118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Курс евро на Мосбирже превысил 90 руб. впервые с 28 апреля, доллар торгуется дороже 83 руб. Что происходит? 🤔
Рубль слабеет из-за дешёвой нефти, объяснили аналитики Альфа-Инвестиций: баррель Brent стоит около $72 уже довольно долго 🛢 В этих условиях нефтегазовые доходы бюджета отстают от плана, в то время как импорт в Россию продолжает восстанавливаться. Это создаёт давление на торговый баланс 📊
У нефтяных цен ещё есть шансы вернуться к уровню $85–90 во втором полугодии, тогда и рубль может укрепиться, считают наши аналитики. Но если в течение двух месяцев этого не случится, летом мы можем увидеть курс доллара в районе 85–90 руб. 👀
Для рубля картина печальная — да, но такой курс выгоден экспортёрам: Роснефти, Лукойлу, Новатэку. Слабый рубль будет поддерживать котировки этих компаний, считают наши эксперты 💪
UPD: Курс доллара в моменте поднимался до 84 руб. впервые с 4 мая 2022 года, но в 13:03 мск американская валюта торгуется на уровне 83,7 руб. за доллар.
@alfa_investments
Акции Apple на этой неделе обновили максимум за 43-летнюю историю компании: на торгах в понедельник цена достигала $184,95 за бумагу 🍎
Инвесторы покупали «яблочные» акции в ожидании презентации новинки — гарнитуры смешанной реальности Vision Pro 😎 «Очки» работают в режимах дополненной и виртуальной реальности, но и стоят $3499 🤨 Новинка не свела с ума инвесторов: обновив максимум, акции производителя iPhone завершили торги 5 июня в небольшом минусе (–0,76%) 📉
Сейчас VR-очками никого не удивишь, а 28 лет назад они существовали только в воображении таких визионеров, как основатель Apple Стив Джобс 🖥 В 1995 году он дал интервью для передачи о персональных компьютерах, куда вошёл только небольшой кусок разговора, а основная его часть считалась потерянной в течение 17 лет. Но потом режиссёр Пол Сен нашёл кассету с бесценной записью у себя в гараже. Теперь это документальный фильм «Стив Джобс. Потерянное интервью», который поможет понять, почему у него всё получилось ✨
#планнавыходные
@alfa_investments
Сбербанк опубликовал результаты за пять месяцев 2023 года по российским стандартам. Чистая прибыль в мае немного снизилась, но остальные показатели неплохие 💚
Вот главное из отчёта и комментарии аналитиков Альфа-Банка (все сравнения по отношению к апрелю) 👇
🟢 Чистая прибыль за май 118 млрд руб. (–2%), а в январе—апреле показатель достиг 589 млрд руб.
🟢 Кредиты гражданам ускорили рост (+2,6%) — за счёт и ипотеки (+2,7%), и необеспеченных кредитов (+2,4%). Корпоративный кредитный портфель прибавил 1,4%. Процентные ставки благоприятны и позволяют банку наращивать чистый процентный доход (+5,5%).
🟢 Граждане продолжают нести деньги в Сбербанк: депозиты физлиц в мае выросли на 2,2%. Депозиты компаний снизились на 1,9%, но всё ещё выше уровней начала года.
Акции Сбербанка в последние дни чувствуют себя не очень — всё из-за геополитической напряжённости. Свежий отчёт тоже не слишком вдохновил инвесторов: котировки на него почти не отреагировали (+0,1% на 16:07 мск) 😐
Однако, по мнению аналитиков Альфа-Банка, результаты мая подтверждают, что чистая прибыль Сбербанка за год может превысить 1,4 трлн руб., а дивиденды могут составить 31 руб. на акцию (доходность — 13%) 🤞
@alfa_investments
Хорошие новости: накопления Сургутнефтегаза на месте и даже подросли. Значит, есть надежда на повышенные дивиденды 🤞
Привилегированные акции Сургутнефтегаза в мае теряли в цене: их владельцы обычно получают хорошие выплаты, но были разочарованы скромными дивидендами (рекомендация Совета директоров — 0,8 руб. на акцию). Участники рынка переживали, что это связано с сокращением валютных накоплений компании, известных на рынке как кубышка 💰 Сургутнефтегаз мог перевести валютные активы в рублёвые или часть средств могла попасть под блокировку, отмечают аналитики Альфа-Инвестиций 💼
Но кубышка в порядке: она пережила 2022 год, когда рубль укреплялся ко всем валютам, и достигла 4,29 трлн руб. против 4,13 трлн руб. в 2021 году 💪 Это стало известно, потому что сегодня Сургутнефтегаз наконец опубликовал отчётность по российским стандартам 📑
Значит, растут шансы на позитивный сценарий — Сургутнефтегаз может вернуть повышенные дивиденды, считают наши эксперты. Инвесторы тоже верят и надеются: привилегированные акции Сургутнефтегаза растут на 4% 🔼
@alfa_investments
Недавно мы рассказали вам, какие у Альфа-Инвестиций есть стратегии для инвесторов и в чём их особенности. А сегодня чуть подробнее о Стратегии роста 🔼 Рост у неё просто отличный!
Альфа-Инвестиции создали Стратегию роста для тех, кто хочет заработать на восстановлении рынка и готов ради этого на высокий риск. Управляющий стратегией в начале года надеялся, что доход инвесторов превысит 30% годовых. И вот уже почти 40% за полгода! Браво! 👏 Рассказываем, как это получилось.
Что такое Стратегия?
Так мы назвали инвестиции с поддержкой профессионалов: наши эксперты находят перспективный тренд, собирают под него портфель ценных бумаг и помогают управлять ими. Следят за рынком, рекомендуют сделки, дают комментарии по портфелю 💼
В чём идея Стратегии роста?
В 2022 году российский рынок потерял 43%. Но история показывает, что восстановление после кризисов занимает от шести до 16 месяцев. Хорошая тема, чтобы заработать! 💸
Какие были предпосылки?
📌 Падение экономики прекратилось, многие компании хорошо зарабатывают и даже платят рекордные дивиденды.
📌 Компании недооценены: коэффициент P/E (стоимость акций/прибыль на одну акцию) у многих находится вблизи исторических минимумов.
📌 По секрету: половина портфеля приходится на нефтегазовые компании, а ещё почти четверть — финансовый сектор.
Что в результате?
Доходность Стратегии роста:
📍c 1 января 2023 уже 39,5% 🔝
📍за последний месяц 13% 💪
Как участвовать?
Выбрать стратегию можно в приложении Альфа-Инвестиции, но для подключения на счёте должно быть минимум 200 000 рублей 📱 Пополнять стратегию и выводить с неё деньги можно в любой момент. Но если подключить стратегию к ИИС — можно получить ещё до 13% годовых за счёт налогового вычета 👍
@alfa_investments
🌱 Индекс Мосбиржи в среду вырос после трёх сессий снижения, в основном благодаря ИТ-компаниям. Инвесторы покупали бумаги Ozon (+6,6%) после того, как компания улучшила прогнозы роста бизнеса на 2023 год. Яндекс прибавил 4,4% без особых новостей. Акции Сбербанка вчера чувствовали себя хуже рынка. Это ненадолго, считают аналитики Альфа-Инвестиций, завтра инвесторов может приободрить публикация результатов банка за пять месяцев 2023 года. В банковском секторе всё хорошо: выдачи кредитов бьют рекорды 2021 года, а в мае россияне заняли у банков на 7,63% больше, чем в апреле.
🛒 Недельная инфляция ускорилась с 0,08% до 0,21% к 5 июня, но по году она не превысит прогноз Минэкономразвития в 5,3% в 2023 году, заявил вчера министр. ЦБ завтра оставит ключевую ставку без изменений, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
🛢 Нефть дорожает после выхода данных о запасах в США. За прошлую неделю они сократились 0,45 млн баррелей, хотя аналитики прогнозировали рост на 1 млн.
🗽 На торгах в США инвесторы покупали акции защитных секторов и продавали бумаги быстрорастущих бигтехов. Участников рынка могло насторожить внезапное решение Центробанка Канады повысить ключевую ставку, хотя ранее регулятор говорил о смягчении своей политики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Перспективы российской экономики улучшаются на глазах, Минфин уже прогнозирует рост ВВП на 1%. А рост деловой активности всегда связан с оживлением в секторе перевозок грузов 🔼
Аналитики Альфа-Инвестиций разобрались, какие компании будут в выигрыше 👇
🚛 Почти 70% перевозок грузов обеспечивает автотранспорт, и с января автоперевозки растут быстрее других видов доставки. Из-за роста спроса они подорожали на 30% с середины 2022 года. Это даёт косвенные преимущества тем компаниям, у кого есть свой автопарк и не приходится заказывать коммерческие перевозки. Прежде всего лидерам электронной коммерции (Яндекс, Ozon) и ретейла (Магнит, X5 Group).
🚊 Железнодорожные перевозки в марте впервые вышли в плюс с весны 2022 года. Всё благодаря стройматериалам и топливу: строительных грузов в марте стали возить на 12,2% больше, каменного угля — на 11,5%, нефти и нефтепродуктов — на 8,6%. Здесь цены тоже растут: с 1 января грузовые ж/д тарифы повышены на 8%. Всё это позитивно влияет на бизнес Глобалтранса: в 2022 году EBITDA выросла на 69%, а чистый долг снизился на 75%. Аналитики Альфа-Банка ожидают роста котировок компании в течение года почти на 65%, до 826 рублей.
🚢 Перевозки морским транспортом восстановились быстрее всех — ещё весной 2022 года. Главный бенефициар — ДВМП (головная компания группы Fesco). В 2022 году его выручка взлетела на 43% (в том числе морского подразделения — на 89,7% до 7,8 млрд руб.), а EBITDA на 50%. У ДВМП хорошие связи в Азии, что важно, когда западные страны вводят ограничения. Но есть и риски — споры по поводу акционеров могут отразиться как минимум на дивидендах.
@alfa_investments
🇷🇺 Рынок российских акций снижался третью сессию подряд. Во вторник из-за геополитической напряжённости индекс Мосбиржи терял 2,45%, но потом инвесторы резко начали выкупать бумаги. Хуже рынка себя чувствовали металлурги: в отрасли слабый спрос и снижаются цены. Исключение — золотодобытчики. Акции Полюса вчера подорожали, даже несмотря на рекомендацию совета директоров не выплачивать дивиденды.
🗓 Значимых событий на рынке не ожидается до пятницы, когда ЦБ примет решение по ключевой ставке. Активность покупок временно может снизиться, полагают аналитики Альфа-Инвестиций.
📉 По расчётам Всемирного банка, российский ВВП в 2023 году снизится на 0,2%. Это хуже последних оценок Минфина и опрошенных ЦБ аналитиков, которые говорят о росте на 0,8-1%. По мнению наших экспертов, в этом году восстановятся как минимум нефтяной и банковский секторы.
🌎 А прогноз по росту мировой экономики Всемирный банк улучшил: теперь он ждёт в 2023 году 2,1% против 1,7% в январе. Но развитые экономики будут расти медленнее. В США рост замедлится до 1,1% в 2023 году и 0,8% в 2024 — всё из-за высоких процентных ставок. Инвесторов это насторожило: хотя рынок акций США во вторник закрылся в плюсе, прибавка оказалась небольшой.
🛢Сегодня инвесторы ждут планового отчёта о запасах сырой нефти в США: он может скорректировать цены на нефть.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В мае инвесторы наторговали на Мосбирже юанем на 2,49 трлн руб. Это на 17% больше, чем в апреле 👆
Теперь юань занимает в общем объёме торгов основными валютами 40,6% (больше — только у доллара) 💪
Почему все так полюбили китайскую валюту? 🤔
Инвесторы с помощью юаня защищаются от ослабления рубля, поясняют аналитики Альфа-Инвестиций. У юаня нет инфраструктурных рисков, как у доллара и евро, его легко купить и продать без всяких ограничений, но он также позволяет зарабатывать на разнице курсов 📊 Рубль с начала года заметно ослаб к основным валютам: падение к доллару составило 13%, к юаню — 7,2% 📉
Спрос на юань будет расти и дальше, особенно с учётом разворота российской экономики на Восток, считают наши эксперты ➡️ По их мнению, во втором полугодии юань может ещё укрепиться к доллару, если китайская экономика будет восстанавливаться быстрее. Прогноз на III квартал — 11–13 руб. за юань 🇨🇳
Если вы тоже вдохновились перспективами китайской валюты — юани здесь.
@alfa_investments
👇 Неделя на российском рынке акций началась с падения: Лукойл потерял 4%, Сбербанк — 2,8%. На настроения инвесторов повлиял рост геополитической напряжённости и заявление Минфина о падении нефтегазовых доходов. Сильнее других — на 6,6% — провалились котировки Полиметалла из-за ухода топ-менеджеров российского подразделения.
💪 Рубль начал укрепляться после заявления Минфина: бюджет недополучил в мае 30,6 млрд руб. нефтегазовых доходов, и теперь министерство увеличит продажи валюты вдвое, до 3,6 млрд руб. в день. Это поможет стабилизировать курс рубля, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
🇷🇺 Российский ВВП вырастет на 1% в 2023 году, ожидает глава Минфина Антон Силуанов. До этого свои прогнозы по ВВП улучшили Минэкономразвития и ЦБ. Силуанов считает, что реальные доходы населения в 2023 году продолжат расти.
🍎 В США торги понедельника завершились в небольшом минусе, несмотря на ажиотаж вокруг презентации VR-очков от Apple. Сначала его акции вывели рынок в плюс, но вечером прошли распродажи. Возможно, инвесторов смутила высокая цена новинки, считают наши аналитики. Также рынок мог отреагировать на рост краткосрочных процентных ставок, в то время как деловая активность в секторе услуг затормозилась.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В мае инвесторы стали активнее торговать акциями и облигациями, и доход Мосбиржи снова растёт
Аналитики Альфа-Банка прокомментировали операционные результаты площадки (все сравнения — с маем 2022 года) 👇
🔺 Общий объём торгов прибавил 21%, до 94,2 трлн руб., и он остаётся выше среднего уровня за последний год.
🔺 Объём торгов акциями подскочил в три раза, до 1,8 трлн руб.: в мае были выплаты дивидендов, и многие инвесторы вложили их на рынке.
🔺 Торги облигациями росли ещё быстрее: объём таких операций увеличился в четыре раза, до 2,5 трлн руб. Всё дело в том, что компании стали активнее на первичном долговом рынке, и государство размещало больше бумаг.
На таких оборотах комиссионный доход площадки во II квартале снова будет расти, считают аналитики Альфа-Банка, и за этот год Мосбиржа может получить примерно такую же прибыль, как и по итогам 2022 (36,3 млрд руб.) 💰 Но привлекательность акций на ближайшее время ограничена из-за невысоких дивидендов. В пятницу акционеры биржи утвердили выплату по итогам 2022 года — 4,84 рубля на акцию, реестр закроется 16 июня 🗓️
@alfa_investments
🇷🇺 В пятницу российский рынок акций немного отступил. Котировки Лукойла снизились на 5,3%, поскольку акции торговались уже без дивидендов. Но в целом нефтегазовый сектор чувствовал себя лучше рынка из-за роста цен на нефть перед заседанием ОПЕК+. Ожидания оправдались: картель продлил на 2024 год ограничения добычи нефти на 1,4 млн баррелей в сутки, а Саудовская Аравия дополнительно сократит добычу в течение июля на 1 млн баррелей в сутки. Сегодня утром нефтяные котировки растут на 1,2%.
🌱 Российский ВВП в 2023 году прибавит 0,8%, а инфляция составит 5,5%, считают аналитики, которых опросил ЦБ. Это лучше апрельского прогноза (–0,1% и 5,9% соответственно). По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, от восстановления экономики выигрывают компании с ориентиром на внутренний рынок.
🏫 На этой неделе в пятницу Центробанк примет решение по ключевой ставке. Опросы говорят, что регулятор сохранит её на прежнем уровне.
🇺🇸 На Уолл-стрит пятница стала лучшим днём за последний месяц. Инвесторы ждали, что президент США подпишет закон о повышении потолка госдолга (это и случилось 3 июня), и бюджетный кризис в стране разрешится. Участников рынка подбодрил отчёт по рынку труда: он говорит в пользу смягчения политики ФРС. Безработица поднялась до 3,7% (выше ожиданий аналитиков), а число занятых в несельскохозяйственном секторе почти удвоилось. При этом зарплаты стали расти медленнее.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Капитала рассказали о плюсах и минусах инвестиций в Новатэк
Основные факты о компании — в карточках. А вот выводы экспертов 👇
Преимущества
📌 Мало пострадал от западных ограничений. Сжиженный природный газ (СПГ) — единственный вид топлива, поставки которого из России в Европу в 2022 году выросли. А Новатэк за этот год нарастил добычу с 626 до 639 млн баррелей нефтяного эквивалента.
📌 По добыче газа входит в топ-5 публичных компаний в мире.
📌 Платит дивиденды. В 2022 году компания выплатила акционерам 43,77 руб. на акцию за 2021 год. А общий размер дивидендов за 2022 год составил 105,58 руб. на акцию. У Новатэка отрицательный чистый долг, поэтому он может радовать акционеров даже в сложные времена.
Риски
⚠️ Евросоюз может запретить импорт российского СПГ. Об этом в мае заявила министр энергетики Испании. Финская Gasum уже перестала забирать СПГ с проекта Новатэка Криогаз-Высоцк в Балтийском море, но мощность у него небольшая — порядка 660 тыc. тонн СПГ в год.
⚠️ Налоги для нефтегазовых компаний в 2023 году могут вырасти. По проекту Ямал СПГ ставка налога на прибыль повышена до 34%. Аналитики ожидают дополнительных сборов в 2023 году для балансировки расходов бюджета.
❤️ Однако эксперты предполагают, что по финансовым результатам 2023 год для Новатэка будет не хуже 2022 — всё потому, что основные поставки идут в Россию, а потребление, вероятно, будет расти. Это будет позитивно влиять на котировки компании.
@alfa_investments
Лукойл: итс тайм ту бай
Да, мы ничего не перепутали 🙃 Сегодня котировки нефтяника просели. Это техническое событие: акции компании первый день торгуются без дивидендов.
Но не только дивиденды — сильная сторона Лукойла. Ещё у него стабильный бизнес, а поставки удалось эффективно перенаправить в другие регионы. Поэтому котировки скоро перейдут к росту, считают наши аналитики 📊
Почему акции будут дорожать
🛢️ Нефть из России обходится для Индии дешевле, чем из Саудовской Аравии, поэтому российские компании постепенно занимают большую долю рынка и наращивают доходы.
💰 Минфин пока не готов снижать субсидии из бюджета для нефтяников.
➡️ Дизельное топливо, которое производит Лукойл и другие компании, вместо Европы теперь покупает Саудовская Аравия.
🇵🇰 Российская нефть отправится в Пакистан — поставки обеспечит в том числе Лукойл.
Больше идей в приложении — раздел Идеи наших гуру 🤳
#чтокупить
@alfa_investments
🪆 Индекс Мосбиржи в четверг немного подрос. Нефтяники снова толкали российский рынок акций вверх, а бывшие лидеры торгов — финансисты — несли потери. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, инвесторы фиксируют часть прибыли в акциях банков после мощного роста котировок Сбербанка и всё больше внимания обращают на другие дивидендные компании.
⛽️ Участники рынка активно покупали акции Лукойла (+2,07%) под дивиденды — вчера был дедлайн. На сегодняшних торгах котировки просядут на 6–7%, по оценкам наших экспертов. Это техническое событие — дивидендный гэп, Лукойлу удастся его закрыть, а выплаченные дивиденды поддержат рынок через реинвестирование, считают аналитики.
🔺 Цены на нефть вчера подскочили после публикации отчёта Управления энергетической информации США. Запасы нефти в стране за прошлую неделю внезапно увеличились, хотя эксперты ожидали сокращение. Также вырос импорт, а добыча снизилась. В выходные состоится заседание ОПЕК+, его итоги могут повлиять на динамику нефтяных котировок в начале следующей недели.
🗽 На Уолл-стрит в четверг вернулся позитив — фондовый рынок начал расти. ФРС допускает необходимость сделать паузу в повышении ставки. А Сенат одобрил законопроект о повышении госдолга, теперь документ должен подписать президент.
🔍 Однако макростатистика пока подводит. Майский индекс деловой активности в промышленном секторе США ушёл ниже 47 пунктов, что означает дальнейший экономический спад.
🏮 Китайский рынок акций сегодня утром растёт почти на 1%. Индекс деловой активности в производственном секторе увеличился до 50,9 пунктов против прогноза в 50,3. Данные снижают градус опасений о медленном восстановлении экономики КНР после отмены ковидных ограничений.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🇷🇺 Вчера на российском рынке был выходной, а в пятницу индекс Мосбиржи почти не изменился. В конце прошлой недели инвесторы продавали в основном акции металлургов. Так, котировки Полиметалла просели на 5% из-за недавних американских ограничений и изменений в составе менеджмента. На пятничных торгах спросом пользовались акции из нефтегазового сектора. В лидерах — Сургутнефтегаз, который сохранил валютную кубышку и увеличил шансы на выплату дивидендов. А вот неплохой отчёт Сбербанка за пять месяцев инвесторы проигнорировали, хотя банк сохраняет позитивную динамику по приросту чистой прибыли. К концу года он может заработать 1,4 трлн руб., по оценке наших аналитиков, — это даёт надежду на рекордные годовые дивиденды.
📍 ЦБ сохранил ключевую ставку 7,5%, но предупредил, что на июльском заседании может её поднять. По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, в следующий раз ставка может вырасти на 25 б.п., если к этому времени годовая инфляция превысит целевые 4%. В мае потребительские цены выросли на 2,5% в годовом выражении.
🛢️ Цены на нефть в пятницу опустились на 1,5% и продолжили падение в понедельник. Причина: Goldman Sachs третий раз за полгода снизил прогноз по стоимости Brent с $95 до $86 за баррель к концу года. Инвестбанк объясняет это слабым спросом в Китае и избытком предложения в странах под ограничениями. Сегодня на нефтяные котировки может повлиять ежемесячный отчёт ОПЕК.
🇺🇸 Торги на Уолл-стрит в пятницу и понедельник прошли оптимистично. Вчера инвесторы активно покупали акции технологических компаний. Участники рынка рассчитывают, что на заседании в среду ФРС не будет менять ставку. Однако многое зависит от майских данных по инфляции (выйдут сегодня в 15:30 мск).
🇨🇳 Центробанк КНР внезапно снизил ставку семидневного обратного РЕПО на 10 б.п. Пока местный фондовый рынок почти не отреагировал на это решение, хотя оно должно стимулировать рост экономики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Акции ФосАгро с начала года принесли инвесторам доходность 21% и уже достигли цены, которую прогнозировали аналитики Альфа-Банка — 7514 руб. 👌
Дальше бумаги могут скорректироваться, ведь ситуация на рынке удобрений изменилась 👇
Что случилось?
Раньше компания привлекала инвесторов не только сильной отчётностью и хорошими дивидендами, но и перспективами: цены на удобрения росли. Теперь этот фактор исчерпал себя 🤷♂️ Фосфатные удобрения подешевели почти на 40% год к году, а азотные — ещё больше. Глобальных причин две:
📍 Сырьевые рынки справились с рисками дефицита удобрений, возникшего в 2022 году.
📍Продолжают падать цены на природный газ — ключевую составляющую производства азотных удобрений, а значит, они дешевеют.
Что будет с ценами дальше?
Долгосрочный спрос на удобрения никуда не денется: посевные площади в мире растут, а фермерам нужно повышать урожайность 🌾 Сейчас наши эксперты ожидают стабилизации цен на фосфорные удобрения. А вот азотные удобрения могут ещё подешеветь из-за фактора Китая: страна нарастила экспорт карбамида в январе–апреле на 27% к прошлому году, и правительство поддерживает отрасль 🇨🇳
Что с финансами ФосАгро?
Долговая нагрузка компании приемлемая, у неё хорошие позиции на рынке, бумаги устойчивы к негативным глобальным тенденциям. После впечатляющих результатов 2022 года в I квартале скорректированная EBITDA снизилась на 44% год к году 📉 Но свободный денежный поток остался хорошим: 43 млрд руб. Это позволило Совету директоров рекомендовать дивиденды 264 руб. на акцию (доходность — 3,5%). Решение должны утвердить акционеры на собрании 30 июня, а последний день для покупки под выплаты — 7 июля 🗓
Выводы для инвесторов 👇
Раньше акции Фосагро были нашим фаворитом — и ожидания оправдались — а теперь эксперты ухудшили прогноз цены по этим бумагам ⚠️ Но они по-прежнему могут быть интересны как надёжные вложения на долгий срок 🔎
@alfa_investments
Центробанк уже шестой раз подряд оставил ключевую ставку на уровне 7,5%, но дал сигнал о её возможном повышении в конце июля.
🅰️ Аналитики Альфа-Банка ожидали такое решение. По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, основным аргументом для сохранения ставки стал низкий уровень текущей инфляции. Но по её мнению, Центробанк будет готовить рынок к повышению ставки в конце июля. Наши подписчики тоже считали, что ставка не изменится.
💬 Центробанк так прокомментировал сегодняшнее решение: «В условиях постепенного увеличения текущего инфляционного давления Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции вблизи 4% в 2024 году и далее».
По оценке ЦБ на 5 июня, годовой темп прироста потребительских цен составил 2,6% после 2,3% в апреле. Это в пересчёте на год даёт показатель инфляции около 4%.
Регулятор прогнозирует инфляцию в 2023 году на уровне 4,5–6,5%.
📊 На фондовом рынке пока почти без изменений: индекс Мосбиржи +0,2%, индекс RGBI +0,02%
🗓 В следующий раз Совет директоров Центробанка примет решение по ключевой ставке 21 июля.
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи вчера снова прибавил благодаря ИТ-сектору. Яндекс (+3,9%) отстоял право остаться в биржевом списке NASDAQ (но торги его бумагами в США всё равно приостановлены). ЦИАН и HeadHunter прибавили по 6,5 и 9% соответственно. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, в ближайшее время инвесторы могут зафиксировать прибыль, но на долгом сроке у акций ИТ-компаний есть перспективы роста.
⛽️ Акции нефтяников вчера дешевели вслед за снижением нефтяных цен. Инвесторов смутили новости о приближении Ирана и США к соглашению по ядерной сделке, что увеличивает шансы поставок иранской нефти на мировой рынок. Затем слухи были опровергнуты обеими странами, но сегодня цены продолжают падать. Во втором полугодии они будут расти, ожидают наши эксперты.
✅ Главные события сегодня — решение ЦБ по ключевой ставке и публикация результатов Сбербанка по итогам пяти месяцев 2023 года. В январе — мае банк заработал 589 млрд руб. чистой прибыли, рентабельность капитала превысила 23,9% (обо всех итогах скоро расскажем). В 19:00 мск инвесторы ждут данных по инфляции в России за май.
🇺🇸 В США рынок акций вчера вырос благодаря технологическим компаниям. Всё потому, что инвесторы надеются на смягчение политики ФРС. Число заявок на пособия по безработице за прошлую неделю оказались выше ожиданий. Рынок труда остывает, а значит, расходы населения будут меньше подгонять рост цен.
🇨🇳 В Китае хорошие новости — инфляция в мае составила 0,2% против прогноза 0,3%. Слабый рост цен может подтолкнуть правительство к стимулированию экономики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Завтра Совет директоров ЦБ соберётся на заседание по ключевой ставке. А мы напомним, на что она влияет и как ЦБ решает, что её пора менять 👇
Что такое ключевая ставка
Её называют «стоимость денег». Это процент, под который центральный банк даёт деньги коммерческим банкам и принимает их деньги на депозиты на короткий срок. От неё зависят ставки по кредитам и вкладам, а также цены 🛒
Как это?
Ставка 👆 : банки тоже поднимают ставки, ведь теперь им деньги обходятся дороже. Люди и бизнес берут меньше кредитов, а значит, меньше тратят. Но и проценты по депозитам высокие, поэтому откладывать деньги становится выгоднее. Постепенно спрос на товары и услуги снижается >> замедляется инфляция 📉
Ставка 👇 : кредиты становятся дешевле, а проценты по вкладам ниже. Купить что-то теперь легче, а беречь уже не так выгодно — значит, люди и компании больше тратят и инвестируют. Спрос на товары и услуги растёт >> ускоряется инфляция 📈
Ещё ставка влияет на облигации, потому что они близки к депозитам (доход фиксирован). Вслед за ставками по вкладам приходится повышать купон по новым выпускам облигаций. На их фоне старые выпуски с более низкими купонами дешевеют на бирже. И наоборот 📊
Как ЦБ меняет ставку
ЦБ решает, что делать со ставкой, на основе макропрогноза. Его готовят сотрудники ЦБ из разных департаментов и регионов 🤵
Семь суток перед заседанием Совета директоров — неделя тишины. В эти дни сотрудникам ЦБ запрещено публично говорить про денежно-кредитную политику: инфляцию, возможные изменения ставки и т. д. Так заведено, чтобы исключить неоднозначные формулировки, которые рынок может неверно понять 🤐
Совет директоров ЦБ обсуждает ставку восемь раз в год, график известен заранее. В заседании участвуют (но не голосуют) сотрудники Минфина и Минэка. ЦБ стремится, чтобы члены Совета директоров пришли к согласию в вопросе о ставке 🤝
После заседания публикуется пресс-релиз, а глава ЦБ общается с прессой 🎤
#основыинвестиций
@alfa_investments
В мае российский рынок акций прибавил 3,14%, это слабее апреля. В топе неожиданно оказались застройщики и айтишники. Бумаги пяти секторов торговались выше рынка, и пяти — ниже. Одна отрасль закончила май в минусе по сравнению с апрелем 📉
Золото внезапно у строителей
Взлетели котировки всех застройщиков, кроме ПИКа. Самолёт объявил выкуп акций на 10 млрд руб. ЛСР рекомендовал дивиденды 78 руб. на акцию, а Эталон сообщил о смене юрисдикции на российскую. Однако, по мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, время для покупок акций ещё не настало: спрос на недвижимость в Москве слабеет, а цены ниже прошлогодних.
Серебро взяли ИТ-компании
Яндекс прибавлял после долгожданных новостей о реструктуризации. Компания получила предложения от потенциальных покупателей российской части бизнеса. По данным СМИ, инвесторы смогут выбрать акции при разделе активов 👌
Бумаги Ozon тоже дорожали. У компании хорошие результаты за I квартал: чистая прибыль впервые в истории и рекордная скорректированная EBITDA в 8 млрд рублей 💪
Инвесторы покупали акции VK после отчёта за I квартал: рост выручки превзошёл ожидания 🔼 У компании есть перспективы роста, и она может вернуть дивиденды.
У транспорта в этот раз бронза
Акции транспортных компаний стабильно входят в топ-3, но в мае опустились с первого места на третье. Глобалтранс и ДВМП прибавляли после публикации годовых отчётов: там был стремительный рост выручки и прибылей 🚢 Мировые цены на контейнерные перевозки в 2022 году были высокими. Удачными итогами I квартала поделился Совкомфлот: всё благодаря долгосрочным контрактам и спросу.
В аутсайдерах металлурги
Единственный сектор, оказавшийся в минусе (из-за негативных новостей). Цены на металлы продолжают падать, НЛМК и ММК отказались от дивидендов за 2022 год ❌
У золотодобытчиков тоже дела шли не очень: цены на золото снизились, а Полюс и Полиметалл попали под ограничения США. Но эти компании потеряли не так много, а Полюс даже немного прибавил: инвесторы ставят на рост бизнеса ✨
@alfa_investments
Ozon повышает планку: опубликованные всего месяц назад прогнозы компании были скромнее. Вчера менеджмент рассказал инвесторам, как будет бороться за долю рынка 👇
Аналитики Альфа-Банка выбрали для вас главное из заявлений финансового директора компании Игоря Герасимова 🤵
📌 Ozon повысил прогноз по росту GMV (совокупная стоимость проданных товаров) в 2023 году с 60% до 70%. Товарооборот составит не менее 1,4 трлн рублей, а его рост обеспечат в основном услуги маркетплейса. Скорее всего, улучшить предыдущий прогноз позволило удачное начало II квартала. По словам Герасимова, GMV продолжит расти и в следующем году, но помедленнее.
📌 На зрелом этапе развития компания может занять 30–40% российского рынка онлайн-торговли (сейчас у Ozon 14,6%, а у лидера рынка Wildberries около 25%). Поэтому Ozon продолжит активно вкладываться в рост в ближайшие годы.
📌 Менеджмент хочет, чтобы эти вложения были эффективными и прибыльными: по мнению аналитиков Альфа-Банка, это означает, что годовая EBITDA не будет опускаться ниже нуля. На рентабельность всего бизнеса также будут положительно влиять направления с высокой прибылью: онлайн-реклама и финансовые сервисы (возврат на инвестиции Озон банка — 20–30%).
📌 Рынок электронной торговли в России будет прибавлять в среднем 26% в ближайшие пять лет и в 2027 году достигнет 18 трлн руб. (32% в общем обороте ретейла), ожидают в Ozon. Прогноз аналитиков Альфа-Банка: +29% в 2022–2026 годах, доля от общего оборота — 30% в 2026 году. По мнению ретейлера, всё больше покупок онлайн будут делать люди из небольших городов и сёл, где не хватает оффлайн-магазинов. Всё это позитивно скажется на перспективах компании.
Кажется, инвесторы поверили в Ozon 👏 Вчера котировки прибавили 4,56%. Сегодня бумаги снова дорожают на 4% 🔼
@alfa_investments
Полюс передумал платить дивиденды из-за американских ограничений. Но инвесторов это почти не взволновало
Сегодня инвесторы ждали, что акционеры Полюса утвердят дивиденды за 2022 год — 11 мая Совет директоров рекомендовал выплатить 436,79 руб. на акцию 💸 Но собрание не состоялось из-за отсутствия кворума, Совет директоров золотодобытчика назначил новое, а заодно отменил решение по дивидендам и рекомендовал их не выплачивать 😢
Почему вдруг поменялись планы? 😬
Вскоре после решения Совета о выплате — 19 мая — Полюс попал под ограничения США ❌ Именно это стало причиной отмены дивидендов, сообщил сегодня золотодобытчик. А нераспределённую прибыль прошлых лет теперь предложено пустить на покрытие чистого убытка — это 241,4 млрд руб. по итогам 2022 года. Но до ограничений компания всё равно собиралась платить дивиденды, несмотря на убыток 🤷
Теперь акционеры Полюса снова попытаются собраться 7 июля, чтобы утвердить итоги года и решение об отказе от дивидендов 💼
Аналитики Альфа-Инвестиций отмечают, что дивидендная доходность ожидалась небольшая, поэтому сегодняшняя новость не привела к заметному падению котировок. Акции Полюса сначала снижались на 1,5%, а к 17:30 мск даже прибавляли 0,75% 🤔
@alfa_investments
Мы обещали держать вас в курсе плана Мосбиржи поменять расчёты по акциям и валютным облигациям. И вот теперь известна дата: с 31 июля Мосбиржа будет проводить эти расчёты на день раньше 👍
Площадка сообщила дату перевода торгов акциями и облигациями на режим Т+1. То есть начиная с 31 июля инвестор, купивший бумагу, станет её владельцем уже на следующий рабочий день. Сейчас это происходит только на второй рабочий день после сделки (акции торгуются в режиме Т+2) 📆
Главное, на что это повлияет — у инвесторов появится дополнительный день для покупки акций под дивиденды. Например, сама Мосбиржа выплатит годовые дивиденды своим акционерам по реестру на 16 июня. Значит, чтобы получить эти выплаты, бумаги биржи нужно купить до 14 июня включительно. Если бы режим Т+1 уже действовал, то дедлайн для покупки наступил бы 15 июня ⏰
Сейчас на Мосбирже в режиме Т+1 уже торгуются ОФЗ и рублёвые корпоративные облигации, так же проходят торги на валютном и денежном рынках. Инвесторам будет удобнее, если расчёты на всех рынках будут проходить одинаково, считают на Мосбирже. Мы в Альфа-Инвестициях тоже так считаем и перейдём на новый режим расчётов вместе с биржей 👌
@alfa_investments
Полиметаллу снова не везёт. В конце мая бумаги Polymetal International падали из-за ограничений против российской структуры. А сегодня — из-за ухода её менеджмента по той же причине ✨
Перед началом торгов Polymetal International сообщила, что свои посты в АО «Полиметалл» покинут главный исполнительный директор Виталий Несис и главный финансовый директор Максим Назимок 👨💼🤵 Речь идёт о холдинговой компании для российских активов Полиметалла, которая работает внутри страны и в мае попала в SDN-лист. Компания уточнила, что эти менеджеры остаются в Polymetal International и будут руководить перерегистрацией золотодобытчика в Казахстан 🇰🇿
Но рынок снова среагировал нервно: на открытии торгов акции Polymetal International потеряли 3%, к середине дня падение достигло 8,7%, но потом акции чуть отыграли, и к 17:00 мск потери составили 6% 🔽
Реакция рынка на уход руководства российской компании выглядит избыточной, считают аналитики Альфа-Банка. Но она отражает неопределённость вокруг планов золотодобытчика 🤔 Поэтому до наступления ясности события вокруг Полиметалла могут вызывать нервную реакцию рынка 😐
@alfa_investments
Альфа-Капитал приглашает на прямой эфир про будущее российского рынка
🗓 Когда? Уже сегодня, 5 июня, в 18:00 мск
📖 О чём?
📍 что будет влиять на рынок во втором полугодии
📍 какие компании выглядят перспективнее других
📍 чего ждать от рублёвых облигаций
📍 новые инструменты на рынке
Об этом расскажут директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики Альфа-Капитала Владимир Брагин, портфельный управляющий Евгений Жорнист и руководитель дирекции по работе с акциями Эдуард Харин. Проведёт эфир директор департамента по работе с состоятельными клиентами Андрей Бабиян.
🚩 Где? В Telegram @alfacapital. Для участия зарегистрируйтесь через @alfacapital_vebinarbot_bot
@alfa_investments
Модный приговор для европейского люкса
Инвесторы распродают акции производителей предметов роскоши. Вместе с нефтяниками этот сектор в мае тянул вниз весь фондовый рынок Европы 🤕
Так, 31 мая индекс Stoxx Europe 600 просел на 1,11%. В аутсайдерах — LVMH (корпорации принадлежат бренды Christian Dior, Louis Vuitton, Moët & Chandon, Hennessy и другие). Котировки Kering (владеет брендами Balenciaga, Bottega Veneta, Gucci, Alexander McQueen и Yves Saint Laurent) потеряли более 3% 🔽
Месяцем ранее акции люкса, наоборот, ставили рекорды. Капитализация LVMH даже превысила $500 млрд — первой среди европейских компаний 🌟 Всё благодаря резкому росту продаж предметов роскоши в Китае и укреплению евро. Теперь же инвесторам кажется, что экономика КНР восстанавливается недостаточно быстро после отмены ковидных ограничений, а потребительский спрос слабеет 🤷
Пока это не самая большая проблема для европейских модных домов. В их бизнесах случались куда более серьёзные драмы. Сегодня вспоминаем историю империи Gucci с фильмом Ридли Скотта.
«Дом Gucci» снят по бестселлеру Сары Форден — это расследование убийства наследника бренда Маурицио Гуччи его женой Патрицией 👀 Кроме криминала, у режиссёра есть проблемы классовых привилегий, конфликт отцов и детей, изнанка модной индустрии.
Главные роли достались Леди Гаге, Джареду Лето, Аль Пачино, Сальме Хайек. Но это не помогло. Многие критики, зрители и сама знаменитая династия раскритиковали картину 🫤
Ну а урок для зрителей довольно простой: бизнес редко получается успешным, если им управляют родственники. Ридли Скотт даже завершает фильм цифрами, подтверждающими многократный рост доходов Gucci, когда в корпорации не осталось ни одного члена семьи 💸
#планнавыходные
@alfa_investments
9 июня ЦБ оставит прежнюю ключевую ставку — 7,5%, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова
Однако, по её мнению, регулятор ужесточит риторику, и, скорее всего, повысит ставку на заседании 21 июля. Вот её аргументы 👇
Апрельские данные Росстата превзошли ожидания аналитиков: ВВП вырос на 3,3% (здесь и дальше сравнения в годовом выражении) 🔼
Отрасли-чемпионы 👇
📍 промышленное производство +5,2% против +1,2% в марте, причём сегмент обрабатывающей промышленности прибавил 8%;
📍 добывающий сектор +3,1 против -3,3% в марте.
В строительстве прирост стабильный: +5,7% в апреле после 6% в марте.
Оборот розничной торговли тоже оказался лучше прогнозов, подскочив на 7,4%. Дело не только в низкой базе прошлого года. Другая причина — оживление потребительского спроса. Это подтверждается ростом кредитной активности (+12,9% — по розничным кредитам и +21,6% — по ипотеке).
Тем временем безработица опустилась до нового исторического минимума — 3,3%, а реальные зарплаты выросли (за март +2,7%).
Ещё экономику поддержали крупные бюджетные расходы: за январь–апрель они выросли на 26,3%, дефицит бюджета достиг 3,4 трлн руб.
По итогам 2023 года ВВП прибавит 1%, считает Орлова (она повысила прогноз после сильной апрельской макростатистики) 🔎
Побочный эффект экономического роста — инфляция. С 1 по 29 мая потребительские цены выросли на 0,2%, в годовом выражении +2,4%. О рисках ускорения инфляции и перегрева экономики предупреждают и в ЦБ 🔥
@alfa_investments
Лукойл: итс тайм ту бай
Да, мы ничего не перепутали 🙃 Сегодня котировки нефтяника просели. Это техническое событие: акции компании первый день торгуются без дивидендов.
Но не только дивиденды — сильная сторона Лукойла. Ещё у него стабильный бизнес, а поставки удалось эффективно перенаправить в другие регионы. Поэтому котировки скоро перейдут к росту, считают наши аналитики 📊
Почему акции будут дорожать
🛢️ Нефть из России обходится для Индии дешевле, чем из Саудовской Аравии, поэтому российские компании постепенно занимают большую долю рынка и наращивают доходы.
💰 Минфин пока не готов снижать субсидии из бюджета для нефтяников.
➡️ Дизельное топливо, которое производит Лукойл и другие компании, вместо Европы теперь покупает Саудовская Аравия.
🇵🇰 Российская нефть отправится в Пакистан — поставки обеспечит в том числе Лукойл.
Больше идей в приложении — раздел Идеи наших гуру 🤳
#чтокупить
@alfa_investments
Профессионально решаем задачи инвесторов 👌
Это как? Наши эксперты разработали четыре стратегии, следят за рынками и подсказывают, что купить или продать. Инвесторам остаётся только принимать рекомендации и подтверждать сделки.
💰 Максимальная ожидаемая доходность: больше 24%. Но торговые идеи работают даже лучше — свой план управляющие опередили уже в мае.
🎯 Рекомендуемый срок вложений: от 1 года.
Тем, кто привык бесстрашно качаться на волнах фондового рынка, — Стратегия роста. В портфеле только акции, по некоторым — рекордные дивиденды. Доходность максимальная, а инфраструктурные риски стремятся к нулю.
Идеальный баланс сочетает акции и облигации, снижая риски.
Стабильный доход или Рантье — для тех, кто хочет получать регулярный доход, в портфеле качественные облигации.
Как инвестировать? В нашем приложении. Нужно 200 000 рублей или больше и доверие к нашим экспертам 👐
#чтокупить
@alfa_investments