-
Исследования и прогнозы по финансовым рынкам.
Черкизово. Финансовые результаты за Q3 25г. хорошие, но поможет это дивидендам?
👉Выручка — 73,9 млрд руб. (+14,0% г/г)
👉Себестоимость — 53,9 млрд руб. (+8,6% г/г)
👉Операционные расходы — 8,1 млрд руб. (-15,8% г/г)
👉EBITDA скорр. — 20,0 млрд руб. (+47,1% г/г)
👉Процентные расходы — 5,0 млрд руб. (+72,4% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 12,26 млрд руб. (+29,2% г/г)
👉Чистая прибыль скорр. — 8,9 млрд руб. (-12,7% г/г)
Благодаря росту средней цены реализации продукции, которая в 1 полугодии была на уровне +5,2%, а в Q3 резко выросла в среднем на +13,0% (цены на куриное мясо и свинину выросли на 12,9% и 18,8%) выручка выросла на +14,0% г/г до 73,9 млрд руб., а себестоимость выросла темпами ниже +8,6% до 53,9 млрд руб., что привело к росту скорректированной EBITDA на +47,1% до 20,0 млрд руб.
Как изменился капекс, FCF и главное, долговая нагрузка - читайте далее в посте.
$GCHE
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1234538/
На первичном рынке облигаций на неделе будет ряд интересных предложений
Первичный рынок облигаций продолжает оставаться довольно активным. На текущей неделе будет ряд букбилдингов с интересными предложениями. Ниже приводится таблица со столбцами с минимальными уровнями доходностей и купонов (выделены красным), которые, по моему мнению, будут интересны для включения в портфель.
💎 Продолжение см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1234230/
Т-технологии МСФО 3 кв. 2025 г. - рентабельность капитала все еще ниже 30%
Т-технологии опубликовали финансовые результаты за 3-ий квартал 2025 г.
Чистая прибыль без учета переоценок Яндекса составила 45,2 млрд руб. (+19%), за 9 месяцев 120 млрд руб. (+43%).
Чистая прибыль отчетная выросла +6% до 40,1 млрд руб., за 9 мес. 120 млрд руб. (+44%).
Рентабельностгь капитала составила 29,2% в 3-ем квартале, 27,6% за 9 месяцев.
План на 2025 год остался без изменений в части роста прибыли 40+%.
За 3-ий квартал рекомендовали очередные дивиденды в 36 руб. на акцию (1,2% доходность), также анонсировали новую программу выкупа до 5% собственных акций до конца 2026 года.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1233877/
Ренессанс страхование: результаты за 9 месяцев и актуализация прогнозов
Компания демонстрирует отличный рост по суммарным премиям: за 9 месяцев они выросли на 28,2% г/г до 151,6 млрд рублей. Инвестиционный портфель с начала года увеличился на 17,2%.
В 2025 году страховые в России перешли на новый стандарт учета операций по договорам страхования. Главная «фишка» нового стандарта: обязательства перед клиентами переоцениваются по актуальной рыночной ставке, а не заданной ставке, которая была актуальной в момент признания обязательства. Как это повлияло на результаты Группы и какие прогнозы на ближайшую перспективу?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1233804/
$RENI
🏦 Какие акции покупает КРУПНЫЙ капитал: смотрим за действиями управляющих Сбера
Продолжаю делать серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях.
Зачем? Посмотреть, как думают профи — какие акции держат/покупают/продают. И акции ли вообще!)
Кого покупал управляющий Сбера на миллиарды рублей в октябре/сентябре? А кого продавал? Узнать можете только тут 👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1233538/
🖥Аренадата: второй квартал подряд худшая динамика по выручке среди всех компаний на Мосбирже
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1232926/
$DATA
Европлан 3 кв. 2025 г. - разворот показателей состоялся, но кому он достанется?
$LEAS
Европлан опубликовал финансовые результаты за 3-ий квартал 2025 года.
Прибыль за 3 квартал составила 1,1 млрд руб. — сложилась в 2,5 раза от прошлого года. За 9 месяцев 2,9 млрд руб. и снизилась на 74%.
Собственный капитал 46,9 млрд руб. (390 руб. на акцию), рентабельность капитала за 9 месяцев 8%, в 3-ем квартале 9%.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1232396/
Сводный пост по сбытовым компаниям по отчетам РСБУ за Q3 25г. Часть 2 - TASB, SARE и VGSB
Сбытовые компании отчитались по РСБУ, но я не буду писать разбор каждого отчета, а решил сгруппировать по нескольким компаниям и писать сводные посты, но с приложением всех прогнозов по чистой прибыли и дивидендов за 2025г., которые я обновил по некоторым компаниям (и некоторые целевые цены тоже изменились).
Сегодня я написал про Тамбовэнергосбыт, Волгоградэнергосбыт и Саратовэнерго, как только Самараэнерго опубликует отчет РСБУ, я напишу разбор и сделаю сравнение сбытовых компаний по всем показателям.
$TASBP $VGSBP $SAREP
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1232307/
🍏Магнитная аномалия. Часть 3.
Тема с Магнитом была описана 23 сентября: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1208525/
Акции в моменте колыхнулись на 10% (3165=>3470), но потом упали обратно.
30 сентября сделка РЕПО была продлена на 1 год.
С тех пор акции упали еще на 8% к текущему моменту.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1232271/
$MGNT
🐻 Мой Рюкзак #58: Риск не оправдался, но дух Анкориджа еще с нами в одной комнате!
Счет после исторических максимумов 2,5 месяцев назад опустился на дно, но стоит ли "сдаваться" и уходить в кэш? Как будто это самая худшая стратегия на рынке.
Что покупать/продавать и какие мысли по текущим позициям 👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1232161/
МТС Банк: отличные финансовые результаты за 3Q25, ждем рекордную прибыль в 2025-2026 гг.?
МТС Банк представил сильные финансовые показатели, демонстрирующие уверенное восстановление после циклического дна. Подтверждается весенний тезис о том, что ставка на ребалансировку активов и специально структурированная крупная сделка по приобретению пакета ОФЗ обеспечат хороший финансовый результат по итогам 2025 года, несмотря на проблемы с "core" розничным бизнесом из-за регулирования.
Ждем рекордные прибыли в 2025-2026 гг.?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1231833/
$MBNK
Сделки по портфелю. Неоперативный комментарий
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1231541/
Ростелеком. Долг упрямо двигает всё выше #2, но было много позитива в отчете МСФО за Q3 2025г.
👉Выручка — 208,7 млрд руб. (+8,2% г/г)
👉Операционные расходы — 172,5 млрд руб. (+6,0% г/г)
👉Операционная прибыль — 36,3 млрд руб. (+19,5% г/г)
👉Финансовые расходы — 30,8 млрд руб. (+40,7% г/г)
👉OIBDA — 80,58 млрд руб. (+10,7% г/г)
👉Чистая прибыль — 5,62 млрд руб. (-6,7 млрд руб. а Q3 24г.)
Отчет за 3 квартал мне понравился больше, чем отчет МТС, потому что у Ростелекома в Q3 растет не только операционная прибыль на +19,5% до 36,3 млрд руб., но и операционная рентабельность с 15,7% до 17,4%.
Как изменились другие финансовые показатели в 3 квартале и за 9 месяцев, а также что интересного сказала CFO Анна Трегубенкова - читайте далее в посте.
$RTKM
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1231301/
Совкомбанк МСФО 3 кв. 2025 г. - утROEние прибыли за квартал
$SVCB
Совкомбанк опубликовал результаты за 3 квартал 2025 года.
Чистая прибыль за 9 месяцев снизилась на 38% до 35 млрд руб. в 3-ем квартале 17,8 млрд руб. — на уровне прошлого года.
Кредитный портфель за год вырос на 16% до 3 трлн руб., за квартал рост +6%, а с начала года +8%.
Рентабельность капитала за 9 месяцев снизилась до 13%, отдельный 3-ий квартал 20%.
Также менеджмент рекомендовал не выплачивать вторую часть дивидендов за 2024 год.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1230795/
Интер РАО. Акции ползут вниз. Может отчет за Q3 25г. поможет росту?!
👉Выручка — 424,1 млрд руб. (+17,1% г/г)
👉Операционные расходы — 407,3 млрд руб. (+20,9% г/г)
👉Операционная прибыль — 23,7 млрд руб. (-13,1% г/г)
👉Финансовые доходы — 21,0 млрд руб. (+3,5% г/г)
👉EBITDA — 37,9 млрд руб. (+8,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 30,8 млрд руб. (-1,5% г/г)
Компания отчиталась по МСФО за 3 квартал 2025г. и провела конференц-звонок с инвесторами.
Как изменились капитальные затраты сначала 25г., на сколько уменьшился кэш на балансе и сколько в итоге ждать дивидендов - читайте далее в посте.
$IRAO
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1230750/
Банк Санкт-Петербург: резервы давят на прибыльность. Изменилась ли оценка?
Банк представил результаты по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев 2025 года в рамках ожиданий. Чистая прибыль находится под давлением повышенных расходов, связанных с резервами под ожидаемые кредитные убытки. Какую прибыль и дивиденды ожидать по итогам 2025 и 2026 гг.?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1234408/
🛒 BUY THE DIP!
Лучшая точка входа в подписку Mozgovik Research!
Повышение цены — в январе.
😙 Mozgovik Research — независимая аналитика, которая помогает инвесторам увеличивать доходность и экономить время.
Мы делаем глубокий фундаментальный анализ и становимся надёжным партнёром в условиях неопределённости.
Подписчики отмечают:
• аналитику, с которой зарабатывают
• экономию времени на самостоятельном разборе акций
• доступ к портфелям аналитиков и их сделкам
• возможность задавать вопросы аналитикам в закрытом чате и на встречах
🫐 Разборы, рейтинг акций, сделки, отраслевые обзоры — всё в одном месте!
🌀 Более 2000 инвесторов ежегодно продлевают подписку.
84,2% довольны ценой и качеством, а если сервис вам не зайдёт — вернём деньги!
Сомневаетесь? Срез результатов нашей работы!
До 30 ноября:
Годовая — 20 940 ₽ (1 745 ₽/мес)
Полгода — 13 740 ₽ (2 290 ₽/мес)
Месяц — 2 990 ₽
ЭсЭфАй - покупать нельзя продавать
$SFIN
ЭсЭфАй рекомендовал дивиденды 902 руб. на акцию, 60% дивдоходность.
Аттракцион невиданной щедрости, но есть нюансы.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1233861/
❤️🔥 BUY THE DIP уже близко!
С понедельника стартует Чёрная Пятница в Mozgovik Research — и это будет отличная сделка уходящего года!
😙 Mozgovik Research — независимая аналитика, которая помогает инвесторам увеличивать доходность и экономить время.
Готовимся ловить «дно».
Завтра!
Облигации с Call-опционами могут быть опасны!
Инвесторы зачастую недооценивают высокий риск по облигациям со встроенными Call-опционами – правом выкупа эмитентом в определенную дату до погашения. Почему-то считается, что вероятность исполнения Call-опциона невысока. А между тем, купив такую бумагу, можно получить совсем другую доходность с дюрацией, нежели транслируемые биржей. О рисках работы с таким бондам – в данной статье.
💎 Продолжение см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1233114/
Уже завтра закрытая встреча Mozgovik Research
21 ноября в Санкт-Петербурге пройдёт офлайн-встреча с аналитиками Mozgovik Research.
На встрече будут:
😁Тимофей Мартынов
🐻Олег Кузьмичёв (нефтегаз, транспорт)
😇Анатолий Полубояринов (банки, ретейл)
🐯Валентин Погорелый (энергетика)
🌚Роман Ранний (облигации)
😬Александр Антонов (банки, нефть, Казахстан)
😍 Андрей Севастьянов (облигации)
Зачем приходить?
Получить свежие инвест-идеи, уточнить своё видение, посмотреть, как мыслят аналитики вживую, укрепить свою стратегию на 2026!
📈 По отзывам после московской встречи годовых подписчиков (26 октября) — она получилась плотной и полезной!
👉 Участие в офлайне доступно годовым подписчикам Mozgovik Research.
Если подписки нет — самое время оформить тут!
📍 21 ноября, 16:00
⏳ Продолжительность — ~4 часа
🔗 Регистрация — после оформления подписки.
Если у вас возникают вопросы, пишите нам @mozgoviksupport
Ви.ру МСФО 3 кв. 2025 г. - хороший отчет, плохой гайденс
$VSEH
Компания Ви.ру (Всеинструменты) опубликовала финансовые результаты за 3-ий квартал и обновила среднесрочный прогноз.
Выручка выросла на 7% до 47,5 млрд руб., за 9 месяцев +12% до 134 млрд руб.
Валовая прибыль +8% в 3-ем квартале до 15,4 млрд руб., за 9 месяцев +21% до 43,8 млрд руб.
EBITDA (IAS17) +16% до 2,7 млрд руб. (+37% IFRS16 до 4,8 млрд руб.), за 9 месяцев +8% до 6,4 млрд руб. (IFRS16 +30% до 12,1 млрд руб.).
Чистая прибыль 1,2 млрд руб. против убытка в -0,2 млрд руб. годом ранее, за 9 мес. 1,4 млрд руб. против 120 млн годом ранее.
Скорректированная на расходы IPO и мотивационную программу прибыль в 3-ем квартале прибавила 64% до 1,4 млрд руб., за 9 месяцев снизилась на 9% до 2 млрд руб.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1232393/
Более 90% подписчиков Mozgovik Research имеют годовую подписку!
Спасибо, что доверяете нам👍
Напоминаем, что послезавтра -21 ноября в Санкт-Петербурге мы проведем очную встречу, где ответим на все ваши вопросы и выступим с презентациями.
Записаться можно через чат годовых подписчиков.
Приобрести подписку можно ТУТ
По всем вопросам пишите нам- @mozgovikresearch
Какая доходность среди облигаций с наивысшим рейтингом надежности и сроком погашения от 4 лет?
Настало время посмотреть облигации с максимальным сроком погашения — рейтинг ААА и срок погашения от 4-х лет.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1232186.php
🐟Что происходит с Инарктикой и ценами на лосось?
Последний раз мы писали про Инарктику 3 сентября.
С тех пор акции компании упали на 21%.
В чате годовых премиум-подписчиков нам задают вопросы — что с компанией.
Давайте посмотрим и найдем ответ.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1231971/
$AQUA
Ленэнерго. РСБУ за Q3 2025г. Всё по плану, но с оглядкой на возможное списание.
👉Выручка — 31,68 млрд руб. (+19,1% г/г)
👉Себестоимость — 21,43 млрд руб. (+13,0% г/г)
👉Прибыль от продаж — 11,91 млрд руб. (+32,1% г/г)
👉EBITDA — 17,41 млрд руб. (+24,2% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 12,26 млрд руб. (+29,2% г/г)
👉Налог на прибыль — 3,16 млрд руб. (+56,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 9,1 млрд руб. (+21,8% г/г)
Отчет отличный, EBITDA прибавила +24,2% до 17,41 млрд руб., а чистая прибыль +21,8% и 9,1 млрд — всё благодаря росту объема оказанных услуг (+7,4%) и росту рентабельности передачи электроэнергии, которая выросла с 27,1% до 29,8% (лучшая рентабельность для третьих кварталов).
Особенно меня удивляет рост капекса в 25г., а что ещё интересного в отчете - читайте далее в посте.
$LSNG
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1231589/
ЭсЭфАй продает Европлан
$SFIN $LEAS
Вышел сущ. факт о существенной сделке и новость, что ЭсЭфАй продает Европлан Альфа-Лизингу.
Что это значит для эмитентов?
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1231416/
Мозговой штурм: поиск краткосрочных идей в акциях. Что нового? Всё коротко и по делу. W#111
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1231261/
Оценка ДОМ.РФ: участвуем в IPO?
В ближайшие дни состоится долгожданное IPO Группы ДОМ.РФ. Книга заявок была открыта утром в пятницу и уже есть информация о покрытии книги по верхней границе ценового диапазона.
«Pre-money» мультипликатор P/BV по верхней ценовой границе находится на уровне 0.64x (на 0.2 п.п. дешевле Сбера и на 0.1 п.п. дешевле БСП) при ожидаемом 21% ROE 2025 года. Высокая концентрация в кредитном портфеле ипотеки и проектного финансирования девелоперов создает определенные риски для ROE в следующем году. В посте поделился своим видением на финансовые результаты, возможные дивиденды и оценку Группы.
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1230788/
$DOMRF
Хэдхантер. Отчет МСФО за Q3 2025г.. Мой прогноз на 2025г. выполняется!
👉Выручка — 10,95 млрд руб. (+1,9% г/г)
👉Операционные расходы — 5,17 млрд руб. (+17,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 5,77 млрд руб. (-8,9% г/г)
👉EBITDA скор. — 6,57 млрд руб. (-5,4% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 6,13 млрд руб. (-15,5% г/г)
Выручка в Q3 2025 года выросла на +1,9% г/г, благодаря росту выручки сегмента HRtech на +145,4% (0,62 млрд руб.), а основной бизнес показал снижение на -1,5% (второй квартал подряд).
Какой свободный денежный поток за 9 месяцев 25г. и сколько сейчас (на 14.11.25г.) денег на балансе - читайте далее в посте.
$HEAD
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1230331/
