118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
На российском рынке распродажи: индекс Мосбиржи на 17:35 терял 1,1% и до этого в моменте падал ниже 3200 пунктов. Можно ли заработать, купив акции на просадке? 📉
Да, но не все. Разбираемся подробнее 👇
Что случилось?
Аналитики Альфа-Инвестиций видят две главные причины распродаж: укрепление рубля и ожидание новых ограничений Евросоюза ❌
1️⃣ Сегодня доллар стоил меньше 91 руб. впервые с 28 июля: благодаря высокой ключевой ставке и обязательной продаже экспортной выручки. Но крепкий рубль уменьшает доходы экспортёров.
2️⃣ А Евросоюз собирается завтра объявить 12-й пакет ограничений. Скорее всего, больше всех пострадают российские алмазы и нефть.
Кто в минусе и что дальше?
Инвесторы пытаются подстраховаться, продавая акции Лукойла (–0,9%), Роснефти (–0,7%), Алросы (–1%). По мнению наших аналитиков, это неплохой момент купить акции под дивиденды: Лукойл их уже объявил, а Роснефть должна вот-вот 🤞
Сегодня падают и акции компаний, которые работают на внутреннем рынке и вряд ли пострадают от новых ограничений: X5 Group (–1,7%) и ФСК ЕЭС (–2,8%) 🛒
Финансовый сектор тоже теряет: Сбербанк (–0,6%), ВТБ (–2,2%), Мосбиржа (–0,9%). Но Сбербанк остаётся привлекательным благодаря устойчивой прибыли и перспективам дивидендов, а Мосбиржа получает выгоду от высокой ключевой ставки 💸
🔼 Есть и те, кто в плюсе. Акции Яндекса дорожают из-за новостей о реструктуризации. Префы Татнефти прибавляют 0,1%: нефтяник 17 ноября рассмотрит дивиденды за 9 месяцев. Также растут акции ФосАгро и Globaltrans.
@alfa_investments
Октябрь принёс Мосбирже новые рекорды: на площадке торговали 3,6 млн инвесторов, а обороты достигли 135,5 трлн рублей. А вот что было с народным портфелем 👇
Два главных любимчика инвесторов — Сбербанк и Газпром остались в топе, но продолжили терять долю в народном портфеле (на 0,2 и 0,4 п. п. соответственно) 😔
📈 Зато свои позиции улучшили Лукойл и Роснефть. Вероятно, инвесторы покупали их акции в ожидании дивидендов. А вот доля привилегированных акций Сургутнефтегаза просела: хотя дивиденды тоже могут быть, компании невыгодно укрепление рубля из-за большой валютной «кубышки» 💸
В итоге пятую строчку Сургутнефтегаз уступил Норникелю. В ноябре компания может ещё подняться в рейтинге: она планирует провести дробление акций 1 к 100 и выплатить дивиденды 💸
Инвесторы сильнее верят в Яндекс: ИТ-гигант теперь занимает 5,9% в народном портфеле 🔼 У компании отличные результаты за III квартал и продвигается реструктуризация бизнеса: план должны представить до конца года. А ещё в топ вернулся Магнит, вытеснив Татнефть: ретейлер зарабатывает на высокой инфляции.
❤️ Топ акций в портфелях клиентов Альфа-Инвестиций немного отличается. На втором месте у нас вместо Газпрома Лукойл, Яндекс на десятом, а не на восьмом. А на девятом месте рейтинга Самолёт, которого нет в народном портфеле.
#народныйпортфель
@alfa_investments
Мосбиржа отлично заработала в III квартале. Акции площадки могут принести от 6% до 10,9% дивидендной доходности по итогам года 🤑
Вот главные цифры из отчёта за III квартал с комментариями аналитиков А-Клуба (сравнения — год к году) 👇
🔺 Комиссионные доходы = 14,4 млрд руб. (+61%). Это исторический максимум. Мосбиржа зарабатывает на объёмах торгов, и в лидерах — торги акциями, их объём выше средних в 2020–2021 годах (7,9 трлн руб. за III квартал).
🔺 Процентные доходы = 11,2 млрд руб. (+22%). Площадка — один из главных бенефициаров роста ключевой ставки: она получает процент на остатки на счетах клиентов.
🔺 Чистая прибыль = 14,3 млрд руб. (+64%). Если ключевая ставка останется двузначной, биржа уже в следующем году достигнет стратегической цели 2028 года по чистой прибыли 65 млрд руб.
🅰️ Дивиденды Мосбиржа платит раз в год. Прогноз аналитиков А-Клуба по итогам 2023-го:
📌 от 12,5 руб. на акцию (доходность к текущим ценам — 6%), если площадка выплатит по минимуму: 50% от чистой прибыли
📌 до 22,5 руб. на акцию (доходность — 10,9%), если биржа решит поделиться 90% прибыли, как в 2017–2019 годах.
@alfa_investments
Торговля на бирже — это не только драйв и расчёт, выигрыши и потери. Осенью это ещё и призы, причём для всех, а не только для лучших. Хотя речь про конкурс Мосбиржи «Лучший частный инвестор 2023».
🥳 Альфа-Банк дарит подарки своим клиентам просто за участие в конкурсе: каждую неделю мы разыгрываем 200 призов до 50 000 руб. Уже раздали так шесть миллионов рублей, а впереди — ещё 16! 🤑
Для новичков, кто только начнёт свой путь в инвестициях на этом конкурсе, подарки приготовила Мосбиржа:
🎁 40 призов по 30 000 руб. — для новых клиентов срочного рынка;
🎁 40 призов по 30 000 руб. — для новых клиентов фондового рынка;
🎁 суперприз — 459 400 руб. для всех новичков.
Розыгрыш каждые две недели, а участников пока не много, выяснили мы. Так что шансы выиграть — высоки 😎
И, конечно, потрясающие награды ждут опытных инвесторов. Если лучшим частным инвестором станет клиент Альфа-Инвестиций, к призу победителя мы добавим один миллион рублей! И наградим ещё пятерых клиентов, занявших лучшие позиции в рейтинге Мосбиржи в диапазоне со 2 места по 200 место. Суммы тоже интересные: от 100 000 руб. до 500 000 руб.
Присоединиться к конкурсу можно до 7 декабря включительно, а продлится он до 21 декабря.
@alfa_investments
📊 Индекс Мосбиржи практически не изменился. Сегодня Мосбиржа (+2,92%) опубликовала отчёт за III квартал. Чистая прибыль = 14,3 млрд руб. (+63,9%), что ниже ожиданий. Аналитики Альфа-Банка ждали 15,5 млрд руб. Также результатами поделилась Сегежа: выручка прибавила 13% по сравнению с прошлым кварталом, а чистый убыток сократился на 17%. Сегодня финансовые показатели опубликует Русагро.
💸 Инвесторы ждут решения по дивидендам Роснефти (+2,61%). Их обсуждал Совет директоров в пятницу. Лукойл и Газпром нефть уже объявили о выплатах, но ещё нет новостей от Сургутнефтегаза.
⛽️ На нефтяные котировки сегодня повлияет ежемесячный отчёт ОПЕК с прогнозами и комментариями по рынку.
✔️ Сбербанк (+1,28%) в октябре заработал 133 млрд рублей, это чуть больше результата сентября. Кредитование замедлилось из-за высокой ключевой ставки, но клиентская активность растёт. По итогам года банк может заработать около 1,5 трлн руб., считают аналитики Альфа-Банка, а дивиденды составят примерно 32 руб. на акцию.
💸 Инфляция в России в октябре достигла 6,7%, это на уровне ожиданий. В начале ноября она ускорилась до 0,42% с 31 октября по 7 ноября после 0,14% неделей ранее. Это может повлиять на решение по ключевой ставке. В декабре её поднимут с 15 до 16%, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
🇺🇸 Фондовый рынок в США хорошо прибавил по всем направлениями. Инвесторы покупали акции в надежде, что инфляция замедлится. Данные за октябрь выйдут сегодня. Доходность гособлигаций подросла: Moody’s понизило прогноз рейтинга США со стабильного до негативного.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Минутка серьёзных прогнозов: выбрали самое интересное про мировую и российскую экономики из ежеквартального доклада ЦБ
📉 Мировая экономика продолжает плавно замедляться, констатирует регулятор. Он ожидает, что по итогам 2023 года мировой ВВП прибавит 3,1%, а в 2024 году — 2,8%. Дальше прирост тоже будет уменьшаться.
🛢 Вместе с замедлением экономики будет дешеветь нефть. По итогам 2023 года баррель нефти Brent будет стоить $83, а дальше подешевеет до $70 в 2026 году. Цена российской нефти будет следовать за Brent с учётом дисконта. Цены на газ в 2024 году будут выше средних за 2015—2021 годы, а в 2025 году газ снова будет дешевле из-за ввода дополнительных мощностей.
🔄 Всё это будет влиять на российские доходы от экспорта. В III квартале они выросли благодаря подорожанию нефти, но всё ещё на 20% ниже, чем в 2021 году. А рост импорта приостановился: в III квартале он прибавил 9% год к году против +33% в предыдущем квартале.
📊 Это важно, потому что разница между экспортом и импортом (или торговый баланс) влияет на валютный курс. Именно торговый баланс, по версии ЦБ, был главной причиной летнего ослабления рубля.
🔎 После сокращения в 2023 году экспорт будет расти, ожидает ЦБ. И в 2026 году он будет выше, чем в среднем 2017–2021. А вот импорт в 2024 году снизится, но в 2025 снова начнёт расти, когда экономика вернётся к сбалансированному росту. Но из-за западных ограничений отношение импорта к ВВП будет меньше, чем до 2022 года.
👉 Но ЦБ обращает внимание, что торговый баланс влияет на валютный курс не напрямую. Как именно — скоро расскажем.
@alfa_investments
📉 В четверг российский рынок акций ещё немного отступил. Инвесторов не вдохновил отчёт ВК (–2,14%) без данных о EBITDA. Просели и бумаги Сбербанка (–0,54%). Сегодня на его котировки может повлиять отчёт за октябрь: банк заработал 133 млрд руб. прибыли по российским стандартам. Обо всех итогах скоро расскажем.
⛽ Зато вчера инвесторы активно покупали акции Газпром нефти (+5,24%). Она объявила щедрые дивиденды с доходностью 9,6% к ценам по итогам дня. Возможно, это поддержало акции и других нефтяников, от которых инвесторы надеются получить хорошие выплаты: Роснефти (+0,25%) и префы Сургутнефтегаза (+2,25%). А бумаги Лукойла инвесторы, наоборот, продавали (–0,48%).
✅ Теперь котировки нефтяников может подтолкнуть вверх снятие запрета на экспорт бензина — его уже обсуждают в правительстве. По данным СМИ, это может случиться уже на следующей неделе. Это возможно, потому что на российском рынке уже сформировался избыток предложения, считают аналитики Альфа-Банка.
🛒 Вечером инвесторы ждут данных по росту потребительских цен за октябрь и первую неделю ноября. Они важны для будущего решения ЦБ по ключевой ставке. Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова считает, что 15 декабря ставка вырастет с 15 до 16%. Кстати, некоторые компании на этом неплохо заработают.
🇺🇸 В США акции просели: инвесторов расстроило выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Он заявил, что регулятор готов «без колебаний» поднять ставку, если понадобится. Сегодня на ход торгов могут повлиять предварительные данные потребительской уверенности в ноябре.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
ВК (бывшая VK) хорошо прибавила в выручке, но опять не опубликовала EBITDA. Вот главные результаты за III квартал 2023 года (сравнения год к году) 👇
✍️ Выручка = 33 млрд руб. (+37%), и это выше ожиданий. Главный сюрприз — рост выручки соцсетей до 26,2 млрд руб. (+39%). Всё благодаря доходам от рекламы (+41%). Они будут расти и дальше: у сервисов ВК растут аудитория и время, проведённое на площадках.
📝 Выручка Образовательных технологий тоже увеличилась — до 4,1 млрд руб. (+57,4%). На образовательных платформах Skillbox и Учи.ру стало больше учеников. А у Skillbox подрос и средний чек. Ещё ВК купила 51% онлайн-школы «Кэспа» и планирует полностью выкупить Skillfactory. Это повлияет на будущие результаты ИТ-компании
📝 Хорошо прибавила выручка сегмента Технологии для бизнеса — 62,8%, до 1,79 млрд руб. Доходы платформы VK WorkSpace удвоились, как и продажи HR Tech-сервисов.
✍️ Как и в I квартале, компания не стала раскрывать EBITDA. Аналитики полагают, что маржа осталась меньше 10%, потому что ВК продолжает активно инвестировать в развитие. В прошлом квартале маржа EBITDA составила 3,7%.
🅰️ Показатели не удивили ни аналитиков, ни инвесторов. После выхода отчёта котировки ВК в моменте прибавляли почти 1%, а на 17:40 мск теряют 1,52%.
@alfa_investments
Золото дорожает, а у инвесторов расширяется выбор: до конца ноября на Мосбирже разместит до 5% акций компания Южуралзолото 🌟
Мы пригласили компанию на прямой эфир, чтобы у вас было больше информации для решения об участии в IPO 🎙
📅 Когда? В понедельник, 13 ноября, в 15:30 мск.
🚩 Где? Прямо здесь, в телеграм-канале Альфа-Инвестиций. Подключайтесь, когда начнётся трансляция.
У нас в гостях будут финансовый директор Южуралзолота Артём Клёцкин и главный казначей Максим Харин. Проведёт эфир начальник управления инвестиционного консультирования Альфа-Инвестиций Сергей Караханян.
А пока вот главное 👇
✨ Это четвёртая компания по добыче золота в России, и её запасов хватит ещё на 30 лет. У неё 11 месторождений и 8 золотообогатительных фабрик в Красноярском крае, Хакасии и Челябинской области.
✨ Основные вложения в развитие уже сделаны и позволят увеличить добычу на 66% к 2026 году. Планы такие: маржа EBITDA на уровне 45–60% и рост продаж на 13% каждый год. Если всё получится, золотодобытчик войдёт в топ-3 в стране.
✨ Южуралзолото планирует платить дивиденды: не меньше 50% от скорректированной чистой прибыли. По мнению аналитиков, это даст 7–8% доходности в год. Но есть условие: отношение чистого долга к EBITDA должно быть не больше 3х (в конце 2022 года — 2х, и будет снижаться).
⚠️ Конечно, есть и риски. Компания может пострадать, если государство введёт новые пошлины и увеличит налоги. Ещё на бизнес может давить инфляция и падение цен на золото.
❓ Если у вас есть вопросы, их можно оставить здесь. Мы постараемся задать их в эфире!
@alfa_investments
В октябре индекс Мосбиржи вернулся к росту после сентябрьского падения. Хорошо себя чувствовали отрасли, которые выигрывают от инфляции. А хуже пришлось тем секторам, которые теряют заработок из-за высокой ставки 🛍
🥇 Золото досталось потребительскому сектору
Компании хорошо отчитались за III квартал. Чистая прибыль X5 Group выросла на 86% год к году. Лента прибавила в выручке 8% и выкупила сеть магазинов Монетка. А выручка Русагро наконец вернулась к росту. Магнит показатели не раскрывает, но его котировки росли вместе с конкурентами, ведь ретейлеры зарабатывают на высокой инфляции.
🥈 Серебро у нефтегаза
Сектор двигали нефтяники. Инвесторы верят в их перспективы даже на фоне укрепления рубля и дешевеющей нефти. А ещё ждут дивидендов. И хотя выплаты Лукойла оказались ниже ожиданий, ещё есть надежда на Роснефть и Газпром нефть.
🥉 Бронза у электроэнергетиков
Тарифы компаний растут вместе с инфляцией, которая ускорилась в октябре и по итогам года может превысить 7%. Электроэнергетики оправдали статус защитного сектора: когда ЦБ поднял ставку до 15%, акции ФСК-Россети прибавили почти 6%.
В аутсайдерах — бывшие лидеры
🚃 Хуже всех пришлось транспортному сектору. Он зарабатывает на деловой активности компаний, а она падает из-за высокой ставки. Это видно по статистике РЖД: в октябре объём погрузки упал на 3,4% год к году против +0,2% в сентябре. В итоге, например, акции Globaltrans за месяц потеряли 7%.
🏠 Пострадали и акции застройщиков: ставки по ипотеке растут, первоначальный взнос увеличился, а субсидии снижаются.
🧬 Химики были лидерами сентября, но в октябре их утянул вниз КуйбышевАзот (−6,8%). Он занимает больше четверти отраслевого индекса, поэтому сильно влияет на общий результат. Инвесторам не понравилось, что у компании упали финансовые показатели за 9 месяцев. А ещё акции корректировались после сентябрьского взлёта на 40%.
@alfa_investments
Кажется, по префам Сургутнефтегаза будут отличные дивиденды. Но уже сейчас на акциях можно неплохо заработать 🤩
Это торговый план аналитиков сервиса Идеи наших гуру. Вот почему акции могут подорожать в ближайшее время 👇
💰 Наши аналитики ждут очень высоких дивидендов по привилегированным акциям в следующем году. За первую половину 2023 года Сургутнефтегаз уже заработал на одну такую акцию как минимум 7,8 руб. (доходность —13,5%). Всё благодаря слабому рублю и дорогой нефти. В ожидании хороших выплат инвесторы будут покупать акции, и это поддержит котировки.
🛢 Спрос на нефть вырастет в 2023 и 2024 году на 2,4 и 2,2 млн баррелей в сутки соответственно, ожидает ОПЕК. Экспортёрам сырья, включая Сургутнефтегаз, это выгодно.
📈 Россия может резко нарастить экспорт нефти в ноябре: морские отгрузки могут достичь майских максимумов. Это позволит Сургутнефтегазу хорошо заработать.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
АФК «Система» и проект Новатэка «Арктик СПГ 2» попали под новые ограничения США. Как это отразится на компаниях — с комментариями аналитиков 👇
⚖️ У АФК «Система» не всё так плохо. Вот почему 👇
Компания зарабатывает на своих «дочках». Некоторые из них, где доля материнской компании выше 50%, тоже попали под ограничения. Но главный актив — МТС — это не затронуло, ведь у АФК «Система» там только 49,94%. Также не пострадает Эталон: материнской компании принадлежит 48,8% застройщика.
Ограничения коснутся агрохолдинга Степи — одного из крупнейших экспортёров зерна в России (доля АФК «Система» — 89,7%). Но на бизнес это может влиять только косвенно: поставки идут в страны СНГ, Азии и Ближнего Востока. А ещё Минфин США выпустил лицензию, которая разрешает операции в области сельхозпродукции, медицины и лекарств. Это может смягчить ограничения для агрохолдинга, а ещё Биннофарма и Медси.
Также ограничения будут действовать для Сегежи (доля АФК «Система» — 62,2%). Компания уже пострадала после эмбарго Евросоюза на поставки лесопродукции, но сумела перенаправить экспорт: сейчас в структуре выручки нет западных стран. Так что прямых потерь быть не должно, но косвенные возможны.
🅰️ По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, новые ограничения влияют на перспективы АФК «Система» опосредованно. После появления новости котировки потеряли 0,5%.
👀 Новатэку придётся осторожничать
Ограничения сильно повлияют на проект «Арктик СПГ 2», в котором участвуют инвесторы из Франции, Японии и Китая. Для них и подрядчиков появился риск вторичных санкций, а это может усложнить запуск первой очереди завода по сжижению газа и дальнейшую работу проекта.
🅰️ Пока трудно оценить последствия ограничений для бизнеса, считают аналитики Альфа-Банка. Возможно, зарубежные инвесторы выйдут из проекта, а ввод новых мощностей задержится. Это отразится на акциях Новатэка. Ждём комментариев компании, а пока котировки теряют 1,7%.
@alfa_investments
Котировки застройщиков в октябре просели на 2,6%, хотя компании публиковали неплохую отчётность. Аналитики Альфа-Инвестиций присмотрелись к перспективам сектора 🧐
Как дела у девелоперов
У Эталона результаты III квартала воодушевляющие: продажи +133% год к году, до 156,3 тыс. кв. м., а в рублях продажи достигли рекорда 31,2 млрд руб. 💪
У Самолёта тоже всё неплохо: продажи первичного жилья в III квартале выросли в 1,5 раза, до 422,9 тыс. кв. м., и почти такой же рост в рублях — до 79,3 млрд руб. 🌱
А группа ЛСР в январе—сентябре удвоила продажи год к году: до 145 млрд руб. и 775 тыс. кв. м. 🔼
У ПИКа в первом полугодии выручка прибавила 40% по сравнению с январём—июнем 2021 года, а прибыль упала на 59,8% (до 27,98 млрд руб.). Данные за 2022 год компания не раскрывала 📅
В чём их секрет
По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, больше всего застройщики зарабатывают на ипотеке 🏡 Жильё — способ защиты от инфляции, а она ускорилась с 3,5% в марте до 6,69% в октябре. В итоге выдачи ипотеки росли с начала года, потому что ставки были умеренными. А в сентябре спрос на ипотеку побил рекорд: банки выдали таких кредитов на 955 млрд руб. Всё из-за спроса на льготные кредиты (+27% к августу). Люди торопились их оформить, пока не вырос первоначальный взнос 😬
Что дальше
Но теперь ситуация будет меняться. В августе ключевая ставка подскочила до 12%, в октябре — до 15% 🛍 Ужесточаются условия для ипотеки с господдержкой: первоначальный взнос увеличен с 15 до 20%, а субсидии банкам уменьшились. Поэтому ипотечное кредитование снизится уже по итогам октября, ожидают наши аналитики 🔎
А это отразится на заработках застройщиков. В ближайший год их акции вряд ли будут обгонять рынок, потому что ЦБ собирается держать ставку высокой ещё долго. А значит, будут «кусаться» и ипотечные ставки 💰
🅰️ Доходы девелоперов от этого пострадают, но больше всего — у тех, у кого много сделок с ипотекой. У ПИКа доля таких сделок в продажах 76%, у ЛСР — 66%, а у Эталона — около 40%.
@alfa_investments
– Вот чем надо заниматься, жидкой валютой. Пару-тройку таких прикупить – всю жизнь будет капать ⛽
– Да, Вася, тут бизнес! Это я понимаю. Только не продаст он.
Героям фильма «Бабло», конечно, никто не продал бензоколонку, глядя на которую они и обсуждали прелести торговли бензином. А вот у нас теперь есть возможность стать совладельцами целых 55 автозаправочных станций в таком прибыльном регионе, как Подмосковье 🤩 Сбор заявок на акции топливной компании ЕвроТранс, которой принадлежит сеть АЗС под брендом «Трасса», уже начался📱
Мы предлагаем подумать об этой возможности в длинные выходные, а заодно посмотреть криминальную комедию Константина Буслова «Бабло» о приключениях миллиона евро в России 2010-х 📺 Мечте братьев Хлопко не суждено было сбыться, но у вас всё получится 😉
#планнавыходные
@alfa_investments
Мосбиржа — главный бенефициар высокой ставки и активности инвесторов
И снова у аналитиков сервиса Идеи наших гуру есть план, как заработать на акциях площадки. Вот почему он может сработать 👇
📈 Мосбиржа выигрывает от резкого роста ключевой ставки. Больше 40% всех доходов биржа зарабатывает за счёт процентов на остатки на клиентских счетах. А повышение ставки до 15% поможет бирже размещать эти деньги ещё более выгодно.
🌞 Площадка адаптируется к развороту экономики на Восток и планирует запустить торги фьючерсами на индексы Бразилии, Индии, Турции. Новые инструменты поддержат финансовые показатели Мосбиржи.
🌱 Ещё биржа зарабатывает на оборотах торгов, а они растут каждый месяц (в октябре +89% год к году, до 135,5 трлн руб.) Такая активность инвесторов поможет Мосбирже получить достойную прибыль в IV квартале.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
Бумаги Русагро потеряли вчера почти 5% на фоне укрепления рубля и продолжают дешеветь. Инвесторы проигнорировали отчёт компании за III квартал — а зря, считают аналитики Альфа-Банка 🌱
У агрохолдинга убедительные финансовые результаты квартала и хорошие перспективы. Смотрите сами 👇
🌾 Скорректированная EBITDA = 15 млрд руб., увеличилась в 2,7 раза год к году. Причём рост во всех сегментах бизнеса. В мясном помогает снижение затрат на корм в Центральной России и рост цен на свинину в Приморье, в сахарном — рост цен реализации и прибыльные каналы продаж, а в масложировом — удешевление подсолнечника.
🌾 Маржа ЕВITDA = 21% против 10% годом ранее. Рентабельность снова выше 20% впервые со II квартала 2022 года. Помимо прочего, рентабельность поддержало приобретение НМЖК (его маржа EBITDA — 18%).
🌾 А ещё Русагро серьёзно сократила долговую нагрузку. Коэффициент Чистый долг/EBITDA снизился до комфортного уровня 1,62х против 2,6х в предыдущем квартале.
Почему инвесторы не оценили такой отчёт? 🤔
Вероятно, они ждали новостей о «переезде» компании в Россию, а их нет. Русагро только готовится подавать документы в регулирующие органы Кипра, сообщил менеджмент 🗣
Из хороших новостей: в 2024 году агрохолдинг надеется начать экспортировать свинину в Китай 🐽 Но точные сроки неизвестны.
@alfa_investments
🌱 Индекс Мосбиржи в понедельник немного подрос, в основном благодаря Сбербанку (+1,35%). А вот акции Мосбиржи потеряли 4,08% после публикации отчёта за III квартал. Возможно, инвесторы фиксировали прибыль, потому что накануне отчёта бумаги дорожали, а прибыль оказалась ниже ожиданий. Но по мнению аналитиков А-Клуба, перспективы у акций хорошие: биржа выигрывает от высокой ставки и активности инвесторов.
❌ Теперь инвесторы ждут публикации нового пакета ограничений Евросоюза. В нём содержится запрет на импорт в ЕС российских алмазов, поэтому вчера просели котировки Алросы (–2,66%). Ещё ЕС может ввести новые меры против российской нефти, поэтому акции нефтяников в основном дешевели. Бумаги Роснефти могут прибавить, когда компания наконец опубликует пятничное решение по дивидендам.
💪 Рубль вчера укрепился до 91,6 руб. за доллар и сегодня торгуется примерно на этом уровне. Последний раз такой курс российской валюты был в начале августа.
🛢 Нефтяные котировки неплохо прибавили. Всё благодаря данным ОПЕК: организация повысила прогноз спроса на нефть на 2023 год за счёт Китая.
🇺🇸 В США рынок замер перед публикацией октябрьских данных по инфляции. Они ожидаются сегодня: аналитики ждут замедления роста цен до 3,3%. Завтра на ход торгов могут повлиять итоги переговоров лидеров США и Китая.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Резкое ускорение инфляции в начале ноября может заставить ЦБ агрессивно повысить ключевую ставку — вплоть до 17%, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова 🔎
Пока её базовый прогноз не меняется: 15 декабря регулятор поднимет ставку на 100 б. п., до 16%. Но сейчас появилась вероятность и более жёсткого шага (+200 б. п.). Вот почему 👇
🛒 По данным Росстата, в первую неделю ноября рост цен резко ускорился до 0,42% со среднего недельного уровня около 0,2% с конца сентября. Это очень негативный сигнал, считает экономист. Стали быстрее дорожать как продукты (0,47% за неделю, главным образом из-за овощей 🍅), так и непродовольственные товары (0,63%, из-за скачка цен на автомобили 🚗).
🛒 В итоге инфляция за октябрь составила 0,83%, а годовая инфляция на 7 ноября достигла 7% против 6% в сентябре. Такими темпами вполне может быть, что к концу декабря рост потребительских цен превысит прогноз ЦБ 7–7,5% 😬
«Данные по инфляции, скорее всего, обратят вспять оптимизм, который появился на рынке в первую неделю ноября и благодаря которому доходности ОФЗ отступили от своих пиков»,
— считает Наталия Орлова.
@alfa_investments
Южуралзолото объявило параметры IPO, и мы поговорим с руководством компании уже сегодня! 🎙
Золотодобытчик разместит на Мосбирже 5% своих акций. Заявки на участие в IPO принимаем в нашем приложении для инвесторов до 12:00 мск 21 ноября. А финансовый директор Южуралзолота Артём Клёцкин и главный казначей Максим Харин расскажут нам всё, что интересует инвесторов.
🕞 Когда? Уже сегодня, 13 ноября, в 15:30 мск.
🚩 Где? Прямо здесь. Присоединяйтесь к трансляции в нашем канале.
❓ Вопросы нашим гостям можно оставить здесь, самые интересные постараемся задать.
Пока напомним главное о компании и размещении:
✨ Размещается около 5% капитала по цене от 55 копеек до 60 копеек за акцию.
✨ Это четвёртый золотодобытчик в России, планы — войти в топ-3.
✨ Прогнозы до 2026 года: +66% по добыче и +13% в год по продажам, а маржа EBITDA на уровне 45–60%.
✨ Планы по дивидендам — не менее 50% от скорректированной чистой прибыли.
✨ Минимальная сумма участия 6000 рублей.
@alfa_investments
Состоятельные люди инвестируют не только для дохода, но и немного «для души» – целых 5% их портфеля составляют «инвестиции страсти» ❤️
Несмотря на проблемы в мировой экономике в 2022 году, консалтинговая компания Knight Frank зафиксировала рост «инвестиций страсти» (passion investments). Это вложения в предметы роскоши не только для дохода, но и ради самого факта обладания (и что здесь первично, ещё вопрос) 🤔
Одна из типичных инвестиций страсти — коллекционные вина 🍷 За год винный индекс Knight Frank вырос на 10%, а за 10 лет люксовые вина подорожали на 162% (как вам доходность?). Самая дорогая в 2022 году бутылка вина была продана на аукционе Sothbey’s за $361 тыс. 👀
Вокруг баснословно дорогой коллекции вин строится интрига триллера «Капли Бога» (Drops of God). Дочь создателя всемирно известного винного гида Леже после смерти отца узнаёт, что получит в наследство его уникальную коллекцию, только если докажет, что разбирается в винах и людях не хуже другого претендента. И она вступает в состязание 🏃♀️
Кстати, этот сериал Apple TV высоко оценили и профессиональные сомелье 🥂
#планнавыходные
@alfa_investments
Пятница — сама по себе праздник, а у победителей нашего розыгрыша — праздник вдвойне! 🥳
Портфели примерно на 20 000 руб. каждый получат пять счастливчиков. Вот они: @ alecs1•••, @ bli•••, @ liam•••, @ Leonid_•••, @ timmyhal••• 🔥
Акции в портфель выбирают наши аналитики. Это бумаги, у которых есть перспективы роста. Вот как они чувствовали себя на этой неделе 👇
📍 Сбербанк (+4,1%). Вчера банк поделился результатами за октябрь, а там — 133 млрд чистой прибыли. За 10 месяцев компания заработала уже 1,262 трлн руб. 😱 Ну очень ждём дивидендов 🤤
📍 Роснефть (+1%). Акции прибавляют в ожидании новостей по дивидендам. Основные конкуренты уже определились с выплатами и часть из них будут довольно щедрыми. Верим, что Роснефть последует этому примеру и порадует инвесторов 💸
📍 Мосбиржа (+0,9%). Котировки растут в ожидании отчёта за III квартал — его опубликуют в понедельник. Обороты на бирже рекордные, процентные доходы прибавят за счёт высокой ключевой ставки, а значит, результаты компании должны быть весьма неплохими 🤑
📍 ВК (−1,8%). У компании заметно прибавила выручка, а ещё у неё растут аудитория и спрос на образовательные продукты и сервисы для бизнеса. Инвесторы немного расстроились, что ВК не раскрыл EBITDA: показатель может быть низким из-за инвестиций в развитие. Но долгосрочные перспективы бизнеса хорошие 💪
Портфели скоро будут у победителей 💨 А если вы тоже хотите выиграть, нужно оставаться подписчиком канала и зарегистрироваться на розыгрыш. Акции переводим на брокерский счёт в Альфа-Банке — его можно открыть после победы 😎
Новых победителей объявим через неделю ❤️
@alfa_investments
Хорошие новости под вечер: Газпром нефть и ФосАгро объявили дивиденды за девять месяцев 2023 года 💸
Совет директоров нефтяника предложил выплатить акционерам 82,94 руб. на акцию, это даёт почти 10% доходности к текущим ценам. Дедлайн для покупки под выплаты — 26 декабря. Финальное решение будут принимать акционеры на собрании 15 декабря 📅
А рекомендация Совета директоров ФосАгро — 291 руб. на акцию (4,2% доходности). Это должны утвердить акционеры на собрании 14 декабря, а бумаги под выплаты можно купить до 22 декабря включительно 👌
Инвесторам новости понравились: акции Газпром нефти дорожают на 4%, а ФосАгро — на 0,65%.
@alfa_investments
С момента выхода на IPO 2 ноября акции Henderson потеряли 6% против +1,5% по индексу Мосбиржи. Это неоправданно, и бумаги должны стоить дороже, считают аналитики Альфа-Банка. Вот почему 👇
👔 У операционной компании fashion-ретейлера неплохие результаты за три квартала по российским стандартам, а высокий сезон ещё впереди. Выручка за 9 месяцев = 10,9 млрд руб., +31% (сравнения здесь и дальше год к году), в основном за счёт роста сопоставимых продаж на 26%.
🛍 Henderson расширяет торговую площадь: она достигла 46,6 тыс. кв. м., +18%. И увеличивает операционную эффективность: маржа прибавила 4 п. п., до 26%.
💸 Чистая прибыль потеряла 11%, но только из-за валютной переоценки: компании невыгоден слабый рубль. Зато операционная прибыль прибавила 54%, до 2,8 млрд руб.
🎄 Предновогодние продажи улучшат и без того сильные результаты, считают наши аналитики: на IV квартал обычно приходится треть годовой выручки. По мнению экспертов, по итогам года Henderson покажет +30% по продажам и превысит ожидания рынка по марже.
🅰️ Сейчас компания торгуется дешевле конкурентов по мультипликаторам (с 20%-м дисконтом, например, к Fix Price). Но на горизонте 3—5 лет это привлекательная акция: у Henderson самые высокие темпы роста и рентабельность бизнеса среди публичных компаний потребительского сектора.
@alfa_investments
📊 Индекс Мосбиржи в среду притормозил. Инвесторы продавали бумаги X5 Group (−1,37%). Рынок ждёт новостей о перерегистрации ретейлера в Россию, а до этого котировки вряд ли сильно прибавят, считают аналитики Альфа-Инвестиций. А из-за укрепившегося рубля страдают бумаги экспортёров: Лукойл (−0,52%), Норникель (−1,3%).
📈 Зато инвесторы покупали акции Сбербанка (+1,56%). Вероятно, инвесторы ждут хороших результатов за октябрь — они станут известны завтра. За 9 месяцев банк уже заработал 1,15 трлн руб. и может выплатить щедрые дивиденды — около 32 руб. на акцию (доходность 11,5%).
📝 Выручка VK за 9 месяцев прибавила 37%, до 90,3 млрд руб., сообщила компания утром. Обо всех результатах скоро расскажем. Ещё сегодня отчитались Ростелеком и Софтлайн, а Фосагро может дать рекомендации по дивидендам. Это может повлиять на котировки компаний.
🇺🇸 В США рынок акций почти не вырос. Инвесторы перекладывали деньги из защитных секторов в более рисковые, например, технологический. Кажется, участники рынка уже меньше опасаются роста ставки: доходности гособлигаций опускались ниже 4,5%.
🐲 Акции на Гонконгской бирже сегодня утром теряют 0,3%. Инфляция в Китае за октябрь оказалась хуже ожиданий. Цены снижаются, а это указывает на слабость экономики и проблемы с внутренним спросом.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
С ростом ключевой ставки облигации стали привлекательнее для вложений. По корпоративным бумагам можно зафиксировать доходность 13–14% годовых на несколько лет. Но важно выбрать хорошую компанию 👇
Сейчас расскажем, как можно это сделать самостоятельно (но тогда придётся покопаться в цифрах) 🧐 А можно просто воспользоваться подборкой от наших аналитиков (она внизу).
Итак, идеальная компания — эмитент облигаций:
1️⃣ Надёжная
У такой компании будет высокий кредитный рейтинг. Он показывает вероятность дефолта — того, что компания не выплатит купон или не вернёт долг. Рейтинг обозначается буквами: самый надёжный — ААА, а D значит дефолт. Чем выше показатель, тем лучше.
2️⃣ Хорошо зарабатывает
Об этом говорят растущая выручка и положительный операционный денежный поток. А ещё высокая маржинальность (рентабельность) EBITDA. Она зависит от отрасли: у ретейлеров ниже — 11,1% у X5 Group и 6,7% у Магнита. А у нефтяников выше — 36% у Роснефти и 24% у Лукойла. Желательно, чтобы маржа была выше, чем у конкурентов, но это не единственный фактор. Эти показатели есть в финансовых отчётах и пресс-релизах.
3️⃣ Имеет мало долгов
Тогда показатель Чистый долг/EBITDA будет не больше 2х. Его используют для секторов с физическим товаром: сырьевого, промышленного, нефтегазового, горнодобывающего, секторов, а ещё строителей и ретейлеров. Для банков и компаний, у которых акционерный капитал — это основной актив, смотрят Общий долг/Акционерный капитал.
Хорошо, когда у компании мало «коротких» долгов — которые нужно вернуть в течение года. Оценить их поможет показатель Краткосрочные обязательства/Общий долг. Его сравнивают с конкурентами по отрасли. Данные есть в финансовых отчётах.
🅰️ Аналитики Альфа-Инвестиций выбрали несколько надёжных корпоративных облигаций с хорошей доходностью. В скобках — срок оферты и доходность к погашению в годовых👇
Х5 Финанс-002Р-02-боб (03.06.2025, 13,3%)
ГМК Норникель БО‑001Р-02 (14.10.2025, 13%)
ПАО НК Роснефть 002P-05 (28.02.2024, 13,2%)
#основыинвестиций
@alfa_investments
📈 Российские акции отыгрывают потери после подъёма ключевой ставки. Во вторник хорошо прибавили бумаги компаний, которые зарабатывают на внутреннем рынке: Магнит (+2,5%), TCS Group (+2,45%). Но из-за дешевеющей нефти просели акции экспортёров: Сургутнефтегаз (−1,1%), Роснефть (−0,85%).
💸 Сбербанк 6 декабря представит обновлённую дивидендную политику. Но обещает серьёзно не менять условия для акционеров. Инвесторы на новость не отреагировали (–0,04%).
🛍 Российский ВВП в III квартале прибавил 5,1% в годовом выражении, сообщил ЦБ в ежеквартальном докладе о будущем экономики. В IV квартале регулятор ждёт замедления роста до 1,5% год к году. А курс рубля стабилизируется на новом уровне к лету 2024 года, ожидает ЦБ (но собственных прогнозов курса регулятор не делает).
🛢 Нефтяные котировки просели после выхода макростатистики Китая: экспорт снизился сильнее ожиданий — на 6,4%. Нестабильное восстановление экономики может повлиять на спрос на топливо. А ещё в США ждут падения спроса на бензин в следующем году до 20-летнего минимума. Но, по мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, просадка нефтяных котировок временная. Россия и Саудовская Аравия сокращают поставки и добычу, а это поддержит цены.
🗽 Фондовый рынок США немного прибавил как раз на фоне снижения нефтяных цен. Инвесторы надеются, что это поможет замедлить инфляцию. Сегодня на ходе торгов могут отразиться выступления главы ФРС Джерома Пауэлла и представителя ФРС Джона Уильямса.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Результаты Группы Позитив (бренд — Positive Technologies) за III квартал оказались скромными. А прогноз роста бизнеса стал консервативнее. Аналитики Альфа-Банка пересмотрят рекомендацию по акциям 🔎
Вот главные причины (сравнения — год к году) 👇
📍 Отгрузки (заключённый контракт или передача клиенту права на использование продукта) за III квартал = 4,3 млрд руб., +23%. Это скромнее, чем раньше (+71% во II квартале). По предварительным данным, в октябре рост отгрузок ускорился до +89%, но это обычный для конца года «высокий сезон», отмечают наши аналитики.
📍 Менеджмент уменьшил прогноз по отгрузкам за этот год: теперь максимум — 27,5 млрд руб. вместо 30 млрд руб. И рост составит 50–90%, то есть вряд ли будет двукратным, как ожидалось ранее. Наши аналитики ждали 27,7 млрд руб., но теперь этот прогноз придётся пересмотреть.
📍 Компания подтвердила планы выпустить дополнительно 25% акций. Инвесторам это не нравится, ведь допэмиссия снизит доли текущих акционеров.
В итоге бумаги Positive Technologies сегодня дешевеют на 1,7% 📉 Ждём новой рекомендации по акциям от наших аналитиков.
❤️ Но хорошие новости тоже есть! В III квартале финансовые показатели вышли в плюс: EBITDAC = 400 млн руб. А к концу года стартуют продажи нового продукта PT NGFW и программа кредитования заказчиков.
@alfa_investments
🌱 Российский рынок акций завершил пятницу в плюсе, а вчера ускорил рост за счёт нефтегазовых компаний: Новатэк (+2%), Лукойл (+1,9%), преф Сургутнефтегаза (+2,65%). Инвесторы продолжали избавляться от бумаг СПБ биржи (–5,15%). Площадка пока оценивает введённые против неё ограничения и начинает торги только отдельными российскими бумагами.
🛢 Нефть дорожает с новой волной конфликта на Ближнем Востоке. Ещё цены поддержало то, что Россия и Саудовская Аравия подтвердили планы по сокращению экспорта и добычи нефти до конца года — на 300 тыс. и 1 млн баррелей в сутки соответственно.
🔎 Сегодня инвесторы ждут доклада ЦБ о денежно-кредитной политике: там будут прогнозы для российской и мировой экономики. Ещё сегодня квартальными результатами по международным стандартам поделится Группа Позитив, а на этой неделе результаты октября опубликует Сбербанк.
🤔 Дальше инвесторы могут быть осторожнее в покупках. Евросоюз может скоро представить 12-й пакет ограничений против России: новые запреты на торговлю и ужесточение потолка цен на нефть.
🇺🇸 Рынок США вытянули в плюс технологические компании. Их поддержали пятничные данные по рынку труда в октябре: они указывают на возможное смягчение политики ФРС. Но доходности по облигациям последние сессии вернулись к росту, и это может охладить пыл инвесторов на рынке акций.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Сейчас ноябрь, а на Мосбирже жарко: на подходе очередное IPO 🔥
21 ноября начнутся торги акциями ЕвроТранса (это владелец заправок под брендом «Трасса»).
📲 Заявки на участие собираем в нашем приложении для инвесторов до 19:00 мск 20 ноября по цене 250 руб. за акцию.
У участников размещения будет бонус. Если они сохранят акции в портфеле, то смогут в апреле и июне 2024 года докупить ещё бумаг по цене IPO 🛍
Вот что нужно знать о компании 👇
⛽ ЕвроТранс владеет 55 АЗС в Московском регионе и зарабатывает в основном на торговле нефтепродуктами (90% выручки). У компании больше 1 млн лояльных клиентов.
☕️ Стратегия — увеличить доходы от нетопливного сегмента бизнеса. Сейчас он приносит 35% EBITDA, а к 2026 году уже будет давать 55%, считают аналитики Альфа-Банка. Компания хочет развивать сеть универсальных заправок, где можно заправить машину всеми видами бензина, дизелем, газом и зарядить электричеством, а ещё зайти в супермаркет и перекусить в кафе.
🌱 Выручка и EBITDA прибавляют в среднем по 22 и 50% в год. Рентабельность EBITDA хорошая — 10%.
💸 Знаем ваш главный вопрос — а дивиденды? С 2023 по 2025 год компания будет делиться с акционерами не менее чем 75% прибыли, а дальше — от 40%. Первая выплата может быть в конце 2023 – начале 2024 года.
⚠️ Скажем и о рисках. Бизнес ЕвроТранса может пострадать из-за снижения покупательной способности граждан, роста налогов и конкуренции. А из-за повышения процентных ставок растёт долговая нагрузка.
@alfa_investments
Наступила пятница, а впереди — длинные выходные. Ура! Добавим ещё немного радости: объявим новых владельцев подарочных портфелей на 20 000 руб. каждый!
В этот раз повезло @ Dimitr•••, @ kivi•••, @ DenvC•••, @ stanis0•••, @ elizaveta_gorenk•••. Перспективные акции, выбранные нашими аналитиками, скоро будут у вас! 🥳
Вот как бумаги чувствовали себя на этой неделе 👇
📍 Мосбиржа (+3,1%). У площадки новый рекорд по объёму торгов — 135,5 трлн руб. за месяц. А ещё ей выгодна высокая ключевая ставка: растёт процентный доход. С хорошими доходами будут и неплохие дивиденды. Сплошные плюсы 💸
📍 VK (+3,6%). Перспективы компании оптимистичные: после переезда в Россию риски снизились, а конкурентов на рынке рекламы сейчас меньше. Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что сейчас хорошее время для покупки акций VK 👌
📍 Сбербанк (−0,4%). У банка хорошие результаты за III квартал, а чистая прибыль за девять месяцев уже больше триллиона рублей 🤑 Кажется, инвесторы привыкли к таким отчётам и не спешат покупать акции. Или давно сделали это и теперь просто ждут дивидендов 🧐
📍 Роснефть (−1,7%). Котировки реагируют на укрепление рубля и дешевеющую нефть. Но перспективы хорошей прибыли никуда не делись, как и неплохих дивидендов. Выдыхаем и ждём, что будет дальше 🧘
Тоже хотите выиграть? Вот что нужно делать:
1️⃣ оставаться нашим подписчиком
2️⃣ зарегистрироваться на розыгрыш
Подарочный портфель начисляем на брокерский счёт в Альфа-Банке — его можно открыть после победы ✅
Новых счастливчиков объявим уже через неделю! ❤️
@alfa_investments