118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Решили посмотреть, как суперзвёзды инвестиционного мира будут вести себя на российском рынке. Сегодня у нас «в гостях» настоящая легенда — Уоррен Баффет. Он часто говорит: «Будь жадным, когда другие боятся» 🌟
Знаменитый инвестор выбирает компании, у которых хорошая рентабельность, высокое качество управления и чьи акции при этом стоят дёшево. И если случается коррекция — покупает их первыми.
Вот какие акции мог бы купить Баффет в России
📌 Банк Санкт-Петербург (БСП)
Классический выбор Баффета — банки с высокой дивидендной доходностью. БСП показывает впечатляющую рентабельность капитала (ROE) — 30%, платит дивиденды уже 15 лет, а по стоимости он дешевле крупнейших игроков отрасли.
📌 Яндекс
Это как российский Apple для Баффета. С ROE 65%, бизнес рентабельный и устойчивый. Компания рекомендовала первые дивиденды, у неё мало долгов, стабильный денежный поток и хороший потенциал для развития.
📌 Роснефть
Нефтянка всегда в портфеле Баффета. Роснефть остаётся одной из самых маржинальных компаний с привлекательными мультипликаторами. Плюс, дивиденды компании — одни из лучших на рынке.
📌 Северсталь
Баффет редко покупает металлургов, но если и делает это, то выбирает тяжеловесов. ROE у Северстали — 37%, и по мультипликаторам компания торгуется ниже среднего по отрасли, что делает её отличным выбором на коррекции.
📌 Интер РАО
Инфраструктура — основа портфеля Баффета. У Интер РАО впечатляющий ROE в 16% и крайне низкие мультипликаторы, что делает эту бумагу невероятно дешёвой для покупки.
📌 Привилегированные акции Ростелекома
Баффет любит телекомы за стабильные дивиденды и защиту от коррекций. Привилегированные акции Ростелекома предлагают доходность до 9%. К тому же они могут подорожать — отличная защита на волатильном рынке.
#чтокупить
@alfa_investments
Недавно у нас был эфир, где мы говорили про цифровые финансовые активы (ЦФА). В гости к Альфа-Инвестициям приходила руководитель платформы «А Токен» Анна Шаповалова 🤗
Мы обсудили:
🎙какие бывают ЦФА
🎙зачем их выпускают компании
🎙сколько на них можно заработать
🎙и какие есть риски
Очень коротко пересказываем основные моменты и публикуем аудиозапись эфира, чтобы вы могли послушать и узнать всё про ЦФА. Следите за каналом — скоро запланируем ещё одну встречу про цифровые инструменты 😋
Главные тезисы
ЦФА похожи на классические инструменты. Например, облигации. Но они «живут» не на бирже, а на специальной блокчейн-платформе «А Токен».
Децентрализованная система позволяет эмитенту продавать актив инвестору напрямую без посредников — за счёт этого может быть выше доходность.
ЦФА в основном бывают четырёх типов:
👉 денежные требования — аналог акций или облигаций
👉 токенизированные биржевые активы — ценные бумаги, фонды
👉 цифровые акции — участие в капитале эмитента
👉 гибридные ЦФА — внутри сразу несколько активов
Доходность ЦФА может достигать 25%.
Что такое ЦФА
@alfa_investments
В России впервые за полтора года дешевеют товары в магазинах. Росстат по итогам прошлой недели зафиксировал дефляцию в 0,02%. Годовая инфляция замедлилась до 8,9% 🤔
Что дешевеет
Снижаются цены на морковь, капусту, свёклу, картофель, лук, яблоки и бананы. Ещё дешевеет сахар, яйца, курица, мука, гречка и чёрный чай. Сильнее всего — почти на 9% — подешевели авиабилеты экономкласса, на 3% — услуги санаториев 🏖
Как это всё повлияет на ключевую ставку
Более чёткое представление о тренде в ценах даст инфляция за следующую неделю, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. По её мнению, данные этой недели позволят ЦБ сохранить ключевую ставку в 18% на следующем заседании.
@alfa_investments
Ставка останется прежней или вырастет? Узнаем через неделю. А пока рассказываем про облигацию, которая будет актуальна при любом сценарии, — от банка МБЭС 👇
Вот торговый план наших аналитиков
1️⃣ Купить облигацию МБЭС, 002Р-02 по цене не выше 101,4% номинала.
2️⃣ Держать полгода и заработать 10% за это время, если ставка не изменится.
Главное о выпуске
📍 дата погашения — декабрь 2026 года
📍 плавающий купон
📍 выплаты два раза в год
Почему это интересно
🔸 Бумаги надёжные: у МБЭС максимальный кредитный рейтинг — ААА(RU) от агентства АКРА.
🔸 Купон рассчитывают по формуле «ключевая ставка + 2,5%» с задержкой по динамике ставки всего в семь рабочих дней.
🔸 Купонная доходность облигации 20%, что очень щедро при таком надёжном эмитенте.
🔸 Облигации доступны неквалифицированным инвесторам.
⚠️ Какие риски? Облигации могут временно подешеветь, если ЦБ снизит ключевую ставку или на рынке будут распродажи. А ещё — если у компании случится форс-мажор.
#чтокупить
@alfa_investments
С 20 сентября меняется состав индексов Мосбиржи. Рассказываем 👇
В базу расчёта главного индекса российских акций (и его долларового аналога — РТС) вернётся уже российский Яндекс и добавится ещё один айтишник — Группа Астра. А вот бумаг Сегежи там больше не будет 😞 Кандидаты на включение в индекс Мосбиржи: Русснефть, Южуралзолото, ЭсЭфАй, ЮМГ и Ренессанс Страхование. А на исключение — РусГидро и по-прежнему Магнит.
В индексе голубых фишек Яндекс заменит Алросу, а в индекс средней и малой капитализации включат ВИ.ру (бренд — ВсеИнструменты.ру).
Индекс широкого рынка тоже обновится: плюс Яндекс, ВИ.ру и Промомед. Минус — КуйбышевАзот, Россети Северо-Запад и Таттелеком.
А вот какие какие перемены в отраслевых индексах 👇
📍 информационных технологий — добавляют Яндекс
📍 потребительского сектора — включают ВИ.ру и Промомед
📍 химии и нефтехимии — исключают КуйбышевАзот
📍 электроэнергетики — минус Россети Северо-Запад
📍 телекоммуникаций — исключают Таттелеком
🧐 Как это повлияет на акции
Когда бумага попадает в индекс, спрос на неё может увеличиться — как со стороны частных инвесторов, так и компаний. Например, которые управляют индексными фондами. А значит, есть шанс на рост котировок. Если акцию исключают из индекса, управляющие фондами массово её продают — котировки могут просесть 📉
@alfa_investments
🔼 Российские акции с утра растут: +0,49% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других прибавляют котировки Globaltrans (+1,51%), Северстали (+0,87%) и Мосэнерго (+0,86%). В отстающих пока акции Сегежи (−1,54%), Самолёта (−1,32%) и Аэрофлота (−1,3%).
📑 Сегодня второй день Восточного экономического форума. В 19:00 мск Росстат опубликует недельную инфляцию.
8⃣ Наш индекс риска — 8 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📊 Индекс Мосбиржи в дневную сессию снизился на 0,8%, но на вечерней отыграл потери. Рынок акций остаётся слабым даже после четырёх месяцев снижения. Инвесторы опасаются роста ключевой ставки, рубль укрепляется, а сырьё дешевеет. Товарный индекс Bloomberg Commodity вчера просел на 1%, а нефть — на 4,6%.
🏦 Объём торгов на Мосбирже (+0,6%) в августе составил 125,4 трлн руб. (−2% год к году). В акциях оборот упал на 21%, в облигациях — на 6%, на срочном рынке — на 12%. Отчёт не повлияет на акции площадки, считают наши аналитики.
🏭 Экономическая активность в III квартале росла не так быстро, как во II, а люди и компании берут кредиты менее активно. Если тренд сохранится, инфляция может замедлиться → ставку не придётся поднимать.
🇺🇸 Рынок акций США снизился после длинных выходных. Просели акции бигтехов и чипмейкеров. Дело в том, что деловая активность в промышленности за август оказалась ниже ожиданий.
🌍 Распродажи прошли на рынках акций в Азии и Европе.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
«Коррекция» — хоть и страшное слово, но от неё никуда не денешься. Зарубежные индексы теряют больше 20% примерно раз в 10 лет, российский — раз в 5–7 лет. Такой медвежий рынок считается лучшим временем для долгосрочных инвесторов 👌
Через год после серьёзной просадки ситуация неизбежно меняется к лучшему. При этом у инвестора есть 10 лучших дней роста, чтобы не отстать от рынка и неплохо заработать. Особенно если купить акции почти «на дне» и дождаться возвращения котировок к прежним значениям. Так, некоторые российские акции сейчас подешевели на 50–70%, и сценарий их восстановления предполагает рост 100–230% 🔥
Как покупать
Инвестировать, когда всё падает, сложно психологически, ведь другие инвесторы спешат избавиться от бумаг. Эти три приёма упростят задачу:
1️⃣ Начните с самых «крепких». Например, сейчас лучше рынка держатся нефтяной и финансовый секторы — бизнес этих компаний более устойчив к происходящим изменениям.
2️⃣ Диверсифицируйте. Точно определить будущих лидеров роста непросто. Часто лучшим становятся акции и отрасли, которые долго были «в тени». Поэтому лучше разделить покупки на разные сектора и компании.
3️⃣ Чаще покупайте и докупайте. Это и диверсификация, и страховка от дальнейшей просадки. Выгоднее инвестировать частями по разным ценам.
Что покупать
Для примера аналитики Альфа-Инвестиций выбрали пять акций из четырёх секторов:
🔘 Сбербанк
🔘 Роснефть
🔘 Транснефть (префы)
🔘 Яндекс
🔘 Полюс
@alfa_investments
С середины мая на российском рынке неспокойно. Индекс Мосбиржи потерял больше 20%. Попробуем конвертировать неприятности в выгоду. Тем более у наших аналитиков есть подходящая идея 💡
Сразу переходим к торговому плану. Если купить акции Совкомбанка не дороже 14 рублей, а примерно через восемь месяцев продать по 16,5 рубля, можно заработать почти 18%.
👇 Да, за последние месяцы котировки банка просели почти на 34% вслед за рынком. Плохо влияет и растущая ключевая ставка. Однако по всем важным финансовым показателям и расчётам аналитиков бизнес Совкомбанка устойчив и в дальнейшем будет прибавлять. Затем ждём роста котировок — у них на это пять причин.
📍 За первое полугодие розничный кредитный портфель увеличился на 66%, корпоративный — на 47% по сравнению с тем же периодом 2023 года. При этом доля проблемных кредитов довольно низкая.
📍 Несмотря на высокие ставки по кредитам, прибыль банка без единоразовых расходов в первом полугодии всё-таки выросла (+22% год к году). Менеджмент рассчитывает, что по итогам второго полугодия показатель будет не меньше.
📍 После покупки Хоум Банка увеличится число активных клиентов, а также розничные кредитный и депозитный портфели — на 50%, 25% и 20% соответственно. Кроме того, Совкомбанк, вероятно, улучшит результаты по картам рассрочки Халва благодаря новым офисам.
📍 Акции Совкомбанка торгуются дешевле конкурентов. Дисконт к бумагам Сбербанка и Банка Санкт-Петербург — 24%, ТКС Холдинга — 29% (оценка Альфа-Банка по прогнозному соотношению цены акций и прибыли на акцию на 2025 год).
К концу июля бумаг банка в свободном обращении стало больше. Ждём акции в составе индекса Мосбиржи.
❗️Напомним о рисках. Если ЦБ ещё поднимет ставку, прибыль банка прирастёт меньше. Также пока над рынком не рассеются тучи, котировки могут ещё опуститься.
#чтокупить
@alfa_investments
😕 День начинается не очень: -1,40% у индекса Мосбиржи на 10:11 мск. Падают котировки Ozon (−3,12%), Глобалтранса (−2,21%) и Русала (−2,26%). Прибавляют бумаги Лукойла (+0,56%) и МКБ (+0,03).
Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс МосБиржи завершил август падением на 11%. Снижение продолжается четыре месяца подряд, чего не было более 10 лет. В пятницу распродажи были из-за высокой ключевой ставки и ожидания, что она останется такой надолго. Среди голубых фишек в лидерах падения Газпром (-5,6%) и Магнит (-5,6%), но хуже рынка себя чувствовали ещё Лукойл (-2,8%), Мосбиржа (-2,7%) и Норникель (-2,5%).
Акции Газпрома в пятницу полностью растеряли пятипроцентный рост четверга. Инвесторы боятся, что из-за отрицательного свободного денежного потока компания не станет платить дивиденды, несмотря на чистую прибыль.
🛒 Магнит в первом полугодии увеличил выручку на 18%, но чистая прибыль упала на 40%. Показатель LFL-продаж (сравнения за прошлый и текущий период у одних и тех же торговых объектов) вырос на 10,7%. Аналитики Альфа-Инвестиций не видят причин для опережающего роста в ближайшие дни.
🇺🇸 В США акции выросли с выходом июльской инфляции личного потребления ниже ожиданий. При этом настроения потребителей оказались чуть выше прогнозов аналитиков. Свежая макростатистика увеличила шансы на первое снижение ставки ФРС в сентябре. Сегодня торгов не будет из-за Дня труда.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
С последним летним дайджестом готовимся к сентябрю 🍁
Дайджест — это подборка интересных материалов от наших аналитиков. На этой неделе эксперты Альфа-Инвестиций 👇
📍 Разобрались, что будет с ценами на золото в начале осени.
📍 Проанализировали, для каких секторов сентябрь — месяц роста.
📍 Спрогнозировали курс рубля на начало осени.
📍 Выбрали топ-5 ликвидных фьючерсов на сентябрь. Напоминаем: рискованно!
📍 Выяснили, какие акции упали ниже уровней 2022 года и стоит ли их покупать.
Больше интересного — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
У нас целый урожай отчётов за первые полгода. Изучили главные вместе с аналитиками (сравнения — год к году) 👇
Лукойл
📍выручка +20,2% — 4,3 трлн рублей
📍EBITDA +11,6% — 987 млрд рублей
📍чистая прибыль — 591,5 млрд рублей
📍свободный денежный поток +8,2% — 455,5 млрд рублей
Что главное: результаты лучше консенсус-прогноза рынка. Лукойл может заплатить 575 рублей дивидендов с доходностью около 9%.
Роснефть
📍выручка +33,4% — 5,2 трлн рублей
📍EBITDA +17,8% — 1,65 трлн рублей
📍чистая прибыль на долю акционеров — 773 млрд рублей
Что главное: аналитики позитивно смотрят на акции. Дивиденды за полгода могут быть 36,47 рубля или около 7,6%. За весь год — до 15%.
Газпром
📍выручка +23,7% — 5,1 трлн рублей
📍EBITDA +19% — 1,5 трлн рублей
📍чистая прибыль выросла втрое — 1,4 трлн рублей
Что главное: отчёт вдвое превзошёл консенсус-прогноз. Компания может заплатить 16,5 рубля дивидендов — около 12,8% доходности.
Южуралзолото
📍выручка +17,2% — 34,1 млрд рублей
📍EBITDA +9,7% — 14,2 млрд рублей
📍рентабельность упала до 41%
📍чистая прибыль — 5,4 млрд рублей против убытка годом ранее
📍чистый долг −7% — 58,4 млрд рублей
📍свободный денежный поток — отрицательный (−1,5 млрд рублей)
Что главное: EBITDA — на уровне консенсус-прогнозов, однако компания вышла на прибыль. Эксперты считают, что бумаги будут расти из-за высоких цен на золото и будущих дивидендов.
Самолёт
📍выручка +69% — 170,8 млрд рублей
📍валовая прибыль +78% — 61,8 млрд рублей
📍скорректированная EBITDA +62% — 53,5 млрд рублей
📍чистая прибыль упала вдвое — 4,7 млрд рублей
Что главное: объёмы продаж на уровне прогнозов. Застройщик внимательно следит за маржинальностью и долговой нагрузкой.
Аэрофлот
📍выручка +49,6% — 377,2 млрд рублей
📍EBITDA +90,2% — 125,9 млрд рублей
📍чистая прибыль — 42,3 млрд рублей против убытка 102 млрд годом ранее
Что главное: показатели растут четвёртый квартал подряд, потому что больше пассажиров, и компания эффективно управляет расходами. Аэрофлот может получить прибыль по итогам года впервые за пять лет.
@alfa_investments
Индекс Мосбиржи катится вниз. Инвесторы в депрессии. Попробуем уберечь вас от ошибок 👇
Проблема. Главный индикатор российского рынка акций проседал на 24% с майского пика. Это нудное снижение длится уже четыре месяца. Такого не было с 2008 года. Негатива слишком много: высокая ключевая ставка, крепкий рубль, низкие сырьевые цены, западные ограничения и геополитика 🫣
К концу августа индекс Мосбиржи немного взбодрился. Однако сразу котировки большинства акций едва ли начнут уверенно расти, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
Решение. Эксперты рекомендуют тщательнее выбирать бумаги и вовремя ребалансировать портфель. Ниже их советы.
✅ Оценивать кредитное качество компаний. Стоит сократить акции бизнесов с большими долгами. Например, Мечела, Segezha, АФК Системы, МТС, ВК.
✅ Изучать, из-за чего акции могут подорожать. По мнению аналитиков, пока драйверов для роста нет у котировок энергетиков (исключение: Интер РАО и привилегированные акции Россетей Ленэнерго) и девелоперов, а также Норникеля, Русала, НЛМК и обыкновенные акции Ростелекома.
✅ Выбирать «запасливые» компании. Так, хорошая «кубышка» у Сургутнефтегаза (привилегированные акции), Интер РАО и Лукойла.
✅ Ставить на голубые фишки. Наши эксперты верят в Татнефть, Роснефть, Сбербанк, Яндекс, Полюс.
✅ Не забывать про другие активы. Например, про замещающие облигации, которые могут дать приятную валютную доходность.
@alfa_investments
🔼 На 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,2%. В лидерах роста — акции Селигдара (+2,95%): золотодобытчик рекомендовал выплатить 4 рубля на акцию по итогам первого полугодия (доходность — 8%). Ещё прибавляют котировки Эн+ Груп (+1,89%) и Русала (+1,62%). Больше других теряют акции Сегежи (−5,53%) и обыкновенные (−2,41%) и привилегированные (−1,79%) бумаги Мечела.
Сегодня день отчётов (сравнения — год к году):
📍 Выручка Русала снизилась на 4,2% — до $5,7 млрд.
📍 Выручка MD Medical Group (клиники Мать и дитя) прибавила 22,6% — до 15,76 млрд, а ещё компания объявила дивиденды — 22 рубля на бумагу (2,6% доходности).
📍 Промомед нарастила EBITDA на 54% — до 2,28 млрд рублей.
Ещё результатами поделятся Роснефть, Газпром, Лукойл, Аэрофлот, АФК «Система», Самолёт и РусГидро.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи снизился и в моменте приближался к годовым минимумам. Хуже рынка были компании с высокой долговой нагрузкой: больше 4% теряли акции Мечела, М.Видео, Самолёта, ТМК.
⬇️ У Сегежи (−22,85%) вырос убыток и долг, а ещё компания планирует выпустить дополнительные акции. Основным покупателем станет АФК «Система» (−6,2%). У неё высокая долговая нагрузка, поэтому выкуп бумаг «дочки» усложнит ситуацию.
⛽️ Роснефть (+0,3%) может продать свои немецкие активы. Тогда прибыль нефтяника увеличится, а значит, дивиденды будут больше.
🛒 Недельная инфляция = 0,03%, но с учётом сезонной корректировки признаков замедления пока нет. ЦБ может поднять ставку до 19–20% на заседании 13 сентября. Компаниям с большими долгами станет ещё труднее платить по ним.
🗽 Акции США снизились из-за отчёта Nvidia (−2,1%). Результаты неплохие, но инвесторов расстроили прогнозы выручки на III квартал и проблемы с производством процессоров Blackwell. На постмаркете акции компании потеряли 6,9%. Сегодня рынок может открыть торги с минусом.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Уже сегодня, в 18:30, узнаете всё о цифровых финансовых активах (ЦФА). К нам в гости придёт начальник управления развития цифровых финансовых продуктов Альфа-Банка Анна Шаповалова 🤗
Обсудим:
🎙 зачем вообще выпускают ЦФА и как они работают
🎙 чем отличаются от привычных инструментов
🎙 ну и самое главное: как на них можно заработать
👉 Если хотите что-то спросить, присылайте вопросы вот сюда. Мы обязательно зададим самые интересные.
Ждём вас на эфире — будет интересно! 👌
Что такое ЦФА
@alfa_investments
Сезон отчётов в самом разгаре. Собрали главное за сегодня (все сравнения — год к году) 👇
Whoosh (первое полугодие)
📍 выручка = 6,3 млрд рублей, +43,2%
📍 EBITDA = 2,8 млрд рублей, +36%
📍 рентабельность по EBITDA = 44%
📍 чистая прибыль = 258 млн рублей, −79,5%
📍 чистый долг/EBITDA вырос до 2х
❤️ Прибыль меньше, долгов больше — это скажется на дивидендах. На них могут направить 25% прибыли, но есть вероятность, что промежуточных выплат в этом году не будет.
Группа Астра (первое полугодие)
📍 выручка = 4,93 млрд рублей, +58%
📍 EBITDA = 1 млрд рублей, +2%
📍 чистая прибыль = 1,4 млрд рублей, +21%
📍 на 30 июня чистый долг −0,8 млрд рублей
❤️ Больше половины отгрузок (заключённых контрактов и переданных прав на ПО) обычно приходится на IV квартал, поэтому по итогам года аналитики ждут впечатляющего роста показателей. При этом акции Группы Астра были устойчивы в коррекцию, а недавно их перевели в первый уровень листинга → есть шанс на попадание в индекс Мосбиржи. Всё это может подтолкнуть котировки вверх.
Полюс (первое полугодие)
📍 выручка = $2733 млн, +16%
📍 скорректированная EBITDA = $2021 млн, +20%
📍 рентабельность по EBITDA = 74%
📍 чистая прибыль = $1583 млн, рост в 2,8 раза
📍 чистый долг/EBITDA вырос с 0,6х до 1,5х.
❤️ Выручка, EBITDA и рентабельность немного лучше прогнозов аналитиков Альфа-Банка. Но дивидендов за первое полугодие, скорее всего, не будет: компании нужно снижать долги. Зато акции могут прибавить вместе с ценой золота.
МТС Банк (II квартал)
📍 чистая прибыль = 3,9 млрд рублей, +30%
📍 чистый процентный доход = 11,2 млрд рублей, +20%
📍 чистый комиссионный доход = 6,3 млрд рублей, +44%
📍 рентабельность капитала = 19%
❤️ Результаты банка соответствуют ожиданиям, но рентабельность капитала ниже, чем у конкурентов. При этом достаточность капитала (показывает устойчивость банка) тоже ниже. Процентная маржа уменьшилась до 9,6% против 10,6% годом ранее. Она может снижаться и дальше, если ключевая ставка будет долго высокой. Это не очень хорошо для котировок.
@alfa_investments
Учебный год инвестора объявляется открытым 🔔
Вместе с аналитиками Альфа-Инвестиций на этой неделе изучаем 👇
📍 Будущее российского fashion-рынка. Вы же помните, что на Мосбирже можно инвестировать в костюмы и галстуки? 😏
📍 Положение дел нефтяников. Они как раз поделились результатами за первое полугодие — выберем интересные бумаги.
📍 Фьючерсы на доллар или юань — какие интереснее. Имейте в виду: материал сложный, без подготовки не обойтись.
📍 Перспективы расписок Русагро. Компанию ждёт принудительная смена прописки — аналитики всё объяснили.
📍 Принцип работы парных идей, чтобы всегда быть в плюсе. Только для выпускников Хогвартса опытных инвесторов.
Новую порцию учебных материалов опубликуем через неделю 👌
Больше интересного — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
📉 Пятница начинается не очень: −0,18% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других снижаются котировки Сегежи (−5,62%), Русала (−1,52%) и привилегированных акций Мечела (−1,47%). Дорожают бумаги Globaltrans (+1,91%), Транснефти (+0,77%) и МТС (+0,75%).
🩺 Сегодня последний день покупки акций МД Медикал Груп (сеть клиник Мать и дитя) под дивиденды за первое полугодие — 22 рубля на бумагу (доходность — 2,6%).
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи с минимумов недели прибавлял почти 6%, а по итогам четверга рост составил 0,63%. Акции дорожали из-за закрытия коротких позиций, считают наши аналитики. Эффект закончился, и новых поводов для роста пока нет.
🪓 Акции Сегежи (+26,1%) с минимумов выросли почти на 60%, но ситуация в компании не стала лучше. Долговая нагрузка высокая, денежный поток отрицательный, а дополнительный выпуск акций размоет доли частных инвесторов. Есть высокий риск, что бумаги подешевеют.
🏦 ВТБ (−2,1%) может выплатить дивиденды за 2024 год, если исполнит требования ЦБ по капиталу. Решение примут в январе. По мнению экспертов Альфа-Инвестиций, доходность не превысит 10%.
🛢 Стоимость нефти марки Brent около годовых минимумов — $72–73. Восемь стран ОПЕК+, включая Россию и Саудовскую Аравию, отложили на два месяца запланированное на октябрь увеличение добычи. Поэтому предложение сырья сократится в октябре на 180 тысяч баррелей в сутки, а в ноябре — на 396 тысяч. Нефтяные котировки не отреагировали на новость — это говорит о слабости рынка.
🇺🇸 Рынок акций США немного снизился в ожидании новых данных по рынку труда. Динамика занятости в несельскохозяйственном секторе даст больше ясности о том, что будет со ставкой ФРС.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Пессимизма на российском рынке меньше не стало. В августе даже голубые фишки принесли инвесторам убыток. Аналитики Альфа-Инвестиций предлагают набраться терпения и подсказывают, какую игру вести в сентябре 👇
Наши эксперты оценили мультипликаторы компаний, динамику котировок в августе и мнения других аналитиков.
Будущие звёзды рынка 🌟
Полюс
С начала года акции золотодобытчика в плюсе. Держаться лучше рынка помогают высокая маржинальность добычи и не очень большой долг. Бумаги компании стоят дешевле Южуралзолота. Аналитики банков и инвесткомпаний единодушно рекомендуют инвестировать именно в Полюс.
Лукойл
В последние недели нефтяник обгоняет и рынок, и конкурентов по сектору. У Лукойла отрицательный чистый долг, а значит не нужно постоянно перекредитовываться (ещё и по высокой ставке). Мнение аналитиков рынка: покупать.
Интер РАО
Типичный защитный актив на время коррекции. У компании есть свободные деньги и нет долгов. Акции торгуются дешевле большинства конкурентов и голубых фишек. Эксперты давно выделяют Интер РАО среди других энергетиков.
Аутсайдеры торгов 😪
АФК Система
Слишком большие долги — основная проблема корпорации. Перспективы пока мрачные. Segezha планирует дополнительный выпуск акций (угадайте, кому придётся выкупить бумаги и увеличить свои долги). Щедрые дивиденды платить не из чего. А для IPO других дочерних компаний сейчас максимально неподходящее время.
ВК
Стабильно отстающие акции. В последних отчётах ВК мало позитива, а показатели — например, растущий убыток и отрицательное значение EBITDA — маякуют о сложностях в бизнесе. Некоторые аналитики банков и инвесткомпаний рекомендуют покупать эти бумаги, но доходность придётся ждать долго.
Алроса
Против компании и высокая ключевая ставка, и сильный рубль, и стагнация алмазных цен, и западные ограничения. Зато, судя по мультипликаторам, не всё так плохо — акции дешевле, чем у чёрных металлургов и многих угольщиков. При этом долги умеренные. Эксперты рынка нейтрально оценивают Алросу.
@alfa_investments
📈 День начинается неплохо: +0,49% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. В лидерах роста — бумаги Сегежи (+8,43%), Globaltrans (+2,54%) и Ростелекома (+0,91%). В отстающих — акции АФК «Системы» (−1,3%), Эн+ Груп (−1,1%)и Русала (−0,97%).
🏦 Мосбиржа может опубликовать число новых клиентов за август и состав народного портфеля — топа акций, в которые чаще вкладываются частные инвесторы.
🗣 Сегодня третий день Восточного экономического форума.
5⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
👆 Индекс Мосбиржи прибавил 3%: снижается вероятность, что ключевая ставка на следующей неделе вырастет. Экономическая активность, розничное кредитование и потребление в III квартале замедлились. А ещё впервые с февраля прошлого года зафиксирована недельная дефляция, хотя и всего на 0,02%.
🪓 Акции Сегежи взлетели на 15% после длительных распродаж. Отскок технический и во многом связан с закрытием коротких позиций, считают наши аналитики. Фундаментальных причин для роста пока нет. С 20 сентября бумаги Сегежи исключат из индекса Мосбиржи, а ещё запланирован дополнительный выпуск акций, который размоет доли инвесторов.
✈️ Менеджмент Аэрофлота (+4,5%) считает, что по итогам года компания вернётся к чистой прибыли вместо убытка и может выплатить дивиденды.
🇺🇸 Рынок акций США остался на месте. Инвесторы ждут данных по рынку труда. Они помогут оценить риски рецессии и вероятность снижения ставки.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Акции некоторых компаний подешевели на 60% с начала года.
Пора покупать?
Сначала посмотрите на их долги 🔎
Ключевая ставка 18% доставляет много хлопот бизнесам — ведь кредиты им обходятся слишком дорого. Если предыдущие долги остались большими, проблемы нарастают как снежный ком.
Аналитики Альфа-Инвестиций выбрали самые закредитованные компании, чьи котировки упали, кажется, ниже некуда:
📍Segezha
📍М.Видео
📍Мечел
📍ТМК
📍Русал
📍Норникель.
Финансовое положение МТС и АФК «Система» гораздо лучше. Однако на котировки мобильного оператора плохо влияют растущие процентные расходы. А акции «Системы» тянут вниз неудачи Segezha.
Ну и что? 🤔
Пока бумаги слишком закредитованных бизнесов лучше обходить стороной. Вместо них стоит выбирать компании, которым легко обеспечивать свои долги, или у которых есть хорошая «кубышка».
Если в портфеле уже есть такие бумаги, эксперты советуют сокращать позиции. На устойчивый рост котировок в ближайшее время рассчитывать не приходится.
Segezha и М.Видео планируют SPO, но условия ещё неизвестны. Мечелу и Норникелю могли бы помочь ослабление рубля или подорожание коксующегося угля и цветных металлов соответственно. Ни того ни другого пока на горизонте нет.
МТС кажется инвесторам хорошей дивидендной историей. Однако, если компания поделится прибылью с акционерами, долг по-прежнему будет большим.
@alfa_investments
Акции обсудили, переходим к облигациям: в них тоже распродажи 🧐
Всё чаще звучат мнения, что в следующую пятницу ЦБ поднимет ставку. На этих ожиданиях облигации дешевеют. Наши аналитики выбрали несколько бумаг, которые выглядят привлекательно 👇
Для всех инвесторов 👌
Подойдут облигации с плавающим купоном, который привязан к ключевой ставке или RUONIA — проценту по межбанковским кредитам. Такие бумаги почти не меняются в цене, если ставка растёт. Вот три надёжные бумаги: рейтинг АА и выше (в скобках — ставка по купону):
📍 МБЭС 002P-02 (ключевая ставка + 2,5%)
📍 Балтийский лизинг БО-П11 (ключевая ставка + 2,3%)
📍 Европлан 001P-07 (ключевая ставка + 1,9%)
Для тех, кто готов рискнуть ⚠️
Среди облигаций с фиксированным купоном можно найти варианты с впечатляющей доходностью — 30–50% годовых. Но это рисковые бумаги, и на них можно выделять только небольшую долю в портфеле. Рассказываем:
📍 Сегежа 002P-05R (доходность — выше 50%)
Кредитный рейтинг неплохой — ВВВ. Но у компании убыток и очень много долгов: чистый долг/OIBTDA = 13х на конец июня. Сегежа планирует выпустить дополнительные акции и снизить долг за счёт привлечённых денег. Если всё получится, выплаты по облигациям будут вовремя.
📍 ПР-Лизинг 002Р-02 (доходность — 33%)
У компании высокий кредитный рейтинг (ВВВ+), а ещё она планирует выкупить до 150 тысяч облигаций по другим выпускам. Оферта — 12 сентября. В этот же день пройдёт выкуп бумаг материнской Симпл Солюшен Кэпитал. Если всё будет по плану, облигации ПР-Лизинг могут подорожать.
📍 Фордевинд 04 (доходность — 30%)
Кредитный рейтинг — ВВ. Микрофинансовая организация работает с другими компаниями, а её бумаги похожи на фонд высокодоходных облигаций. При этом менеджменту важно вернуть вложенные деньги. Бумаги доступны только квалифицированным инвесторам.
#чтокупить
@alfa_investments
☀️ Вторник радует: +0,81% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. В лидерах роста — бумаги Мечела (+3,74%), Globaltrans (+2,66%) и Группы Позитив (+2,65%). Теряют только котировки Русагро (−1,48%).
‼️ Аналитики Альфа-Инвестиций допускают, что утренний отскок может обернуться распродажей: кроме общей перепроданности поводов для роста пока нет.
📑 Сегодня на ход торгов могут повлиять данные об оборотах за август от Мосбиржи и новости с Восточного экономического форума. Он продлится до конца недели.
7️⃣ Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи обновил минимумы с мая 2023 года. Вчера снижение ускорилось. Возможно, из-за продажи акций инвесторами, которые покупали бумаги с плечом. Ещё могло сказаться укрепление рубля. Среди голубых фишек теряли акции ТКС Холдинга (−6,3%), Норникеля (−5%) и Роснефти (−4,4%). Лидеры падения на всём рынке — бумаги девелоперов.
⛽️ Привилегированные акции Сургутнефтегаза (−5,5%) оказались хуже рынка: всё потому, что доллар подешевел, а у компании большая валютная кубышка. Бумаги могут продолжить отставать от индекса Мосбиржи, считают наши аналитики.
📱 ЦБ приостановил дополнительный выпуск акций Группы Позитив (−4,5%). Планы размещения сохраняются, а пауза возникла из-за того, что компании нужно предоставить дополнительную информацию.
🇺🇸 Вчера акции США не торговались из-за Дня труда. Сегодня инвесторы ждут деловую активность в промышленности за август. Она показывает, насколько сильна экономика, что важно в условиях высоких ставок.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Главная интрига сейчас — поднимет ли ЦБ ключевую ставку на заседании 13 сентября. Рынок в ожидании: акции не хотят расти, а облигации дешевеют. Подобрали четыре варианты для вложений в таких условиях 👇
💸 БПИФ Альфа-Капитал Денежный рынок. Риски минимальные, ликвидность высокая. Доходность близка к ключевой ставке, а проценты начисляются каждый день. С начала года инвесторы заработали уже 10,8%.
🥇 БПИФ Альфа-Капитал Золото. ЦБ по всему миру покупают больше золота, а ФРС готов снижать ставку. Это поддержит цены на металл. Ещё он торгуется в долларах, поэтому защищает от ослабления рубля. Доходность фонда с начала года — 21,4%.
📈 БПИФ Альфа-Капитал Управляемые акции. Эксперты активно управляют фондом и выбирают российские акции, которые могут показать себя лучше рынка. Даже с учётом коррекции за год фонд принёс инвесторам 12% доходности. Индекс Мосбиржи за это время потерял 16%.
📄 БПИФ Альфа-Капитал Управляемые облигации. Несмотря на рост ключевой ставки, фонд остаётся в плюсе: доходность за год — 3,3%. Когда ЦБ начнёт снижать ставку, паи фонда могут заметно подорожать, а инвесторы — хорошо заработать.
‼️ Приятные новости: Альфа-Инвестиции отменили комиссии по сделкам с фондами Альфа-Капитала. Теперь инвестировать в них ещё выгоднее.
#чтокупить
@alfa_investments
Инвесторы не любят неопределённость, особенно когда дело касается отчётности. На этой неделе Hindenburg обвинила Super Micro в махинациях с финансовыми результатами, а сам производитель материнских плат задержал годовой отчёт и поплатился за это. Обо всём по порядку 👇
Аналитическая компания Hindenburg Research опубликовала доклад о проблемах с бухгалтерией в Super Micro Computer. Речь идёт о нераскрытых сделках с заинтересованными сторонами, некорректных таможенных документах и других нарушениях, которые длятся годами 🫣
Как обычно, после своих громких расследований Hindenburg начала игру на понижение. После этого котировки Super Micro просели почти на 9%.
Скандал не успел утихнуть. Уже на следующий день технологическая компания объявила, что хочет перепроверить годовой отчёт, и в Комиссию по ценным бумагам и биржам он вовремя не попадёт.
Непонятно, связаны ли обвинения Hindenburg и задержка отчёта, но акции Super Micro в итоге рухнули на 19% 📉
В первом полугодии производитель материнских плат был лидером роста в S&P 500 и даже обгонял NVIDIA (ту самую). Будем следить, удастся ли Super Micro реабилитироваться перед инвесторами. А пока предлагаем посмотреть небольшой фильм про технологии 🍿
В Silicon Run II показаны этапы изготовления микросхем — прямо с производственных линий. Сначала выращивают монокристаллы кремния, затем полученные «пластины» обрабатывают и передают дальше в проектирование чипов.
И пусть вас не удивляет бегущая круглая вафля на заставке фильма. Кремниевая пластина на английском буквально «silicon wafer», после изготовления микросхем на ней остаётся характерный «клеточный» рисунок.
#планнавыходные
@alfa_investments
ЦБ опубликовал документ «Основные направления денежно-кредитной политики (ДКП) на 2025–2027 годы». В нём регулятор допускает рост ставки до 22%, если случится кризис 👀
Спросили главного экономиста Альфа-Банка Наталию Орлову, насколько это реальный сценарий и чего ждать от ЦБ на ближайшем заседании. Рассказываем 👇
💬 Основные направления ДКП важны как часть коммуникации ЦБ с рынком, считает эксперт. Они снижают неопределённость. Регулятор формирует сценарии, которые выглядят наиболее реалистичными с точки зрения прогнозных макропоказателей, включая ключевую ставку и инфляцию.
Сейчас рынок ждёт, что решит ЦБ на заседании 13 сентября. Встречаются предположения, что ключевую ставку поднимут выше 20%. По мнению Наталии Орловой, в опубликованном документе регулятор дал понять, что в трёх сценариях ключевая ставка сейчас близка к пику. И только в четвёртом, при серьёзном кризисе в мировой экономике, ставку могут сильно поднять ⬆️
Главный вывод документа — ситуация под контролем, считает Орлова. Во всех сценариях инфляция должна вернуться к цели в 4%.
🧐 Чего ждать 13 сентября
Рост ВВП в июле не замедлился, но темпы роста строительства стали ниже, а зарплаты в июне прибавили не так сильно, как ожидалось. Пока это недостаточно, чтобы цены росли не так быстро: в годовом выражении инфляция в августе будет на уровне 9%, считает Орлова. Но по её мнению, условия для плавного замедления ВВП сейчас в приоритете. А значит, ЦБ возьмёт паузу и сохранит ставку на следующем заседании ❤️
@alfa_investments
День начинается нейтрально: +0,08% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Прибавляют бумаги Роснефти (+0,57%), ВК (+0,39%) и Русагро (+0,37%). Падают котировки Globaltrans (−18,14%): чистая прибыль снизилась на 4% год к году — до 20,1 млрд рублей, а ещё компания отменила дивидендную политику из-за технических сложностей с выплатами. В минусе ещё акции Сегежи (−3,54%) и Самолёта (−3,19%).
🏦 За семь месяцев 2024 года ВТБ заработал почти 298 млрд рублей чистой прибыли по международным стандартам. В июле прибыль −41,6% год к году, но банк сохранил годовой прогноз на уровне 550 млрд рублей.
💿 Акционеры Северстали сегодня рассмотрят дивиденды. Совет директоров рекомендовал выплатить 31,06 рублей на акцию за II квартал.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи немного прибавил. Рост в основном благодаря Газпрому (+4,6%): чистая прибыль и EBITDA компании в первом полугодии выше ожиданий. Лучше рынка были акции Роснефти (+0,8): чистая прибыль за полгода = 773 млрд рублей — выше прогнозов. Промежуточные дивиденды могут составить 36,46 рублей (7,5% доходности).
📊 Акции Лукойла потеряли 1%, несмотря на хороший отчёт. Потенциальная дивидендная доходность акций нефтяника за первое полугодие — 9,1%. Просели и котировки Транснефти (−1%), хотя выплаты акционерам за шесть месяцев ожидаются довольно щедрые — 113 рублей на бумагу (доходность 8,8%).
🛒 ЦБ пока не видит устойчивого снижения инфляции, а значит, рассмотрит повышение ставки на заседании 13 сентября. Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что регулятор сохранит её на прежнем уровне — 18%.
🇺🇸 Рынок акций в США остался на месте. Сегодня на ход торгов могут повлиять публикации инфляции личного потребления, инфляционных ожиданий и индекса настроения потребителей.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Облигации одного из крупнейших российских девелоперов Эталон Финанс — хорошая возможность зафиксировать высокую доходность на год. Вот торговый план экспертов Альфа-Инвестиций 👇
1️⃣ Купить облигации Эталон Финанс 002Р-01 не дороже 90,7% от номинала;
2️⃣ Держать 12 месяцев и заработать до 22,9% годовых.
Чем хороши эти облигации 🧐
✅ Надёжный эмитент: Группа Эталон — крупный российский девелопер с кредитным рейтингом — ruA- от Эксперт РА. Мажоритарный акционер — надёжная и крупная АФК «Система».
✅ Высокая доходность: выше средней среди бумаг с таким рейтингом.
✅ Комфортный срок до оферты: погашение в феврале 2026 года. Облигации не так чувствительны к изменениям ключевой ставки. Поэтому их можно продать досрочно без сильных потерь, если понадобится.
Какие риски ⚠️
Если ключевая ставка вырастет или продажи девелоперов снизятся, доходность может оказаться ниже.
#чтокупить
@alfa_investments
Плохой день для бумаг одного из главных аутсайдеров 2024 года. Акции Segezha в моменте теряли 30% после свежего отчёта и новости о допэмиссии. Вот главное 👇
Что в отчёте (сравнения — год к году)
📍 Долг всё больше. Только за II квартал он увеличился на 5% — до 144 млрд рублей. Соотношение чистый долг/OIBDA достигло 12,8х.
📍 Компании трудно обслуживать займы. Средняя ставка по долгам уже 15,5%, и она продолжает расти.
📍 Свободный денежный поток остаётся отрицательным — из-за этого ещё сложнее искать деньги, чтобы погасить долги в 2024 и 2025 годах.
📍 Выручка за II квартал +23% — 49 млрд рублей.
📍 OIBDA за последние три месяца +42% — 5,7 млрд рублей.
📍 Чистый убыток: 9,5 млрд рублей против 7,7 млрд рублей в I полугодии 2023-го.
Что может спасти компанию
Акции Segezha — худшие на рынке в этом году. Они уже упали на 68%. Волатильность привлекает трейдеров, которые хотят сыграть на отскок или падение 🤯
Главная проблема — растущие долги. Если никто не поможет извне, то Segezha сама вряд ли сможет с ними разобраться.
👉 Есть три варианта: льготные займы от основного акционера АФК «Системы», допэмиссия акций или обе меры с реструктуризацией долга.
❗️ И сегодня же стало известно, что компания проведёт допэмиссию. Пока инвесторам не очень нравится эта новость, акции обновили исторический максимум и снижались на 30%.
@alfa_investments
🔽 С утра российские акции снижаются: −0,44% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Теряют почти все бумаги, но больше других — Сегежи (−7,78%): в первом полугодии её выручка прибавила 23% год к году, но чистый убыток вырос на 24%. Ещё снижаются привилегированные (−3,24%) и обыкновенные (−2,54%) акции Мечела. А растут пока только акции МКБ (+0,18%).
🔋 Новатэк объявил дивиденды за первые полгода 2024 года — 35,5 рублей на акцию. Доходность — 3,6%.
🩺 Совет директоров MD Medical Group (сеть клиник Мать и дитя) обсудит дивиденды за первую половину года.
👌 Выйдет статистика промышленного производства в июле и деловой активности в августе. В 19:00 мск Росстат опубликует недельную инфляцию. Данные помогут понять, какова вероятность, что ЦБ ещё поднимет ставку.
🛢 По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций в ближайшие дни устойчивее могут быть акции нефтяников.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи вчера снизился. Сильнее других просели бумаги компаний с большими долгами: акции М.Видео, Сегежи, Мечела, АФК «Системы» и ТМК потеряли больше 6%.
💎 Алроса (−5%) рекомендовала дивиденды — 2,49 рублей на акцию (доходность — 4,7%). Инвесторы ждали более щедрых выплат, свободный денежный поток компании в первом полугодии это позволял.
📑 Полюс, МТС Банк, Группа Астра и Whoosh поделились финансовыми результатами. Группа Астра (+1,5%) нарастила выручку на 58% год к году, аналитики Альфа-Инвестиций ждут впечатляющего роста в IV квартале. Whoosh могут оставить акционеров без промежуточных дивидендов.
🗽 В США рынок акций почти не изменился. Индекс доверия потребителей выше ожиданий. Это снизило опасения инвесторов о возможной рецессии. Сегодня в фокусе внимания отчёт Nvidia. Он покажет спрос на ИИ-чипы, который важен для всего технологического сектора.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Лето кончается, но впереди ещё бархатный дивидендный сезон. Сделали подборку акций под будущие выплаты ☝️
Кто сколько заплатит
Осень — сезон промежуточных дивидендов. Инвесторы получат выплаты из прибыли компаний за первую половину и девять месяцев 2024 года. В карточке выше — все, кто уже объявил дивиденды.
Кого ещё ждём
В IV квартале дивиденды за полугодие и девять месяцев 2024 года могут рекомендовать:
📍Роснефть
📍Банк Санкт-Петербург
📍ТКС Холдинг
📍Инарктика
📍ЭсЭфАй
📍Новатэк
Кого выбрать
Когда проходит дедлайн для покупки акций под выплаты, бумаги дешевеют примерно на размер дивидендов. Потом они постепенно возвращаются к прежней цене — закрывают дивидендный гэп. Ниже — акции, которые могут сделать это быстрее других:
📍Обыкновенные акции Татнефти
📍Газпром нефть
📍Банк Санкт-Петербург
📍Яндекс
📍Привилегированные акции Ростелекома
#чтокупить
@alfa_investments