8616
Канал про бизнес, экономику и иногда про то, что происходит в мире. На странице https://sponsr.ru/mysli_vsluh/ мои статьи и подкасты.
Макрон предупреждает, что ЕС стремительно приближается к торговой войне с США и Китаем.
"С" - Союзники.
В текущей ситуации им уже даже помогать не надо, сами передерутся.
@moi_misli_vslukh
Ожидается, что Аргентина выйдет из Парижского соглашения по климату – последует по стопам Трампа, который выйдет из соглашения во второй раз. -Washington Post
Невольно вспоминается про истинные причины экологической истерии и различных соглашений о климате:
Про отказ от угля. Так уж геологически сложилось, что уголь, в отличие от нефти, есть много где и технологически его гораздо проще добывать. Особенно там, где он толком никогда не добывался. Например, в Африке. Речь не про стоимость добычи, а именно про технологическую простоту.
В принципе, до этого можно дойти даже логически, поскольку каменный уголь уже с древних времен являлся источником энергии для той же металлургии. Кирка, лопата и тачка в прошлом или экскаватор и грузовик в современности - вот все, что, по большому счету, нужно для того, чтобы добывать уголь.
Уголь залегает низко? Нет проблем. Та же простая техника и шахта готова.
Я это все к чему. К тому, что если мы посмотрим на еще не сильно индустриализированные страны той же Африки, то для них самым логичным было бы опираться на собственные энергоресурсы и в первую очередь уголь, как самый доступный и нетехнологичный для добычи. Логично?
Если упрощать, то "неподконтрольное" развитие бедных стран суть конкуренция странам более развитым. Появление производств, замещающих импорт снижает выручку стран-экспортеров и снижает зависимость от них. Что может быть проще? Оттуда сырье, туда - продукция с добавленной стоимостью.
Поэтому логичным решением развитых стран было бы ограничить промышленный потенциал развивающихся стран. Особенно в ситуации, когда их зависимость от финансовой системы (и, соответственно, контроль за их развитием через финансовую систему) может быть ослаблена, ввиду некоторых проблем в этой самой системе. Причем, желательно это сделать так, чтобы они не могли использовать свой главный козырь - дешевый труд.
Как это сделать? Устроить войны? Сомнительно. Воюющая экономика потребляет меньше.
Давайте тянуть не буду. Хитрый план видится таким. Раздуваем экологическую проблему, внедряем экологические принципы в финансовую систему, вводим углеродные единицы, налог на грязный импорт и т.д.
Хотите развиваться? Пожалуйста - дорогие солнце и ветер к вашим услугам, технологий у вас нет. Уголь? Можно. Но только ТЭЦ должна быть на ультра-сверх критических параметрах пара, а на выходе еще уловитель углекислого газа. Вот у американцев можете купить.
Газ? Давайте. Только не паро-газовые установки, а комбинированный цикл (то есть не котел-паровая турбина, а газовая турбина-котел-паровая турбина, КПД в 2 раза выше), турбины только три страны в мире производит. Еще можем вам СПГ поставить и регазификационные терминалы построить.
Можете атомную энергетику, да. Только у русских не покупайте. Да, мы можем построить, но в 3 раза дороже и в 3 раза дольше. Ну и топливо у нас в 2-4 раза дороже.
Европа тут видится, с одной стороны, некоторым полигоном и главным экологическим тараном (сами США не особо усердствуют, у них солнце и ветер 13%, у ЕС 22%). С другой стороны, внедрение солнечной и ветряной генерации в Европе, отказ от угольной генерации и атомной энергетики есть частичный подрыв их собственного промышленного потенциала.
Что с нами? С нами, в принципе, все неплохо. Мы вполне можем в эту игру поиграть как главный поставщик атомных технологий в ближайшие 1-2 десятилетия и через какое-то время технологий по комбинированной газовой генерации.
Первые турбины большой мощности уже есть, осталось доработать технологию (обычно 4-5 турбин нужно построить, чтобы вылечить "детские" проблемы), но можно скооперироваться и с Ираном, где есть локализованное производство газовых турбин Siemens.
Да и, рано или поздно, тот же Росатом (как ни странно, именно он занимается этим) разработает технологию и оборудование крупнотоннажного СПГ и мы сможем увеличить поставки СПГ.
Ну и территория наша, судя по слухам, если правильно посчитать, позволяет усваивать даже больше углекислого газа, чем у нас выделяется.
Вот такая конспирология. В то, что это забота об экологии слабо верится.
Япония отменила некоторые санкции против России. Будут сняты ограничения на поставки автомобилей — «мягких гибридов»: Honda Insight, Suzuki Solio, Ignis, Swift, Hustler, Alto, Xbee, а также Honda CR-Z и Nissan Dayz.
Судя по тому, что мягкие гибриды у нас популярностью не пользуются, можно сделать вывод, что отмена санкций сугубо косметическая. Вот если бы они крузаки или камри начали поставлять, то тут бы и вопросов не было.
Немецкие авто могут вернуться в Россию уже в следующем году. Это необходимо для того, чтобы рынок не захватил Китай, заявил глава Schneider Group Ульф Шнайдер. Он уверен, что немецкий автопром только теряет от антироссийских санкций, и если вернуть BMW и Mercedes, то россияне предпочтут немецкие авто китайским.
С немцами все иначе. Заход только какой-то немного левый, через консультантов. Правда в текущих условиях одно дело, когда продается импорт, который и так приезжает и другое, когда у машины хоть какая-то локализация типа сборки на Автоторе, как у БМВ была или собственное производство, как у Мерседеса было в Подмосковье, есть. Тогда можно и цену конкурентную предложить.
Если просто 10% маржи у перекупов отнять и себе оставить, то росту продаж это не сильно поможет. Но заход все равно интересный.
@moi_misli_vslukh
Институт международных финансов предупредил, что план Трампа по сокращению налогов без сокращения расходов приведёт к увеличению государственного долга США с сегодняшних 100% ВВП до более чем 135% через десятилетие
Еще институт предупредил, что вода мокрая, зимой надо надевать шапку, чтобы не заболеть и что если из тумбочки брать денег больше, чем туда кладешь, то они закончатся.
Правда возможно, что очевидность вывода уважаемого института для всех говорит о том, что либо план в реальности не такой, либо о том, что он гораздо сложнее, чем просто снизить налоги и наращивать госдолг.
Вообще, описанное - это хороший вариант экономического стимула. Не отбираешь налогами покупательную способность у частного сектора и, вдобавок к этому, добавляешь в экономику спроса, профинансированного новым долгом. Поскольку частные расходы с экономической точки зрения (т.е. с точки зрения последующего создания добавленной стоимости в экономике) всегда эффективнее государственных расходов, то это само по себе хорошо.
Как, при этом, решить проблему госдолга - неизвестно. Точнее, известно как, новых способов не придумали - повышением производительности, но для этого нужно, чтобы все резко стали инвестировать и/или добавленная стоимость на одного работника начала расти. Что может сподвигнуть всех инвестировать и наращивать производство, если 10 лет нулевых ставок всё, что было экономически целесообразно уже было построено и сделано?
Очевидно, резкий рост доходности. Например, введение пошлин на импорт (тут главное под пошлины лишнего не поставить, что в принципе внутри производить невозможно - например, удобрения, марганцевый концентрат, уран и пр.), из-за чего доходность внутреннего производства вырастет, покупательная способность вырастет, спрос на услуги вырастет и пр. Инфляция тут даже поможет. Главное, чтобы ФРС с повышением ставки под ногами не путался. Но даже если будет путаться, есть вариант, проверенный Правительством России - субсидирование процентной ставки по кредитам под инвестиционные проекты. В частности, направленные на замещение импорта.
По инфляции, кстати, совпадение с 70-ми было бы идеальным.
Сюда же, в меры, можно добавить строительство инфраструктуры. Очень большие деньги=очень большой спрос на локальные услуги и товары вроде проектировщиков, строителей и бетона с асфальтом, рельсами и арматурой. И дополнительный импульс инфляции.
Одна проблема - квалифицированных кадров нет, все-таки 40 лет деиндустриализации дают о себе знать. Специалисты по гендерному разнообразию и экологии есть, а инженеров-проектировщиков и технологов нет. И эту проблему можно решить быстро только притоком кадров из-за стонущего от кризиса зарубежья. Например, из Европы.
План надежный, как швейцарские часы. А главное - деглобализационный и против мировой долларовой системы. Но много что может пойти не так.
@moi_misli_vslukh
Рынок предметов роскоши для личного пользования сократится впервые после финансового кризиса 2008г — CNBC
Как ни странно, когда деньги на дорогие излишества закачиваются те, у кого их много - это лучший индикатор того, что в глобальной экономике что-то идет не так.
@moi_misli_vslukh
А в йене, тем временем, на фоне укрепления доллара опять ожидаются интервенции.
Вспомнился спор с админом в ЦБшном чатике, в котором со стороны админа на вопрос "почему не поддержали курс рубля осенью 2023 года, из-за которого иностранные рабочие начали уезжать и резкое подорожание импорта произошло, которые и запустили инфляцию вверх" приводился аргумент, что валютные интервенции - это временная мера, которая, грубо говоря, никак фундаментальную проблему не решает.
Ну, может быть фундаментальную проблему не решает, но те же японцы считают, что с валютными интервенциями как-то легче шоки сглаживать и вместо разгорающегося пожара можно получить медленное тление. Иначе зачем копить резервы, как не для сглаживания шоков, верно? А там уже может и ставка ФРС до нуля опустится и обратное движение капитала пойдет.
@moi_misli_vslukh
Citi ожидает скорое начало "профиттейкинга" в акциях США после ТрампоэйфорииК вопросу о падении акций - Citi подстраховывается и правильно делает.
Yardeni прогнозирует рост SP500 до 10000 пунктов (см. график).Но есть и другие мнения. Прямо скажем, безумные. Точнее делающие ставку на безумие рынка. P/E по S&P500 сейчас 30,5х. Полная эйфория. Прямо перед обвалом в 2008 году Р/Е был 24,8х, а перед сдутием пузыря доткомов 28х.
Цена одного биткоина превзошла цену одного килограмма золота.
Кроме того, цена одного биткоина превзошла цену 83428 килограмм свеклы в Пятерочке и 59590 килограмм бананов в Ашане.
@moi_misli_vslukh
Россия построит центр ядерной науки и АЭС в Руанде. «Росатом» уже подписал соглашение с одной из беднейших стран мира.
Там появится атомная электростанция малой мощности.
Руанда в долгу не останется. Африканская страна откроет в России торговый хаб для продажи кофе и нарастит его поставки на российский рынок.
Не зря, ох не зря коллега Адамидов говорил, что в текущей реальности бартер - это наше все. Туда - АЭС и центр ядерной науки, обратно - кофе. Правда у них в 2022 году годовой объем экспорта кофе был всего 112 млн. долл., что, с учетом роста цен на кофе, сейчас может составить и под 200 млн. долл., так что объемы потенциального бартера сильно ограничены. Ну так и АЭС планируется "малой мощности".
@moi_misli_vslukh
По данным "Коммерсанта", обсуждается возможность значительного сокращения долгосрочной инвестпрограммы РЖД.
В августе суммарные расходы на 2025-2030 гг. оценивалась в 12,4 трлн рублей. РЖД предлагают уменьшить их до 7,93 трлн, Минэкономики - до 5,7 трлн.
• Восточный полигон - ожидаемый объем инвестиций в 3,84 трлн рублей РЖД предлагают сократить на 1,55 трлн, Минэкономики - в 6,7 раза, до 558,7 млрд. Под угрозой планы по III этапу развития БАМа и Транссиба.
• Подходы к портам Северо-Запада - РЖД и Минэкономики предлагают сократить инвестиции в завершение текущих мероприятий с 882,5 до 105,9 млрд рублей, а в доведение до целевых показателей - с 262,7 до 9,2 млрд.
• Подходы к портам Юга - сокращение инвестиций с 211 до 151,2 млрд рублей и с 511,6 до 13,3 млрд соответственно.
Все последние годы государство настаивало на необходимости развития железнодорожной инфраструктуры. А такие проекты, как Восточный полигон и расширение подходов к портам на западе, объявлялись приоритетными на самом высоком уровне.
Изменение госполитики в этой части, если оно действительно имеет место, вряд ли можно объяснить желанием сэкономить в трудные времена. Если только переоценкой макроэкономических параметров - например, грузовой базы по экспорту угля.
Что мне не очень нравится, так это совпадение большого количества событий и резкое изменение настроений. Вроде бы вчера бежали вперед без оглядки, строили инфраструктуру, развивали производства, замещали импорт и все такое прочее. ЦБ ставку до заградительной поднял, разговоры про нормализацию отношений пошли и как-то все замирать начало.
Нет, ну со ставкой все понятно, какое-то время она не позволит так масштабно, как планировалось, инвестировать в развитие инфраструктуры. Но 6-летние планы настолько сильно урезать без изменения фундаментальных парадигм нельзя.
UPD.: подсказка от коллег из-за соседнего столика "просто если ляжет Китай - кто будет туда чего возить? Уголь этот"
UPD2: реплика из-за другого соседнего столика "Правительству и РЖД поручено добиться роста грузоперевозок по Восточному полигону"
@moi_misli_vslukh
К вопросу об экономическом кризисе на пороге. На графике - объем возобновляемых кредитов (проще говоря, заимствования по кредитным картам и возобновляемым кредитным линиям) у домохозяйств.
Прошу простить мой талант художника, но красной линией показана траектория роста заимствований, а красным кружком обведен тот момент, когда потребители перестали наращивать задолженность старыми темпами и начали выходить на несколькомесячные плато. По сути, с февраля 2024 года. Напомню, на тот момент уже полгода как ставка ФРС была на пике.
Можно сколько угодно проводить опросы потребительской уверенности (consumer confidence), но ничего не показывает уверенность потребителя больше, чем готовность брать дорогие кредиты, чтобы потреблять больше повседневных товаров и услуг.
@moi_misli_vslukh
В продолжение поста про демографию в Японии - мем от подписчика под оперативным псевдонимом "позор русской эмиграции".
@moi_misli_vslukh
Рубрика "Листая старенький айпад". Демографические тенденции.
"Когда мне становится грустно по поводу нашей демографии я вспоминаю Японию и становится не так грустно.
В Японии рассматривают возможность расширения программы выплаты пособий на детей, увеличив сумму до (прим. АЖ!) 10 тыс. иен (порядка 5700 рублей) на ребенка старшего школьного возраста до достижения им 18 лет, сообщает Nippon.com.
ООН прогнозирует, что к 2050 году население Японии снизится на 17,5% до 104 млн. человек. Давайте я вам масштабы подсвечу. Это будет через 27 лет. 27 лет назад у нас был 1996 год. Честно говоря, я не знаю возрастную структуру подписчиков канала, но для меня это было не сказать, что невообразимо давно. Я тогда уже был в сознательном возрасте и в школу ходил. В общем, это уже достаточно скоро.
Интересно и то, какую динамику они прогнозируют по другим странам. В частности, по достаточно бедным.
Д.Р.Конго вырастет c 91 до 215 млн. чел.
Эфиопия вырастет с 115 до 213 млн. чел.
Танзания с 61 до 129 млн. чел.
Филиппины со 106 до 160 млн. чел.
И это, конечно, катастрофа. Катастрофа даже не в том, что население будет таким большим, а в том, что оно вырастет так быстро за такой короткий срок. Удвоение населения в каком-нибудь Д.Р. Конго требует и развития инфраструктуры, в том числе энергетической, и развития производств и экономики в целом.
Проекты, особенно крупные типа НПЗ, разработки месторождений полезных ископаемых, строительство электростанций могут в полном цикле от начала проекта через разведку/проектирование/привлечение финансирования/строительство до запуска и 10 лет занимать, а это уже треть указанного срока.
По-хорошему, меры по развитию надо предпринимать уже сейчас, иначе не то, что из бедности страна не выйдет, еще и глубже погрузится на фоне предстоящей затяжной стагнации мировой экономики, потому что и те внешние ресурсы для роста, которые у них сейчас есть могут иссякнуть.
Ладно Д.Р.Конго, там хотя бы климат дождливый и джунгли, хоть найдут, чем себя прокормить. Возьмите Эфиопию - горная страна. Хотя, как ни странно, самая высокая плотность населения как раз в горах. Там и сейчас самая большая проблема - продовольствие, 28% импорта - импорт еды.
С другой стороны, если грамотно подойти и когда-нибудь направить развитие этих стран (конечно, в ключе партнерства, например, с Россией, потому что Китай ничье развитие, кроме своего двигать не будут - как экскаватор, гребут под себя), то можно прекрасный рынок создать, в том числе для сбыта своей продукции. Потребителей много, ресурсов тоже. Но, похоже, пока что они предоставлены сами себе.
Нам, кстати, прогнозируют снижение "всего" на 9% и с этим тоже надо что-то делать."
@moi_misli_vslukh
Новые рекорды битка ($80k) и S&P500 (6000+) за эту неделю лишний раз показывают, что для рынка вообще не особо важно, какие реальные экономические условия складываются в моменте. Важнее то, какие настроения и ожидания сейчас у рынка.
Реальные экономические условия начинают влиять тогда, когда случается какое-то кредитное событие - у кого-то рвется ликвидность, кто-то банкротится или что-то подобное. То есть, рынок начинает чувствовать и воспринимать только апогей экономического кризиса, а не его наступление.
Умные деньги с рынка уходят - инсайдеры окешиваются, продают акции. Все остальные сидят и пампят рынок.
Криптовая эйфория также происходит пока что на фоне обещаний, а не фактов. Нет, конечно, Buy the rumour, sell the fact никто не отменял, но пока что слухи выглядят хоть и ожидаемо (в принципе, последние пару лет вся эта конспирология вроде как становящаяся реальностью витала в воздухе), но все так же фантастически.
@moi_misli_vslukh
ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 28 ОКТЯБРЯ ПО 5 НОЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 8,39% С 8,57%
ИНФЛЯЦИЯ В РФ С НАЧАЛА ГОДА К 5 НОЯБРЯ СОСТАВИЛА 6,75%
-- РОССТАТ
ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 29 ОКТЯБРЯ ПО 5 НОЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 8,53% С 8,61% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ -- МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ
Подумалось тут, что ЦБ помимо того, полномочия превышает еще и KPI себе устанавливает. То есть, система выстроена помимо того, что неправильно еще и по умолчанию так, что в ней существует конфликт управления и конфликт интересов. Постараюсь пояснить наглядно.
ЦБ управляет денежно-кредитной политикой, устанавливая ключевую ставку и таргет по инфляции. То есть, ЦБ сам себе ставит задачу и сам ее выполняет. Кто-нибудь знает, почему таргет 4%? Был ли выпущен какой-то закон или решение правительства, которые бы регулировали, какой таргет по инфляции необходимо установить, исходя из текущих условий, ограничений, целей и задач экономики? Ответ - нет. Сами придумали.
@moi_misli_vslukh
Лучшие каналы об экономике и финансах.
Честно, экспертно, с огоньком.
Usertrader: Пора ли покупать #ОФЗ. Те, кто это делает сейчас на рынке имеют долгосрочные цели владения этой бумагой. Ключ у нас явно с перебором - экономика может не выдержать напряга с дорогим финансированием. Поэтому вполне возможен сценарий снижения ставки, что бы остановить процесс негативных явлений в экономике. При этом сценарии значение инфляции уже не важно.
DOFA: Входящая в пятерку крупнейших ритейлеров электроники компания «М.Видео» (группа «М.Видео-Эльдорадо») оказалась на грани банкротства. Принадлежащая вечному должнику-олигарху Михаилу Гуцериеву структура вчистую проигрывает конкуренцию маркетплейсам и скоро будет выкинута с рынка. В преддверии банкротства Миша и его сын Саид экстренно выводят из ритейлера ликвидные активы.
Мятежный капиталист: Итальянский банк Intesa начал предлагать услуги торговлей криптой на споте. Даже итальянцы инфраструктуру подстраивают под крипту, а у нас подробное и все разъясняющее (нет) законодательство появилось, которое пока что хорошо объясняет, как платить налоги и что где-то нельзя будет майнить, но плохо объясняет, где можно покупать, продавать и как платить за рубеж.
Собачье сердце: Вот это остросюжетный поворот. ФБР изъяло телефон и электронику генерального директора Polymarket после того, как букмекерская контора предсказала победу Трампа.
итальянский банк Intesa начал предлагать услуги торговлей криптой на споте
Тем временем, даже итальянцы инфраструктуру подстраивают под крипту, а у нас подробное и все разъясняющее (нет) законодательство появилось. Которое пока что хорошо объясняет, как платить налоги и что где-то нельзя будет майнить, но плохо объясняет, где можно покупать, продавать и как платить за рубеж. Потому что платить за рубеж - это экспериментальный режим под предводительством ЦБ, главного сторонника крипты и самого заинтересованного во внедрении нового финансового инструмента в финансовую систему (нет).
@moi_misli_vslukh
Рубрика "Листая старенький айпад". Про будущее BTC.
Про прогнозирование по паттернам курса ВТС между халвингами я могу сказать следующее. Если нарратив навязан, то он, конечно, будет работать.
Я в свое время подумал "а чем я хуже", поугарал и тоже нарисовал красивые графики и даже дал им объяснение.
В общем, смысл такой. Не надо загибать линию тренда, она должна быть прямой на логарифмическом графике. А все потому, что, на самом деле, в 2021 году просто фальстарт случился и вместо одного мощного пика получилось два. На самом деле, должен был идти один, но мощный с пиком по верхней границе канала. А то, что провалилась цена ниже нижней границы канала, так это все потому что приходится расплачиваться за фальстарт. Народонаселение расстроилось и просадило. Но народонаселение не понимает, что пик после следующего халвинга будет такой, какой он и должен был быть - аж под 5 млн. долл.!
Коллега, я понял, что Вы обо мне. Можете показывать пальцем и не стесняться. Если Вы захотите перестать, как популярные блогеры-попугаи, повторяющие внедренные нарративы, рассказывать про бюджетный импульс, посмотрите, как экономист, на объективные цифры (1, 2) и докажете, опять же, на цифрах, что по влиянию на инфляцию дефицит бюджета в том же 2023 году в размере 3,2 трлн. руб. настолько пересилил кредитный импульс в частном секторе на пару десятков триллионов рублей за год, девальвацию рубля, борьбу с миграцией, рост логистических издержек на импорт, ограничения на импорт и все прочие факторы, что можно талдычить только про бюджетный импульс, то я публично признаю, что был не прав.
@moi_misli_vslukh
Коллега, а в чем ЦМАКП не правы?
«Можно констатировать, что эта политика лишь ограниченно эффективна в отношении снижения инфляции, но несет недопустимо высокие риски провоцирования рецессии и разбалансировки процессов воспроизводства в реальном секторе...», — констатировали в ЦМАКП.
Высокий уровень ключевой ставки (21%) и обозначенные ЦБ перспективы ее дальнейшего повышения создали риск экономического спада и обвала инвестиций в экономике России уже в ближайшее время...
Инвестиционные проекты со средними сроками окупаемости (до пяти лет) при текущем уровне безрисковой доходности (то есть 18,4% годовых по ОФЗ со сроком погашения через пять лет) должны за это время не только выходить на окупаемость, но и приносить суммарную чистую прибыль в размере не менее 130% от вложенных средств, оценили в ЦМАКП: «Иначе они теряют для их инициаторов экономический смысл»... в действительности требования к минимальной отдаче по проектам складываются жестче, поскольку требуется дополнительная премия за инвестиционный риск...
Кроме того, со ссылкой на данные опросов Росстата экономисты указали на рост доли предприятий обрабатывающей промышленности, назвавших высокий процент кредита в качестве ограничителя роста производства: она превысила 40% (по сравнению с 20–25%, характерными для предшествовавших лет). «Именно финансовые (а не «мощностные», что следует из позиции Банка России) ограничения роста выпуска сейчас стали ключевыми: доля компаний, отмечающих недостаток финансовых средств как ограничитель роста, составила 47%, отметивших высокий процент коммерческого кредита — 44%, и оба показателя быстро растут»...
Доля предприятий обрабатывающей промышленности, у которых нагрузка процентных платежей на прибыль находится на рискованном уровне (превышает 2/3 EBIT, то есть прибыли до вычета процентов и налогов), увеличится к концу 2024 года по сравнению с 2023-м более чем вдвое и превзойдет 20% совокупного выпуска в секторе обработки... Это создает высокий потенциал корпоративных дефолтов и банкротств...
...
Согласно опросам РСПП, в третьем квартале 2024 года резко выросла доля компаний, столкнувшихся с неплатежами со стороны контрагентов — до 37% (против 20–22% в среднем в предшествовавший период 2021–2024 годов). Одной из важнейших причин этого в ЦМАКП назвали падение ликвидности хозяйственного оборота из-за затруднения доступа к кредиту и резкого замедления динамики средств на рублевых расчетных счетах предприятий (их прирост...сейчас составляет 3%, что ниже уровня инфляции).
Существенная часть общего прироста цен в настоящее время связана с факторами, не находящимися под влиянием динамики спроса, а вызванными «конъюнктурными ситуационными шоками различной природы со стороны предложения», считают в ЦМАКП... динамикой цен на сезонное и импортируемое продовольствие, повышением регулируемых тарифов на услуги, усложнением логистики и международных расчетов.
Повышение ставок ведет к росту не только процентных, но и масштабных «квазипроцентных» издержек производителей и продавцов — например, лизинговых платежей за транспорт и прочую технику, платы за аренду торговых и складских площадей. Такие платежи не являются процентными, но де-факто зависят от уровня рыночных процентных ставок и влияют на цены потребительских товаров. «Проинфляционный эффект повышения процентных и квазипроцентных платежей минимум вдвое превышает аналогичный эффект от ускоренного повышения оплаты труда», — замечают в ЦМАКП.
Кстати, я продал все свои биткоины по 91 966 и сижу в рублях. Обратно откуплюсь по 19 000 через месяц. Запомните этот твит.
Читать полностью…
Коллега, Вы невольно заблуждаетесь, поскольку капитализация только рынка акций в два раза выше, чем весь объем трежерей.
Так что по-настоящему красивое движение будет тогда, когда деньги пойдут из акций... куда-нибудь. Если будет высокая инфляция, высокие инфляционные ожидания и низкая ставка, то точно не в трежеря. Может быть, в биржевые товары, может быть в золото, а может быть, о ужас, в тот же биток.
@moi_misli_vslukh
План Трампа ввести пошлины в размере 10-20% на весь импорт нанесет большой удар по автомобильной, сталелитейной, машиностроительной и другим промышленностям - введение пошлин увеличит стоимость производства в США и неизбежно приведет к повышению стоимости конечного продукта — Nikkei
Ожидаемо пошли прогревы от союзничков "вы навредите пошлинами себе". Вообще, тут как посмотреть. Если цель добиться реиндустриализации даже ценой инфляции, тогда это не проблема, а, как говорится, возможность. Мы в этом за последние пару лет ограничений импорта и подорожавшего импорта смогли неплохо убедиться. Инфляция, как оказалось, тоже не беда - главное, чтобы производительность росла и рост доходов инфляцию опережал.
@moi_misli_vslukh
Коллега, жизнь переменчива, а экономические условия еще переменчивее. Поэтому не надо уделять внимание росту инфляции. Ровно то же самое мы видели в 2007-2008 гг.
Сначала в сентябре 2007 года ставку начали снижать, а инфляция начала расти, достигнув пика в июле 2008 года. Два месяца спустя разгорелся Мировой финансовый кризис, ставку опустили в ноль и, несмотря на это, к концу 2008 года инфляция опустилась до нуля, а в 2009 году мы видели 9 месяцев дефляции.
Так что инфляция может сколько угодно расти или падать, но определяющими являются экономические условия, а не ставка. Потому что разницы между 5,5% и 4,75% для реального сектора, в сущности, нет никакой.
@moi_misli_vslukh
Мне кажется забавным тот факт, что подобные переобувы в воздухе выглядят именно как полное и абсолютное следствие смены политического вектора после выборов в США.
Говоря по-простому, представляется, что демократов, которые ранее, скажем так, курировали разные внешние географические, политические и экономические направления, теперь все дружно шлют лесом со словами "вы теперь в принципе ничего не решаете, у вас ни президента, ни сената, ни конгресса не осталось".
Такие вот электоральные циклы. Но радоваться рано. Стоит подождать, когда симптомы закрепятся.
@moi_misli_vslukh
Ну что я могу сказать. Слухи о скорой кончине битка оказались сильно преувеличены. Шортсквиз размазал всех криптоскептиков. На фоне коррекции в золоте где-то плачет Питер Шифф и радуется Роберт Кийосаки.
Но, честно говоря, я бы считал радость преждевременной. Одно дело, когда все прет вверх на фоне очередного мега-QE и понятно, что праздник жизни закончится нескоро и другое - когда экономический кризис на пороге.
@moi_misli_vslukh
Безос продолжает продавать акции Amazon: на прошлой неделе продано акций еще на $1.23 млрд
акции AMZN побили исторические хаи после победы Трампа
———————
с начала года Безос продал акций Amazon на рекордные $13 млрд
Исход инсайдеров продолжается. Есть, конечно, вариант, что он боится прессинга, но Трампу Безос все-таки лизнул тем, что принадлежащий ему Washington post не стал вставать на сторону демократов перед выборами.
Да и не сказать, что ему на что-то денег не хватает. Всегда можно было бы занять под залог акций, если так веришь, что они будут дальше расти. Так что, скорее всего, он понимает дикую переоцененность своего Amazon и, как любой разумный человек, руководствующийся принципами инвестирования Баффета, продает то, что стоит неоправданно дорого.
@moi_misli_vslukh
Более эффективный способ решать проблемы с Россией — это не санкции или грубая сила, а личные договоренности. Об этом заявил The Wall Street Journal советник избранного президента США Дональда Трампа, генерал-лейтенант в отставке Кит Келлог.
«Все начинается с личных отношений», — сказал Келлог. Издание уточнило, что Келлог выступал не от лица администрации Трампа, но указало, что его рассматривают на руководящую должность в новой администрации. По словам Келлога, Трамп «обратится к ключевым лидерам, чтобы попытаться найти способ решить проблему». «У вас всегда есть более сильные варианты, такие как санкции или грубая сила, но это не то, что стоит выбирать в первую очередь», — сказал Келлог.
Верно размышляет ТОВАРИЩ Келлог. Но вся проблема достижения личных договоренностей в том, что со стороны США личные договоренности достигать не с кем. Не считать же человеком, с которым такие договоренности можно достичь богоизбранного президента Трампа, у которого личные законные рычаги ограничены не сказать чтобы скудными, но-таки уравновешенными конгрессом и сенатом полномочиями президента и которого через 4 года могут переизбрать.
В этом смысле Китай и Россия более надежные партнеры, но срок таких личных договоренностей, будем откровенны, тоже ограничены 10-15 годами. Ну может немного больше. Как потом будут выглядеть политические системы и какая в них будет роль личности предсказать весьма сложно.
И в этом-то и вся проблематика, что договоренности, даже зафиксированные на бумаге, просто разрываются и та самая потеря доверия наднациональным институтам, типа того же ООН, делает бессмысленными и их.
На мой взгляд (и я понимаю, что сейчас в мена некоторые могут начать камнями кидаться), надежней взаимной и, что главное, всеобъемлющей ВЗАИМНОЙ обвязки деньгами/деловыми интересами нет ничего (хоть это и лучший вариант из худших). Но и здесь есть сложности из-за (пока что) несравнимости экономического масштаба оппонентов. Во-первых, легко одного из оппонентов сделать подчиненным. Во-вторых, не получится обвязаться так, чтобы прямо-таки все экономические элитные группы большего по размерц оппонента были заинтересованы во всестороннем партнерстве и терялось у них в случае разрыва настолько много, что это становится крайне невыгодным.
Короче говоря, все это максиумум «перемирие» в противостоянии, а не «крепкий мир».
@moi_misli_vslukh
Российские предприятия сейчас оценивают условия кредитования хуже, чем в 2008 году
Что показательно на графике - бизнес в принципе не понимает, что происходит и почему условия ухудшились настолько сильно. В 2008 году был мировой финансовый кризис и девальвация, то есть, кризисные внешние условия. В 2020 году, понятное дело, был ковид и локдауны. В 2022 году были санкции, ограничения на банки, бегство вкладчиков и пр. Текущие же условия кредитования, в глазах бизнеса, в принципе не соответствуют каким-либо проблемным факторам, внешним или внутренним. Я больше скажу, если провести опрос среди начеления в духе «считаете ли вы инфляцию проблемой, которую нужно было резко решать или рост доходов полностью эту пробему нивелировал», параллельно уточнив в опрашиваемой группе, читает ли опрашиваемый новости или нет, то будет четко видно, что для тех, кто не находится в нагнетаемом инфополе, проблемы нет никакой. Оттого и возникает вопрос «а нафига?».
@moi_misli_vslukh
НАЧАЛО ВЫШЕ
Схема рабочая, но у нее есть минусы. Во-первых, перераспределение этого благосостояния проблематично, ведь по пути надо бы еще и проблемы остальных (частных) категорий решить (чтобы они благосостояние не потеряли), да и там долгов-то побольше будет, чем у государств. Во-вторых, золотов вообще не очень мобильный актив и сама по себе переоценка проблему долга не решит. Да, против этого долга появится актив, но ведь надо долг загасить. Не золотом же его отдавать.
Поэтому, если не считать, что всем более-менее двигает рынок и, совсем наоборот, глобальные процессы управляемы теневым правительством и рептилоидами с планеты Нибиру, которые подчиняются лично Путину, то совершенно понятный инструмент для этого - биток.
Представим на минуту, что за 10 лет цена вырастет в 200 раз. Если не брать в расчет утерянные битки, то это где-то +100 трлн. долл. Которые, к тому же, еще и принадлежат в основном физикам, прямо или косвенно. Физики на них как ЦБ сидеть не будут, а будут тратить или гасить долги. То есть, постепенно долг частного сектора будет скукоживаться, а вместе с ним и, как ни странно, количество фиатных денег.
В момент реализации прибыли естественно будут собираться дополнительные налоги. Как раз 20-30 трлн. долл. государствам и можно будет подсобрать, чтобы проблему долга решить.
Для этого, конечно же, нужна вменяемая легализация и включение в финансовую систему. Я понимаю аргумент «это же очередной пузырь». Да, пузырь. Но так же как и для обоснования пузыря в техах есть ИИ, здесь будет какое-то другое обоснование. И я понимаю, что это хитровымученное решение проблемы. Гораздо лучше было бы производительность повышать, но чудес не бывает.
Зато хотя бы обесценение сбережений можно будет купировать приростом в другом активе.
Но, естественно, это крайняя форма. Если это и есть коварный замысел, то происходить это должно одновременно с инфляцией и отрицательными реальными ставками (но уже не настолько сильно отрицательными), дефолтами и всей остальной прелестью.
Я не говорю, что так будет. Повторю тезис более сжато:
-Проблема долга очевидна.
-Решить проблему долга можно повышением производительности, но на это рассчитывать не приходится. По мере повышения производительности долг будет расти быстрее.
-Решить проблему долга можно инфляцией и отрицательными ставками, но пострадают сбережения населения. И бедного, и богатого.
-Решить проблему долга можно повышение налогов и снижением расходов, но цена этому - потеря доли в мировом ВВП у сильно закредитованных стран.
-Одиз из вариантов решения проблемы долга - рост благосостояния из-за переоценки какого-то широко распространенного и отвязанного от конкретной финансовой системы актива. Но так, чтобы из-за роста актива еще и издержки в цепочке добавленной стоимости не росли.
Надо только найти актив, который максимально лишен недостатков с точки зрения последствий переоценки.
