46123
""В наше время все новости — дурные новости". Средства массовой брехни представляет новый проект - самая честная Небрехня. Сотрудничество и PR: @Ssaniyat и nebrexnyapost@protonmail.com
Металлическая налоговая алхимия
Правительство внесло в Госдуму законопроект, согласно которому, проценты по вкладам в драгоценных металлах в слитках будут освобождены от НДС. Заодно уточнят льготы для банков по займам в золоте и серебре.
Таким образом, государство стимулирует граждан и банки уходить в «твёрдое» — металл. Снятие НДС делает его более ликвидным инструментом, приближая к классическим депозитам.
Драгметаллы — это всегда защита от инфляции и геополитических рисков, а также альтернатива доллару и евро, доступ к которым ограничен. Поэтому государство явно готовит почву для расширения внутреннего оборота золота: от вкладов до кредитов. По сути, создается параллельная финансовая экосистема, где металл работает как залог и источник дохода.
Но слитки — не бумажные фантики. Их оборот всё равно остается нишевым, так как нужны хранилища, страховки и доверие к банкам. То есть «металлическая пенсия» — это игрушка скорее для обеспеченных клиентов, чем для массового рынка.
Выходит, что россиян продолжают отворачивать от валюты и акций, подталкивая к золоту. Вопрос лишь в том, не превратится ли эта новая тихая гавань в закрытую бухту для избранных. @nebrexnya
#ВекторыДня
Рыночный фон – нейтральный.
Азия в небольшом плюсе, США и ЕС немного снижаются.
Товарный рынок без четкого вектора.
Сегодня корпоративный календарь пуст
@nebrexnya
#УтренняяНебрехня
Россия построит города с нуля: 30 новых точек, но не роста
На горизонте в РФ — около 30 проектов новых городов. Формально всё красиво: «точки роста», новые рабочие места, привлечение кадров. Инициаторы — местная власть и инвесторы, которые подстраивают ландшафт под конкретные отрасли.
Но давай честно: Россия — это не Китай, где города вырастают со скоростью грибов после дождя, а через 5 лет там уже бьет фонтан и работает метро. У нас пока опыт новый, тут либо технопарки без людей, либо кварталы, где дома стоят, а инфраструктуры нет.
Главная цель новых городов — заманить людей, которых в стране объективно не хватает. Демография переживает не лучшие времена, миграция слабеет, а застройщики уже сталкиваются с тем, что строить есть кому, а жить и работать — некому.
Если новые города повторят модель «сначала бетон, потом как-нибудь остальное» — это будут не точки роста, а точки оттока. Без школ, дорог и больниц все эти проекты быстро превратятся в памятники амбициям.
И немного об экономической подоплеке. Идея логична — рядом с крупными предприятиями или ресурсными кластерами формировать города-спутники. Но бизнес видит цифры, в которых возврат инвестиций в жилье и инфраструктуру долгий, риски высокие, а спрос зависит от того, насколько регион вообще жизнеспособен.
К тому же не забываем, что новые города — это не только экономика, но и закрепление территории. Особенно в стратегических регионах: Сибирь, Дальний Восток, Арктика. И тут уже речь идет о суверенитете в прямом смысле.
Но в итоге всё упрется в одно — в людей. Без кадров и продуманной инфраструктуры бетон — это просто бетон. @nebrexnya
Как долго Россия удержит 2,2% по безработице?
На бумаге рекордная цифра по безработице в РФ на уровне 2,2%, озвученная Мишустиным, выглядит железобетонно, но экономика редко живет по бумаге. #Небрехня решила посмотреть на ситуацию глубже и разобрать всё по слоям, за которыми скрывается много вопросов.
Ближайшие 6–9 месяцев
Очевидно, что безработица останется у дна — в диапазоне 2,2–2,4%.
Причина проста: демографическая яма и кадровый голод. Работодатели готовы держать людей любой квалификации, лишь бы закрыть вакансии.
Но это, как мы знаем, не здоровый рынок труда, а искусственный перекос. Выросла армия «синих воротничков», которые закрывают «дыры», а не создают добавленную стоимость.
2026–2027 годы
Рост безработицы до 3–3,5% возможен, если охлаждение экономики перейдет в стагнацию.
Главный триггер — падение уровня инвестиций и снижение спроса в ключевых отраслях (строительство, металлургия, ритейл). Когда деньги перестанут крутиться, работодатели начнут подчищать штат.
Параллельно роботизация и ИИ начнут выталкивать часть низкоквалифицированных работников. Пока это выглядит футуристично, но первые признаки уже есть.
Долгосрочная перспектива (2028+)
Россия может прийти к «нормальной» безработице на уровне 4–5%. Это не катастрофа, а стандарт для развитых экономик, где есть естественная текучка и поиск новых рабочих мест.
Но если демография продолжит падать, есть шанс на парадокс, когда безработица останется низкой, но зарплаты и производительность не вырастут, потому что качественных кадров просто не будет.
Текущий «рекорд» — не победа рынка труда, а побочный эффект, когда мало людей и много вакансий. Держаться на уровне 2,2% Россия сможет максимум год-полтора. Дальше цифра уйдет вверх либо по естественным причинам (экономика остывает), либо по структурным (технологии заменяют людей).
И да, низкая безработица сегодня — это не гарантия стабильности, а скорее сигнал перегрева кадрового рынка, где спрос на людей выше, чем их реальная ценность для экономики. @nebrexnya
В ситуации с яйцами не стоит искать политическую подоплеку.
Фабула: в 2023 году куриные яйца подорожали настолько, что стали социальной проблемой. За рост цен пришлось аж целому президенту извиняться.
А в этом году мы наблюдаем кризис перепроизводства. Цены с начала года упали на 20%. А вот производителям поплохело — рентабельность с тех пор упала в 5 раз, кур просто выбрасывают на улицу.
В свое время мы похожую ситуацию наблюдали с медицинскими масками и антисептиками. Сначала их не было вообще, а потом склады оказались завалены. Ряд производителей даже обанкротился, потому что производил маски срочно и в долг. Например, банкрот «Синтеком», оставивший с носом держателей облигаций.
Так работает рынок. Дефицит товара провоцирует его перепроизводство. В следующем цикле яиц опять будет не хватать. Вопрос в том, сколько птицефабрик обанкротится по пути.
@nebrexnya
Ударники и неудачники недели на бирже
Новая ставка ЦБ — 17%. А рынок ждал 16. Некоторые оптимисты ожидали даже 15%, но это не в ЦБ, а к психиатрам.
Индекс Мосбиржи полетел вниз, потеряв за день 2,3%. Закрытие на 2839, ниже психологического уровня. Теперь индексу логичнее всего потестировать 2700, если не появится внезапного позитива. Откуда бы ему появиться, непонятно.
Рубль перешел в пике. На новостях о ставке оно немного притормозило, но едва ли надолго.
Нефть слегка подорожала, но в целом ходит в боковике: баррель Brent стоит $66,64.
Доллар по версии ЦБ, стоит 84,38. USDT меняют по 82-84 с большим спредом.
⬆️ТОП-5 акций, выросших в цене на этой неделе
🟢5 место: Полюс +3,35%
🟢4 место: Циан +4,01%
🟢3 место: Пермэнергосбыт (префы) +6,36%
🟢2 место: Южуралзолото +10,2%
🟢1 место: IVA Technologies +13,07%
⬇️ТОП-5 акций, упавших в цене
🔴5 место: Эн+ -7,11%
🔴4 место: ПИК -7,36%
🔴3 место: Самолет -8,05%
🔴2 место: СПБ Биржа -8,11%
🔴1 место: Эталон -20,28%
@nebrexnya
#ЕстьМнение
Некоторые эксперты считают, что факторы, которые сильно укрепляли рубль, сейчас попросту перестают работать. А к концу года рубль и вовсе ослабнет до 90 рублей за доллар.
Действительно ли это так? Какие факторы сйчас поддерживают рубль, а какие — угрожают курсу?
Андрей Столяров, заместитель заведующего Базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков Факультета экономических наук НИУ ВШЭ:
Насчет того, что факторы, которые укрепляли рубль, перестали действовать, аналитики говорят с начала текущего года. ЦБ уверяет, что укрепление рубля следствие его жесткой ДКП. Правда непонятно почему при более высокой ставке рубль был существенно ниже.
Очевидно, что есть факторы, которые связан с изменением структуры валютной выручки (существенный рост рубля и юаня), ограничения на импорт вследствие санкций, сокращение оттока капитала (мне кажется, это вообще главный фактор). Тем не менее действительно ЦБ будет снижать ставку (хотя, как мне кажется, ниже, чем ждут аналитики), очевидно появление новых санкций, если мирный трек не заработает.
И в этой связи мне кажется, что экспертный прогноз [озвученный в вопросе], более или менее достоверным, хотя все прогнозы курса — это пальцем в небо. @nebrexnya
👛Покупайте криптовалюту напрямую с карты
A7A5 — это рублевый стейблкоин, который упрощает покупку криптовалюты. Один клик — и ваши рубли с карты превращаются в токены на кошельке.
Пошаговый гайд:
💙 Зарегистрируйтесь на a7a5.kg с российским номером телефона.
💙 Пройдите быструю проверку по паспорту.
💙 Выберите сумму от 100 A7A5 ( = 100 рублей) и сеть — Tron или Ethereum.
💙 Оплатите картой ПСБ. Через 2–5 минут A7A5 будут у вас в кошельке.
Почему А7А5?
💙Прямая покупка с карты без P2P-посредников и серых схем.
💙Мгновенные транзакции, без сложностей и задержек.
💙После покупки легко обменять на USDT или другую криптовалюту.
Условия:
💙 Минимальная сумма покупки: 100 A7A5
💙 Вывод: от 600 A7A5
💙 Лимит на покупку и на вывод до 600 000 A7A5 в месяц
💙 Комиссия: 0,5%
💙 Зачисление: за минуты, статус — в личном кабинете
💙Для физлиц - граждан РФ
💙 Купить криптовалюту быстро и безопасно на a7a5.kg
⚡️ЦБ понизил ставку до 17%
Совет директоров Банка России уменьшил ключевую ставку на 1 п.п.
Решение регулятора соответствет консенсус-прогнозу #Небрехни. @nebrexnya
#ВекторыДня
Рыночный фон – нейтральный.
Азия растет после вчерашнего снижения, США и ЕС на нулях.
Товарный рынок без четкого вектора.
Сегодня:
❗️Решение ЦБ по ставке. Консенсус-прогноз #Небрехни — снижение на 1-2 п.п.
📌Куйбышевазот проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за первое полугодие 2025-го
📌МГКЛ (Мосгорломбард) опубликует операционные результаты за август
@nebrexnya
#УтренняяНебрехня
Кадровый кризис закончится осенью. Каждая десятая компания в России готовится к массовым сокращениям.
Целых 12% российских компаний планируют масштабные сокращения персонала в осенний период, что на 4 процентных пункта выше, чем в конце 2024 года. Тогда такие намерения высказывали лишь 8% предприятий.
При этом число бизнесов, готовых расширять штат, сократилось вдвое: если перед 2025 годом их было более половины, то сейчас — всего четверть. Большинство компаний (63%) предпочитают сохранить текущий уровень занятости.
Едва ли тут нужно искать двойное дно и что-то долго объяснять. О том, что кадровый голод сменится безработицей, предупреждали еще в 2022 году.
@nebrexnya
Приветствую, дорогие читатели! Telegram забит лживыми каналами. Поэтому хотим вам посоветовать наших коллег, которые лучшие в своём деле.
🔵 GLINCOM – главный по редевелопменту в Москве. Канал, в котором компания раскрывает детали своих проектов, делится новостями рынка и лучшими инвестиционными предложениями.
🔵 Банкнота • Экономика и финансы — Канал о банках, экономике, политике и обо всём, что связано с деньгами 💸
🔵 Академия Финансов — сообщество, в котором есть всё для грамотного управления финансами : мировая экономика, финансовые рынки, важные политические решения, финансово-экономическая аналитика и многое другое из мира финансов.
🔵 Дизайн интерьера - практические советы, тренды и вдохновляющие подборки от практикующих дизайнеров .
Канал "Идеи дизайна и интерьера " является идеальным руководством для всех, кто стремится сделать свой дом более уютным и комфортным.
🔵 Маркетинг на 360 — Здесь мы рассказываем о новинках в мире маркетинга, делимся инсайдами и вдохновением для креативных решений.
🔵 Кошелёк мудреца - Будьте в курсе последних событий на мировых финансовых рынках.
Мы предоставляем оперативные новости, анализируем их влияние на инвестиции и делимся перспективами экспертов
Хочешь попасть в список каналов?
Пиши сюда 👉 @petr_fesik
#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка
Главный вопрос этой пятницы — какое решение примет Совет директоров ЦБ по ключевой ставке? #Небрехня спросила у аналитиков, что они думают по этому поводу и каковы прогнозы.
Часть 3.
Василий Кутьин, директор по аналитике Инго Банка:
ЦБ с вероятностью 80-90% снизит ключевую ставку на 2 п.п., до 16%. В пользу этого решения говорит наблюдаемая недельная дефляция — по самым свежим данным Росстата, в России за период с 26 августа по 1 сентября зафиксирована дефляция в размере 0,08%, причем неделей ранее наблюдалась инфляция на уровне 0,02%. До этого ведомство фиксировало дефляцию на протяжении пяти недель подряд. В результате, годовая инфляция в России на 1 сентября, замедлилась до 8,28% с 8,43% неделей ранее. Дополнительным сигналом к снижению ставки может считаться рост оптимизма со стороны бизнеса. Согласно августовскому обзору S&P Global, индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг России достиг в августе 50, поднявшись с июльского значения 48,6.
К негативным факторам, влияющим на решение ЦБ, можно отнести свежие данные инфляционных ожиданий населения и бизнеса, мониторинг этих показателей Банк России проводит на регулярной основе. В августе медианная оценка инфляционных ожиданий населения на годовом горизонте увеличилась до 13,5%. Инфляционные ожидания населения остаются повышенными по сравнению со значениями, наблюдавшимися в период низкой инфляции 2017–2019 годов. Медиана ожиданий на 5 лет возросла до 12,1%, наблюдаемая населением годовая инфляция — до 16,1%.иВариант со снижением на 1 п.п. маловероятен, он будет реализован только в случае фиксации значительного роста инфляции на неделе со 2 по 8 сентября.
Главным триггером остается показатель инфляции, вспомогательным – опережающий показатель инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Публичная поддержка президентом РФ политики ЦБ по таргетированию инфляции на уровне 4-5% на пленарном заседании ВЭФ 5 сентября значительно усилило аппаратный вес Банка России, что снизило его чувствительность к внешнему давлению.
По нашим прогнозам, к концу года, в случае удержания приемлемого уровня инфляции, уровень ключевой ставки составит 14-15%. Сезонный фактор снижения цен на плодоовощную продукцию будет исчерпан в октябре-ноябре, инфляция продолжит рост, важно, чтобы он был управляемым.
Алексей Постригайло, старший партнер IT-интегратора «Энсайн»:
Несмотря на общий тренд на смягчение ДКП, ставка всё еще остается высокой и фактически «охлаждает» рынок ИТ. Многие проекты откладываются: компаниям сложнее привлекать финансирование, а клиенты осторожнее относятся к новым внедрениям. Мы это чувствуем напрямую — часть заказчиков сокращает бюджеты или разбивает проекты на меньшие этапы, чтобы снизить риски. @nebrexnya
#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка
В эту пятницу, 12 сентября, ЦБ РФ объявит решение по ключевой ставке. Снизит или оставит без изменений? #Небрехня по традиции опросила экспертов и аналитиков. Все аргументы и прогнозы — в нашем материале. Не будем загадывать, но пока тренд — на смягчение ДКП регулятора и надеемся, что он продолжится и далее.
Часть 1.
Валерий Тумин, член Экспертного совета по развитию цифровой экономики при Комитете по экономической политике Госдумы:
Наш базовый прогноз заключается в том, что на заседании Банк России снизит ключевую ставку на 1 процентный пункт, до уровня 17%. Это решение будет обусловлено сразу несколькими факторами. Во-первых, инфляция демонстрирует устойчивую тенденцию к замедлению. Во-вторых, экономика заметно остывает, что повышает риски стагнации при слишком высоком уровне стоимости кредитных ресурсов. В-третьих, Банк России уже начал цикл смягчения денежно-кредитной политики летом, и сентябрьское заседание выглядит логичным продолжением этого курса.
Снижение ставки станет умеренной, но ощутимой поддержкой для внутреннего спроса. Более дешёвые кредиты помогут оживить инвестиционную активность бизнеса, простимулируют потребительский рынок и рынок жилья, где можно ожидать постепенного оживления ипотечных сделок. Для рядовых граждан это будет означать снижение стоимости новых кредитов и ипотек в течение ближайших месяцев. При этом ставки по вкладам будут корректироваться вниз быстрее, что уменьшит доходность депозитов и подтолкнёт вкладчиков искать новые формы сбережений.
На валютный рынок данное решение окажет умеренное давление, но резких колебаний курса рубля не прогнозируется, так как регулятор располагает достаточными инструментами для сглаживания динамики.
Сергей Заверский, начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований:
На ближайшем заседании Банк России скорее всего снизит ставку на 2 п.п., до 16% годовых. Причин удерживать ключевую ставку на текущем уровне практически нет. Текущая инфляция существенно снизилась, причем настолько, что даже ожидаемое снижение ставки по сути не обеспечит реального смягчения денежно-кредитных условий. При этом торможение экономики идет полным ходом, и ее охлаждение может оказаться куда более сильным, чем ожидалось изначально.
Вместе с тем, ЦБ не сможет не уделить внимание и проинфляционным факторам. Одним из них явно может быть ожидание снижения курса рубля в ближайшие месяцы (крайне необходимое для устойчивости экономики). Другой фактор - вопросы относительно масштабов бюджетного стимулирования экономики. Есть еще и вопрос инфляционных ожиданий, которые снова повысились, до максимального уровня за полгода, несмотря на сохранение жесткости ДКП. Отчасти это следствие июльского повышения тарифов, но тем не менее это также указывает и на исчерпанность возможностей борьбы с инфляцией лишь за счет управления ставкой. На первый план сейчас должны выходить другие меры, обеспечивающие снижение издержек бизнеса - через тарифы на энергию и перевозки, стоимость топлива и т.д. Удерживание же ставки на уровне выше 10-12% - это прямой вычет из ВВП как текущего года, так и последующих лет, поскольку провал в частных инвестициях будет иметь долгосрочные последствия.
Сергей Васильковский, руководитель направления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина:
Банк России посылает рынку разнонаправленные сигналы. Буквально несколько дней назад регулятор выпустил сценарий-прогноз, в котором в трех из четырех случаев ДКП будет сохраняться на прежнем уровне или ужесточаться. В существующих условиях бизнес, Минэкономразвития и отраслевые ведомства начинают бить тревогу из-за долгой высокой ключевой ставки. Основываясь на статистических данных и настроении бизнеса можно ожидать снижения ключевой ставки на 200 б.п. Однако решение на фоне вызовов экономики может быть более консервативным. Главным остается одно — без нормального координирования действий правительства и ЦБ экономика страны будет уходить в дальнейшую стагнацию. @nebrexnya
#ВекторыДня
Рыночный фон – умеренно негативный.
Азия снижается, США и ЕС на нулях.
Товарный рынок смотрит вниз.
Сегодня:
📌ВИ.ру, закрытие реестра дивидендов за первое полугодие 2025-го
📌ФосАгро проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за первое полугодие 2025-го
📌Аэрофлот опубликует операционные результаты за август
@nebrexnya
#События, которые повлияют на рынки:
🔴 США предложат странам G7 создать механизм изъятия замороженных суверенных российских активов
🔴 США и G7 обсуждают новые санкции против теневого флота российских танкеров, сетей торговли нефтью и ПАО «Роснефть», включая возможный запрет на страхование морских перевозок
🟢 Ростелеком купил 51% разработчика цифровых решений для ритейла АСТОР
🟢 Акционеры Фосагро одобрили дивиденды 273 руб/акция. Доходность +3,8%
🟢 Ипотека растет — большинство застройщиков в прибыли. Если сравнивать с не перегретыми периодами, продажи хорошие — Набиуллина
🔵 Дания построит завод по производству топлива для украинских ракет, Великобритания займется выпуском беспилотников, Rheinmetall откроет на территории Украины завод снарядов и через 15–16 месяцев будет производить ракеты ATACMS в Европе
🔴 Польша разрешила размещение войск НАТО в рамках операции «Восточный страж». Детали постановления засекречены
🔴 Главы МИД арабских и исламских стран начали закрытую встречу в Катаре для подготовки документа с мерами против Израиля в связи с ударами по Дохе
🔵 Генсек ОПЕК в докладе, посвящённом 65-летию организации, заявил, что спрос на нефть к 2050 году вырастет до 123 млн баррелей в сутки с нынешних 100 млн баррелей в сутки
🟢 Народный банк Китая хочет упростить правила импорта и экспорта золота
🟢 Стоимость серебра на Comex превысила $43 впервые с 5 сентября 2011 года
🔵 Конгресс США не будет принимать санкции против РФ без согласования с Трампом, заявил спикер Палаты представителей республиканец Джонсон
@nebrexnya
🔥🔥🔥🔥🔥 Российская экономика продолжает остывать. Куда вложиться в это непростое время?
Специально для 360.ru Telegram-канал «Небрехня» подготовил подборку компаний, инвестиции в которые могут увеличить ваши накопления. Спойлер: не складывайте яйца в одну корзину.
Подробности смотрите в отрывке из нового выпуска «Диванной экономики» с нашим ведущим Марком Стакионисом ⤴️
#МаркСтакионис #ДиваннаяЭкономика
Подписаться на @tv360 I Обратная связь I Чат 360 I Наш канал в MAX
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
Более 50% российских компаний ожидают ухудшения экономической ситуации, 70% отмечают негативное влияние укрепления рубля и недостаток финансовых ресурсов. Половина предприятий сократила персонал, одновременно сталкиваясь с нехваткой кадров. 12% российских компаний планируют массовые сокращения осенью
Российские IT-компании столкнулись с финансовыми трудностями: иски, падение прибыли и долги. Зависимость от госзаказов при сокращении их объемов грозит массовыми банкротствами в отрасли.
Минфин России планирует увеличить госдолг в 2025 году и провести приватизацию активов, включая аэропорт Домодедово, для покрытия расходов. Госдолг остается низким (15% ВВП), но обслуживание долгов обходится дорого.
Курс доллара превысил 84, а евро — 98, что стало самым предсказуемым падением рубля. Интрига в глубине падения и способности Минфина сбалансировать бюджет.
Сбережения россиян в наличной валюте выросли на $1,4 млрд, достигнув $93,5 млрд. Спрос на валюту растет из-за недоверия к рублю.
ЦБ снизил ключевую ставку до 17%, прогнозируя инфляцию 6–7% в 2025 году. Экономическая активность замедляется, а жесткие денежно-кредитные условия сохранятся до достижения цели в 4% к 2026 году.
Оборот крупнейших ритейлеров вырос на 14,1%, но это ниже прошлогодних 22,2%. Потребители склонны к экономии, а рост маркетплейсов замедляется.
Инфляция за неделю составила 0,1% после дефляции в 0,08%, в августе цены снизились на 0,4%. Годовая инфляция замедлилась до 8,1%, но сезонный эффект заканчивается.
Ставки по трехлетним депозитам упали до 9,6%, а краткосрочные депозиты дают 15,6% годовых. Россияне предпочитают короткие вклады из-за нестабильности инфляции и ставок.
@nebrexnya
Почта Банк обнуляет кредитные лимиты
Клиенты Почта Банка начали жаловаться, что лимиты по кредиткам не просто режут — их обнуляют. Причем под нож попали даже дисциплинированные заемщики, которые всегда платили вовремя.
В качестве «компенсации» банк предложил вернуть 10% кэшбеком от суммы перевода при погашении задолженности. То есть фактически клиентам предлагают сначала погасить долг, а потом получить с этого бонусы. Такой себе «сюрприз на прощание».
В самом банке оправдываются, мол, это вынужденная мера в рамках слияния с ВТБ. Продуктовая линейка унифицируется, а кредитка Почта Банка теряет самостоятельность.
Для клиентов это фактически отмена доступа к лгким деньгам. Те, кто держал карту как резерв на «чёрный день», теперь остаются без подушки.
Для банка — это классическая зачистка, так как ВТБ не хочет тянуть хвостовой продукт, да еще и с рисками по лимитам.
На фоне роста просрочки по рынку (причем особенно в сегменте необеспеченных кредитов) это выглядит как превентивный удар: сокращение будущих убытков важнее лояльности клиентов.
Таким образом, Почта Банк сворачивает свою идентичность, превращаясь в филиал ВТБ. Для клиентов это значит только одно — игра по новым правилам, где выбора будет еще меньше. @nebrexnya
Доля россиян, которым хватает денег на жизнь, выросла до 49% за 20 лет. В 2006 таких было всего 18%.
При этом 56% респондентов считают, что их доходы уверенно покрывают расходы на продукты питания и товары первой необходимости, 28% справляются с трудом, а 15% испытывают нехватку. Один процент опрошенных затруднился с ответом.
Любопытно, что столицы хоть и богаче остальной страны, но не жируют. По Москве и Санкт-Петербургу 69% жителей уверены, что их доходов достаточно на базовые нужды, тогда как около 30% сталкиваются с трудностями или нехваткой средств.
Поток клиентов МФО не оскудеет.
@nebrexnya
Дорогая помощь МВФ, «кубышка» Кудрина и наследие реформаторов. Или как успешно продать миф
История российских финансовых реформ последних десятилетий — это, по сути, хроника одной и той же ошибки. Наглядный тому пример — трехсерийный фильм «Крепость. История российского кризиса» на «Кинопоиске». Однако так ли все было на самом деле? Коллеги из тг-канала Брошка Наебуллиной подготовили увлекательный мини-сериал о мифах российской экономики, которые нам так тщательно внушают через документальное кино.
Россиянам постоянно продавали мифы о спасении страны — будь то кредиты МВФ в 1998-м, стабфонд Кудрина в 2000-х или реформаторы, якобы державшие Россию на плаву. На деле мы получали офшоры, обнуленные сбережения, замороженные резервы и хроническую стагнацию.
📌 1998 — недокредит МВФ
В фильме «Крепость...» нам рассказывают, что $4,78 млрд от фонда якобы спасли Россию от краха. В реальности это была капля в море: за одну только летнюю атаку на рубль ЦБ потратил $10,5 млрд, а за предыдущие месяцы — еще $30 млрд. Кредит растворился в обороне обреченного курса и частично осел в офшорных схемах вроде FIMACO. Конец известен: дефолт, обнуленные вклады, резкое падение уровня жизни. Настоящим «стабфондом» оказались граждане — именно их сбережения сгорели ради «нового старта».
📌 2000-е — «кубышка» Кудрина
В другой серии «Крепости» показывают кудринский стабфонд как символ мудрости: Россия накопила сотни миллиардов долларов в резервах. Но деньги работали не на страну, а на иностранные экономики. Большая часть уходила в облигации США и ЕС. Когда грянули санкции, более $300 млрд оказались заморожены. Зато у нас по-прежнему не хватало средств на больницы, дороги и заводы. «Кубышка» оказалась чем угодно, но не защитой.
📌 Наследие реформаторов
Кудрин, Чубайс, Греф и компания превратили финансовую дисциплину в культ. На деле это означало: хроническое недоинвестирование в промышленность, тарифы на электроэнергию, убивавшие предприятия, приватизация за копейки и рекордное социальное неравенство. К началу 2000-х Россия имела десятки долларовых миллиардеров и миллионы обнищавших граждан.
Что объединяет эти три истории? И что нужно понять сейчас?
Резервы — это не самоцель. Часть денег должна работать внутри страны: промышленная модернизация, медицина, образование, инфраструктура с реальной отдачей. Хранение про запас в подверженных заморозке бумагах — стратегическая уязвимость.
Политика резервов, операции с ними и решения по приватизации и тарифам — должны быть понятны обществу и парламенту. Без этого теряется доверие и контроль.
Должен быть план на случай жесткого ответа извне: локальная платежная и финансовая инфраструктура, внутренние рынки капитала и инструменты долгосрочного финансирования инфраструктуры.
А вывод тут простой и вместе с этим хладнокровный: урок 1998–2022 гг — не о том, что резервы плохи, а о том, что способ их накопления и управления — это вопрос стратегии. Если накапливать ради показателей и в бумажных заграничных активах, то на деле получатся иллюзия защиты. А вот если направлять резервы в проекты, которые создают национальную добавленную стоимость, — то имеем шанс на устойчивый рост.
Крепость, построенная на чужой валюте и непрозрачных схемах, развалится при первом ударе. Настоящая крепость — это экономика, которая инвестирует в себя и держит подотчетную финансовую политику. @nebrexnya
Урожай ржи в России упал до рекордно низкого уровня
В России зафиксирован самый низкий урожай ржи за всю историю наблюдений, начиная как минимум с 1990 года. Он составил всего 1,17 млн тонн. За последний год стоимость ржи выросла почти на 25%, что сказывается на ценах на ржаную муку и хлеб.
Основная причина — изменения в структуре рынка и стратегии аграриев, которые сокращают посевные площади под рожь, отдавая предпочтение пшенице и кукурузе. Они просто более рентабельны, а урожайность — выше.
Сами потребители тоже чаще смотрят в сторону продуктов из пшеницы, что дополнительно снижает интерес к выращиванию ржи.
@nebrexnya
Рост цен остается выше целевых 4%, экономика движется к сбалансированному росту, кредитование активизировалось, инфляционные ожидания высоки.
ЦБ обещает сохранить жесткие денежно-кредитные условия до таргета в 4% к 2026 году (если, конечно, получится его достичь). Инфляцию по итогам 2025 года регулятор ждет на уровне 6–7%.
Экономическая активность замедляется в III квартале, внутренний спрос растет за счет доходов и бюджета, внешний — охлаждается. На рынке труда все еще высокая напряженность, зарплаты растут медленнее производительности. Кредитование при этом оживилось, считают в ЦБ.
Бюджетная политика пока не дает дезинфляционного эффекта. Интересно, почему?
@nebrexnya
#События, которые повлияют на рынки:
🔴 Группа «Аэрофлот» в августе снизила перевозки пассажиров до 5,8 млн человек
🟢 Минфин США подтверждает снятие санкций с белорусской компании «Белавиа». Ведомство выпустило генеральную лицензию, которая позволяет проводить финансовые операции с «Белавиа» и ее «дочками»
🟢 ОПЕК по-прежнему видит сильный рынок нефти, несмотря на рост предложения
🟢 Цена на золото с поправкой на инфляцию превысила рекорд 1980 года
🔴 Польша направляет 40 тыс. солдат к границе с Белоруссией и Россией на фоне залета дронов и старта учений в Белоруссии
🔴 Германия усилит военное присутствие на восточном фланге НАТО, расширив противовоздушную оборону Польши в ответ на инциденты с нарушением ее воздушного пространства
🔴 Польша и Латвия объявили о закрытии воздушного пространства у границ с Белоруссией
🔴 Макрон заявил, что принял решение задействовать 3 истребителя Rafale для защиты воздушного пространства Польши и «восточного фланга Европы»
🔵 Спецпосланник Трампа Келлог прибыл с визитом в Киев
🔵 Rheinmetall построит на территории Украины завод по производству снарядов
🔵 Мадуро ввел в действие план активной обороны страны. План предполагает развертывание оперативных мероприятий вооруженных сил и народного ополчения по комплексной обороне на территории всей страны. Всего было развернуто 284 пункта
🟢 Краснодарский аэропорт открыт для рейсов с 11 сентября, полёты разрешены ежедневно с 09:00 до 19:00 мск. Первый регулярный рейс выполнит «Аэрофлот» 17 сентября
🔴 Индийские импортеры российской нефти добиваются удвоения скидки из-за растущих рисков
🔵 ЕК выделила Украине 1 млрд евро в рамках кредита G7
🔵 Сроки введения 19-го пакета санкций против России пока раскрывать рано — представитель ЕК
@nebrexnya
Вместе с этим Мишустин отчитался, что уже 3 месяца подряд безработица держится на уровне 2,2% — рекордно низкая цифра за всю историю наблюдений.
#Небрехня не раз говорила о том, что методика учета безработных сильно занижает показатель. Если человек не зарегистрирован в службе занятости или перебивается временными подработками, то он падает в статистику «занятых», а не безработных.
Низкая безработица в России — это не только про «все нашли работу», а про острый кадровый голод. Заводы, стройки, логистика ищут людей, но демография и миграционные ограничения сжимают рынок труда. Работодатели конкурируют за кадры, подталкивая рост зарплат, что и подпитывает инфляцию.
И не стоит забывать про «плановое охлаждение». Именно так Мишустин называет замедление экономики. Но за этим мягким термином скрывается падение потребительской активности и снижение темпов инвестиций. Власти делают вид, что это управляемый процесс, но по факту бизнес уже жалуется на сокращение спроса.
При этом даже при рекордно низкой безработице качество занятости остается слабым: много низкооплачиваемых мест, высокая доля госсектора и «серой» экономики. Это не драйвер развития, а подмена смысла.
Получается, что исторический минимум по безработице — это не рекорд занятости, а рекордный дефицит людей. Экономика остывает, а кадровый рынок перегревается. Две линии тренда, которые пока не сходятся. @nebrexnya
Еще один маячок надвигающегося кризиса. Снизился рост оборотов ритейлеров.
Оборот десяти крупнейших ритейлеров России за первое полугодие 2025 года составил 6,8 трлн рублей. В целом все неплохо: на 14,1% выше прошлогоднего показателя. Однако этот рост значительно ниже, чем в прошлом году, когда он достигал 22,2%.
Потребители все больше стремятся к экономии и чаще предпочитают сберегать, чем тратить. Конечно, кому есть, что сберегать.
Дополнительно, конечно, на физическую розницу давят маркетплейсы. Но и там рост замедляется: 25% за год против 41% годом ранее.
@nebrexnya
#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка
Главный вопрос этой пятницы — какое решение примет Совет директоров ЦБ по ключевой ставке? #Небрехня спросила у аналитиков, что они думают по этому поводу и каковы прогнозы.
Часть 4.
Иван Вербный, аналитик проекта bitkogan:
Банк России смягчит ключевую ставку на 1 п.п., до 17%. С одной стороны, у ЦБ есть основания для снижения: инфляция и экономика оказались заметно ниже прогнозов Банка России. По итогам II квартала годовой прирост ВВП составил всего 1,1% против прогноза ЦБ в 1,8%. В июле годовой рост Минэкономразвития оценил и вовсе в 0,4%. Инфляция также оказывается ниже прогнозов ЦБ: вместо ожидаемых 8,5% в годовом выражении (SAAR) в третьем квартале выходит ближе к 6%.
С другой стороны, у ЦБ есть и встречные аргументы. Инфляционные ожидания растут и у населения, и у бизнеса. Рынок труда перегрет: реальные зарплаты в июне выросли на 5,1% по сравнению с прошлым годом, что создает давление на цены. Уровень безработицы остается на рекордно минимальном уровне 2,2%. Кредитование с начала года увеличивалось на 8,9% в годовом выражении (SAAR), то есть идет по верхней границе прогнозов ЦБ (7–10%). Денежная масса также растет быстрее целевых ориентиров: вместо 7–10% в среднем с начала года, как предполагает прогноз ЦБ, пока получается 13% SAAR. Ее прирост с начала года составил 8,2% всего за 8 месяцев, когда ЦБ ожидал рост на 7–10% за весь год. Все это говорит о сохранении избыточного спроса и рисках инфляционного ускорения.
Антон Баксараев, гендиректор архитектурно-проектной компании «Вектор Проект», девелопер в сфере индустриальной недвижимости:
У рынка нет сомнений в том, что ЦБ пойдет на резкое снижение ключевой ставки до 16%, хотя есть мнения о вероятности меньшего шага снижения. В любом случае, для снижения ставки есть очевидные предпосылки. ЦБ фиксирует некоторое повышение индикатора бизнес-климата. Скорее всего, произошло оно на фоне улучшения общих ожиданий. Как бы то ни было, пока ставки остаются на высоких уровнях и сдерживают рост предложения в экономике. А ряд отраслей нуждается в конкретных мерах господдержки для восстановления спроса. Например, оживление на рынке жилищного строительства невозможно без повышения доступности льготных ипотечных программ. Количество новых жилищных комплексов снижается. Активность смещается на более маржинальные сегменты Light Industrial, застройку рекреационных зон. Здесь спрос еще долго будет превышать предложение. @nebrexnya
#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка
Главный вопрос этой пятницы — какое решение примет Совет директоров ЦБ по ключевой ставке? #Небрехня спросила у аналитиков, что они думают по этому поводу и каковы прогнозы.
Часть 2.
Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер»:
По нашим оценкам, имеющиеся на сегодняшний день макроданные складываются в пользу снижения ставки на 1 п.п. на сентябрьском заседании Банка России. Траектория по инфляции складывается ниже прогнозов Банка России, экономика также замедляется более быстрыми темпами, нежели закладывалось в прогнозы, это позволяет регулятору продолжать трек на снижение ключевой ставки, особенно с учетом растущих рисков для экономики. Тем не менее шаг, мы полагаем, будет ограничен рисками в отношении устойчивости текущей дезинфляционной тенденции на фоне сезонного фактора (более ярко выраженного, нежели годом ранее) в виде снижения цен на плодоовощную продукцию и, как следствие, неуверенности в том, что осенняя динамика будет носить устойчивый характер снижения инфляционного давления.
В частности, уже отслеживается ускорение темпов роста цен на большинство категорий непродовольственного сегмента, зависимых от валютного курса. Помимо этого, сохраняется значительный рост цен на нерегулируемые услуги вследствие продолжающегося роста доходов населения в условиях исторически низкой безработицы. Таким образом, баланс по-прежнему смещен в сторону проинфляционных рисков — со стороны бюджета, рынка труда, повышенных инфляционных ожиданий, динамики курса рубля.
Илья Федоров, главный экономист «БКС Мир инвестиций»:
Ожидаем снижение ключевой ставки на 2 п.п., до 16%. Экономика выросла на 1,1% за первое полугодие, при этом в июле, согласно оценкам Минэка, рост составил 0,4%. Траектория развития экономики идет по нижней границе прогнозной траектории Банка России.
Текущие показатели роста складываются на фоне ускоренного исполнения расходной части бюджета. Осенью таких бюджетных стимулов для экономики не будет. Дефицит по итогам года будет выше запланированного где-то на 1 трлн руб., что, впрочем, было в рамках наших ожиданий. Сокращение бюджетных расходов приведет к торможению экономики в IV квартале. Инфляция продолжает складываться ниже прогнозной траектории ЦБ на 2 п. п. Во многом история с инфляцией до конца года будет упираться в курс и ставку.
В условиях свободного движения капитала движение ключевой ставки в любом направлении оказывало бы существенное влияние на курс. Сейчас движения капитала нет и трансмиссионный механизм удлинился. Профицит счета текущих операций будет сокращаться на фоне роста импорта осенью и восстановления импортных потоков на фоне постепенного оживления кредитования. Снижение ключевой ставки приведет к постепенному снижению рубля в район 90 рублей за доллар. @nebrexnya
#События, которые повлияют на рынки:
🔴 США намерены заменить Россию в роли поставщика энергии для Европы. — Министр энергетики США
🔴 Трамп заявил, что готов ввести масштабные тарифы на Индию и Китай для давления на Путина, но только если ЕС присоединится к такой мере
🟢 ЕС отверг предложение Трампа ввести повышенные пошлины против Китая и Индии
🟢 ЦБ РФ может в 2026 году разрешить фондам покупать деривативы на криптовалюту, — замглавы департамента инвестиционных посредников Банка России Красинский
🟢 Спрос со стороны покупателей в BTC резко вырос в последние дни и обновил исторический рекорд
🔵 Минобороны РФ заявило, что удары по объектам в Польше не планировались
🔵 Польша запросила у союзников дополнительные системы ПВО и средства против дронов. Швеция уже направляет в страну самолеты и комплексы ПВО
🔴 Нетаньяху впервые после ударов по лидерам ХАМАС в Дохе обвинил власти Катара в «укрывательстве террористов» и предупредил Доху и другие страны
🔵 Украина получила от ЕС транш в 1 млрд евро, обеспеченный доходами от замороженных активов РФ
🔵 Мишустин заявил, что некоторое охлаждение экономики РФ было неизбежно, и назвал снижение инфляции одной из ключевых задач, в том числе при формировании бюджета
@nebrexnya
#УтренняяНебрехня
Сказка кончилась. Следующая отрасль, которая рискует обвалиться — это IT
Деньги иссякли у «Аквариуса», одного из ведущих российских разработчиков и производителей компьютерной техники. За месяц компания получила 16 исков общей стоимостью более 250 млн рублей. Поставщики жалуются, что систематически не получают денег от компании, поэтому решили разбираться в суде.
Среди кредиторов — производитель печатных плат «Гран груп», дистрибутор «Аксофт», сборщик электроники «АЛТ мастер» и другие подрядчики. Компания обещает, что все временно и скоро наладится. Но верится с трудом, потому что не лучше обстоят дела и у других флагманов радиоэлектронной отрасли.
Так, производитель микроэлектроники «Ангстрем» в 2025 году сократил прибыль в 11 раз — до 23 млн рублей, накопив долг свыше 235 млрд рублей. В августе 2025 г. «Коммерсант» писал о том, что Совкомбанк намеревался обанкротить Fplus.
Компании плотно подсели на госзаказ. Хотя деваться им некуда, больше никто платить не может. Но схема оказалась рабочей ровно до тех пор, пока у государства были деньги. А сейчас поток госконтрактов пересыхает. И ситуация действительно может обернуться массовым банкротством предприятий электроники.
@nebrexnya