118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
🪆 Индекс Мосбиржи завершил неделю с оптимизмом благодаря отсутствию значимых геополитических новостей. Лидер пятничных торгов — ФосАгро, котировки компании росли до 4,9%. Причины: сильный отчёт за 2022 год и рекомендация Совета директоров о дивидендах. Новость о возможных щедрых выплатах укрепила надежду инвесторов, что и другие российские компании вернут их в этом году.
👀 Российская валюта на этой неделе может немного укрепиться — до 75 рублей за доллар и 10,5 рублей за юань, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Их недельный прогноз по нефтяным котировкам: рост до $87 за баррель. Цены на нефть поддержит восстановление экономической активности в Китае.
🗽 Американский рынок в пятницу тоже рос. По мнению президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика, ФРС на мартовском заседании следует поднять ставку на 25 б.п., а не на 50 б.п. И всё-таки регулятор может выбрать более жёсткий шаг, предполагают наши аналитики. Тем временем рынок США будет штормить, как только появятся намёки на более агрессивный сценарий развития событий.
🏮 Китайский рынок воспрял: в стране сворачивают ковидные ограничения, а государство планирует стимулировать экономику. Цель местных властей по росту ВВП в этом году — 5%. Инвесторы такие ожидания хорошо оценили: индекс Гонконгской биржи прибавляет почти 0,5%. Скорее всего, на этой неделе китайские рынки ещё прирастут.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Мосбиржа: главное об итогах торгов в феврале
Инвесторы были активнее, чем в январе, и наторговали на 83,6 трлн рублей (+1,6%, здесь и далее — изменения месяц к месяцу).
Объёмы торгов на отдельных рынках
📌 Акции, депозитарные расписки и паи: +34,4%
В феврале российский рынок сначала уверенно рос, потом обвалился, а к концу месяца отыграл все потери. Из-за такой турбулентности инвесторы совершали больше сделок.
📌 Облигации +76%
Резкий скачок оборота случился в последний день месяца с результатом 88,5 млн рублей. Также государство и компании взяли 59 займов на 1,1 трлн рублей, что простимулировало торги.
📌 Срочный рынок +24,2%
📌 Валютный рынок +14,6%
📌 Драгоценные металлы +6,4%
📌 Денежный рынок -4,4%
👉 Хотя по сравнению с январём объёмы торгов растут, от прошлого года динамика всё-таки отстаёт: 83,6 против 102 трлн рублей (-18%). Тем не менее акции площадки дорожают: +23% с начала года, индекс Мосбиржи за то же время +6%. Но потенциал роста котировок биржи ограничен, считают аналитики Альфа-Банка. Если компания объявит о дивидендах за 2022 год, её бумаги получат краткосрочную поддержку. А такая вероятность есть. По оценке экспертов, чистая прибыль Мосбиржи в IV квартале 2022 будет рекордной — 11 млрд рублей, за весь год — 36,1 млрд рублей. Правда, вероятно, на выплаты акционерам Мосбиржа сможет потратить только около 60% чистой прибыли, так как из-за ограничений не может забирать деньги из НРД. Инвесторы могут рассчитывать на 9,4 рублей на акцию с доходностью 8%, посчитали аналитики.
@alfa_investments
В январской макростатистике оказалось много противоречий, но в целом она вышла лучше ожиданий. А вот прогноз по российской экономике у Наталии Орловой довольно пессимистичный
Вот какие выводы из данных Росстата по итогам января сделала главный экономист Альфа-Банка (ниже все изменения — по сравнению с январём 2022 года)
🔻 Главный сюрприз: ВВП снизился всего на 3,2%. Всё благодаря строительному сектору — он прибавил аж 9,9%.
🏭 Ситуация в обрабатывающей промышленности стала налаживаться, поэтому общее промпроизводство сократилось лишь на 2,4%, спад в декабре был 4,3%.
🛍️ Оборот розничной торговли тоже улучшился: -6,6% против декабрьских -10,5%.
👨💼 Безработица снизилась до нового исторического минимума — 3,6%.
👉 Однако траектория восстановления экономики пока неустойчива, считает Наталия Орлова. Умеренный спад ВВП в основном объясняется госрасходами: в среднем за 2 месяца 2023 года они составили 2,7 трлн рублей, в 2022 году среднемесячные расходы были 2,6 трал рублей. Но возможности правительства по наращиванию расходов ограничены. А низкая безработица также тормозит восстановление экономики.
Другая проблема — строительный сектор, где ухудшается активность. Подробнее об этом здесь.
Ещё одно противоречие связано с инфляцией — в последние недели она замедляется, и это при жёстком рынке труда. Оказалось, что защищённости доходов и низкой безработицы недостаточно для восстановления спроса.
И что с этим будет делать ЦБ?
Скорее всего, поставит ключевую ставку на паузу — по итогам заседания 17 марта останутся всё те же 7,5% 📍 Регулятору придётся учитывать ситуацию на рынке труда, высокие бюджетные расходы и растущие инфляционные ожидания россиян.
@alfa_investments
Ввод нового жилья в России снизился почти в два раза
Аналитики Альфа-Банка обратили внимание на новые данные, которые помогают оценить ситуацию в жилищном строительстве. Год начался не очень хорошо для девелоперов. По данным единой информационной системы о застройщиках НашДом.рф, в январе разрешений на строительство жилых домов выдали на 40% меньше, чем годом ранее. Размер площадей под застройку тоже сократился — на 19% 📉
Сильнее всего ввод нового жилья упал в Сибири, Поволжье и на Дальнем Востоке. А вот в Московской, Ленинградской областях и Санкт-Петербурге, наоборот, зафиксирован рост на 6–8%.
Виноват спрос на новостройки — в январе он был на 60% ниже, чем год назад, отмечают эксперты. Не помогает пока даже продление льготной ипотеки, темпы её выдачи в январе сократились в 4 раза.
О падении рынка говорит и статистика ЦБ по эскроу-счетам — там хранятся деньги покупателей до окончания строительства. За последние 3 месяца сумма на них уменьшилась с 4,1 до 3,9 трлн рублей.
Строительный сектор мощно поддерживал экономику в 2022 году. Сейчас такое резкое сокращение активности может нанести ей вред 😕
В ближайшие полгода российских застройщиков не ждёт ничего хорошего, считают наши аналитики. Всё из-за слабого потребительского спроса: цены на квартиры по-прежнему высокие, а россияне предпочитают экономить. В итоге новые квартиры плохо продаются — в конце 2022 года 66% из них остались нераспроданными. С арендой дела не лучше: предложений всё больше, а арендная плата снижается.
При этом растут расходы девелоперов на стройматериалы и подрядчиков, но переложить эти издержки на покупателей в текущих условиях нет возможности. Значит, рентабельность строительного бизнеса будет снижаться 🏗️
@alfa_investments
Завтра МТС отчитается за IV квартал 2022 года. Аналитики Альфа-Банка рассказали, что ожидают от финансовых результатов компании
🅰️ Квартальная выручка всей группы, скорее всего, почти не изменится по сравнению с тем же периодом в 2021 году и составит 142,2 млрд рублей. По оценке наших аналитиков, выручка от услуг связи прибавит всего 2,6% (здесь и далее — год к году), а вот доходы МТС Банка будут солиднее (+42%). Но эти позитивные результаты, вероятно, будут нивелированы сокращением продаж оборудования и аксессуаров (-41%). Так было и в предыдущие кварталы.
По OIBDA прогноз оптимистичный: рост на 5–6%. По чистой прибыли аналитики ожидают снижение до 8,6 млрд рублей (в III квартале было 12,6 млрд рублей).
Вероятность, что завтра от МТС будут комментарии о дивидендах, довольно низкая, считают эксперты. Традиционно Совет директоров компании даёт рекомендацию в апреле.
@alfa_investments
Аналитики А-Клуба выбрали 2 фаворитов среди российских нефтяных компаний: Роснефть и Лукойл
По мнению экспертов, налогообложение для нефтегазового сектора вряд ли поменяется в ближайшее время. К тому же инвесторы, вероятно, дождутся дивидендов за 2022 год 🍒
При этом российские нефтяники постепенно адаптируются к эмбарго на нефть и нефтепродукты и могут удивить рынок своими результатами, считают аналитики. Вот почему 👇
‣ За последние 4 месяца экспорт в Европу снизился на 0,9 млн баррелей в сутки, — эту нефть компании перенаправили в Азию, где цены на неё выше на $15–20 за баррель.
‣ Из-за западных ограничений добыча в феврале снизилась всего на 1% по сравнению с февралём 2022 года.
‣ С момента ввода эмбарго рубль ослаб приблизительно на 20%, что позитивно сказывается на экспортёрах.
Ну и что?
Переориентация экспорта в Азию на руку Роснефти — в этом регионе у компании около 80% продаж. Также нефтяник выиграл от привязки расчёта НДПИ к ценам на Urals (кстати, в феврале стоимость Urals и дисконт к Brent почти не изменились по сравнению с январём). И самое приятное: ждём дивиденды по итогам года 🤞
Ограничения не сильно повлияли на бизнес Лукойла. Нефть перетекла из каспийских месторождений компании в систему Каспийского трубопроводного консорциума. А эмбарго на нефтепродукты затронуло только 8% выручки нефтяника ⛽️
@alfa_investments
Акции Segezha Group могут принести инвесторам чуть больше 3% доходности за 2–8 недель
Вот почему эта идея может сработать
🤝 Государство поддерживает лесопромышленников. Например, им предоставят субсидии на перевозку продукции и отсрочку для уплаты аренды за лесные участки, где древесина сейчас не заготавливается. Правительство работает и над другими льготами для отрасли. Благодаря этим мерам бизнес снизит затраты.
🏘️ Segezha Group уже на рынке недвижимости. Компания продаёт жильё в первых российских домах из CTL-панелей (сухих склеенных деревянных плит). Пока большинство зданий в России строят из железобетона. Однако у современного деревянного домостроения есть большой потенциал для развития.
Больше идей в нашем приложении — раздел Идеи наших гуру 📱
#чтокупить
@alfa_investments
На российском рынке дивидендный сезон не такой активный как раньше. Но всё-таки есть компании, которые, возможно, ещё порадуют дивидендами. А с другими — можно попробовать заработать и после выплат
От кого ждать хороших новостей
В марте объявить о дивидендах могут 4 компании. Приводим ожидаемую дивидендную доходность с учётом сегодняшних котировок:
Русагро — 11%
Новатэк — 4,1%
Интер РАО — 6,7%
Сбербанк — около 15%
Чьи акции ещё пригодятся в портфеле
Нефтяники уже выплатили дивиденды, несмотря на сложные времена. После их акции подешевели — это «техническое» событие, или дивидендный гэп. Как правило, котировки потом восстанавливаются. Значит, на акциях Газпром нефти, Лукойла и Роснефти можно попробовать заработать, купив их дешевле.
Однако пока наши аналитики сохраняют нейтральный взгляд на бумаги нефтяных компаний. Чуть позже можно будет более точно оценить последствия налоговых обременений и западных ограничений для бизнеса этого сектора. Возможно, мнение экспертов изменится в лучшую сторону.
@alfa_investments
🪆 За понедельник индекс Мосбиржи прибавил 1,5% — негатив после объявления очередных западных ограничений удалось быстро отыграть. Сейчас на российском рынке фактически работает правило: «отсутствие очень плохих новостей — это уже само по себе хорошая новость». Поэтому, если не будет новых геополитических потрясений, на этой неделе индекс Мосбиржи продолжит рост, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
❇️ Лидером роста, вероятно, останется Сбербанк. Вчера его котировки прибавили аж 3,3%. Инвесторы ждут щедрых дивидендов от крупнейшего российского банка. И, скорее всего, Сбербанк их не подведёт.
📍 Российская валюта начала неделю заметным укреплением: 74,3 рубля за доллар и 10,7 рублей за юань. По мнению наших экспертов, на неделе этот тренд продолжится. При отсутствии негативных новостей к пятнице курс может укрепиться до 73,3–73,8 рублей за доллар.
🌱 Американский рынок в понедельник немного восстановился после депрессивного завершения прошлой недели. Индекс S&P 500 прибавил около 0,3%. Однако сейчас на рынке США всё ещё нет фундаментальных причин для продолжения уверенного роста, отмечают аналитики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Для TCS Group сегодняшние торги на Мосбирже начались с обвала на 13%
Сейчас расписки материнской компании Тинькофф Банка торгуются на 4,9% ниже закрытия рынка в пятницу 📉
Инвесторы негативно реагируют на ограничения, о которых Евросоюз объявил 25 февраля. Всего в списке три банка: Тинькофф Банк, Росбанк, Альфа-Банк. Ранее из них только Тинькофф избегал ограничений.
Брокер «Тинькофф Инвестиции» временно приостановил торги на СПБ Бирже и переведёт иностранные ценные бумаги в другой депозитарий.
Мосбиржа с сегодняшнего дня приостановила торги паями 15 фондов под управлением УК «Тинькофф Капитал».
Тинькофф Банк сразу же сообщил, что хорошо подготовился к возможным ограничениям. Аналитики Альфа-Инвестиций полагают, что у банка было достаточно времени, давление на его бизнес будет умеренным. Впервые о возможных ограничениях ЕС для банка стало известно 15 февраля.
🅰️ Для Альфа-Инвестиций ничего не изменилось, мы работаем как обычно.
@alfa_investments
Кина не будет. Мы придумали кое-что другое 👀
Перед длинными выходными мы решили отложить наш традиционный пост с фильмом недели. Скорее всего, вы уже определились с планами: одни отправятся в путешествие, другие займутся домашними делами, третьи будут штудировать учебники по экономике и инвестициям, кому-то захочется просто помолчать.
На всякий случай: наши рекомендации по фильмам для инвесторов хранятся под тегом #планнавыходные — вдруг пригодится 🍿
Вместо кинопоста мы взяли короткое интервью у модного ChatGPT 💬 Узнали, что бот думает про инвестиции в целом и куда предлагает вложиться в этом году. Ответы оказались интересными, довольно точными и подробными (для публикации мы их немного сократили) — читайте в карточках.
Хороших выходных ❤️
@alfa_investments
Второе полугодие 2022 года оказалось для Полюса значительно лучше первого. Вот о каких производственных результатах отчитался золотодобытчик
🌕 Производство золота = 1,47 млн унций (+38% п/п)
Производство золота в прошедшем полугодии выросло на всех действующих площадках. Однако общий объём производства по итогам 2022 года снизился на 6% по сравнению с 2021 годом. Аналитики Альфа-Банка объясняют это геополитической ситуацией, которая влияет на закупки оборудования и график производства. Ещё одна причина — колебания среднего содержания золота в руде на месторождениях 📊
Прогноз Полюса на этот год довольно оптимистичный: 2,8–2,9 млн унций золота (+10–15% г/г). План рассчитывают выполнить за счёт увеличения содержания золота на месторождении Олимпиада.
Также компания объявила о трёх новых проектах по разработке месторождений на Куранахе и Наталке — они помогут нарастить добычу в следующие 3–5 лет 📈
Финансовая отчётность золотодобытчика по международным стандартам за прошлый год будет в марте. Наши аналитики ждут более сильных цифр за второе полугодие. По их оценке, выручка за 2022 год составит около $4,3 млрд, EBITDA — около $2,6 млрд, а денежные затраты — $529 за унцию (меньше остальных крупнейших производителей). Свободный денежный поток ожидается на уровне $367 млн. Решение по дивидендам по-прежнему зависит от внешних факторов, в то время как финансовое положение компании остаётся устойчивым 🔍
Сейчас цена на золото находится под давлением ожиданий роста ставки ФРС до 6% и выше в 2023 году. Тем не менее инфляция ещё может ускориться, и это обеспечит поддержку спросу на золото и акциям Полюса во втором полугодии текущего года. Целевая цена по акциям золотодобытчика — 9921 рубль 🔺
@alfa_investments
+4,7% с ММК
Вот почему акции металлурга могут подорожать
📈 ММК неплохо отчитался за IV квартал 2022 года. По сравнению с III кварталом выплавка чугуна +4%, производство стали +1,2%, продажи премиальной продукции +2,7%.
🏭 Завод MMK в Турции возобновил работу после землетрясения. После природной катастрофы Турция начала восстанавливаться, поэтому спрос на сталь на местном предприятии ММК может вырасти.
🤝 Металлурги пытаются урегулировать спор с ФАС о монопольно высоких ценах на плоский стальной прокат. Скорее всего, дело решится миром уже в конце марта. Это позитивно скажется на оценке ММК инвесторами.
📱 Больше идей в нашем приложении — раздел Идеи наших гуру.
#чтокупить
@alfa_investments
Последний раз Алроса платила дивиденды за первое полугодие 2021 года. С тех пор инвесторы ждут, что компания вернётся к выплатам
Предпосылки для этого есть. Аналитики Альфа-Банка отмечают: алмазодобытчик восстановил объёмы продаж, хотя на глобальном рынке алмазов — дефицит алмазного сырья 📊 Предложение упало на 25% с допандемийного уровня без перспектив восстановления. За этот же период спрос на бриллианты увеличился почти на 10%, цены на алмазы выросли на 25–30%. А вот запасов у крупнейших производителей нет.
По оценкам наших экспертов, с учётом роста цен на алмазы и ослабления рубля Алроса может генерировать значительный свободный денежный поток 💰 Её средние исторические финансовые показатели: выручка — $4 млрд, EBITDA — $2 млрд, чистая прибыль — $1 млрд. Компания теперь не раскрывает данные об объёмах продаж и ценах, но динамика рынка позитивная. Поэтому Алроса вполне может выплатить дивиденды за 2022 год. Дивидендная доходность составит 6–8%, несмотря на внеплановое повышение НДПИ в I квартале 2023 года, считают аналитики.
Да и государство рассчитывает на выплаты, ведь дивиденды — источник пополнения бюджета. Власти России и Якутии собираются продлить акционерное соглашение с Алросой на пять лет на предыдущих условиях. По нему они обязаны сохранять долю 25% + 1 акцию алмазной компании 💎
@alfa_investments
Китайские активы выручали россиян и помогали сохранить сбережения в 2022 году. Они же — одна из основных идей для инвесторов и сегодня
Пока по привычным ранее доллару и евро курс нестабилен и сохраняются инфраструктурные риски, россияне выбирают акции компаний КНР, юаневые облигации или китайскую валюту — её хранят на брокерских счетах и депозитах 🀄️
Китайские акции подорожают на 24% к концу года, предсказывают в Goldman Sachs. Основная причина такого оптимизма: в стране сворачивают политику нулевой терпимости к ковиду. Благодаря этому местная экономика восстанавливается, а ВВП в 2023 году может прибавить 5,5% 📈
То же самое касается китайской валюты. По оценке аналитиков Альфа-Инвестиций, к середине года курс может дойти до 11–11,5 рублей за юань 🐉 И россияне с удовольствием кладут юани в свою копилку. По данным ЦБ, их доля в валютных депозитах в конце 2022 года составила 11% или $6 млрд (кстати, в начале того же года их вовсе не было). На бирже китайская валюта начала бить рекорды ещё в августе прошлого года — тогда юань обошёл доллар по объёму торгов. Да он и сейчас в топе покупок инвесторов.
И ещё один инструмент с китайским акцентом. Многие российские компании выпустили облигации в юанях. Альфа-Банк тоже 🔝 Некоторые аналитики признают их лучшими на российском рынке Коллеги, спасибо, нам приятно ❤️
@alfa_investments
नमस्ते 👋
То есть намасте! Приветствуем вас на хинди, раз уж скоро для инвесторов откроются рынки Индии
Наши коллеги из Альфа-Капитала объявили о выходе в этот регион и уже работают над специальной инвестиционной стратегией. Вслед за ними доступ к биржам Индии решил получить Финам 🇮🇳
Пока ждём новые возможности для вложений 👀 А чтобы узнать страну получше, забронировали для вас «Отель Мэриголд: лучший из экзотических» 🌺
Отправляемся в путешествие с режиссёром Джоном Мэдденом. Героев его фильма ждут не всегда приятные открытия и приключения в диковинной Индии. Но в итоге они находят в ней свет, краски и улыбки, за которыми приехали.
«В конце концов всё будет хорошо. Если не всё хорошо, значит, это не конец», — говорит гостеприимный индиец. И нам хочется ему верить ❤️
#планнавыходные
@alfa_investments
Приятные пятничные новости от ФосАгро
Совет директоров компании рекомендовал выплатить 465 рублей на акцию за 2022 год 💸 Дивидендная доходность при текущих котировках — 6,7%. Правда, это решение ещё должны одобрить акционеры на общем собрании 24 марта.
Чтобы получить 💰, акции ФосАгро нужно купить до 31 марта включительно.
Инвесторы как обычно приветствуют такие сообщения — котировки ФосАгро после вчерашнего провала подскочили на 4,3%. Сейчас бумаги торгуются лучше рынка (индекс Мосбиржи +0,58%).
@alfa_investments
🇷🇺 В четверг российский рынок просел из-за усиления геополитической напряжённости. Среди голубых фишек хуже всего торговались акции Яндекса (-3,1%), ФосАгро (-2,54%) и Газпрома (-2,19%). Сегодня на настроение инвесторов могут повлиять итоги совещания Совета безопасности.
🏦 ЦБ оценил прибыль банков по итогам 2023 года в 1,5 трлн рублей. По мнению регулятора, сектор быстро адаптировался к новым условиям и снова начал зарабатывать. Несмотря на позитивные прогнозы, вчера инвесторы распродавали акции банков.
💰 Минфин и бизнес согласовали концепцию разового налогового платежа. Предлагается рассчитывать размер взноса из суммы около 4–5% от дополнительной прибыли за два года. Общая сумма поступлений в бюджет составит 300 млрд рублей.
🇺🇸 На Уолл-стрит вернулся позитив — рынок немного прирос после 2 сессий снижения. В плюс вышли все секторы, кроме финансового. Надежду в инвесторов вселило заявление представителя ФРС Рафаэля Бостика о том, что летом регулятор может приостановить повышение ставки. Рынок также немного поддержала макростатистика. Количество американцев, получающих пособие по безработице, за неделю снизилось, хотя эксперты прогнозировали увеличение показателя.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Кажется, все временно забыли про ESG. Но только не Мосбиржа. С 1 марта площадка рассчитывает новый индекс в области устойчивого развития
В базе расчёта — 15 акций, среди них Северсталь, Газпром, Норникель, Лукойл, МТС, НЛМК, Новатэк. Эти компании занимают первые строчки в ESG-ренкинге агентства RAEX ❇️
Базу расчёта для ESG-индекса Мосбиржа будет формировать раз в год, а рассчитывать сам индекс — ежедневно 👀
Предполагается, что новый индикатор показывает, насколько эффективно российские компании следуют целям устойчивого развития.
Частные инвесторы учитывают ESG-рейтинг, пусть и не в первую очередь. Дело в том, что одна из его частей — прозрачность бизнеса компании, отмечают аналитики Альфа-Инвестиций. Сейчас не многие российские эмитенты регулярно публикуют финансовую отчётность. Инвесторам стоит обращать внимание на акции компаний с высокими ESG-стандартами. Благодаря прозрачности их бизнеса инвестиционным аналитикам легче прогнозировать динамику котировок. Таким образом, покупая акции компаний из ESG-индекса, инвестор может принимать более рациональные решения и опираться на прогнозы экспертов. А значит, потенциальная доходность таких инвестиций может быть выше, например, по сравнению с вложениями в более рисковые бумаги второго эшелона 👌
@alfa_investments
🌱 Для индекса Мосбиржи весна началась с роста, и это была уже третья позитивная сессия на российском рынке. Вчера больше всего подорожали акции Газпрома (+4,34%). Вероятно, инвесторы стремятся купить их по очень низкой цене — на уровнях начала 2019 года. Также лучше рынка торговались акции ФосАгро (+1,95%) в преддверии публикации финансовых результатов за 2022 год.
🔍 Спад российской экономики в январе 2023 года замедлился до 3,2% в годовом выражении с 4,2% в декабре. Минэк отмечает, что положительно на ВВП сказались строительство и рост грузооборота транспорта.
🍅 На неделе с 21 по 27 февраля Росстат зафиксировал дефляцию — цены снизились на 0,02%. Уже 17 марта ЦБ примет решение по ключевой ставке. Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова считает, что регулятор сохранит её на уровне 7,5%, но даст рынку жёсткий сигнал.
🛢️ Минэнерго утвердило порядок мониторинга цен на экспортную нефть России. По мнению министерства, это позволит отслеживать реальную стоимость реализации. После изменений цена реализации, возможно, вырастет.
📉 Американские индексы продолжают снижаться. В среду хуже рынка торговались акции в технологическом и потребительском секторах. Представители ФРС по-прежнему настаивают на более резком повышении ставки — выше 5%. Негатива торгам добавляет макростатистика: февральские данные о деловой активности в производственном секторе оказались хуже прогноза аналитиков.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Новость для тех, кто ищет новые инвестиционные возможности 🤩
Совет по ценным бумагам и биржам Индии допустил Альфа-Капитал к торгам на Бомбейской и Национальной фондовых биржах. Эти площадки входят в число крупнейших в мире 🇮🇳
Также управляющая компания заключает соглашение с индийским провайдером Orbis Financial Corporation по предоставлению депозитарных услуг. Он обслуживает иностранных и местных инвесторов всех категорий 🤝
Альфа-Капитал планирует предложить стратегии на индийские бумаги. Инвестировать в них можно будет в рублях, которые компания затем конвертирует в рупии для торговли на индийских биржах. Сначала доступ к стратегиям откроют квалифицированным инвесторам. Пока ждём анонс нового продукта, как раз можно получить такой статус. Инструкция здесь 🎓
@alfa_investments
🔺 Для российского рынка февраль завершился ростом на 1,24%, результат подпортила просадка в середине месяца. Вчера в лидерах роста оказались нефтяники — их акции дорожали вслед за ценами на сырьё. По прогнозу Goldman Sachs, во второй половине 2023 года на мировых рынках может возникнуть дефицит нефти. Причины: восстановление спроса в Китае и недостаточное предложение. Сегодня динамика нефтяных котировок может измениться после выхода данных о еженедельных запасах в США.
🔍 В Moody’s предрекли падение российской экономики в 2023 году на 3%. Ожидания Минэка оптимистичнее: -0,8%. Министерство считает, что аналитическое агентство учло не все меры по адаптации экономики. Главными факторами роста будут внутренний спрос и развитие предпринимательства.
♨️ По оценке Международного энергетического агентства, мировые цены на газ вырастут в этом году из-за увеличения спроса со стороны Китая. Тем временем стоимость газа в Европе приближается к $500 за тысячу кубометров. Поставки Газпрома в этот регион по-прежнему низкие, хотя и прирастают. При этом в ближайшем будущем Россия может стать крупнейшим поставщиком газа в Китай.
🔻 Фондовые индексы США во вторник снизились в основном за счёт секторов здравоохранения, энергетики и коммунальных услуг. На динамику рынка минорно влияют меняющиеся ожидания инвесторов по поводу дальнейшей политики ФРС. Негатива добавляет макростатистика. В феврале индекс доверия потребителей неожиданно упал до 102,9 пунктов, аналитики прогнозировали рост показателя до 108,5 пунктов. Сегодня участники рынка ждут февральские данные о деловой активности в производственном секторе.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Московская биржа изменит веса акций в индексе IMOEX
В расчёте площадка будет учитывать доступность бумаг для совершения сделок. Речь идёт о долях в акциях, которыми владеют нерезиденты из недружественных стран, — такая информация есть у ЦБ.
1 марта биржа опубликует новые базы расчёта индексов Мосбиржи и РТС, 17 марта они вступят в силу. Пока площадка смоделировала веса по всем 40 акциям по данным на 8 февраля 🧮
Вот что изменилось с новым подходом к расчёту
↗️ Больше всего выигрывает Лукойл — вес его акций увеличился на 2,12 п.п., до 14,32%. Вес бумаг Газпрома вырос на 0,79 п.п., а обыкновенных акций Татнефти — на 0,59 п.п.
Менее значительно прибавили ПИК (+0,36 п.п.), Норникель (+0,18 п.п.), Интер РАО (+0,17 п.п.) и ММК (+0,11п.п.). На 0,01 п.п. изменился вес акций Алросы, En+, Полюса, МТС и Северстали.
⏸️ По привилегированным акциям Сургутнефтегаза и Транснефти, а также НЛМК и ВТБ ничего не поменялось.
↘️ Топ-5 теряющих вес в индексе по новым расчётам возглавил Сбербанк (обыкновенные акции): -1,66 п.п., до 12,17%. На втором месте — Яндекс (-1,29 п.п.). Далее: Новатэк (-0,67 п.п.), Магнит (-0,57 п.п.) и Роснефть (-0,52 п.п.).
У 10 компаний вес акций снизился на 0,05–0,3 п.п. Среди них TCS Group, ФосАгро, Полиметалл, Ozon и VK.
Другие изменения
С 17 марта также будут действовать новые базы расчёта индексов площадки. Так, расписки Русагро заменят акции Детского мира в индексах Мосбиржи и РТС 🔀 Индекс широкого рынка пополнится бумагами ИСКЧ, ТГК-2 и Whoosh. О других изменениях можно узнать на сайте биржи.
Почему это важно
Индекс является бенчмарком, с которым инвесторы и управляющие сравнивают свой результат. Поэтому всем важно, чтобы индекс точнее отражал реальную ситуацию на рынке. На акции из индекса ориентируются многие частные инвесторы и, конечно, управляющие индексными фондами. Изменение весов акций заставит их поменять состав портфелей, и оборот по бумагам, вес которых изменится, скорее всего, немного вырастет 📊
@alfa_investments
Fix Price подвёл итоги IV квартала и 2022 года
Полный отчёт компании здесь. Мы выбрали главное, о чём стоит знать инвесторам (далее — все изменения год к году)
📌 Выручка
IV квартал = 75,8 млрд рублей (+14%)
2022 год = 277,6 млрд рублей (+20%)
📌 EBITDA
IV квартал = 12,2 млрд рублей (+13%)
2022 год = 43,1 млрд рублей (+26%)
📌 Чистая прибыль
IV квартал = 9,3 млрд рублей (+44%)
2022 год = 21,4 млрд рублей (без изменений по сравнению с 2021 годом)
EBITDA и чистая прибыль увеличились благодаря укреплению рубля и изменению ассортимента в магазинах. Годовая прибыль осталась прежней из-за резерва по налогу на прибыль в первом полугодии.
📌 Свободный денежный поток (СДП)
IV квартал = 9,4 млрд рублей
2022 год = 14 млрд рублей
Ретейлер снижает оборотный капитал, поэтому СДП в конце года вырос по сравнению с III кварталом. Положительный результат за год позволит компании и дальше вкладываться в своё развитие.
🅰️ Аналитики Альфа-Банка видят риск ухудшения показателей Fix Price в первом полугодии 2023 года. Причина: на продажи товаров не первой необходимости будут негативно влиять замедление инфляции и слабый потребительский спрос.
Потенциал роста расписок ретейлера ограничен. По оценке наших экспертов, они и так торгуются дороже бумаг X5 Group или Магнита (учитывалось соотношение EV/EBITDA).
@alfa_investments
🇷🇺 Российский рынок возвращается к полноценной работе после длинных выходных с новыми европейскими ограничениями для компаний из России. Пока реакция инвесторов умеренно негативная: сегодня утром индекс Мосбиржи снижался на 0,5–0,6%, а сейчас немного прибавляет. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, потери фондового рынка из-за новых ограничений могут быть восстановлены в течение этой недели.
🔻 На старте сегодняшних торгов котировки Тинькофф Банка, попавшего под ограничения Евросоюза, теряли почти 13%. Давление на бизнес банка, вероятно, будет умеренным, так как у него было достаточно времени подготовиться к такому сценарию развития событий, считают наши аналитики. Кроме того, на Тинькофф Банк так и не распространили американские ограничения, хотя в пятницу страна расширила список санкционных финансовых институтов.
📊 Российская валюта отступила от максимумов прошлой недели и сегодня укрепляется около 75,8 рублей за доллар. На этой неделе курс может вернуться к 75–75,3 рублям за доллар. Рубль поддержат начавшийся налоговый период и рост нефтяных котировок. Цены на нефть на этой неделе могут подняться до $83–84 за баррель на фоне объявленного Россией сокращения добычи на 500 000 баррелей в сутки уже с марта.
🇺🇸 Основной американский индекс S&P 500 в пятницу потерял более 1%. Макростатистика по-прежнему указывает на сильный потребительский спрос в США, и это ещё больше подталкивает ФРС к продолжению жёсткой политики в первом полугодии 2023 года. Скорее всего, инвесторы зря рассчитывают на скорое завершение цикла повышения ставки, отмечают аналитики. Если они увидят противоположные действия — не снижение, а даже повышение ставки, — на фондовом рынке США могут снова пройти распродажи.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Инфляция покусилась и на блины. Однако за 2022 год набор продуктов для блюда по классическому рецепту подорожал на 5,4%, а в целом потребительские цены в России выросли на 11,94%
В расчёте использовались данные Росстата и такой рецепт блинов без начинки: 0,5 л молока, 300 г муки, 2 яйца, 2 ст. л. подсолнечного масла, 1/2 ч. л. соли и 1 ст. л. сахара 🥞
Больше всего в блинном наборе подорожало молоко, а подешевели только яйца.
Если использовать для приготовления блинов специальную смесь, придётся потратиться больше, посчитали аналитики Чек Индекса. По данным Платформы ОФД за 1–15 февраля 2023 года, средний чек на покупку смеси увеличился на 12% по сравнению с тем же периодом 2022 года 📈
Порция блинов в кафе обойдётся в среднем в 142 рубля — на 18% выше уровня прошлого года 🍽️
Если добавить начинку, расходы вырастут на 2% — за банку варенья или сгущёнки 😋
@alfa_investments
🔺 Во вторник российский рынок снова рос — опасения инвесторов перед посланием президента не оправдались. Президент заявил, что российская экономика оказалась устойчивой, а также анонсировал налоговые льготы и другие экономические стимулы для населения. Среди голубых фишек выросли котировки Сбербанка (+2,5%). Глава компании Герман Греф допустил выплату дивидендов по итогам 2022 года. Также спросом пользовались акции Яндекса (+1,82%) и Роснефти (+1,6%).
🧮 Добровольный взнос бизнеса в бюджет в этом году будет однократным, для расчёта учтут только прирост прибыли — Минфин сравнит прирост финансовых результатов компаний за 2022 и 2021 годы к 2020 и 2019 годам. Кроме того, сегодня Совет Федерации обсудит вопросы налогообложения в нефтяной сфере.
♨️ Суточные поставки Газпрома через станцию Суджа приблизились к уровням конца прошлого года — 40,4 млн кубометров. Однако рост доходов сдерживают цены на газ в Европе — они опустились до $540 за тысячу кубометров.
🔻 Американский рынок сильно просел после трёхдневных выходных. В лидерах падения: техи и частично потребительский сектор. Инвесторов разочаровали прогнозы Walmart и Home Depot — ретейлеры ждут замедления потребительского спроса в 2023 году. Пессимизма добавили февральские данные о деловой активности в производственном секторе, которые не совпали с прогнозом.
📍 Сегодня инвесторы ждут протокол последнего заседания ФРС. Детали могут повлиять на ожидания рынка по росту ставок и динамике инфляции.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Центробанк опубликовал ежеквартальный доклад о будущем российской экономики. В нём есть и позитивные прогнозы, и не самые хорошие новости
Выбрали основное, что стоит знать инвесторам.
Тезисы
📌 Нефть и газ подешевели. Причины: тёплая погода в Европе, влияние ценового потолка и эмбарго на нефть. Объёмы поставок российских нефти и нефтепродуктов на мировой рынок сохранились, но по более низким ценам. Учитывая это, регулятор понизил прогноз цены на российскую Urals до $55 за баррель до 2025 года. Цены на газ останутся на повышенных уровнях в этом году и скорректируются в следующие два года, считают в ЦБ.
📌 По этой причине в 2022 году сократились доходы от экспорта — на 15%. Импорт снизился ещё сильнее — на 17%, но уже начал восстанавливаться благодаря поставкам из дружественных стран и параллельному импорту.
📌 Центробанк планирует стабилизировать курс рубля с помощью бюджетного правила.
📌 Доходности на долговом рынке выросли с декабря: по коротким облигациям — около 7,6%, по ОФЗ на 10 лет — около 10,7%.
📌 Прогноз по ВВП в 2023 году улучшен. Экономическая активность во второй половине 2022 года превысила прогноз. Выпуск прибавил благодаря строительству, сельскому хозяйству и добывающему сектору. Настроение потребителей улучшилось, а спрос понемногу начал восстанавливаться.
📌 Инфляция составит 4% в 2024 году, по-прежнему прогнозируют в ЦБ. Правда, регулятор обратил внимание, что текущие темпы роста цен увеличились. Поэтому, чтобы вернуться к целевым 4%, может потребоваться «более высокая траектория ключевой ставки».
Прогнозы
▪︎ Инфляция к концу 2023 года: 5–7%
▪︎ Средняя ключевая ставка в 2023 году: 9–11%
▪︎ Изменение ВВП IV квартал 2023 года к IV кварталу 2022 года: (-1)–(+1)%
▪︎ Изменение экспорта: (-2,5)–(+0,5)%
▪︎ Рост импорта: 12,5–15,5%
@alfa_investments
🇷🇺 Российский рынок продолжает расти после распродаж на прошлой неделе. Среди голубых фишек лучше рынка торговались акции Лукойла (+1,69%) и Полюса (+2,95%). Котировки золотодобытчика росли в преддверии публикации операционных результатов за второе полугодие и весь 2022 год. Сегодня динамика рынка будет зависеть от заявлений президента во время послания Федеральному собранию.
🔍 По оценке Росстата, российский ВВП в 2022 году снизился на 2,1%. Это лучше прогнозов Центробанка (-2,5%) и Минэкономразвития (-2,9%).
🏦 Российские банки в январе увеличили чистую прибыль в 1,5 раза год к году, до 258 млрд рублей, сообщил ЦБ. Начало года получилось хорошим. Если показатели сектора будут такими дальше, то его годовая прибыль превысит результат 2021 года (2,36 трлн рублей).
🇺🇸 Вчера в США отмечали День президентов, биржи не работали. Сегодня торги возобновятся. Инвесторы могут вести себя сдержанно, ожидая завтрашней публикации протоколов с последнего заседания ФРС. Также они будут следить за данными индекса деловой активности в производственном секторе по итогам февраля.
🇨🇳 В понедельник китайский фондовый рынок вырос на 2,06%. Инвесторы позитивно отреагировали на сохранение прежних базовых кредитных ставок банка Китая на год и пять лет. В лидерах торгов оказались акции сектора недвижимости.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
2022 год закончился для инвесторов на минорной ноте, но мы подскажем, как уменьшить горечь от проигрыша. Можно вернуть 13% убытка, получив за него налоговый вычет в прибыльном году
О возможности перенести убытки по операциям с ценными бумагами на будущие периоды напомнили наши коллеги из Альфа-Капитала.
Сначала — что такое убыток
Если в вашем портфеле -30%, это печально, но для налоговой службы это не убыток. Ведь бумаги ещё у вас. Убыток образуется, когда вы продаёте бумагу дешевле, чем купили.
Понять, есть ли убыток за прошлый год, можно по суммарному результату от продажи бумаг. Узнать его наши клиенты могут в Личном кабинете Альфа-Инвестиций, в разделе Отчёты. Там есть справка-расчёт за год с примечанием для налоговой службы ℹ️
Как получить доход с убытка
Этот год начался неплохо, у инвесторов есть надежда на восстановление рынка. А значит, и на прибыль по итогам года💸 Налог с этой прибыли вы и сможете уменьшить благодаря прошлогодним убыткам по ценным бумагам. Эти убытки можно вычесть из налогооблагаемой базы прибыльного года. Важно: бумаги должны обращаться на бирже, а результат по акциям и по производным инструментам учитывается отдельно.
Что делать
Сначала надо отразить прошлогодний убыток в декларации 3-НДФЛ за 2022 год, советуют в Альфа-Капитале. Приложите к декларации справку-расчёт от брокера о ваших убытках за 2022 год. Если вы торговали через разных брокеров, нужны справки ото всех, результат года будет сальдирован 📄
Если в этом году вы получите прибыль по ценным бумагам, заполняя 3-НДФЛ за 2023 год, выбирайте «Налоговые вычеты при переносе убытков» и приложите декларацию и справку-расчёт за 2022 год. Тогда налоговики вычтут из налоговой базы за 2023 год прошлый убыток и вернут вам излишне уплаченное.
Минус
Это не распространяется на операции по ИИС, ведь там и так есть налоговая льгота🤷
Бонус
Если прошлый убыток больше полученной потом прибыли, то незачтённый остаток убытка можно использовать для налогового вычета в будущем, и так в течение 10 лет ⏳
#основыинвестиций
@alfa_investments