108316
Редакция thebell.io — о том, что стоит за новостями и что вам с этого. Все материалы сайта: @Bell_daily Реклама — @Annely_y, сотрудничество — @katyaarenina
Скоро выйдет выпуск нашей рассылки «Bell.Инвестиции»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Команды аналитиков десятков крупнейших банков за последние недели выпустили свои стратегии на 2026 год. Мы изучили ключевые из них и подготовили для вас гайд из двух частей. Первая — о том, чего Уолл-стрит ждет в 2026 году от крупнейших экономик мира. Во второй части на следующей неделе мы расскажем, какие прогнозы аналитики дают по основным классам активов и как советуют управлять портфелем в следующем году.
Для вашего удобства мы коротко обобщили главное в этих стратегиях и собрали библиотеку полных материалов разных банков на случай, если в праздничные дни вы захотите погрузиться глубже и изучить их по отдельности.
👍 Рассылка придет вам в почту совсем скоро. Подписаться на «Bell.Инвестиции» можно здесь. Первый месяц подписки стоит всего $1. За это время вы сами сможете убедиться в качестве нашей аналитики.
Все же слышали про проект Мирные огоньки?
Это альтернативный новогодний концерт, который появился три года назад как попытка вывести людей из пропагандистского новогоднего ритуала и дать возможность посмотреть в новогоднюю ночь что-то вне телевизора.
В разные годы в концерте участвовали Би-2, Noize MC, Борис Гребенщиков, Андрей Макаревич, Монеточка и другие музыканты, которых сегодня невозможно увидеть в официальном новогоднем эфире. И, кстати, я сама в прошлую новогоднюю ночь смотрела именно “Мирные огоньки”.
Проект большой и сложный: в этом году его делают почти 300 человек, работа идёт в разных странах (проведено около 30 съёмок в Европе, США, Израиле и даже в Японии). Шоу собирается руками людей, которые уехали, но не хотят терять связь ни друг с другом, ни с близкими на родине.
За два предыдущих года Мирные огоньки посмотрели около 3 млн зрителей по всему миру, а в этом году организаторы планируют значительно увеличить охваты за счёт сюжета и новых звёздных имён.
Проект полностью некоммерческий и существует только за счёт частной поддержки. Сейчас он на финишной прямой: нужно закрыть расходы на монтаж и выпуск к Новому году.
А если вы тоже хотите поддержать "Огоньки" - можно сделать это по этой ссылке!
#друзьяосетинской
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ ЕЛИЗАВЕТОЙ НИКОЛАЕВНОЙ ОСЕТИНСКОЙ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА ЕЛИЗАВЕТЫ НИКОЛАЕВНЫ ОСЕТИНСКОЙ 18+
Компании под елку — часть 2. Идеи Barron’s на 2026 год ☃️
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
После трех лет сильного роста американский рынок, вероятно, замедлится, пишет Barron’s. S&P 500 вырос примерно на 25% в 2023 и 2024 годах и почти на 20% в 2025-м, а текущая оценка индекса — около 22× ожидаемой прибыли 2026 года — выглядит повышеной. В Barron’s считают, что в такой ситуации в 2026 году наибольший потенциал будет не у главных бенефициаров прошлых лет, а у отстававших акций — компаний с устойчивым денежным потоком, более умеренными мультипликаторами и шансом на догоняющий рост.
Вот кто вошел в подборку:
➖Amazon
➖Bristol Myers Squibb
➖Comcast
➖Exxon Mobil
➖Fairfax Financial Holdings
➖Flutter Entertainment
➖Madison Square Garden Sports
➖SL Green Realty
➖Visa
➖Walt Disney
Amazon — единственный представитель «Великолепной семерки» в списке — за год прибавил лишь около 6% и торгуется с дисконтом к Walmart, несмотря на долю более 40% на рынке электронной коммерции США, ускорение роста облачного подразделения (AWS) и масштабный рекламный бизнес. В Barron’s отмечают, что агрессивные инвестиции в инфраструктуру и ИИ уже начинают отражаться в операционных показателях компаний, тогда как рынок, по их мнению, по-прежнему недооценивает этот эффект.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Отмены отключений мобильного интернета не будет — Путин
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Владимир Путин в ходе прямой линии сказал, что отмены отключений мобильного интернета в России не будет, потому что они «призваны минимизировать опасность при налетах дронов».
Так он ответил на просьбу о том, чтобы сервисы обработки данных с датчиков глюкозы у инсулинзависимых детей были внесены в «белые списки». «Если компонент этого сервиса находится за рубежом, то противнику легче выбирать цели для удара, — сказал Путин. — Надо переходить на отечественные сервисы и железо». Или же иностранные сервисы должны переходить в Россию.
“Мы не считаем себя ответственными за гибель людей, потому что не мы начали войну” - Путин
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Так президент России ответил на вопрос корреспондента NBC Кейра Симмонса, не будет ли Россия нести ответственность за все жертвы 2026 года, если отвергнет мирное предложение Дональда Трампа.
Путин подчеркнул, что Россия готова к переговорам и завершению конфликта мирными средствами, мяч на стороне киевского режима и его европейских спонсоров.
❗️ЦБ снизил ставку до 16% годовых
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
ЦБ ожидаемо снизил ставку с 16,5% годовых до 16%, об этом говорится в сообщении регулятора.
Это произошло на фоне замедления роста цен: к 15 декабря годовая инфляция упала до 5,78%, если ее рассчитывать по методике ЦБ на основе недельной динамики, или до 6,08%, если определять ее по методике Минэкономразвития на основе среднесуточных данных.
Владимир Путин, выступая сегодня на ежегодной пресс-конференции, оценил рост цен по итогам года в 5,7-5,8%.
ЦБ ожидает, что инфляция достигнет целевого значения в 4% в 2026 году.
Снижение темпов экономического роста — сознательная плата за сохранение макроэкономических показателей, заявил Путин
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Владимир Путин объяснил всего лишь однопроцентный рост ВВП в этом году так: «это осознанное действие, связанное с таргетированием инфляции». И эту задачу удается решать — «судя по всему, инфляция к концу года будет ниже 6%».
Он в очередной раз отметил низкий госдолг — 17,7% ВВП и поставил задачу правительству не превышать планку в 20% в течение трех лет. О том, как за годы войны вырос госдолг, а главное — расходы на его обслуживание, мы рассказывали здесь.
Правительству удалось сбалансировать бюджет «на уровне 2021 года», и это важный показатель стабилизации экономики, которая, в том числе, обеспечит потребности вооруженных сил, отметил Путин. Но о том, что для «балансировки бюджета», правительству пришлось пойти на новое повышение налогов (в частности, НДС с 2026 года будет повышен до 22%), Путин не упомянул.
Трамп приостановил программу лотереи грин-карт
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Администрация Дональда Трампа объявила о приостановке программы лотереи грин-карт после стрельбы в Брауновском университете и убийства профессора Массачусетского технологического института. Полиция связала два преступления.
Министр внутренней безопасности США Кристи Ноэм:
По указанию президента Трампа я немедленно поручаю Службе гражданства и иммиграции США (USCIS) приостановить программу [розыгрыша вида на жительство] DV-1, чтобы ни один американец больше не пострадал из‑за этой катастрофической инициативы.
Главное за ночь и утро:
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
— Евросоюз не смог договориться о репарационном кредите за счет России и пока будет финансировать Украину за свой счет. Однако российские активы теперь заморожены еще сильнее, и ЕС не оставит попыток возместить свои расходы из них. Подробнее — скоро в утренней рассылке The Bell.
— Отделение американского TikTok от китайского создателя — ByteDance — наконец завершается спустя почти год после первого трамповского дедлайна. Как и ожидалось, главной в TikTok US станет Oracle.
— Регистрацию смартфонов в будущей единой базе идентификаторов IMEI хотят сделать платной. Сбор за официально ввезенные в Россию будет фиксированным и небольшим, а за «серые» смартфоны — зависеть от цены.
— Украина провела крупный налет беспилотниками по российским объектам. Местные группы и украинские каналы сообщают об атаке на «Тольяттиазот», достоверной информации о наличии утечек аммиака нет. Власти Орловской области подтверждают повреждение объекта коммунальной инфраструктуры — предположительно, Орловской ТЭЦ. Удары беспилотниками отмечались в Ростовской области, в том числе в Таганроге.
— Россия вновь вывела из строя объект критической инфраструктуры в Одессе, часть города снова без света, воды и тепла, пишут украинские СМИ.
ЕС одобрил решение о предоставлении Украине кредита на €90 млрд, гарантированного бюджетом союза. Предложение об использовании замороженных активов не прошло
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
О решении саммита ЕС, завершившегося в 3 ночи после 15 часов переговоров, объявил президент Европейского совета Антониу Кошта. Оно означает, что идея об использовании замороженных резервов российского ЦБ на €210 млрд для финансирования Украины как минимум отложена. Главным сторонником этой идеи был канцлер Германии Фридрих Мерц, а против выступали Бельгия и Италия.
Кредит на €90 млрд станет временным решением, которое позволит союзу продолжить финансировать Украину в 2026 году. В нем не будут участвовать Чехия, Словакия и Венгрия, выступающие против продолжения финансирования Украины.
🚊 Вечерняя рассылка
Правительство разработало план спасения «Российских железных дорог», оказавшихся в тяжелом финансовом положении из-за неспособности обслуживать четырехтриллионный долг при двузначной ключевой ставке. Объем мер господдержки РЖД оценивается в сумму до 1,3 трлн рублей, но Минфин и другие ведомства пока отбиваются от решения о предоставлении этих средств.
Самой компании придется сократить расходы и продать с убытком небоскреб в Москва-Сити, за который она только что заплатила почти 200 млрд рублей девелоперу, близкому к Аркадию Ротенбергу и оказывавшему услуги женщинам, связанным с Владимиром Путиным.
США перекрыли Венесуэле экспорт нефти. Что дальше?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Частичная морская блокада Венесуэлы со стороны США лишит страну примерно 70% нефтяного экспорта на танкерах теневого флота, а валютные поступления в страну уменьшит на $8 млрд в год, пишет The Wall Street Journal. Это много — почти 7% ВВП.
Сейчас в венесуэльских водах 75 танкеров, примерно половина — в санкционных списках США. Но США блокируют отгрузки всей нефти, кроме той, что добывает американская Chevron — это как раз примерно четверть добычи. Часть танкеров, шедших в Венесуэлу, развернулись в пути.
«Венесуэла долго следовала при обходе нефтяных санкций тем же рецептам, что Россия или Иран, в том числе в части теневого флота из стареющих танкеров, — пишет издание. — Но неприглядная правда в том, что она уязвимее к эмбарго, чем Россия или Иран, потому что не является сильной военной державой». В 1990-х Венесуэла добывала 3,2 млн б/с, но добыча пришла в упадок с национализацией, уходом мейджоров из страны и наконец санкциями. Сейчас добыча едва достигает 900 тысяч б/с.
На этой неделе Дональд Трамп объявил правительство Николаса Мадуро террористической организацией, посулил Венесуэле полную блокаду и realDonaldTrump/posts/115731908387416458">обвинил Мадуро в краже нефтяных месторождений (имея в виду большую национализацию). Мадуро ответил, что нефть Венесуэлы принадлежит ее народу, а торговля природными ресурсами продолжится.
Что дальше?
Морская блокада — сложное и дорогостоящее дело: у берегов Венесуэлы сейчас до четверти активного состава флота США, замечает Financial Times.
— Вопрос не только в том, понимает ли Трамп, что блокада — это прелюдия к войне, но и в том, способна ли она свалить режим сама по себе. Скорее нет, говорят опрошенные FT политологи. «Мадуро сидит на огромной куче сырого пороха, — цитирует газета Даниэля Ландсберг-Родригеса из Aurora Macro Strategies. — И теперь эта куча стала еще больше. Рано или поздно что-то ее подожжет — но думаю, все же не это».
— У Мадуро есть другие источники прибылей — добыча золота и наркоторговля, но они не покроют нефтяной убыли. При этом Венесуэла это не Куба: несмотря на все экономические катастрофы чавесовских времен и дикий откупной капитализм при Мадуро, элиты страны все же привыкли к более высокому уровню жизни, а население страны втрое больше.
— У США сейчас есть и мотив для ограниченного военного вмешательства, и надежда на удачный исход. Кандидат же на место Мадуро очевиден — недавно выехавшая из Венесуэлы лауреат Нобелевской премии мира Мария Корина Мачадо. Так что вчерашний фейк о том, что Трамп объявит о войне в обращении к нации, появился не на пустом месте.
— «Добиться смены режима с помощью санкций невозможно, — напоминает ведущий американский эксперт по санкциям Эдвард Фишман. — Такие примеры в мировой истории единичны. Но когда США хотели сменить режим военным путем, как в Афганистане или Ираке, они этого обычно добивались. Правда, потом начиналось самое сложное — как контролировать последствия?»
Что с этого России
Россия (демонстративно дружившая с Мадуро) пока реагирует сдержанно. Дмитрий Песков ограничился тем, что указал на нагнетание напряженности и призвал все стороны к к сдержанности. А российский МИД подтвердил «солидарность с венесуэльским народом и поддержку курса правительства Мадуро».
У России остаются тесные связи с Венесуэлой — например, часть нафты, необходимой для переработки тяжелой венесуэльской нефти, поступает именно с российских НПЗ. К этому добавляются слухи о том, что Мадуро торгуется с Трампом за условия выезда из страны. Несложно предположить, что свое невмешательство — и, к примеру, согласие принять Мадуро с семьей — Россия может обменять на какие-то уступки США по Украине. Последняя тема накануне была вновь вброшена в российское информполе.
ЦБ обещал преследовать не только Euroclear
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Банк России сегодня заявил, что намерен “взыскивать с европейских банков в российском арбитражном суде убытки, обусловленные неправомерной блокировкой и использованием его активов, в объеме незаконно удерживаемых активов и упущенной выгоды”.
ЦБ имеет в виду резервы, замороженные не в депозитарии Euroclear, а в иностранных банках. Вопрос об их судьбе не может не подниматься на сегодняшнем саммите ЕС по репарационному кредиту Украине.
В Европе самые значительные такие активы заморожены во Франции - 18 млрд евро. Причем, писала FT, правительство страны настаивает, что они не должны войти в репарационный кредит Украине, так как находятся в коммерческих банках. Их Франция тоже не раскрывает, но предположительно это BNP Paribas.
Вне ЕС у Швейцарии 8 млрд евро российских резервов, у Японии, возможно, больше $25 млрд, у Канады не меньше $15 млрд, а у США около $5 млрд.
Угроза Кремля может повлиять на саммит ЕС по репарационному кредиту Украине — FT
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Угроза встречной конфискации оставшихся в России зарубежных активов сработала. Часть стран ЕС, вероятно, учтут ее в ходе сегодняшнего саммита по репарационному кредиту Украине, пишет FT.
— Бельгия, в юрисдикции которой заморожена большая часть активов, буквально накануне потребовала от ЕС полных и неограниченных по времени гарантий в случае, если их придется возвращать, узнало издание. К этому другие страны-члены не готовы.
— Президент Украины Владимир Зеленский, который сегодня приедет в Брюссель, будет лично убеждать бельгийского премьера Барта де Вевера. «Для Украины это вопрос существования, — сказал газете один из участников переговоров. — Согласие Бельгии необходимо».
— Опасения по поводу конфискации высказывают Италия и Австрия. Австрийский Raiffeisen никак не может выйти из России, и только в прошлом году получил почти 2,5 млрд евро операционной прибыли. «Это неизведанная в правовом отношении область, и, честно говоря, все менее понятно, почему бы Еврокомиссии не работать плотнее со странами-членами и хотя бы продемонстрировать, что их опасения воспринимаются всерьез», — цитирует FT австрийского чиновника.
— Однозначно за изъятие Германия, которая настаивает, что все члены ЕС должны нести равный риск. Другого источника денег на нужды Украины у Европы нет, если ЕС не захочет принять на себя разрушительную долговую нагрузку. «Если это не сработает, Украина получит катастрофический сигнал, — говорит немецкий дипломат. — А Европа провалится как действующее лицо геополитики».
Чем может ответить Россия
Владимир Путин однозначно счел конфискацию российских активов «актом воровства» и пообещал, что правительство примет ответные меры, если это произойдет.
О том, что в правительстве России ведут консультации об изъятии средств институциональных инвесторов «недружественных» стран и средств со счетов типа «С», мы писали в вечерней рассылке.
Обратить взыскание можно и на оставшиеся «недружественные» компании — по оценке украинских исследователей, западные компании в 2024 году получили в России $19,5 млрд выручки, а их суммарные активы в стране достигали $127 млрд. Примерно половина активов топ-50 иностранных компаний в России приходится на банки и финансовые компании.
«Это туз в рукаве Москвы, — сказала FT научный сотрудник Берлинского центра Карнеги Александра Прокопенко. — Как только Европа посягнет на российские резервы, Россия просто переведет деньги со счетов типа „С“ в бюджет. Что даст ей прямой источник средств в условиях бюджетного дефицита и военных сверхрасходов». Заодно это покажет, что Россия готова к подходу «око за око»: «В отличие от ЕС, Кремль может обойтись без долгих судебных разбирательств».
Отдельно ЦБ подал в российский арбитражный суд иск на 200 млрд евро о заморозке своих активов в Euroclear.
Чего ждать от саммита
Президент ЕК Урсула фон дер Ляйен заявила, что участники саммита договорились принять решение сегодня. Однако не факт, что они согласятся на изъятие российских активов — вполне вероятен и долговой механизм, и сочетание двух вариантов.
Не исключено также, что решение будет принято в обход Бельгии. Сегодня на такую возможность вновь указала премьер Дании Метте Фредериксен: «я бы предпочла единогласное одобрение, но часы тикают».
Рубену Варданяну запросили пожизненный срок в Баку
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Прокурор на заседании в Бакинском военном суде запросил пожизненное заключение для бизнесмена и бывшего госминистра Карабаха Рубена Варданяна, сообщают азербайджанские СМИ.
Варданян — бывший владелец инвестиционной компании «Тройка Диалог», основатель бизнес-школы «Сколково». Осенью 2022 года он отказался от российского гражданства и переехал в Карабах, где возглавил правительство непризнанной Нагорно-Карабахской республики.
С конца сентября 2023-го Варданян находится под арестом в Баку после того, как Азербайджан в результате еще одной, однодневной, войны получил окончательный контроль над Карабахом. Судебный процесс над ним начался в январе этого года. Азербайджанские следователи предъявили Варданяну обвинения по нескольким тяжким статьям, в том числе о финансировании терроризма.
НДС, Euroclear и Дед Мороз. О чем говорили на последней пресс-конференции ЦБ в этом году
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сегодня после очередного заседания совета директоров по ставке (ее снизили на 50 базисных пунктов до 16%) ЦБ провел традиционную пресс-конференцию — ее пришлось сдвинуть на несколько часов из-за «Прямой линии» Владимира Путина. Собрали главное, о чем говорила глава регулятора Эльвира Набиуллина.
◽️Сегодня ЦБ выбирал между сохранением ставки (16,5%) и ее снижением на 50 и 100 б.п. В итоге ставку решили осторожно снизить в условиях замедления инфляции.
◽️Снижение ставки на следующих заседаниях не предопределено. Все будет зависеть от данных по росту цен.
◽️Повышение НДС с 20% до 22% в 2026 году приведет к росту цен в ближайшие месяцы. Но высокая ставка поможет сгладить последствия роста налога. В среднесрочной перспективе более высокий НДС поможет замедлить инфляцию по сравнению со сценарием, если бы его не повышали (у населения будет меньше денег на траты).
◽️Банковские тарифы могут подорожать из-за отмены льгот по НДС для них. Но говорить об изменениях пока рано — Минфин должен разъяснить, какие операции банков попадают под налог.
◽️Майнинг криптовалюты стал одним из факторов укрепления рубля, но он появился не в этом году. Крепкий рубль продолжает влиять на замедление роста цен, но это влияние уже слабо заметно.
◽️ЦБ не будет отзывать иск к Euroclear даже несмотря на то, что лидеры ЕС не согласовали передачу замороженных российских активов Украине. Иск является своевременным, но причины этого «уместно будет раскрыть позже».
◽️Иск к Euroclear рассмотрят в закрытом режиме, потому что там будет представлена информация, составляющая банковскую тайну. Также Банк России изучает вариант защиты своих интересов и в международных судах.
◽️Рисков для финансовой стабильности нет, несмотря на рост доли «плохих» корпоративных кредитов. Сейчас эта доля составляет около 4%.
◽️У Деда Мороза на Новый год Эльвира Набиуллина попросила бы инфляцию на уровне 4% в 2026 году.
Цена за девочку и цитаты из «Лолиты» : что показали из дела Эпштейна за день до большого раскрытия
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Демократы из надзорного комитета Палаты представителей США выложили новую подборку фотографий и документов из архива Джеффри Эпштейна — финансиста, осужденного за педофилию и покончившего жизнь самоубийством в тюрьме в 2019 году. Они вышли за день до дедлайна, к которому Конгресс обязал Минюст раскрыть все материалы расследования.
В подборку демократов традиционно вошли снимки Эпштейна с публичными фигурами на мероприятиях, включая основателя Microsoft Билла Гейтса и сооснователя Google Сергея Брина, но есть и более тревожные детали: переписка, где обсуждается цена за девочку, и фото с цитатами из романа «Лолита», нанесенными от руки на женское тело.
Новые снимки
Основатель Microsoft Билл Гейтс появляется как минимум на двух фотографиях. На них он запечатлен рядом с женщинами, их лица замазаны. О связях Гейтса с Эпштейном известно давно, они встречались несколько раз, обсуждая, по словам миллиардера, один из благотворительных проектов. Впоследствии Гейтс назвал эти контакты ошибкой.
С сооснователеме Google Сергеем Брином тоже есть несколько снимков. Часть, вероятно, была сделана на одной из конференций The Edge, организованных для бизнес-элиты. Эпштейн в 2004 году рекомендовал Брина как клиента банку JPMorgan Chase и позже свел его с людьми оттуда, которые консультировали технологического миллиардера по налоговым вопросам.
На одном из фото от 2011 года Брин стоит рядом с колумнистом The New York Times Дэвидом Бруксом. Представитель Брукса заявил, что журналист был на том ужине в рабочих целях и больше никогда с Эпштейном не контактировал. Среди гостей был замечен и Салар Камангар, бывший ведущий сотрудник Google и экс-CEO YouTube.
В объективе появляются бывший премьер-министр Израиля Эхуд Барак, иллюзионист Дэвид Блейн, режиссер Вуди Аллен, бывший главный стратег Трампа Стив Бэннон и другие.
Она была Ло, просто Ло
Помимо снимков с известными людьми, есть и более мрачные находки:
▪️Скриншот текстовой переписки, в которой обсуждается «цена за девочку». Кто написал текст и кому адресовано сообщение, из опубликованных документов непонятно. Контекст также не раскрывается. В одном из текстов также содержится фраза «сейчас пришлю тебе девочек».
▪️Сразу несколько фото с надписями, сделанными от руки на женском теле. Это цитаты из книги Владимира Набокова «Лолита». «Она была Ло, просто Ло утром, ростом четыре фута десять в одном носке», — такие строки из начала произведения оставили на ступне. На шее: «В школе она была Долли». На груди: «Ло-ли-та: кончик языка совершает путь в три шажка вниз».
▪️Фото Эпштейна в доме в Нью-Йорке с тремя девушками. Одна из них обнимает его сзади, вторая держит за запястье, третья смотрит в ноутбук. Личности всех женщин скрыты, никакой дополнительной информации об обстоятельствах съемки в материалах нет.
▪️Фотографии паспортов гражданок России, Украины, Чехии, Южно-Африканской Республики и Литвы.
Путин пригрозил крупномасштабным конфликтом при угрозе Калининградской области
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Если будет угроза блокады Калининградской области, “угрозы будем уничтожать”, ответил Владимир Путин на вопрос журналиста “Звезды”. По его мнению, это ведет к “невиданной эскалации конфликта, вплоть до крупномасштабного”.
Что касается “обычных” атак Украины по российской инфраструктуре, то российские войска “регулярно отвечают именно на это”, сильнее и точнее, чем “киевский режим”.
Почему ЦБ снизил ставку? Главное из пресс-релиза
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сегодня ЦБ в пятый раз подряд снизил ключевую ставку — в этот раз до 16%. Пресс-релиз, как отмечают аналитики, оказался без сюрпризов, но все же кое-что в нем есть.
◽️ЦБ указал на замедление инфляции, по итогам года она ожидается ниже 6%. При этом сохраняются повышенные инфляционные ожидания населения. Их взвинтили ожидания роста НДС, утильсбора и тарифов ЖКХ, отмечал экономист Дмитрий Полевой.
◽️Напряжение на рынке труда снижается, на этом фоне компании планируют более умеренные индексации зарплат в 2026 году по сравнению с 2023–2025 годами. Но рост зарплат продолжает опережать рост производительности труда.
◽️Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Главные риски: более длительный перегрев экономики, высокие инфляционные ожидания и ухудшение ситуации с внешней торговлей.
Отдельно ЦБ указывает на риск падения мировых цен на нефть, которое может привести к росту цен через ослабление курса рубля. Подробнее о том, как Россия будет жить с низкими ценами на нефть, мы рассказывали здесь.
◽️Сигнал ЦБ в целом остался нейтральным, но все же предполагает устойчивое продолжение движения по траектории снижения ставки, отмечает экономист Егор Сусин. Другое мнение: в феврале-марте возможна пауза в снижении ставки, пока экономика будет «переваривать» повышение НДС, считает экономист Антон Табах.
Путин: повышение налогов не вечно
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Правительство, повысившее НДС до 22%, сочло это “самым правильным, честным, прозрачным способом решения задач в финансовой сфере”, заявил Путин в ходе прямой линии. Но в результате появляется искушение уходить от налогов, а значение борьбы с теневой экономикой растет: “нам нужно, чтобы повышение налогов выразилось в реальном повышении доходов”.
Так или иначе, НДС не будет вечно находиться на уровне 22%, "конечная цель — это снижение налогового времени в будущем". В каком будущем, президент не уточнил.
Путин о репарационном кредите: “Что бы они ни украли, когда-то придется отдавать”
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Путин на вопрос о возможной конфискации российских резервов в ЕС для обеспечения кредита Украине указал, что она, во-первых, все равно ляжет грузом на дефицитные бюджеты стран ЕС (особенно Франции).
А во-вторых, что “это не просто удар по имиджу, это подрыв доверия к еврозоне”: на судьбу российских активов уже очень внимательно смотрят нефтедобывающие исламские страны. “А потом кому-то может не понравиться политика по защите ЛГБТ-сообщества”, - заметил он.
Путин обещал, что Россия будет отстаивать свои интересы в судах и найдет “юрисдикцию, не зависящую от политических решений”.
Путин начал прямую линию с войны “госпереворота на Украине”
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Первым вопросом Владимиру Путину во время его прямой линии оказался вопрос о войне, что в общем нетипично для его прямых линий. Путин начал с того, что снова назвал первопричиной конфликта “госпереворот на Украине” и перешел к анализу военной обстановки
Что касается текущей ситуации - Россия, по словам Путина, удерживает инициативу на всех направлениях (это не так по крайней мере в Купянске). В Купянске, по словам Путина, российские войска “контролируют город”, пробиваются к узловой станции и окружили 3500 военнослужащих ВСУ.
По его словам, ВС России заняли 50% не только Мирнограда, но и Константиновки, и намерены продолжать наступление на Славянск и дальше.
👍 Утренняя рассылка
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Саммит ЕС провалил репарационный кредит за российский счет, но решил финансировать Украину из собственных заимствований. Тем не менее российские активы заморожены еще глубже, а их конфискация не снята с повестки.
«Российские железные дороги» попали в тяжелый финансовый кризис — на спасение госкомпании нужно больше триллиона рублей. Несмотря на это, РЖД потратила 193 миллиарда рублей на покупку небоскреба в «Москва-Сити» у партнера Аркадия Ротенберга, продававшего квартиры женщинам, близким к Путину
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Российское правительство обсуждает план спасения «Российских железных дорог», на которое государство может быть вынуждено потратить 1,3 трлн рублей. При двузначной ставке ЦБ и падении доходов на фоне остановившегося роста экономики РЖД уже не может обслуживать свой долг, который за время войны вырос с 1,5 трлн до 4 трлн рублей.
На этом фоне особенно удивительно выглядит сделка, которая поразила нас еще в прошлом году, когда о ней стало известно.
В октябре 2024 года, когда операционные показатели РЖД уже вовсю падали, чистый долг достиг 2,5 трлн рублей, а менеджмент компании предупреждал правительство о неминуемом долговом кризисе в следующем году, РЖД неожиданно решила купить себе новый офис в «Москва-Сити» — 63-этажный небоскреб Moscow Towers площадью 400 тысяч кв. м.
За здание компания заплатила 193 млрд рублей. Еще почти столько же придется потратить на его достройку. Но офиса РЖД там уже не будет — в рамках плана спасения монополии теперь здание придется продать, причем, как говорят источники «Коммерсанта», компания останется в убытке.
Зачем РЖД понадобилась эта сделка? Объяснением может быть личность человека, продавшего небоскреб госкомпании. Последним известным владельцем Moscow Towers был бизнесмен Григорий Баевский — бывший партнер Аркадия и Бориса Ротенбергов, в 2000-е и 2010-е оказывавший услуги женщинам, связанным с Владимиром Путиным. Баевскому принадлежала квартира в Подмосковье, в которой в начале 2010-х была прописана дочь Путина Катерина Тихонова. В 2000-е он переоформлял принадлежавшие ему квартиры на родственниц Алины Кабаевой, а в 2015 году — на имя Алисы Харчевой, которую издание «Проект» позже называло любовницей Путина.
По данным СПАРК, в 2020 году Баевский передал компанию, владеющую башней, в закрытый паевый фонд (ЗПИФ) «Грац». ЗПИФ — форма собственности, существующая специально, чтобы скрыть конечных владельцев активов. Номинальный владелец «Граца» — Алексей Сорокин, человек, фигурирующий в структуре собственности компаний Аркадия Ротенберга.
С Аркадием и Борисом Ротенбергов всегда связывали и президента РЖД Олега Белозерова, занимающего свой пост уже 10 лет. В 2015 году газета «Ведомости» связывала назначение Белозерова главой компании с интересами Ротенбергов, которые «хотели зайти в железнодорожный бизнес». До этого Белозеров на посту замминистра транспорта курировал автодороги, в строительство которых активно инвестировали компании Ротенебергов.
Подробно о плане спасения РЖД и ее финансовом положении мы написали в вечерней рассылке The Bell.
ЕС не смог договориться об использовании российских замороженных активов для помощи Украине. В новом черновике решения саммита говорится об обычном кредите на €90 млрд, гарантированном бюджетом Евросоюза. Но переговоры все еще продолжаюся
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
После 14 часов переговоров лидеры Евросоюза так и не смогли договориться о выделении Украине репарационного кредита под залог €210 млрд замороженных активов российского ЦБ, сообщают источники Politico, AFP и Bloomberg. Сам по себе вопрос не снят с повестки дня, и ночные переговоры продолжаются, сказал источник Politico в 2:30 по брюссельскому времени. Но пока лидеры ЕС говорят о временном альтернативном решение, нужном, чтобы Киев в 2026 году не остался без денег.
Таким решением должен стать общий кредит ЕС на €90 млрд, который будет гарантирован бюджетом Евросоюза, говорится в новом черновике решения саммита, с которым ознакомились журналисты. Это был «план Б», который перед саммитом предлагали Бельгия, Италия и их союзники, выступавшие против использования замороженных российских активов, главным сторонником которого была Германия, которая не хочет увеличивать долговую нагрузку стран ЕС.
Если лидеры ЕС договорятся о выделении этого кредита, в нем не будут участвовать Чехия, Словакия и Венгрия, выступающие против продолжения финансирования Украины.
Три источника Politico подчеркнули, что окончательные решения еще не приняты, и вопрос о российских активах в ходе этого саммита может вернуться на повестку дня.
Саммит ЕС договорился о решениях по всем вопросам, кроме главного — о финансировании Украины за счет российских активов. Но переговоры продолжаются
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Пресс-служба Европейского совета опубликовала решения саммита ЕС 18-19 декабря по всем вопросам, кроме вопроса о дальнейшем финансировании Украины, о котором члены союза продолжают спорить. Опубликованный документ начинается сразу со второго пункта — первый зарезервирован для решения об Украине, о котором будет объявлено в отдельном коммюнике.
Оставшееся время саммита лидеры ЕС полностью посвятят обсуждению Украины. Утром они решили, что начнут с более простых вопросов, а Украину тем временем будут обсуждать технические группы переговорщиков, которые попытаются разрешить максимум противоречий и подготовить решения, которые снимут возражения Бельгии. По последним данным, лидеры стран ЕС приступят к обсуждению вопроса о кредите Украине в 21:00 по центральноевропейскому времени (23:00 мск).
Главный вопрос заключается в том, как ЕС использует для продолжения финансирования Украины €210 млрд арестованных в Европе резервов российского ЦБ.
Германия и страны Северной и Восточной Европы настаивают на том, что военные расходы Украины должны быть профинансированы при помощи беспроцентного кредита, обеспеченного российскими резервами, а выплачивать его Украина должна будет за счет российских репараций. Против выступает Бельгия, в чьей юрисдикции в депозитарии Euroclear и заморожены российские резервы. Она боится, что в любой непредвиденной ситуации возвращать России €210 млрд придется ей. Взамен Бельгия и примкнувшие к ней Италия, Болгария, Венгрия, Словакия и Мальта продвигают «план Б» — помощь Киеву за счет совместного долга ЕС, гарантированного общим бюджетом союза.
Госдума отменила обязательные ежегодные декларации для чиновников
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Депутаты приняли закон, который отменяет ежегодную подачу деклараций о доходах и имуществе. Теперь отчитываться нужно будет только «при наличии оснований» — например, при назначении на новую должность или при переходе в правительство. Публиковать такие декларации в открытом доступе не планируют.
Авторы закона объясняют изменения запуском системы «Посейдон», которая отслеживает коррупционные риски, и ростом исков об изъятии незаконно нажитого имущества. До сих пор чиновники и депутаты обязаны были каждый год декларировать доходы и расходы — свои, супругов и несовершеннолетних детей. Публично эти данные не раскрываются с 2023 года.
Против закона выступали депутаты от «Справедливой России», заявляя, что он снижает прозрачность. Единоросс Дмитрий Вяткин предложил несогласным «самим рассказывать СМИ» об имуществе, если они хотят выглядеть честными. В третьем чтении закон поддержали 311 депутатов, 75 голосовали против или воздержались.
Слова Путина о «европейских подсвинках» разошлись по западным СМИ
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Фраза Владимира Путина про «подсвинков» в адрес европейских политиков, сказанная на коллегии Минобороны, попала в западные заголовки. Financial Times написала о «европейских свиньях», Politico — о «поросятах», Bild использовал прямой перевод «свиньи». Упоминания появились также у AP и CNN.
Отдельной темой стал перевод слова «подсвинки»: англоязычные медиа использовали сразу несколько вариантов — swine, little pigs, young pigs и piglets.
При этом издания сходятся в одном: сама речь Путина не выглядит сигналом о готовности к компромиссу по Украине.
Ранее это слово в похожем контексте использовал Дмитрий Медведев, Путин до этого подобные формулировки публично не применял.
BP впервые назначила CEO со стороны
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Британская BP сменила главу компании. Новым CEO стала Мэг О'нилл, первая женщина во главе крупной нефтяной корпорации и первый руководитель BP, пришедший из другой компании, отмечает Bloomberg.
О'нилл переходит в BP из австралийской Woodside Energy, которой руководила четыре года. До этого она больше 20 лет проработала в Exxon Mobil. Официально в должность CEO BP О'нилл вступит в апреле, до этого компанию временно возглавит Кэрол Хоул.
У О'Нилл солидный опыт в инженерии и операционке, это сигнал о возврате BP к основам бизнеса, говорит Нил Беверидж из Bernstein. С ее приходом фокус на нефти, газе и СПГ станет четким.
Так О’Нилл проявила себя в Woodside. Под ее руководством компания добилась разрешения эксплуатировать старейшее и крупнейшее австралийское газовое месторождение до 2070 года, завершила многомиллиардную покупку нефтяного подразделения BHP Group и расширила бизнес за пределы Австралии, перечисляет Bloomberg. О'Нил также является сторонницей идеи газа как «переходного топлива».
Аналитики Piper Sandler считают, что смена руководства может пойти BP на пользу. Инвесторы давно ждут «более жесткого подхода» и «свежего взгляда на все», а в этом смысле внешний кандидат — плюс, говорится в обзоре.
Что нужно знать
Нефтяной гигант так и не смог выбраться из затяжного кризиса после неудачного разворота в сторону «зеленой» энергетики при бывшем гендиректоре Бернарде Луни и все еще позади конкурентов. Сам Луни подал в отставку в 2023 году на фоне корпоративного скандала.
С января 2024 года компанией руководил Мюррей Очинклосс. При нем фокус BP вернулся на традиционные нефть и газ, во многом под давлением инвестора-активиста Elliott Management. Полностью с BP Очинклосс не прощается: до конца 2026 года он остается в компании в качестве консультанта.
👍 Утренняя рассылка
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Wildberries планирует в следующем году запустить собственный онлайн-кинотеатр. Компания рассматривала покупку сервиса «Иви», но решилась пойти по более сложному пути — создать платформу с нуля. Это еще один шаг в агрессивной экспансии крупнейшего российского маркетплейса, который за последний год скупил множество разнородных активов, от аэропорта до туроператора.