Morris (+13%), разработчика видеоигр Take-Two Interactive (+13%), поставщика решений для промышленной автоматизации Rockwell Automation (+12%) и не нуждающейся в представлении Coca-Cola (+7%).
Попадали бумаги производителя банковского ПО Fidelity National Information Services (-11% за неделю), биотехнологической компании Biogen (-11%), медицинского страховщика Humana (-8%), промышленного конгломерата Honeywell (-7%). О Honeywell скажу несколько слов ниже.
2️⃣ Инфляция в США выше ожиданий. Вчерашние данные по росту цен за январь неприятно удивили: общая инфляция ускорилась до 3% год к году (против прогноза в 2,9%), а существенно более важная базовая инфляция (без энергоносителей и еды) разогналась до 3,3% (против прогноза в 3,1%).
Январская инфляция особенно важна, потому что многие компании (от автоперевозчиков до кафе и фитнес-студий) часто повышают цены именно после Нового года. Масштаб этих повышений дает хорошее представление о динамике цен как минимум на первое полугодие.
Сохраняющееся инфляционное давление сокращает шансы на снижение ставок Федрезервом в этом году. Рынок фьючерсов «переставился» после вчерашних данных и теперь ждет первое (и, вероятно, единственное в этом году) снижение ставок только в сентябре. До этого рынок прогнозировал два снижения во втором полугодии, начиная с июня.
Стоит добавить, что в США подскочила не только инфляция, но и инфляционные ожидания: недавно вышли данные, из которых следует, что медианный американский потребитель ждет инфляцию выше 4% в течение года. Это много — и это в два раза выше цели Федрезерва. В конце прошлого года ожидания были в районе 2,5%.
3️⃣ Новая неделя, новые тарифы. Уже три уик-энда подряд Дональд Трамп объявляет новые пошлины в отношении стран — торговых партнеров. Первой была Колумбия, потом под раздачу попали Канада и Мексика, а в начале этой недели целью стал американский импорт стали и алюминия.
Помимо прочего, эта новость вызвала очередную волну волатильности курса австралийского и канадского доллара. Слышу от знакомых представителей хедж-фондов, что благодаря Трампу валютный рынок оживился и вновь стал прибыльным для профессиональных участников (не пытайтесь повторить в домашних условиях).
4️⃣ Порознь выгоднее. В конце прошлого года я писал, что в 2025-м должен оживиться рынок слияний и поглощений (благодаря дерегулированию и снижению антимонопольного давления). Кажется, намечается еще один тренд: на разделение крупных мультисегментных компаний.
На днях мне попался прогноз, что до конца года мы увидим около десятка крупных разделений. Крупный кандидат — упомянутый выше промышленный холдинг Honeywell. Это старый и запутанный конгломерат, который работает в большом количестве мало связанных между собой сегментов (от авионики до роботизации складов). Бизнес неповоротлив и негибок, акции не растут (за последние пять лет бумаги Honeywell чудовищно отстали от S&P 500). На прошлой неделе Honeywell пообещал раздробить свой бизнес на три независимые публичные компании, которые сфокусируются на автоматизации, аэрокосмическом бизнесе и продвинутых материалах.
Как показало прошлогоднее разделение компании GE, грамотно раздробленные бизнесы могут получиться гибкими, адаптивными и гораздо более эффективными («счастливыми порознь»), с хорошо растущими акциями. Внимательно смотрим.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Мистер_Икс
@wealth_iqs
💰«О чем бы вы попросили Эльвиру Набиуллину?» Поговорили с основателем криптофонда
Люди разделились на три группы: криптоинвесторы, криптоскептики и те, кто жалеет, что не купил «биток» в 2015-м. Команда нашего друга и партнера Ивана Соколова придумала подход, который закрывает вопросы всех трех лагерей. Расспросили его об этом.
1. Как бы вы объяснили своей маме, чем вы занимаетесь?
Помогаю людям и компаниям эффективно использовать новые финансовые криптотехнологии. Представьте, что есть обычные банки, биржи и брокеры, только в мире цифровых активов. Моя задача — разбираться в этих новых инструментах и объяснять их возможности и риски.
2. Какое место в мире криптовалют занимает DeFi?
Биткоин и стейблкоины исключают из финцепочки посредников. А DeFi делает то же самое, только с любимыми финансовыми услугами: займы, обмен криптовалют и хеджирование через автоматические смарт-контракты.
3. Какие криптостратегии, на ваш взгляд, заслуживают внимания сегодня?
Дельта-нейтральные. Они нацелены на то, чтобы зарабатывать независимо от того, растут или падают цены на криптовалюту. Проще говоря, открываются такие позиции, где одно движение компенсирует другое, что снижает риски от колебаний курсов. Такие стратегии стремятся к тому, чтобы прибыль все равно оставалась (да, так можно). Они могут показывать более 20% годовой доходности.
Есть еще yield-стратегии — по сути, это получение процентов или вознаграждений за предоставление ликвидности и участие в разных DeFi-протоколах на базе биткоина, Solana и эфира.
4. Как бы вы убедили консервативного состоятельного клиента инвестировать в крипту?
Я бы предложил рассматривать криптовалюту не как замену всего портфеля, а как дополнительный инструмент диверсификации. Криптовалюты и DeFi дают доступ к альтернативным источникам дохода, возможность защитить часть капитала от инфляции, участие в инновационном секторе, который может формировать будущее финансов. При этом обязательны тщательная оценка рисков, использование проверенных решений и профессиональная консультация. Когда клиент видит системный подход и понятную модель управления капиталом, это обычно снимает основную часть опасений.
5. Какой криптопроект произвел на вас наибольшее впечатление за прошедший год?
Uniswap v4. Это похоже на биржу без брокеров, где можно очень гибко управлять ликвидностью.
Например, я могу так настроить использование моих вложений, чтобы зарабатывать только в определенных ценовых диапазонах — как если бы я сдавал квартиру только в дни, когда арендные ставки самые высокие.
🧑💻Процесс и прогресс. Делимся колонкой для журнала Wealth Navigator
Попробуйте сделать график денежного потока облигационного портфеля на год вперед по десяти банковским и брокерским счетам в различных институтах, разработать и осуществить стратегию реинвестирования. Скорее всего, заниматься этим вам не захочется и вы попросите своего менеджера в private-банке собрать нужный отчет в Excel. Однако сводить десятки счетов, причем не только в своем банке, но и за его пределами, неудобно, рискованно и чревато ошибками.
На Западе решения уже есть: Addepar, Aladdin (BlackRock) и другие платформы давно автоматизировали рутинные задачи и научились предупреждать ошибки. В России тоже появляются свои инновации — например, RANKS.pro с их прогнозами по акциям на основе ИИ или «умная» модель Sber Private Banking, которая анализирует риторику Центробанка. Но все они скорее исключения из общего правила. Комплексного решения нет — и это основная проблема.
Собственно, поэтому была запущена платформа Clussters, которая должна стать центральным местом для учета всех активов клиента, от акций до недвижимости и произведений искусства. Об этом мы рассказывали вам в начале года.
📎Чего ждать от технологий в индустрии wealth management, читайте в колонке исполнительного директора Wealth IQ Вероники Жуковой и CTO платформы Clussters Александра Елагина для журнала Wealth Navigator. Читать
#возможности
🏦@wealth_iqs
🗓 Рынок в ожидании решения по ставке, отчетность Amazon и Google разочаровала, Банк Англии снизил ставку. Подводим итоги недели
1️⃣ На этой неделе индекс российских акций IMOEX продолжил показывать нейтральную динамику. Похоже на то, что рынок находится в ожидании решения ЦБ по процентной ставке 14 февраля. Мы ожидаем сохранения ставки на уровне 21%.
В среду Банк России опубликовал результаты макроэкономического опроса, который был проведен в период с 31 января по 4 февраля 2025 года среди 27 экономистов.
Прогноз по курсу рубля ухудшился по сравнению с декабрьскими ожиданиями. Среднегодовой курс доллара вырос почти на три рубля — со 102 до 104,7. В сравнении с данными опроса декабря прогнозы по ключевой ставке на текущий год снизились на 0,8 п. п. — до 20,5% годовых. В этом году ожидается рост инфляции до 6,8% (ранее прогнозировалось 6%).
2️⃣ Последние данные указывают на паузу в инфляции
Что касается текущей инфляции, то она в годовом выражении осталась без изменений, что хорошо, особенно в преддверии заседания ЦБ.
Из данных за конец января — начало февраля следует, что годовая инфляция в РФ на 3 февраля осталась на уровне 10,14% после тех же 10,14% на 27 января, если высчитывать ее из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ).
3️⃣ Отчетность двух представителей «великолепной семерки» разочаровала инвесторов
Компания Amazon сообщила о росте чистой прибыли до 20 млрд долларов, или 1,86 доллара на акцию, что превысило ожидания аналитиков. Однако подразделение Amazon Web Services (AWS) показало выручку в 28,79 млрд, что немного ниже прогнозируемых 28,84 млрд. Прогноз компании на первый квартал 2025 года предполагает выручку в диапазоне 151–155,5 млрд долларов, что тоже немного ниже ожиданий. Кроме того, Amazon планирует увеличить капитальные затраты до более чем 100 млрд долларов в 2025 году, сосредоточив внимание на развитии AWS и инфраструктуры ИИ. Акции на постмаркете после отчетности упали на 4%.
После отчетности Google ее акции упали на 7%. Компания сообщила о росте выручки облачного подразделения Google Cloud на 30% до 11,95 млрд долларов, что оказалось ниже ожиданий аналитиков. Компания столкнулась с нехваткой мощностей в дата-центрах из-за увеличения нагрузок, связанных с ИИ, что также наблюдается у конкурентов, таких как Microsoft Azure. В ответ на это Alphabet в 2025 году планирует увеличить капитальные расходы до 75 млрд долларов.
При этом стоит отметить, что рост капитальных затрат на ИИ положительно для NVIDIA. Акции за последние пять дней + 3,2%.
4️⃣ В Европе снижают ставки
Вчера Банк Англии снизил базовую процентную ставку на 25 б.п. по итогам февральского заседания. Ставка была понижена до 4,5% с 4,75%. Решение совпало с консенсус-прогнозами аналитиков.
Британский ЦБ снижал ставку дважды в прошлом году, до этого она находилась на максимальном за 16 лет уровне в 5,25% годовых. Ожидается, что Банк Англии сократит ставку еще трижды на протяжении 2025 года.
Ранее на прошлой неделе Европейский центральный банк тоже понизил процентную ставку на 25 б. п. с 3,15% до 2,9%. До конца года ожидаются еще три снижения со стороны ЕЦБ.
Это ведет к укреплению доллара, так как ФРС США пока поставила снижение ставки на паузу. Укрепление американского доллара негативно сказывается на крупных международных компаниях из-за курсовых потерь.
5️⃣ Нормативная база для стейблкоина
Дэвид Сакс, которого Дональд Трамп назначил в своей администрации руководителем политики в области искусственного интеллекта и криптовалют, заявил, что ключевая задача администрации в сфере криптовалют — создание нормативной базы для стейблкоинов, пишет РБК.
Сакс выступил на пресс-конференции с сенаторами и членами конгресса, во время которой поддержал законопроект о стейблкоинах. Документ закрепляет статус стейблкоинов как цифровых активов, привязанных к доллару, вводит обязательное лицензирование компаний-эмитентов и требования к резервам.
Это положительная новость, так как именно резервы стейблкоинов чаще всего вызывают опасения у инвесторов в этом активе. Писали про стейблкоины тут.
#ИтогиНедели
🏦 @wealth_iqs
📊Любопытную инфографику начали публиковать на фоне новостей про пошлины США
История с торговыми пошлинами США в отношении Китая в самом разгаре. Появились интересные цифры и графики, которые заставляют задуматься о том, как пошлины могут повлиять на рынок и портфели инвесторов. Смотрите картинки к посту, а ниже приводим основные, на наш взгляд, выводы.
Начнем с того, что долгожданный разговор между главой Белого дома Дональдом Трампом и председателем КНР Си Цзиньпином так и не состоялся. Пошлины США на китайские товары уже действуют с 4 февраля, а с 10 февраля Китай вводит ответные меры: 15% на уголь и СПГ, 10% на нефть и сельхозтехнику.
💡Ключевая цифра: 14,7%
Именно такую долю занимают США в экспорте Китая. Это много, и удар придется на важные сектора. Так, в США идут:
▪️22% китайской электроники,
▪️19% бытовой техники,
▪️17% текстиля и одежды.
Вот еще интересная информация: упоминания пошлин на конференц-звонках компаний из S&P 500 бьют рекорд. Компании явно нервничают, и не зря: Goldman Sachs прогнозирует снижение совокупной прибыли индекса на 3%.
Что можно сделать в таких условиях?
✔️Еще раз посмотреть на свой портфель — возможно, придется скорректировать стратегию. Лучше это делать со своим инвестиционным консультантом.
✔️Следить за переговорами. Китайские пошлины вступят в силу лишь 10 февраля, что теоретически дает Вашингтону и Пекину время попытаться достичь соглашения.
Что еще почитать по теме
1️⃣На этой неделе мы уже писали про торговые пошлины США. Там не только про Китай.
2️⃣Мистер Икс считает, что подобных событий, повышающих волатильность, в наступившем году будет немало. Но это совсем не обязательно плохо.
3️⃣Ровно неделю назад мы писали, как заявления Трампа о пошлинах повлияли и на российский рынок.
Если есть вопросы, задавайте!
#рынки #США #Китай
🏦@wealth_iqs
🥷🏻 Мысли по рынку от Мистера Икс. Пик сезона отчетности. Трамп и его тарифы
Продолжаем делиться мыслями нашего друга и партнера, управляющего большим международным инвестиционным фондом. Его мнение может отличаться от нашего.
1️⃣ Умеренный рост. С прошлого четверга индекс S&P 500 подрос на 0,4%, Nasdaq-100 — на 1,2%. Опережающий рост показали акции из секторов электроэнергетики, недвижимости и здравоохранения, прибавившие по 2-2,6%. Грустнее всего вели себя секторы промпроизводства и товаров дискреционного спроса, потерявшие 0,5-0,7%.
Продолжается сезон отчетности за четвертый квартал 2024 года. На фоне публикаций квартальных цифр снизились акции Microsoft (-7% за неделю), разработчика облачного ПО ServiceNow (-11%), финтеха PayPal (-11%), дизайнера микрочипов AMD (-6%). Порадовали биотех Amgen (+9% за неделю), студия видеоигр Electronic Arts (+11%) и звездный производитель ИИ-решений Palantir (+27%).
2️⃣ Трамп и его тарифы. В начале прошлой недели рынок лихорадило на новостях о появлении DeepSeek, а в начале этой — на фоне нового витка торговых противостояний.
На выходных администрация Дональда Трампа объявила о введении 25%-ных пошлин на импорт из Мексики и Канады и дополнительной 10%-ной пошлины в отношении Китая, что вызвало немедленное падение фьючерсов на S&P 500 на 3%. Канадский доллар и мексиканский песо также снизились, а краткосрочные процентные ставки в США выросли из-за угрозы инфляции.
Зазвучали прогнозы инвестбанков, что пошлины навредят не только попавшим под них странам, но и потребителям из самих США, поэтому они будут отменены в течение нескольких недель/месяцев по мере достижения компромиссов. Все случилось гораздо раньше: вечером того же дня введение тарифов против Мексики и Канады было «отложено» (после переговоров между странами), а фондовый рынок начал восстанавливаться. Пошлины против Китая остались в силе (позже он ввел встречные ограничения). На очереди пошлины США в отношении Европы.
Несколько мыслей:
✍️ Подобные эпизоды почти наверняка будут повторяться. Волатильность рынка в этом году будет выше, чем в предыдущем. Это хорошо для тех, кто еще не зашел в рынок: во время просадок могут возникать отличные точки входа.
✍️ Это происходит не в первый раз. Во время торговых конфликтов 2018-2019 годов прекрасно работала стратегия «продавай слухи, покупай новости»: после появления пугающих заголовков все обычно заканчивалось снижением напряжения и ростом акций.
✍️ Для большинства инвесторов попытки отторговывать подобные действия Трампа — бесперспективное занятие. Есть риск открыть позиции в связи с очередным указом, а вечером срочно закрывать их в минус, потому что Трамп передумал.
✍️ Но можно, например, ребалансировать портфель в пользу сервисных секторов, малочувствительных к торговым ограничениям. Это в том числе финансы, медиа и, конечно, программное обеспечение (кстати, как я уже писал, основные инвестиционные идеи в области искусственного интеллекта в этом году сосредоточены именно в секторе ПО).
3️⃣ Про направление и позиционирование инвесторов
Несмотря на сильные движения на уровне дней и недель, с середины ноября значение индекса S&P 500 почти не изменилось, и оно продолжает колебаться вокруг 6000 пунктов. На этом уровне инвесторы не очень хотят вливать свежие деньги (после двух лет сильного роста акции выглядят дороговато), но и выходить из бумаг они тоже не хотят (на фоне сильного роста экономики и прибылей компаний разумно оставаться в акциях).
Как недавно отметили аналитики UBS, это делает рынок особенно чувствительным к новостным заголовкам (как это было с DeepSeek). На рынке много источников неопределенности: торговые пошлины, обещанное снижение налогов, траектория развития ИИ, дальнейшие шаги ФРС. Крупный капитал стоит на паузе и ждет разрешения этих неопределенностей. Рынок двигают «быстрые деньги», что способствует высокой волатильности. Скорее всего, эта динамика будет продолжаться еще минимум один-два квартала. Стараемся этим пользоваться и подбирать интересные бумаги на просадках.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Мистер_Икс
@wealth_iqs
💶 6,9 млрд евро — столько заработал Euroclear на замороженных российских активах в 2024 году
📌 183 млрд евро — объем замороженных российских активов в депозитарии на конец 2024 года.
Процентные доходы с российских средств только за последний квартал принесли Бельгии налоговые поступления на 1,7 млрд евро.
Почему это важно?
Потому что лучше разблокировать свои активы, чем давать зарабатывать на них сторонней организации.
У нас сейчас в работе около ста заявок на разблокировку. О некоторых успешных кейсах мы рассказывали в канале:
🔘как мы получили лицензию на разблокировку, хотя банк клиента отказывался выдавать нам необходимые документы, — кейс банкира Сергея Ершова;
🔘как мы получили лицензию на разблокировку активов всего за полтора месяца — кейс банкира Галины Гулевской;
🔘детальная презентация по процессу разблокировки от банкиров Ирины Кропивки и Антона Джугана.
Если вам нужна помощь в разблокировке активов и переводе их в дружественные юрисдикции, свяжитесь со своим банкиром в Wealth IQ. Если вы еще не наш клиент, свяжитесь с нами по ссылке.
#разблокировка #цифра_дня
🏦 @wealth_iqs
Дисклеймер
🇺🇸 Как торговые войны США влияют на ваш портфель (Уоррен Баффет уже выводит деньги в кеш)
Вчерашний день принес несколько громких для мировой торговли новостей. Президент США Дональд Трамп ввел пошлины на товары из Канады, Мексики и Китая, но в отношении первых двух стран все оказалось не так однозначно.
🇨🇦🇲🇽Что там с Канадой и Мексикой?
После вчерашнего объявления о введении пошлин на импорт США сделали шаг назад и дали Мексике и Канаде отсрочку. Канадский премьер Джастин Трюдо заявил, что Оттава выделит 1,3 млрд долларов на усиление границы со Штатами, включая закупку новых вертолетов, технологий и увеличение числа пограничников. Это часть плана по борьбе с потоком нелегального фентанила (синтетический опиоид, ставший причиной массовых смертей от передозировки в США).
🇨🇳А вот с Китаем все в силе
Трамп подписал указ о введении дополнительных пошлин на китайские товары. Уже с 4 февраля на них будет действовать дополнительный тариф в размере 10%.
Китай отреагировал быстро — с 10 февраля Пекин вводит пошлины на американские товары:
🔘15% на уголь и сжиженный природный газ (СПГ),
🔘10% на нефть и сельскохозяйственную технику.
Но ситуация может поменяться. В СМИ активно обсуждают предстоящий разговор Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина, который должен состояться в ближайшие 48 часов. Есть вероятность, что пошлины на Китай будут приостановлены или смягчены.
На очереди Европа
Как заявил Трамп, пошлины на товары из ЕС — вопрос ближайшего времени.
⁉️ Что это значит для рынков?
Текущая неопределенность увеличивает волатильность. Индекс VIX (так называемый индекс страха) за последние пять дней вырос на 14% и достиг уровня 18,8.
В такие периоды инвесторы обычно увеличивают долю золота и кеша, потому что это может помочь защитить капитал, тогда как акции и другие рисковые активы в портфелях инвесторы сокращают. Уоррен Баффет, например, вывел 325 млрд долларов в наличные и краткосрочные инвестиций еще на конец сентября 2024 года (прочитали об этом в американском X и проверили в отчетности Berkshire Hathaway Inc.).
Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Если у вас есть портфель в валюте и вы хотите пересмотреть стратегию (или сформировать ее), обратитесь к своему банкиру в Wealth IQ. Если вы еще не клиент, свяжитесь с нами по ссылке.
Советуем почитать по теме:
▪️Мысли по рынку с позапрошлой недели от нашего Мистера Икс. Он писал, что Goldman Sachs все еще сохраняет позитивный взгляд на золото.
▪️Наш октябрьский обзор на золото, в котором перечислены способы инвестиций в желтый металл.
▪️Наши инвестиционные идеи на 2025 год с активами, на которые мы советуем обратить внимание инвесторам в наступившем году.
#США #рынки #возможности
🏦@wealth_iqs
Дисклеймер
