118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Вопрос недели — что будет с ключевой ставкой? На снижение никто не надеется, а прогнозы участников рынка очень разные — от паузы до роста на 200 б. п. 🛍
Крупные участники рынка всё-таки настроены на долгий период высоких ставок. На это указывает ситуация на рынке облигаций: доходность коротких ОФЗ превысила доходность длинных. Прогнозы по средней ставке подняли и опрошенные ЦБ аналитики: на 2023 год — с 7,9 до 9,3%, а на 2024 — с 7,7 до 10% 🔎
📆 Интрига разрешится 15 сентября в 13:30 мск, когда Центробанк опубликует решение Совета директоров. А пока аналитики А-Клуба разобрались, какие компании больше всего чувствительны к росту ставки, а кто не пострадает 👇
Больше всего от высоких ставок пострадают банки, застройщики и компании внутреннего спроса.
Банки хорошо зарабатывали на процентах из-за быстрого роста кредитования, а при ставке выше 12% это проблематично. Скорее всего, люди будут меньше брать и ипотеку 🏡 А это затронет уже застройщиков. Плюс у девелоперов растёт долговая нагрузка: они финансируют проекты за счёт кредитов с плавающими ставками, привязанными к ключевой. Здесь в зоне риска Самолёт, ПИК и Эталон ⚡
Среди компаний внутреннего спроса под угрозой тоже те, у кого высокая долговая нагрузка ⚖️ Это АФК «Система», М.Видео, Лента, МТС 🛍
А кто же не пострадает?
Конечно, экспортёры. Большинству из них помогает ориентация на внешний рынок и курс доллара. Аналитики наиболее оптимистичны насчёт акций Лукойла, Транснефти, Роснефти, Новатэка и Полюса ✨
@alfa_investments
🌱 Все компании из индекса Мосбиржи завершили вторник в плюсе. В лидерах роста — расписки Globaltrans и Ozon, которые до этого инвесторы продавали.
👆 Рубль ещё немного укрепился. Это связано с действиями Центробанка на валютном рынке, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. Но это краткосрочная поддержка рубля. По мнению Орловой, ниже 90 руб. за доллар курс вряд ли закрепится. Скорее всего, он сохранится в интервале 90–100 руб. за доллар.
🔎 Минэк улучшил прогноз по росту российского ВВП в 2023 году: теперь ведомство ждёт +2,3% вместе +1,2% ранее. А прогноз по инфляции по итогам года ухудшился с 5,3% до 7,5%.
🛢 Стоимость барреля нефти Brent превысила $92 — это максимум с ноября 2022 года. Всё из-за дефицита на мировом рынке нефти. По подсчётам Bloomberg, в IV квартале дефицит может стать самым большим более чем за 15 лет из-за решений стран ОПЕК+ сократить добычу нефти. Эта ситуация выгодна российским нефтяникам.
❗️ Вниманию инвесторов, которые торгуют фьючерсами и опционами: сегодня в 9:30 Мосбиржа приостановила торги на срочном рынке из-за сбоя торгово-клиринговой системы. Ждём, когда всё починят.
🇺🇸 В США инвесторов не вдохновила презентация Apple, и акции компании потеряли 1,71%. Следом ушли в минус другие бигтехи и утянули за собой весь рынок. Ещё инвесторы могли продать часть акций в преддверии сегодняшней публикации данных по инфляции за август. Они могут повлиять на решение ФРС по ставке на заседании 20 сентября.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Доходности облигаций растут, а акции падают. Это как-то связано? Да, объясняют аналитики Альфа-Инвестиций 👇
На прошлой неделе индекс Мосбиржи потерял целых 2,7%. Акции дешевели зачастую без очевидных причин. Например, бумаги нефтегазовых компаний шли вниз, хотя нефть подорожала с 87 до почти 91$ за баррель, а рубль за неделю ослаб с 96 до 97,78 рублей за доллар. Парадокс 🤔
В чём же причина?
Мы упоминали, что просадка акций связана с долговым рынком. Он тоже резко снизился — индекс гособлигаций RGBI на прошлой неделе потерял схожие 2,67%. Но тут-то причины ясны: ЦБ не только резко поднял ставку до 12%, но и дал сигналы о её возможном повышении 15 сентября 🛍 При росте ставки растёт и доходность облигаций, а сами бумаги дешевеют. Но почему дешевеют и акции?
Эти рынки связаны?
Да, ведь на них одни и те же деньги — деньги инвесторов. А они ищут максимальную прибыль, но взвешивают риски. Поэтому доходность по акциям ожидают выше, чем по облигациям, а по облигациям — выше, чем ставка по депозиту. Ведь уровень риска у них разный 📊
А когда доходность инструментов одинакова, инвесторы выберут более надёжный. Доходность к погашению 10-летних ОФЗ уже больше 12,5% годовых, и это сильно снижает привлекательность акций с похожим потенциалом роста. Разумнее переложить деньги из таких акций в облигации. Это и произошло 👌
А что дальше?
Рынки всегда находят баланс, но акциям придётся нелегко. Ведь с начала года индекс Мосбиржи уже вырос на 45%, и поддерживать дальше такой темп рынок вряд ли сможет 🔼 Только отдельные акции могут составить конкуренцию ОФЗ благодаря потенциалу роста. Ждём подборку таких бумаг от наших аналитиков! 🔎
#основыинвестиций
@alfa_investments
📉 В понедельник индекс Мосбиржи продолжил снижение. Больше всех потеряли расписки VK (–7,6%). Инвесторы избавлялись от бумаг перед перерывом в торгах на время переезда компании в Россию и конвертации расписок в акции. Ещё инвесторы продавали акции Лукойла (–2,55%), который до этого дорожал быстрее других нефтяников. Возможно, всё дело в курсе рубля.
💪 Рубль сильно укрепляется. Сегодня утром доллар стоил меньше 93 руб., евро — меньше 100. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, на курс начали влиять несколько факторов: экспортные доходы растут, ведь российская нефть в августе подорожала до $74 за баррель, а рост ключевой ставки стимулирует сбережения, и это может снизить спрос на импорт. И, конечно, рынок отреагировал на значимые высказывания.
💬 Сейчас курс рубля далёк от фундаментальных уровней, считает глава Сбербанка. Проект бюджета на 2024–2026 годы предусматривает рост рубля, рассказал помощник президента Максим Орешкин. Но «резких движений» в плане валютного контроля ради укрепления рубля «никто делать не будет», сказал сегодня президент.
🇺🇸 В США торги закончились позитивно: инвесторы активно покупали акции бигтехов. Tesla прибавила 10% после того, как Morgan Stanley поднял целевую цену по акциям с $250 до 400. Инвестбанк считает хорошими перспективы продаж технологий искусственного интеллекта другим автопроизводителям. Ещё участников рынка подбодрила макростатистика: инфляционные ожидания граждан в августе выросли умеренно. Завтра инвесторы ждут публикации данных об инфляции за август.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Россияне берут больше кредитов, а ставки растут. Это хорошо для доходов Сбербанка 💚
У него снова позитивный ежемесячный отчёт по российским стандартам. Изучаем его с аналитиками Альфа-Банка (сравнения — с июлем) 👇
✔️ Чистая прибыль за август = 141 млрд руб. (+8%). А прибыль за восемь месяцев чуть-чуть недотянула до триллиона — 999 млрд руб. при рентабельности капитала 25,2%.
✔️ Кредиты компаниям в августе +2,3%, а гражданам +3,8%. Розничное кредитование стало расти быстрее в основном за счёт ипотеки: она прибавила 4,3%. Всего за восемь месяцев Сбербанк выдал ипотеки на 2,7 трлн руб. — на 6% больше, чем за весь прошлый год.
✔️ Чистый процентный доход за месяц увеличился на 8%, а по сравнению с августом прошлого года подскочил на 50%. Всё из-за того, что россияне стали брать больше кредитов, а проценты по ним выросли из-за повышения ключевой ставки.
🅰️ Аналитики Альфа-Банка по-прежнему ждут, что Сбербанк получит больше 1,4 трлн руб. прибыли за 2023 год. И заплатит дивиденды 31–32 руб. на акцию (доходность — 12,5%). Сейчас это примерно на уровне доходности 10-летних ОФЗ, поэтому эксперты рекомендуют покупать акции Сбербанка на просадках.
Инвесторы порадовались отчёту, но сдержанно. Котировки прибавляют 0,4%.
@alfa_investments
🔻 Российский рынок акций снижался четыре сессии подряд. В пятницу инвесторы продавали бумаги экспортёров. А больше всех потеряли расписки Globaltrans, HeadHunter и Fix Price после неважного отчёта за II квартал. Вероятно, инвесторы продолжают фиксировать прибыль перед повышением ключевой ставки в ближайшую пятницу. Главный экономист Альфа-Банка ждёт её роста на 50 б. п., до 12,5%.
💪 Рубль в пятницу укрепился. Сегодня утром курс уже возле отметки 96,7 руб. за доллар. Помощник президента Максим Орешкин считает, что пик ослабления рубля пройден: приток валютной выручки на рынок усилится, и это укрепит рубль.
🔎 На этой неделе на ход торгов могут повлиять новости с Восточного экономического форума. Глава Сбербанка Герман Греф сообщил там, что банк заработал за восемь месяцев 999 млрд руб. прибыли по российским стандартам. Обо всех результатах скоро расскажем.
🏦 А вот глава ВТБ Андрей Костин инвесторов не обрадовал: дивидендов за 2023 год не будет, так как банку нужно пополнять капитал.
🗽 Рынок акций США в пятницу чуть прибавил, в лидерах — коммунальщики и энергетики. Но потери предыдущих трёх сессий акции пока не отыграли. Сегодня утром фьючерсные контракты на индекс S&P 500 снова растут. Инвесторов приободрил комментарий министра финансов США Джанет Йеллен о замедлении инфляции. Глава Минфина уверена, что Штатам удастся сдержать рост цен без больших потерь для рынка труда.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Продукты — это то, что люди будут покупать всегда. Значит, инвестировать в ретейлеров всегда выгодно? 🛒
Аналитики А-Клуба разобрали бизнес крупнейших сетей, чьи акции торгуются на Мосбирже — X5 Group, Магнит, Лента, Fix Price и O’Key. И нашли ответ 👇
Люди тратят в продуктовых магазинах всё больше: летом в среднем на 5% (сравнения здесь и дальше — год к году). Доходы торговых сетей будут расти и в III квартале, ожидают эксперты.
🧾 У Ленты самый высокий средний чек (1005 руб. на конец II квартала), но он снижается с начала года. Так гипермаркеты привлекают клиентов. А вот Магнит и X5 Group успешно перекладывают продуктовую инфляцию на поставщиков и покупателей. Поэтому аналитики ждут у них роста среднего чека в III квартале.
🛍 X5 Group и Магнит по итогам II квартала показывают и лучшую динамику по сопоставимым продажам (+7,8 и +4,7% соответственно). Магнит отстаёт от X5 Group из-за более медленного открытия новых точек и трудностей с интеграцией магазинов Дикси (самые неэффективные спешно закрываются). У Ленты продажи слабые (+1,8%), а у Fix Price и O’Key — худшие в секторе (–7,9 и –3,7% соответственно) из-за оттока трафика в X5 Group и Магнит.
👛 Зато у Fix Price самая высокая рентабельность по EBITDA (17,4% по итогам II квартала). Но это достигается ценой снижения трафика, а значит, компания теряет долю рынка и получает проблемы с бизнесом.
Что в итоге?
🅰️ Лучшими в секторе на III квартал аналитики считают бумаги Х5 Group. У компании сильные показатели, а акции стоят недорого по мультипликаторам — из-за того, что ретейлер пока не объявляет планы сменить юрисдикцию. Но, вероятно, может сделать это в ближайший год, потому что попадает под все критерии упрощённого переезда. Магнит — тоже хороший выбор, особенно если выкупит акции у иностранцев и снова начнёт платить дивиденды.
Акции Ленты и Fix Price стоят дорого, и у компаний операционные проблемы, а бизнес O’Key сжимается. Поэтому аналитики не считают их привлекательными 😕
@alfa_investments
📉 Российский рынок акций вчера ускорил падение. Все акции из индекса Мосбиржи закрыли день в минусе. Рост процентных ставок на долговом рынке усложнит кредитование компаний, а значит, бизнес притормозит. А вот облигации становятся всё более интересными, например, доходность 3-летних ОФЗ уже достигла 11,7%.
🔎 Опрошенные ЦБ аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке на 2023 год: теперь это 9,3%, хотя в июле называли 7,9%. Ещё аналитики подняли прогноз по росту ВВП на 2023 год с 1,5 до 2,2%, ухудшили ожидания по инфляции к концу года (с 5,7 до 6,3%) и пересмотрели прогноз по курсу доллара.
🛒 Сегодня инвесторы ждут данных по инфляции в России за август. Эти данные влияют на решение ЦБ по ставке, а значит, могут изменить настроения на рынке. Пока главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова ожидает увеличения ставки на 50 б.п. 15 сентября.
🇺🇸 Американский рынок снова утянула вниз Apple (–2,92%). За два дня капитализация компании обвалилась на $200 млрд из-за ограничений на использование iPhone в Китае. Инвесторы нервничают, потому что это крупнейший зарубежный рынок для Apple.
🐉 Фондовый рынок Китая вчера тоже просел — на 1,13%. Экономисты опасаются, что страна может не достичь цели 5%-го роста экономики в этом году. На рынке недвижимости проблемы, потребительская активность слабая, кредитование снижается. Поэтому объявленные меры по стимулированию экономики могут и не помочь.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
«Подумываю инвестировать, но страшно»… Знакомые мысли? Есть моменты, когда не страшно. И сейчас как раз такой 👇
Если вы ещё не клиент Альфа-Инвестиций или пока не торговали с нами в этом году, то, кажется, пора. Начните в сентябре, и мы подарим вам 10 перспективных акций 💼
Как получить подарок
1️⃣ Открыть брокерский счёт в Альфа-Банке. Если он уже есть, но сделок по нему не было с начала года до 31 августа — вы тоже в игре.
2️⃣ Купить любые ценные бумаги на сумму от 1000 руб. Это можно сделать в приложении Альфа-Инвестиции или в веб-терминале (подойдёт и для андроида, и для iOS) 📲
3️⃣ Успеть всё до 29 сентября включительно 🗓
4️⃣ До конца октября на вашем счёте появятся 10 подарочных акций. Среди эмитентов — Алроса, Мосбиржа, Whoosh, АФК «Система», Сургутнефтегаз. Мини-портфель, чтобы начать торговать без опасений! 🤩
Отправьте этот пост тем, кто ещё не инвестирует, и следите за новостями в канале — тут будут новые подарки ✨
@alfa_investments
В августе российский рынок акций вырос меньше, чем в июле, индекс Мосбиржи за месяц прибавил +5,03%. Посмотрим, как себя чувствовали разные сектора экономики 🧐
Из десяти секторов восемь завершили месяц в плюсе. Транспортная отрасль снова в лидерах. А вот металлурги ушли с топовых позиций и закончили август с потерями (хоть и небольшими). Вот подробности 👇
Золото в очередной раз у транспорта 🥇
Котировки Новороссийского морского торгового порта (НМТП) и Дальневосточного морского пароходства (ДВМП, входит в группу Fesco) прибавили 47 и 25% соответственно ⛴ Компании переориентируют бизнес на Восток, а у ДВМП будет совместный проект с РЖД — возможно, это понравилось инвесторам.
Айтишникам досталось серебро 🥈
Инвесторы активно покупали бумаги Ozon перед отчётом за II квартал, а вот сами результаты их расстроили. Товарооборот удвоился, но EBITDA упала почти до нуля. Всё дело том, что онлайн-ретейлер много инвестирует в рост. В итоге расписки Ozon за месяц прибавили 16%. Они занимают треть в отраслевом индексе, поэтому это повлияло на общий итог 📊
Впечатляющие 50% роста показал HeadHunter. У бизнеса рекордные результаты из-за дефицита на рынке труда 👷♂️ В будущем котировки может подтолкнуть вверх возможная смена юрисдикции.
Бронза у финансистов 🥉
Сектор вытянула в топ Московская биржа: её акции подскочили на 30%. Итоги II квартала превзошли ожидания, потому что инвесторы активно торговали. III квартал тоже может оказаться неплохим для площадки. Благодаря резкому росту ключевой ставки она получает больше процентного дохода 🛍
Металлурги свалились из топа в аутсайдеры 🔽
Несмотря на ослабление рубля, сектор закончил август в минусе, хотя в июле был на третьем месте по темпам роста 📉 Цены на стальную арматуру стремительно падали в первую половину августа и лишь к началу сентября отыграли потери. Глобальный рынок металлов беспокоится из-за замедления экономики Китая. Страна вошла в дефляцию, проблемный рынок недвижимости пугает убытками, а июльская макростатистика оказалась слабой 🤷
@alfa_investments
Российские банки хорошо зарабатывают. Но во что вложиться, кроме любимого инвесторами Сбербанка? Выбор есть. Сегодня расскажем про TCS Group 👌
Основа TCS Group – это Тинькофф банк. Аналитики Альфа-Банка изучили его бизнес и оценили потенциал его расписок для инвесторов. В результате целевая цена — прогнозируемая стоимость бумаг на год вперёд — повышена до 4700 руб. Вот аргументы аналитиков:
🔼 Есть потенциал роста: хотя с начала года котировки TCS Group прибавили 47%, они пока отстают от рынка (индекс Мосбиржи +52%) и других российских банков (+77–204%).
💪 Бизнес Тинькофф банка сильный и устойчивый к внешним потрясениям. Банк сконцентрирован на привлечение новых клиентов, делает ставку на кредитные карты и кредиты без залога на срок до трёх лет. В итоге кредитный портфель банка +26% за первое полугодие.
💰 Прогноз прибыли за 2023 год наши аналитики повысили на 18%: до 74,8 млрд руб. Всё благодаря хорошим результатам полугодия. Банк может снизить расходы на маркетинг и кэшбэк, тогда рентабельность вырастет до 38% в долгосрочной перспективе с нынешних 31%.
👀 TCS Group планирует сменить регистрацию компании, и это подтолкнёт котировки вверх. Но пока конкретного плана действий менеджмент не озвучил, хотя намерение сменить «прописку» подтвердил.
🅰️ Если всё сложится, расписки TCS Group могут подорожать на 26% в течение года, считают аналитики Альфа-Банка.
@alfa_investments
Встречайте первый на российском рынке выпуск облигаций, номинированных в дирхамах ОАЭ — от Русала 🇦🇪
📲 Заявки на участие в размещении принимаем в приложении для инвесторов и мобильном веб-терминале до 16:00 мск завтра, 6 сентября.
📍 Номинал: 1000 дирхамов (примерно 26 тыс. руб).
📍 Ориентир купона: 5,5–6% годовых.
📍 Выплата купонов: дважды в год
📍 Срок обращения: 2 года.
Расчёты проходят в рублях по официальному курсу к дирхаму на дату платежа (дирхамы не торгуются на бирже). Курс дирхама привязан к курсу доллара, поэтому выпуск может быть интересен инвесторам, которые хотят получать валютную доходность и диверсифицировать риски. Эти облигации больше похожи на замещающие, чем на бумаги в юанях, для покупки которых обычно нужно иметь юани на счёте🤔
В прошлом году Русал был первым, кто разместил облигации в китайской валюте. Металлург ориентирован на экспорт, а валютные облигации помогают выходить на новые рынки.
Пост для инвесторов, которым хочется чего-то новенького 😍
#чтокупить
@alfa_investments
Рубль снова идёт вниз. Почему падение продолжается и что будет дальше? 👀
Наша валюта слабеет уже больше двух недель. Меры, которые помогли в августе вернуть курс доллара со 101 руб. к 93,4 руб., перестали сдерживать падение. И сегодня доллар на Мосбирже снова стоит дороже 97 руб. 📉
Что опять происходит?
Сейчас основные игроки на валютном рынке – экспортёры, отмечает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. Население сейчас против рубля не играет, банки тоже не совершают больших сделок, основное давление на курс связано с экспортными доходами и продажей валюты 💰 А единственный способ стабилизации курса — увеличение продаж валютной выручки, считает экономист 🤷
Что будет дальше?
Введение обязательной продажи валютной выручки уже обсуждалась в августе. Тогда обошлось, но дискуссия продолжается. Руководители Минфина и ЦБ спорят о пользе контроля за капиталом: Минфин «за более жёсткие меры в отношении контроля за потоками», а Центробанк не видит в этом большого смысла. Будем следить, чья возьмёт 🍿
Если победит Минфин, это будет не очень хорошо для экспортёров. А ЦБ продолжит решать проблему своими методами, как в середине августа, когда регулятор поднял ключевую ставку сразу на 350 б. п. 🛍 Наталия Орлова считает, что 15 сентября ставку снова поднимут на 50 б. п.
@alfa_investments
Расписки Русагро сегодня подскочили до исторического максимума и в моменте дорожали на 15% 👀
Объём торгов тоже рекордный, хотя никаких новостей о компании не появилось. Зато есть новости о переговорах лидеров России и Турции, из которых можно сделать вывод, что о возобновлении зерновой сделки речи пока не идёт 🤷♀️
Россия вышла из зерновой сделки 18 июля, и цены на пшеницу начали расти 🌾 Тогда это подтолкнуло вверх и котировки Русагро. Хотя их поддерживало и ослабление рубля. Вероятно, отсутствие прогресса по возобновлению сделки инвесторы сочли позитивом для акций 🤔
Однако этот фактор скорее спекулятивный, ведь, по мнению аналитиков А-Клуба, фундаментальное влияние зерновой сделки на цены зерна незначительно. Энтузиазм рынка тоже уменьшился довольно быстро, и в течение часа котировки Русагро потеряли половину сегодняшнего роста 📊 К 18:21 мск он составил 7,8%.
@alfa_investments
Мосбиржа с 22 сентября будет по-новому рассчитывать индексы акций 📊
Биржевые индексы показывают, как в целом меняются настроения инвесторов. С ними можно сравнивать результаты своего портфеля, чтобы оценить доходность вложений. Иногда Мосбиржа пересматривает состав бумаг, на базе цены которых рассчитываются индексы. Для попадания в индекс бумага должна соответствовать определённым требованиям, в том числе по ликвидности, а компания-эмитент должна раскрывать отчётность. А ещё это подстёгивает спрос на акцию, потому что её включают в состав фондов, которые следуют за биржевыми индексами ➡️
Вот что поменяется в этот раз 👇
В индекс Мосбиржи — главный индикатор российского рынка акций — и индекс РТС войдут бумаги Positive Technologies, Юнипро, Селигдара и расписки QIWI. В листе ожидания на включение в индекс — акции Совкомфлота, Мечела, Мосэнерго и Самолёта 📃
А вот бумаги Fix Price покинут индекс. Вместе с ними в конце мая в список на исключение из индекса попал Магнит. Но ретейлер пока остаётся — как в самом индексе, так и в списке на исключение ⏸️
Другие индексы тоже обновились. В базу расчёта индекса голубых фишек войдёт Северсталь, а вот Алроса оттуда уйдёт ↩️ Расписки HeadHunter войдут в индекс средней и малой капитализации, а покинут его бумаги Ашинского металлургического завода. Они перестанут учитываться при расчёте ещё двух индексов — широкого рынка, а также металлов и добычи 🧮 Зато в индекс широкого рынка попадут акции другого металлурга — Челябинского металлургического комбината ✔️
@alfa_investments
Мы недавно рассказали, как связан рост доходностей облигаций и падение акций. Если коротко: инвесторы перекладывают деньги в менее рискованные долговые бумаги, когда их доходность сопоставима с акциями 📊
Хотя индекс гособлигаций RGBI вчера развернулся к росту, доходность облигаций остаётся высокой: 10-летние ОФЗ дают к погашению 12,4% годовых. А значит, среди акций интересны бумаги с бОльшим потенциалом роста в течение года — от 20%, считают аналитики Альфа-Инвестиций 🔼 Впрочем, такие бумаги останутся привлекательными и при подорожании облигаций 👌
Вот три таких акции (в скобках — потенциал роста стоимости в течение года, по оценкам аналитиков Альфа-Банка) 👇
🟡 TCS Group (+32%). Банк устойчив к внешним потрясениям, успешно привлекает клиентов, и итоги полугодия оказались выше ожиданий аналитиков. Если банк сменит регистрацию на российскую, это дополнительно подтолкнёт котировки вверх.
🟢 Сбербанк (+23%). У банка хорошая прибыль за восемь месяцев. Аналитики ждут дивиденды 31–32 руб. на акцию по итогам года. Дивидендная доходность по текущим ценам близка к доходности 10-летних облигаций (около 12%). Поэтому аналитики Альфа-Банка рекомендуют покупать бумагу на просадках.
🟦 Норникель (+21%). Результаты первого полугодия инвесторов не вдохновили. Но компания наращивает продажи металлов, операционную эффективность и сокращает капитальные вложения. В итоге свободный денежный поток вырос на 28% за полугодие, а финансовое положение остаётся устойчивым. А кроме того, Норникель позитивно смотрит на рынок металлов в долгосрочной перспективе.
#чтокупить
@alfa_investments
Хакеры не дремлют. Значит, у защитников от киберугроз полно работы, а инвесторы могут заработать на акциях Группы Позитив (бренд — Positive Technologies) 😎
Это новый торговый план аналитиков сервиса Идеи наших гуру. Вот почему они верят в компанию 👇
🖥 У российского рынка кибербезопасности большие перспективы: за пять лет он может вырасти в 2,8 раза. Число кибератак растёт, а западные вендоры уходят. Это на руку российским разработчикам решений. А Positive Technologies — один из лидеров этого рынка.
🔺 Бизнес компании быстро растёт. Отгрузки (передача клиенту права на использование продукта или заключённый контракт) во II квартале = 3,3 млрд руб. (+71%).
📊 С 22 сентября акции Positive Technologies войдут в базу расчёта индекса Мосбиржи — главного бенчмарка российского рынка акций. Это увеличит спрос на акции компании со стороны индексных фондов и институциональных инвесторов.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
В августе на Мосбирже торговали 3,4 млн частных инвесторов — это максимум за всю историю. От них (а точнее, от вас!) зависит движение рынка акций: на частных инвесторов приходится 82,7% объёма торгов 📊
А всего по итогам месяца на Мосбирже у 26,8 млн человек было открыто 45,9 млн брокерских счетов. Давайте посмотрим, что у них в портфелях 🤓
💼 Топ-10 любимчиков инвесторов с июля не изменился. Но новости всё равно есть, и вот самые важные 👇
Инвесторы стали больше покупать акции нефтяников, особенно Лукойла ⛽ Его доля в народном портфеле за месяц выросла с 12 до 13,5%. Вероятно, инвесторам понравились новости о выкупе акций у иностранцев и отличные перспективы дивидендов. Немного прибавили доли акций Роснефти (+0,2 п. п.), Новатэка (+0,2 п. п.) и привилегированных акций Сургутнефтегаза (+0,1 п. п.) 🛢 Спрос на их бумаги увеличился из-за роста мировых нефтяных цен и цен на газ в Европе. Ещё многие нефтяники начали делиться финансовой отчётностью, а инвесторы любят прозрачность 💎
А вот Газпром продолжает терять долю в народном портфеле: за август она упала с 17,6 до 16,9%. Перспективы бизнеса остаются туманными из-за потери европейского рынка 🌫
Сбербанк — всё ещё главная акция для частных инвесторов 💚 Но её доля за месяц чуть-чуть снизилась: с 37,5 до 37,1% (суммарно по обыкновенным и привилегированным акциям). Возможно, часть инвестиций участники рынка решили переложить в бумаги Лукойла. Акции Норникеля стали менее популярны из-за слабых финансовых результатов за полугодие. А у Яндекса затягивается реструктуризация бизнеса, и доля в народном портфеле сократилась с 6 до 5,7% 🤔
❤️ Топ клиентов Альфа-Инвестиций отличается от общего по рынку всего на одну позицию. Вместо Магнита у них на 10-м месте по-прежнему МТС. Хотя промежуточных дивидендов аналитики от телеком-оператора не ждут, а по итогам года выплаты будут только в следующем году.
#народныйпортфель
@alfa_investments
18 сентября — последний день, когда на Мосбирже можно будет купить или продать расписки VK. Потом торги остановятся на время «переезда» компании в Россию ⏸
Компания сменит «прописку» с Британских Виргинских островов на остров Октябрьский Калининградской области. С завтрашнего дня прекратится листинг бумаг VK на Лондонской бирже, а расписки будут конвертированы в акции 🔁 По правилам торгов на время этих процедур Мосбиржа должна остановить сделки с бумагами компании.
Процесс может в основном завершиться до конца года, предполагают аналитики Альфа-Банка. Но точных сроков нет. Например, бумаги Полиметалла не торгуются на Мосбирже с 25 июля, хотя редомициляция компании закончилась ещё в августе 📆
Само решение о переезде — позитивное, считают аналитики. Оно снижает риски, связанные с зарубежной регистрацией VK. Но сегодня участники рынка избавляются от бумаг перед перерывом в торгах: котировки VK просели на 4,12% 📉
@alfa_investments
Инвестировать деньги и не переживать за них при любых потрясениях на рынке? Звучит как мечта! Но это реальность 🤩
Это принцип всепогодного, или вечного портфеля, который сформулировал легендарный инвестор Рэй Далио. Если коротко — он про надёжные инвестиции на долгий срок. И кстати, это новая стратегия Альфа-Инвестиций!
📝 Что это такое? Стратегии — это инвестиции с поддержкой наших экспертов. Вы определяетесь с целями и уровнем риска, а профессионалы рекомендуют, что купить и когда продать.
💼 А что в Вечном портфеле? Три фонда: акций, облигаций и золота. Пропорции меняются в зависимости от ситуации на рынке. Ожидаемая доходность при таком подходе — до 15% годовых. Здесь главное — надёжность!
📱 Как подключить? В Альфа-Инвестициях Онлайн. Нужно от 10 000 руб. на счёте
А для тех, кто готов поволноваться ради большего заработка, у нас есть ещё варианты. Стратегия роста принесла инвесторам 70% с начала года. Следить за тем, как работают стратегии, можно на вкладке «Аналитика» 🧐
#чтокупить
@alfa_investments
Капитализация Apple на этой неделе обвалилась на $200 млрд. Всё из-за того, что Китай увидел в iPhone угрозу нацбезопасности 📱
Из этих соображений китайским чиновникам и сотрудникам госкомпаний запретили использовать гаджеты Apple для работы. До конца сентября телефоны нужно поменять 🐉 Это плохие новости: Китай — крупнейший зарубежный рынок и производственная база для Apple. Инвесторы отреагировали массовыми распродажами акций 🔽
Это не первый раз, когда власти Китая запрещают иностранную технику, опасаясь утечек чувствительной информации 🛡 Например, в 2021 году правительство ограничило продажи Tesla военным и сотрудникам госкомпаний. Это паранойя или нет? 👨⚕️
📺 У создателей сериала «Чёрное зеркало» ответ однозначный: там есть устройства и похлеще. Правительство использует дроны-насекомые для слежки за людьми. Чип за ухом записывает всё, что человек видит и слышит. Хакеры получают доступ к веб-камере на ноутбуке и шантажируют его владельца. Люди на улице заняты только тем, что снимают происходящее вокруг на телефоны. Конечно, сериал — фантастический. Но может быть, китайцы что-то знают?
Догадались, что означает «чёрное зеркало» в названии? Это выключенный экран.
#планнавыходные
@alfa_investments
Лукойл: ещё один способ заработать на дорожающем бензине ⛽
У аналитиков сервиса Идеи наших гуру — очередной торговый план с нефтяником. И неспроста 👇
🛢 В нефтяной отрасли дела всё лучше: морские поставки российской нефти в августе выросли до 3,4 млн баррелей в день, а мировые цены на это сырьё поднялись. Цена российской нефти сорта Urals превысила потолок $60 за баррель. Это на руку Лукойлу.
🔺 Бензин тоже дорожает: Аи-95 на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже котируется вблизи исторического максимума. Рост цен на топливо особенно выгоден Лукойлу, который имеет много автозаправочных станций.
↩️ Лукойл собирается выкупить 25% своих акций у нерезидентов с дисконтом более 50%. Эта сделка увеличит стоимость акций компании и размер дивиденда на акцию.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
После летнего падения рубля аналитики пересмотрели прогнозы по курсу доллара. Новая оценка — в среднем 94,8 руб. до конца года. Это одновременно плохой и хороший прогноз 🤔
Это усреднённое мнение 27 экономистов, которых с 1 по 5 сентября опрашивал ЦБ (собственных предсказаний курса регулятор не делает) 🤓
🔎 Теперь аналитики ожидают средний курс 2023 года 85,5 руб. за доллар, хотя в июле оценивали его в 81,8 руб. То есть прогноз для рубля стал хуже — вероятно, с учётом падения, которое уже случилось 📆 Но новая оценка предполагает, что в сентябре — декабре доллар в среднем будет стоить 94,8 руб. Значит, аналитики ждут укрепления рубля, ведь сейчас американская валюта торгуется возле отметки 98,3 руб.
Прогноз на будущие годы тоже ниже, чем представлялось ранее (курс указан в среднем за год, а в скобках — данные июльского опроса):
📍 2024 год — 89,9 руб. за доллар (85),
📍 2025 год — 90,8 руб. за доллар (85),
📍 2026 год — 92,0 руб. за доллар.
С 14 по 22 сентября Центробанк в 10 раз увеличит продажи валюты и за это время продаст её на 150 млрд руб. Это дополнительно поддержит рубль, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова 🅰️
@alfa_investments
📉 Индекс Мосбиржи в среду снова снизился. Инвесторы продавали акции металлургов и нефтяников. Возможно, участники рынка фиксируют прибыль из-за распродаж на рынке облигаций. Ставки по долговым инструментам растут, а значит, привлечение денег для компаний становится дороже.
🏦 Сегодня в центре внимания инвесторов могут быть банки. Вчера вечером ЦБ отчитался о хорошей прибыли сектора за полугодие: она достигла 1,7 трлн руб. ЦБ ждёт, что по итогам 2023 года банки побьют рекорд 2021 года по прибыли (2,4 трлн руб.). Здесь инвесторы больше всего любят, конечно, Сбербанк. А ещё можно присмотреться к распискам TCS Group.
📊 Рубль вчера ненадолго укрепился после заявления ЦБ об увеличении продаж валюты, но потом курс снова превысил 98 руб. за доллар. Сегодня утром доллар торгуется выше этой отметки.
🎢 На Уолл-стрит прошли распродажи во всех секторах. Больше всех просел технологический сектор из-за падения котировок Apple на 3,58%. По данным СМИ, в Китае чиновникам запретили использовать iPhone для работы из соображений кибербезопасности. Эта новость огорчила инвесторов, потому что китайский рынок приносит Apple примерно 20% выручки. Просели и акции компаний потребительского сектора, поскольку данные о деловой активности в сфере услуг от Markit оказались ниже ожиданий.
🇨🇳 На Шанхайской бирже рынок акций вчера слегка подрос, но утренняя макростатистика вызвала новую волну распродаж. Экспорт в августе потерял 8,8%, а импорт — 7,3%.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Как заработать на дорожающем бензине? Вложиться в Сургутнефтегаз! 👍
Сейчас самое время получать доход от акций нефтяников — так и шепчет ситуация на рынке нефти. И у аналитиков сервиса Идеи наших гуру очередной торговый план: заработать 5,3% за несколько недель на акциях Сургутнефтегаза. Вот их аргументы 👇
⛽ У Сургутнефтегаза большая сеть АЗС, а бензин дорожает. Биржевая цена на АИ-95 около максимальной отметки за всю историю. Это неприятно, когда вы заправляете машину, но выгодно, если вы инвестор Сургутнефтегаза.
💰 В августе бюджет заплатил нефтяникам 185,9 млрд руб. (+68,9% к уровню июля) по топливному демпферу. Это механизм регулирования цен на топливо внутри страны. Его сохранение выгодно нефтяным компаниям.
🛢 Нефть остаётся дорогой. Баррель марки Urals в августе стоил в среднем $74, а в рублях цена около исторических максимумов. Это хорошо для показателей Сургутнефтегаза.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
📉 Индекс Мосбиржи во вторник немного отступил. Инвесторы распродавали акции металлургов, несмотря на ослабление рубля. Ещё участников рынка могло насторожить заявление ЦБ: регулятор не исключает повышения ставки 15 сентября из-за рисков роста инфляции.
🛢 Нефтяные котировки превысили $90 за баррель. Цены подтолкнуло вверх решение России и Саудовской Аравии продлить до конца года добровольное сокращение экспорта на 300 тыс. и 1 млн баррелей в сутки соответственно. При текущих ценах на нефть и стабильном ослаблении рубля акции экспортёров и особенно нефтяники могут быть популярны у инвесторов.
📊 Несмотря на дорожающую нефть, рубль сегодня утром снова начал падать: курс доллара превышал 98 руб. ЦБ отреагировал заявлением, что увеличит продажу валюты в 10 раз: с 14 по 22 сентября будет продавать валюту на 21,4 млрд руб. ежедневно вместо 2,3 млрд руб. Регулятор решил ускорить зеркалирование сделок с деньгами ФНБ, чтобы поддержать рубль. И это удалось: рубль отыграл часть потерь, и на 10:45 мск доллар торгуется возле отметки 97,7 руб.
🤔 Участники рынка задавались вопросом, не влияет ли на курс готовящийся байбэк Лукойла. Но Минфин вчера отверг это предположение.
🇺🇸 В США прошли распродажи в большинстве секторов, кроме ИТ и энергетики. Инвесторов насторожил стремительный рост цен на нефть, а значит, и на топливо в стране — это большая составляющая расходов граждан США. Сегодня на ход торгов могут повлиять данные о деловой активности в сфере услуг.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Инвесторов в России становится всё больше, их уже почти 26 млн человек. Вот что о них рассказал ЦБ. Похоже на вас? 😉
Размер портфеля 💼
Портфель частного инвестора в среднем стоит 241 тыс. руб., он подрос на 16 тыс. руб за II квартал. Но эти цифры лукавые, ведь у 22% клиентов брокеров в портфеле меньше 10 тыс. руб, а у 66% на брокерских счетах пусто 🤷 Если не считать таких инвесторов, то средний размер портфеля остальных — 1,8 млн руб. (рост за квартал на 0,4 млн руб). 🌱
Популярные активы 📃
На российские акции и облигации приходится 30 и 31% активов частных инвесторов соответственно. По мнению ЦБ, граждане выбирают акции как защитный актив, когда рубль падает, а инфляционные ожидания растут ☂️ Но закрытие корпоративной отчётности сдерживает активность частных инвесторов на рынке акций 💎
Квалификация 🤵♂️
Сейчас квалифицированных инвесторов уже 617 тыс. человек. За год их число выросло на 39%, но их доля среди частных инвесторов по прежнему очень мала — всего 1,8%. Зато у них самые большие портфели: квалифицированные инвесторы владеют 73% от всей суммы активов физических лиц (а кварталом ранее — 69%) 🤑
А что в итоге?
За квартал частные инвесторы принесли на фондовый рынок дополнительные 238 млрд руб. (это после вычета денег, которые за это же время забрали). Всё дело в том, что реальные доходы людей начали расти, рубль снижался, а крупные компании привлекали инвесторов хорошими дивидендами 💸
В итоге на нашем фондовом рынке уже 8 трлн руб. частных инвестиций!
@alfa_investments
🔼 Индекс Мосбиржи начал неделю с роста. Рынок тянул вверх Газпром (+1,6%) на новостях о проекте газового хаба в Турции. А котировки Русагро подскочили на 9,8% на фоне обсуждения возможности зерновой сделки. Хорошо прибавили электроэнергетики — ФСК-Россети (+6,23%) и РусГидро (+3,83%), подорожали и бумаги Норникеля без особых новостей. Инвесторы продолжают покупать акции Транснефти (+2,28%): их вдохновили планы компании провести дробление акций в 100 раз.
🛢 Рынок поддерживают ослабление рубля и высокие цены на нефть. Это добавляет привлекательности акциям нефтяников. Сегодня на ход торгов в секторе могут повлиять данные Минфина о размере нефтегазовых доходов в августе.
🗽 В США вчера отмечали День труда, и торги на бирже не проходили. Сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 теряют 0,18%.
🇨🇳 Торги на Шанхайской бирже сегодня тоже в минусе. Инвесторов огорчила макростатистика: августовский индекс деловой активности оказался слабее, чем ожидали аналитики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Вал отчётов схлынул, и есть время присмотреться к компаниям подробнее 🧐
Растущая цена на нефть хорошо сказывается на доходах российских нефтяников, констатируют аналитики А-Клуба. Они изучили финансовую отчётность компаний за первое полугодие. Вот основные выводы 👇
🔴 Лукойл стал главной звездой российского рынка. EBITDA (871 млрд руб.) и чистая прибыль (565 млрд руб.) выше, чем в 2021 году. Самый интересный факт отчёта — 1 трлн руб. на балансе. Аналитики считают, что этого хватит и на выкуп акций у иностранцев (эффективные расходы около 388 млрд руб.), и на дивиденды с доходностью около 16%.
💛 Роснефть нарастила прибыль на 45%, до 652 млрд руб., несмотря на падение выручки (сравнения здесь и дальше — год к году). Это позволяет рассчитывать на дивиденды по итогам полугодия в размере 30,8 руб. на акцию (доходность — 5,5%). Ещё плюс — Роснефть увеличила добычу газа, а это более маржинальное направление. По мнению аналитиков, эти акции — одни из самых интересных в секторе наравне с Лукойлом.
🔵 А вот показатели Газпром нефти упали: выручка = 1,55 трлн руб., –14,6%, и EBITDA = 546 млрд руб. –23,9%. Чистая прибыль осталась на уровне 2021 года. Дивиденды стоит ждать только по итогам года. Прогноз аналитиков — от 70 руб. на акцию (10,7% доходности).
🟢 Выручка Татнефти снизилась, но всё равно оказались лучше ожиданий (624 млрд руб., –21,1%). На купленный шинный бизнес Nokian Tyres уже приходится 1% доходов. Совета директоров уже рекомендовал дивиденды за полугодие — 27,54 руб. на акцию. А годовую выплату аналитики ждут на уровне 65 руб. на акцию (доходность — 11%).
📑 Транснефть приятно удивила аналитиков. EBITDA = 292,7 млрд руб. при рентабельности 46,8%, прибыль = 233,1 млрд руб. + 45,3%. Аналитики ждут хороших дивидендов по итогам года: 21–25 тыс. руб. на акцию (доходность 15–18%). Ещё Транснефть собирается провести дробление акций: одна бумага превратится в 100, и каждая станет в 100 раз доступнее по цене. Эта новость обрадовала инвесторов: бумаги подорожали на 3,84%.
@alfa_investments
🌿 Российский рынок акций в пятницу закрыл шестую подряд сессию в плюсе. И даже заявление главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной о низкой вероятности снижения ставки на ближайших заседаниях не слишком напугало инвесторов.
➗ В лидерах роста — акции Транснефти (+3,84%). Участники рынка обрадовались планам компании провести дробление бумаг в 100 раз. Это сделает акции доступнее для инвесторов с небольшими портфелями. А вот акции металлургов инвесторы продавали, фиксируя прибыль после нескольких дней роста.
🛢 Нефтяные котировки продолжили расти: инвесторы ждут улучшения спроса. В США выросла безработица, а значит, возможно ослабление политики ФРС. А в Китае улучшается статистика по деловой активности, и можно ждать роста потребления сырья.
🇺🇸 В США торги прошли позитивно. Инвесторов вдохновила макростатистика: возвращение безработицы к уровням весны 2022 года даёт больше шансов на устойчивое ослабление инфляции, которого ждут в ФРС. Но распродажи акций NVIDIA и Tesla сдержали рост рынка.
🐲 На Шанхайской бирже рынок акций сегодня прибавляет 1,2%. Вероятно, инвесторов подбодрили новые меры стимулирования экономики: снижение первоначального взноса и ставок по ипотеке.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments