8616
Канал про бизнес, экономику и иногда про то, что происходит в мире. На странице https://sponsr.ru/mysli_vsluh/ мои статьи и подкасты.
Коллеги, а давайте все подряд не называть количественным смягчением/QE и не подбрасывать чепчики в воздух?
В лучшем случае эта операция действительно делается для того, чтобы не снизить (сумма маловата), а на какое-то время не дать вырасти доходностям по ипотечным бумагам (то есть, своеобразный контроль кривой доходности/YCC на минималках). Только не для того, чтобы ипотека стала заемщикам доступнее, а чтобы не дать вырасти нереализованным убыткам тех же банков, которые держат из на балансе.
Но это не QE и не повлияет почти ни на что, поскольку это ну никак не повлияет ни на денежную массу, ни на денежную базу. У этих агентств нет счетов в ФРС, у них есть депозиты в банках и деньги в коротких казначейских векселях. То есть, когда они будут покупать ипотечные бумаги это будет просто перемещение денег из депозитов в одних банках в другие. Особенно если им для покупки придется (а им придется) продавать казначейские векселя. Вне зависимости от того, у кого они их будут покупать.
Если и ждать QE, то не просто роста активов ФРС (это, собственно, определение QE) и соответствующего роста банковских резервов в ФРС, а таких операций, при которых денежная масса будет расти. Хороший пример - ковидные вертолетные деньги. У государства резко вырос дефицит бюджета за счет прямых трансфертов населению и этот прирост был профинансирован ФРС. То есть, прирост денежной базы был равен приросту денежной массы. Скачком.
Что может быть аналогом, так это то, что да, ФРС начнет увеличивать свой баланс, но не как сейчас, когда он репует и покупает казначейки и ипотечные бумаги у банков (в этом случае денежная масса не растет, ФРС получают купленных активы, а у банков в активах появляются банковские резервы), а покупка казначеек с рынка НЕ у банков. Это был бы идеальный сценарий, которого мы все ждем. Потому что это и к долларовой инфляции в плюс, и деньги для подпитки финансовых (в т.ч. сырьевых - мы же хотим нефть по 100?) рынков.
@moi_misli_vslukh
По поводу одного из последних эпизодов «наших бьют» в целом хорошо написал Медведев:
Очевидно, из-за чего он попал под «временный флаг» России: под угрозой захвата искал защиты от американских незаконных санкций.
Но вот способ был выбран не вполне адекватный. Да, то, что произошло, – явное нарушение Конвенции ООН по международному морскому праву 1982 г. Но стоит напомнить, что США не ратифицировали её. В этом контексте выдача временного разрешения на флаг нашей страны судну, которое, пусть и незаконно, но преследует наш основной геополитический противник, находящийся в нестабильном состоянии, – шаг с предсказуемыми последствиями.
США освободили двух россиян из числа членов экипажа задержанного танкера «Маринера».
Сделано это,
как сообщает официальный представитель МИД Мария Захарова, в ответ на обращение российского дипломатического ведомства.
В ЕС готовятся к возможной прямой конфронтации с Трампом, сообщает Politico.
Газета отмечает, что если раньше европейские правительства не осознавали серьёзность угроз президента США, то теперь они это понимают и «отчаянно ищут план, как его остановить».
Трамп рассчитывает, что США получат Гренландию в ходе его нынешнего президентского срока, заявил высокопоставленный представитель Белого дома.
Глава Госдепа Марко Рубио уведомил членов Конгресса США, что Вашингтон нацелен на покупку Гренландии.
Вице-президент США Джей Ди Вэнс рассказал о Европе, которая ссылается на прошлое: «”Мы вместе сражались во Второй мировой войне“ или ”мы вместе сражались в войне с терроризмом“. Мы благодарны за это. Нам нравится иметь таких союзников. Но только потому, что вы сделали что-то умное 25 лет назад, не значит, что вы не можете сделать что-то глупое сейчас».
"Мне не нужно международное право"
Трамп в интервью New York Times сказал, что его полномочия как верховного главнокомандующего
ограничиваются исключительно его собственной моралью.
Другие заявления президента США:
Си Цзиньпин не решится атаковать Тайвань, пока он занимает пост президента.
Россию в контексте НАТО совершенно не беспокоят другие страны, кроме США.
На вопрос о том, может ли Вашингтон усилить давление на Кубу, ответил, что для этого не осталось возможностей, кроме как прийти на остров и взрывать. "Куба висит на волоске".
Об истечении срока действия ДСНВ: истечет так истечет.
Пообещал сильный удар против Ирана, если там начнут убивать протестующих, заявил, что довел это до сведения Тегерана.
В свете последних событий все чаще вспоминается эта нетленка.
@moi_misli_vslukh
(НАЧАЛО ВЫШЕ)
Clarity Act важен не тем, что разрешит биткоин всем (он и сейчас не особо запрещен), а тем, что даст формальную регуляторную основу, на которую могут опираться инвесторы с жёсткими мандатами.
Пример этой категории - институциональные инвесторы с фидуциарной ответственностью, т.е. пенсионные фонды, endowment-фонды университетов, страховые компании, другие фонды с ERISA-мандатами, крупные управляющими активами.
На текущий момент им вкладывать в такие инструменты нельзя например потому, что нет чёткого ответа, BTC - это коммодити/товар или ценная бумага. Это создает им риски ретроспективных претензий от SEC (даже несмотря на смену председателя).
Соответственно, Clarity Act закрепляет юрисдикцию CFTC за цифровыми валютами, которые будут признаны цифровыми товарами и убирает правовую серую зону, что дает юристам фондов и риск-комитетам формальное основание сказать, что да, это регулируемый товарный актив, инвестировать можно.
Другой пример - это wealth management и private banking. Соответственно это банки, фэмили-офисы, RIA (это что-то вроде зарегистрированны управляющих), портфельных управляющих.
Сейчас они могут предлагать продукты на биток в серой зоне через различные офшорные инструменты, трасты или вообще не предлагать, потому что слишком много надо заморачиваться. В итоге, после принятия закона для них появляется возможность предлагать клиентам регуляторно понятный продукт с меньшим количеством рисков.
Нужно также упомянуть корпорации и treasury-менеджеров. К этой категории относятся публичные компании, крупные частные корпорации, treasury-отделы с инвестиционными лимитами.
На текущий момент существуют риски при проведении аудитов, нет определённости с точки зрения бухгалтерского учета. То есть, после принятия закона они смогут обосновывать эти инвестиции как "товарные инвестиции" и иметь меньше вопросов от того же Совета директоров и комитетов по рискам.
Для ритейла это скорее улучшение качества рынка, а не какой-то новый доступ. Но надо отметить, что закон снимает ограничения (которые реализовывают скорее сами провайдеры типа Vanguard) на инвестирование денег из 401-k в такие инструменты, хотя формального запрета нет.
Короче говоря, Clarity Act нужен не биткоину как инструменту, который уже легализован, а комплаенсу институционалов. Закон не создаст спрос, а легализует уже существующий у них спрос, позволит институционалам покупать биток без карьерного и юридического риска.
И именно поэтому, на мой взгляд, банки запускают ETF, BlackRock, Fidelity и Morgan Stanley уже в игре, а основной приток после принятия и от самого по себе закона - это не ритейл, а институциональные деньги. Ритейл начнет туда направлять деньги когда начнется рост, а фондовый рынок уже не будет давать доходности из-за объективно надутого пузыря.
Ну и я бы не сомневался, что и в других юрисдикциях, кроме американской, регулирование последует и будет выстраиваться в том же ключе.
@moi_misli_vslukh
Еще один интересный индикатор напряжения в мировой долларовой системе - количество активов, которые ФРС держит для иностранных собственников.
Как видим, количество снижается. Оно снижалось и до Трампа и начало снижаться более быстрыми темпами при Трампе. Помимо падения спроса со стороны иностранцев причина, на самом деле, именно в том, что во внешнем контуре образовался дефицит долларов (к которому привели пошлины, о чем я писал ранее).
Владельцы не продают долларовые инструменты, они используют FIMA repo facility, который позволяет иностранным ЦБ получать долларовую ликвидность, временно продавая Treasuries ФРС по репо, что меняет структуру их балансов и потребность держать большие объёмы на классических кастодиальных счетах. Так что во внешнем долларовом контуре напряжение нарастает.
@moi_misli_vslukh
Как оказалось, даже туземуна в золоте не понадобилось, чтобы с точки зрения ЗВР занять долю больше, чем у долларовых активов. К сожалению, с точки зрения международных расчетов ситуация иная, доллар по-прежнему основной инструмент.
Но тут удивляться не приходится, альтернатив пока что нет (стейблкоины - это конечно замечательно, но пока что их использование ни о чем, а крипта типа битка еще лет 5 будет встраиваться с точки зрения инфраструктуры, прежде чем начнутся какие-то обороты), а все идеи по обеспеченной золотом валюте для расчетов - история по умолчанию мертворожденная.
@moi_misli_vslukh
К 2030 году BTC может стоить больше $423 000 — оценка SberCIB
Коллега, Вы рассуждаете логично, но странно. Серебряный кошелечек маловат для перекладки будет.
Количество серебра в слитках и монетах составляет около 5,5 млрд. унций. При этом, за всю историю было добыто (и, судя по всему, на 90% похерено использовано в серебряных вилках и батарейках) около 55 млрд. унций.
То есть, при текущей цене инвестиционного серебра всего-то на 400+ млрд. долл. Откровенно говоря, разместить в этом кошелечке можно даже сейчас от силы десятки миллиардов долларов. Тут не то что перетоки из ИИ-пузыря и крипты, тут просто небольшая протечка. Ну или переливочный тест.
@moi_misli_vslukh
Продолжается разгон конспирологии - Мадуро сдаст агентуру и кураторов из ЦРУ и Демпартии на суде, который начнется 5 января в Нью-Йорке и будет публичным, т.е. с доступом прессы. Впору на полимаркете ставки начать принимать.
@moi_misli_vslukh
Последние пару дней все чаще встречаются рассуждения, что вот теперь-то американские нефтяники возьмутся за дело и как польется венесуэльская нефть на рынок. Но те, кто это пишут не понимают, что нефть - это не кран на кухне. Нельзя просто открыть вентиль или пробурить пару скважин и нарастить добычу.
В Венесуэле, чтобы реально нарастить добычу, надо сначала сделать то, что обычно не пишут в СМИ - вложить большие деньги в ремонт инфраструктуры. Не в новые красивые инвестпроекты, а в скучное, тяжёлое, жизненно важное и стоящее миллиарды денег и годы времени - трубы, насосы, компрессоры, электричество (генерация, сети, подстанции), резервуары, терминалы.
S&P оценивали потребность примерно в 10 млрд. долл. только на ремонт добычной инфраструктуры без учёта НПЗ. В документах PDVSA, на которые ссылается Reuters, фигурировала цифра 58 млрд. долл., чтобы вернуться к уровням добычи 1998 года (порядка 3,4 млн барр./сутки).
Короче говоря, тут начинаются реалии экономики венесуэльской нефти. Нефть начинается не со скважины, а с того, что вокруг этой скважины. Скважина сама по себе - это просто скважина. Добыча появляется, когда есть чем качать, есть электричество, есть сбор, подготовка, транспорт и отгрузка. Поэтому нужны ремонты скважин (то, что обычно называют ТРС/КРС), возврат простаивающего фонда, замена и ремонт насосов, арматуры, узлов замера, подготовки нефти и воды (иначе качество плывёт и потери растут).
Кроме того, S&P выделяет, что сложнее всего восстановить и заменить компрессорные мощности, газовую инфраструктуру (добыча и сепарация) и закачку, а также переработку. Без этого добыча часто упирается в физику - падает давление, растёт аварийность, оборудование сыпется.
Трубы, насосные станции, терминалы - это то, что стареет, корродирует и становится узким горлышком быстрее всего. EIA только ремонты трубопроводов PDVSA оценивала примерно в 8 млрд. долл., чтобы вернуться к уровням конца 1990-х.
Еще надо понимать, что основная нефть из Ориноко сверхтяжёлая. Здесь нужны разбавители, нафта или канденсат и инфраструктура смешения, иначе нефть банально сложнее транспортировать и продавать. Это одна из причин, почему уже сейчас добыча ограничена.
(ПРОДОЛЖЕНИЕ НИЖЕ)
@moi_misli_vslukh
Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:
Дональд Трамп и его "энергетическая сверхдержава" /channel/angrybonds/15550
Добыча в Венесуэле — около 1 млн баррелей в сутки. До санкций 2019 года было 1,7 млн баррелей в сутки, а до череды кризисов на нефтяном рынке, когда рушились цены, — 2,7-3,2 млн баррелей. Причина агрессии против Венесуэлы лежит какой-то иной плоскости, а не в желании добраться до нефти /channel/OilGasGame/3654
Венесуэлу купили. Следующий Иран. Нужны стратегии на рынке нефти. Иначе будет некомфортно. Очень. /channel/oilfly/27613
История "нефтяных" взаимоотношений США и Венесуэлы - сложная и многолетняя /channel/oil_capital/24173
Рынок нефти в 2025: основной тренд - фрагментация /channel/Global_Energy_Markets/6223
США провели операцию по захвату Мадуро, что вызвало краткий рост цен на нефть. Но в перспективе восстановление добычи в Венесуэле грозит обвалом рынка и ослаблением ОПЕК+ /channel/nasheptali_novosti/17215
Индия пытается усидеть на двух стульях, заигрывая с Россией и США /channel/akcentynorth/4321
Индия продолжит дальше покупать российскую нефть несмотря на давление США. В любом случае возможное снижение поставок в Индию будет носить временный характер /channel/IGenergy/4577
Китай в 2025 году закупил 22 партии российского СПГ с санкционных проектов «Арктик СПГ 2» и «Портовая» /channel/energopolee/4565
Паззл для начала сырьевого суперцикла начинает складываться /channel/moi_misli_vslukh/5352
Рассуждать о прогнозе запасов в 2050 году, не имея адекватной налоговой политики в отношении разработки ТРИЗ – это всё равно, что планировать свадьбу, не зная есть ли вообще жених /channel/Oil_GasWorld/4909
И к хорошим новостям. Про дивиденды /channel/nefxim/2621
Топ наиболее глубоких нефтяных скважин, мировых запасов, и последние события /channel/karlkoral/5554?single
Центральная Азия просит газ, но платить за него не спешит /channel/Azat_Energy_Insider/364
Баллы за заправку - в квадратные метры /channel/rusfuel/2164
BYD продала 4,6 миллиона автомобилей и превзошла Tesla, став крупнейшим в мире производителем электрифицированных транспортных средств в 2025 году /channel/Newenergyvehicle/3822
Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы. Зеркало поста на сайте.
Куба терпит крах, мы поможем её народу — Трамп.
И четвертый тейк - к частому вопросу, а как на этом заработать? С конца лета и до ноября произошел резкий рост стоимости суверенных еврооблигаций Венесуэлы, находящихся в дефолте с 2017 года. Какие-то крупные парни явно фронтраннили предвкушаемый экшен. Покупки на сайз делались под скорую смену режима и рестракт долга с существенным хейркатом. Причем цена в декабре уперлась ровно в уровень расчетов Ситибанка по долгу/ВВП (около 30 копеек за бакс). Таким образом, чтобы заработать, надо было быть приближенным к Трампу осенью прошедшего года. Все, кто не такой, а ждет трамвая, просто посмотрите на красивый график стоимости бондов - https://cbonds.com/bonds/1616/
Читать полностью…
Как всегда, после прочитанного, возник вопрос. Хороша ли западная «истинная демократия» с государственной децентрализацией и внутренней многополярностью? Или все-таки лучше наличие внутреннего центра/суверена/арбитра/истины в последней инстанции?
Про государственное управление в России все понятно, а аналогии из корпоративной жизни в российской действительности разнообразием не блещут - даже публичные компании, не говоря уже о частных, почти всегда принадлежат одному мажоритарному акционеру, так что суверен существует.
Есть и примеры прямой демократии - взять хотя бы ТСЖ. Мне неизвестно ни одного примера, когда это бы не превратилось в бардак и манипуляции.
Так все-таки, что же лучше?👇
@moi_misli_vslukh
Техасская компания HGP Intelligent Energy направила письмо в американское Минэнерго с просьбой направить два реактора планируемого списанием в этом году авианосца "Нимиц" на эксперимент по переоборудованию их в наземные реакторы для дата-центра. Заявляется что это будет в несколько раз дешевле чем построить новую небольшую АЭС.
Возрождение атомной энергетики
На этой неделе шведский парламент официально
отказался
от своей цели по 100%-ному использованию возобновляемых источников энергии, чтобы достичь нулевого уровня к 2045 году. Вместо этого будет строить больше ядерных реакторов.
“Нам нужно больше производить электроэнергии. Нам нужно чистое электричество, и нам нужна стабильная энергетическая система”, - заявила министр финансов Элизабет Свантессон в парламенте.
Вообще, в контексте развития мировой экономики и замедления темпа роста производства энергии (рекомендую прочитать
пост
на эту тему) интересно посмотреть на
статистику
ввода атомных реакторов.
Пик строительства пришелся на 60-80-е годы., когда вводилось в среднем около 20 реакторов в год. После чего темп упал на порядок. Если убрать из этой статистики то, что строил Росатом станет совсем грустно. Последние пару десятилетий мы смогли бы увидеть единичные стройки.
Проблема в том, что это означает утерю технологии и речь не про, грубо говоря, чертежи. Здесь и технологические цепочки - производство специальных сплавов, деталей, топлива (рекомендую посмотреть
видео
Бориса Марцинкевича про урановую зависимость США от России, где он подробно объясняет, что к этому привело) и, что немаловажно, организационная технология.
Основные игроки сейчас - французская Areva, американский Westinghouse, корейская KEPCO, китайская CNNC, россыпь японских компаний типа Mitsubishi, Росатом, да и, в принципе, всё. По сути, количество существующих проектов по строительству реакторов у Росатома сейчас на порядок больше, чем у остальных вместе взятых. Причем от начала строительства до запуска у него сроки в районе 5-6 лет.
Все потому, что у него с точки зрения оборудования
почти
все производство собственное и организационные процессы налажены. Последний реактор, который Westinghouse пытался строить в Китае достраивала CNNC. Areva строила АЭС Олкилуото-3 18(!!!!) лет. И именно строила. На стройке было 30 тыс. (!!!) поставщиков. Это очень хорошо показывает деградацию процессов.
Я немного резюмирую - кроме Росатома никто ничего не строил, не имеет технологий, отлаженых процессов, достаточной мощности производства оборудования для обеспечения строительства даже нескольких АЭС одновременно, не имеет эффективного производства топлива и все указанные выше компании на 2-3 десятилетия отстают от Росатома по технологиям.
Шведам в смысле источников энергии
повезло.
43% электроэнергии вырабатывается на ГЭС, 31% на АЭС, 16% на ВЭС и только 9% на тепловых станциях. Они утверждают, что используется "в основном" биотопливо (да-да, на дровах, ну еще и на торфе), но даже биотопливо явно не про углеродную нейтральность. Если у них цель - заместить эти 9%, что составляет около 20 ГВт мощности, то им надо за ближайшие 22 года построить 13-15 реакторов.
Допустим, в такие сроки даже французы уложатся. Допустим, даже несмотря на то, что и японцы и все остальные планируют также активизироваться по строительству новых АЭС, они смогут найти оборудование. Но откуда они планируют брать топливо в достаточном количестве и по приемлемой цене, остается загадкой.
Пошли радостные ликования по включению ФРС печатного станка (QE) с 1 декабря, когда они, как планировали, должны были перестать снижать свои активы на балансе.
Да, активы растут, деньжат они подлили, это хороший индикатор, показывающий, что они готовы резво включаться и не проспать кризис, но подлили они их в банковскую систему. И если посмотреть на март 2023 года, когда случился банковский кризис, то можно видеть, что реакция ФРС на текущее напряжение (пока) слабенькая.
Но нюанс в том, что скупка ФРС активов из банковской системы совершенно не означает, что экономика от этого какой-то эффект почувствует. Если посмотреть на денежную массу в том же марте-апреле 2023 года она вообще упала.
Все не так линейно, как кажется. Основные создаватели денег - банки через кредитование. И когда у банков начинаются проблемы и риски заемщиков в экономике растут ФРС может сколько угодно накачивать их деньгами, только они от этого больше кредитовать не станут. Снизить риски может только снижение ставки.
@moi_misli_vslukh
Почувствовал я что-то неладное с этими ставками по репо
(повторюсь, рановато начали ставки по межбанковскому репо выскакивать выше верхней границы таргетируемой ФРС), есть ощущение, что что-то подгорит обязательно, посмотрел на Polymarket и немного… обомлел.
Вероятность снижения ставки на заседании в январе рыночек оценивает в 1% для снижения на 0.5% и в 7% для снижения на 0.25%. Вероятность того, что ставка в принципе будет снижена оценивается в те же 7%. То есть, в случае наступления события выходит 14 раз деньги в случае сеижения ставки на любую величину или на 0.25% и 100 раз деньги в случае снижения на 0.5%.
Подумал, что вот у коллеги Адамидова есть публичные портфели, а чем я хуже? Пусть и у меня будет публичный портфель со ставочками на макрособытия. Поэтому недолго думая, попросил товарища, у которого есть аккаунт (потому что не понимаю я эти ваши криптокошельки), поставить за меня Х денюжек на снижение на 0.5% и 10Х денюжек на снижение на 0.25%. Буду сильно удивлен, если снижения не произойдет. Но, как водится, только время покажет.
@moi_misli_vslukh
По поводу того, что мировые центробанки не проспят кризис ликвидности я соглашусь. Но японская ситуация с ростом доходностей/падением цен на долгосрочные облигации, как водится, весьма показательна.
Если швейцарский ЦБ - это опережающий индикатор глобального снижения ставок, то японский ЦБ - это опережающий индикатор глобального включения YCC/контроля кривой доходности/скупки обваливающихся долгосрочных облигаций.
В 2019-2023 годах YCC активно работало и они дежали доходности на низком уровне. В 2024 году они его отменили и мы видим, к чему это привело. Вангую - возврат к YCC мы увидим очень скоро.
Для понимания, крупнейшие банки и страховые компании сейчас находятся в весьма плачевном состоянии. Для примера - у Japan Post Bank нереализованные убытки составляют 30% от собственного капитала, у их страховой компании Japan Post Insurance убытки (это очевиднее у страховых компаний, потому что страховые обязывают публиковать данные в определенном разрезе) уже 70% от капитала, у Nippon Life 45% от капитала, у Sumitomo Life уже более 90%.
Если банки копнуть поглубже и посмотреть не только на гособлигации, но и на долгосрочные коммерческие облигации и выданные кредиты, считая ипотеки (по странному методологическому упущению, процентные риски убытков от выданных долгосрочных кредитов толком не раскрываются), то наверняка можно будет увидеть похожую картину как и у страховых. Добавим сюда керри-трейд, от которого чуть не навернулся Norinchukin и становится очевидно, что YCC обязательно вернется.
@moi_misli_vslukh
Morgan Stanley подал в SEC заявку на запуск ETF на Bitcoin. - ReutersЕстественно это история не из серии "банк поверил в крипту", это про желание заработать свои кровные комиссионные.
В администрации Дональда Трампа считают права Дании на Гренландию необоснованными и не понимают её территориальных притязаний.
______
Советник президента США и заместитель главы администрации Белого дома Стивен Миллер заявил, что Гренландия должна находиться под контролем самой мощной державы НАТО, которая гарантирует безопасность другим странам альянса. Он также подчеркнул, что «никто не станет вступать в вооружённый конфликт с США ради судьбы Гренландии». Миллер добавил, что, хотя можно обсуждать нормы международного права, в реальности миром правят сила и влияние, которые являются «неоспоримыми» законами миропорядка.
_____
Притязания США на Гренландию могут завершиться распадом НАТО, полагает премьер Дании Метте Фредериксен
_____
"Если США решат применить военную силу в отношении другой страны НАТО, тогда все прекратится", - приводит ее слова Associated Press.
_____
Глава правительства Гренландии Йенс Фредерик Нильсен также заявил о катастрофических последствиях в случае, если США предпримут какую-либо силовую акцию в отношении Гренландии.
Миллер добавил, что, хотя можно обсуждать нормы международного права, в реальности миром правят сила и влияние, которые являются «неоспоримыми» законами миропорядка.
Из интересного, но незамеченного. Судя по всему, предновогодний скачок в объемах вливания денег через репо с ФРС являлся следствием того, что за день до этого в очередной раз ставки по межбанковскому репо скакнули выше верхней целевой границы, которую таргетирует ФРС.
Как показывает практика последнего полугодия, в скором времени после этого ФРС ставочку снижал. В скором времени - это до двух недель. Правда до следующего заседания после текущего скачка ставки аж целых три недели.
Вряд ли они соберутся на экстренное заседание, нельзя показывать слабость, но с уверенностью можно сказать только то, что дальнейшее снижение ставки неизбежно. Потому что все эти вливания ФРС денег через репо - ни о чем. Ставки на межбанке скачут из-за рисков в системе, а не из-за недостатка денег.
@moi_misli_vslukh
Коллега, так все-таки памп устроить, чтобы подороже стало и потом в кошелечек превратить или, что логичнее, сначала кошелечек организовать, а потом уже памп устроить?
Что касается серебряных вилок, то навес переплавляемых вилок в разы больший инвестиционных инструментов пампу препятствует, нет разве? В золоте, например, ситуация иная - в ювелирных изделиях 97 тыс. тонн, а в монетах и слитках, в том числе в резервах ЦБ, 86 тыс. тонн. Так что и памп качественнее.
@moi_misli_vslukh
Швейцария заморозила активы, связанные с Мадуро - Reuters
Федеральный совет Швейцарии
заморозил активы
, находящиеся под швейцарской юрисдикцией и
связанные с Николасом Мадуро и его окружением
. Мера вступила в силу немедленно и заявлена как
превентивная
— чтобы активы «не успели вывести», срок —
до 4 лет
, без раскрытия сумм.
(НАЧАЛО ВЫШЕ)
Следующий вопрос - резервуарные парки с "асфальтом" на дне. Четыре года назад я сам касался этой темы на практике не в формате аналитики, а через конкретный проект в Венесуэле с российской компанией, когда нам предлагалось сделать очистку и зачистку резервуаров от донных отложений (нефтешлама). Суть проблемы в том, что на дне резервуаров собирается плотная чёрная масса из тяжёлых фракций, воды, механических примесей, иногда что-то уже почти коксоподобное. Резервуар вроде есть на балансе, а полезного объёма нет, потому что зачастую уровень шлама такой, что слив-залив был просто невозможен, несмотря на то, что место формально еще было. И все это надо не лопатами перекидывать и щеткам оттирать (что венесуэльцы и сами могли сделать), а использовать химию, пар и специальную технику.
Проект не полетел из-за главной венесуэльской специфики - у них не было денег, чтобы заплатить. Предлагали расчёт натурой - нефтяным коксом. А кокс - это не даже деньги в чемодане, это логистика, хранение, покупатели, вывоз, бумажное оформление, риски. То есть подрядчик внезапно становится трейдером-логистом, причём в не самой простой юрисдикции.
Короче говоря, американским нефтяникам придется либо платить за восстановление инфраструктуры из своих, либо сделать чудо и создать для PDVSA возможность найти откуда-то живых денег. А когда расчёты идут коксом вместо денег, это очень быстро превращает любой здравый проект в квест под названием "как бы ещё и это вывезти".
В общем, добычу в Венесуэле можно поднять. Но это будет не быстрый скачок, а результат долгой реанимации, когда сначала нужно будет вернуть в строй то, что стоит и простаивает,
затем стабилизировать работу и параллельно привести в чувство трубы, резервуары и экспортную инфраструктуру. Только после этого можно будет говорить про устойчивый рост. Повторюсь, это - десятки миллиардов долларов и минимум 3-5 лет.
@moi_misli_vslukh
Просто чтобы не забывать базу идущего кризиса, который находится в определенном смысле в критической точке перехода через ноль:
1-й график. Если убрать нарисованные рабочие места по результатам пересмотров, то очевиден тренд вниз. То есть, экономика и уже в рецессии и скатывается к полноценному спаду.
2-й график. Несмотря на экстрадицию мигрантов безработица растет с ускорением к концу года. Причем, см. 3-й график, во всех разрезах.
Так что к смене главы ФРС летом все уже основательно подгорит.
@moi_misli_vslukh
Обожаю конспирологию) Твиттерские разгоняют про борьбу с глубинным государством.
Первое:
ЦРУ были не в курсе операции по захвату Мадуро, оттого у директора удивление и шок на лице (прим. на фото он крайний слева).
Второе:
Мадуро прибыл в офис Управления по борьбе с наркотиками в Нью-Йорке.
Мадуро с Супругой быстро Сдадут агентуру кто в ЦРУ и Демпартии США был их торговыми партнёрами по сбыту наркоты.
Лицо директора ЦРУ😱
Максимально четко и (в связи с событиями в Венесуэле) громогласно озвучено.
Такова новая селяви.
На месте Западной Европы я бы задумался. Про Украину промолчу.
Коллега Адамидов сказал, что нечего глупостями заниматься, все уже давно продумано и нарисовано.
Хотеть можно и централизацию и децентрализацию, но вопрос в том, что больше подходит для условий и обстоятельств.
@moi_misli_vslukh
Год конечно бодренько начался. Ну хоть пару дней отдохнуть дали.
Кстати говоря, судя по тому, что нефть стоит на месте, рыночек уже разобрался, что 1% глобального производства нефти на баланс спроса и предложения особо не повлияет.
@moi_misli_vslukh