4460
Взгляд на экономику из регионов
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 7 по 12 апреля.
🇺🇸В США могут создать фонд для борьбы с теневым флотом России. Соответствующий законопроект уже подготовлен. По данным агентства Reuters, планируется создать фонд в размере $150 млн, чтобы сдерживать поток танкерных “судов-призраков”. Те, по оценке сенаторов, в обход ограничений следуют из РФ на рынки Китая и Индии. При этом, если российская нефть продается ниже установленного ЕС ценового предела в $60 за баррель, такая торговля не попадает под санкции. Это возможно, если сами танкеры не были включены в санкционный список. Агентство уточняет, что конфискованная США нефть будет продана, а часть полученных средств хотят использовать для погашения долга страны. Ранее администрация экс-президента США Джо Байдена ввела новый пакет санкций против нефтегазового сектора России. В санкционный список были включены многочисленные нефтетрейдеры и танкерные суда. Помимо этого, Минфин США ввел санкции против компаний “Ингосстрах” и “АльфаСтрахование”, которые страхуют танкеры, перевозящие российские нефтепродукты.
🇺🇸США могут ввести санкции в отношении российской нефти, а также нацелиться на заблокированные российские активы. Об этом рассказал спецпосланник американского президента по Украине Кит Келлог. Это может произойти на фоне проблем с достижением прекращения огня на Украине. “Смотрите, вы говорите о российских суверенных активах. Это те $300 млрд, которые хранятся в Бельгии. Можно было бы заняться ими. Взгляните на теневой флот. Это флот, который перевозит большую часть незаконной нефти по всему миру. 70% этой нефти поступает через Балтийское море. Можно фактически перекрыть его”, – сказал Келлог. Ранее пресс-секретарь Владимира Путина Дмитрий Песков говорил, что вопрос введения новых санкций в отношении российской нефти обсуждается с США.
🇺🇦Украина ввела санкции против 18 юридических и 130 физических лиц, в том числе российских журналистов. В списки вошли военные корреспонденты “Известий” и телеканала “Россия 1”, телеведущие Первого канала, НТВ, “Звезды”. Кроме того, в санкционный список попали продюсер Юрий Бардаш, получивший российское гражданство, и политолог Вадим Карасев. Среди юрлиц – международное гражданское движение “Другая Украина”, телерадиокомпания “Таврия”, информационно-издательский центр правительства Санкт-Петербурга “Петроцентр” и др. Санкции введены сроком на 10 лет. Они включают блокирование активов на территории Украины, аннулирование лицензий, запрет на передачу объектов интеллектуальной собственности, прекращение торговых соглашений, а также лишение всех украинских госнаград.
#risklist
@vneplanarus
В России начнут извлекать золото из упорных руд
Автоклавное производство второй линии «Амурского гидрометаллургического комбината» (АГМК, входит в холдинг «Полиметалл») впервые в России будет перерабатывать золотосодержащие руды двойной упорности. Ранее это делали только за рубежом.
Алексей Чекунков, глава Минвостокразвития:
«Россия - одна из крупнейших в мире золотодобывающих стран. На Дальнем Востоке и в Арктике реализуется 44 проекта по добыче золота, в которые инвестируется более 1,5 трлн рублей. На новых предприятиях уже создано 16 тыс. новых рабочих мест. Современная горнодобывающая промышленность сталкивается с серьезными вызовами, которые требуют применения новых, экологичных и эффективных технологий освоения месторождений полезных ископаемых. Дальний Восток находится в авангарде этого процесса. Проект, реализованный компанией «Полиметалл» при поддержке государства - с использованием механизмов территории опережающего развития и льготного финансирования ВЭБ.РФ, укрепит технологический суверенитет нашей страны, позволит нарастить объемы добычи драгоценного металла, обеспечит достойно оплачиваемые рабочие места и даст дополнительные налоговые поступления в бюджет».
🍎Продовольственная безопасность: яблоки. Часть I.
📊Статистика: промышленные сборы яблок в России в 2024 г. сохранились на уровне прошлого года. В 2023 г. общий объем сборов составил 1 794, 3 тыс. т; в 2024 г – 1 791,6 тыс. т.*
*по данным Росстата
Однако, анализ статистических данных выявил резкое сокращение урожая в центральных регионах на фоне рекордных показателей юга страны.
📉Региональный разрез**:
📌ЦФО: сборы, сократились в 5,7 раза – с 301,6 тыс. т в 2023 г. до 53,3 тыс. т.
📌ПФО: падение на 55% – с 37,9 до 17,2 тыс. т.
📌Волгоградская область (ЮФО, но географически близкая к Приволжью территория): снижение на 71% – с 101,2 до 29,5 тыс. т.
❗️Основная причина: аномальные майские заморозки в период цветения плодовых культур.
📌СКФО: прирост на 275 тыс. т. – до 970,9 тыс. т.
📌ЮФО: вопреки падению сборов в Волгоградской области ЮФО сохранил объемы благодаря рекордным сборам в Краснодарском крае и Адыгее.
**по расчетам АБ-Центр
📈Топ-5 регионов роста:
📍КБР: плюс 167,6 тыс. т;
📍Краснодарский край: плюс 62,7 тыс. т;
📍Ингушетия: плюс 39,2 тыс. т;
📍Адыгея: плюс 27,2 тыс. т;
📍Дагестан: плюс 25,9 тыс. т.
💼Влияние на рынок:
📍Значительный рост цен в центральных регионах из-за дефицита местной продукции;
📍Активное замещение рынка южными производителями;
📍Возможное замедление инвестиционной активности в ЦФО, ПФО в среднесрочной перспективе (усилит процесс перераспределения производства в пользу южных регионов).
🏢Планы властей: по данным главы Минсельхоза Оксаны Лут, Россия планирует к 2028 г. достичь полного обеспечения яблоками собственного производства.
В 2024 г. президент России Владимир Путин заявил, что не стоит тянуть до 2030 г:
“Мне кажется, быстрее все можно сделать (...) Яблоневые сады не можем посадить, что ли?”.
💰Как российский бизнес привлекает средства на инвестпроекты: итоги I квартала 2025 г.
📑Основные инструменты: кредиты и облигации.
🏦Что с кредитами: по данным ЦБ РФ, на 1 марта 2025 г. объем портфеля кредитов нефинансовым организациям составил 72,1 трлн руб. Он уменьшается три месяца подряд в среднем на 1,2% ежемесячно (рис. 2).
💼Кто брал кредиты:
📍организации авиакосмической отрасли;
📍химического производства;
📍добычи полезных ископаемых, не относящихся к нефти, газу и металлическим рудам.
📊Что со ставками: ключевая ставка в I квартале 2025 г. оставалась на уровне 21% годовых, это рекордное значение сохраняется уже более пяти месяцев (рис.1). Из-за высокой ключевой ставки и ограниченных возможностей бюджетного субсидирования для компаний и индивидуальных предпринимателей в начале года снизилась доля льготного кредитования.
С февраля 2025 г. ЦБ начал публиковать данные об объеме выданных кредитов по льготной процентной ставке. Доля льготных кредитов в кредитовании юрлиц и ИП в январе стала минимальной за последние пять лет – 2,2% (91,5 млрд руб.). По итогам 2024 г. этот показатель составлял в среднем 3,3%, в 2023 г. – 4,9%.
🏗Что с кредитами на инвестпроекты: диапазон ставок банковского кредитования для инвестпроектов в I квартале 2025 г. несколько сузился и составил 16,8‑27% против 16‑28% в IV квартале 2024 г. Нижняя граница соответствует условиям льготных кредитов для компаний агросектора и отдельных крупных заемщиков, которым доступны более мягкие условия заимствований. Верхняя граница определена рыночными условиями, по которым выдаются кредиты из расчета “ключевая ставка плюс 3‑6 п. п.”.
📈Что с облигациями: в I квартале 2025 г. сегмент средне- и долгосрочных облигаций, размещаемых эмитентами инфраструктурной и смежных отраслей, пополнили шесть выпусков на 223 млрд руб (рис. 3). Это оказалось больше объема эмиссий в нем за весь 2024 г. (185,7 млрд руб.) и 2023 г. (221,2 млрд руб.).
🖊Кто был эмитентами: “Сибур Холдинг” (три выпуска на 143 млрд руб.) и РЖД (три выпуска на 80 млрд руб.).
Диапазон текущих фиксированных ставок купонов средне- и долгосрочных облигаций, выпущенных эмитентами инфраструктурной и смежных отраслей, в первом квартале 2025 г., как и кварталом ранее, остался на уровне 1,5‑25% (без учета выпусков, имевших изначально нерыночные условия).
🏢Что с облигациями институтов развития и госкомпаний: институты развития и государственные компании провели размещение 11 выпусков облигаций на 276,1 млрд руб. против 13 шт. на 54,4 млрд руб. год назад. Наибольшая активность была у ВЭБ.РФ (94% привлеченных средств, 259,3 млрд руб.) в краткосрочных заимствованиях (на срок менее года пришлось 60% средств, полученных госкорпорацией через облигации).
❗️Что с концессионными облигациями: всплеск активности не коснулся рынка концессионных облигаций, на котором продолжают отражаться последствия проблем прошлых лет. Например, компания “Концессии водоснабжения – Саратов” допустила в январе 2025 г. технический дефолт по выплате номинала облигаций. Концессионное соглашение с компанией расторгли еще в конце 2023 г., а к декабрю 2024 г. из состава общества вышла ИК “Лидер”.
Инфографика: Sherpa group
@vneplanarus
📉ЦБ готовится к возможному рисковому сценарию в мировой и российской экономике.
💬Что произошло: глава ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе встречи с фракцией КПРФ в Госдуме сообщила, что регулятор анализирует происходящую эскалацию между США и Китаем. Речь идет об опасении рынков о разворачивании полномасштабного торгового противостояния между этими двумя странами и глобальных тарифных войн.
📊Чем грозит России: по словам Набиуллиной, основной канал влияния происходящего на российскую экономику – это снижение цен на нефть.
💰Что сейчас происходит с ценами на нефть: на торгах 7 апреля нефть Brent упала ниже отметки $63 за баррель впервые почти за четыре года – с апреля 2021 г. Это произошло на новостях о том, что саудовская государственная нефтекомпания Saudi Aramco сильнее, чем ожидалось, снизила цену на нефть сорта Arab Light для крупнейших покупателей в Азии. Цена российской нефти Urals упала до $52,76 за баррель, в последний раз она опускалась ниже $50 в июне 2023 г.
В целом нефтяные цены снижаются с прошлой недели на фоне введения торговых пошлин США, ответных мер Китая и решения ОПЕК+ повысить объемы добычи больше, чем ожидалось ранее: на 411 тыс. барр. в сутки вместо планировавшихся 138 тыс.
📑О каком рисковом сценарии речь: актуальный февральский прогноз ЦБ содержит в том числе и сценарий “Рисковый (глобальный) кризис”, при котором реализуется угроза ухудшения отношений между Китаем и США. Это ведет к активной фазе деглобализации мировой экономики (фрагментации и распаду на торговые блоки и зоны), к тому, что страны все больше локализуют производства, отказываясь от принципа экономического партнерства.
Согласно этому прогнозу, в случае полноценной реализации этого риска среднегодовая цена нефти Brent в 2025 г. снизится до $55 за баррель на период до 2027 г. (с $80 в 2024-м).
Также речь идет о потери части валютных доходов и снижения спроса. Экспорт и импорт, инвестиции, потребление и ВВП будут быстро сжиматься, а инфляция и ключевая ставка – расти.
❓Как планируется реагировать в случае реализации рискового сценария: помочь смягчить последствия рискового сценария в случае его реализации, как и результаты воздействия более мягких вариантов торговых войн может бюджетное правило. По нему, доходы от превышения стоимости барреля нефти $60 (цена отсечения) накапливаются в ФНБ, при не достижении же этого порога деньги фонда можно изымать на закрытие дефицита бюджета.
🏢Позиция Минфина: 8 апреля замглавы российского Минфина Иван Чебесков по итогам прошедшего в Эр-Рияде заседания Международного валютно-финансового комитета призвал фонд углубленно и объективно проанализировать последствия тарифных ограничений и санкционной политики для мировых финансов.
В целом участники заседания пришли к выводу, что странам необходимо отказываться от политики наращивания долга и переходить к бюджетной консолидации.
❗️Позиция Кремля: там пообещали, что власти будут делать все необходимое, чтобы минимизировать последствия международного “экономического шторма”, вызванного американскими пошлинами.
@vneplanarus
🖊Хроники национализации: Петербургский нефтяной терминал
⚖️Что произошло: суд взыскал в казну по иску Генпрокуратуры 55% акций крупнейшего российского терминала по перевалке нефтепродуктов в Балтийском регионе – АО “Петербургский нефтяной терминал” (ПНТ). Суд рассмотрел иск за четыре заседания.
💼О Петербургском нефтяном терминале: Петербургский нефтяной терминал начал работу в 1996 г. как правопреемник нефтеналивного района Ленинградского порта. Основателями компании были Дмитрий Васильев и Дмитрий Скигин. Пакет акций терминала родственники Скигина получили благодаря трем сделкам, совершенным в 2016 и 2020 гг. Сам Скигин скончался в 2003 г., Васильев после тяжелой болезни передал бизнес жене – Елене Васильевой, ставшей председателем совета директоров терминала.
Сейчас ПНТ – крупнейший стивидор Большого порта Санкт–Петербург, а также один из крупнейших российских терминалов по перевалке наливных грузов на Балтике. ПНТ занимает 37 га в юго-восточной части Финского залива. На предприятии работает 380 человек.
Грузооборот ПНТ в 2024 г. составил 8,2 млн т. Общая пропускная способность терминала – 12,5 млн т. Выручка АО в 2024 г., по данным СПАРК, снизилась на 7% до 8,57 млрд руб., чистая прибыль выросла на 1,5% до 5,75 млрд. руб.
📄Позиция Генпрокуратуры: в заявлении надзорного ведомства, с которым полностью согласился арбитраж, говорилось, что ответчики, кипрские компании “Туджунга Энтерпрайзиз Лимитед”, “Новомор Лимитед” и “Алмонт Холдингс Лимитед”, которыми владеют дети Дмитрия Скигина (граждане Германии братья Михаил и Евгений Скигины), а также их сестра, гражданка Франции Полина Скигина, нарушают ФЗ “О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства”. В соответствии с ним иностранцы не могут быть собственниками стратегически важных компаний без предварительного согласования в специальной правительственной комиссии и ФАС.
Кроме того, в 2023 г., как считает Генпрокуратура, “иностранными акционерами” был спровоцирован корпоративный конфликт, в результате которого “инициированы многочисленные судебные разбирательства”.
📑Предыстория: Генпрокуратура подала иск к Tujunga Enterprises Ltd в январе 2025 г. Сначала ведомство просило обратить в собственность государства только часть доли семьи Скигиных – 1753 акции, а также восстановить 1008 акций терминала, аннулированных его совладельцами при распределении долей. В ходе последующих заседаний Генпрокуратура ужесточила позицию и попросила суд обратить в доход государства все 4538 акций ПНТ, которыми владеет семья Скигиных. Истец мотивировал решение тем, что оно “будет соразмерно допущенным нарушениям”. Таким образом, с учетом 1008 акций доля, которую Генпрокуратура просила изъять в казну, выросла до 55%.
В качестве обеспечительных мер по иску были арестованы все акции ПНТ. Компании также запретили останавливать производственную деятельность и совершать действия, “ухудшающие положение работников”.
❗️О корпоративном конфликте: на предприятии много лет продолжался корпоративный конфликт. Его сторонами являются семья Скигиных и Елена Васильева. Стороны ведут сразу несколько судебных разбирательств.
Ранее сообщалось, что МВД планировало проверить обстоятельства “исчезновения” Сергея Васильева. Поводом послужило заявление Михаила Скигина, поданное им в УМВД по Петроградскому району Петербурга в октябре 2023 г. из-за “пропажи” бизнесмена. В прокуратуре Петербурга считают, что доверенность о передаче акций его жене была оформлена без участия последнего. На время расследования суд наложил арест на 50% акций Елены Васильевой и ограничил ее право голоса на акционерных собраниях.
@vneplanarus
📉Названы российские регионы, где бизнес банкротится чаще всего.
Эксперты сервиса “Контур.Фокус” назвали регионы-лидеры по частоте банкротств компаний и индивидуальных предпринимателей. Аналитики проанализировали динамику банкротств компаний, ИП и физических лиц в России за период 2022–2024 гг.
Топ-10 регионов-лидеров по банкротству юрлиц:
Байконур* – на 310 компаний возбуждены 69 банкротных производств (22% от общего количества юрлиц).
*Территория города находится в Казахстане и арендуется Россией. Байконур наделен статусом, соответствующим городу федерального значения.
📍КБР – 1,17% от числа зарегистрированных юрлиц;
📍Магаданская область – 1,02%;
📍Адыгея – 0,94%;
📍ЯНАО – 0,9%;
📍Тюменская область – 0,9%;
📍ХМАО-Югра – 0,89%;
📍Хабаровский край – 0,84%;
📍Северная Осетия – Алания – 0,83%;
📍Калининградская область – 0,82%;
📍Сахалинская область – 0,77%.
Реже всего, по данным аналитиков, компании рискуют обанкротиться в Чечне, НАО и новых регионах.
Топ-10 регионов-лидеров по банкротству ИП:
📍Курганская область;
📍Коми;
📍ЯНАО;
📍Ульяновская область;
📍Оренбургская область;
📍КБР;
📍ХМАО-Югра;
📍Саратовская область;
📍ЕАО;
📍Пензенская область.
Меньше всего ИП в состоянии банкротства было в Крыму и Чечне.
@vneplanarus
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 31 марта по 5 апреля.
🇺🇸Минфин США пополнил санкционный список SDN российскими компаниями и физлицами. Под ограничения попали пятеро физических лиц, среди которых россияне Юрий Беляков, Вячеслав Виданов, Хушанг Гайрат, Сохраб Гайрат и гражданин Турции Хасан Джафари. Минфин США связывает всех лиц с Саидом Ахмадом Мухаммадом аль-Джамалем, которого в США считают финансовым посредником йеменских хуситов. В обновленный список также включены ходящий под российским флагом сухогруз Am Theseus и четыре новых предприятия: зарегистрированные в Москве “Эдисон”, “Колибри Групп”, “Скай фрейм” и базирующееся в Гонконге AM Asia M6 LTD. Первые три общества с ограниченной ответственностью Минфин связывает с Сохрабом Гайратом. Гонконгскую компанию – с Саидом Ахмадом Мухаммадом аль-Джамалем.
🇺🇸Группа из 50 американских сенаторов сообщила о готовности проголосовать за ужесточение санкций против России, если та откажется участвовать в урегулировании конфликта на Украине. На товары, которые импортируются в США из стран, закупающих российскую нефть, будут введены пошлины в 500%. В число подписавших документ сенаторов входят представители Республиканской и Демократической партий США. Ранее президент США Дональд Трамп заявил, что, если с властями России не удастся договориться по урегулированию конфликта на Украине, Соединенные Штаты введут пошлины от 25% до 50% на российскую нефть. Компании, которые покупают нефть из России не смогут вести бизнес в США в случае провала украинского урегулирования.
🇪🇺Великобритания, Германия, Испания, Италия, Польша и Франция сообщили о своей готовности усилить санкционное давление на Россию. Об этом говорится в совместном заявлении министров иностранных дел шести стран и главы дипломатии ЕС Каи Каллас по итогам встречи в Мадриде. В центре переговоров был вопрос европейской безопасности и поддержки Украины. “Мы также готовы оказать дальнейшее давление на Россию, используя все доступные инструменты, включая принятие новых санкций, чтобы помешать ей вести агрессивную войну и обеспечить Украине наилучшую позицию для обеспечения справедливого и прочного мира. Мы повторяем, что активы России должны оставаться обездвиженными до тех пор, пока Россия не прекратит агрессивную войну против Украины и не компенсирует ей нанесенный ущерб”, – говорится в документе. Ранее сообщалось, что страны ЕС начали подготовку 17-го пакета антироссийских санкций.
#risklist
@vneplanarus
🌱На чем будут зарабатывать аграрии в 2025 г.
📉Что произошло: зерно хоть и остается основной экспортной культурой в России, но теряет популярность у производителей из-за низкой рентабельности. Фермеры переключаются на культуры, которые приносят больше денег.
📊Что влияет на рентабельность:
📍ключевая ставка ЦБ на уровне 21% (существующее льготное кредитование АПК способно немного смягчить ситуацию);
📍сложные климатические условия (малоснежная зима привела к недостатку влаги в почве, серьезно пострадали озимые, также летом прогнозируются засухи).
📈Культуры-лидеры по рентабельности:
📍масличные культуры (подсолнечник, соя, рапс);
📍бобовые культуры (чечевица, горох, нут);
📍нишевые культуры.
В южных регионах (Кубанский и Ставропольский края) растет интерес к овощам и фруктам, включая сады интенсивного типа. В Центральной России развивается лен и гречиха (господдержка и экологичность).
🌾Что с зерновыми культурами: последние года три пшеница для аграриев перестала быть источником заработка. Пик мировых цен пришелся на 2022 г, дальше тренд нисходящий плюс значимо растут издержки – техника, удобрения, семена. Рентабельность пшеницы сегодня околонулевая. Под пшеницей площади сокращаются, причем некоторые аграрии оставляют ее минимальную долю в севообороте (30%).
При этом пшеница 3–4 класса остается основой российского агроэкспорта. Ближний Восток, Африка и Азия гарантируют стабильный сбыт, но ключевой риск – возможные квоты и пошлины. Актуальная рентабельность может достигать 15%.
Овес и рожь, несмотря на определенную поддержку этих культур государством, также приносят низкую маржинальность (5–12%).
💬Мнение экспертов:
Начальник аналитического отдела инвесткомпании “Риком-Траст”, кандидат экономических наук Олег Абелев:
“По ячменю и кукурузе ожидается рост спроса со стороны стран Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока, урожай планируется на уровне 45-50 млн т, и при текущих рублевых курсах рентабельность может быть в районе 15-20%. <...> На гречиху, чечевицу ждем увеличения спроса. По чечевице на 15-20% может вырасти экспорт из-за роста спроса со стороны Турции и стран Ближнего Востока”.
“Нут и чечевица могут дать до 30% рентабельности. Это нишевые культуры с растущим экспортом в Индию, Турцию и на Ближний Восток, и при налаженных каналах сбыта они становятся одними из самых прибыльных”.
“У меня в управлении разные объекты. Так вот, арендаторы фермы в Краснодарском крае бросили сеять пшеницу и перешли сначала на сою, а сейчас – на тыквы. Отказ от зерновых в пользу масличных и бобовых культур – общая тенденция для нынешнего российского растениеводства, потому что разница в рентабельности стала разительной. Просто здесь велика инерция – заменить одну культуру на полях другой несколько сложнее, чем изменить выкладку товаров на полке”.
“На наших полях в Курской, Тверской и Рязанской областях выращивают зерновые, масличные и кормовые культуры – это озимая и яровая пшеница, озимый рапс, яровой ячмень, кукуруза на зерно и силос, соя, многолетние и однолетние травы. Из возделываемых культур наиболее маржинальными являются соя и рапс”.
💼Саратовская область: в центре внимания инфраструктура и кадры.
Губернатор Саратовской области Роман Бусаргин дал интервью изданию ТАСС, в котором рассказал об итогах прошедшего года и планах на настоящий.
По итогам 2024 года в Саратовской области:
📍объем инвестиций в основной капитал по предприятиям составил 102% относительно 2023 года;
📍создано более 3 тыс. рабочих мест на новых предприятиях и предприятиях, которые расширяли производство на территории Саратовской области;
📍уровень безработицы находится на историческом минимуме, на сегодняшний момент только по предприятиям промышленности существует потребность примерно в 1,5 тыс. специалистов;
📍количество прибывших в Саратовскую область было больше на 2,5 тыс., чем количество убывших;
Область активно наращивает привлечение рабочих кадров для развития производства. За последние два года в учебных заведениях перепрофилировано более 50 специальностей с учетом потребностей экономики.
Все большее число разных специалистов остаются в области, а не стремятся уехать, потому что для выпускников действует несколько привлекательных экономических программ для образования семьи и проживания в своем регионе.
Стоит заметить, что впервые в прошлом году количество прибывших в Саратовскую область было больше на 2,5 тыс, чем количество убывших.
”Люди должны понимать, что они нужны Саратовской области, области, нужны рабочие места, инвестиции и развитие”,
“Большую поддержку региону оказывает Агентство стратегических инициатив. При его поддержке внедряются передовые решения, благодаря которым Саратовская область вошла в число лидеров по инвестиционной привлекательности”,
🏗Что ждет российских девелоперов. Часть II.
💬Мнение экспертов:
Руководитель аналитического отдела инвестиционной компании “Юнисервис Капитал” Екатерина Маевская отмечает, что финансовые организации “добровольно-принудительно” переводят девелоперов на займы с плавающей ставкой:
“В случае продолжения такого тренда нельзя исключать ряд банкротств застройщиков, что может стать ударом и для банковского сектора. Хотя, конечно, банки будут использовать все инструменты, чтобы не допустить массового ухода девелоперов в закат, от продления лимитов и перекредитования до поиска альтернативных вариантов достраивания объектов. Им на помощь может прийти и государство, то есть не стоит исключать “огосударствление” отрасли”.
“Есть предположения, что девелоперы начнут сыпаться осенью, когда наступит пик оферт и погашений. Их могут начать спасать через покупку/санацию – естественно, с дисконтом. Переговорная позиция у проблемных застройщиков будет не особенно хорошей”.
“Если застройщик хочет что-то строить, он должен привлечь средства под 30% и более. Получается, если он за два года не сдаст дом, проценты сравняются с суммой кредита. Это отражается в ценах на жилье. Но если раньше была льготная ипотека, то сейчас ипотечные кредиты тоже предлагают под 30%. Спрос, разумеется, падает. Дальше начинаются проблемы у застройщиков, а затем, очевидно, и у банков. Хотя банкам в этом плане легче: у них остаются средства на счетах эскроу. Однако они не покроют убытков от ссуд, выданных по более высокой ставке”.
🏗Что ждет российских девелоперов. Часть II.
💬Мнение экспертов:
Руководитель аналитического отдела инвестиционной компании “Юнисервис Капитал” Екатерина Маевская отмечает, что финансовые организации “добровольно-принудительно” переводят девелоперов на займы с плавающей ставкой:
“В случае продолжения такого тренда нельзя исключать ряд банкротств застройщиков, что может стать ударом и для банковского сектора. Хотя, конечно, банки будут использовать все инструменты, чтобы не допустить массового ухода девелоперов в закат, от продления лимитов и перекредитования до поиска альтернативных вариантов достраивания объектов. Им на помощь может прийти и государство, то есть не стоит исключать “огосударствление” отрасли”.
“Есть предположения, что девелоперы начнут сыпаться осенью, когда наступит пик оферт и погашений. Их могут начать спасать через покупку/санацию – естественно, с дисконтом. Переговорная позиция у проблемных застройщиков будет не особенно хорошей”.
“Если застройщик хочет что-то строить, он должен привлечь средства под 30% и более. Получается, если он за два года не сдаст дом, проценты сравняются с суммой кредита. Это отражается в ценах на жилье. Но если раньше была льготная ипотека, то сейчас ипотечные кредиты тоже предлагают под 30%. Спрос, разумеется, падает. Дальше начинаются проблемы у застройщиков, а затем, очевидно, и у банков. Хотя банкам в этом плане легче: у них остаются средства на счетах эскроу. Однако они не покроют убытков от ссуд, выданных по более высокой ставке”.
🪨Производство редкоземельных магнитов в России: проблемы и перспективы. Часть I.
❗️Проблема: редкоземельные магниты играют ключевую роль в производстве высокотехнологичной продукции, особенно в ОПК. Сегодня все магниты для российского ОПК привозят из Китая: собственного производства в стране нет.
Редкоземельные магниты – сильные постоянные магниты, сделанные из сплавов редкоземельных элементов.
🏭Хроники деприватизации: в России суд отменил национализацию Ивановского завода тяжелого станкостроения.
❗️Что произошло: второй арбитражный апелляционный суд утвердил решение Арбитражного суда Ивановской области о “повороте судебного акта” годичной давности, запустившего процесс национализации АО “Ивановский завод тяжелого станкостроения”. Первая инстанция утвердила поворот в январе, рассмотрев иск частных собственников предприятия, у которых оно было изъято весной 2024 г. Генпрокуратура пыталась оспорить это решение в апелляции. Теперь Росимущество должно вернуть Ивановский завод тяжелого станкостроения – некогда крупнейшее в своем профиле предприятие – его бывшим владельцам, у которых оно было изъято по иску Генпрокуратуры в прошлом году.
💼Претензии Генпрокуратуры: по состоянию на начало 2024 г. в числе собственников ИЗТС были: Владимир Бажанов и его сын Михаил, АО “ИЗТС”, ООО “Инвестпроект”, ООО “Техинвест”. В феврале 2024 г. Генпрокуратура обратилась в арбитражный суд с требованием изъять эти доли “из чужого незаконного владения”. Причиной назывались “умышленные и взаимосвязанные противоправные действия должностных лиц и ответчиков” – на передачу акций не было получено разрешение правительства.
В иске говорилось, что 81,8% акций завода Бажановы приобрели незаконно, после чего остановили производство, разорвали кооперационные связи с оборонными предприятиями, вывели активы в аффилированные организации и сдали имущество в аренду.
В марте того же года суд удовлетворил требования надзорного органа, но уже спустя полгода Второй арбитражный апелляционный суд отменил это решение и принял новый судебный акт, в котором Генпрокуратуре было отказано в иске в полном объеме. Это стало первым случаем отмены передачи предприятия государству в России в апелляционной инстанции. Кассационная инстанция – Арбитражный суд Волго-Вятского округа – оставила решение апелляционной инстанции без изменения. В сентябре 2024 г. (на момент отмены решения Вторым апелляционным судом) акции завода уже были переданы в собственность Росимущества. Чтобы вернуть их обратно, бывшие акционеры предприятия подали иск о повороте судебного акта, который и был удовлетворен.
⚖️Позиция судов: суды пришли к выводу, что сделки Бажановых носили “открытый и возмездный характер”, а значит, оснований считать “ответчиков недобросовестными приобретателями спорного имущества не имеется”.
💬Мнение экспертов:
Председатель коллегии адвокатов “Сулим и партнеры” Ольга Сулим:
“Состав акционеров общества должен быть возвращен к исходному состоянию, что требует соответствующих изменений в реестре. Если решение суда предусматривает немедленное исполнение, это может занять несколько дней: регистрирующий орган вносит изменения в течение трех дней после обращения, но как быстро обратится Росимущество, сказать сложно. В таких случаях принято говорить о “разумных сроках”. Проблема в том, что никаких четких рамок у разумных сроков нет”.
Итоги недели с 24 по 30 марта. Главные события в экономике.
🔴Российские власти удовлетворены состоянием экономики:
◾️Президент России Владимир Путин заявил, что экономика России и государственные финансы “находятся в удовлетворительном состоянии”.
◾️Российский премьер Михаил Мишустин выступил с отчетом о работе правительства перед Госдумой.
🔴Жесткая ДКП дает результат:
◾️Рост цен в первые месяцы 2025 г. в России замедляется, а рост экономики продолжается более умеренными темпами.
◾️Инфляция в России в марте сохранит февральский показатель – около 8% или даже ниже.
🔴Реальные доходы отстают от расходов:
◾️Премьер-министр Михаил Мишустин заявил, что рост реальных доходов населения составил почти 8,5%. Официальная инфляция в России по итогам 2024 г. составила 9,52%.
◾️Приоритет развития Арктики – Севморпуть, а столица – Мурманск:
◾️В Мурманске прошел ежегодный Международный арктический форум. Участие в нем принял президент Владимир Путин.
◾️Владимир Путин заявил, что Мурманск является важной базой атомного ледокольного флота России.
◾️Владимир Путин заявил, что стране необходимо увеличить количество торговых судов, способных осуществлять перевозки в арктических водах.
◾️Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) намерен до конца 2025 г. создать систему вложений в арктические проекты.
◾️Арктику и Севморпуть будут развивать через ГЧП.
◾️Основные проблемы развития Арктики сегодня – дефицит кадров и ледокольный флот.
🔴Иностранные компании возвращаются в Россию:
◾️Итальянская компания Ariston первой вернулась на российский рынок.
🔴Российский крупный бизнес волнуется из-за продолжающихся исков о национализации:
◾️Крупный бизнес не понимает правил по “деприватизации” и “приватизации 2.0”.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: объединение с ШОС, запуск Центра промышленных компетенций и дружба с Африкой
💼В ШОС допустили объединение рынка с БРИКС. Эти организации имеют схожие цели и задачи, нацеленные на способствование процветанию и благополучию народов стран-участниц. Об этом заявили в секретариате организации:
“В этой связи в перспективе не исключена возможность объединения рынков ШОС и БРИКС, но это – решение компетентных органов соответствующих стран. В настоящее время на повестке дня ШОС не стоит вопрос обсуждения общих тарифов и иных экономических преференций для стран двух объединений. Опять же решение – за руководством наших государств”.
“Несколько месяцев мы вели переговоры с USAID в Мали. Эти переговоры были крайне сложными, и зашли в тупик, поскольку способ распределения американской помощи не позволял малийцам самостоятельно выбирать НПО для реализации приоритетных проектов, а выделяемые средства не проходили через государственный бюджет. Именно поэтому Мали выступило против, отдавая предпочтение суверенитету”.
🍎Продовольственная безопасность: яблоки. Часть II.
❓Что делается для достижения целей: в 2024 г. Минсельхоз вместе с региональными органами управления АПК решил увеличить целевые показатели по закладке многолетних насаждений в 2025-2027 гг. Площадь садов и ягодников за этот период по сравнению с ранее запланированными значениями вырастет на 35,5% – с 19,1 тыс. га до 25,5 тыс. га. В 2028-2030 гг. намечено заложить еще порядка 19 тыс. га новых садов и ягодников. На эти цели государство выделяет гранты и субсидии.
❗️Основные проблемы отрасли:
📌рентабельность (сильно отличается от компании к компании, т.к. есть разные типы садов, приносящие принципиально разный урожай);
📌погодный фактор и возможности от них защититься (отсутствие сеток против града может в конкретный год почти полностью лишить урожая);
📌дефицит площадей для хранения (яблоки можно хранить только на складах с холодильными установками и системами регулируемой газовой среды, в ином случае плоды выделяют этилен и быстро портятся);
📌саженцы (в России действует запрет на поставки импортного посадочного материала. Государство предлагает поддержку тем, кто выбирает отечественную селекцию, однако бизнес-планы современных проектов написаны под конкретные высокоурожайные сорта, и далеко не российские, а европейские. Самообеспеченность по саженцам составляет порядка 40-50%).
📈Прогноз: по данным “АБ-Центр”, в 2027 г. производство яблок в России будет как минимум на 367 тыс. т больше, чем в 2023 г. К 2029 г. производство вырастет на 459,9 тыс. т. Существенный объем может поступать от садов, заложенных ранее, так как они как раз начинают выходить на проектную мощность. Реальный прирост может быть ощутимо выше – до 700 тыс. т к 2029 г.
По данным аналитиков “Интерагро”, в 2025 г. отечественное производство семечковых культур может превысить 3,5 млн т. При благоприятных погодных условиях сбор семечковых ежегодно будет расти на 8-10%.
💰Что с ценами: цены на яблоки растут почти на 10% в год: в 2014 г. килограмм стоил 70 руб., в марте 2024 г. – 130. При этом, эксперты отмечают, что рост объемов производства отразится на ценах, и они начнут плавно снижаться. Заметное снижение цен произойдет к 2026-2027 гг., а в 2029 г. есть вероятность значительного перекоса спроса и предложения, в результате чего цены достигнут исторически низких за последние 20 лет отметок.
Часть I.
@vneplanarus
❗️Российские власти признали “тревожной” ситуацию в строительной отрасли.
Вице-премьер Марат Хуснуллин дал интервью изданию “Известия”. Основная тема – ситуация в строительной отрасли. Интересно, что интервью сильно отличается от интервью Хуснуллина РБК в конце прошлого года. В частности, речь идет о мерах поддержки отрасли, в том числе субсидируемых кредитах. В интервью РБК основной акцент был сделан на то, что финансовых мер поддержки не будет.
Кроме того, в текущей версии власти признают: ситуация – тревожная. Еще полгода назад, положение дел называлось нормальным и приемлемым.
Из важного в интервью:
📌Видим очень тревожные сигналы, которые говорят о том, что есть риски впереди. Например, ввод новых проектов сократился на 24% (впервые за пять лет).
📌Видим, что даже по начатым проектам инвесторы приостанавливают стройку – ждут, когда снизится ключевая ставка.
📌Видим уменьшение ипотеки почти в два раза по сравнению с 2024 г.
“И что особо беспокоит, уменьшение ипотеки в индивидуальном жилье — оно дает наибольший объем ввода. За прошлый год уже введено 62 млн кв. м — это лучший итог за всю историю ввода жилья, но сейчас банки не выдают ипотеку на ИЖС, что не стимулирует людей вкладываться в индивидуальное жилищное строительство”.
“И когда у нас начинает съеживаться стройка, другие отрасли начинают тоже съеживаться. Производство стройматериалов, транспорт, услуги – все, что связано со стройкой”.
📊Стагнация российской экономики: за и против. Мнение экспертов.
📉Что произошло: по итогам февраля 2025 г. темпы роста ВВП России резко сократились – до 0,8% в годовом выражении против 3% в январе. В Минэке объяснили такую динамику календарным фактором: в феврале 2024 г. было на один день больше из-за високосного года.
📑Прогноз ЦБ: динамика ВВП в 2025 г. будет находиться в диапазоне 1–2%. Это следует из среднесрочного прогноза регулятора. В недавнем резюме по итогам обсуждения ключевой ставки ЦБ сообщил, что вероятно, началось сокращение положительного разрыва выпуска в экономике (то есть уменьшение перегрева).
➕Аргументы “за”:
📍спад в промышленности: по данным Росстата, резкое снижение выпуска в январе (минус 3,2% к декабрю с учетом сезонного фактора) перекрыло скачок в декабре (+2,4%) и большую часть прироста в предшествующие два месяца.
📍снижение инвестиций: в структуре ВВП по доходам наметилось ярко выраженное вытеснение зарплатой валовой прибыли (основного инвестиционного ресурса), а в ряде отраслей рентабельность сравнялась или стала ниже “стоимости денег”, что дестимулирует частные вложения.
О замедлении инвестактивности также свидетельствует объем погрузок на ж/д, который стабильно снижается с начала года.
📍снижение потребления населения: по состоянию на январь сокращение составило 0,8% с учетом сезонного фактора.
На протяжении последних трех месяцев фиксировалось сокращение кредитования, что выступает мощным фактором сокращения внутреннего спроса.
📍ситуация на рынке труда: уровень безработицы стабилизировался вблизи исторически минимального уровня, а спрос на труд – вблизи исторически максимального уровня.
💬Мнение экспертов:
Экономисты ЦМАКП:
“Высокочастотные данные об экономической динамике в январе показывают, что в российской экономике сформировалась стагнация: декабрьский подскок (+4,5%) не закрепился; январская коррекция вернула экономическую активность на уровень мая – ноября. <...> Замедление уже началось – это видно по видам экономической активности, по структуре роста промышленности”.
“Рост в 1,5% ВВП (по итогам года) после 4,1% – чем не стагнация? <...> Сейчас в экономике есть охлаждение, которое нам и обещали. <...> Центральный банк примерно так и хотел охладить экономику”.
“Слухи о начале стагнационного тренда, на наш взгляд, преувеличены <...> Прошлый год был високосным, что арифметически с учетом непрерывности многих производственных процессов вычитает около 3 п.п. из годовых значений прироста”.
“Скорее всего, по году будет более высокий темп роста ВВП, чем 0,8%”.
🔌Российских майнеров могут переселить в регионы с профицитом электроэнергии
Замглавы ФАС Геннадий Магазинов дал большое интервью ТАСС, в котором рассказал о ценах на авиа- и ж/д билеты, железнодорожных грузоперевозках, и пересмотре тарифов на электроэнергию для майнеров. Интервью получилось интересным с точки зрения позиции ФАС по ключевым вопросам.
Ситуация с майнерами
📍Проблема нелегального майнинга успешно решается дифтарифами.
📍Легальные “белые” майнеры - выгодные клиенты для энергетической отрасли, у них равномерное электропотребление, они могут оперативно менять профиль потребления.
📍Оптимальным решением проблемы майнинга является перенос майнинга в энергопрофицитные районы, но не запретами, а экономическими стимулами.
📍Обсуждается вопрос по расширению тарифного меню для таких потребителей.
ФАС и РЖД
📍ФАС регулирует цены в плацкартных и общих вагонах. Цены в СВ и купе устанавливаются перевозчиком самостоятельно.
📍Регулирование цены в скором времени будет распространено на перевозку высокоскоростным железнодорожным транспортом.
📍С этого года вступили в силу правила недискриминационного доступа (ПНД) на ж/д. Впервые правила затронули взаимоотношения владельца инфраструктуры (РЖД с грузоотправителями).
📍Акценты грузоперевозок сейчас расставлены на удовлетворение внутреннего спроса — это перевозка грузов для объектов энергетики, перевозка топлива, грузов для посевной.
📍В ФАС поступали обращения [от нефтяных компаний], чтобы поменять очередность в ПНД.
📍РЖД должны минимизировать участие в конкурентных видах деятельности (участие в капитале транспортных операторов, логистических центров и экспедиционных компаний). Точных сроков нет, но ФАС поддерживает Минтранс. На первом этапе предстоит сформировать план мероприятий по поэтапному отчуждению долей перевозчика.
Контроль за стоимостью авиабилетов*
*Поручения разобраться со стоимостью билетов во время прямой линии дал президент Владимир Путин.
📍Коммерческие политики авиакомпания в ФАС направили 11 компаний (в них компании берут обязательства по доле билетов, продаваемых ниже себестоимости). Утверждены документы "Аэрофлота" и S7, остальные рассматриваются.
📍Ориентир уже задали две компании, заявив, что таких билетов у них будет порядка 60%.
📍Авиакомпании берут обязательства по доле билетов, продаваемых ниже себестоимости.
📍Авиакомпании добровольно приняли решение об ограничении нормы рентабельности на внутренних перевозках.
Полное интервью можно прочитать здесь.
@vneplanarus
🐟В России может упасть вылов лососевых и измениться цена на рыбу этой породы.
❗️Что произошло: Правительство РФ внесло на рассмотрение в Госдуму законопроект, который меняет условия промысла лососевых в стране. Разработчиком инициативы выступило Росрыболовство. Согласно проекту закона, все компании, которые добывают лососевых рыб в России, должны до 30 декабря 2025 г. перезаключить договоры пользования рыболовными участками. В пояснительной записке к документу доходы бюджета от этого процесса оцениваются почти в 200 млрд руб.
📃Предыстория: В России насчитывается 2175 рыболовных участков для добычи лососевы*.
*по данным Всероссийской ассоциации рыбохозяйственных предприятий, предпринимателей и экспортеров (ВАРПЭ).
Их сроки аренды – от 10 до 25 лет и в большинстве случаев истекают в 2027–2028 гг. Чтобы дать возможность компаниям сохранить эти участки и построенную за это время рыболовецкую инфраструктуру, в 2023 г. был принят закон, по которому рыбаки смогут продлить соглашения на пользование участками без аукциона в случае их добросовестности.
При этом они должны выполнить ряд условий:
📍внести плату за участок, которая рассчитывается по утвержденной правительством формуле;
📍заключить соглашение о социально-экономическом развитии региона, в котором работают (например, за свой счет строить объекты социальной инфраструктуры), и производственном контроле (защита участка от браконьерства).
В 2024 г. кабмин внес еще один законопроект, предлагающий вне зависимости от истечения сроков договоров установить единую дату их перезаключения 30 декабря 2025 г., а соответственно, и оплату за них.
🎣Реакция представителей отрасли: в Ассоциации добытчиков лососей Камчатки и Ассоциации рыбопромышленных предприятий Сахалинской области заявили, что у рыбодобытчиков может не хватить финансовых возможностей для выполнения требований законопроекта. У большинства компаний нет денег на оплату этих договоров, поэтому они должны будут идти в банки и брать кредиты по высокой ставке. Очевидно, что это скажется на себестоимости рыбы, так как рыбакам надо будет компенсировать расходы
💬Глава Ассоциации добытчиков лососей Камчатки Владимир Галицын:
“Дата перезаключения договоров в этом году, указанная в законопроекте, к сожалению, ставит вопрос о прекращении существования значительной части компаний Камчатского края, который сегодня является лидером по добыче лосося в РФ. На нас приходится до 80% вылова”.
Итоги недели с 31 марта по 6 апреля. Главные события в экономике.
🔴Сроки возвращения инфляции в норму отодвигаются вправо:
◾️Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что инфляция продолжит снижаться в ближайшие месяцы и вернется в норму к концу 2025 г.
◾️Росстат, как и опережающие индикаторы состояния экономики, фиксирует продолжающийся в РФ заметный рост зарплат и частного потребления в первом квартале 2025 г.
◾️Инфляция в России по данным на 31 марта составила 10,24% в годовом выражении, следует из доклада Минэка “О текущей ценовой ситуации”. Неделей ранее показатель составлял 10,11% годовых.
◾️Банк России должен добиваться возвращения инфляции к цели в 2026 г. при любом развитии ситуации в экономике. Это сказано в резюме обсуждения ключевой ставки ЦБ.
🔴Ограничения льготных ипотечных программ пришли на рынок загородной недвижимости:
◾️Власти ужесточили условия выдачи “Сельской ипотеки”. Изменения вводят требования к профессиональной деятельности заемщиков – они должны работать в сфере АПК или в соцсфере на селе в течение пяти лет с момента заключения кредитного договора.
🔴Авторынок в пике:
◾️Продажи новых легковых автомобилей в марте сократились на 45,5% год к году, до 79,8 тыс. штук, подсчитали в “Автостате”.
◾️По итогам первого квартала 2025 г. продажи автомобилей Lada в России снизились на 16,8% в годовом выражении – до 76,2 тыс. штук.
🔴Угольную отрасль продолжает лихорадить:
◾️Доходность экспорта энергетического угля в восточном направлении в марте стала отрицательной.
◾️В марте экспорт угля из крупных российских портов значительно снизился, особенно на северо-западе страны.
🔴Российские аграрии в поисках рентабельности:
◾️Потенциальная экспортная стоимость пшеницы из российских регионов снизилась за неделю на 1%.
◾️Российские аграрии переходят на более рентабельный урожай.
🔴Российский девелопмент продолжает буксовать:
◾️Более 48% жилых новостроек в России в первом квартале 2025 г. были сданы в эксплуатацию с нарушением первоначальных сроков. Это максимальное значение за последние четыре года.
◾️Пик кризиса в строительной сфере может прийтись на осень.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: импортные пошлины против организации, проект Зерновой биржи под эгидой Минэка и ожидания Арзамаса.
🇺🇸Импортные пошлины против БРИКС (кроме России), введенные администрацией президента США Дональда Трампа, могут принести в бюджет страны более $278 млрд в год. Трамп ввел пошлины против 185 стран. России в этом списке нет, поскольку объемы торговли США и РФ находятся на минимальных уровнях из-за санкций.
Таможенные ставки на товары из Бразилии, Ирана, Египта, Эфиопии и ОАЭ составили 10%. Ставки в отношении товаров из Китая – 54%, Индонезии – 32%, ЮАР – 30%, Индии – 26%.
Повышение импортных пошлин Трамп объяснил усилением торгового дисбаланса. Это обстоятельство, по его словам, угрожает национальной безопасности США. Главным условием для смягчения таможенных барьеров Трамп назвал перенос иностранного производства на территорию США.
🇷🇺Предложения по созданию Зерновой биржи БРИКС будет готовить межведомственная рабочая группа под эгидой Минэка. Об этом стало известно по итогам совещания, которое провел вице-премьер Дмитрий Патрушев. На встрече были рассмотрены разные варианты создания и функционирования биржи и механизмы взаимодействия с участниками – торговыми площадками, производителями и экспортерами зерновых.
“На долю стран-участниц приходится почти половина глобального производства и потребления зерна. Соответственно, торговая площадка позволит странам БРИКС формировать независимые ценовые индикаторы в рамках объединения, что будет способствовать более объективной оценке стоимости сельскохозяйственной продукции на мировом рынке”,
💰Богатейшие российские бизнесмены и регионы присутствия.
За год количество миллиардеров из России в мировом рейтинге богатейших людей увеличилось на 21. Новый рейтинг опубликовал Forbes. В рейтинге 15 новых имен, еще 10 – вернулись в список, четверо – выбыли.
Топ-10 богатейших бизнесменов России:
📌Вагит Аликперов (“Лукойл”) – $28,7 млрд.
Основные регионы присутствия: НАО, Коми, Калининградская область, Пермский край, Татарстан, ЯНАО, ХМАО-Югра, Волгоградская область, Астраханская область, Калмыкия.
📌Алексей Мордашов (“Северсталь”, “Севергрупп”, “Силовые машины”, “Свеза”, “Лента”) – $28,6 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Северсталь”: Тыва, ХМАО-Югра, Вологодская область, Мурманская область, Коми, Карелия, Орловская область, Белгородская область, Ростовская область, Калужская область.
◾️“Свеза”: Санкт-Петербург, Вологодская область, Костромская область, Пермский край, Свердловская область, Тюменская область.
📌Леонид Михельсон (“Новатэк”, “Сибур”) – $28,4 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Новатэк”: ЯНАО, ХМАО-Югра, Ленинградская область.
◾️“Сибур”: ЯНАО, ХМАО-Югра, Тюменская область, Пермский край, Башкирия, Татарстан, Нижегородская область, Воронежская область, Курская область, Ленинградская область, Москва, Краснодарский край, Томская область.
📌Владимир Лисин (НЛМК, Первая портовая компания) – $26,5 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️НЛМК: Липецкая область, Белгородская область, Свердловская область, Алтайский край.
◾️Первая портовая компания: Санкт-Петербург, Ленинградская область, Краснодарский край.
📌Владимир Потанин (“Норникель”, Т-банк) – $24,2 млрд.
Основные регионы присутствия: Мурманская область, Красноярский край, Забайкальский край.
📌Геннадий Тимченко (“Новатэк”, “Сибур”, “Стройтрансгаз”, “Трансойл”) – $23,2 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Трансойл”: Москва, Московская область, Свердловская область, Челябинская область, Пермский край.
📌Андрей Мельниченко (“Еврохим”, СУЭК) – $17,4 млрд.
Основные регионы присутствия:
◾️“Еврохим”: Мурманская область, Пермский край, Волгоградская область, Тульская область, Ставропольский край, Ленинградская область, Краснодарский край.
◾️СУЭК: Кемеровская область, Хакасия, Бурятия, Приморский край, Красноярский край.
📌Павел Дуров (Telegram) – $17,1 млрд.
📌Алишер Усманов (“Металлоинвест”, “Удоканская медь”, “Мегафон”, ИД “Коммерсантъ”).
Основные регионы присутствия:
◾️“Металлоинвест”: Белгородская область, Курская область, Свердловская область.
◾️“Удоканская медь”: Забайкальский край.
📌Сулейман Керимов*
*До начала СВО семье Керимовых принадлежало 76,3% акций золотодобывающей компании “Полюс” (ими владел сын Керимова Саид). В 2022 г. он передал свою долю бывшему коллеге отца по СовФеду Ахмету Паланкоеву и Фонду поддержки исламских организаций. В 2023 г. “Полюс” выкупил свои акции у Паланкоева, а в 2024 г. снова продал их, в этот раз неназванному приобретателю.
@vneplanarus
💻IT-компании просят у властей еще больше мер поддержки из-за возможного возвращения западных вендоров.
📑Что произошло: российские разработчики программного обеспечения (ПО) обратились в Минцифры с просьбой расширить перечень мер поддержки отечественных компаний в условиях возможного возвращения западных конкурентов на рынок. Об этом сообщил Николай Комлев, исполнительный директор Ассоциации предприятий компьютерных и информационных технологий (АПКИТ; в нее входит 40 компаний, в том числе “Ланит”, 1С, VK, “Лаборатория Касперского” и т. д.).
❓Что предлагается:
📍государственное регулирование цен на российские продукты;
📍взыскание компенсаций с западных компаний за убытки отечественных производителей;
📍отмена штрафов за использование иностранного ПО;
📍пересмотреть и расширить программу Российского фонда развития информтехнологий, предоставляющего субсидирование и гранты отечественным разработчикам;
📍создать рабочую группу по ценообразованию на отечественное ПО;
📍усилить популяризацию российских технологий в образовательных учреждениях в рамках проектов “Код будущего” и “Цифровые кадры”;
📍ввести дополнительные обязательства для западных компаний (симметричные ограничения, запрет на участие в госзакупках и компенсация убытков, причиненных российским заказчикам после ухода с рынка в 2022 г.).
Кроме того, если после окончания спецоперации санкции сохранятся, продлить действие существующих правовых механизмов импортозамещения, включая субсидии, льготные кредиты и налоговые льготы как для разработчиков, так и для заказчиков отечественного ПО.
🏢Позиция Минцифры: поддержка отечественных IT-компаний будет сохранена, и это остается для регулятора приоритетом. Регулятор рассмотрит все предложенные АПКИТ меры и сформирует официальную позицию по ним.
При этом в Минцифры не исключают, что возможное возвращение иностранных IT-компаний может позитивно отразиться на конкуренции с российскими производителями софта.
Ранее также сообщалось, что Минцифры разрабатывает законопроект, предполагающий введение сбора за использование иностранного ПО.
Кроме того, с 2023 г. действует приоритет на закупки отечественного ПО (ФЗ-44). Согласно национальному проекту “Экономика данных”, не менее 80% российских организаций в ключевых отраслях экономики должны полностью перейти на отечественное ПО к 2030 г.
Действуют финансовые меры поддержки: низкий налог на прибыль (5%), нулевой НДС для разработчиков ПО, льготное кредитование. Также отечественные предприятия освобождены от плановых надзорных мероприятий со стороны контролирующих органов. Сотрудникам IT-компаний доступны льготная ипотека и отсрочка от службы в армии.
💬Мнение экспертов:
Основатель и генеральный директор Getmobit Мария Рукавишникова считает, что рынок российского ПО в сегменте b2b может стать более эффективным за счет конкуренции, а в сегменте малого и среднего бизнеса растет спрос на защиту данных и прозрачный сервис непрерывного обслуживания. Это означает, что потребители при одинаково низкой цене предпочтут вендора, который гарантирует безопасность своего ПО и имеет лицензии и сертификаты от соответствующих регуляторов, поэтому радикального вызова от возвращения западных вендоров ждать не стоит.
Исполнительный директор Ассоциации разработчиков программных продуктов “Отечественный софт” Ренат Лашин отмечает, что в условиях возможного возвращения западных вендоров эффективной мерой будет введение порядка обязательного депонирования кода иностранных продуктов и заключение соглашений о передаче исходников в общественное использование, чтобы в случае повторного ухода этих компаний российский рынок снова не оказался у разбитого корыта.
Генеральный директор “Р7-офиса” Евгений Шелковников полагает, что в случае возвращения западных вендоров ситуация не станет критичной для всего рынка. В тех областях, где российские решения уже зрелые и внедрены, отечественные игроки смогут удержать позиции. Поэтому меры поддержки в первую очередь нужны там, где идет активная инвестиционная фаза и развитие новых решений.
@vneplanarus
🏗Что ждет российских девелоперов. Часть I.
📑Что произошло: крупнейшие девелоперы стараются как можно дольше оттянуть публикацию финрезультатов за 2024 г. и отчитываются только об объемах продаж и сданных квадратных метрах. Отчетность отдельных компаний показывает, что главная проблема кроется в возросшей стоимости обслуживания займов.
📉Черные лебеди: первые дефолты уже есть, но в сфере не жилой, а коммерческой недвижимости. ФПК “Гарант-Инвест”, владеющая портфелем многофункциональных и торговых центров в Москве, допустила технический дефолт по выкупу облигаций на 2,8 млрд руб. и по выплате купона на 42,7 млн. Компания ссылается на слишком высокую ключевую ставку и утверждает, что работает над реструктуризацией долгов.
📈Что с акциями девелоперов: согласно отраслевому строительному индексу Мосбиржи, рынок акций после пессимистичной второй половины прошлого года удостоверился, что застройщики прямо сейчас массово валиться не собираются, и воспрял духом. Инвесторы не видят у девелоперов критичных проблем.
📊Что с операционными показателями: операционные показатели строительных компаний пока ухудшаются не сильно. По данным ЦБ, в четвертом квартале 2024 г. площадь реализуемых проектов сократилась по сравнению с предшествующим кварталом всего на 2,9% – до 114,4 млн кв. м. При этом в четвертом квартале началось строительство многоквартирных домов общей площадью 13,1 млн “квадратов”, что несколько больше, чем в третьем (12,5 млн).
Доля проданного жилья снижается, но тоже не слишком заметно: в четвертом квартале она составила 29% (−4 п. п. к предыдущему кварталу) в строящихся объектах и 74% (−0,6 п. п.) в готовых. При этом “в метрах” продажи упали на 20%: среднемесячный объем сделок по строящемуся жилью в течение последних шести месяцев 2024 г. был на уровне 2 млн кв. м, что заметно ниже 2,4 млн в первом полугодии.
Пока девелоперам удается главное — не допустить падения цен: они все еще растут, просто не так быстро, как раньше. Подъем номинальных цен на первичном рынке в четвертом квартале замедлился с 2,3 до 1,6% (с корректировкой на инфляцию стоимость жилья снизилась на 2,3%).
💼Что с финансовыми показателями: по данным ЦБ, уровень покрытия проектного финансирования застройщиков средствами на счетах эскроу к концу 2024 г. упал до 72% – это минимальное значение с 2021 г. Для сравнения: на декабрь 2023 г. этот показатель составлял 90%.
От покрытия счетами эскроу зависит ставка, по которой компаниям предоставляется проектное финансирование (та часть, которая не покрыта счетами эскроу, выдается на рыночных условиях). За четвертый квартал 2024 г. средневзвешенная ставка по портфелю проектного финансирования игроков рынка недвижимости выросла на 1,6 п.п. – до 9,4%.
❓Кто в зоне риска: в красной зоне находятся девелоперы с высоким уровнем корпоративного долга. Против них играют сразу два фактора: высокие ставки и снижение спроса (через наполнение счетов эскроу сказывается на стоимости обслуживания кредита).
Часть II.
@vneplanarus
🪨Производство редкоземельных магнитов в России: проблемы и перспективы. Часть II.
📊Перспективы рынка: “Росатом” рассчитывает, что до 2030 г. рынок робототехники увеличится в 7 раз, прогнозирует восьмикратный рост производства дронов, увеличение выпуска энергосберегающих лифтов в 2,5 раза. Все это, по мнению госкорпорации, обеспечит объем потребления РЗ-магнитов на уровне 600 т в 2025 г. и 2000 – к 2030 г.
“Полимагнит СПб” оценил спрос гораздо скромнее: нынешняя потребность российского рынка в неодимовых магнитах составляет 400–500 т в год.
🏭Что с добычей сырья: сегодня сырье добывается на Ловозерском месторождении в Мурманской области, его руду перерабатывает Соликамский магниевый завод. Из полученных 2500 т концентрата половина экспортируется в Китай и на эстонский завод Silmet, где этот концентрат разделяется на отдельные элементы. Другую половину концентрата у СМЗ покупает подмосковная группа “Скайград” – пока единственное предприятие в стране, способное разделять концентрат и производить оксиды и другие соединения РЗМ.
“Росатом” сообщил о намерении к 2028 г. создать на СМЗ собственную линию для выделения редкоземельных металлов магнитной группы – неодима и празеодима. По плану, ее мощность составит 2500 т готовой продукции в год, инвестиции в проект – более 7 млрд руб. В итоге появится полная технологическая цепочка – от добычи РЗМ-сырья до выпуска готовых магнитов.
💬Мнение экспертов:
Руководитель “Скайграда” Алексей Абрамов с недоумением смотрит на проект создания разделительного производства на СМЗ. Заявленный объем инвестиций ему представляется завышенным едва ли не втрое. Затраты на строительство завода по выпуску редкоземельных магнитов он оценивает в 850 млн.
“За основу своего проекта на СМЗ “Росатом” собирается взять устаревшую советскую технологию 60-летней давности, еще и экономически неэффективную. Разделение одного килограмма концентрата там будет стоить десять долларов, тогда как по нашей технологии оно обойдется в пять”.
“Для того чтобы заявленные проекты могли “взлететь”, нужен собственный внутренний рынок. А для этого необходимы требования по локализации компонентов. Чтобы беспилотники у нас делались не в режиме отверточной сборки, а были полностью локализованными, выпускались катализаторы для нефтепереработки, а также гибриды <...> РЗМ – это не бизнес ни для кого/ Они нужны как компонент для производства высокотехнологичных изделий. Неприятная особенность заключается в том, что по миру их не так уж мало и добывать их не так уж сложно. Но в случае ужесточения санкций мы можем остаться без РЗМ вовсе. Это вопрос технологического суверенитета”.
📉Внутренний рынок стал более привлекательным для российских угольщиков.
❗️Что произошло: экспорт угля в марте значительно сократился сразу в нескольких крупных портах России, а наибольшее снижение фиксируется на северо-западе страны. Поставки на зарубежные рынки становятся убыточными для компаний, у которых нет собственных перевалочных мощностей.
📊Статистика*:
📌экспорт коксующегося и энергетического угля из порта Усть-Луга упал на 30% год к году – до 2,4 млн т;
📌поставки из Находки и порта Восточный суммарно снизились на 21% – до 3,7 млн т;
📌просадка спроса на перевалку угля уже происходит в портах юга (ОТЭКО);
📌нечем заполнить новый порт Лавна в Мурманской области (направление с наименьшим нетбэком по углю);
📌стагнацию в годовом сравнении показал экспорт угля из Мурманска, сохранившись на уровне 1,2 млн т;
📌отгрузки из портов Ванино, Посьет, Вера и Суходол в марте выросли в годовом сравнении. Суммарно за прошедший месяц из этих портов экспортировано 3,9 млн т угля.
*по данным Института энергетики и финансов
🌏Куда экспортируется российский уголь: преимущественно в Турцию, Индию и Китай.
Экспорт в КНР за первую половину марта упал почти вдвое.
💼Причины:
📍котировки энергетического угля на Балтике в марте упали до минимума с июня 2024 г. – $63–66 за т, хотя в феврале еще были в диапазоне $67–70 за т** (Балтика становится наименее доходным направлением экспорта. Сохранять рентабельность удается только тем компаниям, которые имеют собственные мощности по перевалке угля).
**по данным Центра ценовых индексов
📍борьба РЖД с порожними вагонами на сети.
🪨Реакция угольщиков: некоторые угледобывающие компании намерены приостановить морской экспорт. Например, в апреле полностью отказываются от экспортных перевозок в компании “Русский уголь”. Экспортные поставки планируются только через погранпереходы.
💰Меры поддержки: субсидирование отгрузок угля в южном и северо-западном направлении может стать одной из мер государственной поддержки угольной отрасли. На это предлагается выделить 73 млрд руб. и 28 млрд руб. субсидий соответственно.
🇷🇺Что с внутренним рынком: внутрироссийские перевозки до сих пор рентабельны.
💬Мнение экспертов:
Начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов указывает, что давление на рентабельность угольного экспорта оказывает и фактор сезонности, увеличение доли ВИЭ на европейском рынке и общее снижение экономической активности. На рынке коксующегося угля цены снижаются из-за сокращения выплавки стали в Китае.
Директор группы корпоративных рейтингов агентства НКР Нариман Тайкетаев считает, что на доходность российских экспортеров дополнительное влияние оказывает укрепление рубля.
Эксперт по транспортной логистике Института экономики роста им. Столыпина Мария Никитина полагает, что возможности увеличить объемы перевозок на восток у компаний отсутствуют, так как это направление и так “забито” углем.
Директор группы корпоративных рейтингов АКРА Илья Макаров заявил, что проблему снижения потребления угля на глобальном рынке не могут решить никакие меры господдержки.
@vneplanarus
🪨В Мурманской области поддержали совместные международные проекты по добыче редкоземельных металлов.
Губернатор Мурманской области Андрей Чибис, возглавляющий комиссию Госсовета по направлению “Северный морской путь и Арктика”, дал интервью изданию ТАСС. Беседа состоялась накануне Международного арктического форума, который прошел в Мурманске на прошлой неделе. Речь шла об итогах первой пятилетки плана “На Севере – жить!” (совпадает с девизом форума), перспективных проектах региона и международных партнерских проектах по добыче редкоземельных металлов.
Глава региона объяснил, почему официальным девизом форума стало название региональной программы – “На Севере – жить!”: принципиально важно создавать комфортные условия для жизни людей на Севере. При этом, признался, что с реализацией самой программы пока не все идеально гладко: планы амбициозные, однако по части мероприятий пока не определены источники финансирования.
Итоги реализации плана за первые пять лет следующие:
📍на 50% – рост многодетных семей (с 2017 г.);
📍на 73% сокращение дефицита общей потребности во врачах;
📍проведен ремонт каждой седьмой школы;
📍200 соцобъектов построено и отремонтировано;
📍в 2 243 многоквартирниках проведен капремонт;
📍Мурманск входит в топ-5 благоприятных городов с непростым климатом;
📍69% городов региона признаны Минстроем городами с комфортной инфраструктурой;
📍более 150 общественных территорий обновлены;
📍30% дворов обновлены;
📍практически на 100% обновлен общественный транспорт;
📍более 7 млн кв м дорог обновлено.
Один из текущих амбициозных проектов региона – порт по перевалке белорусских грузов. Как уточнил Чибис, сейчас идет формирование необходимой документации, но параметры будущего порта уже понятны. Идет работа с РЖД и Минтрансом по увеличению пропускной способности ж/д (увеличение с 45 млн т до минимум 100 млн т).
Еще один проект – модернизация Кольской АЭС. Сейчас завершается обсуждение деталей реализации этого проекта (строительство новой атомной электростанции в городе Полярные Зори).
Отдельно Андрей Чибис коснулся темы нацпроекта по Арктике. Он отметил, что ❗️“горизонт этого проекта – вопрос дополнительно дискуссии, в том числе дискуссии в отношении источников его финансирования”. Среди таковых он назвал налоговые отчисления по экономическим проектам, которые сейчас запускаются в Арктике.
‼️А также поддержал возможное партнерство России с другими странами в добыче редкоземельных металлов. Ранее проект обсуждался с США.
“Что касается заявления нашего президента о возможности привлечения международных партнеров к реализации проектов по добыче редкоземельных металлов, естественно, я к этому отношусь позитивно. Это абсолютно правильно, потому что чем больше партнерских связей, тем стабильнее мир. Поэтому все необходимые решения, которые будут сформулированы, мы, естественно, будем выполнять”,
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 23 по 29 марта.
🇪🇺Страны ЕС занялись подготовкой 17-го пакета антироссийских санкций. Об этом сообщает EUObserver со ссылкой на европейских дипломатов. По их словам, процесс хотя и начался, но находится на ранней стадии. По данным издания, новый пакет санкции, вероятно, будет представлен в начале лета. В начале марта представитель Еврокомиссии Анитта Хиппер подтвердила, что европейские страны обсуждают продление ограничений для России, смягчать их никто не намерен. При этом вопрос можно рассмотреть при согласии всего Евросоюза. В прошлый раз ЕС ввел санкции против России 24 февраля. Туда вошли банковский сектор, металлургия и логистика.
🏴Англия впервые оштрафовала свою юридическую фирму за нарушение санкций против РФ. Международная юридическая фирма Herbert Smith Freehills (HSF, штаб-квартира в Лондоне) была оштрафована на £465 тыс. В английский Минфине сослались на выплаты, произведенные HSF, на общую сумму £3,932 млн российским организациям, находящимся в санкционном списке. Британское управление по контролю за применением санкций (Office of Financial Sanctions Implementation, OFSI) установило, что московский офис HSF, начавший работу в 1999 г. и закрывшийся в мае 2022 г., перед закрытием осуществил эти платежи в пользу юрлиц, чьи активы были заморожены по решению британских властей. В компании признали вину, сославшись на ошибку. Судя по заявлениям финансовых властей Великобритании, это лишь начало масштабной кампании по выявлению нарушителей санкционного режима.
🇵🇦Панама отозвала регистрацию у 107 судов, которые плавали под флагом страны и были внесены в санкционные списки. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на морское ведомство Панамы. В отношении еще 18 судов идет процесс аннулирования регистрации, добавили там. О каких судах и каких санкционных списках идет речь, не уточняется. В январе США ввели санкции против 183 судов, которые были отнесены к “теневому флоту” России для перевозки нефти или принадлежали российским компаниям. В списке были и около 70 кораблей, ходивших под флагом Панамы. На Западе и ранее вводили санкции против танкеров, которые подозревали в транспортировке российской нефти с нарушениями ограничений G7 – в частности, ценового потолка в размере $60 за баррель.
#risklist
@vneplanarus