118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
+4% на электроэнергии с Интер РАО
Аналитики Альфа-Инвестиций выделили три причины для роста котировок энергетического холдинга.
💰 Интер РАО может увеличить дивиденды. Дефицит российского бюджета в 2022 году составил 3,306 трлн рублей. В наступившем году ситуация, скорее всего, не улучшится. Поэтому правительство ищет способы увеличить доходы бюджета. Один из рассматриваемых вариантов — получение повышенных дивидендов от компаний с государственным участием, пишет Bloomberg. К ним относится в том числе Интер РАО. Ранее компания планировала распределить на дивиденды за 2022 год 25% чистой прибыли по МСФО, но теперь сумма может вырасти вдвое. В этом случае повышенные дивиденды получат и частные инвесторы.
⚡️ Поставки электроэнергии в Китай в 2022 году увеличились на 16%, по данным Минэнерго. У Интер РАО монопольное право на экспорт электроэнергии из страны. Благодаря росту продаж в Китай компания заработает на 23% больше по итогам 2022 года, считают в министерстве.
📈 В России растут оптовые цены на электроэнергию: в декабре в европейской части страны и на Урале они доходили до исторического максимума — 1800 рублей за 1 МВт/ч. С начала декабря показатель для коммерческих потребителей увеличился примерно на 12%.
💡 Акции Интер РАО 💡
📱 Больше идей в нашем приложении — раздел Идеи наших гуру.
#чтокупить
@alfa_investments
Заявки стоп-маркет, трейлинг стоп-маркет или стоп-лимит помогают ограничить убытки. Сейчас объясним, в чём разница
Вчера мы разобрались, что можно заранее поручить брокеру продать активы, если котировки по ним упадут до определённого уровня. Такой уровень называется стоп-лосс, а поручения брокеру — стоп-заявки. Они уберегут от значительных потерь 🛡️
1️⃣ При продаже стоп-маркет брокер выставит рыночную заявку, когда цена актива сравняется со стоп-лоссом.
Важно: рыночная заявка исполнится при первой возможности, но по лучшей цене из стакана, а не по конкретно определённой вами. То есть при стоп-лоссе 500 рублей бумага может быть продана, например, только за 480 рублей.
Поэтому ставить такую заявку на большую сумму по неликвидной бумаге или на тонком рынке опасно — результат может вас разочаровать. Но для популярных бумаг с большим объёмом торгов этот вариант подходит.
2️⃣ В Альфа-Инвестициях есть продвинутый вариант такой заявки — трейлинг стоп-маркет. Пока котировки актива растут, перемещается вверх и выставленный изначально стоп-лосс. Но как только цена пошла вниз, стоп-лосс зафиксируется, заявка превратится в обычный стоп-маркет.
3️⃣ Продажа стоп-лимит ограничивает минимальную цену, по которой бумага будет продана. При падении котировок до уровня стоп-лосс брокер выставит лимитную заявку на продажу, она исполнится только по заданной вами цене или лучше. Про лимитные заявки мы недавно писали здесь.
То есть вы сами задаёте тот минимум, на котором зафиксируете убыток по бумаге. Эту заявку чаще всего используют опытные трейдеры, которые учитывают волатильность бумаг. Спланировать её сложнее: кроме уровня стоп-лосс, надо рассчитать так называемый «проскок» на движение рынка. Тогда границей для лимитной заявки станет величина стоп-лосс минус проскок. Например, чтобы брокер продал дешевеющую бумагу не ниже 500 рублей, надо поставить стоп-лосс 510 рублей и проскок 10 рублей.
📲 Выставить стоп-заявки в Альфа-Инвестициях можно, если включить режим Pro внизу на экране заявки.
#основыинвестиций
@alfa_investments
Вчера, после публикации производственных результатов за 2022 год акции Полиметалла подорожали на 6,2% и держались в лидерах торгов. Сегодня котировки компании тоже растут (+3,7%). Наши аналитики объяснили, что так понравилось инвесторам
Отчёт золотодобытчика здесь, далее изменения показателей — год к году.
🌕 Компания успешно справилась с планом на 2022 год: объём производства составил 1,7 млн унций золотого эквивалента (+2%). Полиметалл оказался устойчивым к изменившимся внешним условиям — золотодобытчик восстановил каналы продаж, создал альтернативные маршруты поставок.
💰 Продажи в IV квартале резко выросли из-за реализации запасов, накопленных в предыдущие кварталы. Но по итогам года выручка недотянула до результата 2021 года из-за более низких цен на золото и серебро: $2,8 млрд (-3%).
🎯 Производственный план Полиметалла на 2023 год: 1,7 млн унций золотого эквивалента. По оценке компании, денежные затраты (TCC) на унцию золотого эквивалента составят $950–1000, а совокупные денежные затраты — $1300–1400.
🔀 Другая важная тема для золотодобытчика — переход в другую юрисдикцию. Полиметалл рассматривает перерегистрацию с острова Джерси в Казахстан, но финальное решение ещё не принято.
Также компании удалось разблокировать 88% акционерного капитала — теперь решение о дивидендах может стать ближе.
Кроме темы с разделением бизнеса и возможными дивидендами позитивно на акциях Полиметалла сказываются растущие цены на золото. Целевая цена по этим бумагам у аналитиков Альфа-Банка — 851 рубль за акцию.
@alfa_investments
Бывает с вами такое: купили акцию и не хочется отрываться от экрана — вдруг котировки пойдут вниз? Понимаем. Наш редактор постоянно переживает, что прогадал с выбором 😵💫
Эксперты Альфа-Инвестиций дали три совета, которые избавят от тревоги. Главное: научитесь ограничивать цену, при которой не готовы рисковать. Тогда не придётся постоянно следить за новостями и котировками 🙌
1️⃣ Пользуйтесь стоп-заявками
Опытный трейдер после покупки бумаги почти всегда поставит стоп-заявку на её продажу. Рынок непредсказуем, и, даже если вы уверены, что котировки будут расти, стоит застраховаться.
Самостоятельно следить за котировками не придётся: заявку можно поставить на любой срок, исполнится она, когда цена опустится до критичного уровня. Без вашего участия.
2️⃣ Определите свой уровень стоп-лосс
Потери на рынке неизбежны, как проигрыши в спорте. Подумайте заранее, сколько вы готовы потерять на конкретной бумаге: 5%? 10%? вообще ничего? Это и будет ваш ориентир для стоп-лосса — на нём основаны все стоп-заявки.
3️⃣ Выберите подходящую стоп-заявку
Стоп-маркет или стоп-лимит — зависит от того, по какой цене вы хотите продать бумагу, чтобы ограничить риски. Это может быть лучшая цена по рынку или конкретная стоимость, которую определите вы сами. В Альфа-Инвестициях ещё есть продвинутая стоп-заявка — по ней стоп-лосс автоматически двигается вверх, пока бумага дорожает.
О разнице между этими заявками расскажем завтра.
#основыинвестиций
@alfa_investments
🇷🇺 Российский рынок акций во вторник снизился, подешевело большинство голубых фишек. Среди них инвесторы больше всего продавали акции Газпрома (-1,36%) и Норникеля (-1,36%). Котировки газовой компании шли вниз за ценами на газ в Европе (почти -10% за вчера). По акциям металлурга прошли распродажи после сообщения, что реализация крупных проектов сдвинется на два года.
🛢️ Нефтяные котировки во вторник ушли в минус. Мониторинговый комитет ОПЕК+ предложит не менять объёмы добычи, так как спад в мировой экономике перекрывает ожидания высокого спроса в Китае, сообщает Reuters. Сегодня на цену нефти могут повлиять еженедельные данные о запасах в США.
🇺🇸 Американские фондовые индексы во вторник немного опустились, инвесторы продавали акции некоторых бигтехов. Например, против Google (-2,09%) в США подали иск, обвиняя в монополизации рынка интернет-рекламы. Также потери несли нефтедобытчики из-за падения сырьевых цен. А вот котировки компаний в производственном и потребительском секторах выросли благодаря макростатистике. Предварительные данные о деловой активности в сфере услуг и производственном секторе по итогам января оказались выше ожиданий.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
X5 Group подвела операционные итоги IV квартала и всего 2022 года
Полная версия отчёта здесь, мы выбрали главное (все изменения — в годовом выражении)
💰 Чистая выручка в IV квартале увеличилась на 16,3%, но это меньше, чем кварталом ранее (+19,5%). Рост сопоставимых продаж тоже замедлился: +7,9% в IV квартале после +12,4% в III квартале. В целом чистая выручка X5 за прошедший год прибавила 18,3% (2,6 трлн рублей).
🛒 Сопоставимый трафик немного ускорился в IV квартале, хотя средний сопоставимый чек рос медленнее из-за спада инфляции и усиления ценовой конкуренции среди ретейлеров.
🥬 В последнем квартале года рост продаж в магазинах «у дома» замедлился. При этом появилось 339 новых точек такого формата. А вот сеть «Чижик» продолжает феноменально расти — продажи подскочили в восемь раз благодаря открытию новых дискаунтеров (201 за IV квартал). Также позитивно на продажах X5 сказалось партнёрство с группами «Красный Яр» и «Слата»: +594 новых магазина и +2,4 п.п. к росту квартальной выручки.
🤳 Оборот цифрового бизнеса вырос на 38% в IV квартале в основном за счёт увеличения заказов в экспресс-доставке.
🅰️ Операционные и финансовые результаты ретейлеров вряд ли значительно подтолкнут вверх их котировки, считают аналитики Альфа-Банка. Однако в этом секторе они отдают предпочтение бумагам X5 Group, которые торгуются значительно дешевле конкурентов. В отличие от Магнита X5 расширяла сеть магазинов в прошедшем году, а в наступившем планирует ускорить этот процесс. Такая стратегия, по оценкам наших аналитиков, обеспечит рост выручки более чем на 15%, несмотря на замедление инфляции.
@alfa_investments
Норникель сегодня в аутсайдерах торгов
В начале сессии котировки металлурга снизились на 4%, сейчас теряют около 1,4% 🔻 Инвесторы негативно реагируют на предложенные менеджментом дивиденды за 2022 год. По данным РБК, на заседании Совета директоров 15 декабря обсуждалась выплата акционерам $1,5 млрд. Официальная рекомендация по дивидендам будет, скорее всего, в марте–апреле, после публикации годовых результатов.
Предполагаемые дивиденды соответствуют 84% денежного потока компании за прошедший год, по оценке аналитиков Альфа-Банка. Выплатить их могут в июне–июле 💸
Ранее Норникель распределял на дивиденды 30–60% от EBITDA в зависимости от долговой нагрузки. Но теперь эта формула не работает, так как срок действия акционерного соглашения истёк. Вероятно, скоро компания объявит о новом соглашении или продлит предыдущее, предполагают наши эксперты.
По мнению аналитиков Альфа-Банка, определённый ориентир по дивидендам в текущей рыночной ситуации всё-таки положительный фактор для Норникеля. Так же как и для Русала, который получит около $500 млн, если выплаты всё-таки будут 🙌
Сегодня на РБК также вышло интервью Владимира Потанина, крупнейшего акционера Норникеля. Он рассказал о влиянии западных ограничений на бизнес и дальнейших планах компании. Наши эксперты считают основные тезисы нейтральными для акций металлурга, так как ключевые изменения, например, переориентация на внутренний рынок, уже заложены в стратегии. Однако в течение года котировки Норникеля могут вырасти на 40%, до 19 949 рублей 🏭
@alfa_investments
🇷🇺 На прошлой неделе индекс Мосбиржи в основном терял полученный в начале года рост, а в пятницу почти не изменился. Котировки нефтяников по-прежнему снижаются, банковский сектор удерживает рынок от большей просадки.
📉 Сегодня утром инвесторы продают акции Норникеля. Причина: менеджмент предложил снизить дивиденды за 2022 год до $1,5 млрд с $6,3 млрд, выплаченных по итогам 2021. В компании решили увеличить инвестиционную программу. Итоговое решение по дивидендам могут принять в марте–апреле.
🛢️ Западные страны договорились ввести два ценовых ограничения на российские нефтепродукты. Первое — для продукции, которая торгуется с премией к нефти, например, дизельное топливо. Второе — для продукции, продающейся с дисконтом к нефти, например, мазут. Планируется установить ценовой потолок на нефтепродукты из России вместе с эмбарго с 5 февраля. Однако в США отметили, что это будет сложно сделать.
🔍 По прогнозу Центробанка, годовая инфляция в России продолжит снижаться в текущем году, а весной может временно опуститься ниже 4%.
🇺🇸 Фондовые индексы США в пятницу пошли вверх после заявлений представителей ФРС. Они считают, что на ближайшем заседании стоит поднять ставку на 25 б.п., а её пик будет на уровне чуть выше 5%.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В декабре экспортёры продали меньше валюты, а поставки российской нефти сократились. Из-за этого рубль резко ослаб. Курс российской валюты будет отступать и в 2023 году, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова
Эксперт проанализировала данные ЦБ о чистых продажах валюты крупнейшими экспортёрами в 2022 году. В декабре среднесуточные продажи уменьшились на 6% по сравнению с ноябрём 📉
Причины:
▪︎ снижение цены на Urals (в декабре она торговалась около $51 за баррель, месяцем ранее — $67 за баррель);
▪︎ сокращение поставок (в декабре российский среднедневной экспорт по морю упал на 9% месяц к месяцу).
Хотя Минфин в январе 2023 года вернулся на валютный рынок и продаёт валюту в рамках бюджетного правила, тренд на ослабление рубля в 2023 году продолжится, предполагает Наталия Орлова. По её прогнозу на наступивший год, курс сместится к 70–80 рублям за доллар 🔍 Давление на российскую валюту усилится из-за вступления в силу запрета Евросоюза на импорт нефтепродуктов из России. Ранее 25% всех российских нефтепродуктов поставлялось в Европу морем.
@alfa_investments
🗣 Главный вывод из обзора Центробанка за ноябрь и декабрь 2022 года: стабильность на финансовых рынках сохранилась, «несмотря на усиление санкционного давления»
ОФЗ. Минфин активно размещал ОФЗ — всего на 2,9 трлн рублей, из них 80,6% — с плавающим купоном 🏛 На вторичном рынке цены были стабильны, доходности ОФЗ в среднем по кривой снизились на 16 базисных пунктов.
Корпоративные облигации. За год рынок этих бумаг увеличился на 11%, а за ноябрь и декабрь сразу на 9,7%. В декабре был рекорд: компании разместили обычные облигации более чем на 1 трлн рублей — это крупнейший месячный прирост рынка 🌟 В ноябре выпускали преимущественно замещающие облигации. Также ЦБ отметил рост размещений облигаций в юанях.
Акции. Обошлось без серьёзной волатильности. Лидеры роста среди отраслевых индексов: металлы и добыча (+9,9%), банки и финансы (+5,4%) 🌱 Больше других снижались индексы ретейла (-10,6%) и ИТ (-10,5%) 🤕 Информационные технологии ушли вниз из-за котировок Яндекса: его доля в отраслевом индексе — 75,5%, а акции падали из-за новостей о разделении бизнеса. Индекс ретейла пострадал из-за Детского мира: компания решила провести делистинг, и на этой новости акции потеряли более 20%.
Интерес к акциям в конце года снизился: среднедневной объём торгов в ноябре и декабре — 35,6 млрд рублей, в октябре было 46,6 млрд рублей. Главными на рынке акций остаются розничные инвесторы, их сделки обеспечивали 77% объёма торгов на конец года.
Валюта. Декабрьское ослабление рубля объясняется несколькими факторами 🔍 Экспортёры, прежде всего нефтегазовые компании, продавали меньше валютной выручки — чистые продажи снизились на 6%. При этом вырос спрос на «токсичную» валюту со стороны банков, физических лиц, а также компаний, выкупающих бизнес из недружественных стран. Декабрьский объём торгов валютой стал максимальным с февраля — 8,9 трлн рублей.
@alfa_investments
За время существования канала мы 80 раз поделились инвестиционными идеями на несколько недель. Но так и не рассказали, как воспользоваться ими, не тратя своё время на отслеживание котировок. Исправляемся!
Напоминаем, в описании идеи всегда есть две цены: «купить не выше» и «продать не ниже». Догадались? Это звучит как лимитная заявка. Установить её можно прямо в смартфоне 📲
Конечно, вы можете сразу купить бумагу, если сейчас она котируется ниже начального порога идеи. Но если котировки ушли выше, это ещё не значит, что вы опоздали. Бумаги волатильны, и через несколько часов они могут вернуться на нужный уровень. Караулить этот момент не надо, лучше поставить лимитную заявку по нужной цене и заняться другими делами. Если в указанный вами промежуток времени котировки вернутся на нужный уровень — произойдёт покупка по вашей цене или лучше неё ✅
Бумага куплена. Теперь надо не упустить момент, когда будет пора её продать. Эту сделку тоже можно запрограммировать заранее с помощью лимитной заявки на продажу. Если указать в ней цену «продать не ниже» и поставить срок как в идее, можно отвлечься от дальнейшего наблюдения за котировками. Когда идея сработает, сделка исполнится автоматически 👌
Кстати, три из четырёх идей Альфа-Инвестиций срабатывают 💫 Следите за нашими постами и ищите больше идей в приложении — раздел Идеи от гуру.
Вот как выставить лимитную заявку в Альфа-Инвестициях:
1. Включите режим Pro.
2. Выберите лимитную заявку.
3. Установите вашу цену и срок жизни заявки.
#основыинвестиций
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи в среду почти не изменился. Инвесторы покупали акции Сбербанка (+0,68%), который начнёт работу в Крыму. Котировки Новатэка опустились на 0,98% из-за низких цен на газ в Европе.
🛢️ В декабре 2022 года российский экспорт дизтоплива оказался на максимуме — 1,2 млн баррелей в сутки. Также Россия нарастила поставки бензина за рубеж на 110 тыс. баррелей в сутки. Нефтепродукты приносят Лукойлу и Роснефти значительную долю выручки. Их акции вчера завершили торги в плюсе.
🍎 Недельная инфляция в России с 10 по 16 января замедлилась с 0,24% до 0,15%, причина — снижение цен на плодоовощную продукцию. Годовая инфляция за этот период составила 11,57% после 11,65% неделей ранее. Официальный прогноз Минэкономразвития по инфляции в 2023 году — 5,5%. При этом недавно в министерстве спрогнозировали годовую инфляцию ниже 4% во II квартале 2023 года.
🇺🇸 Фондовые индексы США вчера снизились в основном из-за макростатистики. Индекс цен производителей, розничные продажи и промышленное производство оказались ниже прогнозов. Сегодня на ход торгов могут повлиять данные о количестве заявок на пособия по безработице за прошлую неделю.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
На Лондонской бирже металлов золото стоит больше $1900 за унцию впервые с мая 2022 года
Это уже впечатляет 🤩 Но аналитики Альфа-Капитала считают, что золото ещё подорожает. Их прогноз на 2023 год с учётом текущей рыночной ситуации: $1700–2000 за унцию.
В прошлом году все искали способ защититься от бушующей инфляции 🛡️ Одни только мировые Центробанки купили в III квартале 400 тонн золота почти на $20 млрд.
В декабре о ноябрьской покупке большой партии драгоценного металла внезапно сообщил Банк Китая. Такого не было с 2019 года. В январе китайский регулятор отчитался ещё и о декабрьской закупке. Ждём, что Центробанк КНР предпримет в январе 🇨🇳
Скупают золото и частные инвесторы. Например, россияне в 2022 году купили в банках колоссальные 57 тонн 🌟 Для сравнения: годом ранее было всего 6 тонн.
И розничные инвесторы, и мировые ЦБ в 2023 году по-прежнему будут искать «тихую гавань», подталкивая вверх золотые котировки. Однако заметно подвинуть цену на драгоценный металл сможет, пожалуй, только ФРС 🔺 Если американский регулятор начнёт снижать ставку или хотя бы даст сигнал о смягчении своей политики, стоимость золота на бирже ещё увеличится. Судя по всему, ждать осталось не так уж долго, отмечают в Альфа-Капитале.
Вместе с золотыми котировками растёт стоимость пая биржевых фондов на золото — самого удобного и понятного инструмента для инвесторов, которые хотят вложиться в драгоценный металл. Так, паи БПИФ «Альфа-Капитал Золото» с начала ноября подорожали на 30%.
Знаете другие безопасные российские активы с похожей динамикой? Мы нет 🙃
▶️ Поэтому вот ссылка, чтобы добавить этот фонд в портфель и попробовать заработать на росте золотых цен.
@alfa_investments
На рынках меди, лития и кобальта возможен профицит, а рынок никеля в балансе. Делимся прогнозом аналитиков А-Клуба по промышленным металлам в I квартале 2023 года
Цены на большинство промышленных металлов всё ещё остаются высокими. Котировки компаний по добыче меди, алюминия, железной руды и никеля выросли на десятки процентов, исключение — акции производителей лития и кобальта.
📌 Рынок меди может стать профицитным. На этот металл хороший спрос в условиях энергокризиса, так как он является базовым для развития чистой энергетики. Также медь пригодится для расширения инфраструктур энергоснабжения и телекоммуникаций в Китае и США.
📌 Рынок алюминия в текущем квартале будет слабым. К февралю на нём будет избыток запасов, а из-за этого цена на металл может снизиться.
📌 По литию и кобальту аналитики А-Клуба ждут профицита в I квартале. Это хорошо для производителей электромобилей и электроники, но не для тех, кто решит инвестировать в этот сектор. Однако при снижении акций производителей лития и кобальта в следующие кварталы они могут попасть в список на покупку, отмечают в А-Клубе.
📌 На рынке никеля сейчас умеренный дефицит, который может нивелировать экспорт Индонезии. Глобально рынок остаётся профицитным с точки зрения наращивания добычи. К тому же есть риск перебоев поставок из Бразилии. Вероятно, рынок никеля достигнет баланса в 2023–2024 году за счёт ежегодного увеличения производства в Индонезии.
👉 По мнению экспертов А-Клуба, в I квартале наступившего года в портфеле стоит сохранить бумаги производителей меди, но их доля не должна превышать 7,5%. Также интересно выглядят китайские производители алюминия. А вот по остальным промышленным металлам и компаниям этих секторов перспектив для роста пока нет и лучше взять паузу, считают в А-Клубе.
@alfa_investments
🌱 Индекс Мосбиржи начал неделю с роста. Среди голубых фишек лучше других торговались бумаги Сбербанка (+1,25%) и Яндекса (+2,19%). С минимумов в середине декабря их котировки восстанавливаются благодаря сильным перспективам роста бизнеса.
🛢️ Недельные поставки российской нефти морем к 13 января выросли на 30% по сравнению с предыдущей неделей. Это максимум с апреля 2022 года. Всё больше нефти отправляется в «неизвестном направлении». Однако доходы компаний от поставок нефти морем почти не увеличились, причина — падение цены на Urals. С 15 декабря по 14 января российский сорт торговался в среднем по $46,82 за баррель, дисконт к эталонной Brent составил $35. Вчера нефтегазовый сектор на торгах в России был среди аутсайдеров.
♨️ Цена на газ в Европе приблизилась к $600 за тысячу кубометров — уровень сентября 2021 года. Зима оказалась мягче прогнозов, а запасы в европейских хранилищах на максимумах.
🧐 В США вчера не было торгов. Сегодня инвесторы продолжат изучать квартальные отчёты компаний — ими поделится финансовый сектор, включая крупнейшие банки.
📉 Китайский фондовый рынок утром теряет 0,2%. Инвесторов огорчили данные о ВВП страны за IV квартал: всего +2,9%. Динамика указывает на замедление роста экономики КНР.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🇷🇺 В четверг на российском рынке снова незначительные потери. Котировки голубых фишек снижались, а в лидерах торгов, как и накануне, были Полиметалл и Полюс. Акции золотодобытчиков дорожают на фоне позитивной отчётности и рекордных почти за два года цен на золото.
🛢️ Евросоюз может ограничить цену на российские дизельное топливо и нефтепродукты, торгующиеся со скидкой (например, мазут), — на уровне $100 и $45 соответственно, пишет Bloomberg. Так планируется сократить доходы России, но избежать скачков цен и нехватки этих товаров на мировом рынке. Сегодня ЕС и страны Большой семёрки продолжат обсуждение, а скоро могут сделать заявление по лимиту цен на нефтепродукты из России.
🇺🇸 Американские фондовые индексы в четверг выросли. Спросом пользовались акции бигтехов и нефтяников. Инвесторы оценили отчёт Tesla (+10,97%) — чистая прибыль на акцию за IV квартал увеличилась на 57% год к году. Также на настроении участников рынка позитивно сказались предварительные данные по ВВП США за IV квартал: +2,9% в годовом выражении против прогноза в 2,6%.
🗂️ Сегодня на ход торгов могут повлиять квартальные результаты Chevron, Colgate-Palmolive и American Express.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Результаты IV квартала и 2022 года у Fix Price оказались слабыми — рост сети магазинов фиксированных цен замедлился
Выручка в IV квартале прибавила 14% (здесь и далее — год к году), а в III квартале компания сообщала о росте на 21% 📁 Выручка за год составила 277,6 млрд рублей (+20%) благодаря расширению бизнеса. Fix Price открыл 759 новых магазинов — больше, чем планировалось 🛒
Сопоставимые продажи за IV квартал выросли всего на 3,9% после 11% кварталом ранее. Причина — падение спроса на товары не первой необходимости. По итогам года сопоставимые продажи увеличились на 10%.
Менеджмент компании рассчитывает вернуть дивиденды и прорабатывает решения, которые устроят всех акционеров 💸
👉 На сегодняшних торгах котировки Fix Price прибавляют 1,7%. Однако бумаги ретейлера торгуются дороже X5 Group или Магнита, а потенциал их дальнейшего роста ограничен, отмечают аналитики Альфа-Банка. По мнению экспертов, операционные показатели Fix Price в первом полугодии 2023 года могут ещё снизиться.
@alfa_investments
📉 В среду потери индекса Мосбиржи были небольшими. Среди голубых фишек инвесторы продавали акции Лукойла (-0,48%) и Новатэка (-0,2%). Лидировал на вчерашних торгах Полиметалл — золотодобытчик представил производственные результаты за IV квартал и весь 2022 год (о них сегодня ещё расскажем).
🍅 С 17 по 23 января инфляция в России замедлилась до 0,14% с 0,15% неделей ранее. С начала года цены выросли на 0,53%. Банк России предполагает, что весной годовая инфляция может опуститься ниже целевых 4%.
❌ Швейцария присоединилась к девятому пакету европейских ограничений против России. Страна, помимо прочего, ограничит поставки технологий и товаров, укрепляющих российскую промышленность. С учётом уже действующих мер решение Швейцарии вряд ли окажет значительное влияние на экономику России.
📊 Американские фондовые индексы по итогам вчерашней сессии почти не изменились, хотя в течение дня серьёзно снижались. Настроение инвесторов сейчас зависит от опубликованных квартальных отчётов. Например, результаты Microsoft (-0,59%) в основном оказались выше ожиданий, при этом менеджмент прогнозирует спад облачного бизнеса. Boeing неожиданно отчитался об убытках, но денежный поток становится положительным — акции компании на торгах в среду подорожали.
🧐 Сегодня участники рынка будут изучать предварительные квартальные данные по ВВП США и недельные — о количестве заявок на пособие по безработице. Квартальные отчёты представят Mastercard, Intel и Visa.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
С прошлого года металлурги переживают тёмные времена. Норникель, кажется, научился преодолевать трудности и выполнил свой план
Это доказывают годовые результаты компании: производство меди и платины вписалось в прогнозы, а никеля и палладия — выше ожиданий 💪
Вот как увеличилось производство за год:
▪︎ никель +13% (219 тыс. тонн);
▪︎ медь +6% (433 тыс. тонн);
▪︎ палладий +7% (2790 тыс. унций)
▪︎ платина +2% (651 тыс. унций).
Основные причины положительной динамики: низкая база 2021 года и отложенный до 2023 года ремонт на Надеждинском заводе.
А вот прогноз менеджмента на наступивший год, по мнению аналитиков Альфа-Банка, довольно консервативный 😕 Это связано с тем, что Норникель продолжит модернизацию производства и ремонт оборудования. Также в компании отметили, что геополитические риски продолжат влиять на её деятельность.
Тем не менее металлург поддерживает свою географию продаж. А если появятся препятствия для экспорта российских металлов, менеджмент запустит план Б, обозначенный в марте 2022 года, и перенаправит поставки 🌏
@alfa_investments
Результаты за IV квартал представили 11% компаний из индекса S&P 500. Вот какие выводы сделали аналитики А-Клуба 🧐
Прибыль лучше прогноза почти у 67% из отчитавшихся. В среднем показатель выше ожиданий на 3,3%, но всё же это минимальные значения после пандемии 🤷
Прогнозы были и так не самые оптимистичные, но затем экономисты их ещё скорректировали — теперь они ждут сокращение прибыли в годовом выражении на 4,6% вместо 3,2% в целом по всем компаниям 📉
Выручка оказалась больше, чем рассчитывали эксперты, в 64% отчётов, в среднем превышение составляет всего 0,3%. Общая выручка за IV квартал увеличилась на 3,7% год к году, аналитики предсказывали 3,9% год к году 💰
Важные отчёты на этой неделе у Microsoft и IBM. Результаты технологических гигантов могут выглядеть лучше других благодаря росту сегмента облачных хранилищ. А вот Visa, вероятно, даст негативный прогноз на 2023 год, считают в А-Клубе. Причина — снижение активности потребителей.
📍 Аналитики А-Клуба по-прежнему выделяют на американском рынке компании, добывающие драгоценные металлы, медь и уран. Но напоминают про инфраструктурные риски таких инвестиций.
@alfa_investments
🪴 Российский рынок акций начал новую неделю позитивно. Вчера наибольшим спросом пользовались акции банков. Нефтегазовый сектор возобновил рост после четырёх сессий снижения. Причины: нефтяные котировки прибавляют три сессии подряд, а Минэкономики Германии рассчитывает полностью заместить российский газ только к 2026 году.
📄 Российское правительство с 1 февраля запретит местным компаниям включать в экспортные контракты введённый Западом потолок цен на нефть. Запрет относится ко всем сделкам с российской нефтью. При нарушении условия поставки будут блокироваться.
🎢 Фондовые индексы США в понедельник отыграли потери прошлой недели. Инвесторы активно покупали акции бигтехов. Глава Минфина Джанет Йеллен заявила об уверенном снижении инфляции, сильном рынке труда и восстановлении цепочек поставок. Это воодушевило инвесторов, и фондовые индексы выросли.
👀 Важные публикации сегодня: предварительные данные по индексам деловой активности в сфере услуг и производственном секторе за январь. Также за прошедший квартал отчитаются Verizon, Johnson & Johnson и Microsoft.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Полюс должен войти в тройку крупнейших производителей золота в мире
Для этого золотодобытчику нужно реализовать проект «Сухой лог» ⛏️ Это месторождение считают одним из самых больших.
Но Полюс и сейчас владеет огромными запасами золота, остаётся одним из лидеров по объёму его производства, сохраняя низкие затраты 🌕
При этом золотые котировки по-прежнему растут вместе со спросом на драгоценный металл 📈 А за ними будут дорожать и акции золотодобытчиков. По прогнозу аналитиков Альфа-Банка, цена на золото в этом году может дойти до $2000 за унцию. Причины: более медленное повышение ставки ФРС, возможное ослабление доллара к мировым валютам, растущая инфляция.
Ну и что?
Если вы собираете портфель на 2023 год, стоит присмотреться к акциям Полюса. Аналитики Альфа-Банка считают эти бумаги недооценёнными. По их оценке, в течение года котировки золотодобытчика могут вырасти на 33%, до 9921 руб. 🔺
Риски тоже есть. Наши эксперты относят к ним:
▪︎ волатильность цен на золото в 2023 году — её создают опасения по поводу надвигающейся рецессии;
▪︎ дополнительные запреты или вторичные ограничения Запада для экспортёров.
@alfa_investments
В 2023 году форум в Давосе вернулся в офлайн, но потерял многих участников, а геополитику обсуждали чаще, чем экономику
Последний раз бизнесмены и политики встретились очно на швейцарском горнолыжном курорте в январе 2020 года. Потом мероприятие проходило онлайн, а теперь участники снова съехались в Давос 🏔️
Однако список делегатов изменился. Когда-то форум посещали лидеры США, Китая, России и знаменитые миллиардеры. В 2023 году их не было, хотя на мероприятие зарегистрировалось рекордное количество участников 👨💼 Самая большая группа состояла из американцев, среди них главы Microsoft, Intel, Pfizer, Moderna, BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs и других ведущих компаний и банков.
Повестка форума тоже стала другой. Организаторы обозначали главную тему как «Сотрудничество во фрагментированном мире». Политики и бизнесмены делились мрачными прогнозами: рецессия может захватить весь мир, главные риски для мировой экономики — инфляция, увеличение стоимости жизни и геополитика. Традиционно на форуме обсудили тему экологии 💬
Давосский форум проходит с 1971 года. Его основатель Клаус Шваб верит, что многие мировые проблемы можно решить через диалог элит 🎙️ Поэтому уже 52 года он создаёт площадку, где влиятельные люди говорят об экономике, бизнесе и этике. Только в последнее время на мероприятие сваливается всё больше критики. Участников упрекают в бездействии: они меньше заботятся о важных проблемах для всего мира, а форум используют для решения личных вопросов.
Точку зрения организаторов и активистов освещает режиссёр Маркус Феттер в документальном фильме «Форум» 🎞️ Ему удалось попасть за кулисы ежегодной встречи мировой элиты. Два года Феттер сопровождал Клауса Шваба во время подготовки и на самом форуме — на официальных мероприятиях и на переговорах за закрытыми дверями. Всё для того, чтобы зрители сформировали собственное мнение о Давосском форуме. Давайте смотреть 🍿
#планнавыходные
@alfa_investments
Пятничная идея от наших аналитиков: получить до 4,5% доходности с ММК
Вот почему стоит вложиться в акции металлурга
🤝 В 2021 году ФАС обвинила Северсталь, НЛМК и ММК в необоснованном повышении цен на горячекатаный плоский прокат на внутреннем рынке и выписала многомиллиардные штрафы. Сейчас металлурги стремятся к соглашению в споре. Мирное решение инвесторы наверняка воспримут позитивно.
🔻 По данным World Steel Association, в ноябре 2022 года мировое производство стали упало на 2,6% год к году. Снижение производства подталкивает вверх цены на сталь.
🔺 С начала ноября горячекатаный стальной прокат в Азии подорожал на 16% благодаря росту экономической активности в Китае, который ослабил антиковидные меры.
🏭 Металлурги адаптировались к новым условиям, переориентировали поставки и не требуют господдержки, сообщают в Минпромторге. По данным министерства, за первые три квартала 2022 года производство нержавеющей стали выросло на 9% в годовом выражении.
#чтокупить
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи в четверг приблизился к уровням начала года. Котировки Сбербанка опустились на 1,41%. Также рынок тянул вниз нефтегазовый сектор, который снижается из-за подешевевшего газа в Европе и большого дисконта на российскую нефть.
♨️ 19 января Газпром уменьшил прокачку газа в Европу на 23%, до 25,1 млн кубометров, поставки идут только через станцию Суджа. Акции компании на вчерашних торгах потеряли 1,02%.
🛢️ В январе добыча нефти в России не сократилась по сравнению с декабрём, хотя такие риски остаются, заявил вице-премьер Александр Новак. Российским нефтяникам предстоит преодолеть последствия эмбарго и ограничения цен на нефтепродукты, которое вступит в силу 5 февраля. Этот фактор сдерживает инвесторов от покупок акций нефтяных компаний.
🇺🇸 Фондовые индексы США вчера снова снизились из-за макростатистики. На прошлой неделе заявок на пособия по безработице оказалось меньше, чем предполагали экономисты: 190 тыс. против 214 тысяч. Данные говорят о сильном рынке труда, который стимулирует рост цен в стране. При этом ФРС и банкиры предполагают, что ставку поднимут выше 5%, но у аналитиков пока более мягкий прогноз.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Продолжаем обновлять портфель в новом году. Сегодня поговорим про акции банков 🧐
Большинство этих бумаг оказались среди аутсайдеров в 2022 году. Инвесторы предполагали, что западные ограничения приведут к коллапсу российской банковской системы 😔 В реальности всё оказалось немного лучше — это видно по результатам, которые некоторые банки всё-таки раскрыли 👌
По оценке аналитиков Альфа-Банка, в 2023 году рынки корпоративного и розничного кредитования прибавят 7–8% и 10–15% соответственно, а пассивы станут дешевле 📈 Банки уже не будут создавать повышенные резервы по кредитам. В итоге они восстановят процентную маржу и вернут докризисную прибыль.
Угадайте, кто выиграет больше всех 🤔
Сбербанк ❇️ В течение года котировки дойдут до 280 рублей за обыкновенную и 270 рублей — за привилегированную акции, считают наши эксперты. И вот почему.
🏦 У банка стабильная или растущая доля рынка в ключевых сегментах. Прибыль за ноябрь и декабрь 2022 года уже превысила результаты тех же месяцев в 2021 году, хотя Сбербанк столкнулся с трудностями. В этом году прибыль может дойти до 1,2 трлн рублей.
🍒 В первом полугодии текущего года банк, скорее всего, объявит о щедрых дивидендах. На них могут распределить и всю чистую прибыль за 2022 год, и часть нераспределённой прибыли за 2021 год. Наши аналитики оценивают выплаты в 25 рублей на акцию, дивидендная доходность — 17%.
⚠️ Риски тоже есть. К ним относятся обострение геополитической ситуации, ухудшение качества активов и усиление конкуренции с банками, которые не попали под ограничения.
#чтокупить
@alfa_investments
Перспективы рынка удобрений
Российский экспорт удобрений сократился на 10%. Но за 10 месяцев 2022 года выручка всё равно увеличилась на 70%, до $16,7 млрд 💰 Причина: удобрения стали дороже из-за взрывного роста цен на газ, который используют в их производстве.
Только вот теперь биржевая стоимость газа опустилась с максимальных в прошлом году $3800 до $600 за тысячу кубометров.
Пора искать новые тренды для инвестиций?
Не торопитесь.
Начнём с прогноза погоды 🌨️ Октябрь, ноябрь и январь в Европе оказались теплее, чем ожидали синоптики.
Заполненность газом европейских хранилищ на 19 п.п. больше, чем в среднем за последние пять лет, при этом правительства включили режим экономии.
Всё это привело к падению цен на газ, а потом и стоимости удобрений (-25,7% от апрельского максимума к концу 2022 года) 📉
В 2023 году удобрения снова подорожают
Аналитики Альфа-Банка отметили четыре причины роста цен на фосфатные и сложные удобрения.
▪︎ Приближается сезон активных закупок удобрений в I квартале. При этом запасы на минимумах, а крупные экспортёры, например, Китай, сокращают поставки.
▪︎ Импорт удобрений в 2022 году, по оценкам экспертов, составит $424 млрд (+48% год к году). Урожайность во всём мире снижается.
▪︎ Продовольственную инфляцию победить пока не удалось. Например, за 2022 год продукты в США подорожали на 13,5%, в Германии — на 40%.
▪︎ Доллар к мировым валютам в 2023 году может ослабнуть, так как ФРС, вероятно, завершит цикл повышения ставок. Сырьевые товары торгуются в долларах, и дешёвая американская валюта подтолкнёт спрос на них.
Инвесторам стоит присмотреться к ФосАгро
Это один из лидеров рынка с низкой себестоимостью фосфатных удобрений. Компания по-прежнему среди фаворитов у наших аналитиков. По их мнению, в течение года котировки вырастут на 20%, до 7514 рублей 📈
ФосАгро снова платит дивиденды и, скорее всего, не откажется от выплат в наступившем году 💸 Однако производитель удобрений может столкнуться с большим налоговым давлением со стороны государства.
#чтокупить
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи во вторник растерял весь позитивный результат предыдущей сессии. Акции и Сбербанка, и Газпрома подешевели более чем на 2%. После публикации результатов банка за 2022 год инвесторы фиксировали прибыль. Газовый сектор просел из-за снижения цен на газ в Европе.
💱 В России расширяются возможности работы с китайским юанем. Мосбиржа запустила торги первым биржевым фондом в юанях. А ЦБ начнёт заключать с банками сделки по продаже юаней за рубли (однодневный своп), лимит — 10 млрд юаней.
🇺🇸 Торги в США после длинных выходных прошли в миноре. Инвесторы продавали акции из секторов здравоохранения и промышленности. От больших потерь рынок спасли бигтехи — в этом сегменте лучше всего торговались бумаги Tesla (+7,43%). Аналитики позитивно оценили перспективы снижения цен на электрокары.
🔍 Сегодня инвесторы ждут данные о ценах производителей, розничных продажах и промышленном производстве за декабрь.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
2022 год был сложным, но Сбербанку удалось заработать
В декабре чистая прибыль увеличилась на 40% год к году, до 126 млрд рублей. Всего за год банк получил 300 млрд рублей — результат оказался лучше прогнозов аналитиков 💰
📌 Корпоративный кредитный портфель с начала 2022 года увеличился на 12,4%. Розничные кредиты за тот же период прибавили 12,9%.
📌 За год Сбербанк нарастил депозиты розничных клиентов на 8,2%, а вот средства на счетах корпоративных клиентов просели на 0,7%.
📌 Достаточность капитала превышает целевой уровень, установленный Наблюдательным советом. Сбербанк не использует послабления, предусмотренные ЦБ.
🅰️ Итоги года подтверждают тренд предыдущих месяцев на восстановление бизнеса Сбербанка. По оценкам экспертов Альфа-Банка, в 2023 году чистая прибыль может дойти до 1,2 трлн рублей. Поэтому банк вполне может потратить на дивиденды всю чистую прибыль за 2022 год и часть нераспределённой прибыли за 2021 год — выплаты акционерам составят 25 рублей на акцию, считают наши аналитики.
По оценочным мультипликаторам бумаги Сбербанка пока торгуются около исторических минимумов. Сегодня, после выхода отчёта, инвесторы решили зафиксировать прибыль: сейчас обыкновенные акции стоят почти 151 рубль (-1,82%), привилегированные — около 149,6 рублей (-2,06%).
@alfa_investments
Операционные результаты Beluga Group за 2022 год
(все изменения — год к году)
🥂 Общий объём продаж +7% за год.
Продажи продукции собственного производства увеличились на 5%. Лучше всего продавались премиальные бренды: водка Beluga, Orthodox, PARKA и «Архангельская», коньяки «Сокровище Тифлиса» и «Золотой Резерв», виски Fox & Dogs и другие.
Продажи зарубежных брендов выросли на 14% в основном за счёт рома Barceló, коньяка «Ной» и импортных вин.
🛒 Сеть «ВинЛаб» в прошедшем году расширялась: появилось 349 новых супермаркетов, а объём продаж вырос на 52%.
🅰️ Несмотря на сложную экономическую ситуацию, результаты Beluga Group хорошие. На пользу компании — традиционный высокий спрос в IV квартале. К тому же из-за санкций на полках всё меньше импортного алкоголя, особенно крепкого. При этом у Beluga Group довольно много собственных брендов, достаточно запасов на складах и гарантированные поставки по большинству иностранных контрактов.
Благодаря этому компания также может увеличивать цены на свою продукцию, опережая рост акцизов на алкоголь. Вместе с ростом продаж премиальной продукции и укреплением рубля это поддерживает рентабельность. По оценке аналитиков Альфа-Банка, EBITDA по итогам 2022 года может оказаться рекордно высокой (+60% год к году). Акции Beluga Group в 2022 году торговались лучше индекса Мосбиржи: -17% против -43%. Потенциал роста котировок компании сохраняется, считают наши эксперты.
@alfa_investments