Усиленные Инвестиции

07 October 2024 14:19

#RENI

Ренессанс Страхование завершили сделку по покупке ВСК Линия Жизни (договоров страхования жизни на 12 млрд руб.), на прошлой неделе завершили сделку по покупке Рафайзен Лайфа (инвест. портфель 20 млрд руб.)

Поздравляем компанию с крутым не только органическим, но и неорганическим ростом

Усиленные Инвестиции

05 October 2024 14:01

Пригласили выступить в качестве спикера на INVESTMENT LEADERS-2024 – форум об инвестициях во всех сферах с классным инвест-комьюнити

Форум в цифрах:
• 2 дня
• 150+ спикеров с мастер-классами в формате TED-talks
• 450+ компаний-участников, в т.ч. Московская биржа, Совкомбанк, ВТБ Регистратор, Go Invest, Positive Technologies, Whoosh, МФК «Лайм-Займ», УК «Первая», УК «Альфа-Капитал», Ньютон-инвестиции (ex. ГПБ Инвестиции), ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), ПАО «Промсвязьбанк», СБЕР и другие
• 3000+ слушателей Форума
___________

📍Форум пройдет 16-17 ноября в Soluxe Hotel Moscow

📍Программа и регистрация доступны по ссылке https://clck.ru/3DEvTB – присоединяйтесь!

Промокод на 20%-скидку: ENHANCEDINVEST20

Усиленные Инвестиции

02 October 2024 14:07

#ETLN #LSNPG #HEAD #MRKP

Справочно, все идеи с мастермайнда пока идут лучше рынка (индекс Мосбиржи +0.3% в моменте)☝️

Усиленные Инвестиции

01 October 2024 19:17

Начинаем, присоединяйтесь!

YouTube
eninv?list=5cb946d4a953be6fc7&preview=&screen=&webcast=&z=video-227621942_456239017%2F5cb946d4a953be6fc7">ВК

Усиленные Инвестиции

01 October 2024 09:22

Напоминаем, что уже сегодня в 20:00 снова проводим наше с вами любимое Investment MasterMind шоу на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1

Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

+ Будет возможность пообщаться в неформальной обстановке с топовыми инвест. экспертами после мероприятия!

Спикерами будут:
- Виктор Тунёв / Truevalue
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Приходите, будет круто!
______

Для посещения мероприятия обязательно:
1. Зарегистрироваться по номеру телефона: 8 (916) 790-12-12
2. Осуществить любую покупку в баре/кухне
(лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)
______

Трансляция пройдет в YouTube и eninv?list=5cb946d4a953be6fc7&preview=&screen=&webcast=&z=video-227621942_456239017%2F5cb946d4a953be6fc7">ВК

Усиленные Инвестиции

30 September 2024 18:26

Найдите инфляцию 4% в предложении

"Власти заложили в бюджет индексацию тарифов ЖКХ

Согласно прогнозу социально-экономического развития, с 1 июля 2025 года тарифы будут в среднем проиндексированы на 11,9%, с 1 июля 2026-го — на 5,4%, с 1 июля 2027-го — на 4,8%. ФАС пообещала, что проконтролирует рост тарифов"

Но во всем виновато потреб. кредитование)

Усиленные Инвестиции

27 September 2024 21:24

Запись эфира с RENTAL PRO обработали, таймкоды расставили!

Таймкоды:
00:09 Вступление, представление спикеров
01:08 Индикативные параметры предложения новых акций
06:32 Стратегическая задача размещения
10:38 События и доходность после IPO
16:33 Текущий состав активов фонда
20:41 Рост и стабильность рентной доходности
25:15 Почему в моменте стоимость объектов выше СЧА фонда
27:20 Целевая доходность фонда, как формируется
33:20 Как рост инфляции влияет на индексацию аренды
35:27 Как процентные ставки влияют на стоимость объектов и арендные ставки
39:09 Перспективы роста рынка индустриальной недвижимости в РФ
40:41 Используется ли кредитное плечо
41:20 Ликвидность паев
45:25 Потенциальные риски
47:17 Почему доходность фонда выше, чем у аналогов
48:08 Есть ли риск заморозки выплат, как у фонда Парус
48:51 Чем фонд лучше других консервативных инструментов
52:16 Как поучаствовать в размещении

Усиленные Инвестиции

27 September 2024 14:58

Уже в этот вторник (01.10.2024) в 20:00 снова проводим наше с вами любимое Investment MasterMind шоу на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1

Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

+ Будет возможность пообщаться в неформальной обстановке с топовыми инвест. экспертами после мероприятия!

В этот раз спикерами будут:
- Виктор Тунёв / Truevalue
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Приходите, будет круто!
______

Для посещения мероприятия обязательно:
1. Зарегистрироваться по номеру телефона: 8 (916) 790-12-12
2. Осуществить любую покупку в баре/кухне
(лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)
______

Также будем вести онлайн-трансляцию в YouTube по ссылке: https://youtube.com/live/x37yxKh--AA

Усиленные Инвестиции

27 September 2024 12:49

Через 10 минут начинаем!

Присоединяйтесь!

https://youtube.com/live/KDGZ0Nnz45A

Усиленные Инвестиции

26 September 2024 13:21

#RENTAL_PRO

В эту пятницу (27 сентября) в 17:00 проведем звонок с представителями фонда «Рентал ПРО» – поговорим об успехах компании после IPO и дальнейших планах развития

https://youtube.com/live/KDGZ0Nnz45A

Присоединяйтесь, будет возможность задать вопросы!
__

«Рентал ПРО» – один из крупнейших фондов индустриальной недвижимости в РФ со среднегодовой доходностью в 22% на горизонте 10 лет

В августе 2024 года Рентал ПРО продал свой первый актив – ЦОД Медведково структуре Ростелекома за 26,28 млрд рублей при покупке за 25,8 млрд рублей (более 430 млн рублей чистой прибыли). А вместо него приобретены другие строящиеся объекты индустриальной недвижимости.

Справочно, с момента IPO паи фонда выросли в цене (против индекса Мосбиржи -11%), а фактически выплаченная доходность составила 18,9% годовых.

Усиленные Инвестиции

25 September 2024 22:11

Сегодня банки опубликовали оборотно-сальдовые ведомости за август – Т-Банк и Росбанк хорошо отчитались, возможно, на этом ТКС сегодня хорошо растет против падающего рынка (держим в портфеле)

TCSG
Прибыль к прошлому месяцу: +23.3%
Средняя прибыль к прошлому году: +10.8%
Активы к прошлому месяцу: +9.5%
Капитал к прошлому месяцу: -0.1%
Месячная прибыль: 5.3 млрд руб
Накопленная прибыль: 38.5 млрд руб

ROSB
Прибыль к прошлому месяцу: -55.8%
Средняя прибыль к прошлому году: +120.5%
Активы к прошлому месяцу: -3.9%
Капитал к прошлому месяцу: +3.8%
Месячная прибыль: 9.5 млрд руб
Накопленная прибыль: 37.8 млрд руб

Усиленные Инвестиции

20 September 2024 12:04

Бери Заряд - продажа дешевле последнего раунда

В конце мая сервис по аренде пауэрбанков «Бери заряд» провел pre-IPO на платформе Rounds, в ходе которого привлек 750 млн рублей при оценке в 4,5 млрд рублей. Сегодня стало известно, что его может приобрести Яндекс – при этом сумма сделки оценивается в промежуток между 1,7 млрд и 3,3 млрд рублей – то есть c дисконтом от 62% до 26% от оценки pre-IPO (Вредный Инвестор)

В среднем пре-IPO - не особо привлекательная тема на мой взгляд как писал ранее (хотя возможно исключения)

Часто нет полной картины финансов/процедур проверки и оценки бизнеса, в результате чего сделка происходит по завышенной оценке

Скорее всего другое недавнее пре-IPO с оценкой 20 млрд руб. при выручке 1 млрд руб. ждет схожая судьба (или хуже)

Усиленные Инвестиции

19 September 2024 16:20

Как мы говорили последнее время, рынок может пойти активно наверх в результате одного из факторов:
1) девал (который ждали и ждем)
2) прекращение роста ставок когда уже дальше некуда (и постепенный переход к их снижению)
3) в целом постепенное возвращение институционалов/фондов и брокеров
4) приближение перемирия

Сегодня играет первый фактор, возможно скоро уже вероятно включится второй, видим первые признаки третьего

Если/когда будет четвертый - рост может резко ускориться

Усиленные Инвестиции

17 September 2024 20:34

Сегодня ходил на РБК Capital Markets конференцию

В целом sentiment не прям позитивный

Прогноз по средней ставке на след год от участников 17.5%-19%

Вероятно могут быть и какие-то банкротства

Некоторые УКшки при этом стали покупать в связи с общей дешевизной рынка (и ждали 20% ставку уже сейчас)

Науфор и регуляторы думают как возвращать деньги с депозитов на фондовый рынок для выполнения цели по капитализации как % от ВВП - в тч через механизмы коллективных инвестиций и тп

В гос секторе ожидают тоже около 1 трлн IPO в ближ 5 лет (🤷‍♂️)

Игрокам долгового рынка не особо нравятся по-прежнему длинные офз, предпрчитают корп флоатеры

Дефицит бюджета ожидаемый в этом году около 2 трлн руб, в след году вероятно расходы дополнительно вырастут (+10 трлн руб?), что от части компенсируется ростом налогов, но структурный дефицит расширится по крайней мере на 1% от ВВП

+ X5 перенесли на пару месяцев окончательный переезд; тем кто покупал гдр на внешнем контуре стоит знать что в налоговую стоимость встанет только около 50% стоимости :(

Никак не связано с предыдущим, но Самолет сказали что весь долг у них по переменой ставке (это не гуд)

На рынке нет уверенности что осталось много настоящей юаневой ликвидности в РФ, ЦБ размер свопов сокращает тоже; возможности вывода кеша из РФ также сокращаются

Усиленные Инвестиции

16 September 2024 18:11

присоединяйтесь завтра если есть желание!

Усиленные Инвестиции

06 October 2024 16:33

#weekly

Успешная неделя для стратегий Усиленных Инвестиций

Рос. портфель восстановился еще на 2.8%, против индекса Мосбиржи -1.9%, и вышел в плюс с начала 2024 года: +1.1% и -9.5%, соответственно.

Валютная позиция портфеля выросла на 4.2% за неделю отчасти на фоне публикации проекта федерального бюджета на 2025-2027 годы – основное за 2025 год:
- Доходы +11.6% г/г до 40.29 трлн руб
- Расходы +5.2% г/г до 41.46 трлн руб
- В т.ч. расходы на нац. оборону 13.5 трлн руб или +29.8% г/г
- Дефицит бюджета РФ 1.17 трлн руб или 0.5% от ВВП, против 1.7% в 2024 году

(При этом часто фактические расходы превышают прогнозы, в т.ч. в 2024 году расходы, вероятно, составят 39.4 трлн руб, против первоначального плана 36.7 трлн руб)

Бюджет верстается исходя из прогнозных значений на 2025 год:
- Цена Urals: $69.7 за баррель
- Курс рубля к доллару: 96.5
- Рублевая цена Urals: 6726 руб за баррель или +5.4% к 6384 руб в 2024 году
Исходя из текущей цены Urals ($67.4) для достижения бюджетной рублебочки рубль должен стоить ~99.8 за доллар (а часто фактическая цена превышала бюджетную)

Другие возможные причины ускорения девальвации / роса спроса на валюту:
- 13-го октября заканчивается лицензия OFAC на работу с Россией, возможно,ускоряется отток капитала
- Под конце года растет импорт
- Рост геополитической напряженности
____

Топ-пик позиция портфеля в акциях продолжает восстанавливаться быстрее рынка

Также поучаствовали в IPO Аренадаты на 20% от портфеля, аллокация составила ~5%, c момента старта торгов акции выросли на 10.5%

Справочно, на неделе провели Investment MasterMind, запись доступна в YouTube
__________

Международные стратегии тоже опередили рынок на неделе на росте нефти (за неделю Brent +8.9%) и в целом позитивном фоне – рынку кажется, что ФРС близка к осуществлению "мягкой посадки" после сильного отчета по рынку труда
(US Leaders +0.7%, Global Commodities +1.2%, Trending Ideas +2.7%, S&P 500 +0.2%)

Усиленные Инвестиции

02 October 2024 18:44

#HEAD

Вчера одной из идей на Investment MasterMind были акции HeadHunter и, судя по опросам, она больше всех понравилась подписчикам (>50% проголосовали за)!

А уже завтра в 17:00 HeadHunter проведет день инвестора, расскажет о:
- Бизнес-стратегии дальнейшего устойчивого роста компании
- Последних трендах HR-tech индустрии
- Фокусах в развитии экосистемы пользовательских продуктов

Будем подключаться!
_____

Справочно, с возобновления торгов 26-го сентября акции выросли на ~8% (несмотря на ожидаемый навес) отчасти на фоне:
- Менеджмент объявил о намерении выплатить "особый" дивиденд после редомициляции в размере 640-700 руб на акцию или 15.2-16.6% див доходности к текущей цене
- Утверждена программа обратного выкупа акций на ~10 млрд руб или 4.6% от капитализации

Усиленные Инвестиции

01 October 2024 21:45

Эфир обработали, таймкоды расставили!

https://youtube.com/live/x37yxKh--AA

Усиленные Инвестиции

01 October 2024 18:58

Эфир сдвигается на 20:15 по техническим причинам

YouTube
eninv?list=5cb946d4a953be6fc7&preview=&screen=&webcast=&z=video-227621942_456239017%2F5cb946d4a953be6fc7">ВК

Усиленные Инвестиции

30 September 2024 20:23

Еще детали из бюджета и анализируем курс валюты на следующий год

Правительство внесло в Госдуму проект федерального бюджета на 2025-2027 годы – основное за 2025 год:
- Доходы +11.6% г/г до 40.29 трлн руб
- Расходы +5.2% г/г до 41.46 трлн руб
- В т.ч. расходы на нац. оборону 13.5 трлн руб или +29.8% г/г – 32.5% от всех расходов, против 28.3% в 2024 году
- Дефицит бюджета РФ 1.17 трлн руб или 0.5% от ВВП, против 1.7% в 2024 году
___

Бюджет верстается исходя из прогнозных значений на 2025 год:
- Цена Urals: $69.7 за баррель
- Курс рубля к доллару: 96.5
- Рублевая цена Urals: 6726 руб за баррель или +5.4% к 6384 руб в 2024 году

Справочно, исходя из текущей цены Urals ($59.8*) для достижения бюджетной рублебочки рубль должен стоить 113 за доллар (а часто фактическая наоборот превышала бюджетную)
___

Таргет по инфляции на 2025 год: 4.5%, при этом рост тарифов:
- Коммунальные услуги: с 1-го июля +11.9%
- ЖД-перевозки: с 1-го января +11.6% и +13.8% для пассажиров и грузов соответственно
- Электричество и газ для населения: с 1-го июля +10.3-11.5%
- Газ для предприятий электроэнергетики и ЖКХ: с 1-го июля +21.3%
___

НДПИ на газ, похоже, все-таки отменят

* исходя из текущей цены Brent и дисконта в $12 по факту 1-й половины сентября

Усиленные Инвестиции

29 September 2024 17:30

#weekly

Рос. портфель на неделе хорошо вырос на 2.8%
Индекс Мосбиржи тоже неплохо восстановился (на 2.7%), но в основном за счет Газпрома (не держим в портфеле) – за неделю вырос на 15% на слухе о возможной отмене НДПИ на газ в 2025 году. Также несколько позитивно, что недельная инфляция замедлилась до с 8.74% до 8.59%

Валютная позиция портфеля продолжает хорошо себя показывать – за неделю рубль ослабился на 2.4% к юаню
Следуя рекомендации системы, нарастили валютную экспозицию портфеля на фоне увеличения расчетного потенциала девальвации из-за продолжающегося падения цен на нефть – Urals за неделю -3.5%

+ Аналитики SberCIB спрогнозировали ослабление рубля к концу года до 95 и 13.6 руб за доллар и юань соответственно

Т-Банк (держим в портфеле) рос существенно лучше рынка – хорошо отчитался по август (на базе оборотно-сальдовых ведомостей):
- Прибыль к прошлому месяцу: +23.3%
- Средняя прибыль к прошлому году: +10.8%
- Активы к прошлому месяцу: +9.5%
- Капитал к прошлому месяцу: -0.1%
- Месячная прибыль: 5.3 млрд руб
- Накопленная прибыль: 38.5 млрд руб

Справочно, на неделе провели эфир с RENTAL PRO, говорили об успехах компании после IPO и дальнейших планах развития, запись доступна в YouTube

+ Уже в этот вторник (1 октября) в 20:00 состоится Investment MasterMind шоу с топовыми инвест. экспертами в оффлайн-формате на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1:
- Виктор Тунёв / Truevalue
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Трансляция пройдет в YouTube и eninv?list=5cb946d4a953be6fc7&preview=&screen=&webcast=&z=video-227621942_456239017%2F5cb946d4a953be6fc7">ВК
______________

US рынок закрылся в небольшом плюсе на фоне растущей вероятности еще одного снижение процентной ставки в ноябре – инфляция в августе замедлилась до 2.2% с 2.5% в июле, при этом базовая инфляция ускорилась до 2.7% с 2.6%
Рынок Китая вырос до максимума за 4 месяца на мерах поддержки экономики
(US Leaders -0.2%, Global Commodities +2.2%, Trending Ideas +1.7%, S&P 500 +0.6%)

Усиленные Инвестиции

27 September 2024 18:11

За последнюю неделю юань подрос +1.2% – давно ожидали девальвацию, пользуемся этим в стратегии

Кстати в БКСе сейчас сделали бесплатное ГО по фьючерсам – их можно покупать сколько-угодно и не платить за это маржинальное плечо (круто? да!)

Справочно напоминаем, что через нас можно открыть счет от 3 млн руб. в БКСе на условиях существенно лучше чем если вы откроете счет самостоятельно (брок. комиссия, ставка по лонгам и шортам)

В Т Банке кстати говоря тоже

Будем рады написать детали в личку в случае возможного интереса!

По деталям может сориентировать @Azarov_VV

Усиленные Инвестиции

27 September 2024 13:00

Начинаем, присоединяйтесь!

https://youtube.com/live/KDGZ0Nnz45A

Усиленные Инвестиции

26 September 2024 18:36

(!) UPD – завтрашний звонок с представителями фонда «Рентал ПРО» сдвигается на 14:00 с 17:00 по техническим причинам

https://youtube.com/live/KDGZ0Nnz45A

Присоединяйтесь, будет возможность задать вопросы!

Усиленные Инвестиции

26 September 2024 11:38

#development

Обновили на портале все бэктесты на базе подходов:
1. Стратегия отбирает B2C компании, у которых темпы роста фин. показателей выше среднего исторического уровня, а оценка по мультипликаторам ниже
Среднегодовая доходность с 2015 года 25.6%

2. Среди B2C отбираются самые привлекательные по приросту фундаментальной стоимости (учитываются аннуализированный прирост EBITDA, сумма выплаченных дивидендов, сокращения долга и выкупов акций)
Среднегодовая доходность с 2015 года 20.1%

3. Среди сырьевых компаний отбираются наиболее недооцененные по прогнозным мультипликатором с учетом сдвига цен на связанных сырьевых рынках и курсов валют
Среднегодовая доходность с 2015 года 45.3%

Справочно, в таблице доходности по эмитентам в т.ч. отображается сравнение доходности постоянного нахождения в позиции (full) и только в момент высокого потенциала (без приписки full) – почти по всем эмитентам аннуализированная доходность нахождения в моменты высокого потенциала выше чем нахождения все время, что говорит о том что платформа хорошо отбирает моменты нахождения (и ненахождения) в компаниях
_________

Планируем возвращаться больше к приоритизации расчетного потенциала на базе системы относительно ручного принятия решений, и в том числе определенный фокус давать работе с commodity компаниями, по которым платформа исторически лучше себя показывает

Усиленные Инвестиции

22 September 2024 17:42

#weekly

На неделе рос. портфель продолжил восстанавливаться лучше рынка – рост на 8.7% , против индекса Мосбиржи +3.9%, на фоне факторов:
- Валютная позиция портфеля отлично себя чувствует – за неделю рубль ослабился на 1.7% и 2.8% к доллару и юаню соответственно. На неделе проводили некоторую ребалансировку
- Все лонг-позиции портфеля росли больше индекса

В целом рос. рынок локально продолжал активно восстанавливаться отчасти на:
- Замедлении инфляции с 10 по 16 сентября с 8.85% до 8.74% г/г и снижении инфляционных ожиданий населения в сентябре с 12.9% до 12.5%
- Ускорении девальвации
- Постепенном возврате на рынок институционалов/фондов и брокеров
- Остановке или замедлении продаж со стороны нерезидентов, теоретически может продолжаться до 12 октября 2024 года

US Рынок на неделе обновлял исторические максимумы на ожидании и факте 1-го снижения за 4 года снижения процентной ставки ФРС – на 0.5% до 5.0%. Члены FOMC прогнозируют еще 2 сокращения ставки по 0.25% в 2024 году
(US Leaders +1.9%, Global Commodities +0.2%, Trending Ideas +3.5%, S&P 500 +1.4%)

Справочно, на неделе провели закрытый вебинар для подписчиков и клиентов, рассказывали о текущих идеях и взгляде на рынок, последних наработках, отвечали на вопросы
_________

Хотя у нас были ошибки в этом году (сделали выводы), возможно, сейчас неплохое время для возвращения на рынок: девальвация может продолжиться на фоне ожидаемого принятия инфляционного бюджета / возможного скорого истощения ФНБ, многие компании стоят намного дешевле, чем весной, хотя хорошо нарастили финансовые показатели за это время

Если девальвация продолжится, инвесторы (и стратегии автоследования), ушедшие в рублевую ликвидность и депозиты, по идее, могут возвращаться в акции и/или валюту, что на тонком рынке может привести к быстрому росту цен (понятно что риски тоже сохраняются - как дальнейшего роста ставки так и геополитические, но вполне возможно дно рынка уже достигнуто и позитивные факторы перевесят)

На самом деле справедливая стоимость бизнеса не особо должна зависеть от локального уровня % ставок в экономике. Квартиру же никто не продает дешевле потому что ставки выросли, акции компаний - это такой же реальный про-инфляционный актив. В среднесрочной перспективе реальные ставки (за вычетом инфляции) должны вернуться на исторические средние уровни, а с ними и мультипликаторы оценки стоимости компаний

Теоретические риски дополнительных изъятий со стороны государства по идее в депозитах выше, чем в акциях / валютных инструментах

➜ В этой связи объявляем акцию: до 30 сентября есть возможность подключить новый счет к нашей стратегии на условиях бесплатной работы по нему до конца года (и льготной комиссии далее)
Если у вас уже есть счет в рамках нашей стратегии, то можно также сделать пополнение, и фин. результат по пополненным средствам не будет учитываться для целей результата за весь период

Если у вас есть желание подключить счет к стратегии, оставьте контакт здесь – будем рады рассказать подробнее

Усиленные Инвестиции

20 September 2024 09:28

#IPO #arenadata

Группа Arenadata выходит на IPO, посетили мероприятие компании и добавили компанию на портал (ссылка)

• Основные продукты компании: ПО для обработки и хранения данных (СУБД), обработка и представление данных в реальном времени, нормализация и очистка данных, интеграция и управление данными. Продукты работают на любом железе и в облачной инфраструктуре

Кол-во клиентов более чем удвоилось с 2022 по 6 м. 2024 г. (среди клиентов X5, Магнит, ГПБ, ВТБ, Т-Банк, Норникель, МТС, Газпром нефть, Uniliever, гос. органы и пр.)

Аренадата – №1 в аналитических СУБД (наиболее растущий сегмент рынка – растут со средним темпом 23% годовых до 2030 г.)

• Компания отлично наращивает фин. показатели:
- 2023 выручка +58%, OIBDAC +81%
- 2024 1П выручка +126% (тут скорее one-off эффект - сглаживают сезональность со 2го полугодия на 1е полугодие, по году ожидается 50%+ рост выручки)

• Финансовое положение
Вышли на чистую прибыль уже в 1 полугодии даже с учётом сезонности (вспоминаем Positive); позитивно что все затраты на разработку списывают в расходы (а не капитализируют как некоторые другие компании) - это делает прибыль / EBITDA более честной

Чистый долг - отрицательный (и будет оставаться отрицательным)

Планируют платить дивиденды (>50% от прибыли)

• Перспективы рынка
Согласно отчету ЦСР рынок СУБД вырастет с 67 в 2023 до 234 млрд руб. к 2030 (CAGR ~20%); поставщики российских решений вырастут с CAGR 32% (поскольку объем хранимых данных растет экспоненциально, также происходит активное замещение иностранного ПО);

Объекты критической инфраструктуры обязаны к 2026 г. перейти на отечественные СУБД; к 2030 г. все ПО организаций с гос. участием должны перейти на российские решения (на конец прошлого года только 36% приходилось на рос. игроков)

• Менеджмент
Управляющий директор Максим Пустовой ранее развивал бизнес Positive Technologies, который бурно вырос под его руководством (CAGR цены акции ~80%)

Менеджмент планирует сохранять темпы роста (50%+) и показатели рентабельности, которые демонстрируют последние пару лет

• Предварительные параметры сделки:
- Объем размещения: ~15% акций
- 2.35% акций отложено на программу мотивации персонала – отчасти для этого и проводится IPO, сотрудники охотнее работают в публичных компаниях с понятной мотивацией
- Сash out
________

В этом плане нравится что хороший растущий бизнес с понятными факторами роста и классным менеджментом

Решение об участии как обычно будем принимать в зависимости от оценки

Усиленные Инвестиции

18 September 2024 16:48

#development

Как вы, возможно, знаете наша ИТ платформа автоматически подтягивает МСФО и РСБУ отчеты рос. компаний, извлекает из них все больше цифр

Раньше мы в первую очередь ориентировались на чистый долг и мультипликатор EV/EBITDA, но теперь по просьбам подписчиков реализовали также извлечение данных и расчет мультипликаторов P/E и P/Book в моменте и их среднего исторического уровня

(в том числе важно с учетом текущего роста % ставок)

Вот например динамика P/E Лукойла, а также P/B Сбера, МТС Банка и Совкомбанка

Все довольно низко) (хотя не все из этого берем и не является ИИР)

Усиленные Инвестиции

16 September 2024 18:11

📊 Разбор рынка: коррекция закончилась?

В минувшую пятницу, 13 сентября, Банк России вновь повысил ставку на 100 б. п., однако рынок акций, наоборот, вырос на решении регулятора, озадачив некоторых инвесторов. Что происходит на рынке акций и облигаций и где искать актуальные идеи на осень?

📆 17 сентября в 18:00 мск Роман Беликов, ведущий инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Кириллом Кузнецовым, экспертом с 15-летним опытом в области прямых инвестиций, сделок M&A, стратегического консалтинга и основателем компании Усиленные инвестиции, обсудят:

🔹 макроэкономику: решения Банка России, таргеты по борьбе с инфляцией и вопрос, работает ли ставка;

🔹 что произошло на рынке акций и облигаций: можно ли считать это концом коррекции;

🔹 перспективные идеи на рынке акций и облигаций.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы услышать экспертную точку зрения на события на рынке.

Усиленные Инвестиции

15 September 2024 17:38

#weekly

Рос. портфель восстанавливался лучше рынка – за неделю +6.6%, против индекса Мосбиржи +2.1% на фоне факторов:
- Валютная позиция портфеля выросла на 1.4% – ожидаем продолжения девальвации рубля на фоне дешевой нефти
- Ключевые лонг позиции портфеля росли лучше рынка, шорт-позиция тоже хорошо себя показала – акции закрыли неделю снижением, несмотря на локальные шорт-сквизы

Рос. рынок оставался высоковолатильным на ожидании решения по ключевой ставке. В пятницу ЦБ повысил ставку до 19% с индикацией возможного повышения до 20% на следующем заседании в октябре (ЦБ опасается, что годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6.5–7.0%)
На факте повышения рынок отскочил, вероятно, отчасти на массовом закрытии спекулятивных шортов

Справочно, на неделе:
- Провели эфир на БКС/Финтаргете, где обсуждали ставку, взгляд на рынок и отдельные акции, запись доступна в YouTube и VK
- В эфире РБК говорили о рынках, запись доступна в YouTube и VK
___________

US Рынок хорошо растет на ожидании снижения процентной ставки на заседании 0.25%-0.5% на заседании FOMC 18-го сентября
(US Leaders +4.9%, Global Commodities +6.2%, Trending Ideas +3.4%, S&P 500 +4.0%)