118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
🪆 Индекс Мосбиржи вчера немного вырос. В лидерах торгов был Яндекс (+2,41%). Котировки пошли вверх, когда появилась новость о возможной реструктуризации бизнеса: у Яндекса может смениться материнская компания и глава.
🍅 На неделе с 15 по 21 ноября инфляция в России ускорилась до 0,11%, при этом годовая инфляция по-прежнему замедляется: 12,3% после 12,4% неделей ранее.
🛢 Евросоюз пока не согласовал лимит цен на российскую нефть, страны продолжат дискуссию сегодня. В среду нефтяные котировки падали из-за ожиданий ограничений — инвесторы считали, что новые условия будут жёсткими.
🗽 Американский рынок акций в среду прибавил. Инвесторы позитивно отреагировали на протоколы ноябрьского заседания ФРС. Большинство чиновников поддерживает замедление темпов повышения ставки.
🏎 На торгах в США вчера отличилась Tesla (+7,82%). Акции подорожали после того, как Citi и Morgan Stanley дали позитивные оценки бизнеса производителя электрокаров.
🚩 Сегодня американцы празднуют День Благодарения, поэтому местные биржи не работают.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Маркетплейс Ozon на прошлой неделе отчитался за III квартал. Вот здесь мы рассказали о главном из отчёта
Коротко напоминаем, что: товарооборот ретейлера вырос на 74%, выручка — на 48%, EBITDA осталась в плюсе, а убыток от пожара оценили в 10,8 млрд рублей, при этом росту бизнеса он не помешает.
А вот как прокомментировал последний отчёт финансовый директор Ozon:
🛍 Товарооборот в 2023 году продолжит расти. Ожидают, что он прибавит не меньше 50% г/г. План на этот год был +80% г/г, компания от него не отказывается — достигнуть результатов планируют за счёт увеличения спроса перед новогодними праздниками. Если всё получится, к концу 2023 года товарооборот может превысить 1,2 трлн рублей.
🛒 Ретейлер продолжит развиваться как маркетплейс и наращивать продажи по этой модели.
🇨🇳 Поставки товаров для прямых продаж из Китая, Турции и Казахстана в ближайшие два года будут расти.
👠 В сегменте продаж одежды и обуви Ozon стремится обогнать Lamoda и далее начать отвоёвывать долю рынка у Wildberries.
🍫 Компания видит безграничный потенциал в сегменте продаж продуктов питания онлайн и считает, что лидерство Сбермаркета, Яндекса и Вкусвилла здесь — лишь временная ситуация.
🧮 Ждать улучшения рентабельности в 2023 году не стоит. Достигнутый уровень маржи компания считает устойчивым, пока компания будет продолжать делать ставку на рост. Значит, рентабельность EBITDA может колебаться от слабо негативной до слабо позитивной.
🧯 Про пожар: из-за него темпы роста товарооборота в III квартале оказались на 5-6 п.п. ниже ожиданий. Больше всего пострадали прямые продажи одежды и обуви. Компания ожидает получить страховую компенсацию, но она может оказаться ниже, чем оценка убытка в 10,8 млрд рублей.
🗺️ От регистрации на Кипре отказываться пока не планируют. От листинга на Nasdaq — тоже. Ozon не видит рисков для бизнеса от иностранной регистрации, работа по переезду в Россию ведётся, но займёт время. Листинг на Nasdaq и нынешний формат раскрытия информации планируют сохранить.
@alfa_investments
🟥 В сентябре Группа Позитив (бренд Positive Technologies) провела успешное вторичное размещение акций. С тех пор котировки компании прибавили около 25%.
Финансовые результаты Группы тоже радуют инвесторов — в III квартале выручка увеличилась на 171%.
👉 Аналитики Альфа-Банка сохраняют рекомендацию покупать акции Positive Technologies, целевая цена — 1690 рублей.
Пока компания оправдывает своё название и ставит амбициозные цели. Подробнее о трендах в кибербезопасности, стратегии Группы, новых продуктах и итогах первого года на бирже можно узнать на Дне инвестора Positive Technologies.
🗣 Мероприятие состоится завтра, начало в 16:00 мск. Подключиться к онлайн-трансляции можно после регистрации по ссылке.
@alfa_investments
🇷🇺 В понедельник на российском рынке акций усилилась коррекция из-за резкого снижения цен на нефть.
🛢 Нефтяные котировки вчера просели на 6,17% после того, как в СМИ появилось сообщение об увеличении добычи странами ОПЕК+. Однако, Саудовская Аравия опровергла эту информацию, и цены на нефть почти полностью восстановили потери.
Транзит российской нефти по трубопроводу «Дружба» в 2023 году может стать дороже. Предполагается, что с 1 января тарифы на транспортировку нефти в Венгрию и Словакию вырастут на 2,1 евро за тонну, до 13,6 евро.
♨️ Ограничение эталонных цен на газ может создать риски для финансовой стабильности и поставок, считают европейские газовые трейдеры и биржи. Пока цены на газ держатся около $1200 за тысячу кубометров. Котировки Газпрома тоже довольно стабильны. Сегодня Совет директоров компании обсудит инвестиционные проекты и перспективы рынка СПГ — возможно, решения повлияют на ход торгов.
🇺🇸 Фондовые индексы США снизились на торгах в понедельник. Дело в опасениях инвесторов по поводу роста заболеваемости коронавирусом в Китае. Страна может ужесточить антиковидные меры, хотя только недавно собиралась их ослабить. В итоге инвесторы продают американские акции, так как компании могут столкнуться со сложностями на производстве и потерять прибыль.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🙀 Вы могли пропустить: Лензолото раздаёт огромные дивиденды. Но это не повод бежать за акциями в надежде на большой куш. Сейчас всё объясним.
Акции Лензолота в октябре и ноябре были в лидерах торгов по обороту и непомерно дорожали. Причина в объявленных дивидендах 🌝
13 октября Совет директоров золотодобывающего холдинга рекомендовал выплатить акционерам 3508 рублей на одну обыкновенную акцию по результатам девяти месяцев 2022 года. С учётом стоимости акций в этот день дивидендная доходность такой выплаты могла составить около 30%. На таких новостях инвесторы бросились за акциями — котировки взлетели почти на 42% 🚀
17 ноября акционеры одобрили дивиденды, и бумаги Лензолота снова начали дорожать. Сейчас обыкновенные акции стоят 24 430 рублей (+21,5%), привилегированные — 2015 рублей (+27,4%) 📈
Пора брать?
Аналитики Альфа-Инвестиций предупреждают, что это временная аномалия, и рекомендуют держаться подальше от спекуляций ⚠️ Дело в том, что Полюс (материнская компания Лензолота) ещё в сентябре 2020 года сообщил о консолидации активов золотодобытчика. Сейчас Лензолото не ведёт производственную деятельность и только распределяет оставшиеся деньги на счетах между акционерами, а затем, вероятно, последует ликвидация компании. Участники рынка игнорируют этот факт. Но при ликвидации компания, скорее всего, заплатит за свои акции гораздо меньше рыночной стоимости, а значит, инвесторы понесут убытки.
@alfa_investments
Как заработать на акциях Лукойла, пока ждём решения акционеров по дивидендам
💼 Аналитики Альфа-Инвестиций предлагают купить бумаги нефтяника не дороже 4605 рублей и продать их через 2–8 недель, когда котировки дойдут до 4940 рублей. Потенциальная доходность такой сделки — чуть больше 7%.
Наши эксперты выделили три причины для роста котировок Лукойла 👇
📈 Несмотря на ограничения, за девять месяцев 2022 года чистая прибыль компании увеличилась в 2,2 раза, а выручка — в 1,5 раза.
💸 Совет директоров рекомендовал выплатить 537 рублей на акцию по итогам 2021 года и 256 рублей на акцию за девять месяцев 2022 года. Финальное решение примут акционеры на общем собрании 5 декабря. Общая дивидендная доходность может составить 17%.
🧊 Лукойл осваивает Арктику. Одна из ключевых точек — Ямал, здесь компания планирует разрабатывать месторождения газа и ищет для этого подходящие технологии и оборудование.
@alfa_investments
😲 «Просто представь, что мы знаем»
На днях Банк России снова призвал частных инвесторов не верить анонимным рекомендациям в Telegram. «Доверять анонимным Telegram-каналам вообще нельзя», считает руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ Михаил Мамута. Стоит быть «более сдержанными, проверять источник и желательно пользоваться только теми ресурсами в интернете, которые действительно проверены», иначе инвестора ждут значительные потери.
О том, как устроены анонимные Telegram-каналы, откуда они берут информацию и сколько в них правды, а сколько — лжи и непроверенных слухов, снят сериал «Просто представь, что мы знаем» 📰 По сюжету три амбициозные девушки запускают свой Telegram-канал и очень быстро набирают подписчиков на дутой «сенсации». А дальше — поиски инвестора, новых жареных тем ради кликбейта (кстати, «Кликбейт» — рабочее название сериала) и неожиданные последствия их ярких публикаций для других людей.
К сожалению, реплики в стиле «Просто представь, что мы знаем» всё чаще встречаются в мире инвестиционных Telegram-каналов. Обычно за ними следует якобы инсайдерская информация, схема заработка с заоблачной доходностью и… большой минус по портфелю 😔
@alfa_investments
Вчера в лидерах торгов на Мосбирже были бумаги ЦИАН (+6%). Причина — компания представила сильный отчёт за III квартал. О нём подробнее 🔍
Как ЦИАН отработал в III квартале
(изменения показателей — год к году)
↗️ Выручка = 2,24 млрд рублей (+44%)
Такие темпы роста выручки последний раз были в III квартале прошлого года. Компания отметила увеличение доходов от размещения объявлений, лидогенерации в Москве и Московской области и рекламы. Это неудивительно, учитывая ситуацию на российском рынке недвижимости: недостаточный спрос, избыточное предложение, более длительные сроки продажи недвижимости. Поэтому девелоперы и агентства недвижимости больше вкладываются в маркетинговую поддержку объявлений. А вот выручка ипотечного сегмента бизнеса снизилась на 26%. Причина: спрос на ипотечные кредиты не полностью восстановился после повышения ключевой ставки в конце февраля и пострадал из-за геополитической напряжённости.
↗️ Скорректированная EBITDA = 0,55 млрд рублей (+264%)
Рентабельность по EBITDA существенно улучшилась по сравнению с III кварталом прошлого года: 24,5% против 9,7%. Несмотря на сезонный рост расходов на маркетинг, расходы на персонал не изменились, что поддержало прибыльность компании.
А дивиденды будут?
Компания накопила достаточно средств на балансе и готова подумать о выплатах акционерам 💵 Но предупредила о технических сложностях: международная корпоративная структура и действующие ограничения могут препятствовать перечислению дивидендов на счета российских инвесторов.
@alfa_investments
🤔 Можно ли заработать на рублёвых облигациях в 2023 году?
Аналитики А-Клуба считают, что это сложно будет сделать. Вот какие риски они видят 👇
Инвесторов беспокоит будущее российской экономики и динамика инфляции 🔮
ЦБ прогнозирует сокращение трудовых ресурсов, отмечает проблему со спросом и выросшие госрасходы. Кроме того, цены на нефть и газ в следующем году могут снизиться, тогда пострадают экспортные доходы страны. Регулятор допускает, что годовая инфляция в 2023 году составит 5–7%, а в худшем сценарии 8–10%. Ключевая ставка будет находиться в диапазоне 6,5–8,5%.
Минфин планирует покрывать дефицит бюджета за счёт выпуска большого объёма ОФЗ 🔖
Из-за роста предложения весь долговой рынок будет под давлением. Ещё министерство предлагает прописать в бюджете опцию обмена валютных евробондов России на ОФЗ номинальной стоимостью до 800 млрд рублей. Это ещё усилит давление на рынок облигаций.
Кредитные риски в корпоративном сегменте могут зашкалить ⚠️
Эксперт РА предсказывает трёхкратный рост дефолтов по облигациям в 2023 году. Причины: удорожание заимствований, слабость экономики и падение спроса на высокорискованные долговые инструменты.
И что же делать? 🧐
Эксперты А-Клуба рекомендуют удерживать дюрацию по портфелю облигаций не выше трёх лет. Это поможет снизить процентный риск.
Также они предлагают присмотреться к антикризисным ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) и ОФЗ-ПК (с переменным купоном) — они компенсируют процентный и инфляционный риски.
Из корпоративного сегмента могут быть интересны облигации Белуги, РВК-Инвест, Черкизово.
@alfa_investments
🔺 Вчера российский фондовый рынок восстановил потери вечерней сессии вторника. Политическая повестка отошла на второй план, а нефтяники порадовали инвесторов новостями про дивиденды — выплаты рекомендовали Советы директоров Газпром нефти и Татнефти.
🛢 Акции нефтяных компаний России выросли несмотря на спад сырьевых цен. Нефть в среду подешевела после возобновления поставок по нефтепроводу «Дружба».
📍 Сокращение российского ВВП в III квартале составило -4% год к году, это совпало с оценкой ЦБ. Падение ВВП в IV квартале может дойти до 7,1%.
🍎 На неделе с 8 по 14 ноября в России цены прибавили 0,06%, годовая инфляция замедлилась до 12,4%. Причины: рост предложения продовольственных товаров и охлаждение потребительской активности.
🔻 Фондовый рынок Америки просел на фоне новостей из ФРС. Разумная ставка — 5% при текущих 3,75–4%, заявила президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли. Считается, что делать паузу в повышении ставки не стоит. Вероятно, на мнение регулятора повлияют данные о розничных продажах в октябре — они выросли на 1,3%, больше ожиданий.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🚨 Застройщики в опасности: спрос падает, а за ним и цены
🏬Новостройки дешевеют, но, кажется, кризис ещё впереди
Московские новостройки в октябре подешевели на 1,7% м/м, по данным ЦИАН и индекса ДомКлик. Цены просели больше, чем на 8% с максимума в мае, хотя сравнение с началом года пока положительное (+3,3%).
В октябре снижение цен ускорилось из-за ослабления спроса. Со спросом на новостройки совсем беда: в сентябре Росреестр зафиксировал падение регистраций договоров долевого участия на 23,3% по сравнению с сентябрём прошлого года (это данные по Москве).
Кроме того, льготную ипотеку под 7% на квартиры в новостройках продлять не будут, программа завершится 31 декабря. Новость уже плохо сказалась на котировках застройщиков. Акции Самолёта подешевели на 1,6%, ЛСР — на 1,2%, Эталона — на 2,1%.
Эксперты предполагают, что цены на новостройки продолжат падать — и значительно: уже сейчас дисконты по некоторым сделкам достигают 30%. Падение цен на рынке первичной недвижимости может быть даже глубже, чем во время кризиса 2015–2017 годов, считают в IRN.RU.
🏘️На вторичном рынке не легче
С мая цены на вторичном рынке Москвы снизились на 5,9%. При этом скидки при реальных сделках достигают 10–20%.
Как так вышло? Спрос на вторичную недвижимость продолжает снижаться. Число переходов прав в рамках сделок купли-продажи жилья в Москве за 10 месяцев упало на 21% год к году.
Предложение, наоборот, на историческом максимуме: за последние три месяца показатель увеличился более, чем на 60%. В октябре на продажу было выставлено на 20% больше квартир, чем в сентябре.
🏗 Бизнес застройщиков под ударом?
Статистика показывает негативные тренды в отрасли. По данным Росстата, в России сдают всё меньше многоквартирных домов: -8,5% в сентябре год к году, в августе годовая динамика была -3,9%.
Но инвестору лучше смотреть отчёты застройщиков. Например, операционные результаты группы «Эталон» за девять месяцев показывают падение новых продаж на 28% год к году. У Самолёта этот показатель, наоборот, вырос на 70%.
@alfa_investments
📁 Ozon посчитал доходы за III квартал и оценил последствия пожара на складе
Выбрали главное из отчёта маркетплейса (все изменения — год к году)
📦 Общий объём оборота товаров (GMV) = 188,1 млрд рублей (+74%)
Темпы прироста GMV по-прежнему высокие, но замедлились по сравнению с I и II кварталами (+139% и +92% соответственно). При этом Яндекс сокращает отрыв от Ozon, посчитали аналитики Альфа-Банка. По квартальному приросту GMV во II квартале Ozon опережал Яндекс в 3,5 раза, в III квартале — в 2,6 раз.
Однако онлайн-ретейлер всё ещё может достичь годовую цель по росту GMV (+80% и более) благодаря высокому сезонному спросу в конце года, отмечают наши аналитики.
💰 Выручка = 61,4 млрд рублей (+48%)
На услугах, включая комиссии, рекламу и доставку, маркетплейс заработал больше, чем на прямых продажах товаров (+144,6% против -2,4%). Причины: улучшение ассортимента и повышение комиссий. Выручка от продажи товаров стала отрицательной из-за перебоев с поставками и пожара на складе.
📈 Скорректированная EBITDA (без учёта убытка от пожара) = 1,6 млрд рублей. Годом ранее показатель был отрицательный (-11,2 млрд рублей).
📉 Убыток от пожара на складе в Московской области Ozon оценил в 10,8 млрд рублей. Сейчас ретейлер ведёт переговоры со страховыми компаниями о компенсации. Однако если компенсация и будет, то может оказаться несоизмеримой с понесёнными потерями. Аналитики Альфа-Банка считают, что серьёзных рисков для показателей роста бизнеса маркетплейса нет, но пока непонятно, сможет ли Ozon удержать EBITDA в плюсе.
@alfa_investments
💰 В плюсе на 4,5% с префами Сбербанка
На прошлой неделе Сбербанк вернулся к публикации отчётности и даже пообещал дивиденды в 2023 году. Настроение инвесторов улучшилось, и котировки банка начали прибавлять 📈
Наши аналитики предлагают поймать эту позитивную волну 🏄♂️ По их оценке, потенциал роста привилегированных акций в течение 2–8 недель — 139 рублей.
Чистая прибыль Сбербанка с начала года — 50 млрд рублей, за октябрь — 123 млрд рублей. Компания может сохранить темпы роста и остаться прибыльной по итогам года. С такими результатами дивиденды в 2023 году становятся реальнее 👌
К тому же российские банки в октябре увеличили корпоративный кредитный портфель на 1 трлн рублей, а по итогам года могут выйти на темпы роста в 12,5%, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Она считает, что кредитование в России растёт хорошими темпами, и кредитный портфель банков может прибавить даже больше, чем в прошлом году (+11,7%) ↗️ Сбербанк в этом сегменте тоже преуспевает: корпоративный кредитный портфель в октябре вырос на 2% по сравнению с сентябрём, с начала года — на 11,9%.
❇️ Акции Сбербанка здесь.
@alfa_investments
🥚 Выручка МТС по итогам III квартала может снизиться впервые с середины 2016 года
Дело в том, что доходы компании от продажи телефонов и аксессуаров продолжили резкое падение в прошедшем квартале, и такой тренд с высокой вероятностью продолжится в конце года. Доходы от услуг связи вряд ли это компенсируют.
📱 По оценкам аналитиков Альфа-Банка, выручка от продажи оборудования составит 6,8 млрд рублей (-62%, здесь и далее все изменения год к году). В I и II кварталах МТС уже отчитывалась о снижении показателя. Причины: дефицит запасов телефонов, увеличение доли онлайн-магазинов на рынке мобильных телефонов и применение серых схем импорта альтернативными поставщиками.
📡 С доходами от услуг связи всё немного лучше, МТС, скорее всего, традиционно опередит Билайн по этому показателю. Но и здесь есть сложности. В III квартале рост выручки, вероятно, ещё замедлится из-за снижения позитивного эффекта от индексации тарифов на связь и интеграции оператора МТТ, также повлияет сокращение межоператорских доходов.
💵 Доходы от банковских услуг, вероятно, снова вырастут благодаря оживлению спроса на кредиты. Аналитики прогнозируют выручку 17 млрд рублей в этом сегменте.
📉 В итоге квартальная выручка МТС может составить 133 млрд рублей (-2,6%).
Прогнозы по другим показателям:
↓ OIBDA = 58,5 млрд рублей (-4,6%), маржа — 43,9% (-0,9 п.п.)
↓ Чистая прибыль = 9,766 млрд рублей (-40,7%), маржа — 7,3% (-4,7 п.п.)
@alfa_investments
📉 Осторожно: падение чистой прибыли, EBITDA и увеличение долга
Слабые результаты Русагро были предсказуемы. После выхода провального отчёта котировки агрохолдинга снизились на 3,5%.
🔎 Публикуем изменения финансовых показателей за III квартал в годовом выражении и комментарии аналитиков Альфа-Банка.
🔺 Выручка = 54,8 млрд рублей (+3%)
Объёмы продаж в масложировом и сельскохозяйственном сегментах упали на 4–9%, но продажи сахара и мяса увеличились на 11–17%.
🔻 Скорректированная EBITDA — 5,2 млрд рублей (-39%)
🔻 Рентабельность по скорректированной EBITDA = 9,5% (-7 п.п.)
🔻 Чистая прибыль = 1,2 млрд рублей (-93%)
Причины сокращения прибыли:
‣ крепкий рубль и убытки от курсовых разниц;
‣ переоценка биологических активов из-за сокращения рыночных цен и роста себестоимости продаж.
🔺 Чистый долг = 105 млрд рублей (+42%)
В III квартале агрохолдинг занял 50 млрд рублей. Однако, долговая нагрузка остаётся на приемлемом уровне (соотношение чистый долг/ скорректированная EBITDA = 1,98х).
@alfa_investments
💼 Портфели крупных хедж-фондов в III квартале
Smart Money — крупные опытные инвесторы, например, банки, хедж-фонды и звёздные эксперты рынка 👑 Частные инвесторы пристально следят за их сделками, чтобы понимать тренды и держать руку на пульсе.
Аналитики А-Клуба проанализировали статистику за III квартал по 20 американским хедж-фондам. Основные покупки ❤️ и продажи ❌ собрали в карточках. А вот выводы наших экспертов.
🩺 📡Значительная доля портфелей — в здравоохранении и технологиях. Здравоохранение используют как защиту, технологический сектор — ставка на будущий рост рынка.
⚙️ Berkshire Hathaway выбрала Taiwan Semiconductor, похоже, считая, что конфликт на Тайване исчерпан, а рынок полупроводников будет расти в ближайшие годы.
🛡 Сделки Bridgewater Associates подтверждают, что фонд перешёл в режим защиты.
🔻 Renaissance Technologies продаёт акции бигтехов, снижая риски.
⛽️ Oaktree Capital переключилась на компании, которым на руку рост инвестиций в нефтегазовой отрасли, включая активы Бразилии.
Вместо дисклеймера: форма 13F не учитывает сделки с внебиржевыми деривативами. Например, аналитики А-Клуба не разбирали сделки фонда Scion Asset Management Майкла Бьюрри. Судя по форме 13F, сейчас в его портфеле только длинные позиции, но в Twitter он написал: «Вы не представляете насколько я в шортах».
@alfa_investments
🪴 Российский рынок акций вчера восстановился благодаря росту цен на нефть. Кувейт вслед за Саудовской Аравией и ОАЭ опроверг слухи о планах ОПЕК+ увеличить добычу. Поэтому в течение дня нефтяные котировки доходили почти до $90 за баррель. Кроме акций нефтяников, на торгах в России во вторник подорожали бумаги банков и металлургов.
⛽️ США сделали исключение для Хорватии, Болгарии и некоторых других стран Евросоюза без выхода к морю — им разрешено проводить финансовые операции, связанные с поставками российской нефти. Также лимит цен не будет распространяться на существенно переработанную российскую нефть за пределами страны. Кроме того, в предельный уровень цены не будут включены расходы на транспортировку нефти. Сам потолок цен Евросоюз и страны G7, возможно, согласуют сегодня, ограничения могут быть установлены в диапазоне $60–70 за баррель.
🎢 Во вторник фондовые индексы США прибавили. Инвесторов воодушевили заявления представителей ФРС. Так, по мнению президента резервного банка Кливленда, с учётом последних данных по инфляции регулятор может замедлить повышение ставки, но это не значит, что борьба с инфляцией завершена.
🔍 Сегодня на динамику торгов в США могут повлиять предварительные данные индекса деловой активности в производственном секторе и сфере услуг.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
💰 Интерес инвесторов к открытым паевым фондам растёт, заметил Банк России. Впервые с начала 2022 года в III квартале пайщики вложили в фонды больше, чем забрали при погашении, — чистый приток средств в ОПИФ составил 10,9 млрд рублей.
Наши коллеги в Альфа-Капитале подтверждают этот тренд и отмечают приток инвестиций в фонды в начале IV квартала. Спросом пользуются в основном консервативные инструменты 👌 Скорее всего, это обусловлено желанием инвесторов снизить риски: на рынке акций довольно высокая волатильность, а на долговом — подходящий момент для покупок.
Так, в октябре инвесторы выбирали преимущественно открытый фонд «Альфа-Капитал Облигации Плюс» и биржевой фонд «Альфа-Капитал Управляемые облигации». Управляющие воспользовались скачком рыночных доходностей бондов и скорректировали портфели фондов. Ещё один популярный инструмент — биржевой фонд «Альфа-Капитал Золото» 💼
А вот фондами акций инвесторы интересуются меньше. Вероятно, ситуация изменится после восстановления котировок российских акций в октябре и возобновления выплат акционерам Газпрома и Лукойла, отмечают эксперты Альфа-Капитала.
@alfa_investments
🅰️ Новые облигации Альфа-Банка в рублях скоро на Мосбирже
Это наш классический выпуск биржевых облигаций.
Что нужно знать про выпуск 002Р-18?
Номинальная стоимость одной облигации: 1000 рублей.
Срок обращения: два года.
Ориентир ставки купона: 9,3–9,4% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,52–9,62% годовых.
Запланированный объём выпуска: 5 млрд рублей.
Предварительная дата размещения: 28 ноября.
Кредитный рейтинг банка: ruAA+ (Эксперт РА, апрель 2022), АА+ (АКРА, октябрь 2022).
Как оставить заявку?
Уже сейчас в нашем мобильном приложении. Книга открыта до 16:00 мск.
Если вы ждали наши новые облигации, отправьте нам ❤️ и поделитесь постом с другими инвесторами.
@alfa_investments
🤕 Китайскому рынку нездоровится
В КНР становится больше заболевших ковидом, а в выходные появились сообщения о первых почти за полгода смертельных случаях среди пожилых людей 🌡 Поэтому в некоторых регионах страны, включая Пекин, власти ввели более строгие меры, чтобы предотвратить обострение ситуации. Например, рестораны в определённых районах работают только навынос или на доставку, закрыты некоторые спортзалы и супермаркеты, часть школ переведены на дистанционное обучение, жителям многоквартирных домов нельзя выходить на улицу ❌ Также власти попросили частные банки увеличить кредитную поддержку секторов, пострадавших от ковида, чтобы стимулировать потребление и стабилизировать экономику.
Инвесторы пристально следят за эпидемиологической обстановкой в Китае. Ещё недавно они активно скупали акции местных компаний — на новостях об ослаблении коронавирусных ограничений. И вот теперь всё наоборот: ужесточение карантинных мер во всей стране становится всё более вероятным, а участники рынка избавляются от китайских активов. Так, на сегодняшних торгах гонконгский индекс широкого рынка Hang Seng падал на 3,32%, индекс голубых фишек материкового Китая CSI — на 1,78%, а юань по отношению к доллару США опускается на 0,65% 📉
Кроме того, на опасениях сокращения спроса падают нефтяные котировки. В том числе по этой причине Goldman Sachs снизил прогноз по нефти на IV квартал с $110 до $100 за баррель 🔻
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи снизился в пятницу и по итогам недели. На прошедшей сессии инвесторы продавали акции банков и газовых компаний, а вот нефтяники держались неплохо, несмотря на падение нефтяных котировок.
🛢 Поставки российской нефти в Китай за январь–октябрь увеличились на 9,5% в годовом выражении (71,97 млн тонн), а стоимость сырья для КНР выросла на 53% ($49,19 млрд). Переориентация российских компаний на другой рынок смягчит последствия предстоящего эмбарго.
23 ноября страны G7 могут объявить о предельной цене на нефть из России. Скорее всего, это увеличит неопределённость на нефтяном рынке и вызовет резкие колебания сырьевых цен. Сегодня утром нефть продолжает дешеветь. Основная причина: ухудшение коронавирусной ситуации в Китае — инвесторы опасаются новых карантинных ограничений. По той же причине на китайском фондовом рынке прошли распродажи.
🇺🇸 В пятницу акции США немного подорожали после двух сессий спада, в основном рынок тянули вверх секторы здравоохранения и потребительских товаров. Спрос на защитные активы увеличивается из-за опасений рецессии.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🍒 Пост для тех, кто ещё не разочаровался в дивидендах от российских компаний
В карточках — четыре нефтяника, которые готовы перевести инвесторам долгожданные выплаты 🏹 (дивидендная доходность учитывает сегодняшние котировки). Осталось, чтобы решение Совета директоров одобрили акционеры.
А вот Магнит и МТС пока не решили, как поступить с дивидендами. Но надежда на выплаты есть 😌
🧲 Так, у Магнита, в отличие от конкурентов, нет инфраструктурных ограничений на выплату дивидендов. При этом компании удаётся наращивать чистую прибыль (+39,6% г/г в первом полугодии).
Ретейлер ещё не объявлял о дивидендах. Его акции держат довольно много иностранных инвесторов из недружественных стран, и это может помешать положительному решению о выплатах. Но если дивиденды всё же будут, годовая доходность, по оценке аналитиков Альфа-Банка, составит 12–13% при текущих котировках.
☎️ МТС объявит новую дивидендную политику на 2022–2024 годы не позднее начала 2023 года. Ранее компания отложила этот вопрос из-за высокой неопределённости. С учётом предыдущей дивидендной политики потенциальная доходность новых выплат могла бы быть около 12%.
Добавить акции в портфель
🛢 Лукойл
⛽️ Роснефть
🌀 Газпром нефть
♨️ Татнефть
🛒 Магнит
🥚 МТС
@alfa_investments
📉 Вчера инвесторы продавали акции российских нефтяников из-за падения цен на сырьё. На динамику котировок застройщиков негативно повлияла новость о завершении программы льготной ипотеки уже в этом году. В итоге на основной сессии индекс Мосбиржи снизился на 0,64%.
🛢 Спрос на нефть может сократиться из-за роста заболеваемости коронавирусом в Китае и ужесточения денежно-кредитной политики в США. Эти опасения толкают нефтяные котировки вниз. С другой стороны, предстоящие ограничения на поставки российской нефти и сокращение добычи странами ОПЕК+, возможно, удержат цены от падения.
🔻 ФРС планирует продолжить борьбу с инфляцией и предупреждает о новых препятствиях для экономики. Из-за этого фондовый рынок США снижается второй день подряд.
🔍 Негатива добавляет макростатистика. Первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе было меньше, чем прогнозировалось. Данные указывают на укрепление рынка труда, а это стимулирует рост инфляции.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
📞 Финансовые итоги МТС за прошедший квартал
💵 Выручка увеличилась на 0,8% (здесь и далее — изменения год к году), до 137,7 млрд рублей.
МТС принято удивил результатами банковского бизнеса и продажами оборудования. Квартальный рост выручки МТС Банка составил 47,5%, до 18,4 млрд рублей. Продажи телефонов и аксессуаров упали на 42,1%, до 10,3 млрд рублей, но это всё равно лучше, чем во II квартале (7,9 млрд рублей).
Темпы роста выручки в сегменте услуг связи ожидаемо замедлились по сравнению с I и II кварталами: +2,1%, до 110,3 млрд рублей.
🧑💼 Количество абонентов (80,2 млн) практически не меняется на протяжении последних пяти кварталов.
Данные по выручке и абонентам говорят о том, что МТС укрепляет позиции на рынке по сравнению с VEON (бренд Билайн).
🔻 OIBDA сократилась на 1,3%, до 60,5 млрд рублей. Компания связывает это с ростом расходов на ИТ-специалистов и мотивацию персонала.
📍 Аналитики Альфа-Банка отмечают, что в III квартале МТС значительно сократила капитальные затраты и увеличила свободный денежный поток. Долговая нагрузка сохраняется на приемлемом уровне.
Ранее МТС радовала инвесторов щедрыми дивидендами. Но в этом году компания решила не делать промежуточные выплаты акционерам.
@alfa_investments
🤖 Для акций высокотехнологичных компаний есть льгота. И её продлят
Что за льгота
Частные инвесторы могут не платить НДФЛ с доходов от ценных бумаг высокотехнологичных и инновационных компаний. Это касается и акций, и облигаций, и инвестиционных паёв 👌 Льгота должна была закончиться в этом году, а теперь стало известно, что её продлят ещё на пять лет.
Для каких компаний
Жаль, но льгота не распространяется на любимые бумаги инвесторов, такие как Яндекс, VK или OZON. Льготу придумали семь лет назад, чтобы поддержать инвестиции в новые высокотехнологичные компании ⚙️
С тех пор многие из них стали популярны у инвесторов. Например, поставщик ИТ-решений Softline, платформа интернет-рекрутинга HeadHunter и специализирующаяся на кибербезопасности группа «Позитив».
Как воспользоваться льготой
Если инвестировать в ценные бумаги компаний из этого списка и владеть ими не меньше года, то с дохода от их продажи не нужно будет платить налог 💼
@alfa_investments
💸 Инвесторы могут получить дивиденды в 69,78 рублей на акцию от Газпромнефти по итогам девяти месяцев. Такие выплаты рекомендовал Совет директоров компании. Дивидендная доходность при текущих котировках — 15%.
Акции нефтяника на таких хороших новостях прибавляют 3,4%, обгоняя индекс Мосбиржи (+0,21%) 📈
Финальное решение по выплатам примут акционеры на общем собрании 19 декабря.
Последний день для покупки акций Газпромнефти под дивиденды — 28 декабря 💼
@alfa_investments
🇷🇺 Во вторник на основной торговой сессии российский рынок снизился почти на 1%. Более серьёзные распродажи российских акций начались на вечерней сессии из-за ухудшения геополитической ситуации. Кроме того, вчера была приостановлена прокачка по нефтепроводу «Дружба», поэтому котировки нефтяников падали сильнее рынка.
🔍 Кроме геополитических новостей, сегодня на ход торгов в России может повлиять макростатистика. Инвесторы ждут данные по ВВП в III квартале. По оценке ЦБ, спад составит 4% год к году.
🇺🇸 Американский рынок вчера рос по нескольким причинам. В октябре промышленная инфляция замедлилась до 8% с сентябрьских 8,4%, экономисты прогнозировали замедление до 8,3%. Также позитива добавил Walmart — ретейлер отчитался лучше ожиданий и повысил свой прогноз по выручке. Котировки компании подскочили на 6,54%.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🎢 Детский мир прокатился на американских горках. Всё из-за своего решения покинуть биржу
🔻После решения стать частной компанией котировки Детского мира обвалились до уровня конца февраля.
🔺Вчера ретейлер сообщил, что выкупит акции по 71,5 руб. у несогласных с реорганизацией. Кажется, у инвесторов появилась возможность продать бумаги по лучшей цене — котировки Детского мира тут же подскочили (на пике +22,5%, по итогам дня +20,3%).
Предложенная цена выкупа на 11% выше цены закрытия рынка 14 ноября, на 33% — 11 ноября. Потребовать выкупа акционеры могут до 13 февраля 2023 года🗓 Финально вопрос о реорганизации решится на внеочередном собрании акционеров 29 декабря.
Однако, на выкуп бумаг Детский мир может потратить не более 10% стоимости чистых активов на дату собрания акционеров. По данным компании, это около 1,6 млрд руб. против стоимости акций в свободном обращении около 31,7 млрд руб. по цене выкупа. Если количество акций, заявленных на выкуп, превысит лимит, ретейлер выкупит их не все, а пропорционально заявленной сумме.
🔀С другой стороны, после реорганизации в мае–июне 2023 года компания предложит акционерам обменять принадлежащие им акции на бумаги дочерней компании, которая будет владеть 100% долей в частной компании ООО «ДМ». Инвесторам, отказавшимся от обмена, предложат выкуп акций по цене не ниже 71,5 руб. за каждую. Для этого ретейлер планирует использовать кредит.
🔙Тем временем Детский мир запускает выкуп акций, размещённых на Мосбирже. Программа рассчитана на полгода и сумму 3 млрд руб.(6% от рыночной капитализации, по данным на закрытие рынка 14 ноября).
🔻Сегодня Детский мир снова в аутсайдерах торгов. В 14:05 мск акции торговались по 60,8 руб.(-5,5%).
👉Аналитики Альфа-Банка не рекомендуют покупать акции Детского мира с целью арбитража между рыночной ценой и ценой выкупа. Ближайший выкуп в феврале 2023 будет в ограниченном объёме — не факт, что заявки инвесторов будут полностью исполнены. Что касается перспектив мая–июня 2023, пока на рынке высокая неопределённость.
@alfa_investments
🌱 Индекс Мосбиржи начал неделю с роста. Среди голубых фишек инвесторы больше всего покупали акции Сбербанка (+2,1%) и Норникеля (+4,79%). Вероятно, их воодушевило заявление о том, что Евросоюз пока не будет принимать новые ограничения против России.
📑 Сегодня глава Центробанка Эльвира Набиуллина представит в Госдуме основные направления денежно-кредитной политики на 2023–2025 годы. Её заявления могут повлиять на ход торгов.
📉 Нефтяные котировки вчера растеряли рост нескольких предыдущих сессий. ОПЕК снизила прогноз спроса на нефть в 2022 и 2023 годах. Причины: антиковидные меры в Китае, геополитическая неопределённость и снижение глобальной экономической активности.
↘️ В понедельник фондовые индексы США снизились после уверенного роста на прошлой неделе. Однако, инвесторы по-прежнему рассчитывают, что ФРС замедлит темпы ужесточения монетарной политики уже в декабре. Это подтвердила заместитель главы ФРС Лейла Брейнард.
🔍 Важные публикации сегодня: индекс цен производителей и отчёты сетей Walmart и Home Depot.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
💸 Совет директоров Роснефти объявил дивиденды по результатам девяти месяцев текущего года
Инвесторы могут получить 20,39 рублей на акцию, дивидендная доходность при текущих котировках — 5,8%.
Инвесторы, вероятно, рассчитывали на большие выплаты — акции нефтяника сейчас дешевеют (-1,4% на 11:00 мск).
Утвердить дивиденды ещё предстоит акционерам на общем собрании. Оно состоится 23 декабря 🗓
📍 Чтобы получить дивиденды, акции Роснефти нужно купить до 10 января включительно.
@alfa_investments