118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
↗️ Российский рынок акций во вторник немного подрос. Бумаги Яндекса подорожали на 2,36% — инвесторы ждут финансовую отчётность компании за III квартал.
🌀 Экспорт Газпрома в дальнее зарубежье, включая Турцию и Китай, в октябре снизился втрое по сравнению с тем же периодом прошлого года. Основная причина — падающий спрос на газ в Евросоюзе. В Китай поставки идут регулярно сверх суточных контрактных объёмов. Получается, Газпрому пока не удаётся заместить поставки в Европу.
🔹 Китай, возможно, смягчит политику по борьбе с коронавирусом. Вчера это стало поводом для роста нефтяных котировок.
↘️ Фондовые индексы США во вторник снизились после публикации трудовой статистики. В сентябре открытых вакансий стало больше на 437 тысяч, аналитики, наоборот, прогнозировали сокращение. Это может стать сигналом для ужесточения политики ФРС. Ожидается, что сегодня регулятор в четвёртый раз поднимет ставку на 75 б.п. А вот в декабре меры по борьбе с инфляцией могут быть мягче: +50 б.п. к ставке с вероятностью больше 50%.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🤺 Облигации против инфляции: что добавить в портфель
В октябре россияне стали менее оптимистично оценивать личное материальное положение и развитие экономики на год и пять лет вперёд, показал опрос Банка России. Инфляционные ожидания населения выросли на 0,3 п.п. к сентябрю, до 12,8%, средняя оценка на три года — 7,6%.
При этом инфляция немного снижается. По прогнозу Центробанка, годовая инфляция опустится до 5–7% в 2023 году и вернётся к 4% в 2024 году. На этом фоне доходности рублёвых облигаций 🔥
Но важно не упустить момент: если ЦБ будет снижать ключевую ставку, доходности на долговом рынке упадут. Так, аналитики Альфа-Банка считают, что на следующем заседании Банк России, возможно, продолжит смягчение монетарной политики 🔻 Причина: снижение потребительского спроса может быть более продолжительным, а спад ВВП в IV квартале глубже, чем предполагалось.
Как спасаться от инфляции
🛡 Собрать портфель из 10–20 облигаций разных эмитентов. Правда, иногда даже у крупных компаний, пользующихся поддержкой государства, случаются проблемы с выплатами. Аналитики прогнозируют 20–25 дефолтов в следующем году.
🛡 Заручиться поддержкой профессионалов. Управляющие компании следят за рынком и предлагают готовые портфели облигаций. Пример: открытый паевой фонд «Альфа-Капитал Облигации Плюс». В его составе 70% корпоративных бондов, а также государственные облигации и другие активы. В этом году фонд показывает себя отлично — за динамикой доходности можно следить здесь.
🛡 Купить линкеры на часть денег. Эти облигации выпускает Минфин. Отличие от классики в том, что номинал регулярно индексируется на темпы инфляции. Получается, доходность по этим облигациям всегда на уровне роста цен в стране. На прошлой неделе инвесторы купили таких облигаций на 33,2 млрд рублей.
@alfa_investments
🟥 Группа Позитив (бренд Positive Technologies) представила результаты за III квартал
Публикуем главные выводы из впечатляющего отчёта компании (все изменения — год к году)
🔺 Объём продаж = 3,5 млрд рублей (+105%)
🔺 Выручка = 3,5 млрд рублей (+171%)
Эти показатели на 11% и 39% выше оценки аналитиков Альфа-Банка.
🔺 Чистая прибыль = 1,7 млрд рублей
🔺 EBITDA = 1,93 млрд рублей (+324%) — лучше прогноза наших экспертов на 78%
🔺 Рентабельность по EBITDA (55%) достигла исторического максимума.
Основная причина такого впечатляющего роста — увеличение доли продаж лицензий на программное обеспечение собственной разработки. В итоге это вывело показатель валовой рентабельности на рекордный уровень — 91% 🚀
🔺 Крупных корпоративных клиентов с действующими лицензиями стало больше на 35%, в малом и среднем бизнесе — на 1%.
🔺 Продажи росли в основном за счёт ключевых продуктов: MaxPatrol SIEM, MaxPatrol 8 и PT Application Firewall.
👉 Официальный прогноз компании на 2022 финансовый год не изменился. Аналитики Альфа-Банка отмечают, что перспективы Группы Позитив на оставшуюся часть года хорошие, объём продаж, скорее всего, приблизится к 15 млрд рублей. С учётом значительной чистой прибыли и низкой долговой нагрузки инвесторы могут рассчитывать на рост дивидендов. Наши аналитики сохраняют рекомендцию покупать акции Positive Technologies, целевая цена — 1690 рублей.
@alfa_investments
🎃 В жизни инвестора и так хватает страшилок, поэтому сегодня мы точно не собираемся вас пугать. А лучше предложим вытянуть счастливую карту 🃏
Делайте скриншот — и узнаете свой инвестиционный талисман 🔮
Не бойтесь — эти карты приносят только удачу.
Удачных инвестиций и счастливого Хэллоуина!
@alfa_investments
Лукойл обещал вернуться к вопросу о дивидендах. И вот — держите хорошие новости: Совет директоров компании рекомендовал выплатить 537 рублей на акцию за счёт нераспределённой прибыли 2021 года. Дивидендная доходность при текущих котировках — 11,5% 💥
Это решение предстоит утвердить акционерам на собрании 5 декабря.
Чтобы получить дивиденды, акции Лукойла нужно купить не позднее 19 декабря 💼
@alfa_investments
Fix Price отчитался за III квартал. И мы поняли, что ретейлер на правильном пути 🧭 Даже несмотря на снижение котировок на 1%
(все изменения ниже — год к году)
💵 +21,2% выручка (до 70,1 млрд руб.)
Здесь помогло расширение сети магазинов и рост сопоставимых продаж почти на 13%.
🧾 +18% средний чек
Так удалось компенсировать незначительное снижение трафика (-4,4%).
🌟 +36,7% чистая прибыль (до 7 млрд руб.)
EBITDA выросла на 19,8%, а рентабельность по чистой прибыли достигла 10%, в прошлом году было 8,8%.
На 12:30 мск расписки Fix Price торговались по цене 363,2 руб. (-0,41%). Котировки в небольшом минусе со вчерашнего дня, некоторые эксперты связывают это с тем, что компания торгуется дороже своих конкурентов из сегмента ретейл, которые на днях тоже выпустили неплохие отчёты.
Почему ретейл сейчас — это 💎
Меньше риск санкций, ведь компании ориентированы на внутренний рынок. Рост выручки может происходить за счёт индексации зарплат и социальных выплат населению. Продукты питания — ведь первой необходимости, покупатели не откажутся от таких расходов даже в сложных экономических условиях. Крупные игроки в кризис выигрывают за счёт ухода с рынка более мелких.
🦺 Всё это делает акции ретейлеров сейчас хорошим защитным активом.
🔥 Почему Fix Price в этих условиях выигрывает вдвойне
Отвечает эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин.
Fix Price — это дискаунтер. В нестабильных экономических условиях потребители будут переключаться на них. Это делает бизнес-модель компании особенно устойчивой.
У компании много возможностей для улучшения рентабельности и увеличения чистой прибыли: инфляцию можно компенсировать за счёт ротации товаров, а также получения более выгодных условий у поставщиков.
🛒 За расписками Fix Price
@alfa_investments
Долгожданные дивиденды Газпрома уже на брокерских счетах наших клиентов 🎊
Некоторые инвесторы открыли шампанское выдохнули, другие — ищут акции, на которых можно ещё заработать.
Ни на что не намекаем, но у нас тут есть подборка как раз для такого случая ❤️
@alfa_investments
🇷🇺 Вчера российские голубые фишки торговались преимущественно в минусе. Частично сдержали падение рынка Норникель (+1,61%) и Яндекс (+4,17%). ИТ-компания в четверг опубликует квартальные результаты.
🛢 По ежегодному прогнозу ОПЕК, добыча нефти и газового конденсата будет расти. Мировой спрос на нефть существенно увеличится, а Россия сможет нарастить добычу после 2027 года за счёт новых инвестиций, в частности в крупный проект Роснефти Восток Ойл.
🚢 США скорректировали план по введению потолка цен на российскую нефть. Под ограничения не попадут танкеры с нефтью, загруженные до 5 декабря и разгруженные до 19 января.
🇺🇸 Котировки американских акций на торгах в понедельник скорректировались после мощного подъёма в пятницу. Инвесторы ждут решение ФРС по ключевой ставке и комментарии регулятора о дальнейшей политике (заседание состоится завтра). Аналитики прогнозируют повышение ставки на 75 б.п. Но если рост окажется слабее, возможно, инвесторы вернутся к покупкам акций.
🏭 Сегодня на торги может повлиять октябрьский индекс деловой активности в производственном секторе.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🇷🇺 В пятницу российский рынок вывели в плюс Норникель (+1,96%) и Новатэк (+2,71%).
📍 Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% — это совпало с ожиданиями рынка. Годовая инфляция замедляется, экономика продолжает адаптироваться к изменениям, отметили в ЦБ.
🌾 Сегодня торги, вероятно, будут более напряжёнными. Причина: Россия приостановила участие в зерновой сделке. Такое решение может усугубить продовольственную инфляцию. Фьючерсы на пшеницу уже выросли в понедельник на торгах в Чикаго.
⛽️ Нефтяные котировки в пятницу снизились, сегодня утром тоже идут вниз (-1,5%). Китай, один из крупнейших импортёров нефти, ужесточил карантинные меры, что негативно скажется на спросе.
🇺🇸 На Уолл-стрит вернулся позитив. В конце недели бигтехи прибавили 4–7,5% после сильного отчёта Apple. Другие позитивные новости: индекс потребительских настроений Мичиганского университета в октябре оказался чуть выше ожиданий, а Chevron и Exxon Mobil отчитались о рекордной выручке.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🐦 «Птичка на свободе», — Илон Маск о покупке Twitter
28 октября сделка состоялась: Маск купил Twitter на первоначальных условиях — за $44 млрд 🤝 В тот же день прекратились торги акциями в Нью-Йорке, теперь компания будет частной. Однако, по некоторым данным, через три–пять лет бизнесмен, возможно, снова выведет Twitter на биржу.
Только-только став боссом, Маск уволил топ-менеджеров, пообещал отказаться от пожизненных банов и обеспечить свободу слова в соцсети 📣 Покупку Twitter он объясняет огромной опасностью нынешних соцсетей — они поляризуют общество и сеют ненависть.
Об этом свойстве соцсетей, включая Twitter, есть отличный документальный фильм «Социальная дилемма» (The social dilemma) 🎞 В нём бывшие топ-менеджеры и создатели алгоритмов объясняют, как именно игра на слабостях психологии помогает максимизировать прибыль соцсетей.
Сможет ли Маск отказаться от прибыли ради общего блага? Или найдёт новые способы заработка для Twitter?
В конце концов он уже много раз сделал то, что другим казалось невозможным 🦸 Как всё это у него получается, рассказывает другой документальный фильм — «Илон Маск: настоящий железный человек».
@alfa_investments
📍 На сегодняшнем заседании Центробанк решил оставить всё как есть: ключевая ставка по-прежнему 7,5%
Это совпало с мнением аналитиков Альфа-Банка и прогнозом наших подписчиков 👌
Вот как ЦБ объяснил своё решение: «Текущие темпы прироста потребительских цен в целом остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции».
Следующее заседание Банка России запланировано на 16 декабря 🗓
@alfa_investments
🔺 Вчера российский рынок продолжил рост после небольшой коррекции на предыдущей сессии. Лидеры среди голубых фишек: Лукойл (+2,53%) и Новатэк (+3,46%). Инвесторы ждут от нефтяника объявление о дивидендах, а от газовой компании — уже выплат, часть из которых, возможно, реинвестируют.
📍 Инфляция в России к концу года может составить 12% — это совпадает с прогнозом Центробанка. В долгосрочной перспективе у регулятора есть возможность ещё опустить ставку, что поддержит фондовый рынок. Однако на сегодняшнем заседании, Банк России, скорее всего, возьмёт паузу, считают аналитики (ждём решение в 13:30 мск).
🔻 Американские индексы в четверг снизились, несмотря на позитивную макростатистику. По предварительным данным, ВВП США за III квартал вырос на 2,6%, прогноз предполагал рост на 2,4%. Рынок тянули вниз бигтехи, которые представили слабые квартальные результаты. Вчера из крупных компаний отчитались Amazon и Apple.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments