118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Объявляем рыбный день! Сегодня в меню — три причины для роста котировок Инарктики, крупнейшего в России производителя лосося 🐟
Компания выращивает атлантического лосося и морскую форель в Баренцевом море и в озёрах Карелии и занимает 22% российского рынка. Акции подорожали на 28% с начала года и несколько месяцев были в топ-10 любимчиков наших клиентов 💙 По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, у Инарктики ещё есть факторы роста. Вот они 👇
1️⃣ Западные конкуренты уходят
Россия в ответ на западные ограничения запретила ввозить готовую продукцию из рыбы и морепродуктов из недружественных стран ❌ Это освободит ниши рынка для российских производителей, у которых достаточно мощностей. Реакция акций Инарктики: +13% за два дня 🔼
2️⃣ Котировки поддержит байбэк
Инарктика объявила выкуп своих акций на сумму до 1 млрд руб. Это много: обычно дневной оборот торгов акциями Инарктики не превышает 100 млн руб. и лишь 25–26 июля, когда акции быстро росли, инвесторы наторговали на 1,5 млрд руб. 👀
3️⃣ Инвесторы ждут раскрытия информации
Инарктика полтора года не публикует финансовые результаты по международным стандартам. До этого они были воодушевляющими: по итогам 9 месяцев 2021 года выручка выросла на 73% год к году, а скорректированная EBITDA — на 52%. Если компания снова начнёт делиться данными, это может поддержать котировки 💎
⚠️ Есть и риски. Слабое место Инарктики — зависимость от Европы в поставках икры и кормов 😬 Мальковые заводы в Норвегии пришлось продать, но Инарктика купила другие в Калужской области и рыбоводный завод в Нижегородской области. А вот поставщиков корма приходится искать в других странах. Временно вырастут расходы, что скажется на прибыли. Но в планах — строительство заводов по производству кормов и переработке рыбы 🐠
@alfa_investments
Июль оказался лучшим месяцем для российских акций с октября прошлого года (+9,87%). Ни один из секторов не ушёл в минус, а шесть из 10 отраслей обогнали рынок. Поменялись местами два лидера июня — потребительский сектор и транспорт. А телекомы по-прежнему чувствовали себя хуже рынка 🤷
Золото взял потребительский рынок 🏆
X5 Group вывел сектор в лидеры своим ошеломительным ростом на 40%. Котировки подтолкнули наверх хорошие результаты ретейлера 🛒 А ещё — решение государства упростить смену юрисдикции зарегистрированных за рубежом компаний. Это очень актуально для X5 Group: инвесторы надеются на дивиденды 🤞
Вероятно, по той же причине подскочила цена расписок Европейского медицинского центра (+34% за месяц) 👨⚕️ В основном бумаги дорожали 31 июля, когда компания объявила, что планирует сменить «прописку». Акционеры рассмотрят этот вопрос 31 августа.
Серебро — у транспорта 🥈
Вдохновили инвесторов и перспективы «переезда» Глобалтранса с Кипра в ОАЭ. Его расписки в июле подорожали на 42%. Сильно подскочили котировки ДВМП (+33%). Возможно, из-за роста товарооборота Китая и России: 40,6% год к году в первом полугодии. ДВМП активно участвует в улучшении торговых отношений с Китаем 🇨🇳
Бронза досталась металлургам и добывающим компаниям 🥉
Здесь лучше рынка себя чувствовали Алроса (+21,6%), НЛМК (+22,4%) и Северсталь (+16,5%). Металлурги начали хорошо прибавлять с самого начала месяца, ведь это один из секторов, которые выиграли от падения рубля. А ещё инвесторы ждали, что после нового постановления правительства компании начнут делиться финансовыми показателями 💎
Телекомы снова внизу списка 😐
Инвесторы потеряли интерес к акциям МТС после последней выплаты дивидендов. Но отрасль закончила месяц в плюсе благодаря акциям Ростелекома (+3%) 📱 У этих компаний большой вес в отраслевом индексе, поэтому они влияют на общий результат. И пока у ключевых игроков нет определённости в дивидендной политике — у сектора не видно причин для сильного роста, считают аналитики Альфа-Инвестиций 🅰️
@alfa_investments
Игнорировать подорожание нефти уже нельзя. И не нужно!
У аналитиков сервиса Идеи наших гуру – новый торговый план. По их мнению, на акциях Роснефти можно заработать до 6,4% за несколько недель. Вот почему 👇
🛢 Рублёвые цены на нефть близки к рекордным за последние полтора года. Это хорошо для всего нефтегазового сектора. А Роснефть — крупнейшая компания отрасли в России (больше 30% рынка).
🛢 Если Роснефть сохранит высокие темпы добычи при дорожающей нефти, это увеличит её выручку. Российские нефтяники не снижают бурение, констатирует Bloomberg: в первом полугодии рост составил 8,6% к уровню прошлого года.
🛢 Нефтяникам выгодно уменьшение скидки на российскую нефть. В июле дисконт марки Urals по отношению к Brent составил около 19,6% — впервые с весны 2022 года. Это увеличит доходы Роснефти.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
Российская нефть Urals за последние пять недель подорожала почти на 29%, а Brent — на 13% 🛢
По оценке Коммерсанта, в конце прошлой недели разница в цене между Urals и Brent снизилась до $14,88 за баррель, минимального значения с 9 марта 2022 года 📊
Цены растут в ожидании увеличения спроса со стороны Китая, который объявил меры по стимулированию экономики: сначала автомобильной промышленности и электроники, а затем сектора недвижимости 🇨🇳 А предложение нефти на рынке снизилось: действует соглашение ОПЕК+ о сокращении добычи, а Саудовская Аравия в июле дополнительно сократила добычу на 1 млн баррелей в сутки 🔻
Но курс рубля к доллару на дорожающей нефти не вырос. Одна из причин — курс реагирует на изменения нефтяных котировок с задержкой. Ещё одна — расчёты за экспорт всё больше переходят на рубли и дружественные валюты 👌
Нефтяные котировки поддерживают российский рынок акций. Но не все нефтяники отреагировали на подорожавшую нефть. С начала июля хорошо прибавили бумаги Лукойла (+17%) и привилегированные акции Сургутнефтегаза (+12%). Скорее всего, инвесторы уверены в хороших дивидендах от этих компаний ⛽ А вот Газпром нефть (+9%), Татнефть (+3,2%) и Роснефть (+5%) пока отстают не только от конкурентов, но и от индекса Мосбиржи, который с начала июля прибавил 10% 🔼
🅰️ Инвесторы будут оценивать их отчётность за III квартал и второе полугодие. И если эти компании хорошо заработают на слабом рубле и повышенных нефтяных ценах, это позитивно скажется на котировках. От Газпром нефти и Роснефти всё ещё можно ждать двузначной дивидендной доходности по итогам 2023 года, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
@alfa_investments
Обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 4,2% и обновили максимум с февраля 2022 года. На 14:50 мск рост замедлился до 3,8%. Привилегированные акции прибавляют 3,6% 💪
Инвесторы покупают бумаги банка в преддверии публикации финансового отчёта по международным стандартам за II квартал. Он выйдет в четверг, 3 августа. А вот какие показатели прогнозируют аналитики Альфа-Банка 👇
🅰️ Чистая прибыль = 377 млрд руб. (+6%, сравнения здесь и дальше — с I кварталом). Здесь наши эксперты исходят из того, что кредиты гражданам вырастут на 7,3%, компаниям – на 6,7%. Чистый процентный доход прибавит 5% до 589 млрд руб., а чистая процентная маржа останется на хорошем уровне I квартала (5,56%).
По мнению наших аналитиков, публикация цифр сильно не повлияет на котировки банка 📊 Особенно с учётом того, что Сбербанк уже отчитался за первое полугодие по российским стандартам. Там всё хорошо, но инвесторы отчёт проигнорировали. Основное внимание аналитиков будет сосредоточено на конференц-звонке с менеджментом (в 11:00 мск в четверг). Всё самое интересное обязательно расскажем! 👀
@alfa_investments
🌿 Индекс Мосбиржи завершил пятницу выше 3000 пунктов. В лидерах — нефтяники, особенно хорошо прибавил Лукойл (+4,3%). Подорожали расписки X5 Group (+4,31), VK (+3,44%) и Globaltrans (+7,27%) — вероятно, инвесторы надеются, что эти компании скоро сменят юрисдикцию и начнут платить дивиденды.
🛢 Российский рынок поддержало сочетание дорожающей нефти и ослабевшего рубля. Нефтяные котировки уже на уровне $85 за баррель — спрос может оказаться выше, чем инвесторы думали раньше. А курс доллара подскочил выше 91 рубля. Возможно, дело в окончании налогового периода, когда экспортёры продают валюту для уплаты налогов, и это поддерживает рубль. Министр финансов Антон Силуанов объяснил падение рубля прежде всего торговым балансом.
📄 Сегодня инвесторы ждут публикации доклада ЦБ о денежно-кредитной политике, в котором регулятор подробнее расскажет о перспективах инфляции и изменения ключевой ставки.
📆 У охотников за дивидендами появился дополнительный день для покупки акции под выплаты. С сегодняшнего дня торги акциями Мосбирже идут в режиме Т+1. Это значит, что расчёты по сделке проходят на следующий торговый день, а не через два рабочих дня, как раньше.
🗽 В США пятничные торги закончились позитивно после выхода данных по инфляции. Ценовой индекс расходов на личное потребление вырос немного меньше ожиданий. Инвесторы всё больше верят, что ФРС скоро завершит цикл роста ставки. И поэтому покупали акции бигтехов — этот сектор чувствителен к ставкам.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Лента опубликовала операционные и финансовые результаты по международным стандартам за II квартал
Дела у ретейлера по-прежнему хуже, чем у конкурентов ☹️ Но по сравнению с I кварталом есть улучшения. Вот основные показатели с комментариями аналитиков Альфа-Банка (все сравнения — со II кварталом 2023 года) ⬇️
Выручка = 132,5 млрд руб (+1,9%) против падения на 5,8% в I квартале. Средний чек не изменился, но зато вырос трафик в гипермаркетах. Магазины малых форматов пока не очень успешны: сопоставимые продажи упали на 9%. В этом сегменте высокая конкуренция, и для получения осязаемых результатов нужно время 🗓
EBITDA = 6 млрд руб. (–29%), а её маржа составила 4,5%. Всё из-за того, что Лента стала продавать больше низкомаржинальных товаров и распродавать запасы. Снижение маржи ретейлер частично компенсировал экономией, в основном на персонале. В итоге Лента смогла выйти на чистую прибыль 100 млн руб. против убытка 2,5 млрд руб. в I квартале 👍
Но дивиденды пока маловероятны: у компании высокая долговая нагрузка (2,3х чистый долг / EBITDA) и ей нужны большие капитальные вложения 💰
🅰️ Поэтому аналитики по-прежнему смотрят на акции Ленты с осторожностью. В продуктовом ретейле более интересны бумаги Х5 Group.
@alfa_investments
Чем юань лучше доллара, и какими ещё инструментами в китайской валюте можно пополнить портфель?
Отвечают аналитики Альфа-Инвестиций 👇
🐲 Начнём с того, что юань можно смело рассматривать как альтернативу доллару для защиты от ослабления рубля. Ведь ЦБ Китая жёстко регулирует курс юаня к американской валюте. С начала года юань подорожал по отношению к рублю на 24,6% — почти как доллар (+29%).
💼 При этом, в отличие от доллара, у юаня нет инфраструктурных рисков, его легко купить и продать на бирже.
📊 Курс юаня меньше «скачет». В начале года, когда доллар слабел, юань чувствовал себя устойчивее. А летом его рост отставал от доллара, когда курс американской валюты подскочил по отношению к рублю. Более стабильный курс = меньше рисков.
🇨🇳 Спрос на юань будет расти по мере того, как российская экономика разворачивается на Восток, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Товарооборот Китая с Россией за I полугодие вырос на 40,6% в годовом выражении, до $114,5 млрд. При этом доля расчётов в юанях в июне составила 42%.
Что есть на рынке?
На бирже можно купить собственно юани — это классический способ защиты от валютных рисков. Ещё можно оформить банковский вклад в китайской валюте. Но это подходит только самым консервативным инвесторам, потому что ставки по таким вкладам обычно не больше 4% 🤷
Доходность повыше — у облигаций. Сейчас на Мосбирже обращаются уже 44 выпуска юаневых бумаг от 14 компаний, включая таких гигантов, как Сбербанк и Роснефть. Наши аналитики отобрали выпуски с самым привлекательным соотношением надёжности и доходности к погашению. Держите 👇
Segezha Group, 003P-01R: 2 года 2 месяца, 6,28%
Полюс, ПБО-02: 3 года 9 месяцев, 5,35%
Русал, БО-06: 1 год, 6,28%
Альфа-Банк, 002P-20: 1 год 5 месяцев, 4,8%
#чтокупить
@alfa_investments
VK займётся аудиокнигами и заменит Tinder. Почему бы на этом не заработать? 💙
Торговым планом поделились аналитики сервиса Идеи наших гуру. По их мнению, бумаги VK могут подорожать на 4,9% за несколько недель 🤩
🎧 VK продолжает экспансию: хочет к 2024 году занять 5–10% рынка аудиокниг и запустить приложение VK знакомства, чтобы заменить ушедший Tinder. Это даст хороший плюс к выручке.
💸 У VK есть господдержка: правительство даст 1 млрд руб. на разработку мессенджера для госслужащих на базе VK Teams
🖥 ИТ-компания будет сотрудничать с X5 Group в области больших данных и предиктивной аналитики — с помощью сервиса VK Predict. Это улучшит финансовые показатели обеих компаний.
📄 Недавно Госдума приняла закон, который облегчит жизнь владельцам российских компаний, зарегистрированных за рубежом. Это как раз про VK. А значит, инвесторы могут надеяться на дивиденды.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
Инвесторы обрадовались новостям от ВТБ. Банк отчитался о рекордной прибыли за первое полугодие по международным стандартам — 289,8 млрд руб. На 13:04 мск акции дорожают на 4,2% 👆
За II квартал ВТБ получил 143 млрд руб. чистой прибыли — почти на уровне I квартала. Но это благодаря разовым факторам, в том числе валютной переоценке. (А в июне на ослаблении рубля хорошо заработал весь банковский сектор). Без учёта разовых факторов квартальная прибыль ВТБ была бы на 35–40% меньше, говорят аналитики Альфа-Банка 🤷
Процентная маржа во II квартале тоже подросла и составила 3,3%. Это хороший результат, но он всё ещё намного ниже уровней 2020–21 годов. Повышение ключевой ставки может давить на маржу в следующие кварталы, ожидают наши эксперты 📊
По итогам года банк рассчитывает заработать 400 млрд руб. чистой прибыли. Но с учётом итогов полугодия эта цифра может быть даже выше, считают аналитики Альфа-Банка 🅰️ Но по их мнению, дивидендов по итогам 2023 года всё равно не будет. ВТБ ещё нужно оправиться от убытков 2022 года, и он пока будет сосредоточен на пополнении капитала 💰
@alfa_investments
📉 В среду индекс Мосбиржи немного просел. Инвесторы продавали акции ретейлеров. X5 Group потеряла 1,44%, а Магнит — 1,27%, после объявления итогов сбора заявок на байбэк. Он выкупит 21,5% акций у иностранцев, хотя был готов купить 30%. Хорошо себя чувствовали бумаги Новатэка (+1,52%): он опубликовал финансовые показатели впервые полтора года. Котировки Globaltrans подскочили на 6,89%. Перевозчик 16 августа собирает акционеров, чтобы рассмотреть вопрос перерегистрации компании с Кипра в ОАЭ.
👛 Возможно, инвесторы решили зафиксировать прибыль из-за новых данных по инфляции. Она продолжает ускоряться. С 18 по 24 июля темпы роста потребительских цен достигли 0,23% после 0,13–0,18% в предыдущие две недели.
🔎 Сегодня участники рынка ждут публикации результатов Яндекса за II квартал. Ещё свои отчёты по российским стандартам представят РусГидро и Юнипро.
🗽 Американский рынок утянули вниз акции Microsoft: они провалились на основной сессии торгов после публикации квартального отчёта. А вот решение ФРС поднять ставку на 25 б. п. было ожидаемым. Комментарии главы американского регулятора Джерома Пауэлла не добавили инвесторам определённости. Федрезерв больше не ожидает рецессии в стране, но сигнала о продолжении роста ставки не дал. Теперь инвесторы будут ждать макростатистику: сегодня выйдут данные по рынку труда, а завтра — по потребительской инфляции за июнь.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Новатэк впервые за полтора года раскрыл финансовые результаты. Но это лишь ключевые показатели за первое полугодие 2023 года, а не полная отчётность по международным стандартам. Изучаем цифры с аналитиками Альфа-Инвестиций 🤓
По их мнению, показатели говорят о хорошей устойчивости бизнеса 🏄♂️ Ведь в первом полугодии была «экстремальная волатильность» цен на углеводороды, указывает Новатэк в отчёте. Правда, сравнивать цифры мы можем только с первым полугодием докризисного 2021 года 👇
Выручка и EBITDA за два года прибавили 26,3% и 35,4% соответственно, и достигли 643 млрд руб. и 415,8 млрд руб. Возможно, рост связан в том числе с ослаблением рубля. Новатэк — одна из тех компаний, которые могут от этого выиграть 💰
А вот чистая прибыль (до корректировок) потеряла 5,3% и составила 155,64 млрд рублей. Однако тут не в полной мере учтено влияние слабого рубля на результаты совместных предприятий 🏭
А что с дивидендами?
Пока неясно. Выплаты акционерам Новатэк рассчитывает на основе скорректированной на курсовые разницы чистой прибыли, которую он не раскрыл. Но благодаря слабому рублю этот показатель может оказаться выше нескорректированной прибыли, считают наши аналитики 🤞
По их оценкам, Новатэк сможет заплатить акционерам за первое полугодие 2023 года порядка 30–33 руб. на акцию (доходность к текущим котировкам — 2–2,2%) 💸 Это меньше, чем промежуточные дивиденды прошлого года — 45 руб. на акцию. Но и котировки, и доходность могут также вырасти, если Новатэк, например, решит увеличить долю чистой прибыли, направляемую на дивиденды (сейчас 50%) 🤔
Кстати, после публикации финансовых показателей акции Новатэка подорожали на 2,2% 👆
@alfa_investments
Ozon расширяет географию и сеть пунктов выдачи 🚛
А инвесторы могут заработать на Ozon. Торговым планом поделились аналитики сервиса Идеи наших гуру. Вот аргументы 👇
🌱 Ozon — крупнейшая в стране платформа электронной коммерции и самая популярная франшиза. За прошлый год рынок франчайзинга +19%, а к сети доставки Ozon добавился 11 601 партнёрский пункт выдачи.
🌱 Госдума приняла закон, облегчающий редомициляцию таких компаний, как Ozon. Если компания станет российской, риски по её бумагам снизятся.
🌱 Ozon выходит на новые рынки: открыл представительство в Ереване и создаёт свою сеть доставки в Армении. Это поможет закрепиться на перспективном рынке и позитивно скажется на финансовых показателях.
🌱 В I квартале результаты Ozon были хорошими. Компания ждёт по итогам года +70% по GMV (совокупная стоимость проданных товаров) и надеется в перспективе занять 30–40% рынка онлайн-торговли.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
Российские банки хорошо заработали в июне. Разбираемся, как это влияет на дивиденды Сбербанка 💚
В июне банки получили 314 млрд рублей чистой прибыли: +15% к результату мая, сообщил ЦБ. Но бОльшую часть доходов принёс не сам банковский бизнес 👇
📍 Около половины (153 млрд руб.) дала валютная переоценка: рубль за июнь ослаб на 7%. Но, по оценке аналитиков Альфа-Инвестиций, для крупнейшего банка это не сыграло большой роли: валютных активов у Сбербанка сравнительно немного.
📍 Ещё 63 млрд руб. банки получили в виде доходов от ценных бумаг и дивидендов от «дочек».
Без учёта этих факторов основная прибыль снизилась вдвое по сравнению с маем — до 125 млрд руб. Это было ожидаемо: в июне банки отчисляли деньги в резервы по кредитам юрлицам и другим активам 💸
Но и с кредитами и депозитами дела у банков тоже неплохо (сравнения — с предыдущим месяцем) 👇
🔺 Ипотека в июне +2,5% — максимальный темп с начала года. Причём благодаря рыночной ипотеке, и в меньшей степени — льготной. Дело в том, что вторичное жильё дорожает медленнее, чем новостройки. Потребкредиты +1,6%, но этот сегмент может замедлиться, так как с 1 июля ЦБ ужесточил выдачу высокорисковых кредитов. Кредитов компаниям банки тоже стали давать больше: +1,3% против +0,5% в мае.
🔺 Граждане стали держать в банках больше денег (+2,1%). А вот объём средств компаний в банках –1%. Всё из-за выплат налогов и снижения нефтегазовых доходов.
Что в итоге?
Всего за первое полугодие 2023 года банки заработали 1,7 трлн руб. Теперь ЦБ ждёт, что годовая прибыль сектора может побить рекорд докризисного 2021 года — 2,4 трлн руб. Главный вклад в результат рынка вносит, конечно, Сбербанк. За полгода он заработал по российским стандартам 727,8 млрд руб. А отчёта по международным стандартам инвесторы ждут 3 августа. Но уже понятно, что банк идёт к цели по годовой прибыли 1,4 трлн руб. 💪
Если у Сбербанка всё получится, то он может выплатить акционерам около 32 руб. на акцию. Это 13% доходности к текущим котировкам 🔥
@alfa_investments
🌱 Индекс Мосбиржи начал неделю с роста. Инвесторы покупали акции Яндекса, Магнита, X5 Group и Ozon. Неплохо себя чувствовали металлурги. Северсталь и Норникель прибавили 0,93% и 0,27% соответственно — после того, как опубликовали операционные результаты за II квартал.
⛽ Нефтяные цены бьют рекорды с весны этого года. Возможно, это из-за нового прогноза Goldman Sachs. Банк ждёт «необыкновенно высокого» спроса в III квартале и цену в $86 за баррель к концу года.
✨ Сегодня последний день, когда акции Полиметалла можно купить или продать на бирже перед перерывом в торгах. Они возобновятся, когда золотодобытчик завершит перерегистрацию с острова Джерси в Казахстан. Компания обещает сделать это до 7 августа. Ещё важное событие сегодня — Positive Technologies опубликует финансовые результаты за II квартал по международным стандартам.
🇺🇸 На торгах США инвесторы снова покупали акции бигтехов и банков. Хотя аналитики ждут, что ФРС завтра поднимет ставку на 25 б. п. и не будет снижать её как минимум до конца года. Учитывая то, что рост экономики США слабеет, вряд ли рынок акций будет расти устойчиво, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
🇨🇳 Индекс Шанхайской биржи сегодня утром растёт на 2%, а Гонконгской — на 4%. Инвесторы ждут новых экономических стимулов от государства. Правительство поддержит проблемный сектор недвижимости, хочет увеличить потребление и урегулировать долги местных властей.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Рубль снова падает. Сегодня курс доллара превысил 93 рубля, хотя до этого довольно долго держался у отметок 90–91 рубль. Евро — дороже 102 рублей. Что дальше? 👀
Вероятно, откат рубля всё ещё связан с завершением налогового периода, считают аналитики Альфа-Инвестиций. В конце месяца экспортёры продают валютную выручку, чтобы заплатить налоги, и это поддерживает курс рубля. А когда этот период заканчивается (обычно 28 числа каждого месяца), рубль традиционно слабеет 📉
Не исключено, что сейчас спекулянты играют против рубля в ожидании завтрашнего объявления Минфина о нефтегазовых доходах и покупке/продаже иностранной валюты. На рынке есть ожидания, что объём продажи юаней в августе может снизиться, а то и начнутся покупки 💱
Но на пользу рублю работает дорожающая нефть: котировки Brent уже выше $85 🛢 По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, пока не стоит ждать падения курса до 95 руб. за доллар. Их прогноз: если нефтяные котировки продолжат расти, за август — сентябрь курс укрепится до 88–90 рублей за доллар 📊
UPD: в 17:19 мск курс доллара превысил 94 рубля. К 17:35 доллар торгуется возле этой отметки.
@alfa_investments
🔺 Российский рынок во вторник снова вырос благодаря экспортёрам. Лукойл прибавил 1,18%, Роснефть — 1,56%. Вероятно, инвесторы ждут от них высоких дивидендов из-за сокращения скидки на российскую нефть. Акции Норникеля подорожали на 1,72% в преддверии сегодняшней публикации финансовых результатов за полугодие.
🌱 Ещё сегодня могут подрасти котировки Сбербанка, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Завтра инвесторы ждут отчёта по международным стандартам за I квартал, и он обещает быть позитивным.
🤔 За последний месяц индекс Мосбиржи хорошо прибавил (+9,87%). И наши аналитики пока не видят причин для сильной просадки. Рынок может немного скорректироваться, но затем инвесторы будут выкупать подешевевшие акции.
🗽 В США торги закрылись в небольшом минусе. Данные о деловой активности в промышленности оказались ниже прогнозов. Инвесторы решили зафиксировать прибыль после роста рынка почти на 20% с начала года. А вчера появилась ещё одна причина для пессимизма. Рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг США на одну ступень. Агентство ждёт, что состояние бюджета страны ухудшится в течение следующих трёх лет.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Главные прогнозы ЦБ для российской экономики 🔎
Выбрали самое важное для инвесторов из ежеквартального доклада о денежно-кредитной политике 👇
📌 ЦБ улучшил прогноз по росту российского ВВП в 2023 году — до 1,5–2,5% вместо 0,5–2%. Большая часть отраслей вернулись в докризисное состояние (кроме нефтегазового сектора, где действуют самые жёсткие ограничения). Мощности предприятий загружены почти максимально, а потребительский спрос растёт быстрее ожиданий. Можно считать, что восстановление от кризиса закончилось. А значит, дальше рост экономики будет более умеренным.
📌 Ожидания ЦБ по экспорту сократились: теперь он ждёт в 2023 году его падения от –7 до –4%. Всё из-за более низких экспортных цен на газ и другие товары. По импорту прогноз повышен: +13,5–16,5% в 2023 году — с учётом быстрого роста в первом полугодии. Снижение экспорта и рост импорта в мае — июле было главной причиной ослабления рубля.
📌 А вот прогнозы инфляции повысились: диапазон на 2023 год — 5–6,5% (против 4,5–6,5%). В июне с поправкой на сезонность месячный прирост цен составил 0,52%, что в годовом выражении соответствует 6,4%. Спрос растёт, а предложение не будет за ним поспевать — мощности уже загружены. Это грозит дальнейшим ростом цен. Плюс — на ценах пока не полностью отразилось падение рубля. Последствия этого ещё впереди.
📌 Поэтому регулятору придётся повышать ключевую ставку. Прогноз по средней ставке на 2023 год повышен до 7,9–8,3% с 7,3–8,2%, а на 2024 год — до 8,5–9,5% с 6,5–7,5%.
@alfa_investments
🌱 Последний день июля стал лучшим за месяц на российском рынке акций. Всё благодаря Сбербанку. Его котировки взлетели на 7,3%: вероятно, инвесторы ждут хороших финансовых показателей по международным стандартам за II квартал. Банк опубликует отчёт 3 августа. Ещё инвесторы покупали акции Норникеля (+2,9%) тоже в преддверии завтрашнего отчёта за первое полугодие. Спросом вчера пользовались и акции электроэнергетиков, в особенности ФСК-Россети (+11%). На прошлой неделе несколько «дочек» компании отчитались о росте прибыли.
⛽️ Нефтяники чувствовали себя хуже рынка, несмотря на подорожавшую нефть. Возможно, инвесторов не впечатлил отчёт Лукойла (+0,71%) по российским стандартам: чистая прибыль за полугодие упала на 11%, а выручка — на 28%. Но этот отчёт не позволяет оценить перспективы дивидендов. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, Лукойл всё равно может порадовать акционеров.
🇺🇸 Американский рынок акций немного прибавил. Инвесторы покупали бумаги энергетиков и бигтехов. Citi улучшил свой прогноз по индексу S&P 500: аналитики ждут роста прибыли компаний. Сегодня на ход торгов могут повлиять данные о деловой активности в промышленном секторе от Института управления поставками.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
А мы снова про еду! Аналитики Альфа-Банка оценили, сколько ещё могут дорожать бумаги X5 Group и Магнита 🛒
С начала года их цена уже выросла на 41 и 33% соответственно — на уровне индекса Мосбиржи (+41,8%). В целом у продуктового ретейла дела неплохо 👌 Компании борются за долю рынка, увеличивая торговые площади и трафик 🌱 Им поможет ускорение продовольственной инфляции. По прогнозам наших экономистов, в годовом выражении к концу 2023 года она достигнет 3,1% против –0,2% во II квартале 🥖 Вместе с ростом реальных доходов населения это будет поддерживать сопоставимые продажи и маржу. По мнению наших экспертов, у X5 Group главный рост впереди, а в будущем Магнита много неизвестных 👇
А подробнее?
X5 Group выигрывает от недавно принятого закона, которые облегчает перерегистрацию иностранных холдингов в Россию. Похоже, инвесторы верят, что компания им воспользуется и сможет платить дивиденды: последние дни расписки ретейлера пользуются спросом 💼 Если всё сложится, то эти бумаги могут принести дивидендную доходность около 14% по итогам 2023 года. К тому же у X5 Group быстро растут продажи. По мнению экспертов, бумаги могут подорожать до 2750 руб. в течение года (+29%) 🛍
А акции Магнита с момента объявления выкупа акций у нерезидентов уже прибавили 29%. В итоге ретейлер получил заявки на выкуп 21,5% акций, хотя был готов выкупить почти 30%. Если Магнит всё-таки начнёт платить дивиденды, то доходность бумаг может превысить 17% ❤️
❓ Но пока неясно — собирается ли он вообще это делать в 2023 году и появится ли такая техническая возможность после завершения байбэка 🤔 Ещё непонятно, будет ли Магнит аннулировать выкупленные акции 📃 И остаётся неопределённость с вопросами корпоративного управления 🤵 Если ретейлер не решит их до середины сентября, то его могут исключить из индекса Мосбиржи. Пока ясности по этим пунктам нет, потенциал роста акций Магнита ограничен. По мнению наших аналитиков, бумаги могут прибавить в течение года 7,7%.
@alfa_investments
Акции McDonald's выросли за день на 2% — всё из-за хорошего отчёта за II квартал 🍟
Сегодня суббота, поэтому не будем утомлять вас цифрами и ебитдой. Просто скажем, что у McDonald's всё в порядке: показатели бизнеса растут, причём намного лучше ожиданий аналитиков. Всё-таки это была гениальная идея — создать сеть ресторанов, где заказ надо ждать полминуты, а не полчаса 🍔
Именно об этом, но не только — фильм 2016 года «Основатель». Да, в единственном числе, хотя у истоков бизнес-империи стояли два брата (понятно с какой фамилией) и их маленькое кафе. Но главный герой — продавец миксеров для молочных коктейлей, который до 52 лет был даже не очень удачливым коммерсантом. Он поверил, что McDonald's — это «новая американская церковь» 〽️ Фильм основан на реальных событиях, поэтому из него вы узнаете, откуда взялась знаменитая буква М и что стало с братьями Макдональд (тут обойдёмся без спойлеров) 🤐
На такое кино не жалко потратить два часа. Хорошо идёт под «Вкусно и точка» 🍔
#планнавыходные
@alfa_investments
Сегодня днём индекс Мосбиржи добрался до психологически важной отметки 3000 пунктов 🌱 Впервые с февраля 2022 года
Потом индекс немного откатился назад и на 15:55 мск торговался возле отметки 2999 пунктов (+0,38% к уровню предыдущего закрытия) 🔻
Последнее время российский рынок растёт благодаря дорожающей нефти и слабому рублю. И сегодня неплохо прибавляют нефтяники: Лукойл (+1,33%), Татнефть (+1,28%) Роснефть (+1,08%) ⛽
А абсолютными лидерами стали расписки Globaltrans (+8,52%), X5 Group (+3,94) и VK (+2,47%). Возможно, инвесторы верят, что компании воспользуются законом, облегчающим редомициляцию, и перерегиструются в Россию или дружественные юрисдикции. А это уже позволяет надеяться на дивиденды 🤞 Кстати, Globaltrans уже начал этот процесс: 16 августа акционеры компании на внеочередном собрании рассмотрят вопрос о смене «прописки» с Кипра на ОАЭ ➡️
Не везёт сегодня бумагам Ленты. Они теряют 1,39% после публикации скромных результатов II квартала (скоро расскажем подробнее) 🛒 Ещё позиции теряют Алроса (–0,75%) и ВТБ (–0,8%). Бумаги банка дешевеют после вчерашнего взлёта на новостях о квартальной прибыли 🤷
@alfa_investments
🌱 В четверг индекс Мосбиржи вышел в плюс. В лидерах — акции ВТБ (+6,8%): у него неплохие результаты за II квартал. Но по мнению аналитиков Альфа-Банка, дивидендов от банка ждать пока не приходится. А вот акции Яндекса потеряли 0,95%, несмотря на сильный финансовый отчёт. Инвесторов волнует, что давно объявленная реорганизация бизнеса затягивается.
🛢 Цены на нефть приблизились к $84 за баррель — новому максимуму с апреля прошлого года. Возможно, инвесторы ждут роста спроса на топливо. Ведь глава ФРС Джером Пауэлл недавно сказал, что регулятор больше не прогнозирует рецессию в США. Ещё котировки могло подтолкнуть заявление российского министра энергетики, что нефть недооценена.
🇺🇸 На торгах в США прошли распродажи в преддверии выхода данных по инфляции расходов на личное потребление. Инвесторы решили подстраховаться и сократить позиции, несмотря на позитивные новости про рост экономики. Предварительные данные по ВВП за II квартал казались гораздо лучше ожиданий: +2,4% против прогноза +1,8%. Сегодня на ход торгов могут повлиять отчёты Chevron, Exxonmobil, Procter&Gamble и Colgate.
🐉 Торги на Шанхайской бирже сегодня утром в плюсе на 1,65%. Возможно, китайское правительство поддержит технологический сектор, и эти новости обнадёживают инвесторов.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Яндекс в очередной раз не подвёл инвесторов: финансовые результаты за II квартал опять выше ожиданий аналитиков 💪
Главные цифры из отчёта ИТ-гиганта прокомментировали аналитики Альфа-Банка (сравнения — со II кварталом прошлого года) 👇
Выручка = 182,5 млрд руб., это +55% и на 6% лучше прогноза. Главный сюрприз — продолжает быстро расти выручка сегмента Поиск и портал (+53%). Всё благодаря расширению рекламной сети и росту поисковой доли Яндекса на андроиде и iOS 📱
Выручка сегмента E-com, Мобильность и Доставка прибавила 67%, а его убыток сократился 📊 Здесь сыграли роль в том числе повышенные коэффициенты на Яндекс.Такси: они чаще применялись из-за сезонного дефицита водителей и машин, а также проблем с геолокацией GPS 🚕 А у Яндекс.Маркета просто стало больше покупателей и пунктов выдачи заказов 🛍
Сегмент Plus впервые вышел на прибыль и сразу достиг рентабельности 12% 🔝
Скорректированная EBITDA = 24,7 млрд руб., это чуть ниже в годовом выражении, но на 48% лучше ожиданий. Маржа по EBITDA составила солидные 13,6%, тогда как рынок ожидал около 9,6% 😲
Но инвесторы почти не отреагировали на сильные показатели: на 18:28 мск бумаги Яндекса теряют 0,63% ☹️ Участников рынка больше волнует давно задуманная реструктуризация, а она очевидно затягивается, говорят наши аналитики ⏳ Компания продолжает работать с потенциальными инвесторами и надеется до конца года выйти с планом по разделению бизнеса на российский и международный. Ждём новостей 🤞
@alfa_investments
Альфа-Капитал приглашает на прямой эфир про биржевые фонды 🎙
БПИФ — это готовый портфель активов, вложиться в который так же просто, как и в одну акцию.
🗓 Когда? Уже сегодня, 27 июля, в 18:00 мск.
📖 О чём?
📌 Стоит ли ставить на рост российских акций?
📌 Что ждёт облигации после повышения ключевой ставки?
📌 Золото — всё ещё защитный актив?
📌 Как инвестировать в разные активы через БПИФ?
🤵 Об этом расскажут спикеры Альфа-Капитала: Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики, и Сергей Рогозин, руководитель направления по развитию продаж биржевых продуктов.
🚩 Где? В Telegram @alfacapital. Для участия зарегистрируйтесь через @alfacapital_vebinarbot_bot
@alfa_investments
Как заработать на росте тарифов на электроэнергию? Купить облигации энергетической компании! ⚡
ТГК-14 размещает 4-летние бумаги с ежеквартальными купонами и обещает доходность до 14,81% годовых ✨
📲 Заявку на участие можно подать в нашем приложении для инвесторов и мобильном веб-терминале до 15:00 мск завтра, 27 июля.
Вот аргументы «за» от аналитиков А-Клуба 👇
📍 Бизнес компании устойчивый. Это лидер рынка тепловой энергии в Бурятии и Забайкалье (по 30% рынка в каждом), а в сегменте электрогенерации у ТГК-14 второе место. Выручка компании растёт из-за роста тарифов на электроэнергию и отопление: в 2022 году она прибавила 10,8% 📈 Но это разовый фактор, в дальнейшем аналитики ждут нормальных темпов роста выручки 1–2% в год. Долговая нагрузка тоже приемлемая: коэффициент долг/EBITDA = 2,6х, но ожидается улучшение до 1,8х.
📍 В этих регионах дефицит электроэнергии, поэтому конкуренция почти не влияет на развитие бизнеса ТГК-14. При этом спрос на электроэнергию будет расти, потому что логистические цепочки во многих отраслях разворачиваются на Восток.
Скажем и про риски ❗️
⚠️ Техногенные аварии. Пожар на энергоблоке может снизить выручку и увеличить долги.
⚠️ Появление новых конкурентов в регионе тоже может плохо отразиться на выручке.
⚠️ Рост цен на уголь — основное топливо, на котором работают ТЭЦ ТГК-14. Это увеличит себестоимость производства.
Что в итоге?
По мнению аналитиков А-Клуба, участие в размещении может быть интересно из-за его высокой доходности. Но с учётом рисков не стоит вкладывать в эти бумаги больше 3% от портфеля облигаций 💼
#чтокупить
@alfa_investments
Positive Technologies — компания роста 🔼
Это показывают результаты II квартала. Изучаем отчёт поставщика решений по кибербезопасности с аналитиками Альфа-Банка. Сравнения — в годовом выражении 👇
🔺 Отгрузки (передача права клиенту на использование продукта или заключённый контракт) = 3,3 млрд руб. за квартал (+71%). Бизнес снова быстро растёт после скромной динамики марта: тогда показатель сравнивался с очень высокой базой марта 2022 года, когда подскочил спрос на услуги кибербезопасности 🤖 Всего за полугодие отгрузки прибавили 43% и составили 4,6 млрд руб. Самые популярные продукты — MaxPatrol SIEM (31% отгрузок), MaxPatrol VM (14%), PT Application Firewall (20%).
🔺 Инвестиции в рост = 2,1 млрд руб. за полугодие (+74%). Компания активно набирает специалистов: их стало 2000 против 1735 на конец I квартала. Во II квартале Positive Technologies запустила новые продукты: коммерческую версию метапродукта MaxPatrol О2, новую версию MaxPatrol VM и PT Sandbox.
🔻 Из-за больших инвестиций в рост финансовые показатели остались в минусе. EBITDAC составила –300 млн руб., чистый убыток без учёта капитализации расходов 500 млн руб. Но убытки уже гораздо меньше, чем в I квартале. На конец июня отношение чистый долг/EBITDA за последние 12 месяцев достигло 0,44х, а к концу года менеджмент ждёт, что показатель улучшится до 0,1х.
🔺 Руководство компании подтвердило, что ждёт двукратного роста отгрузок по итогам года. План — 25 млрд руб., а амбициозная цель — 30 млрд руб., причём основная часть отгрузок обычно приходится на конец года. Но котировки Positive Technologies уже достигли целевой цены 2100 руб. 🅰️ Поэтому аналитики не исключают, что инвесторы какое-то время будут фиксировать прибыль по этим бумагам.
@alfa_investments
💪 Во вторник индекс Мосбиржи установил новый рекорд с февраля 2022 года. В лидерах — бумаги компаний с зарубежной регистрацией (HeadHunter, X5 Group, Ozon, Полиметалл). Вероятно, инвесторы верят, что компании «переедут» в дружественную юрисдикцию и снова будут платить дивиденды. Планы Полиметалла уже понятны — он собирается завершить перерегистрацию в Казахстан 7 августа. Ещё рынок поддержали акции нефтяников: они дорожают вместе с сырьём.
🏦 А вот банки чувствовали себя хуже рынка, несмотря на данные о росте июньской прибыли. Сектор заработал 314 млрд руб. — это +15% к результату мая. Но половину прибыли банки получили лишь благодаря ослаблению рубля, а ещё 20% — на биржевых торгах и дивидендах. А доходы от основного бизнеса упали в два раза. Видимо, это и огорчило инвесторов.
🖥 В США вчера дорожали акции бигтехов. Участники рынка ждут их квартальных отчётов. Microsoft уже отчитался лучше ожиданий, но акции провалились на 3,7% после основной сессии. Вероятно, из-за снижения доходов от облачных сервисов.
👀 Сегодня инвесторы ждут заседания ФРС. Рост ставки на 25 б. п. — самый ожидаемый сценарий, и рынок его уже учёл. Но если регулятор даст сигнал о дальнейшем подъёме, то по рынку могут пойти распродажи.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
У Русагро третий квартал подряд падает выручка. Но ситуация улучшается 🌱
Агрохолдинг поделился операционными результатами за II квартал. Вот главное из отчёта с комментариями аналитиков Альфа-Банка 👇
💰 Общая выручка = 60,2 млрд руб. Это –10% в годовом выражении, но +22% по сравнению с I кварталом. Компанию по-прежнему подводят масложировой и сахарный сегменты бизнеса, но ситуация там уже лучше, чем в I квартале.
🌻 Выручка масложирового сегмента = 28 млрд руб. Это –24% год к году и +20% в квартальном выражении. Объём продаж продукции промышленного назначения сокращается, а мировые цены на пальмовое и подсолнечное масло остаются ниже, чем годом ранее. Зато продажи в потребительском сегменте стали расти. Всё благодаря расширению каналов дистрибуции.
🍯 Выручка сахарного сегмента = 14,6 млрд руб., что на 8% меньше в годовом выражении из-за снижения объёмов производства сахара. Но по сравнению с I кварталом выручка от продаж сахара выросла на 55% — то есть тренд позитивный.
🥩 Мясной сегмент в стабильном плюсе: выручка +5% год к году, 11,9 млрд руб. Продажи мяса растут благодаря росту производства в Приморском крае, а ещё удалось увеличить эффективность производства в Центральной России.
🌾 Продажи зерновых подскочили на 58% за счёт кукурузы: всё благодаря контракту с отгрузкой до конца августа. Продажи пшеницы выросли на 17%, а масличных культур — в 5,6 раз за счёт сои. Общая выручка сельскохозяйственного сегмента прибавила 94% в годовом выражении: до 5,7 млрд руб.
🅰️ Но инвесторов результаты не сильно расстроили: расписки Русагро вчера потеряли всего 0,62%. По мнению аналитиков, сейчас главный фактор для котировок компании — не производственные результаты, а курс рубля.
@alfa_investments
Как мы и обещали, инвесторам скоро предложат акции российского Софтлайна. А дополнительную выгоду от IPO этой компании получат владельцы расписок Noventiq (это бывший Softline Holding) 🖥
Рассказываем в чём дело 👇
Российская ИТ-компания Softline Holding в конце 2021 года провела IPO на Лондонской и Московской биржах. В тот момент она была лидером среди поставщиков ИТ-решений в России и других странах, например, в Индии, Бразилии, Чили, Колумбии. А число её корпоративных клиентов в мире превышало 150 тысяч 👍
Но летом 2022 года российский и западный бизнес пришлось разделить. Компания переименовалась в Noventiq, а её акционеры получили компенсацию за отделение российских активов. Сейчас на Мосбирже торгуются её расписки 📃
А что дальше? 🤔
Сегодня стало известно, что компания Софтлайн, получившая российскую часть бизнеса Softline Holding, тоже станет публичной 👏 Центробанк зарегистрировал проспект эмиссии её акций, и компания объявила, что собирается получить листинг на Мосбирже. То есть скоро у инвесторов появится дополнительная возможность вложиться в российский ИТ-сектор. А вот расписки Noventiq, наоборот, уйдут с Московской биржи в октябре ➡️
Но это ещё не всё 😍
Если Софтлайн получит листинг, владельцам расписок Noventiq предложат обменять их на акции Софтлайна. Причём за одну расписку можно будет получить три акции, хоть и не сразу. На первом этапе обмен будет 1:1, а через год и через два можно будет получить ещё по одной акции при определённых условиях 🔄
Точный порядок объявят позднее, но запастись расписками, чтобы поучаствовать в обмене, можно уже сейчас 🅰️ Обратите внимание, что в системе Альфа-Инвестиций расписки Noventiq называются Softline plc.
@alfa_investments