Тимофей Мартынов

23 April 2025 18:01

Переводите в другие страны с KWIKPAY!

С бесплатным мобильным приложением KWIKPAY вы можете отправлять деньги за границу моментально и выгодно.

Широкий выбор стран переводов: Узбекистан, Казахстан, Армения, Израиль, Турция и другие. Полный список — в мобильном приложении.

Выбирайте KWIKPAY и радуйте родных денежными переводами!

Erid: 2VtzqvbTSXj Реклама. ООО "КВИКПЭЙ" ИНН: 7714437215

Тимофей Мартынов

23 April 2025 14:09

⚡️LIVE #smartlabonline с Джи-групп уже в эфире!

Основная трансляция:
📱 — https://youtube.com/live/AU8Ps4LBw4I

Параллельная трансляция:
📱 — https://vkvideo.ru/video-53159866_456240022

Буду счастлив видеть всех на трансляции и жду ваши вопросы❤️

Тимофей Мартынов

22 April 2025 18:03

Сейчас на рынке происходит то, что случается раз в десятилетие.

➡️Пока розница в панике продает активы, крупные фонды тихо скупают определенные сектора.

Заметить это может только опытный трейдер. Такой как Артем - человек с 16-летним опытом и капиталом $3+ млн. Он предсказал текущее падение рынка и публично заработал на нем 6 млн рублей, точно спрогнозировал движение биткоина за полгода до событий и предупредил о жесткой денежно-кредитной политике.

Что впечатляет в его канале:
— Еженедельные эфиры с разбором ситуации
— Четкие точки входа в растущие активы
— Профессиональный взгляд на экономику
— Сигналы, проверенные реальными деньгами

🔥Его подписчики уже взяли +40% на последней идее.

Идеи, на чем заработать в ближайшее время, Артем дает постоянно на своем канале БЕСПЛАТНО. Подписывайтесь.
/channel/+dWte2rcuBCFlYjUy

Реклама. Рекламодатель ИП Назаров А.Б. ИНН: 503008361583 ERID:2W5zFHxSYi4

Тимофей Мартынов

22 April 2025 09:32

Заехал сегодня в московский Soluxe, чтобы попытаться врубиться как-то в продукты Аренадаты.

Неайтишнику конечно сложно въехать в эти темы😁

Тимофей Мартынов

21 April 2025 17:11

Как не слить 4 икса
(в авторской обработке).

Звезда: Мурад Агаев👍

Интервью взял Олег Кузьмичев🔥

Тимофей Мартынов

21 April 2025 09:32

АФК Система 2024 МСФО

Убыток -30 млрд
Долг 1200->1490
из них краткосрочный долг = 770
Чистый долг 1062->1327
ЧД/EBITDA = 4,2
Сами правда считают ЧД как 1215
ЧД/EBITDA = 3,8

Я не знаю как это может быть выживабельно, если по текущим ставкам долг должен генерить 330 ярдов процентых расходов.
Тут как бы переход собственности в пользу банков уже начался постепенно (на примере Сегежи).
Аэропорт Горно-Алтайска ушел из АФК Сберу (2,4 ярда)

OCF = 0
CAPEX = -190

Вознаграждение менеджмента = 5 млрд рублей (vs 8,3 млрд год назад).
Эта сумма равна дивидендам, выплаченным за 2023 год

Отчет сверху - консолидированный.
Корп центр долг = 315,4 млрд (+9%)
% расходы по такому долгу при текущих рыночных ставка = 80+ млрд
50% этого долга надо гасить в 2025
понятное дело они платят меньше (в 2024 чистый расход на проценты корпцентра составил 44 ярда), но средняя ставка все время подрастает:
46% долгов - кредиты (плав ставка)
54% бонды, по которым сред ставка 14,8%

Дивов от МТС и дочек они получат 33 млрд

Чтобы покрывать разницу, АФК надо распродавать дальше активы.
Также им надо будет много перезанимать в 2024
Поскольку у банков зажато в тисках, придется им на рынок бондов выходить больше

https://smart-lab.ru/q/AFKS/f/y/MSFO/

РСБУ

Долг 415 млрд
Кэш 19
Чистый долг 396 млрд
+Финвложения 30 млрд

Как они получили долг корп центра 315 не совсем понятно

Управленческие расходы РСБУ сократили с 20,8 млрд до 5,4 млрд => подрезали бонусы наконец
(затраты на оплату труда упали с 19 млрд до 3,4 млрд)
120 ярдов было потрачено на инвестиции, стоимость допки Сегежи составляла 113 млрд, взяли через ЗПИФ, куда влили 118 млрд (там какая-то мутная схема, лень разбираться)
Таким образом кредитный риск перешел от Сегежи к материнской структуре, распределившись фактически по всей группе

https://smart-lab.ru/q/AFKS/f/y/RSBU/

Тимофей Мартынов

21 April 2025 07:45

ПИК вообще перестал вспоминал о существовании акционеров.
На сайте в разделе IR ничего не обновляется
А ведь когда-то эти чижики даже делали большой день инвестора...
В принципе чем-то напоминает Магнит

Аудиторское заключение не в начале отчета, а в конце, что нетипично.
Аудитор отмечает, что фактически понесенные на строительство затраты могут быть выше, чем оценивает компания, т.к. там есть затраты, которые надо понести уже после того как квартиры достроены и выручка по ним признана в полном объеме (например затраты на строительство школы)...

Наличка = 233 млрд + эксроу = 389 итого 622
Долг = 650 ярд
Чистый долг с учетом эскроу сократился с 149 млрд до 27 млрд

Выручка = 675 (+15%)
Поступления (не-МСФО) от продаж недвижимости с учетмо эксроу составили 429 млрд (-2%г/г)

Себестоимость = 504 (+17%)
Опер расходы = 33 (+25%)
Проц расходы выросли с 41 до 60 млрд
Проц доходы выросли с 10 до 20
расходы персонал +10 ярд до 76,7

Бумажные убытки = 40 ярд
Из-за того, что акции упали, беспоставочный контракт принес лося 31,5 млрд

Скорр прибыль = 56 (-11%)
Чистая прибыль = 28,5 (-46%)

OCF = -110
но на эскроу капнуло +330 млрд
скорр OCF составил +53 млрд

Интересно = 23% выручки от строительных услуг
68 ярдов - выручка от продажи участков (Х11)
Без этой статьи контора была бы в убытке

Запасы = 559, их них незаверш строительство 12+ мес = 431

Фин отчет ПИКа в табличке:
https://smart-lab.ru/q/PIKK/f/y/

Тимофей Мартынов

20 April 2025 17:49

Со временем мне стало очевидно, что жизнь - это гораздо более интересная игра, чем Sony PlayStation.

Важно только запустить эту игру и осознать, что именно ты ее и контролируешь.

Тимофей Мартынов

19 April 2025 20:04

+50% примерно у меня в прошлом году.

Мне стало это настолько не интересно, что я даже не задумывался сколько.
Тем более у меня нет никакой потребности кому-то что-то доказывать, поэтому у меня даже мысли не было сюда об этом писать.

В целом вы должны понимать откуда такая доходность =

1. я катился с рынком вверх в начале года
2. я вовремя вышел в LQDT и сидел там до конца лета, с конца лета начал постепенно покупать
3. к концу ноября я был 100% в акциях
4. дальше ЦБ спас, я не продал как лошара в первый день роста 21 декабря

Обо всем этом я в целом писал сюда, а все свои сделки день в день я писал в @mozgovikresearch, так что наши подписчики точно не дадут соврать.

В целом для честности важно сказать, что чистая доходность наверное все-таки ниже, потому что в этой дохе есть "эффект плеча" из-за довносов в течение года, так как свободные средства я направлял на инвестиции.

Но все равно результат неплохой, с учетом того, что индекс IMOEX полной доходности около нуля где-то год завершил.

В прошлом году в каком-то смысле повезло, в этом году я не жду повторения такого результата. Базовый сценарий - сделать +15-25% к концу года, если рынок не завалится в хлам.

Тимофей Мартынов

19 April 2025 14:26

Очень полезная книга для меня "Без фильтра" (#NOFILTER) Сары Фраер

Эту книгу мне когда-то давно советовал почитать Александр Бутманов. Я сразу ее купил, а добрался до нее только сейчас.

ж такой микро-цукерберг по сути, развиваю 15 лет мини-соц-сеть, поэтому для меня такая книга особенно полезна. Так что ставлю 5⭐️ из 5 в любом случае. Не могу сказать, что книга была прям очень интересна. Местами интересно, местами болото. Чтение получилось очень вязким. Не удавалось читать быстро, за день редко осиливал более 20 страниц.

В двух словах, что я понял?

✅Фейсбук* развивался как математический алгоритм. Алгоритм, цель которого:
👉как можно дольше удержать юзера
👉впихнуть юзеру как можно больше рекламы
Это отражает суть характера ее основателя — Цукера.
Кстати именно это обстоятельство превратило ФБ в кликбейтное болото.

(*Facebook и Instagram признаны экстремистскими организациями и запрещены на территории РФ.)

Прода на смартлабике: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1143692/

Тимофей Мартынов

18 April 2025 09:07

Сегодня в 16:00 в центре Питера встречаемся с годовыми подписчиками @mozgovikresearch для мозговового штурма по инвестиционным идеям🔥

В прошлый раз делали встречу 2 марта в Москве, пришло 200 человек👍

Становись нашим годовым подписчиком и приходи на нашу закрытую встречу уже сегодня!

Тимофей Мартынов

17 April 2025 15:59

⚡️LIVE стартуем с минуты на минуту!
препарируем ЗПИФ жилой недвижимости от Самолёта!!!

Основная трансляция:
📱 — https://youtube.com/live/4LqL9NYdesA

Параллельная трансляция:
📱 — https://vkvideo.ru/video-53159866_456240014

Буду счастлив видеть всех на трансляции и жду ваши вопросы❤️

Тимофей Мартынов

16 April 2025 16:02

⚡️LIVE: Нанософт
GO START!

Основная трансляция:
🎬 — https://youtube.com/live/7a3Q6ySvLws

Параллельная трансляция:
📱 — https://vkvideo.ru/video-53159866_456240010

Тимофей Мартынов

16 April 2025 08:22

А смартлаб-то не так уж и плох!
Миллионы людей читают его каждый месяц!👍😁
Ссылка на статистику

Я как-то на самом деле совершенно не ощущаю какой-то гордости за свой проект, потому что я вижу в нем много недостатков и только и страдаю от того, что он совершенно несовершенен. А если так со стороны глянуть, ну миллионы уников в месяц — это тебе не Х собачий!
Кстати смартлаб изначально был сделан на бесплатном движке LiveStreet, который сделал Максим Мжельский. Так вот смартлаб в итоге стал самым крупным проектом на этом движке😁

Тимофей Мартынов

15 April 2025 12:01

Китай приказал своим авиакомпаниям отказаться от дальнейших поставок самолётов Boeing Co. в рамках ответных мер в торговой войне — Bloomberg

Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/146931

#BA

Тимофей Мартынов

23 April 2025 17:44

Народ, это было интересное интервью!
Да еще и качественно отснятое в студии, да еще и в прямом эфире

Отличный чел этот Линар, легкий позитивный, рассказал без прекрас как обстоят дела в строительном секторе и дал много полезной инфы как анализировать строительный сектор!!!

Тимофей Мартынов

23 April 2025 08:18

Пара фоток из вчерашнего дня.
Посетил arenaday.

В целом важно понимать что 95% всей полученной информации никак не упаковать в модель оценки акций к сожалению.

Тимофей Мартынов

22 April 2025 12:44

Народ, че думаете про Сибур ваще?

Тимофей Мартынов

21 April 2025 17:43

⚡️АНТИКРИЗИС 19:00 спасибо всем кто смотрит👍❤️
https://youtube.com/live/o4VL1AdsPc8

Тимофей Мартынов

21 April 2025 10:54

А вы спрашивали откуда рубль такой крепкий:)

Высокая ставка ЦБ => всем не хватает рублей, в том числе экспортерам, экспортеры нажали на гашетку "продавать валюту"

Кредиты ушли=> снизился импорт авто. И не только авто, подозреваю=)

Тимофей Мартынов

21 April 2025 07:53

Обидно конечно, что суперкэшположительный бизнес с самым большим запасом наличности на балансе, перформит едва ли не хуже, чем самая закредитованная на рынке, истекающая отрицательными денежными потоками холдинговая структура.

И это в условиях, когда % ставки на исторически максимальных значениях...

Тимофей Мартынов

20 April 2025 20:37

Купить квартиру в Москве под сдачу за 1000 рублей! - ЗПИФ жилой недвижимости от Самолета

Знаю, народ почему-то обожает инструменты, привязанные к недвижке. В четверг мы пообщались с гендиром фондов недвижимости Самолета Никитой Швед. Он рассказал, как устроена конструкция. Запись есть тут: https://vkvideo.ru/video-53159866_456240014

Что я понял?

✅Сбор заявок на инвестиции в фонд открылся на этой неделе и продлится 2 недели до 29 апреля
✅Фонд сетапится сроком на 5 лет, опция пролонгации присутствует, но базовый сценарий = 5 лет.
✅Недвижку в фонде по умолчанию продавать не планируют, только если будет аномальный рост цен.
✅Для новых объектов недвижки скорее засетапят новый фонд, чем будут расширять текущий.
✅Расчетная доходность 21% годовых.
✅Из них арендная доха = 8% минус 3% расходы фонда, включая управление и налоги. То есть расчетный дивиденд = 5% годовых, остальное достигается за счет прироста стоимости цены квартир + вроде как продают паи номиналом в 1000 руб (по СЧА) с дисконтом 10% по 900 руб.
✅Базовая выгода от того, что Самолет продает в фонд квартиры с дисконтом 18% от самых низких возможных цен (не от цен Циана)
✅Неквалы могут тарить


✅Никита клянется, что квартиры в фонде исключительно ликвидные — однушки и двушки, без каких-либо дефектов и косяков.
✅Сумма СЧА = 3,1 млрд руб, из них 2,1 млрд уже в фонде, и +1 млрд будет допэмиссия, которая сейчас и продается.
✅1 метр там в фонде получается 265 тыр (см. картинку)

Преза тут: https://disk.yandex.ru/i/ed_ueNtUxu9O8A

Мое мнение такое:
Я конечно х.з. относительно как там цена ЗПИФа будет плавать после размещения, но если будет ликвидный инструмент, то это будет прикольный способ сыграть на повышение, если вы будете ожидать резкого скачка цен на квартиры. А относительно рентной доходности — это еще надо посмотреть… Ведь они запускают аренду в мае, надо посмотреть как быстро они их сдадут.

А на счет того, почему текущие фонды недвижки на Мосбирже в минусах относительно их номинала — так это очевидно.
Потому что там ставки аренды складов дают низкую доходность при текущей ставке ЦБ 21%, а роста цен там никакого не будет, потому что склады связаны долгосрочными рентными контрактами с незначительной ограниченной индексацией ставок… В этом плане квартиры куда проще продать в случае роста цен, чем склады…

Тимофей Мартынов

20 April 2025 10:35

Нанософт - производитель российского АвтоКада (наноКАД)

Сразу скажу, компания НаноСофт мне понравилась! Почему? У них есть фокус на одном продукте, который хорошо масштабируется (в отличие от всех остальных публичных софтовых компаний, которые торгуются сейчас на Мосбирже). Они кэш положительны, у них никогда не было долга, на балансе >3 млрд руб, — как говорят, что держат под возможные M&A сделки.

На прошлой неделе пообщались с директорами НаноСофта, запись тут: https://vkvideo.ru/video-53159866_456240010

Походу IPO у них будет в самое ближайшее время. Конечно хорошая компания не означает — хорошие акции. Всё будет зависеть от их цены на размещении.

В своей телеге и на смартлабе я опросил людей по продукту НаноКАД и понял, что продукт весьма распространенный и в принципе народ говорит, что довольно качественный. Их оптовая цена в среднем 30 тыр за лицензию, с наценкой вендора получается под 50 тыр.

Я кстати думал, что AutoCad больше используется в промышленных чертежах, оказалось, что наноКАД на 95% используется в строительстве и только на 5% в машиностроении.

Сезонность присутствует = 70% выручки на 2 полугодие.

Цель по рентабельности EBITDAC составляет 40%.

Сами планируют расти по 25% в деньгах год к году в будущем.

Диполитика заявляется консервативная — не менее 25% прибыли МСФО на дивиденды, но может быть и больше, просто не хотят связывать себя обязательствами.

Преза от компании тут: https://disk.yandex.ru/i/lTDcLRUs5U-RuQ

Тимофей Мартынов

19 April 2025 17:36

Перелистал "от нуля к единице" Питера Тиля.
На что обратил внимание?

Собственная уникальная Технология - одно из свойств айти монополии

Будь в 10 раз лучше чем конкуренты

======

Люди, потом продукты, потом трафик, потом доходы

======

Фокус на том продукте где может быть 10х превосходство

======

1 сотрудник - 1 зона ответственности.
Стычки между сотрудниками из-за выполнения одних и тех же обязанностей, =>исключить конкуренцию между сотрудниками

======

Ну и пару идей сгенерил, но это в блокнот личный ушло

А так обзор на книгу делал еще 4 года назад: https://smart-lab.ru/mobile/topic/669979/

Тимофей Мартынов

19 April 2025 13:22

Спасибо всем, кто был вчера на нашей встрече Мозговика!

Дайте пожалуйста обратную связь, как вас понравилось?!

Тимофей Мартынов

17 April 2025 18:39

«Зафиксировала прибыль в портфеле РФ и США. И вышла из позиций в акциях. Все акции в портфеле РФ и США закрыты.» -такое сообщение Ольга Коношевская опубликовала в своём Telegram-канале 25 марта 2025 года.

Ольга - инвестиционный советник №190 в реестре Банка России, 5 раз спасала своих подписчиков от обвала рынков.

В феврале 2020 года, за неделю до падения, в декабре 2021-го, за два месяца до обвала, она закрыла все позиции в акциях и предупредила клиентов и подписчиков о возможном снижении рынка. 25 марта в числе первых предупредила свою аудиторию о намечающемся развороте.

Те, кто слушал её, смогли сохранить свой капитал.

Как действовать инвесторам и трейдерам сейчас, чтобы не только сохранить, но и приумножить капитал? Недавно Ольга записала видео, в котором поделилась своей стратегией торговли на 25 год, позволяющей обгонять не только инфляцию, но и индекс.

В видео Ольга раскрыла, какими инструментами пользуется при работе с рынком, что именно позволило закрыть 23-24 год в 80% доходности на фондовом рынке, а также поделилась мнением, что делать прямо сейчас, если не успели выйти перед обвалом. Запись этого урока в её Telegram-канале в закрепленном сообщении.

Для всех подписчиков он будет бесплатным!

Переходите в канал Ольги, обязательно подписывайтесь и забирайте видео со стратегией в закрепленном сообщении!

ПОДПИСАТЬСЯ И СМОТРЕТЬ!

Тимофей Мартынов

16 April 2025 19:51

Как выглядит настоящий чёрный пиар😁

Тимофей Мартынов

16 April 2025 10:39

Смотрю щас презу Самолета.
Хотят запустить аналог REIT - ЗПИФ на жилую недвижку.

Что меня смущает?

на практике рентная доха жилой московской недвижки составляет в районе 5%.

А тут комиссия УК составляет 3%.

Активы 3 млрд, 9,8 тыс м2
Средняя цена метра в ЗПИФе = 306 тыр
(тут хз, может неправильно, я просто взял цифры из их релиза, может другой расчет на самом деле, так-то обещают скидку к рыночной цене 18%)
Плата за управление 3% = 90 млн руб.
Вроде немного в абсолюте, но в процентах немало.

Сами они обещают доху 21%.
Но реальная жизнь говорит 5%
Минус 3% за управление.

21% по их расчетам включает рост цен. Но вырастут цены - упадет доходность, особенно если фонд будет ротацию.

Завтра будем делать с ними интервью - у кого какие вопросы к ним есть?

Тимофей Мартынов

15 April 2025 16:47

Чекнул компанию Нанософт.
Походу у них IPO наклёвавается.
В ближайшем пайплайне у нас походу 2 новых "софта" появятся на бирже - это Рубитех и Нанософт.

Интересно, что в софте столько направлений, что везде находится свой лидер какой-то.

Нанософт - это производитель российского AutoCAD, то есть чертежи.

иксанули в 22 году, а щас у них нормализация и темп спал.

Отчеты просмотрел за 2024 год, 2021-2023 годы, и за 6 мес 2024.
В целом все чистенько, каких-то красных флагов не заметил, кроме двух:

🟥Зачем-то накупили инвестиционной недвижки на 1,4 ярда.
🟥Зарплата топ-менеджмента = более 1/3 всех расходов на оплату труда

В остальном:
🟩стабильно генерят денежный поток
🟩кэш на балансе не потрошат, только часть выводят дивами
🟩никогда не было долга

Уважаемые читатели, к вам пара вопросов:

👉Кто сталкивался с софтом Нанософта - nanoCAD? Что скажете? Полноценная замена АвтоКаду? Не дронется после возвращения Автокада в РФ?

👉Какие есть вопросы к ним? Пишите в комментарии, задам завтра, когда буду общаться с менеджментом

Таблица с отчетностью: smart-lab.ru/q/NSFT/f/y/

Тимофей Мартынов

14 April 2025 18:29

Коммерческая недвижимость Москвы даёт сейчас вдвое большую доходность — до 8-12% годовых, в то время как жилая обычно приносит около 3-4%. На какие предложения стоит обратить внимание инвесторам?

1️⃣Офисные помещения класса А: на такие объекты сформировался высокий отложенный спрос. Рост цен от предстарта до сдачи достигает 50%.

2️⃣Стрит-ретейл: торговые помещения в крупных ЖК с высоким трафиком. Здесь инвестор получает пассивный доход от аренды. Вот о том, как выбрать арендатора.

3️⃣Спекулятивная стратегия ГАБ (готовый арендный бизнес): доходность 30-40%. Идея заключается в покупке ликвидного торгового помещения, поиске долгосрочного арендатора, заключении с ним договора аренды и перепродажи новому покупателю. При этом инвестор участвует только деньгами, а все заботы берут на себя профессионалы рынка недвижимости.

Чтобы разобраться в том, как заставить свои деньги работать с максимальной отдачей, подпишитесь на канал Наумов Групп. А в закрепе канала гайд по оценке коммерческой недвижимости, забирайте бесплатно.

Реклама. Рекламодатель ИП Наумова Светлана Викторовна
ИНН: 645301501989
Erid:2VtzqxNs5HT