118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
收入, что значит «доход» по-китайски. А вот три юаневые облигации, которые его обеспечат
(в скобках — дата погашения и доходность)
📍ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация 001PС-05 (17.11.2026; 8,35%)
📍ГТЛК 002Р-05 (09.06.2026; 8,51%)
📍Газпром нефть 003P-12R. Эта бумага с купоном 7,75% (YTM 7,98%) и объёмом выпуска 2 млрд юаней. К ней стоит присмотреться после технического размещения на Мосбирже, которое ожидается 17 июня.
👉 Эксперты А-Клуба предлагают пополнить портфели юаневыми бондами, так как за май их доходности подросли в среднем на 0,31%, а курс рубля к китайской валюте укрепился на 5%.
#чтокупить
@alfa_investments
США ввели ограничения против Московской биржи, Национального клирингового центра (НКЦ) и Национального расчётного депозитария (НРД). Собрали всё, что сейчас известно 👇
Что произошло?
Мосбирже, НКЦ и НРД теперь нельзя проводить операции в долларах и евро.
Это повлияет на работу Альфа-Инвестиций?
❗️Нет. Новые ограничения никак не коснутся клиентов Альфа-Инвестиций. Им доступны любые инструменты, какие и были раньше.
Что меняется на Мосбирже?
С 13 июня она прекращает торги долларами, евро и активами в этих валютах на вот таких рынках:
📍валютный
📍драгоценных металлов
📍фондовый и денежный
📍стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ)
👉 На срочном рынке ничего не меняется — торги будут проходить, как обычно. При этом, как уточнили в Центробанке, сделки с долларом и евро можно будет проводить на внебиржевом рынке.
«Для определения официальных курсов доллара США и евро к рублю Банк России будет использовать банковскую отчетность и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевых торгов», — говорится в релизе ЦБ.
@alfa_investments
Сегодня вместе с аналитиками Альфа-Банка изучаем лидера рынка автолизинга в России — Европлан. Компания не так давно провела IPO, и у неё хорошие результаты 👇
Что с показателями 🧐
Рынок автолизинга в России стабильно растёт — в среднем на 18% с 2015 по 2022 годы, а в 2023 году — на 94%. Эксперты прогнозируют +15% в год до 2027 года 🚗
Европлан на втором месте по объёмам нового бизнеса на рынке легковых автомобилей и на пятом — на рынке грузовых. У компании более 30 автоуслуг — это помогает ей зарабатывать больше и быть устойчивой к кризисам 💪
По прогнозам, чистая прибыль Европлана будет расти на 19% в год с 2024 по 2028 годы. Уровень рентабельности капитала (ROE) — 40%. Это значительно выше, чем даже у российских банков. При этом у компании небольшой кредитный риск и долги 🤏
Европлан планирует хорошие дивиденды — не меньше 50% чистой прибыли по МСФО 💸
Что с акциями 🤔
По мнению аналитиков Альфа-Банка, целевая цена бумаг Европлана на 12 месяцев — 1260 руб. Это на 26% больше, чем сейчас.
#чтокупить
@alfa_investments
На следующем заседании 26 июля ЦБ поднимет ключевую ставку, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова
В пятницу регулятор не стал ничего менять, чтобы соответствовать риторике заседания 26 апреля. Она была сдержанной. Теперь ЦБ допускает рост ставки. К следующему заседанию у него будет достаточно статистики о том, что инфляция выше первоначальных ожиданий. Вот что говорит о сильном росте цен 👇
🔸 Годовая инфляция ускорилась до 8,17% на 3 июня после 7,8% в апреле. Заморозки в мае могут снизить урожай в этом году, а значит — во втором полугодии 2024 года и первом полугодии 2025 могут подорожать продукты. Ещё впервые с декабря увеличились инфляционные ожидания россиян: с 11% в апреле до 11,7% в мае.
🔸 Предприятиям по-прежнему не хватает сотрудников: в апреле безработица снизилась до рекордных 2,6%. Из-за этого растут зарплаты: в марте номинальные +21,6% год к году, а реальные +12,9%. Граждане больше зарабатывают, больше тратят — и разгоняют инфляцию.
🔸 В апреле ВВП +4,4% год к году, а итогам 2024 года может превысить 3%. Это выше прогноза Минэкономразвития в 2,8%. При этом россияне берут больше кредитов: предварительно за май +1,7% к апрелю. Всё это говорит о том, что спрос в экономике остаётся высоким.
🧐 Что будет сдерживать рост цен? Во-первых, крепкий рубль. Сейчас доллар продолжает торговаться по 88–90 руб., хотя налоговый период позади. Во-вторых, рост налогов: он может снизить спрос.
❤️ По мнению Наталии Орловой, увеличение ставки на заседании 26 июля — это базовый сценарий. Но регулятор может долго её не менять, чтобы поддержать реальный сектор и ожидания роста экономики, допускает эксперт.
@alfa_investments
📈 День начинается неплохо: на 10:20 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,36%. В лидерах роста — бумаги Ozon (+2,2%), Юнипро (+1,97%) и Аэрофлота (+1,83%). А снижаются котировки ММК (−3,63%): акции сегодня первый день торгуются без дивидендов. Ещё теряют бумаги МКБ (−0,83%) и Полюса (−0,81%).
‼️ Сегодня стартовал саммит БРИКС. Новости могут повлиять на ход торгов.
💸 Инвесторы сегодня ещё могут купить акции Европлана под дивиденды — 25 руб. на акцию (доходность — 2,5%).
🏦 На котировки Совкомбанка повлияют корпоративные новости. Покупку Хоум Банка на 90% оплатят акциями Совкомбанка, которые выпустят по закрытой подписке. А в III квартале он может провести дополнительный выпуск бумаг, доступный всем инвесторам, на 2–3% капитала.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий 👇
🔼 Индекс Мосбиржи прибавил 1,3%. Акции отреагировали ростом на новости с ПМЭФ и сохранение ключевой ставки на уровне 16%. При этом регулятор дал сигнал, что на следующем заседании 26 июля может поднять ставку. Многое будет зависеть от инфляции.
💰 АФК «Система» (+7%) до конца года может провести IPO дочерней сети клиник Медси. Это увеличит общую стоимость холдинга и снизит его долговую нагрузку.
📦 Ozon (+5,1%) получил разрешение правительственной комиссии на смену «прописки». После переезда зависимость от зарубежных регуляторов снизится и появится техническая возможность платить дивиденды.
🇺🇸 Рынок акций США слегка просел: рост зарплат и количество рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора, оказались выше прогнозов. Это значит, что ФРС может дольше сохранять высокую ставку. Пока аналитики ждут её снижения в ноябре.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Сюрпризы пусть останутся у Центробанка, а мы будем предсказуемыми 🧘
Сегодня пятница, а значит, встречайте новые интересные материалы от наших аналитиков. На это неделе они 👇
📍 Выбрали бумаги, которые обычно быстрее других восстанавливаются после коррекции. Берите на заметку 😉
📍 Назвали пять причин открыть ИИС-3. Сделать это можно в личном кабинете на сайте или приложении Альфа-Банка.
📍 Объяснили, как заработать на онлайн-платформах объявлений. Конечно, купить их акции 👌
📍 Рассказали, как работают фонды денежного рынка. С ними никакие распродажи не страшны 🔥
📍 Разобрали феномен «я так и знал» — ошибку мышления, которая может привести к серьёзным убыткам.
Больше интересного — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
⚡️ Ключевая ставка не изменилась: по-прежнему 16%
Перед сегодняшним заседанием ЦБ эксперты разошлись в прогнозах: одни предрекали рост ставки, другие — очередную паузу. Да и у самого Центробанка на столе были разные варианты 🤔
Что в итоге? 😮💨
Ставка пока прежняя, но вот заявления регулятора стали жёстче.
«Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. При этом для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле», — говорится в релизе ЦБ.
Регулятор не менял ключевую ставку с декабря 2023 года.
Что с инфляцией? 💸
В Центробанке считают, что в 2025 году она вернётся к цели — около 4%.
Что на биржах? 💼
Рынок отреагировал на решение ЦБ так: индекс Мосбиржи стал расти быстрее — +2% вместо 1%. Индекс гособлигаций RGBI вырос незначительно, а рубль немного сдал позиции. На 13:35 мск доллар стоит 88,8075 руб. (-0,04%).
👉 Сегодня пресс-конференция начнётся в 17:00 мск (вместо привычных 15:00 мск).
@alfa_investments
Индексы Мосбиржи обновят 21 июня. Какие-то компании добавят, какие-то — исключат. Собрали все изменения 👇
В базе расчёта индекса Мосбиржи (и его долларового аналога индекса РТС) появится Европлан. А вот Магнит — в листе ожидания на исключение 🥶
Русал выйдет из голубых фишек, вместо него — ТКС Холдинг 🏦
В индекс средней и малой капитализации добавят Группу Астра, Европлан и МТС-Банк, а Fix Price исключат 👶
Индекс акций широкого рынка тоже пересчитают. В базу расчёта войдут Европлан, МТС-Банк, Софтлайн, Россети Северо-Запад, Диасофт и Займер. Покинут индекс Fix Price, РКК Энергия имени С.П. Королёва, СПБ Биржа, Нижнекамскнефтехим и ЧМК.
В отраслевых индексах тоже перемены 💻 В ИТ добавят Софтлайн и Диасофт, в электроэнергетику — Россети Северо-Запад, в финансы — Европлан, МТС-Банк и Займер. Fix Price покинет индекс потребительского сектора, а СПБ Биржа — финансового.
Что это значит 🤔
Мосбиржа регулярно пересматривает индексы, учитывая реальную ситуацию на рынке. С ними инвесторы и управляющие сравнивают свои результаты. Когда меняются базы расчётов, управляющие индексными фондами тоже корректируют портфели. Из-за этого акции новичков в индексах обычно дорожают 🤑
@alfa_investments
Рынок пробует восстановиться после коррекции, которая затронула все голубые фишки. Наши аналитики разобрались, какие акции в июне могут прибавить больше других, а какие — отстать от рынка 👇
🔎 Как выбирали?
Среди самых ликвидных (топ-30 на Мосбирже) искали бумаги, которые:
✅ в мае были лучше рынка — просели менее чем на 7%;
✅ не дороже конкурентов по мультипликаторам стоимости;
✅ нравятся аналитикам из разных инвестдомов;
👑 Кто в фаворитах?
🏦 Сбербанк. Его прибыль растëт четыре квартала подряд, а акции в мае почти +3%. По мультипликаторам бумаги стоят чуть дороже сектора, а рекомендации аналитиков однозначны — покупать. Целевая цена на 12 месяцев — 365 руб. 🔥
⛽️ Роснефть. На коррекции акции потеряли всего 3% — их поддержали скорые дивиденды и хороший отчёт за I квартал. По мультипликаторам бумаги примерно в два раза дешевле конкурентов, а большинство аналитиков — за покупку. Таргет — 701 руб. в течение года 👌
💸 ТКС Холдинг. Волатильнее других голубых фишек, но просадка в мае — около 6%. Возможно, дело в том, что акции долго были хуже рынка. По мультипликаторам среди банков бумаги выглядят дорого: P/B=2х против 1х. А среди финтехов — дëшево (среднее по ИТ-сектору — 7х). Мнение большинства аналитиков — покупать, средняя целевая цена — 3650 руб. на год 🔼
👀 Потенциальные аутсайдеры
💿 НЛМК. Просадка больше 20% за месяц: сказался дивидендный гэп и распродажа акций металлургов. По EV/EBITDA бумаги стоят ниже среднего, но не все аналитики готовы рекомендовать их к покупке 🤷♀️
⛽️ Газпром. Котировки просели почти на 20%: дивидендов не будет, хороших новостей по бизнесу нет. Акции недорогие по EV/EBITDA, но есть бумаги и подешевле. Большинство экспертов не видят перспектив в акциях Газпрома 😔
📀 Полиметалл. Котировки снижаются уже почти год и фактически перестали считаться российской голубой фишкой. Компания сейчас зарегистрирована в Казахстане, рекомендаций по бумагам нет. До исторического минимума — ещё ~20% 📊
@alfa_investments
Иногда инвесторы делают глупости. И дело тут не в опыте. Наше мышление устроено так, что не всегда правильно обрабатывает информацию 🥺
От поведенческих искажений не избавиться совсем. Но если о них знать, проще защититься.
1️⃣ Подтверждение. Сразу пример: многие участники рынка держат акции Газпрома, хотя компании нечем заменить европейский рынок, и она впервые за четверть века показала убыток. Зато греют душу новости о будущих поставках в Китай. Но проект «Сила Сибири — 2» запустят, вероятно, только в 2030 году, а его мощность уступает «Северному потоку — 2» ⬇️
Ошибка в том, что инвесторы во чтобы то ни стало пытаются оправдать своё решение и ищут позитив там, где его фактически нет 🤷♀
Результат: портфель плохо диверсифицирован 😔
2️⃣ Репрезентативность. Прошлое повторяется, думают инвесторы. И ошибаются. Если слишком зациклиться на прошлом, сложно объективно оценить настоящее. Например, если недавно был яркий экономический рост, участники рынка начинают считать его нормой и ждать повторения в будущем. В итоге в портфеле — только подросшие за последнее время активы 😢
3️⃣ Ретроспективный взгляд. Иногда инвестор переоценивает свою способность прогнозировать изменение котировок. Он видит прошлое как бы через призму того, что уже знает. Поэтому новую информацию о компании воспринимает как ожидаемую, полагая, что предсказал бы прибыльную сделку заранее 🔮
Так, в конце 2023 года многие аналитики прогнозировали подорожание золота, но в реальности ни котировки золота, ни акции золотодобытчиков не реагировали на происходящие события сопоставимым ростом ❌
4️⃣ Фрейминг — когда на интерпретацию информации влияет источник и форма подачи. Инвестор игнорирует некоторые данные и ошибочно оценивает риски ⚠️
Например, большинство предпочтёт паи фонда, обошедшего рынок на 5% в прошлом году, вместо паёв фонда с таким же показателем в 2% за последние пять лет 🤔
#основыинвестиций
@alfa_investments
Считается, что высокая ставка — это плохо для рынка. Но есть компании, которым особенно тяжело. Несколько примеров 👇
Компании с крупным долгом 💰
Хуже всех — сильно закредитованным компаниям. Им нужно тратить прибыль на долги. В особой группе риска — убыточные предприятия:
📍ВК. Убытки с 2020 года, а долг больше чистых активов.
📍Сегежа. Долг больше 13 EBITDA, чистый убыток за год — 16 млрд руб.
📍РУСАЛ. Долг — 8 EBITDA за 2023 год, чистая рентабельность чуть выше 0%.
📍АФК Система. Долг с учётом «дочек» — больше 4 EBITDA, обязательства превышают чистые активы, убыток за 2023 год — больше 9 млрд руб.
📍Газпром. Потерял за 2023 год 630 млрд руб., а долг уже почти 3 EBITDA.
📍Мечел. Долг снижается, но всё ещё около 2,6 EBITDA, чистая рентабельность 5,5% (раньше — 15–20%).
📍РусГидро. Самый большой должник в своей отрасли — 2,5 EBITDA. Прибыль есть, но уходит на инфраструктуру.
Акции с низкими дивидендами 🤏
Такие бумаги редко растут или почти не растут, а доход приносят дивидендами. При высокой ставке вклады или ОФЗ дают 15% и выше, а такие акции — не больше 12%. Вот бумаги с низким дивидендом и слабой динамикой за последние пять лет:
📍Норникель. Почти не растёт и платит 5–6%.
📍МТС. Ближайший дивиденд — 12%, среднегодовой рост — около 2%, плюс солидный долг (более 2 EBITDA).
📍АЛРОСА. Последняя выплата была 2,6%, в среднем падает на 4% в год.
📍ЛСР. Недавний дивиденд — 8,9%, в среднем растёт на 3%.
📍НМТП. Доходность выплат 8–10%, годовая динамика — около 4%.
📍Мосэнерго. В прошлом году заплатила 6%, растёт на 5,5% в год.
В список выше можно добавить почти всю электроэнергетику. Там дивиденды вдвое проигрывают облигациям и вкладам.
Технологический сектор 💻
От ключевой ставки зависит «требуемая доходность инвестиций» — при ней инвесторы готовы рисковать, покупая бумаги мало предсказуемых компаний. Чаще всего это молодые бизнесы, а также почти весь технологический сектор:
📍Диасофт
📍Whoosh (Вуш Холдинг)
📍Делимобиль
📍ЦИАН
📍Артген
📍Группа «Мать и дитя» (MD Medical Group).
@alfa_investments
Сезон дивидендов — в самом разгаре. В мае больше 20 компаний уже прошли дивидендные отсечки, но ещё много их будет в июне. Держите список 👆 и разбор самых интересных 👇
🔨 Северсталь — 12,4%
Металлург выплатит дивиденды за 2023 год (191,51 руб.) и I квартал 2024 (38,3 руб.). Северсталь — фаворит аналитиков Альфа-Инвестиций на II квартал: акции могут чувствовать себя лучше сектора.
📉 Московская биржа — 7,11%
Невысокая доходность, но зато может быстро закрыться дивидендный гэп. Компания стабильно и хорошо зарабатывает — высокая ключевая ставка принесла площадке сверхдоходы. Акционеры Мосбиржи одобрили дивиденды 31 мая — 17,35 руб. на бумагу.
💡 Электроэнергетики
Сразу у нескольких компаний в секторе доходность в 8–14%. Но в целом аналитики Альфа-Инвестиций не считают его привлекательным из-за дорогих долгов — их у участников рынка много, а ставки довольно высоки.
Правда, эксперты советуют обратить внимание на некоторые компании — те, у кого большая финансовая подушка. Например, Интер РАО с доходностью 7,8%. Недавно компания опубликовала неплохой отчёт за I квартал, в том числе благодаря доходам от подушки.
#чтокупить
@alfa_investments
А можно ли законно сэкономить на налогах с инвестиций? 🧐
Конечно, да! Например, с помощью индивидуального инвестиционного счёта (ИИС). Мы пригласили к нам на прямой эфир главного налогового эксперта НДФЛки Ольгу Гукову и обсудили:
📌 что такое ИИС и как с ним платить меньше налогов;
📌 в чём особенности ИИС нового типа;
📌 с каких доходов можно получать вычет на взносы.
А ещё ответили на ваши вопросы. Спасибо за них ❤️
Делимся с вами записью эфира, если вы не успели подключиться 🔈
@alfa_investments
🌞 День начинается хорошо: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 1,03%. В лидерах роста — бумаги HeadHunter (+1,84%), НЛМК (+1,64%) и Яндекса (+1,62%). Снижаются котировки Полюса (−1,63%), обыкновенных (−0,22%) и привилегированных (−0,16%) акций Татнефти и МКБ (−0,14%).
▶️ В 15:00 мск стартуют торги акциями ИТ-компании IVA Technologies под тикером IVAT. Размещение прошло по верхней границе диапазона — 300 руб. за акцию.
📑 Сегодня Мосбиржа опубликует обороты за май. А акционеры Селигдара должны утвердить дивиденды.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🕯 Индекс Мосбиржи в течение дня терял больше 3%, но на вечерней сессии частично компенсировал падение. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, это может означать, что основная просадка позади. Быстрому восстановлению будет мешать высокая ключевая ставка.
🍏 Акции Магнита (−5,3%) продолжили снижаться после объявления дивидендов в два раза ниже ожиданий. Коррекция выглядит слишком сильной, считают наши аналитики. Ретейлер может выплатить промежуточные дивиденды, а деньги остались в компании. При высокой ключевой ставке финансовая «подушка» будет плюсом.
💿 ТМК (+1,9%) отменила SPO из-за «неблагоприятных условий на рынке». Вторичное размещение могут провести в будущем.
‼️ Надбавку к НДПИ могут увеличить на золото, железную руду и уголь. Это должно не сильно затронуть золотодобытчиков, а вот для акций Северстали, НЛМК, Мечела и Распадской могут быть ощутимые последствия. Ещё может вырасти рентный коэффициент для производителей удобрений: его используют при расчёте налога. Могут пострадать акции ФосАгро, Акрона и КуйбышевАзота.
🗽 Рынок акций США продолжает расти благодаря ИТ-сектору. Макроданные противоречивые: индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от Markit оказался выше прогноза, а от ISM — ниже. Сегодня ожидаются данные по объёму промышленных заказов, они важны при оценке экономической активности.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
На рынке облигаций необычная ситуация: доходности даже надёжных бумаг уже доходят до 19–20%. Что происходит и к чему присмотреться 👇
В чём дело? 🧐
Инфляция растёт — 8,15% в годовом выражении на 27 мая. Чтобы обуздать рост цен, регулятор может поднять ключевую ставку на заседании в эту пятницу. Когда рынок ждёт роста ставки, выпущенные облигации дешевеют, а их доходности растут. Так происходит и в этот раз. По бумагам с хорошим кредитным рейтингом — от А− и выше — можно зафиксировать доходность около 19–20% годовых 🔥
Какие облигации выглядят интересно? 🤑
Доходность надёжных облигаций с плавающим купоном сейчас около 18–18,5%, поэтому можно рассмотреть бумаги с фиксированным купоном. Например, с погашением или офертой в этом году. Даже если ставка прибавит, они не будут падать в цене. Вот несколько таких (в скобках — доходность и срок погашения или оферты) 👇
📌 ВИС Ф БП01 (22,3%, октябрь 2024);
📌 ГТЛК 2P-01 (22,28%, сентябрь 2024);
📌 ХКФ Банк Б06 (19,37, сентябрь 2024);
📌 Самолёт 1Р6 (19,53%, август 2024).
Если выбрать облигации с погашением в 2025–2026 годах, можно зафиксировать доходность выше 19% на несколько лет. Вот к каким бумагам можно присмотреться (в скобках — доходность и срок погашения или оферты) 👇
📌 ЭталонФин1 (20,2%, февраль 2026);
📌 НовТехнБ2 (20,22 %, август 2026);
📌 СистемБ1P7 (19,34%, июль 2025);
📌 ГТЛК 1P-14 (19,94%, сентябрь 2026);
📌 СэтлГрБ2P3 (20,03%, март 2026);
📌 РитйлБФ1P2 (20,11%, март 2026);
📌 ГТЛК 1P-17 (19,84%, май 2026);
📌 ЭталФинП03 (20,17%, сентябрь 2026).
#чтокупить
@alfa_investments
🔽 День начинается не очень: −1,76% у индекса Мосбиржи на 10:20 мск. Теряют почти все акции в его составе, но больше других — самой площадки (−6,6%) и Новатэка (−3,9%): компании подпали под новые ограничения США.
‼️ Ещё ограничения затронули Национальный клиринговый центр (НКЦ), Национальный расчётный депозитарий (НРД), Селигдар и Совкомфлот. Всего — более 300 компаний и человек.
💵 Мосбиржа с сегодня прекратила торги евро, долларом США и гонконгским долларом и активами в этих валютах. Ограничения были ожидаемыми, биржа и ЦБ успели подготовиться к ним. Официальные курсы евро и доллара ЦБ будет определять на основе банковских отчётов и внебиржевых торгов. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, причин для обвала рубля нет.
🗓 Сегодня последний день, когда можно купить акции Мосбиржи под дивиденды — 17,35 руб. Доля валютного рынка в доходах площадки — 13,3% в I квартале. Из них исчезнет половина. Ограничения не сильно отразятся на результатах площадки, считают наши аналитики.
8️⃣ Наш индекс риска — 8 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших во вторник событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи замедлил снижение. Его поддержали акции Сбербанка (+0,2%): в мае банк заработал 133,4 млрд руб. чистой прибыли по российским стандартам. А ещё — нефтяников: Газпром нефти (+1,95%), Роснефти (−0,07%). Они чувствовали себя неплохо из-за подорожавшей нефти.
⬇️Не дали вырасти индексу сталевары: НЛМК (−1,8%), Северстали (−1,1%). Их котировки снижались после подъёма в понедельник. Продолжили падать бумаги Газпрома (−1,3%): новостей по проекту «Сила Сибири — 2» нет.
🇺🇸 Рынок акций в США прибавил: инфляция в мае — ниже прогнозов. Бурному росту помешало заседание ФРС. Регулятор сохранил ставку прежней, повысил прогноз по инфляции и планирует только раз снизить ставку вместо трёх, озвученных в мартовском прогнозе. Сегодня на ход торгов могут повлиять данные по промышленной инфляции и рынку труда.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Сбербанк поделился результатами за май, а Группа Астра — за I квартал. Дела у компаний идут неплохо. Разобрали отчёты вместе с аналитиками Альфа-Банка 👇
🏦 Сбербанк
Он продолжает больше зарабатывать: чистая прибыль по российским стандартам в мае = 133,4 млрд руб. Это +12,9% год к году и на 2% больше, чем в апреле. Рентабельность капитала = 22,9% 💪
За месяц кредиты компаниям +1,1%, но прирост меньше, чем в апреле (+1,5%). Зато граждане активнее брали кредиты: ипотечные +1,6%, потребительские +1,5% против апрельских +0,7% и +1,3% соответственно. Кредитный портфель Сбербанка +21% год к году. Примерно 56% корпоративных кредитов — с плавающей ставкой, а значит, банк сможет сохранять высокую рентабельность 🔥
По мнению аналитиков Альфа-банка, Сбербанк — один из фаворитов финансового сектора. Целевая цена акций на год — 365 руб. Сегодня на 15:55 мск котировки растут на 0,05% 🕯
💻 Группа Астра
Выручка по международным стандартам +43% год к году — до 1,85 млрд руб. Отгрузки (заключённые контракты и переданные на использование продукта права) +51% — до 1,89 млрд. EBITDA = 24 млн руб. По мнению аналитиков Альфа-Банка, результаты без сюрпризов и соответствуют низкому сезону в ИТ-секторе 🌐
Продажи операционной системы Astra Linux = 1 млрд руб., это +10% год к году и 55% выручки. Год назад доля была выше — 66%. Дело в том, что растут доходы от продажи продуктов экосистемы (в 2,8 раза) и от сопровождения продуктов (+84%). Компания хочет и дальше продавать больше продуктов экосистемы, поэтому доля ОС в выручке продолжит снижаться 📉
За 2024–2025 года Группа Астра планирует в три раза увеличить выручку и чистую прибыль. С этого года ИТ-компания подняла цены на 15–20%, что отразится на результатах уже во II квартале. А её котировки могут прибавить ещё 9% в течение года, считают аналитики Альфа-Банка. После выхода отчёта акции прибавляют 0,13% на 17:30 мск 📊
@alfa_investments
📊 Российский рынок акций с утра немного снижается: −0,15% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других теряют котировки Норникеля (−0,78%), Ростелекома (−0,56%) и Ozon (−0,54%). Прибавляют бумаги Новатэка (+0,94%), Сбербанка (+0,33): в мае он заработал 133,4 млрд руб. чистой прибыли по российским стандартам. А ещё — Русагро (+0,24%).
‼️ Инвесторы ждут операционные результаты Аэрофлота за май и финансовый отчёт по международным стандартам за I квартал от Группы Астра.
🛢 ОПЕК опубликует ежемесячный отчёт по рынку нефти.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи просел на 1,6%. Всё потому, что рубль укрепился, а доходности облигаций прибавили: ЦБ допускает рост ставки на заседании 26 июля. Хуже рынка чувствовали себя акции Газпрома (−3,1%): инвесторы не дождались новостей по проекту «Сила Сибири – 2» с ПМЭФ. Ещё теряли бумаги НЛМК (−3%), АФК «Системы» (−2,9%), Норникеля (−2,9%).
🔽 Несмотря на подорожавшую со стартом летнего сезона в США нефть, снижались котировки нефтяников: Лукойла (−2,32%), Роснефти (−1,47%), Газпром нефти (−1,09%).
📀 Лидером роста стал Полиметалл (+5%): сегодня он проведёт День инвестора, где может представить обновлённую стратегию. Наши аналитики напоминают: акции золотодобытчика, которые купили на Мосбирже, можно только обменять на торгующиеся в Казахстане бумаги.
🇺🇸 Рынок акций США близок к историческому максимуму. Инвесторы ждут завтрашнего заседания ФРС и инфляцию за май. Скорее всего, регулятор сохранит ставку прежней, но может дать сигнал, что будет с ней дальше.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Продолжаем разбирать поведенческие искажения на фондовом рынке. Первая часть тут. А теперь — о том, как инвесторы оказываются в плену у эмоций
Неприятие потерь. Это про инвесторов, у которых страх потерять, например, 1000 руб. сильнее радости от такой же прибыли. Чтобы избежать потерь, они подолгу удерживают в портфеле актив — чтобы только не фиксировать убыток 📉
Так, сейчас некоторые инвесторы рассчитывают, что восстановятся котировки Segezha Group. Хотя у компании не всё хорошо из-за западных ограничений 😔
Эффект толпы (он же стадность). В этом случае инвестор не анализирует информацию, а просто следует за мнением большинства или за популярной стратегией. Такое слепое следование лишь усиливает тренд. Но всё может измениться в любой момент 🔄
Например, летом 2023 года акции ОВК дорожали без фундаментальных причин. Котировки разгоняли телеграм-каналы, но потом они серьёзно скорректировались ⬇️
Информационные каскады. Это искажение — про стадность. Оно возникает, если в основе решения — мнение инвесторов, совершивших сделку первыми 🥇
🦆 Эксперты А-Клуба напоминают: анализировать информацию не только со знаком + и доверять себе так же важно, как и следить за выбором других. А чтобы реже ошибаться, иногда стоит узнать альтернативное мнение у профессионалов — инвестиционных советников 👌
#основыинвестиций
@alfa_investments
Добро пожаловать в Санкт-Петербург! Летом культурная столица России на несколько дней превращается в деловую — здесь проходит международный экономический форум 💼
На мероприятие съезжаются бизнесмены, политики и не только, чтобы обсудить всякое, наладить сотрудничество и заключить сделки. Так, в 2023 году подписали больше 900 соглашений на 3,8 млрд рублей 💰
Форум этого года — 27 по счёту. Он стартовал 5 июня, а сегодня завершающий день деловой программы.
Новости с ПМЭФ передают отовсюду. Наверное, не исключением стала бы и киношная радиоволна Питер FM 😁
Лирическая комедия вышла в 2006 году со слоганом «Второй фильм года» — после Дневного дозора, появившегося на экранах в том же году с похожим промо. Но сравнивать эти фильмы можно разве что по бюджету (мы же тут про деньги всё-таки). В этом контексте Питер FM действительно на втором месте.
Режиссёр Оксана Быкова показала историю двух молодых людей, которые решаются на кардинальные перемены в жизни. Всё это на фоне летнего Петербурга. Фильм получился очень душевный. После просмотра улыбаешься и ещё долго мурлычешь под нос: «И этот город останется также загадочно любим…» ❤️🔥
Одну из сцен (обойдёмся без спойлеров) снимали на Фонтанке. Пришлось потратить на это два дня: в первый день в съёмочный процесс ворвался выпавший посреди лета снег, и всё перенесли. В общем, Питер такой Питер.
#планнавыходные
@alfa_investments
Дарим акции АБСОЛЮТНО ВСЕМ — в игре Инвестирующее Средневековье 🏰
Запустили игру Инвестирующее Средневековье — проверяйте инвестиционную грамотность и забирайте призы.
Подарим акции и посоветуем, как собрать инвестиционный портфель. Настоящий, а не Средневековый — и абсолютно для всех 💼
Три лучших игрока получат акции на 50 000 рублей. Но без подарка никто не останется.
Играйте каждый день до 17 июня — вот здесь.
@alfa_investments
🤩 Российский рынок акций с утра растёт: +0,38% на 10:10 мск у индекса Мосбиржи. Прибавляют котировки HeadHunter (+1,41%), ВТБ (+0,87%) и Globaltrans (+0,79%). Пока снижаются только акции Норникеля (−0,1%) и Полюса (−0,04%).
🛍 Сегодня ЦБ примет решение по ключевой ставке. По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, регулятор может повысить ставку до 17%.
💿 Акционеры Северстали должны утвердить дивиденды за 2023 год и I квартал 2024.
‼️ Дедлайн для покупки акций под выплаты у:
— ММК (2,752 руб., доходность — 4,9%);
— Красноярскэнергосбыта (1,331 руб., доходность — 7,5%);
— РЭСК (4,215 руб., доходность — 9%).
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔽Индекс Мосбиржи в четверг снизился: инвесторы ждут решения по ключевой ставке. Чуть лучше рынка чувствовали себя акции Сбербанка (−0,5%): при повышении налогов компания постарается сохранить дивиденды в 50% чистой прибыли.
✈️ Аэрофлот (−0,5%) повысил прогноз пассажиропотока в 2024 году до 53 млн человек. Подробный разбор ситуации от аналитиков Альфа-Банка — здесь.
💰 АФК «Система» (−0,1%) может вывести на IPO несколько «дочек» в 2025 году и допускает новые размещения в этом.
🇺🇸 Рынок акций США остался на месте. Сегодня инвесторы ждут данные по рынку труда: уровень безработицы, среднюю зарплату и количество рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора. Это даст ориентир по ключевой ставке. Сейчас рынок ждёт, что ФРС перейдёт к её снижению только в ноябре.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В мае инвесторы вложили на Мосбирже рекордные в этом году 116,3 млрд руб. А на акции потратили 10,7 млрд
Вот что было с любимчиками инвесторов 👇
Сбербанк укрепил позиции в народном портфеле: доля = 40% по обыкновенным и привилегированным акциям вместе. На 3% больше, чем в апреле и максимум за всё время наблюдений 💪 Кажется, дело в дивидендах: они в этом году рекордные — 33,3 руб. на бумагу. Доходность будет одной из лучших в секторе. А ещё бумаги банка чувствовали себя лучше рынка во время коррекции 📊
Прибавила и доля «префов» Сургутнефтегаза: по ним дивидендная доходность будет одной из самых высоких на рынке — около 17%. Это поддержало котировки при майской коррекции 🔥
Ещё подросла доля Яндекса: реструктуризация почти завершилась, с обменом бумаг всё тоже складывается. Чуть-чуть выросла и доля Роснефти: у неё хорошие финансовые результаты в I квартале 💸
А вот каких бумаг в народном портфеле стало меньше 👇
🔹 Газпром — с 13,5% до 11%. Отчёт был не очень, дивидендов не будет 😔
🔹 Лукойл — 14,5% до 14%. Возможно, дело в дивидендном гэпе. По мнению наших аналитиков, он быстро закроется 💨
🔹 Северсталь — с 4,5% до 4%. У компании скоро будут неплохие дивиденды, но, возможно, инвесторов расстроили новости о росте налога на железную руду 🤔
🔹 Магнит — с 4,3% до 4%. В последний весенний день компания расстроила инвесторов не слишком высокими дивидендами 💸
🔹 Норникель — с 5,2% до 5%. Выплат по итогам года не будет, но рынок этого ждал, поэтому снижение небольшое 📉
#народныйпортфель
@alfa_investments
🧐 День начинается не очень: на 10:10 мск индекс Мосбиржи теряет 0,26%. В основном за счёт акций Аэрофлота (−0,25%), РусГидро (−0,23%) и МТС (−0,09%). Прибавляют бумаги Полюса (+1,89%), НЛМК (+1,06%) и МКБ (+0,84%).
⏳ Сегодня последний день для покупки под выплаты акций Займера: 4,58 руб. на бумагу, доходность — 2,4%.
‼️ На Мосбирже стартуют торги паями ЗПИФ «Рентал ПРО», а ещё — акциями Элемента после недавнего IPO на СПБ Бирже.
💰 АФК «Система» поделится финансовыми результатами по международным стандартам за I квартал.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📊 На дневной сессии индекс Мосбиржи прибавил, а на вечерних торгах опустился ниже 3200 пунктов. Рынку акций трудно восстановиться, потому что нефть в последнее время подешевела, рубль укрепился и есть перспектива роста ключевой ставки.
🍏 Акции Магнита (−2,8%) продолжают выглядеть хуже рынка после рекомендации низких дивидендов. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, падение избыточно.
🏦 На Мосбирже (−0,22%) доля частных инвесторов в торговле акциями = 76%. Впервые открыли брокерский счёт 400 тыс. человек.
🛍 Недельная инфляция в России ускорилась до +0,17%, в годовом выражении — 8,15%. Это усиливает вероятность, что ЦБ поднимет ставку на заседании завтра.
🇺🇸 Рынок акций США обновил исторический максимум благодаря ИТ-сектору. Nvidia обогнала Apple по капитализации и стала второй по величине компанией в США после Microsoft. Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг от ISM оказался выше прогнозов. Сегодня выйдут данные по торговому балансу за май.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Принесли вам не пост, а настоящее золото 🤩 С начала года акции Полюса выросли на 16,5% — до 12500 руб. за бумагу. Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что они могут прибавить ещё 32% за 12 месяцев. И вот почему 👇
💪 Полюс — один из самых эффективных среди крупнейших золотодобытчиков в мире.
💰 У компании хорошие результаты по международным стандартам за 2023 год (все сравнения — год к году):
📍выручка +28% — $5,4 млрд руб.
📍EBITDA +50% — $3,9 млрд руб.
📍рентабельность по EBITDA + 2 процентных пункта — 71%
📍чистая прибыль +59% — $2,4 млрд
Совокупные денежные затраты в 2023 году сократились до $389 на унцию, в том числе из-за слабого рубля. На 2024 год компания прогнозирует совокупные денежные затраты в $450-500 на унцию — почти так же, как и в прогнозе на 2023 год и ниже фактического показателя за 2022 год ($519 на унцию).
🔨 В 2027 году Полюс планирует запустить новое крупнейшее месторождение «Сухой Лог». Объём производства компании может вырасти вдвое — до 5 млн унций против 2,7-2,8 млн унций в 2024 году. Тогда Полюс попадёт в тройку крупнейших мировых производителя золота.
🥇 Всё хорошо и у самого золота. Аналитики Альфа-Банка повысили прогноз по средним ценам на металл на 2024–2026 годы до $2400–2600 за унцию.
❗️ Эксперты считают, что сейчас на рынке хорошие условия для золотодобытчиков. С учётом эффективности Полюса, у его акций есть потенциал для роста — до 16550 руб. за бумагу в течение года. Это +32%.
#чтокупить
@alfa_investments
📈 Российский рынок акций с утра растёт: +1,17% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше всех прибавляют котировки HeadHunter (+1,94%), ВК (+1,35%) и Русала (+1,22%). А снижаются — привилегированных (−0,58%) и обыкновенных (−0,52%) акций Татнефти, Globaltrans (−0,49%) и Норникеля (−0,34%).
🗣 Сегодня начинается Петербургский международный экономический форум, который продлится до 8 июня. Акции могут расти на фоне важных заявлений с форума.
🛍 Росстат опубликует недельную инфляцию в 19:00 мск.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🔼 Индекс Мосбиржи на вечерней сессии закрепился выше 3200 пунктов. Подъём за день стал рекордным с февраля. В ИТ-секторе лидер роста — Ozon (+7,2%). Компания подтвердила планы на 2024 год — оборот (GMV) +70%, положительная EBITDA и развитие финтеха. Подробностей о смене «прописки» на российскую пока нет.
🏦 Мосбиржа (+4,1%) раскрыла обороты за май: +34,5% год к году и +1,4% к апрелю.
📉 Акции IVA Technologies в первый день торгов снизились на 0,8%, несмотря на высокий спрос на IPO.
🇺🇸 Рынок акций США слегка подрос. Объём промышленных заказов — на уровне ожиданий. Сегодня опубликуют индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг от ISM. Его используют, чтобы оценить состояние экономики и спрогнозировать, как она будет чувствовать себя дальше.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
На Мосбирже стало на одну ИТ-компанию больше: торги акциями IVA Technologies стартовали ▶️
Книгу заявок переподписали в шесть раз, а размещение прошло по верхней границе — 300 руб. за бумагу. Компания привлекла 3,3 млрд руб. и стала первой на Мосбирже, кто занимается корпоративными коммуникации 🔥 Капитализация на старте торгов — 30 млрд руб. В свободном обращении будет 11% акций.
Желающих купить бумаги было много, поэтому их на всех не хватило 🤷♀ На частных инвесторов пришлось около 28% акций: заявки подали более 45 тыс. человек и каждый получил не менее четырёх бумаг. В среднем — 7,3% от заявки. Примерно 47% акций ушло институциональным инвесторам, а ещё 25% — сотрудникам и партнёрам компании 🤵♂️
Акции IVA Technologies — во втором уровне листинга на Мосбирже. Их продают лотами по одной бумаге. После старта торгов акции в моменте дорожали до 309,95 руб., а после начали снижаться. На 15:45 мск бумаги торгуются чуть ниже цены размещения — по 298,25 руб. 📊
@alfa_investments
Коррекция — главное слово в последние недели. Но за любым спадом рано или поздно идёт рост. И перед ним важно выбрать бумаги с высоким потенциалом. Вот три такие (в скобках — падение за две недели майских распродаж) 👇
🛢 Привилегированные акции Башнефти (-17,7%)
Ситуация на рынке — хороша для нефтяников. Страны ОПЕК+ сокращают добычу. Скорее всего, в 2024 году в секторе вновь будут высокие прибыли. Поэтому падение привилегированных акций Башнефти почти на 18% за две недели аналитики Альфа-Инвестиций называют «избыточным».
К тому же рекомендованы дивиденды — 249,69 руб. на бумагу, доходность 13% по цене закрытия понедельника, 3 июня. За 2024 год выплаты могут быть такими же или даже выше.
При этом Башнефть направляет на дивиденды всего 25% от прибыли, поэтому в теории может их увеличить, и это тоже подтолкнёт акции вверх.
☎️ Привилегированные акции Ростелекома (-16,2%)
Бумаги компании нравятся аналитикам из-за роста цифровых бизнесов. Её «дочки» могут выйти на IPO, и это хорошо скажется на акциях группы. Первое размещение планируют уже осенью — РТК–ЦОД. А ещё в перспективе Ростелеком может увеличить дивиденды.
💻 SFI (ЭсЭфАй -15%)
Акции холдинга дешевеют с середины марта. Сейчас рынок оценивает фонд вдвое меньше, чем стоят все его активы. По мнению аналитиков, справедливая стоимость акций — 1800–1900 руб. Потенциал роста — около 45%.
#чтокупить
@alfa_investments
Wildberries — один из главных игроков в электронной коммерции. Но инвестировать в компанию на бирже нельзя. Зато есть цифровой финансовый актив (ЦФА) с фиксированной ставкой 17,5% годовых. Изучаем его 👇
О компании 👀
Wildberries — крупнейший онлайн-ретейлер России.
Показатели стабильно растут. По итогам 2023 года выручка +70% год к году — 539 млрд руб., оборот +80% — 2,5 трлн руб., чистая прибыль +87% — 18,9 млрд руб.
У онлайн-торговли хороший потенциал. По данным Data Insight, рынок в 2023 году вырос на 90% год к году — до 7,9 трлн руб., а к 2027 году может увеличиться почти вдвое — до 15 трлн руб.
Что хорошего в ЦФА 👌
Это аналоги биржевых инструментов на блокчейне. Эмитенты выпускают их на специальных платформах, одна из них — А-Токен от Альфа-Банка. 23 мая на ней зарегистрировался 100-тысячный пользователь. И это неудивительно. ЦФА — один из вариантов защиты от падения рынка акций.
В мае индекс Мосбиржи потерял 7,3% и снизился до минимума с февраля 2024 года. На рынок акций давит то, что ЦБ может поднять ключевую ставку 7 июня. А у некоторых ЦФА ставка фиксированная. Например, как у Wildberries — 17,5% годовых.
Главное о размещении 👇
🔸 Срок: 9 месяцев (погашение 6 марта 2025 года)
🔸 Цена: 1000 руб.
🔸 Ставка: фиксированная — 17,5% годовых
🔸 Выплаты: каждый месяц
🔸 Объём выпуска: 3 млрд руб.
🔸 Доступен неквалифицированным инвесторам (при сумме инвестиций до 600 тыс. руб. в год)
🔸 Вторичный рынок: после 7 июня 2024 года
🔸 Сбор заявок: до 6 июня (14:00 мск) 2024 года
Как купить ЦФА Wildberries 📲
Альфа-Мобайл
Альфа-Инвестиции
Альфа-Онлайн (нужна предварительная авторизация)
На что ещё стоит посмотреть 🤔
Фиксированная ставка есть ещё у цифровых депозитов от Альфа-Банка. Например:
📍 ЦФА с фиксированной доходностью 18% годовых на 6 месяцев
📍 ЦФА с плавающей ставкой КС+0,25% на 3 месяца
📍 ЦФА с плавающей ставкой КС+0,75% на 6 месяцев
📍 ЦФА Синара – Транспортные Машины со ставкой 17,5% на 6 месяцев
Все ЦФА найдёте в приложении Альфа-Банка.
Что такое ЦФА
#чтокупить
@alfa_investments
Осталось всего три часа, чтобы успеть поучаствовать в IPO Iva Technologies ⏳
ИТ-компания разрабатывает софт для корпоративных коммуникаций. По оценке аналитиков Альфа-Банка, её справедливая стоимость — 32,8–40 млрд руб. А значит, акции могут прибавить до 43%.
‼️ В пятницу провели встречу с представителями Iva Technologies и обсудили:
🟣 за счёт чего будет расти бизнес;
🟣 как компания привлекает классных ИТ-специалистов;
🟣 помогает ли в работе искусственный интеллект.
Делимся записью эфира 🎙
📲 И напоминаем: подать заявку на участие в IPO можно в нашем приложении для инвесторов и Альфа-Инвестициях Онлайн сегодня до 14:00 мск. Цена акции от 280 до 300 руб., а минимальная сумма вложений — 280 руб.
@alfa_investments