118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Noventiq покинет Лондонскую и Московскую биржи, чтобы с помощью Corner Growth Acquisition получить листинг на Nasdaq
Бумаги Softline Holding торгуются на обеих площадках с октября 2021 года. Но летом прошлого года ИТ-компания решила разделить бизнес на российский и международный: Софтлайн и Noventiq ✂️ Теперь Noventiq собирается на биржу Nasdaq, и поэтому делистинг с Лондонской биржи пройдёт 26 июля, с Московской — в начале октября.
Что делать инвесторам?
Дождаться конкретного предложения по обмену расписок Noventiq на акции Софтлайна 🔖
По предварительным данным, первый этап может предполагать обмен 1:1. Далее через один и два года инвесторы могут получить ещё по одной акции Софтлайна на каждую обменную в ходе первого этапа при соблюдении определённых условий. Итого: на каждую расписку Noventiq может быть предоставлено три акции Софтлайна в течение двух лет 🔁
👉 Такой вариант обмена учитывает интересы долгосрочных инвесторов, считают аналитики Альфа-Банка. Тем более что котировки Софтлайна могут хорошо прибавить благодаря развитию российского ИТ и замещению зарубежных решений. Однако данный сценарий обмена неокончательный, точный план основной акционер Софтлайна — ООО «Аталайя» — представит во втором полугодии.
@alfa_investments
Экономика США растёт всё медленнее: +1,3% в I квартале против +2,6% в IV квартале 2022 года. А рынок акций с начала года хорошо прибавляет: индекс S&P 500 +14,3%, NASDAQ +30,6% 🔼
Но весь рост — за счёт шести крупнейших ИТ-компаний (бигтехов). Это опасная ситуация, говорят аналитики Альфа-Инвестиций 👇
В чём проблема?
Рынок США тянут вверх шесть бигтехов, чьи котировки растут намного быстрее рынка — Apple (+42,3% с начала года), Microsoft (+41%), Amazon (+49,7%), Alphabet (+39,6%), NVIDIA (+199,8%), компания Марка Цукерберга (+136,3%) 🖥 По капитализации они занимают четверть S&P 500 и половину индекса NASDAQ. Без них S&P 500 с начала года вырос бы примерно на 2% вместо 14,3%, а NASDAQ — на 5%, а не на 30,6% 📊
Ну и что?
Такой рост — очень шаткий, считают наши аналитики ⚠️ На рынке обращаются бумаги 500+ компаний, а рост зависит от шести имён, тем более из одного сектора экономики. Если начнутся проблемы у одного бигтеха, распродажи захлестнут весь сектор и в итоге — широкий рынок 🌊
А почему могут начаться проблемы у бигтехов?
На их будущее влияют три фактора.
📌 Бюджетная политика. США избежали дефолта, подняв потолок госдолга, и могут увеличить заимствования ещё на $2 трлн. Этими деньгами США будут пополнять счета казначейства и закрывать дефицит бюджета в 2023 году. Около $1 трлн окажутся на фондовом рынке в виде облигаций. Инвесторы могут вложиться в них и и продать акции бигтехов как самые ликвидные.
📌 Ставка ФРС. Пока регулятор приостановил подъём ставки, но планирует увеличить её ещё на 50 б. п. Пока этот сценарий не заложен в стоимость акций. Но если распродажи начнутся, первыми под раздачу попадут бигтехи как самые чувствительные к процентным ставкам.
📌 Искусственный интеллект (ИИ). Он открывает возможности и для разработчиков ПО (Google) и производителей оборудования (NVIDIA). Инвесторы верят, что ИИ поможет увеличить доходы бигтехов. Но котировки уже взлетели, а технология ещё не отработана. Если ожидания инвесторов не оправдаются, по рынку могут пойти распродажи.
@alfa_investments
Распискам Русагро в портфеле быть 💼
По мнению аналитиков А-Клуба, котировки агрохолдинга прибавят вслед за ценами реализации его продукции, в первую очередь пшеницы. Также позитивно скажутся подробности перерегистрации компании и ослабление рубля.
Эксперты подробно разобрали структуру и финансы Русагро. Делимся их выводами
🧑🌾 Работает в четырёх бизнес-сегментах: масложировой, мясной, сахарный и сельскохозяйственный. Первые два занимают наибольшую долю в выручке — 49% и 23% соответственно. На Россию приходится 70% доходов, 30% — экспорт.
💰 В I квартале общая выручка просела на 23% (здесь и далее — год к году). Это связано со снижением цен реализации по большинству сегментов.
🧈 Выручка масложирового сегмента уменьшилась на 33%, так как часть масла и жира продать не удалось. От II квартала аналитики ждут более сильных результатов. К тому же отраслевые эксперты прогнозируют подорожание подсолнечного масла. Успех Русагро будет зависеть от способности наладить отгрузки на международные рынки (преимущественно в Индию, Китай и Турцию), ведь внутри страны переизбыток масла.
🐷 Доходы мясного сегмента по итогам I квартала увеличились на 16% благодаря росту производства, а вот цены реализации почти не изменились. Во II квартале выручка, вероятно, немного сократится из-за заражения свиней в Приморском крае.
🍬 Сахар сильно подорожал весной прошлого года, затем доходы этого бизнеса снизились, а теперь понемногу восстанавливаются. На внутреннем рынке государство не допускает серьёзного роста цен, на мировом — они уже на годовом максимуме. Чтобы повысить доходы, агрохолдингу нужно нарастить экспорт (основные продажи идут в Казахстан и Узбекистан).
🌾 Хуже всего I квартал закончился для сегмента сельского хозяйства. И внутренние, и мировые цены на пшеницу падают, но в ближайшее время ситуация может измениться. Так, за последний год индекс Global Wheat Stocks to Use (отражает соотношение потребления и запасов пшеницы) снижался. Обычно это сопровождается ростом цены.
#чтокупить
@alfa_investments
Главные факты про АФК «Система»: дивидендам быть, бизнес расширяется 💼
В ближайшее время акции будут дорожать, считают наши аналитики. И вот почему 👇
📍 АФК «Система» хорошо отчиталась за I квартал — выручка всех бизнесов из её портфеля составила 221 млрд руб. (+7% год к году). Инвесторы это наверняка оценят, а компания выплатит обещанные дивиденды.
📍 Выплаты по итогам 2022 года ранее подтверждал основной владелец корпорации, а Совет директоров рекомендовал 0,41 руб. на акцию, теперь их предстоит одобрить акционерам на общем собрании (назначено на 30 июня).
📍 Инвесткомпания продолжает расширяться: Cosmos Hotel Group купил 10 новых отелей — позже это позволит улучшить финансовые результаты.
Больше идей в приложении — раздел Идеи наших гуру 🤳
#чтокупить
@alfa_investments
Самолёт купит бизнес группы компаний МИЦ — девелопера Московского региона. Сделку ещё должна одобрить Федеральная антимонопольная служба, но котировки Самолёта подскочили — сегодня лучший день июня для акций компании 🛫
Самолёт получит все активы ГК МИЦ, включая земельный банк и 11 незаконченных проектов в Москве и Подмосковье 🏗️ Рынок недвижимости здесь более устойчивый, чем в других регионах, отмечают аналитики Альфа-Инвестиций. В компании рассчитывают, что с учётом купленных активов смогут выйти на объём текущего строительства 4,2 млн кв. м. по всей России 🏘️
Но покупка значительно увеличит долговую нагрузку Самолёта, предупреждают наши аналитики 💳 На оплату сделки застройщику потребуется финансирование от банков. По данным источников СМИ, сумма сделки составит больше 40 млрд руб. (сам девелопер сумму не назвал). Это много для Самолёта: на конец 2022 года соотношение чистый долг\EBITDA составило 1,61х при EBITDA 48,2 млрд руб. 🤔
Впрочем, инвесторы этого пока не боятся: цена акций Самолёта на старте торгов взлетела на 4,6%, потом рост замедилился до 3%, и к 12:04 мск бумаги дорожали на 3,96% 📈
@alfa_investments
Сообщения и намёки про дивиденды сегодня есть сразу от нескольких компаний 👏
Про Алросу мы вам уже рассказали. Позже глава Северстали заявил, что «дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно» ⏳ Ничего конкретного, но инвесторов это вдохновило — котировки Северстали подскочили на 7%, а к 18:20 мск акции дорожали на 6,46% 🌱
У металлургов вообще хороший день: стоимость бумаг ТМК растёт на 14,6% без особых новостей 🤷♀️
А вот решение собрания акционеров Совкомфлота участники рынка ожидали. Акционеры одобрили выплату 4,29 руб. на акцию по итогам 2022 года (доходность к текущим котировкам — 4,8%). Рынок почти не отреагировал: к 18:20 мск акции Совкомфлота даже дешевеют на 0,25% 📉
Ещё из не очень позитивного: ФосАгро может сократить выплаты акционерам из-за единовременного платежа в бюджет, сообщил замглавы компании 🤵♂️ Но инвесторы не расстроились — котировки ФосАгро даже немного растут (+0,47%) 👌
@alfa_investments
Глава Якутии: Алроса может выплатить полугодовые дивиденды.
Инвесторы: покупать! 👏
Алроса может вернуться к выплатам дивидендов по итогам первого полугодия 2023 года, если ситуация на рынке алмазов останется стабильной 💎 Об этом договорились основные акционеры алмазодобывающий компании — правительство России и Якутия, сказал глава республики Айсен Николаев. Последний раз Алроса заплатила акционерам по итогам первого полугодия 2021 года, с тех пор дивидендов не было 😥
В конце мая наблюдательный совет Алросы рекомендовал не выплачивать дивиденды и по итогам 2022 года чтобы повысить устойчивость компании в условиях неопределённости 💪 Решение должны утвердить акционеры на собрании 30 июня.
Согласно дивидендной политике, Алроса направляет на дивиденды не меньше 50% чистой прибыли по МСФО и радует акционеров дважды в год. Но только в том случае, если текущий и прогнозный коэффициент чистый долг/EBITDA не больше 1,5x 🧮
Инвесторы, видно, заждались таких новостей. На открытии торгов котировки Алросы росли на 4,03%. А к 13:33 мск акции дорожали на 2,7% 📈
@alfa_investments
Центробанки борются с инфляцией и находят новых виновных в росте цен
Так, по итогам мая годовая инфляция в России ускорилась до 2,51%. В основном подорожали услуги — у россиян начался сезон отпусков, и выросли траты на туризм 🤿
А вот в Швецию инфляцию привезли сами туристы. Из-за их наплыва в мае подскочили цены на отели, рестораны, развлечения. В итоге годовая инфляция превысила прогноз, составив 8,2%.
Откуда столько туристов? Это фанаты Бейонсе 🕺 Они съехались в Стокгольм на долгожданный концерт. Поп-дива не гастролировала семь лет, а в мае начала турне в шведской столице.
У Бейонсе ещё запланированы концерты в Германии, Нидерландах, Польше, Канаде и США. Интересно, как они отразятся на инфляции в этих странах 👀
А пока вспомним шестой студийный альбом певицы Lemonade 🪩 Его сопровождает одноимённый фильм, который даже показал телеканал HBO. Премьера стала одной из главных весной 2016 года — наряду с новым сезоном Игры престолов.
Фильм посвящён женщинам в современном мире и разделён на 11 глав по количеству песен (исключение — сингл Formation, его оставили на титры).
«Жизнь преподносила мне лимоны, но я знала, как сделать из них лимонад», — говорит Бейонсе. Альбом и фильм Lemonade, как и другие её проекты, действительно, оказались коммерчески успешными. Ну а мировым ЦБ придётся сочинять свои хиты 🙃
#планнавыходные
@alfa_investments
Скоро стать квалифицированным инвестором станет сложнее. Если вы собирались, этот пост для вас 👇
Один из способов получить этот статус — показать, что у вас достаточно финансовых активов (денег на вкладах и металлических счетах, ценных бумаг и т. д.) 💰 Сейчас порог — 6 млн руб., но Центробанк ещё в прошлом году заявил, что планку надо повысить 👆
Теперь стало известно, что поднимать порог ЦБ будет в два приёма — сначала до 12 млн руб., потом до 24–25 млн руб. 👀 Между этапами будет год-полтора. Об этом вчера сказал глава службы защиты прав потребителей и обеспечения доступности финансовых услуг Михаил Мамута.
Получить статус квалифицированного инвестора можно не только по критерию денег, но и за знания или опыт 🤓 Вот что нужно:
📌 высшее экономическое образование, специальные аттестаты или сертификаты.
Здесь тоже будут изменения: ЦБ считает, что экономического образования недостаточно, и собирается вводить спецэкзамен.
📌 опыт работы от трёх лет в компании, которая совершает сделки с ценными бумагами.
📌 опыт сделок на бирже: не реже раза в месяц и не меньше 10 сделок за квартал, на общую сумму от 6 млн руб.
Когда именно заработают новые правила — пока непонятно. Но по плану ЦБ они должны быть зафиксированы уже в III квартале ⏰
А зачем вообще становиться квалифицированным инвестором? 🤔
Если коротко — им можно больше, так как они понимают свои риски ✅ Например, шортить акции без сдачи теста или покупать сложные структурные продукты. Неквалифицированным инвесторам этого делать нельзя, ведь это может привести к большим убыткам ⚠️ А ещё квалам можно покупать бумаги некоторых стран, которые нельзя остальным (потому что активы могут быть заморожены) 🥶
Если вы проходите (по крайней мере, пока) по какому-то из критериев, уверены в своих знаниях и хотите стать квалифицированным инвестором — подать заявку можно в приложении Альфа-Инвестиций: Ещё → Личный кабинет → Статус владельца 📲 С вас — заполнить анкету и приложить документы, с нас — рассмотреть заявку за 1–2 дня 👌
@alfa_investments
🪴 Четверг на российском рынке акций прошёл позитивно. В лидерах роста оказался Газпром, чьи котировки подтянулись вслед за ценами на газ в Европе (+30% после решения закрыть крупнейшее в Евросоюзе месторождение). У Магнита был лучший день (+3,72%) за последние пять месяцев. Вероятно, инвесторы поверили, что восстановление экономики скоро позитивно повлияет на доходы ретейлера. Рост розничной торговли по итогам года может превысить прогноз Минэка в 5,3%, считают в Минпромторге.
🔺 Ещё одна причина для оптимизма инвесторов: по прогнозу Минэка, рост ВВП в 2023 году превзойдёт текущую оценку в 1,2%. Значит, компании могут получить больше выручки, чем ожидалось ранее.
⛽️ Также позитивную динамику торгов вчера поддерживали цены на нефть. Однако, котировкам ключевых нефтяников не удалось обогнать рынок. Инвесторы начинают получать дивиденды Лукойла, их реинвестирование может стать значительной поддержкой рынку, предполагают аналитики Альфа-Инвестиций.
🗽 На американских торгах в четверг дорожали акции во всех секторах, но традиционно двигателем роста были технологические компании. И это несмотря на намерение ФРС продолжить подъём ставок, который приблизит страну к рецессии. Вероятно, инвесторы пока не верят в такое намерение, так как инфляция снижается лучше ожиданий — до 4% в мае.
👀 Важная макростатистика сегодня: предварительные данные о доверии потребителей и их ожиданиях по росту цен за июнь.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Принесли подборку реальных историй роста на российском фондовом рынке от наших аналитиков
О чём речь. Традиционно акциями роста называют бумаги компаний, чей бизнес и доходы прибавляют быстрее рынка. По мультипликаторам такие акции дороже конкурентов. Дивидендов обычно не бывает, но это не беспокоит инвесторов, так как всё компенсирует значительный рост котировок 🔺
Как правило, акций роста больше в относительно новых секторах, например, ИТ, финтехе, кибербезопасности, биотехнологиях. В России к ним можно отнести Яндекс, Ozon, Positive Technologies или Самолёт.
Однако на торгах в России акции роста не всегда обгоняют рынок. Например, после IPO бумаги Яндекса подорожали вдвое, но не превзошли общую динамику, а VK вообще потеряли в цене 🤷
Как инвестировать. Реальными компаниями роста аналитики Альфа-Инвестиций считают те, которые показывают устойчивую прибавку прибыли и стабильно платят дивиденды 🔝
За 10 лет акции Сбербанка подорожали в 2,5 раза, за то же время рынок вырос в 2 раза. Банк не просто стабильно платит дивиденды, но и поставил рекорд этой весной, перечислив инвесторам 25 рублей на акцию.
Пока бумаги Сбербанка стоят не так дорого, как могли бы (коэффициент Цена/Балансовая стоимость = 0,8х). В этом году котировки ещё подрастут благодаря восстановлению экономики, эффективной работе самого Сбера и ожиданиям новых выплат акционерам 🏦
Похожая динамика стоимости акций и преимущества у Лукойла. Подробно о нефтянике мы писали здесь ⛽️
Больше за 10 лет подорожали только акции Новатэка — в 4 раза. Кроме дивидендов и равномерного роста бизнеса на внутреннем рынке, помогут улучшить результаты нефтегазовой компании новые проекты. Она выкупает долю в проекте Сахалин-2, завершает строительство первой линии Арктик СПГ-2 и перезапускает перегрузочные пункты в Мурманске и на Камчатке 🌀
Эти три акции также входят в нашу Стратегию роста 💼
#чтокупить
@alfa_investments
🇷🇺 Российский рынок акций в среду снова прибавил. Инвесторы покупали бумаги TCS Group, вдохновившись перспективами роста банковского сектора. Котировки Транснефти подтолкнуло вверх объявление дивидендов. Снова подорожали акции Яндекса — видимо, инвесторы ждут новостей о реструктуризации компании.
📊 Сегодня Росстат представит окончательную оценку ВВП России в I квартале. По предварительным данным, экономика сократилась на 1,9% в годовом выражении. Ещё инвесторы следят за новостями с Петербургского международного экономического форума. О том, на чьи котировки могут повлиять события форума, рассказали здесь.
⛽ Цены на нефть вчера снизились. За прошлую неделю запасы в США выросли на 7,9 млн баррелей, хотя аналитики ожидали прибавку всего 1,5 млн. Спрос на нефть может уменьшиться вместе с деловой активностью, если ФРС продолжит повышать ставку после вчерашней паузы. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, до конца года нефтяные цены всё же будут расти. Причины: страны ОПЕК сокращают добычу, а экономика Китая восстанавливается после ковидных ограничений. Международное энергетическое агентство повысило прогноз по росту спроса в 2023 году с 2,2 млн баррелей в сутки до 2,45 млн.
🗽 Индекс S&P 500 в среду немного подрос. ФРС оставила ставку без изменений. Рынок поддержала и макростатистика: индекс цен производителей вырос на 1,1% вместо ожидавшихся 1,5%. Но, по мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, распродажи американских акций могут возобновиться, так как ФРС собирается снова повышать ставку, что усиливает риски рецессии.
🐲 Хорошие новости из Китая: ЦБ впервые за долгое время снизил годовую ставку по займам на 10 б.п., до 2,65%. Местный фондовый рынок отреагировал позитивно. Инфляция в стране довольно низкая, и участники рынка ждут новых стимулов для экономики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Транснефть заплатит 16 665,2 руб. на акцию — такую рекомендацию по дивидендам за 2022 год дал Совет директоров. Решение ещё должны утвердить акционеры на годовом общем собрании, но котировки уже устремились вверх 🔼
Привилегированные акции компании прибавили 7% и достигли максимума с февраля 2022 года, ведь дивидендная доходность оказалась высокой. К текущим котировкам это 11,6% (у Транснефти дорогие акции: одна бумага на 16:52 мск стоила 143 650 руб.) 👀
Но инвесторам пришлось понервничать: вчера котировки Транснефти в моменте проваливались больше чем на 16%, а день завершили в минусе на 2,86% 📉 Дело в том, что Совет директоров заседал вчера, но его решение опубликовано не было. И инвесторы сочли это плохим знаком 😠
Даже если вы не готовы инвестировать в Транснефть, будет полезно приготовиться к таким «американским горкам», ведь они периодически случаются на рынке 🎢 Как пережить, их советует наш управляющий Стратегии роста Сергей Караханян👇
📍 Долгосрочным инвесторам: если вам нравится эта бумага и вы верите в её перспективы, на такие ситуации можно не обращать внимания. Не поддавайтесь панике, следуйте своей стратегии!
📍 Активным инвесторам и трейдерам: перед событиями, которые могут сильно влиять на котировки, лучше не брать большую позицию и ограничить возможный убыток конкретной суммой.
Как инвестор может ограничить свои убытки, мы рассказывали тут 💼
@alfa_investments
🌱 После длинных выходных рынок российских акций неплохо прибавил. В лидерах были нефтяники — из-за растущих цен на нефть и слабеющего рубля. Вчера курс достигал 84 руб. за доллар и 91 руб. за евро. Сегодня доллар уже превысил отметку 85 руб. Это связано со структурной перестройкой российской экономики: объёмы импорта восстанавливаются, а экспортные доходы ограничены, объяснила главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
🤵 Сегодня стартует Петербургский международный экономический форум. Участники рынка будут следить за заявлениями топ-менеджеров публичных компаний и чиновников, которые могут повлиять на динамику торгов.
🛢 Нефтяные цены подскочили после неожиданного снижения краткосрочной процентной ставки в Китае и позитивных данных по инфляции в США. Рост цен замедлился до 4% — лучше прогнозов аналитиков. Другой фактор, влияющий на нефтяные котировки: страны ОПЕК в мае сократили добычу на 464 тыс. баррелей в сутки, до 28,06 млн.
🇺🇸 Фондовые индексы США вчера выросли — инвесторов вдохновила низкая майская инфляция. Сегодня участники рынка ждут решение ФРС по процентной ставке (в 21:00 мск). Аналитики прогнозируют, что регулятор сделает паузу в повышении ставки впервые за два года. Важная макростатистика среды: данные по производственной инфляции и еженедельным запасам нефти в США.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В каналах только и разговоров, что о курсе доллара 👀
Без паники, рынок стабилен. Что происходит — объясняет главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
@alfabank
👀 Наш индекс риска без изменений уже 14 торговых дней — обстановка на рынках, несмотря на летний сезон, немного напряжённая. Однако вчера индекс Мосбиржи перешёл к росту и обновил годовой максимум. В лидерах оказались металлурги — вероятно, сказались данные из майского отчёта World Steel Association. Мировое производство стали за пять месяцев года упало на 1,2% по сравнению с тем же периодом в 2022 году, а в России, наоборот, увеличилось на 1,9%.
🎙️ Также позитива вчерашним торгам в России добавила глава Центробанка. Она отметила быстрое восстановление экономики благодаря гибкой и эффективной работе частного бизнеса. При этом Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор будет придерживаться очень аккуратной денежно-кредитной политики — инвесторы могли считать это как смягчение сигнала о повышении ключевой ставки. Также глава регулятора призвала возобновить публикацию отчётности российскими компаниями. По её мнению, данные могут быть неполными, чтобы избегать ограничений, но в публичном доступе.
🍎 По данным Росстата, с 14 по 19 июня годовая инфляция ускорилась с 2,91% до 3%, недельная — замедлилась с 0,05% до 0,02%. Пока наши эксперты ожидают увеличения ключевой ставки на следующем заседании ЦБ.
🔻 Торги в США вчера прошли в миноре — инвесторы распродавали акции бигтехов, а покупали бумаги защитных секторов. Глава ФРС Джером Пауэлл подтвердил предстоящее повышение ставки, но более умеренными темпами. Это огорчило участников рынка, которые рассчитывали на завершение цикла роста ставки.
🔍 Важные события сегодня: публикация числа заявок на пособия по безработице и выступление Джерома Пауэлла в Сенате.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Всё, что нужно знать про облигации 🤓
Мы нечасто рассказываем вам про облигации, а между тем в мае инвесторы торговали ими активнее, чем акциями. Давайте вспомним, что это такое и как выбрать хорошую бумагу 👇
Покупая облигацию, вы даёте в долг под процент эмитенту (или заёмщику) — компании или государству, которые её выпустили. У облигаций есть срок погашения — день, когда эмитент возвращает долг. Иногда это может случиться досрочно (это называется оферта) ⏰
Ещё важные параметры облигаций:
Номинал — сумма, которую эмитент берёт в долг, в момент погашения инвестор получит её обратно. Купить облигацию по номиналу обычно можно в момент размещения. После этого бумага торгуется на бирже по рыночной цене 📊
Купон — процент, который по графику (раз в месяц, квартал, полгода, год) платит эмитент владельцам облигаций 💸 Этот процент бывает:
📍 Фиксированный — не меняется в течение всего срока «жизни» облигации.
📍 Переменный — заранее известен размер купона только до даты досрочного погашения (если такое условие есть).
📍 Плавающий — меняется вслед за каким-то индексом, чаще всего — ключевой ставкой.
Доходность, которую будет получать инвестор каждый год, если будет держать облигацию до погашения, состоит не только из купона, но и из изменения цены бумаги. Бывает простая и эффективная доходность (с учётом реинвестирования купонов) 🔄
Накопленный купонный доход (НКД). Если продать облигацию между выплатами купонов, покупатель заплатит продавцу не только рыночную цену бумаги, но и часть купона пропорционально количеству дней, которые прошли с предыдущей выплаты 💰 Это и есть НКД. Поэтому, в отличие от акций, покупать облигации под выплаты нет смысла 🤷♀️
Надёжность эмитента. Чем он надёжнее, тем больше вероятность, что он вернёт долг 🤵 Простой способ оценить надёжность — посмотреть кредитный рейтинг компании на сайте рейтингового агентства. Аналитики Альфа-Инвестиций собрали для вас летний портфель с надёжными и чуть более рискованными (но более доходными) облигациями 💼
#основыинвестиций
@alfa_investments
🇷🇺 Во вторник индекс Мосбиржи перешёл к снижению после пяти сессий роста. Акции нефтяников теряли в цене из-за дешевеющей нефти. Котировки Новатэка просели на 1,3% после нового прогноза компании: чистая прибыль в 2023 году упадёт на 30% из-за снижения цен на сжиженный природный газ (СПГ). Но наши аналитики верят в Новатэк: дело в том, что в прошлом году была высокая база по прибыли, а спад цен на СПГ был ожидаемым.
👍 Были и хорошие новости. Акции Самолёта взлетели на 6% после новости о покупке строительной группы МИЦ. Акционеры МТС одобрили дивиденды в 34,29 руб. на акцию (доходность — 10%). Но инвесторы ожидали этого решения: бумаги МТС подорожали всего на 0,57%. Чтобы получить выплаты, акции нужно купить до 27 июня включительно.
⛽️ Нефть вчера дешевела до 2%, но отыграла часть потерь после окончания основной сессии на рынке акций. Скачки цен связаны с тем, что инвесторы не уверены в перспективах экономики Китая. Она медленно восстанавливается после ковидных ограничений, при этом местный Центробанк снижает процентные ставки для стимулирования экономики. По мнению наших экспертов, в долгосрочной перспективе нефтяные цены будут расти.
🗽 На Уолл-стрит во вторник понесли потери все секторы, а больше всего — энергетики. Инвесторы нервничают в ожидании сегодняшнего выступления главы ФРС Джерома Пауэлла. Его комментарии могут ещё больше разволновать участников рынка: американский регулятор недавно обещал поднять ключевую ставку ещё на 50 б. п.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Цифру с 15 нулями представить довольно сложно. Но именно столько российские компании заработали в 2022 году 🙀
Если точнее, они задекларировали 1268 трлн руб., или 1,3 квадриллиона руб. выручки, следует из данных налоговой. Цифры с 15 нулями этот показатель достиг впервые 👏 И это почти в два раза больше, чем в докризисном 2021 году — тогда компании страны суммарно выручили 655 трлн руб. В 2018–2020 годах совокупная выручка была в среднем на уровне 260 трлн руб. 🧮
А вот у прибыли цифры совсем не такие космические. Она выросла всего на 5,9%, до 31,1 трлн руб. Если учесть, что средняя инфляция в 2022 году была на уровне 13,8%, то получается, что в реальном выражении прибыль сократилась 📉
Большинство компаний в России платят дивиденды из чистой прибыли или её аналогов. Поэтому охотникам за дивидендами важно смотреть как раз на прибыль, и даже не на её объём за отдельный период, а на то, может ли бизнес генерировать прибыль на постоянной основе, говорят аналитики Альфа-Инвестиций 👆 Именно эта способность — решающий фактор для выплат акционерам 💸
На российском рынке это точно умеет Сбербанк (не зря это самая популярная акция в народном портфеле) ✅ А ещё инвесторы, кажется, поверили в скорое возвращение дивидендов у российских металлургов. Но Северстали, НЛМК и ММК придётся вновь доказывать рынку, что они умеют зарабатывать даже в сложных условиях 🦾 Это станет ясно, когда компании раскроют финансовую отчётность, где будет видно, как они умеют извлекать прибыль из выручки. По мнению наших экспертов, первым вернёт дивиденды НЛМК: он меньше других пострадал от западных ограничений и больше выигрывает от ослабления рубля 📊
@alfa_investments
🪆 В понедельник российский рынок акций вырос, в лидерах оказались металлурги. Котировки Северстали прибавили больше 7% после того, как в компании намекнули на возврат к дивидендам. Хороших бизнес-показателей и выплат инвесторы ждут и от других представителей отрасли — их акции вчера тоже дорожали.
💸 Были ещё дивидендные новости. Выплату в 4,29 руб. на акцию ожидаемо одобрили акционеры Совкомфлота, но котировки компании немного просели. В ФосАгро (+0,25%) предполагают, что из-за разового налога дивиденды придётся сократить. А вот акционеры Татнефти (-1,58%) вчера не обсудили выплаты, так как на собрании не было кворума. Сегодня вторая попытка, которая может повлиять на динамику котировок.
🔺 Дивиденды — по-прежнему ключевой фактор роста российского рынка. Недавние выплаты Лукойла и Интер РАО инвесторы снова вкладывают в акции и подогревают рост котировок, отмечают аналитики Альфа-Инвестиций.
🗽 На Уолл-стрит в понедельник не было торгов из-за национального праздника. Сегодня фьючерсы на индекс S&P 500 теряют 0,2%, что отражает беспокойство участников рынка по поводу дальнейшего роста экономики — как в США, так и в Китае.
🏮 Центробанк КНР снизил процентные ставки по займам на год и пять лет на 10 б.п. — до 3,55% и 4,2% соответственно. Инвесторам показалось, что этого недостаточно для стимулирования экономического роста, и они распродают акции местных компаний.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Магнит опубликовал отчётность и выставил оферту зарубежным инвесторам. В пятницу акции ретейлера подорожали на 8,5%, сегодня торгуются около 4921 руб. (+0,5%)
Вот подробности и комментарии аналитиков Альфа-Банка 🧐
Результаты за IV квартал 2022 года и I квартал 2023 года
(отчёт по международным стандартам, изменения в годовом выражении)
📍 Выручка к концу прошлого года увеличилась на 14%, а сопоставимые продажи — на 10%. Всего по итогу года Магнит заработал 2,35 трлн руб. (+27%).
📍 Рост доходов в I квартале замедлился: выручка +9, сопоставимые продажи +6%.
📍 В 2022 году магазины у дома открывались почти в том же темпе, что и годом ранее (+5%). Однако Магнит Косметик ретейлер запускал реже, а ещё закрыл 243 магазина Дикси.
📍 Компания сократила чистый долг на 91,6 млрд руб. за 2022 год, соотношение чистый долг/EBITDA комфортное (0,7х). На конец года на её счетах оставалось 315 млрд руб.
Тендерное предложение иностранцам
Магнит зарезервировал около 22,6 млрд руб для выкупа около 10% своих акций у иностранных инвесторов по 2215 руб. за каждую (дисконт к средней рыночной цене за полгода — 50%) ⏪ Предложение ретейлера одобрила специальная правительственная комиссия. Результаты тендера будут к 26 июля, расчёты завершатся к 10 августа.
🅰️ Компания приняла эффективное решение по тендеру и позже может повторить подобное предложение, ведь иностранцам принадлежит почти половина её акций. Однако, вероятность возвращения к дивидендам пока низкая.
Финансовые показатели довольно слабые. Динамика отражает непростую ситуацию в индустрии: слабый спрос покупателей и усиление ценовой конкуренции между ретейлерами.
В ближайшей перспективе котировки Магнита вряд ли значительно вырастут. Акции ретейлера имеет смысл покупать на просадке, считают наши эксперты.
@alfa_investments
🪴 Индекс Мосбиржи в пятницу обновил годовой максимум. Инвесторы активно покупали бумаги Магнита (+8,5%). Ретейлер решил выкупить акции у иностранцев и наконец-то опубликовал результаты за 2022 год. Прибавляли котировки золотодобытчиков благодаря росту цен на металлы. Однако по большинству голубых фишек инвесторы фиксировали прибыль. Больше всего просели котировки Яндекса (-2,4%). В ВТБ считают покупку доли в российском бизнесе ИТ-гиганта по предлагаемой цене нецелесообразной. Вместо этого предлагают схему с передачей компании во внешнее управление.
🧮 Новости с ПМЭФ. Минэк предлагает пересмотреть параметры бюджетного правила, чтобы дополнительно пополнять казну. Это может повлиять на курс рубля. Из-за растущих расходов бюджета, скорее всего, увеличится нагрузка на бизнес, тогда, вероятно, пострадают дивидендные выплаты акционерам, отмечают аналитики Альфа-Инвестиций. Кроме того, власти рассчитывают на плавный рост инфляции. Её не придётся сдерживать агрессивной политикой ЦБ, достаточно экономических стимулов для обеспечения спроса и предложения.
🇺🇸 Рынок акций США по итогам пятничных торгов немного просел. Инвесторов немного беспокоят планы ФРС поднять ставку ещё на 50 б.п. Не помогла даже позитивная макростатистика. Предварительные июньские данные о доверии потребителей оказались лучше прогнозов, как и ожидания населения по росту цен в июне. Но пока передышка в подъёме ставок может помочь росту потребительской активности и бизнеса, хотя американский рынок уже на достаточно высоких уровнях, отмечают наши аналитики. Больше ясности инвесторам должно дать выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в среду.
🇨🇳 Госсовет Китая в пятницу не предоставил детали о дальнейших стимулах для экономики, и это разочаровало участников рынка. Сегодня утром индекс Шанхайской биржи теряет 0,55%.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Европлан выезжает на рынок облигаций и обещает доходность до 10,65% годовых
Сначала главное. По мнению аналитиков А-Клуба, премия к доходностям уже обращающихся выпусков Европлана в итоге будет выше (около 50–100 б.п.) 👍 Причина: агентство Эксперт РА повысило рейтинг компании до ruAA в середине мая, и это ещё не учтено в стоимости бумаг. Эксперты советуют не пропускать новые облигации Европлана 💼
Подробности 👇
О новом выпуске
📍 Номинал: 1000 рублей.
📍 Срок обращения: 2 года.
📍 Купоны выплачиваются ежеквартально.
📲 Заявки принимаем в нашем приложении до 15:00 мск 19 июня.
О Европлане
🚗 Специализация: лизинг легкового и грузового транспорта. Доля этого сегмента превышает 70% от всех активов компании.
👨💼 Клиенты: 90% приходится на малый и средний бизнес. В основном они предпочитают российский и китайский автопром. Поэтому дефицит лизингового транспорта, вызванный западными ограничениями, почти не затронул Европлан. Более того, менеджмент компании прогнозирует рост бизнеса на 15% по итогам года как раз благодаря основным своим клиентам.
🧮 Финансы: в течение четырёх лет операционный доход, прибыль и лизинговый портфель стабильно растут. Среднегодовые темпы прироста: 28,6%, 38% и 30,5% соответственно.
О рисках
⚡️ Рост ключевой ставки может привести к уменьшению маржинальности бизнеса, так как в долговом портфеле компании довольно много кредитов.
⚡️ При снижении деловой активности в России и дефиците лизингуемого транспорта рынок лизинга сузится, а темпы роста бизнеса сократятся.
#чтокупить
@alfa_investments
«Давайте больше инвестидей!» — говорит половина читателей нашего канала, и мы стараемся. Сегодня решили рассказать, откуда мы эти идеи берём. Ведь там их гораздо больше
Речь о нашем сервисе Идеи от гуру с удобным чатом в приложении. Его запустили год назад, 7 июня. За это время аналитики предложили клиентам Альфа-Инвестиций 77 краткосрочных идей с горизонтом 2–8 недель 💡
И какой результат за год?
✅ сработали 63 идеи из 77, то есть в 82% случаев наши расчёты оправдались;
⏳ идеи срабатывали в среднем за 32 дня;
💸 средняя доходность всех идей (включая не сработавшие) — 2,9%.
Что это значит для портфеля?
Выходит, что за прошедший год на торговых идеях можно было заработать 34%, если вкладывать в каждую из них одинаковую сумму 🤩
Кстати, лайфхак! Наши эксперты подсчитали, что лучший вариант для инвестора — это вложение в каждую идею 15% от его «портфеля идей». При такой стратегии соотношение прибыли и риска будет оптимальным ⚖️
Как это работает?
В идее есть всё, что нужно инвестору: торговый план, обоснование от наших аналитиков и готовая заявка на покупку или продажу 📝
Эксперты Альфа-Инвестиций следят за каждой опубликованной идеей, не боятся признавать ошибки и закрывают те идеи, которые не сработали. Если же котировки дошли до цели, мы оперативно сообщаем инвесторам в специальном чате, что пора фиксировать прибыль 🔔
Найти Идеи от гуру можно в приложении или мобильном веб-терминале Альфа-Инвестиций 📲
@alfa_investments
Российский рынок акций в основной день ПМЭФ обновляет рекорды. Индекс Мосбиржи сегодня подскочил выше 2800 пунктов — так высоко он не поднимался с апреля 2022 года. А сейчас прибавляет 1,18% 🔼
Лучше рынка торгуются акции металлургов: НЛМК (+4,8%), ММК (+2,8%) и Северсталь (+2,4%) 💪 Неожиданно прибавляют котировки Газпрома (+1,8%). Возможно, причина в том, что газ в Европе подорожал на 30% после решения Нидерландов закрыть крупнейшее в Евросоюзе месторождение. Хотя Газпром резко сократил поставки в Европу, но они есть: около 40 млн кубометров в день 🤔
Также сегодня инвесторы покупают акции Магнита (+4%) после длительных распродаж — они начались, когда Мосбиржа снизила уровень листинга бумаг ретейлера 🛒
Бумаги АФК «Система» пользуются спросом (+1,9%) после публикации позитивного отчёта за I квартал и рекомендации дивидендов по итогам 2022 года 💸
@alfa_investments
ЦБ ждёт от банков большего. А самый крупный банк от этого только выиграет 👍
Российские банки могут заработать больше 2 трлн руб. чистой прибыли по итогам 2023 года, ожидает ЦБ (в докризисном 2021 году было 2,4 трлн руб.) Регулятор улучшил предыдущий прогноз — 1,5 трлн руб. — из-за позитивных результатов I квартала 👍
Вот главные хорошие новости с комментариями аналитиков Альфа-банка 👇
📍 Кредитование растёт быстрее ожиданий, потому что увеличивается экономическая активность и компаниям нужно замещать кредиты, которые раньше они могли получать за рубежом.
📍 «Плохих» заёмщиков у банков не становится больше. В 2022 году банки сформировали большие резервы под рискованные кредиты, и сейчас эти деньги могут частично высвободить.
📍 Процентная маржа банков тоже быстро растёт: ЦБ улучшил прогноз по итогам года до 4,3–4,5% с 4,2–4,5%.
Главный герой этого праздника — конечно, Сбербанк 💚 Его прогнозы по итогам года даже оптимистичнее, чем у ЦБ. Сбербанк ждёт роста кредитования юрлиц на 13–15%, а граждан на 14–16%. Новые прогнозы ЦБ: +9–13% кредиты компаниям, +13–17% ипотека, +9–13% потребкредиты 💳
Наши аналитики считают, что Сбербанк по итогам года вполне может заработать рекордную прибыль в 1,4 трлн руб. и заплатить дивиденды 31 руб. на акцию (доходность к текущим ценам — 12,6%) 💸
@alfa_investments
В Санкт-Петербурге стартовал международный экономический форум (ПМЭФ). Ньюсмейкеров и горячих тем там как всегда достаточно. Наши аналитики изучили повестку и предположили, чьи котировки могут подрасти на этой неделе
Торговые отношения
Детали партнёрства обсудят представители Шанхайской организации сотрудничества, куда, кроме России и Китая, входят Индия, Казахстан и другие страны. Также торговли коснутся страны БРИКС и СНГ.
Позитивные новости подтолкнут вверх котировки ДВМП, НМТП, Совкомфлота и Глобалтранса, так как эти компании поддерживают морские, железнодорожные и автоперевозки 🚚
Поставки нефти и газа
Главы Новатэка, Газпром нефти и вице-премьер Александр Новак обсудят реалии, в которых теперь развивается энергетический сектор. В том числе в повестке — расширение партнёрства с другими странами и переориентация на новые рынки.
Поэтому в нефтегазовом секторе инвесторам стоит присмотреться к Роснефти, Лукойлу, Новатэку и Газпром нефти. Это самые перспективные акции в текущем квартале, по мнению наших экспертов 🛢️
Российская экономика
На ПМЭФ затронут темы демографии, миграции и внутреннего туризма. Некоторые предложения и договорённости, вероятно, станут факторами более устойчивого долгосрочного роста потребительской активности в России. Это на руку Магниту, X5 Group и Сбербанку 👌
Строительство жилья
Представители ДОМ.РФ, ВЭБ.РФ, Счётной палаты России и другие участники форума обсудят инвестиции в города, обновление жилфонда, развитие инфраструктуры. Ждём хороших новостей и верим в рост котировок акций ПИК, ЛСР и Самолёта 🏢
Кибербезопасность и ИТ
Увеличение числа кибератак и развитие цифровой экономики — темы дискуссии менеджмента Яндекса и Positive Technologies. Обе эти компании, а также VK в прошлом году выиграли от ухода с российского рынка иностранных конкурентов. В 2023 году они рассчитывают на дальнейший рост, а инвесторы могут надеяться на приятную доходность ⚙️
#чтокупить
@alfa_investments
Два быстрых факта про Самолёт: выручка за 2022 год увеличилась на 85%, а ещё грядёт байбэк на 10 млрд руб.
Аналитики считают, что акции застройщика подорожают до 3260 руб. за 2–8 недель и могут принести доходность 4,4% 💼
Подталкивает котировки вверх растущий бизнес Самолёта. В годовом выражении за 2022 год выручка подскочила на 85%, до 172,2 млрд руб., чистая прибыль — на 81%, до 15,3 млрд руб. 💰
2023 год тоже может стать успешным благодаря новым проектам и спросу на ипотеку. Уже три квартала подряд объём строящегося жилья в России выше уровней прошлого года: +3,1% год к году в I квартале 2023 года после +2,4% и +1,8% в III и IV кварталах 2022 года соответственно 🏢 А россияне активно пользуются ипотекой. Общие объёмы выдачи в 2023 году увеличатся на 13–17% по сравнению с прошлым годом, прогнозирует ЦБ.
Другой фактор роста котировок Самолёта — выкуп собственных акций. Девелопер потратит на это 10 млрд рублей 🔄
Больше идей в приложении — раздел Идеи наших гуру 🤳
#чтокупить
@alfa_investments
Почти полмиллиона инвесторов в мае открыли на Мосбирже 955 тыс. счетов. А вот что происходило с народным портфелем ❤️
Полюс не удержался в топ-10 любимчиков инвесторов: его место заняли акции МТС, которых не было в рейтинге с января. Золотодобытчик попал под ограничения США, а Совет директоров МТС рекомендовал дивиденды 💸
В остальном предпочтения инвесторов остались прежними, но положение компаний в рейтинге немного изменилось. Доля Сбербанка после выплаты дивидендов снизилась до 38,5% с 41,5%, если считать вместе обыкновенные и привилегированные акции 🟢 Летом инвесторы снова будут покупать бумаги Сбербанка, ожидает руководитель направления анализа финансовых рынков Альфа-Инвестиций Антон Покатович. Банк приближается к чистой прибыли 1,4 трлн руб. по итогам года, а дивидендный гэп закрылся меньше, чем за две недели 💪
Вероятно, часть дивидендов Сбербанка инвесторы потратили на акции Лукойла (прибавил в портфеле до 11,4%) ⛽ Нефтяник уже закрыл реестр для выплат, а его акции из-за дивидендного гэпа можно купить дешевле. Но стоит поторопиться: по мнению экспертов, Лукойл закроет гэп за один-два месяца 🔎
Инвесторы по привычке продолжают любить Газпром (доля выросла до 20,7%), хотя в мае он отказался платить дивиденды ❌ По-видимому, участники рынка надеются, что компания вернёт щедрые выплаты акционерам. Но пока таких предпосылок нет, считают наши аналитики 🤷
Яндекс поднялся с девятого места на седьмое. Инвесторов воодушевили новости о том, как будет происходить разделение бизнеса на российский и международный. Кажется, ИТ-гигант не оставит акционеров в обиде 🙏
У Сургутнефтегаза месяц был непростой: из-за скромной рекомендации по дивидендам привилегированные акции в моменте теряли до 19%, но всё-таки удержались в топ-10, и их доля даже выросла 🏄 Возможность вернуть повышенные выплаты по итогам 2023 года у Сургутнефтегаза есть: он сумел сохранить свою знаменитую кубышку. Вероятно, инвесторы будут делать на это ставку в июне 🤔
#народныйпортфель
@alfa_investments
Акции ИТ-компаний с начала года дорожают быстрее, чем растёт индекс Мосбиржи 🔼
Аналитики А-Клуба оценили инвестиционную привлекательность и риски российских айтишников. Наглядно — на карточке. А вот выводы (подробно — здесь и здесь) 👇
Яндекс
Крупнейший ИТ-холдинг страны: 63,3% рынка поиска и 71% — заказа такси 🚕 В e-commerce за I квартал бизнес вырос на 97% год к году — это лучше, чем у Ozon. ЕBITDA положительная, а чистый долг — отрицательный. Ключевой вопрос в будущем Яндекса — реструктуризация (51% акций могут продать группе инвесторов) 💼
VK
Хорошо зарабатывает на онлайн-рекламе, а бизнес-модель напоминает Яндекс с его экосистемой 📱 Даже государство верит в VK: Минфин купил облигации на 60 млрд руб. Ещё плюс — VK хочет сменить «прописку» на российскую, что даёт надежду на дивиденды 🤞
Positive Technologies
Поставщик решений по кибербезопасности больше всех в отрасли выиграл от ухода западных конкурентов. Выручка и EBITDA в 2022 году росли впечатляющими темпами. А главное — Positive Technologies платит дивиденды, что нетипично для развивающихся ИТ-компаний 👍
Ozon
Второй маркетплейс в России по GMV (совокупная стоимость проданных товаров), показатель растёт выше прогнозов 📈 Рентабельность по EBITDA высокая — 8,5%. В 2022 году рост GMV замедлялся — возможно, из-за пожара на складе 🚒 Ретейлеру труднее наращивать GMV, чем главному конкуренту Wildberries, считают аналитики. Ozon пока не обещает «переехать» в Россию 🤔
НeadHunter
Несмотря на спад в экономике, в 2022 году платформа рекрутмента нарастила выручку на 13%. В I квартале 2023 года рентабельность по EBITDA достигла 54,9%, а чистый долг остался отрицательным. Но как и Ozon, компания не говорит о планах перерегистрироваться в России 🤷
Whoosh
Лидер рынка аренды электросамокатов: 51% по поездкам и 39% по парку 🛴 У Whoosh хорошая рентабельность по чистой прибыли (22% в 2022 году). Главный риск: бизнес пострадает, если использование электросамокатов в России запретят или ограничат (такие разговоры ведутся) 🚫
#чтокупить
@alfa_investments