23495
справочнк по ресурсам - https://t.me/angrybonds/5854 обратная связь - @patsak9876,
#металлургия
История о том, как British Steel продали сначала индусам, а потом китайцам и что из этого вышло. Она сама по себе характерна и поучительна, прочитайте не пожалейте.
Я же добавлю 5 копеек вот на какую тему.
На примере British Steel наглядно видно вопиющее несоответствие реальности нескольких ключевых мифов современности:
🚚 Мифа о стремительной реиндустриализации Запада
🦾 Мифа о том что китайцы/индусы как-то особенно мудры, все скупят и обратят в свою пользу
🧑🎓 Ну и конечно мифа о торжестве закона и правовом государстве.
Когда дело идет о действительно крупной сумме и бюджет на подкуп судей и блоки в СМИ становится по отношению к получаемой выгоде сравнительно небольшим, всё это торжество быстро заканчивается.
#анонс_размещения
ООО «МВ ФИНАНС» - дочерняя компания М.Видео-Эльдорадо, анонсирует новый выпуск биржевых облигаций 001Р-06.
Сбор заявок будет осуществляться 16 апреля 2025 года с 11:00 до 15:00 МСК. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 21 апреля 2025 года.
Основные параметры:
💵 Купонный период облигаций - 30 дней, ставка фиксированная, ориентир доходности - до 26% годовых (доходность к погашению не выше 29,33%).
⏰ Срок обращения бумаг - 2 года.
🛠 Привлеченные в результате размещения средства планируется направить на общекорпоративные цели Группы, включая рефинансирование действующих долговых обязательств. В настоящее время в обращении у компании находятся три выпуска биржевых облигаций.
☎️ Организаторами размещения выступают Совкомбанк, Синара Банк, Сбер КИБ, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк и Солид Брокер. Агентом по размещению выступает Совкомбанк.
👨🎓Кредитные рейтинги: A(RU) от АКРА и ruA Эксперт РА. Ожидаемый рейтинг выпуска: eA(RU) от АКРА.
🏢 Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам при условии прохождения теста.
📓 Операционные и финансовые результаты компании можно посмотреть на странице раскрытия информации (https://www.mvideoeldorado.ru/ru/shareholders-and-investors).
#валютная_правда
#креатифф
Доллар/рубль значит по 100 к лету, а доллар /иена значит 120? И через пару лет рубль равен иене?
Так и запишем - шатают скрепы.
Судьба наша, дорогие друзья, теперь предрешена, в том смысле, что ближайший месяц-два вся лента будет про возвращение доллара на 120.
Липсиц должен подключиться, я считаю, а равно и свидетели доллара по 150.
Честно сказать, с рациональной точки зрения мне в целом пофиг какой будет курс, главное чтобы не 200. Я в долларе не держу ничего сверх сумм, необходимых на отпуск. Но почему-то хочется чтобы они облажались в очередной раз.
В тележеньке в этот момент наступает на пару дней благостная тишина и можно услышать как растет трава спокойно почитать нормальных авторов, которых за бессмысленным стрекотом валютных стратегов обычно не слыхать.
То же самое и с криптой - при серьезном падении успешные инвесторы идут утирать сопли и сквозь внезапно павшую тишину есть шанс пробиться крупицам смысла.
Ведь и в отношении валютного рынка и крипты есть куча интересных и весьма важных тем, которые хорошо бы осмыслить в спокойной обстановке, избавившись от бесконечных постоянно повторяющихся речекряков.
Поэтому я люблю когда что-то такое попсовое падает, хотя крайне редко получаю от этого какой-либо ощутимый профит.
Считайте это проявлением мерзкого характера.
#долговой_коллапс
#валютная_правда
Теперь понятно, почему все так пристально смотрели на японский рынок
Правда, критика Японии в мейнстримных СМИ была какая-то странная: иена падает - плохо, иена растет - катастрофа.
Впрочем в отношении РФ точно также: что ни сделай всё не так. Рубль падает плохо, не падает - еще хуже))
В целом, корень проблемы в том , что 2/3 т.н. аналитики - это хотелки спекулянтов, облеченные в более или менее завуалированную форму (на самом деле, фигово завуалированную)
Поэтому по "аналитике" скорее можно судить о том, в каких инструментах сидит или чей заказ отрабатывает редакция СМИ, а не о том, что она думает на самом деле (чаще всего вообще ничего не думает)
Вдогонку к последним мероприятиям, которые удалось посетить:
🖊 Светофор выложил запись стрима со дня инвестора на Мосбирже.
🖋 И ПКБ выложил презы со дня Инвестора с параметрами выпуска
Подозрительное совпадение - и там и там доходность в районе 22-23% (если пересчитать сфетофоровские префы по умеренному сценарию на 3-4 года и принять, что ключевую ставку снизят несильно)
Мы похоже где то в точке равновесия 😳 или я неправильно считаю?🙈
В общем фиксы с купоном 25% и выше - это прям ом-ном-ном, надо брать))
#транспорт
Прочтя эти две новости
Китай приказал своим авиакомпаниям прекратить принимать новые заказы на самолеты Boeing и прекратить закупки авиационных деталей, произведенных в США, в ответ на введенные Трампом пошлины.
Американская торговая палата официально предложит отменить запрет на инвестиции в Россию и снять санкции с крупнейших банков и ключевых отраслей,
#политическая_экономия
#валютная_правда
Вебинар Эксперта РА по БРИКС предсказуемо довольно быстро свелся к обсуждению вопроса девальвации доллара.
На вопрос "а нет ли ощущения, что нас ждет второй Plaza Accord", большинство участников ответило утвердительно, а Анастасия Подругина сказала: "мне кажется, что это уже происходит". Сошлись на том, что процесс идет более или менее естественно.
Однако, Антон Табах заметил, что плавающий курс нынче - это священная корова похлеще инфляционного таргетирования, да и для рынка услуг слабый доллар не нужен. Так что несмотря на то, что отель Plaza открылся после ремонта, точного повторения событий сентября 1985 года ждать не стоит.
Хотя некоторый "ремонт" и переосмысление роли ВТО и мировых финансовых институтов скорее всего неизбежны.
В целом же все согласились, что в складывающейся ситуации БРИКС активничать сильно не будет (просто не сможет, не готов), будут ждать чем закончится дело в США.
Честно говоря ситуация в целом все больше напоминает распад Золотой Орды. А Трамп, разумеется, - Улу Мухаммада.Читать полностью…
Долгосрочные ставки
Интересные данные представил банк Goldman Sachs. На графике — номинальные доходности по долгосрочным облигациям крупнейших экономик, взвешенных по ВВП. Иными словами, это индикатор долгосрочных номинальных ставок в мире с 1315 г. Последние 700+ лет в мире доминировал нисходящий тренд, и ставки упали практически до нуля когда крупные экономики стали активно применять количественное смягчение. Далее последовал отскок выше трендовой линии, но такое неоднократно бывало в прошлом.
Банк ожидает что мировые ставки останутся повышенными ещё несколько лет. Но дальше они всё равно должны опять пойти вниз, в первую очередь из-за высокого уровня долгов в крупных странах. Обслуживать накопившуюся долговую массу по высоким ставкам будет едва ли возможно. Поэтому ставки в долгосроке смотрят вниз, возможно даже в негативную зону, и краткосрочные прострелы наверх не изменят этот тренд.
#ArcticVentures #Investments
#валютная_правда
#крипта
Коллеги уже сострили, что перед нами бегство в качество.
Другие коллеги постят Вьюгина, который предположил, что всему виной в сложившейся ситуации богомерзкая крипта
«Есть такая информация, что в расчетах … с Китаем Россия использует криптовалюту. То есть это означает, что спроса на доллары нет. То есть не нужен доллар для того, чтобы проводить эти расчеты, … поскольку расчет очень сложно проходит, ну и таким образом вроде бы и зачем этот доллар. И спроса на юань, кстати, нет», — отметил Вьюгин.
#угар_киберпанка
Магистр Мараховский срывает покровы.
в Китайской Народной Республике недавно сразу восемь тиктокерш, богатых и знаменитых, подхватили грибковую инфекцию.
Как выяснилось, причиной эпидемии среди богатых и знаменитых стало то, что все восемь гламурных девушек пользовались одной и той же парой колготок Gucci.
#почитывая_чатики
#вестисполейАрмагеддонщины
К утреннему разговору о причинах проблем в трежерях.
На самом деле, у нас в 1998 году не была такого навеса деривативов, поэтому ситуация совсем даже не аналогичная.
Но некоторые параллели общего характера все же найти можно.
❗️Первая - это концентрация капиталов в гособлигациях. Не мытьем так катанием все остальные рынки роняются (если вдруг не падают сами) и капитал убегает в трежеря/казначейские векселя.
❗️Вторая - растет волатильность и нервозность. Все понимают, что бесконечно это продолжаться не может, но "пускай буря грянет завтра", а сегодня мы еще крутанемся разок
❗️Третья - на первый план выходят внеэкономические факторы. Непосредственный запуск кризиса случается не из-за неправильных действий управляющих или трейдеров, а из-за внешних обстоятельств. Трамп разругался с Китаем, или нахамил Японии, или внутри страны начался майдан - в общем любой окраски лебедь им. Насима Талеба.
Лебедей все-таки еще не было, они только начали миграцию. И да, по одному они не летают.
#лизинг
В апреле 2018 года мы впервые выпустили «лизинговое исследование»: обзор лизинговых компаний малой капитализации. С тех пор прошло семь лет и захотелось отметить это событие. На исследование в этот раз замахнуться не получилось, поэтому сделали блиц-опрос среди постоянных участников наших информационных проектов, которые всегда откликались на все наши (подчас весьма странные) инициативы.
Итак,
🛰 Денис Левицкий, Роделен
🚖 Александр Пешков, Технолизинг
🚠 Виктор Бочков, Директ Лизинг
Ответили на 4 простых вопроса на тему: как они пережили кризис и как жить дальше или не жить вовсе. Но единодушным решением было все таки продолжать жить и работать. В чём мы, честно говоря, нисколько не сомневались)
Что происходит с казначейскими облигациями США и почему в результате опять придется спасать богатых.
Вчера состоялась невиданная распродажа в американских казначейских обязательствах. Доходности выросли более чем на 50 базисных пунктов менее чем за двое суток. Что же случилось?
Слухи ходили разные. Результирующей версией стало то, что распродажу устроил некий японский хеджфонд, которому пришлось ликвидировать позиции.
Как это работает?
Американские Управляющие Компании любят покупать «трежерис». Кроме самих трежерис они покупают и фьючерсы на эти самые трежерис. На гигантские объемы. Покупка фьючерсов приводит к тому, что их цена становится несколько выше, чем «честная цена», рассчитанная на основании стоимости базового актива (тех же самых «трежерей»).
Эта разница называется «базис».
И на этот бесплатный сыр слетаются хеджфонды. Они покупают "трежерис" (с «плечом») и продают фьючерс. Тем самым кладя себе копеечку в карман за устранение неэффективности рынка.
Так как копеечка там не большая, то "плечи" приходится брать как раз большие. По слухам, от 20х до 50х.
Это очень агрессивно. Но и заработок есть. Посчитано, что при 20х такая стратегия приносит от 15 % годовых. Иногда больше, иногда меньше.
Но что происходит, если «что то идет не так» и базис растет?
Например, кто то резко продает "трежерис" или резко покупает фьючерсы ? Правильно, маржин коллы. То есть фонду придется продавать много облигаций и откупать много фьючерсов. Что в свою очередь еще сильнее расширяет базис и может вызвать маржин коллы уже у коллег по бесплатному сыру. Эффект снежного кома.
Первичные дилеры могут не справиться с таким объемом, и тогда рынку гос облигаций США будет нанесен серьезный урон. А ФРС очень не хочет, чтоб рынок казначейских облигаций был обрушен или стал ненадежным. И приходится вступать в игру.
Такое уже случалось в истории. И не раз. Например, в 2020 году были массовые закрытия позиций от арбитражеров. И балансиром рынка выступал ФРС, выкупая у хедж фондов позиции на сотни миллиардов долларов США.
Проблема в том, что такая покупка – это фактически QE. Что, с учетом инфляции, не на руку ФРС.
Вторая проблема в том, что таких позиций у хедж фондов сейчас на сумму порядка 1 триллиона долларов! Впечатляет. Это в 2 раза больше, чем было в 2020, когда ФРС пошел спасать хедж фонды (правда, тогда ФРС спасал всех).
Возможно, ФРС имеет смысл подумать не о покупке «трежерей» у хедж фондов, а выкупе их позиций целиком (вместе с короткими позициями по фьючерсам). Но тут тоже есть проблема. Если выкупать позиции, то сыр для арбитражеров становится действительно бесплатным. Пошел трейд – ты в прибыли и с бонусом. Не пошел – твои проблемы выкупает ФРС.
Хорошо быть настолько богатым, что в случае чего за тебя думает регулятор.
Кстати, первый случай, когда ФРС кого то спасал деньгами - это было спасение именно хеджфонда. Эпически известного LTCM.
Смотрим дальше .
#транспорт
Согласен с автором: продажа китайцами "боингов" - акция больше демонстративная. Все 2000 штук просто некому продать, даже за 10 лет, плюс своих в нужном количестве составе (по вместимости, дальности полета и пр.) на замену не произвести. Но в логике торговой войны лишнее давление на оппонента не повредит.
Интересно, они авиационные санкции против нас соблюдать будут? А то может прикупить парочку б/у-шных "боингов" в хорошем состоянии?
Ожидания американцев по уровню инфляции выросли выше 6%.
Напомню историю:
К вопросу об ожиданиях по инфляции я бы обратил внимание на 2008 год. Август 2008 года, за месяц до начала Мирового финансового кризиса, как 1-летние, так и 5-летние инфляционные ожидания достигли пика, а потом, после наступления кризиса, случилась дефляция.
#инвестгрейд
Касаемо М.Видео. На прошлой неделе была встреча с инвесторами, но закрытая, по итогам выдали короткий пресс-релиз, поэтому пересказываю своими словами.
1️⃣ Они активно меняют бизнес модель. Главный акцент на маржинальности: будут убирать неэффективные большие магазины, развивать компактные, качать онлайн продажи, сервисные услуги, собственный финтех и пр.
2️⃣ Процесс явно будет сложным, и иллюзий тут нет, но главным достижением менеджмент рассматривает выстраивание собственных каналов импорта, что обеспечивает и надежность поставок, и их маржинальность, а также широту ассортимента. Есть также проекты, связанные с запуском производства техники под собственной торговой маркой совместно с партнёрами из Китая и Белоруссии, выход на рынки стран СНГ и экспансия по РФ.
3️⃣ Акционеры на новые планы денег дают. 30 млрд должно хватить на стратегические проекты, а оборотку будут занимать на рынке в том числе облигациями. Именно по этой причине ставку по свежему выпуску задирать не стали. С другой стороны, фикс на 2 года без колл-опциона в условиях ожиданий разворота ДКП - это вполне нормально. Вообще, разворот ДКП рассматривается как одно из условий будущего процветания. Добавлю, особенно вкупе с текущим курсом рубля, ежели таковой сохранится во втором полугодии.
4️⃣ Пик проблем, как известно, был в первом полугодии 2024 года: NET DEBT/EBITDA ~ 3,86,, но зато FCF впервые за 2 года стал положительным. Как выйдет годовая отчетность, посмотрим на прогресс.
Сравните это с Сегежей, которая просит денег и ждёт роста цен на пиломатериалы. У них, конечно, ситуация чуть другая - за них позавчера Путин заступался, а ЦБ рестракт в ручном режиме проводил. Это не значит, что Сегежа непременно умрёт, но уровень проблем там, очевидно, на порядок сложнее.
Тем не менее в портфеле ранее носившим имя #инвестгрейд и тот, и другой эмитент на данном этапе присутствуют.
Ситуация с инфляцией в РФ меняется в лучшую сторону — Путин — ТАСС
Читать полностью…
#угар_киберпанка
Скрепы зашатались, башни Кремля сошлись в яростной битве, Минфин наехал на бордюры м дорожную мафию. Исход предсказать никто не возьмется.
Хотя я думаю, что ничего особо не будет: все останутся при своих. Но всё же, поскольку у нас любой хозяйственный вопрос очень быстро приобретает политический оттенок, предлагается сразу повысить градус дискуссии, не дожидаясь так сказать.
Итак, вы за Минфин или за бордюры новой коллекции? Опрос ниже👇
Угробить бизнес в 2025 году проще, чем сходить в магазин за хлебом
Ты пытаешься снизить налоги, дробишь бизнес, оформляешь ИП на жену и переводишь сотрудников на самозанятость...
Приговор уже подписан. А налоговая инспекция стоит за дверью. Чтобы такого не случалось, достаточно всего лишь знать о законных методах снижения налогов и следить за реформами.
Сейчас с этим всем помогает канал Налоговый манёвр, который ведёт профессиональный юрист и бухгалтер.
Подпишись сегодня, если не хочешь в СИЗО завтра: @smartnalog
#продвижение
#IPO_SPO
Н-да. Допка по1,89 руб.. а начиналось с 2,7-3,2 емнип.
Да и ПСБ скупал в том году по два пятьдесят
"Голубой океан" потек куда-то не туда, или оказался местами коричневым.
#конференция_эмитента
💬 16 апреля в 16:30 (мск): онлайн-семинар Cbonds «ФПК «Гарант-Инвест». Реструктуризация облигационного долга и проведение ОСВО»
16 апреля в 16:30 (мск) Cbonds проведет онлайн-семинар с генеральным директором АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» – девелопера, владельца и управляющего портфелем современных торговых центров в Московском регионе.
🎤Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds;
🔵Алексей Панфилов, генеральный директор АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест».
📆 Когда: 16 апреля в 16:30 (мск)
📍 Где: Участие бесплатное. Регистрация
==========
Реклама АО "СБОНДС КОНФЕРЕНЦИИ"
ИНН 7810375709
erid CQH36pWzJqDrrP1Ln7Cf2cAhVWdqsaAXqUE5RXTDFrzLuo
#угар_киберпанка
#авто
Интересную иконографику приводят коллеги: врут абсолютно все производители, но Тесла оказалась ближе всего к правде, в отличии от китайцев.
Так и в любви, то есть я хотел сказать в экономической статистике.
Прислали постоянные подписчики с комментарием:
физик, добравшийся до субордов по инсайду.
#золото
По поводу прогноза годлманов про $4000
Они исходят из того, что Китай на самом деле покупает не 5, а 50 тонн золота ежемесячно и
"сокращая позицию в облигациях США, они перекладываются в золото".
В продолжение предыдущего поста: мейнстримные медиа начали нагонять жути.
1️⃣ АВС - мы вернем высокие тарифы через месяц
2️⃣ Блумберг Тарифы Трампа: игра ва-банк с бюджетом США
3️⃣ CNBC - Далио боится, что нынешняя валютная система рухнет
4️⃣ FT - датский и канадский пенсионный фонды - хрен мы вложим деньги в США,
5️⃣ Ну и Трамп на всякий случай дезавуировал свои прошлые высказывания, а также сообщил, что торговые переговоры идут плохо.
Как идут переговоры по Украине, уже никто, по моему и не вспоминает.
Как сказал поэт Вишневский "здесь нестабильно даже ухудшение" (с)Читать полностью…
#стройка
Апрель - пора пробуждения от спячки аналитиков.
Коллеги из "Высокодоходных облигаций" тоже написали мини рисёч, но про девелоперов. (часть 1, часть 2)
На самом деле это не случайно: лизинг, девелоперы и МФО как захватили песочницу в 2018 году, так там и доминируют.
Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:
Цугцванг или отказ от иллюзий: стратсессия Правительства провоцирует дискуссию о будущем электроэнергетики /channel/yurystankevich/2949
Нефть ниже $60 больше всего обеспокоена американских сланцевиков. Наши нефтянники даже не успели среагировать /channel/angrybonds/13684
Главный маршрут для экспорта углеводородов из России - Северный морской путь - все же решили не закрывать для западного бизнеса /channel/akcentynorth/4072
Газ в США подорожает в два раза /channel/OilGasGame/2991
Госдума разрешила ЧОПам сбивать беспилотники, но нефтезаводам нужно больше защиты /channel/news_engineering/14139
Меняется пиар Петербургской биржи. К чему?/channel/oilfly/25625
Потери угольщиков Сибири растут, власти регионов не спешат предлагать меры.
/channel/zakupki_time/48944
ОПЕК обрушил всё? ОПЕК+ ошарашил рынок, объявив об ускорении увеличения добычи нефти: плюс 411 тысяч б/с в мае вместо планируемых 135 тысяч /channel/oil_capital/21401
Новые пошлины США в отношении Китая приведут к полному обнулению продаж американской нефти в Поднебесную /channel/IGenergy/4302
Польский Orlen может перевести чешский НПЗ в Литвинове с российских на альтернативные поставки /channel/naansmediapublic/7029
Наконец, Трамп занялся делом. Это немного воодушевляет /channel/AlekseyMukhin/9169
Экспорт СПГ из США должен вырасти более чем на 100% к 2030 году /channel/needleraw/14176
«Тарифный» обвал на сырьевых рынках играет на руке Европе - /channel/LngExpert/1233
Записки брокера. Как прошла неделя торгов на Бирже СПБМТСБ? Как изменились цены и объемы?/channel/mosregiongaz/13768
Торговая палата США может подать в суд на президента Дональда Трампа из-за введения тарифов на торговлю с большинством иностранных государств /channel/energopolee/3626
Венесуэла наноситответный нефтяной удар: компания PdVSA отменила
несколько разрешений, выданных американской Chevron, на погрузку и экспортвенесуэльской нефти в апреле. Https://t.me/actekactek/3351
«Трамп - это пьяный ковбой в баре, который достал пистолет…» /channel/Global_Energy_Markets/4395
В России может появиться научный центр по мониторингу вечной мерзлоты /channel/all_about_gas/295
«Гонка тарифов»: последствия для рынка полимеров /channel/rcc_tg/23284
«СИБУР» продолжает скупать газохимические активы в Казахстане /channel/oilgazKZ/1929
Международный форум Теплоэнергетика соберет в Астане более 200 экспертов энергетической отрасли /channel/irttek_ru/3889
Создать ассоциацию малых нефтяных компаний под патронажем правительства России желает руководитель «Малой нефтяной компании Татарстана» Тимур Шаймиев /channel/Oil_GasWorld/3745
Господдержку углеродной нейтральности выстраивают по ранжиру /channel/ESGpost/5350
Торговые войны: GM приостанавливает производство электрического фургона Chevrolet BrightDrop на заводе в Онтарио /channel/Newenergyvehicle/3409
В субботу в Пекине были закрыты автозаправочные станции из-за сильного ветра /channel/rusfuel/1517
Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.
#транспорт
Сименс сделал свое дело, Сименс может уходить?
Будем надеяться, что все нужные технологии по ВСМ переданы,
Короче, ни тотальных пошлин, ни немедленной войны с Ираном - фарш везде переворачивают назад.
Но осадочек остался. Больше всего по отношению к Трампу и доллару.
Лучше бы правда ничего не делал. Но не такой это человек: ждём новых перфомансов.
Но вообще то сегодня самое важное - это день космонавтики. Наши предки были гиганты, чего уж там. Надо соответствовать по мере сил
На фото Байконур 👇, по моему "бабий старт" (откуда взлетела Терешкова"). Но может и не бабий, может я перепутал за давностью лет))