15037
Investo — канал для частных инвесторов на русском языке, который рассказывает о том, как инвестировать россиянам за рубежом. Аналитика и инвестиционные идеи.
Рынок IPO в США ожил: хедж-фонд Билла Акмана и другие компании спешат разместиться до мега-IPO SpaceX
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Американский рынок IPO резко активизировался: только в в апреле компании планируют привлечь до $17,3 млрд. Уже состоявшиеся сделки принесли $5,4 млрд, а средняя доходность новых размещений выросла до 21% против всего 4,6% неделей ранее. Для сравнения: S&P 500 с начала года принес 4,2%.
Причина спешки — ожидаемое в июне IPO SpaceX Илона Маска, которое должно стать главным событием года на рынке. «Если я какая-то компания и хочу иметь шансы привлечь инвесторов, ориентированных на IPO, я бы, наверное, предпочел успеть до этой сделки», — говорит гендиректор Crossmark Global Investments Боб Долл. Дополнительные факторы — нестабильность из-за войны с Ираном и необходимость обновлять финансовую отчетность в мае, если не провести IPO до этого срока.
Компании, которые собираются провести IPO на этой неделе, в совокупности планируют привлечь почти $2 млрд. Одна из них — X-Energy, разработчик ядерных реакторов, поддерживаемый Amazon: компания рассчитывает привлечь $814 млн.
«На этой неделе на рынке ожидается проведение четырех IPO, еще восемь компаний подали документы на прошлой неделе», — говорит Сумит Мукерджи, руководитель направления анализа рынков акционерного капитала в JPMorgan.
«Дисциплины в ценообразовании стало заметно больше, — говорит Дэн Клауснер из Houlihan Lokey. — Успех рождает успех: если у коллеги по сектору IPO прошло хорошо, становится привлекательным выйти на рынок с разумным дисконтом».
Anthropic дала Amazon скидку при новых инвестициях
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Amazon вложит в Anthropic (модели Claude) еще $5 млрд к уже инвестированным $8 млрд, сообщили сегодня компании. К этой сумме при достижении плановых показателей может добавиться $20 млрд в ближайшие годы. На пост в совете Amazon не претендует и остается миноритарием.
Сама Anthropic обязуется купить облачных услуг Amazon Web Services (AWS) не менее чем на $100 млрд. Таким образом, речь снова о перекрестных инвестициях, потенциально опасных надуванием пузыря в секторе ИИ.
Amazon инвестирует на льготных условиях, исходя из оценки Anthropic в $350 млрд. Это ниже, чем в февральском раунде для инвестфондов, когда компания привлекла $30 млрд по оценке $380 млрд. И заметно ниже, чем текущие предложения для сторонних инвесторов, оценивающие ее почти наравне с OpenAI — на уровне $800 млрд.
Почему это важно?
Смысл сделки в том, чтобы удовлетворить поистине ненасытный аппетит ИИ-моделей Anthropic к вычислительным мощностям, объясняет Bloomberg. Компания только что заключила соглашение с Broadcom на поставку чипов архитектуры Google, прямого конкурента Amazon, которое даст ей доступ к 3,5 ГВт мощностей. Соглашение с Amazon — еще 5 ГВт.
Это выглядит выгодным вложением с прицелом на будущее: прямо сейчас за $100 млрд можно купить «всего» 2 ГВт, замечает FT. Мощности остро необходимы Anthropic для разворачивания новой модели Mythos. Она оказалась настолько квалифицированной в «хакерских» задачах, что ее широкий релиз пришлось отложить.
IPO Anthropic станет одним из трех самых ожидаемых размещений года, причем в ее оценке рынок сомневается меньше, чем в оценке конкурента OpenAI.
Почему инвесторам надо сейчас следить за ставкой ФРС
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Самый главный показатель для рынков сейчас — не цена на нефть, а ставка Федеральной резервной системы, исполняющей в США функции ЦБ. Эта ставка может бить по компаниям больнее, чем рост издержек. Например, для быстрорастущих компаний, как C3.ai (тикер AI), чей инвестиционный кейс держится на прибыли, которую инвесторы увидят лишь через несколько лет, рост ставок сейчас снижает ценность будущей прибыли.
В последней рассылке мы рассмотрели разные сценарии и факторы, влияющие на траекторию движения ставок ФРС, и как они могут повлиять на рынки американских акций и облигаций. Также отдельно мы рассмотрели фактор нового главы ФРС Кевина Уорша, кандидатуру которого активно продвигал Трамп. Подробнее — по ссылке.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Китайские ИИ-стартапы обгоняют Alibaba и Tencent
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Китайские ИИ-модели стремительно набирают пользователей по всему миру, а их разработчики становятся новыми лидерами роста на фондовом рынке. Акции недавно вышедших на биржу стартапов MiniMax и Zhipu уже превысили капитализацию куда более зрелых местных технологических компаний, таких как Baidu и Kuaishou. С момента IPO в январе Zhipu выросла примерно на 750%, MiniMax — на 440%: инвесторы рассматривают их как прямую ставку на бум ИИ, с более высоким потенциалом роста котировок.
Рост их акций происходит параллельно распродаже в технологическом секторе и снижению гигантов, включая Alibaba, чьи диверсифицированные бизнесы чувствительны к состоянию экономики.
«Ралли отражает структурную переоценку, а не краткосрочную спекуляцию, — сказала Виктория Мио из Janus Henderson. — Инвесторы реагируют на наблюдаемый рост потребления токенов, первые признаки ценовой власти и подтверждение того, что инференс в ИИ становится монетизируемой деятельностью, а не просто концепцией».
«Китай способен конкурировать в поставке токенов и моделей глобальным пользователям», — говорит инвестиционный менеджер Aberdeen Standard Investments Буш Чу. — «Совокупные затраты на строительство дата-центров в Китае значительно ниже, чем в США».
«Рост оценок в некоторых сегментах произошел очень быстро за короткий период — возможно, быстрее, чем росла выручка», — сказал Николас Чуи, управляющий фондом Franklin Templeton. «Ключевым фактором станет уровень внедрения моделей. Если использование продолжит расти как среди корпоративных клиентов, так и среди частных пользователей — как внутри страны, так и за рубежом, — это сможет поддержать оценки».
Война на Ближнем Востоке ударила по Audemars Piguet и другим люксовым швейцарским часовщикам
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
До начала конфликта с Ираном Ближний Восток оставался одним из немногих растущих рынков для люксовых часов. На регион приходится около 10% глобального спроса: в 2025 году продажи в Персидском заливе достигли 2,21 млрд франков ($2,8 млрд) — даже несмотря на то, что в целом экспорт швейцарских часов второй год подряд сокращался. Теперь война перекрыла этот источник роста. Ритейлеры в регионе работают на 50–70% мощности, некоторые предупредили партнерские бренды о снижении заказов.
На этой неделе в Женеве открылась главная отраслевая ярмарка Watches and Wonders — и настроения на ней мрачные. LVMH, Kering и Hermès уже объяснили слабые продажи конфликтом.
Война обострила и без того непростую ситуацию: тарифные потрясения, падение спроса в Китае, крепкий швейцарский франк и рост цен на золото давили на отрасль еще до начала конфликта. Франк только за этот месяц укрепился к доллару более чем на 2% — это сокращает экспортную выручку.
Одновременно усиливается расслоение внутри сектора. «Некоторые ценовые сегменты, включая средний и начальный люксовый, страдают сильнее других», — заявил в интервью генеральный директор Breitling Жорж Керн.
Почему это важно?
В ответ компании ускоряют географическую диверсификацию. Основные надежды связаны с США и Индией, где спрос остается устойчиво сильным. Производители сознательно избегают чрезмерной зависимости от одного региона.
Параллельно идет консолидация в цепочке поставок: небольшие производители механизмов испытывают финансовые трудности и все чаще поглощаются крупными игроками. «Консолидация среди поставщиков неизбежна», — говорит совладелец H. Moser & Cie Бертран Мейлан.
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Акции малоизвестной французской компании стали лидерами роста в Европе. Что за этим стоит?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Французский производитель полупроводниковых материалов Soitec оказался лидером роста среди европейских акций в 2026 году — бумаги прибавили более 300% с начала года и 84% только за апрель. Капитализация компании сейчас составляет около €3,4 млрд.
Катализатором стала фотоника — технология передачи данных с помощью света, которая быстрее и энергоэффективнее традиционных медных соединений в дата-центрах. Крупные технологические компании активно наращивают ИИ-инфраструктуру, и спрос на все, что может оптимизировать работу дата-центров, резко вырос. При этом фотоника приносит Soitec лишь около €100 млн выручки — чуть больше 10% от общего объема продаж.
«На рынке сейчас настоящий ажиотаж вокруг фотоники — это гораздо шире, чем просто Soitec», — говорит Стефан Ури, руководитель отдела анализа акций Oddo BHF. — «Именно предсказуемый рост спроса на эту технологию и является движущей силой роста акций».
Умер «Индиана Джонс» мира инвестиций. Чем запомнился легендарный Марк Мобиус
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Легендарный инвестор, открыватель развивающихся рынков Марк Мобиус скончался в возрасте 89 лет. Он инвестировал в Россию, когда все из нее бежали, понял, к чему идет дело, еще до Крыма, и успел вовремя выйти.
Монархии Персидского залива начали занимать в частном порядке
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Страны Персидского залива, до войны США с Ираном обычно занимавшие на открытом рынке, теперь обращаются за частными займами, узнала Financial Times.
Первые частные размещения долларовых гособлигаций прошли в апреле. ОАЭ привлекли $4,5 млрд, Катар $3 млрд, Кувейт $2 млрд.
Заемщики воспользовались перемирием, чтобы быстро привлечь деньги. В случае Абу-Даби — «просто чтобы иметь немного кэша на всякий случай», говорит банкир, знакомый с размещениями. Купон пока невысок — 4,6% для ОАЭ, 4,8% для Кувейта. Стоимость пятилетней страховки от дефолта, подскочившая в марте до 0,55 п.п., после перемирия опустилась до 0,4 п.п.
О том, планирует ли частные размещения госдолга самый крупный заемщик региона, Саудовская Аравия, информации пока нет. Но снижение ВВП на 5-10% в этом году прогнозируется для всех стран залива. Отдельно от госзаимствований их госбанки в последние недели привлекли сотни миллионов долларов под бонды и другие краткосрочные обязательства.
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Неrmes упала из-за войны на Ближнем Востоке
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Французский люксовый бренд Hermes (сумки Birkin) сегодня испытал самое большое разовое падение капитализации в своей истории - сразу на 14%. На квартальных продажах компании (4,1 млрд евро) уже сказался кризис вокруг Ирана.
Продажи с поправкой на курсовые разницы в первом квартале выросли на 5,6%, ниже прогноза (7,4%). Продажи в регионе, включающем Ближний Восток, снизились на 5,6%, во Франции на 2,8% на снизившейся склонности туристов к тратам. Китай остался стабильным, хотя рос медленно, сильно пострадали туристические Сингапур и Таиланд. Светлые пятна - Северная Америка, где продажи выросли на 17%, Южная Корея и Индия.
Падение котировок такое резкое, потому что инвесторы опасаются, что рецепт устойчивости Hermes во время предыдущих кризисов – ее модель “контролируемого дефицита” – на этот раз не сработает. С начала года капитализация упала уже на 16%.
Прочий “большой” люкс тоже признает спад из-за войны и тоже расплачивается снижением капитализации. Котировки Kering сегодня упали на 10% с результатами ее флагманского бренда Gucci, LVMH накануне пришлось признать, что опустевшие дубайские моллы в марте стоили ей 3 п.п. роста продаж.
Amazon может купить спутникового оператора Globalstar
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Amazon ведет переговоры о покупке спутникового оператора Globalstar, сделка может быть объявлена уже в ближайшие дни, сообщили источники Bloomberg. Окончательного соглашения пока нет. Сделка призвана ускорить развитие спутниковой сети Amazon на низкой околоземной орбите (LEO), где компания пытается догнать Starlink от SpaceX.
Сейчас Amazon отстает от собственных планов развертывания более 7,7 тыс. спутников и уже запросила у регулятора отсрочку по срокам вывода части группировки. У Globalstar есть действующая инфраструктура и около 800 тыс. абонентов, что может частично сократить этот разрыв. При этом конкуренция со Starlink, уже имеющей более 10 млн пользователей и около 10 тыс. спутников, усиливается.
К тому же актив осложнен структурой партнерств: Globalstar обеспечивает спутниковые сервисы для Apple, включая функцию экстренной связи на iPhone, а сама Apple инвестировала в компанию около $1,5 млрд и владеет примерно 20%. Это означает, что Apple фактически влияет на стратегию Globalstar, а развитие спутниковой инфраструктуры может быть жестко привязано к продуктовой линейке iPhone.
Почему это важно?
Рынок спутниковой связи быстро растет, но формируется вокруг нескольких крупных игроков. Потенциальная покупка Globalstar показывает, что Amazon готов ускорять развитие через сделки, а не только органический рост. При этом конкуренция со Starlink усиливается, а барьеры входа остаются высокими из-за капиталоемкости и регуляторных ограничений.
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
S&P 500 отыграл потери от войны с Ираном. Почему стратеги снова верят в американские акции
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В понедельник индекс S&P 500 вырос на 1%, полностью отыграв все потери, вызванные войной с Ираном: Трамп заявил, что Иран хочет «заключить сделку» с США. Теперь лидеры обеих стран обсуждают второй раунд переговоров — не исключено, что он снова пройдет в Исламабаде уже в четверг.
Снижение риска наихудшего сценария эскалации ослабляет инфляционные опасения и поддерживает как рынок акций, так и облигаций, отмечают в Citadel Securities. Это означает, что центральные банки будут занимать менее «ястребиную» позицию, чем ожидают рынки, — а значит, остается пространство для пересмотра ожиданий по ставкам.
Сразу несколько стратегов высказались в пользу продолжения ралли:
➖ В BlackRock вернулись к рекомендации «overweight» по американским акциям — то есть советуют держать их в портфеле больше, чем обычно. Они считают, что ущерб глобальному экономическому росту от конфликта на Ближнем Востоке «вероятно, ограничен». В пользу этого решения BlackRock называет и предстоящий сезон отчетности: ожидания по корпоративной прибыли растут частично благодаря теме ИИ, а аналитики Уолл-стрит повышают прогнозы.
➖ Устойчивая динамика прибыли и продолжающееся восстановление экономики — причины того, что S&P 500 снизился менее чем на 10% с момента достижения рекордного максимума в январе, считают стратеги Morgan Stanley.
«На наш взгляд, это не признак самоуспокоенности, а рынок, который адекватно и точечно учел риски как на уровне индекса, так и отдельных акций», — сказал Майкл Уилсон из Morgan Stanley. Он добавил, что риски, связанные с частным кредитованием и влиянием ИИ, также уже учтены рынком.
За какими темами следить в этом сезоне отчетности?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Сезон отчетности начинается в условиях повышенной волатильности: инвесторы оценивают последствия конфликта вокруг Ирана, риски на рынке частного кредитования и влияние ИИ на бизнес-модели компаний. На выходных США и Иран завершили прямые переговоры в Пакистане без достижения соглашения, что только усилило сомнения в перспективах завершения конфликта, пишет Bloomberg.
Данные в пятницу показали, что инфляция в США в марте выросла максимальными темпами почти за четыре года, при этом потребительские настроения ухудшились.
Инвесторы рассчитывают получить от руководителей компаний сигналы о том, как геополитика и макроэкономика отражаются на бизнесе. Сезон в США откроет Goldman Sachs, в Европе — LVMH, результаты которой традиционно считаются индикатором состояния потребительского спроса.
«Иран оказался в центре внимания, но другие темы никуда не исчезли — в частности, влияние ИИ, за которым мы продолжим следить», — отметила главный инвестиционный стратег Empower Марта Нортон. «Есть факторы неопределенности, с которыми рынку, вероятно, придется жить еще некоторое время».
Майкл Бьюрри вновь усомнился в устойчивости бума ИИ: бумаги Palantir падают
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Акции Palantir упали на 7,3% по итогам торгов в четверг и закрылись на минимуме более чем за месяц. Они также продолжают падать в пятницу. С начала года бумаги в совокупности снизились на 27% после роста на 135% в 2025 году.
Снижение связано с опасениями, что новые технологии в области ИИ могут ослабить позиции компании на рынке аналитики данных — несмотря на сильные финансовые результаты. По итогам 2025 года выручка выросла на 56% — до $4,48 млрд.
Что еще?
Дополнительным негативным фактором стала публикация инвестора Майкла Бьюрри, известного ставкой против ипотечного рынка США перед кризисом 2008 года. Он заявил, что Anthropic «забирает рынок у Palantir», однако позже пост был удален. Anthropic быстро наращивает присутствие в корпоративном сегменте, тогда как Palantir в большей степени ориентирована на госзаказы.
В ноябре Бьюрри купил опционы, которые принесут прибыль в случае снижения акций Palantir. Тогда же он опубликовал в X (экс-Twitter) загадочный пост с изображением своего персонажа из фильма «Игра на понижение» и подписью:
«Иногда мы видим пузыри. Иногда можно что-то с этим сделать. А иногда единственный выигрышный ход — не играть».
Власти США экстренно собрали глав крупнейших банков из-за киберугроз новой ИИ-модели Anthropic
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Министр финансов США Скотт Бессент и глава ФРС Джером Пауэлл провели экстренное совещание с руководителями крупнейших американских банков, чтобы обсудить киберугрозы, связанные с новейшей моделью искусственного интеллекта Mythos от компании Anthropic.
О встрече рассказывают источники Bloomberg, Reuters и Financial Times. Она прошла 7 апреля в штаб-квартире Минфина в Вашингтоне и была организована в кратчайшие сроки. Приглашения получили CEO системно значимых банков, включая Citigroup, Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo и Goldman Sachs. Глава JPMorgan Chase Джейми Даймон присутствовать не смог.
Целью совещания было убедиться, что финансовые корпорации осведомлены о потенциальных рисках из-за появления Mythos и возможных аналогичных моделей, а также принимают меры по защите своих систем.
Прорывная угроза
Новинка Anthropic — Claude Mythos Preview — вызвала серьезную обеспокоенность у самого разработчика. По данным компании, модель способна обнаруживать и эксплуатировать уязвимости практически во всех основных операционных системах.
В Anthropic подчеркивают, что уровень возможностей ИИ достиг стадии, когда он может превосходить высококвалифицированных специалистов в поиске и использовании программных уязвимостей. По внутренним данным, Mythos уже выявила тысячи критических проблем, часть из которых оставалась незамеченной десятилетиями. Такой потенциал, если окажется в руках злоумышленников, становится ключевым фактором тревоги.
Подробнее о Mythos мы рассказали здесь. Anthropic сочла модель настолько опасной, что решила не выпускать ее в открытый доступ. Его пока получили лишь около 40 крупных технологических и финансовых компаний, среди которых Amazon, Apple, Microsoft, Google и др., в рамках Project Glasswing. Инициатива направлена на укрепление кибербезопасности ключевых систем до того, как аналогичные ИИ-модели станут широко доступными.
Кроме того, Anthropic заранее уведомила правительство США о возможностях модели, включая «наступательные» и «оборонительные», и проводила консультации с чиновниками до ограниченного релиза.
Почему это важно
Киберугрозы рассматриваются как один из главных системных рисков для глобальной финансовой системы. Усиление возможностей ИИ только обостряет ситуацию и требует больше инвестиций в безопасность. Недавно это отметил, в частности, глава JPMorgan Джейми Даймон в ежегодном письме инвесторам. Дополнительную обеспокоенность могут вызывать и недавние инциденты с утечками внутренних данных Anthropic, в том числе документов, связанных с Mythos (компания объяснила произошедшее человеческим фактором).
Компании начали оценивать финансовые последствия конфликта на Ближнем Востоке
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
На следующей неделе банки откроют сезон отчетности за первый квартал, и ключевой темой, вероятно, станет влияние геополитики на прибыль компаний. Ситуация во многом напоминает прошлый год, когда инвесторы пытались оценить эффект тарифов на финансовые результаты. Тогда рост прибыли в итоге сохранился — во многом потому, что наиболее жесткие меры так и не были реализованы.
Сейчас, несмотря на энергетический шок из-за конфликта вокруг Ирана, как компании, так и аналитики в целом дают скорее позитивные прогнозы. По оценке FactSet, прибыль S&P 500 вырастет примерно на 13% год к году — это уже шестой квартал подряд с двузначными темпами.
Некоторые компании уже начинают оценивать влияние конфликта на финансовые показатели:
➖ Рост цен на энергоносители усиливает давление на авиакомпании, несмотря на сохраняющийся спрос на перевозки. Delta Air Lines сохраняет прежний прогноз по прибыли на год, но предпредила о том, что ожидает дополнительные расходы на топливо в размере $2 млрд или более до июня. Компания даже рассматривает возможность дальнейшего повышения тарифов на услуги, чтобы компенсировать рост издержек.
«Высокие цены на топливо стали главным фактором изменений в отрасли: они отделяют сильных игроков и вынуждают более слабых оптимизироваться, консолидироваться или уходить с рынка», — заявил генеральный директор Эд Бастиан на конференц-звонке с аналитиками.
Revolut нацелился на оценку до $200 млрд — FT
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Финтех-компания Revolut рассматривает возможность выхода на биржу с оценкой в $150-200 млрд, сообщает Financial Times со ссылкой на осведомленных инвесторов. Официальной целевой оценки пока нет, отметил источник, близкий к Revolut. Представители сервиса отказались от комментариев.
Листинг ожидается не ранее 2028 года, говорил основатель Revolut Николай Сторонский. Сейчас ему принадлежит около 29% компании, в интервью Елизавете Осетинской (признана в РФ иноагентом) он объяснял, как работает его мотивационный пакет.
При достижении оценки в $200 млрд доля главы Revolut выросла бы примерно до 40%. В результате состояние Сторонского (по нынешним меркам) составило бы $80 млрд, что выводит его в ряды богатейших людей мира, отмечает FT.
Трамп дал зеленый свет психоделикам. Акции фармкомпаний взлетели
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Акции компаний, работающих с психоделиками, резко выросли в понедельник после того, как Дональд Трамп подписал указ об ускорении исследований и расширении доступа к таким препаратам. Бумаги Compass Pathways в этот день подскочили на 53%, Atai Beckley — на 37%, GH Research — на 34%, Definium Therapeutics — на 16%. ETF AdvisorShares Psychedelics (PSIL) прибавил примерно 20% — максимум с июля 2023 года.
Суть указа: Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) будет выдавать ваучеры на ускоренное рассмотрение препаратов-психоделиков со статусом «прорывных» (breakthrough), сокращая сроки одобрения с 6–10 месяцев до 1–2. Такой статус уже присвоен препаратам в разработке у компаний AtaiBeckley, Definium и Compass Pathways.
Для отрасли, которая долго ждала импульса к росту, событие может стать переломным, пишет Bloomberg. Аналитики считают, что поддержка психоделиков на самом высоком уровне в США может упростить процесс одобрения препаратов.
Подписание указа — «существенный шаг к снижению регуляторных рисков в этом формирующемся классе терапий, что повышает уверенность инвесторов», — написал аналитик RBC Capital Markets Брайан Абрахамс в записке клиентам. — Хотя указ напрямую не рекомендует использование психоделиков, его характер явно указывает на более широкую открытость к этим препаратам».
Трамп также поручил FDA выпустить новые рекомендации для исследователей ибогаина — психоделика из африканского растения ибога, который применяется для лечения депрессии, тревожности и ПТСР у ветеранов. Сам указ не разрешает использовать препарат в медицине, но Трамп призвал чиновников от здравоохранения сделать это как можно скорее. Сейчас ибогаин относится к Schedule I — категории наркотиков без признанного медицинского применения, в которую также входит героин.
Почему это важно?
Отрасль давно ждала переломного момента. В 2024 году регуляторы отклонили заявку Lykos Therapeutics на терапию ПТСР с применением MDMA (более известного как «экстази»), сославшись на качество исследований и дизайн клинических испытаний, — это был серьезный удар по сектору. Поддержка на уровне Белого дома меняет регуляторный ландшафт и открывает окно для новых одобрений. Но волатильность таких бумаг остается высокой: отрасль все еще в ранней стадии развития, а коммерциализация препаратов — это горизонт нескольких лет.
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Эмираты пригрозили отказом от доллара и попросили США о финансовых гарантиях
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Власти ОАЭ на минувшей неделе провели переговоры с администрацией США о финансовом «спасательном круге» на случай усугубления кризиса из-за войны с Ираном. В них участвовал председатель ЦБ страны Халед Мохамед Балама, министр финансов США Скотт Бессент и представители ФРС. Речь идет не о займе, а о предварительно одобренном валютном свопе.
Представители ОАЭ не считают текущую ситуацию критической, а свой запрос преподносят как чисто предварительный, но подчеркивают, что страна понесла существенный ущерб от иранских ударов.
«Они также полагают, что именно решение президента Трампа напасть на Иран втянуло их страну в разрушительный конфликт, последствия которого вряд ли исчерпаны, — передает WSJ слова своих источников. — Они заявили чиновникам из США, что если ОАЭ не хватит долларов, им придется пользоваться при транзакциях юанем или иными валютами». Это угроза доллару, который сохраняет свой статус главной мировой валюты в том числе потому, что в нем номинированы большинство нефтяных контрактов. Почему вместо нефтедоллара может прийти нефтеюань и как быстро это произойдет, мы недавно рассказывали тут.
У ОАЭ нет соглашения о свопах с ФРС, и одобрение такого запроса комитетом регулятора неочевидно, замечает газета. Этот инструмент применяется в основном с более близкими США экономиками, включая Мексику, Канаду, Бразилию, ЕС и недавно Аргентину.
Почему это важно?
На прошлой неделе FT написала, что монархии Персидского залива, пользуясь перемирием США с Ираном, провели частные размещения госдолга на значительные суммы. Кроме того, долговые обязательства размещали госбанки стран.
Эмиратский дирхам привязан к доллару и обеспечен резервами на $270 млрд. Однако война пошатнула позиции нацвалюты из-за бегства капитала, рыночной волатильности и прочих негативных факторов.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
«Идеальный шторм»: как война на Ближнем Востоке может ударить по петродоллару
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В основе могущества доллара в том числе как основной валюты расчетов последние полвека лежит одна сделка — между США и Саудовской Аравией: первые дают гарантии безопасности, вторые продают нефть за доллары и вкладывают прибыль в американский рынок. Схема работает с 1974 года, но в последнее время все чаще сбоит, что подкрепляет разговоры об ослаблении доминирования американской валюты.
Катализатором этого процесса может выступить война на Ближнем Востоке. Мировой энергокризис, который она породила, способен изменить расстановку сил на энергетическом рынке и вернуть к жизни разговоры о конкуренте нефтедоллара — петроюане, который Китай безуспешно продвигает с 2020 года. Рассказываем, какие процессы стоят за этим, как долго доллар способен сохранять свои позиции и готова ли китайская валюта стать следующим гегемоном.
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
#истории@thebell_invest
Скоро выйдет выпуск нашей рассылки «Bell.Инвестиции»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В последние годы из-за бурного роста рынка, ведомого технологическими компаниями, дивидендные акции вышли из моды. При этом данные показывают, что компании со зрелым бизнесом, активно возвращающие капитал акционерам (не только через дивиденды), существенно опережают рынок. В главном тексте рассылки рассказываем, какие еще метрики стоит учитывать для оценки акционерной доходности. Бонусом — разбираем три компании, которые выглядят по этим параметрам особенно привлекательно.
Также в выпуске
👉 Из-за войны на Ближнем Востоке центральные банки оказались на перепутье. Чего ждать рынкам от самого важного показателя в мировой финансовой системе — ставки ФРС?
👍 Рассылка придет вам в почту около 19:00 мск. Подписаться на «Bell.Инвестиции» можно здесь. Первый месяц подписки стоит всего $1. За это время вы сами сможете убедиться в качестве нашей аналитики.
Рынки забыли про войну с Ираном. Частные инвесторы снова скупают акции
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
S&P 500 вернулся к историческим максимумам, впервые с конца января превысив отметку 7000 пунктов. Рост на 11% с 30 марта полностью отыграл распродажу, вызванную конфликтом на Ближнем Востоке. Лидерами ралли вновь стали технологические компании, а главным драйвером — частные инвесторы.
В начале конфликта, когда нефть резко подорожала, частные инвесторы запаниковали и не стали выкупать просадку. Теперь же они массово вернулись на рынок: корзина наиболее популярных среди них акций выросла на 22% с конца марта, показав лучшую динамику относительно фаворитов институционалов с 2020 года.
«После объявления перемирия фокус быстро вернулся к темам ИИ и инноваций, и акции, популярные среди частных инвесторов — особенно наиболее волатильные — начали вести рынок вверх от локальных минимумов», — отметил Дейв Мацца из Roundhill Investments.
Китайский конкурент Tesla начал продавать гуманоидов на AliExpress
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Китайская компания Unitree Robotics начала продавать своего самого доступного гуманоидного робота R1 на AliExpress. Базовая версия обойдется примерно в $8150 с учетом таможенных сборов, упрощенная — около $6800. Доставка в США — бесплатная. Роботы доступны для заказа в США, Канаде, Японии, ОАЭ и Сингапуре.
Шаг выглядит особенно агрессивным, поскольку компания выходит на рынок США — домашний рынок Tesla, которая пока только развивает линейку гуманоидов Optimus.
Unitree считается одним из лидеров Китая в разработке гуманоидных роботов. В 2025 году компания продала около 5,500 устройств (в основном университетам и исследовательским центрам), а выручка за этот же период выросла более чем на 300%, — до $250 млн, следует из проспекта IPO.
Партнерство с Alibaba выбрано не случайно: площадка AliExpress активно наращивает присутствие на зарубежных рынках и переманивает продавцов с Amazon. Кроме того, Unitree готовится к IPO на шанхайской бирже Star Market, ожидая привлечь 4,2 млрд юаней ($615 млн). Среди инвесторов компании — Alibaba, Meituan и венчурный фонд гендиректора Xiaomi Лэя Цзюня.
Почему это важно?
Китайские производители роботов уже опережают американских конкурентов по объему поставок — по данным агентства Omdia, в 2025 году они заняли лидирующие позиции в мировых отгрузках. Выход Unitree на AliExpress — сигнал о том, что китайские компании готовы конкурировать с Tesla и Figure AI (стартап из США, разрабатывающий универсальных гуманоидных роботов для промышленности и логистики) напрямую, на их домашнем рынке, по значительно более низкой цене
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
В технологическом секторе — редкое окно для входа. Как не упустить момент?
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В США оценки технологического сектора вплотную приблизились к средним по рынку. А глобальный технологический сектор и вовсе подешевел настолько, что уступает по мультипликаторам даже «скучным» защитным активам: коммунальным предприятиям, здравоохранению и производителям потребительских товаров.
При этом прибыли IT-компаний в четвертом квартале выросли почти на 30% год к году против 12% у остального рынка. В Goldman Sachs, Wells Fargo Investment Institute и Yardeni Research считают что после коррекции на 13% от октябрьского пика сектор снова выглядит привлекательным для долгосрочных вложений. Конфликт на Ближнем Востоке может даже придать ему защитные свойства — финпоказатели IT-компаний слабее зависят от экономических циклов, чем у многих других секторов.
В новом выпуске рассылки «Bell.Инвестиции» разбираем, с чем связано снижение оценок, почему стратеги снова смотрят на сектор с оптимизмом и какие три IT-компании сейчас выглядят особенно интересно (это платный материал 🤷♂️).
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Золото упало почти на 10% из-за войны на Ближнем Востоке. Банки ждут восстановления
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
В январе золото обновило рекорд, превысив $5500 за унцию, однако с началом войны на Ближнем Востоке в феврале подешевело почти на 10%. Давление оказали рост доходностей казначейских облигаций США — сделавший долларовые активы с фиксированной доходностью более привлекательными — и укрепление доллара, из-за которого золото стало дороже для покупателей в других валютах. Все это заставило часть инвесторов фиксировать прибыль и наращивать долю наличности. Сейчас цена держится около $4750 за унцию.
При этом банки сохраняют позитивный долгосрочный взгляд. В ANZ и Goldman Sachs указывают на устойчивый спрос со стороны центральных банков (ЦБ), наращивающих золотые резервы, геополитическую неопределенность и ожидания снижения ставок ФРС как ключевые факторы поддержки. ANZ прогнозирует рост цены до $5800 за унцию к концу года, Goldman Sachs — около $5400, исходя из сценария снижения ставки ФРС примерно на 50 б.п. в течение года и продолжения покупок со стороны центральных банков.
Золото — часть более широкого сырьевого ралли
Золото при этом — не единственный актив, выигрывающий от геополитической нестабильности: сырьевые активы в целом опережают акции уже не первый квартал. Индекс Bloomberg Commodity вырос на 35% с начала 2025 года, более чем вдвое опередив S&P 500, тогда как казначейские облигации заметно отстают по доходности. Основной вклад внесли нефть, подорожавшая из-за перебоев поставок, а также металлы. В первую очередь — золото и медь, традиционно считающаяся барометром состояния мировой экономики, из-за спроса со стороны центральных банков и роста инвестиций в инфраструктуру ИИ.
Стратег Bank of America Майкл Хартнетт считает, что инвесторам стоит увеличивать долю сырьевых активов в портфелях в ближайшие годы. «Кто контролирует чипы, редкоземельные металлы, сырье и нефть — выигрывает ИИ-гонку», отмечает Хартнетт.
Почему это важно?
Золото по-прежнему сталкивается с «тактическими рисками снижения» в краткосрочной перспективе, если перебои в Ормузском проливе сохранятся, написали Goldman Sachs. Однако затяжной конфликт может ускорить диверсификацию от традиционных западных активов вроде доллара и казначейских гособлигаций, что будет поддерживать цены в долгосрочной перспективе.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Инвесторы усомнились в оценке OpenAI
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Оценка лидера ИИ-сектора OpenAI — $852 млрд в последнем инвестраунде — подвергается сомнению со стороны инвесторов компании, пишет Financial Times.
Недавняя серия сделок, инициатив и закрытых проектов (Sora) по идее призвана пересобрать компанию вокруг новой цели: сохранить доминирование ChatGPT в потребительском секторе и одновременно переиграть Anthropic в корпоративном. Но часть инвесторов, говоривших с FT, опасаются, что перед самым IPO это оставит ее в ослабленной позиции относительно и Anthropic, и Google.
То, что OpenAI видит основным конкурентом именно Anthropic, тоже собравшуюся на IPO, подтверждает попавшее в СМИ внутреннее письмо коммерческого директора Дениз Дрессер. Она признает, что Anthropic добился рывка благодаря концентрации на написании кода, и считает нужным повышать порог перехода пользователей к конкурирующим моделям. «Разнообразие не даст нас легко заменить, — пишет тем не менее Дрессер. — Нам нужно мыслить не как компания с отдельным линейками продуктов, а как платформа с многочисленными точками входа и единым продвинутым бизнес-продуктом».
Инвесторы не убеждены. «У вас же есть ChatGPT с 1 млрд пользователей и ростом на 50-100% в год, зачем вам еще бизнес и код? — спрашивает один из них, вложившийся на ранней стадии. — Компания теряет концентрацию». Но несколько источников, знакомых со стратегическими планами OpenAI, допускают, что в будущем бизнес-агент Codex получит приоритет перед ChatGPT. «Перераспределить мощности несложно, а маржинальность в бизнес-секторе выше», — говорит один из них.
Почему это важно?
Перед инвесторами встал сложный выбор между IPO OpenAI и Anthropic.
О том, как сами компании оценивают свои перспективы, мы писали здесь: обе гарантируют просто гигантские расходы на инфраструктуру и обучение ИИ-моделей, но не обещают выхода в прибыль до 2029 года. К 2030 году OpenAI должна зарабатывать почти $300 млрд, Anthropic — $150 млрд. Но первой половину выручки должны приносить частные пользователи, вторая продолжит ориентироваться на бизнес.
Однако прямо сейчас выручка Anthropic в годовом сравнении скорее всего выше ($30 млрд против $25 млрд), при том, что компания стоит дешевле, $380 млрд в последнем раунде. OpenAI при IPO должна стоить около $1,2 трлн, чтобы оправдать оценку последнего инвестраунда, пишет FT со ссылкой на одного из инвесторов.
Это очень неприятные цифры для OpenAI. Дрессер даже обвинила конкурента в раздувании выручки на $8 млрд из $30 млрд за счет партнерства с Amazon и Google. «Их история выстроена на страхе, ограничениях и уверенности, что искусственный интеллект должна контролировать узкая группа элит, — пишет она. — Но наше позитивное послание со временем победит: строить мощные системы, обеспечивать их безопасность, расширять доступ и помогать людям делать больше».
Как улучшить портфель для разных сценариев войны с Ираном
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
За шесть недель войны в Иране S&P снизился на 1% — сейчас он находится всего на 2,6% ниже исторического максимума. Это может быть связано с тем, что инвесторы все еще рассчитывают на скорое снижение цен на нефть и не ожидают, что текущий шок приведет к устойчивому росту инфляции. Поэтому даже несмотря на срыв переговоров о перемирии в выходные, S&P 500 сегодня показывает небольшой, но рост.
Фактор Ирана важен, но на рынки одновременно действует целый ряд как позитивных, так и негативных факторов. С одной стороны, оценка рынка оставляет мало пространства для ошибки, с другой — налоговый импульс в США остается поддерживающим фактором для акций. При этом сохраняющиеся ограничения на судоходство в Ормузском проливе, инфляционные риски и замедление экономики США указывают на то, что баланс смещен в сторону рисков.
Мы рассмотрели два сценария: конфликт завершается в ближайшие 2–4 недели или затягивается еще на два–три месяца — и рассказываем, как сейчас правильно позиционировать портфель (это платный материал 🤷♂️).
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
Скоро выйдет выпуск нашей рассылки «Bell.Инвестиции»
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Американский рынок пережил очередную волатильную неделю. Надежды на прекращение огня в американо-израильской войне с Ираном быстро сменились разочарованием. Иран так и не открыл Ормузский пролив, Израиль продолжил обмениваться ударами с Ливаном, а рынки — снова упали. В новом выпуске рассылки «Bell.Инвестиции» рассмотрим, как грамотно позиционировать себя инвестору на американском рынке с учетом повышенной неопределенности и какие факторы, помимо конфликта на Ближнем Востоке, иметь в виду.
Также в выпуске
👉Переоцененные технологические компании обвалились со всем рынком. Пора ли их снова покупать?
👍 Подписаться на «Bell.Инвестиции» можно здесь. Первый месяц подписки стоит всего $1. За это время вы сами сможете убедиться в качестве нашей аналитики.
Белый дом предупредил сотрудников о запрете инсайдерских ставок
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
24 марта, на следующий день после того, как Дональд Трамп внезапно объявил о приостановке ударов по Ирану, Белый дом разослал сотрудникам предупреждение о недопустимости использования служебного положения в личных финансовых интересах, сообщает The Wall Street Journal.
О пятидневной паузе Трамп написал в соцсети Truth Social 23 марта. Примерно за 15 минут до этого поста на фьючерсных рынках был зафиксирован всплеск аномальной активности. По данным Dow Jones Market Data, менее чем за две минуты были совершены сделки с нефтяными фьючерсами на сумму больше $760 млн.
На этой неделе история получила продолжение: три аккаунта на платформе Polymarket заработали больше $600 тысяч, точно угадав момент заключения перемирия с Ираном. Подобные совпадения вызвали волну критики, в первую очередь со стороны демократов, увидевших в этом признаки торговли на основе инсайдерской информации.
Белый дом подтвердил изданию подлинность письма, но отверг какие-либо обвинения.
Бигтехи, ВПК и авиакомпании. Кто выиграет, а кто проиграет от войны на Ближнем Востоке
Конфликт на Ближнем Востоке продолжается уже почти 1,5 месяца — и его влияние сказывается не только на рынках нефти, газа и удобрений (о чем мы уже рассказывали), но уже и на других секторах. Например, для европейских авиакомпаний эффект проявляется на операционном уровне: ломается расписание, удлиняются маршруты, теряется стыковочный трафик. Последствия измеряются уже не неделями, а как минимум оставшейся частью текущего года.
Эффект для ИИ-проектов может быть наиболее долгосрочным. Он не просто задерживает строительство, но создает прецедент прямого военного удара по облачной инфраструктуре и ставит под пересмотр инвестиционные планы более чем на $300 млрд. Такие последствия измеряются годами и миллиардами невложенных средств.
В последнем выпуске рассылки мы рассмотрели несколько глобальных отраслей, которые оказались напрямую затронуты войной, — от американского военно-промышленного комплекса до морской и авиационной логистики.
(это платный материал 🤷♂️).
#аналитика@thebell_invest
Ставки на перемирие США и Ирана вызвали вопросы к рынкам предсказаний
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Ставки на возможное прекращение огня между США и Ираном привлекли более $170 млн на платформе Polymarket, сделав этот рынок одним из крупнейших геополитических пари за недолгую историю предсказательных платформ. Однако сразу после заключения мирного соглашения возникли вопросы в использовании инсайдерской информации: ряд анонимных аккаунтов сделал крупные и своевременные ставки, заработав сотни тысяч долларов, что вызвало подозрения в использовании инсайдерской информации.
Дополнительную неопределенность создали споры о том, считается ли текущее соглашение полноценным перемирием. Часть выплат оказалась заморожена, а участники рынка спорят о трактовке условий контрактов. Это типичная проблема для подобных платформ: реальные события редко укладываются в бинарную логику «да/нет», на которой строятся ставки.
Почему это важно?
Ситуация отражает структурные проблемы индустрии, которая пока не успевает выстроить инфраструктуру под растущий интерес и объемы.
Большинство недавних случаев с подозрениями на инсайдерскую торговлю основаны лишь на косвенных признаках — прямых доказательств нет. Тем не менее, внимание привлекли отдельные сделки: по данным Lookonchain, три недавно созданных аккаунта заработали более $480 тыс., делая ставки на перемирие до 7 апреля и закрывая позиции на пике цен.
Анонимность участников усложняет выявление возможной инсайдерской торговли, а частые споры по расчетам подрывают доверие к платформам. В этих условиях усиливается интерес законодателей и попытки ужесточить правила работы таких сервисов. Polymarket и ее конкурент Kalshi пытаются ограничить риски инсайдерской торговли: компании усиливают внутренние правила и подключают сторонние сервисы мониторинга для выявления подозрительной активности.
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции