Взгляд на экономику из регионов
💼ИННОПРОМ-2025. Главное за день:
📌Глава Минпромторга Антон Алиханов и врио губернатора Свердловской области Денис Паслер подписали специнвестконтракт (СПИК) о развитии “Киберстали”. Результатом сотрудничества станет модернизация текущего производства бесшовных труб из нержавеющих марок и запуск нового производства инструментальных, теплообменных труб и труб общего назначения из нержавеющей стали.
📌ГК “Росатом” показала новый электромобиль “Атом”. Техника способна работать в суровых условиях крайнего Севера.
📌Государственный научный центр ФГУП “НАМИ” презентовал беспилотные прототипы автомобилей Aurus Komendant и Lada Vesta.
📌Минский автомобильный завод представил магистральный тягач МАЗ 54402N на газомоторном топливе. Тягач создан в рамках системной работы по расширению применения интеграционных компонентов, углублению локализации с целью обеспечения технологической независимости.
📌Компания “Спутникс” представила прототип космического аппарата “Зоркий-2М”. Это наноспутник, уже находящийся на орбите Земли в составе трех аппаратов и передающий данные для различных отраслей экономики страны. Компания планирует сформировать группировку из около 30 таких спутников.
📌Российский производитель Billy's Garage представил полностью электрическую модель вездехода “Макс” с уникальными техническими возможностями и инновационной модульной платформой. Он способен работать в экстремальных условиях.
📌Вологодская область представила на выставке макеты аглодробилки от “РМЦ”, компактные сваебойные установки, снегоуплотняющую машину “Стройматика”, а также газорегуляторные установки “ПСК “Праймгаз”.
📌Ростовское предприятие “Первое ОКБ” представило модель сверхлегкого самолета “СП-30”. Запланировано подписание контракта на поставку трех таких самолетов для ДОСААФ.
📌Проектный портфель Ростовской области на международном промышленном форуме превышает 610 млрд руб.
#Иннопром2025
@vneplanarus
💼Бизнес пожаловался на законопроект о платформенной экономике.
🖊Что произошло: крупнейшие отраслевые ассоциации – от ритейлеров до производителей продуктов – выступили с критикой законопроекта о платформенной экономике.
📑Хронология:
📌первое письмо было направлено руководителю администрации президента Антону Вайно, председателю Госдумы Вячеславу Володину и председателю правительства Михаилу Мишустину. Среди авторов письма: Ассоциация торговых компаний и товаропроизводителей электробытовой и компьютерной техники РАТЭК, Ассоциация компаний розничной торговли (АКОРТ), Ассоциация производителей фирменных торговых марок “Русбренд”, Ассоциация прямых продаж и Ассоциация предприятий мебельной и деревообрабатывающей промышленности России. Они представляют более 600 компаний, включая “М.видео”, DNS, “Балтику” и др.
📌второе – Володину и председателю Совета Федерации Валентине Матвиенко. Его подписали представители Межотраслевого экспертного совета, АКОРТ, Национальной мясной ассоциации, Союза производителей алкогольной продукции, Рыбного союза, “Русбренда”, Союза потребителей и “Руспродсоюза”.
🗂Позиция бизнеса:
📍в законопроекте не хватает эффективных мер по защите от контрафакта;
📍документ не содержит действенной системы штрафов (все нарушения оцениваются одинаково, независимо от их серьезности);
📍законопроект не ограничивает влияние маркетплейсов на ранжирование товаров и не защищает продавцов от вмешательства в их ценовую политику;
📍вступление закона отложено до марта 2027 г., (по мнению участников рынка, противоречит поручению президента о срочном введении регулирования).
❗️В своих обращениях представители бизнеса пишут, что проигнорированные предложения были направлены на выравнивание дисбаланса между маркетплейсами и их партнерами. В текущем виде законопроект не решает накопившихся проблем рынка, а, напротив, может усилить неравные условия в электронной коммерции.
🏢Позиция власти: представитель Минэка сообщил, что предложения по доработке действительно поступали, в том числе от компаний традиционного ритейла. Все предложения были рассмотрены в ходе оценки регулирующего воздействия и заседаний рабочих групп регуляторной гильотины. В результате часть инициатив была учтена.
💻Позиция маркетплейсов:
📎Объединенная компания Wildberries и Russ: предложение ограничить скидки, “в очередной раз высказанное традиционным ритейлом”, нецелесообразно и даже “вредно”. Такое ограничение создаст неравные условия для цифровых платформ:
“Цель такого предложения ритейлеров – не только искусственно ограничить развитие передовых маркетплейсов в угоду устаревающим или неэффективным бизнес-моделям, но и развязать себе руки в части перспективы повышения цен на товары повседневного спроса”.
Итоги недели с 30 июня по 6 июля. Главные события в экономике.
🔴От ЦБ ждут снижения ключевой ставки:
◾️Глава ЦБ Эльвира Набиуллина:
– Снижение ключевой ставки возможно на заседании в июле;
– Индикаторы потребительской активности говорят об охлаждении спроса на товары, но не на услуги;
– Инфляция в России пока остается выше целевого уровня в 4%, но снижается быстрее ожиданий регулятора.
◾️ЦБ: июльское повышение тарифов ЖКХ не повлияет на инфляцию.
◾️Свежая порция макроэкономической статистики Росстата за апрель-май свидетельствует о продолжающемся затухании деловой и потребительской активности.
◾️Глава Сбербанка Герман Греф:
– Снижение ключевой ставки до 14% поможет привлечь инвесторов на российский фондовый рынок;
– Снижение ключевой ставки “назрело” и делать это нужно “более решительными шагами”.
– Есть много признаков того, что российская экономика стала резко тормозить.
◾️Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков: ключевая ставка Банка России к концу года может опуститься до 13-15% годовых.
🔴Российские власти ищут способы пополнения бюджета:
◾️Власти хотят повысить госпошлины для автовладельцев и ввести сборы с мигрантов.
🔴Импортозамещению ищут меры поддержки:
◾️Самолет МС-21 за два года подорожал на 65%.
◾️Минпромторг пообещал поставить первые самолеты “Байкал” в конце 2026 г.
◾️Минпромторг хочет обязать авиакомпании отдать 50% парка российским самолетам.
🔴Трансформация рынка труда заканчивается:
◾️В России, возможно, скоро закончится “гонка зарплат”.
🔴ЦБ все еще имеет вопросы к строительному рынку:
◾️ЦБ: льготная ипотека не должна доминировать на рынке.
🔴IT обещают новые льготы:
◾️Премьер-министр Михаил Мишустин:
– поручил Минфину и Минцифры подготовить предложения по налоговым льготам для IT-компаний.
– поручил стимулировать перевод отраслей экономики на российское ПО.
🔴Автомобильный рынок России испытывает трудности:
◾️Продажи новых автомобилей в России упали почти на 30%.
◾️Минпромторг заявил об угрозе падения автомобильного рынка в России на 40%.
🔴Российские угольщики – в глубоком пике:
◾️Минэнерго прогнозирует убыток угольных компаний в 300-350 млрд руб. за год.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: гарантийный фонд для инвестиций, рост спроса на российскую нефть и энергостратегия объединения.
💰Группа развивающихся стран БРИКС в ближайшее время объявит о создании гарантийного фонда при поддержке Нового банка развития (НБР). Его работа призвана снизить стоимость финансирования и увеличить инвестиции в страны-участники БРИКС. Об этом сообщили Reuters два источника, знакомые с ситуацией.
Фонд будет создан по образцу Многостороннего агентства по инвестиционным гарантиям (MIGA — Multilateral Investment Guarantee Agency) при Всемирном банке. Инициатива не предполагает дополнительного финансирования от стран-участниц. На проект в развивающихся странах планируется направить имеющиеся ресурсы НБР. Ожидается, что каждый доллар гарантий, предоставленных НБР предварительно одобренным проектам, позволит привлечь от $5-10 частного капитала.
Планируется, что техническая подготовка к созданию фонда будет завершена к концу 2025 г., что позволит пилотным проектам получить гарантии в 2026 г.
🖊Интерес стран БРИКС к российским энергоносителям растет. Об этом заявил замминистра энергетики РФ Роман Маршавин. Речь идет о таких ресурсах, как нефть, СПГ и уголь. В частности, по словам чиновника, спрос на нефть настолько велик, что превышает доступные объемы, большая часть которых уже находится под контрактами.
Маршавин отметил, что партнеры из БРИКС открыто высказывают свое желание получать российские энергоресурсы, даже с учетом проектов, на которые распространяются западные санкции. Среди этих ресурсов значатся нефть, нефтепродукты и уголь.
📑Минэнерго России ожидает, что страны БРИКС в 2026 г. могут завершить работу над единой энергетической стратегией. В первую очередь странам-участницам объединения предстоит разработать свои национальные стратегии до 2050 г. После этого они будут синхронизированы. В настоящее время эта работа уже стартовала.
Уточняется, что весь процесс займет минимум год. Высока вероятность, что документы будут синхронизированы в рамках БРИКС в 2026 г.
Напомним, у РФ уже есть энергостратегия – до 2050 г. В Минэнерго сообщили, что Россия готова помочь дружественным странам с разработкой документов развития энергетики и интеграции разных источников энергии в их энергосистему, в том числе ВИЭ.
#повесткаБРИКС
@vneplanarus
💬Губернатор Тульской области Дмитрий Миляев – о ситуации с кадрами и мерах поддержки.
Губернатор Тульской области Дмитрий Миляев дал интервью изданию ТАСС. В центре внимания главы региона была проблема кадрового дефицита.
Как рассказал Миляев, сегодня потребность в рабочих в регионе составляет порядка 34–35 тыс. человек. ❗️Наибольший дефицит – в сфере промышленности.
Другие сферы с большим дефицитом кадров:
📍туризм;
📍сфера услуг;
📍образование;
📍здравоохранение;
📍с/x.
Отдельно глава региона остановился на обеспеченности кадрами предприятий ОПК и машиностроения. Он напомним, что с 2022 г. власти активно работали с предприятиями, чтобы насытить их кадрами. И с этой задачей “справились очень неплохо”. В Тульской области даже был создан специальный штаб по обеспечению кадрами предприятий ОПК региона. Общая численность занятых в сфере ОПК рабочих сегодня превышает 46 тыс. человек.
Если говорить о предприятиях машиностроения, то число вакансий на них значительно сократилось. В прошлом году в регионе внедрили демографический стандарт, к его реализации присоединились уже более 500 предприятий.
Ответил Дмитрий Миляев и на популярный вопрос в контексте кадрового дефицита: отток специалистов в Москву:
“Я никогда не жалуюсь на Москву из-за того, что мы с ней находимся близко. По той простой причине, что для нас это представляет и ряд плюсов. Да, определенный отток рабочих рук все равно есть, но могу сказать, что в последние годы он планомерно снижается. По нашей оценке, за несколько лет отток снизился на 30–34%”.
🚢Что происходит с портами на юге России.
🖊Что произошло:
📌Минимущество Крыма выставило на торги по 100% в капиталах АО “Ялтинский морской порт” и АО “Евпаторийский морской порт”. Начальная цена лотов – 1,49 млрд руб. и 192,9 млн руб. соответственно. Заявки принимаются с 2 по 28 июля. Аукцион назначен на 1 августа.
📌Иранская Nasim Bahr Kish, владеющая 53,66% ПАО “Астраханский порт”, направила обязательное предложение о выкупе долей остальных акционеров. Nasim Bahr Kish готова выкупить 46,3% обыкновенных и 48,7% привилегированных акций. Исходя из установленной стоимости в 37,8 тыс. руб. за бумагу, выкуп всех акций может обойтись примерно в 437,5 млн руб. На эту сумму “Мир Бизнес Банк” (учрежден иранским Bank Melli) предоставил банковскую гарантию.
❓Что за порты:
🔴Ялтинский порт: общая площадь акватории – 12,15 га. Включает пассажирский терминал пропускной способностью 1,3 млн человек в год, а также терминал по перевалке навалочных, насыпных и генеральных грузов. Порт ориентируется на пассажирские перевозки. Находится в собственности региона.
🔴Порт Евпатории с акваторией 51,5 тыс. кв. м специализируется на перевалке генеральных и навалочных грузов. В 2023 г. перевалка в порту выросла на 8,8%, до 352 тыс. т. В первом квартале 2025 г. порт Евпатории перевалил 77,7 тыс. т прочих насыпных грузов, что на 2,5% меньше, чем годом ранее. Находится в собственности региона.
🔴Астраханский порт: один из логистических узлов МТК “Север – Юг”. Более 90% грузов, проходящих через воднотранспортный узел области, следуют в Иран и обратно. В 2024 г. порт увеличил грузооборот на 21,6% – до 947,33 тыс. т. В экспортных отгрузках основные объемы приходятся на лесные грузы, зерно и масло. С 2023 г. порт формирует собственный флот.
Вторым крупным акционером ПАО “Астраханский порт” на конец 2024 г. было государство с долей 25,5%. В конце года президент РФ Владимир Путин подписал указ о передаче этого пакета Ростеху. Еще 3,33% владеет кипрская Volga-Vaster-West Ltd, 1,52% – иранская Fanavaran Darya Gostar Jonob Arvand, 1,82% – Tamalaris Consolidated Limited. Последняя в материалах ЕС названа структурой, подконтрольной госкомпании Ирана Islamic Republic of Iran Shipping Lines (IRISL).
🏢Позиция власти:
В минимуществе Крыма комментарий журналистам издания “Коммерсантъ” не предоставили.
В Росимуществе и Ростехе не ответили на запрос “Коммерсантъ” по судьбе Астраханского порта.
💬Мнение экспертов:
Директор по развитию медиа-группы “ПортНьюс” Надежда Малышева, комментируя ситуацию вокруг крымских портов, отмечает, что операторам судов сейчас уже не так критически страшны санкции, как еще три года назад, но важно наличие груза. Пока не ясна грузовая база, которую мог бы возить флот. Возможно, требуется модернизация портов, и высокая страховка для рейсов на время военных действий может негативно влиять на экономику:
“В этих условиях развитие яхтенных марин — одно из оптимальных, возможно среднесрочных, решений”.
📊Что мешает развитию российского фондового рынка. Мнение бизнеса.
Председатель бизнес-объединения “Деловая Россия” Алексей Репик дал интервью изданию “Ведомости”, в котором назвал основные препятствия для развития российского фондового рынка.
Среди них:
📍привлечение инвесторов;
📍сложная геополитическая ситуация;
📍отсутствие гарантий прав миноритариев в случае спорных ситуаций;
📍высокий гарантированный доход по банковским депозитам.
❗️Репик напомнил, что сегодня в России происходит определенный “набор понятных корректировок прав собственности”, в том числе в отношении предприятий из стратегических отраслей, где акционеры или менеджмент действовали “вразрез с долгосрочными интересами страны”. При этом защита прав небольших частных инвесторов вызывает вопросы:
“Например, я купил бонд. Они были на бирже, у них все было хорошо. А теперь мне говорят: “Подождите, кто же эту облигацию выпускал? Ее выпускали нечестные, неэффективные, неправильные менеджеры и акционеры, у которых мы все уже давно забрали и которые вообще на это не были уполномочены”.
Что потеряет Азербайджан, если продолжит нагнетать обстановку и вести антироссийский вектор?
Несмотря на текущую эскалацию дипломатической напряженности из-за инцидента в Екатеринбурге, разрыв отношений с Россией стал бы для Азербайджана серьезным стратегическим просчетом.
Товарооборот между Азербайджаном и Россией по итогам первого квартала 2025 года составил $1,431 млрд, что на 60,7% больше, чем в первом квартале 2024-го. РФ с начала года удалось вернуть себе статус импортера номер один для Азербайджана, сместив с этого места Китай, который в течение прошлого года был главным поставщиком товаров на азербайджанский рынок. В январе-марте 2025 года экспорт азербайджанской продукции в Россию составил $233,822 млн, увеличившись на 2,1%, а импорт товаров из РФ - $1,198 млрд, что в 1,8 раза больше, чем годом ранее.
Инвестиционное сотрудничество между Россией и Азербайджаном носит комплексный характер, в связи с чем эффективность принимаемых решений достаточно высока. Российские крупные компании – например, «Лукойл» – успешно развиваются на рынке Азербайджана. КамАЗ организовал выпуск своих автомобилей, «Соллерс» и «УАЗ» также реализуют свои проекты. Россия входит в число крупнейших инвесторов в экономику Азербайджана – это свыше 4 млрд долларов прямых инвестиций. Российский импорт в Азербайджан представлен в первую очередь продукцией сельского хозяйства, продовольствием, нефтью и нефтепродуктами, чёрными металлами, пластмассами, машиностроением.
Остановка совместных проектов, таких как производство танкеров или поставки вагонов для Бакинского метро, приведет к сбоям в логистике и росту затрат на замену российских технологий альтернативными – турецкими или европейскими, которые зачастую дороже и требуют длительной адаптации. Россия остается ключевым игроком в обеспечении энергобезопасности Азербайджана: через российские сети поставляется часть газа для северных регионов страны, а совместные проекты, такие как модернизация газотранспортной инфраструктуры, зависят от российских технологий и инвестиций. Кроме того, сворачивание участия в транспортных коридорах (коридор «Север–Юг») лишит Азербайджан доходов от транзита и ослабит его позиции. В условиях, когда альтернативные маршруты (через Грузию или Турцию) уже перегружены, это может привести к значительным экономическим потерям.
Холодная война с РФ - это война с глобальными интересами Китая. Оттуда может прилететь неожиданно и сильно. Баку ставит на проигрыш РФ в СВО, однако это рискованная ставка, потому что если она не сыграет, то погубит сразу и ТМТМ, и Север-Юг. РФ найдет более спокойные варианты для прокладки маршрутов. Коннфронтация с РФ - это еще и газовая война на всех рынках. Сегодня позиции Азербайджана сильны, но нельзя забывать, что такими они стали после выдавливания РФ из Европы. Однако стоит помнить – у маятника есть свойство возвращаться.
🖊Российские власти утвердили финальные правки в законопроект о цифровых платформах.
💼Что произошло: Минэк при участии Минпромторга и Минцифры под руководством вице-премьера Дмитрия Григоренко подготовили финальную версию законопроекта о платформенной экономике, который должен отрегулировать деятельность цифровых платформ.
📑Что за законопроект: документ устанавливает требования для маркетплейсов, агрегаторов услуг и других цифровых платформ:
📍обязательная идентификация продавцов через ЕСИА или госреестры;
📍прозрачность договорных условий с раскрытием порядка взаиморасчетов и санкций;
📍уведомление продавцов о введении в их отношении санкций за три дня;
📍добровольное согласие на скидки;
📍создание системы досудебного разрешения споров (жалоба рассматривается до 15 дней, при обоснованности — отмена решения за 48 часов);
📍запрет искажения пользовательской сортировки товаров: например, если пользователь выбрал фильтр товаров по цене, платформам запрещается показывать более дорогие товары "выше" более дешевых из-за того, что их продвижение было оплачено;
📍утверждение права покупателя на возврат товара через пункт выдачи заказов;
📍обязанность платформ обеспечивать связь покупателя с продавцом по вопросам возврата некачественных товаров;
📍обязательное информационное взаимодействие операторов платформ с налоговыми органами;
📍требование указывать информацию о маркировке товаров.
❓Что за поправки:
📍появилась обязанность платформ за 45 дней оповещать партнеров об изменениях в условиях договоров, которые приводят к ухудшению положения последних (ранее предлагалось ограничить частоту изменений оферты одним разом в три месяца);
📍правительство наделили правом ввести требования к отображению информации о цене в карточке товара (сейчас отдельные маркетплейсы устанавливают скидки на товары и услуги, если покупатель оплачивает их картами банков, принадлежащих этим площадкам, такие скидки отображаются как цена товара);
📍из проекта убрали обязанность платформ указывать в карточке товара информацию, что товар подлежит обязательному подтверждению соответствия сертификации и декларированию (эту меру закрепят актом правительства, когда у платформ появится техническая возможность ее выполнять);
📍из проекта исключили норму, которая регулирует предоставление скидок за счет платформ, включая обязанность получать активное согласие на скидки;
📍срок вступления закона в силу перенесен на год вперед, на 1 марта 2027 г.
💬Реакция маркетплейсов:
В объединенной компании Wildberries & Russ считают, что текущая редакция законопроекта во многом сбалансирована регулятором с точки зрения уже внесенных в нее поправок, учитывает позицию участников рынка и призвана ввести единые стандарты для отрасли, что должно позволить платформам и их партнерам работать в едином регуляторном пространстве. Часть заложенных в законопроект положений платформы уже исполняют.
В “Яндекс Маркете” отметили, что онлайн-торговля уже занимает значительную долю всего розничного рынка, поэтому для защиты интересов продавцов и покупателей необходимо ввести прозрачные правила регулирования деятельности площадок. Там считают целесообразным вернуть в законопроект пункт, ограничивающий инвестиции маркетплейсов в скидки.
В Ozon отказались от комментариев журналистам РБК.
@vneplanarus
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 23 по 28 июня.
🇪🇺Представители стран Евросоюза на саммите в Брюсселе не смогли утвердить 18-й пакет санкций против России. По данным издания Index, вето на новый пакет наложил премьер-министр Словакии Роберт Фицо. Перед началом встречи он поговорил с главой Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен, но обсуждения не завершились компромиссом. В результате санкции исключили из повестки, чтобы избежать их формального отклонения. Сообщается, что работа над новыми ограничениями продолжается, она “находится на продвинутой стадии”. Глава ЕК выразила уверенность, что она завершится “в скором времени”. Уточняется, что при этом государства ЕС договорились продлить уже действующие санкции, введенные против России еще на шесть месяцев.
🇺🇸Американский сенат может рассмотреть законопроект об усилении санкций против России после завершения работы над законопроектом о налогах. Об этом намекнул госсекретарь США Марко Рубио во время частного ужина, посвященного Украине, сообщает Politico со ссылкой на источники. При этом в интервью Politico несколько часов спустя Рубио заявил, что США утратят способность вести диалог с Россией в случае введения ими новых санкций. По информации издания, налоговая инициатива, продвигаемая лично президентом Дональдом Трампом, может быть принята уже на этой неделе. Ранее сообщалось, что авторами законопроекта, который предусматривает ужесточение санкций в отношении России, выступили сенатор-республиканец Линдси Грэм и сенатор-демократ Ричард Блюменталь. Он предусматривает 500% пошлины на импорт из стран, которые покупают у России нефть, нефтепродукты, природный газ, уран и другие товары.
🇺🇦Президент Украины Владимир Зеленский подписал указ о введении санкций в отношении ряда российских компаний. Санкции коснулись 87 субъектов – 52 физических лиц (граждане России) и 35 юридических лиц (34 из них – налоговые резиденты России, 1 – Китая). Среди них поставщики станков и другого оборудования для предприятий российского ОПК; транспортные предприятия, предприятия связи и химические компании, связанные с ОПК России. В частности, под санкции попали спутниковая система “Гонец” и акционерное общество “Институт новых углеродных материалов и технологий”.
🇫🇮В Финляндии расследуют уголовное дело о поставках микрочипов, полупроводников, разъемов, процессоров и других компонентов в Россию в обход санкций. Один из подозреваемых, по версии следствия, управлял компанией в Восточной Финляндии, находясь в РФ. Как считает следствие, незаконные поставки электронных компонентов в Россию велись в 2022-2023 гг. преимущественно через пропускной пункт Ваалимаа. Общая стоимость проданных дателей – €2,7 млн. Компания закупала компоненты в Китае, США и странах ЕС, а затем перепродавала, в том числе в Россию в обход санкций. Дело расследуется как «как особо тяжкое нарушение санкционного законодательства и налоговое преступление в особо крупных масштабах», отмечают финские СМИ. После предварительного расследования материалы передадут в прокуратуру Восточной Финляндии.
#risklist
@vneplanarus
💬Что сказал Владимир Путин на заседании ЕАЭС в Минске.
Президент России Владимир Путин выступил на пленарном заседании Евразийского экономического форума в Минске, посвященном перспективам евразийской интеграции.
Собрали главные заявления главы государства:
📌Совокупный ВВП участников Евразийского союза увеличился с $1,6 до $2,6 трлн.
📌ЕАЭС открыт для сотрудничества со всеми заинтересованными партнерами. Заключен целый ряд преференциальных договоренностей с крупными торговыми партнерами – Вьетнамом, Сингапуром, Сербией. Вступило в силу соглашение о свободной торговле с Ираном.
📌Объем товарооборота ЕАЭС солидный и сопоставим с ведущими мировыми экономическими державами.
📌Общий объем взаимной торговли внутри объединения удвоился до $97 млрд.
📌93% расчетов между государствами ЕАЭС проводятся в нацвалютах.
📌Уровень безработицы в ЕАЭС составляет 2,8%, а в России – 2,3%, это один из лучших показателей в мире.
📌Россия стремится снизить зависимость от западных финансовых институтов, минимизировать использование иностранных платежных инструментов и сервисов.
📌Диалог России со Всемирным банком сейчас затруднен из-за ангажированности Запада.
📌Значительный объем золотовалютных резервов РФ заморожен в западных банках.
📌Ситуация на Ближнем Востоке успокаивается. Конфликт между Израилем и Ираном тоже, будем считать, в прошлом. Это значит, что можно будет развивать отношения со всеми странами региона, в том числе и с Ираном.
📌БРИКС работает над созданием цифровой инвестиционной платформы, подобные идеи можно реализовать и в ЕАЭС.
@vneplanarus
💬Врио губернатора НАО Ирина Гехт – о позиционировании региона и ключевых проектах.
Временно исполняющая обязанности губернатора НАО Ирина Гехт дала интервью изданию ТАСС, в котором поделилась планами на посту главы региона, рассказала о перспективах развития субъекта и ключевых проектах. Сама беседа вышла информативной и емкой.
❗️Ключевым заявлением стали слова Гехт о новом позиционировании НАО. По словам врио, долгие годы регион никак не позиционировал себя в общероссийской повестке, основная задача новой команды – перезагрузить эту повестку.
“Заявить о регионе, который сочетает в себе традиции и может стать высокотехнологичным с точки зрения применения новых технологий, которые могут быть в энергетике, беспилотной авиации. Во многих других направлениях регион может рассматриваться как экспериментальная площадка, апробация в условиях Крайнего Севера и Арктики”,
“Это миллиарды рублей, и на последнем заседании по итогам Мурманского арктического форума было принято решение о привлечении инвестиций и создании инвестиционного фонда для проектов в Арктике. И мы, безусловно, будем заявлять этот проект, но пока в силу и дефицита денежных средств, и, соответственно, высокой процентной ставки он в такой вялой стадии разработки, я бы сказала. Но, на мой взгляд, это крайне важный стратегический проект, который может кардинально поменять всю структуру Севморпути”,
“Здесь мы, конечно, видим трудности с точки зрения выполнения работ, логистики и подвоза туда такого большого количества материала — это почти 300 тыс. т, которые потребуется привезти для реконструкции полосы, с тем чтобы ее не выводить из эксплуатации, чтобы у людей было авиасообщение. Поэтому это следующий этап, на самом деле тоже очень сложный и технологичный, — выстроить процесс реконструкции”,
🖊Владимир Путин дал поручения по итогам встречи с бизнесом.
Президент России Владимир Путин утвердил перечень поручений по итогам встречи с членами “Деловой России”, которая прошла 13 мая.
Собрали главное из поручений главы государства:
🏢Правительству:
📍представить предложения по совершенствованию механизма налогообложения лиц, не являющихся налоговыми резидентами РФ;
📍представить предложения по установлению видов разрешенного использования земельных участков, необходимых для реализации в ДНР, ЛНР Запорожской и Херсонской областях приоритетных проектов по модернизации и расширению инфраструктуры (в том числе для строительства транспортно-логистических центров и развития ж/д перевозок) – до 1 сентября;
📍обеспечить внесение изменений в закон, направленных на совершенствование налогообложения юрлиц и ИП, оказывающих услуги общественного питания – до 1 октября;
📍рассмотреть предложения ведущих деловых объединений, касающиеся возвращения иностранных компаний – до 1 июля;
📍ускорить рассмотрение вопроса об установлении возможности упрощенного изменения целевого назначения земель, необходимых для создания виноградарскими и винодельческими хозяйствами винодельческих предприятий и инфраструктуры сельского туризма – до 15 декабря.
💼Правительству вместе с “Деловой Россией”:
📍проанализировать практику применения федерального инвествычета и представить предложения по корректировке его параметров (в пределах объема выпадающих доходов федерального бюджета в размере 150 млрд. руб. в год) – до 1 августа;
📍представить предложения по совершенствованию механизма кластерной инвестплатформы (обеспечение возможности финансирования работ по созданию новой продукции) – до 15 июля;
📍рассмотреть вопрос о совершенствовании порядка изменения условий контрактов со встречными инвестиционными обязательствами на поставку лекарств и медицинских изделий;
📍проанализировать эффективность эксперимента по специальному налоговому режиму “Налог на профессиональный доход” – до 1 ноября;
📍проанализировать параметры УСН, применяемые с 1 января 2025 г., и представить предложения по их корректировке – до 1 декабря.
🏦Правительству вместе с ЦБ:
📍представить предложения о преобразовании реестра малых технологических компаний в реестр технологических компаний – до 1 октября;
📍представить предложения о введении дополнительных мер, направленных на стимулирование приобретения профессиональными участниками рынка ценных бумаг акций технологических компаний, реализующих проекты, соответствующие критериям (таксономии) проектов технологического суверенитета – до 1 октября;
📍представить предложения о дополнительных мерах налогового стимулирования физлиц, владеющих акциями публичных компаний – до 1 октября;
📍представить предложения о смягчении регуляторных требований к кредитным организациям (в части, касающейся вложений в акции технологических компаний, реализующих проекты, соответствующие критериям проектов технологического суверенитета) – до 1 октября.
🏗Правительству вместе с ДОМ.РФ:
📍откорректировать программу льготного кредитования проектов по сохранению ОКН и вовлечению их в хозяйственный оборот (установление единой ставки в размере не более 9% годовых) – до 1 июля;
📍сократить продолжительности инвестиционно-строительного цикла для проектов по сохранению ОКН, находящихся в неудовлетворительном состоянии – до 15 декабря;
📍оптимизировать сметную стоимости работ по сохранению ОКН – до 15 декабря.
@vneplanarus
💰Крупные дорожные стройки в российских регионах пока не обеспечены бюджетными средствами
❗️Что произошло: проекты по строительству и реконструкции автодорог и искусственных сооружений сметной стоимостью 3,2 трлн руб., входящие в план дорожной деятельности России до 2030 г., на текущий момент лишь наполовину обеспечены финансированием из федерального бюджета. Об этом говорится в отраслевом обзоре, который подготовил “ВТБ инфраструктурный холдинг”.
📑Что за план: план дорожной деятельности России был утвержден правительством 31 марта 2025 г. (распоряжение № 768-р). Он рассчитан на шесть лет до 2030 г. и предполагает строительство и реконструкцию свыше 1900 км федеральных и 1700 км региональных автотрасс, в том числе около 900 км дорог на сельских территориях.
🏦Что с финансированием: всего, по подсчетам ВТБ, в рамках плана на шесть лет распределено 8,7 трлн руб. бюджетных и внебюджетных средств. Из них большая часть – 7,1 трлн руб. – это средства на реализацию госпрограмм, например “Развитие транспортной системы”. Через нее частично финансируются федпроекты “Развитие федеральной сети” и “Региональная и местная дорожная сеть”, которые предполагают сохранение и улучшение нормативного состояния федеральных и местных дорог.
Оставшиеся 1,6 трлн руб. распределены на 378 отдельных инфраструктурных проектов, среди которых в основном проектирование, строительство и реконструкция автодорог либо отдельных их участков и искусственных сооружений. Но общая сметная стоимость этих проектов, по оценке ВТБ, составляет 3,2 трлн руб.
❓Причины расхождений: часть проектов плана реализуется в формате концессий и предполагает вложения из внебюджетных источников, а часть уже была профинансирована из бюджета ранее.
💼Что за проекты: наиболее обеспечены федеральными средствами относительно недорогие проекты плана стоимостью до 1 млрд руб. – на 97% от сметной цены. Наименее – дорогостоящие проекты стоимостью от 50 млрд руб. – на 43%.
❗️Несмотря на то что многие из крупных проектов являются концессиями, такое низкое значение может говорить о наличии рисков недофинансирования капиталоемких инициатив.
🛣Пример: самые дорогие проекты дорожного плана – ШМСД, а также строящийся мост через реку Лену в Якутии и Южно-Лыткаринская автодорога в Подмосковье – структурированы по модели концессии. Но последний по времени мегапроект дорожного строительства в России – платная автотрасса М12 “Восток” от Москвы до Казани стоимостью более 900 млрд руб. – был полностью профинансирован за госсчет. Также государство оплачивает и продление М12 до Екатеринбурга, достройкой трассы сейчас занимается ДСК “Автобан”.
🏢Позиция власти: “Ведомости” направили вопросы в Минтранс, Росавтодор и госкомпанию “Автодор”. Ответы на них пока не поступили.
💬Мнение эксперта:
Научный руководитель Института экономики транспорта НИУ ВШЭ Михаил Блинкин отмечает, что отсутствие распределенного федерального финансирования на крупнейшие проекты дорожного строительства создает риск того, что объекты просто не будут построены, поскольку инвесторы в текущей ситуации “не горят желанием” вкладывать в них деньги. Масштабные стройки – такие как дублер трассы Джубга – Сочи – будут отложены до лучших времен. А имеющиеся ресурсы будут направлены на строительство обходов городов, которое имеет важное социальное и электоральное значение.
@vneplanarus
📑Итоги ПМЭФ. Сделки, заявления, события.
На минувшей неделе в Санкт-Петербурге завершился ПМЭФ. Участие в форуме в этом году приняли политики, бизнесмены и эксперты из более 140 стран и территорий. Главным итогом стало подписание соглашений на 6,3 трлн руб.
🖊Главные итоги:
📍144 страны направили свои делегации в Петербург. Среди участников – гости как дружественных, так и недружественных России стран.
📍1060 соглашений подписано на полях форума. Речь идет только о тех сделках, которые не являются коммерческой тайной.
📍Главным событием третьего дня ПМЭФа стало пленарное заседание с участием президента России Владимира Путина*.
*по данным исследования Brand Analytics.
💬Главные заявления:
📍Президент Владимир Путин – об опасениях по поводу проблем в экономике:
“Что касается убийства российской экономики, как в свое время известный писатель говорил: “Слухи о моей смерти сильно преувеличены”. В данном случае то же самое”.
📍Глава Минэка Максим Решетников – о рецессии:
“Сейчас страна находится на грани перехода в рецессию”.
📍Глава Минфина Антон Силуанов:
“Поступления в российский бюджет от приватизации составили примерно 26 млрд руб., план в 100 млрд руб. может быть перевыполнен”.
📍Председатель правления ВТБ Андрей Костин – о курсе рубля:
“Оптимальный курс – это 90–100 руб. за доллар”.
💼Главные сделки:
📍“Газпром” и китайские компании CNPC и PipeChina подписали соглашения по дальневосточному маршруту поставок российского газа в КНР.
📍“Росатом” и Агентство по развитию атомной энергии при правительстве Узбекистана (“Узатом”) подписали соглашение об основных условиях строительства в республике АЭС мощностью 2 ГВт.
📍Краснодарский край заключил на форуме соглашения на 470 млрд руб. В прошлом году регион заключил сделки только на 272 млрд руб.
📍Власти ДНР подписали соглашения с банком ВТБ и девелоперами “Сибирский регион”, “Темп-80”, “АйСи Инвест” о строительстве современных жилых кварталов.
#ПМЭФ2025
@vneplanarus
🖊Новым министром транспорта России станет Андрей Никитин. Хронология.
❗️Что произошло: российский премьер-министр Михаил Мишустин внес в Госдуму кандидатуру Андрея Никитина на должность министра транспорта. Депутаты рассмотрят вопрос о назначении уже завтра.
Ранее 7 июля указом президента он был назначен временно исполняющим обязанности главы Минтранса.
🗂Кто такой Андрей Никитин: Андрей Никитин родился в 1979 г. в Москве. Окончил Государственный университет управления по специальности “Государственное и муниципальное управление”.
В 2011–2017 гг. возглавлял АНО “Агентство стратегических инициатив по продвижению новых проектов”.
В феврале 2017 г. был назначен врио губернатора Новгородской области. В сентябре того же года победил на выборах губернатора. В 2022 г. был переизбран на второй срок.
В феврале 2025 г. стал заместителем министра транспорта. В этой должности курировал цифровую трансформацию, деятельность по информатизации и автоматизации транспортного комплекса страны, разработку и реализацию стратегии его развития.
📑Предыстория: утром 7 июля президент России Владимир Путин освободил от должности министра транспорта России Романа Старовойта. Документ был опубликован на портале правовой информации. В нем отсутствует формулировка о причинах отставки министра.
🗂Кто такой Роман Старовойт: Роман Старовойт возглавил Минтранс в мае 2024 г. До этого, с сентября 2019 г., работал в должности губернатора Курской области (перед этим чуть меньше года был врио). В 2012-2018 гг. Старовойт руководил подведомственным Минтрансу Росавтодором. В 2019 г. возглавил подгруппу “Безопасные и качественные дороги и дорожная деятельность” при подготовке президиума Госсовета по транспорту.
Днем 7 июля, через несколько часов после отставки, стало известно о смерти Романа Старовойта. По данным Следственного комитета, его тело с огнестрельным ранением обнаружили в Одинцовском городском округе. Обстоятельства произошедшего устанавливаются, основная версия – суицид.
@vneplanarus
📊Дивиденды ведущих банков: выплаты стабильны не у всех
Аналитик ФГ "Финам" Игорь Додонов эксклюзивно для @vneplanarus:
Дивидендные акции традиционно пользуются повышенным вниманием среди российских инвесторов. Дивиденды обеспечивают дополнительный денежный поток от инвестиций, а компании, регулярно выплачивающие их, считаются более надежными и стабильными.
🏦Сбербанк: среди ведущих российских банков безусловным дивидендным лидером является Сбер, который за редким исключением платит большие дивиденды на протяжении уже многих лет. В том числе по итогам 2024 г. будут выплачены рекордные дивиденды в размере 34,84 руб. на АО и АП, что соответствует довольно высокой для столь крупной “голубой фишки” доходности в районе 11%. При этом я рассчитываю, что щедрые дивидендные выплаты продолжатся в ближайшие годы.
🏦ВТБ: банк не платил дивиденды в последние три года, в том числе из-за уязвимой капитальной позиции. Однако в этом году банк преподнес настоящий сюрприз и выплатит крупные дивиденды за 2024 г. в размере 25,48 руб. на АО, с доходностью более 20%. Правда, есть у этого и своя цена: для восполнения капитала ВТБ скорее всего придется прибегнуть к очередной допэмиссии акций, что вряд ли понравится инвесторам. Кроме того, регулярность дивидендных выплат в будущем вовсе не гарантирована.
🏦Т-Банк: для акций Т-Технологий высокая дивдоходность никогда не была “фишкой” − инвесторы любили их за быстрые темпы роста бизнеса и высокие значения рентабельности капитала, превосходящие средние значения по сектору. По моей оценке, размер выплат по акциям компании на горизонте 12 месяцев составит около 180 руб. на акцию, что соответствует относительно невысокой для отечественного рынка доходности в 5,5%. И подобная дивдоходность, вероятно, будет сохраняться в будущем.
Из-за очень высоких ставок по банковским депозитам дивидендные акции несколько потеряли в привлекательности в глазах российских инвесторов. Однако по мере смягчения монетарной политики ЦБ РФ и дальнейшего снижения доходностей по вкладам популярность этих бумаг, думаю, восстановится.
#экспертноемнение
@vneplanarus
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 29 июня по 5 июля.
🇭🇺США сняли санкции, связанные с инвестициями в строительство АЭС “Пакш-2” в Венгрии. Об этом сообщил министр иностранных дел и внешнеэкономических связей страны Петер Сийярто. По его словам, строительство АЭС теперь может получить “новый импульс”. Россия и Венгрия подписали документы о строительстве на действующей АЭС в Пакше двух новых блоков на базе ядерных реакторов ВВЭР-1200 в конце 2014 г. Проект должен удвоить мощность станции более чем вдвое, до 4,4 тыс. МВт. Предполагалось, что Россия выделит Венгрии на проект кредит до €10 млрд, а общая стоимость работ оценивалась в €12,5 млрд. Венгерский регулятор выдал лицензию на строительство “Пакш-2” в августе 2022 г. Строительство на объекте планировалось начать в 2024 г., но реализация проекта затормозилась. В конце прошлого года сообщалось, что заливка первого бетона на АЭС намечена на первый квартал 2025 г. В июне этого года Петер Сийярто на полях ПМЭФ сообщил, что старт строительных работ отложен на 2026 г. из-за “нездоровых” политических обстоятельств в мире.
🇺🇸Активы “Евраза” в США и Канаде могут быть проданы с дисконтом к суммам, определенным лицензией на продажу, а для доступа к средствам потребуется дополнительное разрешение. Такое мнение высказали российские юристы. Горно-металлургический холдинг договорился о продаже североамериканского дивизиона компании Atlas за $500 млн в конце прошлой недели. Закрытие сделки ожидается во второй половине 2025 г. Средства будут перечислены в два транша: $50 млн (за вычетом расходов на сделку) и до $450 млн (в зависимости от достижения бизнесом определенных показателей после закрытия сделки). Для сделки находящийся под британскими санкциями “Евраз” получил лицензию Управления по реализации финансовых санкций Министерства финансов Великобритании (OFSI). Об открытии сбора заявок на приобретение актива “Евраз” сообщал в августе 2022 г. Североамериканский дивизион включает четыре завода в США и Канаде по производству инженерной стали, в том числе для ж/д рынка. Последняя доступная отчетность Evraz North America (за 2023 г.) показывает, что ЕBITDA дивизиона составила $244 млн, что в 2,5 раза меньше, чем в 2022 г.
🇷🇺Минфин подготовил поправки к законодательству, принятие которых поможет “Газпрому” избежать дополнительной налоговой нагрузки, связанной с задолженностью его швейцарской “дочки” – Nord Stream 2 AG (оператор “Северного потока-2”). Поправки предлагаются к принятому в первом чтении законопроекту, который вносит изменения в ст. 164 и 165 Налогового кодекса. Документом дополнят список того, что считается “безнадежным долгом” (нереальные к взысканию долговые обязательства): им может быть признана “задолженность по процентам по долговым обязательствам иностранной организации, которые признаны в составе дохода”. Выплата налогов с доходов, выплачиваемых иностранным организациям, не производится налоговым агентом этих организаций, если доходами является прощенный долг по процентам. При этом нужно выполнить несколько условий. 30 июня проект поправок был одобрен правительственной комиссией по законопроектной деятельности.
#risklist
@vneplanarus
💡В российских регионах могут снова повысить тариф на передачу электроэнергии.
💼Что произошло: в правительстве обсуждается возможность дополнительной индексации тарифов на передачу электроэнергии для ряда сибирских регионов сразу на 15 п.п. сверх июльского повышения. Мера направлена на оздоровление “Россети Сибири”, перед которой стоит угроза банкротства.
☑️О каких регионах речь:
📍Забайкальский край
📍Хакасия
📍Бурятия
📍Красноярский край
🖊Что предлагается: тарифы предлагается проиндексировать только для промышленных потребителей, исключая население, с 1 августа, но не все главы регионов согласны с этой мерой.
📑Предыстория: для всех категорий потребителей тарифы сетевых компаний с 1 июля выросли на 11,6%. Предельный рост тарифов на передачу электроэнергии заложен в прогнозе социально-экономического развития РФ, но региональные регуляторы имеют право увеличивать их, согласовывая изменения с ФАС. Выше предельного уровня тариф на передачу электроэнергии для бизнеса повышен в 45 субъектах, для населения — в 53 регионах.
🗂Ситуация в “Россети Сибирь”: последние годы “Россети Сибирь” борются с накопленными долгами. В компании заявляют, что местные регуляторы занижают тариф на передачу электроэнергии, не признавая часть расходов сетей экономически обоснованными. Вместе с тем из-за высокой ключевой ставки растут затраты по новым кредитам.
По итогам 2024 г. “Россети Сибирь” получили убыток в размере 980,6 млн руб., который год к году сократился в три раза, следует из отчетности компании по МСФО. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 4,9.
За первый квартал 2025 г. выручка “Россети Сибирь” по МСФО выросла в 1,6 раза – до 33,1 млрд руб., данные по чистой прибыли не приводились.
🏢Позиция власти: в Минэнерго, ФАС и аппаратах губернаторов регионов не ответили на запрос “Коммерсантъ”.
❓Позиция “Россети”: там также не ответили на вопросы журналистов.
💬Мнение экспертов:
В “Сообществе потребителей энергии” считают, что дополнительные внеплановые изменения тарифов на услуги по передаче снижают предсказуемость и прозрачность тарифного регулирования, усложняют положение потребителей, вынужденных отвлекать дополнительные средства от реализации основных производственных задач:
“Ручной подход к обеспечению финансовой устойчивости сетевой монополии подменяет системную регуляторную политику, ослабляет стимулы к повышению ее эффективности”.
“Для их финансово-экономического оздоровления и обеспечения достаточного уровня модернизации сетевых активов потребуется также системная тарифная индексация с опережением прогноза социально-экономического развития до 2030 г”.
📑Хроники деприватизации: “Южуралзолото”.
❗️Что произошло: Генпрокуратура обратилась в Советский районный суд Челябинска с требованием изъять активы заместителя председателя законодательного собрания Челябинской области и главы ЮГК Константина Струкова и еще семи ответчиков.
Среди других ответчиков по делу – предполагаемые аффилированные лица Струкова. В списке третьих лиц — ПАО “Южуралзолото Группа Компаний”, ООО “УК ЮГК”, а также компании “Бизнес-Актив”, “Хоум” и “Уралвент”, зарегистрированные в Челябинске.
📑Предыстория: накануне сотрудники региональных управлений ФСБ и СК по Челябинской области пришли с обысками в офисы ЮГК, в том числе на рабочее место Струкова. Следственные действия якобы были связаны с нарушением правил охраны окружающей среды, промышленной безопасности и эксплуатации промышленных объектов на земельных участках компании в Пластовском и Еткульском районах.
🖊Позиция Генпрокуратуры: с 2000 г. Струков занимает должность депутата регионального парламента, а с 2017 г. является заместителем его председателя. При этом он состоит в комитете по экологии и природопользованию, что, как указано в иске, обеспечивало ему доступ к информации о приоритетных инфраструктурных проектах в сфере недропользования, приоритетах государственной политики по их развитию. По мнению Генпрокуратуры, Струков имел возможность вводить такое нормативное регулирование, которое было выгодно бизнес-интересам подконтрольных ему коммерческих организаций. За 24 года в региональном парламенте депутат “приобрел безграничное влияние на административно-властные структуры региона и сегодня выступает фактическим руководителем законодательного органа”, а также использует статус для создания незаконных преференций и неконкурентных преимуществ собственному бизнесу.
Генпрокуратура считает, что Струков в 1997 г. установил контроль над государственным предприятием “Южуралзолото”, когда был назначен директором компании при губернаторе Челябинской области Петре Сумине (занимал пост с 1997 по 2010 гг.). Предприятие было преобразовано в ОАО, а затем (через процедуру банкротства) передано подконтрольной Струкову структуре ПАО “Южуралзолото Группа Компаний” (ЮГК). Активы предприятия были выведены в пользу нового юрлица, где Струков сохранил ключевые управленческие позиции. Тем самым депутат, курирующий недропользование, “сосредоточил в своем подчинении ключевые активы в данной сфере, монополизировав стратегическую отрасль по добыче золота в Уральском и других федеральных округах”.
💼Что за “Южуралзолото”: в настоящее время холдинг производит 450 тыс. унций золота в год, осваивает месторождения на территории Челябинской области, Красноярского края и Хакасии. Его капитализация превышает 180 млрд руб., ежегодная выручка составляет 54 млрд. руб., валовая прибыль – 34 млрд. руб.
❓Позиция “Южуралзолото” и Константина Струкова: РБК направил запросы в ЮГК и представителю Струкова. Ответы на них пока не поступили.
@vneplanarus
💰Может ли Euroclear изменить подходы к разблокировке активов инвесторов из России.
💸Что произошло: за последнюю неделю в профильных Telegram каналах и СМИ появились сообщения о том, что Казначейство Бельгии и бельгийский депозитарий Euroclear меняют подходы к разблокировке активов инвесторов из России. Сразу несколько юридических команд предупредили, что срок подачи заявок в Казначейство Бельгии заканчивается в 2025 г.
🏦Официальная позиция: Казначейство пока официально не сообщало о прекращении приема после 31 декабря, но на встречах с его представителями этот вопрос уже поднимался.
РБК направил запросы в Euroclear и Казначейство Бельгии, ответы на них пока не поступили.
💼Что сейчас с активами российских инвесторов: иностранные активы российских частных инвесторов заблокированы с весны 2022 г. из-за введения санкций в отношении российских управляющих компаний и брокеров, а также последовавших за ними санкций в отношении Национального расчетного депозитария (НРД). Блокировка подразумевает, что российские инвесторы не могут купить или продать иностранные бумаги и получить выплаты по ним – купоны, дивиденды, погашения.
❓Сколько активов заблокировано: изначально объем заблокированных активов оценили в 5,7 трлн руб. (из них активы физлиц – 1,14 трлн руб.). Позднее удалось разморозить часть на 570 млрд руб. за счет централизованного обмена активами на 10,64 млрд руб., выплат по евробондам Минфина за счет средств для иностранцев и индивидуальных лицензий на разблокировку.
💬Мнение экспертов:
Руководитель направления разблокировки активов BGP Litigation Ирина Ротачкова указывает, что если прием заявлений Министерством финансов Бельгии будет прекращен, должно быть опубликовано соответствующее решение, но пока его нет.
Управляющий партнер юридической фирмы “Алимирзоев и Трофимов” Сергей Алимирзоев:
“В основе такого обоснования планируемого “закрытия” приема заявок – в основном мотивы, что было [дано] уже много времени, россиянам и так было выдано много лицензий. Если будут недовольные, они могут идти в суд”.
“Риски появления таких ограничений высоки. Несмотря на отсутствие публичного нормативного запрета, Казначейство может в любой момент начать де-факто отказывать в приеме новых заявлений, мотивируя это завершением “разумного” срока подачи”.
💬Глава Хабаровского края Дмитрий Демешин – о развитии Большого Уссурийского и сотрудничестве с Китаем и Беларусью.
Губернатор Хабаровского края Дмитрий Демешин дал интервью изданию ТАСС, в котором рассказал о развитии острова Большой Уссурийский и сотрудничестве с Китаем и Беларусью.
Развитие острова Большой Уссурийский стало основной темой беседы, отчасти потому что вопрос с освоением долго находился в теоретической плоскости. Сегодня власти региона перешли к практике.
❗️По словам Демешина, в конце марта на Большой Уссурийский зашла техника и стартовало строительство автомобильной дороги к пункту пропуска и насыпной площадки под него, необходимой для защиты будущей инфраструктуры от воды. Сегодня насыпь уже в высокой степени готовности, в планах завершить ее до конца года.
В настоящее время на федеральном уровне заключен единый контракт и на проектирование и возведение объектов самого погранперехода. После сдачи погранперехода планируется приступить к реализации транспортных, логистических, туристических и промышленных объектов.
Глава региона перечислил конкретные проекты в сфере туризма (соответствующие соглашения на реализацию с бизнесом уже заключены):
📍парк Дружбы;
📍филиал Национального центра “Россия”;
📍глэмпинг-парки;
📍рестораны;
📍гостиницы с яхт-клубами и спа.
Отдельно губернатор подчеркнул, что подчиненным поставлена задача проработать с китайской стороной запуск высокотехнологичных производств. Для этого планируется создание индустриального парка (технопарка).
Озвучил Демешин и конкретные цифры реализации проекта строительства инфраструктуры на острове:
📌3,1 млрд руб. – строительство насыпи;
📌3,5 млрд руб – строительство дороги.
“В целом, мы рассчитываем, что объем проектов, реализованных на условиях государственно-частного партнерства, инвестиции в Большой Уссурийский, превысят 100 млрд руб.”,
“Мы уводим продукцию наших экспортеров на высокомаржинальные рынки южных провинций Китая, ориентируемся не только на ближайшую Хэйлунцзян на северо-востоке”,
📊Названы финансово устойчивые, пострадавшие и стагнирующие отрасли российской экономики.
🖊Что произошло: аналитики ЦМАКПа провели анализ финансового состояния экономики в разрезе отраслей и выявили группу “пострадавших” секторов экономики, в которых мощный “финансовый стресс” затронул три ключевых сегмента финансового оборота:
📍расчеты с контрагентами;
📍обеспеченность оборотными средствами;
📍рентабельность.
Об этом говорится в докладе “О рисках финансовой дестабилизации компаний реального сектора и отраслевых приоритетах мониторинга и поддержки финансовой устойчивости компаний”.
Отдельно эксперты выделили стагнирующие отрасли и финансово устойчивые.
📉Пострадавшие отрасли:
📍добыча угля и прочих полезных ископаемых;
📍производство одежды и изделий из кожи;
📍нефтепереработка;
📍производство автомобилей и торговля ими;
📍строительство инженерных сооружений;
📍водный транспорт;
📍почтовая связь;
📍рыболовство и рыбоводство.
Среди компаний в зоне риска наибольший рост коэффициента банкротств в первом полугодии год к году продемонстрировали производство кокса и нефтепродуктов (4 п.), автомобилестроение (2 п.) и водный транспорт (1,33 п.). Самое значительное снижение рентабельности произошло в добыче угля, производстве одежды и автопроме.
❗️Стагнирующие отрасли:
📍добыча нефти и газа;
📍оптовая торговля;
📍производство пищевых продуктов;
📍производство текстильных изделий;
📍деревообработка;
📍химия;
📍металлургия;
📍выпуск металлоизделий;
📍электронная и оптическая промышленность;
📍производство мебели;
📍строительство.
📈Финансово устойчивые отрасли:
📍добыча руды;
📍фармацевтика;
📍розничная торговля;
📍производство напитков;
📍производство резиновых и пластмассовых изделий;
📍производство стройматериалов;
📍производство электрооборудования;
📍складское хозяйство;
📍сухопутный, воздушный и космический транспорт.
📑Риски:
📌наличие кассовых разрывов;
📌низкая обеспеченность средствами для возобновления производственного цикла;
📌убыточность производства;
📌устойчивое падение стоимости активов компаний ниже величины их обязательств, последующее банкротство.
💬Мнение экспертов:
Эксперт по фондовому рынку “БКС мир инвестиций” Анна Кокорева полагает, что в положении финансовой неустойчивости оказались отрасли, пострадавшие от роста ключевой ставки, изменения логистических цепочек и их удорожания, санкций и курсовых изменений. В частности, производство автомобилей существенно зависит от импорта китайских и европейских комплектующих, импорт первых стал дороже, а вторых – невозможен, в итоге производители и компании, обслуживающие отрасль, несут высокие издержки.
Профессор РЭШ Олег Шибанов считает, что главное, что влияет на компании в текущей ситуации, – отношение долга к EBITDA (прибыль до выплаты налогов, процентов по кредитам и расходов на амортизацию). При высоких ставках многие компании в обозначенных отраслях вынуждены тратить почти всю EBITDA только на выплату процентов, что может привести к необходимости реструктуризации.
Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ “Финам” Ольга Беленькая указывает, что для производителей товаров длительного пользования, таких как автомобили, бытовая техника, электроника, одежда, негативными факторами стали сокращение потребительского кредита и приток средств населения на депозиты. В промышленности в число отраслей с отрицательной динамикой выпуска входят экспортеры и отрасли с длинным инвестиционным циклом, так как сказываются неблагоприятные торговые и логистические условия, высокие ставки по кредитам, сокращение льготных госпрограмм по сравнению с 2024 г.
@vneplanarus
Итоги недели с 24 по 29 июня. Главные события в экономике.
🔴Бизнес и реальный сектор ждут снижения ключевой ставки:
◾️Российский бизнес в июне 2025 г. более всего обеспокоен дефицитом квалифицированных кадров, повышением стоимости капитала и ростом кредитных ставок (по данным мониторинга делового климата).
◾️Экс-глава Счетной палаты и бывший премьер-министр Сергей Степашин назвал текущую ключевую ставку слишком высокой.
◾️Минэк рассчитывает, что ЦБ продолжит смягчать ДКП на фоне замедляющейся инфляции, – глава министерства Максим Решетников.
🔴Импортозамещение в авиаотрасли сдвинулось с мертвой точки:
◾️Стартовали сертификационные испытания среднемагистрального пассажирского самолета МС-21 с новыми российскими системами.
◾️Группа “Аэрофлот” надеется начать эксплуатировать первые самолеты МС-21 от корпорации “Яковлев” в четвертом квартале 2026 г.
🔴Инфраструктура в поисках денег:
◾️Крупные дорожные стройки в российских регионах пока не обеспечены бюджетными средствами.
🔴Строительную отрасль продолжает лихорадить:
◾️Строительной отрасли РФ до 2030 г. потребуется дополнительно 789 тыс. человек.
◾️В строительной отрасли больше, чем в других сферах растет задолженность работодателей по зарплатам.
🔴В Восточный полигон потекли деньги:
◾️Наблюдательный совет ВЭБ.РФ одобрил финансирование строительства четырех ключевых объектов Восточного полигона. Общий объем инвестиций – более 1 трлн руб., включая до 500 млрд руб. от ВЭБ.РФ и синдицированные кредиты коммерческих банков.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌍События БРИКС: Путин не едет в Бразилию, Запад создает свой аналог объединения и новая инициатива России в рамках организации.
🇷🇺Президент России Владимир Путин будет участвовать в ключевых мероприятиях саммита БРИКС в Бразилии в режиме онлайн, посредством видеосвязи. Об этом рассказал помощник главы государства Юрий Ушаков.
Он объяснил, что это решение продиктовано “определенными сложностями”, обусловленными предписаниями Международного уголовного суда (МУС). Бразильское правительство не заняло четкую позицию, которая позволила бы Владимиру Путину очно принять участие в этом заседании.
Саммит БРИКС пройдет в Бразилии 6-7 июля. В нем примут участие 10 государств. Отметим, что очно на саммите также не будет присутствовать председатель КНР Си Цзиньпин. По информации издания South China Morning Post, в Пекине объяснили отсутствие главы государства возникшими трудностями в расписании.
🇪🇺Еврокомиссия предлагает создать европейско-азиатский торговый блок, который сможет стать альтернативой БРИКС. Об этом на пресс-конференции по итогам саммита Евросоюза заявила глава ЕК Урсула фон дер Ляйен.
Она назвала идею о западной альтернативе БРИКС очень интересной и привлекательной. Фон дер Ляйен уточнила, что многие азиатские страны стремятся к сотрудничеству с Европой. К ним относятся государства Всеобъемлющего и прогрессивного соглашения о Транстихоокеанском партнерстве. Туда входят Великобритания, Австралия, Канада, Новая Зеландия, Япония, Чили, Малайзия, Мексика, Перу, Сингапур, Вьетнам и Бруней.
Председатель ЕК призвала обдумать начало перестройки ВТО с учетом предыдущих ошибок.
🧬Россия инициировала разработку совместных баз научных данных БРИКС. Планируется, что они позволят объединить научные ресурсы половины человечества и ускорить прорывные исследования. Об этом рассказал замглавы Минобрнауки РФ Константин Могилевский:
“БРИКС – это больше половины человечества, у объединения в этом плане – естественное конкурентное преимущество. Его, безусловно, нужно использовать: ставим вопрос о создании международных баз данных в рамках БРИКС – по медицине, генетике, материаловедению”.
📈Почему в ряде отраслей растет задолженность работодателей по зарплатам.
🖊Что произошло: по данным Росстата, суммарная задолженность работодателей по заработной плате на конец мая составила 1,66 млрд руб. Год к году показатель вырос в 3,4 раза – на 1,17 млрд руб.
По сравнению с предыдущим месяцем сумма увеличилась на 180,4 млн руб., или на 12,2%. Объем долга кратно вырос с начала года – на 1 января 2025 г. его сумма составляла 507,9 млн руб.
📑В каких сферах ситуация ощущается наиболее остро: около половины совокупной задолженности по заработной плате в России приходится на строительную отрасль. Среди всех работников, которые столкнулись с задержкой зарплаты, 46,8% человек заняты в строительстве.
С задержками выплат сталкиваются сотрудники обрабатывающих производств. На них приходится 11,5% от общей численности работников, которым предприятия задолжали.
9,2% составляют рабочие в сфере водоснабжения и утилизации отходов, 7,6% – занятые в деятельности по операциям с недвижимым имуществом, 6,5% трудятся в сфере транспортировки и хранения.
💼Причины просрочек:
📍нехватка собственных средств предприятий;
📍рост зарплат в номинальном выражении (год к году на 17%);
📍рост минимального размера оплаты труда (с 2025 г. он составляет 22 440 руб.);
📍высокая ключевая ставка ЦБ (недоступны краткосрочные кредиты, за счет которых раньше можно было погасить долги перед работниками).
🏢Позиция власти:
Замминистра строительства и ЖКХ РФ Никита Стасишин в ходе форума “Движение” заявил, что государство больше не будет спасать застройщиков на грани банкротства. Минстрой не поддерживает снижение вывода на рынок новых проектов девелоперов на 20%, уменьшение ввода многоквартирного жилья относительно прошлого и рекордного позапрошлого года, сдвиг сроков выдачи разрешений на ввод домов в эксплуатацию. В Минстрое видят причину в том, что банки неохотно оформляют льготную семейную ипотеку на квартиры в уже введенных в эксплуатацию домах, потому что в этом случае нет проектного финансирования.
Заместитель председателя комитета по экономической политике Госдумы Артем Кирьянов признает, что отмена ряда программ по ипотечному кредитованию, сложившаяся законодательная конструкция со счетами эскроу и высокая ставка ЦБ складываются в картину, где действительно могут быть заметны проблемы застройщиков при расчетах с исполнителями. В строительном секторе зарплаты выросли на 23% по состоянию на конец марта, что выше общих темпов роста в экономике:
“Я бы не стал на сегодняшний день говорить о какой-то кризисной ситуации в строительной отрасли, ведущие застройщики справляются со своими обязательствами”.
📑Сибирские регионы меняют условия масштабных инвестпроектов.
🖊Что произошло: cразу несколько сибирских регионов вносят изменения в законодательство субъектов федерации, регламентирующие правила заключения МИПов. Такие проекты позволяют бизнес-структурам получать земельные участки без торгов при выполнении ряда условий.
❓О каких изменениях и регионах речь:
📌Томская область: законодательная дума приняла в первом чтении изменения в региональный закон о земельных отношениях. Согласно поправкам, теперь в собственность муниципалитета должно передаваться 6,5% площади в многоквартирном доме, построенном на условиях МИПа. Действующая норма предполагает передачу 3%.
📌Республика Алтай: на сессии госсобрания приняты изменения, в соответствии с которыми, при реализации проекта в сфере жилищного строительства инвестор передаст республике 8–20% жилых помещений. Предполагается, что они будут выделяться детям-сиротам, врачам, педагогическим и социальным работникам, специалистам лесного хозяйства, работникам сферы культуры и спорта, а также для расселения аварийного фонда. При реализации же МИПа в сфере туризма инвестор будет перечислять в консолидированный бюджет не менее 8% от общего объема вложений.
📌Новосибирская область: законодательное собрание приняло в первом чтении законопроект, повышающий минимальный объем инвестиций для придания проекту статуса МИПа (если проекты не касаются строительства социальных объектов и расселения ветхого жилья). Для Новосибирска рост запланирован в два с половиной раза – с 600 млн до 1,5 млрд руб., для Новосибирского района втрое – с 500 млн до 1,5 млрд руб. Для других городов региона предусмотрен двукратный рост – с 250 млн до 500 млн руб.
📌Алтайский край: законодательное собрание приняло закон, который предусматривает предоставление земли без конкурса для строительства или реконструкции животноводческих комплексов с поголовьем не менее 400 животных. Поправки, которые были приняты перед вторым чтением, снизили финансовый порог входа в проект реконструкции таких объектов с 75 млн до 50 млн руб.
💬Позиция властей:
Губернатор Республики Алтай Андрей Турчак:
“Примеров, когда инвесторы помогают селу, району, городу и республике, становится больше. Но законодательно закрепленных требований не было… Мы устранили эту несправедливость. Уточнили в нашем 37-м законе критерии и направления реализации масштабного инвестпроекта и исключили из закона земли лесфонда”.
“Необходимо повышение эффективности использования земельных участков, которые находятся в государственной и муниципальной собственности, и именно отдавать приоритет проектам, которые оказывают максимальное социально-экономическое влияние на развитие нашего региона”.
“Новосибирск (компания, зарегистрированная в этом городе) арендовал землю порядка 8 тыс. га. Подошла к концу аренда. Сегодня мы закон подписываем, он вступает в силу, “Брюкке”, “Степное” получают эту землю, а иначе она пошла бы на аукцион”.
💬Глава "Ростеха" Сергей Чемезов - о "дорогих деньгах" и планах на 15 лет.
Глава “Ростеха” Сергей Чемезов дал интервью изданию РБК. В нем Чемезов честно высказался о текущих реалиях и обозначил приоритеты на ближайшие 15 лет. Кроме того, в центре беседы оказалось тема, которая сегодня наиболее сильно волнует бизнес – высокая ключевая ставка и “дорогие деньги”.
Говоря о текущей ситуации, глава “Ростеха” признал, что “быть оптимистом в таких реалиях трудно”:
“Но этот шторм придется пройти уверенно, с четким пониманием курса. И мы просто обязаны выйти из него победителями”.
“Но курс проложен, и надо идти только вперед”.
“Промышленности жизненно необходимы длинные и дешевые деньги, чтобы инвестировать в создание новых технологий и продуктов. Я не раз уже говорил о значении ключевой ставки для этого. Тем не менее проблема остается острой. В текущих условиях стоимость кредитов для бизнеса превышает среднюю рентабельность промышленных предприятий по EBIT (4%) в несколько раз. За последние 11 лет рентабельность обрабатывающей промышленности находилась на уровне около 6,3% при среднегодовой ставке кредитования 10,6%”.
“Деньги, по сути, стоят для промышленности больше, чем они могут позволить ей заработать, и прибыль часто не покрывает стоимости кредита. На фоне требований банков о залогах это создает высокие риски для предприятий”,
📉Как экономика России может избежать рецессии.
❗️Что произошло: глава Минэка Максим Решетников в ходе макроэкономической сессии ПМЭФ заявил, что экономика находится “на грани перехода в рецессию”. Он отметил, что экономика перешла в стадию охлаждения, но все цифры в статистике – это “зеркало заднего вида”. Дальнейшее развитие ситуации зависит от принимаемых правительством и ЦБ решений.
🏦Реакция ЦБ: глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что текущая ситуация в экономике – “это выход из перегрева”.
💼Позиция бизнеса:
📌Глава РСПП Александр Шохин считает, что признаки приближения рецессии и ухудшения финансового состояния компаний наблюдаются в экономике с конца прошлого года.
📌Руководитель “Опоры России” Александр Калинин напомнил, что в ходе апрельского мониторинга объединения и Промсвязьбанка (приняли участие владельцы и топ-менеджеры 1767 компаний сектора МСБ) 48% респондентов заявили о сокращении выручки и сложностях с обслуживанием каждого пятого кредита.
📌Спецпредставитель президента России по связям с международными организациями для достижения целей устойчивого развития, бывший бизнес-омбудсмен Борис Титов отметил, что сейчас наблюдает признаки рецессии и есть угроза начала стагфляции, бороться с которой будет еще сложнее.
📈Влияние ключевой ставки: представители бизнеса заявили о необходимости более значительного снижения ключевой ставки для улучшения финансового состояния компаний.
❓Альтернатива кредитам для бизнеса: альтернативой могли бы стать инструменты фондового рынка. Однако в России слабо работает механизм долевого участия, т. е. выхода на IPO и венчурного финансирования. При этом государство в 2025 г. расширило меры поддержки, включая компенсацию затрат выходящим на рынки капитала компаниям.
📑Другие меры для предотвращения рецессии:
📍решение проблемы дефицита кадров (снятие ограничения на въезд мигрантов из дальних стран по квоте без знания русского языка);
📍защита прав собственности (компании под угрозой банкротства получают точечные меры поддержки: ФНС дает отсрочки по уплате налогов, ЦБ предоставляет послабление банкам-кредиторам в процессе реструктуризации долгов, регуляторные решения, в том числе по линии ГЧП).
📊Статистика: ранее Банк России отметил ухудшение финансового состояния 78 крупнейших компаний России на фоне роста себестоимости, снижения рентабельности продаж и повышения расходов на обслуживание кредитов. В частности, агрегированный показатель чистый долг / EBITDA увеличился на 0,1 год к году и составил 1,6 – максимум за 10 лет, за исключением периода пандемии в 2020 г., когда он достиг 2. ЦБ объяснил это новыми санкциями, ростом операционных затрат, высоким уровнем процентных ставок и крепким курсом рубля.
💬Мнение экспертов:
Руководитель направления реального сектора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Владимир Сальников указывает, что в I квартале 2025 г. процентные платежи в целом по экономике составили 35% от EBIT (прибыль компании до вычета процентов и налогов). Это близко к абсолютному рекорду, выше уровень наблюдался лишь в кризисный 2015 год. Причем в 2024 г. показатель равнялся 27%, а в 2023 г. – лишь 17%. Комфортный уровень долговой нагрузки компаний уже давно превышен.
Управляющий директор “Ренессанс капитала” Дмитрий Александров считает, что дорогой рубль и относительно дешевые цены на экспортные товары приводят к тому, что падает выручка нефтяных компаний и металлургов. Для ряда компаний долговая нагрузка становится уже угрожающей, практически вся EBITDA уходит на проценты. В результате у крупных компаний возникает желание задерживать выплаты подрядчикам. Через отсрочки бизнес де-факто кредитуется у своих контрагентов, что особенно эффективно в период высоких ставок.
Экономист, автор Telegram-канала Spydell finance Павел Рябов ожидает роста просрочек по кредитам и реализации частичного дефолта, который может быть замаскирован под принудительную реструктуризацию на особых условиях, на первом этапе – в сегменте девелоперов жилой недвижимости.
@vneplanarus
📑Главное с полей ПМЭФ. Часть II.
📍Минстрой готов обсуждать новые меры поддержки бизнеса в Донбассе и Новороссии;
📍Минстрой призвал инвесторов активнее вкладываться в экономику Донбасса и Новороссии;
📍Восемь регионов присоединятся к стандарту развития креативных индустрий АСИ;
📍ДНР подписала на ПМЭФ соглашений на 53 млрд руб;
📍Владимирская область заключила соглашений на 28,7 млрд руб;
📍Вологодская область подписала соглашения на 121,45 млрд руб;
📍Костромская область заключила соглашения на 6 млрд руб;
📍Тульская область заключила инвестиционные соглашения на 166 млрд руб;
📍Ярославская область заключила инвестсоглашения на рекордные 90 млрд руб;
📍Карелия и Узбекистан могут создать предприятие по выращиванию семенного картофеля;
📍Хабаровский край и Индонезия планируют развивать мебельное производство;
📍НАО может быть площадкой для испытания новых технологий;
📍В Коми сроки стройки ж/д Сосногорск - Индига и порта связаны с горным кластером;
📍Проблемы ЖКХ Воркуты в Коми решат за счет бюджетных кредитов;
📍В 2025 г. в Крыму прогнозируется рост экономики на уровне 2,5%;
📍Курганские власти будут развивать образовательные программы в сфере IT со Сбером;
📍На Камчатке приступили к строительству береговой части комплекса СПГ;
📍Отставание по вывозу угля из Кузбасса на восток составляет почти 600 тыс. т;
📍В Хакасии планируют построить первый мусороперерабатывающий завод в конце 2027 г;
📍В Крыму откроют крупнейший в ЮФО завод теплоизоляционных материалов;
📍"Иннопрактика" и Псковская область будут развивать инновационные агробиотехнологии;
📍В Хакасии в 2025 году начнется строительство нового горнолыжного комплекса.
Часть I.
#дайджестПМЭФ
@vneplanarus