118949
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Вместе с аналитиками изучили новый цифровой финансовый актив (ЦФА) от Евротранса — одного из крупнейших независимых топливных операторов Московского региона. Вот почему это интересно 👇
Крупный эмитент
ПАО «Евротранс» (бренд «Трасса») работает более 27 лет и входит в список системообразующих предприятий. Владеет:
▪ 56 заправками в Московском регионе
▪ нефтебазой, заводом незамерзающей жидкости, парком бензовозов
▪ сетью из 134 быстрых электрозарядных станций
▪ топливными картами для 1,5 млн клиентов, которые принимают на 8 тысячах заправок в России, Беларуси и Казахстане
Стабильный бизнес
📈 Рост: Среднегодовой темп роста выручки +22%, EBITDA +50% за 2019–2022 годы. В 2023 году эти показатели удвоились. За девять месяцев 2024 года EBITDA +41%.
💪 Рейтинг A-(RU) от АКРА с прогнозом «Стабильный».
⛽ Диверсификация: заправки, электрозарядки, производство и логистика приносят прибыль.
👉 Устойчивость: Долг/EBITDA = 2,4x, ожидается положительный свободный денежный поток в 2024–2026.
Хорошие условия
📍 Срок: 9 месяцев
📍 Купон: фиксированная ставка 26% годовых, выплаты ежемесячно
📍 Минимальный порог: 1 000 руб.
📍 Вторичный рынок: после 14 марта 2025
📍 Заявки принимаются до 13 марта 2025 (15:00 мск)
Как купить 😋
👉 В Альфа-Мобайл
👉 В Альфа-Инвестициях
👉 В Альфа-Онлайн
#чтокупить
@alfa_investments
Московская биржа начнёт публиковать новый всепогодный индекс, MOEXALLW. Это первый бенчмарк, в котором сразу акции, облигации, золото и денежные активы. Вот, что известно 👇
Что внутри
В MOEXALLW входят шесть биржевых индексов в следующих пропорциях:
📍 Акции: индекс полной доходности Мосбиржи (MCFTR) — 30%
📍 Облигации: корпоративные евробонды (RUCEU) — 25%
📍 Корпоративные облигации (RUCBTRNS) — 15%
📍 Гособлигации (RGBITR) — 10%
📍 Денежный рынок (RUSFARIND) — 10%
📍 Золото (RUGOLD) — 10%
Для чего он нужен
Новый индекс позволяет создавать индексные фонды, подходящие для:
📍 консервативных инвесторов
📍 долгосрочных стратегий без активного управления
📍 новичков, которые не хотят разбираться в отдельных инструментах
Почему это может быть удобно
Гибкость: если фондовый рынок растёт, работают акции. Если ставки высокие — облигации. Если инфляция ускоряется — золото.
Устойчивость: портфель диверсифицирован по разным классам активов.
Простота: инвесторам не нужно подбирать инструменты самостоятельно.
Как будет работать
Новый индекс начнут рассчитывать 12 марта. Ретроспективный расчёт будет доступен с 29 декабря 2023 года.
@alfa_investments
Какие акции в марте могут расти лучше рынка, а каких бумаг лучше избегать, рассказали аналитики Альфа-Инвестиций 👇
Как выбирали 🤔
Эксперты оценивали динамику котировок в феврале (результат финалистов выше индекса Мосбиржи), мультипликаторы (по ним акции не должны быть перекуплены) и рекомендации других аналитиков.
Фавориты 😍
Газпром
В феврале акции газовика подорожали почти на 22%. Мультипликаторы ниже собственных прошлогодних и ниже, чем у конкурентов. Четверо из восьми аналитиков рекомендуют купить бумаги Газпрома.
Норникель
В феврале котировки выросли на 15,7%. По мультипликаторам металлурга можно сравнивать только самого с собой, и результаты в среднем на 10% выше, чем в 2023 и 2024 годах. Оценки аналитиков лучше, чем у большинства конкурентов.
Сбербанк
Акции банка прибавляют не так быстро, но всё-таки уверенные +10% в феврале. Мультипликаторы не перегреты. Аналитики почти единогласно советуют покупать бумаги банка.
Аутсайдеры 😟
ПИК
Февральская динамика: -5,9%. Мультипликаторы завышены. В оценках аналитиков позитива мало: один предлагает покупать, один — продавать, четверо — держать.
ВК
Котировки ВК прибавили 5,3% за февраль, но это хуже индекса Мосбиржи. Компания по-прежнему убыточна. Поэтому мультипликаторы отрицательные, а значит, не показательны. Мнение аналитиков в целом нейтральное.
Сургутнефтегаз (префы)
Бумаги нефтяника — аутсайдеры и в секторе, и на всём рынке в феврале. Котировки тянет вниз сильный рубль, хотя по мультипликаторам акции не дешёвые. У аналитиков ни одной рекомендации на покупку.
#чтокупить
@alfa_investments
Индекс Мосбиржи обновил годовой максимум, а потом рухнул на 6%. Думаем с аналитиками: это редкий шанс для покупок или паника 🤔
Что произошло
📌 Состоялись переговоры президентов США и Украины, но сделку стороны не подписали
📌 Дональд Трамп приостановил военную помощь Киеву
📌 Госдеп и Минфин США обсуждают снятие ограничений с РФ
Фон нестабильный, но рынок уже заложил в цены риски, а значит — можно выбирать стратегию. Вот три подходящих от Альфа-Инвестиций.
Агрессивная: ставка на ралли
📍 Тут стоит посмотреть на фьючерсы на индекс Мосбиржи (IMOEXF, MXM5, MMM5)
📍 Плечо даёт кратный рост доходности, но и риски выше
📍 Для прибыли рынок должен вырасти хотя бы на 5% к июню, а потенциал роста +15%
Тем, у кого уже есть долгосрочный портфель акций, можно провести ротацию и увеличить долю компаний, пострадавших от санкций (о них мы писали вот тут).
Консервативная: ставка на надёжность
📍 Здесь выбираем корпоративные облигации на 1,5-4 года дают 20–25% годовых
📍 Главное преимущество — они несильно зависят от геополитики, можно получать купоны
Главное — не жалеть об упущенной выгоде, если рынок резко вырастет.
Универсальная: ставка на ОФЗ
📍 Можно взять фьючерс RBM5 или выпуски 26247, 26246, 26245
📍 Иностранцы уже заходят в российские активы, что видно по Русалу в Гонконге (+50% к ценам на Мосбирже)
📍 Длинные ОФЗ выиграют, если ЦБ начнёт снижать ключевую ставку, и стабилизируется внешний фон
#чтокупить
@alfa_investments
😐 Среда начинается нейтрально. На 10:11 мск индекс Мосбиржи почти не меняется (-0,04%). Лучше других бумаги МКБ (+1,58%), Сургутнефтегаза (+1,48%) и Фосагро (+0,52%). Теряют котировки Мосбиржи (-1,58), Русала (-1,34%) и Газпрома (-1,29%).
Важные события сегодня
📍 Полюс, МТС и Хэдхантер опубликуют финансовые результаты по международным стандартам за 2024 год.
📍 Минфин проведёт аукционы размещения длинных ОФЗ 26230 и 26246. На предыдущие три был очень высокий спрос. Если сегодня будет так же, то это улучшит общее настроение на рынке облигаций.
📍 Росстат в 19:00 мск опубликует цифры по недельной инфляции, а также данные о деловой активности организаций в феврале.
4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий 👇
Индекс Мосбиржи вчера вырос и вернулся выше 3250 пунктов благодаря позитивному геополитическому фону. В свежей «Гранд-идее» есть несколько актуальных стратегий от наших экспертов, о которых мы подробно расскажем в одном из следующих постов.
📈 На рынке облигаций — тоже всё неплохо. Индекс ОФЗ +0,8% и закрылся на максимумах с июня 2024 года. Аналитики позитивно смотрят на длинные гособлигации.
Хуже рынка ожидаемо акции нефтяной сектора. Им мешает расти снижение фьючерсов Brent. В моменте они падали ниже $70 за баррель, но затем отскочили.
🇺🇸 Рынок акций США опустился на минимумы года. На индексы и курс доллара давят новые пошлины на товары из Канады, Мексики и Китая. Более того, Дональд Трамп вчера пригрозил их увеличить ещё больше, если страны в ответ также повысят тарифы.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
С начала года рубль к доллару укрепился на 20%. А цены замещающих облигаций не только не упали, но наоборот выросли на 6%. Разбираемся с аналитиками, что делать: продавать, держать или покупать 🤔
О чём речь: коротко
📌 Замещающие облигации номинированы в валюте, но выплаты держатели получают по ним в рублях
📌 С ноября ценовой индекс замещающих облигаций от Cbonds вырос на 20%, а в феврале обновил максимум с июня 2024
📌 Средняя доходность упала до 8% в валюте
Продавать или нет
Несмотря на рост рубля, эксперты Альфа-Инвестиций считают, что бумаги остаются выгодными. Почему?
📌 Ослабление рубля (если оно случится) сыграет в их пользу
📌 В марте-апреле гасится более 1 млрд $ по выпускам Газпрома и почти 300 млн $ по выпуску ГТЛК — инвесторы могут перезайти в новые бумаги
📌 Новые валютные размещения на рынке увеличивают интерес к инструменту
Какие облигации сейчас интересны
👉 Газпром Капитал, ЗО31-1-Д — 7,6% до 2031 года
👉 Полюс, ЗО28-Д — 7,3% до 2028 года
👉 ГТЛК, ЗО28-Д — 9% до 2028 года
#чтокупить
@alfa_investments
📈 На 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 1,79%. Лучше других бумаги Озона (+2,39%), Яндекса (+2,14%) и Юнипро (+2,13%).
📍 Аэрофлот и Европлан опубликуют финансовые результаты по международным стандартам.
📍 Банк России — новостной индекс деловой активности.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий 👇
Рынок акций начал неделю со снижения. В моменте индекс Мосбиржи терял больше 2,5% и падал до 3125 пунктов, но к закрытию вечерней сессии часть просадки отыграли.
🤵♂️Определяющим фактором по-прежнему остаётся геополитика. В начале понедельника участники рынка отыгрывали несостоявшуюся сделку между США и Украиной.
Bloomberg сообщил, что Дональд Трамп потребовал приостановить всю военную помощь Киеву (сам президент США пока этого не подтвердил). Правда уже вечером рынок рос на слухах Reuters о том, что в Белом доме думают над снятием ряда ограничений с РФ.
Такие новости позитивны для акций компаний, которые пострадали сильнее остальных. Так, вчера к закрытию лучше рынка выглядели бумаги Совкомфлота, Мосбиржи, ВТБ, Газпрома, Норникеля, Русала.
🛢 Акции нефтяных компаний сегодня могут быть хуже рынка. На них давит снижение Brent и укрепление рубля.
✈️ Совет директоров Аэрофлота обновил дивидендную политику и повысил целевой уровень выплат с 25 до 50% чистой прибыли по международным стандартам., как и у всех госкомпаний. Наши эксперты оценивают новость нейтрально.
🏭 Вышли ожидаемо слабые финансовые результаты ТМК за II полугодие. Выручка упала на 3,8%. Соотношение чистый долг/EBITDA выросло до 2,8х. Но если ключевая ставка к концу года упадёт, а спрос на трубы будет устойчивым, то это улучшит отношение инвесторов к акциям.
Цена нефти Brent упала на 2% и рискует опуститься ниже $70 за баррель. Страны ОПЕК+ подтвердили начало запланированного поэтапного роста добычи с апреля (процесс продлится полтора года).
Ждём снижение нефтяных котировок в ближайшее время, ведь не добавляет оптимизма ещё и решение Трампа увеличить с сегодняшнего дня импортные пошлины для Канады, Мексики и Китая.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Что выгоднее держать в портфеле: драгоценный металл или российские ценные бумаги? Отвечают аналитики Альфа-Инвестиций 👇
Короткий ответ: и то, и то. В ближайший год прибыль по акциям может быть выше при усилении позитива, а по золоту — если затянутся переговоры или рубль опять начнёт слабеть.
Выводы аналитиков
Эксперты Альфа-Инвестиций учитывали динамику золота (в рублях) и индекса Мосбиржи (с дивидендами) с февраля 2003 года.
За 22 года доходность ценных бумаг очень близка к приросту золотых цен. Гонка за прибыль очень напряжённая, и в среднем это +15% в год (или больше 2000% за историю сравнения).
Оба актива за последние 10 лет приносили в среднем 17% годовых и 26–28% ежегодно — когда рынок непрерывно рос.
Выйти в плюс по прибыли за год с акциями оказалось проще. При этом в периоды ралли на рынке золото приносит большую доходность.
Поймать убыток за год легче с золотом в портфеле. Но размер просадки, как правило, меньше, чем у акций.
Судя по прогнозам аналитиков, в этом году у золота больший потенциал из-за ослабления рубля.
@alfa_investments
Собрали важные статьи экспертов Альфа-Инвестиций. На этой неделе они:
📍 Нашли акции, которые стоят дёшево даже с поправкой на инфляцию.
📍 Составили подробный гайд о том, как оценивать и использовать инвестиционные идеи.
📍 Придумали, как заработать на 6% больше ключевой ставки с новыми облигациями от горнодобывающего холдинга «Кокс».
📍 Рассказали про индикаторы для оценки макроэкономических тенденций.
📍 Разобрали свежий выпуск облигаций компании «Роделен» с высоким купоном на пять лет.
Больше материалов — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
Интер РАО отчиталось за 2024 год, и цифры выглядят впечатляюще. Чистая прибыль +8,5%, а на счетах компании по-прежнему лежат 500 млрд ₽. Смотрим на показатели и думаем, что будет с котировками 🤔
Что с цифрами
📍 Выручка +13,9% = 1,55 трлн ₽
📍 EBITDA -5% = 173,3 млрд ₽
📍 Чистая прибыль +8,5% = 147,5 млрд ₽
📍 Процентный доход +93% = 82,5 млрд ₽
📍 Инвестиции +72% = 115 млрд ₽
📍 Кубышка на счетах = 508 млрд ₽
Что с дивидендами
Компания платит 25% от чистой прибыли. Значит, можно рассчитывать на 34,5 рубля на акцию — 9,1% доходности.
Что смущает
Несмотря на рост прибыли, маржинальность EBITDA просела (с 13,4% до 11,2%), а акции почти не росли с начала 2025 года. При этом они торгуются дешевле активов компании, но драйверов для переоценки пока нет.
Что хорошего
📍 Стабильные доходы даже при высоких ставках
📍 Гигантская «кубышка» — на процентах Интер РАО зарабатывают 20 млрд ₽ в квартал
📍 Компания финансирует все проекты из собственного кармана
Что в итоге
Интер РАО — надёжная и устойчивая компания, но перспективы роста пока неясны. Отличный защитный актив, но без ярких катализаторов.
#аналитика
@alfa_investments
📊 На 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,96%. Теряют котировки АФК Системы (−0,3%) и Европлана (−0,29%). Растут акции Хэдхантера (+1,94%), Совкомбанка (+1,85%) и Эн+ Груп (+1,74%).
🏦 Мосбиржа с 21 марта обновит базы расчетов индексов. В главный индекс войдут акции МД Медикал Груп и Ренессанс Страхования. Бумаги Магнита, Европлана, Самолёта и префы Мечела исключат.
🔌 Интер РАО опубликует финансовые результаты по международным стандартам за 2024 год. Аналитики Альфа-Банка ждут, что выручка прибавит 13%, EBITDA снизится на 9%, а чистая прибыль за счёт процентных доходов увеличится на 16%.
✈️ Совет директоров Аэрофлота обсудит стратегию до 2030 года и дивидендную политику.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи корректировался третью сессию подряд и опустился до 3180 пунктов. Снижение ускорилось на вечерних торгах. Вероятно, инвесторы продавали бумаги на фоне продления ограничений США на год и заявлений американского президента.
📉 В лидерах падения были акции, которые до этого стремительно росли. Среди них много бумаг компаний с высоким долгом. Акции ВУШ, ТМК, Ростелеком, Сегежи, Русала, М.видео и РусГидро потеряли более 3%.
🏦 Чистая прибыль Сбербанка по международным стандартам за 2024 год = 1,58 трлн рублей — близко к ожиданиям. Дивиденды могут достичь 35 рублей на акцию, это 11,3% доходности. Результаты на котировки почти не повлияют, считают наши аналитики.
🍏 Выручка Fix Price в IV квартале выросла лишь на 7% год к году, несмотря на расширение сети. Сопоставимые продажи прибавили только 2,3%, что заметно ниже инфляции. Причин для роста бумаг пока не хватает.
🗿 Курс рубля развернулся. Юань подорожал на 0,9% и снова торговался выше 12 рублей. Ослабление российской валюты может продолжиться. На этом фоне индекс замещающих облигаций от Cbonds достиг максимумов с лета прошлого года.
🇺🇸 Рынок акций США просел. Страна повысит импортные пошлины для Мексики, Канады и Китая с 4 марта и может увеличить пошлины для ЕС. Доллар на фоне новостей укрепился, а нефть с утра дешевеет.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Сбербанк традиционно опубликовал мощный отчёт. Компания заработала за прошлый год рекордные 1,58 трлн ₽. Аналитики считают, что бумаги могут подорожать на 15% в течение года. А ещё дивиденды 😍
Что с данными
📍 Чистая прибыль +4,8% = 1,58 трлн ₽
📍 Чистые процентные доходы +17% = 2,99 трлн ₽
📍 Комиссионные доходы +10,3% = 842,9 млрд ₽
📍 Рентабельность капитала (ROE) = 24%
Что с дивидендами
Сбербанк обычно платит 50% прибыли. Значит за 2024 год акционеры могут получить около 34,8 ₽ на акцию, а это 11% доходности.
Что с рынком
На фоне отчёта акции слегка просели (-0,2%), но в целом они растут с декабря 2024.
Что дальше
Аналитики Альфа-Банка считают, что акции Сбербанка могут подорожать до 365 ₽ или на 15% от нынешней цены.
#аналитика
@alfa_investments
📉 День начинается не очень: −0,87% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других теряют акции Группы Позитив (−1,56%), Южуралзолота (−1,43%) и Европлана (−1,05%). Прибавляют префы Сургутнефтегаза (+1,12%), бумаги Новатэка (+1,04%) и ПИКа (+0,57%).
🏦 Чистая прибыль Сбербанка по международным стандартам в 2024 году достигла 1,58 трлн рублей. Это +4,8% год к году. Рентабельность капитала = 24%. По мнению аналитиков Альфа-Банка, дивиденды за 2024 год могут быть около 35 рублей (11,3% доходности).
📦 Оборот Ozon в 2024 году вырос на 64% год к году и превысил 2,8 трлн рублей. Скорректированная EBITDA рекордная — 40,1 млрд.
🍏 Выручка Fix Price в 2024 году увеличилась на 7,9% год к году = 314,9 млрд рублей. Сопоставимые продажи прибавили 1,5%, а чистая прибыль сократилась на 37,8% — до 22,2 млрд рублей.
📑 Финансовыми результатами за 2024 год ещё поделится РусГидро, а IVA Technologies — операционными.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔽 На российском фондовом рынке прошли распродажи. В течение дня индекс Мосбиржи опускался ниже 3240 пунктов. А длинные ОФЗ оказались под давлением из-за повышенной инфляции, несмотря на успешные аукционы Минфина.
📱 Акции Ростелекома вчера показали худший результат на рынке: −7,5%. Выручка компании в IV квартале 2024 года выросла на 12%, OIBDA — на 8%, а чистая прибыль — в 2,5 раза. При этом чистый долг тоже увеличился — на 17%, до 661,2 млрд рублей. В 2025 году обслуживать его станет дороже, поэтому прибыль снизится, как и шансы на высокие дивиденды. Менеджмент уже сокращает инвестпрограмму.
🛒 Недельная инфляция вновь ускорилась — с 0,17 до 0,23%. Это больше, чем обычно в этот период года и удивительно при таком заметном укреплении рубля. Возможно, эффект сильного рубля проявится позже. Пока нет предпосылок для смягчения риторики ЦБ.
💴 Юань торгуется на уровне цен в августе. Нефть сорта Brent за это время подешевела на 14%, а дисконт российских сортов мог вырасти. Вчера юань начал дорожать. Наши аналитики ждут, что в ближайшие недели рубль может умеренно ослабнуть.
🇺🇸 Рынок акций США вчера остался на месте. Инвесторы осторожны на фоне новостей, что страна введёт пошлины в 25% на автомобили и «всё остальное» из ЕС.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
ЦБ пока не поменял ставку, но ждёт постепенного снижения инфляции. И тут очевидное решение — купить ОФЗ с постоянным доходом, ведь в такой ситуации они будут расти. Наши аналитики предлагают присмотреться к ОФЗ 26247 😊
По прогнозу регулятора, в конце года инфляция составит 7–8%, а снижение начнётся в ближайшие месяцы. ЦБ не учитывал возможное урегулирование геополитического конфликта, а это дополнительный дезинфляционный фактор. Поэтому стратегически покупка длинных ОФЗ вполне интересна.
Обычно доходность к погашению длинных бондов около 9–10%. Однако текущая доходность ОФЗ 26247 существенно выше исторических значений — 16,5%. При этом за снижением инфляции потянутся вниз и доходности длинных ОФЗ.
Считается, что облигации — довольно безопасная покупка на бирже. Но риски всё-таки есть. В данном случае это ускорение инфляции, ужесточение политики ЦБ, рост геополитической напряжённости.
#чтокупить
@alfa_investments
ВТБ отчитался за 2024 год, и цифры выглядят солидно: чистая прибыль выросла в 3,2 раза в IV квартале = 176,4 млрд рублей. Казалось бы, инвесторы должны радоваться, но руководство решило не платить дивиденды за прошедший год 🥹
Что ещё в отчёте
📍 Процентные доходы -65,9% в IV квартале = 65 млрд рублей и -36% за год = 487,2 млрд рублей
📍 Комиссионные доходы +40% = 82,4 млрд рублей в IV квартале и +24% за год = 269 млрд рублей
📍 Рентабельность капитала: 22,9% за год, 27% в IV квартале
📍 Роспуск резервов на 73 млрд рублей помог прибыли, но разово
Что ждать в 2025 году
📍 Прибыль прогнозируют ниже = 430 млрд рублей (-22%)
📍 Чистая процентная маржа упадёт до 1% (была 1,7%)
📍 Кредитование бизнеса вырастет на 10%, а физлиц — упадёт на 10%
📍 Расходы вырастут, но ниже инфляции (на 7%)
Что в итоге
Банк показал серьёзный рост прибыли в 2024, но это во многом за счёт разовых факторов. В 2025 ВТБ будет осторожнее, что логично на фоне высокой ключевой ставки. Акции ВТБ после отчёта просели на 1%.
#аналитика
@alfa_investments
😍 Всех с пятницей. На 10:12 мск индекс Мосбиржи немного растёт относительно вечера четверга. Лучше других — Аэрофлот (+3%), Русал (+2,16%) и Алроса (+1,62%). Теряют Юнипро (-2,34%), Мосбиржа (-0,91%) и Полюс (-0,23%).
Важные события сегодня
📍 Совкомфлот опубликует финансовые результаты по международным стандартам за 2024 год. Прогноз здесь.
📍 Ещё будет обзор управляющих компаний от ЦБ.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий 👇
Индекс Мосбиржи в четверг провёл весь день вокруг 3200 пунктов. Голубые фишки в среднем выглядели чуть лучше акций второго и третьего эшелонов. Рынок колеблется из-за геополитики. Ещё на него давит дешевеющая нефть.
🏭 Больше всех растеряли акции Юнипро (-14,8%). Стало известно, что компания планирует направить 327 млрд рублей до 2031 года на капитальные затраты. Это испугало инвесторов.
В «Народном портфеле» Мосбиржи вес Газпрома вырос с 13,7% до 14,9%, у Лукойла упал с 14,7% до 14,0%, у привилегированных акций Сургутнефтегаза — с 6% до 5,3%.
📈 Индекс ОФЗ поднялся до нового максимума с мая прошлого года и оправдывает ожидания. Самый большой спрос — в длинных выпусках. Потенциал для подъёма сохраняется.
🇷🇺 Мосбиржа сообщила, что инвесторы в феврале продолжили активно вкладываться в облигации. Более того, нетто-покупки оказались рекордными в истории: +224,7 млрд рублей, из которых 166,7 пришлось на корпоративные бумаги, а 58 млрд рублей на ОФЗ.
В это же время был отток из акций (-2,5 млрд рублей) седьмой месяц подряд. Оттоки продолжились и из БПИФов (-62,4 млрд рублей) — из-за геополитики и ожиданий, что понизят ставку, упал интерес к фондам денежного рынка.
🇺🇸 Американские акции снова дешевеют. Индекс S&P 500 обновил минимумы с ноября прошлого года. Хуже рынка выглядит высокотехнологичный сектор. В это же время индекс доллара продолжил падать четвёртую сессию подряд.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Ещё несколько важных эмитентов публикуют финансовые показатели по международным стандартам за 2024 год. Сегодня с аналитиками разбираемся в отчётах Мосбиржи, Банка Санкт-Петербург и Юнипро 👇
Мосбиржа: рынок ждал большего
📍 Чистая прибыль +13,3% = 80,1 млрд рублей (тут и далее — год к году)
📍 EBITDA +25,5% = 102,3 млрд рублей
📍 Операционный доход = 145,1 млрд рублей
📍 Операционные расходы = 46,3 млрд рублей
📍 Соотношение расходов и доходов = 31,9%
📍 Показатель EBITDA = 102,3 млрд рублей, +25,5% за год
Компания показала сильные результаты за весь 2024-й, но в IV квартале прибыль упала до 17,4 млрд рублей (ждали больше 18 млрд).
Дивиденды: аналитики считают, что Мосбиржа заплатит 75–80% прибыли (доходность — около 12%).
Акции: рынок отреагировал снижением, а бумаги, по мнению экспертов Альфа-Банка, не выглядят привлекательными прямо сейчас.
Банк Санкт-Петербург: рекордная прибыль
📍 Чистая прибыль +7,3% = 50,8 млрд рублей
📍 Чистый процентный доход +38,8% = 70,6 млрд рублей
📍 Чистая процентная маржа = рекордные 7% против 6,73% в 2023 году
Банк традиционно хорошо зарабатывает при высоких ставках, в том числе за счёт дорогих кредитов.
Дивиденды: аналитики считают, что компания может заплатить 29,7 рубля на акцию. Доходность вместе с уже выплаченными дивидендами за первую половину 2024 года будет 14,4% — одна из лучших на рынке.
Акции: хорошо реагируют и растут на 2,5%.
Юнипро: инвесторы недовольны
📍 Выручка +8,1% = 128,5 млрд рублей
📍 EBITDA +11% = 49,1 млрд рублей
📍 Чистая прибыль +44,8% = 31,9 млрд рублей
📍 Чистая денежная позиция +77% с начала года = 92 млрд рублей
Дивиденды: энергетическая компания не платит их с 2021 года.
Акции: несмотря на рост показателей, рынку не очень понравились запланированные инвестиции на модернизацию в 327 млрд рублей. Результат — акции упали на 14%.
#аналитика
@alfa_investments
😟 Четверг начинается плохо. На 10:12 мск индекс Мосбиржи теряет 1,37%. Хуже всех бумаги Татнефти (прив.) (-0,78%), Мосбиржи (-0,64%), обычные акции Татнефти (-0,60%) и Лукойл (-0,53%).
Лучше других — ПИК (+2,15%), Т-Технологии (+1,24%) и Фосагро (+1,13%).
Важные события сегодня
📍 Юнирпо, Мосбиржа, Банк Санкт-Петербург и Диасофт опубликуют финансовые результаты по международным стандартам за IV квартал 2024 года.
📍 Последний день собирают заявки на обмен депозитарных расписок Циана на акции новой российской компании.
📍 ЦБ опубликует «Мониторинг отраслевых финансовых потоков».
📍 Пройдёт заседание Европейского центробанка.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий 👇
В среду на рынке акций была волатильность. В течение дня видели несколько волн роста и снижения. Индекс Мосбиржи в моменте поднимался до 3280 пунктов, но к вечеру ушёл в минус на 1,6%.
🛢 На рынок давила дешевеющая нефть. Фьючерсы Brent упали на 2,4% — ниже $70. В центре внимания остаётся геополитика — это главный драйвер рынка. Волна снижения индекса Мосбиржи вчера ускорилась после выступления президента Франции.
Недельная инфляция замедлилась с 0,23 до 0,15%. Пока не слишком сильно, но всё равно это позитивный сигнал. Могут быть интересны рублёвыхе облигации с фиксированным купоном.
👀 Вчера было много корпоративных отчётов. Из крупных компаний — Полюс, Хэдхантер и МТС.
На рынке акций США вчера был отскок после волны распродаж. Индекс S&P 500 вырос на 1,1% на фоне надежд на уступки Дональда Трампа по импортным пошлинам для Канады и Мексики.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Продолжаем неделю отчётностей. Сегодня у нас Полюс, Хэдхантер и МТС с их результатами по международным стандартам за 2024 год. Что с показателями, дивидендами и котировками 👇
Полюс: рекордная рентабельность
📍 Выручка +40% (здесь и далее — год к году) = 7,3 млрд $
📍 EBITDA +49% = 5,7 млрд $
📍 Чистая прибыль +44% = 3,4 млрд $
📍 Рентабельность = 79%
Что думают аналитики: у компании увеличились продажи, что совпало с ростом мировых цен на золото. Во второй половине 2024 года выручка подскочила на 60%, а рентабельность скорректированной EBITDA — до рекордных 79%.
Что с дивидендами и котировками: совет директоров рассмотрит выплаты 10 марта. Согласно политике компании, на дивиденды направляют не меньше 30% от EBITDA — около 400 рублей на бумагу (2,1% доходности, но аналитики допускают, что могут быть больше).
Акции Полюса с осени 2024 года растут и в феврале 2025 года обновили исторические максимумы — около 20 000 рублей.
Хэдхантер: прибыль удвоилась, но рост замедляется
📍 Выручка +34,5% = 39,6 млрд рублей
📍 EBITDA +33,7% = 23,2 млрд рублей
📍 Чистая прибыль +100% = 24,4 млрд рублей
Компания повышает цены на услуги — это даёт выручку. Но количество клиентов растёт медленнее, чем раньше (3,5% против 24,9% в 2023-м).
Что с дивидендами и котировками: акции снизились на 1,1% — рынок ждёт новостей по дивидендам. Аналитики Альфа-Банка думают, что бумаги Хэдхантера могут вырасти на 24% или до 5000 рублей.
МТС: рекордная выручка, но давление на прибыль
📍 Выручка +13,8% = 191,2 млрд рублей
📍 OIBDA +6,6% = 60,4 млрд рублей
📍 Чистая прибыль уменьшилась на 91,3% = 1,4 млрд рублей
Что с дивидендами и котировками: компания фиксирует рекордную выручку, но рост процентных расходов и изменение стоимости финансовых инструментов сильно сократили чистую прибыль. Дивиденды, согласно политике, — 35 рублей на акцию (14,2% доходности).
Аналитики Альфа-Банка считают, что бумаги могут подорожать до 300 рублей в течение года или на 17%.
#аналитика
@alfa_investments
Аэрофлот отчитался за 2024 год по международным стандартам, и впервые за долгое время в отчетах не убытки, а прибыль. Выручка растёт, пассажиропоток — тоже. Изучаем свежие данные вместе с аналитиками 😍
Главные цифры
📍 Выручка +40% (тут и далее — год к году) = 856,8 млрд ₽
📍 Скорректированная чистая прибыль = 64,2 млрд ₽ (год назад был минус)
📍 Чистый долг снизился на 5% = 598,1 млрд ₽
📍 Занятость кресел = рекордные 89,6%
Что помогло Аэрофлоту «взлететь»
📍 Международные перевозки +33% = 12,7 млн пассажиров
📍 Финансовые доходы +41%
📍 Финансовые расходы снизились на 62%
Что с дивидендами
Аэрофлот снова планирует платить акционерам 50% чистой прибыли по международным стандартам. Это может дать 5,5 ₽ на акцию или 7,4% доходности.
Что дальше
Рынок доволен: на 17:23 мск бумаги прибавляют 2%.
#аналитика
@alfa_investments
Лизинговая компания Европлан отчиталась за 2024 год. Показатели прибавляют не так сильно, как раньше, но бизнес выглядит надёжным. Чистая прибыль и доходы растут, но начинает сказываться высокая ставка 👇
Главные цифры
📍 Чистая прибыль +0,8% = 14,9 млрд ₽
📍 Чистый процентный доход +45% = 25,6 млрд ₽
📍 Чистый непроцентный доход +24% = 15,9 млрд ₽
📍 ROE (рентабельность капитала) = 31,3% (самый низкий за четыре года, но всё ещё хорошо)
📍 Объём нового бизнеса -0,3% = 238,3 млрд ₽
На что обратить внимание
Темпы роста доходов начали снижаться. Чистые процентные доходы в IV квартале выросли на 35,8% (против 46,8% в III квартале). Рентабельность прибыли опустилась до 30%, а стоимость риска подскочила с 0,9% до 3,4% — компания закладывает больше резервов.
При этом Европлан один из главных бенефициаров снижения процентных ставок. В таком сценарии темпы роста бизнеса могут вновь восстановиться. Но если ставку оставят высокой до конца 2025 года, у Европлана всё равно есть все шансы увеличить долю рынка за счёт ухода более слабых конкурентов.
Что с дивидендами
Европлан традиционно платит 50% прибыли по международным стандартам, но за 2024 год было даже чуть больше 60%.
Что с акциями
С 20 декабря 2024 года бумаги Европлана подорожали на 40%.
#аналитика
@alfa_investments
Microsoft представила первый в мире квантовый чип Majorana 1 💻
Для науки это суперновость. А вот инвесторы пока не осознали, какую прорывную технологию создала компания, — после публикации акции Microsoft подорожали всего на 1%.
Что это
Процессор, приближающий эру квантовых компьютеров. Majorana 1 основан на новом типе материалов — топопроводниках. Они работают как ловушка для квантовых состояний. Ранее учёным не удавалось стабилизировать кубиты (наименьшая единица информации в квантовых компьютерах, аналог бита).
Зачем
Microsoft рассчитывает создать практически полезный квантовый компьютер уже к концу десятилетия.
Квантовые компьютеры кардинально изменят многое из того, что нас окружает. Например, будут моделировать из атомов материалы, продукты или предсказывать действие лекарств без экспериментов.
Финансовую сферу с квантовыми компьютерами тоже ждут изменения. Даже слабый квантовый компьютер ломает криптографический шифр за несколько минут. Вся технология блокчейна становится бесполезной и слишком медленной. Сырьё тоже обесценится, ведь его можно будет смоделировать.
Квантовые вычисления позволят предсказывать кризисы и рецессии, а, значит, и избегать их. Тогда экономика и рынки будут медленно, но постоянно расти.
Спрос на инвестиции вряд ли исчезнет. Однако биржи понадобятся лишь для обмена активами, а продаваться на них будут бумаги миллионов очень мелких и самых разных бизнесов.
❤️ — Ждём квантовые акции.
#занимательныеинвестиции
@alfa_investments
В Гонконге нашли новый коронавирус. Пока только у летучих мышей. Но инвесторы уже разогнали котировки медицинских компаний 🫥
На Корейской фондовой бирже неделя началась с аномалии. Акции производителя тестов на COVID-19 и грипп Sugentech подскочили на 26%. Котировки производителя вакцины от коронавируса Cellid выросли на 17%, а производителя медицинских масок Welcron — на 5,6%.
На торгах в Гонконге тоже дорожали бумаги фармацевтов: CSPC Pharmaceutical Group +5% и Sinopharm Group +1,5%. А котировки некоторых производителей вакцин из США прибавили ещё в пятницу, 21 февраля: Moderna +5,3%, Pfizer +1,5%.
Инвесторы забеспокоились, что миру грозит новая пандемия. Всё из-за исследования китайских вирусологов. Они обнаружили у летучих мышей новый вирус, который проникает в клетки так же, как вирус ковида.
Учёные предположили, что он может передаваться от животных людям. Инфекционисты поспешили всех успокоить. Они считают реакцию на исследование преувеличенной, ведь у населения планеты уже выработался иммунитет к похожим вирусам 😭
Надеемся, что инвесторы поспешили паниковать и до очередной пандемии не дойдёт. Но кино в жанре pandemic movies всё-таки вспомнили. В 2011 году вышел фильм Стивена Содерберга «Заражение» 🍿
Несмотря на захватывающий сюжет и Мэтта Деймона, Джуда Лоу, Гвинет Пэлтроу в главных ролях, крупного кассового успеха у него не было. Пока спустя девять лет зрители не нашли много совпадений с коронавирусом.
Старый фильм об эпидемии довольно быстро стал чуть ли не самым популярным в мире. К марту 2020 года «Заражение» заняло седьмую строчку в iTunes. В декабре режиссёр заявил, что работает над продолжением. Пусть оно будет не таким пугающе реалистичным 🤞
#планнавыходные
@alfa_investments
Всё больше зарубежных инвесторов ищут способы вложиться в российские активы. Юристы в Нью-Йорке получают звонки от клиентов: «Как зайти на рынок?», — пишет Bloomberg. Кратко пересказываем статью и смотрим, как реагируют котировки 👀
Оттепель?
По данным издания, инвесторы стараются купить любые активы, которые потенциально выиграют от разморозки отношений между Россией и США ☀️
Оживилась торговля бумагами в Гонконге, Вене, Будапеште и Казахстане. На этом фоне тенге укрепился на 4% за месяц, а российские активы стали объектом спекулятивного интереса.
Что с котировками?
Русал в Гонконге торгуется на 50% дороже, чем в Москве. За месяц акции прибавили 60%, но после того, как накануне Дональд Трамп продлил ограничения против российской экономики ещё на год, — скорректировались на 9%.
Русал — одна из крупнейших алюминиевых компаний в мире, и значительная часть её продукции идёт на экспорт. Если ограничения смягчат, финансовые показатели сразу взлетят 📈
Райффайзенбанк, который всё ещё работает в России, с начала 2025-го прибавил +35% — рынок ждёт, что он сможет вывести замороженные 4 млрд евро. Акции венгерского ОТП Банка тоже подросли на 11%.
Вывод: иностранные инвесторы пока осторожны, но рынок уже чувствует изменения.
#аналитика
@alfa_investments
Московская биржа обновила состав индексов. С 21 марта в главных бенчмарках российского рынка появятся новые имена, а некоторые, наоборот, пропадут. Вот главное 👇
Индекс Мосбиржи и РТС
✔️ Включены: МД Медикал Груп и Ренессанс Страхование
❌ Исключены: Магнит, Европлан, Самолёт и привилегированные акции Мечела
Теперь в индексах по 47 акций. Включение в индекс — это всегда умеренно позитивная новость. Дело в том, что бумаги становятся интереснее для индексных фондов, но здесь эффект будет не слишком значительным, так как вес компаний уже был достаточно высоким.
Другие изменения в индексах
Средняя и малая капитализация
✔️ Включены: Озон Фармацевтика и Аренадата
Широкий рынок
✔️ Включены: ИКС 5 и Нижнекамскнефтехим
❌ Исключены: ТГК-2 и ДЭК
Химия и нефтехимия
✔️ Включён: Нижнекамскнефтехим
Электроэнергетика
❌ Исключены: ТГК-2 и ДЭК
Потребительский сектор
✔️ Включён: ИКС 5
Что в итоге: Ренессанс Страхование и МД Медикал Груп теперь в топовом индексе — это может поддержать спрос на их акции. У Магнита и Самолёта история наоборот — исключение из индекса не лучшая новость.
@alfa_investments
Инвестиции — это не только про экономику, но и про математику. Ошибки в расчётах могут стоить дорого. Аналитики Альфа-Инвестиций разобрали 10 популярных ошибок, которые делают даже опытные 🥹
Игнорировать инфляцию и курс валют
Если актив даёт 10% годовых, а инфляция в стране 12%, вы теряете деньги. В случае с валютой почти тоже самое — доход будет меньше, если купили что-то на иностранные деньги, а рубль укрепился.
Забывать про силу сложного процента
Если вложил 100 000 ₽ под 10% и всё время реинвестируешь прибыль, то через 10 лет будет не 200 000, а 259 000 ₽. Подробнее про магию сложного процента писали вот тут.
Если это не учитывать или, например, неправильно посчитать эффективную доходность облигации (YTM), можно принять неверное решение.
Не учитывать налоги и комиссии
Казалось бы, 1% комиссии — мелочь. Но за 20 лет он «съест» 20% вашего капитала. Налоги — тоже могут сильно уменьшить прибыль. Например, если забыть, что их нужно платить и с дивидендов.
Ошибаться в расчётах убытков
Если потерял 20%, то для восстановления нужно не +20%, а +25%. Чем больше просадка, тем сложнее вернуться в плюс 😓
Пренебрегать процентными ставками
Когда они высокие, стоит фиксировать доходность надолго. А при росте инфляции – наоборот, инвестировать краткосрочно.
Неправильно диверсифицировать
Если все компании из одной отрасли, это не диверсификация. В кризис всё может разом упасть 📉
Игнорировать риск
Высокий доход = высокие риски. Если облигация обещает 30% годовых, спросите себя: не слишком ли хорошо звучит?
Не делать ребалансировку портфеля
Если акции растут быстрее облигаций, то портфель становится более рискованным. Периодически нужно пересматривать баланс.
Слепо верить мультипликаторам
Низкий P/E не всегда = дешёвая акция. Может, у компании проблемы с прибылью, а может много долгов.
Покупать неликвидные бумаги
Акции могут лететь ввысь на новостях, но если ликвидность низкая, потом продать их без огромного дисконта будет проблемой.
#основыинвестиций
@alfa_investments
Если лизинг, то надёжный, а если 28% YTM — то точно интересно! У нас идея в облигациях от одного из лидеров рынка лизинга в России 👇
Что за компания
📍 Дельта Лизинг, 25 лет на рынке, 68 000 договоров
📍 ТОП-11 по объёму портфеля среди лизинговых компаний
📍 Работает с промышленным, энергетическим оборудованием, металлообработкой, пищевой отраслью, логистикой, полиграфией и многим другим
📍 Кредитный рейтинг ruA+, стабильный
Что за актив 🤔
Срок — 3 года
Купон — до 25,25% годовых (выплаты каждый месяц)
Доходность к погашению (YTM) — до 28,39%
Амортизация — с 12-го купона гасится по 4% в месяц
Можно купить даже неквалифицированным инвесторам
Почему интересно 😊
Прибыльная компания: рентабельность капитала — 22,5%
Большая диверсификация — нет зависимости от одного клиента или отрасли
Средняя доходность облигаций обычно ниже — 24–26%
Как купить 🛒
Альфа-Инвестиции → Рынки → Размещения. Заявки собирают до 3 марта.
#чтокупить
@alfa_investments
Не ищем лёгких путей, а выбираем оптимальную тактику. Наши эксперты обновили гранд-идею на I квартал 😍
Геополитика — всё ещё основной драйвер рынка. Похоже, долгожданные события поначалу вызвали чрезмерный оптимизм, некоторые акции подорожали даже слишком. Теперь рынок частично перегрет, а каждое новое заявление или шаг вызывают волатильность.
Базовый сценарий дальнейшего развития событий — постепенное урегулирование конфликта, говорят аналитики. Они не ждут слишком сильного снижения рынка. Однако волны коррекции возможны, например, при разногласиях сторон или затягивании переговоров.
В такой ситуации актуальна стратегия buy the dip — увеличение длинных позиций при любых значимых провалах.
Кроме переговоров, есть и другие причины для позитива (и роста рынка). Это переток денег из фондов ликвидности в акции и облигации, а также потенциальное снижение ставки ЦБ.
Что пригодится в портфеле ☺️
Эксперты предлагают присмотреться к восьми акциям — они могут выглядеть лучше рынка при нормализации политической ситуации.
📍 Норникель
📍 Новатэк
📍 Аэрофлот
📍 Мосбиржа
📍 Совкомфлот
📍 Т-Технологии
📍 Совкомбанк
📍 Сбербанк
👉 Среди облигаций стоит обратить внимание на средние и длинные ОФЗ с фиксированными купонами. Например, выпуски 26247, 26246 и 26245. Другой вариант — мартовский или июньский фьючерс на ОФЗ.
#чтокупить
@alfa_investments
👀 На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,1%. Растут акции Самолёта (+3,73%), Группы Астра (+1,6%) и Русала (+1,46%). Снижаются бумаги Газпрома (−0,77%), ВТБ (−0,77%) и НЛМК (−0,74%).
📱 Выручка Ростелекома по международным стандартам в 2024 году прибавила 10% год к году — 779,9 млрд рублей, чистая прибыль снизилась до 24,1 млрд рублей с 42,3 млрд за 2023 год.
📑 Аренадата поделится финансовыми результатами по международным стандартам за 2024 год.
🏛 Минфин проведёт аукцион размещения выпусков ОФЗ 26225 и 26248.
🛒 Росстат в 19:00 мск раскроет недельную инфляцию.
🏛 ЦБ опубликует Резюме по итогам февральского заседания, а также обзор инфляционных ожиданиях в феврале.
📊 Президент США допустил, что ограничения против России могут отменить «в какой-то момент». Это позитив для рынка. Наиболее актуальная стратегия сейчас — Buy the dip. С ней инвестор наращивает длинные позиции при любых заметных просадках. Подробности здесь.
🔍 Хуже рынка могут быть нефтяники из-за подешевевшего сырья. Лучше рынка — бумаги банковского и потребительского секторов.
👀 Складывается благоприятный фон для покупки ОФЗ. Геополитическая ситуация может нормализоваться, рубль крепкий, а кредитование и инфляция замедляются. Если сегодня аукционы Минфина пройдут при высоком спросе, это тоже окажет поддержку.
3️⃣ Наш индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи вчера обновил годовой максимум и в моменте приближался к 3370 пунктам. Расти дальше рынку трудно из-за укрепления рубля: вес акций экспортёров в индексе — 62%, а им не выгоден сильный рубль. По мнению наших аналитиков, российская валюта скоро перестанет укрепляться.
🗽 Рынок акций США снижался четвертую сессию подряд. В лидерах падения по-прежнему акции высокотехнологичного сектора. Спрос на длинные гособлигации США при этом растёт.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
#индексриска
@alfa_investments
Иногда в обзорах аналитиков встречается загадочный «навес продавцов» (он же «навес продаж» и «навес предложения»). Разбираемся, что имеют в виду эксперты и как это влияет на котировки 🤔
О чём речь
«Навес продавцов» — ситуация, при которой резко становится значительно больше продавцов акций, чем покупателей. В стакане с заявками это визуально выглядит действительно как «навес» и неминуемо приводит к падению котировок.
Когда ждут «навес»
Причинами сильного превышения продаж на покупками бывают корпоративные новости, слабые отчёты, изменение экономических условий.
Например, в последние годы часто к «навесу продавцов» приводит редомициляция — или до, или после перерегистрации компании. Так было с ВК (-17% 20 октября 2023 года) и ЦИАН (-6% 27 января 2025 года).
«Навес предложения» также случается из-за SPO. В таких случаях цена вторичного размещения акций, как правило, ниже рыночной, поэтому инвесторы стремятся продать свои бумаги. Так, котировки ТМК 30 июня 2024 года просели на 5% на новостях о возможном SPO. Позже компания от него отказалась.
Что делать
Предсказать события, которые приведут к «навесу», сложно. Однако инвесторам стоит избегать неликвидных акций. А ещё мониторить корпоративные события, сокращая позиции перед самыми важными из них. Это поможет минимизировать риски при сильных колебаниях котировок.
#основыинвестиций
@alfa_investments