118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Сбербанк продолжает рост: результаты по международным стандартам за III квартал снова выше ожиданий
Главное из отчёта (сравнения со II кварталом) 👇
✅ Чистая прибыль = 411 млрд руб. Это +5% и выше прогнозов. Прибыль за девять месяцев составила 1,15 трлн руб., а рентабельность капитала — 26,2%.
✅ Кредитный портфель прибавил 9% (+22% с начала года). Менеджмент снова повысил прогнозы на этот год: кредиты компаниям вырастут на 20–22% год к году, а кредиты людям — на 23–25%.
По мнению наших аналитиков, в IV квартале кредитование замедлится из-за роста ставок и ужесточения регулирования в ипотеке. Но по бизнесу это не слишком ударит: у банка больше половины кредитов юрлицам выданы по плавающей ставке, и это компенсирует сокращение спроса.
❤️ По итогам года Сбербанк может заработать больше 1,5 трлн руб., а дивидендная доходность — составить около 12,5%. С начала года бумаги прибавили 91% против +49% у индекса Мосбиржи. И могут подорожать ещё на 19% в течение года, считают аналитики Альфа-Банка.
Кажется, инвесторы привыкли к отличным результатам компании: на 17:10 мск котировки прибавили 0,06%.
@alfa_investments
Все великие компании когда-то были стартапами. Как их распознать на ранней стадии — поговорим в прямом эфире уже сегодня вечером 🎙
🤔 Почему именно сейчас? На российском рынке освободились технологические ниши, которые займут российские компании. А инвесторы могут вложиться в них на выгодных условиях — например, на стадии pre-IPO. Ведь иностранные фонды венчурных инвестиций тоже ушли с рынка.
Как оценить риски на разных стадиях венчурных инвестиций и найти подходящие проекты — обсудим сегодня с управляющим партнёром венчурного фонда «Восход» Русланом Саркисовым. Вести эфир будет руководитель дирекции инвестиционного консультирования А-Клуба Евгений Кочемазов.
📆 Когда? Уже сегодня, 2 ноября, в 18:00 мск.
🚩 Где? Прямо здесь, в нашем канале. Просто присоединяйтесь к трансляции.
До вечера! 💫
@alfa_investments
В октябре рубль качало: сначала он ослабел до более 100 руб. за доллар, но затем резко укрепился до 92 руб. за доллар. Это отражается и на рынке акций.
Аналитики Альфа-Инвестиций оценили, как валютный курс влияет на компании. Результаты — в карточках: чем выше балл, тем лучше для компании укрепление рубля. А вот как эксперты проводили анализ 👇
1️⃣ Учитывали тренды
Компании меньше зависят от курса валют. Уже 41% экспорта оплачивается в рублях, кредитов в иностранной валюте стало меньше, а импортные комплектующие и программное обеспечение постепенно заменяются российскими.
2️⃣ Выясняли детали
👉 у нефтяников
У Сургутнефтегаза самая большая валютная «кубышка»: выгоден слабый рубль. А Газпром нефть хорошо зарабатывает на переработке сырья и у неё низкая доля экспорта — компанию меньше затрагивают колебания рубля.
👉 у газовых компаний
Больше 60% выручки Новатэка в валюте, а 90% операционных затрат — в рублях. Если рубль слабеет, у компании растут доходы. А вот Газпром ориентируется на внутренний рынок и меньше зависит от колебаний курса.
👉 у металлургов
ММК зарабатывает на внутреннем рынке, у НЛМК треть выручки дают поставки в Европу, а 20% продаж Северстали приходится за рубеж. Металлурги платят экспортную пошлину, которая привязана к курсу рубля. Чем выше экспорт и слабее рубль, тем она больше.
👉 у ретейлеров
Им выгоден крепкий рубль при закупках. Непродовольственные ретейлеры могут за счёт этого повысить рентабельность или снизить цены и привлечь больше покупателей. А продуктовые зарабатывают и при слабом рубле — на росте инфляции. Например, как X5 Group.
👉 у финансистов
Банки отражают экономическую ситуацию. Ослабление рубля разогнало инфляцию, ключевая ставка резко увеличилась — кредитование замедляется. Но сильных потерь не ожидается.
👉 у телекомов
МТС нужно зарубежное оборудование, и на него уходит много денег. Но у бизнеса есть доходы от банковского направления. Ростелеком и другие стараются заменить оборудование на российское.
@alfa_investments
📉 Вчера индекс Мосбиржи снизился. Теряли акции голубых фишек: Роснефти (−2,15%), Лукойла (−1,15%) и Новатэка (−1,19%). Также просели бумаги Полиметалла (−1,7%): производственные результаты за III квартал подросли, но инвесторов беспокоит нерешённый вопрос с продажей российских активов и дивидендами. К выплатам компания может вернуться только по итогам 2023 года.
💸 Вероятно, инвесторы продавали акции экспортёров из-за укрепления рубля. В моменте цена за доллар снижалась до 91,6 руб., но торги завершились на уровне 93,4 руб. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, рубль может ещё укрепиться. Его поддержат новые валютные ограничения для западных компаний, о которых пишут СМИ.
📝 Российский ВВП в январе — сентябре прибавил 2,8%, по предварительным данным Минэкономразвития. Рост ускоряется: за восемь месяцев 2023 года экономика выросла на 2,5%. Перегрев экономики может повлиять на решение ЦБ по ставке, отмечают аналитики Альфа-Банка.
🗽 На рынке акций США хорошо прибавляли технологические компании и финансисты. Главное событие сегодня — решение ФРС по ставке. Аналитики ждут, что она не изменится. Заседание пройдёт после 21:00 мск. Ещё сегодня на ход торгов могут повлиять данные по деловой активности и рынку труда.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🎃 Сегодня день страшилок, давайте проведём его весело!
Сделайте скриншот и узнайте, какую карту подкинула вам фортуна 🃏 Карта не простая, а с инвестиционным талисманом, который принесёт удачу на фондовом рынке 🔮
Пусть она останется с вами надолго 🧡
@alfa_investments
Рост ключевой ставки снижает привлекательность акций. Но не всех! Наши аналитики выбрали компании, которые смогут на этом заработать 👇
Высокие ставки с нами надолго, предупредила глава ЦБ. Это плохо для компаний роста, но компании с большими денежными запасами в выигрыше: они получают повышенный процентный доход. Вот компании, у которых свободные средства превышают 20% от капитализации.
📌 Сургутнефтегаз. Капитализация приблизилась к 1 трлн руб., а запасы денег оцениваются в более чем 5 трлн руб. В основном это доллары, но рублёвая часть растёт и приносит дополнительную прибыль из-за высокой ставки.
📌 Интер РАО. Чистый денежный запас по итогам первого полугодия — 262 млрд руб. Это 62% от капитализации. Компания направляет на дивиденды около 25% чистой прибыли.
📌 Юнипро. По итогам первого полугодия на счетах энергокомпании было 42,1 млрд руб., а это почти 30% капитализации. Отрицательный чистый долг позволяет распределять весь свободный денежный поток между акционерами.
@alfa_investments
Получать дивиденды приятно. А если ещё не тратить время на поиск бумаг? Так можно с новой стратегией от Альфа-Инвестиций 👇
📝 Стратегии — это инвестиции с поддержкой наших экспертов. Они определяют тренд, выбирают активы и рекомендуют, что купить и когда продать. Остаётся только подтвердить сделку.
💰 В Дивидендных акциях — бумаги крупных российских компаний. Аналитики выбирают тех, у кого понятная дивидендная политика и высокие выплаты. Спойлер: там много нефтяников 😎
💸 Цель стратегии — обогнать индекс Мосбиржи полной доходности (с учётом дивидендов). Ожидаемая доходность — 30% годовых.
🤵 Стратегия подойдет тем, кто хочет регулярно получать дивиденды и зарабатывать на росте акций, поэтому готов взять на себя риск ради большей доходности. Дивиденды можно вывести со счёта в день начисления.
📱 Подключить Дивидендные акции можно в Альфа-Инвестициях Онлайн и нашем приложении для инвесторов (только обновите его до последней версии). На счёте должно быть не меньше 200 000 руб.
#чтокупить
@alfa_investments
Самое модное IPO этой осени — размещение компании Henderson 👔
И не только потому, что это дебют fashion-индустрии на Мосбирже. Акции очень популярны у инвесторов — книга заявок была подписана уже на третий день, 27 октября 📖 По итогам размещения спрос на акции может превысить предложение в 3–4 раза, считают источники Ведомостей.
А мы обсудили в прямом эфире с президентом и основателем компании Рубеном Арутюняном и финансовым директором Анной Коршуновой:
📌 как устроен бизнес компании;
📌 с кем она конкурирует после ухода западных брендов;
📌 какие у неё финансовые показатели и перспективы дивидендов.
Публикуем запись разговора, если не успели подключиться 👆
📲 Поучаствовать в IPO Henderson ещё можно — до 12:00 мск 1 ноября в нашем приложении для инвесторов. Подать заявку можно даже на одну акцию. Она стоит от 600 до 675 руб.
@alfa_investments
Возможно, вы пропустили один день рождения — недавно рынку драгоценных металлов Московской биржи исполнилось 10 лет 🥳
21 октября 2013 года были заключены первые сделки с золотом и серебром в рублях. А сейчас у 450 тыс. частных инвесторов в портфелях есть паи биржевых фондов на золото, которые управляющие формируют на рынке драгметаллов. Золото становится популярнее в неспокойные времена — инвесторы используют его как защиту от кризисов ✨
Впрочем, давайте пока не будем думать о кризисах и пересмотрим фильм «Золото» (2016) с Мэтью Макконахи. Он играет наследника горнодобывающей компании, который вместе с компаньоном-геологом нашёл золотую жилу в Индонезии, заработал миллиарды долларов и провёл суперуспешное IPO 🤩 Это была бы история головокружительного успеха, если бы образцы с уникального месторождения не оказались подделкой 👀
Кстати, фильм основан на реальной истории. Канадская компания Bre-X провернула такую аферу в 1990-х годах. В итоге обрушились акции всей добывающей промышленности 📉 А местные власти заставили горнодобытчиков отправлять образцы руды в аккредитованные лаборатории, чтобы инвесторы точно знали, в какие акции они вкладываются 🧐
#планнавыходные
@alfa_investments
Ключевая ставка выросла, акции летят вниз, а дивиденды Лукойла оказались ниже ожиданий… Но хорошие новости всё-таки есть!
Объявляем новых победителей нашего розыгрыша и торжественно вручаем им портфели из акций — каждый примерно на 20 000 руб. Ура! 🥳
@ podre•••, @ ctr•••, @ lady77•••, @ Igor1•••, @ Vadim1•••, награда скоро будет у вас!
Бумаги не простые, а перспективные — их выбирают наши аналитики. Вот что было с акциями на этой неделе 👇
📍 Мосбиржа (+0,22%). Котировки немного прибавили в ожидании новостей от ЦБ. Когда ключевая ставка растёт, Мосбиржа получает больше процентного дохода. Компания скоро опубликует финансовый отчёт за III квартал, и, скорее всего, результаты будут хорошими 🤑
📍 Сбербанк (+0,5%). Сбербанк любят инвесторы за хорошую прибыль и дивиденды. Компания зарабатывает на внутреннем рынке и почти не зависит от курса валют. А значит, любви инвесторов ничего не угрожает ☺️
📍 Роснефть (−2,96%). Котировки немного пострадали на фоне укрепления рубля, дешевеющей нефти и не очень высоких дивидендов Лукойла (а вдруг Роснефть повторит этот трюк 😱). Но на длинном горизонте у компании по-прежнему хорошие перспективы. Ждём новостей, что всё-таки будет с дивидендами 🧐
📍 VK (−4,45%). Инвесторы после перерыва в торгах продолжили фиксировать прибыль по (теперь уже) акциям компании. Несмотря на просадку, у VK есть перспективы после перерегистрации в России, считают аналитики Альфа-Инвестиций. А текущие цены — хорошая точка для входа 📈
Напомним: выиграть может любой подписчик нашего канала — нужно только зарегистрироваться. Акции переводим на брокерский счёт в Альфа-Банке, который можно открыть за пару дней ✔️
Удачи в следующую пятницу! ❤️
@alfa_investments
🔽 Вчера почти все бумаги из индекса Мосбиржи ушли вниз. Лукойл (–2,8%) разочаровал инвесторов своими дивидендами. Ещё инвесторы продавали акции Сбербанка (–1,4%) и Роснефти (–1,27%).
💪 Зато устойчивыми оказались бумаги Мосбиржи (+0,3%). Она выигрывает от роста оборота торгов и высоких процентных ставок.
🔎 Главное событие сегодня — решение Центробанка по ключевой ставке. Прогноз главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой — +100 б. п., до 14%. Так думают большинство аналитиков на рынке, но есть и другие прогнозы. Интрига разрешится в 13:30 мск.
📑 Ещё инвесторы ждут финансового отчёта Яндекса за III квартал. ИТ-гигант покажет +50% по выручке год к году и сохранит двузначную рентабельность EBITDA (12%), считают аналитики Альфа-Банка. Вчера бумаги Яндекса потеряли 2% после сообщений СМИ о ещё одном сценарии реструктуризации компании. Но наши аналитики считают эту новость позитивной для инвесторов.
🎢 В США продолжились распродажи акций бигтехов. Не помог даже рост экономики: предварительные данные по ВВП за III квартал внезапно оказались гораздо выше ожиданий рынка. Проблема в том, что из-за этого ФРС может ужесточить сво политику. Сегодня на ход торгов могут повлиять сентябрьские данные по инфляции личных расходов населения.
🐲 В Китае утром фондовый рынок подскочил на 1,2%. Инвесторов впечатлили прибыли промышленных компаний страны за сентябрь: +11,9% год к году. И спрос продолжает улучшаться.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Разрешилась главная интрига недели: Лукойл объявил дивиденды, и они оказались ниже прогнозов 😕
Совет директоров компании рекомендовал выплатить акционерам 447 руб. на акцию по итогам 9 месяцев 2023 года. Доходность к текущим котировкам — 6,1%. Это меньше, чем ожидали аналитики Альфа-Банка (504 руб. на акцию) 🤷♀️
Финальное решение о выплате этих дивидендов примут акционеры на общем собрании 6 декабря. А акции под выплаты можно купить до 14 декабря включительно 📆
Инвесторы расстроились: акции Лукойла в моменте теряли 2,88%. На 14:57 мск акции дешевеют на 2,11% 📉
@alfa_investments
📊 Индекс Мосбиржи в среду почти не изменился. Прибавляли акции Норникеля (+1,54%): вероятно, инвесторы ждут дефицита металла на рынке и повышения цен. Росли бумаги X5 Group (+0,54%): у компании вышел хороший отчёт. А ещё прибавили акции Сургутнефтегаза (+1,3%) и Роснефти (+0,7%) из-за скачка нефтяных котировок.
💸 Сегодня Лукойл обсудит вопрос выплаты дивидендов по итогам девяти месяцев 2023 года. Выплаты могут составить от 504 руб. на акцию, считают аналитики Альфа-Банка. Это даёт доходность 6,8% по текущим ценам.
🛍 Инфляция в России за неделю с 17 по 23 октября ускорилась с 0,15% до 0,24%, в годовом выражении — до 6,57%. А по итогам года может превысить 7%. В выигрыше будет потребительский сектор, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Рост инфляции повлияет на завтрашнее решение по ключевой ставке.
🛢 Нефть подорожала после очередного обострения на Ближнем Востоке. Котировки сырья могут вырасти до $250 за баррель, если обстановка продолжит ухудшаться, допускает Bank of America.
📉 Фондовый рынок США вчера просел из-за технологического сектора. Инвесторы разочаровались из-за отчёта Alphabet (−9,6%) и комментариев компании о том, что её клиенты оптимизируют расходы. Падали котировки NVIDIA (−4,3%): правительство США потребовало немедленно прекратить поставки чипов для искусственного интеллекта в Китай.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Финансовые результаты X5 Group по международным стандартам превзошли ожидания аналитиков. Но, кажется, инвесторы ждут «переезда» ретейлера в Россию 🛒
Вот главные цифры за III квартал с комментариями аналитиков Альфа-Банка (сравнения — год к году) 👇
✅ EBITDA = 61,3 млрд руб. (+29%), а чистая прибыль = 29,6 млрд руб. (+86%) — лучше ожиданий аналитиков. Ретейлеру помогает зарабатывать высокая инфляция.
✅ Маржа EBITDA = 7,7% (+0,4 п. п.). Но в ближайшие годы рентабельность EBITDA может снизиться до 6,5–6,7%, считают эксперты. У компании сильные конкуренты, на рынке есть дефицит сотрудников, а ещё ретейлер тратит ресурсы на развитие дискаунтеров Чижик и магазины в новых регионах.
✅ Выручка = 796 млрд руб. (+23%) — соответствует недавно опубликованным операционным результатам.
🅰️ Расписки X5 Group за три месяца подорожали на 58%, опередив Магнит (+11%) и индекс Мосбиржи (+11%). На отчёт инвесторы отреагировали не очень бурно: +0,71%. И в ближайшие два квартала вряд ли бумаги будут сильно дорожать на хорошей отчётности, считают аналитики. Подтолкнуть котировки вверх теперь могут новости о перерегистрации ретейлера в Россию.
@alfa_investments
📊 Индекс Мосбиржи во вторник почти не изменился. Неплохо себя чувствовали финансисты: Сбербанк (+0,43%) и Мосбиржа (+1%). А акции компаний нефтегазового сектора инвесторы продавали: Роснефть (–1,2%), Новатэк (–0,5%). Всё из-за дешевеющей нефти и укрепления рубля.
🛒 Скорее всего, в ближайшее время будут расти бумаги компаний внутреннего спроса, считают аналитики Альфа-Инвестиций. Это те же Сбербанк и Мосбиржа, а ещё X5 Group. Ретейлер сегодня отчитался за III квартал: выручка +22,9%, до 796,2 млрд руб. Обо всех итогах скоро расскажем. Ещё результатами поделится застройщик Самолёт.
🛢 Нефтяные котировки просели после публикации слабой макростатистики из Еврозоны. Деловая активность в промышленности упала, хотя аналитики ждали роста.
🗽 В США торги завершились в плюсе. Инвесторы стали активнее покупать акции, потому что доходности 10-летних гособлигаций отступили. Участникам рынка понравился отчёт Microsoft. Компания эффективно сократила расходы и ждёт быстрого роста выручки облачного бизнеса. Ещё рынок могли подтолкнуть и хорошие новости из Китая, ведь экономики двух стран связаны 👇
🇨🇳 Китайское правительство объявило меры поддержки экономики, в том числе строительства. Для этого власти выпустят облигации на $137 млрд. Китайские инвесторы тоже этому рады: рынок сегодня утром в плюсе на 0,45%.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Центробанку, скорее всего, придётся поднять ставку до 16% на ближайшем заседании 15 декабря. Это новый прогноз главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой после выхода данных о росте экономики и инфляции 🔎
Вот три аргумента в пользу роста ставки 👇
1️⃣ Потребительские цены всё ещё слишком быстро растут: с начала октября инфляция достигла 0,83%, а в годовом выражении — 6,69%. Хотя на последней неделе октября прирост цен замедлился: до 0,14% с 0,24% неделей ранее. Но проблема в том, что общую инфляцию по-прежнему толкают вверх главным образом цены на еду, а она и не думает дешеветь 🛒 К тому же это социально важный вопрос, и ЦБ будет вынужден реагировать.
2️⃣ Другая инфляционная угроза — сильный рост экономики 🔼 В сентябре российский ВВП прибавил 5,2% (здесь и дальше динамика год к году). Всё благодаря:
📌 строительству (+8,4%);
📌 промышленному производству (+5,6%);
📌 розничной торговле (+12,2%).
3️⃣ Тем временем в августе выросли номинальные (+15,1%) и реальные (+9,5%) зарплаты. То есть люди восстановили объём потребления, а компании — выпуск продукции благодаря сильному росту кредитов, делает вывод Наталия Орлова. Это очень инфляционная ситуация, которая объясняет жёсткую риторику ЦБ.
@alfa_investments
🌱 Вчера индекс Мосбиржи слегка прибавил после распродаж. В основном инвесторы покупали акции компаний нефтегазового сектора: Газпром (+1,3%), Лукойл (+1,25%).
В лидерах оказался и Норникель (+1,3%): сегодня Совет директоров рассмотрит повестку внеочередного собрания акционеров. Возможно, инвесторы надеются на дивиденды.
🔺 Ещё вчера были популярны бумаги Мосбиржи (+1,68%): её доходы растут вместе с ключевой ставкой. Сегодня площадка отчитается об оборотах торгов за октябрь. По мнению аналитиков Альфа-Банка, акции могут подорожать ещё на 29,6% в течение года.
🛢 Нефтяные котировки просели после новостей о увеличении запасов топлива в США, хотя аналитики ожидали снижения. Рост предложения бензина влияет на нефтяные цены.
💚 Сбербанк в III квартале заработал 411,4 млрд руб. чистой прибыли по международным стандартам. Это больше, чем ожидали аналитики. Как всегда, скоро расскажем подробнее.
👔 Сегодня на Мосбирже стартуют торги акциями первой компании из fashion-ретейла — Henderson. Размещение прошло по верхней границе диапазона — 675 руб. за акцию, а спрос на бумаги превысил предложение в несколько раз.
🗽 В США торги прошли позитивно: ФРС, как и ожидалось, сохранила ставку без изменений. После решения стали резко падать доходности облигаций. Инвесторы стали меньше опасаться жёсткой политики регулятора. Сегодня участники рынка ждут отчёта Apple после завершения основных торгов. Уолл-стрит прогнозирует снижение продаж четвёртый квартал подряд. Но сезон праздничных покупок в конце года может поддержать котировки компании.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
НеadHunter: может стать российской компанией и начать платить дивиденды 💸
Инвесторы: покупать! 👏
HeadHunter объявил о планах масштабной реорганизации бизнеса. Новая российская структура МКАО «Хэдхантер» дёшево выкупит бумаги у иностранных инвесторов, чтобы сформировать новую холдинговую компанию в России и в будущем вывести её акции на Мосбиржу 🏦
❤️ Это хорошая новость для российских инвесторов, потому что это поможет HeadHunter вернуться к выплатам дивидендов в обозримой перспективе, считают аналитики Альфа-Банка. Выплаты могут быть достойными: в последнее время онлайн-рекрутер неплохо зарабатывает 👌 А потратит на выкуп компания относительно немного: цена предложения — 819,45 руб. за расписку, это 22% от стоимости на момент вчерашнего закрытия.
📆 Точных сроков, когда всё случится, пока нет, но инвесторы восприняли новость оптимистично. Расписки HeadHunter сегодня дорожали на 6,7%, на 12:37 мск прибавляют 2,8%.
А вот как будет проходить реорганизация 👇
📍 владельцы акций и расписок НеadHunter, которые хранятся вне российской инфраструктуры, смогут продать их по цене 819,45 руб. за штуку или обменять на акции российской МКАО «Хэдхантер»;
📍 компания выкупит от 20% до 28,9% своих бумаг. Расчёты завершатся 22 декабря;
📍 рекрутер готов обменять до 50% своих акций в пропорции 1:1. Обмен пройдёт до 27 декабря;
📍 в будущем российская компания проведёт листинг своих акций на Мосбирже, а текущая головная компания группы — HeadHunter PLC — сменит регистрацию с Кипра на Россию 🔁
@alfa_investments
Осталось несколько часов, чтобы поучаствовать в IPO компании Henderson 🤵
📲 Заявки принимаем в нашем приложении для инвесторов до 12:00 мск сегодня, 1 ноября. Торги акциями на Мосбирже начнутся 2 ноября.
Президент и основатель компании Рубен Арутюнян и финансовый директор Анна Коршунова рассказывали об IPO в прямом эфире в нашем канале. Если не успели подключиться, запись можно послушать здесь.
Но на эфире мы успели задать не все вопросы, которые вы присылали. И компания Henderson согласилась ответить на них письменно! Публикуем ваши вопросы и ответы Henderson без купюр 💎
Там много интересного 👇
📍 почему акции компании стоят именно 600–675 руб.;
📍 как в 2022 году на рынке розничной торговли одеждой произошёл «идеальный шторм»;
📍 почему вернувшиеся под другими именами западные бренды — не совсем то, чем кажутся;
📍 ну и детали про некоторые сделки компании и перспективы дивидендов.
@alfa_investments
Признаём, мы должны были сделать это раньше. Уже год мы помогаем клиентам Альфа-Инвестиций вкладываться в перспективные компании на стадии pre-IPO. Кажется, пора серьёзно поговорить о венчурных инвестициях 🎙
Каждый хотел бы вложиться во «фруктовую компанию» и обеспечить себя до конца дней, как Форрест Гамп из одноимённого фильма. Но мы сейчас не про счастливый случай, а про профессиональный подход 🤵
Первыми поймать такую удачу могут венчурные инвесторы, но они же и рискуют сильнее других. Поэтому в этой сфере полагаются не на везение, а на глубокую экспертизу 🔬
Один из таких профессионалов — управляющий партнёр венчурного фонда «Восход» Руслан Саркисов — будет гостем нашего канала 2 ноября. Поговорим о самом интересном 👇
🔸 преимуществах «раннего входа» для инвесторов;
🔸 рисках на разных стадиях венчурных инвестиций;
🔸 поиске проектов;
🔸 наиболее перспективных рынках и технологиях;
🔸 профессиональном управлении венчурными инвестициями.
Вести эфир будет руководитель дирекции инвестиционного консультирования А-Клуба Евгений Кочемазов.
📆 Когда? Уже в этот четверг, 2 ноября, в 18:00 мск.
🚩 Где? Прямо здесь, в нашем канале 👇
@alfa_investments
📊 Индекс Мосбиржи начал неделю почти без изменений. Инвесторы покупали акции металлургов: Северсталь (+0,68%), Норникель (+0,38%), НЛМК (+0,33%). Всё из-за того, что дорожают металлы, например, платина. Котировки нефтяников, наоборот, просели: Роснефть (–1,24%), Лукойл (–0,96%) вслед за снижением нефтяных цен.
🛢 По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, сейчас колебания нефтяных котировок во многом зависят от развития конфликта на Ближнем Востоке. Если он ещё обострится, баррель нефти может подорожать до $157, считает Всемирный банк.
🔎 Сегодня российские инвесторы следят за отчётами компаний за III квартал. Полиметалл уже опубликовал производственные показатели: выручка +15% год к году, а производство +12%. Но на котировки будут влиять новости о продаже российских активов золотодобытчика, считают наши аналитики. А там пока ясности нет. Ещё операционными и финансовыми результатами поделился Fix Price: выручка +6,3% год к году, прибыль +6,4%, а сопоставимые продажи –2,8%.
🗽 Рынок акций США прибавил после трёх сессий распродаж. Инвесторы покупали акции в ожидании завтрашнего заседания ФРС. Аналитики ждут, что регулятор оставит ставку без изменений.
🇨🇳 Китайский фондовый рынок сегодня утром просел после выхода слабой макростатистики. Деловая активность на производстве снизилась вопреки ожиданиям.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
ЦБ пока остановится на 15% и не будет менять ключевую ставку на следующем заседании 15 декабря. К такому сценарию склоняется главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова 🔎
Но она обращает внимание, что регулятор оставил себе пространство для манёвра. В пресс-релизе ЦБ намекнул на паузу ⏸ Но опубликовал новый прогноз по средней ключевой ставке: он не исключает, что ставка в 2023 году может вырасти ещё на 100 б. п., до 16% 🤔
По мнению Наталии Орловой, решение ЦБ 15 декабря будет зависеть от данных — динамики инфляции и банковской статистики за октябрь и ноябрь 👇
🔺 Инфляция — главная причина жёсткого решения ЦБ повысить ставку сразу на 200 б. п. в пятницу. С конца сентября рост потребительских цен ускорился, и ЦБ пришлось поднять прогноз инфляции по итогам 2023 года с 6–7% до 7–7,5%.
🔺 Кредитование тоже пока не спешит замедляться, несмотря на предыдущие повышения ставки. Кредиты компаниям в сентябре снова прибавили 30%, а розничные кредиты вытянула ипотека с господдержкой. Это тоже влияет на жёсткий настрой ЦБ.
🔻 А вот укрепление рубля пока работает на снижение инфляции, хотя в основном непродовольственной. После введения обязанности экспортёров продавать выручку рубль укрепился до 93–94 руб. за доллар, и курс может в краткосрочной перспективе дойти и до 90 руб., считает Наталия Орлова.
🅰️ Эксперт пока считает, что ставка не будет расти в ближайшие месяцы. Но снижаться она тоже вряд ли будет быстро: ЦБ повысил прогноз ключевой ставки и на 2024 год до 12,5–14,5%. Это значит, что в худшем сценарии ставка может быть выше 13% в течение всего следующего года.
@alfa_investments
📊 Индекс Мосбиржи в пятницу перестал снижаться благодаря нефтяникам: Роснефть (+2%), Лукойл (+1,24%), Татнефть (+1,43%). Но рынок не вырос из-за распродаж в других секторах: ВТБ (−0,86%), Газпром (−0,7%). Яндекс потерял 0,6%, несмотря на хороший отчёт.
🛍 Возможно, инвесторов огорчило неожиданно жёсткое решение ЦБ по ключевой ставке: она выросла сразу до 15% из-за быстрого роста цен. По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, следующее решение по ставке 15 декабря будет зависеть от инфляции и динамики кредитования.
💸 Рубль укреплялся до 92 руб. за доллар после решения ЦБ, но потом начал слабеть: к концу дня доллар стоил уже больше 94 руб. Сегодня рубль снова в плюсе: по мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, играет роль продажа валютной выручки экспортёрами.
🛢 Нефтяные котировки хорошо прибавили в пятницу, но сегодня утром просели. Но по мнению наших аналитиков, у цен на нефть остаются фундаментальные факторы для роста, ведь мировой дефицит сырья увеличивается.
🗽 На рынке акций США прошли распродажи во всех секторах, кроме технологического. Инвесторов разочаровали данные по росту инфляции личных расходов за сентябрь.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Хорошими результатами Яндекса инвесторов уже не удивишь. Но главное — есть новости по реструктуризации!
Обо всём по порядку. Вот основные цифры из отчёта за III квартал с комментариями аналитиков Альфа-Банка (сравнения — год к году) 👇
👉 Выручка = 204,8 млрд руб. (+54%), хотя рынок ждал замедления до 48%. Главный сюрприз преподнёс сегмент E-com, Мобильность и Доставка: выручка прибавила 69%. Всё благодаря повышению цен в Яндекс.Такси, быстрому развитию сервиса за пределами России и успехам Яндекс Маркета. У него становится больше клиентов и расширяется ассортимент.
Выручка сегмента Поиск и Портал достигла 90,4 млрд руб. (+48%). Доля поисковика растёт, а рекламная сеть расширяется 🔼
А в сегменте Plus выручка подскочила более, чем вдвое — до 17,4 млрд руб. Число подписчиков Яндекс.Плюса выросло до 25,8 млн человек (+63%), дало эффект и повышение цен на подписку ✔️
👉 Скорректированная EBITDA = 26,5 млрд руб. (+33%). Рентабельность по EBITDA снизилась до 13%, но это всё равно немного выше ожиданий. Сегмент E-com, Мобильность и Доставка показал убыток по EBITDA, но на уровне прогнозов — 4,5 млрд руб.
✅ Яндекс хорошо продвинулся в подготовке реорганизации бизнеса: уже получено разрешение правительственной комиссии по иностранным инвестициям на внутреннюю реструктуризацию. Компания хочет представить акционерам план разделения бизнеса до конца года. Ждём новостей 😎
❤️ После выхода отчёта котировки в моменте прибавляли 2%, а на 17:50 мск у них +0,1%. Аналитики Альфа-Банка считают, что показатели Яндекса продолжат расти, особенно когда разделение бизнеса наконец произойдёт.
@alfa_investments
Центробанк агрессивно повысил ключевую ставку: сразу на 200 б. п., до 15%. Всё из-за более быстрого, чем ожидалось, роста цен. Прогноз по инфляции по итогам 2023 года ЦБ тоже поднял: теперь он ждёт 7–7,5% вместо 6–7%
🅰️ Это более жёсткий шаг, чем ожидал рынок. Большинство аналитиков прогнозировали повышение на 100 б. п., до 14%.
💬 Регулятор объяснил своё решение так: «Текущее инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий Банка России. Устойчивое увеличение внутреннего спроса всё больше превышает возможности расширения производства товаров и услуг. Инфляционные ожидания сохраняются на повышенных уровнях».
🛒 По данным ЦБ, в среднем за III квартал рост цен с поправкой на сезонность составил 12,1% в пересчёте на год (против 5,1% в II квартале). Годовая инфляция, по оценке на 23 октября, повысилась до 6,6% после 6% в сентябре.
🏡 Ещё ЦБ отметил, что кредитование продолжает быстро расти, несмотря на рост ставок, а льготные ипотечные программы остаются привлекательными для заёмщиков. Это тоже повлияло на жёсткое решение.
🔎 ЦБ также обновил свой среднесрочный прогноз. Инфляция должна дойти до 4–4,5% в 2024 году и оставаться на уровне 4% до 2026 года. Прогноз по росту ВВП на 2023 год ЦБ тоже увеличил: теперь он ждёт 2,2–2,7% вместо 1,5–2,5% месяцем ранее.
📊Рынок отреагировал на решение ЦБ так: индекс Мосбиржи от роста перешёл к падению в –0,7%, индекс гособлигаций RGBI ускорил снижение до 0,34%, а рубль стал быстрее укрепляться. На 13:49 мск доллар стоит 92,8 руб.
ЦБ повторил, что ему понадобится долго держать ставку высокой, чтобы довести инфляцию до цели 4% в 2024 году и стабилизировать её на этом уровне 📊 Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова считала, что вряд ли ставка будет выше 15% в этом цикле. Но, похоже, на таком уровне она может оставаться долго. По новому прогнозу ЦБ, средняя ключевая ставка в 2024 году будет 12,5–14,5%.
🗓 В следующий раз Совет директоров Центробанка примет решение по ключевой ставке 15 декабря.
@alfa_investments
Металлурги восстановились после сложностей 2022 года, и у них есть деньги для выплаты дивидендов. Хорошее ли сейчас время для инвестиций в отрасль? Разбирались аналитики А-Клуба 👇
Аргументы за
📌 Компаниям удалось переориентироваться на внутренний рынок. Цена на сталь близка к рекордам 2021 года. С чугуном ситуация хуже, но его стоимость на приемлемом уровне.
📌 Объёмы производства растут. У Северстали производство и продажа на хороших уровнях (5,4 млн тонн выпущено во III квартале). ММК после ремонта доменной печи нарастил выпуск металла до рекордного за 10 лет уровня.
📌 У Северстали и ММК всё в порядке с деньгами: выручка и прибыль не падают, рентабельность по EBITDA высокая — 34,9 и 25% соответственно. А ещё есть запасы на счетах. Обе компании могут обеспечить дивидендную доходность на уровне 11%, если направят на выплаты весь свободный денежный поток. НЛМК отчётность пока не публикует.
Аргументы против
⚠️ Спрос на российском рынке металлопроката может снизиться. В 2022 году он упал на 4%, прогноз на этот год — 1%.
⚠️ Экспортные пошлины плохо скажутся на показателях бизнеса, даже слабый рубль не делает экспорт рентабельным, посчитали аналитики. У Северстали доля экспорта около 20%, а у НЛМК треть выручки идёт от продаж стального сляба в США и Европе. А с IV квартала 2024 года Евросоюз запретит ввоз стальных полуфабрикатов из России.
⚠️ Аналитики не ждут возобновления выплат дивидендов до следующего года.
🅰️ По мнению аналитиков, в текущих условиях инвестиции в металлургов — не лучший выбор. Но если вы верите в эту отрасль, эксперты рекомендуют обратить внимание на Северсталь. Это самая эффективная компания в секторе даже с учётом западных ограничений.
@alfa_investments
Кажется, долгожданная реструктуризация Яндекса может произойти до конца года 🙏
Переговоры о сделке активизировались, узнал Forbes. Это хорошая новость для инвесторов, считают аналитики Альфа-Банка. Неопределённость сдерживает рост котировок Яндекса, несмотря на хорошие финансовые показатели компании 📊
Что Forbes узнал о сделке?
Контроль в российском бизнесе Яндекса может купить консорциум инвесторов, и по 7,28% компании получат:
📍 группа ВТБ;
📍 бизнесмены Владимир Потанин и Иван Таврин;
📍 основатель Faberlic, политик Алексей Нечаев;
📍 пенсионный фонд «Газфонд»;
📍 гендиректор РФПИ Кирилл Дмитриев;
📍 Лукойл (его инвестиция может быть оформлена через пенсионный фонд).
Правда, официальных подтверждений от них нет 🤷♀️
Сколько стоит Яндекс?
По данным издания, весь Яндекс оценивается в $5,5 млрд, но это с учётом скидки 50% для иностранного продавца актива 💰 Эта сумма используется исключительно для сделки, рыночным инвесторам на неё можно не ориентироваться, предостерегают наши аналитики. По их мнению, фундаментально Яндекс стоит дороже.
Как реагируют инвесторы?
Котировки Яндекса не слишком сильно отреагировали на новость: на 11:35 мск они прибавляют 0,5%. Может быть, инвесторы уже устали от утечек в СМИ и хотят официальной информации о сделке 🗿
Возможно, она появится завтра вместе с отчётом Яндекса. Мы обязательно всё расскажем! 🔎
@alfa_investments
Газпром будет меньше тратить, он сократил инвестиционную программу на 2023 год почти на 15% — с 2,3 до 1,97 трлн руб.
Среди причин: падают как объёмы продаж газа, так и его биржевые цены на европейском рынке (–65% с декабря прошлого года). Поэтому компании придётся уменьшить вложения в инфраструктурные проекты.
✅ Это улучшит финансовые результаты Газпрома, считают аналитики Альфа-Банка. В первом полугодии они были слабыми. Капитальные затраты Газпрома оказались намного выше операционного денежного потока — 1,2 трлн руб. против 681 млрд руб. — подсчитали аналитики. Уменьшение затрат поможет компании справиться с потерей доходов.
💸 Но на дивиденды сокращение инвестпрограммы не повлияет, считают аналитики Альфа-Банка, ведь выплаты базируются на скорректированной чистой прибыли. Вклад первого полугодия в будущие выплаты — 13,05 руб. на акцию. За второе полугодие компания может заработать не меньше. Значит, по итогам года дивиденды могут составить 26 руб. на акцию (доходность — 15%).
🤔 У инвестиций в Газпром остаются риски: у компании пока не получается заместить потерю большей части европейского рынка. В этом году компания планирует поставить в Китай 22 млрд кубометров газа — это в 6,3 раз меньше поставок в Европу в 2021 году. Прорабатываются и другие варианты сбыта, но на полную компенсацию поставок может уйти несколько лет.
❤️ Акции Газпрома заметно отстают от рынка. С начала года они подорожали только на 5%, а индекс Мосбиржи прибавил 50%. Но несмотря на это, акции держатся в топе у частных инвесторов. По мнению аналитиков, сокращение инвестпрограммы улучшит показатели компании, но для котировок важнее дивидендные ожидания инвесторов.
@alfa_investments
Henderson разместит акции на Мосбирже по цене от 600 до 675 руб. за штуку 📑
📲 Подать заявку на участие в IPO сети магазинов мужской одежды можно в нашем приложении для инвесторов до 12:00 мск 1 ноября.
Торги на Мосбирже начнутся 2 ноября. В свободное обращение попадёт до 15% акций компании.
🅰️ У Henderson эффективная бизнес-модель и хорошие перспективы, считают аналитики Альфа-Банка. А ещё компания выигрывает от ухода западных брендов. Ретейлер будет направлять на дивиденды не меньше половины прибыли, а в 2024—2025 годах может выплатить акционерам и 90%.
Для участия в IPO нужно пройти тест. Почитать теорию для подготовки можно здесь 🤓
🎙 Чтобы вы хорошо всё обдумали, 26 октября руководство компании придёт к нам на прямой эфир и ответит на вопросы наших экспертов. Вы можете оставить и свой вопрос — вот здесь. Встречаемся завтра в 15:30 на этом самом месте (то есть в канале Альфа-Инвестиции)! 👇
@alfa_investments
Яндекс полюбили на мировых рынках, а российские инвесторы ждут отчёта 🔎
У аналитиков сервиса Идеи наших гуру — новый торговый план. Они предлагают заработать на акциях ИТ-гиганта. Вот их аргументы 👇
📆 27 октября Яндекс опубликует итоги III квартала. Аналитики ждут отличных результатов: +47% по выручке и +27% по EBITDA. Яндекс хорошо зарабатывает на рекламе и такси. А сильная отчётность наверняка понравится инвесторам.
🚕 Яндекс.Такси развивается на мировых рынках: недавно сервис Yango стал доступен в Эфиопии и Колумбии, он уже работает в Финляндии и Израиле. А в Дубае компания хочет открыть международный операционный офис. Это хорошо для финансовых показателей.
❤️ Популярность Яндекса в Европе выросла из-за антимонопольных ограничений ЕС для Google. Это поможет компании увеличить доходы от рекламы.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments