118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Цинично скупаем акции по методу Карла Айкана 🤵♂️
Айкан — один из самых жёстких персонажей на Уолл-Стрит. Он прославился тем, что проводил настоящие рейды против компаний, скупая их акции. И делал это настолько успешно, что заработал личное состояние более $20 млрд 💰
Стратегия инвестора такая: находить на бирже дешёвые компании со слабым управлением и покупать в них небольшую долю. А затем на правах миноритария заваливать требованиями вроде смены директора, выкупа акций или повышения дивидендов 👀
На рынке Айкана прозвали хищником и стервятником. Топ-менеджеры его боялись, но простые инвесторы обожали: акции купленных им компаний часто взлетали в цене, потому что он добивался значительных реформ в управлении 📈
Обычному инвестору, у которого нет команды юристов, сложно повторить то, что делает Айкан. Однако сам метод отбора акций можно применить на практике. Критерии будут, например, такими ⬇️
1⃣ У компании есть проблемы, но их можно решить за 1–2 года.
2⃣ Акции, скорее всего, не уйдут с рынка — их много в свободном обращении.
3⃣ Есть дивидендный потенциал, даже если компания пока не делится прибылью с акционерами.
Если купить акции по перечисленным критериям, необязательно становиться активистом и судиться с руководством компании. В российских реалиях может быть достаточно поймать нужный момент и просто подождать ⏳
Примеры компаний, которые подойдут под стратегию Айкана:
📍 Ростелеком (привилегированные акции)
📍 Транснефть (привилегированные акции)
📍 Селигдар
📍 ЛСР
📍 РусАгро
#занимательныеинвестиции
@alfa_investments
Интрига раскрыта: Магнит объявил дивиденды 🔥
Совет директоров рекомендовал выплатить по 560 рублей на акцию за девять месяцев этого года. Доходность — 12,4%.
Инвесторы рады: котировки Магнита прибавляют больше 5%.
@alfa_investments
📉 На 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,25%. Больше других теряют котировки Группы Позитив (−1,56%), префов Мечела (−1,44%) и Ozon (−1,34%). Растут бумаги Русала (+0,97%), Селигдара (+0,92%) и Полюса (+0,89%).
🆕 С 20 декабря в индекс Мосбиржи войдут акции Хэдхантера, Совкомбанка и Южуралзолота.
💸 Последний день, чтобы купить под дивиденды акции банка Авангард (8,3% доходности) и Инарктики (3,4% доходности).
📑 Аэрофлот, Роснефть и Интер РАО раскроют финансовые результаты по международным стандартам за III квартал.
💪 ЦБ РФ опубликует обзор финансовой стабильности за II–III кварталы 2024 года.
5⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи прибавил второй раз подряд после того, как откатился к минимумам апреля прошлого года. Лучше рынка выглядели акции из строительного (+6,3%), IT (+4,2%) и потребительского секторов (+3,8%).
💰 В III квартале у АФК «Системы» (−0,8%) убыток 2,6 млрд рублей. Всё дело в росте расходов на обслуживание долгов. Консолидированный чистый долг прибавил 144,4 млрд рублей и достиг 1,3 трлн рублей. Из-за высокой ключевой ставки у компании и дальше будут проблемы с прибылью, считают наши аналитики.
🏦 У Т-Технологий (ТКС Холдинг, −0,8%) в III квартале процентные доходы увеличились на 68% год к году, а комиссионные — на 57%. Чистая прибыль +60% = 37,8 млрд рублей — выше ожиданий. Рентабельность капитала осталась на уровне прошлого года — 37,8%.
💸 Рубль укрепился. Его поддержало решение ЦБ: регулятор не будет покупать валюту до конца этого года. Но по мнению наших экспертов, скачки курса всё равно возможны.
🗽 В США торгов не было из-за Дня благодарения. Сегодня не будет публикации важных макроданных. Инвесторы ждут решения ФРС по ставке в декабре и влияния на экономику нового президента.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Российские акции дешевеют со второй половины мая. За это время индекс Мосбиржи потерял 31%. Но, как показывает практика, падение не будет вечным — однажды начнётся рост. Рассказываем 👇
Когда ещё такое было 👀
Аналитики Альфа-Инвестиций с помощью индикатора 200-дневная скользящая средняя определили периоды, когда индекс Мосбиржи долго снижался и как рос потом. Коррекция этого года длится уже 129 дней. А вот другие примеры ⬇️
1️⃣ Дольше всего рынок падал после февраля 2022 — 280 сессий. А затем случился самый долгий период роста: с февраля 2023 года по май 2024 индекс Мосбиржи прибавлял 333 сессии подряд.
2️⃣ С мая по ноябрь 2008 года российский рынок потерял более 70% и долго восстанавливался. А в ноябре 2016 года индекс Мосбиржи обновил максимум, оттолкнувшись от «дна» примерно на 300%.
3️⃣ Во время пандемии коронавируса акции тоже дешевели, но недолго — с января по март 2020 года. И уже к декабрю с минимумов подорожали на 50%.
Скоро ждать разворота? 🧐
Пока судить сложно, ведь ситуация непростая:
📍 ключевая ставка рекордно высокая и может вырасти ещё;
📍 рубль заметно ослаб, что усиливает риски роста цен и ставки;
📍 геополитическая обстановка остаётся напряженной;
📍 с начала года нефть подешевела, а акции нефтяников — одни из самых «весомых» в индексе Мосбиржи.
Что делать инвесторам 🤔
Долгосрочные инвесторы могут покупать подешевевшие бумаги, чтобы усреднить цены активов и увеличить будущую доходность вложений. А среднесрочные — нарастить долю облигаций или добавить недооценённые акции.
‼️ Стоит избегать компаний, у которых много долгов. Например, Мечела, Сегежи, Самолёта, АФК «Системы», МТС, ФСК-Россетей.
Опытные инвесторы могут страховать вложения с помощью фьючерсов или открывать короткие позиции.
Важно помнить: рынок цикличен. Падение и рост всегда сменяют друг друга. А чтобы сохранить вложения, нужно правильно управлять капиталом, сдерживать эмоции и использовать новые возможности 📝
#аналитика
@alfa_investments
📈 На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 1,62%. Растут котировки Норникеля (+0,87%), Эн+ Груп (+0,81%), префов Сургутнефтегаза (+0,64%). Снижаются — Самолёта (−2,38%), префов Мечела (−1,98%) и ПИКа (−1,6%).
Сегодня много компаний делятся финансовыми результатами (сравнения год к году):
📍 за девять месяцев выручка ВИ.ру (бренд ВсеИнструменты.ру) прибавила 29% — до 120,3 млрд рублей;
📍 за III квартал выручка Т-Технологий (ТКС Холдинг) увеличилась больше чем в два раза — до 264,4 млрд рублей;
📍 за 10 месяцев чистая прибыль ВТБ = 404,7 млрд рублей (+0,4%);
📍 выручка Селигдара за девять месяцев прибавила 16% = 43 млдр рублей.
Ещё результатами должны поделиться РусГидро и АФК «Система».
🩺 Последний день, чтобы купить акции МД Медикал Груп (клиники Мать и дитя) под дивиденды — 20 рублей на акцию (2,3% доходности).
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
👆 Индекс Мосбиржи прибавил после трёх дней снижения. Росли акции IT-компаний: Ozon (+8,4%), ВК (+7,4%), Яндекса (+5,4%). А ещё — бумаги экспортёров, которым выгодно ослабление рубля: Норникеля (+6,6%), Алросы (+6,6%), Роснефти (+5,2%).
💸 Вчера рубль стремительно дешевел: на внебиржевом рынке стоимость доллара доходила до 115 рублей. Чтобы снизить волатильность курса, ЦБ приостановил до конца года покупку валюты по бюджетному правилу. При этом её продажи останутся.
🍅 Мосбиржа остановит торги расписками Русагро (−0,32%) на время смены «прописки». Последний день для совершения сделок — 2 декабря. Компания рассчитывает, что торги возобновятся в марте.
🇺🇸 Акции США немного снизились после обновления рекорда. Инфляция личных расходов, ВВП и число заявок на пособие по безработице оказались на уровне ожиданий, поэтому инвесторы могли фиксировать прибыль по подросшим накануне бумагам. Сегодня торгов в США не будет из-за Дня благодарения.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Хорошая новость для инвесторов: уведомить налоговую о трансформации ИИС можно до конца января 2025 года, пишет РБК
Инвесторы должны были до конца года уведомить налоговую о переводе старых ИИС-1 или ИИС-2 в новый ИИС-3, чтобы сохранить вычеты.
Это нужно сделать лично в ФНС, по почте или в личном кабинете. Однако регламент официально ещё не зарегистрировали в Минюсте, поэтому ФНС разрешила подавать заявления до конца января 2025 года 🤗
Как поменять старый ИИС на новый
В нашем веб-терминале на компьютере перейдите в нужный раздел: Операции со счетами → Управление счётом. Нажмите большую красную кнопку, заверьте заявление электронной подписью — через один рабочий день ваш ИИС обновится.
Если есть трудности, обратитесь в чат поддержки ✏️
👉 Вот здесь мы подробно рассказывали о новом ИИС и о том, какие льготы по нему можно получить.
Будем держать вас в курсе новостей ❤️
@alfa_investments
📊 На 10:10 мск у индекса Мосбиржи +0,1%. Растут акции Селигдара (+0,76%), Полюса (+0,7%) и Европлана (+0,27%). Снижаются котировки Самолёта (−2,8%), ПИКа (−2,5%) и префов Мечела (−2,24%).
‼️ Европейские страны могут обсудить новый пакет ограничений. Под угрозой теневой флот, который перевозит российскую нефть.
🛒 В 19:00 Росстат опубликует недельную инфляцию.
🛢 Нефть может подешеветь: ситуация на Ближнем Востоке налаживается. Цены на сырьё могут остаться на прежнем уровне, если ОПЕК+ продлит сокращение добычи на 2025 год. Встреча альянса пройдёт 1 декабря.
7⃣ Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи обновил минимум с апреля 2023 года. Причины снижения всё те же: геополитическая напряжённость, высокая ключевая ставка и подешевевшая нефть. Больше других потеряли акции IT-компаний и застройщиков: Самолёта (−13,5%), ПИКа (−8,6%) ВК (−7,4%), Яндекса (−2,7%).
📈 Лучше рынка были бумаги экспортёров: Газпром нефти (+1,1%), ТМК (+0,9%), ММК (+0,2%) и Норникеля (+0,1%). Всё из-за ослабления российской валюты: официальный курс доллара на сегодня — 105,49 рубля.
⛽️ С 1 января Транснефть (−3%) будет платить 40% налога на прибыль. Ставку повысили на шесть лет. Компания проиндексирует тарифы уже с 6 декабря и сократит инвестиционную программу.
🗽 Акции США установили новый исторический максимум: ФРС продолжит снижать ставку при сильной экономике и замедлении инфляции. Сегодня на ход торгов могут повлиять данные по росту личных расходов, ВВП и рынку труда.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Российская валюта с начала ноября обесценилась с 97 до 105 рублей за доллар. Разбираемся с аналитиками Альфа-Банка, надолго ли это, в чём главные причины и чего ждать дальше👇
Почему рубль слабеет 🤔
Появились новости о том, что Евросоюз готовит ограничения на российский теневой флот, на который приходится около 90% морского экспорта нефти.
Это может поставить под угрозу $90 млрд годового дохода России. Сокращение экспорта означает снижение притока валюты в страну.
При этом спрос на валюту растёт вместе с объёмом импорта. Среднемесячный объём импорта из Китая в октябре вырос до $10,6 млрд против $8,6 млрд в первой половине года.
Прогноз на 2025 год 😐
Ключевая ставка остаётся главным инструментом ЦБ для стабилизации курса, но она работает не на 100% из-за низкого притока капитала из-за рубежа. Несмотря на то, что ставку подняли до 21%, эффект пока недостаточен.
Аналитики Альфа-Банка ждут, что жёсткая денежно-кредитная политика поможет удержать курс рубля в районе 105 рублей за доллар.
Что ещё важно знать 🧐
Рубль зависит от внешних факторов, включая геополитическую ситуацию и динамику цен на нефть. Победа Дональда Трампа на выборах в США добавляет неопределённости, так как его политика может одновременно давить на цены на сырьё и на китайский экспорт.
Ограничения на теневой флот могут ограничить доходы от экспорта нефти. Это повысит значимость внутренних ресурсов для финансирования экономического роста.
#аналитика
@alfa_investments
Альфа-Инвестиции — это к деньгам. Рассказываем об этом со всех телеэкранов страны 📺
Сняли ролик для тех, кто устал к концу года. Для всех, кто встаёт пасмурным утром и мчится на работу к 8. Смотрите сами. 👀
А потом открывайте счёт в Альфа-Инвестициях — чтобы зарабатывать. И забирайте 5000 рублей в подарок 🎁
На какой стороне автобуса вы?
👍🏻 — На тёмной.
❤️ — На светлой.
🔥 — Я водитель автобуса.
@alfabank
Мосбиржа и ЭсЭфАй опубликовали результаты за девять месяцев 2024 года. У обеих компаний положительная динамика, но аналитики выделяют и риски. Разбираемся (сравнения — год к году) 👇
Мосбиржа
📍Чистая прибыль +75,8% = 23,39 млрд рублей
📍Процентный доход +118,8% = 25,13 млрд рублей
📍Доходы от комиссий +3,5% = 14,86 млрд рублей
📍Операционные доходы +56,3% = 40 млрд рублей
Биржа выигрывает от высоких ставок — она получает хорошие процентные доходы. Однако у неё резко выросли операционные расходы (+54%) и слабо прибавили доходы от комиссий. Это может повлиять на будущую прибыль.
👉 Бумаги по состоянию на 17:23 мск теряют 3,7% к цене открытия. Аналитики Альфа-Банка считают, что акции Мосбиржи могут подорожать за год на 30% — до 250 рублей.
ЭсЭфАй
📍Чистая прибыль +16,5% = 19,3 млрд рублей
📍Чистый процентный доход +62,5% = 19,9 млрд рублей
📍Общий доход от операционной деятельности +17,4% = 33,5 млрд рублей
📍Активы +19,2% = 371,7 млрд рублей
В III квартале прибыль снизилась на 28% = 4,1 млрд рублей. Холдинг стал получать меньше прибыли от инвестиций и дочек, а ещё платить больше налогов.
👉 Акции ЭсЭфАй на 17:23 мск теряют 3,12%. В I квартале 2024 года бумаги подорожали в три раза, но с тех пор почти не меняются в цене.
#аналитика
@alfa_investments
В номинации «Самый сложный термин для объяснения» призовое место наверняка достанется «альфе». Но мы всё-таки попробуем 👇
Зачем нужна альфа
С её помощью портфельные управляющие и рядовые инвесторы узнают, удалось ли им переиграть рынок за определённый период. Альфу называют бонусной или сверхдоходностью. Результаты инвестиций сравнивают с эталонным показателем, учитывая риски ⚠️
В роли образцового ориентира — как правило, индекс широкого рынка. В России это индекс Мосбиржи.
За риски отвечает бета (не волнуйтесь: до гаммы и дальше по греческому алфавиту не пойдём). Этот показатель отражает колебания стоимости актива по сравнению с бенчмарком (обычно тот же индекс широкого рынка). Если бета актива или портфеля больше 1, риски выше, чем в целом по рынку. Однако и доходность у волатильных бумаг при росте бенчмарка может быть больше 📈
Как считать
Упрощённая формула такая:
альфа = доходность актива или портфеля – (бета актива или портфеля х доходность бенчмарка)
Самостоятельно можно не считать, есть специальные калькуляторы — их легко найти в интернете.
Для тех, кто только собирает или балансирует портфель, наши аналитики сделали все расчёты и выбрали пять акций с бонусной доходностью (Полюс, Аэрофлот, Газпром, Сургутнефтегаз (префы), ТКС Холдинг).
Что по эффективности
альфа >0 — браво, удалось превзойти рынок 💪
0 — доходность бенчмарка и портфеля совпадают 🤝
<0 — увы, стратегия проигрышная 🥺
#основыинвестиций
@alfa_investments
Наш редактор не представляет своё утро без кофе. А тут такие новости 🥺
В биржевых ценах на арабику (опять) ту зе мун. Мартовский фьючерс на торгах этой недели обновил исторический рекорд 🔼
Кофейные котировки растут с апреля, в сентябре дошли до максимума за 13 лет. Цены не снизятся до середины 2025 года, говорят эксперты. Проблема — в дефиците поставок у основных производителей. Перебои случаются из-за засухи в Южной Америке, перегруженности портов и геополитической напряжённости в разных частях света 🌎
Дорогое зерно не мешает расти мировому экспорту. С октября 2023 года по сентябрь 2024 года он прибавил 11,7%. В лидеры среди поставщиков вырвались Бразилия (с рекордными отгрузками в 49,03 млн мешков кофе) и Колумбия.
Сколько бы ни стоили арабика и робуста, шедевр в кофейной чашке создадут профессиональные бариста. Они буквально зациклены на каждой детали, когда дело доходит до приготовления идеального напитка. Посмотрите сами зрелищную и вдохновляющую киноленту «Бариста» 🎦
Режиссёр рассказывает о таланте четырёх национальных чемпионов-бариста, которые встретились на мировом соревновании в Сеуле.
Съёмки вели в Японии, Ирландии, Южной Корее, Германии и США. Картина появилась в прокате в 2019 году. Это продолжение одноимённой документалки 2015 года. Оба фильма отлично сняты — наверняка заинтересует даже тех, кто больше любит чай ☕️
#планнавыходные
@alfa_investments
Держите традиционный пятничный дайджест лучших статей от экспертов Альфа-Инвестиций. На этой неделе они:
📍Задались вечным вопросом, что выгоднее: недвижимость, акции или облигации? Спойлер: всем активам далеко до золота.
📍Нашли самые доступные и прибыльные фьючерсы на Мосбирже прямо сейчас. Аккуратнее — это инструмент для опытных инвесторов.
📍Собрали топ-5 акций с самыми большими дивидендами.
📍Изучили перспективы золота. В начале ноября оно подешевело, и теперь аналитики думают, что будет с металлом дальше.
📍Разобрались, как получить от государства миллион рублей по программе долгосрочных сбережений.
Больше материалов — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
☀️ Пятница радует: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 1,9%. Растут акции МКБ (+1,59%), Группы Позитив (+0,84%) и Мосэнерго (+0,77%). Снижаются котировки АФК Системы (−1,56%), привилегированных акций Мечела (−1,33%) и Газпрома (−0,91%).
🏦 За девять месяцев банк Санкт-Петербург заработал 37,6 млрд рублей чистой прибыли по международным стандартам. Это +1,9% год к году.
💸 Евротранс объявил дивиденды за девять месяцев — 6,48 рубля на акцию (доходность — 6%). Дедлайн для покупки — 14 января. Совет директоров Диасофта обсудит выплаты, наши аналитики ждут доходность менее 3%. А ещё сегодня последний день, чтобы купить акции ТКС Холдинга под дивиденды — 92,5 рубля (доходность — 3,6%).
📈 Лучше рынка могут быть акции компаний из нефтегазового сектора: рубль слабеет, а газ и нефть дорожают.
5️⃣Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📊 Индекс МосБиржи обновил минимумы последних недель. На вечерней сессии просадку выкупили при высоких оборотах. Подорожали бумаги из нефтегазового сектора: Сургутнефтегаза (+2,95%), Роснефти (+2,2%), Лукойла (+2,1%).
🍏 Лучший результат в индексе показали акции Магнита (+3,6%). От компании ждут дивидендов. Предположить размер выплат можно по рынку фьючерсов. Его участники предполагают, что из-за дивидендов до марта возможна просадка акций примерно на 375 рублей (8,2%).
⛽️ Транснефть (−4,6%) будет платить налог на прибыль по ставке 40% в 2025–2030 годах. Рост налога уже учтён в котировках: за четыре сессии они потеряли 18%. Дивидендная доходность за 2024 год останется высокой — 16–18,5% к котировкам сейчас.
‼️ Под новые ограничения США подпали представители финансового сектора, в том числе «дочка» Газпрома — Газпромбанк. На акции материнской компании это не повлияло: они прибавили 1,8%.
🇺🇸 Акции США прибавили. Рынок рассчитывает, что ФРС продолжит снижать ставку. Сегодня на ход торгов может повлиять предварительный индекс деловой активности за ноябрь.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
ВК опубликовала результаты за девять месяцев 2024 года — показатели уверенно растут. Аналитики Альфа-Банка считают, что бумаги компании могут подорожать на 119% в течение года 👇
Главное (все сравнения — год к году)
Общая выручка +21,4% = 109,6 млрд рублей. По сегментам:
📍образовательные технологии +15,4% = 12,9 млрд рублей
📍технологии для бизнеса +60,1% = 7,7 млрд рублей
📍экосистемные сервисы и прочие направления +14,5% = 17,5 млрд рублей
📍социальные платформы и медиаконтент +22,1% = 72,4 млрд рублей
📍VK Cloud увеличил выручку на 70,4%, а VK WorkSpace — на 117,5%
Что думают аналитики
У компании высокие темпы роста, но в отчёте не было данных о долге и сроках инвестиционной программы, чтобы полностью оценить перспективы.
С начала года бумаги подешевели больше чем на 50% из-за активных инвестиций и публикации усечённых финансовых результатов.
👉 Эксперты Альфа-Банка считают, что акции ВК могут подорожать до 610 рублей в течение года — это 119% к нынешней цене.
#аналитика
@alfa_investments
Традиционно оглядываемся на прошедшие рабочие дни и смотрим самые интересные материалы от аналитиков Альфа-Инвестиций. На этой неделе наши эксперты:
📍 Собрали акции, которые торгуются на многолетних минимумах и могут принести хороший доход.
📍 Ребалансировали портфель, вооружившись Альфа-Рейтингом в поисках самых перспективных бумаг.
📍 Смотрели на разные сектора экономики и выбирали те, что часто растут в декабре.
📍 Составили топ-3 акций, которые могут расти, когда рынок падает.
📍 Рассказали про интересные цифровые финансовые активы, с которыми можно заработать до 26% годовых.
Больше материалов — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
Собрали инструменты, которые при ослаблении рубля помогут чувствовать себя так же, как чилловый парень на обложке 👇
Замещающие облигации
Их номинал привязан к доллару или евро, но все выплаты начисляются в рублях. К каким выпускам можно присмотреться (в скобках — доходность и срок погашения):
📌 ГТЛК ЗО27-Д (15,7%, март 2027);
📌 МКБ ЗО-2026-02 (14,7%, сентябрь 2026);
📌 Газпром Капитал ЗО30-1-Д (11,5%, февраль 2030).
Можно покупать не отдельные бумаги, а сразу все — через паи открытого фонда Валютные облигации. Доходность может превысить 9% годовых.
Золото
Традиционный защитный инструмент, который торгуется в долларах. Когда российская валюта слабеет, рублёвая цена металла растёт.
Удобнее всего инвестировать в золото через биржевой фонд и обезличенный металлический счёт. Доходность будет расти, когда металл дорожает или слабеет рубль 👌
#чтокупить
@alfa_investments
Бумаги Сегежи в течение дня прибавляли 15%, а декабрьские фьючерсы на них — почти 20%. Мосбирже даже пришлось объявить дискретный аукцион. Разбираемся в причинах и думаем, что делать инвесторам👇
Почему дорожают бумаги 🤔
Ранее компания объявила, что выпустит новые акции (проведёт допэмиссию) на сумму до 101 млрд рублей. Доли акционеров могут снизиться в пять раз.
Инвесторы в расчёте на падение котировок могли открывать короткие позиции по акциям и фьючерсам. Одновременно с этим некоторые брокеры требовали от клиентов закрыть такие позиции до завтрашнего дня.
Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что именно это и стало причиной резкого роста. По их мнению, Сегежа остаётся слабой, и взлёт бумаг никак не отражает ситуацию в компании.
Что дальше 🙁
Финансовое положение крупнейшего лесопромышленного холдинга России остаётся критическим:
📍чистый долг = 144 млрд рублей — в шесть раз больше капитализации
📍чистый долг/OIBDA = 13,1x — крайне высокий уровень, который невозможно обслуживать с такими доходами
Допэмиссия временно снизит долговую нагрузку, но радикально ситуацию не изменит.
👉 Аналитики А-Клуба считают, что справедливая цена акций не больше 0,45 рубля — это на 250% ниже нынешней стоимости. Эксперты не советуют покупать бумаги Сегежи.
Вероятно, что акции скоро начнут падать. Чтобы заработать на снижении, можно купить фьючерсы. Но инструмент очень рискованный, поэтому такой совет подойдёт только опытным инвесторам.
#аналитика
@alfa_investments
Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова допускает, что ЦБ может поднять ключевую ставку до 25% на ближайшем заседании. Вот почему 👇
📍Инфляция остаётся высокой. За неделю 19-25 ноября — 0,36% неделя к неделе. На 25 ноября цены выросли на 1,15% с начала месяца.
Аналитики Альфа-Банка ждут, что по итогам года инфляция будет 9,5%–10% — это выше прогноза ЦБ.
📍Безработица на рекордно низком уровне — 2,3%. При этом зарплаты выросли на 18% за девять месяцев.
Люди больше зарабатывают и могут больше тратить. Если спрос на товары будет высоким, цены могут расти. Это делает повышение ставки ещё более вероятным.
📍Рубль стремительно дешевеет. Российская валюта показала худшую динамику с июля 2022 года. Доллар на международном рынке Форекс добирался до 115 рублей, курс юаня на Мосбирже был выше 15 рублей впервые с конца марта 2022 года.
Это тоже подталкивает рост цен — на товары из-за рубежа или с импортными компонентами.
#аналитика
@alfa_investments
Главная тема сегодня — конечно, валюта 😐
Доллар на международном рынке Форекс стоит уже 115 рублей, курс юаня на Мосбирже превысил 15 рублей впервые с конца марта 2022 года. Попросили главного экономиста Альфа-Банка Наталию Орлову рассказать, почему рубль стремительно дешевеет 👆
А ещё недавно у нас были посты с главными причинами падения российской валюты и инструментами, которые сейчас могут быть интересны ❤️
#аналитика
@alfa_investments
Доллар уже больше 105 рублей, юань — выше 14. И, возможно, они подорожают ещё. Рассказываем, какие активы растут вместе с валютой ⬇️
Акции экспортёров
Аналитики Альфа-Инвестиций выделили четыре компании, к чьим бумагам можно присмотреться 👇
⛽️ Сургутнефтегаз (привилегированные акции). Котировки острее всего реагируют на динамику курса. У компании большая валютная «кубышка», переоценка которой влияет на дивиденды. Курс фиксируют в конце года, поэтому слабый рубль сейчас — плюс для акций.
⛏ Полюс. У его бумаг сразу две причины быть лучше рынка: в долларах золото дорожает, а российская валюта дешевеет. Цена драгоценного металла в рублях за последние четыре месяца прибавила 30%, а акции золотодобытчика — только 12%. Значит, им есть куда расти.
⛽️ Лукойл. У его бумаг нет такой привязки к концу году, как у акций Сургутнефтегаза. При этом котировки Лукойла сейчас чувствуют себя уверенно. Они не падают в отличие от бумаг других нефтяников, которые снижаются даже при стремительно дешевеющем рубле.
💿 Русал. У компании не лучшие показатели по отрасли, зато большая доля валютной выручки. Алюминий и глинозём торгуются в валюте. С августа металл подорожал на 15%, а акции пока в минусе. Есть вероятность, что они подорожают вслед за продукцией компании.
Валютные облигации
Можно вложиться в юаневые и замещающие бумаги, чей номинал и купоны привязаны к официальному курсу рубля. Самые интересные выпуски по соотношению риска и доходности — у Русала (в юанях), Полюса и структур Газпрома 👀
Ещё можно инвестировать в ОПИФ Валютные облигации. Стоимость пая привязана к доллару. Инвестировать можно от 100 рублей, а ожидаемая доходность — более 9% в валюте 🤑
#чтокупить
@alfa_investments
Индекс Мосбиржи обновил минимум 2024 года и пробил отметку в 2500 пунктов. Спросили у аналитиков Альфа-Инвестиций, что можно сделать в этой ситуации 👇
Что происходит
Индекс Мосбиржи с сентября колеблется в диапазоне 2500–2900 пунктов. При приближении к 2500 пунктам рынок рос. Но сейчас плохие новости обострили ситуацию:
▪️возможное повышение ставки ЦБ — это делает акции менее привлекательными
▪️рубль слабеет — инфляционные риски усиливаются, что влияет на рынок
▪️нефть подешевела и пока не растёт в цене — это мешает акциям российских нефтяников расти
Хотя индекс, вероятно, продолжит падать, большинство плохих новостей уже заложены в цены.
👉 Эксперты считают, что главный бенчмарк российского рынка ненадолго закрепится в районе 2450–2470 пунктов.
Что делать инвесторам
Если вы долгосрочный инвестор, снижение рынка — шанс купить акции дешевле и усреднить стоимость входа. Это увеличит будущую доходность портфеля.
Если покупаете бумаги на среднесрок — сохраняйте терпение. Сейчас лучше удерживать позиции или докупать фундаментально сильные бумаги.
Если предпочитаете активно торговать, можете открыть короткие позиции по акциям ФСК-Россетей, ВК, Мечела, АФК Системы.
Какие акции могут быть стабильнее
❗️Роснефть: несмотря на волатильность, нефть держится выше $70. В январе компания выплачивает дивиденды с доходностью 8% — это поддержка для акций.
❗️Хэдхантер: после коррекции акции находятся у нижней границы восходящего канала. Драйвер роста — дивиденды в декабре с доходностью 22%.
❗️Сбербанк: растущая прибыль крупнейшего банка обещает увеличение дивидендов, что исторически подталкивает акции вверх.
❗️Полюс: растущие цены на золото и дивиденды с доходностью около 9% делают компанию привлекательной.
#чтокупить
@alfa_investments
В январе 2024 года появился новый тип индивидуального инвестиционного счёта — ещё его называют ИИС-3. На него можно получать два налоговых вычета: на взнос и на доход. Владельцам счетов типа А или Б такие щедрые льготы доступны после конвертации счёта 👇
Как поменять старый ИИС на новый
В нашем веб-терминале на компьютере перейдите в нужный раздел: Операции со счетами → Управление счётом. Нажмите большую красную кнопку, заверьте заявление электронной подписью — через один рабочий день ваш ИИС обновится.
Если есть трудности, обратитесь в чат поддержки ✏️
‼️ До конца года важно предупредить налоговую о трансформации счёта. Пока порядок такой, он ещё не утверждён. Мы будем следить за новостями.
Что можно после конвертации
✔️ Ежегодно возвращать до 60 тыс. рублей от пополнений и освободить от налога доход по ИИС при закрытии счёта.
✔️ Пополнять ИИС на любую сумму (лимит у старых типов счетов — 1 млн рублей).
✅ Открыть ещё два ИИС нового типа в дополнение к действующему и использовать разные стратегии. Например, торговать самостоятельно и подключить автоследование.
✔️ Реинвестировать купоны и дивиденды и быстрее увеличивать стоимость портфеля. По новым правилам доходы по активам, купленным на ИИС, зачисляются на него же. Если ранее вы выбирали другой банковский счёт для получения дохода, после конвертации эта опция будет отключена.
✔️ Зачесть срок владения прежним счётом, но не более трёх лет, — при конвертации это произойдёт автоматически. Чтобы получать льготы, пользоваться ИИС-3 нужно минимум пять лет.
@alfa_investments
📉 На 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,86%. Больше других теряют котировки Самолёта (−3,67%), Банка Санкт-Петербург (−2,35%) и АФК «Системы» (−2,21%). Прибавляют бумаги Русагро (+0,58%), МКБ (+0,51%) и РусГидро (+0,1%).
‼️ На рынке сохраняются негативные настроения, поэтому индекс Мосбиржи может обновить минимум, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
💊 Озон Фармацевтика за девять месяцев нарастила выручку на 34% год к году — до 18,1 млрд рублей. А ещё объявила дивиденды за III квартал — 0,18 рубля на акцию (0,65% доходности).
🛴 Выручка Whoosh за девять месяцев увеличилась на 32% год к году — до 12,5 млрд рублей.
7️⃣Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
⬇️ Индекс Мосбиржи снизился. Геополитическая напряжённость остаётся, рубль ослабел, а нефть подешевела. К тому же ЦБ отмечает, что для победы над инфляцией необходимо ужесточить денежно-кредитную политику. А значит, ключевая ставка на следующем заседании может обновить рекорд.
💿 Русал (−8%) сократит производство алюминия на 250 тысяч тонн. С начала 2024 года глинозём, который нужен для выпуска металла, подорожал почти в два раза. А цены на алюминий не позволяют компенсировать увеличение расходов на его производство.
📦 Ozon (−9%) планирует сменить «прописку» на российскую. Решение должны утвердить акционеры на собрании 27 декабря. Расписки, купленные на российских биржах, конвертируются в акции автоматически.
🏦 В III квартале скорректированная чистая прибыль Мосбиржи (−4,4%) +75,8% год к году, до 23,4 млрд рублей. Площадка зарабатывает благодаря высокой ставке: процентные доходы +120%.
🇺🇸 Акции США немного прибавили. Сегодня на ход торгов могут повлиять заявления будущего президента страны о больших импортных пошлинах для Канады, Мексики и Китая, а ещё публикация заметок с последнего заседания ФРС.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Принесли идею в цифровых финансовых активах (ЦФА). Открыт сбор заявок на выпуск от холдинга UNITILE, одного из крупнейших производителей плитки и керамогранита в России 👇
Параметры выпуска
📍Срок: 9 месяцев, погашение 26 августа 2025 года
📍Цена: 1000 рублей
📍Ставка купона: фиксированная, 25,5%
📍Выплаты: каждый месяц
О компании
UNITILE входит в топ-3 крупнейших производителей облицовочной плитки и керамогранита в России. Компания на первом месте по объёму выпускаемой продукции и на третьем по выручке.
Кредитный рейтинг эмитента — BBB+(RU) «стабильный» от АКРА и ruBBB+ «стабильный» от Эксперт РА. Агентства отмечают высокую рентабельность, низкую долговую нагрузку и сильные показатели.
Как купить ЦФА
👉 В приложении банка
👉 В приложении для инвестиций
👉 В мобильной версии
Что такое ЦФА
#чтокупить
@alfa_investments
↗️ На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,17%. Растут котировки Сургутнефтегаза (+1,03%), Европлана (+1,01%) и Мосэнерго (+0,89%). Снижаются бумаги Т-Технологий (ТКС Холдинг, −2,49%): они первый день торгуются без дивидендов. Ещё теряют акции АФК «Системы» (−1,96%) и Самолёта (−1,25%).
‼️ Сегодня могут прибавлять бумаги нефтяников из-за ослабления рубля и подорожавшей нефти. А акции золотодобытчиков могут снижаться вслед за котировками драгоценного металла.
🏦 В III квартале скорректированная чистая прибыль Мосбиржи по международным стандартам +75,8% год к году = 23,39 млрд рублей.
🏦 Чистая прибыль ЭсЭфАй за девять месяцев выросла на 16% год к году — до 19,3 млрд рублей.
💊 Совет директоров Озон Фармацевтики обсудит дивиденды.
📑 ЦБ РФ опубликует ежемесячный обзор о развитии банковского сектора и материал об инфляционных ожиданиях и потребительских настроениях.
5⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий 👇
📊 Индекс Мосбиржи подрос, но по итогам недели оказался в минусе. Инвесторов беспокоили геополитическая напряжённость и высокая инфляция. В пятницу просели акции банков: Т-Технологий (бывший ТКС Холдинг, −5,1%), ВТБ (−3%), Сбербанка (−1,9%).
📈 Зато прибавили бумаги экспортёров: Полюса (+2,54%), Северстали (+1,1%), Роснефти (+0,2%). Всё дело в ослаблении рубля: ЦБ поднял официальный курс со 100,68 рубля за доллар до 102,58.
🇺🇸 Акции США немного выросли. Рынок поддержал решение выдвинуть на пост главы Минфина Скотта Бессента — миллиардера и управляющего хедж-фондом. Инвесторы ждут завтрашней публикации заметок с последнего заседания ФРС.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
«Дивиденды не врут». Проверено Джеральдин Вайс
Она настоящая легенда 1970-х годов. Сумела обмануть корпоративную систему и стать первой женщиной-консультантом в инвестициях 👱♀️
Свои идеи Джеральдин Вайс публиковала в собственном журнале под псевдонимом J.Weiss. Много лет клиенты и читатели были уверены, что автор — мужчина.
Когда правда открылась, пресса в шутку дала ей прозвище «Гранд-дама дивидендов», подчеркивая, что она единственная в своей профессии 📕
Прозвище довольно точно отражало суть её стратегии. Она проводила семь этапов отбора компаний и в первую очередь оценивала дивидендную историю.
Выйдя на пенсию, Вайс написала книгу «Дивиденды не врут», где детально раскрыла все этапы. Теперь её принципами пользуются во всем мире:
▪ Дивдоходность выше исторической средней.
▪ Дивиденды растут в среднем на 10% в год.
▪ Компания торгуется дешевле, чем стоимость её активов, помноженная на двое.
▪ Соотношение стоимость/прибыль (P/E) ниже 20.
▪ На дивиденды уходит не больше 50% прибыли.
▪ Долги не превышают 0,5 капитализации.
▪ Акция относится к голубым фишкам.
Адаптируем эту стратегию под Россию. Возьмём компании, чьи мультипликаторы и долги ниже средних по рынку или отрасли. А ещё у которых чёткая дивидендная политика, дивиденды растут и выше, чем у конкурентов. Вот что получилось:
🟣Сбербанк
🟣Роснефть
🟣НЛМК
🟣ФосАгро
🟣Интер РАО
#занимательныеинвестиции
@alfa_investments
В каких странах скоро лопнет пузырь недвижимости? 😱
А ни в каких! Риск раздувания пузырей снижается второй год подряд, говорят в UBS.
Что случилось 👀
Швейцарский инвестиционный банк представил свой Глобальный индекс пузырей недвижимости за 2024 год. Аналитики изучили цены на жильё в 25 крупных городах мира. Индекс рассчитывается как соотношение стоимости недвижимости к местным зарплатам, цене аренды и доступности ипотеки — всё с учётом ВВП страны и поправкой на инфляцию. При значении выше 1,5 город подвержен высокому риску возникновения пузыря 🫧
Какие результаты 🤔
Цены на жильё в городах из исследования UBS сейчас в среднем на 15% ниже, чем в 2022 году, — когда процентные ставки начали расти во всём мире. В прошлом году у 16 городов были высокие риски разрастания пузырей, в этом — только у 6.
Рейтинг городов с переоценённой недвижимостью возглавляет Майами (индекс — 1,79). За ним — Токио и Цюрих (1,67 и 1,51 соответственно). Повышенный риск жилищного пузыря в Лос-Анджелесе, Торонто и Женеве (1,17; 1,03 и 1 соответственно).
В этих городах цены на жильё вполне адекватные (индексы по блоку от 0,98 до 0,54): Амстердам, Сидней, Бостон, Ванкувер, Дубай, Сингапур и Мадрид. Сюда же эксперты отнесли Франкфурт, Мюнхен, Тель-Авив и Гонконг — в этих городах за 2024 год сократился ценовой дисбаланс.
Интересно, что Дубай поднялся на девять позиций и стал лидером по росту риска возникновения пузыря. За год цены на недвижимость в городе подскочили на 17%.
Справедливая стоимость жилья в Сан-Франциско, Лондоне, Нью-Йорке, Париже, Стокгольме, Варшаве, Милане и Сан-Паулу (индексы этих городов ниже 0,5).
Во многих городах реальные цены на жильё уже на дне, отмечают эксперты. Покупатели вернутся на рынок недвижимости, когда начнётся снижение процентных ставок ⬇️
#аналитика
@alfa_investments
Комитет Госдумы одобрил повышение налога на прибыль для Транснефти с 20% до 40%. Бумаги компании резко падают👇
На 17:26 мск акции теряют 8,45% к открытию. В моменте бумаги опускались до 1024 рублей — это на 10,65% меньше, чем в начале дня.
Получается, что с 18 ноября, когда впервые стало известно о планах повысить налог, акции Транснефти потеряли уже больше 20% 😱
Сейчас компания платит с доходов 20%. В 2025 году ставку хотели повысить до 25%, как для других российских компаний. Однако в новом предложении речь шла о резком росте до 40%.
👉 Аналитики Альфа-Инвестиций ранее писали, что если инициативу одобрят, дивидендный поток по привилегированным акциям сократится, что существенно снизит их привлекательность для инвесторов.
@alfa_investments
Акций Segezha Group станет больше. Что нужно знать инвесторам 👇
Зачем компании новые бумаги
У Segezha Group много долгов, поэтому полученные деньги она направит на их погашение. На 30 сентября:
📍 чистый долг = 143,5 млрд рублей;
📍 общий долг = 149 млрд рублей;
📍 соотношение чистого долга к OIBDA за последние 12 месяцев = 13,2х.
Как пройдёт размещение
Segezha Group выпустит новые акции на сумму до 101 млрд рублей по цене 1,8 рубля за акцию. Размещение пройдёт по закрытой подписке, а покупателями станут внешние инвесторы и материнская АФК «Система». Как распределятся доли, пока неизвестно. Параметры выпуска должны утвердить акционеры на собрании 26 декабря 🗓
Что будет дальше
Сейчас у компании 15,69 млрд акций. АФК «Системе» принадлежат 62,2% бумаг, торгуются на бирже 24,25%. После дополнительного выпуска уставной капитал Segezha Group может вырасти в 4,5 раза — до 71,8 млрд акций, а доля частных инвесторов — снизиться до 5,3%.
Чтобы сохранить контрольный пакет в 50,01%, АФК «Системе» нужно выкупить как минимум 46,6% новых бумаг на 47 млрд рублей. На конец II квартала чистый долг холдинговой структуры = 256,5 млрд рублей.
В III квартале АФК «Система» получила примерно 28,9 млрд дивидендов от МТС. Если они остались на балансе, холдингу нужно ещё около 20 млрд. Учитывая долговую нагрузку, найти деньги будет сложно. А значит, компания может потерять контроль над Segezha Group, которая обеспечила 8,6% выручки группы во II квартале.
Как отреагировали акции
Вчера котировки Segezha Group потеряли 9,5%, а сегодня на 13:25 мск теряют ещё 8,8%. Всё дело в низкой цене акций при размещении: доли нынешних акционеров в компании могут сократиться в несколько раз. Из-за дополнительного выпуска бумаг есть риск, что они продолжат дешеветь ⚠️
Акции АФК «Системы» тоже дешевеют: −3,5% вчера и −3,1% сегодня на 13:25 мск. Чтобы «спасти» Segezha Group, компании придётся увеличить долговую нагрузку и, возможно, потерять контрольный пакет акций лесопромышленного холдинга. Это негатив для котировок материнской компании.
#аналитика
@alfa_investments
