23495
справочнк по ресурсам - https://t.me/angrybonds/5854 обратная связь - @patsak9876,
Пару крамольных мыслей в развитие темы квалификации.
Сдается мне, что повышенная активность ЦБ в данном вопросе при пассивности в решении других действительно важных проблем, связанных правами инвесторов: с теми же рыночными манипуляциями, взаимоотношениями с генпрокуратурой в ходе национализации, приведением в порядок законодательства о РЦБ и пр. свидетельствует только том, что мандата на серьезные преобразования у нынешнего руководства ЦБ уже нет.
🏢 Зачистка банковской системы, начатая в 2012 году в целом завершена.
💵 За ДКП де факто следит ВТБ, за валютной политикой - финмониторинг, цифровой рубль поставлен на паузу, ESG ... ну не будем о грустном, умерла так умерла.
☂️ Начинать новые большие дела в такой ситуации бессмысленно: если существует вероятность, что тебя через полгода или год отставят, зачем суетиться? Да даже если 10 лет ещё не отставят, но ты уже находишься в подвешенном состоянии, тоже смысла нет активничать: выгоды ноль, а риски огромные.
⛺️Но делать всё-таки что-то надо. Поэтому сейчас на повестке дня нет ничего важнее дальнейшей квалификации инвесторов и запрета неквалам покупки криптовалют. Мероприятий по большому счету бессмысленных, но с аппаратной точки зрения оптимальных.
Ах да, ещё 7-дневные биржевые торги ... хотя мне кажется, что это больше инициатива биржи, сам ЦБ вроде бы не сильно против, но и не так чтобы за. Хотя коллега Себаров негодует, да и многие смотрят на это с подозрением.
У меня кстати на эту тему мнения никакого нет - надо посмотреть что получится. Так что в данном случае полностью консолидируюсь с ЦБ))
🏐🏉🥏🎱Приглашаем всех, кто работает на финансовом рынке, интересуется им и хочет понимать его закономерности!
2 апреля 2025 года в Москве состоится III ежегодный форум «Стратегическая сессия финансового рынка».
🧡 Как готовиться к развороту ставок на долговом рынке? Какой будет работа инвестбанков в 2025 году? Сможет ли рынок избежать волны дефолтов? Как выживать малому и среднему бизнесу? На какие макроусловия ориентироваться участникам рынка?
#IT
Рост цены Яндекса за год ~ 22% если верить графику.
Плюс 2% дивы (80 руб. к цене год назад в ~ 3630 руб.)
Итого ~ 24%.
Если планируемые облигации рейтингом ААА будут (1) фиксы и (2) дадут на три года 25-ю доходность, то не нужны никакие акции. Тем более, что они там тоже начали выплачивать допками бонусы менеджменту - в общем пошло разводнение стоимости
Потому что, чтобы нагнать на горизонте 3-х лет облигации, цена акций должна быть выше 8200 руб. и дивы 3 раза заплатить по 100-150 руб.
Исторический хай был чуть ниже 6 250 руб. в октябре 2021 года.
Но это конечно если облигации будут прямо сейчас и фиксы. Если флоатеры - ситуация чуть сложнее, но в целом тоже поинтереснее выглядит, просто с учётом снижения ставки break even по цене акций будет не 8200, а 7500 где-то.
Может и не дорасти, тем более тут Альфа уже пугает всех возвратом западных вендоров. Правда Яндекса в списке попадающих под удар у них нет))Читать полностью…
#IPO_SPO
По следам былых IPO.
Про "Делимобиль" стоит согласиться с коллегами - там "все сложно"
На IPO цена была 265 руб., поначалу росла до 320, сейчас 199 руб. При этом оценка была 4-4,5 EBITDA то есть не очень высокая, в рамках приличия
Дивидендов видимо не будет еще долго, финансовая подушка по сравнению со сберовской или яндексной маловата.
В целом это надо продавать тому же Сберу или Яндексу, но это если когда-то и будет, то рублей по 130-150 не выше.
Откупить акции конечно можно, и вернуть на какое то время цену на 250-300 но продать обратно тот же объем в рынок не уронив цену будет крайне трудно.
В общем, конструктивных инвестиционных идей тут правда маловато.
#металлургия
Если вы думаете, что поднять тарифы на китайскую сталь и алюминий придумал Трамп, то таки нет.
Байден собирался сделать это ещё год назад, а предыдущее повышение было еще в 2023 году
То есть решение не было спонтанным и готовилось давно и последовательно . Трамп как обычно усилил PR-активность и перехватил бонусы.
Хотя если всё пойдет вкривь и вкось, бонусы могут удариться оземь и и превратиться имиджевые убытки.
=================
Это ещё один хороший пример, почему не надо впадать в излишние преувеличения и гипертрофировать роль личности в истории (у нас обычно этим страдают в отношении Сталина, Хрущева и Горбачева). Во всякой истории есть зачинатели, есть продолжатели и завершители, плюс объективная историческая необходимость, которая диктует большинство их поступков. Это была пятиминутка крипто-марксизма, завтра продолжим)
#почитывая_чатики
о продолжающейся квалификации инвесторов
#долговой_коллапс
Рэй Далио на самом деле наш человек - раз в месяц выпускает кошмаринги, но тут надо иметь в виду, что если мы делаем это со скуки и из природной вредности, то у Далио политика и сигналы.
То есть это не просто самовыразился, а выразил опасения и озабоченность. Далио - это голос влиятельных, и достаточно решительно настроенных кругов. Не такие бузотёры как Маск и Трамп, но в целом люди, понимающие необходимость перемен.
Фразы про дефолт в данном контексте надо понимать как "подвешенную угрозу" - если вы не прекратите страдать фигней, рефинанса не будет. И адресовано это, конечно, Трампу в первую очередь. Услышит ли?
Трудно сказать, потому что мы действительно наблюдаем как кризис системы управления переходит в кризис власти.
Мы с коллегой Волковым уже почти два года назад однажды заспрорили про кризис власти и дефолт.
Теперь можно вернуться к проблеме. Коллега Волков не верил в дефолт и тогда выдвинул следующий тезис:
ничего не говорит нам о том, почему, если это произойдет, они будут готовы допустить дефолт. В случае, если он действительно не нужен низачем, то это означает, что допущение дефолта ослабляет все элитные группы. Я слабо верю в то, что среди них есть идиоты и тем более идеалисты
По Борцу, как и предполагалось, всё не так просто.
Логики тут искать не стоит - Генпрокуратура, похоже, как и в случае с СМЗ, закусила удила и пошла на принцип. Поэтому радость от перевода купонов в НРД неделю назад оказалась несколько преждевременной.
17 числа (в следующий понедельник) ситуация если не полностью разрешится, то хотя бы прояснится. Продолжаем наблюдать.
#транспорт
#ВСМ
Китайцы их Xpeng недавно сказали, что сделают летающий автомобиль и акции выросли в два раза, хотя никто еще ничего не сделал.
Иркут в 2023 году выкатил из гаража МС-21 который еще не летал и акции тоже выросли в два раза.
Потому что и то и другое sexy business.
СТМ сказали, что сделали прототип двигателя для ВСМ и вообще никто не почесался. Акций в свободном обращении нет (как заметил классик "у вас чего не хватишься, того и нет"), облиги как стояли так и стоят.
Потому что в железной дороге sexy business закончился аккурат с выкупом в казну концессий при Александре Третьем. То есть около 140 лет назад. Теперь только хтоническая хтонь и безбрежный скепсис.
Уверен сейчас развернутся в боевой порядок диваны с потомственными двигателе строителями, и дадут залп из гонвометов с общим посылом: ничего не получится, все попилят "чумазый не может"
Но я, не будучи потомственным экспертом и поэтому не связанный цеховыми предрассудками, хочу верить что получится. Потому что это будет прям очень большое стратегическое преимущество. Это важно не только для 41 поезда для нашей ВСМ, но в перспективе и для Ирана, Индии, Индонезии - всех, кто не хочет/не может покупать китайско- немецкие поезда. В общем, узловой момент с моей точки зрения.
А вообще говоря, СТМ и ТМХ могли бы IPO провести. а то один Джетленд на столе.
Как говорится, «Дела идут хорошо, но неизвестно куда»,
И это не только про торговые переговоры.
Это практическим про всё)
#золото
Интересно, это они к ревизии в Форт Нокс готовились или системно стали закупать? Если второе, то никакой коррекции в золоте быть не должно.
#валютная_правда
#крипта
#креатифф
Градус паники в медиа тем временем нарастает.
Трамп умышленно уничтожает экономику США — это часть его плана, чтобы дешевле рефинансировать госдолг, считают эксперты. Правительству США необходимо в течение полугода рефинансировать внешний долг на сумму $7 трлн и делать это по текущей ставке невыгодно.
тут хочется вспомнить Николая Павловича Романова который в похожей ситуации
"прямо на донесении о "возмутительных действиях" бывшего русского офицера артиллерии Бакунина, который в Саксонии повел толпы немецких революционеров на штурм крепости, император Николай I написал аршинными буквами: "Ура нашим артиллеристам!".
Человек что-то важное понимал в жизни, мне кажется.
#вестисполейАрмагеддонщины
Трамп помнится в какой-то из предвыборных компаний говорил, что не хочет быть вторым Гувером. Но похоже не получилось: и пошлины и обвал фондового рынка - всё при нём.
Правда обвал еще не такой страшный а пошлины не такие высокие, как при Гувере, но лиха беда начало.
Кстати, североамериканская "губерния" уже пошла писать обличающую публицистику - можно насладиться стилем.
Если на наши деньги, это ещё не Валентин Павлов "давайте отойдем от края пропасти, доспорить можно потом" 1991 года, но уже "Не могу поступиться принципами" Нины Андреевой 1988-го.Читать полностью…
#нефть #газ
#вестисполейАрмагеддонщины
Не знаю кто там был чьим побочным эффектом (после начала СВО сознание само привязывает к ней любые события, вне зависимости от того была ли там реальная взаимосвязь или нет), но то, что и "сланцевая революция" и "энергопереход" и украинская политика Европы и США реализовывались на одних и тех же принципах - это факт.
Это старая добрая мания величия + безграничная вера в силу манипуляций.
Или если более дипломатично: последовательное игнорирование реальности вкупе с упованием на (действительно большие) манипулятивные возможности масс-медиа, разложение начальства/наличие компромата и прочие инструменты "мягкой силы".
Ещё немного автоновостей: китайский автопром методично доедает немецкий👇
Читать полностью…
#золото
На самом деле, уровень $3000 пока что не сдается, потому что все остальные комомодитиз дешевеют. Для уверенного пробоя наверх, надо чтобы идея о никчемности переоценке доллара дошла до всего рынка. И нефть например стала по $100, а алюминий допустим $3500-4000.
Но пока такого нет и золото будут пытаться активно шортить, полагая, что скоро все вернется к "норме" куда-нибудь на $2000-2200
Однако, мне кажется мы в случае с золотом имеем как раз опережающий индикатор инфляционного кризиса, а не дефляционного. ЦБ активно покупают, банки и их клиенты тоже подключаются. Поэтому это скорее закончится шортокрылом и выносом на $3200. Откуда опять зашортят ну и т.д.
#долговой_коллапс
#креатифф
Как мне нравятся такие тексты: Если исключить долги США и Китая, то ничего страшного не произошло.
Это всё равно как если бы в конце апреля 1945 года кто-то бы написал: если исключить приближающиеся к Берлину войска 1-го Белорусского и 1-го Украинского фронтов, положение Третьего рейха не такое и сложноеТо что при обрушении долговых рынков США и КНР все остальные рынки тоже превратятся в тыкву автор почему то из вида упускает. Не видеть за цифрами сути до такой степени надо уметь)
Швецов так то всё правильно по сути сказал, правда, есть пара нюансов:
🎆 СМИ вырвали из контекста фразу и смысл поменялся. Когда главный редактор главнее содержания, оно всегда так и бывает.
🌡️ "Поддержка у силовиков" больше актуальна при "госзадании" и рейдерском захвате (и она, к слову, получается регулярно и практически бесперебойно), а вот насчет переработки законодательства о банкротстве и законодательства о РЦБ с целью вычищения забытых косяков и нарочно оставленных лазеек для злоупотреблений - это как раз вотчина ЦБ и Думы, которые особо не торопятся, потому что зачем?
В общем, пока нормативную базу в порядок не приведут, так всё и останется.
По акциям Nvidia нет ни одной рекомендации "Продавать", а средняя целевая цена около $175, даже после выхода DeepSeekR1
Сохраните эти изображения, что бы у вас остались имена этих так называемых аналитиков.
Дальше они будут меняться местами как в игре в музыкальные стулья. Когда вы увидите любую рекомендацию от кого-либо из этих имен, относитесь к этой рекомендации как к рекламному ролику… им надо разгрузить позицию.
Это чистый Sell-Side.
#наблюдение
🚨 Голосование Cbonds Awards — ЦФА 2025! Осталось буквально несколько дней, чтобы отдать свой голос!
Не упустите шанс поддержать лучшие проекты в следующих номинациях:
➡️Лучший долговой ЦФА
➡️Лучший проект по привлечению ликвидности с использованием ЦФА
➡️Лучший ЦФА с физическими поставками
➡️Лучший непоставочный ЦФА, привязанный к физическим ресурсам
➡️Лучший нефинансовый ЦФА
➡️Лучший ЦФА в международных расчетах
✅ Голосование завершится уже 15 марта.
*для голосования необходимо авторизоваться или зарегистрироваться на сайте
🥇 Награждение победителей пройдет на конференции I Cbonds ЦФА Конгресс 3 апреля в Москве.
💫 Лучшие кейсы будут детально разобраны экспертами прямо на мероприятии!
Не пропустите эту уникальную возможность поддержать лидеров рынка цифровых финансовых активов!
#золото
Как верно заметили подписчики
Пока Мишка Моряк тарит битки с плечом, киты тарят физическое золото
В целом я цены тоже там жду (может не 3300 но выше 3000 точно), но ввиду того, что рубль укрепляется цена в рублях может остаться примерно на том же уровне.
Все причины падения на рынке акций США и рынке крипты в одном фото.
Как и писал ранее, администрация Байдена оставила Трампу сладкий подарок - $9,2 ТРИЛЛИОНА долларов госдолга, которые нужно финансировать в 2025 году. Байден выделял Украине, USAID, протестантам Грузии и всем желающим любые деньги, закладывая долговую бомбу под Трампа.
Ключевая ставка в США сейчас - 4,5%, гигантский уровень, в 2022 было 0,5%. Когда речь о триллионах долларов, деньги сумасшедшие. А что еще хуже - покупателей на госдолг США нет. У ЕС денег нет в-принципе, Россия под санкциями, Япония в стагнации, Китай из долга США активно выходит.
Падение фондовой биржи убивает всех зайцев. Традиционно, в периоды падения люди уходят в надежные облигации госдолга США - именно это Трампу и нужно. Параллельно, падение рынка - отличный шанс снизить ключевую ставку и не разогнать инфляцию.
Есть серьезное мнение, что Трамп чуть ли не специально роняет биржу чтобы все вышли из Apple и заходили покупать госдолг, который нужно рефинансировать на рекордную в истории сумму.
#продвижение
День открытых дверей в Высшей школе бизнеса НИУ ВШЭ!
19 марта 2025 в 19.00 Высшая школа бизнеса приглашает на День открытых дверей программ профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки» и повышения квалификации «IR-директор: взаимодействие с инвесторами»
У вас будет возможность задать интересующие вас вопросы по каждой из программ, уточнить детали связанные с процессом обучения, и побывать в одном из лучших кампусов Высшей Школы Экономики.
Программы презентуют и отвечают на ваши вопросы академические руководители:
- Алексей Бачеров, доцент Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, основатель Family Office Инвестиционное партнерство ABTRUST, управляющий активами и инвестор со стажем более 20 лет
- Ярослав Кабаков, к.э.н., директор по стратегии Финам
Что Вас ждет и почему это интересно:
✅ презентация программ обучения "Финансовые и фондовые рынки" и "IR директор: взаимодействие с инвесторами" - структура курсов, темы занятий и планируемые результаты обучения.
✅ вы получите четкое понимание, как образовательные программы помогут вам улучшить навыки на финансовых и фондовых рынках, как инвестору, специалисту профессионального участника рынка ценных бумаг, финансовому аналитику и финансовому директору компании из реального сектора, а также IR - директору эмитента.
«Мы приглашаем вас на очную встречу в рамках Дня Открытых Дверей по программам дополнительного профессионального образования в Высшей школе бизнеса НИУ ВШЭ! Я, как академический руководитель программы профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки» подробно расскажу о структуре программы, что мы изучаем, какие темы проходим, и как будем учиться. Ярослав Кабаков, как академический руководитель в таком же ключе презентует программу повышения квалификации «IR-директор: взаимодействие с инвесторами». Встреча пройдет на территории кампуса Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, где вы сможете посмотреть на наши аудитории, в которых вам предстоит учиться! Уверен, у вас будут вопросы, на которые мы с Ярославом постараемся дать максимально развернутые ответы и рассеять ваши сомнения, если они у вас есть.
Ждём вас на Дне Открытых Дверей!» - Алексей Бачеров, доцент ВШБ НИУ ВШЭ
👉Подробнее о мастер-классе и регистрация: https://clck.ru/3FvNud
==============
Реклама
ФГАОУ ВО "НИУ ВШЭ"
ИНН 7714030726
erid: CQH36pWzJqDrrP1LcH45xuW5UJJNagXcqRS8iirKMHWbet
#IPO_SPO
Jet Lend оценил себя в 6-6,5 млрд. руб. В прошлом году хотели за 8-12 млрд.
Как метко отметила Рената Литвинова "что-то как-то прям я не знаю..."
Обоснованные сомнения см. по ссылке
70 дней, кстати там действует соглашение по поддержанию котировок, так что шортить надо аккуратно. Правда я сомневаюсь, что их в шорт дадут вообще.
По словам управляющих нью-йоркским фондом Goehring and Rozencwajg, акции горнодобывающих компаний во всем мире недооценены.
Они считают, что смягчение недавнего «carry regime» может быть уже не за горами.
«Режим кэрри» — термином, который использовали авторы Тим Ли, Джейми Ли и Кевин Колдирон в своей книге «Расцвет кэрри» для описания периодов на рынках, характеризующихся «подавленной волатильностью и обилием кредитного плеча».
Акции, деонстрировавшие необычайный рост в такие периоды это акции компаний с высоким темпом роста, основанные на технологических достижениях того времени: радиокомпаний после краха 1929 года, полупроводников в 1960-х годах, доткомов в конце 1990-х годов.
Nvidia является олицетворением «режима керри» сейчас, выросли в 500 раз с 2013 года.
Но G&R считает, что разворот для «недооцененных» акций ресурсов начинает материализоваться. И они думают, что это может произойти с приходом администрации Трампа и потенциальным «непредвиденным сдвигом» в мировом денежном порядке.
#валютная_правда
Еще немного о валюте. Мы собственно пришли по баксу на 85 как и планировалось месяц назад (кстати, почитайте комментарии под тем постом - люди много и убедительно говорят о том, что такого никогда не будет, ибо бюджет порвется и все прочее)
Но факт есть. Вопрос- пойдёт ли ниже?
На внутренних новостях нет, но есть внешние. И там уже суровый тёмный лес: до чего доругаются в США и насколько напугают торговых партнеров и иностранный капитал. Сие рациональному анализу и прогнозу не поддаётся.
Ну и с нефтью та же история: в уравнение с двумя неизвестными добавилось третье и норовит влезть четвёртое.
Ясно одно - ставки по рублям выше, и потому я выбираю сидеть в них. Опыт 2014-2023 годов показывает, что более высокая ставка позволяет отыграться за пару лет даже при девальвации. А если бакс ляжет во флэт, то и подавно выгоднее получается
#отчет_эмитента
📈 Чистая прибыль 4 млрд рублей в 2030 году – новая цель «МГКЛ»
Совет директоров ПАО «МГКЛ» утвердил бизнес-план Группы на 2025–2030 годы, заложив стратегию устойчивого роста и усиления позиций в ключевых сегментах. Согласно плану, в 2030 году финансовые показатели должны достичь:
💰 выручка – 32 млрд рублей
📊 чистая прибыль – 4 млрд рублей
📈 EBITDA – 7,25 млрд рублей
📊 Стратегия развития
Бизнес-план предусматривает активное развитие трёх фундаментальных направлений:
🔹 Ресейл — рост с помощью онлайн-платформы и масштабирования розничной сети
🔹 Залоговые займы — увеличение покрытия рынка за счёт расширения сети и матрицы принимаемых товаров
🔹 Оптовая торговля драгоценными металлами — укрепление позиций в сегменте
Стратегия учитывает макроэкономические факторы и прогнозы рыночной динамики, что позволяет Группе адаптироваться к изменяющимся условиям и эффективно капитализировать отраслевые тренды.
📈 Ключевые драйверы роста:
✔️ Экспансия в ресейле — усиление позиций «Ресейл Маркет» на онлайн- и офлайн-рынках
✔️ Развитие залогового бизнеса — потенциал открытия до 250 новых отделений
✔️ Рост оптовых операций — увеличение объемов торговли драгоценными металлами
✔️ Стратегические M&A сделки — рассматриваем дальнейшие поглощения для консолидации рынка
💬 Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»:
«Рынок ресейла в России стремительно развивается, и мы уверены, что станем его бенефициарами. Благодаря нашей экспертизе в оценке качества и подлинности вещей, а также уже созданной IT-инфраструктуре, мы усиливаем позиции Группы и формируем новый стандарт работы в этом сегменте».
🚀 Консолидация, цифровизация и масштабирование – ключевые факторы роста, которые позволят «МГКЛ» не только достичь амбициозных финансовых целей, но и занять свою нишу на российском рынке ресейла.
==========================
Реклама ПАО "МГКЛ"
ИНН 7707600245
erid: CQH36pWzJqDrrP1LjLCnHjYPeJaFq3GcMNEqhPCoRfkFLD
#США #SP #ставки
Американский рынок снова приуныл, "вдруг" испугавшись рецессии. Отчасти из-за заявлений со стороны Трампа, что американцам придется пережить "небольшое потрясение".
Нарратив новой Администрации "ради великой цели можно и потерпеть" сильно противоречит привычному для последних десятилетий "всех спасут", к которому рынки привыкли и это вызывает нервные реакции и плодит неопределенность.
Масла в огонь полил глава BlackRock Ларри Финк, который ожидает роста инфляции из-за миграционной и тарифной политики.
Итог - самый сильный дневной обвал с 2022 года и четвертая подряд неделя начинается в красном.
@truecon
Xiaomi убила Porsche.
Porsche прогнозирует рекордный убыток в районе 20 миллиардов евро по итогам 2024 года. Причина - обесценивание активов и падение продаж.
Причина на фото - автомобили линейки Taycan стартуют от $100,000. В то время как Xiaomi, выступающая конкурентом, предлагает почти тоже самое со своим SU7 за $25,000.
#авто
К данному крику души автодилеров нужно прислушаться весьма внимательно. И не только потому, что Рольф - не та компания, которая будет говорить просто так, но еще и потому, что общая ситуация действительно сложилась непростая.
Во-первых, китайские партнеры ведут себя гораздо жёстче западноевропейских.
Если в Европе считается что дилер должен страдать, то в Китае данный принцип возведен в абсолют. Как следствие, если европейские компании отгружали дилеру запас на месяц продаж вперед, то китайские делают это на 2-3 месяца.
Очень упрощенно: вы дилер, у вас план продаж автомобилей 100 шт. в месяц, за выполнение плана вы получаете бонусы. Если вы в какой то месяц прожали не 100 а 90 штук, ничего вам не мешает указать в отчете проданные 100, получить у партнера бонус, и за счет данного бонуса на оставшиеся 10 машин дать скидку, чтобы они продались в первые дни следующего отчетного периода. Эти 10 машин и называются "желтый склад"
Так бывает почти всегда, когда продажи резко падают: никто в итоге не умрет, но приятного мало.Читать полностью…
По 2025 году мы ожидаем спрос чуть ниже прошлогоднего: на уровне 1,35 млн. "обычных" легковых авто, и 100 тыс. специализированных коммерческих (газели, мини-автобусы, фургоны, и пр.). в прошлом году было 1,5 млн.
Мы как небольшая компания и к тому же специализированная на коммерческом автотранспорте тут страдаем меньше коллег, но всё равно дикой радости от ситуации испытывать трудно.
Правда потребитель получает уникальную возможность приобрести машины с хорошей скидкой, особенно если поторопиться до конца марта.☺️