4460
Взгляд на экономику из регионов
✈️Счетная палата нашла нарушения в выполнении авиакомпаниями льготных рейсов
🖊Что произошло: Счетная палата (СП) выявила нарушения в предоставлении субсидий на региональные перевозки авиакомпаниям RedWings (входит в Ростех) и “Аврора”. Это следует из материалов проверки аудиторами деятельности Росавиации, которая распределяет субсидии, за 2024 г.
❓Что проверяли: аудиторы проверяли субсидии программ по действовавшим тогда постановлениям:
📍№1242 (региональные перевозки в обход Москвы);
📍№215 (рейсы в Калининград и на Дальнем Востоке);
📍№1172 (социально значимые маршруты на Дальнем Востоке, которые обслуживает только “Аврора”).
*с 2025 г. все постановления прекратили действия, распределение субсидий происходит в рамках единых правил (постановление №1780).
💰Сколько денег было выделено:
📍на межрегиональные перевозки по социально значимым маршрутам внутри Дальнего Востока в 2024 г. выделялось 5,51 млрд руб;
📍на программу межрегиональных перевозок в обход Москвы – 7,95 млрд руб.
Из них RedWings получила около 2 млрд руб.
📑Выводы СП: в 2024 г. “Аврора” не достигла целевых показателей по перевозкам по программе 1172 и выполнила 6,7 тыс. из 7,3 тыс. запланированных рейсов. В этой связи авиакомпания должна была вернуть в бюджет 100,5 млн руб., но им не было направлено “соответствующее требование” со стороны регулятора.
Вторая претензия СП к “Авроре” заключается в том, что авиакомпания перевезла 173 пассажира в возрасте до 12 лет без положенной им скидки в 25%. В этой связи Росавиации рекомендовано дополнить правила уточнениями по применению специального тарифа и установить штрафные санкции для перевозчика за несоблюдение условий.
Авиакомпания RedWings продавала билеты по субсидируемым направлениям в рамках постановления №1242 на 131 рейс “по стоимости, превышающей размер специального тарифа от 100 руб. до 18,6 тыс. руб., и неправомерно получила из бюджета более 20 млн руб. в рамках данной субсидии”.
✈️Позиция Росавиации: в Росавиации сообщили, что в рамках ежегодной проверки самостоятельно выявили ряд нарушений перевозчиками условий предоставления субсидий. Нарушения, признали там, в том числе касаются реализации льготных авиабилетов по стоимости, превышающей специальный тариф. По требованию Росавиации авиакомпании ведут работу по возврату пассажирам разницы в стоимости билетов.
“Кроме того, перевозчикам, в частности RedWings, направлены требования о возврате части выплаченных средств в рамках реализации программы субсидирования”,
“Несмотря на то что часть рейсов перевозчик не выполнил из-за регламента работы ряда аэропортов и неблагоприятных метеоусловий”.
🛣Коми: акцент на дорожную отрасль
В Коми власти сделали ставку на дорожную отрасль. Системная проблема с транспортной инфраструктурой не решалась в регионе долгое время, тем не менее, в настоящее время команда врио губернатора Ростислава Гольдштейна, сделала вопрос приоритетным.
В пользу этого говорит и недавнее заявление главы региона:
“На встречах с жителями, на прямых линиях больше всего жалоб поступает именно на состояние дорог. И люди правы – без качественной дорожной инфраструктуры невозможно развитие нашей республики и повышение качества жизни”.
💬Хуснуллин: "Мы – Центральный банк, Министерство финансов и наш блок – всегда приходили к компромиссу”
Вице-премьер Правительства России Марат Хуснуллин дал большое интервью изданию “Ведомости”. Речь шла о строительном рынке, мерах поддержки девелоперов и будущем льготных ипотечных программ.
Высокую ключевую ставку, ограничения на льготную ипотеку и ужесточение требований к банкам и заемщикам Хуснуллин назвал “серьезным финансовым ударом” для застройщиков, однако, по мнению вице-премьера, власти этот удар “снивелировали”. В частности, за счет сохранения льготной ипотеки (с обязательным условием – для семей с одним ребенком до 6 лет).
“Мы впервые столкнулись с тем, что у нас рыночная ипотека почти перестала существовать как класс. И конечно, если бы мы не стали поддерживать льготные программы со стороны бюджета, то рынок бы схлопнулся. И мы бы понесли просто гигантские потери. Но нам удалось удержать ситуацию”,
“Мы практически не выделяли дотаций. Этого просто не требовалось – все работало и так. Тогда мы вышли на среднюю ипотечную ставку по стране ниже 8%. Это та целевая задача, которая у нас есть”.
“Эта инициатива обсуждаема. Но если, например, человек поехал на заработки в Сибирь и хочет там 10 лет поработать, а потом переехать в Краснодарский край или на новую территорию, мы скажем ему: нет, ты теперь только в Сибири можешь квартиру получить? Спасибо Совету Федерации и Государственной думе: мы с ними тоже активно обсуждаем и получаем обратную связь от регионов. Поэтому у нас идет эта дискуссия, и мы находим компромиссы”.
📈Почему в России растет отрасль строительства, несмотря на негативные тенденции
🏗Что произошло: объем строительных работ, выполненных в январе-июне 2025 г. по всей России, в сопоставимых ценах (с учетом инфляции) вырос на 4,3% год к году, до 7,34 трлн руб. Годом ранее динамика роста была менее заметная. В январе-июне 2024 г. рынок вырос только на 2,4% год к году*.
*по данным Росстата.
📊Статистика:
📍серьезнее всего рынок вырос на северо-западе России – на 7% год к году, до 728,6 млрд руб;
📍в центре страны – на 6,9%, до 1,92 трлн руб;
📍в Сибири — на 5,8%, до 843,9 млрд руб;
📍на Дальнем Востоке – на 5,4%, до 693 млрд руб.
В остальных федеральных округах наблюдался спад строительной активности. На юге России объем строительства упал на 6,3%, – до 547,5 млрд руб., в Приволжье – на 2,5%, – до 1,16 трлн руб., на Урале – на 0,5%, – до 996,9 млрд руб., на Северном Кавказе – на 0,3%, – до 285,7 млрд руб.
❗️Топ-10 регионов с максимальным объемом строительных работ в январе-июне 2025 г:
📌Москва
📌Татарстан
📌Московская область
📌Красноярский край
📌Санкт-Петербург
📌Свердловская область
📌ХМАО-Югра
📌Краснодарский край
📌Ленинградская область
📌Башкирия
💬Мнение экспертов:
Управляющий директор “Метриума” Руслан Сырцов считает, что темпы строительства в центральной части России стимулируют программа реновации жилья в Москве, развитие “Большого Сити” в столице, модернизация городов Золотого кольца, создание масштабных поселков в сегменте индивидуального жилищного строительства. Драйвером отрасли на северо-западе служат крупные кварталы в Санкт-Петербурге и Ленинградской области, в Сибири – интенсивное освоение городов и поселков вблизи современных предприятий добывающей и перерабатывающей отрасли. На Дальнем Востоке импульсом к активной застройке является выгодная “Дальневосточная ипотека”.
Гендиректор Sherpa Group Александра Галактионова указывает, что в целом российский рынок строительства растет в основном за счет федеральных и региональных вложений в инфраструктуру. При сохранении нынешних тенденций в стройиндустрии и экономике объем строительных работ в российских регионах по итогам 2025 года может вырасти на 3–4% в сопоставимых ценах, до 18,6–18,9 трлн руб.
Руководитель центра компетенций практики “Инжиниринг” компании Strategy Partners Ирина Долгих полагает, что самые существенные финансовые вливания в рамках новых нацпроектов демонстрируют прежде всего “Инфраструктура для жизни”, ставшая преемницей “Безопасных качественных дорог”, и “Жилье и городская среда”. В 2025 г. запланированный объем финансирования из федерального бюджета нацпроекта “Инфраструктура для жизни” увеличился на 49%, до 1,17 трлн руб., по сравнению с совокупным финансированием программ-предшественниц в 2024 г. Всего в 2025 г. стартовали 19 новых нацпроектов с общим федеральным финансированием почти 5,8 трлн руб.
Партнер практики оценки бизнеса и активов консалтинговой компании Neo Станислав Мудров подчеркивает, что строительство – отрасль с высоким мультипликативным эффектом и высокой занятостью, поэтому государство делает на нее ставку.
@vneplanarus
Итоги недели с 4 по 10 августа. Главные события в экономике
🔴Инфляция пошла на спад:
◾️Банк России ожидает, что среднегодовая инфляция по итогам третьего квартала опустится до 8,5%;
◾️Экономисты оценили устойчивость тренда на замедление инфляции;
◾️ЦБ продолжит применять жесткие методы, чтобы вернуть инфляцию к цели в 2026 г.
🔴Регионы освобождают от финансовых обязательств:
◾️Правительство списало 29 млрд руб. долга 12 регионам.
🔴Дефицит бюджета идет в рост:
◾️Дефицит федерального бюджета за июль подрос еще на 1,2 трлн руб. и по итогам семи месяцев составил 4,9 трлн руб., превысив запланированный на весь год показатель;
◾️Минфин подтвердил планы по пересмотру осенью бюджетных параметров 2025 г.
🔴Деньги направят в ЖКХ:
◾️Вице-премьер Марат Хуснуллин сообщил о скором утверждении программы модернизации ЖКХ на 4,5 трлн руб.
🔴Рынок готовой еды подгоняют под стандарт:
◾️Минпромторг разрабатывает стандарты готовой еды вместе с торговыми сетями.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: ответ на пошлины Трампа, заявление Путина по Малайзии и партнерство по углеродным рынкам.
🤝Страны-основательницы БРИКС объединяются против пошлин президента США Дональда Трампа. Президент Бразилии Луис Инасиу Лула да Силва в интервью Reuters рассказал о планах созвать лидеров Индии и Китая, чтобы обсудить совместный ответ БРИКС на введенные пошлины и тарифы. По словам Лулы да Сильвы, то, что делает Трамп является отказом от многостороннего подхода, при котором соглашения заключаются коллективно в рамках институтов, в пользу подхода одностороннего, где Трамп имеет полную возможность давить на оппонента. Лула заявил, что инициирует обсуждение в группе БРИКС вопроса о том, как противостоять тарифам Трампа. А также заявил о намерении провести разговор с премьер-министром Индии Нарендре Моди, председателем КНР Си Цзиньпином и другими лидерам:
“Я собираюсь обсудить с ними, как каждая из стран справляется с этой ситуацией, каковы последствия для каждой страны, чтобы мы могли принять решение”.
“Мы воспринимаем Россию как партнера, которому можно доверять. Как говорят у вас: дружба гораздо важнее денег. Я уверен, что именно дух дружбы поможет нам и дальше укреплять отношения между нашими народами, чтобы они получали от этого непосредственную пользу”,
“Мы благодарны вам, ваше величество, за то, что Малайзия поддерживает не только двусторонние отношения с Россией, но и способствует развитию наших контактов со всеми странами региона. Мы, безусловно, поддержали желание Куала-Лумпур стать государством-партнером БРИКС, и считаю, что это знаковое событие, которое пойдет на пользу и нашим двусторонним отношениям, и развитию самого объединения",
“В перспективе будем надеяться, что начнем реализацию совместных климатических проектов, в том числе с использованием природно-климатических решений, и обеспечим наполняемость углеродного рынка единицами на пространстве БРИКС”,
🍏Почему в России выросли цены на яблоки
🖊Что произошло: средние розничные цены на яблоки в Москве по состоянию на 1 августа составили рекордные 240,6 руб. за кг*
*по данным экспертно-аналитического центра агробизнеса “АБ-Центр”.
📊Статистика: средний минимум – 25% предложений с самой низкой ценой – составил 175,7 руб. за кг, средний максимум – 25% предложений с самой высокой ценой — 287,1 руб. за кг.
За II квартал цены увеличились на 26,2%, за год – на 38%.
В среднем по стране в июле средняя цена яблок увеличилась по сравнению с прошлым годом на 14%, до 187 руб. за кг**.
**по данным “Эвотор”.
🍎Топ-3 самых дорогих сортов:
📍“Черный принц” – 361 руб. за кг;
📍“Айдаред” – 281,7 руб. за кг;
📍“Ред Делишес” – 261,3 руб. за кг.
💰Что с ценами в рознице: средняя минимальная цена яблок в крупных торговых сетях на 3 августа составляла 119 руб. за кг, при этом закупочная цена – 125 руб.***
***по данным Ассоциации компаний розничной торговли (АКОРТ).
❓Причины роста цен:
📍сокращение урожая в России из-за заморозков в прошлом году (к июлю прошлогодние яблоки уже закончились);
📍дожди летом 2025 г. (из-за чего случился недостаток ранних сортов и сдвиг начала сборов нового сезона);
📍рост себестоимости (рост цен на удобрения, средства защиты растений, а также труд, в том числе ручной).
🌏Что с импортом: в текущем летнем сезоне основной объем яблок едет из ЮАР.
💬Мнение экспертов:
Генеральный директор экспертно-аналитического центра агробизнеса “АБ-Центр” Алексей Плугов отмечает, что в центральной части России рост цен связан с отсутствием предложения местных яблок. В 2024 г. сборы яблок в Центральном федеральном округе составили всего 53 300 т, что в шесть раз меньше, чем в 2023 г. (301 600 т):
“В той же Москве весь год местных яблок практически не было – российские яблоки в бо́льших объемах, чем ранее, завозились из южных регионов страны. Дополнительные затраты на логистику выступают фактором роста цен”.
“Сейчас летние сорта появились в продаже – первые яблоки отечественного производства нового сезона. В основном со Ставрополья, юга Краснодарского края и Северного Кавказа. Они традиционно дороже, чем продукция, год пролежавшая на складах”.
📊Экономисты оценили устойчивость тренда на замедление инфляции
🖊Что произошло: по данным Росстата, последние две недели в России наблюдается дефляция. С 22 по 28 июля потребительские цены снизились на 0,05%, как и неделей ранее, с 15 по 21 июля.
В последний раз Росстат фиксировал недельную дефляцию почти год назад – в конце августа – начале сентября 2024 г. До этого наблюдался рост: на 0,02% с 8 по 14 июля и на 0,79% с 1 по 7 июля.
Последний скачок был связан с индексацией тарифов на ЖКУ, которые выросли в среднем по стране на 11,9%.
🏦Позиция ЦБ: по итогам последнего заседания совета директоров 25 июля в Банке России отмечали, что инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее. Инфляционные темпы за май и июнь приблизились к 4% в пересчете на год.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уточняла, что в диапазон от 4 до 6% вернулось и большинство индикаторов устойчивой инфляции. Она признала, что замедление темпов происходит быстрее ожиданий.
28 июля Банк России сообщил, что в июне в 17 регионах цены снизились или остались на прежнем уровне, в 42 регионах их рост замедлился по сравнению с маем, а в остальных субъектах прирост цен ускорился. Годовая инфляция в июне снизилась в 68 регионах России.
📈Что сдерживает цены:
📍денежно-кредитная политика (ДКП) ЦБ;
📍замедление кредитования (объем в июне 2025 г. составил 745 млрд руб., что на 52,1% ниже, чем за аналогичный период прошлого года).
💬Мнение экспертов:
Старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований ИПЭИ РАНХиГС Владимир Еремкин считает, что замедление роста цен выглядит устойчивым в краткосрочной перспективе.
Руководитель аналитического управления, главный экономист “Ренессанс капитала” Олег Кузьмин отмечает, что снижение инфляции стабильно и указывает на охлаждение кредитования и признаки замедления внутреннего спроса. Инфляция приняла отрицательные значения из-за “благоприятной сезонности”.
Начальник управления макроэкономического анализа Совкомбанка Никита Кулагин считает, что торможение роста цен продолжится в ближайшие месяцы.
И.о. заведующей кафедрой мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Плеханова Светлана Фрумина указывает, что динамика в июле 2025 г. лишь отражает временное сезонное снижение цен на плодоовощную продукцию, низкую долю импорта, крепкий рубль и низкую потребительскую активность домохозяйств. Дефляционные эпизоды регулярно возникают в летние месяцы и не обладают “прогностической ценностью, способной повлиять на оценку долгосрочной траектории инфляции”.
Старший управляющий директор-руководитель Центра макроэкономических исследований Сбера Александр Исаков видит возможные риски перелома дезинфляционной тенденции. Значительная часть резкого замедления инфляции в 2025 г. объясняется укреплением курса. Траектория котировок рубля является значимым риском.
@vneplanarus
💬Замглавы Минфина Алексей Моисеев: План по приватизации до 2030 г. – 1 трлн руб.
Замминистра финансов России Алексей Моисеев дал интервью изданию ТАСС. В нем он затронул сразу несколько важных тем: приватизацию, возвращение иностранных компаний и ситуацию на алмазно-бриллиантовом рынке.
Задача по приватизации на текущий год – 100 млрд руб. До 2030 г. – 1 трлн руб. По словам Моисеева, сейчас поступления в бюджет на уровне 30 млрд руб.
“Это нормально, всегда основные сделки проходят к концу года. В прошлом году мы перевыполнили план буквально в конце декабря. Думаю, что в этом году будет то же самое. Сразу скажу, это не большая приватизация, это продажа имущества, изъятого по решению прокуратуры”,
“Когда придут прежние владельцы и будут требовать по условиям опциона “вернуть за рубль”, то будет несправедливо. Такие сделки должны рассматриваться на подкомиссии”,
“Нужно учитывать приостановку продаж, которую крупнейшие алмазодобывающие компании осуществили в конце прошлого года. Полномасштабного кризиса, как в 2020 г., не наблюдается. Другое дело, что всех беспокоят долгосрочные тренды, которые выглядят неоднозначно. Видим новых игроков на рынке, особенно Индию, которая становится значительным потребителем бриллиантов. Считаю, что текущая ситуация на сегодняшний день неплохая”,
🛥Ялтинскому морскому порту нашли инвестора?
🖊Что произошло: ООО “Черноморское развитие” выиграло торги по продаже 100% АО “Ялтинский морской порт”, следует из информации в реестре ГИС “Торги”. Компания стала единственным участником аукциона, предложив за актив 1,49 млрд руб., что соответствует начальной цене.
🚢Что за актив: Ялтинский порт – один из двух портов Крыма, которые принадлежат региону. Общая площадь акватории порта – 12,15 га, площадь недвижимого имущества – 32,2 тыс. кв. м. Включает пассажирский терминал пропускной способностью 1,3 млн человек в год, а также терминал по перевалке навалочных, насыпных и генеральных грузов. Сегодня порт специализируется на пассажирских перевозках.
💼Кто инвестор: ООО “Черноморское развитие” может быть связано с проектом яхтенной марины в Балаклаве более чем на 600 судов.
По данным СПАРК, владеющий 99,99% компании ЗПИФ “Ангаже” также контролирует ООО “Порт Ламос”, чей гендиректор Денис Наумов включен в состав наблюдательного совета по созданию яхтенной марины как инвестор. “Порт Ламос” также приобретал на торгах недвижимость в Балаклаве, включая Охотничий домик князя Юсупова.
ЗПИФ “Ангаже” управляет УК “Фин-Партнер”, принадлежащая Алексею Сорокину. Ранее он был совладельцем ООО “Центр-М”, долями в котором владели Аркадий и Борис Ротенберги, следует из СПАРК. Конкурс на проведение проектно-изыскательных работ по проекту яхтенной марины в Балаклаве в 2018 г. выиграл “Стройгазмонтаж”, подконтрольный тогда Аркадию Ротенбергу.
📑Предыстория: о том, что на базе Ялтинского порта может быть создана яхтенная марина, ранее заявлял глава крымского парламента Владимир Константинов в апреле.
Глава Крыма Сергей Аксенов ранее также отмечал, что у Ялтинского и Евпаторийского портов есть потенциал развития пассажирских перевозок, круизного и яхтенного туризма. Как рассказывал господин Аксенов, сегодня морские порты Крыма не задействованы “даже на 10% своих возможностей”, так как заходящие суда находятся под санкциями и не могут ходить на других маршрутах.
📌Комментарии бизнеса: в “Черноморском развитии”, “Югинвестпроекте” и УК “Фин-Партнер”, куда обратился “Коммерсантъ”, комментарии не предоставили.
Представители Аркадия Ротенберга ранее говорили Forbes, что тот не имеет отношения к УК “Фин-Партнер”. На вопросы “Коммерсанта” в пресс-службе бизнесмена не ответили.
💬Комментарий экспертов:
В Российском союзе туриндустрии (РСТ) отмечали, что отсутствие инфраструктуры и дефицит флота – главные проблемы, сдерживающие развитие яхтенного туризма в России. Руководитель комиссии РСТ по яхтенному туризму Анна Носова в январе говорила, что число запросов на яхтенные туры в 2024 г. выросло на 30%, в 2025-м – на 50%.
Летом 2023 года гендиректор Sochi Grand Marina (рассчитана на 230–250 яхт) Дмитрий Прозоров говорил, что в высокий курортный сезон марина в среднем заполнена на 90%, но ажиотажного спроса на стоянки нет. Как рассказывал топ-менеджер, число яхт российских владельцев, которые приходят из других стран, выросло с 2022 года, но на них приходится не более 10% спроса.
@vneplanarus
Итоги недели с 28 июля по 3 августа. Главные события в экономике
🔴Жесткая ДКП дала результат:
◾️В России вторую неделю подряд наблюдается дефляция.
🔴Деньги для регионов:
◾️Правительство России списало долги по бюджетным кредитам на сумму 58,3 млрд руб. 28 регионам;
◾️Российские власти планируют “простить” субъектам 160 млрд руб. за 2024 г.
◾️Счетная палата сочла безрезультатными более трети трат на помощь отстающим регионам.
🔴Госкорпорациям готовят переезд:
◾️Правительство определило критерии переезда госорганизаций из Москвы. Предварительный список включает около 170 госкорпораций и компаний с госучастием.
🔴Иностранным инвесторам установят жесткие рамки:
◾️Минпромторг предложил ужесточить требования к инвесторам в СПИК.
🔴ВСМ выводят в приоритет:
◾️Президент России Владимир Путин поручил разработать модель развития сети высокоскоростных железнодорожных магистралей в стране.
🔴Маркетплейсы вписывают в систему:
◾️Президент России Владимир Путин подписал закон о регулировании маркетплейсов.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: угрозы Трампа и экспорт технологий ТЭК
🇺🇸Президент США Дональд Трамп заявил, что БРИКС действует против интересов Соединенных Штатов. По его словам организация стремится подорвать статус доллара как мировой резервной валюты:
“БРИКС – это, по сути, группа стран, которые против Соединенных Штатов. И Индия входит в нее, если вы можете в это поверить. Это атака на доллар. Мы не позволим никому нападать на доллар”.
“В долгосрочной перспективе развитие отечественных технологий в нефтегазовой отрасли может стать новым направлением экспорта, дополняющим традиционные поставки нефти и газа. Но это во многом зависит от успехов в импортозамещении и способности предложить конкурентоспособные решения. Наиболее вероятными направлениями для экспорта технологий станут страны БРИКС, Ближнего Востока и Африки, где сочетание доступной цены и достаточной эффективности может оказаться решающим фактором”,
📆Госбизнесу установили сроки перехода на российскую радиоэлектронику
🏢Что произошло: правительство рекомендовало госсектору к 1 января 2028 г. довести до 60% долю использования радиоэлектронной продукции (РЭП) российского происхождения. Это следует из методических рекомендаций по цифровой трансформации госкорпораций и компаний с госучастием, которые были одобрены президиумом правительственной комиссии по цифровому развитию.
📑Что за рекомендации: согласно рекомендациям, ежегодный прирост количества используемой отечественной радиоэлектроники должен составлять не менее 15%.
В расчете 60% будут учитываться:
📍клиентские устройства (ПК, ноутбуки, моноблоки, тонкие клиенты);
📍серверы (в том числе системы хранения данных, СХД);
📍сетевое оборудование (маршрутизаторы, коммутаторы, шлюзы, межсетевые экраны);
📍телекоммуникационное оборудование;
📍промышленные компьютеры и контроллеры.
Рекомендации устанавливают долю использования российской РЭП, “включенной в реестр российской промышленной продукции или в Евразийский реестр промышленных товаров государств – членов ЕАЭС". Если в реестрах отсутствует требуемое оборудование, предусмотрена возможность установления индивидуальных показателей.
💻Что с иностранным оборудованием: если замена иностранного оборудования невозможна, то организация должна получить подтверждение Минпромторга о том, что требующаяся РЭП “не производится и не будет производиться российскими организациями в течение периода планирования перехода” на отечественное оборудование (сейчас в основном такие обращения поступают в отношении техники на иностранных центральных процессорах).
Правительство также разрешило использовать иностранное клиентское оборудование, срок эксплуатации которого к 1 января 2028 г. составляет не более пяти лет, и иностранное серверное и коммуникационное оборудование не старше семи лет.
💬Мнение экспертов:
Руководитель направления “Разрешение IT&IP-споров” юридической фирмы “Рустам Курмаев и партнеры” Ярослав Шицле считает, что хотя документ является рекомендательным, это фактически инструкция по исполнению нормативно-правового акта. Невыполнение методических рекомендаций может негативно сказаться на деятельности госкомпаний – в частности, это может повлиять на выделение субсидий и иной финансовой поддержки.
Глава холдинга SND Global, занимающегося контрактной разработкой электроники, Ольга Квашенкина отмечает, что количественное значение по переходу на отечественную РЭП для госорганизаций со сроком исполнения указывается впервые в публичном документе. До этого существовали нормативные акты и постановления правительства, вводящие преимущество российской продукции при закупках, в которых речь шла об условиях допуска и балльной системе при выборе поставщиков, а не об обязательной целевой доле.
Гендиректор консорциума “Вычислительная техника” (входят крупные компании – производители электроники) Светлана Легостаева указывает, что установленная теперь планка для госкомпаний в части вычислительной техники выглядит вполне достижимой. Еще в 2020 г. для госкомпаний были установлены минимальные квоты на закупку отечественной техники: например, уже в 2023 г. им предписывалось закупать не менее 70% российских ПК, серверов, ноутбуков. С 2025 г. введен национальный режим закупок, который сохранил или даже повысил эти пороги.
@vneplanarus
🏢Почему правительство запретило экспортировать бензин
✒️Что произошло: правительство запретило экспорт бензина с 1 по 31 августа, распространив его и на крупных производителей, хотя до сих пор это касалось трейдеров и мелких нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ).
🏢Позиция правительства:
“Решение принято для сохранения стабильной ситуации на внутреннем топливном рынке в период высокого сезонного спроса и сельскохозяйственных полевых работ”.
“Я думаю, что решение вызвано желанием снизить цены, как это и было заявлено. В мае-июне были новости о высоком экспорте бензина, и цены на внутреннем рынке пошли вверх. Поэтому правительство решило немного вернуться к ручному управлению и запрету на экспорт, тем более что спрос сейчас действительно сезонно высокий”.
“Летом происходит ускорение роста цен на бензин, и регуляторам приходится с этим что-то делать. Запрет на экспорт должен остудить цены на бирже и в рознице. Скорее всего, на короткой дистанции эта мера окажет необходимый эффект, в противном случае регуляторы продлят запрет на более длительный срок”.
“Несмотря на то что в аграрной технике по-прежнему преобладает дизель, использование бензиновых агрегатов значительно возросло за последние годы. Фермеры применяют бензин не только для легковых автомобилей и мотоблоков, но и для заправки бензогенераторов, насосных станций и другой техники, необходимой в их хозяйственной деятельности. Бензин стал полноценным топливом и для этой отрасли. Сезонные работы требуют ритмичного снабжения горючим, и государство должно гарантировать аграриям приоритетный доступ к топливу на внутреннем рынке”.
🔥 Теплоком — основа точного учета тепловой энергии и жидкостей для ЖКХ, ТЭК и промышленных объектов
🏭 Наши главные продукты:
✔ Электромагнитные расходомеры ПРЭМ
✔ Вычислители количества теплоты ВКТ
🔧 Почему выбирают "Теплоком":
📍Интеграция с АСУ и диспетчеризацией
📍Бесплатное ПО с удаленным мониторингом
📍250+ сервисных центров по России
📍Собственное производство в РФ
📍Высокое качество и надежность
📢 Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу!
📌 Ознакомьтесь с каталогом продукции на сайте:
teplocom-sale.ru/catalog
Реклама.
ООО 'ИВТРЕЙД'
ИНН 7842153762
erid:2VSb5y8q4xq
📈Что происходит с ценами на бензин
🚘Что произошло: цена бензина на бирже побила рекорд сентября 2024 года, АИ-95 подорожал на 46% с начала года, не помог и запрет экспорта.
📊Статистика: цена бензина АИ-95 на Петербургской бирже 12 августа поставила очередной рекорд в 80 816 руб. за т, на минувшей неделе она преодолела предыдущий максимум в 76 876 руб. за т, зафиксированный в сентябре 2023 г.
Бензин АИ-92 немного не дотянул до рекорда сентября 2023 г. в 70 508 руб. за т, поднявшись 12 августа до 70 293 руб.
С 9 января (первый день торгов в нынешнем году) по 12 августа АИ-92 подорожал на 33%, АИ-95 – на 46%.
В рознице рост значительно меньше. По последним опубликованным данным Росстата, на 4 августа бензин АИ-92 на АЗС стоил в среднем 57,99 руб. за л, поднявшись с конца прошлого года на 5,1%. Бензин АИ-95 за это время подорожал на 4,8%, до 63,25 руб. за литр. Рост розничных цен не превысил уровень инфляции, которая с начала года по 4 августа составила 8,77%.
🖊Официальные причины:
📍сезонный спрос;
📍проведение плановых ремонтов на ряде НПЗ.
🏢Реакция властей: ранее правительство ввело запрет на экспорт бензина с 1 по 31 августа. Ранее он касался только трейдеров и мелких нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ), но недавно был распространен и на крупных производителей.
“Решение принято для сохранения стабильной ситуации на внутреннем топливном рынке в период высокого сезонного спроса и сельскохозяйственных полевых работ”,
“Российские источники не дают оценок повреждениям, нанесенным НПЗ, однако если приведенные зарубежными СМИ данные об уроне соответствуют действительности, это могло создать определенный ажиотаж на рынке, особенно на фоне сезонных полевых работ и пикового спроса со стороны населения. Впрочем, в прошлые периоды атак на НПЗ их работоспособность удавалось восстановить достаточно оперативно”.
“В связи с падением мировых цен на нефть добывающие компании недосчитались по демпферному механизму порядка 277 млрд руб. в течение первых шести месяцев 2025 года относительно аналогичного периода прошлого года. Чтобы компенсировать потери, нефтяники продолжают удерживать цены и не выбрасывают на биржу дополнительные объемы топлива, чтобы не допустить еще большей просадки и, как следствие, убытков”.
💬Владимир Путин провел совещание по экономическим вопросам
В совещании приняли участие председатель правительства Михаил Мишустин, заместитель руководителя администрации президента Максим Орешкин, министр экономического развития Максим Решетников, министр финансов Антон Силуанов, председатель Центрального банка Эльвира Набиуллина.
Основной темой встречи стал бюджет на предстоящую трехлетку – с 2026 по 2028 гг.
Ключевые тезисы:
📌правительство приступило к подготовке бюджета на 2026-2028 гг;
📌это большая и трудоемкая работа, правительству нужно согласовать все позиции с парламентом;
📌при этом необходимо учитывать обстановку на глобальных рынках;
📌ситуация с федеральным бюджетом устойчива.
О чем еще шла речь (в тезисах и цитатах Владимира Путина):
📍важное достижение – это снижение инфляции. По итогам марта она составляла 10,3% в годовом выражении, в конце июня – уже 9,4%, а по итогу июля – уже 8,8%. По оценкам Банка России, к концу года динамика потребительских цен может оказаться в пределах 6-7% (ниже предыдущих прогнозов);
📍на рынке труда наблюдаются признаки снижения дефицита кадров. По опросам, которые проводит тоже Банк России, доля предприятий с дефицитом кадров сокращается;
📍многие эксперты говорят и о формировании рисков чрезмерного охлаждения экономики и даже рецессии.
“Мы также с вами об этом говорили, в том числе в ходе наших предыдущих рабочих совещаний. С Председателем Банка России говорим об этом постоянно, Банк ситуацию контролирует, работает в том числе с предприятиями напрямую, оценивает ситуацию. Больших рисков, как я понимаю, сегодня Банк не видит”.
“Прошу коллег из профильных министерств и ведомств, из регионов быть в постоянном контакте с деловыми объединениями, с предпринимательским сообществом, помогать в решении возникающих проблем, отвечать на запросы предприятий, компаний, их трудовых коллективов”.
“Поддержку бюджету может оказать разворот курса рубля по мере снижения ключевой ставки”
Аналитик ФГ “Финам” Николай Дудченко эксклюзивно для @vneplanarus о влиянии встречи ОПЕК+ на экспортные доходы, экономику и валютный рынок России:
“В настоящее время существует два добровольных соглашения о сокращении добычи OPEC+:
📍Первое принималось в апреле 2023 г. – это сокращение на 1,65 млн. б/c.
📍Второе принималось в ноябре 2023 г. – соглашение на сокращение на 2,2 млн. б/c.
Помимо этого, существует также план компенсации перепроизводства.
OPEC+ использует текущую рыночную ситуацию, чтобы активнее выходить из второго соглашения. В июле квота РФ составляла 9,240 млн. б/c. С учетом компенсации перепроизводства, квота была равна порядка 9,1 млн. б/c. В августе квота выросла до 9,344 млн. б/c, а с сентября РФ может добывать 9,449 млн. б/c, однако с учетом компенсационного плана квота составит только 9,2 млн. б/c и 9,3 млн б/c, соответственно.
В настоящее время ключевым вопросом для России становится даже не столько объем разрешенной добычи, сколько ситуация с общим спросом на нефть и с возможными вторичными санкциями со стороны США, что влияет на спрос на российские сорта.
В противном случае, если нефть будет продолжать поставляться (возможно, посредством обходных схем), не исключено, что ситуация с НГД не ухудшится. Поддержку бюджету может также оказать возможный разворот курса рубля по мере снижения ЦБ РФ ключевой ставки”.
🖊Российские власти намерены снять часть защиты с правообладателей для восстановления равновесия на цифровых рынках
📑Что произошло: ФАС разработало проект поправок к закону о защите конкуренции (135-ФЗ от 26 июля 2006 г.), предусматривающих неприменение иммунитетов в том случае, если действия правообладателей направлены на ограничение конкуренции на товарном рынке.
💼Позиция ФАС: сейчас правообладатель, пользуясь госзащитой от недобросовестной конкуренции, сам может безнаказанно злоупотреблять своим доминирующим положением, вступать в картели и иные антиконкурентные соглашения. Такие действия оказываются формально выведенными из-под антимонопольного регулирования и контроля и исключают возможность предупреждения и пресечения монополистической деятельности.
В качестве одного из примеров ФАС приводит случаи с завышением цен отечественными разработчиками программного обеспечения (ПО) после ухода с российского рынка иностранных компаний. В частности, в Россельхозбанке возникали ситуации, когда поставщики увеличивали цены в девять раз. Обжалование их действий в ФАС не привело к положительному результату, так как РИД (результаты интеллектуальной деятельности) обладают антимонопольным иммунитетом.
Одновременно с этим законопроект расширяет основания для признания допустимыми действий правообладателей. Также, согласно документу, только на основании наличия у правообладателя исключительных прав доминирующее положение фиксироваться не может, не является это и основанием для применения антимонопольных мер.
📃Кого затронут изменения: инициатива затронет любых правообладателей, которые способны оказать влияние на товарный рынок и чьи действия направлены на ограничение конкуренции, в том числе и нетранзакционные платформы (соцсети, поисковые сервисы, видеохостинги).
🏢Позиция правительства: в материалах ФАС указывается, что законопроект разработан по поручению “цифрового” вице-премьера Дмитрия Григоренко.
Глава Минфина Антон Силуанов ранее указывал, что вопрос о передаче государству прав интеллектуальной собственности на системы, разработку которых оно оплачивало, не урегулирован и формулируется госзаказчиками в контрактах произвольно. В случае монопольного завышения цен это может создавать значительные проблемы для бюджета.
💻Позиция бизнеса: участники IT-рынка раскритиковали разработанный ведомством проект. Отраслевые ассоциации (АПКИТ, АРПП “Отечественный софт” и НП РУССОФТ), объединяющие суммарно более 600 отечественных IT-компаний, неоднократно выступали за сохранение иммунитетов в сфере интеллектуальной собственности.
Исполнительный директор АРПП “Отечественный софт” Ренат Лашин:
“Реализация данной инициативы окажет максимально негативное влияние на отечественных разработчиков, которые с 2022 г. находятся в условиях ускоренного развития своих продуктов и удовлетворения резко возросших потребностей заказчиков. Из-за вмешательства ФАС IT-компании лишатся возможности выбора партнеров по необходимым компетенциям и выстраивания многоуровневых партнерских каналов”.
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 3 по 9 августа
🛳Часть иностранных судов, направляющихся в Россию, простаивают на рейде перед заходом в порты. Это привело к росту стоимости фрахта и издержек на бункеровку. Об этом сообщили в Центре ценовых индексов. В период с 14 по 28 июля зафиксирован скачок цен на бункеровку судов дизельным топливом. На Балтике и в Азово-Черноморском бассейне оно подорожало на 13–18%, до $833–852 за т. На Дальнем Востоке — на 10,3%, до $828 за т. Ставки фрахта нефтяных танкеров, направляющихся в Индию и Китай, выросли в среднем на 8,3% с 21 по 27 июля по сравнению с неделей ранее. За неделю с 28 июля по 3 августа ставки выросли на 2,7–3,3% в портах Балтики (до $8,8–9,2 за баррель). В Новороссийске — на 3,6–4% (до $7–7,7 за баррель). Ранее президент России Владимир Путин подписал указ, который запрещает иностранным судам заходить в российские порты без разрешения капитана порта. Оно должно быть согласовано с ФСБ.
🇲🇩“Газпром” заявил о неприемлемости решения Молдавии отозвать с 1 сентября 2025 г. лицензию на поставку газа у “Молдовагаза” и передаче функций “Энергокому”. В компании подчеркнули, что десятилетиями обеспечивали надежное газоснабжение республики, “не получая в полном объеме оплаты за поставленный газ”. Задолженность “Молдовагаза” перед “Газпромом” превысила $709 млн (56,28 млрд руб.), из которых значительная часть – долги госпредприятий Молдовы за газ. “Газпром” отмечает многолетние попытки урегулировать проблему “с надлежащим юридическим оформлением”, но обвиняет власти Молдавии в срыве договоренностей и давлении на компанию. По версии “Газпрома”, реорганизация под давлением властей лишила “Молдовагаз” контроля над активами, спровоцировала рост тарифов и снизила энергобезопасность страны. Отзыв лицензии назван ”завершающей стадией разрушения бизнеса” группы компаний и лишения “Газпрома” объекта инвестиций.
✈️Египетская AlMasria и филиппинская SEAIR предложили вывести из России простаивающие Airbus A320neo авиакомпании S7. Об этом сообщает “Коммерсантъ” со ссылкой на источники. Лайнеры с американскими двигателями Pratt&Whitney не могут обслуживаться в РФ из-за санкций. Инициатором переговоров выступила черногорская MelonAero. Компания предлагает передать самолеты иностранным перевозчикам, которые готовы использовать их для рейсов в Россию. SEAIR планирует летать на Дальний Восток, AlMasria – увеличить число чартеров в Египет. В S7 39 Airbus A320/321neo, из которых летает только 11. Остальные простаивают из-за невозможности ремонта двигателей.
#risklist
@vneplanarus
💰Что происходит с инвестактивностью в России
🖊Что произошло: ЦБ опубликовал “Резюме обсуждения ключевой ставки”
📑Главное из резюме:
📍во II кв. инвестиционная активность предприятий оставалась высокой. Значительная доля компаний планирует нарастить инвестиции в 2025 г. Инвестиционный спрос также расширяется за счет проектов “с государственным участием в приоритетных секторах, имеющих доступ к более льготным условиям финансирования”;
📍высокая ключевая ставка не помешала компаниям нарастить инвестиции – для этого бизнес использовал собственную нераспределенную прибыль;
📍ЦБ особенно выделяет поддержку инвестиционного спроса со стороны государства, в частности в рамках государственных инвестиционных и инфраструктурных проектов, и назвал ее фактором роста валового накопления основного капитала.
Показатель повышен по сравнению с апрелем на 1,5 п. п. (до 1,5–3,5%), что обусловлено ускорением роста в I квартале на 8,5% год к году.
Согласно данным Росстата за I квартал 2025 г., инвестиции в основной капитал без учета МСП выросли на 8,7% год к году.
📊Бизнес-показатели*:
📍64,2% инвестиционно активных компаний сообщили, что реализация проектов шла без изменений в графике или бюджете;
📍20% предприятий не сумели следовать запланированному графику;
📍19,4% опрошенных организаций были вынуждены уменьшить объем инвестиций;
📍6% компаний, наоборот, работали над инвестиционными проектами с опережением графика;
📍4,5% компаний нарастили бюджеты инвестиционных программ.
*по данным РСПП.
💬Мнение экспертов:
Сопредседатель “Деловой России” Антон Данилов-Данильян рассказал, что наблюдает рост инвестиций только среди компаний, которые выполняют госзаказ. Ставка должна быть “серьезно снижена”, до 12–13%, для того чтобы инвестиционный процесс возобновился. Для госкомпаний этот показатель будет и дальше расти, тогда как инвестиционная активность частных компаний, не работающих с государством, будет по-прежнему стагнировать. Основным последствием “недоинвестированности” будет общая стагнация экономики – ВВП России будет колебаться в районе 1% в год. Развитие России в высокотехнологичных отраслях будет тормозиться.
Директор Института народнохозяйственного прогнозирования Российской академии наук (ИНП РАН) Александр Широв отмечает, что уровень инвестиций в российской экономике снизится. В среднем за II квартал инвестиции росли темпами чуть больше 4%, а в III квартале показатель упал до 3%. Инвестиционный процесс компаний разделился по принципу их принадлежности к бюджетному или частному сектору. Хотя частные компании часто заявляют о намерении инвестировать, на практике спрос на инвестиционные товары активно снижается. Даже заявленные планы бизнес может не выполнить из-за неблагоприятной конъюнктуры, в том числе высокой ставки. Поддержку инвестактивности сейчас оказывают завершающиеся старые проекты частных компаний и инфраструктурное строительство.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС Владимир Климанов указывает, что государственные инвестиции в последнее время достаточно активно идут в разные производства и инфраструктурные проекты, но нужно понимать и особенности статистического учета. Целый ряд таких вливаний не влияют на развитие экономики страны, например те, которые тратятся на возведение фортификационных сооружений.
@vneplanarus
📉Экономисты заявили о неизбежности рецессии даже при смягчении политики ЦБ
🖊Что произошло: российская экономика рискует уйти в рецессию уже в 2026 г. даже при дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики (ДКП) Центробанком. Такие выводы делают экономисты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в аналитической записке “Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?” на основе доступных в июле статистических данных.
📑Что за исследование: аналитики оценили вероятность достижения показателя сводного опережающего индикатора (СОИ; совокупность экономических индикаторов, используется для краткосрочного прогнозирования), который бы свидетельствовал о приближающейся рецессии.
📊Статистика: в мае (последние доступные данные) значение СОИ, отражающего вход российской экономики в рецессию, продолжало расти и составило 0,1 после 0,07 месяцем ранее. При этом критическое значение индекса составляет 0,18.
“Хотя текущее значение СОИ все еще не достигло критического уровня, исходя из наших прогнозов, принимающих во внимание текущую динамику показателей и их тренды, становится понятно, что его дальнейший рост и пробой критического уровня неизбежны”,
“Я думаю, если все будет правильно сделано, с этим не столкнемся”,
“Уже сейчас видим, что в первом полугодии экономическая активность осталась на плато и в большом числе секторов наблюдается стагнация, т. е. снижение к прошлому году уже заметно”.
📑Минфин подтвердил планы по пересмотру осенью бюджетных параметров 2025 г.
🖊Что произошло: Минфин анонсировал пересмотр федерального бюджета осенью из-за повышенных расходов. Корректировки будут “соответствовать складывающейся макроэкономической ситуации и приоритетам проводимой государством социально-экономической политики”.
💼Что сейчас с бюджетом: доходы казны по состоянию на 28 июля (последняя дата обновления информации) составили 17,94 трлн руб. Расходы на эту же дату достигли 24,5 трлн руб. *
* по данным системы “Электронный бюджет”.
По официальным данным Минфина, в первом полугодии доходы федерального бюджета составили 17,585 трлн руб. Это на 2,8% больше, чем за тот же период 2024 г. Из этой суммы 4,74 трлн руб., или 27%, обеспечили нефтегазовые доходы. По сравнению с прошлым годом они сократились на 17%.
Ненефтегазовые доходы за шесть месяцев выросли на 12,7% в годовом выражении и достигли 12,85 трлн руб. Рост поступлений оборотных налогов, включая налог на добавленную стоимость, составил 7,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Нефтегазовые доходы бюджета в июле текущего года составили 787,3 млрд руб., что на 27% меньше показателя за аналогичный период прошлого года.
📉Что с ценами на нефть: цена нефти российской марки Urals начала восстанавливаться в июне – она выросла с $52,08 до $59,84 за баррель.**
** по данным Минэка.
В июле средняя цена составила $60,37 за баррель. Скидки на флагманскую российскую марку нефти Urals к эталонной марке Brent в июле упали среднем до $11,45 за баррель. Это самый низкий разрыв с конца февраля 2022 г.
Снижение дисконта произошло после введения 18-го пакета санкций Евросоюза (ЕС). ЕС снизил ценовой потолок на российскую нефть с $60 до $47,60 за баррель и запретил импорт нефтепродуктов из российского сырья.
💬Мнение экспертов:
Эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Эмиль Аблаев считает, что дефицит федерального бюджета на конец года может превысить 5 трлн руб. При этом он не исключает сценария ослабления бюджетного правила уже в этом году и расширения первичного структурного дефицита до 0,5% ВВП вместо запланированного нуля. Базовый объем нефтегазовых доходов прямо зависит от курса рубля, потому что нефть учитывается по цене отсечения $60 за баррель. Их величина после весенних поправок составляет 8,3 трлн руб. по среднегодовому курсу 94,3 руб. за доллар, однако за семь месяцев средний курс составляет 85,9 руб. Снижение базовой величины нефтегазовых доходов может привести к уменьшению бюджетных расходов или расширению допустимого первичного структурного дефицита бюджета.
Главный экономист ВТБ Родион Латыпов полагает, что Минэко снизит прогноз по росту ВВП в 2025 г. с нынешних 2,5 до 1,5–2%. Министерство учтет укрепление рубля с начала года и пересмотрит вниз прогноз по инфляции, который в итоге станет ближе к оценкам Банка России – 6–7% г/г. Пересмотр прогноза основных макропараметров приведет и к пересмотру доходной части бюджета. Ненефтегазовые доходы будут уточнены в основном из-за изменения прогноза по росту ВВП. Дефицит по итогу года составит порядка 5 трлн руб.
Главный экономист рейтингового агентства “Эксперт РА” Антон Табах отмечает, что расходы могут быть скорректированы немного вниз благодаря быстрому снижению ключевой ставки и поиску возможностей для оптимизации. Увеличения дефицита дополнительно на 500–700 млрд руб.
@vneplanarus
💬Новое регулирование платформенной экономики создает для акционеров двойственную ситуацию
Аналитик ФГ “Финам” Магомед Магомедов о влиянии законопроекта о маркетплейсах на акционеров платформенных компаний эксклюзивно для @vneplanarus:
“Новое регулирование платформенной экономики создает для акционеров платформенных компаний (Ozon, Яндекс) двойственную ситуацию с выраженным долгосрочным позитивным трендом. В переходный период (2026 г.) следует ожидать краткосрочного давления на котировки из-за роста операционных и капитальных расходов – платформам потребуются значительные инвестиции в системы верификации продавцов, интеграцию с государственными реестрами маркировки, усиление модерации объявлений и рекламы, создание прозрачных механизмов разрешения споров и пр. Эти затраты могут временно снизить маржинальность бизнеса, что отразится на квартальных отчетностях и вызвать снижение котировок акций.
Дальнейший эффект будет определяться способностью компаний трансформировать регуляторные требования в конкурентные преимущества. Важна будет скорость, с которой компании будут оптимизировать комплаенс (через внедрение AI технологий в комплаенс процессы: модерация объявлений, обработка жалоб продавцов и покупателей). Ужесточение контроля за контрафактом и прозрачность условий работы с продавцами должны привести к улучшению пользовательского опыта, что потенциально увеличит средний чек и частоту покупок. При этом дальнейшая консолидация рынка за счет ухода мелких игроков, которые не смогут тратиться на комплаенс и усиление барьеров входа в платформенный бизнес улучшит позиции крупных платформ.
Долгосрочная перспектива выглядит наиболее благоприятной для инвесторов. Стандартизированные правила игры снизят репутационные и регуляторные риски, создав предсказуемую среду для развития. Интеграция с государственными системами мониторинга упростит выход на новые рынки ЕАЭС, где ожидается аналогичное регулирование. Ключевыми факторами успеха станет способность компаний монетизировать повышение качества платформы через премиальные сервисы и экосистемные решения для продавцов. Для акционеров это означает устойчивый рост капитализации, хотя его темпы будут зависеть от эффективности адаптации бизнес-моделей к новым требованиям”.
@vneplanarus
💬Конкурсный отбор и контроль сроков – инициатива полезная, с ограничением иностранного участия возникают вопросы
Управляющий партнер “Пионеры ГЧП” Дарья Годунова эксклюзивно для @vneplanarus о перенастройке механизма специальных инвестиционных контрактов:
“На мой взгляд, крупные российские и тогда еще международные компании подписывали СПИК во многом ради того, чтобы работать в долгосрочной перспективе по прозрачным и понятным правилам. И это при том, что продукция, которую планировалось выпускать, должна была быть уникальной, то есть не иметь аналогов в России.
Также одним немаловажным элементов является “дедушкина оговорка”: в случае если после заключения СПИКа принимаются нормативные правовые акты, устанавливающие запреты, новые ограничения или требования к промышленной продукции, в отношении участника СПИКа они не применяются (если речь не идет о международных обязательствах России).
Примеры заключенных контактов СПИК из яркого:
📍ООО “МАЗДА-СОЛЛЕРС Мануфэкчуринг Рус” – создание завода по производству предназначенных для экспорта двигателей для моторных транспортных средств (Приморский край);
📍концерн “ДМГ МОРИ АГ” – строительство Ульяновского станкостроительного завода (Ульяновская область);
📍ООО “Томские технологии машиностроения” – освоение серийного выпуска отечественных антипомпажных и регулирующих клапанов, электроприводов и электроприборов (Томская область);
📍ООО “ЕвроХим-ВолгаКалий” – создание горно-обогатительного комбината по добыче и обогащению калийных солей (Волгоградская область);
📍АО “Мерседес-Бенц РУС” – создание и освоение промышленного производства колесных транспортных средств “Мерседес-Бенц” (Московская область).
Что смущало бизнес:
📌для многих компаний существенным препятствием является ограничение по доле доходов юридического лица, являющегося стороной СПИКа, которую должны составлять доходы от инвестиционного проекта (не менее 90%). Требование о 90-процентной доле доходов от проекта инвесторам – участникам СПИК является трудновыполнимым для крупных промышленных предприятий, которые уже производят определенный объем продукции либо планируют освоение новой продукции на действующих мощностях;
📌сама процедура заключения СПИК для неподготовленного участника может показаться достаточно непростой: предусмотрено пять этапов, в которых, помимо Минпромторга России, участвует Фонд развития промышленности, региональные органы власти и Межведомственная комиссия (МВК), включающая 19 членов от 10 организаций;
📌высокие штрафные санкции за отклонение ключевых показателей реализации проекта от плановых;
📌неясность критериев оценки заявлений на заключение СПИК;
📌нечеткость формулировок типовой формы СПИК.
И теперь, с учетом вышесказанного, смотрим, что хочет “улучшить” Минпромторг РФ:
☑️повышение контроля за ходом работ по проектам;
☑️введение 49% порога участия иностранного капитала;
☑️уточняется методика оценки заявок на участие в конкурсном отборе, конкретизируется и формула расчета штрафа за невыполнение инвестором обязательств.
В принципе, конкурсный отбор и контроль сроков – инициатива полезная. А вот с ограничением иностранного участия, с учетом объектного состава, который развивается через СПИК – возникают вопросы. Первый, с учетом уже сложившейся практики по деприватизации и применения обратной силы закона, что будет с теми проектами, которые уже реализуются и в которых есть собственники иностранцы. Второй вопрос - список дружественных и недружественных стран все время меняется, как и возможности России по созданию самостоятельных тех или иных технологий. Так нужно ли так самоотверженно пилить тот сук, на котором сидишь. В поправках прослеживается явная ориентированность на Китай. Но не легче ли будет уважаемым китайским партнерам, при таком контроле со стороны публичного партнера импортировать в РФ уже готовые товары, нежели налаживать не быстрое производство в стране с военной экономикой”.
@vneplanarus
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 27 июля по 2 августа.
💼“ЕвроХим” проиграл иск к европейским банкам из-за санкций. Речь идет об иске к Societe Generale и ING Bank в $243 млн в Высоком суде Лондона. Об этом пишет Reuters. В 2022 г. компания подала в суд на банки после отказа в выплатах по облигациям, выпущенным во время строительства российского завода по производству удобрений компанией Maire (MTCM.MI). Тогда Societe Generale и ING Bank объяснили свой отказ тем, что против владельца “ЕвроХима” миллиардера Андрея Мельниченко и его жены введены санкции Евросоюза. Суд признал законность действий банков. Он постановил, что им “запрещено погашать облигации и производить по ним платежи”. “ЕвроХим” намерен подавать апелляцию.
🇰🇿Власти Казахстана получили разрешение на проведение сделок с российскими портами для транзита казахстанского угля в страны Евросоюза (ЕС). Министерство торговли и интеграции Казахстана сообщило, что Еврокомиссии направлено официальное обращение о внесении изменений в санкционный режим ЕС. Исключение предоставят при соблюдение трех условий:
📍уголь должен иметь происхождение из Казахстана;
📍право собственности на груз должно принадлежать нерезидентам стран, на которые распространяются ограничительные меры;
📍порты могут использоваться только как территория транзита, погрузки или отправки.
В ведомстве пояснили, что российский порт Усть-Луга, в частности, “исторически используется как ключевая точка транзита казахстанского угля в Европу”. Казахстан рассчитывает, что предоставленное исключение позволит сохранить стабильность поставок казахстанского угля в ЕС, а также устойчивость маршрутов. В феврале ЕС утвердил 16-й пакет антироссийских санцкий. Под них попали в том числе порты Астрахань и Махачкала на Каспийском море, Усть-Луга и Приморск на Балтийском море и порт Новороссийск на Черном море. Было запрещено временное хранение российской нефти и нефтепродуктов в портах ЕС, а также предоставление оборудования и технологий для российских нефтегазовых проектов.
📑В Арбитражный суд Москвы подано заявление от российской “дочки” Microsoft, в котором организация просит признать ее банкротом. Кредитором указан Газпромбанк, но сумма неисполненных перед ним обязательств не уточняется. При этом несколько месяцев назад суд взыскал с “Майкрософт Рус” в пользу банка почти $1 млн за неотработанный аванс по договору от 2021 года. За последние несколько лет “дочка” американского IT-гиганта получила более 30 похожих исков от крупных российских компаний. Они были удовлетворены. По мнени. экспертов, банкротство таких юрлиц может занимать годы. У них много активов, дебиторов, кредиторов, поэтому управляющий, который приходит в банкротство, должен взыскать дебиторскую задолженность, оспаривать сделки, если они вызовут у него подозрения. В 2024 г. чистая прибыль «Майкрософт Рус» увеличилась почти на 40% — до 174 млн руб. В декабре-январе компания закрыла филиалы и подразделения в 13 городах России. Комментариев от головной структуры “Майкрософт Рус” не было.
#risklist
@vneplanarus
💰Российским регионам спишут 160 млрд рублей за 2024 год
💬Что произошло: объем списания бюджетных кредитов регионам за 2024 г. составит 160 млрд руб. Об этом сообщил на заседании комиссии Госсовета по направлению “Экономика и финансы” замглавы Минфина Павел Кадочников.
📑Что за программа: речь идет о программе “прощения” двух третей долга, сформировавшегося на 1 марта 2024 г., – сроки погашения задолженности за 2024–2029 гг. переносятся на 2030–2039 гг. со списанием по мере направления средств на инфраструктурные проекты.
Списывается часть долга при условии целевого использования высвобожденных средств (иначе средства придется вернуть) – половина суммы должна быть направлена на проекты в сфере ЖКХ. Вторая половина может быть направлена, например, на расселение аварийного жилья, реализацию новых инвестпроектов стоимостью от 50 млн руб.
📊Сколько и кому спишут: в 2025–2029 гг. общий объем высвобожденных средств составит 1,1 трлн руб.
Сейчас уже принято решение о списании задолженности 36 регионам на сумму 105,6 млрд руб.
Кроме того на заседании правительства премьер-министр Михаил Мишустин сообщил о списании 47,3 млрд руб. для восьми регионов, реализовавших инфраструктурные проекты:
📍Калмыкия;
📍Карелия;
📍Воронежская область;
📍Кемеровская область;
📍Кировская область;
📍Московская область;
📍Смоленская область;
📍Тверская область.
Еще одно распоряжение о списании 29 млрд руб. для 12 регионов уже внесено в правительство — теперь ведомство готовит “следующий проект с учетом поступивших заявок”.
@vneplanarus
💼Российские власти перенастраивают механизм специальных инвестиционных контрактов
🖊Что произошло: Минпромторг разработал проект постановления правительства, ужесточающий требования к инвесторам, заключающим специнвестконтракты (СПИК), а также к проектам, которые реализуются при помощи этого механизма. Изменения предлагается внести в ряд документов, регулирующих СПИК, в том числе постановления правительства №708 от 16 июля 2015 г. и №1048 от 16 июля 2020 г.
🏢Позиция Минпромторга: целью регулятора заявлено обеспечение инвесторами “неукоснительного выполнения” обязательств по локализации промпродукции и исключение возможности получения мер поддержки проектами, основным бенефициаром по которым является иностранное лицо.
❓Что такое СПИК: специнвестконтракты – инструмент промышленной политики. Это соглашения между инвестором и государством, в которых фиксируются обязательства компаний реализовать проект, а властей – обеспечить стабильность условий ведения бизнеса и меры поддержки.
Существует два вида СПИК:
📍1.0. Создание или модернизация производства стоимостью от 750 млн руб. Проекты отбираются в заявительном порядке;
📍2.0. Внедрение определенной технологии в целях освоения на ее основе серийного производства промпродукции. Проекты отбираются на конкурсе и без минимального объема инвестиций.
📊Статистика: по данным Фонда развития промышленности, всего сейчас заключено 109 СПИК на сумму свыше 2,3 трлн руб.
📑Что предлагается: проект Минпромторга вводит дополнительные требования к планам реализации инвестпроектов. А именно:
📍они должны быть синхронизированы с графиком выполнения технологических и производственных операций;
📍содержать четкие сроки (квартал и год);
📍уточняется методика оценки заявок на участие в конкурсном отборе на право заключения СПИК по критерию “технологический уровень локализации”;
📍конкретизируется и формула расчета штрафа за невыполнение инвестором обязательств;
📍предлагается ограничить долю участия иностранного капитала в проектах создания и модернизации производств (СПИК 1.0) – в совокупности она не должна превышать 49% (для инвесторов из офшорных зон – 25%, как и сейчас)*.
*в СПИК 2.0 подобных ограничений не вводится, поскольку механизм изначально предполагает жесткий конкурсный отбор, привязку к перечню технологий и проверку структуры собственников.
💬Мнение эксперта:
Руководитель проектов компании Strategy Partners Вадим Аникин указывает, что условия действующих СПИК нельзя пересмотреть в одностороннем порядке без изменения нормативной базы, иначе были бы нарушены гарантии, данные инвесторам.
СПИК дает доступ к рынку, как в случае с локализацией такси, или критически снижает барьеры при освоении новой продукции. Однако если ранее контрактами активно пользовались иностранные инвесторы из развитых стран, то после введения санкций с 2022 г. СПИК стал механизмом поддержки преимущественно российских компаний и инвесторов из дружественных стран. Речь идет не об отказе от механизма, а о его перенастройке:
“СПИК сохраняется как приоритетный инструмент, но с акцентом на прозрачность и долгосрочную управляемость”.
❗️Счетная палата сочла безрезультатными более трети трат на помощь отстающим регионам
✒️Что произошло: Счетная палата (СП) провела проверку реализации индивидуальных программ развития (ИПР) – комплекса мер поддержки 10 регионов, отстающих по показателям социально-экономического развития.
📑Что за ИПР: ИПР было разработано Минэком в 2019 г. в целях повышения качества жизни и сокращения уровня бедности населения в 10 регионах.
Программы реализовывались в 2020–2024 гг., позже они были продлены до 2030 г. ИПР были направлены на улучшения четырех экономических показателей: темпов роста инвестиций в основной капитал и среднедушевого дохода, а также уровней безработицы и бедности.
В рамках ИПР было запланировано 120 мероприятий по развитию промышленности, с/х, туризма, модернизации инфраструктуры ЖКХ и строительству социальных объектов.
🌏О каких регионах речь:
📍Адыгея;
📍Алтай;
📍Калмыкия;
📍Карелия (позже была изменена на Хакасию);
📍Марий Эл;
📍Тыва;
📍Чувашия;
📍Алтайский край;
📍Курганская область;
📍Псковская область.
💰Что с финансированием: общие расходы федерального бюджета за пять лет составили 49,4 млрд рублей, из региональных бюджетов — 1,7 млрд.
Больше всего средств федерального бюджета направили на развитие предпринимательской деятельности (57,3% от всех расходов).
❓Как проводилась проверка СП: в ходе аудита СП все мероприятия программ были разделены на четыре крупные группы:
📍модернизация инфраструктуры ЖКХ и строительство соцобъектов;
📍развитие предпринимательской деятельности;
📍развитие туризма;
📍иные мероприятия.
💼Что показала проверка:
📌плановые показатели не достигнуты по 37 из 120 мероприятий — общие расходы на них составили 36,4%. Рабочих мест было создано 18 100 и привлечено 125,2 млрд рублей внебюджетных инвестиций;
📌более трети всех расходов, выделенных из федерального бюджета, – 36,4% (17,9 млрд рублей из 49,4 млрд), не привели к достижению результатов по конкретным мероприятиям;
📌особенно низкие результаты отмечаются в отношении мер развития туризма (порядка 50% выделенных средств не привели к достижению плановых показателей);
📌были выявлены “многочисленные факты предоставления недостоверных данных” о выполнении мероприятий в рамках ИПР;
📌установлены случаи нецелевого использования бюджетных средств и нарушения законодательства, что требует прокурорского реагирования.
📊Региональный разрез: больше всего мероприятий с недостигнутыми показателими зафиксировано в Тыве и Карелии (9 и 10 соответственно, в обоих случаях расходы на их реализацию составили 3,7 млрд рублей).
Случаи нецелевого использования средств федерального бюджета были зафиксированы в Адыгее: 65,6 млн руб. из федерального бюджета, сэкономленные на берегоукрепительных работах, потратили на благоустройство набережной реки Белая. В республике Алтай 17,4 млн руб., выделенные на реконструкцию школы, использовали на создание спортивной площадки и ограждений, а также закупку прочих материальных запасов.
В республике Алтай был выявлен ряд нарушений законодательства, “требующих применения мер прокурорского реагирования”.
📆Что дальше: на 2025–2030 гг. на реализацию ИПР предусмотрено 60 млрд руб. (по 10 млрд ежегодно). В Счетной палате считают, что с учетом итогов аудита часть показателей и мероприятий ИПР‑2030 нуждаются в корректировке.
‼️Что предлагается:
📌правительству поручить Минэку до 25 сентября 2025 г. подготовить предложения о внесении изменений в программы в части корректировки целевых показателей по уровню бедности и уровню безработицы;
📌до 1 декабря – проработать изменения в методике расчета показателей по объему внебюджетных инвестиций и созданным рабочим местам, а также требования к подтверждающим документам;
📌исключить мероприятия по развитию туризма из ИПР‑2030, предусмотрев при необходимости их продолжение в составе госпрограммы “Развитие туризма”;
📌Генпрокуратуре провести по выявленным нарушениям законодательства надзорные мероприятия.
@vneplanarus
🏦Российские банки продолжают показывать достойный финансовый результат
Аналитик ФГ "Финам" Игорь Додонов эксклюзивно для @vneplanarus:
“Несмотря на непростую операционную среду, связанную с существенным замедлением роста российской экономики, ослаблением кредитования из-за высоких ставок и ужесточения регулирования розничного сектора, отечественный банки продолжают весьма уверенно смотреться в финансовом плане. Объем рабочих активов сектора заметно вырос за последний год, и это позволяет им генерировать достаточно высокие доходы по основным направлениям деятельности, хотя рост расходов на резервирование и продолжающийся достаточно быстрый рост операционных затрат оказывают давление на финансовый результат.
По данным ЦБ РФ, суммарная чистая прибыль российских банков в июне 2025 г. составила 392 млрд руб., увеличившись на треть относительно мая. Правда, этот рост не совсем показателен, так как в значительной степени обусловлен разовым восстановлением резервов в связи с ожиданиями мягчения монетарной политики в стране. Кроме того, свой вклад в подъем прибыли внесли повышение переоценки ОФЗ на 30 млрд руб. и дивиденды от дочерних финансовых компаний на 22 млрд руб. Рост первой цифры составил 1,3 раза, второй − 2 раза.
По итогам 1-го полугодия в целом совокупная чистая прибыль банковского сектора составила 1,7 трлн руб. и оказалась примерно на уровне первой половины прошлого года. Результат в целом соответствует нашему прогнозу, что по итогам всего 2025 г. отечественные банки заработают 3,1-3.3 трлн руб. прибыли. Это ниже рекордных 3,8 трлн руб. в 2024 г., но все равно станет весьма неплохим результатом. В связи с этим мы ожидаем сохранения интереса инвесторов к банковским акциям, которые все еще торгуются с заметным дисконтом по мультипликаторам по отношению к аналогам EM и собственным историческим значениям”.
@vneplanarus