118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Великобритания запретила ввоз в страну российских алмазов, а её партнёры по G7 обещают бороться с их продажей в своих странах
Аналитики Альфа-Банка оценили последствия для Алросы и алмазный рынок в целом. Вот их основные выводы 👇
💎 Великобритания не импортирует сколько-либо значимые объёмы российских алмазов, а Индия, которая осуществляет огранку 90%+ алмазов в мире, в G7 не входит. Поэтому в целом новые ограничения картину на рынке алмазов не меняют. Но есть нюанс 🤔
💎 До сих пор все алмазы, огранённые в Индии, классифицировались как товар индийского происхождения, что позволяло легально ввозить российские камни в США. Страны G7 хотят отслеживать географическое происхождение алмазного сырья, а это может закрыть путь на рынок США и потенциально в страны G7 ❌ Но пока это только планы: методов исследования, которые позволяют определить происхождение камня, не существует. Поэтому, чтобы вычислять российские алмазы, пока придётся сохранять и передавать информацию о месте добычи на всех многочисленных этапах реализации. А это очень сложно.
💎 В целом алмазная индустрия входит в период летнего затишья, спрос на бриллианты снижается. В I квартале объёмы импорта необработанного сырья в Индию упали на 5% год к году, экспорта готовых изделий — на 3%. Цены тоже снижаются — на 17% и 11% соответственно. При этом стоимость бриллиантов меньше 0,5–3 карат была устойчивой и даже росла с начала года (+8,6% с января по апрель) 👆
💎 Алроса специализируется как раз на поставках мелкокаратного сырья. Данные о продажах конкурента Алросы — De Beers — косвенно говорят о том, что алмазы Алросы на рынке (сама компания не раскрывает статистику из-за западных ограничений). Руководство Алросы сообщает о приближении чистого долга к нулю, а это подразумевает устойчивые продажи и положительный денежный поток. Инвесторы это ценят — с начала года акции Алросы подорожали на 13,4%, в том числе на новостях о новом гендиректоре, который обещал не менять стратегию 🙎♂
@alfa_investments
19 мая индекс Nikkei 225 дошёл до рекорда за последние 33 года, с января он прибавил почти 20%. Снова японское экономическое чудо?
С середины 1950-х годов до 1973 года страна совершила бешеный экономический рывок — ВВП ежегодно прибавлял по 10% 🛍 Это и правда выглядело чудом, а экономика Японии стала второй в мире, не сумев обойти только США.
Потом Японию ждал застой, решение других проблем, а ещё, как и всех, пандемия. Теперь экономика снова оживилась. Йена слабеет. Японский ЦБ, в отличие от регуляторов других стран, не слишком ужесточает монетарную политику. А местные компании хорошо отчитались за I квартал 🤩
Поэтому инвесторы с удовольствием покупают японские акции, и фондовый рынок страны растёт 🔼 На него уже давно обратил внимание Уоррен Баффет. В портфеле его фонда есть бумаги Itochu, Mitsubishi, Mitsui, Marubeni и Sumitomo.
Вернуться к чудесам и отправиться в Японию 1950-х годов предлагаем с аниме «Мой сосед Тоторо» 🍿 В мультфильме о хранителе леса сочетаются обыденность и волшебство, а отрицательных персонажей нет вообще. Обаятельный Тоторо умело защищает свои владения. Было бы здорово, чтобы такой хранитель был у мировых экономик и фондовых рынков 🥰
@alfa_investments
Аналитики А-Клуба проанализировали форму 13F, в которой крупные хедж-фонды США сообщают о своих активах и квартальных сделках
Основные покупки ❤️ и продажи ❌ собрали в карточках. Портфели рыночных «китов» в целом соответствуют структуре индекса S&P 500. Есть небольшой перевес в защитные секторы, например, здравоохранение, а от ИТ из-за рисков глобальной рецессии звёзды инвестиций чаще отказываются.
У Уоррена Баффета всё стабильно: он верит в рост ИТ-сектора, в первую очередь в Apple (доля в портфеле — 46,4%) 🍎
Джеймс Саймонс, наоборот, сокращает позиции в американских ИТ-компаниях и даже полностью продал акции чипмейкера AMD ⛔️
Рэй Далио предпочёл защитную тактику. Его фонд вкладывается в секторы товаров повседневного спроса, финансов (здесь легенда рынка выбрал ETF) и здравоохранения 🛡️
Майкл Бьюрри не был бы самим собой без спекулятивных сделок — в этот раз по региональным банкам. В остальном активы в портфеле сконцентрированы в секторах товаров повседневного спроса, финансов и телекома 📊
@alfa_investments
Появились претенденты на покупку как минимум 51% акций Яндекса. Это основатель Лукойла Вагит Алекперов и глава Норникеля Владимир Потанин с соинвесторами, сообщил Bloomberg со ссылкой на источники 🦹♀
Совет директоров компании может обсудить заявки на следующей неделе.
Инвесторов новость обрадовала — котировки Яндекса растут на 5,5% 🔝 И это понятно: наконец появился прогресс в объявленном ранее разделении бизнеса, пояснили аналитики Альфа-Банка. Ведь если сделка состоится, то в капитал ИТ-компании войдут крупные частные инвесторы с хорошей репутацией на публичном рынке акций 🤞
По данным Bloomberg, стоимость пакета оценивается в $7–7,5 млрд, что соответствует 3040–3250 руб. за акцию 📈 Это выше, чем консервативная оценка наших аналитиков, которая учитывает риск реорганизации для миноритариев (2600 руб.). Но гораздо ниже диапазона, в котором акции торговались в 2021–начале 2022 года (5000–6000 руб. за акцию).
@alfa_investments
Сегодня много новостей про дивиденды. Вжух, и вы в курсе всех корпоративных событий
📌 Башнефть порадовала инвесторов и её котировки рванули вверх на 12–15%. Совет директоров одобрил дивиденды по 199,89 руб. на обыкновенную и привилегированную акции, что при текущей стоимости бумаг даёт доходность 12,1% и 13,5% соответственно 🔼
Решение ещё должны утвердить акционеры на собрании 21 июня. А акции под выплаты нужно купить до 5 июля включительно 🗓
📌 Решение Сургутнефтегаза было главной интригой дня и разочаровало участников рынка. Совет директоров компании рекомендовал выплатить 0,8 руб. на обыкновенную и привилегированную акции (доходность: 3,33% и 2,46% соответственно) 😢 Инвесторы ждали большей щедрости — привилегированные акции Сургутнефтегаза, чьи владельцы обычно получают хорошие выплаты, после решения дешевели на 12% 👇
Дедлайн для покупки акций под дивиденды — 18 июля включительно. Решение предстоит одобрить акционерам на собрании 30 июня.
📌 Ещё сегодня инвесторы ждали новостей и от ФосАгро, но Совет директоров не стал решать, как распорядиться прибылью за I квартал. А от Акрона новости так себе: дивидендов по итогам 2022 года не будет. Котировки компаний отреагировали снижением: –0,73% и –3,35% соответственно.
@alfa_investments
Сбербанк снова порадовал инвесторов финансовыми результатами
Чистая прибыль за первые 3 месяца года составила 357,2 млрд рублей по международным стандартам отчётности 🧮 Это на 4% лучше, чем предполагали ведущие аналитики рынка, и рекорд для этого периода. Рентабельность капитала достигла 25%.
Аналитики Альфа-Банка отметили, что такие сильные результаты отражают:
➤ рост кредитного портфеля с начала года на 4,6% в корпоративном секторе и на 4,4% — в розничном;
➤ более быстрое, чем предполагалось, восстановление чистой процентной маржи;
➤ возвращение стоимости риска к нормальным показателям качества кредитного портфеля.
Учитывая хорошие результаты в I квартале, менеджмент повысил прогноз по рентабельности капитала на 2023 год с 20% до 22% 🔺
Чистая прибыль Сбербанка за этот год вполне может превысить 1,4 трлн рублей, а дивиденды — 30 рублей на акцию, считают наши эксперты 🔥
После публикации отчёта обыкновенные акции банка подорожали на 1,7%, привилегированные — на 1,5%. Однако, бумаги по-прежнему торгуются ниже исторических средних уровней по оценочным мультипликаторам. По мнению аналитиков, потенциальное реинвестирование дивидендов за 2022 год в ближайшем будущем ещё подтолкнёт вверх котировки 🔼
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи в среду хорошо прибавлял, но растерял рост концу дня. Впервые за последние 5 сессий укрепился рубль.
☹️ Газовые компании закончили сессию хуже рынка. Нефтегазовые доходы отстают от плана, заявил министр финансов Антон Силуанов. А поступления от экспортных пошлин за газ в январе–апреле рухнули в 4,5 раза год к году.
🌱 Сегодня рынок могут поддержать данные по российскому ВВП. По предварительной оценке Росстата, экономика снизилась на 1,9%, прогноз аналитиков и ЦБ был хуже: -3% и -2,3% соответственно. Среди отраслей наибольший спад у торговли и водоснабжения, рост зафиксирован у обрабатывающего производства, сельского хозяйства, строительства и пассажирооборота.
📈 Потребительские цены за апрель выросли на 0,31% с поправкой на сезонность (в марте был прирост на 0,29%). С мая годовая инфляция начнёт расти, спрогнозировали в ЦБ.
🟢 Сбербанк заработал 357,2 млрд рублей чистой прибыли за I квартал по международным стандартам отчётности (+17,3% год к году). Это лучше прогнозов аналитиков, и сегодня может позитивно сказаться на котировках. Обо всех результатах банка скоро расскажем.
🔎 Также инвесторы сегодня ждут отчёт ФосАгро и решений по дивидендам от Акрона, Сургутнефтегаза, Черкизово, Segezha Group.
🗽 Вчера S&P 500 приблизился к максимуму с начала месяца. Участников рынка подбодрили новости о возможном повышении потолка госдолга США, что позволит избежать дефолта. Сегодня на ход торгов может повлиять недельная статистика о числе заявок на пособие по безработице.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Продолжаем сериал о компаниях, чьи акции могут пригодиться в портфеле во II квартале, по мнению аналитиков Альфа-Банка
Сегодня 7 серия, из которой вы узнаете, почему мы верим, что у VK всё будет хорошо 👇
Бизнес компании растёт
Уход зарубежных сервисов из России сыграл на руку VK: выручка в онлайн-рекламе в I квартале 2023 прибавила рекордные 67% год к году. С восстановлением потребительской активности в этом году российский бизнес будет увеличивать бюджеты на рекламу в соцсетях, полагают наши эксперты. А значит, доходы VK могут вырасти 💪
Возможны дивиденды
VK, вероятно, сменит юрисдикцию на российскую — это уже одобрил Совет директоров. Сроков пока нет, но если всё сложится, компания, скорее всего, вернёт дивиденды 🤞
Хорошие перспективы развития
В прошлом году VK основательно пересмотрела свои активы: избавилась от лишнего и масштабно вложилась в развитие основного бизнеса 🤓 При разделе активов с Яндексом и Сбербанком VK рассталась с каршерингом «Ситидрайв», сервисами доставки еды «Самокат», Delivery Club и «Кухня на районе». А в сентябре продала теряющий в выручке игровой бизнес MY. GAMES за $642 млн ✖️
✔️ Зато VK приобрела контентную платформу Дзен (70 млн пользователей ежемесячно) и серьёзно вложилась в развитие голосовых технологий, VK Play и магазина приложений RuStore 🇷🇺 Скорее всего, компания продолжит инвестировать в развитие и в 1 полугодии 2023 года 🌱
⚠️ Масштабные инвестиции обходятся дорого: скорректированная маржа EBITDA в IV квартале 2022 года упала. Возможно, в 2023 году она снова ухудшилась, но мы этого не знаем — компания не стала раскрывать этот и некоторые другие финансовые показатели за I квартал 🦹♀ Само по себе это настораживает инвесторов 🤔
С другой стороны, со временем вложения в развитие могут оправдаться 🌳 В долгосрочной перспективе, скорее всего, это поможет бумагам VK расти, считают наши эксперты. Они ожидают, что в течение года котировки прибавят 19,6%, до 610 рублей за бумагу 🔼
#стратегия
#чтокупить
@alfa_investments
Оформить налоговый вычет по ИИС можно в личном кабинете Альфа-Инвестиций. Это вдвое быстрее и в тысячу раз легче, чем самому 👇
📌 не нужно заполнять декларацию 3–НДФЛ и собирать документы (справку о доходах и договор с брокером);
📌 проверка в налоговой и перечисление денег займёт 1,5 месяца вместо 3–4.
Речь про вычет типа А — со взноса за 3 последних года. Так можно получить до 52 тыс. рублей в год, если вы вносили не менее 400 тыс. рублей и платили НДФЛ 💰
Сначала убедитесь, что у вас есть личный кабинет на сайте ФНС и электронная подпись (если нет, зарегистрируйтесь).
Как оформить налоговый вычет в личном кабинете Альфа-Инвестиций?
📍Перейдите в соответствующий раздел: Главная >> Получить налоговый вычет >> Подать заявку на упрощённый налоговый вычет.
📍Выберите год, за который хотите получить вычет, и счёт в Альфа-Банке, куда будут перечислены деньги.
📍Нажмите Подать заявку. Пароль для подтверждения заявки придёт в смс.
После этого в течение 20 дней налоговая пришлёт пуш-уведомление, что заявление на вычет сформировано. Его нужно будет подписать в личном кабинете налогоплательщика. Деньги придут не позднее, чем через 1,5 месяца с момента подписания 👌 Неважно, со счёта какого банка вы пополняли ИИС, вычет по упрощённой схеме можно получить на счёт в Альфа-Банке 🅰️
Следить за статусом заявления можно в личном кабинете, в разделе История 🤓
#основыинвестиций
@alfa_investments
Мосбиржа планирует перейти на режим торгов Т+1 на рынках акций и валютных облигаций. Об этом сказал председатель правления площадки Юрий Денисов 👇
Режим Т+1 означает, что инвестор становится владельцем купленного актива на следующий рабочий день после сделки. Сейчас акции на Мосбирже торгуются в режиме Т+2: если инвестор купил бумагу в среду, то её владельцем он становится в пятницу, то есть на 2 рабочий день 💼
Почему это важно?
В первую очередь для дивидендов. Чтобы попасть в список акционеров, имеющих право на выплаты, нужно быть владельцем бумаги на определённую дату 👆 То есть купить её надо не позднее, чем за 2 рабочих дня до закрытия реестра.
Например, сейчас инвесторы покупают под дивиденды бумаги Лукойла. Компания формирует реестр 5 июня, значит, последний день для покупки акций под дивиденды — 1 июня 🗓 Если бы режим Т+1 действовал уже сейчас, то у инвесторов была бы в запасе ещё пятница, 2 июня 👍
Когда новый режим торгов заработает?
Пока непонятно, изменение режима торгов — лишь планы. Председатель правления биржи только отметил, что это совместное решение площадки и участников рынка. Когда появятся новости — мы расскажем 👁
@alfa_investments
Совместили полезное и модное 😎
Аналитики Альфа-Капитала подобрали 4 БПИФа для сбалансированного портфеля, а нейросеть Midjourney визуализировала их — разницу поймут даже дети
💼 БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые Российские Акции» со Сбербанком, МТС, Сургутнефтегазом, X5 Group и другими ликвидными бумагами в составе.
Если покупать паи такого фонда на просадке рынка, результат будет лучше. С учётом дивидендов фонд позволяет опередить индекс Мосбиржи. Важно не забывать про риски инвестиций в акции и вкладываться на долгий срок.
🌕 БПИФ «Альфа-Капитал Золото» — это инвестиции в физическое золото, но покупать реальный драгоценный металл не надо.
Золотой актив обеспечит защиту портфеля на длительном горизонте вложений, а проблем с хранением и порчей металла удастся избежать. Паи фонда торгуются в рублях, золото на бирже — в долларах, поэтому курсовая разница будет в плюс для портфеля.
🌟 БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые облигации» собрал высокодоходные облигации российских компаний, например, ВТБ, Брусники, Группы компаний «Пионер».
Эксперты выбирают бизнесы из разных отраслей и следят за их кредитоспособностью и финансовой устойчивостью. Этот фонд поможет сберечь капитал от инфляции, а по доходности часто обгоняет конкурентов.
💵 БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок» предполагает инвестиции в консервативные инструменты денежного рынка (обратное РЕПО) на короткий срок. Риски минимальные, а зафиксировать доход можно в любое время без потери стоимости пая.
Механизм такой: деньги «одалживаются» на 1 день под залог ценных бумаг — за это начисляется процент. На следующий день сделка повторяется.
@alfa_investments
Рынок нефти штормит — на прошлых неделях котировки обновили годовой минимум. По оценке аналитиков А-Клуба, до конца года стоимость бочки Brent будет меняться от $75 до $95
Страны-экспортёры подтверждают: в апреле нефтяной рынок был профицитным. С мая ОПЕК+ сокращает добычу нефти и конденсата, что приведёт к дефициту в 0,5–1%. Возможно, к изменению параметров добычи картель подключит и вербальную интервенцию, чтобы смягчить стресс от наступающей рецессии. Такая «тонкая настройка» обеспечит стабильность нефтяных котировок 📊
А зачем?
Большинство аналитиков предсказывали повышение цен на нефть в 2023 году благодаря восстановлению китайской экономики после снятия ковидных ограничений. Но пока их ожидания не сбываются. Например, апрельский индекс промышленного производства в КНР говорит о замедлении роста в этой сфере. То есть от Китая нет того спроса на нефть, на который рассчитывали эксперты 🔻
При этом в США производственный индекс начал расти после провала в начале года, за ним прибавит и спрос на нефть. Однако стратегические запасы бензина и нефти в стране на минимумах. Пополнять их нужно, но действующих буровых платформ всё меньше, а разведка или запуск новых месторождений под вопросом. С учётом сокращения добычи ОПЕК+ стоимость сначала бензина, а потом и нефти наверняка увеличится 🔺
👉 В итоге при ценах на эталонную Brent в $75–90 за баррель стоимость российской марки может держаться около $60–65 за баррель. При среднем курсе 75–80 рублей за доллар это обеспечит наполнение бюджета России в ранее намеченных границах, считают аналитики А-Клуба.
@alfa_investments
Понедельник на российском рынке 🎈
Сегодняшние торги начались с +1% по индексу Мосбиржи, к 13:20 мск он прибавляет 1,4%. В лидерах — VK, отчитавшаяся о росте выручки за I квартал (скоро расскажем подробности). Также сейчас в топе: Глобалтранс, МТС, ПИК и TCS Group 📈
Из интересного: Эталон собирается получить статус первичного листинга на Мосбирже (сейчас у девелопера он на бирже в Лондоне). Из-за этой новости котировки застройщика подскочили на 7,8% 🏢
На валютном рынке рубль по-прежнему слабеет. Курс доллара превысил 79 рублей, евро — 86 рублей, юань — 11 рублей. Резкое укрепление российской валюты с начала мая отыграно уже на половину. Аналитики Альфа-Инвестиций связывают это с тем, что дефицит российского бюджета за первые 4 месяца года увеличился до рекордных 3,4 трлн рублей и уже опередил годовой план. При этом рост экспортных доходов замедлился. По оценкам экспертов, в апреле по сравнению с мартом импорт прибавил 10%, экспорт — 8%. Опережающий рост импорта над экспортом поддержал профицит торгового баланса ($12,7 млрд в апреле и $41 млрд за 4 месяца). Профицит счёта текущих операций (СТО) расширился за апрель и дошёл до $22,6 млрд за 4 месяца. По прогнозу ЦБ, профицит СТО за 2023 год составит $47 млрд. Значит, за оставшуюся часть года среднемесячный профицит СТО может сократиться почти вдвое по сравнению с апрелем, а это приведёт к дальнейшему ослаблению рубля 🔍
@alfa_investments
Легендарный инвестор Уоррен Баффет опять наговорил афоризмов. Отобрали для вас 3 самых актуальных
6 мая прошло годовое собрание акционеров Berkshire Hathaway. Каждый год на него приезжают тысячи инвесторов, чтобы набраться мудрости от главы холдинга Уоррена Баффета и его партнёра Чарли Мангера (обоим глубоко за 90).
Вот, например, что сказал Баффет в этот раз 👇
Про банковский кризис в США
Если бы депозиты обанкротившегося банка Silicon Valley не были полностью застрахованы, «это была бы катастрофа», считает Баффет ⚡ По его мнению, менеджмент и собственники рухнувших банков должны нести ответственность 🏦Например, банк First Republic предлагал «ипотечные кредиты, не обеспеченные государством, в огромных количествах по фиксированным ставкам». «Это безумное предложение. Они делали это на виду у всех, и мир это игнорировал, пока банк не взорвался», — сказал он 💥
Про доллар
Баффет напомнил, что доллар — резервная валюта. «Я не вижу перспектив для каких-либо других валют стать резервной валютой» 💲
Про то, как правильно жить
«Напишите свой некролог. И постарайтесь понять, как жить так, чтобы ему соответствовать» 👆
Запись выступления Баффета и Мангера можно посмотреть у CNBC (осторожно: там больше 7 часов). А ещё напоминаем про документальный фильм «Стать Уорреном Баффетом». В нём, конечно, нет рецепта, как стать миллиардером, но зато можно узнать милые подробности из жизни легендарного инвестора и взять у него пару уроков 🤓
#планнавыходные
@alfa_investments
Индекс Мосбиржи за апрель +7,5%. Все отрасли по итогам месяца вышли в плюс, но акции 6 секторов всё же торговались хуже рынка. Рассказываем о лидерах и аутсайдерах
Золото снова у транспорта
Этот сектор в 2022 году уверенно держится в тройке роста. В апреле отраслевой индекс двигали вверх Аэрофлот и Совкомфлот.
Аэрофлот сообщал о росте пассажирооборота: +18,4% в феврале, +62,8% в марте, +71,4% в апреле (всё — год к году) ✈️
Мировые цены на контейнерные перевозки восстанавливаются: за апрель стоимость перевозки 40-футового контейнера после февральского провала немного увеличилась — с $1717 до $1740. Это позитивный фактор для Совкомфлота 🚢
Финансисты вернули себе серебро
Инвесторы приняли как факт большой убыток ВТБ за 2022 год и сфокусировались на перспективах 2023 года. Банк рассчитывает на рекордные 327 млрд рублей чистой прибыли 💰
Сбербанк тоже прибавлял — участники рынка покупали акции в преддверии выплаты дивидендов. В дальнейшем его котировки ещё будут расти, считают эксперты. Всё благодаря тому, что российская экономика восстанавливается, а банк эффективно работает без послаблений ЦБ 👌
Бронза опять досталась нефтегазовым компаниям
В апреле нефть дорожала на $8 за баррель, но к концу месяца котировки растеряли весь рост. Инвесторы опасаются, что китайская экономика будет развиваться медленно, если США введут ограничения на инвестиции в страну. Другая причина — рецессия в самих Штатах, которую могут вызвать проблемы банков и политика ФРС.
В основном инвесторов радовали дивидендные новости. Так, Лукойл и Татнефть объявили о выплатах за 2022 год: 438 и 27,7 рублей на акцию соответственно 💸
Аутсайдеры: айтишники и химики
Инвесторы распродавали бумаги Ozon после публикации результатов за IV квартал 2022 года. Однако у онлайн-ретейлера амбициозные планы на текущий год 📊
А вот к бумагам Яндекса участники рынка осторожно относятся из-за сомнений в разделении бизнеса 👀
Вместе компании занимают 60% в отраслевом индексе и поэтому влияют на общую динамику.
@alfa_investments
🇷🇺 В пятницу индекс Мосбиржи немного отступил. Акции Полиметалла и Полюса подешевели, так как они вместе с некоторыми другими компаниями горнодобывающей, технологической и металлургической отраслей России попали под новые ограничения США. Также в пятницу антироссийские меры ввели Великобритания и Австралия.
📈 Некоторые голубые фишки на пятничной сессии торговались лучше рынка. Так, Совет директоров Яндекса (+9,37%) обсудит состав покупателей и сумму сделки на покупку не менее 51% акций компании. Сегодня утром котировки Яндекса прибавляют ещё 5%.
👀 На этой неделе инвесторы ждут, какое решение по дивидендам примет Газпром. Наши аналитики прогнозируют всего 5–7 рублей на акцию или вовсе отказ от выплаты.
🇺🇸 В США всё ещё идут переговоры республиканцев и демократов о потолке госдолга, сегодня новый раунд. Кроме этого, участников фондового рынка беспокоит высокая инфляция в стране. Однако, по мнению главы ФРС Джерома Пауэлла, из-за сложностей в банковском секторе ставку, возможно, не придётся повышать так сильно, как ожидалось ранее. Несмотря на опасения инвесторов, по итогам недели фондовые индексы США в основном выросли, в лидерах — технологические компании.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
ЦИАН снова отчитался о росте бизнеса
Аналитики Альфа-Банка прокомментировали результаты I квартала👇
Выручка = 2,4 млрд рублей (+39% год к году) 👌Причём этот показатель растёт примерно одинаковыми темпами в течение всех 7 кварталов с момента IPO. В том числе на 42% в годовом выражении увеличилась выручка основного бизнеса 👆
Впервые после 3 кварталов снижения вернулась к росту выручка ипотечного маркетплейса 🏠 Дело не только в низкой базе для сравнения с I кварталом 2022 года, но и в том, что спрос на ипотеку восстанавливается, отмечают наши эксперты. Да и возвращение интереса к недвижимости в целом даёт надежду на дальнейший рост показателей, ожидает менеджмент компании 🙏
Скорректированная маржа EBITDA снизилась до 15% с 24,5% кварталом ранее. А расходы на маркетинг увеличились (35% от выручки против 26% в предыдущем квартале). По мнению наших аналитиков, всё не зря. Эти расходы будут помогать дальнейшему росту и усилению рыночных позиций 💪
Инвесторам отчёт понравился — сегодня бумаги ЦИАН подорожали на 2% 🫶
@alfa_investments
Российский ВВП в I квартале сократился на 1,9% год к году, и это хороший результат. С марта экономическая активность лучше ожиданий, а ЦБ, похоже, будет дольше держать паузу по ставке
Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова оценила макростатистику за I квартал. Вот её выводы, все изменения ниже — в годовом выражении.
🔍 ВВП -1,9%. Такой позитивный результат получился в основном благодаря росту выпуска промышленной продукции и строительства.
💪 За ускоренным восстановлением экономики стоит бюджетная поддержка. За январь–апрель правительство тратило в среднем 2,8 трлн рублей каждый месяц. В итоге дефицит бюджета (3,4 трлн рублей) уже превысил план на весь год (2,9 трлн рублей). Однако правительство, вероятно, сможет приблизить годовой дефицит к изначальному плану.
🧮 Поддержку экономике оказывают и российские компании, которые наращивают инвестиции в развитие. Отчасти корпорации реагируют на введение налога на сверхприбыль. Также бизнес стал брать больше кредитов, особенно малый и средний, который меньше подвержен рискам западных ограничений.
💸 Быстрый рост промышленного производства благоприятен для занятости — безработица в марте была на историческом минимуме в 3,5%. Реальные располагаемые доходы прибавили 0,1%, рост реальных зарплат по-прежнему опережает этот показатель. Правда, россияне предпочитают сберегать, а не тратить — оборот розничной торговли снизился на 7,3%.
🍅 Годовая инфляция в апреле составила всего 2,3%. Всё из-за спада цен на 0,3% в непродовольственном сегменте. По оценке Орловой, годовая инфляция до августа останется ниже цели ЦБ в 4%. Текущий уровень потребительских цен пока не позволит регулятору поднять ключевую ставку, поэтому пауза, возможно, затянется дольше, чем ожидалось.
🚚 Важный тренд, который может охладить инфляционные риски, — очень быстрое восстановление импорта, особенно из Китая (+70% за 4 месяца!). Больше всего это заметно в транспортном секторе: в апреле доля китайских брендов в продаже новых авто достигла 44%, в продаже новых грузовиков — 53%.
@alfa_investments
💰 На российском рынке четверг был днём дивидендных новостей, о большинстве мы уже рассказали. А уже во время вечерних торгов Совет директоров МТС предложил выплатить акционерам 34,29 рубля на акцию по итогам 2022 года — из-за этого котировки подскочили на 7%. Газпром нефть объявила, что 22 мая Совет директоров рассмотрит выплаты акционерам, и акции подорожали на 5,6%.
👆 Котировки Сбербанка вчера росли после объявления хороших результатов за I квартал, итог дня: +0,5%.
🔴 Сегодня инвесторы ждут отчёт за I квартал от МТС.
🔺 Дивидендный оптимизм продолжает оказывать российскому рынку значимую поддержку — значительная часть дивидендов (около 200–250 млрд рублей), скорее всего, будет реинвестирована в рынок в начале лета. Поэтому сегодня российский рынок достаточно спокойно реагирует на новости об очередных ограничениях (утром индекс Мосбиржи теряет всего 0,4%). Великобритания распространила ограничения на Полюс, Северсталь, АФК «Система», ДВМП, ММК и другие компании. Также Лондон ввёл запрет на импорт алмазов, алюминия, меди и никеля. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, давление этих мер на российские компании на данный момент умеренное. Для Алросы лондонский запрет на импорт алмазов тоже оценивается как умеренный негативный фактор.
⛽️ Цена на нефть в четверг снизилась. Участники рынка всё больше опасаются наступления полноценной рецессии в США из-за высоких ставок, что также приведёт и к замедлению мировой экономики. Вероятность того, что ФРС поднимет ставку на следующем заседании, увеличилась почти на 10%.
🇺🇸 Рынок США в четверг вырос благодаря технологическим компаниям. В ФРС заявили, что высокие ставки ещё не в полной мере повлияли на инфляцию и стоит ждать её большего ослабления. Вопрос о потолке госдолга может решиться в ближайшие дни, когда пройдёт голосование по двухпартийному соглашению.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
У Сбербанка очередной рекорд. Аналитики Альфа-Инвестиций рассказали, как на этом заработать
За 2–8 недель котировки самых популярных акций в этом году могут дойти до 242 рублей. Если купить бумаги сейчас, потенциальная доходность составит чуть больше 4% 🤩
Кроме рекордной чистой прибыли за I квартал, на стоимости акций позитивно скажется:
📑 новая дивидендная политика — вместе со стратегией до 2026 года её обещают представить в декабре. Эксперты предполагают, что банк перейдёт на промежуточные выплаты акционерам.
👌 стабильность в самой компании. Герман Греф будет возглавлять банк ещё 4 года, а значит, текущий курс развития вряд ли изменится.
Больше идей в приложении — раздел Идеи наших гуру 🤳
#чтокупить
@alfa_investments
Развитие Биотехнологий: до завершения раунда pre-IPO осталось 2 дня. Не пропустите 🔔
💼 Инвестиции от 10 000 рублей.
📲 Заявки принимаем в нашем приложении для инвесторов.
🗓️ Дедлайн для участия: 19 мая включительно.
РБТ — резидент Сколково, работает над созданием вакцин и планирует потратить привлечённые во время pre-IPO деньги на расширение портфеля проектов 🔬
Когда компания выйдет на биржу, инвесторы могут продать доли, приобретённые на pre-IPO, и заработать. Другие варианты: продажа акций крупным инвесторам или на внебиржевом рынке.
От рисков инвесторов уберегает Институт Стволовых Клеток Человека, которому принадлежит 51% акций биотех-стартапа. ИСКЧ выкупит бумаги РБТ по цене pre-IPO, если открытое размещение пройдёт ниже 200 рублей за акцию, вообще не состоится или компания не выплатит дивиденды 👌
@alfa_investments
Газпром запланировал заседание Совета директоров на следующей неделе. В повестке есть вопрос про финальные дивиденды за 2022 год
Мечты инвесторов сбудутся?
Не факт. Компания, возможно, откажется от выплат. А если они и будут, то очень скромные, предполагают аналитики Альфа-Банка. Их прогноз: 5–7 руб. на акцию 👛
Газпром тратит на выплаты акционерам не меньше половины скорректированной чистой прибыли. Осенью он перечислил первые в своей истории промежуточные дивиденды: за 1 полугодие 2022 года инвесторы получили рекордные 51,03 руб. на акцию 👌 А вот прибыль за 2 полугодие и, соответственно, дивидендная база, сильно сократились из-за дополнительного налога на добычу полезных ископаемых — на это у Газпрома уходит по 50 млрд руб. в месяц. Да и доходов от европейских поставок компания теперь недосчитывается 🤷
Интрига разрешится 23 мая. Будем следить 👀
@alfa_investments
18 и 19 мая — важные дни для тех, кто следит за МТС. В пятницу компания представит отчёт за I квартал, а накануне может объявить дивиденды
Инвесторы рассчитывают на хорошие результаты и, конечно, на выплаты, поэтому активно покупают акции МТС — с начала недели котировки прибавили 5,8% 📈 Мы попросили аналитиков Альфа-Банка рассказать, что ждать от МТС.
Финансовые результаты
🪙 Чистая прибыль = 7,7 млрд рублей.
💰 Выручка = 139,6 млрд рублей (+6%, здесь и далее — по сравнению с I кварталом 2022 года). Основной вклад в рост выручки внесут услуги связи в России и доходы МТС Банка.
📞 Доходы коммуникационных сервисов прибавят 4% — немного меньше, чем кварталом ранее, из-за высокой базы для сравнения (в I квартале прошлого года МТС подняла тарифы на мобильную связь).
🏦 Динамика выручки МТС Банка останется прежней (около +30%) благодаря росту розничного кредитного портфеля, высокой ставке и комиссионным доходам.
📱 А вот продажи оборудования, скорее всего, снова просядут (-27%), хотя провал уже немного сократится по сравнению с предыдущим кварталом.
Дивиденды за 2022 год
Оценка консервативная: 24–28 рублей на акцию, потенциальная доходность при текущих котировках — до 10% 💸
15 мая Совет директоров утвердил повестку общего собрания акционеров (назначено на 18 июня), включая рекомендацию по дивидендам. Ожидается, что размер выплат объявят в ближайшие 2 дня.
@alfa_investments
🪴 Во вторник позитив на российском рынке сохранился, и индекс Мосбиржи ещё прибавил. Инвесторы ждут отчёты МТС и TCS Group и покупают их бумаги — вчера котировки выросли на 2,33% и 4,22% соответственно. Рубль снова слабел, что поддержало акции экспортёров.
⛽️ По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в апреле средняя цена российской нефти для экспорта составила $60,12 за баррель — больше, чем предусмотрено западными ограничениями. Дело в том, что страны ОПЕК+ сокращают добычу, стоимость эталонной Brent просела, а дисконт на российскую Urals уменьшился. Также МЭА повысило прогноз по мировому спросу на нефть в 2023 году на 2,2 млн баррелей в сутки, до 102 млн баррелей.
👌 Центробанк заявил об улучшении перспектив финансового рынка России. Несмотря на сложности, некоторые индикаторы дают основания для осторожного оптимизма, отметила Эльвира Набиуллина. К таким индикаторам в ЦБ относят рост числа розничных инвесторов и восстановление клиентских активов. Также регулятор предложил размещать на бирже акции ушедших из России компаний, что может привлечь больше инвесторов на фондовый рынок.
🔍 Сегодня участники рынка ждут предварительные данные по российскому ВВП за I квартал. Эксперты прогнозируют спад на 3% год к году.
🔻 Американский рынок акций во вторник немного просел. Инвесторов могли разочаровать слабые темпы роста объёмов розничных продаж за апрель. А вот промышленное производство превзошло ожидания аналитиков. К тому же участники рынка не торопятся покупать акции, пока в стране не решится вопрос о потолке госдолга.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
На Мосбирже растут объёмы торгов. Аналитики Альфа-Инвестиций рассказали, как заработать вместе с площадкой
Потенциальная доходность сделки через 2–8 недель: 4% 👛
Вот почему торговый план может сработать
📈 За апрель инвесторы наторговали на Мосбирже на 90,3 трлн рублей — на 2,6% больше, чем в апреле 2022 года. Лучший прирост по объёму торгов на рынках облигаций, акций, фьючерсов и опционов.
👨💼 Главные на российском рынке по-прежнему частные инвесторы: за апрель их стало почти на 550 тыс. больше, а новых брокерских счетов — на 978 тыс.
🆕 Площадка рассчитывает на новые размещения — в ближайшие 1–2 года высокотехнологичные компании могут чаще дебютировать на фондовом рынке. Благодаря этому Мосбиржа, вероятно, улучшит финансовые показатели.
Больше идей в нашем приложении — раздел Идеи наших гуру 🤳
#чтокупить
@alfa_investments
🇷🇺 Российский рынок акций в понедельник оживился. Акции Лукойла подорожали на 4,7% — инвесторы покупают бумаги под дивиденды. На вечерней торговой сессии котировки Газпрома подскочили на 2,93%. 23 мая Совет директоров компании рассмотрит вопрос о выплатах акционерам.
👇 Рубль продолжает слабеть. Сегодня курс превысил 80 рублей за доллар.
🛢 Цены на нефть вчера поднялись выше $75 за баррель после решения Минэнерго США пополнить стратегические резервы на 3 млн баррелей. Это создаст дополнительный спрос на рынке.
👍 Еврокомиссия улучшила оценку по ВВП России на 2023 год: теперь она ждёт спад на 0,9% вместо –3,2%. А в 2024 году прогнозирует рост на 1,3%.
🇺🇸 Американский рынок акций в понедельник рос в основном благодаря чипмейкерам и банкам. Инвесторы рассчитывают на прогресс в переговорах о повышении потолка госдолга. Президент США позитивно высказался об этом, сегодня дебаты продолжатся.
🗽 Важная макростатистика вторника из США: данные по объёмам розничных продаж и промышленного производства за апрель.
🇨🇳 В Китае вчера рынок акций вырос на 1,17%, но сегодня инвесторы распродают бумаги. Всё из-за того, что апрельские показатели промышленности, розничных продаж и инвестиций в основной капитал недотянули до прогнозов.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
От VK все ждали полный отчёт по международным стандартам, а получили только выручку. Она обрадовала инвесторов. Огорчить их может то, что компания перестала раскрывать EBITDA, считают аналитики Альфа-Банка
Вот результаты за I квартал (все изменения — год к году):
🔺 Общая выручка +39,5%, до 27,3 млрд рублей (выше ожиданий наших аналитиков)
🔺 Выручка от онлайн-рекламы +67%, до 16,3 млрд рублей (главный сюрприз отчёта)
🔺 Средняя дневная аудитория сервисов +17%, до 76 млн пользователей
Почему рос бизнес
👆 Хорошо прибавила соцсеть ВКонтакте — основной актив компании. Средняя дневная аудитория увеличилась на 11%, выручка — на 49%.
🌐 VK купила платформу Дзен в сентябре 2022 года.
👩🎓 Спрос на образовательные сервисы остаётся высоким, выручка сегмента +21%, до 3,4 млрд рублей. В феврале VK присоединила крупнейшую онлайн-платформу для школьников Учи.ру (1 млн новых активных учеников за квартал).
☁️ Технологии для бизнеса (VK Cloud и HR-сервисы) обогнали остальные сегменты по темпам роста. Выручка +55%, до 1,1 млрд рублей.
В конце 2022 года VK серьёзно вложилась в развитие, инвестировав в голосовые технологии, VK Play и магазин приложений RuStore (его скачали больше 10 млн пользователей). Поэтому в IV квартале 2022 года упала скорректированная маржа EBITDA 👇 Наши эксперты ожидали, что рентабельность в I квартале 2023 года будет снижаться дальше (так ли это, компания не сообщила). А ещё VK планирует строить собственные центры обработки данных в Москве и Санкт-Петербурге. По оценкам экспертов рынка, на это может уйти 20–40 млрд рублей 💵
Сегодня VK не раскрыла показатели EBITDA, денежного потока и балансовых статей 🙊 Это может насторожить частных инвесторов, считают аналитики Альфа-Банка. Однако пока после публикации отчёта котировки ИТ-компании прибавляют 4% 📈 По мнению экспертов, дальнейшему росту может помочь смена юрисдикции и потенциальные сделки слияния и поглощения.
@alfa_investments
🇷🇺 В пятницу российский рынок акций снизился, в основном инвесторы продавали голубые фишки — у их котировок больше всего потерь. При этом акции нефтяников подорожали на фоне ослабления рубля, а Сбербанк представил сильные результаты за 4 месяца и поэтому удержался от просадки.
📑 Reuters узнал о возможном ужесточении ограничений для России. Страны G7 могут усилить меры, направленные на торговлю и энергетический сектор, после саммита 19–21 мая.
🍅 С 3 по 10 мая инфляция в России была нулевой, неделей ранее рост цен составил 0,19%.
🇺🇸 На пятничных торгах в США бигтехи увели рынок акций в небольшой минус. Предварительный индекс настроения потребителей за апрель оказался хуже ожиданий, опустившись до уровня прошлогодней осени. Представителям ФРС тоже не удалось успокоить инвесторов. По их мнению, избежать рецессии можно с помощью повышения ставки, но нужно больше информации, показывающей замедление инфляции.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Центробанк опубликовал ежеквартальный доклад о будущем российской и мировой экономик
Вот на что стоит обратить внимание инвесторам 👇
📌 Прогноз по инфляции к концу года улучшился: 4,5–6,5% вместо 5–7%. Основная причина: годовой темп роста потребительских цен сильно снизился в I квартале (всё из-за высокой базы прошлого года). Ещё на снижение прогноза повлияли хороший урожай, большие товарные запасы у компаний и восстановление цепочек поставок. Всё это увеличивает предложение потребительских товаров.
📌 ЦБ серьёзно повысил прогноз по ВВП в 2023 году — теперь это рост на 0,5–2%. До этого регулятор ожидал изменений от снижения 1% до роста на 1%. Оптимизм связан с тем, что российская экономика адаптируется к ограничениям быстрее, чем ожидалось. Многие компании переориентировались на отечественные или китайские аналоги оборудования, потребительская и инвестиционная активность оставалась высокой, а безработица — низкой.
📌 Товары российского экспорта на мировом рынке по-прежнему продаются с дисконтом. Скидка останется такой же как минимум до 2025 года, считают в ЦБ. Ограничения на экспорт, импорт, технологическое и инвестиционное сотрудничество тоже сохранятся.
📌 По апрельскому прогнозу аналитиков, рубль может ослабнуть в 2025 году до 79 за доллар (прогноз приводится в докладе, собственных предсказаний курса регулятор не делает).
📌 Мировая экономика в 2023 году развивалась лучше ожиданий. Инфляция снижается, а экономическая активность улучшается. Но глобальному росту угрожают проблемы банков США и Европы: он может сильно замедлиться, предполагают в ЦБ.
Ещё несколько прогнозов на 2023 год (изменения год к году):
Средняя ключевая ставка: 7,3–8,2%
Изменение экспорта: (-5,5) – (-2,5)%
Изменение импорта: 8,5–11,5%
@alfa_investments
Сбербанк приближается к рекордной чистой прибыли по итогам года
Вот основные результаты апреля и первых 4 месяцев года (изменения — в годовом выражении), а также выводы аналитиков Альфа-Банка
❇️ Корпоративный кредитный портфель = 20 трлн рублей (+6,4%), розничный = 12,9 трлн рублей (+6,8%). Качество кредитного портфеля по-прежнему высокое.
❇️ Корпоративные депозиты = 9,2 трлн руб (+5,6%), вклады физических лиц = 18,8 трлн рублей (+ 2,4%).
❇️ Чистый процентный доход в апреле вырос на 71% благодаря благоприятным процентным ставкам и уменьшению валютных рисков.
❇️ Комиссионные доходы в апреле прибавили 13%, несмотря на высокую прошлогоднюю базу для сравнения.
❇️ Операционные расходы были на 23% выше, чем в апреле 2022 года (тогда банк серьёзно оптимизировал затраты).
👉 В итоге чистая прибыль за апрель сократилась на 4% по сравнению с мартом и составила 121 млрд рублей. Чистая прибыль за 4 месяца — 471 млрд рублей.
Вероятно, в 2023 году чистая прибыль превысит 1,4 трлн рублей, считают эксперты. По крайней мере пока банк чётко идёт к этой цели. Тогда инвесторов ждут щедрые дивиденды — 30 рублей на акцию с доходностью около 13%.
Сейчас акции Сбербанка торгуются всё ещё ниже исторических средних уровней по оценочным мультипликаторам. Однако результаты за I квартал по международным стандартам отчётности (ждём 18 мая) и потенциальное реинвестирование дивидендов за 2022 год поддержат котировки, отмечают аналитики.
@alfa_investments