118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Инвесторы ждут впечатляющих результатов Ozon за II квартал ✨
Их ретейлер опубликует завтра. А сегодня бумаги дорожают: днём рост достигал 3,3%, а на 15:55 котировки прибавляют 3%. Если компания покажет рост GMV (совокупная стоимость проданных товаров) быстрее, чем в I квартале (+71%) — инвесторы будут покупать бумаги и после отчёта, считают аналитики Альфа-Инвестиций 🔼
🅰️ Но если результаты хоть немного разочаруют инвесторов, бумаги могут скорректироваться. Котировки и так сильно прибавили с начала года (+107%), и сейчас стоимость может находиться вблизи справедливых оценок.
Но с другой стороны, у Ozon есть и предпосылки для роста: компания входит в топ-2 игроков на активно развивающемся российском рынке e-commerce 🤔
Инвесторов не расстроили даже новости о том, что американская биржа Nasdaq всё-таки проведёт принудительный делистинг акций ретейлера 🇺🇸 Ozon подавал уже две апелляции на это решение. Но сегодня стало известно, что и после второй Nasdaq оставила решение в силе. По факту торги акциями Ozon на Nasdaq приостановлены с 28 февраля 2022 года. А недавно Ozon вышел на казахстанскую биржу 🇰🇿 Поэтому дальнейшие новости о делистинге в США будут безразличны для котировок на Мосбирже, считают аналитики. Потому что это никак не влияет на бизнес компании и держателей расписок, купленных в России 👌
@alfa_investments
Расписки Noventiq сегодня дорожают: Софтлайн поделился графиком обмена этих бумаг на свои акции. Это выгодное предложение для инвесторов, считают аналитики Альфа-Банка 🤩
Если вы уже запутались, нестрашно. Всё по порядку 👇
📑 Ведущий российский поставщик ИТ-решений Softline Holding в конце 2021 года вышел на Московскую и Лондонскую биржи. Летом 2022 года бизнес пришлось разделить на российский и международный ➗ Компания, получившая международную часть активов, переименовалась в Noventiq, ушла с Лондонской биржи и собирается выйти на Nasdaq 🇺🇸 На Мосбирже пока торгуются её расписки, но в начале октября площадка проведёт их делистинг ❌
А компания Софтлайн, которой досталась российская часть бизнеса, тоже становится публичной и планирует вывести свои акции на Мосбиржу напрямую. Владельцам расписок Noventiq предложат обменять их на акции Софтлайна 🔄
📝 Как обменять? За одну расписку можно будет получить три акции Софтлайна в течение двух лет 👍 На первом этапе обмен будет 1:1. Через год инвестор получит ещё одну акцию Софтлайна на каждую акцию, которой он владел после первого этапа обмена, и ещё через год — ещё одну.
📆 Приём заявок на обмен компания начнёт в ближайшие недели — когда Мосбиржа одобрит листинг акций Софтлайна. А торги начнутся в конце сентября, после завершения обмена.
🤔 А оно того стоит? Держать бумаги Noventiq после делистинга с Мосбиржи не будет смысла 🤷♂️ Noventiq будет выходить на Nasdaq через слияние с американской компанией, а значит, акционерам будет сложно реализовывать свои права.
🅰️ А у Софтлайна лидирующие позиции на рынке и отличные перспективы, считают аналитики Альфа-Банка. Это главный бенефициар трансформации ИТ-рынка после ухода западных компаний. У компании 100 тыс. корпоративных заказчиков и 5 тыс. партнёров-поставщиков ПО. Собственные продукты она тоже развивает.
🔎Аналитики ждут в 2022–2027 годах роста оборота Софтлайна в среднем на 21% в год. А доля рынка вырастет с 7 до 11%. А ещё начиная с 2024 года компания обещает платить дивиденды 🤞
@alfa_investments
🌱 Российский рынок в пятницу неплохо прибавил, но пока не отыграл потери всей недели. Инвесторы снова покупали акции Мосбиржи (+5,44%) — площадка выигрывает от роста ставки и торговой активности клиентов. А бумаги МТС подорожали на 4,09%. Завтра компания поделится финансовыми результатами за II квартал. Инвесторы ждут, что она объявит новую дивидендную политику.
💎 Наблюдательный совет Алросы 26 августа рассмотрит вопрос о дивидендах за первое полугодие 2023 года. Прогноз аналитиков Альфа-Банка — 4 рубля на акцию (доходность к текущим ценам 4,5%). Алроса не платила дивиденды два года, поэтому инвесторы обрадовались новостям: котировки прибавили 2,6%. Ещё пользовались спросом акции Полюса (+2,39%) и ФосАгро (+2,42%).
📊 Курс рубля в пятницу оставался стабильным. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, рост рынка акций на этом фоне — хороший признак, инвесторы верят в перспективы рынка. На этой неделе экспортёры начнут продавать валюту для уплаты налогов, и это может поддержать рубль.
🛢 Нефтяные котировки в пятницу снова прибавили. Вероятно, из-за того, что в США стало быстрее сокращаться число буровых установок: –12 на прошлой неделе против –5 неделей ранее.
🇺🇸 Индекс S&P 500 почти не изменился. Инвесторы продавали акции бигтехов, но энергетики и защитные сектора вывели рынок в ноль. Доходность 10-летних гособлигаций ещё раз обновила максимум с 2007 года. Участники рынка могут вести себя осторожно до самого выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в среду. Вероятно, он даст рынку больше информации о движении инфляции и ставки.
🇨🇳 В Китае появились позитивные новости. Проблемный застройщик Evergrande опроверг подачу заявления о банкротстве, а власти обнародовали пакет мер поддержки фондового рынка. Но несмотря на это, сегодня утром распродажи акций на рынке Китая продолжились. Возможно, инвесторы хотят убедиться, что меры работают. К тому же сегодня утром Народный банк Китая снизил базовую ставку по кредитам слабее ожиданий.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Полюс может стать крупнейшим золотодобытчиком в мире, если купит российские активы Полиметалла. Но ключевое слово — «если» 👀
Аналитики А-Клуба подробно разобрали этот сценарий: откуда у Полюса деньги на такую покупку и что она может значить для бизнеса 👇
🌟 10 июля Полюс объявил выкуп около 30% своих акций, а 26 июля завершил приём заявок на байбэк. Сумма приобретения рекордная для российского рынка — 579 млрд руб. Полюс может себе это позволить. По расчётам аналитиков, на конец первого полугодия 2023 года у компании есть около 487,77 млрд руб. свободных средств, и необходимый заём будет подъёмным — 91,63 млрд руб. Но главное не это.
❓ Ключевой вопрос — цель программы байбэка. Объявляя о ней, Полюс сообщил, что выкупленные акции не будут погашены, а «будут использованы <...> в качестве встречного предоставления для потенциальных сделок слияния и приобретения». По мнению аналитиков, можно предположить, что Полюс хочет использовать выкупленные акции в качестве залога при покупке российских активов Полиметалла. Недавно менеджмент Полиметалла подтвердил, что хочет их продать.
💰 Фундаментально российские активы Полиметалла могут стоить 500–700 млрд руб. Но сделка, скорее всего, будет проходить со скидкой, потому что российский Полиметалл находится под западными ограничениями. Так что аналитики считают цену 250–300 млрд руб. разумной для обеих сторон.
🤔 Зачем это Полюсу? Если всё случится, компания получит +46% к производству золота (до 6 млн унций в год) и +12% к вероятным и доказанным запасам (до 109 млн унций). Это сделает Полюс крупнейшим золотодобытчиком в мире с долей более 7% мирового производства.
❗️ Правда, Полиметаллу добыча золота и поддержание рудников обходится дороже. Поэтому интеграция его активов снизит рентабельность EBITDA у Полюса. Тем не менее, возможная сделка приведёт к фундаментальной переоценке акций Полюса, считают аналитики.
👆 Но этот сценарий пока гипотетический — активами Полиметалла интересуются и другие претенденты. Будем следить 🔎
@alfa_investments
Вчера мы рассказали, как Мосбиржа выигрывает от текущих трендов в экономике. А сегодня — очень кстати — аналитики сервиса Идеи наших гуру придумали подходящий торговый план! 🗓
По их мнению, акции биржи за несколько недель могут подорожать на 4,4%. Вот почему 👇
🔺 Около 45% прибыли Мосбиржи — это процентный доход, который она получает от остатков на счетах клиентов. А значит, бирже выгоден рост ключевой ставки до 12%.
🤵 Другой источник дохода биржи — комиссии за сделки. А инвесторы торгуют всё активнее: 4 августа объём торгов акциями стал рекордным с февраля 2022 года. В июле инвесторы наторговали на всех рынках на 103,7 трлн руб. (+37% по сравнению с июлем). Всё это выгодно Мосбирже.
💼 Площадка запустила сервис для частных инвесторов с использованием нейросети. Он определяет инвестиционный рейтинг и подсказывает, что купить и когда продать. Это поможет увеличить объём торгов, а значит — доходы биржи.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
От недавнего повышения ключевой ставки выигрывает… Мосбиржа, считают аналитики Альфа-Банка. По их мнению, акции площадки в течение года могут подорожать на 32% 👀
И вот почему 👇
❤️ Текущие тренды в экономике позитивны для биржи. Ведь она зарабатывает на объёмах торгов. А восстановление экономики, волатильность рубля, инфляционные риски, выплаты дивидендов и выпуски замещающих облигаций — всё это подстёгивает торговую активность инвесторов 👨💻 Кстати, 14 августа, когда ЦБ анонсировал внеплановое заседание по ставке, сделки на Мосбирже совершали 1,5 млн человек — это максимум за всю историю биржевых торгов 🔝 А ещё биржа зарабатывает чистый процентный доход от остатков на счетах клиентов — именно поэтому ей выгоден рост ставки.
🔴 Благодаря этому Мосбиржа может получить по итогам 2023 года рекордную чистую прибыль — 53 млрд руб. (+47%), ожидают аналитики. Ещё в прошлом году площадка подняла тарифы, это тоже поддержит её показатели. По мнению наших экспертов, в 2023–2024 годах акции Мосбиржи могут принести инвесторам 10 и 13% дивидендной доходности соответственно 🔺
🅰️ Сейчас рынок недооценивает бумаги площадки, считают наши эксперты. С начала года они подорожали на 46% (индекс Мосбиржи +42%). Наши аналитики повышают целевую цену по акциям Мосбиржи до 185 руб. (+32% в течение года).
⚠️ Риски, конечно, тоже есть. Росту котировок могут помешать внешние причины — например, если будет ограничена биржевая торговля валютами. Или будут другие неблагоприятные регуляторные изменения. Или если комиссионные доходы будут расти медленнее, чем ожидают наши аналитики (сейчас прогноз +24% в 2023 году) 🤔
@alfa_investments
🔽 Российский рынок акций вчера просел. Инвесторы продавали акции металлургов и компаний нефтегазового сектора: НЛМК (–3,06%), ММК (–2,86%), Роснефти (–2,44%), Новатэка (–1,15%), Лукойла (–0,6%). Всё это экспортёры, которые выигрывали от падения рубля, а он вчера укрепился.
🏦 Курс рубля подтолкнули вверх новости о планах российских властей ввести меры валютного контроля — например, обязать экспортёров обменивать на рубли 80% валютной выручки. Но затем СМИ сообщили, что экспортёры добровольно согласились продавать больше выручки. Поэтому устанавливать нормативы продажи и ограничивать движение капитала власти пока не будут. Сегодня утром рубль немного ослабел: доллар торгуется около отметки 95 руб.
🇺🇸 На рынке США второй день подряд прошли распродажи. Инвесторы опасаются повышения ставки после публикации протоколов с последнего заседания ФРС. Там говорится, что ставка может быть поднята, так как риски роста инфляции по-прежнему высоки. В итоге доходности 10-летних гособлигаций превысили 4,3% и обновили максимум октября 2022 года. Растёт стоимость заимствований для компаний и нагрузка на госдолг. Это беспокоит инвесторов.
🇨🇳 Китайские рынки акций тоже снижаются. Инвесторов настораживают сложности у банков и застройщиков. Банк Zhongzhi планирует реструктуризацию долга, а проблемного застройщика Evergrande проверяет китайский регулятор по ценным бумагам. Компанию подозревают в нарушении правил раскрытия информации.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Результаты Х5 Group по международным стандартам оказались лучше прогнозов 🤩
Изучаем отчёт за II квартал вместе с аналитиками Альфа-Банка (все сравнения — со II кварталом прошлого года) 🤓
🛒 Выручка = 772 млрд руб, +19% за счёт открытия новых магазинов и роста трафика.
💵 EBITDA = 60,9 млрд руб., –1%. Но это лучше прогнозов: аналитики ожидали бОльшего снижения, потому что Х5 Group вложилась в пересмотр ассортимента, экспансию в регионы и развитие сети дискаунтеров Чижик. А маржа EBITDA снизилась на 1,6 п. п. до 7,9%. В ближайшие годы этот показатель у ретейлера будет на уровне 6,5–6,7%, считают наши аналитики.
🔺 Чистая прибыль = 29,5 млрд руб., +16% — намного лучше ожиданий.
⚖️ Долговая нагрузка, по оценкам наших экспертов, немного снизилась. Коэффициент чистый долг/EBITDA достиг 0,7х против 0,9х в I квартале.
🅰️ А в ближайшие кварталы показатели ретейлеров может поддержать ускорение роста цен, которого ждёт ЦБ. У бумаг Х5 Group хорошие перспективы ещё и благодаря сильным результатам и возможной перерегистрации бизнеса в российскую юрисдикцию. Впрочем, пока новостей по этому поводу от компании не было.
Вчера после отчёта инвесторы покупали бумаги ретейлера, но по итогам дня они подорожали всего на 0,09%. А сегодня котировки просели: бумаги дешевеют на 1,7% 📊
@alfa_investments
Майонез скоро подорожает. Новость не очень, но на этом можно заработать, вложившись в бумаги Русагро 🌻
Это новый торговый план аналитиков сервиса Идеи наших гуру 👇
🛒 По данным СМИ, производители майонеза готовятся повысить цены на соус в среднем на 10%. Всё из-за роста стоимости ингредиентов. Русагро от этого выигрывает: агрохолдинг стал главным производителем соуса, когда получил контроль в Нижегородском масложировом комбинате.
💰 Русагро выгодно падение рубля. За счёт этого компания смогла увеличить чистую прибыль за первое полугодие в 28 раз по сравнению с первым полугодием 2022 года, до 13,1 млрд руб.
💸 Есть надежда на дивиденды. Обычно агрохолдинг платил их дважды в год. И руководство планирует продолжать делиться с акционерами половиной прибыли. Компания должна вернуться к выплатам после перерегистрации бизнеса в Россию. Это позитивно повлияет на её котировки.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
ЦБ на внеплановом заседании решил повысить ключевую ставку сразу на 350 б. п., до 12% 👀
🛒 Это нужно для ограничения рисков ценовой стабильности, потому что инфляционное давление усиливается, объяснил регулятор. На 7 августа годовая инфляция увеличилась до 4,4%, а за последние три месяца текущий рост цен с поправкой на сезонность достиг 7,6% в пересчёте на год. Повлияло на решение и ослабление рубля.
💬 «Увеличение внутреннего спроса, превышающее возможности расширения выпуска, усиливает устойчивое инфляционное давление и оказывает влияние на динамику курса рубля через повышенный спрос на импорт. В результате усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания», — говорится в сообщении регулятора. Рост ставки поможет вернуть инфляцию к цели в 4% в 2024 году, надеются в ЦБ.
Большинство наших подписчиков ожидали серьёзного повышения ставки — больше, чем до 10%. Предыдущее повышение на плановом заседании 21 июля тоже было довольно агрессивным — на 100 б. п. до 8,5%.
📊 Рубль начал резко укрепляться ещё вчера, после того, как ЦБ анонсировал внеочередное заседание по ставке. На само решение курс отреагировал меньше: на 10:40 мск доллар стоит около 95,9 руб. Индекс Мосбиржи сегодня на открытии торгов терял 1,88%, а после решения падение замедлилось до 0,42%.
🗓 Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ключевой ставке пройдёт по расписанию — 15 сентября.
@alfa_investments
Завтра, 15 августа, Совет директоров ЦБ соберётся на внеочередное заседание по ключевой ставке. Плановое заседание будет только через месяц — 15 сентября. Что происходит? 👀
🅰️ Скорее всего, регулятор попробует с помощью экстренного повышения ставки остановить падение рубля, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Сегодня курс доллара в моменте превышал 101 руб., курс евро — 111 руб. Но после объявления о внеплановом заседании ЦБ рубль укрепился: на 17:57 мск американская валюта торгуется возле отметки 98,7 руб., европейская — около 110 руб.
Но на сколько вырастет ставка, прогнозировать сложно 🤷 Чтобы решение могло воздействовать на курс рубля, шаг должен быть большим — хотя бы 150–300 б. п., считают наши эксперты. Это означает, что ставка должна вырасти как минимум до 10–11,5% — сейчас она составляет 8,5%.
А как ключевая ставка влияет на рубль? 🤔 Последнее время ЦБ объяснял ослабление российской валюты изменениями торгового баланса: импорт растёт, а ограничения на экспорт остаются. Возможно, с помощью повышения ставки ЦБ рассчитывает замедлить внутренний спрос и сократить импорт. Но, по мнению наших аналитиков, это может лишь косвенно повлиять на курс рубля.
В 2022 году ЦБ внепланово повысил ключевую ставку 28 февраля. Тогда она выросла с 9,5% сразу до 20%. Затем на внеочередных заседаниях регулятор снижал ставку: 8 апреля — до 17%, а 26 мая — до 11%.
🗓 Решение ЦБ будет опубликовано в 10:30 мск. Конечно, мы сразу всё расскажем.
@alfa_investments
Итак, это случилось: доллар стоит больше 100 руб. впервые с весны 2022 года. На 13:30 мск курс поднялся даже выше 101 руб. за доллар. Как инвестору сберечь нервы и портфель? 👀
Рецепт успокоительного от аналитиков Альфа-Инвестиций — подборка безопасных бумаг, которые защищают от падения рубля. Там всё актуально. Об одном инструменте — замещающих облигациях — сегодня расскажем подробнее, потому что там появились новые выпуски 💼
📄 Что это такое? Замещающие облигации дают валютную доходность, многие — до 10%. Российские компании выпускают их вместо евробондов (поэтому они и замещающие). Но инфраструктурных рисков нет, ведь облигации обращаются в России. Подробнее мы рассказывали здесь.
В начале июля замещающие облигации подешевели примерно на 5%, но к августу стоимость восстановилась из-за ослабления рубля 📊
🔎 Что с ними будет дальше? Если курс рубля продолжит падать, в ближайшей перспективе облигации могут подешеветь — инвесторы могут начать продавать облигации, желая зафиксировать прибыль по высокому курсу 🤔 К тому же на цены может оказать давление новая волна размещений. Но на долгосрочном горизонте замещающие бонды — отличный инструмент для валютных инвестиций, считают аналитики Альфа-Банка 👍
🖊 Что есть на рынке? В обращении сейчас находится 31 выпуск, ключевой эмитент — Газпром капитал. В мае мы делились подборкой лучших замещающих облигаций. К ним стоит присмотреться, если вы собираетесь инвестировать на долгий срок. А ещё на рынке появились сразу два долларовых выпуска ФосАгро (в скобках — доходность и срок до погашения).
📌 ФосАгро 3025-Д (7,17%,1 год 5 месяцев)
📌 ФосАгро 3028-Д (8,31%, 5 лет 1 месяц)
@alfa_investments
Заплатить $289 млн за общение в WhatsApp? Легко, если вы инвестбанк 💬
Именно на такую сумму Комиссия по ценным бумагам и биржам США оштрафовала 11 финансовых организаций, включая инвестиционные подразделения банков Wells Fargo и BNP Paribas. Их сотрудники общались по рабочим вопросам в мессенджерах — WhatsApp, iMessage и Signal 📱 И не сохраняли эту переписку для проверки регулятором оужас. Комиссия посчитала, что это нарушение правил передачи и хранения служебной информации ❌ Компании признали свою неправоту и обещали больше так не делать 👌
Да, переписка в мессенджерах может стать источником больших проблем не только со стороны регулятора. Об этом — итальянский фильм «Идеальные незнакомцы» и его российский ремейк с «Квартетом И» — «Громкая связь». Сюжет одинаковый. Семеро друзей встречаются в гостях и придумывают игру: все приходящие сообщения читать вслух, а на звонки отвечать по громкой связи 📲 И конечно, узнают друг о друге много неожиданного. И по ходу игры становится понятно, что вопрос «а ты точно хочешь это знать?» на самом деле не риторический 🤔
А вы бы сыграли?
#планнавыходные
@alfa_investments
Инвесторы давно ждали новостей о «переезде» VK в российскую юрисдикцию: за последний месяц котировки прибавили 25,7% 🔼
Ведь возможность перерегистрации Совет директоров одобрил ещё в феврале. И вот сегодня лёд тронулся: это решение утвердили акционеры компании 👏 VK сменит «прописку» с Британских Виргинских островов на остров Октябрьский в Калининградской области и проведёт делистинг своих расписок с Лондонской биржи 12 сентября 2023 года. Основной площадкой для акций ИТ-компании станет Московская биржа 🔴
Смена юрисдикции снизит риски, связанные с зарубежной регистрацией компании. Но перспективы выплат акционерам пока непонятны — у VK нет дивидендной политики и дивидендов она никогда не платила, говорят аналитики Альфа-Инвестиций 🤷 Компания активно инвестирует в рост.
Решение акционеров было ожидаемым, поэтому инвесторы отреагировали сдержанно: бумаги VK дорожают на 1,4%. Зато им удалось отыграть часть потерь вчерашнего дня: после слабого отчёта котировки просели на 2,6% 📉
@alfa_investments
📈 Индекс Мосбиржи вчера тянули вверх акции ВТБ. Они подорожали на 7,55% после новости о передаче банку Объединённой судостроительной корпорации. Но по мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, эта реакция была чрезмерной. Без особых новостей взлетела стоимость бумаг TCS Group (+4,3%). А котировки Магнита прибавили 2%: ретейлер выкупил 16,6% своих акций у иностранцев.
💰 Рубль вчера продолжал слабеть, а сегодня утром курс доллара в моменте превышал 98 рублей. Но решение ЦБ отказаться от покупок валюты до конца года может стабилизировать курс около текущих уровней, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
🛢 Нефтяные котировки просели после августовского отчёта ОПЕК: ожидания по мировому спросу на нефть на 2023 и 2024 год не изменились. Сегодня на нефтяные цены может повлиять ежемесячный отчёт Международного энергетического агентства.
🔎 Ещё сегодня инвесторы ждут предварительных данных по российскому ВВП за II квартал.
🇺🇸 Рынок США вчера чуть прибавил. Инвесторы сдержанно отреагировали на позитивные данные по июльской инфляции: они оказались немного лучше прогнозов. Вероятно, участники рынка ждут дополнительных подтверждений замедления роста цен. Сегодня будут опубликованы предварительные данные о настроениях потребителей и их ожиданиях по инфляции. Возможно, они внесут больше ясности для инвесторов.
🇨🇳 В Китае сегодня утром начались распродажи: местный застройщик Country Garden ожидает в первом полугодии убытков до $7,6 млрд. Инвесторы восприняли это как сигнал о проблемах в секторе жилищного строительства, который играет большую роль в экономике страны.
@alfa_investments
📈 Неделя на российском рынке акций началась с роста. В лидерах — бумаги компаний внутреннего рынка: HeadHunter +5,59%, Магнит +4,45%, VK +4,17%. Инвесторы покупали и акции компаний нефтегазового сектора. Котировки Новатэка прибавили 1,3%: компания сообщила, что 25 августа Совет директоров обсудит дивиденды.
🏦 Российские банки, по данным ЦБ, заработали в июле 327 млрд руб. прибыли — чуть больше, чем в июне (314 млрд руб.) Уже второй месяц банкам помогает падение рубля. В июле валютная переоценка дала больше четверти прибыли (93 млрд руб.), а в июне вообще половину. Итоговая прибыль сектора за семь месяцев — 2 трлн руб. Главный вклад в результат вносит, конечно, Сбербанк, отмечают аналитики Альфа-Инвестиций.
🔴 Сегодня инвесторы ждут результатов МТС за II квартал. Аналитики Альфа-Банка прогнозируют ускорение роста выручки до +14%. А чистую прибыль ждут на уровне 14,8 млрд руб. против 10,9 млрд руб. годом ранее. Но главная интрига — опубликует ли компания новую дивидендную политику.
🗽 Рынок США вчера вытянули наверх акции NVIDIA (+8,47%) и Tesla (+7,33%). NVIDIA сегодня отчитается за квартал, и инвесторы ждут хороших новостей. Ведь спрос на чипы растёт: например, их закупают китайские интернет-гиганты для развития искусственного интеллекта.
🔎 Пока американский рынок ждёт выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в пятницу. 80% участников опроса Bloomberg считают, что регулятор даст сигнал о повышении ставки. Если так и будет, рынок может отреагировать новой волной распродаж.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Спрос на недвижимость восстанавливается, а значит, у ЦИАН по-прежнему всё хорошо 👌
Аналитики Альфа-Банка прокомментировали результаты II квартала (сравнения — в годовом выражении) 👇
🌱 Выручка = 2,66 млрд руб. (+40%). Рост почти такой же, как в I квартале, и он был ожидаемым. Выручка от основного бизнеса продолжает стабильно расти. Из хороших новостей — в 3,7 раза выросла выручка ипотечного маркетплейса 🏡 Но это из-за низкой базы II квартала 2022 года, когда спрос на ипотеку пострадал после резкого роста ставок.
🔺 Скорректированная EBITDA = 590 млн руб., а её маржа подскочила до 22% после падения в I квартале. Это стало приятным сюрпризом для аналитиков. Всё благодаря тому, что на фоне быстрого роста выручки компании удалось очень умеренно увеличить операционные расходы (+3,8% по сравнению с I кварталом) 💸 Затраты на персонал и маркетинг составили 41 и 34% от выручки соответственно против 44 и 35% в I квартале.
💵 ЦИАН продолжает накапливать деньги — за II квартал +500 млн руб., до 5,2 млрд руб. Часть этой суммы можно было бы потратить на дивиденды, но пока никаких новостей по этому поводу нет.
🤵 Инвесторы сдержанно отреагировали на отчёт: в пятницу бумаги ЦИАН подешевели на 1,17%. Зато сегодня котировки прибавляют 2%.
@alfa_investments
Иностранные инвесторы массово избавляются от китайских акций 🐲
За девять торговых дней подряд зарубежные трейдеры продали акции компаний материкового Китая на 46,2 млрд юаней. Это почти свело на нет недавний бум покупок китайских бумаг 📉
Инвесторы переживают: проблемы крупных застройщиков грозят полноценным кризисом на рынке недвижимости Китая 🏡Сложности уже перекинулись на финансовую отрасль — продукты многих инвесткомпаний завязаны на проекты девелоперов. Это, в свою очередь, может плохо повлиять на рост экономики в целом. А он уже и так не оправдывает ожиданий 🫤 Надежда теперь только на то, что власти Китая, как обещали, введут стимулы для экономики, но что-то о них пока не слышно 🤷
Как тут не вспомнить диснеевскую историю храброй девушки, которая спасла Китай в тяжёлые времена 🌒 Но не от пузыря на рынке недвижимости, а от жестокого племени гуннов. Конечно, мы про мультфильм «Мулан». Правда, героиня не столько волновалась за судьбу великой страны, сколько хотела уберечь отца. Для этого ей пришлось украсть его доспехи, прикинуться солдатом и разрушить императорский дворец, но главное же — результат. А помогал ей дракон (куда же в Китае без 🐉), у которого не очень получается быть грозным чудовищем, зато с чувством юмора всё в порядке 👌
Кстати, у мультика есть и вторая часть. Но первая намного лучше.
#планнавыходные
@alfa_investments
Хотите инвестировать как профи? У нас новая стратегия для тех, кто хочет попробовать 🤩
📝 Как это? Стратегии — это инвестиции с поддержкой профессионалов. Они подбирают портфель и подсказывают, что купить и когда продать. Инвестору нужно только подтверждать сделки. Раньше, чтобы подключить стратегию (а их было четыре на выбор), нужно было пополнить счёт на 200 000 руб. С новой стратегией Акции+ можно начать с 50 000 руб.
🤵 Кому подойдёт стратегия? Тем, кто хочет взять максимум от фондового рынка и готов к риску. В портфеле — фонд акций из индекса Мосбиржи и плюс перспективные акции, которые помогут обгонять рынок.
🔎 Ожидаемая доходность — 23,5% годовых. Но наши эксперты подсчитали: если бы стратегия работала с начала года, на ней можно было бы заработать 61%. Мы советуем вкладываться в стратегии на год и более.
💼 Как подключить? В нашем мобильном веб-терминале. Потом нужно пополнить счёт на 50 000 руб. и ждать рекомендаций экспертов 👌
#чтокупить
@alfa_investments
🌱 Российский рынок акций вчера вырос после трёх сессий снижения. В лидерах роста — акции Мосбиржи (+4,42%). Инвесторы верят в рост доходов площадки благодаря текущей ситуации в экономике. Лучше рынка чувствовали себя нефтяники: акции Лукойла подорожали на 2,16%, Роснефти — 1,11%. Их поддерживали растущие цены на нефть.
🛢 Нефтяные котировки тоже прибавили впервые за последние несколько сессий. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, им помогает соглашение ОПЕК+ о сокращении добычи. Ещё причина — стоимость доллара по отношению к шести мировым валютам (индекс DXY) снизилась. Это повышает привлекательность нефти для держателей других валют.
💰 Рубль ещё укрепился: на торгах в четверг курс достигал 92,5 руб. за доллар. Утром в пятницу доллар торгуется около отметки 93,4 руб.
🗽 В США инвесторы продавали акции компаний всех секторов, кроме энергетики. Вероятно, участники рынка продолжают ждать ужесточения политики ФРС.
🇨🇳 На китайском рынке акций сегодня снова идут распродажи. Инвесторы опасаются проблем в жилищном строительстве: 18 из 38 государственных застройщиков сообщили об убытках в первом полугодии. А ещё вчера власти попросили банки поддержать юань, который резко упал по отношению к доллару. Теперь инвесторы надеются на стимулы для экономики, которые обещало ввести правительство.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Расписки HeadHunter дорожают второй день. Вчера котировки прибавили 10,4%, сегодня поднимались на 7%, на 13:01 мск +2,4% 💪
Инвесторам понравился сильный отчёт за II квартал. Работодатели активно ищут сотрудников, а кандидатов на вакансии стало меньше 👨🔧 Такое положение дел выгодно рекрутинговой платформе. Вот главные цифры из отчёта с комментариями аналитиков Альфа-Банка. Сравнения — в годовом выражении 👇
📌 Выручка подскочила на 78%, до 7 млрд руб. У HeadHunter стало больше клиентов-работодателей: как крупных компаний, так и малого и среднего бизнеса. Общее число клиентов впервые перевалило за 300 тыс. А ещё среди клиентов стало на 14% больше иностранных работодателей — после четырёх кварталов оттока 🌱
Плюс работодатели стали больше пользоваться сервисами рекрутинговой платформы — всё из-за дефицита активных кандидатов на вакансии 🏭 Ещё в начале года HeadHunter увеличил тарифы, и это тоже хорошо повлияло на выручку. Она растёт с начала года, но в I квартале темпы были скромнее (+25%). По мнению наших аналитиков, сильный рост продолжится и в III квартале 🔎 Спрос на новый персонал на рынке труда остаётся высоким.
📌 Скорректированная EBITDA увеличилась в 2,5 раза до 4,1 млрд руб. А её рентабельность (58,7%) приблизилась к историческому рекорду докризисного 2021 года. Всё благодаря тому, что HeadHunter в течение квартала умеренно тратился на персонал и маркетинг 👍
@alfa_investments
Главное, от чего зависят цены облигаций — это ключевая ставка 🛍
Поэтому инвесторы нервно отреагировали на её резкое повышение 📈 Индекс гособлигаций RGBI установил новый минимум с мая 2022 года уже после анонса внепланового заседания Совета директоров ЦБ. Что будет с рынком дальше и какие облигации можно добавить в портфель при ставке 12%? Отвечают аналитики Альфа-Банка 🅰️
Они рекомендуют присмотреться к краткосрочным бумагам: облигациям компаний с доходностью к погашению от 13% и ОФЗ. Короткие бумаги не так сильно реагируют на рост ставки, как долгосрочные, потому что инвестор в обозримом будущем получит свои деньги назад. Вот две подборки (в скобках — дата погашения/оферты и доходность к погашению) 👇
Госбумаги (низкий риск):
📍 ОФЗ-ПД 26223 (погашение 02/2024,10,2%)
📍 ОФЗ-ПД 26227 (погашение 07/2024,10,3%)
📍 ОФЗ-ПД 26222 (погашение 10/2024,10,5%)
Корпоративные облигации (повышенный риск). Эти бумаги торгуются по цене 97–98% от номинала. Значит, что инвесторы считают компании надёжными:
📍 Боржоми Финанс, 001Р-01 (добровольный выкуп 02/2024,14,5%)
📍 МаксимаТелеком, БО-П02 (погашение 05/2024, 14,2%)
📍 ГТЛК, 001P-20 (добровольный выкуп 06/2024, 13,2%)
📍 Джи-групп, 002Р-02 (погашение 06/2024, 13,2%)
📍 ГК Пионер, 001P-05 (погашение 12/2024, 13,9%)
А что будет с облигациями дальше? 🤔 Пока в цены длинных ОФЗ заложены ожидания, что цикл повышения ставки закончен. Но наши эксперты считают, что это слишком оптимистично. ЦБ уже дал понять, что готов повысить ставку ещё раз, если проинфляционные риски усилятся. Так что, скорее всего, давление на долговой рынок сохранится, то есть облигации будут дешеветь 📉 Особенно если инфляция продолжит ускоряться. Правда, на политику регулятора влияют и другие факторы 👉 Например, будет ли инфляция устойчивой и каким будет бюджет на 2024 год. Пока по этим вопросам ясности нет, поэтому короткие бумаги — оптимальное решение 👌
#чтокупить
@alfa_investments
📉 Индекс Мосбиржи во вторник снизился после резкого повышения ключевой ставки до 12%. Инвесторы продавали бумаги застройщиков и банков: на их бизнесе плохо скажется замедление экономики из-за роста ставок. Акции ПИКа подешевели на 2,69%, ВТБ — на 0,97%.
🔄 Рубль за вчерашний день ещё немного укрепился. Особенно после сообщений СМИ о том, что власти обсуждают с экспортёрами возобновление обязательных продаж валютной выручки и другие меры контроля за движением капитала. Это должно помочь стабилизировать курс. По данным источников, такие решения могут быть приняты к концу недели, если ситуация с рублём не улучшится. Но пока официальных подтверждений этому нет. Сегодня утром курс доллара находится возле отметки 97 руб.
🏦 По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, на следующем заседании по ставке 15 сентября ЦБ возьмёт паузу. Но возможно, и снова повысит ставку — в зависимости от того, как рынок отреагирует на вчерашнее решение. А как инвестировать после роста ставки до 12% — рассказали аналитики А-Клуба.
🗽 На торгах в США прошли распродажи во всех секторах. Инвесторы думают, что ставка будет оставаться повышенной дольше, чем ожидалось. В ФРС считают инфляцию слишком высокой и хотят убедиться, что она вернётся к целевым 2%. Сегодня инвесторы ждут публикации протоколов с последнего заседания ФРС. Возможно, они внесут больше ясности о планах регулятора.
🐲 В Китае сегодня утром усилились распродажи. Всё потому, что инвестбанки понизили прогнозы по росту китайской экономики на 2023 год. JPMorgan ждёт +4,8% вместо +6,4%, а Barclays — +4,5% против почти 5% ранее.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Ключевая ставка резко выросла до 12%. Что делать инвестору? 🤔
Аналитики А-Клуба подобрали инструменты, которые могут быть востребованы после повышения ставки. По их мнению, вчерашние распродажи на фондовом рынке были эмоциональной реакцией на анонс ЦБ о внеплановом заседании по ставке 👇
🛢 Акции экспортёров по-прежнему актуальны. Компании уже хорошо заработали на слабом рубле в этом году. Это даёт базу для повышенной дивидендной доходности. Здесь аналитики рекомендуют присмотреться к бумагам Роснефти, Новатэка, Полюса, Лукойла.
🛍 ЦБ ждёт, что в ближайшие месяцы инфляция будет расти — а это выгодно компаниям, у которых из-за этого будет увеличиваться стоимость продукции, а значит, выручка. Например, Русагро и X5 Group. Кстати, бумаги ретейлера сегодня дорожают после публикации отчёта по международным стандартам за II квартал.
📱 Ещё остаются перспективными бумаги компаний, которые выигрывают от ухода западных конкурентов. Здесь можно обратить внимание на Яндекс, VK, АФК «Систему».
📃 Другой возможный вариант, интересный даже при укреплении рубля — замещающие облигации. О них мы подробно рассказывали вчера. Есть и рискованное решение — покупка длинных ОФЗ (на 10 лет и более). По мнению аналитиков А-Клуба, после экстренных повышений ставки стоимость длинных госбумаг восстанавливается в течение нескольких кварталов.
@alfa_investments
📊 Вчера российский рынок акций рос почти всю основную торговую сессию, пока Центробанк не объявил о внеплановом заседании по ключевой ставке. После этого индекс Мосбиржи развернулся вниз и завершил день в минусе. В основном теряли нефтяники и банки: Лукойл –2,5%, Сургутнефтегаз –3,35%, Сбербанк –2,17%, TCS Group –3,7%.
💰 Скорее всего, ЦБ опасается роста инфляции из-за падения рубля и хочет с помощью повышения ставки стабилизировать курс, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Одного только анонса регулятора хватило, чтобы рубль начал резко укрепляться. Вчера днём доллар стоил больше 101 руб., сегодня утром — уже 96,35 руб.
🛒 Чуть позже ЦБ сообщил, что годовая инфляция в июле ускорилась до 4,3% против 3,25% в июне. Во многом это связано с тем, что подорожали импортные товары, мясо и бензин. ЦБ ждёт, что в ближайшие месяцы инфляция будет расти. И это ещё один аргумент в пользу повышения ставки, отмечают наши аналитики. Какой в итоге шаг выберет ЦБ — узнаем сегодня в 10:30 мск.
🇺🇸 В США торги прошли куда спокойнее, и рынок акций немного прибавил. Инвесторы покупали акции чипмейкеров и бигтехов, вдохновившись перспективами роста рынка искусственного интеллекта. Для развития этого направления Саудовская Аравия вслед за Китаем начала покупать чипы у NVIDIA. Акции компании подорожали на 7,1%, а за ними и бумаги всего сектора. Сегодня на ход торгов в Штатах могут повлиять данные о розничных продажах за июль. Аналитики ожидают роста на 0,4% по сравнению с июнем.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Beluga Group — лучшая дивидендная акция в потребительском секторе в этом году, считают аналитики Альфа-Банка. А ещё у котировок алкогольной компании есть потенциал роста на 18% 🌱
Но обо всём по порядку 👇
📌 Сегодня совет директоров Beluga Group рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого полугодия в размере 320 руб. на акцию. Это больше прогнозов и даёт доходность к текущим ценам около 5,5%. Решение ещё должны утвердить акционеры на собрании 18 сентября. А чтобы получить выплаты, акции нужно купить до 28 сентября включительно. После решения котировки компании растут на 1,8% 🥂
По мнению наших экспертов, не исключено, что компания заплатит дивиденды и за 9 месяцев. А по итогам года акции Beluga Group могут принести инвесторам общую дивидендную доходность не меньше 13% 🅰️
📌 Наши аналитики повысили целевую цену по бумагам Beluga Group до 6670 руб. Это означает, что в течение года акции могут подорожать на 18%. У компании хорошие финансовые результаты за первое полугодие. Они показывают, что компания способна ещё увеличить прибыль по сравнению с высокой базой прошлого года — несмотря на то, что общие объёмы продаж сократились. Но продажи импортной продукции растут (наши аналитики ожидают +20% по итогам года) 🍾 И здесь ослабевший рубль мог сыграть компании в плюс, потому что запасы импортных напитков могли быть закуплены при более выгодном курсе доллара. С учётом этого наши аналитики улучшили прогноз по росту EBITDA компании по итогам года: +14% 💪
⚠️ Но есть и риски. Росту котировок могут помешать возможные регуляторные ограничения, изменение потребительских предпочтений, рост конкуренции и скачки валютного курса.
@alfa_investments
📈 Индекс Мосбиржи в пятницу вырос благодаря экспортёрам, в основном из нефтегазового сектора. Их по-прежнему поддерживают высокие цены на нефть и слабый рубль. Ободрили инвесторов и предварительные данные по российскому ВВП за II квартал. Экономика выросла на 4,9% в годовом выражении: это выше прогнозов аналитиков.
💰 Рубль продолжает падать. Сегодня утром курс доллара превысил 100 руб. В ЦБ уже отказались от покупок валюты по бюджетному правилу, но по-прежнему не видят рисков для финансовой стабильности в ослаблении рубля. При этом регулятор уже намекал, что ключевую ставку на следующем заседании придётся повышать. По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, к лету 2024 года ставка может достичь 11–12%.
🛢 Нефтяные котировки выросли после отчёта Международного энергетического агентства (МЭА). Агентство ожидает в августе нового пика мирового спроса на нефть после июньского рекорда 103 млн баррелей в сутки. В сочетании с сокращением добычи нефти это вызовет дефицит на рынке, что может подтолкнуть котировки вверх, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
🗽 Рынок США слегка просел за счёт технологических компаний. Всё из-за макростатистики: индекс цен производителей вырос больше, чем прогнозировали аналитики. Хотя индекс настроения потребителей оказался лучше ожиданий, инвесторы сохраняют осторожность из-за жёсткой политики ФРС.
🇨🇳 В пятницу рынок Китая обвалился на 2% и продолжает падать на 0,4% сегодня на фоне проблем на рынке жилищного строительства. А ещё инвесторы ждут слабой макростатистики за июль: данные о промышленном производстве, розничных продажах и инвестициях будут опубликованы во вторник.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Россияне берут всё больше кредитов 🤔
Чтобы на этом заработать, аналитики сервиса Идеи наших гуру снова предлагают вложиться в Сбербанк. За несколько недель акции банка могут подорожать на 6,4%, и у них на это пять несколько новых причин 👇
🏦 Сбербанк отлично зарабатывает: за семь месяцев 2023 года — 858,2 млрд руб. Растёт и процентный доход, и комиссионный. У банка есть все шансы побить рекорд докризисного 2021 года по чистой прибыли.
🏡 Это главный банк на растущем рынке ипотеки, и он продолжает наращивать портфель. Сбербанк увеличил размер кредита по льготным программам и снизил ставки по ним до 3–6%, чтобы привлечь клиентов. А по рыночной ипотеке, наоборот, поднял ставки на 0,8 п. п. Это хорошо скажется на прибыли.
🚗 В июле российские банки выдали рекордное количество автокредитов на беспрецедентную сумму 165 млрд руб. Крупнейшему банку такой спрос очень выгоден.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
Beluga Group показала неплохие результаты первого полугодия по международным стандартам. А аналитики Альфа-Банка посчитали, на какие дивиденды могут рассчитывать инвесторы 🍷
Сначала быстрые цифры по итогам полугодия (сравнения с первым полугодием 2022 года) 👇
📍 Выручка = 47,9 млрд руб., +14%;
📍 EBITDA = 7,6 млрд руб., +5%;
📍 Маржа EBITDA = 15,8%, –1,2 п.п.
📍 Чистая прибыль = 3 млрд руб., +35%.
Всё это в целом соответствует ожиданиям аналитиков 👌 Цифры отражают снижение объёмов продаж на 6%, но это компенсируется ростом средней цены реализации на 9%.
А дивиденды-то будут? 💸 Похоже, что да. Наши аналитики ожидают, что в понедельник Совет директоров алкогольной компании порекомендует выплатить акционерам 200–250 руб. на акцию по итогам первого полугодия. Доходность к текущим котировкам — 3,5–4%. А по итогам года инвесторы могут заработать на акциях Beluga Group около 12,8% доходности от текущих цен 👍 Ведь 70–75% годовой прибыли компания получает обычно во втором полугодии 🌓
🅰️ По мнению наших экспертов, в этом году бумаги Beluga Group стали главной дивидендной акцией среди компаний потребительского сектора. Инвесторы тоже это ценят: с начала года бумаги подорожали на 107% (против результата индекса Мосбиржи +44%).
@alfa_investments
Интрига разрешилась: VK раскрыла показатель EBITDA. И он оказался не очень ☹️
ИТ-компания опубликовала подробные финансовые результаты II квартала и первого полугодия (это сюрприз, потому что в I квартале VK публиковала только выручку) 💎 Но сами итоги огорчили инвесторов. Вот главные цифры с комментариями аналитиков Альфа-Банка (сравнения — в годовом выражении) 👇
💻 Скорректированная EBITDA за первое полугодие = 3,9 млрд руб., –42% и гораздо ниже прогнозов. Маржа EBITDA составила 6,8%, хотя аналитики ждали 11,1%. А во II квартале маржа EBITDA опустилась ниже 4%. Всё из-за того, что компания много тратится на персонал и маркетинг социальных сетей, чтобы увеличить аудиторию и её вовлечённость 💸 В результате рентабельность EBITDA этого сегмента упала до 14,5%, хотя обычно она была больше 40%. Это повлияло на результаты всего бизнеса (рентабельность EBITDA других сегментов оказалась на уровне ожиданий) 👌
По мнению наших аналитиков, маржа может улучшиться только к концу года, когда наступит высокий сезон в сегменте онлайн-образования и технологий для бизнеса. В III квартале этого ждать не стоит, потому что VK продолжит активно инвестировать в развитие соцсетей 🌐
💻 А вот выручка продолжает быстро расти: +34% до 30 млрд руб. за II квартал, в том числе +40% выручка от рекламы. Хорошо прибавила выручка образовательных технологий и технологий для бизнеса (+38% и +73% соответственно) 💪
💻 Но долговая нагрузка увеличилась. По расчётам наших аналитиков, показатель чистый долг/EBITDA за последний год составляет 4,9х.
Инвесторам отчёт не понравился. Бумаги VK дешевеют на 2,7%. Хотя перед публикацией результатов они дорожали — возможно, инвесторы ждали новостей о «переезде» компании в российскую юрисдикцию. Но VK об этом ничего не сообщила 🤷
@alfa_investments