118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Stop Russian gold act ❌ Это американский законопроект, который предполагает наказание за участие в операциях с российским золотом в физической или цифровой форме
Такое предложение появилось ещё в марте, цель этой меры — затруднить продажу золота Россией из своих резервов. Теперь инициатива вошла в проект оборонного бюджета США на 2023 год и рассматривается Конгрессом.
🅰️ Фактически американским компаниям запрещается заниматься куплей-продажей, транспортировкой и любыми другими операциями с российским золотом, отмечают аналитики Альфа-Банка. Пока сложно оценить последствия таких ограничений. Объективно существует риск вторичных санкций на граждан и компании из третьих стран. А для отслеживания операций с золотом из России могут появиться дополнительные процедуры, подтверждающие происхождение золота.
Эмбарго на импорт российского золота действует в странах «большой семёрки» с июня, с тех пор российские золотопромышленники налаживали новые каналы экспорта металла. Теперь они могут пострадать из-за опасения вторичных санкций от США 🙁
В то же время спрос на золото внутри страны растёт. Инвестиции в золото выросли почти в семь раз! 📈 В прошлом году физические лица купили 6 тонн золота, а в этом — уже 30 тонн (данные по ноябрь). И Минфин ожидает итоговую цифру года — 40 тонн.
@alfa_investments
🪆 Вчера индекс Мосбиржи почти не изменился. Инвесторы покупали акции Норникеля, а продавали бумаги Сбербанка. Несмотря на рост нефтяных котировок, сектор закрылся в минусе.
📄 Россия сформулировала ответную меру на ограничение цен на российскую нефть. Предполагается отказ от поставок, если в контракте указана страна, поддержавшая «потолок», или цены, ему равные. Также возможен обход запрета с разрешения правительства. Ответ российских властей выглядит мягче, чем можно было предположить ранее. А значит, нефтяные поставки, возможно, не сильно сократятся из-за ограничения цены.
🌀 Европейские министры энергетики обсуждают «потолок» цен на газ, но пока не пришли к соглашению. Дискуссии продолжатся, что в перспективе может повлиять на доходы российских газовиков.
🗽 Вчера американские индексы прибавляли 2,75% после публикации данных по ноябрьской инфляции. Индекс потребительских цен снизился до 7,1% с октябрьских 7,7%, показатель также оказался ниже прогнозов аналитиков (7,3%). Но к концу торговой сессии оптимизм утих, и прибавка за день составила всего 0,73% по индексу S&P 500. Инвесторы по-прежнему сосредоточены на сегодняшнем заседании ФРС. По прогнозу, ставку поднимут на 50 б.п. Участники рынка ещё ждут комментарии регулятора о перспективах экономики и изменения ставок.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
💎 После внепланового увеличения налогов для сырьевых отраслей Минфин переключился на Алросу — ей единовременно повысят налог на добычу алмазов
По оценкам министерства, в I квартале 2023 года Алроса выплатит 19 млрд рублей сверх регулярных отчислений в бюджет Якутии. Также с 10 марта по 10 мая 2023 года 46% налога будет уходить в федеральный бюджет, а 54% — в региональный 💰 Соответствующие поправки обсудит Госдума на этой неделе.
🅰️ Корректировка НДПИ для Алросы выглядит как разовая акция, мера похожа на ситуацию с Газпромом, отмечают аналитики Альфа-Банка. Хотя предполагаемое увеличение налога кажется существенным (14% от EBITDA за 2021 год), объективно оценить его сложно, так как алмазодобытчик перестал отчитываться в этом году. Однако решение привлечь дополнительные средства через налоговый механизм говорит о стабильном финансовом положении Алросы. В конце прошлого года подушка из денежных средств и депозитов компании была на уровне 61,3 млрд рублей. В то время как соотношение чистый долг / EBITDA составляло приемлемые 0,44х. Наши эксперты сохраняют конструктивный взгляд на Алросу. Не исключено, что компания может возобновить выплату дивидендов в следующем году.
@alfa_investments
✅ Ключевая ставка после заседания Банка России 16 декабря останется прежней — 7,5%
Так считают макроэкономисты Альфа-Банка. Такого же мнения придерживаются 16 аналитиков, опрошенных Ведомостями.
Вот аргументы наших экспертов 👇
➤ Слабый потребительский спрос и растущие госрасходы влияют на инфляцию.
➤ Ситуация в экономике складывается лучше ожиданий. Это подтверждают макроданные за октябрь, которые превзошли прогнозы.
Пока у Центробанка нет острой нужды в понижении ставки на ближайшем заседании. Кроме того, ещё предстоит оценить последствия эмбарго и предельной цены на российскую нефть. При этом наши аналитики допускают, что в первом полугодии 2023 года регулятор возобновит снижение ставки 📉
@alfa_investments
🇷🇺 Коррекция на российском рынке акций продолжается уже несколько сессий, но без значительных потерь. В пятницу инвесторы продавали акции техов и газовиков. Алексей Кудрин приступил к работе в Яндексе, заняв должность советника по корпоративному развитию. Газпром установил рекорд суточных поставок в Китай. Также делегация компании обсудила с турецкими партнёрами создание хаба для поставок российского газа.
📑 В выходные стало известно, что Евросоюз пока не принял девятый пакет ограничений против России. Дело в том, что европейские страны собирались сделать много исключений. Эта новость, возможно, позитивно отразится на сегодняшних торгах.
🔍 В ноябре инфляция в России ускорилась до 0,37% с 0,18% в октябре. Однако годовые темпы роста цен по-прежнему замедляются (11,98%). Эти данные будет учитывать Банк России, который уже в эту пятницу установит новую ключевую ставку. По мнению большинства экспертов, показатель останется на уровне 7,5%.
🇺🇸 В конце прошлой недели американский рынок снова начал падать. Причина — опасения более жёсткой монетарной политики ФРС. Их поддержали данные об оптимистичных настроениях потребителей: 59,1 пунктов по индексу Мичиганского университета, прогноз был ниже — 56,9 пунктов. Во вторник инвесторы ждут данные по ноябрьской инфляции, а в среду — итоги заседания регулятора.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Изучаем результаты Segezha Group за III квартал
Ключевые показатели оказались ниже прогнозов аналитиков 🤕
Выручка составила 24,1 млрд рублей. Это на 6% меньше, чем в III квартале 2021 года, и на 13% хуже, чем в предыдущем квартале.
OIBDA — 2,6 млрд рублей. Показатель просел на 70% год к году и на 57% квартал к кварталу.
Сегменты пиломатериалов и фанеры пострадали больше всего. В целом выручка большинства направлений сократилась на 14–48%. Сказались сезонные факторы, большие запасы пиломатериалов в Китае и перенаправление поставок фанеры из Европы в Азию. Единственный сегмент, в котором доходы подросли, — деревообработка (+2% ко II кварталу) 🪵
Чистый убыток (5 млрд рублей) тоже не вписался в прогнозы из-за более высоких, чем предполагалось, процентных расходов.
Чистый долг (97 млрд рублей) почти не изменился по сравнению со II кварталом. Менеджмент отметил, что показатели долговой нагрузки могут временно увеличиться. Дело в том, что результаты двух предстоящих кварталов также ожидаются слабыми, и у компании нет возможности серьёзно сократить долг в краткосрочной перспективе. Однако, скорее всего, Segezha преодолеет эти трудности👌
Всё так плохо?
Вероятно, основные бизнес-результаты не улучшатся в ближайшие полгода из-за низкого строительного сезона, крепкого рубля и проблем с логистикой 🤷
Рентабельность, возможно, начнёт восстанавливаться со II квартала 2023 года. В компании рассчитывают, что цены на пиломатериалы и фанеру восстановятся, удастся сократить затраты на логистику, а курс подвинется к 75–80 рублям за евро.
По мнению аналитиков Альфа-Банка, пока акции Segezha Group будут торговаться около своих исторических минимумов. Как в случае с другими российскими экспортёрами, положительно на котировки может повлиять ослабление российской валюты 📊
Что по дивидендам?
Решение о выплатах за 2022 год примут в I квартале наступающего года с учётом макроэкономической и рыночной ситуации. Дивидендная политика Segezha предполагает минимальную годовую выплату 0,19–0,35 рублей на акцию 🌿
@alfa_investments
Аналитики Альфа-Инвестиций предлагают отметить пятницу новой инвестидеей 🪩
Вот пять причин добавить акции Beluga Group в портфель.
(далее — все изменения год к году)
💸 Совет директоров рекомендовал дивиденды 75 рублей на акцию за девять месяцев 2022 года. Ждём финальное решение акционеров на собрании 11 января. Вместе с дивидендами за первое полугодие общие выплаты предполагают годовую дивидендную доходность около 8%.
📈 Beluga Group хорошо отработала девять месяцев года: выручка выросла на 32%, чистая прибыль — на 87,5%.
🚀 Продажи собственной розничной сети ВинЛаб подскочили в четыре раза на акции «11.11».
🍷 Россияне стали чаще покупать алкоголь — например, розничные продажи водки за 10 месяцев увеличились на 6,3%, коньяка — на 4%, шампанского — на 8,1%.
🏭 Российское производство алкогольных напитков с января по сентябрь выросло на 12,3%. Это связано с активным импортозамещением ушедших из России торговых марок. Beluga Group пользуется этой ситуацией, наращивая производство.
@alfa_investments
🗣 Сбербанк обещал каждый месяц делиться финансовыми результатами. И вот — итоги ноября и 11 месяцев года. Выбрали главное из отчёта.
📌 Чистая прибыль в ноябре = 125 млрд рублей
+23% г/г и +2% м/м
Этот результат на 21% лучше среднемесячного уровня 2021 года. Чистая прибыль за 11 месяцев составила 175 млрд рублей.
Сбербанк сохраняет стабильную долю рынка в ключевых сегментах, а по некоторым из них неплохо растёт, отметили аналитики Альфа-Банка. Исключение — депозиты корпоративных клиентов, где доля долларов и евро исторически высокая. В то же время снижение валютных рисков и нормализация процентных ставок поддерживают чистую процентную маржу. Резервы на потери по кредитам по-прежнему на приемлемом уровне, а доля просроченных кредитов не изменилась с начала года.
📌 Операционные расходы в годовом выражении за последний месяц осени не изменились, а за 11 месяцев снизились на 4%.
📌 Достаточность капитала в ноябре увеличилась и превышает целевой уровень, установленный Наблюдательным советом. Сбербанк не использует послабления, предусмотренные ЦБ.
👉 В целом ноябрьские результаты подтверждают позитивный тренд октября. Однако прибыль в декабре, вероятно, немного снизится по сравнению с ноябрём из-за сезонности операционных расходов.
По итогам 2022 года чистая прибыль может дойти до 280–300 млрд рублей, а в 2023 году превысить 1 трлн рублей. Значит, Сбербанк вполне может позволить себе распределить 50% чистой прибыли за 2021 год на дивиденды (ранее было принято решение дивиденды за 2021 год не выплачивать). Таким образом, выплаты могут составить 27,4 рублей на акцию, что подразумевает дивидендную доходность 19% при текущих котировках. Случится это, скорее всего, в первом полугодии наступающего года, если макроэкономическая и геополитическая обстановка не изменится в худшую сторону.
@alfa_investments
🇷🇺 В среду российский рынок акций незначительно снизился, в основном за счёт нефтяников — их котировки идут вниз вслед за ценами на нефть. Роснефть поделилась результатами за девять месяцев 2022 года. Выручка выросла на 15,7% в годовом выражении, но прибыль упала из-за передачи немецких активов во внешнее управление.
🍎 Недельная инфляция в России к 5 декабря составила 0,58%, а в годовом выражении — 12,5%. В основном подорожали коммунальные услуги — индексация тарифов была ожидаемой. Эти данные Банк России будет учитывать, принимая решение по ключевой ставке. Пока регулятор отмечает, что на среднесрочном горизонте проинфляционные риски преобладают.
❌ Еврокомиссия предлагает внести в девятый пакет ограничений меры против ещё трёх российских банков, а также в энергетическом и горнодобывающем секторах. Обсуждение новых санкций негативно сказывается на котировках российских акций.
🇺🇸 Американский рынок падал четвёртую сессию подряд. Бигтехи потеряли до 3,2%. При этом инвесторы активно покупали акции в секторе здравоохранения. Спрос на защитные активы вырос на фоне нарастающих опасений глобальный рецессии.
🔍 Сегодня на ход торгов может повлиять макростатистика — ожидается публикация данных о заявках на пособие по безработице за прошлую неделю. Значение выше прогноза может способствовать более мягкой политике ФРС.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
💼 Мосбиржа рассказала, какие акции выбирали инвесторы в последний месяц осени
В десятке любимчиков инвесторов новых бумаг не появилось. Но небольшие изменения по сравнению с октябрём всё-таки есть.
🔻 Доля акций Газпрома в портфелях по-прежнему снижается — инвесторы сокращают позиции после выплаты дивидендов. Ещё физические лица стали чуть реже выбирать привилегированные акции Сургутнефтегаза, а также Роснефть, Новатэк и Яндекс.
🔺 Их место занимают обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка, который вернулся к публикации отчётности и даже выбрался из убытков. Кроме этого, в портфелях физических лиц подросла доля бумаг Норникеля, Лукойла и МТС. Мобильный оператор в ноябре обогнал Новатэк, переместившись на девятое место в рейтинге.
Что ещё случилось на торгах в ноябре
👨💼 Общая доля частных инвесторов на рынке акций увеличилась до 80,2%. Хотя бы одну сделку совершили 2,1 млн физических лиц.
🚩 Инвесторы открыли 878,6 тыс. новых брокерских счетов и 51,9 тыс. ИИС.
📍 Регионы-лидеры по открытым брокерским счетам и ИИС: Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Краснодарский край, Башкортостан, Свердловская область, Татарстан, Ростовская область, Челябинская область, Самарская область.
#народныйпортфель
@alfa_investments
💸 Ozon доставляет прибыль
Наши аналитики поделились торговым планом по бумагам Ozon с потенциальной доходностью 4,4% 🏹
А вот пять причин, почему эта идея может сработать.
1️⃣ В III квартале компания увеличила оборот товаров и услуг на 74%, выручку — на 48% (все изменения — год к году). А ещё Ozon удержал скорректированную EBITDA в плюсе — показатель вырос до 1,6 млрд рублей.
2️⃣ Торговые центры сейчас пустеют, а онлайн-ретейлер активно работает и даже продаёт товары зарубежных брендов.
3️⃣ Россияне предпочитали покупать декор для дома в IKEA, следует из опроса Ромир и Fix Price. Теперь покупатели переориентируются на сетевые магазины и маркетплейсы, в том числе на Ozon.
4️⃣ Площадка получила рекордную выручку по итогам акции «11.11» — за первые четыре часа распродажи оборот превысил миллиард рублей. Результаты Чёрной пятницы, вероятно, тоже будут хорошими. Поэтому за IV квартал Ozon, скорее всего, отчитается отлично.
5️⃣ Маркетплейс откроет представительство в китайском Шэньчжэне, чтобы увеличить ассортимент товаров местных производителей на своей площадке. Планируется привлечь 100 000 продавцов из Китая и увеличить оборот товаров в 10 раз к 2024 году.
@alfa_investments
📈 Ноябрьские результаты торгов на Мосбирже
По сравнению с ноябрём прошлого года общий оборот снизился на 18%, но прибавил 4% к октябрю 2022 года.
Динамика денежного рынка позитивная: +25% год к году и +4% месяц к месяцу.
Объём торгов акциями упал на 73% в годовом выражении и на 15% к октябрю.
Торги на рынке облигаций были рекордными благодаря возвращению Минфина с размещениями ОФЗ. Объём торгов подскочил на 110% к ноябрю 2021 года и на 74% месяц к месяцу.
Объём торгов на валютном рынке снизился на 43% в годовом выражении.
🅰️ Опубликованные результаты подтверждают, что Мосбиржа продолжает терять комиссионные доходы в IV квартале. Хотя по сравнению с предыдущим кварталом они всё же немного вырастут, считают аналитики Альфа-Банка. По их мнению, прибыль площадки в 2022 году составит 33–34 млрд рублей благодаря рекордным процентным доходам и высоким объёмам торгов в январе–феврале.
При этом из-за снижения ключевой ставки Мосбиржа, вероятно, не сможет активно генерировать процентные доходы в будущем. Часть потерь от отсутствия иностранных инвесторов на торгах компенсируется за счёт повышения тарифов на рынках валюты, деривативов и акций. Но этого недостаточно, чтобы предотвратить снижение чистой прибыли в 2023 году. Помочь могут резкое восстановление объёмов торгов и значительные остатки на счетах клиентов.
@alfa_investments
💸 Акционеры Лукойла одобрили дивиденды: 537 рублей — по итогам 2021 года, 256 рублей — за девять месяцев 2022 года.
Общая дивидендная доходность — 17,2%.
Чтобы получить 💰, акции Лукойла нужно купить до 19 декабря включительно.
@alfa_investments
📁 Европейские страны несколько дней спорили о деталях ограничения цен на нефть из России. Итоговое решение — $60 за баррель. Эта цена в два раза больше, чем предлагала Польша, и немного меньше средней стоимости российской Urals в ноябре. Предполагается, что «потолок» будут пересматривать каждые два месяца.
Вслед за Евросоюзом ограничение цен на российскую нефть одобрили страны G7 и Австралия. А вот Китай выступил против такого решения и призвал к переговорам.
Российские власти неоднократно обещали, что поставок энергоносителей в страны, которые введут ограничение цен на них, не будет. Планируется переориентация на партнёров, придерживающихся рыночного ценообразования. Возможно, придётся сократить добычу. Также Россия прорабатывает механизм, запрещающий применять ограничение цен на нефть.
🅰️ Обычно рынки резко реагируют на неожиданные сообщения, а к новости про «потолок» цен на российскую нефть все давно привыкли, отмечают аналитики Альфа-Банка. Цены на нефть уже скорректировались и принятый лимит в $60 за баррель, по сути, соответствует текущей цене на российскую нефть. Поэтому никакой дополнительной подстройки рынков под эту новость не произошло.
Тем не менее, у этого решения будут последствия. Механизм установления лимита всё-таки появился, и, вероятно, может негативно влиять на стоимость нефти из России. К тому же пока неизвестно, как конкретно отреагирует Россия, — ответные меры могут разбалансировать соотношение спроса и предложения на мировом рынке и подтолкнуть вверх цены на Brent. Пока страна не сокращала экспорт, а перенаправила поставки с европейского направления на азиатское.
Экономическое давление на Россию сохраняется. Следующий важный этап — введение ограничений на экспорт российских нефтепродуктов, намеченное на февраль–март 2023 года.
@alfa_investments
🎞 Укутывайтесь в плед, заваривайте травяной чай — мы к вам с фильмом
В эти выходные смотрим (или пересматриваем) трогательную драму «В погоне за счастьем».
В основе сюжета — биография Криса Гарднера. Отец-одиночка без особых успехов продавал медицинское оборудование и в конце концов не смог оплачивать счета — так их с сыном выселили из съёмной квартиры. Тогда он решается на полугодовую неоплачиваемую стажировку в брокерской компании. Интересно, что в фильме всем стажёрам советовали есть, спать и жить с книгой «Анализ ценных бумаг» Бенджамина Грэхема и Дэвида Додда — классикой инвестиционной литературы. В итоге наш герой становится единственным нанятым стажёром, а позже создаёт свою компанию 👨💼
Этот голливудский дебют итальянского режиссёра Габриэле Муччино вышел на экранах в 2006 году. Реальный Крис Гарднер появился в конце фильма в роли прохожего. Ну а в главной роли снялся Уилл Смит и получил за неё Оскар.
Не сомневаемся этот фильм о вере в лучшее, вам понравится ❤️ Даже несмотря на надвигающуюся рецессию в каждой пятой стране мира, возможный зомби-апокалипсис среди волатильных российских акций или самый «медвежий» прогноз по американскому рынку с 1999 года.
@alfa_investments
Первые облигации в юанях от крупного российского банка
И это — ❤️
Мы уже предложили клиентам вклады в китайской валюте, а теперь для инвесторов — наши облигации в юанях. Это хороший способ диверсифицировать портфель. Юань — альтернатива доллару, ведь предсказать движение курса довольно просто, а инфраструктурных рисков у таких инвестиций нет.
Что нужно знать о выпуске 002P-20?
Номинальная стоимость одной облигации: 1000 юаней.
Срок обращения: два года.
Ориентир по купону: 4–4,1% годовых. Купоны выплачиваются дважды в год.
Кредитный рейтинг банка: AA+ от Эксперт РА и АКРА — максимальный среди частных российских банков и всего на одну ступень отличается от суверенного. Достаточность капитала с запасом превышает нормативы ЦБ.
Как подать заявку на размещение?
В нашем приложении. Книга открыта до 15:00 мск 19 декабря.
Отправьте этот пост всем знакомым инвесторам, которые хотят получать доход в самой модной валюте года 🏮
@alfa_investments
В ноябре годовая инфляция в США замедлилась до 7,1%
Фактический показатель оказался ниже ожиданий экономистов (7,3%) и октябрьского результата (7,7%). Рынки ликуют — кажется, пик инфляции пройден 🎊
Правда, замедление инфляции вряд ли заставит ФРС отказаться от своей агрессивной политики. По прогнозам, регулятор повысит процентную ставку на 50 б.п. на завтрашнем заседании. А инвесторы сконцентрируются на планах ФРС по ставке на будущее и обновлённых макроэкономических оценках. Пока среднесрочный прогноз на 2023 год предполагает повышение ставки на 50 б.п. к середине года.
Ранее эксперты JP Morgan предсказывали: если инфляция окажется на уровне 7–7,2%, индекс S&P 500 прирастёт на 4–5%. Будем следить 🤨
@alfa_investments
📉 В понедельник индекс Мосбиржи немного отступил. Инвесторы в основном продавали акции банков и Норникеля. Согласование нового пакета ограничений против России пока продвигается медленно, но принять его могут уже на этой неделе.
🛢️ Нефтяные котировки сегодня утром продолжают расти (+1,2%). Американский нефтепровод Keystone перекрыт с 8 декабря, после разлива нефти. Срок его запуска пока неизвестен. Акции российских нефтяников вчерашнюю сессию завершили в плюсе.
В ближайшие дни Россия представит ответ на введение предельной цены на нефть. Рассматриваются различные варианты, но отказ от поставок странам, поддержавшим «потолок», может повлиять на сырьевые цены.
📈 Макростатистика остаётся ключевым фактором для рынка акций США на этой неделе. Вчера американские индексы выросли в преддверии публикации данных по ноябрьской инфляции (выйдут сегодня). Опрос Федерального резервного банка Нью-Йорка показал, что ожидания американцев по инфляции на один и три года вперёд упали до медианных 5,2% и 3% соответственно, в октябре они составляли 5,9% и 3,1%.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🤑 Акции НЛМК сегодня в лидерах торгов. Всё потому, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды
Инвесторы могут получить 2,6 рубля на акцию за девять месяцев 2022 года. Дивидендная доходность выплаты при текущих котировках — 2,4%.
Финальное решение по дивидендам примут акционеры на собрании 31 декабря.
Реестр закроют 11 января 2023 года. Чтобы получить 💰, акции НЛМК нужно купить до 9 января включительно.
👉 По оценке аналитиков Альфа-Банка, металлург потратит на дивиденды около 15,6 млрд рублей или $248,5 млн. В свободном обращении находится 20,7% акций НЛМК. Таким образом, российский фондовый рынок потенциально получит приток дополнительных $51,4 млн.
Решение Совета директоров стало приятным сюрпризом для инвесторов и подтолкнуло вверх котировки компании📈 Сегодня утром акции подорожали почти на 1,4%, сейчас торгуются около 106,7 рублей (+0,24%). В начале года НЛМК отказался от дивидендов за IV квартал 2021 года и в этом году не публиковал отчётность.
@alfa_investments
Сделка Microsoft и Activision Blizzard может не состояться. В дело вмешался регулятор 🤨
Напоминаем: в январе корпорация Microsoft объявила о покупке разработчика игр Activision Blizzard за $68,7 млрд 💰 Теперь крупнейшая сделка в истории привлекала внимание Федеральной торговой комиссии США (FTC) — регулятор такое поглощение считает незаконным и собирается подать в суд. FTC опасается, что Microsoft будет нарушать правила конкуренции: начнёт манипулировать ценами на игры Activision Blizzard и снижать их качество 🧑⚖️
Пока регулятор решает, можно ли Microsoft всё-таки купить Activision Blizzard, предлагаем посмотреть экранизацию культовой онлайн-игры разработчика — Warcraft 👀 Зрителям предстоит следить за боями Альянса и Орды за Азерот.
Фильм вышел в прокат в 2016 году, хотя о его создании впервые объявили в 2006 году. За время подготовки в сюжет и сценарий внесли значительные изменения и даже назначали другого режиссёра — Дункана Джонса вместо Сэма Рейми. Съёмки начались в январе 2014 года и продлились 131 день 🎬
Специально для Warcraft было разработано наречие орков 🧌 Самих орков играли актёры, при съёмках использовалась технология «захвата движения», как, например, в Аватаре.
Западные критики дали фильму в основном негативные оценки, российские — были более благосклонны. Мнение игроманов тоже разделилось. Предлагаем вам составить своё, окунувшись в фэнтези-мир Warcraft 🍿
@alfa_investments
📁 В ноябре российский рынок акций вышел в небольшой плюс. Главные изменения в торгах: металлурги выбились в лидеры, а потребительский сектор с первого места переместился сразу на последнее
Рассказываем, как прошёл ноябрь на российском фондовом рынке. Важно: наши аналитики не учитывали дивидендную доходность акций.
🌟 Золото завоевал сектор металлов и добычи (+4,44%)
Сегмент тянули вверх Норникель и Полюс, чьи котировки прибавляли вслед за ценами на металлы. За ноябрь никель подорожал на 23,74%, золото — на 7,3%. Котировки других металлургов почти не росли и не снижались — это помогло сектору не упасть вместе с рынком в конце месяца.
🏦 Серебро — у финансистов (+3,1%)
Сектор оживило внезапное решение Сбербанка опубликовать финансовые результаты впервые с весны. Итоги 10 месяцев оказались позитивными, и это вселило надежду в инвесторов.
📡 Замыкает тройку сектор телекоммуникаций (+2,95%)
В индексе телекома доля МТС почти 75%, поэтому оператор двигает весь сегмент. В ноябре акции подорожали в преддверии публикации отчёта за III квартал. Итоги не разочаровали инвесторов.
🔻 Аутсайдеры
🛒 Потребительский сектор сильно проиграл рынку. После объявления мобилизации драйверов к росту потребления не появилось, а кейсы отдельных компаний ещё подпортили динамику. Например, инвесторы до сих пор не дождались результатов Магнита за III квартал. Котировки Русагро падали из-за сокращения продаж пшеницы и валютной переоценки.
🛢 Нефтегазовый сектор оказался в антигероях, потому что цены на нефть упали на 6,5%, а инвесторы продавали акции нефтяников перед вступлением в силу эмбарго и согласованием предельной цены на российскую нефть.
💻 В индексе ИТ-сектора 76% занимает Яндекс, который заставил инвесторов поволноваться по поводу реструктуризации бизнеса.
🏗 Акции застройщиков тоже не пользовались популярностью у инвесторов. Дело в том, что бизнес девелоперов может пострадать из-за снижения располагаемых доходов населения, миграции россиян и завершения программы льготной ипотеки в конце года.
@alfa_investments
🔻 В четверг индекс Мосбиржи снова сдавал позиции. На спад рынка повлиял Сбербанк — его котировки снизились на 1,71%, несмотря на позитивный финансовый отчёт за 11 месяцев.
🔍 В преддверии заседания по ключевой ставке (состоится 16 декабря) Банк России опубликовал результаты опроса аналитиков. Их прогноз по ВВП и инфляции в 2022 году улучшился: спад ВВП теперь оценивается в 2,9% (было 3,5%), инфляция — 12,3% (вместо 12,5%). На следующий год ожидания по инфляции также улучшились, но по ВВП немного снизились.
♨️ Биржевая стоимость газа в Европе в четверг превысила $1700 за тысячу кубометров (+70% с конца октября). Причина — ожидания морозной зимы. На этом фоне вчера динамику лучше рынка показали акции Новатэка (+1,28%).
🔺 На Уолл-стрит вернулся оптимизм — фондовый рынок закрыл в плюсе первую сессию в декабре. Прибавили почти все сектора, а продавали инвесторы акции нефтяников из-за падения цен на сырьё.
🎢 Котировки американских акций росли на фоне снижения доходностей казначейских облигаций и ослабления доллара. Сейчас инвесторы чувствительны к любым признакам, которые могут повлиять на монетарную политику ФРС. Вероятно, рынок ещё будет немного трясти на следующей неделе, перед публикацией данных по ноябрьской инфляции и итогов заседания ФРС.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🛴 Whoosh: большой обзор перед IPO
Сервис аренды электросамокатов Whoosh готовится к IPO и планирует привлечь 5 млрд руб. на развитие бизнеса. Компанию оценивают в 21–25 млрд руб. или 185–225 руб. за одну акцию.
Заявку на участие в IPO можно подать до 15:00 мск 13 декабря. Торги акциями должны начаться на Мосбирже 14 декабря.
👌 Whoosh лидирует на российском рынке кикшеринга. Компания в прибыли с момента создания, с 2020 года выручка выросла в восемь раз. Также Whoosh готов делиться прибылью с акционерами.
⚠️ Однако IPO Whoosh — довольно дорогая сделка, считают аналитики А-Клуба. По ряду мультипликаторов сервис кикшеринга оценивается выше зарубежных аналогов и зрелых российских ИТ-компаний. Не стоит забывать и о других рисках: высокой конкуренции в отрасли, регуляторных ограничениях и сезонности бизнеса.
Несмотря на высокую оценку по мультипликаторам, эксперты отмечают потенциальный фактор успеха IPO: частные инвесторы знают Whoosh и многие регулярно пользуются этим сервисом.
@alfa_investments
📉 Чистая прибыль Роснефти за девять месяцев сократилась на 15% по сравнению с тем же периодом в прошлом году
В компании это объяснили тем, что в сентябре немецкие активы были переданы во внешнее управление. Также на чистой прибыли негативно сказались укрепление рубля и снижение стоимости российской нефти.
А хорошие новости будут?
Есть и такие 😌
💰 Роснефть за девять месяцев 2022 года отчиталась о росте выручки на 15,7%, до 7,2 трлн рублей (здесь и далее — изменения год к году). EBITDA превысила 2 трлн рублей, увеличившись на 21,8%. Компания увеличила добычу углеводородов и оптимизировала сбыт — поставки в Азию выросли почти на треть и компенсировали потери по европейскому направлению.
🍬 И, пожалуй, самое приятное для инвесторов. Интересы акционеров остаются приоритетом для нефтяника. В ноябре Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды: 20,39 рублей на акцию, дивидендная доходность такой выплаты при текущих котировках — около 6%.
Ну и что?
👉 Чистая прибыль оказалась немного ниже ожиданий рынка — это сдержанно негативный фактор для акций компании, отметили аналитики Альфа-Инвестиций. Однако все основные операционные показатели по-прежнему в норме, а сокращение чистой прибыли всё же вызвано разовым явлением (списанием активов). Роснефть остаётся одним из фаворитов в российском нефтяном секторе.
@alfa_investments
↘️ Во вторник индекс Мосбиржи снизился. Среди голубых фишек больше других подешевели акции Сбербанка (-0,94%) и Роснефти (-1,21%). На рынок негативно влияют обсуждения новых ограничений для России и коррекция цен на нефть. Вчерашний спад нефтяных котировок мог вызвать обновлённый прогноз Минэнерго США, предполагающий цену на нефть в $101,48 за баррель вместо $102,13.
🧐 Россия рассматривает три варианта ответа после введения предельной цены на нефть, сообщают СМИ. Первый — запрет на продажу нефти странам, поддержавшим ограничение, даже если они не напрямую покупают сырьё у России. Второй — запрет на продажу по контрактам, в которых указана предельная цена, вне зависимости от конечного получателя. Третий — определение максимального дисконта российской Urals к Brent. Более гибкий сценарий позволит сократить потери российских нефтяников.
🔍 Вчера доллар стоил около 63 рублей, евро — 66 рублей. Это рекордные значения за последние несколько месяцев. Ослабление рубля может поддержать крупных экспортёров в разных отраслях.
📉 Американские индексы во вторник снова падали, в основном рынок тянули вниз бигтехи и нефтяники. Причина — вышедшая ранее сильная макростатистика. Инвесторы опасаются, что ФРС продолжит ужесточать монетарную политику.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🗣 2023 год по версии Наталии Орловой
Главный экономист Альфа-Банка дала альтернативный прогноз на следующий год (далее — все изменения в годовом выражении). В отличие от большинства аналитиков Орлова предсказывает более серьёзный спад ВВП.
ВВП -6,5%
Значительно ниже официального прогноза (-0,8%) и ожиданий аналитиков (-1,8%). Вероятно, их оптимистичные сценарии основаны на исторических данных: с конца 1900-х годов все кризисы были похожи (после спада на следующий год возвращался рост). Но Наталия Орлова отмечает, что у текущего кризиса иные причины, поэтому придерживается более консервативного сценария по ВВП.
Инфляция 6%
В апреле 2023 года инфляция может резко снизиться, прогнозирует наш главный экономист. Но к концу года рост цен может ускориться до 6%.
Ключевая ставка 6%
По мнению Орловой, Центробанк может продолжить понижение ставки, компенсируя неопределённость в отношении экономического роста и бюджетной политики. Сейчас регулятор ужесточил риторику и может выйти на ставку 6,5–8,5% в 2023 году — это будет соответствовать сценарию умеренного сокращения ВВП. Однако при более глубоком спаде экономической активности, следует ждать понижения ставки до 6% к середине наступающего года.
Рубль: сильный курс маловероятен
Скорее всего, российская валюта останется крепкой ещё некоторое время из-за санкционных и логистических проблем. Но слишком сильная валюта — фактор уязвимости. Вероятно, курс всё-таки сместится к 70–80 рублям за доллар.
@alfa_investments
🪆 Российские акции вчера завершили торги в плюсе. Рынок тянули вверх Сбербанк (+3,94%) и Норникель (+2,39%). Котировки металлурга росли вслед за ценами на никель. Несмотря на спад сырьевых цен и вступившие в силу западные ограничения на транспортировку российской нефти, акции нефтяников подорожали. Акционеры Лукойла одобрили дивиденды 793 рубля на акцию за 2021 год и девять месяцев 2022 года.
🛢 Россия не признаёт введение предельной цены на нефть, так как это дестабилизирует мировой энергетический рынок, и подготовит ответные меры.
Тем временем нефтяные котировки значительно снизились. Причина: инвесторы переживают, что ставка ФРС окажется выше, чем ожидалось. Для нефтяных цен более высокая ставка означает рост курса доллара, а это негативно сказывается на спросе на нефть.
📑 В Евросоюзе обсудили девятый пакет антироссийских санкций. Ограничения могут затронуть технологии, финансы и медиа. Возможно, их согласуют на следующей неделе. Подробностей пока нет, поэтому сложно определить масштаб последствий. Однако девятый пакет санкций, скорее всего, будет менее угрожающим, чем предыдущие.
🗽 Американские индексы в понедельник снижались из-за изменившихся ожиданий по поводу дальнейшей политики ФРС. Их подтвердила опубликованная макростатистика. Ноябрьский индекс деловой активности в непроизводственной сфере оказался выше прогноза: 56,5 против 53,3 пунктов. Экономика США остаётся устойчивой, значит, регулятор может сохранить более жёсткую монетарную политику.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🐳 Beluga Group начала неделю с хороших новостей
Выручка за девять месяцев увеличилась на 32% год к году. А ещё компания готова заплатить промежуточные дивиденды. Обо всём по порядку.
Финансовые результаты
Beluga Group отчиталась по международным стандартам за III квартал и девять месяцев 2022 года.
В годовом выражении выручка прибавила 25% и 32% соответственно 📈
Факторы роста бизнеса не изменились:
➤объёмы выпуска увеличиваются (+9% год к году за девять месяцев);
➤инфляция опережает рост себестоимости производства и акцизов;
➤компания предлагает широкий ассортимент продукции;
➤собственная розничная сеть ВинЛаб продолжает активно развиваться.
Дивиденды
Совет директоров рекомендовал дивиденды 75 рублей на акцию по итогам девяти месяцев 2022 года 🎣 Это предполагает 2,6% промежуточной доходности и 10,3% — годовой (с учётом текущих котировок).
Вместе с дивидендами за первое полугодие (150 рублей на акцию) общие выплаты составят 225 рублей на акцию. Компания поделится с акционерами 57% чистой прибыли по МСФО за прошедшие девять месяцев, что соответствует обновлённой дивидендной политике.
Дедлайн для покупки акций Beluga Group под дивиденды — 19 января. Финальное решение по выплатам примут акционеры на собрании 11 января.
Ну и что?
Аналитики Альфа-Банка считают, что эти новости поддерживает инвестиционную привлекательность Beluga Group 🤩 Зарубежный туризм ограничен для россиян, что стимулирует внутреннее потребление. К тому же импорт страдает из-за санкций. Всё это выгодно для производителя алкоголя.
В IV квартале показатели Beluga Group, вероятно, тоже будут высокими. Продажа международных прав на бренд Beluga за $75 млн должна положительно повлиять на чистую прибыль и снизить долговую нагрузку 👌
С конца марта котировки Beluga Group выросли на 31%, за то же время индекс Мосбиржи просел на 11%. Однако, потенциал роста акций в краткосрочной перспективе ограничен. Большинство положительных факторов уже учтены в ценах, а операционные показатели могут снизиться в начале 2023 года.
@alfa_investments
🇷🇺 Российский рынок акций завершил неделю в небольшом минусе. Хуже рынка торговались акции нефтегазового сектора, причина: европейские страны договорились об ограничении цен на нефть из России на уровне $60 за баррель. Решение официально опубликовали в выходные, оно вступит в силу с сегодняшнего дня вместе с эмбарго на морские поставки российской нефти. О последствиях такой меры мы писали здесь: наши аналитики считают, что негативный эффект будет непродолжительным.
🛢 ОПЕК+ сохранил действующие квоты на добычу нефти. Страны-экспортёры отметили, что готовы принимать дополнительные меры для балансировки нефтяного рынка в любое время. Сегодня утром цены на нефть прибавляют. Кроме решения ОПЕК+, этому могут способствовать ослабления коронавирусных ограничений в некоторых городах Китая.
🇺🇸 Данные по рынку труда в США огорчили инвесторов, и фондовые индексы в пятницу снизились. В ноябре безработица осталась на прежних 3,7%, как и ожидали аналитики, а количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло больше прогноза (+263 000 вместо +200 000). Однако, участники рынка надеются, что ФРС замедлит темпы повышения ставки, несмотря на сильные данные по рынку труда.
🇨🇳 Китайский фондовый рынок после пятничной коррекции на 0,3% сегодня утром растёт на 1,7%. Причина: долгожданное ослабление политики нулевой терпимости к ковиду — в прошедшие выходные в некоторых городах упростили требования к тестированию.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
📊 Норникель обновил прогноз по рынку металлов: в 2023 году компания ждёт профицит низкосортного никеля и дефицит палладия
Теперь подробности.
Металлы платиновой группы
Второе полугодие оказалось сложнее первого. Центробанки ужесточали денежно-кредитную политику, в Южной Африке сократились объёмы производства, российские аффинажные предприятия лишились статуса Good Delivery. Также на мировые рынки негативно влияли карантин в Китае и дефицит полупроводников 😕
В итоге спрос на палладий снизился на 4% в годовом выражении. Но предложение сократилось сильнее — на 10%. В компании считают, что дефицит на этом рынке усугубится до 0,6 млн унций в 2022 году и 0,8 млн унций в 2023 году.
Рынок платины в 2022 году нашёл баланс из-за сокращения предложения на 13%. В 2023 году ожидается умеренный профицит платины.
Никель
Потребление этого металла в 2022 году сократилось с ожидаемых 3,17 млн тонн до 3,08 млн тонн. Ковидный кризис в Китае и сложная экономическая ситуация в Европе привели к снижению спроса на нержавеющую сталь. Спрос на высококачественный никель оставался стабильным, поэтому дефицит на него сохраняется 🪨
По прогнозу, в 2023 году производство высокосортного никеля первого класса увеличится на 3% год к году, а потребление никеля — на 8% год к году. Также ожидается умеренный профицит в основном низкосортного никеля.
👉 Аналитики Альфа-Банка отмечают, что баланс спроса и предложения металлов может серьёзно измениться в случае оживления экономики Китая. В последнее время риторика китайских властей о коронавирусных мерах немного смягчилась. Кроме того, доллар слабеет из-за более мягких заявлений ФРС о будущей монетарной политике. Всё это взбодрило сырьевые рынки: никель торгуется выше $2700 за тонну, палладий — около $1900 за унцию. Вверх за ценами на металлы, скорее всего, потянутся и котировки Норникеля.
@alfa_investments