16408
Блог частного инвестора с научным подходом. к.т.н., инженер Связь со мной: @kuzmichev_oleg Профиль в Пульсе: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Kuzmichev_Oleg/?utm_source=share
Глянул свежий обзор SberCIB по Магниту, неплохо там прогноз следует за ценой (целевая упала с 6000 до 3600 руб)
В целом и по их прогнозу все может пойти, там основные тезисы:
👉 Маржа EBITDA упадет в 2025 году до 5,5%, а дальше не вырастет выше 5,6% (в целом этот тезис будет понятен после отчета за 1-е полугодие 2025 года). Тут возможно все, но есть и шанс что маржа вырастет к 6+% и тогда все будет по другому
👉 Компания будет продолжать вливать 170 млрд руб кап затрат в год - не будет свободного потока не то что дивиденды платить, даже долг гасить нечем
При этом кап затраты особо к росту результатов приводить не будут, судя по модели (рост выручки замедляется до уровня инфляции)
Ритейл не стал защитным сектором получается!) Хотя в противовес ставят Х5 и там типа все сильно лучше и будет рост
Продолжает наблюдать за русскими физиками, которые покупают российские акции на миллиарды рублей, несмотря ни на что (даже если акции падают)
Нерезы подуспокоились и перестали покупать - их хватило только на 2 месяца (март и апрель) в мироралли
Ждем нетто-приток дивидендов!)
Спасибо ЦБ за статистику
Понедельник добрым не бывает, если это не ДР Тимофея Мартынова конечно же
Читать полностью…
Эх, ЛУКОЙЛ дивы пока так и не прислал (по моим оценкам ~70 млрд руб российским миноритариям должны прислать)
Видимо попридержать денежки нынче выгодно - но сейчас рынок только дивиденды и могут поднять (основа от Лукойла и Сбера)
Начало недели так себе что-то 😳
Кого-то во фьючерсе на доллар отмаржинколлили
В юане и вечном такой волатильности не было
Опасненько в деривативах и плечах нынче
Записи телеперадачи-стрима вернулись на ютуб! Не забудьте лайк+комментарий, иначе зачем это всё
Ютуб: https://youtu.be/CVVpa2w0D6I
ВК: https://vk.com/video-228865952_456239046?t=11m56s
00:00:01 Введение
00:01:46 Новости недели
00:14:10 Царская табличка
00:17:31 Экспорт "Газпрома" во Вьетнам
00:19:16 Серебро
00:21:44 Банки и лизинг
00:24:31 Вопрос о покупке акций Сбера, "Икс 5" и "Лукойла"
00:33:16 Акции против облигаций
00:37:06 Ковровский механический завод
00:38:36 Оценка дивидендов ВТБ
00:44:37 Спекуляции и допэмиссии ВТБ
00:45:42 Проблемы валютного экспорта
00:49:40 Сравнение БСП и Совкомбанка
00:53:42 Влияние ставки на котировки
00:54:34 Агрегатор денежного рынка
00:55:34 Жизнь с дивидендов
00:57:07 Эффект упущенной выгоды
01:01:32 Компания ТЗА
01:04:30 Заключение
За картинку спасибо лучшим из @marketPENA
Традиционный эфир с итогами сегодня в 21:00 чтобы нормально поторговать на следующей неделе
Эльвираралли, Трампоралли, Мироралли - все захлебнулось, нужны новые герои
Вопросы, предложения в комментарии 👇
Элитные нефтебазовые гости канала заинтересованы кубышкой Сургута, вместо пресс релиза главы ЦБ (там и так все понятно)
Продолжаю считать, что валютная кубышка Сургутнефтегаза сейчас в районе 3,3 трлн руб (около 59%) из 5,6 трлн руб (было 3,7 трлн руб из 6,4 трлн руб на 31.12.24)
Прошлые посты тут /channel/kuzmlab/9857 и /channel/kuzmlab/9855
Пероценка отложенных налогов в 2024 году съела не ~100 млрд руб, а где-то 172 млрд руб
Судя по 1 кв 2025 года, нарастили валютные сбережения (докупили валюты) на ~300 млрд руб
Что делают во втором квартале - хрен его знает. В целом пока прикольно просто наблюдать, хотя под девальвацию или "стабильность" рубля преф может заиграть новыми красками.
Ставка вниз по чуть чуть (жаль, что не 19%, но тоже неплохо)
Бакс наверх до 90-95 по чуть чуть
Рыночек вверх по чуть чуть
Всем нормально поторговать 🤝 едем дальше, пошёл новый цикл
Нормальная там заруба в твиттере у Трампа и Маском
Вот это я понимаю - вышли на новый уровень!)
Скоро будут мемы друг с другом постить
Сегодня славный день - Транснефть закрыла квазидивидендный гэп без дивиденда имени Минфина (внезапный налог на прибыль 40%), понадобилось больше чем полгода.
Крови и нервов попили знатно (ну хоть тариф чуть выше сделали и часть компенсировали)
Интересно доберемся ли до 1400-1500 или это уже предел?
Как и обещал - делаю график по отгрузкам российской нефти поинтереснее, чем график "блумберга" по неделькам
Основные тенденции:
👉 за первые 5 месяцев 2025 года отгрузка на экспорт из портов упала где-то на 8% г/г (из-за снижения добычи нефти + возможно отсутствия атак дронов на НПЗ, как год назад), но март-май хороши по объемам
👉 основной удар по снижению перевалки идет на Усть-Лугу/Приморск/Новороссийск, в Козьмино все неплохо (по сути рекордные отгрузки 4 млн тонн в месяц)
В теории можно еще добавить данные по трубе (ориентир по украинской дружбе + ВСТО + транзит через казахстан) и получить валютную выручку в месяц!)
Но это в будущем - в идеале бы сделать такой же по нефтепродуктам, чтобы примерно понимать, что у нас происходит в стране с главным экспортным товаром + возможно конденсат добавить
Главное заметить рост добычи первыми!)
Спасибо всем кто помогал 👍
Если кто застрял в акциях NanduQ (бывшые QIWI) - еще есть шанс подать акции на выкуп (выкупать будет гонконгская структура Fusion Factor Fintech Limited, которая ранее выкупала активы QIWI в России).
Если бы у меня были акции - я бы точно подал, чтоб не попасть как в ситуации с Глобалтрансом.
Выкуп происходит при поддержке Ренессанс Брокер, должны покрыть до 10 млн АДР, что закрывает существенную часть в свободном обращении.
С 27 мая до 10 июня 2025 года - цена выкупа 210 руб.
С 16 июня по 7 июля 2025 года - цена выкупа 195 руб.
По завершению каждого из этапов, в случае превышения объема в 10 млн АДР, удовлетворение заявок будет происходить по принципу очередности.
Неликвид, отсутствие дивидендов с 21 года и понятного бизнеса - лучше выйти хоть с чем-то, а не с пустыми руками. После окончания первого и второго этапов факторы поддерживающие котировки АДР уйдут.
У NanduQ - Ден средства + деньги от продажи российского бизнеса (не получены, платежи были вновь отсрочены до октября 2025 г.) сейчас ~27 млрд рублей капитализации, выкупать у инвесторов планируют при оценке за 13,2 млрд руб (по сути с дисконтом в 40-50%, для сравнения дисконт по заблокированным иностранным бумагам на Мосбирже - около 65%).
Более детальную информацию о выкупе можно изучить самостоятельно в меморандуме о тендерном предложении тут: https://www.fusion-factor.com
А что, кстати, в тгк 14 происходит? Следователи отрабатывают знаменитую фигуру теханализа "узнал первым про освобождение из сизо или национализация активов"?
Так то без старых акционеров и возвращение ржд там все может упасть ещё раза в 2-3
Ладно ещё в бондах отскок, можно понять
В эту среду ждем опять хорошие данные по недельной инфляции, хотя кто их торгует нынче
Ждем пятницу, хорошо, что не 13-ю )
Сбер продолжает генерировать прибыль для акционеров несмотря на флуктуации в экономике - прибыль в мае 140,6 млрд руб (+5,4% г/г). Эталонная голубая фишка в России на нашем фондовом рынке
ROE удерживают в размере ~22%
Див база за 5 месяцев составила 15,1 руб (на 36+руб по итогам 2025 года пока выходят, это 11,5% ДД без учета дивиденда за 2024 год)
Банки сейчас входят в цикл снижения кредитных ставок по своим продуктам - ипотека/кредиты/вклады (вместе с циклом снижения ставок ЦБ РФ), посмотрим, как это отразится на Сбере (обычно позитивно)
Сбер еще в пятницу (первым) начал снижать ставки по кредитам (отличная возможность для клиентов перекредитоваться на более выгодных условиях), поэтому скорее всего увидим опережающий рост кредитного портфеля лучше рынка
Акции выглядят прям крепко.
Знакомьтесь с личным каналом предпринимателя Вячеслава Шумилина, который построил успешный бизнес в одной из самых сложных и неоднозначных сфер — сфере знакомств. Вячеслав Шумилин создал премиальное агентство знакомств с нуля. Несмотря на стереотипы и критику, он выстроил прозрачную и легальную систему, которая ломает устоявшиеся шаблоны.
Принципиальная позиция агентства «Аврелиан» — тщательная проверка кандидаток, включая их биографию и репутацию. Экономическая модель агентства делает знакомства "на один вечер" попросту невыгодными. Благодаря этому агентство ориентировано исключительно на тех, кто ищет серьезные отношения и готов к созданию долгосрочной пары. Более того, Вячеслав даже инициировал петицию против запрета романтизации эскорта, подчеркивая важность легального подхода в этой индустрии.
Проекту уже почти три года. Агентство принципиально не предоставляет дополнительных услуг вроде астрологических прогнозов или других псевдонаучных предложений. В штате нет даже психологов. Команда состоит исключительно из профессиональных менеджеров, которые выполняют роль рекрутеров, подбирая подходящие кандидатуры для клиентов.
В своём блоге Вячеслав делится уникальным опытом, который вы не найдёте ни в одной книге. Как выбрать нишу с высоким спросом и минимальной конкуренцией? Как выстраивать доверительные отношения с клиентами? Как справляться с вызовами в серых зонах рынка? На все эти вопросы он отвечает честно и открыто.
Если вас интересует опыт построения бизнеса в нестандартной нише, инсайты о работе с премиальной аудиторией и реальные истории из жизни предпринимателя — обязательно подпишитесь на его блог! 👇
@aurelians_way
Пока мы ждали притока из денежного рынка на рынок акций - его нет!)
В мае чет наоборот загнали народ туда на 20 ярдов (хотя по большей части весь flow ушел в ТМОН Тинька), у троицы СБЕР/ВТБ/АЛЬФА нетто нуль
Завтра сделаю более полную разбивку, заодно покопаюсь в пифах на акции - что там происходит
Если кто-то переживает за бюджет так же, как 🗣 - можно переживать дальше
В мае доходы в бюджет от прямых нефтяных налогов минус 20% г/г
Так победим инфляцию!)
Сегодня день рождения у Тимофея Мартынова @martynovtim
Давайте поздравим этого добряка и добьем подписчиков до 35к 🚀
Генератор пользы и отличный собеседник!
Начнем через 5 минут
Стрим в ВК: https://vkvideo.ru/video-228865952_456239046
Засек Ophelia (нефтепродуктовому танкеру 44 года!) и Cindy (100 тысяч тонн нефти на борту или 40 млн баксов по текущим 🤝)
Читать полностью…
А расплата впереди - девальвация
Так волатильность валюты вместе с инфляцией и создаём 😁
ВЫСОКИЕ СТАВКИ СТАЛИ ОДНИМ ИЗ ГЛАВНЫХ ФАКТОРОВ УКРЕПЛЕНИЯ РУБЛЯ - НАБИУЛЛИНА
Акционеры Магнита ещё остались?
«Лента» собирается выкупить гипермаркеты «Магнита», узнал Коммерсантъ.
В NF Group подсчитали, что все магазины «Магнита» могут стоить около 100 млрд рублей.
Сеть «Магнит» хочет избавиться от своих крупных магазинов и сосредоточиться на развитии супермаркетов «у дома» и ультрамалых объектов.
Когда лобби нефтяников оказалось сильнее. Интересно, что будет со спросом на электрокары без субсидий. Хотя в Китае без них развиваются вроде?
🇺🇸 ТРАМП:
«Илон "выдохся", я попросил его уйти с госслужбы, я отобрал его мандат на электромобили, который заставлял всех покупать электрические машины, которые никто больше не хотел (он знал об этом месяцами, что я собираюсь это сделать!), и он просто сошел с ума!», – написал президент США в своей соцсети Truth.
Кстати, у НМТП (Приморск и Новороссийск) результаты могут быть получше (в объемах перевалки) т.к. там бывает казахская нефть!) Так что рост объемов добычи в Казахстане нашим нефтетранспортникам тоже в радость
Ориентир ~1 млн тонн где-то в месяц (обычно Новороссийск использут для этого)
Пока все ждут снижения ставки ЦБ РФ - не забудьте фиксануть высокую доходность на вкладах (возможно последний раз в ближайшем сезоне!)
В топе щас 2 банка - Сбер и Т (МКБ не будем трогать, там риск санации))
Т дает ~18% на полгода (на 3% ниже ставки ЦБ РФ, это знак!)
Сбер дает ~20% на 5-6 месяцев (на 1% ниже ставки цб РФ, знак номер 2)
Если ЦБ действительно снизит ключевую ставку, проценты по вкладам будут снижаться. И тогда выигрывают те, кто вложился на длинный срок.
Традиционный конспект эфира с Максимом Орловским на РБК - https://youtu.be/TvvOgl_4zY0
👉 Есть шансы, что ставку снизят. Реальная ставка сейчас очень высокая
👉 Пока нас все ведет к мягкой посадке, а не рецессии. Но есть отрасли, где с ростом ставки и крепким рублем становится все плохо. В каких-то отраслях уже кризис
👉 Рубль одна из самых крепких валют в этом году!)
👉 ЦБ достаточно будет завтра перестать делать интервенции по рублю - и все развернется. Но пока ждем
Пришел Андрей Напольнов из Аэрофлота
👉 Крепкий рубль дает нам положительную переоценку лизингового порфтеля + снижает кап затраты, позитивно для компании
👉 Максим ждет хорошей отчетности от Аэрофлота в этом году
👉 Андрей говорит, что они целятся в сохранение перевозок в этом году (сейчас идут +2% г/г в объемах). Финансово видят, что расходы растут чуть быстрее доходов
👉 Налажены цепочки поставок запчастей - с обслуживанием текущего флота нет проблем
👉 На рынке в мире дефицит самолетов, Аэрофлот фокусируется и ждет российскую технику
👉 Максим считает, что компания уже неплохо оценена - есть другие акции более привлекательные (лично для Максима)
Пришел Кирилл Комаров из Т-инвестиции
👉 Выделяет девелоперов и металлургов при снижении ключевой ставки ЦБ РФ (Максим не согласен, надо смотреть на внешнюю конъюнктуру)
👉 Максим говорит в отчетности черной металлургии за 1-й квартал - "слезки"
👉 Кирилл говорит, что при снижении ставки в пятницу будет хорошая реакция будет в Самолете, Северстали и Хедхантере
👉 Максим говорит, что в прошлом году многие топили за Хедхантер, но внезапно "появились тучки"
👉 Максим говорит, что Самолет - это не навязчивая идея? В прошлом году у Т банка это была топ идея и упала сильно)) Желания отыграться?))
👉 Таня через год тебя спросит "что мне сейчас делать с Самолетом" ))
👉 Максим спрашивает, кого надо еще выгнать из IT сектора - чтобы ВК начал зарабатывать деньги!)
👉 Максим предполагает, что в ОПЕК+ уже нет единства и картель может нарастить добычу на 2 млн баррелей. В августе могут быть сюрпризы в нефтянке
👉 Максим говорит - некоторые компании неплохо скорректировались (типа Роснефть снизилась с 600 до 400 рублей)
👉 Фавориты Кирилла - ЛУКОЙЛ, Яндекс, ОЗОН, Магнит, Полюс, Сбер, Европлан
Я лично не в восторге от создания фьючерсов на биткойн от Мосбиржи - очередной способ оттока валюты (если фьючерсов будет становится больше из-за нетто лонгов неразумных физиков - арбитражник будет покупать реальные биткойны чтобы не брать на себя риск изменения цены)
Понятно, что кто хотел и так покупал биткойны через р2р, но там были свои риски и нюансы
А с другой стороны - какая разница как сливать свои деньги!)
Будет круто если биткойн еще грохнется в 2 раза после того, как засадят в этот фьюч хомяков!) Что-то похожее было в фьючем на американский природный газ.
Брат Белоусова дело говорит или так и будем верить и стремиться в несбыточную мечту
Ведь по сути инфляция 4% была только в 17, а мы уже почти 10 лет пытаемся ехать к таргету
Лично для меня разница между инфляцией в 4 и 7% невелика (главное чтобы цель достигалась, но этого нет), а вот душить все ставкой в 20% история сомнительная!)