118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
🪴 Российский рынок акций закрыл в плюсе пятую сессию подряд. Однако в четверг не Сбербанк, а в основном нефтегазовые компании подталкивали вверх индекс Мосбиржи. Их котировки следовали за ценой на нефть, которая постепенно растёт на фоне восстановления экономики Китая и менее жёсткой политики ФРС.
👀 Важное корпоративное событие вчера — ребрендинг МТС. Компания отказалась от старого логотипа и теперь будет позиционировать себя как цифровую экосистему. Сегодня инвесторам предстоит изучить финансовые отчёты Segezha и Qiwi за 2022 год.
🎢 ВВП США за IV квартал оказался ниже прогноза: 2,6% против 2,7%. Но это не помешало росту фондового рынка — индекс S&P 500 обновил максимум с начала марта, в плюс вышли все секторы, кроме финансового. При этом в ФРС собираются и дальше бороться с инфляцией и для этого ужесточать кредитные условия.
🗂️ Возможно, в четверг инвесторы покупали акции, ожидая сегодняшнюю макростатистику: ценовой индекс расходов на личное потребление и индекс настроения потребителей.
🏮 Позитивная динамика Гонконгской биржи тоже влияет на мировые площадки в прошедшие несколько дней. Причина — Alibaba разделит бизнес на 6 подразделений. Возможно, благодаря этому регуляторные ограничения будут меньше сказываться на компании.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Осторожно, рецессия: 2 предупреждения с рынка облигаций
Обычно инвесторы пренебрегают довольно скучным долговым рынком, хотя он в несколько раз больше рынка акций. Но после краха нескольких американских банков динамика на нём изменилась — теперь вместо высокой инфляции предполагаются более серьёзные проблемы в экономике 🤕
Аналитики DataTrek, Morningstar и несколько легендарных инвесторов, например, Джереми Грэнтем говорят о её неизбежном спаде. Они выделили 2 фактора, указывающих на это:
🔀 Изменилась форма кривой доходности гособлигаций. Доходность двухлетних бумаг превысила доходность десятилетних — такое явление называют «перевёрнутая кривая доходности». Дело в том, что короткие облигации быстрее реагируют на ускорение инфляции, их доходность растёт, что отражает возможные негативные последствия для экономики.
⤴️ Выросли займы у компаний с низкими кредитными рейтингами (ещё их облигации называют «мусорными») — по ним обычно самые большие риски.
Всё это означает только одно: рецессия близка. А любые перегибы в системе могут привести к кризису доверия.
Эксперты сходятся во мнении: ФРС вмешается в ситуацию и начнёт быстро снижать ставку 🔻 Даже несмотря на то, что инфляция далека от целевых 2%.
@alfa_investments
🌱 В среду индекс Мосбиржи снова вырос. Рынок тянул вверх не только Сбербанк (+1,85%). В лидерах торгов были и металлурги: ММК, Северсталь, НЛМК — их акции подорожали в среднем на 3,5%. Возможно, инвесторы рассчитывают на возвращение дивидендов от этих компаний или реагируют на подъём сырьевых цен на мировых рынках.
🤝 Роснефть заключила соглашение с Indian Oil Company об увеличении поставок нефти в Индию и диверсификации её сортов. Инвесторам такие новости понравились — котировки нефтяника вчера прибавили 1%.
🔍 Спад российской экономики замедляется: ВВП в феврале сократился на 3,1% в годовом выражении после 3,2% в январе. Поддержку оказывает рост объёмов строительства, промышленного производства и грузооборота транспорта.
🔺 Фондовые индексы США завершили сессию в плюсе, лидерами торгов стали бигтехи. Инвесторы рассчитывают, что цикл повышения ставки ФРС завершится, а ситуация в банковсковском секторе стабилизируется. По прогнозу аналитиков, текущий диапазон ставки 4,75–5% останется пиковым.
👀 Важная макростатистика из США сегодня: ВВП по итогам IV квартала и число заявок на пособие по безработице за прошлую неделю.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Лента отчиталась за IV квартал и весь 2022 год. Результаты слабые, как и предсказывали эксперты
Полный отчёт здесь, мы выбрали главное, а аналитики Альфа-Банка сделали выводы (ниже все изменения — в годовом выражении)
Результаты за IV квартал
▪︎ Выручка +0,6%, до 148,2 млрд рублей
▪︎ Сопоставимые продажи -1,3%
▪︎ EBITDA -15,2%, до 9,7 млрд рублей
▪︎ Чистая прибыль -95%, до 207 млн рублей
Результаты за 2022 год
▪︎ Выручка +11,1%, до 537,4 млрд рублей
▪︎ Сопоставимые продажи +2,3%
▪︎ EBITDA -16,8%, до 32,6 млрд рублей
▪︎ Чистая прибыль -64,5%, до 4,85 млрд рублей
📊 Менеджмент ретейлера отметил, что квартальная выручка подросла из-за увеличения торговой площади на 1,9%. Но ударило по результатам снижение сопоставимых продаж.
Маржинальность EBITDA за квартал тоже пострадала (6,5% против 7,7% год назад). Лента старалась нарастить трафик за счёт промо-акций и обновления ассортимента, а ещё открывала магазины малых форматов. Также компания сократила общие, коммерческие, хозяйственные и административные расходы на 2,6%.
📍 За 2022 год маржа EBITDA снизилась до 6,1% (против 8% в 2021 году). Более 80% продаж Ленты приходится на гипермаркеты, но в последние несколько лет покупатели всё чаще выбирают магазины малых форматов. Также гипермаркеты страдают от слабого спроса в условиях высокой инфляции и снижения реальных располагаемых доходов. В III–IV кварталах в индустрии усилилась ценовая конкуренция, что негативно сказалось на марже Ленты. К этому добавилась покупка Утконоса в начале года (эта сеть убыточна на уровне EBITDA). Всё это будет и в ближайшие годы влиять на маржу EBITDA Ленты — наши эксперты предполагают, что она не превысит 6%.
Ретейлер, вероятно, ускорит развитие магазинов малого формата в 2023 году. Но чтобы достичь успеха в этом сегменте, потребуется время, отмечают аналитики.
Дивидендов тоже ждать не приходится — капитальные затраты компании потенциально будут высокими 🤷
@alfa_investments
Состоятельные инвесторы довольно продуктивно боролись с инфляцией в прошлом году — фондовому рынку они предпочли инвестиции в роскошь и не прогадали
Агентство Knight Frank ежегодно рассчитывает собственный индекс инвестиций в роскошь KFLII. Аналитики учитывают стоимость 10 позиций: от арта и авто до дорогих сумок, часов и украшений. За 2022 год KFLII вырос на 16%, обошёл инфляцию (в США на декабрь она составила 6,5%) и большинство основных активов, включая акции и даже золото 🤩
🖼️ Половина из компонентов индекса Knight Frank показали двузначный рост. Лидер рейтинга «инвестиций страсти» — искусство. Эксперты говорят, что это обусловлено высокими ценами: коллекционеры выкладывали крупные суммы за произведения музейного качества на аукционах.
🏎️ Любители шикарных авто вернулись на рынок после пандемии, и цены в этом сегменте подскочили до максимумов за последние 9 лет. Рекорд — у купе Mercedes-Benz Uhlenhaut стоимостью $143 млн. Однако консультанты предостерегают от таких инвестиций — обычно цены на автомобили меняются в собственном ритме и не коррелируют с другими секторами.
⌚️ Замыкают тройку роскошных вложений часы. Но тут есть проблема. Всего 3 модели — Patek Philippe Nautilus, Royal Oak от Audemars Piguet и Rolex Daytona — обеспечили огромный рост продаж на вторичном рынке, а остальные бренды страдают из-за низкого спроса.
По мнению Knight Frank, в 2023 году альтернативные инвестиции будут по-прежнему популярны. Например, покупать предметы искусства планируют 59% состоятельных инвесторов.
@alfa_investments
🪆 Индекс Мосбиржи начал неделю с роста и дошёл до нового максимума с сентября прошлого года. Рынок традиционно подталкивал вверх Сбербанк (+4,06%). Котировки нефтяников прибавляли вслед за нефтяными ценами. Причина резкого подорожания нефти: из иракского Курдистана приостановлены поставки около 475 тысяч баррелей в сутки. Сегодня нефтяные котировки могут поменяться после выхода данных о недельных запасах в США от Американского института нефти.
🎈 31 марта — дедлайн для покупки акций ФосАгро под дивиденды. В этот же день Segezha Group поделится итогами 2022 года. Эти события важны для инвесторов и, вероятно, увеличат их активность на рынке.
🗽 Индекс S&P 500 в понедельник немного прибавил. Дорожали бумаги в финансовом и энергетическом секторах. Участники рынка меньше переживают из-за проблем банков. Позитива добавили сообщения о том, что First Citizens купит обанкротившийся Silicon Valley Bank. Котировки энергетиков подстегнул рост цен на нефть. Однако общий подъём рынка сдерживали распродажи в бигтехах.
👀 Сегодня инвесторы ждут публикацию индекса доверия потребителей США — выйдет в 17:00 мск.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Приятные новости от банка Санкт-Петербург
За 2022 год компания заработала 47,6 млрд рублей прибыли (по российским стандартам отчётности) 💥 Аналитики Альфа-Банка предполагают, что этому способствовал рост бизнеса, поддерживающего внешнеэкономическую деятельность. Также повлияли резкие скачки валютного курса и разница в процентных ставках в течение года.
20% чистой прибыли банк собирается потратить на дивиденды. Такую рекомендацию дал Наблюдательный совет 23 марта. Инвесторы могут получить 21,16 рубль на обыкновенную акцию, дивидендная доходность при текущих котировках — 13,6%. Чтобы получить 💰, бумаги банка Санкт-Петербург нужно купить до 4 мая включительно. Финальное решение о дивидендах примут акционеры на общем собрании.
С начала года акции банка подорожали на 39%, индекс Мосбиржи за то же время +11%. Наши аналитики предполагают, что котировки и дальше будут прибавлять, целевая цена на этот год — 180 рублей 📈 По их мнению, чистая прибыль компании по итогам 2023 года сократится. Однако она, возможно, увеличит максимальный коэффициент выплат и так сохранит высокие дивиденды.
@alfa_investments
🇷🇺 У российского рынка с середины прошлой недели нет явных причин для роста или снижения, в пятницу индекс Мосбиржи прибавил всего 0,13%. Среди голубых фишек больше остальных подорожали акции нефтяных и газовых компаний.
💸 Динамика торгов в основном зависит от ожиданий по дивидендам. Так, 23 марта Банк Санкт-Петербург определился с выплатами акционерам — Совет директоров рекомендовал 21,16 руб. на обыкновенную акцию. Из-за этого в пятницу котировки банка подскочили на 11,5%.
🔀 Страны Центральной Азии помогают России наладить параллельный импорт и теперь им грозят торговые ограничения от Евросоюза. Если европейские страны примут меры, увеличатся риски для импорта товаров и могут вырасти цены внутри страны.
🇺🇸 Американский рынок в пятницу восстанавливал потери. Спросом пользовались акции защитных секторов: здравоохранения и коммунальных услуг. По мнению представителя ФРС Нила Кашкари, инвесторы перекладываются в более безопасные активы, так как в США нарастают риски рецессии из-за проблем в банковской системе. При этом он заверил, что у банков достаточно капитала и поддержки от регулятора.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Новости этой недели — все в пользу китайской валюты. Объявленный странами курс на увеличение расчётов в юанях во внешней торговле подстегнёт интерес к этой валюте не только со стороны инвесторов 🐲
А теперь немного цифр о позиции юаня в разных сферах экономики 👇
Биржевой инструмент 💲
Вчера на Мосбирже торги юанем с поставкой «завтра» превысили 139,7 млрд рублей и превзошли суммарный оборот по доллару с поставкой «сегодня» и «завтра».
Сохранение сбережений 💰
Юань теперь выбирают для хранения сбережений 17,4% россиян — и это третий показатель после рубля (34,9%) и доллара (28,3%).
Резервы государства 🏦
Государство тоже кладёт юань в копилку: прогнозируется, что уже в этом году в Фонде национального благосостояния (ФНБ) китайская валюта займёт нормативную долю 60%. А в международных резервах ЦБ юаней уже больше $45 млрд, подсчитал Bloomberg.
Международные расчёты 💸
В экспортных расчётах РФ доля юаня за 2022 год выросла в 32 раза — с 0,5% до 16%, а в импорте почти в 6 раз — с 4% до 23%.
🅰️ Китайская экономика открывается после пандемийных ограничений, и в 2023 год ожидается её рост по многим показателям. То же самое касается и валюты: аналитики Альфа-Инвестиций ожидают её скорого роста до 11,54 рубля за юань.
@alfa_investments
🇷🇺 В четверг индекс Мосбиржи снова закрыл сессию в небольшом минусе. Среди голубых фишек подрос Новатэк (+0,85%): перспективы роста производства СПГ и поставок в Китай поддержали котировки.
🎉 Минэкономразвития вселяет оптимизм: в текущем году ожидается рост основных показателей, связанный с экономическим развитием, инвестициям и доходами населения. В апреле Министерство представит уточнённый прогноз, который будет заложен в бюджет страны.
🛢 Вице-премьер Новак порадовал нефтяников: по его словам, с середины января дисконт российской нефти Urals снизился уже на $8 и продолжит сокращаться. Падение мировых цен на нефть он считает временным, и скоро они снова должны восстановиться. Поддержать восстановление может выход России в марте на сокращение добычи нефти на 500 тысяч баррелей в сутки.
🇺🇸 Благодаря бигтехам, акции США немного отскочили после распродаж по итогам заседания ФРС. Рынок по-прежнему опасается банковского кризиса, особенно на фоне решения регулятора продолжить рост ставок. К тому же инвесторов насторожили слова главы Минфина США Джаннет Йеллен о готовности защитить все банковские депозиты.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Вчерашнее заседание ФРС интересовало инвесторов не только из-за ставки – тут обошлось без неожиданностей. Была важна реакция регулятора на проблему с банками, из-за которой может начаться цепная реакция на других рынках 👀
В чём проблема❓
Обвал банковского сектора стал неожиданностью для фондового рынка. В США банки один за другим объявляли о банкротстве, а швейцарскому Credit Suisse пришлось объединиться с UBS. Пока глубина кризиса банковской системы в США и Европе не до конца понятна.
Одна из причин случившегося – непрекращающийся рост ключевой ставки ФРС, из-за которого дешевеют облигации в портфелях банков. После вчерашнего подъёма ставки ФРС на 25 базисных пунктов аналитики больше не ждут повышений, но регулятор не исключил их. И дал понять, что банковская система достаточно устойчива 🏦
Как реагируют рынки 🏃♀️
Паника на рынках всегда вызывает дополнительный спрос на защитные активы.
🌟С первой новости о проблемах банков золото и палладий подорожали на 9% и 7% соответственно. Помимо Полиметалла и Полюса в выигрыше Норильский никель, чья доля на рынке высокосортного палладия — около 40%.
🅰️ Золото в этой ситуации может вырасти до $2000 за унцию, считают наши эксперты. Сегодня утром оно уже приблизилось к $1980.
🛢А вот цены на нефть и промышленные металлы оказались под давлением: проблемы банковской системы и ужесточение монетарной политики увеличивают риск рецессии. Нефть сейчас торгуется возле $76,5 против $86 в начале марта, цены на алюминий тоже в нисходящем тренде.
Сталь устояла 💪🏻
Однако для производителей стали риск рецессии пока перекрыт другим фактором. В Китае растут цены на железную руду, запасы на китайских сталелитейных заводах падают в преддверии пика строительного сезона. Согласно местным источникам, в Китае быстро растёт спрос и на готовую стальную продукцию.
🅰️ Эта ситуация может немного подтолкнуть вверх акции российских производителей стали — НЛМК, MMK и Северстали.
@alfa_investments
🇷🇺 В среду индекс Мосбиржи чуть снизился после того, как достиг максимума с сентября прошлого года: хуже рынка выглядели Газпром (-1,07%) и Лукойл (-0,57%).
📈 За неделю с 14 по 20 марта инфляция в России ускорилась до 0,1% с 0,02%. В зависимости от поступающих данных Банк России будет принимать решение об изменении ключевой ставки на будущих заседаниях.
🛢 Нефтяные цены растут уже третий день подряд. Вчера вышел отчёт о запасах нефти и нефтепродуктов в США от Управления энергетической информации (EIA): запасы бензина и дистиллятов снизились намного сильнее ожиданий аналитиков.
🇺🇸 Несмотря на проблемы у банков, ФРС поднял ставку на 25 базисных пунктов и не исключил увеличения её в будущем. Всё дело в высокой инфляции: прогноз роста уровня цен повысили, а по ВВП снизили. Дальнейшие решения об изменении ставки будет приниматься исходя из обновляющихся данных. Такие итоги заседания не понравилось инвесторам, и все сектора завершили день в минусе.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Капитала подготовили большой обзор Газпрома, а мы поделимся с вами главными тезисами из него:
🔻 Более половины доходов компания получает от продажи газа. Экспорт в Европу обеспечивал 70% газовой выручки, но из-за западных ограничений в 2022 поставки туда упали на 43% до 60 млрд м3. В 2023 году они могут сократиться ещё больше.
🔍 Поэтому Газпром активно ищет новых клиентов и развивает новые направления. К 2030 году компания собирается запустить газопроводы в Китай «Сила Сибири — 2» и «Союз Восток»: суммарный экспорт составит 100 млрд м3 .
💼 Компания пока не раскрывает отчётность по международным стандартам. Несмотря на снижение продаж и дополнительные налоги, аналитики инвестиционных банков считают, что чистая прибыль Газпрома в 2023 году может составить почти 1,6 трлн рублей.
💰 Согласно дивидендной политике компания выплачивает акционерам не менее 50% от скорректированной чистой прибыли, если коэффициент чистый долг/EBITDA не выше 2,5х. Получается, что в следующем году инвесторы могут получить дивиденды 34 рубля на акцию, а доходность составит более 20%.
🔁 С сентября 2022 года Газпром начал замещение своих евробондов. Номинал замещающих выпусков остаётся в валюте, купоны выплачивают в рублях по курсу ЦБ. Это позволяет инвесторам получать долларовую доходность 6% к погашению.
@alfa_investments
🇷🇺 После двух позитивных сессий российский рынок взял паузу. Лучше остальных выглядели МТС (+1,37%) и Новатэк (+0,36%). На переговорах глав России и Китая были согласованы практически все основные параметры соглашения о строительстве газопровода Сила Сибири-2 через Монголию. Эта новость может стать драйвером для акций Газпрома. Также решено увеличить поставки в Китай нефти и сжиженного природного газа.
🛢 На фоне падения нефтяных цен Россия продлила до июля сокращение добычи нефти на 500 тысяч баррелей в сутки.
📃 Сегодня на котировки может повлиять публикация еженедельного отчёта о запасах нефти в США от Управления энергетической информации (EIA).
🇺🇸 В США сегодня пройдёт заседание ФРС, на котором будет пересмотрена ключевая ставка. Все готовятся к повышению на 25 б. п., вместо ранее ожидавшихся 50 б. п. Поэтому во вторник на американский рынок во главе с энергетиками и финансовым сектором вновь вернулся оптимизм.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Инвестор: где можно посмотреть, сколько я заработал?
Мы: в обновлённом разделе Аналитика за любой период.
Расскажем вам про новые фичи нашего приложения для инвесторов на андроиде:
💼 Теперь в результате портфеля учитывается не только изменение стоимости открытых позиций, но и итог по закрытым — картина стала прозрачнее.
👀 Смотрите, когда и насколько вы пополняли счёт и выводили с него деньги.
📁 Анализируйте доход по каждому активу за разные периоды.
Если у вас ещё нет приложения Альфа-Инвестиции на андроиде, загрузите его по этой ссылке. Все обновления уже ждут вас там ❤️
@alfa_investments
Как заработать с ММК: новая идея от аналитиков Альфа-Инвестиций
Наши эксперты прогнозируют, что котировки металлурга дойдут до 41,9 рубля в течение 2–8 недель. Если сейчас купить акции компании, доходность может составить 4,4% 🤩
Вот аргументы «за»
🏭 Экономическая активность в Китае восстанавливается после снятия ковидных ограничений, среди прочего растёт спрос на продукцию сталеваров.
📈 Цены на сталь на мировом рынке прибавили 1,4%, за ними подтянутся вверх и цены в России, предполагают аналитики.
👌 Завод MMK в Турции возобновил работу после землетрясения и, вероятно, получит больше заказов из-за масштабной стройки в стране.
Больше идей в нашем приложении — раздел Идеи наших гуру 📱
#чтокупить
@alfa_investments
Двухлетние облигации Альфа-Банка с полугодовыми купонами: книга открыта!
🚨 Подать заявку можно в нашем приложении для инвесторов сегодня до 16:00 мск.
Что нужно знать о выпуске 002P-22?
📍 Номинал: 1000 рублей.
📍 Размер купона: 9,7–9,8% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,94–10,04% годовых. Доходность предполагает небольшую премию к доходности ближайшего выпуска 002Р-21 с погашением в феврале 2025 года. Купоны выплачиваются дважды в год.
📍 Кредитный рейтинг банка: ruAA+ (Эксперт РА), АА+ (АКРА), прогноз — стабильный. Достаточность капитала с запасом превышает нормативы ЦБ.
Этот выпуск может быть интересен консервативным инвесторам, которые выбирают короткий срок вложений ❤️
#чтокупить
@alfa_investments
У Селигдара необычный дебют на долговом рынке: номинал нового выпуска облигаций привязан к стоимости грамма золота
Аналитики А-Клуба рассказали, как устроены эти золотые облигации и нужны ли они в портфеле
Что за облигации
🌟 Номинал: 1 грамм золота
🌟 Размер купона: не выше 5,5% годовых. Купоны выплачиваются ежеквартально
🌟 Срок до погашения: 5 лет
Номинал облигаций привязан к динамике стоимости 1 грамма золота. Денежный эквивалент пересчитывается ежедневно в зависимости от золотых котировок и курса доллара.
Почему это интересно
⚜️ Страхуют от колебаний рубля, так как цена на золото рассчитывается в долларах. Могут конкурировать с замещающими облигациями российских компаний.
🛡️ Защищают от инфляции на долгосрочном горизонте.
💼 Позволяют грамотно диверсифицировать портфель в период неопределённости.
Эксперты А-Клуба предлагают ограничить долю золотых облигаций в портфеле до 5–10%. Дело в том, что выпуск не обеспечен золотом, а только привязан к его динамике и несёт кредитный риск эмитента.
Как купить
📲 Заявки на участие в размещении принимаем в нашем приложении для инвесторов до 15:00 мск 4 апреля.
Полезные ссылки
➤ Обзор Селигдара и его облигаций от А-Клуба
➤ Подробности размещения и аналитика
@alfa_investments
Российский рынок акций во вторник почти замер. Продолжил подъём Сбербанк (+1,03%), но другие голубые фишки в основном завершили день в минусе.
📊 Российские нефтяники успешно перенаправили европейские объёмы экспорта сырья и нефтепродуктов на новые рынки, сообщило Минэнерго, и снижения продаж не произошло. Например, поставки нефти в Индию выросли в 22 раза за прошлый год. Пока остаётся актуальным вопрос скидки на российскую нефть, что сдерживает доходы отрасли.
🛢 Нефтяные котировки продолжили рост. По данным Американского института нефти, запасы этого сырья в США на прошлой неделе снизились на 6 млн баррелей, хотя аналитики ожидали небольшого увеличения.
🏦 Фондовые индексы США завершили день снижением в основном из-за распродаж в технологическом секторе, но поддержали рынок данные индекса доверия потребителей США. Инвесторы негативно отреагировали на заявление представителя ФРС Буллард о том, что ФРС продолжит жёсткую политику по сокращению инфляции, несмотря на проблемы в банковском секторе.
👀 Рынок готовится к публикации важной макростатистики. Завтра до начала торгов выйдут данные о ВВП США по итогам IV квартала, ожидается рост на 2,7%. В это же время станет известно число заявок на пособия по безработице за прошлую неделю.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Бюджеты в сегменте интернет-рекламы за 2022 год сократились всего на 2% по сравнению с 2021 годом, до 325 млрд рублей
Спрос оказался устойчивым, несмотря на переменчивые экономические условия. К такому выводу пришли эксперты Ассоциации коммуникационных агентств России (АКАР) 👀
Ещё один любопытный тренд. Впервые снизились и спрос, и предложение — рынок покинули крупные иностранные рекламодатели и интернет-площадки 🔚 При этом российские компании хорошо прибавили после ухода зарубежных конкурентов. Хотя им не удалось полностью заменить все рекламные технологии, которые были на рынке до кризиса.
Отдельно АКАР отмечает стремительный рост рекламных доходов маркетплейсов.
📍 Произошедшие изменения в конкурентной среде в первую очередь на руку Яндексу. Его доля в онлайн-рекламе (с учётом Яндекс Маркета) увеличилась с 50% в 2021 году до 69% в прошлом году. VK нарастил свою часть с 13% до 18%. Доля остальных снизилась с 36% до 13%. Вряд ли иностранцы скоро вернутся на российский рынок рекламы. Поэтому в 2023–2024 годах расклад сил на нём существенно не изменится, предполагают аналитики Альфа-Банка. По их мнению, рекламные доходы Яндекса и VK продолжат расти, и это благоприятно скажется на котировках. Целевая цена для бумаг интернет-площадок: Яндекс — 2600 рублей, VK —610 рублей.
@alfa_investments
Globaltrans отчитался за 2022 год лучше, чем предполагали аналитики
Второе полугодие получилось менее удачным, чем первое, но результаты всё равно хорошие (изменения ниже — год к году):
🔺 Скорректированная выручка +40%, до 81,6 млрд рублей
🔺 Скорректированная EBITDA +69%, до 49,2 млрд рублей
🔺 Чистая прибыль +65%, до 24,9 млрд рублей
К причинам роста показателей аналитики Альфа-Банка отнесли повышение операционной эффективности, поддержание контрактов на обслуживание и надёжное ценообразование.
Совокупные капитальные затраты грузоперевозчика с учётом слияний и поглощений увеличились в 2,7 раз 📈
Котировки Globaltrans могут прибавить 94% в течение года, считают аналитики Альфа-Банка. Целевая цена — 826 рублей
Бумаги компании с начала года подорожали уже на 58%, но по-прежнему торгуются дешевле зарубежных аналогов. Вот какие факторы роста выделили наши эксперты:
🚂 Компания успешно работает на очень конкурентном рынке, доля в общем объёме железнодорожных перевозок России: 6–7%. Основную выручку обеспечивают контракты с крупными промышленниками.
💸 Из-за регистрации на Кипре грузоперевозчик пока не платит дивиденды. Однако после смены «прописки» может вернуться к выплатам.
🚇 Вместо дивидендов Globaltrans может потратиться на расширение парка подвижного состава. Не все конкуренты инвестируют в это из-за дорожающих новых полувагонов и цистерн.
💰 Правительство, возможно, компенсирует утраченный парк компании на Украине и в Финляндии. Субсидия оценивается в 7,3 млрд рублей.
Аналитики предупреждают и о рисках. Западные ограничения и потенциальное сокращение сырьевого экспорта могут негативно повлиять на объёмы перевозок и грузооборот на железнодорожной сети. Также растущие железнодорожные тарифы предполагают увеличение операционных затрат ⚠️
@alfa_investments
✈️ Сегодня утром в лидеры торгов внезапно вырвался Аэрофлот
Компания поделилась операционными результатами за февраль, и её котировки подскочили почти на 12%.
Вот что произвело впечатление на инвесторов (изменения — по сравнению с февралём 2022 года):
✈️ объём перевозок +6,3%, до 3 млн пассажиров;
✈️ пассажирооборот +18,4%.
Но о финансовых результатах пока ни слова. Эти показатели и подход к распределению чистой прибыли или убытков Совет директоров собирается рассмотреть 28 марта.
👉 Аэрофлоту всё ещё трудно справляться с внешними сложностями. Восстановление бизнес-показателей будет долгим, несмотря на хорошие февральские результаты, отмечают наши аналитики. Поэтому у инвестиций в акции авиаперевозчика по-прежнему много рисков.
@alfa_investments
Российская экономика всё сильнее переориентируется на Китай. На этой неделе руководители двух стран договорились о сотрудничестве в энергетике и внешней торговле.
Мы следили за тем, что могло заинтересовать инвесторов, и рассказывали об этом в наших постах — например, про проект нового газопровода в Китай «Сила Сибири – 2» для Газпрома. А ещё про стремительное усиление роли юаня в нашей экономике.
В общем, россиянам и китайцам давно пора узнать друг друга получше. И в этом поможет китайская комедия «Затерянные в России». По сюжету бизнесмен из Пекина Сюй Иван добирается до Москвы на поезде через всю нашу страну и попутно знакомится с её традициями. Матрёшки, Байкал, чай от проводницы — фильм полон милых стереотипов не только о России. Всем путешественникам и китаистам смотреть обязательно 🍿
#планнавыходные
Только вчера мы написали, как политика ФРС подтолкнула золото к росту. А сегодня эксперты Альфа-Инвестиций уже предложили идею, как на этом можно заработать.
Они считают, что акции Полиметалла могут принести 4,2% за 2-8 недель. И вот аргументы в пользу этого 👀
Спрос на золото растёт ⬆️
Банк России в 2022 году закупил золота на $135,6 млрд: его объёмы в международных резервах за год выросли до 2 330 тонн. Бьёт рекорды и обычное население: за 2022 год граждане скупили 75 тонн золотых слитков – это в 15 раз больше, чем в 2020-2021 году.
Компания восполняет запасы 🪙
Среднее содержание золотого эквивалента на ключевых месторождениях выросло на 20% до 4,5 г/т. Кроме того, новые разведанные запасы превысили истощение прежних ресурсов.
ФРС может начать снижать ставку ⛵️
Банковский кризис в США побуждает ФРС смягчить денежно-кредитную политику. Теперь аналитики ждут, что ФРС перейдёт к снижению ставки уже в июне. Когда ставка снижается, цены на золото обычно растут.
Больше идей в нашем приложении — раздел Идеи наших гуру 📱
#чтокупить
@alfa_investments
Московская биржа задумала обновить рекорд 2021 — тогда на площадку вышло 7 новых компаний. Привлекать капитал инвесторов будут в первую очередь компании из быстрорастущих сфер: IT, финтех и ретейлеры.
Об этом рассказала директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова:«Мы работаем с несколькими компаниями, не могу сказать, сколько их будет точно, всё будет зависеть от рыночных условий. Но, наверное, порядка десяти компаний можно было бы ожидать на рынке в этом году при благоприятных рыночных условиях».
Вывести акции на биржу планируют компаний средней капитализации, с объёмами размещений до 10 млрд рублей. Для сравнения, во время декабрьского размещения кикшеринг Whoosh («Вуш Холдинг») собрал 2,1 млрд рублей, хотя ранее рассчитывал привлечь в 5 раз больше 🛴
По мнению Натальи Логиновой, интерес к IPO есть и у компаний традиционной экономики 👌
Сейчас биржа надеется на дополнительное размещение ВТБ: уже зарегистрирован выпуск акций на 302 млрд рублей по номиналу, и часть их может быть размещена на Мосбирже 💪🏻
@alfa_investments
Наши коллеги из А-Клуба изучили, что повлияет на цены энергоносителей во II квартале 2023 года и в какие компании будет интересно инвестировать.
Подробности — в обзоре для клиентов А-Клуба, здесь делимся только главными выводами с фокусом на Россию.
📊 Сначала про цены. В I квартале они снижались, подешевела и нефть, и газ, но со II квартала эксперты ожидают их роста. Ниже подробности👇
🛢 На рынке нефти пока сохраняется профицит, и коммерческие запасы сырья высоки. Но с другой стороны, стратегические резервы США сейчас на минимуме, а дальше начнёт расти спрос со стороны экономики Китая. Международное энергетическое агентство прогнозирует, что спрос на нефть увеличится в этом году на 2,3 млн баррелей в сутки. Цены на нефть, вероятно, перейдут к росту в марте-апреле.
🅰️ На этом фоне российские нефтяные компании Роснефть и Лукойл остаются привлекательными: несмотря на ограничения их доходы устойчивы, а оценка по мультипликаторам низкая. Аналитики А-Клуба видят у этих бумаг двузначный потенциал роста.
♨️ Природный газ в Европе дешевеет: растут поставки из Норвегии, из-за тёплой зимы запасы довольно высоки, большой объём СПГ приходит из других регионов. Цены упали до $500 за тысячу кубометров, но аналитики А-Клуба ожидают их восстановления до уровня $600-800 за тысячу кубометров.
🅰️ На таком фоне эксперты отдают предпочтение акциям Новатэка: компания наращивает добычу природного газа и получает выгоду от экспорта СПГ на глобальных рынках.
@alfa_investments
За один день 20 марта 1,1 миллиона частных инвесторов заключили сделки на рынке акций Мосбиржи. Это рекорд с начала года. Активность на вечерних торгах тоже была высокой – 20% дневного объёма торгов при среднем показателе 5,6%. Что за особенный день? 👀
Банки в топе 🏦
По объёму торгов бумагами индекса Мосбиржи торговая сессия 20 марта (108,2 млрд рублей) даже немного уступила предыдущей (117,5 млрд рублей), когда Сбербанк объявил о дивидендах в 25 рублей на акцию.
Но 20 марта началось ралли в бумагах ВТБ после заявлений менеджмента о рекордной квартальной прибыли.
В этот день в тройку лидеров по объёму торгов вошли акции ВТБ (12,4 млрд рублей), наряду с фаворитами «народного портфеля» Сбербанком (31,3 млрд рублей) и Газпромом (22 млрд рублей). Для сравнения, в предыдущую сессию оборот по акциям ВТБ был в 10 раз меньше.
Кто на этом заработал 💰
20 марта объём торгов в индексе Мосбиржи взлетел примерно в 3 раза по сравнению с обычными значениями. И повышенная активность пока сохраняется, что идёт на пользу доходам биржи. Вчера оборот составил почти 86 млрд рублей, это в два раза выше среднего оборота прошлой недели.
Что думают инвесторы 🧐
Однако котировки акций Мосбиржи никак не отреагировали на рост оборотов. Инвесторов недавно разочаровали дивиденды, хотя прибыль за 2022 год оказалась рекордной.
🅰️ В этом году прибыль биржи, вероятно, снизится до сопоставимого с 2021 годом уровня. Остатки клиентов на счетах могут остаться высокими, а объёмы торгов немного восстановятся, считают аналитики Альфа-Банка. Но долгосрочный потенциал акций Мосбиржи ограничен такими факторами, как снижение ключевой ставки и потеря зарубежных инвесторов.
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Инвестиций предлагают вложиться в кибербезопасность через бумаги Группы Позитив.
Почему эта идея может сработать 👀
Большие дивидендные выплаты 💰
Совет директоров группы рекомендовал выплатить первую часть дивидендов за 2022 год в размере 2,5 млрд – это в 2 раза больше чем все дивиденды за 2021 год. Если акционеры утвердят эту выплату 5 апреля, акции могут вырасти.
Хорошие финансовые результаты 💸
Компания за прошлый год практически удвоила продажи, а EBITDA увеличилась в 2,5 раза и составила 6,9 млрд рублей.
Технологические компании получат поддержку 🤝
Компании, которые вкладывают ресурсы в исследования и разработки, в создание собственных технологических платформ, однозначно будут поддержаны государством и получат преференции — эта позиция прозвучала на недавнем съезде РСПП. Всё это в полной мере относится к Группе Позитив.
Теханализ: сопротивление стало поддержкой 📈
Акция торгуется в восходящем тренде, при этом в начале марта бумага преодолела уровень сопротивления 1635 рублей, и теперь это уровень поддержки.
Больше идей в нашем приложении — раздел Идеи наших гуру 📱
#чтокупить
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Банка изучили отчёт Роснефти за прошлый год по стандартам МСФО и выделили главное для инвесторов. В условиях кризиса и ограничений компания смогла нарастить добычу и обеспечила устойчивый рост продаж. Однако щедрых дивидендов ждать не стоит. Подробности ниже 👇
Вот результаты нефтяной компании за 2022 год (изменения год к году) 👀
🔺Выручка: +3,2%, 9 трлн рублей.
Выручка выросла до рекордного уровня. Динамику в +3,2% можно назвать сдержанной, но это хороший уровень в условиях многочисленных ограничений. Углеводородов добыли больше на 2,3%, в основном благодаря газодобыче, которая выросла на +15%. Скорее всего, операционные результаты компании продолжат расти.
🔺EBITDA: +9,5%, 2,55 трлн рублей.
Рентабельность показателя выросла на 160 б.п., до 28,2%. Помогла оптимизация расходов на добычу, но сдерживал рост затрат на транспортировку. Аналитики Альфа-Банка ожидают, что маржинальность экспорта нефти улучшится, а себестоимость её переработки снизится.
🔻Чистая прибыль: -7,9%, 813 млрд рублей.
Роснефть списала 37,5% доли владения в нефтеперерабатывающем заводе в Германии, а также учла курсовые разницы и возможную переоценку перерабатывающих активов. Аналитики Альфа-Банка считают падение чистой прибыли временным явлением.
Долговая нагрузка в 2022 году осталась стабильной. Отношение чистого долга к EBITDA (1,3х) сопоставимо с уровнем 2021 года.
🔻Дивиденды: по оценке наших экспертов финальный дивиденд за 2022 год на базе результатов за 2 полугодие может составить около 17,97 руб. на акцию. Это на 12% и 24% меньше дивидендов за последние два отчётных периода (2 полугодие 2021 года и 1 полугодие 2022 года соответственно).
📢 Уверенные операционные результаты и устойчивое финансовое положение Роснефти говорят о долгосрочных перспективах роста её бизнеса. Аналитики Альфа-Банка обращают внимание на высокие шансы Роснефти получить длительные контракты на поставки нефти в азиатский регион – в этом поможет развитие проекта «Восток Ойл».
@alfa_investments
Мы уже не раз писали о подготовке изменений в системе индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). Недавно стали известны новые детали, которые инвесторам полезно узнать заранее.
Основной план прежний: с 1 января 2024 года ИИС станет более долгосрочным и будет сочетать в себе обе налоговые льготы. А вот новое 👇
Как не запутаться в счетах? 💡
Минфин хочет позволить инвесторам иметь одновременно до трёх таких ИИС, в том числе — у разных брокеров. Но надо учесть: пока у инвестора есть ИИС, открытый по старым правилам, открыть ещё и счёт по новым правилам он не сможет.
А что со старыми ИИС? 🧐
Для открытых до 31 января 2023 года ИИС продолжат действовать прежние правила. Так что инвесторам, желающим вложиться не дольше, чем на три года, и получить налоговую льготу, стоит открыть ИИС в этом году.
Во что можно будет инвестировать? 💸
Правительство ограничит список ценных бумаг, которые можно будет покупать на ИИС. Ограничения коснутся прежде всего иностранных активов.
Откуда мы это всё узнали? 🤓
Такие изменения в закон «О рынке ценных бумаг» Минфин предложил обсудить публично. Кстати, до 5 апреля на портале можно подавать свои замечания и предложения к этой инициативе.
@alfa_investments