118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
🇷🇺 Российский рынок акций во вторник снизился, подешевело большинство голубых фишек. Среди них инвесторы больше всего продавали акции Газпрома (-1,36%) и Норникеля (-1,36%). Котировки газовой компании шли вниз за ценами на газ в Европе (почти -10% за вчера). По акциям металлурга прошли распродажи после сообщения, что реализация крупных проектов сдвинется на два года.
🛢️ Нефтяные котировки во вторник ушли в минус. Мониторинговый комитет ОПЕК+ предложит не менять объёмы добычи, так как спад в мировой экономике перекрывает ожидания высокого спроса в Китае, сообщает Reuters. Сегодня на цену нефти могут повлиять еженедельные данные о запасах в США.
🇺🇸 Американские фондовые индексы во вторник немного опустились, инвесторы продавали акции некоторых бигтехов. Например, против Google (-2,09%) в США подали иск, обвиняя в монополизации рынка интернет-рекламы. Также потери несли нефтедобытчики из-за падения сырьевых цен. А вот котировки компаний в производственном и потребительском секторах выросли благодаря макростатистике. Предварительные данные о деловой активности в сфере услуг и производственном секторе по итогам января оказались выше ожиданий.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
X5 Group подвела операционные итоги IV квартала и всего 2022 года
Полная версия отчёта здесь, мы выбрали главное (все изменения — в годовом выражении)
💰 Чистая выручка в IV квартале увеличилась на 16,3%, но это меньше, чем кварталом ранее (+19,5%). Рост сопоставимых продаж тоже замедлился: +7,9% в IV квартале после +12,4% в III квартале. В целом чистая выручка X5 за прошедший год прибавила 18,3% (2,6 трлн рублей).
🛒 Сопоставимый трафик немного ускорился в IV квартале, хотя средний сопоставимый чек рос медленнее из-за спада инфляции и усиления ценовой конкуренции среди ретейлеров.
🥬 В последнем квартале года рост продаж в магазинах «у дома» замедлился. При этом появилось 339 новых точек такого формата. А вот сеть «Чижик» продолжает феноменально расти — продажи подскочили в восемь раз благодаря открытию новых дискаунтеров (201 за IV квартал). Также позитивно на продажах X5 сказалось партнёрство с группами «Красный Яр» и «Слата»: +594 новых магазина и +2,4 п.п. к росту квартальной выручки.
🤳 Оборот цифрового бизнеса вырос на 38% в IV квартале в основном за счёт увеличения заказов в экспресс-доставке.
🅰️ Операционные и финансовые результаты ретейлеров вряд ли значительно подтолкнут вверх их котировки, считают аналитики Альфа-Банка. Однако в этом секторе они отдают предпочтение бумагам X5 Group, которые торгуются значительно дешевле конкурентов. В отличие от Магнита X5 расширяла сеть магазинов в прошедшем году, а в наступившем планирует ускорить этот процесс. Такая стратегия, по оценкам наших аналитиков, обеспечит рост выручки более чем на 15%, несмотря на замедление инфляции.
@alfa_investments
Норникель сегодня в аутсайдерах торгов
В начале сессии котировки металлурга снизились на 4%, сейчас теряют около 1,4% 🔻 Инвесторы негативно реагируют на предложенные менеджментом дивиденды за 2022 год. По данным РБК, на заседании Совета директоров 15 декабря обсуждалась выплата акционерам $1,5 млрд. Официальная рекомендация по дивидендам будет, скорее всего, в марте–апреле, после публикации годовых результатов.
Предполагаемые дивиденды соответствуют 84% денежного потока компании за прошедший год, по оценке аналитиков Альфа-Банка. Выплатить их могут в июне–июле 💸
Ранее Норникель распределял на дивиденды 30–60% от EBITDA в зависимости от долговой нагрузки. Но теперь эта формула не работает, так как срок действия акционерного соглашения истёк. Вероятно, скоро компания объявит о новом соглашении или продлит предыдущее, предполагают наши эксперты.
По мнению аналитиков Альфа-Банка, определённый ориентир по дивидендам в текущей рыночной ситуации всё-таки положительный фактор для Норникеля. Так же как и для Русала, который получит около $500 млн, если выплаты всё-таки будут 🙌
Сегодня на РБК также вышло интервью Владимира Потанина, крупнейшего акционера Норникеля. Он рассказал о влиянии западных ограничений на бизнес и дальнейших планах компании. Наши эксперты считают основные тезисы нейтральными для акций металлурга, так как ключевые изменения, например, переориентация на внутренний рынок, уже заложены в стратегии. Однако в течение года котировки Норникеля могут вырасти на 40%, до 19 949 рублей 🏭
@alfa_investments
🇷🇺 На прошлой неделе индекс Мосбиржи в основном терял полученный в начале года рост, а в пятницу почти не изменился. Котировки нефтяников по-прежнему снижаются, банковский сектор удерживает рынок от большей просадки.
📉 Сегодня утром инвесторы продают акции Норникеля. Причина: менеджмент предложил снизить дивиденды за 2022 год до $1,5 млрд с $6,3 млрд, выплаченных по итогам 2021. В компании решили увеличить инвестиционную программу. Итоговое решение по дивидендам могут принять в марте–апреле.
🛢️ Западные страны договорились ввести два ценовых ограничения на российские нефтепродукты. Первое — для продукции, которая торгуется с премией к нефти, например, дизельное топливо. Второе — для продукции, продающейся с дисконтом к нефти, например, мазут. Планируется установить ценовой потолок на нефтепродукты из России вместе с эмбарго с 5 февраля. Однако в США отметили, что это будет сложно сделать.
🔍 По прогнозу Центробанка, годовая инфляция в России продолжит снижаться в текущем году, а весной может временно опуститься ниже 4%.
🇺🇸 Фондовые индексы США в пятницу пошли вверх после заявлений представителей ФРС. Они считают, что на ближайшем заседании стоит поднять ставку на 25 б.п., а её пик будет на уровне чуть выше 5%.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В декабре экспортёры продали меньше валюты, а поставки российской нефти сократились. Из-за этого рубль резко ослаб. Курс российской валюты будет отступать и в 2023 году, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова
Эксперт проанализировала данные ЦБ о чистых продажах валюты крупнейшими экспортёрами в 2022 году. В декабре среднесуточные продажи уменьшились на 6% по сравнению с ноябрём 📉
Причины:
▪︎ снижение цены на Urals (в декабре она торговалась около $51 за баррель, месяцем ранее — $67 за баррель);
▪︎ сокращение поставок (в декабре российский среднедневной экспорт по морю упал на 9% месяц к месяцу).
Хотя Минфин в январе 2023 года вернулся на валютный рынок и продаёт валюту в рамках бюджетного правила, тренд на ослабление рубля в 2023 году продолжится, предполагает Наталия Орлова. По её прогнозу на наступивший год, курс сместится к 70–80 рублям за доллар 🔍 Давление на российскую валюту усилится из-за вступления в силу запрета Евросоюза на импорт нефтепродуктов из России. Ранее 25% всех российских нефтепродуктов поставлялось в Европу морем.
@alfa_investments
🗣 Главный вывод из обзора Центробанка за ноябрь и декабрь 2022 года: стабильность на финансовых рынках сохранилась, «несмотря на усиление санкционного давления»
ОФЗ. Минфин активно размещал ОФЗ — всего на 2,9 трлн рублей, из них 80,6% — с плавающим купоном 🏛 На вторичном рынке цены были стабильны, доходности ОФЗ в среднем по кривой снизились на 16 базисных пунктов.
Корпоративные облигации. За год рынок этих бумаг увеличился на 11%, а за ноябрь и декабрь сразу на 9,7%. В декабре был рекорд: компании разместили обычные облигации более чем на 1 трлн рублей — это крупнейший месячный прирост рынка 🌟 В ноябре выпускали преимущественно замещающие облигации. Также ЦБ отметил рост размещений облигаций в юанях.
Акции. Обошлось без серьёзной волатильности. Лидеры роста среди отраслевых индексов: металлы и добыча (+9,9%), банки и финансы (+5,4%) 🌱 Больше других снижались индексы ретейла (-10,6%) и ИТ (-10,5%) 🤕 Информационные технологии ушли вниз из-за котировок Яндекса: его доля в отраслевом индексе — 75,5%, а акции падали из-за новостей о разделении бизнеса. Индекс ретейла пострадал из-за Детского мира: компания решила провести делистинг, и на этой новости акции потеряли более 20%.
Интерес к акциям в конце года снизился: среднедневной объём торгов в ноябре и декабре — 35,6 млрд рублей, в октябре было 46,6 млрд рублей. Главными на рынке акций остаются розничные инвесторы, их сделки обеспечивали 77% объёма торгов на конец года.
Валюта. Декабрьское ослабление рубля объясняется несколькими факторами 🔍 Экспортёры, прежде всего нефтегазовые компании, продавали меньше валютной выручки — чистые продажи снизились на 6%. При этом вырос спрос на «токсичную» валюту со стороны банков, физических лиц, а также компаний, выкупающих бизнес из недружественных стран. Декабрьский объём торгов валютой стал максимальным с февраля — 8,9 трлн рублей.
@alfa_investments
За время существования канала мы 80 раз поделились инвестиционными идеями на несколько недель. Но так и не рассказали, как воспользоваться ими, не тратя своё время на отслеживание котировок. Исправляемся!
Напоминаем, в описании идеи всегда есть две цены: «купить не выше» и «продать не ниже». Догадались? Это звучит как лимитная заявка. Установить её можно прямо в смартфоне 📲
Конечно, вы можете сразу купить бумагу, если сейчас она котируется ниже начального порога идеи. Но если котировки ушли выше, это ещё не значит, что вы опоздали. Бумаги волатильны, и через несколько часов они могут вернуться на нужный уровень. Караулить этот момент не надо, лучше поставить лимитную заявку по нужной цене и заняться другими делами. Если в указанный вами промежуток времени котировки вернутся на нужный уровень — произойдёт покупка по вашей цене или лучше неё ✅
Бумага куплена. Теперь надо не упустить момент, когда будет пора её продать. Эту сделку тоже можно запрограммировать заранее с помощью лимитной заявки на продажу. Если указать в ней цену «продать не ниже» и поставить срок как в идее, можно отвлечься от дальнейшего наблюдения за котировками. Когда идея сработает, сделка исполнится автоматически 👌
Кстати, три из четырёх идей Альфа-Инвестиций срабатывают 💫 Следите за нашими постами и ищите больше идей в приложении — раздел Идеи от гуру.
Вот как выставить лимитную заявку в Альфа-Инвестициях:
1. Включите режим Pro.
2. Выберите лимитную заявку.
3. Установите вашу цену и срок жизни заявки.
#основыинвестиций
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи в среду почти не изменился. Инвесторы покупали акции Сбербанка (+0,68%), который начнёт работу в Крыму. Котировки Новатэка опустились на 0,98% из-за низких цен на газ в Европе.
🛢️ В декабре 2022 года российский экспорт дизтоплива оказался на максимуме — 1,2 млн баррелей в сутки. Также Россия нарастила поставки бензина за рубеж на 110 тыс. баррелей в сутки. Нефтепродукты приносят Лукойлу и Роснефти значительную долю выручки. Их акции вчера завершили торги в плюсе.
🍎 Недельная инфляция в России с 10 по 16 января замедлилась с 0,24% до 0,15%, причина — снижение цен на плодоовощную продукцию. Годовая инфляция за этот период составила 11,57% после 11,65% неделей ранее. Официальный прогноз Минэкономразвития по инфляции в 2023 году — 5,5%. При этом недавно в министерстве спрогнозировали годовую инфляцию ниже 4% во II квартале 2023 года.
🇺🇸 Фондовые индексы США вчера снизились в основном из-за макростатистики. Индекс цен производителей, розничные продажи и промышленное производство оказались ниже прогнозов. Сегодня на ход торгов могут повлиять данные о количестве заявок на пособия по безработице за прошлую неделю.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
На Лондонской бирже металлов золото стоит больше $1900 за унцию впервые с мая 2022 года
Это уже впечатляет 🤩 Но аналитики Альфа-Капитала считают, что золото ещё подорожает. Их прогноз на 2023 год с учётом текущей рыночной ситуации: $1700–2000 за унцию.
В прошлом году все искали способ защититься от бушующей инфляции 🛡️ Одни только мировые Центробанки купили в III квартале 400 тонн золота почти на $20 млрд.
В декабре о ноябрьской покупке большой партии драгоценного металла внезапно сообщил Банк Китая. Такого не было с 2019 года. В январе китайский регулятор отчитался ещё и о декабрьской закупке. Ждём, что Центробанк КНР предпримет в январе 🇨🇳
Скупают золото и частные инвесторы. Например, россияне в 2022 году купили в банках колоссальные 57 тонн 🌟 Для сравнения: годом ранее было всего 6 тонн.
И розничные инвесторы, и мировые ЦБ в 2023 году по-прежнему будут искать «тихую гавань», подталкивая вверх золотые котировки. Однако заметно подвинуть цену на драгоценный металл сможет, пожалуй, только ФРС 🔺 Если американский регулятор начнёт снижать ставку или хотя бы даст сигнал о смягчении своей политики, стоимость золота на бирже ещё увеличится. Судя по всему, ждать осталось не так уж долго, отмечают в Альфа-Капитале.
Вместе с золотыми котировками растёт стоимость пая биржевых фондов на золото — самого удобного и понятного инструмента для инвесторов, которые хотят вложиться в драгоценный металл. Так, паи БПИФ «Альфа-Капитал Золото» с начала ноября подорожали на 30%.
Знаете другие безопасные российские активы с похожей динамикой? Мы нет 🙃
▶️ Поэтому вот ссылка, чтобы добавить этот фонд в портфель и попробовать заработать на росте золотых цен.
@alfa_investments
На рынках меди, лития и кобальта возможен профицит, а рынок никеля в балансе. Делимся прогнозом аналитиков А-Клуба по промышленным металлам в I квартале 2023 года
Цены на большинство промышленных металлов всё ещё остаются высокими. Котировки компаний по добыче меди, алюминия, железной руды и никеля выросли на десятки процентов, исключение — акции производителей лития и кобальта.
📌 Рынок меди может стать профицитным. На этот металл хороший спрос в условиях энергокризиса, так как он является базовым для развития чистой энергетики. Также медь пригодится для расширения инфраструктур энергоснабжения и телекоммуникаций в Китае и США.
📌 Рынок алюминия в текущем квартале будет слабым. К февралю на нём будет избыток запасов, а из-за этого цена на металл может снизиться.
📌 По литию и кобальту аналитики А-Клуба ждут профицита в I квартале. Это хорошо для производителей электромобилей и электроники, но не для тех, кто решит инвестировать в этот сектор. Однако при снижении акций производителей лития и кобальта в следующие кварталы они могут попасть в список на покупку, отмечают в А-Клубе.
📌 На рынке никеля сейчас умеренный дефицит, который может нивелировать экспорт Индонезии. Глобально рынок остаётся профицитным с точки зрения наращивания добычи. К тому же есть риск перебоев поставок из Бразилии. Вероятно, рынок никеля достигнет баланса в 2023–2024 году за счёт ежегодного увеличения производства в Индонезии.
👉 По мнению экспертов А-Клуба, в I квартале наступившего года в портфеле стоит сохранить бумаги производителей меди, но их доля не должна превышать 7,5%. Также интересно выглядят китайские производители алюминия. А вот по остальным промышленным металлам и компаниям этих секторов перспектив для роста пока нет и лучше взять паузу, считают в А-Клубе.
@alfa_investments
🌱 Индекс Мосбиржи начал неделю с роста. Среди голубых фишек лучше других торговались бумаги Сбербанка (+1,25%) и Яндекса (+2,19%). С минимумов в середине декабря их котировки восстанавливаются благодаря сильным перспективам роста бизнеса.
🛢️ Недельные поставки российской нефти морем к 13 января выросли на 30% по сравнению с предыдущей неделей. Это максимум с апреля 2022 года. Всё больше нефти отправляется в «неизвестном направлении». Однако доходы компаний от поставок нефти морем почти не увеличились, причина — падение цены на Urals. С 15 декабря по 14 января российский сорт торговался в среднем по $46,82 за баррель, дисконт к эталонной Brent составил $35. Вчера нефтегазовый сектор на торгах в России был среди аутсайдеров.
♨️ Цена на газ в Европе приблизилась к $600 за тысячу кубометров — уровень сентября 2021 года. Зима оказалась мягче прогнозов, а запасы в европейских хранилищах на максимумах.
🧐 В США вчера не было торгов. Сегодня инвесторы продолжат изучать квартальные отчёты компаний — ими поделится финансовый сектор, включая крупнейшие банки.
📉 Китайский фондовый рынок утром теряет 0,2%. Инвесторов огорчили данные о ВВП страны за IV квартал: всего +2,9%. Динамика указывает на замедление роста экономики КНР.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
СПБ Биржа планирует завершить 2022 год с прибылью, хотя объём торгов иностранными бумагами сократился в 3,2 раза 📁
В прошедшем году инвесторы заключили 114,92 млн сделок с акциями и депозитарными расписками зарубежных компаний на $122,19 млрд. В 2021 году было 347,57 млн сделок на $393,43 млрд. Причины такого снижения объёма торгов: блокировка хранящихся в НРД активов СПБ банка и его клиентов, ограничения Центробанка на сделки с бумагами компаний из недружественных стран для неквалифицированных инвесторов 🔍
Однако СПБ Биржа всё-таки рассчитывает на прибыль по итогам 2022 года. Положительно на её результаты повлияли рост доли стоимостного объёма сделок, гибкая тарифная модель и эффективное размещение собственного капитала 💰
В 2022 году счетов с позициями по ценным бумагам стало больше на 11,05%, чем в 2021 году. Чаще всего инвесторы торговали Tesla, NVIDIA, Alibaba, Apple, Coinbase 💼
В наступившем году СПБ Биржа планирует допустить к торгам 25 ETF в гонконгских долларах и юанях с листингом в Гонконге и не менее 500 гонконгских ценных бумаг.
После публикации результатов котировки площадки подскочили более, чем на 15%. Сейчас на Мосбирже акции СПБ Биржи торгуются около 138 рублей (+14,1%) 🚀
@alfa_investments
На этой неделе стало известно, что Microsoft хочет вложить $10 млрд в стартап OpenAI 💰 Он примечателен тем, что среди его основателей Илон Маск. А ещё тем, что его новый бот ChatGPT набрал миллион пользователей за пять дней, и его уже называют «убийцей Google».
OpenAI специализируется на машинном обучении и искусственном интеллекте, в копилке стартапа система генерации изображений по текстовому описанию, а теперь и чат-бот, способный чётко отвечать на вопросы из самых разных областей, писать стихи, рефераты и несложные программы 🤖 Microsoft думает интегрировать эти достижения в свой поисковый движок Bing и использовать искусственный интеллект в других сервисах.
Но сам создатель бота предупреждает, что «использовать его для чего-то серьёзного было бы ошибкой». Бот пока плохо различает правдивую и ложную информацию, зато якобы уже создал по запросу алгоритм уничтожения человечества 🙀
Художественный фильм «Искусственный интеллект. Доступ неограничен» как раз том, как искусственный интеллект и достижения технологий могут стать угрозой для обычного человека. Триллер с Пирсом Броснаном в главной роли напоминает нам, что платой за комфорт часто становится уязвимость 🎞️
@alfa_investments
Индекс Мосбиржи сегодня дошёл почти до 2204 пунктов
🔺 Российский фондовый рынок тянут вверх акции Сбербанка. От минимума с середины декабря они подорожали на 14,5% против роста индекса Мосбиржи на 6,2%.
Кредитный портфель Сбербанка хорошо прибавляет. В декабре банк выдал рекордный объём ипотеки, а по потребительским кредитам обновил максимум с начала года. Также инвесторы ждут отчёт Сбербанка по итогам 2022 года и рассчитывают на дивиденды.
В целом банковский сектор сейчас восстанавливается. По мнению экспертов, российские банки, вероятно, покроют убытки, полученные за год, а в 2023 году получат прибыль 1–2 трлн рублей.
🔺 Также дорожают акции Газпрома. В декабре компания снова обновила рекорд суточных поставок в Китай по газопроводу «Сила Сибири-1». Ещё Газпром и китайская CNPC обсуждают проектирование газопровода «Союз Восток». В долгосрочной перспективе поставки российского газа могут вырасти.
🔺 Кроме Сбербанка и Газпрома, в лидерах сегодняшних торгов золотодобытчики. Котировки Полиметалла и Плюса растут вслед за ценами на золото. Биржевая стоимость драгоценного металла вчера превысила $1900 за унцию.
@alfa_investments
🇷🇺 В четверг индекс Мосбиржи почти не изменился. Ростом отличился Магнит (+4,04%). На акции ретейлера могла повлиять новость о планах создать временное правило для российских компаний. Они будут принимать решения без участия «недружественных» совладельцев. Вероятно, это распространится и на вопросы о дивидендах.
📍 Сегодня ЦБ начнёт продажу юаней в рамках бюджетного правила. Рубль уже получил значительную поддержку в последние два дня, и, возможно, укрепление курса продолжится.
🇺🇸 Американские индексы вчера выросли после публикации данных по декабрьской инфляции. Рост цен замедлился до 6,5% в годовом выражении после 7,1% в ноябре, как ожидали аналитики. Лидерами торгов стали энергетики — их акции прибавляли вслед за нефтяными котировками.
🗂️ В США стартует сезон отчётности. Традиционно он начинается с банков и авиакомпаний. Также инвесторы ждут предварительные данные о настроениях потребителей за январь от Мичиганского университета.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Результаты за IV квартал представили 11% компаний из индекса S&P 500. Вот какие выводы сделали аналитики А-Клуба 🧐
Прибыль лучше прогноза почти у 67% из отчитавшихся. В среднем показатель выше ожиданий на 3,3%, но всё же это минимальные значения после пандемии 🤷
Прогнозы были и так не самые оптимистичные, но затем экономисты их ещё скорректировали — теперь они ждут сокращение прибыли в годовом выражении на 4,6% вместо 3,2% в целом по всем компаниям 📉
Выручка оказалась больше, чем рассчитывали эксперты, в 64% отчётов, в среднем превышение составляет всего 0,3%. Общая выручка за IV квартал увеличилась на 3,7% год к году, аналитики предсказывали 3,9% год к году 💰
Важные отчёты на этой неделе у Microsoft и IBM. Результаты технологических гигантов могут выглядеть лучше других благодаря росту сегмента облачных хранилищ. А вот Visa, вероятно, даст негативный прогноз на 2023 год, считают в А-Клубе. Причина — снижение активности потребителей.
📍 Аналитики А-Клуба по-прежнему выделяют на американском рынке компании, добывающие драгоценные металлы, медь и уран. Но напоминают про инфраструктурные риски таких инвестиций.
@alfa_investments
🪴 Российский рынок акций начал новую неделю позитивно. Вчера наибольшим спросом пользовались акции банков. Нефтегазовый сектор возобновил рост после четырёх сессий снижения. Причины: нефтяные котировки прибавляют три сессии подряд, а Минэкономики Германии рассчитывает полностью заместить российский газ только к 2026 году.
📄 Российское правительство с 1 февраля запретит местным компаниям включать в экспортные контракты введённый Западом потолок цен на нефть. Запрет относится ко всем сделкам с российской нефтью. При нарушении условия поставки будут блокироваться.
🎢 Фондовые индексы США в понедельник отыграли потери прошлой недели. Инвесторы активно покупали акции бигтехов. Глава Минфина Джанет Йеллен заявила об уверенном снижении инфляции, сильном рынке труда и восстановлении цепочек поставок. Это воодушевило инвесторов, и фондовые индексы выросли.
👀 Важные публикации сегодня: предварительные данные по индексам деловой активности в сфере услуг и производственном секторе за январь. Также за прошедший квартал отчитаются Verizon, Johnson & Johnson и Microsoft.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Полюс должен войти в тройку крупнейших производителей золота в мире
Для этого золотодобытчику нужно реализовать проект «Сухой лог» ⛏️ Это месторождение считают одним из самых больших.
Но Полюс и сейчас владеет огромными запасами золота, остаётся одним из лидеров по объёму его производства, сохраняя низкие затраты 🌕
При этом золотые котировки по-прежнему растут вместе со спросом на драгоценный металл 📈 А за ними будут дорожать и акции золотодобытчиков. По прогнозу аналитиков Альфа-Банка, цена на золото в этом году может дойти до $2000 за унцию. Причины: более медленное повышение ставки ФРС, возможное ослабление доллара к мировым валютам, растущая инфляция.
Ну и что?
Если вы собираете портфель на 2023 год, стоит присмотреться к акциям Полюса. Аналитики Альфа-Банка считают эти бумаги недооценёнными. По их оценке, в течение года котировки золотодобытчика могут вырасти на 33%, до 9921 руб. 🔺
Риски тоже есть. Наши эксперты относят к ним:
▪︎ волатильность цен на золото в 2023 году — её создают опасения по поводу надвигающейся рецессии;
▪︎ дополнительные запреты или вторичные ограничения Запада для экспортёров.
@alfa_investments
В 2023 году форум в Давосе вернулся в офлайн, но потерял многих участников, а геополитику обсуждали чаще, чем экономику
Последний раз бизнесмены и политики встретились очно на швейцарском горнолыжном курорте в январе 2020 года. Потом мероприятие проходило онлайн, а теперь участники снова съехались в Давос 🏔️
Однако список делегатов изменился. Когда-то форум посещали лидеры США, Китая, России и знаменитые миллиардеры. В 2023 году их не было, хотя на мероприятие зарегистрировалось рекордное количество участников 👨💼 Самая большая группа состояла из американцев, среди них главы Microsoft, Intel, Pfizer, Moderna, BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs и других ведущих компаний и банков.
Повестка форума тоже стала другой. Организаторы обозначали главную тему как «Сотрудничество во фрагментированном мире». Политики и бизнесмены делились мрачными прогнозами: рецессия может захватить весь мир, главные риски для мировой экономики — инфляция, увеличение стоимости жизни и геополитика. Традиционно на форуме обсудили тему экологии 💬
Давосский форум проходит с 1971 года. Его основатель Клаус Шваб верит, что многие мировые проблемы можно решить через диалог элит 🎙️ Поэтому уже 52 года он создаёт площадку, где влиятельные люди говорят об экономике, бизнесе и этике. Только в последнее время на мероприятие сваливается всё больше критики. Участников упрекают в бездействии: они меньше заботятся о важных проблемах для всего мира, а форум используют для решения личных вопросов.
Точку зрения организаторов и активистов освещает режиссёр Маркус Феттер в документальном фильме «Форум» 🎞️ Ему удалось попасть за кулисы ежегодной встречи мировой элиты. Два года Феттер сопровождал Клауса Шваба во время подготовки и на самом форуме — на официальных мероприятиях и на переговорах за закрытыми дверями. Всё для того, чтобы зрители сформировали собственное мнение о Давосском форуме. Давайте смотреть 🍿
#планнавыходные
@alfa_investments
Пятничная идея от наших аналитиков: получить до 4,5% доходности с ММК
Вот почему стоит вложиться в акции металлурга
🤝 В 2021 году ФАС обвинила Северсталь, НЛМК и ММК в необоснованном повышении цен на горячекатаный плоский прокат на внутреннем рынке и выписала многомиллиардные штрафы. Сейчас металлурги стремятся к соглашению в споре. Мирное решение инвесторы наверняка воспримут позитивно.
🔻 По данным World Steel Association, в ноябре 2022 года мировое производство стали упало на 2,6% год к году. Снижение производства подталкивает вверх цены на сталь.
🔺 С начала ноября горячекатаный стальной прокат в Азии подорожал на 16% благодаря росту экономической активности в Китае, который ослабил антиковидные меры.
🏭 Металлурги адаптировались к новым условиям, переориентировали поставки и не требуют господдержки, сообщают в Минпромторге. По данным министерства, за первые три квартала 2022 года производство нержавеющей стали выросло на 9% в годовом выражении.
#чтокупить
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи в четверг приблизился к уровням начала года. Котировки Сбербанка опустились на 1,41%. Также рынок тянул вниз нефтегазовый сектор, который снижается из-за подешевевшего газа в Европе и большого дисконта на российскую нефть.
♨️ 19 января Газпром уменьшил прокачку газа в Европу на 23%, до 25,1 млн кубометров, поставки идут только через станцию Суджа. Акции компании на вчерашних торгах потеряли 1,02%.
🛢️ В январе добыча нефти в России не сократилась по сравнению с декабрём, хотя такие риски остаются, заявил вице-премьер Александр Новак. Российским нефтяникам предстоит преодолеть последствия эмбарго и ограничения цен на нефтепродукты, которое вступит в силу 5 февраля. Этот фактор сдерживает инвесторов от покупок акций нефтяных компаний.
🇺🇸 Фондовые индексы США вчера снова снизились из-за макростатистики. На прошлой неделе заявок на пособия по безработице оказалось меньше, чем предполагали экономисты: 190 тыс. против 214 тысяч. Данные говорят о сильном рынке труда, который стимулирует рост цен в стране. При этом ФРС и банкиры предполагают, что ставку поднимут выше 5%, но у аналитиков пока более мягкий прогноз.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Продолжаем обновлять портфель в новом году. Сегодня поговорим про акции банков 🧐
Большинство этих бумаг оказались среди аутсайдеров в 2022 году. Инвесторы предполагали, что западные ограничения приведут к коллапсу российской банковской системы 😔 В реальности всё оказалось немного лучше — это видно по результатам, которые некоторые банки всё-таки раскрыли 👌
По оценке аналитиков Альфа-Банка, в 2023 году рынки корпоративного и розничного кредитования прибавят 7–8% и 10–15% соответственно, а пассивы станут дешевле 📈 Банки уже не будут создавать повышенные резервы по кредитам. В итоге они восстановят процентную маржу и вернут докризисную прибыль.
Угадайте, кто выиграет больше всех 🤔
Сбербанк ❇️ В течение года котировки дойдут до 280 рублей за обыкновенную и 270 рублей — за привилегированную акции, считают наши эксперты. И вот почему.
🏦 У банка стабильная или растущая доля рынка в ключевых сегментах. Прибыль за ноябрь и декабрь 2022 года уже превысила результаты тех же месяцев в 2021 году, хотя Сбербанк столкнулся с трудностями. В этом году прибыль может дойти до 1,2 трлн рублей.
🍒 В первом полугодии текущего года банк, скорее всего, объявит о щедрых дивидендах. На них могут распределить и всю чистую прибыль за 2022 год, и часть нераспределённой прибыли за 2021 год. Наши аналитики оценивают выплаты в 25 рублей на акцию, дивидендная доходность — 17%.
⚠️ Риски тоже есть. К ним относятся обострение геополитической ситуации, ухудшение качества активов и усиление конкуренции с банками, которые не попали под ограничения.
#чтокупить
@alfa_investments
Перспективы рынка удобрений
Российский экспорт удобрений сократился на 10%. Но за 10 месяцев 2022 года выручка всё равно увеличилась на 70%, до $16,7 млрд 💰 Причина: удобрения стали дороже из-за взрывного роста цен на газ, который используют в их производстве.
Только вот теперь биржевая стоимость газа опустилась с максимальных в прошлом году $3800 до $600 за тысячу кубометров.
Пора искать новые тренды для инвестиций?
Не торопитесь.
Начнём с прогноза погоды 🌨️ Октябрь, ноябрь и январь в Европе оказались теплее, чем ожидали синоптики.
Заполненность газом европейских хранилищ на 19 п.п. больше, чем в среднем за последние пять лет, при этом правительства включили режим экономии.
Всё это привело к падению цен на газ, а потом и стоимости удобрений (-25,7% от апрельского максимума к концу 2022 года) 📉
В 2023 году удобрения снова подорожают
Аналитики Альфа-Банка отметили четыре причины роста цен на фосфатные и сложные удобрения.
▪︎ Приближается сезон активных закупок удобрений в I квартале. При этом запасы на минимумах, а крупные экспортёры, например, Китай, сокращают поставки.
▪︎ Импорт удобрений в 2022 году, по оценкам экспертов, составит $424 млрд (+48% год к году). Урожайность во всём мире снижается.
▪︎ Продовольственную инфляцию победить пока не удалось. Например, за 2022 год продукты в США подорожали на 13,5%, в Германии — на 40%.
▪︎ Доллар к мировым валютам в 2023 году может ослабнуть, так как ФРС, вероятно, завершит цикл повышения ставок. Сырьевые товары торгуются в долларах, и дешёвая американская валюта подтолкнёт спрос на них.
Инвесторам стоит присмотреться к ФосАгро
Это один из лидеров рынка с низкой себестоимостью фосфатных удобрений. Компания по-прежнему среди фаворитов у наших аналитиков. По их мнению, в течение года котировки вырастут на 20%, до 7514 рублей 📈
ФосАгро снова платит дивиденды и, скорее всего, не откажется от выплат в наступившем году 💸 Однако производитель удобрений может столкнуться с большим налоговым давлением со стороны государства.
#чтокупить
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи во вторник растерял весь позитивный результат предыдущей сессии. Акции и Сбербанка, и Газпрома подешевели более чем на 2%. После публикации результатов банка за 2022 год инвесторы фиксировали прибыль. Газовый сектор просел из-за снижения цен на газ в Европе.
💱 В России расширяются возможности работы с китайским юанем. Мосбиржа запустила торги первым биржевым фондом в юанях. А ЦБ начнёт заключать с банками сделки по продаже юаней за рубли (однодневный своп), лимит — 10 млрд юаней.
🇺🇸 Торги в США после длинных выходных прошли в миноре. Инвесторы продавали акции из секторов здравоохранения и промышленности. От больших потерь рынок спасли бигтехи — в этом сегменте лучше всего торговались бумаги Tesla (+7,43%). Аналитики позитивно оценили перспективы снижения цен на электрокары.
🔍 Сегодня инвесторы ждут данные о ценах производителей, розничных продажах и промышленном производстве за декабрь.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
2022 год был сложным, но Сбербанку удалось заработать
В декабре чистая прибыль увеличилась на 40% год к году, до 126 млрд рублей. Всего за год банк получил 300 млрд рублей — результат оказался лучше прогнозов аналитиков 💰
📌 Корпоративный кредитный портфель с начала 2022 года увеличился на 12,4%. Розничные кредиты за тот же период прибавили 12,9%.
📌 За год Сбербанк нарастил депозиты розничных клиентов на 8,2%, а вот средства на счетах корпоративных клиентов просели на 0,7%.
📌 Достаточность капитала превышает целевой уровень, установленный Наблюдательным советом. Сбербанк не использует послабления, предусмотренные ЦБ.
🅰️ Итоги года подтверждают тренд предыдущих месяцев на восстановление бизнеса Сбербанка. По оценкам экспертов Альфа-Банка, в 2023 году чистая прибыль может дойти до 1,2 трлн рублей. Поэтому банк вполне может потратить на дивиденды всю чистую прибыль за 2022 год и часть нераспределённой прибыли за 2021 год — выплаты акционерам составят 25 рублей на акцию, считают наши аналитики.
По оценочным мультипликаторам бумаги Сбербанка пока торгуются около исторических минимумов. Сегодня, после выхода отчёта, инвесторы решили зафиксировать прибыль: сейчас обыкновенные акции стоят почти 151 рубль (-1,82%), привилегированные — около 149,6 рублей (-2,06%).
@alfa_investments
Операционные результаты Beluga Group за 2022 год
(все изменения — год к году)
🥂 Общий объём продаж +7% за год.
Продажи продукции собственного производства увеличились на 5%. Лучше всего продавались премиальные бренды: водка Beluga, Orthodox, PARKA и «Архангельская», коньяки «Сокровище Тифлиса» и «Золотой Резерв», виски Fox & Dogs и другие.
Продажи зарубежных брендов выросли на 14% в основном за счёт рома Barceló, коньяка «Ной» и импортных вин.
🛒 Сеть «ВинЛаб» в прошедшем году расширялась: появилось 349 новых супермаркетов, а объём продаж вырос на 52%.
🅰️ Несмотря на сложную экономическую ситуацию, результаты Beluga Group хорошие. На пользу компании — традиционный высокий спрос в IV квартале. К тому же из-за санкций на полках всё меньше импортного алкоголя, особенно крепкого. При этом у Beluga Group довольно много собственных брендов, достаточно запасов на складах и гарантированные поставки по большинству иностранных контрактов.
Благодаря этому компания также может увеличивать цены на свою продукцию, опережая рост акцизов на алкоголь. Вместе с ростом продаж премиальной продукции и укреплением рубля это поддерживает рентабельность. По оценке аналитиков Альфа-Банка, EBITDA по итогам 2022 года может оказаться рекордно высокой (+60% год к году). Акции Beluga Group в 2022 году торговались лучше индекса Мосбиржи: -17% против -43%. Потенциал роста котировок компании сохраняется, считают наши эксперты.
@alfa_investments
📈 Индекс Мосбиржи завершил пятницу в плюсе и полностью отыграл потери после ввода эмбарго и потолка цен на российскую нефть. В лидерах торгов снова оказался Сбербанк (+1,7%).
🛢️ Трубопроводный экспорт нефти из России в Евросоюз в 2022 году вырос на 7%, до 38,4 млн тонн. Поставки в Германию сократились на 2%, а вот в Венгрию и Чехию увеличились на 45% и 25% соответственно.
📑 Европейские страны планируют подготовить десятый пакет санкций против России к 24 февраля. В него могут войти прекращение торговли алмазами и отключение большего количества банков от SWIFT.
↗️ Американские индексы в пятницу выросли. Спросом пользовались акции в технологическом, финансовом и потребительском секторах. Банки начали сезон отчётности, их результаты обрадовали инвесторов. Также Мичиганский университет опубликовал позитивные данные о настроениях потребителей за январь: индекс — 64,6 пунктов вместо прогноза в 60,5 пунктов.
🎈 Сегодня на площадках США выходной — в стране отмечают День Мартина Лютера Кинга.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Kismet Capital Group Ивана Таврина стала крупнейшим акционером рекрутинговой площадки HeadHunter
Цена сделки за долю 22,7% не раскрывалась.
Ранее крупными акционерами HeadHunter были Elbrus Capital (31,9%) и Goldman Sachs (8,7%). Kismet выступала бенефициаром 10% акций платформы, а теперь стала прямым владельцем этого пакета, а также увеличила свою позицию. Доля Elbrus Capital могла снизиться до 9,2% 📊
10 января в Совет директоров HeadHunter назначена управляющий партнёр Kismet Светлана Ушакова. Иван Таврин в качестве нового акционера обещал «полностью поддерживать существующую стратегию роста компании» и управлять ею независимо от других своих активов.
🅰️ С точки зрения стратегического инвестора покупка крупного миноритарного пакета акций в HeadHunter выглядит оправданной на длительном горизонте с расчётом на нормализацию макроэкономической ситуации в России и активизацию рынка труда в течение двух–трёх лет, особенно принимая во внимание лидирующие позиции HeadHunter в сегменте онлайн-поиска персонала, отметила старший аналитик Альфа-Банка Анна Курбатова. Рекрутинговая платформа — второй онлайн-классифайд в портфеле Kismet после Avito, который также включает сервис онлайн-подбора сотрудников. Эксперт придерживается нейтрального взгляда на бумаги HeadHunter.
@alfa_investments
🗣 Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова проанализировала макростатистику за 11 месяцев 2022 года и определила главные вызовы наступившего года. Спойлер: правительству придётся решать бюджетные проблемы, а ЦБ, вероятно, понизит ставку в ближайшие полгода
ВВП за 11 месяцев 2022 года снизился на 2,1% (здесь и далее — изменения год к году). По итогам года спад может составить около 2%, то есть лучше прогнозов. Более позитивные результаты по ВВП — следствие улучшения тренда в потреблении. Оборот розничной торговли снизился всего на 7,9% против спада на 10% в октябре 🛍️
За 2022 год расходы федерального бюджета выросли на 26%, до 31,1 трлн рублей, и дефицит бюджета достиг 3,3 трлн рублей 💰 Такой бюджет-2022 был бы сбалансированным при цене нефти $101 за баррель. Это повышает риски для бюджета в наступившем году, ведь средняя цена нефти Urals в декабре была всего $51 за баррель. К тому же скоро возникнет проблема сокращения доходов от экспорта газа и нефтепродуктов.
👉 Наталия Орлова считает, что потери нефтяных доходов и объёмов экспорта отчасти будут компенсироваться ослаблением рубля. Но это не поможет открыть новые рынки и вряд ли изменит слабые перспективы роста. Поэтому в 2023 году правительство будет искать способы сокращения бюджетных рисков. Банк России, вероятно, продолжит снижать ключевую ставку в ближайшие шесть месяцев.
@alfa_investments
Банк России проанализировал данные о клиентах 18 брокеров за первое полугодие 2022 года и составил портрет инвестора
🙋 Мужчин на фондовом рынке по-прежнему больше, чем женщин: 59% против 41%. Но женщины понемногу прибывают (+2 п.п. за первое полугодие).
📌 Средний возраст инвесторов-мужчин около 36 лет, женщин — около 39 лет.
💼 Мужчины чаще совершают сделки и больше рискуют, в их портфелях больше инструментов и чаще встречаются иностранные активы. Женщины предпочитают ПИФ или ETF. Однако результаты по доходности у мужчин и женщин почти одинаковые.
💵 Вложения российского инвестора чаще всего не превышают 100 тыс. рублей. Такие портфели показали худшую доходность, ведь их сложно полноценно диверсифицировать. У клиентов с портфелями от 1 млн рублей результаты лучше — Центробанк связывает это с хорошим уровнем финансовой грамотности и опытом.
♦️ Вдвое меньше стало инвесторов, совершающих маржинальные сделки. Причины падения интереса: приостановка работы биржи, временный запрет коротких продаж, повышенная волатильность на рынке.
📱 Большинство частных инвесторов торгуют через приложения на смартфонах. Только 10% мужчин и 7% женщин используют профессиональные терминалы.
И напоследок главная цифра: общий портфель частных инвесторов Центробанк оценил в 4,3 трлн рублей! 💥
@alfa_investments