64715
Макроэкономика, финансы, тренды, аналитика. ВП и реклама @Kursistka @netovetz и @dana_rusin
(продолжение предыдущего поста)
Старший аналитик АО «Свой Банк» Алексей Гусев:
Повышенная доходность по банковским вкладам обусловлена высокой ключевой ставкой, которая в июне была снижена впервые за три года. Когда ЦБ РФ повышает ключевую ставку, банкам становится дороже занимать деньги у регулятора, и они предлагают более высокие проценты по вкладам, чтобы привлечь больше средств от населения и бизнеса для фондирования своей деятельности. Таким образом, вклады служат основным источником ликвидности для банка, из которого он формирует ресурсную базу для выдачи кредитов и других операций. Стоит помнить, что кредитные ставки выше депозитных, и банки зарабатывают на марже между ставками по привлеченным средствам и ставками по выданным кредитам. Так, по итогам 2024 года банки получили чистую прибыль в размере 3,8 трлн руб., что на 15,2% выше предыдущего рекорда 2023 года. Такие результаты подчёркивают достаточный запас прочности банковской системы.
Аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов:
Высокие процентные ставки действительно оказывают давление на динамику кредитования банков и ведут к опережающему росту стоимости фондирования. Однако за последний год объём работающих активов в секторе существенно вырос, и это позволяет банкам продолжать генерировать достаточно высокие доходы по основным направлениям деятельности, а также чистую прибыль, которая только за январь-апрель, по данным ЦБ, достигла 1 трлн руб. Также надо отметить, что запас капитала в секторе (до нормативов) составляет около 7 трлн руб. Так что, думаю, банки без особых сложностей смогут выполнить свои обязательства по выплате процентов по депозитам.
Казахстан и Китай углубляют энергетические связи, заключив новые сделки на сумму $25 млрд, включая партнёрство в области ядерной энергетики с Китайской национальной ядерной корпорацией.
Казахстан и Китай рассматривают совместные проекты по разведке урана. Ядерные амбиции Китая растут: в настоящее время строится 27 реакторов, а к 2035 году планируется построить 150 реакторов. На Казахстан приходится 43% мировых поставок урана.
Сбер открыл доступ к рынку процентных деривативов для небанковского сектора
На полях ПМЭФ первый зампред правления Александр Ведяхин сообщил, что негосударственные пенсионные фонды, управляющие и страховые компании получили доступ к ликвидности рынка деривативов на процентные ставки через брокерскую платформу Сбера.
«В прошлом году регулятор обеспечил пенсионным фондам доступ на рынок процентных свопов, а теперь наш брокер предоставил надёжную инфраструктуру, в рамках которой мы готовы делать первые сделки, и которая позволит финансовым организациям минимизировать непрофильную операционную нагрузку», – отметил Ведяхин. По его словам, расширение состава участников и рост ликвидности улучшат ценообразование на рынке.
Сбер первым в России предложил брокерское решение, где ценные бумаги могут использоваться в качестве обеспечения по сделкам с процентными свопами в рамках единого пула ликвидных активов. Платформа агрегирует данные, формирует отчётность и обеспечивает сопровождение сделок в соответствии с требованиями финорганизаций и спецдепозитариев
Сбер допускает снижение ставок по собственным кредитам и депозитам до заседания ЦБ, которое пройдет 25 июля, сообщил первый зампред правления Сбербанка Кирилл Царев в ходе ПМЭФ. Царев также отметил: «Мы безусловно смотрим на конъюнктуру рынка, и сейчас мы ставки снизили и по кредитам, и по ипотеке, и по потребам, и по депозитам. Сейчас посмотрим, как будет реагировать на это рынок, и думать - можно ли делать еще шаг или нет». Однако представитель банка добавил, что без снижения ставок по вкладам, не произойдет снижения ставок по кредитам.
Читать полностью…
«В Китае, где с 1980-х годов главным показателем измерения экономического роста был избран темп роста валового внутреннего продукта, говорили о возникновении настоящей «ВВП-мании». «Некоторые местные власти, - писал в China Daily бывший консультант Народного банка Китая, доктор наук, экономист Юй Юндин, - просто непрерывно роют ямы и потом их засыпают. Делается это только ради увеличения ВВП».
(«Проблемы современной экономики», №1, 2025)
Биржевые цены на автомобильный бензин в последние недели усиленно идут вверх: вчера цена АИ-92 составила 63,2 тыс. руб. за тонну, превысив уровень конца мая более чем на 10%. И это при том, что инфляция в России за этот период составила 0,2%, а цена российского сорта Urals продолжает дешеветь. С чем связано такое галопирующее подорожание бензина в России, и на какой отметке могут остановиться цены? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Главный редактор «Нефти и Капитала» Владимир Бобылев:
Начало лета традиционно характеризуется ростом цен на топливо на внутреннем рынке. Этот год не стал исключением. Рост биржевых цен на топливо в начале июня не стал сюрпризом. Он вызван и ростом спроса, и ремонтами на ряде НПЗ, да и налоговое давление на отрасль не стоит исключать (рост акцизов на топливо в начале года и сокращение демпферных выплат производителям топлива). Соответственно, примерно через месяц мы увидим трансляцию выросших биржевых цен в розничный сегмент и, соответственно, рост цен на АЗС. Предполагаю, что в этом году рост цен на топливо будет обгонять темпы инфляции, как и в прошлом году.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:
Напряжённая ситуация на Ближнем Востоке, продолжающиеся санкции, другие геополитические и геоэкономические условия будут и далее существенно влиять на цены на нефть и на бензин. Построить адекватный прогноз макроэкономических параметров в таких условиях непросто. Главное при этом - не пренебрегать рисками, которые имеются. В каком-то сценарии прогноза инфляция должна быть высокой, в том числе потому, что цены на топливо могут пойти вверх. При этом из-за санкций сильного выигрыша в экспортной выручке не будет. Однако развитие ситуации может быть и другим.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
Подорожание бензина, с одной стороны, вызвано летним сезоном отпусков, во время которого спрос на топливо расширяется, с другой же - стремлением нефтегазовых компаний подзаработать в условиях действующих против них санкций и мировых цен на чёрное золото, находящихся ниже 80 долларов за баррель.
Как бы то ни было, на мой взгляд, нужно провести анализ причин повышения стоимости бензина на внутреннем рынке нашей страны, ведь нефти у нас предостаточно, и её дефицита точно нет. В противном же случае к концу лета цены на бензин вполне могут добежать до 100 тысяч рублей за тонну, если вообще не раньше.
(продолжение в следующем посте)
💥 В 2025 году Группа ВЭБ поддержит проекты городской экономики на ₽ 100 млрд
🔤🔤🔤🔤🔤🔤
Предприниматели смогут привлечь на 1 рубль господдержки дополнительно 4 рубля кредитных средств.
ВЭБ и Корпорация МСП (Группа ВЭБ) объявили на #ПМЭФ о запуске программы совместных «зонтичных» поручительств:
➡️ Институты развития будут вместе обеспечивать 50% суммы кредита: каждый из участников — по 25%.
➡️ Программа рассчитана на проекты в разных областях — от здравоохранения и образования до спорта и киноиндустрии.
🎙 Глава ВЭБа Игорь Шувалов:
Предприниматели сегодня играют важную созидательную роль в развитии страны и обеспечении социальной устойчивости городских сообществ. Группа ВЭБ, как платформа развития, находится в постоянном диалоге с бизнесом и совершенствует инструменты поддержки.
Механизм «зонтичных» поручительств с момента запуска инструмента в 2021 году позволил предпринимателям привлечь более ₽ 1 трлн. Синергия капиталов Корпорации МСП и ВЭБа увеличит объём доступного для предпринимателей заёмного финансирования.Читать полностью…
Опрос экспертов рынка @sq_metre о плюсах и минусах рассрочки на рынке жилья
/channel/sq_metre/529
и
/channel/sq_metre/530
и
/channel/sq_metre/524
На ПМЭФ приехал министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдул-Азиз бен Сальман Аль Сауд. Его встретил спецпредставитель президента РФ по инвестиционному сотрудничеству с зарубежными странами Кирилл Дмитриев @kadmitriev.
🟩 Подписаться | Прислать новость | Читать аналитику
С момента конфликта на Украине в 2022 году объем военных заказов в Европе увеличился на 75%.
Капитальные расходы европейских оборонных компаний также растут. В 2014 году они составляли около 50% расходов США, а сейчас составляют уже 75-77%.
Европейская промышленность быстро милитаризуется.
На какие технологии ставит крупный мировой бизнес. Для себя отметил, что прежнее мейнстримное направление – зелёный переход – отходит на третий-четвёртый план.
«Страны по всему миру инвестируют в робототехнику, сталкиваясь со старением населения и сокращением рабочей силы. Активизируется применение в робототехнике технологий искусственного интеллекта, что позволяет роботам более эффективно выполнять широкий спектр задач и меняет прежние представления о производительности. Согласно докладу Всемирного экономического форума Future of Jobs Report 2025, подавляющее большинство (86%) опрошенных работодателей ожидают, что ИИ и технологии обработки информации приведут к трансформации их бизнеса к 2030 году.
Значительное внимание уделяется антропоморфным роботам, которые смогут использоваться повсеместно — как на предприятиях, так и в быту. Тенденция к роботизации продолжится не только в промышленности, но и в сфере услуг. Автоматизация процессов устранит потребность в некоторых профессиях и увеличит неравенство, принеся наибольшую выгоду владельцам соответствующих технологий и оборудования. Поляризация доходов создаст угрозу социальных волнений. Выплата пособий потерявшим рабочие места снизит этот риск, но увеличит нагрузку на государственные финансы».
(данные - «Глобальные экономические тренды 2025 (милитаризация и тарифные войны)» от Росконгресс - Институт изучения мировых рынков к ПМЭФ, июнь 2025)
Анализ ЦМАКП показывает, что российский экспорт в 2025 году возвратился к норме – к показателям 2019 года. Взлёт экспорта в 2022 году можно считать аномальным из-за высоких цен на углеводороды и другое сырьё.
А вот импорт пока – вне нормы. С учётом инфляции доллара импорт сейчас отстаёт от показателей 2019 года примерно на $2 млрд в месяц, или на $20-25 млрд в год.
(по сравнению с нормой сильно просел и не указанный на графике ЦМАКП спрос на валюту со стороны услуг – в первую очередь на зарубежный туризм, который до 2020 года поглощал, выводил из России до $25 млрд в год; а также другие импортные услуги – образовательные, лечебные и т.п.)
ВТБ предсказал рекорд по покупке жилья без ипотеки в этом году - около 66% от всех сделок.
В начале 2010-х рынок жилья жил тоже с долей ипотеки в сделках на уровне 20-30%. Может ли так случиться, что такой возврат к преобладанию сделок с «живыми деньгами» станет нормой для рынка? Выживут ли девелоперы на таком рынке? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Вице-президент Российской гильдии риэлторов Андрей Банников:
Процент сделок с «живыми» деньгами, без ипотеки, сейчас достаточно высокий. На мой взгляд, если говорить про вторичный рынок, то это примерно 90% от всего рынка, а если говорить о новостройке, то приблизительно 50%. Остальные 50% - это семейная ипотека, IT, «Дальневосточная», «Полярная» и всё остальное.
Что касается десятых годов, действительно, ипотека была не очень большая, 20-30%. В настоящий момент это норма. Но всё-таки я предполагаю, что учётная ставка в течение года начнёт двигаться вниз. В связи с этим доля ипотеки будет расти. Предполагаю, что она достигнет примерно 50% в 2026 году, даже если не случится резкого снижения ставки. На мой взгляд, удобная ипотечная ставка для вторичного жилья и новостроек без каких-либо льготных программ – это 12-13%.
Политолог, заместитель директора Центра ПРИСП Валерий Прохоров:
Если доля ипотечных сделок на рынке жилья действительно стабилизируется на уровне 30–35% и ниже, это может означать глубокий структурный перелом в модели жилищного финансирования. Возврат к «живым деньгам» — сигнал тревожный: либо у части граждан есть накопления, которые они спешат вложить в недвижимость в ожидании нестабильности, либо, напротив, всё больше семей выпадает из ипотечного сегмента из-за недоступности кредитов. Очевидно, что вес второго фактора выше.
Для девелоперов это — стресс-тест. На рынке останутся только те, кто умеет работать с реальным спросом, не опираясь на госпрограммы и дешёвые кредиты.
В политическом плане это важный маркер, требующий особого внимания: жилищный вопрос снова становится индикатором социальной напряжённости. Когда ипотека перестает быть массовым инструментом, государству придётся искать новые формы поддержки, иначе риски недовольства вырастут.
(продолжение в следующем посте)
Не только высокие ставки являются причиной сокращения розничного кредитования. Ещё одна причина – ужесточение условий их выдачи.
Доля отказов по всем заявкам на розничные кредиты (потребительские кредиты, пос-кредиты, кредитные карты, автокредиты и ипотека) в мае 2025 года составила 80,2%, по данным НБКИ. По сравнению с предыдущим месяцем – рост на 1,4 процентных пункта (в апреле 2025 года – 78,8%).
По сравнению с аналогичным периодом прошлого года доля отказов по всем заявкам на розничные кредиты в мае 2025 года выросла ещё существеннее - на 4,3 п.п. (в мае 2024 года – 75,9%).
В период с 1992 по 2025 год экономика США существенно декарбонизировалась: соотношение выбросов углекислого газа к ВВП снизилось с 0,44 до 0,19, что в значительной степени обусловлено заменой угля природным газом.
Читать полностью…
По прогнозам ВТБ, по итогам первого полугодия портфель привлеченных средств физлиц в российских банках увеличится до 61 трлн руб., а к концу года приблизится к 70 трлн. Получается, на выплаты процентов по депозитам банкам придется отдать в 2026 году более 7 трлн руб. Потянет ли наша банковская система такие платежи, им есть на чем сегодня зарабатывать, учитывая серьёзный спад в кредитовании и заработке на кредитах? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Доцент РАНХиГС, экономист Сергей Хестанов:
Банковская система вполне успешно размещает привлечённые на депозиты средства (в том числе - и в ОФЗ). Ставки по вкладам начали процесс снижения. Весьма вероятно, что пик инфляции пройден. Если это так, процесс снижения ключевой ставки продолжится, что запустит процесс активизации кредитования.
Все российские системообразующие банки выполняют нормативы достаточности капитала, поэтому на горизонте около года оснований беспокоиться о способности банков обслуживать свои пассивы нет.
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Сейчас мы видим приток сбережений из-за всё ещё высоких ставок по вкладам. Выплаты процентов по депозитам в 2026 году могут достичь 9 трлн рублей, создавая серьёзную нагрузку на банки.
Несмотря на спад в розничном кредитовании, банки справятся, благодаря росту корпоративных кредитов, комиссионным доходам и разрешённому снижению резервов. Крупные банки, такие как ВТБ, прогнозируют прибыль до 646 млрд рублей в 2026 году.
Всё ещё высокая ключевая ставка создаёт сложности, но уже сейчас появляются сигналы о её будущем снижении, так что сама банковская система устоит.
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:
Проблемы в банковском секторе, конечно, есть, их пик ещё, вероятно, впереди, но в целом ситуация вполне устойчивая. По данным ЦБ, за первый квартал банки заработали более 0,7 трлн рублей прибыли - на 17% меньше, чем в первом квартале 2024, но всё равно немало. Кредитный портфель, который с начала года немного сокращался за счёт юридических лиц, в апреле опять начал расти и составлял на 1 мая более 120 трлн рублей. Чистый процентный доход за квартал также хоть и сократился к аналогичному периоду прошлого года на 3%, но составил более 1,6 трлн. Чистая процентная маржа превышает 4%.
Так что деньги вкладчиков выданы заёмщикам в виде кредитов и работают. А главное - продолжают успешно зарабатывать как на проценты по депозитам, так и на бонусы банкирам.
В перспективе, конечно, есть риски роста невозвратов. Но пока качество портфеля остаётся довольно стабильным. ЦБ оценивает долю проблемных кредитов и рискованных реструктуризаций в корпоративном портфеле в совокупности менее чем в 10%. Больше половины покрыто резервами. А ещё есть капитал, который по итогам квартала вырос и превысил 19 трлн. Конечно, прогноз ЦБ по прибыли сектора за год в 3-3,5 трлн вызывает вопросы. Есть шансы, что не дотянет и до 3 трлн. И проблем у отдельных игроков полностью исключить нельзя. Но устойчивость системы в целом вопросов не вызывает.
(продолжение в следующем посте)
Кризис на рынке недвижимости в Китае обостряется. Цены на новое жильё в 70 городах Китая в мае упали на 0,2% в месячном исчислении, что стало самым большим снижением за 7 месяцев. Продажи жилья упали на 6,1% в годовом исчислении, инвестиции упали на 12% в годовом исчислении. Прогнозируется, что спрос на новое жилье в городах Китая в ближайшие годы останется на 75% ниже пикового уровня 2017 года.
Кризис на рынке жилья страшен ещё и тем, что местные бюджеты на 40-70% формировались за счёт продажи муниципальной земли под застройку. Но нет продаж и новых строек – и долговой кризис местных бюджетов растёт в геометрической прогрессии. Китайские статистики не показывают точные цифры задолженности регионов, так как они в значительной мере спрятаны через разного рода прокладки. Но вполне вероятно, что долги регионов уже подобрались к 70% ВВП страны (это как если бы долги российских регионов составляли 140 трлн руб.)
Только в 7 из 50 крупнейших мегаполисов США теперь есть элитное жилье стоимостью менее $1 млн, тогда как в 2020 году их было 30. Типичный элитный дом, доступный в США, стоит $1,35 млн. Медианная цена в Сан-Франциско превышает $6 млн.
В пору говорить о создании двух параллельных рынков жилья по всему миру – элитного и комфорт-класса, которые живут по разным законам ценообразования. В частности, в США и других развитых странах (особенно в странах англосферы) элитный рынок принимает огромное число иммигрантов с большими деньгами из Китая, Индии, других стран Азии. Так живут и другие точки притяжения богатых иммигрантов – от Дубая до Москвы. Правда, в Москву после «известных событий» уменьшился поток иммигрантов с деньгами из стран СНГ (от Украины и Армении до Казахстана и Азербайджана), в т.ч. из-за сложности проведения банковских платежей.
Пример того, что различные виды льгот (кредитование, лизинг, налоговые вычеты и т.п.) в российском сельском хозяйстве имеют преимущественно только агрохолдинги:
«Доля привлечённых средств в агрохолдингах, превышает 59%, а норматив субсидий на 1 руб. выручки (инвестиций) от 4,94 до 5,63 руб. Большая часть заёмных, в том числе кредитных ресурсов, ими поглощается и не окупается в нормативные сроки. Установлено, что (в сельском хозяйстве) 86% предприятий малого бизнеса, семейных хозяйств, крестьянских фермерских хозяйств (КФХ) и индивидуальных предпринимателей (ИП) не имеют доступа к кредитам».
(«Научные труды ВЭО России», №1 (251), 2025)
(продолжение предыдущего поста)
Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев:
Основных причин несколько. Сезонный спрос: в летний сезон всегда увеличивается потребление топлива, растёт объём работ с/х техники, увеличивается количество поездок. Сокращается предложение бензина из-за ремонта НПЗ, их повреждений, консервации, некоторые уходят на плановый ремонт. Меняется экспортная политика: нефтяные компании увеличивают экспорт топлива, маржа на экспортных направлениях выше и это сокращает предложение на внутреннем рынке. Государство всегда реагирует временным запретом на экспорт, пока его нет, это сокращает предложение. Волатильность курса: любое изменение курса отражается на затратах на импортные компоненты для топлива.
Пока это не сильно вносит вклад в подорожание бензина, но при ослаблении курса рубля – это точно повысит затраты на импортную компоненту. Сокращение субсидий и изменение налоговых схем. Растёт налоговое давление на нефтяные компании, многие из них столкнулись с повышением налога на прибыль, компании компенсируют выпавшие доходы за счёт повышения тарифа на прокачку. Локальные перебои с поставками, связанные с загруженностью дорог. Вмешательство регулятора для сдерживания цен на бензин рано или поздно будет, если подорожание на бензин будет носить структурный, а не сезонный характер.
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:
Сказывается комбинация факторов: сезонный рост спроса и майское снижение выплат по демпферу, что не стимулировало предложение. При этом биржевые котировки исторически показывают заметную волатильность. Они действительно заметно выросли с минимумов февраля-марта, но сопоставимы с уровнем цен августа 2023 г. Происходящее, вероятно, приведет к постепенному росту цен для конечных потребителей в ближайшие недели и месяцы, но вряд ли его можно будет назвать галопирующим. Пока розничная цена на бензин с начала года, по данным Росстата на 16 июня, выросла менее чем на 3% при индексе потребительских цен 3,64% с начала года.
На заседании ЦБ 25 июля есть шанс, что Россия уйдёт с печального первого места в мире по величине реальной ставки (ключевая ставка минус инфляция). Для этого надо снизить ключевую ставку всего на 1 п.п., до 19%. Дополнительно может помочь и снижение уровня инфляции к тому времени, и реальная ставка тогда будет около 9%. Тогда на наше первое место придёт Бразилия, наш брат по БРИКС и по структуре экономики.
Во всяком случае по итогам многих дискуссий на ПМЭФ складывается впечатление, что ключевую ставку вновь могут снизить на 1 п.п. (а до конца года – до 16-17%).
«Инком»: «В настоящее время совокупный объём предложения на вторичном рынке загородной недвижимости Московской области составляет 78,37 тыс. лотов, что почти в 1,5 раза (на 48,3%) меньше, чем год назад (151,71 тыс. шт.). В общем составе вторичной загородной экспозиции на дома (дачи и коттеджи) приходится 70,7% (55,43 тыс. шт.).
Среднестатистический дом на вторичной загородке Подмосковья стоит 12 млн руб. против 10,5 млн руб. в начале лета 2024 г. - рост на 14,3%».
Рост цен на загородке укладывается в старое правило удорожания жилья: уровень инфляции + 2-3%.
Ещё средняя стоимость дома укладывается в сумму семейной ипотеки – девелоперы говорят, что дома стоимостью до 12-15 млн руб. «улетают» очень быстро, тогда как дома от 20 млн руб. (не говоря уже о ещё более дорогих проектах) продаются месяцами.
Вслед за замглавы АП Максимом Орешкиным и замглавы ЦМАКП Дмитрием Белоусовым о новой модели российской экономики заговорила и глава ЦБ Эльвира Набиуллина. По её мнению, рост последних двух лет базировался на загрузке простаивающих мощностей, инвестициях из ФНБ и «запасе» банковской системы.
Теперь эти факторы исчерпаны.
Но в отличие от Орешкина и Белоусова, Набиуллина не предложила новую модель.
По Орешкину – это власть платформ и «нового планирования с помощью алгоритмов». По Белоусову – выход из автаркии, т.е. возобновление экономического сотрудничества с «недружественными странами» (но это потребует и изменения внешней политики).
Набиуллина только осторожно намекнула на «качество институтов», но и в основе этого лежат скорее политические, а только потом экономические реформы.
Худший способ платить сотрудникам в разные страны — делать всё вручную: контракты, инвойсы, документы для банков. Я серьёзно.
Представьте, сколько ресурсов тратит финотдел на выплату зарплат в разные страны с соблюдением международных законов. А банки ещё и блокируют платежи, запрашивают документы и требуют доказать квалификацию исполнителя.
В итоге для большинства global-компаний платить удалённым сотрудникам и фрилансерам — это головная боль и масса рисков. Но с платформой 4dev.com всё гораздо проще.
⭐️ 4dev.com это:
- один b2b-договор с платформой вместо десятков индивидуальных с каждым сотрудником
- мгновенные выплаты удалённым сотрудникам и фрилансерам в 100+ стран, в том числе в СНГ
- автоматическое создание закрывающих документов по каждой выплате и решение проблемы банковского комплаенса
- комиссия 1–3% для бизнеса
💵 легальные криптоплатежи, а также выплаты в 30+ фиатных валютах
Всё это без авралов и утомительной бумажной работы.
Запишитесь на демо в 1 клик. Специалист платформы погрузится в ваши задачи и поможет найти решение именно для вашего бизнеса!
Европейские станы так и не останавливаются во введении всё новых экономических санкций против России.
Но торговая статистика показывает, что Европа продолжает активную торговлю с Россией – только через страны-прокладки. Об этом говорится в аналитическом отчёте ЦМАКП «Тринадцать тезисов об экономике: Этюд 7. Внешнеторговые связи».
«Отдельный вопрос касается оценки объёмов поставок товаров в Россию через страны-посредники. Такой импорт, как правило, берет начало в странах ЕС – в силу сложившейся ранее географической структуры импорта. Тогда оценить объемы косвенных поставок можно двумя способами – по данным о динамике экспорта ЕС в страны СНГ и по данным о динамике импорта стран СНГ из ЕС. Этот подход позволяет оценить максимальный масштаб реэкспорта из ЕС в Россию через СНГ, но не учитывает все маршруты поставок (через Турцию или прочие страны). Оценки по обоим способам показывают, что масштаб реэкспорта из ЕС в Россию через СНГ по состоянию на 2024 г. не превышал 13-16 млрд долл.
По отношению к общему объёму экспорта ЕС в Россию (оцениваемому как сумма экспорта по данным Евростата и оценки реэкспорта) поставки через посредников составляют почти треть. В целом же пересчёт с учетом реэкспорта показывает, что российский импорт товаров, произведённых в странах ЕС, упал не на 64%, как можно было бы заключить по статистике Евростата, а не более чем в два раза».
(Это касается и других недружественных стран, например, «оценка реального сокращения ввоза в Россию южнокорейских товаров не превышает 20%, что контрастирует с официальным сокращением экспорта Южной Кореи в Россию на 55%»)
Из Крыма хотят сделать новые Эмираты к 2030, а купить недвижимость там будет вообще невозможно...
Ещё бы — в 2024 году Крым стал первым по безвозмездным перечислениям — 173 млрд ₽, и ещё 200 млрд ₽ выделили на такие проекты как: «Золотые пески России» и «Крымская Ривьера».
Так и выходит, что пока большинство по старинке инвестируют в Сочи или Дубай, хитрые инвесторы уже выкупили 70% апартаментов в Крыму, ещё и напрямую от застройщика, по БЕЗ % рассрочке с минимальными вложениями.
Крым сейчас — это биткоин в 2012 году, но про это мало кто говорит. Просто читайте канал «Недвижимость Крыма», акции от застройщиков, скидки, а самое главное — расскажут, как выгодно взять недвижимость по условиям «для своих».
Подпишись — потом сами себе спасибо скажете: /channel/+BO1z8ovvV2kyMTVi
(продолжение предыдущего поста)
Генеральный директор архитектурно-проектной компании «Вектор Проект» Антон Баксараев:
Рост доли сделок «живыми» деньгами вполне вероятен в премиальном сегменте жилой недвижимости. Здесь «паркуют» часть средств состоятельные инвесторы, которые возвращают капиталы в страну. Недвижимость всегда рассматривалась как один из наиболее оптимальных консервативных инструментом инвестирования для диверсификации вложений.
В массовом сегменте в целом сложно ожидать роста количества сделок с учётом заградительных ставок по кредитам. Пойти на снижение стоимости квартир застройщики тоже не могут на фоне высокой инфляции, роста стоимости заёмных денег, стройматериалов, зарплат, земли и т д. К тому же буквально на днях стало известно о том, что власти всерьёз рассматривают возможность введения запрета на проведение сделок с недвижимостью за наличные для предотвращения случаев мошенничества.
Заместитель руководителя ипотечного департамента федеральной компании «Этажи» Татьяна Решетникова:
За первое полугодие доля ипотеки в сделках составила 22,5%, 26,4% и 63,3% по вторичной, загородной и строящейся недвижимости. То есть итоговая доля ипотеки во всех типах недвижимости - 37,5%.
В этом году особенно выделилась доля сделок с рассрочкой. Она составила 0,3%, 2,3% и 16,8% от вторичного, загородного и строящегося жилья, соответственно, а в целом - 6,5%.
Большая часть покупателей с рассрочкой планируют переход на ипотеку в будущем, при улучшении условий ипотеки или появлении льготы для оформления кредита по низкой ставке. Таким образом, за наличный расчёт в первом полугодии 2025 года прошло 56% сделок.
По условиям ипотечных программ наблюдаются небольшие улучшения, но ставки остаются заградительными. Вместе с этим снижается доля рассрочек там, где применима льготная программа, и растет в остальных случаях.
При небольшом постепенном снижении ключевой ставки к концу года, во втором полугодии доля ипотеки может вырасти до 41%, а доля рассрочки скорректируется до 5%. Тогда доля покупки за наличный расчёт снизится на 2%.
Можно ожидать, что по итогам года доля покупки за наличный расчет составит 55%, но с учётом того, что часть сделок по рассрочке будут выплачены без привлечения кредитных средств, доля покупки без ипотеки повысится до 57%.
ПМЭФ-2025. Атланты держат газовые потоки России на стенде Газпрома - символично! Фото Ксения Рябкина – специально для @proeconomics
Читать полностью…
Иммигранты, нелегально проживающие в США, составляют 4,4% рабочей силы, согласно анализу Goldman Sachs. Но их доля рабочей силы в некоторых отраслях намного выше: 19% в ландшафтных услугах, 17% в растениеводстве, 16% в убое и переработке скота и птицы и 13% в строительстве. По данным Бюджетного управления Конгресса, с 2021 по 2024 год в США иммигрировало около 12 миллионов человек - многие из них либо нелегально, либо в рамках чрезвычайной процедуры, установленной администрацией Байдена. У многих теперь есть какое-то временное разрешение на пребывание в стране и на работу, хотя в конечном итоге им может грозить высылка. Другие проникли в страну тайком или просрочили визы. Иммиграция помогла охладить рынок труда, находившийся под угрозой перегрева, «восстановив равновесие в самых напряжённых его частях, где давление на заработную плату и цены было наиболее сильным», - пишут экономисты Goldman Sachs.
В итоге борьба администрации Трампа с нелегальными мигрантами может обвалить целые отрасли в американской экономике.
На графике – как происходит фрагментация мировой экономики.
(данные – «Глобальные экономические тренды 2025 (милитаризация и тарифные войны)» от Росконгресс к ПМЭФ, июнь 2025).
Фрагментация проявляется в пересмотре торговых блоков и перераспределении потоков товаров. Так, пошлины вызывают падение импорта китайской продукции в США, при этом экспорт из КНР перенаправляется на другие рынки. Отдельные блоки будут пытаться создавать схемы глобализации между собой, делая ставку на рынки сбыта друг друга. Для транснациональных компаний это будет означать сужение рынков сбыта и ограничит преимущества экономии за счёт масштаба. Чтобы минимизировать риск сбоев в глобальной цепочке поставок, бизнесу придётся развивать локальные.
Фрагментация, наблюдающаяся в мировой торговле, отражается и в финансовом секторе. В последние годы геополитическая напряжённость все больше влияет на глобальные потоки прямых иностранных инвестиций. Их потоки между странами, входящими в разные геополитические блоки, сокращаются, концентрируясь внутри самих этих объединений. Но, как и в случае с торговыми потоками, эта динамика может меняться по мере роста геополитической напряжённости даже в рамках сложившихся экономических блоков.