4460
Взгляд на экономику из регионов
📈Доходы бюджета от продажи конфискованного имущества в России превысили план.
💰Что произошло: доходы федерального бюджета от распоряжения и реализации конфискованного имущества, обращенного в собственность государства, в 2024 г. составили 114,43 млрд руб. Данные приводятся в оперативном докладе Счетной палаты об исполнении бюджета. Это выше плана, заложенного в проект бюджета: в 2024 г. поступления ожидались в размере 80,8 млрд руб. План на 2025 г. – 81,45 млрд руб.
🏢Куда поступают деньги: в федеральный бюджет зачисляется 100% средств от реализации конфискованного имущества, а также активов, обращенных в собственность государства на основании решений судов по уголовным делам. Кроме того, с июля 2024 г. доходы от продажи имущества коррупционеров зачисляются в федеральный бюджет, а не в бюджет Соцфонда, как это было ранее.
❓Причины: СП связывает увеличение поступлений с изменениями в законе (зачислении средств в федеральный бюджет, а не в Соцфонд).
💼Что с имуществом, конфискованным по искам Генпрокуратуры: средства, полученные от приватизации госимущества имеют другой код бюджетной классификации и не относятся к доходам от реализации конфискованного имущества.
💵О каких суммах речь: в 2024 г. прокуроры через суд обратили в пользу государства имущество стоимостью почти 2,4 трлн руб. По коррупционным преступлениям были изъяты активы на 504 млрд руб.*
*по данным глава Генпрокуратуры Игоря Краснова.
💬Мнение экспертов:
Экономист Bloomberg Economics Александр Исаков считает, что одной из причин роста доходов по этой статье могла стать активизация работы Генпрокуратуры с “неподтвержденными доходами” госслужащих. Скорее всего, само изъятие имущества, его ликвидация и перечисление доходов в пользу бюджета заняли время и отражаются в росте соответствующих доходных статей в 2024 г.
Гендиректор Агентства трансформации и развития экономики Владислав Онищенко указывает, что планировать реализацию конфискованного имущества и активов, которые поступили в доход государства на основе исков о деприватизации, сложно, чем и объясняется отклонение от плана. Кроме того, значительная часть конфискации – денежные средства или движимое имущество, которое достаточно просто реализовывать. На этот процесс влияет также рыночная ситуация – она динамично меняется, что усложняет процесс перехода из государственной формы собственности в негосударственную.
Юрист White Stone Виктор Машинский отмечает, что для превышения плана по доходам нет однозначной причины, но можно предположить, что это обусловлено необходимостью государства быстрее получить доход от реализации ранее конфискованного имущества, чтобы сократить дефицит бюджета.
@vneplanarus
❗️IT под прицелом? Раз в месяц правоохранители приходят с обыском в крупную российскую IT-компанию
🖊Что произошло: в московском офисе IТ-компании “Крок” проходят обыски. В самой компании не подтвердили и не опровергли эту информацию.
В пресс-службе ГУ МВД России по Москве информация об обысках не поступала. Журналисты РБК обратились за комментарием в пресс-службу ГСУ СК России по Москве и в пресс-службу управления Росгвардии по Москве.
💼Что за компания: в 2020 г. “Крок” находилась на втором месте среди крупнейших игроков рынка IТ-услуг в России (по данным консалтинговой компании IDC). В рейтинге учитывались компании, которые занимаются системной интеграцией, консалтингом и кастомизацией ПО, установкой и поддержкой ПО, разработкой заказного ПО, обслуживанием сетевого оборудования и пр.
В 2022 г. CNews определил “Крок” как самого крупного российского поставщика технологий в производственной сфере.
В 2022 г. основатель и глава компании Борис Бобровников продал контрольный пакет акций топ-менеджерам. В 2023 г. выручка компании составила 32,47 млрд руб., прибыль – 679,67 млн руб.
❓К кому из IT-компаний уже приходили с обысками:
📌в январе 2025 г. в Екатеринбурге сотрудники правоохранительных органов провели обыски в штаб-квартире IT-компании SpectrumData. В МВД информацию тогда подтвердили, но отказались от дальнейших комментариев, объяснив это необходимостью во всем детально разобраться.
По некоторой информации, причиной следственных действий могло стать несанкционированное разглашение персональных данных.
SpectrumData – компания, которая занимается разработкой решений по управлению рисками на основе Big Data. Ее клиентами являются в том числе банки и страховые компании. Одним из приложений, разработанных IT-компанией, является “Автокод профи”. Это сервис, который позволяет узнавать историю автомобиля по VIN.
📌в феврале 2025 г. обыски прошли в офисе IT-компании iSpring, расположенном в Марий Эл.
Сообщалось, что обыски могут быть связаны с делом о мошенничестве в особо крупном размере. Следствие посчитало, что в 2013 г. компания приобрела участок у муниципалитета на открытых торгах для строительства IT-деревни, и сделка при этом была проведена по заниженной цене.
В iSpring заявили, что обвинения, которые были предъявлены связаны с тем, что компания пыталась привлечь внимание общественности и активно боролась с застройкой рекреационных территорий в Йошкар-Оле, а также с активной гражданской позицией основателя компании Юрия Ускова.
Сам Усков был задержан на 48 часов. Тогда же ряд политиков, в том числе председатель Госдумы Вячеслав Володин, потребовали проверить обоснованность возбуждения дела. В результате Ускову избрали меру пресечения в виде запрета определенных действий.
Компания iSpring была основана в 2001 г. Forbes называет ее “ведущим разработчиком продуктов и технологий онлайн-обучения для бизнеса с присутствием на российском и большинстве глобальных рынков”. В 2023 г. выручка iSpring составила около 3 млрд руб.
К 2032 г. компания планировала вложить 10 млрд руб. в развитие частного IT-вуза в Марий Эл. В числе клиентов iSpring: “Газпром”, “Русал”, “Северсталь”, “Лукойл”, “Аэрофлот”, Kaspersky, МТС, “Билайн”, “Мегафон”, Metro, “Магнит”, Сбербанк, Альфа-банк, ВТБ и другие банки, Sony, Johnson&Johnson, фармацевтические компании Bayer и KRKA.
@vneplanarus
❗️Приватизация 2.0: власти анонсировали передачу активов в частные руки.
🖊Что произошло: глава Минфина Антон Силуанов заявил, что считает актуальным вопрос о “большой приватизации” в России и подготовит соответствующие предложения:
“У нас будет предложение по “большой приватизации”. На наш взгляд, сейчас как раз то время, когда можно было бы еще раз этот вопрос поставить на повестку дня в 2025 г”.
“Понятно, что деньги нужны на основные нужды и на победу, на ветеранов, и на экономические прорывы. Но прежде чем, может быть, заниматься приватизацией, не дай Бог, по схеме прошлых экономических авторитетов да приватизаторов, я бы порекомендовал вспомнить еще один метод нахождения средств – через конфискацию награбленного, отнятого, отжатого многомиллиардного в долларах состояния”.
“Мы считаем, что наоборот, надо посмотреть. Есть много успешных примеров, когда государство передает, например, памятники культуры за 1 рубль с обязательством того, что их восстановят, починят и будут использовать, чтобы это не было просто заброшенным зданием”.
📑Минэк возобновил обсуждение реформы банкротства.
📃Что произошло: Минэк после трехлетнего перерыва министерство возобновило работу над поправками в закон о банкротстве. Речь идет о банкротстве юрлиц.
🖊Предыстория: первая редакция комплексной реформы института банкротства юрлиц была обнародована в марте 2020 г., но тогда поправки так и не были внесены в Госдуму из-за многочисленных замечаний как заинтересованных ведомств, так и бизнеса. Новая версия была представлена в нижнюю палату в мае 2021 г. Согласно информации на сайте Госдумы, последнее обсуждение законопроекта состоялось в апреле 2023 г., однако он так и не был рассмотрен в первом чтении.
💼Позиция банков: Ассоциация банков России (АБР) предложила скорректировать некоторые положения реформы. В целом АБР поддерживает необходимость совершенствования законодательства о банкротстве.
❗️Что предлагают:
📍отказаться от наделения кредиторов по текущим платежам (обязательства должника, возникшие после подачи заявления о несостоятельности) правом голоса на собрании кредиторов*.
*сейчас есть только у компаний и ИП, а также органов власти, требования которых включены судом в специальный реестр.
Текущие обязательства “непостоянны” и состав реестра в случае принятия такой нормы будет “нестабильным”, что может приводить к ошибкам на собраниях, оспариванию решений и затягиванию процедуры.
Возможность его появления по результатам камеральной проверки “снижает уровень определенности прав других участников дела о банкротстве”. Условие о дополнительном приоритете залога ФНС над обычным залогом из договора является “непредсказуемым” для кредиторов.
Существующая система назначения (суд утверждает кандидатуру, указанную кредитором в заявлении о признании банкротом, после одобрения СРО) может вызывать отдельные нарекания, но в целом работает без существенных сбое. Резкий переход к новым правилам может оказать “значительное негативное влияние на выбор управляющих для отдельных процедур”.
💼Хроники деприватизации: “ГМК “Дальполиметалл”.
⚖️Что произошло: Дальнегорский районный суд Приморского края обратил в доход государства 100% акций АО “ГМК “Дальполиметалл” – стратегического предприятия по добыче свинцовых и цинковых руд, используемых для производства боеприпасов и широкого спектра военной техники. Таким образом суд удовлетворил иск заместителя генерального прокурора Игоря Ткачева к предпринимателю Эдуарду Янакову, который в 2008–2011 гг. был депутатом Госдумы, а также к другим ответчикам.
💰Стоимость активов: активы предприятия оцениваются в 32 млрд руб. без учета запасов на рудниках. Вместе с ними стоимость составляет 270 млрд руб.
🏢Позиция Генпрокуратуры: имущество было получено в собственность с нарушением требований законодательства о противодействии коррупции.
📊О предприятии: в 2023 г. выручка предприятия достигла 3,5 млрд руб. при чистом убытке в 165 млн руб. По состоянию на тот момент в капитале предприятия состояли три акционера:
📍Mimoro Constructions Ltd;
📍Wanester Management Limited;
📍Chanam Limited.
Все они были зарегистрированы на Кипре. С марта 2024 г. Chanam Limited перерегистрирована в России на острове Русский.
По данным торгового реестра Кипра Chanam Limited, крупнейший собственник “Дальполиметалла”, долгое время контролировался структурами из различных государств, в том числе Сейшел и Британских Виргинских островов. С 2022 г. она напрямую принадлежит бизнесмену Эдуарду Янакову.
❗️С конца 2024 г. АО “ГМК “Дальполиметалл” проходит процедуру банкротства. С иском о признании несостоятельности предприятия в арбитраж обратилось ООО “Амур машинери энд сервисес”. Иск был удовлетворен, и в отношении должника ввели процедуру наблюдения, был назначен временный управляющий. В отношении имущества предприятия были введены обеспечительные меры. Практически сразу в деле появилось еще несколько истцов – ООО “Охранное агентство “Гепард”, ООО “Горная добывающая компания “Универсал”, ООО “Уралтехкомплект”, ООО “ЭКОС-С” и ООО “Драйв”. Требование о взыскании с ГМК “Дальполиметалл” 1,72 млрд руб. также предъявил Сбербанк.
Губернатор Приморского края Олег Кожемяко, комментируя финансовое состояние предприятия, не исключал его национализации. Он говорил, что в составе владельцев есть иностранцы из недружественной страны.
@vneplanarus
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 10 по 15 марта.
🇺🇸Минфин США не стал продлевать лицензию, которая разрешала иностранным компаниям проводить транзакции за энергоресурсы через российские подсанкционные банки. Об этом сообщает Bloomberg. Речь идет о генеральной лицензии 8L, срок действия которой истек 12 марта 2025 г. Она охватывала крупнейшие российские банки, включая Сбербанк и ВТБ, а также Национальный клиринговый центр и Банк России. Под действие лицензии подпадали сделки, связанные с добычей, переработкой, транспортировкой и продажей нефти, газа, угля, ядерного топлива и других энергоносителей. По словам Эдварда Фишмана, бывшего сотрудника Госдепартамента, который работал над санкциями в отношении России в 2014 году, отсутствие лицензии “значительно сократит доходы России от продажи нефти и газа”.
🇨🇿В Чехию страну перестала поступать нефть из России по нефтепроводу “Дружба”. Эту информацию подтвердил министр промышленности и торговли страны Лукаш Влчек. Прекращение поставок российской нефти произошло из-за проблем с платежами, которые возникли из-за последнего пакета санкций США в отношении России. Прекращение поставок уже вынудило чешскую нефтеперерабатывающую компанию Unipetrol обратиться за помощью к государству, которое выделило 330 тыс. т сырой нефти из своих запасов. Владелец Unipetrol польская компания Orlen заявила, что действует в полном соответствии с режимом санкций, однако не объяснила причину прекращения поставок. Уточняется, что в июле текущего года Чехия полностью перейдет на нефть, поставляемую через рубопровод TAL, соединяющий Италию и страны Центральной Европы, и, таким образом, перестанет нуждаться в российском сырье.
🏦Американский регулятор стал активнее рассматривать заявки россиян на разблокировку активов. В последние дни большому числу таких обращений стал присваиваться статус “в обработке”. До этого Управление по контролю за иностранными активами США молчало полгода. Сообщается, что некоторым заявкам OFAC стал присваивать и порядковые номера. На следующем этапе за ними закрепляются конкретные исполнители. А после выносится решение о выдаче инвестору индивидуальной лицензии. Потребность в таком документе у россиян возникла прошлым летом. Тогда Национальный расчетный депозитарий Мосбиржи попал в американский SDN-список (под европейскими санкциями НРД находится с 2022 г.). Euroclear пояснял, что теперь для разблокировки бумаг, имеющих связь с юрисдикцией США, в дополнение к лицензии регулятора Бельгии нужна еще и лицензия OFAC.
#risklist
@vneplanarus
✈️Как развиваются аэропорты в российских регионах. Часть II.
💼Что с частными инвестициями: около трети федеральных расходов (50,5 млрд руб.) на “Развитие опорной сети аэродромов” в правительстве России в ближайшие три года планируют направить на реализацию концессионных соглашений. В 2025, 2026 и 2027 гг. объемы федерального финансирования установлены на уровнях 7,6 млрд руб., 18,1 млрд руб. и 24,8 млрд руб. соответственно.
В Росавиации заявляли о планах до 2030 г. в рамках концессионных соглашений с отраслевыми операторами реконструировать 28 аэропортов. В зависимости от уровня пассажиропотока в аэропорте доля государственного финансирования может составить от 20% до 90%. Потенциальный объем внебюджетных средств в эти проекты оценивался в 100 млрд руб. Возврат инвестированных средств планировали возмещать за счет инфраструктурного сбора с использующих аэропорт авиакомпаний.
🛫Какие аэропорты хотят модернизировать через концессии:
📍Горно-Алтайск: соглашение заключено, концессионер – АО “Аэропорт “Горно-Алтайск” (на 100% принадлежит Сберу). Общий объем ожидаемых вложений – 10,2 млрд руб., из которых 7,9 млрд руб. будут средствами федерального бюджета;
📍Новосибирск (реконструкция ВПП в Толмачево): участие в реализации проекта рассматривает “Новапорт”;
📍Шерегеш (Кемеровская область, строительство нового аэропорта): инвестором проекта выступает также холдинг “Новапорт”.
📍Иркутская область (строительство нового аэропорта между Иркутском и Ангарском): среди компаний, с которыми обсуждался проект, – госкорпорация “Ростех”, “Новапорт” и “Аэропорты регионов”.
📍Калининград (расширение аэропорта Храброво): инвестор – “Новапорт”.
📍Смоленск (реконструкция аэропорта): инвестор не определен.
📍Псков (строительство аэропорта): инвестор – “Новапорт”.
Всего в аэропортовой отрасли на стадии планирования, проектирования, подготовки к строительству находится свыше 45 проектов с объемом потенциальных инвестиций более 640 млрд руб.
📑Действующие концессии в аэропортовой сфере: к 10 марта 2025 г. в аэропортовой сфере было заключено 11 концессионных соглашений с общим заявленным объемом инвестиций более 210,8 млрд руб*.
*в этой статистике не учитывается проект развития аэропорта Пулково, реализуемый в рамках регионального законодательства о ГЧП с 2010 г. и периодически дополняемый новыми соглашениями.
Семь из 11 концессионных соглашений заключали на региональном уровне. В трех случаях — на федеральном, причем, концедентами могли быть разные структуры.
🌏В каких регионах реализуются: концессионные соглашения в аэропортовой сфере реализуются на территории шести из восьми федеральных округов: на конец 2024 г. не было опыта заключения концессионных соглашений в регионах Юга России и Поволжья.
📌Другие варианты привлечения частных инвестиций в развитие аэропортов:
📍СЗПК (в 2021 и 2024 г. было заключено четыре соглашения в отношении проектов с общим объемом инвестиций 127 млрд руб).
Проекты реализуются в Краснодаре, Геленджике, Новокузнецке и Новосибирске.
📍синдицированное кредитование в рамках Фабрики проектного финансирования.
В июне 2024 г. о его применении для строительства пассажирского терминала аэропорта Оренбурга договорились власти региона, ВЭБ.РФ и Сбер. Стоимость проекта – 18,6 млрд руб., привлеченные от финансовых партнеров средства составят 14,9 млрд руб.
Часть I.
@vneplanarus
📊Основные экономические показатели российских регионов.
Стали известны российские регионы с самыми высокими и низкими основными экономическими показателями. Данные содержатся в свежем обзоре ЦБ “Региональная экономика” (март 2025 г.)*.
📈Инфляция:
🔺самая высокая инфляция – Центральная Россия, Поволжье и Сибирь (10,1%);
🔻самая низкая – Дальний Восток (9,2%).
🏭Промышленность:
🔺самые высокие показатели – Центральная Россия (13,1%);
🔻самые низкие – Сибирь (0,6%).
💰Инвестиции в основной капитал:
🔺самые высокие показатели – Северо-Запад (15,6%);
🔻самые низкие – Центральная Россия (4,1%).
🏗Строительство:
🔺самые высокие показатели – Северо-Запад (15,5%);
🔻самые низкие – Урал, Сибирь и Поволжье (минус 0,4, 0,3 и 0,3% соответственно).
🏘Ввод жилья (отрицательный во всех регионах):
🔻самые низкие показатели – Северо-Запад, Юг и Дальний Восток (минус 19,9, 18,5 и 18,1% соответственно).
🛒Розничная торговля:
🔺самые высокие показатели – Дальний Восток (9,9%);
🔻самые низкие показатели – Северо-Запад (2,3%).
💳Реальная заработная плата:
🔺самая высокие показатели – Поволжье (12,6%);
🔻самые низкие показатели – Дальний Восток (6%).
💵Реальные денежные доходы:
🔺самые высокие показатели – Центральная Россия и Северо-Запад (11,7 и 10,5% соответственно);
🔻самые низкие показатели – Сибирь (5,8%).
💼Задолженность по потребительским кредитам:
🔺самые высокие показатели – Юг (7,4%);
🔻самые низкие показатели – Дальний Восток (сокращение на 1%).
🏡Задолженность по ипотеке:
🔺самые высокие показатели – Юг (9,3%);
🔻самые низкие показатели – Северо-Запад (2,5%).
*год к году
@vneplanarus
💬Глава Госкомиссии по транспорту, губернатор Бурятии Алексей Цыденов – о планах на “Байкал” и возможном росте стоимости модернизации Восточного полигона.
Глава Бурятии Алексей Цыденов, возглавляющий комиссию Госсовета “Эффективная транспортная система”, дал интервью изданию ТАСС. Беседа вышла откровенной и приоткрыла некоторые детали о будущем самолета "Байкал" и модернизации Восточного полигона.
Кроме того, Цыденов честно рассказал о финансировании программы обновления городского общественного транспорта в регионах, и объяснил, при каких условиях власти могут вернуться к давним проектам, например Северному широтному ходу СШХ).
Из интересного:
📌Проект самолета “Байкал” буксует, но сворачивать его пока не планируют. Впрочем, возможен очередной перенос сроков.
📌На финансирование льготных перевозок по трем программам (плоские тарифы, межрегиональное сообщение и перелеты на Дальний Восток) в 2025 г. направят 24,6 млрд руб.
📌Проект модернизации третьего этапа Восточного полигона может вырасти в цене. Власти объясняют это высокой стоимостью заемных средств и ростом цен на материалы.
📌Возвращения к проекту Северного широтного хода пока не планируется. По СШХ планировали перевозить нефтеналивные грузы и газовый конденсат. Сейчас рынки нестабильные. Когда рынки стабилизируются, тогда у проекта СШХ могут появится перспективы.
📌Проект “Речный магистрали” (в пилотном режиме в нем участвуют 12 регионов Волжского бассейна от Ярославля до Астрахани) вряд ли будет масштабирован на Дальний Восток из-за особенностей регионов (плотность населения и расстояния).
📌Средств на обновление городского общественного транспорта в расчете до 2030 г. в федеральном бюджете хватает не в полном объеме. Речь идет о лизинге, когда 40% стоимости сразу закрывается за счет бюджета, а 60% реализуется на рыночных условиях по лизингу.
📌По нацпроекту с 2025 и до 2030 гг. предусмотрено на реализацию всех целей порядка 93 млрд рублей, в том числе и на обновление автобусного парка по льготному лизингу. Дополнительная потребность оценивается еще в 57 млрд рублей до 2030 г.
Полное интервью можно прочитать здесь.
@vneplanarus
9 апреля 2025 года состоится ежегодное заседание Высшего горного совета.
На заседании IХ Всероссийского съезда Ассоциации НП «Горнопромышленники России» обсудят актуальные задачи повышения эффективности минерально-сырьевого комплекса страны и примут основные направления деятельности до 2030 года.
«В текущих экономических условиях для обеспечения устойчивого развития отрасли необходима целенаправленная поддержка: помощь со стороны государства должна быть адресована в наиболее перспективные направления. Для эффективного определения приоритетов может быть использован механизм межотраслевого баланса», - отметил исполнительный директор Ассоциации НП «Горнопромышленники России» Анатолий Никитин.
К участию приглашены представители Правительства РФ, руководители федеральных органов законодательной и исполнительной власти, главы субъектов РФ, депутаты Госдумы и члены Совета Федерации ФС РФ, руководители ведущих российских горнопромышленных компаний и высших учебных заведений.
Подробнее: https://vgs.gorprom.org
🌾Продовольственная безопасность: зерно
📉Что произошло: в феврале Россия отгрузила на экспорт 2,3 млн т зерна. Это в 2,4 раза меньше, чем за аналогичный месяц прошлого года (5,5 млн т).*
*по данным Российского зернового союза.
Аналитическая компания “ПроЗерно” оценивает экспорт зерновых в феврале в 2,2 млн т:
пшеница – 1,77 млн т;
ячмень – 181 тыс. т;
кукуруза – 166 тыс. т.
Показатель на 31% меньше, чем в январе (рекордно низкий для всего текущего сезона, а также минимальный для февраля за последние девять сезонов).
🌏Основные покупатели: годом ранее Россия продавала пшеницу в 42 страны, в феврале 2025 г. – в 18.
Больше всего было отправлено:
📍Египет – 919 тыс. т (против 1,17 млн т годом ранее);
📍Саудовская Аравия – 134 тыс. т (минус 53%);
📍Турция – 63 тыс. т (снижение с 486 000 т);
Новые покупатели:
📍Шри-Ланка – 27,5 тыс. т;
📍Руанда – 23 тыс. т;
📍Бурунди – 12 тыс. т.
Основным импортером ячменя в минувшем месяце стала Саудовская Аравия (69 000 т, на 48% меньше, чем годом ранее). Кукурузу закупали только Иран (149 000 т) и Турция (17 000 т).
❗️Основные проблемы:
📌отрицательная маржа экспортеров**;
**закупочные цены на пшеницу с протеином 12,5% в глубоководных портах на неделе с 24 февраля по 2 марта были на уровне 17,5–18 тыс. руб. за т при снижающемся спросе со стороны экспортеров.
📌низкие цены на внутреннем рынке, не компенсирующие затраты аграриев.
💰Что с ценами на внутреннем рынке:
📍на конец февраля пшеница третьего класса (при доставке самовывозом, с НДС) оценивалась в 18 320 руб. за т.
📍пшеница четвертого класса – в 17 230 руб. за т.
📍рожь – 15 365 руб. за т.
💼Что с себестоимостью: общие затраты на гектар в 2023 г. составляли 30 180 руб. (без НДС), в 2024 г. – 33 тыс. руб.
Выросли в цене: удобрения, средства защиты растений, дизтопливо.
По некоторым культурам рост затрат составил порядка 140%, тогда как в среднем – 66%.
📊Прогноз на с/х сезон 2024/2025:
📍Российский зерновой союз: общий сбор зерна прогнозируется на уровне 125 млн т при условии, что не сработает ряд рисков;
📍Аналитический центр “Русагротранс”: экспорт пшеницы может сократиться до 40–41 млн т;
📍Союз экспортеров и производителей зерна: в оптимистичном сценарии экспорт зерновых и зернобобовых культур может достичь 53 млн т, в том числе 43 млн т пшеницы.
📍Аналитический центр “СовЭкон”: менее 10,6 млн т (речь идет о квоте Минсельхоза, которая предусматривает, что экспорт в период с 15 февраля до 30 июня 2025 г. не может превысить указанное значение).
💬Мнение экспертов:
Директор аналитического центра “СовЭкон” Андрей Сизов указывает, что ситуация для экспортеров остается тяжелой: многие из них действительно последние месяцы работают себе в убыток:
“Нынешняя конъюнктура цен (закупочных и экспортных, тарифов перевалки и так далее) не позволяет получать достойную маржу даже при снизившейся пошлине на вывоз ($25 за т против $31 неделей ранее). Но экспорт не может совсем прекратиться, компании не могут остановить терминалы, транспорт, лишить работы сотрудников в ожидании лучших условий, поэтому поставки продолжатся. Но отгрузки в феврале и марте будут рекордно низкими для последних лет”.
“С учетом перевалки и пошлины у экспортера при такой цене закупки экономика уходит в минус”.
📑Какие санкции в первую очередь США предлагается снять с России для возвращения иностранных компаний.
Глава Американской торговой палаты в России Роберт Эйджи дал интервью изданию РБК. Беседа совпала с наметившимся потеплением в российско-американских отношениях и широким обсуждением вероятного возвращения иностранных компаний на российский рынок.
Из любопытного:
📌Сегодня в России продолжают работу около 150 чисто американских компаний. Еще порядка 150 – покинули российский рынок. Еще около 50 бывших американских стали российскими.
📌Все американские компании прекратили инвестиции (требование законодательства США). Большинство работают вполне успешно, но ощущают на себе те же проблемы, что и другие компании: платежи, логистика, дефицит кадров, санкции.
📌На счетах типа С может быть заморожено около $300 млрд американских компаний или инвесторов. Точной информации нет.
📌На российском рынке остается место для американских компаний, но ситуация в каждом сегменте разная. Особенно сложно вернуться будет компаниям b2g, которые участвовали в госзаказе или в hi-tech-сфере.
📌Американским инвесторам для снятия опасений необходимо снятие контрсанкций, восстановление режима выплаты дивидендов. Скорее всего, это будут индивидуальные договоренности: СПИК или аналогичные механизмы.
Сейчас Американская торговая палата готовит white paper (доклад, программный документ, содержащий рекомендацию по проведению какой-либо политики) для американского правительства. Это анализ, с какими проблемами столкнулись американские компании за последние три года, от каких санкций пострадали больше всего. В нем, в частности, озвучены предложения по санкциям, которые предлагается снять в первую очередь:
✈️снятие санкций в секторе авиации (поставка запчастей, техподдержки самолетов). Уточняется, что это совместная инициатива с Франко-российской торгово-промышленной палатой;
💰снятие запрета на инвестиции для американских компаний. Многие компании готовы расширяться;
🏦снятие санкций с российских банков (проблема трансграничных платежей);
💄снятие ограничений на поставку товаров, которые относятся к предметам роскоши, включая косметику.
Во время интервью Роберт Эйджи также подробно остановился на схемах возможного возвращения иностранных компаний в Россию. По его словам, все зависит от того, как компания "уходила".
💼компании с опционом на обратный выкуп, FMCG-портфель продукции. Им можно сразу прийти и начинать работу. Таких – от 10 до 20% от общего числа ушедших;
💼компании, которые “ушли, но не ушли” (оставили офисы, есть лицензии, есть производственные площадки, продолжают платить зарплату сотрудникам). Для них прийти обратно и начинать работать значительно проще, чем компаниям, которые вообще ушли;
💼компании, которые резко продали все активы и ушли. Для них возвращение будет сложным моментом. Все будет зависеть от ситуации.
Полное интервью можно прочитать здесь.
@vneplanarus
Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю со 2 по 9 марта.
🇨🇦Канада ввела новые санкции против 10 физических и 21 юридического лица из России. Об этом сообщил премьер-министр Джастин Трюдо во время саммита союзников Украины в Лондоне. Ограничения касаются девяти “лидеров военизированных организаций, сформировавшихся после [ЧВК] “Вагнер”, одного члена связанного с ними высшего военного руководства России, девяти военизированных организаций, действующих на Украине и в африканской сети Кремля, и 12 аффилированных организаций, которые отвечают за добычу ресурсов в рамках этой сети”. Всего под санкциями Канады оказались более 3 тыс. физических и юридических лиц из России.
🇺🇸Президент США Дональд Трамп пригрозил России новыми тарифами и масштабными санкциями против банковского сектора, если прекращения огня на Украине не будет достигнуто. Он призвал Россию и Украину сесть за стол переговоров, “пока не стало слишком поздно”. “Учитывая, что Россия в настоящее время буквально “разносит” Украину на поле боя, я всерьез рассматриваю масштабные банковские и иные санкции и пошлины против России до тех пор, пока не будет перемирия, финального мирного урегулирования”, – написал Трамп в соцсети Truth Social. Накануне глава Минфина США Скотт Бессент заявил, что страна готова ужесточить санкции против РФ, если это поможет урегулировать украинский кризис. Ранее президент США еще на год продлил действие антироссийских санкций, допуская их снятие в будущем. Одновременно с этим глава Американской торговой палаты в России Роберт Эйджи заявил, что намерен представить правительству США white paper – программный доклад о смягчении санкционного давления на Москву. Предложение Эйджи в основном коснется авиации, инвестиций, российских банков и предметов роскоши.
🔖Американские компании не спешат возвращаться в Россию. Об этом сообщает The Washington Post со ссылкой на экспертов. В качестве причин газета называет среди прочих влияние государства на рынок и слишком высокие ставки. Исключение могут составить компании, занимающиеся обслуживанием нефтедобычи. Речь идет о таких представителях этого сектора, как Halliburton, Baker Hughes и SLB (бывш. Schlumberger), которые вполне могут возобновить операции.
#risklist
@vneplanarus
💰Регулирование маркетплейсов: бизнес просит снизить штрафы в законопроекте
📑Что произошло: Ассоциация компаний интернет-торговли (АКИТ; объединяет крупных игроков рынка онлайн-торговли) предложила снизить штрафы для маркетплейсов в законопроекте “О платформенной экономике” (сейчас на этапе разработки). АКИТ направила предложения к заседанию рабочей группы при Минэке.
❗️Чем недовольны: в АКИТ полагают, что в текущей версии законопроекта штрафы очевидно несоразмерны деянию.
📃Что предполагает проект закона:
📍за несоблюдение требований закона должностных лиц предлагается наказывать штрафом от 20 до 40 тыс. руб;
📍юрлиц – от 100 до 500 тыс. руб;
📍за нарушение операторами онлайн-торговли требований по размещению предложений партнеров должностному лицу назначат штраф от 60 до 100 тыс. руб;
📍юрлицу – от 500 тыс. до 1 млн руб;
📍за повторное нарушение для должностных лиц штраф составит от 100 до 200 тыс. руб;
📍для юрлиц – от 1 до 2 млн руб.
🤔Что предлагают в АКИТ: дифференцировать ответственность в зависимости от последствий нарушения – уточнить нарушения и назначить новые штрафы по каждому из них.
Например, если маркетплейс без законных оснований заблокирует или ограничит карточку товара, а также ограничит доступ партнеру к личному кабинету, то штраф может составить от 5 до 10 тыс. руб. для должностных лиц и от 20 до 50 тыс. руб. для юрлиц. Такой же штраф может быть предусмотрен, в случае если маркетплейс не обеспечит продавцам возможность разместить в карточке товара информацию, предусмотренную законом.
Самые большие штрафы предлагается назначать за неисполнение требований к содержанию договора с партнером, требований к размещению договора с партнером на платформе или непредоставление открытого доступа к правилам. Должностному лицу – от 100 тыс. до 200 тыс. руб., а юрлицу – от 500 тыс. до 1 млн руб.
🏢Позиция Минэка: представитель Минэка сообщил, что предложение АКИТ в рабочем порядке ранее поступало в министерство. Только в рамках процедуры общественного обсуждения было направлено около 200 предложений. Все они прорабатываются и анализируются, многие учитываются, а дальнейшая доработка законопроекта будет проходить на площадке СовФеда.
💻Позиция маркетплейсов:
📌Wildberries: представитель компании согласен с позицией АКИТ и считает, что “в законопроекте необходимо придерживаться принципа соразмерности наказания нарушению”.
📌Ozon и “Яндекса”: отказались от комментариев журналистам “Ведомостей”.
‼️Источник издания в одной из крупных компаний сегмента объясняет, что текущая редакция законопроекта предусматривает ответственность операторов за процедуры, которые даже не находятся под контролем цифровой платформы. С учетом масштаба бизнеса цифровых платформ, т. е. количества партнеров, карточек и ежедневных сделок, штрафы, прописанные в текущей версии договора, в сумме могут фактически стать оборотными.
💬Мнение экспертов:
Глава совета по электронной коммерции ТПП РФ Алексей Федоров:
“Предлагаемые изменения от АКИТ обусловлены тем, что текущие санкции несоразмерны последствиям нарушений, и снижение штрафов за технические нарушения логично. Но смягчение санкций за системные и серьезные нарушения, например скрытые ограничения доступа к платформе, может ослабить защиту рынка”.
📊Ключевые показатели новых нацпроектов. Часть I.
❗️Что произошло: правительство направило в Госдуму презентацию ключевых показателей, которых нужно достичь в рамках исполнения к 2030 г. 19 нацпроектов, и заложенного на них финансирования.
👫Нацпроект “Семья”.
📌финансирование: от 2,83 трлн до 3,19 трлн руб. ежегодно до 2030 г. включительно. Всего до 2030 г. на пять федеральных проектов – “Поддержка семьи”, “Многодетная семья”, “Охрана материнства и детства”, “Старшее поколение”, “Семейные ценности и инфраструктура культуры” – государство планирует выделить из бюджета 17,89 трлн руб.
📌основные показатели:
◾️увеличение суммарного коэффициента рождаемости до 1,593 в 2030 г. (сейчас 1,4);
◾️снижение уровня бедности среди многодетных до 12% (30,5% в 2022 г.);
📌ключевые мероприятия:
◾️создание не менее 1 тыс. комнат матери и ребенка;
предоставление “Семейной ипотеки” более 1,5 млн семей с детьми;
◾️реализация в 41 регионе программ по повышению рождаемости;
◾️предоставление социальной помощи на основе соцконтракта ежегодно не менее 220 тыс. семей и др.
🏘Нацпроект “Инфраструктура для жизни”.
*включает 12 федеральных проектов: “Развитие инфраструктуры в населенных пунктах”, “Жилье”, “Модернизация коммунальной инфраструктуры”, “Формирование комфортной городской среды”, “Безопасность дорожного движения”, “Развитие общественного транспорта”, “Ипотека”.
📌финансирование: 9,69 трлн руб. Также планируется привлечь 1,15 трлн руб. внебюджетных средств.
📌основные показатели:
◾️улучшение качества среды для жизни в “опорных населенных пунктах” на 30%;
◾️обновление жилфонда не менее чем на 20% по сравнению с 2019 г;
◾️обеспечение жильем не менее 33 кв. м на каждого россиянина; благоустройство не менее чем 30 тыс. общественных территорий;
◾️сокращение продолжительности инвестиционно-строительного цикла до 1 тыс. дней;
◾️реализация программ модернизации ЖКХ для 20 млн человек;
◾️снижение смертности от ДТП в 1,5 раза (1,58 человека на 10 тыс. транспортных средств).
👩👧👦Нацпроект “Молодежь и дети”.
*включает 9 федпроектов, среди которых: “Россия – страна возможностей”, “Мы вместе”, “Россия в мире”, “Все лучшее детям”, “Университеты для поколения лидеров”.
📌финансирование: 3,53 трлн руб. Еще 166 млрд руб. – внебюджетные средства.
📌основные показатели:
◾️доля молодых людей, участвующих в программах по профессиональному, личностному развитию и патриотическому воспитанию к 2030 г., – 75,1%;
◾️500 000 иностранных студентов в российских вузах к 2030 г.
🎿Нацпроект “Продолжительная и активная жизнь”.
*включает 11 федеральных проектов, среди которых: “Оптимальная для восстановления здоровья медицинская реабилитация”, “Совершенствование экстренной медицинской помощи”, национальная платформа “Здоровье”, а также борьба с сердечно-сосудистыми, онкологическими заболеваниями, сахарным диабетом и гепатитом С.
📌финансирование: 2,025 трлн руб.
📌основные показатели:
◾️ожидаемая продолжительность здоровой жизни – 68 лет, при рождении – 78 лет;
◾️доля граждан, ведущих здоровый образ жизни, – 13,6%.
Часть II.
@vneplanarus
💼ФАС высказала свои предложения по регулированию маркетплейсов.
🖊Что произошло: ФАС не видит необходимости в специальных антимонопольных требованиях к маркетплейсам. Об этом ведомство сообщило в письме аппарату правительства в ответ на поручение проанализировать необходимость таких требований. Поручение ФАС ранее дал глава аппарата правительства – вице-премьер Дмитрий Григоренко по итогам обсуждения законопроекта о платформенной экономике, разработанного Минэком и внесенного в кабмин.
🏢Позиция ФАС: ФАС указывает, что введение понятия “крупные платформы” и специальных антимонопольных требований к ним не требуется: закон “О защите конкуренции” уже устанавливает “запреты на осуществление монополистической деятельности” цифровой платформой. В частности, закон запрещает любые действия операторов цифровых платформ, которые ограничивают конкуренцию и ущемляют интересы потребителей.
📃Предложения ФАС: антимонопольное ведомство предложило при “доработке” законопроекта о платформенной экономике добавить механизм, при котором установление продавцом минимальной цены на свои товары не будет считаться формой согласия на автоакции.
Ранее ФАС вынесла предупреждения Wildberries и Ozon “о прекращении навязывания” скидок продавцам. Сейчас маркетплейсы устанавливают скидки автоматически за счет продавца, если тот вовремя не “снимет галочку”.
📑Реакция Минэка: в министерстве указали, что вопрос предоставления скидок на товары неоднократно поднимался при разработке законопроекта. На необходимость регулирования и наличия прямого согласия продавца на включение товаров в автоакции указывают в том числе сами партнеры площадок. Для этого в законопроекте уже предусмотрен ряд механизмов:
📍маркетплейсы должны будут направлять продавцам уведомление о намерении снизить цену за 14 дней до начала акции, а в ответ оператор платформы должен будет получить согласие продавца на снижение цены. Процедура будет обязательной и в случае, если маркетплейс захочет снизить цену на товар за счет продавца, и в случае, если за свой счет.
📍продавец сможет “в проактивном режиме” выразить согласие на снижение цены за свой счет или за счет платформы. Для этого он сможет установить в личном кабинете минимальную цену на товар, ниже которой платформа не может выставлять цену, а также срок действия такого согласия и количество товаров, на которое такое согласие распространяется. При таком сценарии уведомление не будет обязательным.
📍платформы должны будут дать продавцам возможность установить запрет на продажу его товаров со скидками. Такому продавцу оператор не сможет направлять уведомления о намерении снизить цену на товары, в отношении которых установлен запрет на скидки.
💻Позиция маркетплейсов:
📍в объединенной компании Wildberries и Russ солидарны с позицией ФАС касательно отсутствия необходимости введения специальных антимонопольных требований для посреднических цифровых платформ;
📍в “Яндекс маркете” отказались от комментариев;
📍в Ozon и Ассоциации компаний интернет-торговли не ответили на запрос “Ведомостей”.
💬Мнение эксперта – управляющего партнера Legal Eagles Армена Серобяна:
Сейчас антимонопольные ограничения для цифровых платформ установлены в ст. 10.1 закона “О защите конкуренции”, принятой в рамках пятого антимонопольного пакета. По его словам, эти ограничения могут применяться, если маркетплейс имеет возможность оказывать “решающее влияние” на условия обращения товара на рынке. В таком случае на маркетплейсы распространяются все антимонопольные требования, которые применимы и к другим монополистам: запрет на навязывание контрагентам невыгодных условий договора, необоснованный отказ от его заключения и т. д.
О самом законопроекте о платформенной экономике мы рассказывали здесь и здесь.
@vneplanarus
❗️Меры поддержки экспортеров в регионах нужно подстраивать к конкретной отрасли в конкретном субъекте.
Глава комиссии Госсовета по направлению “Международная кооперация и экспорт”, губернатор Архангельской области Александр Цыбульский дал интервью изданию ТАСС. Беседа получилась крайне содержательной, особенно в части развития регионов и мер поддержки.
Из важного:
📌Системные меры поддержки экспортеров в регионах и конкретных отраслях нуждаются в специфических дополнениях. Речь идет об общих мерах поддержки, которые предоставляют российские экспортные центры и Минпромторг. Однако, необходим индивидуальный подход в конкретной отрасли и в конкретном регионе.
📌Региональным экспортерам необходимо создать комфортные условия для выхода на зарубежные рынки, где их продукция будет востребована. Потенциал для роста – большой, но есть ограничения. Например, региональные экспортеры до конца не понимают, как можно легко попасть со своей продукцией на рынки, где она может быть востребована, для увеличения объема продаж. Речь идет о средних и малых предприятиях.
📌Поставки продукции лесопромышленного комплекса Северо-Запада необходимо переориентировать на внутренний рынок. Ранее практически 100% объема всегда уходило на экспорт. Отрасль работала на премиальные европейские рынки, однако в 2022 г. столкнулась с серьезными проблемами из-за санкций. Для лесопромышленников Урала, Сибири и Дальнего Востока ситуация не поменялась – она продолжают поставлять продукцию на экспорт, в первую очередь в Китай.
📌Приоритизация ресурсов в конкретных макрорегионах эффективна. Пример – Дальний Восток.
❗️Отдельной темой разговора стало развитие Арктики. При этом Цыбульский признался: “Развитие Арктики – это очень непростой глобальный проект”.
Одна из основных проблем развития макрорегиона в части промышленно-экономического потенциала – кадры. В качестве примера он привел Архангельскую область, где уровень безработицы составляет 0,8%:
“Это абсолютно дефицитный с точки зрения рабочих рук рынок. Ежегодно те [инвестиционные] проекты, которые вводятся, требуют от 50 до 70 тыс. человек ежегодно дополнительно в экономику”.
💬Что сказал Путин крупному бизнесу.
Президент России Владимир Путин выступил на съезде Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП).
Собрали главные тезисы выступления главы государства:
🔴Приоритет ВЭД – страны БРИКС и Глобального Юга:
“Чего там большого в этой семерке? На карту посмотришь — не видно никого. Экономика стагнирует. У большой семерки рост ВВП 1,9%, а у БРИКС 4,1%”.
“По-старому больше не будет – на полную свободу торговли, платежей рассчитывать уже не стоит”.
“Российский бизнес научился работать в условиях санкций, запустил альтернативные механизмы сотрудничества с зарубежными партнерами”.
“Санкции — это не временные меры, а механизм давления на Россию”.
“Даже если будет сделан "жест" в сторону России и санкции ослабят, найдется другой способ “поддавить” Россию”.
“Никаких укромных юрисдикций, где можно самим спрятаться и что-то прикопать, больше не существует”.
“Вопросы приватизации в России необходимо обсуждать, пока они не будут решены окончательно”.
"Экономика России должна сама быть “тихой гаванью” для российского бизнеса".
“Ряд ушедших западных компаний хотят вернуться в РФ, но интересы российских фирм будут в приоритете”.
“Есть компании, которые по политическим мотивам ушли из России, но оставили коллективы, технологии, передав бизнес российскому менеджменту. Но есть и те компании, которые ушли, хлопнув дверью. Эти компании нам хорошо известны”.
“Мы никого не выгоняли, кто ушел – тот сам принял такое решение”.
“Каждая такая сделка потребует отдельного тщательного рассмотрения”.
“Если какие-либо ниши ушедших из России компаний заняты, то “поезд ушел”, преференций ни для кого не будет”.
“Охлаждение экономики не должно быть таким, как в криокамере. Нужно сделать так, чтобы обрушения, слишком сильной заморозки не было”.
📑Власти разработали параметры участия ВЭБ.РФ в проектах ГЧП.
📃Что произошло: Минэк разработал параметры участия госкорпорации ВЭБ.РФ в проектах ГЧП. Сейчас они обсуждаются с министерством и профессиональным сообществом.
🖊Что предлагается: дополнительно определять обоснованность ГЧП-соглашений при помощи специального коэффициента. Для его расчета будут использоваться две величины:
📍необеспеченная потребность региона в продукции или услугах (будет определяться на основе официальной статистической информации и других публичных данных);
📍объем этой продукции (услуг), который планируется производить при помощи объекта ГЧП-соглашения.
Проект будет признаваться обоснованным, если коэффициент составит 75 и более процентов. Соответствовать критерию будут также соглашения с коэффициентом от 60 до 75%, при условии что значение хотя бы одного показателя качества жизни в населенном пункте, где планируется его реализация, окажется ниже среднего значения, указанного в информационной системе ВЭБа “Индекс качества жизни городов России”.
📊Статистика: в 2024 г. в России было заключено 215 ГЧП-соглашений и концессий на общую сумму 2,3 трлн руб.*
*по данным Минэка.
Структура ГЧП проектов по объему инвестиций:
📍транспортная сфера – 65%;
📍ЖКХ – 20%;
📍социальная сфера – 15%.
Регионы-лидеры по количеству ГЧП-соглашений:
📍Амурская область – 337;
📍Тамбовская область – 217;
📍Челябинская область – 195.
❗️Основные сложности в реализации ГЧП-проектов:
📍высокая стоимость оборудования, строительства, кредитов;
📍увеличение налоговой нагрузки;
📍сокращение платежеспособного спроса.
🏢Позиция власти: Минэк, ЦБ и крупнейшие банки в настоящее время обсуждают в качестве меры по минимизации последствий высокой ключевой ставки снижение коэффициентов риска по кредитам, выдаваемым на их реализацию.
💬Мнение экспертов:
Директор департамента налогов и права компании ДРТ Юрий Халимовский считает, что новые критерии на поверхности выглядят понятными, но их содержательное наполнение в каждом конкретном случае может по-разному повлиять на проект, в том числе негативно. В частности, размер необеспеченной потребности региона может быть не известен или в неравной степени известен публичному субъекту, регулятору и участникам рынка. Кроме того, проект поправок умалчивает, кто и как определяет границы рынка, для которого устанавливается эта величина.
Управляющий партнер компании “Пионеры ГЧП” Дарья Годунова считает, что предлагаемые изменения методики несут риски возникновения конфликта интересов. ВЭБ сейчас – непосредственный участник механизма ГЧП, выступающий и как финансирующая организация, и как частный партнер через свои дочерние структуры. Фактически корпорация уже оценивает сама себя, поправки же добавляют еще и привязку при анализе других проектов к индексу корпорации. В будущем это может привести к сокращению возможностей для независимого рынка.
@vneplanarus
Итоги недели с 10 по 17 марта. Главные события в экономике.
🔴Инфляция не собирается сдаваться:
◾️Аналитики ЦБ по-прежнему не видят причин для возвращения инфляции к цели в 4% в 2026 г. и указывают на заметные риски для нее со стороны бюджета.
◾️Аналитики ЦБ фиксируют “разрозненные и неявные, но изменения”, которые при сохранении жесткой ДКП могут развернуться в устойчивый дезинфляционный тренд.
◾️Авансовые расходы первых двух месяцев разогнали дефицит федерального бюджета до 2,7 трлн руб.
🔴Бизнес под налоговым прицелом:
◾️Минэк с контрольно-надзорными ведомствами работает над пересмотром неэффективных индикаторов риска, на основании которых проводятся проверки компаний.
◾️Счетная палата предложила отслеживать расчеты самозанятых.
🔴В России готовятся к возвращению иностранных компаний:
◾️Американская торговая палата готовит white paper для американского правительства.
◾️IT-компании попросили о поддержке на случай возвращения западных игроков.
🔴Частным инвестициям придумали правила:
◾️Минэк разработал параметры участия ВЭБ.РФ в проектах ГЧП.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: желания Армении, нерешительность Мьянмы и блокчейн-решения в рамках организации.
🇦🇲Армения заявила о своем желании получить статус наблюдателя в рамках БРИКС. Заявление сделал глава армянского МИД Арарат Мирзоян:
“Мы по-прежнему заинтересованы в получении статуса наблюдателя в этой организации и в том, чтобы посмотреть, что такое сотрудничество и этот формат могут принести нашему региону”.
✈️Как развиваются аэропорты в российских регионах. Часть I.
По данным Росавиации, объем пассажироперевозок воздушным транспортом составил в 2024 г. 111,7 млн человек. Это на 5,9% больше, чем в 2023 г., однако, по-прежнему меньше допандемийного уровня перевозок (128,1 млн пассажиров в 2019 г). Основная причина роста – рост активности на международных линиях. Об этом говорится в свежем исследовании Sherpa Group.
📈Перспективы роста пассажироперевозок: согласно комплексной программе развития авиатранспортной отрасли до 2030 г., в базовом сценарии ожидалось, что в 2024 г. общий объем пассажироперевозок составит 98,1 млн человек (на 13,6 млн человек меньше фактического результата). В 2025‑2027 гг. – не будет превышать 100 млн пассажиров. Значительный рост показателя ожидается в 2028 г.
🏢Что делали власти для развития аэропортов: в 2019‑2024 гг. создание и обновление аэропортовой инфраструктуры с помощью федерального бюджета поддерживали через федеральный проект “Развитие региональных аэропортов” (входил в транспортную часть комплексного плана модернизации и расширения магистральной инфраструктуры). В минувшие шесть лет был запланирован ввод в эксплуатацию 32 реконструированных или построенных взлетно-посадочных полос и 20 объектов вспомогательной инфраструктуры.
Фактически модернизировали немного меньше: 28 ВПП и 18 вспомогательных объектов. В 2019‑2023 гг. состоялась реконструкция 19 взлетно-посадочных полос и 14 вспомогательных объектов в 31 аэропорте. По итогам 2024 г. должны были обновить инфраструктуру еще девяти взлетно-посадочных полос и четырех вспомогательных объектов.
❗️Такой результат тоже можно считать успешным, поскольку на работу над федеральным проектом повлияли ограничения во время пандемии, а затем более сложные геополитические условия, изменившие экономику отраслевых проектов.
💰Сколько денег было потрачено на развитие аэропортов: общий объем федеральных средств, поступивших в 2019‑2024 гг. в федеральный проект “Развитие региональных аэропортов” составляет 196,8 млрд руб. Изначально, согласно утвержденным в сентябре 2018 г. планам, объем федеральных средств для финансирования федпроекта на эти годы должен был составить почти 234 млрд руб. (а с учетом внебюджетных источников – 267,5 млрд руб.). То есть в проект поступило 84% от запланированных средств.
📃Каких регионов коснулась программа:
📍Якутия (почти треть затронутых федпроектом аэропортов относилась к республике);
📍Орловская область;
📍Саратовская область;
📍Кировская область;
📍Челябинская область;
📍Томская область;
📍Магаданская область;
📍Камчатская область;
📍Дагестан;
📍Чечня;
📍Ставропольский край.
❓Как власти будут развивать аэропорты в дальнейшем: во время формирования планов на следующие шесть лет государство планировало направить на модернизацию 75 аэропортов еще не менее 250 млрд руб.
Преемником федерального проекта “Развитие региональных аэропортов” с 2025 г. стал федеральный проект “Развитие опорной сети аэродромов” (входит в новый нацпроект “Эффективная транспортная система”).
🏦Сколько средств планируется потратить: до утверждения паспорта “Развития опорной сети аэродромов” в Росавиации оценивали общий объем расходов на федеральный проект в 2025‑2030 гг. в 522 млрд руб., в том числе из федерального бюджета будет выделено 366 млрд руб. или 70% средств. На внебюджетные источники и региональные бюджеты приходилось 24% и 6% всех расходов соответственно.
В ближайшие три года, согласно принятому закону о федеральном бюджете, планируют направить 152,4 млрд руб. В 2025 г. расходы ожидаются на уровне 25,8 млрд руб. (на 10,7% меньше фактических федеральных трат по итогам 2024 г.). Бюджетное исполнение нового федерального проекта по итогам двух месяцев 2025 г. составило 0,015%: к 1 марта в него направили из федерального бюджета 3,9 млн руб. Низкий уровень исполнения характерен для первого года финансирования новых проектов.
Часть II.
@vneplanarus
❗️Ключевые тенденции региональной экономической политики.
Главные тенденции по итогам февраля 2025 г. содержатся в свежем обзоре ЦБ (март 2025 г.).
📌Центральный федеральный округ:
📍более интенсивный, чем в среднем по стране, рост промышленности. Причина – расширение мощностей предприятий Московского региона;
📍поддержку модернизации и наращиванию производства оказывала инвестиционная деятельность столичных компаний в предыдущие периоды, темпы которой опережали общероссийские.
📌Северо-Западный округ:
📍повышенная загрузка производственных мощностей в машиностроении. Причина – увеличение выпуска продукции в рамках импортозамещения и госзаказа;
📍рост выпуска продукции среди производителей бумаги и бумажных изделий. Причина – увеличение спроса на упаковочные материалы. Темпы роста производства в отрасли в январе превысили общероссийские;
📍в сфере коммерческой недвижимости сохранялся дефицит свободных площадей.
📌Приволжский федеральный округ:
📍темпы прироста цен остаются выше общероссийских. Причина – более значительное удорожание продуктов питания;
📍более высокими темпами, чем в целом по стране росло машиностроение;
📍ускорилось расширение корпоративного кредитного
портфеля за счет нефтеперерабатывающих и автомобилестроительных предприятий, хотя в целом оставалось сдержанным.
📌Южный федеральный округ:
📍прирост портфеля кредитов крупному бизнесу был меньше общероссийского. Одна из причин – продолжающееся снижение спроса на инвестиционные кредиты;
📍рост производства одежды поддерживался госзаказом;
📍в машиностроении увеличивался выпуск транспортных средств, при этом оценки предприятиями текущего производства ниже, чем в целом по стране. Причина – сокращение спроса на с/х технику.
📌Уральский федеральный округ:
📍снижение промышленного производства. Причины: сокращение добычи газа и выпуска трубной продукции. При этом большая часть машиностроительных предприятий сообщили о наличии устойчивого спроса на свою продукцию и обеспеченности заказами;
📍производители продовольствия увеличили инвестиции в расширение мощностей и ассортимента. Наиболее устойчиво на Урале рос выпуск молочной продукции.
📌Сибирский федеральный округ:
📍рост промышленного производства отставал от общероссийского. Причины: снижение выпуска в деревообработке и химической промышленности (из-за проблем с экспортом и логистикой);
📍угольные компании и металлурги нарастили экспорт и поставки на внутренний рынок;
📍весомый вклад в повышенный уровень ценовых ожи-
даний сибирского бизнеса внесли предприятия транспортировки и хранения.
📌Дальневосточный федеральный округ:
📍повысилась потребительская активность (за счет продовольственного сегмента и сферы услуг);
📍годовой темп роста цен сложился ниже общероссийского. Причина – снижение цен на импортные овощи и фрукты (из-за укрепления рубля и удешевления подержанных иномарок на фоне сокращения спроса на них);
📍контейнерооборот портов Дальнего Востока в отличие от России в целом сократился в январе по сравнению с декабрем. Причина – переориентация импортных поставок на другие порты страны и автомобильный транспорт.
@vneplanarus
🏖Как прошел эксперимент по курортному сбору в российских регионах.
Что произошло: 1 января 2025 г. в России истек срок действия эксперимента по курортному сбору.
*Курортный сбор – налог, который власти нескольких туристических регионов взимали с отдыхающих на восстановление и сохранение инфраструктуры курортов.
Где действовал:
📍Краснодарский край
📍Ставропольский край
📍Алтайский край
📍Санкт-Петербург (с апреля 2024 г.)
Сколько денег собрали: за 5 лет Кубань, Ставрополье и Алтаский край собрали 5,6 млрд руб. Всего с 2018 по 2024 гг. налог заплатили 25,7 млн человек.
📍Краснодарский край – 2,8 млрд руб;
📍Ставропольский край – 2,5 млрд руб;
📍Алтайский край – 280 млн руб.
В Санкт-Петербурге за год собрали 776 млн руб. Плательщиками курортного сбора стали 2,2 млн человек.
Что построено на деньги от курортного сбора:
📌Краснодарский край: создано около 150 благоустроенных территорий (парки, скверы, набережные, пляжные территории, детские и спортивные площадки).
🔻Сочи – благоустроен сквер им. Бестужева-Марлинского, парк им. Фрунзе, пешеходная зона вдоль реки Восточный Дагомыс и ул. Навагинской, пляжи оснащены системой видеонаблюдения.
🔻Геленджик – благоустроены общественные территории в городе, а также в селах и хуторах Кабардинке, Архипо-Осиповке, Михайловском Перевале и Бетте. На набережной отремонтирован светомузыкальный фонтан, появилась архитектурная подсветка, установлены туалетные модули.
🔻Анапа – установлены туалетные модули, детское и спортивное оборудование, благоустроен парк “Ореховая роща”, сквер 80-летия Краснодарского края в селе Супсех.
📌Алтайский край:
🔻Белокуриха – благоустроен гостевой маршрут, укреплен левый берег реки в районе санатория “Алтайский замок” и старой радонолечебницы, благоустроена набережная. Также отремонтированы пешеходные мосты, обустроены прилегающие к курортной зоне леса, пешеходная зона “Ореховая аллея” и курортный сквер с установкой детской площадки.
🔻Ставропольский край: обновлены парки “Цветник” в Пятигорске и им. Станислава Говорухина в Железноводске, построен летний кинотеатр в Железноводске, проведено озеленение Лечебного парка и парка Победы в Ессентуках, благоустроены территории в районе “Кольцо гора” в Кисловодске.
💬Мнение экспертов:
Руководитель группы стратегического консалтинга Nikoliers Олег Германенко:
“В регионах, где сбор действовал с 2018 г., туристы отмечают улучшение состояния пляжей, появление новых объектов сервиса и повышение комфорта. Средства также направлялись на экологические проекты, что способствовало сохранению природных достопримечательностей. <...> Многие туристы, особенно в популярных курортных зонах, ждали более значительных преобразований, что указывает на необходимость увеличения объемов финансирования и более эффективного распределения средств”.
🏭Приоритеты развития Санкт-Петербурга на 2025 г. - промышленность и инфраструктура.
Вице-губернатор Санкт-Петербурга Кирилл Поляков дал интервью изданию ТАСС, в котором рассказал о планах по развитию экономики Северной столицы и приоритетных направлениях.
Основной акцент текущие власти города на Неве делают на развитие промышленности. Амбициозная задача – вывести промышленность Санкт-Петербурга на уровень выше среднероссийского. При этом, приоритет отдается инновационным производствам. Для этого команда Александра Беглова намерена использовать потенциал ОЭЗ “Санкт-Петербург” (при поддержке Минэка в части запуска пятой площадки).
Приоритетные направления:
📌IT: ОЭЗ “Санкт-Петербург;
📌БПЛА: ОЭЗ “Новоорловская”;
📌Фармацевтика: “Активный компонент”, “Вертекс”;
📌Высокотехнологичная промышленность: ОЭЗ “Новоорловская”
📍“ОДК-Климов” – производство лопаток и комплектующих для двигателей;
📍“Техноком Авиа" – производство гибких и жестких трубопроводов;
📍“Инстелрус” – учебный центр по разработке стекольных конструкций с экстремальным углом гнутья;
📍НПО “Технологии” – новый научно-производственный комплекс по разработке и изготовлению комплексных пищевых добавок;
📍“Точка плавления” – производство деталей для газотурбинных двигателей;
📍“БР Инвест” – центр компетенций по производству и исследованию вариантов противокоррозионной обработки и сохранения внешнего вида листовых материалов из меди, латуни и нержавеющей стали, их композитов;
📍“Электроаппарат” – завод по производству электротехнического оборудования.
❗️Сделать качественный рывок в этом направлении невозможно без мер поддержки. В беседе с журналистами вице-губернатор дал четко понять, что власти Санкт-Петербурга это понимают: в 2025 г. команда Беглова намерена поддерживать бизнес через субсидии на лизинг, кадры, аренду и пр. Общая сумма – 860 млн руб.
Отдельно уточняется, что с этого года власти Северной столицы намерены возмещать бизнесу затраты на внедрение роботизированных систем и комплексов. На эту программу заложено 100 млн руб.
Второе приоритетное направление развития Санкт-Петербурга – инфраструктурные проекты. В первую очередь речь идет о транспорте и дорожных магистралях.
Приоритетные проекты на 2025 г:
📌ВСМ Москва – Санкт-Петербург;
📌строительство Большого Смоленского моста;
📌запуск движения по трамвайной линии Купчино – Шушары – Славянка;
📌обновление подвижного состава городского общественного транспорта (210 единиц: трамваев, троллейбусов, электробусов, а также не менее 80 вагонов метро модели “Балтиец”);
📌создание пятисекционного трамвая (совместно с ПК ТС);
📌запуск новой системы оплаты проезда при помощи биометрии;
📌запуск мобильного приложения “Подорожник” (покупка всех видов проездных билетов, включая льготные);
📌реформа на водном транспорте: создание единой инфраструктуры на реках и каналах для пассажиров;
📌установка и запуск на мостах и набережных комплексов видеонаблюдения (по аналогии с системой видеофиксации нарушений на дорогах);
📌оборудование причальной инфраструктуры терминалами “Вход-Выход”.
Полное интервью можно прочитать здесь.
@vneplanarus
💰Аналитики - о вероятности исчерпания ликвидной части ФНБ.
📉Что произошло: ликвидная часть фонда национального благосостояния (ФНБ) опустилась до минимальных уровней к ВВП с 2008 г.* На 1 марта она составила 3,394 трлн руб. – это 1,6% прогнозного ВВП на 2025 г.
Последние три месяца ликвидная часть находится на своих исторически низких уровнях в процентах к ВВП (менее 2%). В абсолютном значении последний раз ликвидная часть ФНБ опускалась ниже в июне 2019 г. (до 2,14 трлн руб.).
*по данным Минфина
📊Статистика:
📍в декабре 2024 г. объем ликвидной части ФНБ сократился почти на треть – до 3,81 трлн руб
📍в январе – на 58 млрд руб.
📍в феврале – на 357 млрд руб.
В Основных направлениях бюджетной и налоговой политики на 2025–2027 гг. Минфин прогнозировал, что ликвидная часть ФНБ по итогам 2025 г. составит 7,3 трлн руб. (3,4% ВВП), в 2026 г. – 8,8 трлн руб. (3,8%), в 2027 г. – около 10 трлн руб. (4%).
💸Как пополняется ФНБ: ЦБ по указанию Минфина покупает валюту в ФНБ, если цены на нефть складываются выше отсечки в 60 $/барр. В феврале цена на нефть Urals опустилась до 61,69 $/барр. после 67,66 $/барр. в январе.**
**по данным Минэка
Если сверхдоходов нет, то ЦБ, напротив, ее продает. ФНБ традиционно служит одним из источников финансирования дефицита бюджета.
🏢Позиция Минфина: поступление нефтегазовых доходов (НГД) в текущем году складывается на уровне, превышающем их базовый размер, и в соответствии с прогнозом также ожидается устойчивое превышение НГД над их базовым уровнем.
💬Мнение экспертов:
Экономист, автор телеграм-канала Truevalue Виктор Тунев отмечает, что исчерпание ликвидной части ФНБ теоретически возможно или при устойчивом снижении цен на нефть, или при значимом укреплении рубля, но практически невозможно в рамках одного года. При сохранении курса рубля и цены нефти на текущем уровне бюджет может недосчитаться 2 трлн руб. нефтегазовых доходов, но потратить из ФНБ только то, что предполагалось направить на другие инвестиционные цели (до 1 трлн руб.).
Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов уверен, что сценарий исчерпания ликвидной части ФНБ очень далек. сли цены на российскую нефть будут устойчиво находиться на уровне 55 $/барр., то пройдет больше пяти лет, прежде чем ликвидная часть ФНБ исчерпается.
Главный экономист по России Bloomberg Economics Александр Исаков полагает, что по действующему бюджетному правилу снижение российской экспортной цены нефти до 50 $/барр. может привести к исчерпанию ФНБ за 18 месяцев без коррекции расходной части бюджета. У правительства есть определенное пространство для подстройки даже в случае такого шока: возможен “маневр” неликвидными активами, например продажа части пакета акций на балансе ФНБ в пользу ЦБ. Более стандартным решением может стать консолидация расходной части бюджета.
Директор аналитического департамента ИК “Регион” Валерий Вайсберг считает, что не менее чем в течение трех лет ликвидной части не грозит исчерпание. За столь короткое время ФНБ может быть исчерпан либо при существенном падении ненефтегазовых доходов, например в случае снижения внутреннего потребления, либо при приостановке бюджетного правила, что маловероятно, учитывая четко и жестко сформулированную задачу снизить инфляцию.
***Инфографика: "Ведомости"
@vneplanarus
Итоги недели со 2 по 9 марта. Главные события в экономике.
🔴Власти фиксируют охлаждение экономики:
◾️Глава Минэка Максим Решетников: на охлаждение экономики указывают замедление темпов роста в ряде отраслей и сокращение объем заказов у бизнеса.
🔴О смягчении ДКП пока говорить рано:
◾️ЦБ прогнозирует пик годовой инфляции в апреле-мае, потом она начнет снижаться.
🔴Власти донастраивают отношения с частными инвесторами:
◾️Минфин опубликовал проект постановления правительства о порядке ведения реестра бюджетных обязательств публичной стороны (органов власти любого уровня) по соглашениям о концессиях и о ГЧП.
🔴Аграриям и машиностроителям не хватает господдержки:
◾️В январе продажи российской с/х техники на внутреннем рынке сократились на 31,5% – до 8,9 млрд руб. с НДС.
🔴Маркетплейсы берут под контроль:
◾️Ассоциация компаний интернет-торговли предложила снизить штрафы для маркетплейсов в законопроекте “О платформенной экономике”.
🔴Иностранным компаниям придумывают условия возвращения:
◾️СовФед предложил условия для возвращения иностранных автоконцернов в Россию.
🔴Турбулентность в госхолдинге “РусГидро” продолжается:
◾️Правительство обсуждает продление субсидий для потребителей электроэнергии Дальнего Востока за счет остальной части России еще на семь лет – до 2035 г.
🔴Хроники деприватизации:
◾️В Екатеринбурге суд арестовал 12 юрлиц, связанных с оператором железнодорожных вагонов “Вектор Рейл”.
#итогинеделиВЭ
@vneplanarus
🌏События БРИКС: Китай выступает за усиление, к организации присоединяется Зимбабве, а Пакистан покупает долю в банке БРИКС.
🇿🇼Зимбабве подала заявку на вступление в БРИКС. Страна ждет консенсусного решения участников объединения. Об этом заявил министр иностранных дел и международной торговли африканского государства Амон Мурвира:
“Зимбабве стремится к достижению необходимых для вступления в БРИКС условий. Мы находимся на этапе подачи заявки и будем ожидать ответа в соответствии с достигнутым консенсусом в рамках БРИКС”.
“Глобальный Юг должен усилиться”,
“БРИКС становится надежной опорой сотрудничества глобального Юга и двигателем роста. Мы обязаны усилить и расширить Большой БРИКС, чтобы движущая сила роста была более мощной”,
Ключевые показатели новых нацпроектов. Часть II.
👷♀️Нацпроект “Кадры”.
*включает 4 федпроекта: “Управление рынком труда”, “Образование для рынка труда”, “Активные меры содействия занятости”, “Человек труда”.
📌финансирование: 113 млрд руб.
Нацпроект “Эффективная транспортная система”.
📌финансирование:
◾️внебюджетное – 6,83 трлн руб.
◾️бюджетное – 1 трлн руб.
📌ключевые мероприятия:
◾️ВСМ между Москвой и Санкт-Петербургом;
◾️строительство судов, в том числе для Севморпути;
◾️модернизация 75 аэродромных комплексов.
✈️Нацпроект “Промышленное обеспечение транспортной мобильности”.
*включает 4 федеральных проекта: “Производство самолетов и вертолетов”, “Производство судов и судового оборудования”, “Производство инновационного транспорта”, “Разработка технологий и кадровое обеспечение”.
📌финансирование: 1,48 трлн руб. (плюс 390 млрд руб. внебюджетных средств).
📌основные показатели:
◾️уровень технологического суверенитета в авиастроении к 2030 г. – 50%;
◾️в судостроительной отрасли – 45%;
◾️в высокоскоростном железнодорожном подвижном составе – 81%.
⚙️Нацпроект “Средства производства и автоматизации”.
📌финансирование: 490 млрд руб.
📌основные показатели:
◾️на 95% к 2030 г. должна быть обеспечена технологическая независимость в выпуске средств производства;
◾️Россия должна занять 25-е место в мировом рейтинге по показателю плотности роботизации.
🏭Нацпроект "Новые атомные и энергетические технологии".
📌финансирование:
◾️внебюджетное – 973 млрд руб.
◾️бюджетное – 277 млрд руб.
📌основные показатели:
◾️к 2030 г. Россия должна присутствовать на рынке атомных и смежных технологий в 75 странах;
◾️уровень технологической независимости в атомной сфере должен быть 67%;
◾️уровень технологической независимости в ТЭКе – 90%;
◾️доля отечественного оборудования в ТЭКе – 90%.
Нацпроект “Беспилотные авиационные системы”.
📌финансирование:
◾️внебюджетное – 39,9 млрд. руб.
◾️бюджетное – 250 млрд руб.
📌основные показатели:
◾️к 2030 г. доля отечественных БАС в общем объеме российского рынка должна быть 70,3%;
◾️объем российского рынка – 46 230 единиц.
🔬Нацпроект “Новые технологии сбережения здоровья”.
📌финансирование: 37 млрд руб.
📌основные направления:
◾️технологическая независимость в этой сфере через 5 лет должна быть 80%;
◾️доля медизделий российского производства – 40%.
🏕Нацпроект “Туризм и гостеприимство”.
📌финансирование: 459,9 млрд руб.
🌲Нацпроект “Экологическое благополучие”.
📌финансирование: 811,1 млрд руб.
🍅Нацпроект “Технологическое обеспечение продовольственной безопасности”.
📌финансирование: 127,1 млрд руб.
📊Нацпроект “Эффективная и конкурентная экономика”.
📌финансирование: 708,5 млрд руб.
🌏Нацпроект “Международная кооперация и экспорт”.
📌финансирование: 643,2 млрд руб.
Часть I.
@vneplanarus
🌏Экономисты – о перспективах экономики России в случае смягчения санкций.
❗️Что произошло: на фоне активизации переговоров США и России в последние недели в повестке появляются различные заявления о смягчении санкционной повестки со стороны Соединенных Штатов. Ранее агентство Reuters сообщило, что Белый дом разрабатывает план смягчения санкций против России. Речь идет о снятии санкций с отдельных юридических и физических лиц, в том числе некоторых российских бизнесменов. В Кремле заявляли, что пока не слышали официальных заявлений о возможности смягчения санкций Штатов против России.
💬Мнение экспертов:
Главный экономист рейтингового агентства “Эксперт РА” Антон Табах считает, что раньше других могут быть сняты ограничения в авиации и на поставку титана, поскольку это выгодно авиакомпаниям обеих сторон и не требует согласования с ЕС и другими недружественными странами. С той же вероятностью будут освобождены нефтесервисные компании, химия и удобрения. Наименее вероятным будет радикальное ослабление санкций в финансовом и нефтегазовом секторах.
Аналитики “Т-инвестиций” самым вероятным сценарием они считают рост безработицы на фоне сокращения оборонных расходов (70%, что такое событие произойдет). С вероятностью 50% могут быть сняты санкции против нефтегазового сектора России и отменен потолок цен. Такой же может быть шанс восстановления прямого авиасообщения с западными странами и возвращения иностранного бизнеса. Меньше всего стоит ожидать разморозки заблокированных активов и восстановления движения капитала.
Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ “Финам” Ольга Беленькая отмечает, что наиболее значимой для российской экономики была бы отмена секторальных санкций, и прежде всего в финансовой сфере. Санкционное давление снижает эффективность экономики и оказывает сильное проинфляционное влияние, в случае его смягчения ЦБ, вероятно, сможет быстрее снижать ключевую ставку без опасения вызвать инфляционную спираль.
Руководитель аналитического управления, главный экономист “Ренессанс капитала” Олег Кузьмин указывает, что перспективы развития геополитической ситуации – главный фактор для динамики курса рубля. Существует четыре сценария на этот год в зависимости от развития ситуации. Если политический диалог восстановить не удастся, то курс снова превысит 100 руб./$ при сохранении профицита текущего счета на уровне порядка 2,2% ВВП. Если развитие конфликта остановится, санкции снимут, но сохранятся ограничения на транспортировку нефти, средний курс может быть в диапазоне 95–96 руб./$ при профиците около 1,4% ВВП. Прекращение боевых действий, снятие американских и европейских санкций, в том числе на транспортировку нефти, приведут к тому, что средний курс за 2025 г. составит порядка 87–88 руб./$, а профицит текущего счета – около 0,8% ВВП.
@vneplanarus