118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
🔺 На пятничной сессии индекс Мосбиржи вырос — уже шестой раз подряд. Инвесторы покупали акции Сбербанка (+1,14%) и Газпрома (+1,75%). Газовая компания объявила, что на собрании 30 июня акционеры рассмотрят вопрос о дивидендах. А Минфин предложил освободить Газпром от повышенного налога при экспорте СПГ.
💱 Российский Минфин почти втрое увеличит ежедневные продажи валюты по бюджетному правилу, до 8,9 млрд рублей. Причина: недополучение ожидаемых нефтегазовых доходов. Международное энергетическое агентство оценивает сокращение нефтегазовых доходов России в январе на 30%, или $8 млрд.
❌ В пятницу Евросоюз и G7 согласовали ограничения цен на российские нефтепродукты, а с 5 февраля они вступили в силу: $100 и $45 за баррель для нефтепродуктов, торгующихся с премией и дисконтом к сырой нефти соответственно. Эти меры не коснутся поставок в Болгарию, Хорватию и европейские страны без выхода к морю. Сегодня утром нефтяные котировки прибавляют 0,3%, шесть торговых дней до этого они снижались.
🔻 Инвесторы негативно отреагировали на трудовую макростатистику по итогам января в США — биржевые индексы снизились. Уровень безработицы опустился до 3,4%, а число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 517 тысяч, аналитики прогнозировали — 185 тысяч занятых. Укрепление рынка труда может подтолкнуть ФРС к ужесточению монетарной политики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В первый месяц 2023 года на Мосбирже инвесторы наторговали на 82,3 трлн рублей. Результат на 13% хуже, чем в декабре, и на 6% слабее января 2022 года 📊
Вот какими были объёмы торгов на отдельных рынках по сравнению с январём 2022 года:
▪️ Денежный рынок +57%. Динамика хорошая благодаря активности финансовых институтов.
▪️ Акции и деривативы -81% и -79%. На объёмах торгов по-прежнему сказывается отсутствие зарубежных инвесторов.
▪️ Облигации +63%. Но месячная динамика печальная (-63%), причина — снижение активности на первичном рынке.
▪️ Валютный рынок -37%. В январе курс рубля уже не менялся так резко, поэтому объёмы торгов сократились.
🅰️ Комиссионные доходы Мосбиржи в I квартале 2023 года продолжат снижаться, но затем начнут восстанавливаться, предполагают аналитики Альфа-Банка. Ключевая ставка сейчас 7,5%, и, вероятно, Центробанк её ещё опустит. Поэтому процентные доходы биржи, скорее всего, снизятся в наступившем году. Часть потерянных комиссионных доходов должно компенсировать повышение тарифов на рынках валют, деривативов и акций. В итоге чистая прибыль площадки в 2023 году останется сопоставимой с уровнем 2021 года.
По мультипликатору P/E акции Мосбиржи сейчас торгуются с дисконтом 6–14% к средним уровням за два года и пять лет. В течение года котировки могут дойти до 110 рублей. Один из позитивных факторов — возможная выплата дивидендов за прошлый год.
@alfa_investments
2023 год начался с роста российского рынка. Индекс Мосбиржи в январе прибавил 3,32% после снижения на 0,94% в декабре. Акции только двух секторов торговались хуже рынка. Лучший результат: +13,5% и это айтишники ✌️
🔺 Рынок тянули вверх финансисты. Транспортные и ИТ-компании из аутсайдеров ноября и декабря вышли в тройку любимчиков инвесторов. Металлурги не сдают позиции: сектор идёт вверх за золотодобытчиками, а их акции растут вместе с ценами на золото.
🔻 Котировки электроэнергетиков были в плюсе, но не успели за рынком. Нефтегазовые компании единственные, кто ушёл в минус.
Золото — у ИТ
Сектор вырос по двум причинам.
1️⃣ Российские онлайн-магазины за 2022 год нарастили обороты торговли на 10–21%, количество покупок увеличилось с 24% до 35%. Доля онлайн-ретейлеров растёт из-за ухода зарубежных конкурентов. Благодаря позитивным перспективам для развития бизнеса котировки Ozon взлетели на 22%.
2️⃣ Самые серьёзные риски для Яндекса, похоже, позади, и инвесторы снова вернулись к бумагам компании — они подорожали на 12,6%.
На втором месте — финансисты
Основной локомотив сектора — Сбербанк. Российским банкам удалось заработать в 2022 году 0,2 трлн рублей чистой прибыли, хотя ЦБ ждал убытка 💰
Замыкает тройку лидеров транспортный сектор
Котировки трёх ключевых компаний отрасли начали стремительно расти с наступлением нового года: Аэрофлот (+13,8%), Совкомфлот (+21%), Глобалтранс (+22%) 🚀
На акции Аэрофлота могло повлиять заявление Джима Роджерса, который активно инвестировал в российский рынок. По его мнению, авиакомпания — одна из самых недооценённых, и это повод для покупки её бумаг.
Котировки Глобалтранса прибавляли в основном после публикации статистики о погрузках в 2022 на сети РЖД. Результаты не такие плохие с учётом сложного года и закрытия рынков для российских компаний.
Аутсайдеры января — нефтегазовые компании
Российские нефтяники не успели оправиться после запрета на морские поставки в Европу и ограничения цен на нефть. А теперь ждут новых мер — уже для нефтепродуктов 😕
@alfa_investments
Альфа-Банк внесли в реестр операторов информационных систем ЦБ. Теперь мы можем выпускать цифровые финансовые активы (ЦФА).
Для работы с ними запустили собственную платформу — А-Токен. Там могут работать частные инвесторы, финансовые институты и профессиональные участники рынка.
В А-Токен есть цифровые финансовые активы 2 видов: классические цифровые аналоги денежных требований и совершенно новые инвестиционные инструменты. Например, токены на физические активы.
Вот как проходит сделка. Инвестор оставляет аванс под ЦФА. Если выпуск наберёт необходимое количество заявок, зачислим деньги эмитенту. Всё прозрачно. На вторичном рынке — сделки моментальные и безопасные 🧰
@alfa_investments
🪆 Индекс Мосбиржи прибавляет четвёртую сессию подряд, хотя вчера рост немного замедлился. В котировках голубых фишек не было единой динамики. Акции Яндекса в среду подорожали на 1,99%, и это помогло рынку выйти в плюс.
🍎 Инфляция в России с 24 по 30 января ускорилась до 0,21% после 0,14% неделей ранее. Цены растут в основном за счёт фруктов и овощей. По прогнозу Минэкономразвития, в этом году инфляция составит 5,5%. Что решит Банк России по ключевой ставке, будет известно 10 февраля. Аналитики Альфа-Банка считают паузу наиболее вероятным сценарием на предстоящем заседании.
🛢️ Страны-участницы ОПЕК+ договорились не менять квоты на добычу. Нефтяные котировки вчера просели, а сегодня утром перешли к росту. При этом большой дисконт на российскую нефть ещё сохраняется. В январе средняя цена за баррель Urals составила $49,48, а Brent — $87.
🎢 Инвесторы вчера позитивно отреагировали на итоги заседания ФРС — фондовые индексы США выросли. Ставка ожидаемо увеличилась на 25 б.п., а глава ФРС Джером Пауэлл не дал жёстких прогнозов. Он отметил, что дальнейшее повышение ставки будет уместным, так как инфляция остаётся повышенной.
🗂️ Сегодня, после завершения торгов квартальные результаты опубликуют Apple, Amazon, Google и Qualcomm. Отчёты крупных ИТ-компаний могут повлиять и на сегодняшнюю, и на завтрашнюю динамику рынка.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
На фондовом рынке есть известный персонаж Дядя Коля. За год с ним сталкиваются 22% инвесторов с маржинальными сделками, говорится в исследовании Центробанка.
Да, мы про маржин-колл. Дядей Колей его зовут трейдеры. А Альфа-Инвестиции помогут с ним не встречаться. Сейчас расскажем как.
Зачем инвестору маржинальные сделки?
Можно зарабатывать не только на своих инвестициях, но и одолжив у брокера деньги на покупки или акции — для продажи. После долг придётся вернуть: если рынок оправдает ожидания, инвестор останется в плюсе, но бывает и так, что расчёт не оправдывается 🤷♀️ Подробнее про маржинальную торговлю можно прочесть в нашем курсе.
Когда приходит маржин-колл?
Брокер следит за рисками маржинальных сделок и оценивает их по трём показателям: ликвидный портфель клиента, начальную и минимальную маржу (она обычно вдвое меньше начальной). Когда ликвидный портфель станет меньше минимальной маржи, произойдёт маржин-колл — брокер принудительно закроет позиции, чтобы сбалансировать риски.
Мы решили помочь инвесторам 👇
Чтобы не допустить маржин-колла, важно следить за ликвидным портфелем, вовремя пополнять его или закрывать часть позиций.
Поэтому теперь в мобильной версии веб-терминала Альфа-Инвестиции есть экран с маржинальными параметрами и цветовой индикацией. Он открывается, если нажать на надпись «Маржинальная торговля» во вкладке Портфель.
Если с портфелем всё в порядке, индикатор его стоимости будет зелёным. Если ликвидный портфель станет меньше начальной маржи — цвет поменяется на жёлтый, это индикатор непокрытых требований. А если стоимость портфеля упадёт ниже минимальной маржи — на красный, значит, скоро наступит маржин-колл, и пора пополнять баланс.
Индикатор риска будет появляться и вверху экрана портфеля возле номера счёта — это жёлтый или красный восклицательный знак. А под балансом портфеля будет сумма требования.
Напоминаем 💡
Мобильная версия веб-терминала работает на айфонах и андроидах, открывается в любых браузерах. Просто добавьте иконку сайта на экран телефона.
@alfa_investments
В биржевом паевом фонде сразу много разных активов — всё по правилу диверсификации и рисков для инвестиций меньше. К тому же за подбор бумаг отвечает управляющий, а инвесторы экономят время.
Но на Мосбирже больше сотни таких фондов. Что выбрать? 👀
Вот что рекомендуют наши коллеги из Альфа-Капитала.
Долгосрочным инвесторам
Подойдут фонды акций. Например, в портфеле БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые российские акции» — бумаги крупных компаний с устойчивым бизнесом. Лайфхак: чтобы постараться улучшить результат, стоит докупать паи во время просадки на рынке 🔴
Осторожным инвесторам
Здесь всё зависит от целей. Чтобы защитить капитал от инфляции или «разбавить» портфель из акций, можно присмотреться к фондам облигаций. Так, доходность БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые облигации» в прошлом году превысила 7% на фоне падения российского рынка. Этот фонд — в десятке крупнейших биржевых фондов облигаций в России 👌
Другой вариант — попробовать заработать на операциях РЕПО денежного рынка. Такие фонды подходят для краткосрочных инвестиций и популярны у инвесторов. В 2022 году по притоку средств лидировал БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок» — участники рынка вложили в него 4 млрд рублей 💰
Консервативным инвесторам
Фонды, обеспеченные реальным золотом, — для страховки портфеля. Стоимость таких фондов следует за золотыми котировками. Инвесторы могут присмотреться к БПИФ «Альфа-Капитал Золото». Его доходность за последние три месяца превысила 26%.
@alfa_investments
🚀 Индекс Мосбиржи преодолел отметку в 2200 пунктов. Среди голубых фишек лучше рынка росли акции Яндекса (+1,15%) и Норникеля (+0,78%). Также в лидерах роста акции Ростелекома (+4,86%): из-за новости о возможной покупке Мегафона.
🧮 Международный валютный фонд (МВФ) улучшил ожидания по экономике России. Он прогнозирует, что в 2023 году ВВП России вырастет на 0,3%, это на 2,6% лучше прогноза октября прошлого года.
🔻 Транзит российского газа через Украину снизился в январе 2023 г. до исторического минимума: менее 1 млрд кубометров. Суточные поставки в январе упали с 42,4 до 24,4 млн кубометров. Акции Газпрома закрыли день в небольшом минусе.
📃 Стала известна возможная дата оглашения послания Федеральному собранию: 20 или 21 февраля. Это выступление может повлиять на ход торгов.
📉 Американские фондовые индексы в начале недели снизились: в основном за счёт бигтехов и энергетиков. Инвесторы решили сократить позиции в преддверии завтрашнего заседания ФРС. Аналитики прогнозируют, что ключевую ставку могут поднять на 25 базисных пунктов, но важнее, что регулятор скажет по поводу своих действий в будущем.
🛒 На торги сегодня может также повлиять публикация данных потребительской уверенности от Conference Board и сезон отчётов. Квартальные результаты представят McDonald’s, General Motors, ExxonMobil, AMD и другие.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Центробанк представил статистику по банковскому сектору за 2022 год. Главное: не всё так плохо, как ожидалось
📍 Общая прибыль — 0,2 трлн рублей. Это лучше первоначального прогноза об убытке, но хуже результата 2021 года (2,4 трлн рублей). Прибыль российских банков в прошедшем году оказалась на минимуме с 2015 года.
Основные проблемы были связаны с расходами на резервы и убытком от валютных операций. Из хорошего: чистая процентная маржа восстановилась, кредитный портфель вырос — это помогло справиться с убытками первого полугодия и всё-таки выйти в прибыль 📁
📍 Корпоративное кредитование выросло на 14,3%, что гораздо лучше, чем в 2021 году (+11,7%). Прирост по ипотеке составил 20,4%, а по потребительским кредитам — всего +2,5%.
📍 Корпоративные депозиты увеличились на 20,6%. Росли активно только рублёвые депозиты, а валютные снижались. Розничные вклады прибавили 6,9% благодаря высоким ставкам в марте–апреле.
🅰️ В целом действия ЦБ помогли преодолеть кризис банковского сектора в 2022 году, отмечают аналитики Альфа-Банка. Однако, с одной стороны, восстановление чистой процентной маржи — позитивный фактор, а с другой, это признак ухудшения базы фондирования. Около 83% обязательств банков — средства, привлечённые на период до года. То есть доля краткосрочного фондирования на рекордно высоком уровне, и актуальной становится проблема длинных денег.
@alfa_investments
🪴 В пятницу российский рынок акций восстановился почти до 2200 пунктов после нескольких сессий снижения. Ключевые секторы индекса Мосбиржи — нефтегазовый и финансовый — закрыли день в плюсе.
💰 Российские банки преодолели убытки первого полугодия и по итогам 2022 года заработали 203 млрд рублей чистой прибыли, оценил Банк России. За декабрь прибыль увеличилась в два раза по сравнению с декабрём 2021 года. Сектору помогли регуляторные послабления и рост ипотечного кредитования под конец года.
🛢️ Большая семёрка поддержала предложение Евросоюза об ограничении цен на дизель из России на уровне $100–110 за баррель при рыночной цене $115–120. Страны склоняются к более высокому «потолку», чтобы избежать серьёзных сбоев на рынке. Такая мера скажется на прибыли российских нефтяников, но, вероятно, не нанесёт значительного ущерба.
🏎️ Американский рынок акций приближается к максимумам декабря. В пятницу небольшой рост обеспечили бигтехи. Tesla прибавила 11% — Илон Маск сообщил о росте январских заказов компании, а аналитики повысили рейтинг её акций. Подъём рынка сдерживали энергетики из-за неудачного отчёта Chevron (-4,44%).
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
— Как торговать, если не видно истории по дивидендам!?
— Теперь она есть в мобильном веб-терминале!
Мобильный веб-терминал похож на приложение Альфа-Инвестиций. Покупать и продавать активы можно в смартфоне, а вот функций у этой платформы больше. Сейчас расскажем об одной из новых фич 🤩
Дано: клиенты Альфа-Инвестиций любят наблюдать за котировками компаний на графиках, а ещё больше — получать дивиденды.
Задача: дать клиентам то, что они любят.
Наше решение: добавили на графики дивидендную историю и предстоящие выплаты, чтобы вы не пропустили момент для покупки акций под дивиденды.
Теперь прямо на график можно вывести значки дивидендов на дату закрытия реестра — так вы сможете увидеть, планирует ли компания выплаты и как она платила раньше 👀
Под значком вся нужная информация:
❗️ последний день покупки под дивиденды;
🔒 дата закрытия реестра;
🕛 дата выплаты;
💰 размер и доходность дивидендов.
Подключить новую опцию можно в настройках на экране графика. Кстати, теперь на график можно добавить ваши позиции по бумаге и сделки с ней — очень удобно для анализа 🧐
Опытные трейдеры оценят обновлённый экран выставления заявки 🤳 На нём появилась информация по открытой позиции и несколько фичей, с помощью которых нужные заявки можно выставлять быстрее.
📲 Мобильный веб-терминал работает на айфонах и андроидах, открывается в любых браузерах. Скачивать ничего не нужно. Просто добавьте иконку сайта на экран смартфона.
@alfa_investments
+4% на электроэнергии с Интер РАО
Аналитики Альфа-Инвестиций выделили три причины для роста котировок энергетического холдинга.
💰 Интер РАО может увеличить дивиденды. Дефицит российского бюджета в 2022 году составил 3,306 трлн рублей. В наступившем году ситуация, скорее всего, не улучшится. Поэтому правительство ищет способы увеличить доходы бюджета. Один из рассматриваемых вариантов — получение повышенных дивидендов от компаний с государственным участием, пишет Bloomberg. К ним относится в том числе Интер РАО. Ранее компания планировала распределить на дивиденды за 2022 год 25% чистой прибыли по МСФО, но теперь сумма может вырасти вдвое. В этом случае повышенные дивиденды получат и частные инвесторы.
⚡️ Поставки электроэнергии в Китай в 2022 году увеличились на 16%, по данным Минэнерго. У Интер РАО монопольное право на экспорт электроэнергии из страны. Благодаря росту продаж в Китай компания заработает на 23% больше по итогам 2022 года, считают в министерстве.
📈 В России растут оптовые цены на электроэнергию: в декабре в европейской части страны и на Урале они доходили до исторического максимума — 1800 рублей за 1 МВт/ч. С начала декабря показатель для коммерческих потребителей увеличился примерно на 12%.
💡 Акции Интер РАО 💡
📱 Больше идей в нашем приложении — раздел Идеи наших гуру.
#чтокупить
@alfa_investments
Заявки стоп-маркет, трейлинг стоп-маркет или стоп-лимит помогают ограничить убытки. Сейчас объясним, в чём разница
Вчера мы разобрались, что можно заранее поручить брокеру продать активы, если котировки по ним упадут до определённого уровня. Такой уровень называется стоп-лосс, а поручения брокеру — стоп-заявки. Они уберегут от значительных потерь 🛡️
1️⃣ При продаже стоп-маркет брокер выставит рыночную заявку, когда цена актива сравняется со стоп-лоссом.
Важно: рыночная заявка исполнится при первой возможности, но по лучшей цене из стакана, а не по конкретно определённой вами. То есть при стоп-лоссе 500 рублей бумага может быть продана, например, только за 480 рублей.
Поэтому ставить такую заявку на большую сумму по неликвидной бумаге или на тонком рынке опасно — результат может вас разочаровать. Но для популярных бумаг с большим объёмом торгов этот вариант подходит.
2️⃣ В Альфа-Инвестициях есть продвинутый вариант такой заявки — трейлинг стоп-маркет. Пока котировки актива растут, перемещается вверх и выставленный изначально стоп-лосс. Но как только цена пошла вниз, стоп-лосс зафиксируется, заявка превратится в обычный стоп-маркет.
3️⃣ Продажа стоп-лимит ограничивает минимальную цену, по которой бумага будет продана. При падении котировок до уровня стоп-лосс брокер выставит лимитную заявку на продажу, она исполнится только по заданной вами цене или лучше. Про лимитные заявки мы недавно писали здесь.
То есть вы сами задаёте тот минимум, на котором зафиксируете убыток по бумаге. Эту заявку чаще всего используют опытные трейдеры, которые учитывают волатильность бумаг. Спланировать её сложнее: кроме уровня стоп-лосс, надо рассчитать так называемый «проскок» на движение рынка. Тогда границей для лимитной заявки станет величина стоп-лосс минус проскок. Например, чтобы брокер продал дешевеющую бумагу не ниже 500 рублей, надо поставить стоп-лосс 510 рублей и проскок 10 рублей.
📲 Выставить стоп-заявки в Альфа-Инвестициях можно, если включить режим Pro внизу на экране заявки.
#основыинвестиций
@alfa_investments
Вчера, после публикации производственных результатов за 2022 год акции Полиметалла подорожали на 6,2% и держались в лидерах торгов. Сегодня котировки компании тоже растут (+3,7%). Наши аналитики объяснили, что так понравилось инвесторам
Отчёт золотодобытчика здесь, далее изменения показателей — год к году.
🌕 Компания успешно справилась с планом на 2022 год: объём производства составил 1,7 млн унций золотого эквивалента (+2%). Полиметалл оказался устойчивым к изменившимся внешним условиям — золотодобытчик восстановил каналы продаж, создал альтернативные маршруты поставок.
💰 Продажи в IV квартале резко выросли из-за реализации запасов, накопленных в предыдущие кварталы. Но по итогам года выручка недотянула до результата 2021 года из-за более низких цен на золото и серебро: $2,8 млрд (-3%).
🎯 Производственный план Полиметалла на 2023 год: 1,7 млн унций золотого эквивалента. По оценке компании, денежные затраты (TCC) на унцию золотого эквивалента составят $950–1000, а совокупные денежные затраты — $1300–1400.
🔀 Другая важная тема для золотодобытчика — переход в другую юрисдикцию. Полиметалл рассматривает перерегистрацию с острова Джерси в Казахстан, но финальное решение ещё не принято.
Также компании удалось разблокировать 88% акционерного капитала — теперь решение о дивидендах может стать ближе.
Кроме темы с разделением бизнеса и возможными дивидендами позитивно на акциях Полиметалла сказываются растущие цены на золото. Целевая цена по этим бумагам у аналитиков Альфа-Банка — 851 рубль за акцию.
@alfa_investments
Бывает с вами такое: купили акцию и не хочется отрываться от экрана — вдруг котировки пойдут вниз? Понимаем. Наш редактор постоянно переживает, что прогадал с выбором 😵💫
Эксперты Альфа-Инвестиций дали три совета, которые избавят от тревоги. Главное: научитесь ограничивать цену, при которой не готовы рисковать. Тогда не придётся постоянно следить за новостями и котировками 🙌
1️⃣ Пользуйтесь стоп-заявками
Опытный трейдер после покупки бумаги почти всегда поставит стоп-заявку на её продажу. Рынок непредсказуем, и, даже если вы уверены, что котировки будут расти, стоит застраховаться.
Самостоятельно следить за котировками не придётся: заявку можно поставить на любой срок, исполнится она, когда цена опустится до критичного уровня. Без вашего участия.
2️⃣ Определите свой уровень стоп-лосс
Потери на рынке неизбежны, как проигрыши в спорте. Подумайте заранее, сколько вы готовы потерять на конкретной бумаге: 5%? 10%? вообще ничего? Это и будет ваш ориентир для стоп-лосса — на нём основаны все стоп-заявки.
3️⃣ Выберите подходящую стоп-заявку
Стоп-маркет или стоп-лимит — зависит от того, по какой цене вы хотите продать бумагу, чтобы ограничить риски. Это может быть лучшая цена по рынку или конкретная стоимость, которую определите вы сами. В Альфа-Инвестициях ещё есть продвинутая стоп-заявка — по ней стоп-лосс автоматически двигается вверх, пока бумага дорожает.
О разнице между этими заявками расскажем завтра.
#основыинвестиций
@alfa_investments
Фонд национального благосостояния Норвегии завершил 2022 год с рекордным убытком (-$164,4 млрд или 1,64 трлн норвежских крон) 🙀
Это крупнейший в мире государственный инвестиционный фонд. Избыточные доходы Норвегии от продажи нефти и газа он вкладывает в иностранные активы. И обычно успешно или очень успешно 🔝
Но в прошлом году на результаты фонда негативно повлияли высокая инфляция, рост ключевой ставки и внешние геополитические проблемы, пояснил CEO Norges Bank Investment Management. Отрицательную доходность на фондовом рынке показали все секторы, кроме энергетики 📉
Надеемся, эту инвестиционную драму режиссёр Гарольд Цварт использует для сюжета второго сезона сериала «Нефтяной фонд». Он как раз рассказывает о работе сотрудников того самого суверенного фонда Норвегии и, говорят, основан на реальных событиях. Напоминаем: задача финансистов — придумать, как ежедневно тратить миллиарды норвежских крон 😏
В реальности сотрудники консультировали Цварта при подготовке сценария. Директор фонда отсмотрел несколько плотных серий, его вердикт: «Смешно!» 😉
Сериал и правда комедийный, сам режиссёр описал его так: «Это похоже на “Офис”, но ставки тут выше».
В общем, мы как могли избегали спойлеров. Давайте смотреть 🍿
@alfa_investments
💬 Общее собрание акционеров Газпрома состоится 30 июня
Так сегодня решил Совет директоров.
Среди прочего в компании планируют утвердить годовой отчёт и рассмотреть вопрос о дивидендах за 2022 год.
На этой новости котировки Газпрома подросли на 1,7%.
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи в четверг снова рос. Рынок тянул вверх Сбербанк (+0,73%). В январе россияне чаще брали льготную ипотеку на новостройки. Так, в Сбербанке по программе с господдержкой выдали кредитов на 36 млрд рублей (+ 80% год к году).
Также в лидерах торгов вчера были металлурги. Северсталь в IV квартале 2022 года увеличила производство стали на 3% квартал к кварталу, несмотря на внешние трудности.
А вот акции в нефтегазовом секторе вторую сессию подряд дешевели вслед за падающими ценами на нефть.
🔍 Центробанк провёл традиционный опрос макроэкономистов. Их прогноз по российской экономике улучшился: спад ВВП оценивается в 1,5% в 2023 году против ожидавшихся в декабре 2,4%. Однако прогнозы по инфляции выросли с 5,8% до 6%.
🇺🇸 На основной сессии в четверг американские индексы выросли. Спросом пользовались акции бигтехов, а распродажи затронули энергетиков и добывающие компании.
Инвесторы ждали квартальные отчёты крупнейших ИТ-компаний. Apple, Alphabet и Amazon представили результаты после закрытия рынка, и они оказались хуже прогнозов — сегодня это может привести к распродажам. Apple отчиталась о первом падении квартальной выручки год к году за последние несколько лет. Alphabet сообщил о сокращении доходов от рекламы. Amazon тоже не оправдал ожидания инвесторов.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В IV квартале Северсталь продолжила восстанавливать производство, несмотря на внешние трудности, и результаты за 2022 год оказались в целом достойными
🔍 Итоги 2022 года (изменения — в годовом выражении):
▪️ производство стали — 10 692 тыс. тонн (-8%);
▪️ продажи стальной продукции— 10 920 тыс. тонн (-2%).
🎯 Планы на 2023 год. Северсталь рассчитывает потратить $1,1 млрд на поддержание производства, ИТ, улучшение операционной деятельности и развитие бизнеса.
🅰️ Аналитики Альфа-Банка отмечают, что снижение производства соответствует данным из отчёта Всемирной ассоциации производителей стали: -7,2% год к году для России. А сокращение доли продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж всего на 2 п.п. подтверждает устойчивость Северстали и спроса на внутреннем рынке.
Сейчас оптимизм в отрасли поддерживается растущими котировкам на экспортных рынках (цены за плоский прокат приближаются к $700) и дорожающему сырью (стоимость коксующегося угля подскочила до $330 за тонну, а котировки железной руды приближаются к $130 за тонну). На краткосрочном горизонте это может поддержать акции Северстали и других российских металлургов. При этом у российских производителей не так много экспортных альтернатив, а потенциал роста цен на внутреннем рынке ограничен.
@alfa_investments
🛒 В феврале сеть супермаркетов «Азбука вкуса» планирует размещение облигаций
Параметры выпуска: оферта через 2 года, объём 2 млрд рублей, ориентир по купону 10,25-10,5% годовых (YTW 10,65-10,9%).
Бумаги будет выпускать ООО «Городской супермаркет» – операционная компания торговой сети. Это 174 магазина в Москве и Санкт-Петербурге: 104 супермаркета «Азбука вкуса», 62 минимаркета «Азбука daily», 3 винных магазина, 5 семейных гипермаркетов, а ещё интернет-магазин и кафе.
💻 Вот что об этих бумагах думают наши аналитики
Сейчас у компании рейтинг от АКРА А- (стабильный). Пока доступна отчётность за 3 квартал 2022 года, и она не радует. Выручка компании за 9 месяцев 2022 выросла гораздо ниже инфляции — на 3,6% год к году. Увеличился и совокупный убыток. Компания работает для категории «средний класс+», и здесь в прошлом году наблюдалось наибольшее снижение спроса.
🌞 Но есть и плюсы. Азбука вкуса адаптируется к изменениям: ей удалось сохранить импортные поставки без разрыва логистических цепочек. А ещё сеть развивает собственное производство и продажу фермерских продуктов.
Аналитики А-Клуба советуют инвесторам пока понаблюдать и дождаться результатов компании за IV квартал 2022 года — они помогут точнее оценить кредитные риски компании. Больше подробностей — на сайте А-Клуба.
@alfa_investments
🌟 Вчера индекс Мосбиржи достиг январского максимума. Больше других росли акции Сбербанка (+3,06%) и Яндекса (+5,85%), при этом значимых новостей о компаниях не было.
🛠️ Одно из крупнейших подземных газохранилищ Европы из-за возгорания вышло из строя на три дня. По данным на 30 января, оно было наполнено на 90,29%. Цены на газ в Европе вчера выросли на 4%. Акции Новатэка закрыли день в плюсе, на акции Газпрома это событие не повлияло.
🪙 Минэкономразвития позитивно оценило прогноз Международного валютного фонда (МВФ) по российской экономике: +0,3% к ВВП в 2023 году. Министерство считает, что это близко к российским оценкам, но многое будет зависеть от восстановления потребительского спроса и состояния кредитования.
🛢️ Сегодня начинают действовать ответные меры России на потолок цен на нефть и нефтепродукты. Поставки по контрактам с указанием предельной цены будут запрещены, это может повлиять на цены сырья.
🔺 Акции США отыграли потери понедельника и вышли в плюс. Ощутимо прибавили все сектора. На это могли повлиять слабые данные индекса потребительской уверенности от Conference Board за январь: 107,1 против 109, которых ожидал рынок. Такие цифры могут быть предпосылкой для ослабления монетарной политики ФРС. Кстати, сегодня регулятор проведёт очередное заседание. Инвесторы ждут, что цикл подъёма ключевой ставки завершится: по прогнозам аналитиков, ставку могут поднять на 25 базисных пунктов на сегодняшнем и мартовском заседаниях, а затем наступит пауза.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🐤 Аналитики А-Клуба подготовили обзор рынков драгоценных металлов и алмазов на I квартал 2023 года. Делимся с вами их выводами и советами по портфелю
Золото. Добыча по-прежнему растёт. Со спросом всё сложнее. Мировые Центробанки активно пополняют золотые запасы, а надвигающаяся глобальная рецессия подталкивает к переходу на защитные активы. Но на биржевой стоимости золота плохо сказывается снижение доходности гособлигаций развитых стран. Другой негативный фактор: разница между соотношением юань/доллар и золото/доллар увеличилась. Статистически рост юаня к доллару на 10% сопровождался ростом золота к доллару на 16% и наоборот. Но сейчас юань отстаёт.
Котировки золота с небольшой вероятностью могут превысить $1950 за унцию в текущем квартале. Акции золотодобытчиков всё ещё привлекательны для инвестиций. Среди российских компаний эксперты выделяют Полюс 🌕
Серебро. На крупных рудниках серебро добывают более 30 лет, запасы там низкие. Но разработка золотых рудников, особенно в Канаде, приведёт к побочной добыче серебра — это сбалансирует предложение в первой половине 2023 года. Спрос на металл подогреет производство солнечных панелей и других возобновляемых источников энергии.
Рост цен на золото пока исчерпан, поэтому могут страдать котировки серебра — они, скорее всего, не превысят $26 за унцию 🪙
Алмазы. Компании медленно сокращают добычу, их запасы снижаются, так как новых качественных месторождений фактически нет. Производство синтетических алмазов не успевает компенсировать потери. В 2022 году спрос на алмазы падал, а вот инвестиционные камни подорожали почти на 20%. Улучшить ситуацию с ценами на алмазы ко второму полугодию 2023 года могут покупатели из Китая и США — их активность начинает расти.
У котировок глобальных алмазодобывающих компаний почти нет перспектив для роста. А вот акции российской Алросы могут подорожать — пока они торгуются дешевле мировых конкурентов. Возможно, компания вернётся к регулярной выплате дивидендов 💎
@alfa_investments
Лента слабо отчиталась за IV квартал 2022 года. Наши аналитики объяснили, в чём проблема
💰 Выручка выросла всего на 0,6% (здесь и далее — изменения год к году), а сопоставимые продажи начали снижаться (-1,3%).
🛒 Динамика трафика в магазинах по-прежнему отрицательная, но лучше, чем в III квартале. Вероятно, это связано с ростом промоактивности ретейлера.
🧾 Средний чек снизился на 0,5%.
🛍️ В течение 2022 года Лента открыла один гипермаркет и 104 магазина малого формата, закрыв при этом 42 таких магазина из-за низкой эффективности. В целом сеть росла гораздо медленнее, чем в 2021 году.
📱 Онлайн-продажи за IV квартал увеличились на 59%, а за весь год — на 109%. Причины: покупка онлайн-магазина «Утконос», рост числа заказов и среднего чека в собственном сервисе доставки и через партнёров.
🅰️ Лента больше других ретейлеров страдает от слабого потребительского спроса в условиях высокой инфляции и снижения реальных располагаемых доходов. Проблему усугубляют миграция населения и отток трафика в магазины малых форматов. Лента может ускорить развитие магазинов малого формата, но нужно время, чтобы это принесло хоть какие-то успехи, — конкуренция в этом сегменте довольно высокая.
Дивидендные возможности Ленты в ближайшие годы ограничены, так как компания, скорее всего, будет серьёзно вкладываться в развитие.
К акциям ретейлера сейчас стоит относиться с осторожностью. Сравниваем коэффициенты EV/EBITDA (отношение стоимости компании к прибыли до вычета налогов, процентов и амортизации) российских ретейлеров. Бумаги Ленты торгуются дешевле, чем за последние пять лет, но почти на уровне с Магнитом и выше, чем X5 Group, и это неоправданно, считают аналитики.
@alfa_investments
Сегодня инвесторы активно покупают обыкновенные и привилегированные акции Ростелекома — утром котировки подскочили почти на 10% и 5% соответственно. Повод: новости о возможной покупке Мегафона у USM Group
Что случилось? По данным Коммерсанта, Ростелеком ведёт переговоры о приобретении Мегафона. Вопрос о сделке находится на рассмотрении правительства с конца 2022 года. Однако в ФАС информации об этом пока нет. На телеком-оператора есть и другие претенденты, в том числе непрофильные, сообщает Коммерсант.
Что это значит? Если сделка состоится, Ростелеком станет безусловным лидером рынка мобильной связи 🔝 Компании принадлежит оператор Tele2, который обслуживает более 45 млн абонентов. У Мегафона ещё 74 млн абонентов мобильной связи (сейчас он на втором месте в России после МТС), а также бренд Yota, оператор широкополосного интернета NetByNet, розничная сеть магазинов, доля 25% в видеосервисе Start.
В конце прошлого года Мегафон купил у материнской USM некоторые активы, связанные с телекоммуникациями, — например, oneFactor, Nexign, Инплат. Это указывает на реструктуризацию бизнеса перед продажей 🔀
В России сейчас четыре федеральных мобильных оператора: МТС, Мегафон, Вымпелком (бренд Билайн) и Ростелеком (Tele2). Консолидация рынка обсуждается несколько лет, и подобные новости уже не сюрприз, отмечают аналитики Альфа-Банка. По их мнению, если число операторов сократится до трёх, конкуренция в отрасли, в том числе ценовая, будет более здоровой. Другой положительный эффект: переход телеком-бизнеса под контроль компаний с государственным участием может способствовать решению проблем с закупкой нового оборудования (доступ к нему у российских операторов осложнился в 2022 году) 📡
С покупкой Мегафона к Ростелекому перейдёт и его существенный долг (245 млрд рублей, по данным на конец 2021 года). Однако у фактически государственного Ростелекома нет риска банкротства, считают наши эксперты. Поэтому потенциальная сделка не угрожает будущим дивидендам 👌
@alfa_investments
На этой неделе хаос на рынке вызвал сбой на Нью-Йоркской фондовой бирже
На старте торгов во вторник были зафиксированы аномальные скачки котировок акций Morgan Stanley, Wells Fargo, Exxon Mobil, Verizon, AT&T, Nike, McDonald’s, 3M — всего пострадало 250 компаний 🙀 Прежде чем биржа приостановила торги, они обвалились на 10–15%. NYSE объяснила произошедшее системной проблемой и пообещала расследовать инцидент.
От таких сбоев инвесторы, конечно, не застрахованы — по техническим причинам с портфелем может случиться что угодно. Но вот об универсальной математической модели, которая предсказывала бы движения котировок, мечтают, пожалуй, все ✨
🍿 Режиссёры берут эту идею в основу фильмов. Например, Даррен Аронофски снял драму «Пи» о гении, который расшифровывал универсальный биржевой код. Гипотеза талантливого учёного в том, что на рынке акций есть единая система из 216 чисел, и осталось только её разгадать. Однако финал довольно печальный — эта тема приводит его к паранойе.
🍿 Есть и документальное кино: «Кванты: алхимики с Уолл-стрит». В нём математики и программисты (ещё их называют «кванты») рассказывают, как создают финансовые модели для Уолл-стрит. Иногда они придумывают потрясающие, прорывные схемы и программы. Но бывает, что их уравнения приводят к краху финансовой системы и даже глобальному кризису.
#планнавыходные
@alfa_investments
Kismet Capital Group Ивана Таврина недавно докупила акции HeadHunter и в итоге стала крупнейшим акционером рекрутинговой платформы. Теперь появились подробности сделки
10 января Kismet приобрела 11,48 млн акций HeadHunter по $12,83 (или 890 рублей) за каждую. Общая стоимость сделки — $147,3 млн, а доля Kismet в HeadHunter достигла 22,7% 🔴
В день сделки бумаги HeadHunter на закрытии торгов на Мосбирже стоили 1104 рубля, то есть дисконт для Kismet составил 19%. Такие особые условия Иван Таврин мог получить благодаря долгосрочному партнёрству с продавцом — Elbrus Capital, предполагают аналитики Альфа-Банка.
Вчера HeadHunter поделился ещё и новостями о кадровых перестановках 👨💼 Дмитрий Сергиенков сменит Михаила Жукова на позиции генерального директора. Жуков станет президентом компании. Изменения вступят в силу с 1 марта.
Жуков и Сергиенков давно работают в HeadHunter, смена их позиций вряд ли изменит рыночную стратегию платформы и нейтрально скажется на котировках акций.
@alfa_investments
🇷🇺 В четверг на российском рынке снова незначительные потери. Котировки голубых фишек снижались, а в лидерах торгов, как и накануне, были Полиметалл и Полюс. Акции золотодобытчиков дорожают на фоне позитивной отчётности и рекордных почти за два года цен на золото.
🛢️ Евросоюз может ограничить цену на российские дизельное топливо и нефтепродукты, торгующиеся со скидкой (например, мазут), — на уровне $100 и $45 соответственно, пишет Bloomberg. Так планируется сократить доходы России, но избежать скачков цен и нехватки этих товаров на мировом рынке. Сегодня ЕС и страны Большой семёрки продолжат обсуждение, а скоро могут сделать заявление по лимиту цен на нефтепродукты из России.
🇺🇸 Американские фондовые индексы в четверг выросли. Спросом пользовались акции бигтехов и нефтяников. Инвесторы оценили отчёт Tesla (+10,97%) — чистая прибыль на акцию за IV квартал увеличилась на 57% год к году. Также на настроении участников рынка позитивно сказались предварительные данные по ВВП США за IV квартал: +2,9% в годовом выражении против прогноза в 2,6%.
🗂️ Сегодня на ход торгов могут повлиять квартальные результаты Chevron, Colgate-Palmolive и American Express.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Результаты IV квартала и 2022 года у Fix Price оказались слабыми — рост сети магазинов фиксированных цен замедлился
Выручка в IV квартале прибавила 14% (здесь и далее — год к году), а в III квартале компания сообщала о росте на 21% 📁 Выручка за год составила 277,6 млрд рублей (+20%) благодаря расширению бизнеса. Fix Price открыл 759 новых магазинов — больше, чем планировалось 🛒
Сопоставимые продажи за IV квартал выросли всего на 3,9% после 11% кварталом ранее. Причина — падение спроса на товары не первой необходимости. По итогам года сопоставимые продажи увеличились на 10%.
Менеджмент компании рассчитывает вернуть дивиденды и прорабатывает решения, которые устроят всех акционеров 💸
👉 На сегодняшних торгах котировки Fix Price прибавляют 1,7%. Однако бумаги ретейлера торгуются дороже X5 Group или Магнита, а потенциал их дальнейшего роста ограничен, отмечают аналитики Альфа-Банка. По мнению экспертов, операционные показатели Fix Price в первом полугодии 2023 года могут ещё снизиться.
@alfa_investments
📉 В среду потери индекса Мосбиржи были небольшими. Среди голубых фишек инвесторы продавали акции Лукойла (-0,48%) и Новатэка (-0,2%). Лидировал на вчерашних торгах Полиметалл — золотодобытчик представил производственные результаты за IV квартал и весь 2022 год (о них сегодня ещё расскажем).
🍅 С 17 по 23 января инфляция в России замедлилась до 0,14% с 0,15% неделей ранее. С начала года цены выросли на 0,53%. Банк России предполагает, что весной годовая инфляция может опуститься ниже целевых 4%.
❌ Швейцария присоединилась к девятому пакету европейских ограничений против России. Страна, помимо прочего, ограничит поставки технологий и товаров, укрепляющих российскую промышленность. С учётом уже действующих мер решение Швейцарии вряд ли окажет значительное влияние на экономику России.
📊 Американские фондовые индексы по итогам вчерашней сессии почти не изменились, хотя в течение дня серьёзно снижались. Настроение инвесторов сейчас зависит от опубликованных квартальных отчётов. Например, результаты Microsoft (-0,59%) в основном оказались выше ожиданий, при этом менеджмент прогнозирует спад облачного бизнеса. Boeing неожиданно отчитался об убытках, но денежный поток становится положительным — акции компании на торгах в среду подорожали.
🧐 Сегодня участники рынка будут изучать предварительные квартальные данные по ВВП США и недельные — о количестве заявок на пособие по безработице. Квартальные отчёты представят Mastercard, Intel и Visa.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
С прошлого года металлурги переживают тёмные времена. Норникель, кажется, научился преодолевать трудности и выполнил свой план
Это доказывают годовые результаты компании: производство меди и платины вписалось в прогнозы, а никеля и палладия — выше ожиданий 💪
Вот как увеличилось производство за год:
▪︎ никель +13% (219 тыс. тонн);
▪︎ медь +6% (433 тыс. тонн);
▪︎ палладий +7% (2790 тыс. унций)
▪︎ платина +2% (651 тыс. унций).
Основные причины положительной динамики: низкая база 2021 года и отложенный до 2023 года ремонт на Надеждинском заводе.
А вот прогноз менеджмента на наступивший год, по мнению аналитиков Альфа-Банка, довольно консервативный 😕 Это связано с тем, что Норникель продолжит модернизацию производства и ремонт оборудования. Также в компании отметили, что геополитические риски продолжат влиять на её деятельность.
Тем не менее металлург поддерживает свою географию продаж. А если появятся препятствия для экспорта российских металлов, менеджмент запустит план Б, обозначенный в марте 2022 года, и перенаправит поставки 🌏
@alfa_investments