118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Нефтяные котировки сегодня резко просели. Всё из-за того, что министры стран ОПЕК+ перенесли встречу с 26 на 30 ноября 📆
Инвесторы ждали, что ОПЕК+ введёт новые ограничения добычи, которые помогут восстановить нефтяные котировки. Ведь с начала ноября они упали на 9,6%. Как вариант — дополнительно снизить производство нефти 🛢 А ещё Саудовская Аравия может продлить добровольное сокращение добычи как минимум до весны 2024 года.
Теперь эти меры откладываются, потому что переговоры по ним зашли в тупик, пишут СМИ.
🅰️ Но глобально картина на мировом рынке нефти прежняя: дефицит будет усиливаться и в декабре достигнет 2,7 млн баррелей в сутки против 1,4 в июле. Поэтому к концу года нефтяные котировки могут вырасти до $90–95 за баррель с текущих $79, считают аналитики Альфа-Банка.
Как всегда, дело в балансе спроса и предложения 📊 Насчёт предложения будем надеяться на ОПЕК+, а спрос растёт: прогнозы на 2023 год подняли ОПЕК и Международное энергетическое агентство (МЭА). Топливо нужно экономике Китая, которая восстанавливается после ковидных ограничений 🇨🇳 А ещё спрос растёт странах Юго-Восточной Азии.
Что будет с акциями нефтяников? 🤔
Они почти не отреагировали на падение цены нефти, и многие из них продолжают торговаться в плюсе: Лукойл (+0,9%), Татнефть (+1,4%). В минусе Роснефть (–0,3%) и префы Сургутнефтегаза (–0,5%).
По мнению аналитиков Альфа-Банка, если цены на нефть в декабре вырастут, это хорошо повлияет на акции всей отрасли 🙏 А с учётом последних послаблений для нефтяников до конца года самыми интересными будут бумаги компаний, которые перерабатывают много нефти: это Татнефть, Газпром нефть и Лукойл ⛽
@alfa_investments
Почти все компании опубликовали отчёты за III квартал. Аналитики А-Клуба разобрались, кто сейчас самый перспективный в ИТ-секторе (подробнее — здесь и здесь) 👇
❓ Яндекс
Показатели компании хорошо прибавили. Выручка активно растёт, но бумаги всё ещё торгуются дёшево. Инвесторы ждут решения по реструктуризации бизнеса: Яндекс хочет представить план акционерам до конца года.
👩💼 HeadHunter
У компании рекорд по операционной рентабельности — 62,5%. Всё потому, что бизнес эффективно управляет расходами и повышает тарифы на фоне высокого спроса. У HeadHunter хорошие перспективы роста, а ещё ожидается реструктуризация.
👛 Ozon
Операционные показатели маркетплейса растут, а вот EBITDA стала отрицательной. Компания ждёт положительную EBITDA по итогам 2023 и 2024 года, а пока жертвует прибылью, чтобы активно расти и привлекать новых клиентов.
💻 Softline
Бизнес уверенно растёт: валовая рентабельность достигла 26%, а EBITDA и скорректированная чистая прибыль вышли в плюс. Но у компании высокая для сектора долговая нагрузка — 1,7х, а ещё средняя операционная рентабельность.
🔐 Группа Позитив
Результаты оказались скромные: выручка подросла, но EBITDA и чистая прибыль сильно снизились. Всё из-за вложений в разработку продуктов. Бизнес ждёт хороших результатов в IV квартале: от сделок с новыми клиентами и выпуска нового продукта.
📱 Ростелеком
Показатели телекома прибавляют, а ещё он стал одним из лидеров в государственных и социальных сервисах. Цифровые направления расширяются, а выручка сегмента растёт: +34% год к году. У бизнеса хорошая рентабельность по OIBDA (42,6%), и он платит дивиденды.
💬 ВК
Выручка хорошо растёт, но остальные показатели компания не раскрывает. Основные доходы за счёт онлайн-рекламы, но другие направления тоже прибавляют. Из-за инвестиций в рост с прибылью пока могут быть проблемы.
Кого выбрать?
🅰️ По мнению аналитиков А-Клуба, наиболее перспективные среди ИТ-компаний сейчас Яндекс, HeadHunter и Ростелеком. Для акций остальных компаний рекомендация «держать».
@alfa_investments
ЦИАН не подвёл инвесторов: финансовые результаты III квартала превзошли прогнозы 💪
Разбираем отчёт с аналитиками Альфа-Банка (сравнения год к году) 👇
🔺 Выручка = 3,24 млрд руб., +44,5%. Дела идут хорошо во всех направлениях основного бизнеса. Компания может зарабатывать при любой ситуации на рынке недвижимости, пояснил менеджмент. Когда уменьшается количество объявлений на вторичном рынке, то растёт выручка в сегменте первичной недвижимости и ипотечного маркетплейса.
🔺 Скорректированная EBITDA = 1,1 млрд руб., +98%. А скорректированная маржа достигла 33,5% — это максимум за всю публичную историю компании. Всё благодаря росту выручки и эффекту масштаба. А ещё компания снижает операционные расходы как долю от выручки, в том числе на маркетинг и персонал.
🔺 В итоге ЦИАН накопил солидный денежный запас: 6,33 млрд руб. на 30 сентября, при том, что у компании нет коммерческих долгов.
🅰️ У компании есть все возможности и дальше повышать монетизацию онлайн-платформы и улучшать операционную рентабельность, считают аналитики Альфа-Банка.
📊 Впрочем, сегодня инвесторы продают бумаги ЦИАН: они теряют 3,5%. Возможно, участники рынка фиксируют прибыль, потому что накануне отчёта акции подорожали на 6,4%.
@alfa_investments
Российское золото нашло новый канал экспорта 🌟
И это только одна из причин вложиться в акции Полиметалла, считают аналитики сервиса Идеи наших гуру. У них на этот счёт есть новый торговый план. Вот все аргументы, почему он может сработать 👇
✨ Золотодобытчики смогли быстро переориентировать экспорт после западных ограничений. Центр торговли российскими слитками перемещается из Лондона в Гонконг. В 2023 году он импортировал 68 тонн золота из России: в 4 раза больше, чем за весь 2022 год. Это выгодно всей отрасли, включая Полиметалл.
💸 Компания может возобновить выплату дивидендов по итогам 2023 года. Это будет возможно, когда Полиметалл продаст российские активы. В ожидании выплат акции могут подорожать.
💪 У Полиметалла сильные результаты III квартала: производство +12% год к году, а EBITDA +125%. Хорошие показатели нравятся инвесторам, и это поддержит котировки.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
📉 День начинается с негатива: на 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,27%. Больше всех теряют бумаги Русгидро (–0,55%), НЛМК (–0,5%) и Новатэка (–0,45%). Прибавляют котировки Ozon (+1,16%), Русагро (+0,99%) и Полюса (+0,25%).
💸 Рубль резко укрепляется: сегодня утром доллар стоит меньше 88 руб. И это не предел, считают аналитики Альфа-Инвестиций: скоро экспортёры начнут продавать валютную выручку для уплаты налогов, и это ещё укрепит рубль.
💸 Ещё сегодня акционеры TCS Group обсудят выкуп акций. Если всё сложится, байбэк подтолкнёт вверх котировки, как это было у Лукойла и Магнита.
⛽ На Мосбиржу выходит новая топливная компания: сегодня начинаются торги акциями Евротранса. У компании 55 АЗС и 1 млн лояльных клиентов. Будем следить за стартом.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние происшедших накануне событий 👇
📊 Индекс Мосбиржи в понедельник не изменился. Инвесторы покупали бумаги компаний внутреннего рынка: Ozon (+3,5%) и TCS Group (+1,7%). Но продавали акции экспортёров, которым невыгодно укрепление рубля: Северстали (–1,4%), Сургутнефтегаза (–0,9%) и Лукойла (–0,4%).
🇺🇸 В США торги закрылись в хорошем плюсе, особенно для технологических компаний. Инвесторы позитивно реагируют на снижение процентных ставок: доходность 10-летних гособлигаций упала ниже 4,4%.
🐉 В Китае фондовый рынок растёт. Инвесторов приободрило решение правительства составить список из 50 застройщиков, имеющих право на финансирование. Это может помочь справиться с кризисом на рынке недвижимости.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Когда ключевая ставка растёт, облигации обычно дешевеют. Но сейчас всё не так — они дорожают и индексы государственных и корпоративных бумаг растут. Вот почему 👇
1️⃣ Инвесторы ждут, что ставка скоро достигнет пика
С 15 августа ключевая ставка выросла в два раза — с 7,5 до 15%. Из-за этого цена выпущенных облигаций просела. Ставка снова прибавит в декабре, но, скорее всего, на этом цикл повышения закончится, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. Инвесторы тоже не ждут продолжительного роста ставки, поэтому не фиксируют убытки. Отсутствие распродаж поддерживает котировки облигаций ✔️
2️⃣ Выпусков облигаций стало меньше
Из-за роста ключевой ставки эмитентам приходится повышать купоны, то есть больше платить по долгам. Поэтому объём новых размещений государственных и корпоративных облигаций в сентябре и октябре сократился. Предложение снизилось, а спрос со стороны инвесторов есть — вот цены и растут 🔼
3️⃣ Сократилось число инвесторов-нерезидентов
Именно они обеспечивали быструю переоценку облигаций вслед за ставкой. Сейчас котировки бумаг меняются не так резко, потому что нерезидентов на рынке стало меньше. Например, в сентябре 2022 года они занимали 17,9% рынка ОФЗ, а в сентябре этого — только 7,7% 🔽
❤️ По прогнозам ЦБ, средняя ключевая ставка в 2024 году составит 12,5—14,5%. Чтобы получить такое значение, регулятору придётся снизить ставку до 8—10% к концу следующего года, посчитали аналитики Альфа-Инвестиций. Длинные облигации становятся привлекательными: можно зафиксировать высокую купонную доходность на несколько лет, а ещё они вырастут в цене при снижении ставки. Главное — выбрать хорошую бумагу.
@alfa_investments
🔼 После открытия торгов индекс Мосбиржи прибавлял 0,3%: Русагро (+2,67%), Ozon (+1,92%) и ВК (+1,46%). А начали день со снижения акции Мосбиржи (−0,37%), ПИК (−0,25%) и Лукойла (−0,21%). Нефтяник может остановить работу завода в Болгарии.
💸 С утра рубль укрепляется на 0,6% после пятничного ослабления. Банк России отмечал, что рост ставки ослабит спрос на импортные товары, а значит, и на доллар.
✍️ Сегодня результаты за 9 месяцев представила Группа Астра. Выручка компании достигла 4,7 млрд руб., а чистая прибыль — 1,3 млрд руб. Также результатами поделился Совкомфлот: выручка за 9 месяцев — $1,75 млрд (+224%), а чистая прибыль — $702,2 млн (+240%). На рынок могут повлиять новости Ростелекома: сегодня компания рассмотрит дивиденды.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние происшедших в пятницу событий 👇
📈 Российский рынок рос, а больше всех прибавляли нефтяники: привилегированные акции Татнефти (+2,7%), бумаги Роснефти (+1,84%) и Сургутнефтегаза (+3,6%). Всё благодаря дорожающей нефти: СМИ пишут, что ОПЕК обсуждает ещё большее сокращение добычи сырья. Ведь с последней встречи картеля цена на нефть снизилась примерно на $5. Итоги станут известны 26 ноября.
‼️ В Евросоюзе всё ещё обсуждают 12-й пакет ограничений против России, но до согласования пока далеко.
🇺🇸 Рынок США немного прибавил благодаря энергетикам, финансистам и Amazon. Инвесторы с оптимизмом смотрят на политику ФРС.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Всё, что нужно знать об IPO Южуралзолота
…рассказал финансовый директор компании Артём Клёцкин в прямом эфире в нашем канале 🗣
Делимся:
▶ записью эфира, если вы не смогли послушать его 13 ноября;
▶ полезной презентацией о компании для инвесторов.
🅰️ А здесь можно прочитать, почему аналитики Альфа-Банка считают это хорошей сделкой. Кстати, у золота тоже неплохие перспективы.
📲 Заявки на участие в размещении принимаем в нашем приложении для инвесторов до 12:00 мск вторника, 21 ноября. Минимальная сумма вложений — 6000 руб.
@alfa_investments
И снова раздаём подарки! Победителям прошлой пятницы стоит заглянуть на свой брокерский счёт, а мы объявляем новую пятёрку счастливчиков 🥳
В этом розыгрыше повезло @ mihailzayt•••, @ Katyqwe•••, @ Pahan3•••, @ Zavr_•••, @ maxshipu•••. Поздравляем!
А вот и подарки — портфели из акций на 20 000 руб. каждый. Их выбирают наши аналитики. Все бумаги — с перспективой роста 🤑 Как они чувствовали себя на этой неделе 👇
📍 ВК (+2,3%). Компания показала хорошую выручку, но пока не раскрыла EBITDA. ВК много инвестирует в развитие бизнеса, у неё растёт аудитория и хороший потенциал для роста котировок. А ещё ВК догнала по популярности Youtube: пользователи оценили сервис «VK Видео» 💪
📍 Сбербанк (+0,3%). Главный любимчик инвесторов чувствует себя неплохо в ожидании очередного пакета ограничений. Рекордная прибыль уже есть, а ожидаемые 1,5 трлн руб. по итогам года кажутся вполне достижимыми. По прогнозам компании, рентабельность капитала в этом году составит 24%. Ждём 😎
📍 Роснефть (−4%). Котировки нефтяника грустят: сырьё подешевело, а рубль укрепился. Но скоро всё может измениться: в мире нарастает дефицит нефти, а страны ОПЕК+ сокращают добычу. А значит, нефть снова подорожает, считают аналитики Альфа-Инвестиций ✍️
📍 Мосбиржа (−4,8%). Котировки площадки обновили рекорд в ожидании отчёта, а после скорректировались. Возможно, инвесторы фиксировали прибыли, а может, ждали более сильных результатов. В любом случае потенциал роста есть, считают наши аналитики, — до 250 руб. за акцию ⬆️
Напомним: выиграть может любой подписчик нашего канала — нужно только зарегистрироваться. Акции переводим на брокерский счёт в Альфа-Банке, который можно открыть за пару дней ✔️
Встреча с новыми победителями — в следующую пятницу! ❤️
@alfa_investments
📉 День начинается с негатива: на 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,48%. Падают акции Алросы (–0,94%) на фоне запрета на торговлю российскими алмазами, а также Северстали и Юнипро. Зато дорожают бумаги Русагро и префы Татнефти (+0,7%) — сегодня инвесторы ждут решения Совета директоров нефтяника о дивидендах за 9 месяцев.
❌ Сегодня страны ЕС начнут согласование 12-го пакета ограничения против России. Итоги обсуждения могут повлиять на российский рынок.
7️⃣ Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние происшедших накануне событий 👇
🔻 В четверг на российском рынке возобновились распродажи. Инвесторы продавали акции экспортёров на фоне падения нефтяных цен: Роснефть потеряла 2,09%, Новатэк — 1,76%, Сургутнефтегаз — 2,76%. Снижались и котировки компаний, ориентированных на внутренний рынок: Магнита (–1,89%), Яндекса (–1,95%) и МТС (–2,17%) после слабых результатов III квартала.
🛍 Возможно, инвесторы продают часть портфеля, потому что ждут роста ключевой ставки. Ведь вчера глава ЦБ заявила, что инфляция уже выше «безобидного» уровня, а в экономике не хватает рабочих рук.
🛢 Нефтяные котировки рухнули ниже психологической отметки в $80 за баррель. Инвесторов обеспокоили макроданные: американское промышленное производство в октябре упало в два раза сильнее ожиданий. Плюс снизилась нефтепереработка в Китае.
🗽 Рынок США немного прибавил. Число заявок на пособия по безработице говорит в пользу ослабления инфляции в стране.
🐉 Китайский рынок утянула вниз Alibaba, которая решила отложить IPO своего облачного бизнеса. Это обвалило котировки компании на 10%. Китайским ИТ-компаниям мешают ограничения экспорта чипов из США.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Ozon остаётся классической компанией роста. Бизнес растёт впечатляющими темпами, а вот EBITDA в III квартале стала отрицательной из-за активных инвестиций в развитие 🌱
Разбираем отчёт за квартал вместе с аналитиками Альфа-Банка (сравнения в годовом выражении) 👇
🛍 GMV (совокупная стоимость проданных товаров, или товарооборот) = 451 млрд руб., в 2,4 раза больше, чем годом ранее и выше самых смелых прогнозов. У ретейлера в разы выросло число заказов и немного прибавил средний чек (+2,6%).
🏃♂️ Ozon ещё сильнее увеличил отрыв от Яндекса по GMV: теперь его показатель в 3,7 раза больше, чем у конкурента. У Яндекс.Маркета другая стратегия, и он уже не сможет догнать Ozon по обороту, считают наши аналитики. Теперь ретейлер будет бороться за сохранение второго места на рынке e-com со Сбербанком, а лидер там по-прежнему Wildberries.
🔎 Прогноз по годовому росту GMV снова повышен: до +90–100% с 80–90%. Это оправдано, считают аналитики: за девять месяцев 2023 года оборот уже прибавил 110%.
📉 Активные инвестиции в рост имеют свою цену: EBITDA за квартал = –3,9 млрд руб. «Минус» впервые с I квартала 2022 года, но это было ожидаемо. Больше всего компания потратила на привлечение клиентов, логистическую инфраструктуру и зарплаты в логистике. Но по итогам года EBITDA выйдет в плюс.
🗣 Ozon продолжит вкладываться в увеличение доли рынка и поддерживать небольшую положительную EBITDA, подтвердил менеджмент.
🅰️ Поэтому инвесторам не стоит рассчитывать на большую прибыль ретейлера в 2024 и, вероятно, 2025 годах, считают наши аналитики: он так и останется пока компанией роста. Ещё Ozon готовит перерегистрацию в Россию, но конкретики пока нет.
Но отчёт инвесторам понравился: бумаги Ozon дорожают на 1,72%.
@alfa_investments
📉 День начинается с негатива: индекс Мосбиржи снижается. Падают акции Сегежи и Новатэка, зато растут котировки Ozon, Полиметалла и Русагро.
Инвесторы реагируют на финансовые результаты ретейлера за III квартал: товарооборот +140% год к году, а выручка +77%. Обо всех итогах скоро расскажем.
🔍 Сегодня отчёт опубликует и МТС. От этой компании аналитики Альфа-Банка тоже ждут солидных темпов роста. Ещё сегодня в Госдуме выступает глава ЦБ: она представит основные направления денежно-кредитной политики до 2026 года.
🌍 На мировых рынках, скорее всего, отразятся позитивные итоги встречи лидеров США и Китая. А американские ждут данные по промпроизводству и по безработице.
6️⃣ Наш индекс риска сегодня — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние происшедших накануне событий 👇
📊 Вчера российский рынок перестал падать. Инвесторы покупали акции Мосбиржи (+2,2%), Сбербанка (+0,7%) и Сургутнефтегаза (+1,5%). Но бумаги Новатэка (–0,24%) и Роснефти (–1,1%) просели, несмотря на рекомендацию дивидендов от нефтяника. Экспортёрам невыгоден крепкий рубль, а он вчера укрепился ниже 90 рублей за доллар и сегодня торгуется на этом уровне.
🛒 Недельная инфляция в России к 13 ноября замедлилась до 0,23%, с 0,42% неделей ранее. Однако годовая инфляция уже достигла 7,16% и такими темпами может превысить прогноз ЦБ по итогам года (7–7,5%). Цены растут на фоне перегрева экономики: по предварительным данным, ВВП в III квартале вырос на 5,5% в годовом выражении. Это максимум с 2021 года.
💎 Запрет на торговлю российскими алмазами содержится в 12-м пакете ограничений, который приняла Еврокомиссия. Но Россию сложно отключить от мировой торговли алмазным сырьём, считают наши аналитики: на неё приходится 35% производства и 40% мировых запасов.
🇺🇸 В США рынок поддержала макростатистика: в октябре рост цен производителей и розничные продажи оказались лучше ожиданий. Это позволяет надеяться на смягчение политики ФРС.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Чаще всего компании на российском рынке платят дивиденды раз в год. Но наши коллеги из Альфа-Капитала знают, как получать дивидендный доход каждый квартал 👇
Часть компаний не меняла свою дивидендную политику даже в кризис. А сейчас на бизнес всё меньше влияют внешние ограничения, значит, выплачивать дивиденды смогут больше эмитентов. Быстро и удобно получать квартальную премию в виде дивидендов можно с новым ПИФ от Альфа-Капитала Акции с выплатой дохода.
📝 Что в составе фонда? Акции российских компаний, которые тщательно отбирают аналитики. Не нужно следить за рынком и помнить про даты отсечек — всё это делает управляющий. А вы раз в квартал получаете дивидендный доход на банковский счёт. Удобно: можно тратить деньги до погашения паёв 😎
🔼 А какие риски? Они выше среднего: акции могут сильно меняться в цене, и из-за такой волатильности есть вероятность просадок. Но управляющие ежедневно следят за рынком и меняют активы в составе ПИФа, ориентируясь на корпоративные события и тренды в экономике.
💵 Сколько нужно денег? Минимальные вложения и повторные пополнения — от 50 000 руб. Паи фонда при этом ликвидны: подать заявку на покупку или вывести деньги можно в любой рабочий день.
😍 Как получать премии дивидендами? Инвестировать вот здесь. По мнению экспертов, покупать паи лучше на срок от одного года. А если держать их более трёх лет, то можно воспользоваться налоговой льготой и не платить налог с роста цены пая.
#чтокупить
@alfa_investments
📉 Ожидание новых ограничений Евросоюза отразилось на рынке акций. МТС и Магнит во вторник потеряли по 2%, Новатэк — 1,8%. Но основные ограничения должны коснуться нефтяников, и их котировки тоже просели: Роснефть (−1,17%), Лукойл (−1,06%), Газпром нефть (−0,79%).
⛽️ От сильного падения бумаги удержал рост цен на нефть. По прогнозам Международного энергетического агентства, спрос на сырьё в этом году останется высоким. С утра нефтяные котировки прибавляют 0,5% после позитивной макростатистики от основного потребителя топлива — Китая.
‼️ Сегодня инвесторы ждут официального объявления 12-го пакета ограничений. Ещё на российский рынок могут повлиять предварительные данные по ВВП за III квартал.
💸 Совет директоров Роснефти уже после завершения торгов рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 года — 30,77 рублей на акцию. Это на уровне ожиданий аналитиков Альфа-Банка. С утра котировки компании теряют 1,04%.
🇺🇸 В США инфляция в октябре замедлилась до 3,2% и оказалась ниже ожиданий. Вероятность повышения ключевой ставки в декабре снизилась. Акции отреагировали ростом. Сегодня на ход торгов повлияют итоги переговоров лидеров США и Китая, а также данные по США: рост цен производителей и розничные продажи за октябрь.
🐲 Китайские акции сегодня прибавляют 0,55%. Инвесторов подбодрили позитивные данные: промышленное производство и розничные продажи по итогам октября оказались выше ожиданий.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Бумаги Русагро потеряли вчера почти 5% на фоне укрепления рубля и продолжают дешеветь. Инвесторы проигнорировали отчёт компании за III квартал — а зря, считают аналитики Альфа-Банка 🌱
У агрохолдинга убедительные финансовые результаты квартала и хорошие перспективы. Смотрите сами 👇
🌾 Скорректированная EBITDA = 15 млрд руб., увеличилась в 2,7 раза год к году. Причём рост во всех сегментах бизнеса. В мясном помогает снижение затрат на корм в Центральной России и рост цен на свинину в Приморье, в сахарном — рост цен реализации и прибыльные каналы продаж, а в масложировом — удешевление подсолнечника.
🌾 Маржа ЕВITDA = 21% против 10% годом ранее. Рентабельность снова выше 20% впервые со II квартала 2022 года. Помимо прочего, рентабельность поддержало приобретение НМЖК (его маржа EBITDA — 18%).
🌾 А ещё Русагро серьёзно сократила долговую нагрузку. Коэффициент Чистый долг/EBITDA снизился до комфортного уровня 1,62х против 2,6х в предыдущем квартале.
Почему инвесторы не оценили такой отчёт? 🤔
Вероятно, они ждали новостей о «переезде» компании в Россию, а их нет. Русагро только готовится подавать документы в регулирующие органы Кипра, сообщил менеджмент 🗣
Из хороших новостей: в 2024 году агрохолдинг надеется начать экспортировать свинину в Китай 🐽 Но точные сроки неизвестны.
@alfa_investments
Укрепление рубля долго не продлится: в декабре курс вернётся в интервал 90–95 руб. за доллар и так закончит 2023 год, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. Её прогноз на 2024 год — 100–110 руб. за доллар 🅰️
Вот почему она так думает 👇
Нынешнее укрепление рубля вызвано тем, что экспортёров заставили продавать больше валюты: в октябре они продали $12,5 млрд, хотя ещё летом продавали $7 млрд в месяц 💵 Скорее всего, в 2024 году этот порядок отменят, и рубль ослабнет, считает Наталия Орлова. Вот её аргументы:
📍 Уже сейчас, чтобы выполнить норму продажи, некоторым экспортёрам приходится сначала докупать валюту, ведь уже примерно 40% экспорта оплачивается в рублях. А государство не заинтересовано поощрять возврат к долларовым расчётам.
📍 Высокая ключевая ставка поддерживает рубль рыночными методами и без валютного контроля. А ЦБ прогнозирует на 2024 год повышенную ставку: в среднем 12,5–14,5%.
📍 Слишком сильное укрепление рубля невыгодно бюджету, в его основе курс 90 руб. за доллар. А более реалистичный курс на 2024 год ещё ниже — 100–110 руб. за доллар, считает Наталия Орлова.
📍 Балансировать курс помогают и покупатели валюты. В октябре люди удвоили покупку подешевевшей валюты, вложив в неё 108 млрд руб. Так же поступили и нерезиденты из дружественных стран, конвертировав дополнительные 55 млрд руб.
✏️ На фоне всех сегодняшних рисков нынешнее укрепление рубля не выглядит долгосрочным, он не удержится долго на взятой высоте, резюмирует эксперт.
Что делать инвестору? Вы и сами всё знаете 😉
@alfa_investments
🌱 День начинается с позитива: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,33%. Инвесторы покупают акции HeadHunter (+1,26%) — сегодня акционеры обсудят выкуп бумаг у нерезидентов. Ещё в плюсе акции ВК (+1,19%). Слегка снижаются Новатэк (–0,06%) и Globaltrans (–0,04%).
💸 Утром рубль слегка слабеет: доллар стоит уже почти 88 руб. Помощник президента Максим Орешкин ждёт, что рубль укрепится ещё, но без резких движений.
🔎 Сегодня инвесторы ждут финансовых результатов за III квартал от TCS Group. А акционеры Группы Позитив примут решение о дивидендах.
✨ На Мосбирже ещё одно новое имя: сегодня стартуют торги акциями золотодобытчика Южуралзолото. IPO прошло по нижней границе цены: 55 коп. за акцию. Компания хочет войти в топ-3 по отрасли и платить дивиденды. Посмотрим, как встретят её инвесторы.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние происшедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи по итогам торгов немного подрос. В лидерах был Полиметалл (+4,5%). Возможно, инвесторов вдохновил рост цены золота выше $2000 за тройскую унцию на фоне снижения курса доллара к мировым валютам и доходностей гособлигаций США.
💸 Ещё инвесторы покупали акции Татнефти (+3,05%). Совет директоров рекомендовал дивиденды за девять месяцев: 35,17 руб. на акцию (доходность — 5,5% на обыкновенную акцию). А вот бумаги Ростелекома (–1,4%) инвесторы распродавали после рекомендации выплатить 5,4465 руб. на акцию за 2022 год. Это даёт 6,7% по текущим котировкам.
🇺🇸 Рынок США вчера просел. Инвесторов насторожило, что в протоколах с последнего заседания ФРС не было намёков на снижение ставки.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🗣 Отдельные бумаги могут расти и падать, но важно, чтобы портфель всегда был в плюсе. Как этого добиться?
Мы решили поговорить с теми, кто знает ответ. Подключайтесь к нашему прямому эфиру 23 ноября в 18:30 мск!
В эфире наши эксперты:
📌 подскажут, как подстроить портфель к новым обстоятельствам: высокая ключевая ставка, новые пакеты западных ограничений, геополитические потрясения;
📌 расскажут, куда лучше вложиться прямо сейчас;
📌 поделятся идеями для инвестиций на 2024 год.
Спикеры:
🎙Антон Покатович, руководитель направления анализа финансовых рынков Альфа-Инвестиций;
🎙Сергей Рогозин, руководитель направления по развитию продаж биржевых продуктов Альфа-Капитала.
🅰️ До встречи в четверг!
@alfa_investments
Выше некуда: скорее всего, после декабрьского повышения ЦБ начнёт снижать ключевую ставку. Заработать на изменении тренда поможет новая стратегия Альфа-Инвестиций Двойной доход 👇
📝 Стратегии — это инвестиции с поддержкой экспертов. Они следят за трендами и подсказывают, что купить и когда продать для максимальной выгоды. Инвестор только подтверждает сделку.
💸 В основе стратегии Двойной доход — длинные гособлигации. Они дорожают, когда ЦБ снижает ставку. Но откладывать инвестиции до этого момента не стоит: рынок живёт ожиданиями, и лучше зафиксировать высокую доходность сейчас.
💰 Ожидаемая доходность — 25% годовых. Вы зарабатываете на росте котировок и купонах (поэтому доход двойной). А риски минимальные: что может быть надёжнее гособлигаций?
📱 Подключить стратегию можно в Альфа-Инвестициях Онлайн и приложении для инвесторов (только обновите его до последней версии). На счёте должно быть не меньше 200 000 руб. Есть и другие стратегии — с разными целями и стартовыми суммами.
#чтокупить
@alfa_investments
У новой ИТ-компании на Мосбирже — Группы Астра — дела неплохо, но в III квартале замедлился рост. Теперь надежда на продажи в конце года 🎄
Разбираем отчёт по международным стандартам вместе с аналитиками Альфа-Банка (сравнения год к году) 👇
🖥 Отгрузки (передача клиенту право на использование продукта или заключённый контракт) = 1,7 млрд руб., +75% за квартал против +140% в первом полугодии. А выручка в III квартале прибавила всего 16% после трёхкратного роста за полугодие.
Всё из-за падения в III квартале продаж ключевого продукта — операционной системы Astra Linux 💻 Выручка по нему снизилась на 23%, до 911 млн руб. по сравнению с ростом в 3,5 раза за полугодие. Зато до 3,8 раз ускорились продажи услуг сопровождения и продуктов экосистемы.
«Начало года было очень сильным, а в III квартале, вероятно, наступила некоторая пауза в заключении новых договоров с заказчиками»,
— отмечают аналитики Альфа-Банка. Но всё ещё может измениться: обычно у компании больше 50% всех годовых отгрузок и выручки поступают в IV квартале 🙏
🖥 При этом компания продолжала инвестировать в рост и наём новых сотрудников, а ещё потратилась на IPO. Это отразилось на EBITDA: в III квартале она резко упала (–75%, до 206 млн руб.), хотя по итогам 9 месяцев всё равно вышел рост (+6%, 1,24 млрд руб.). Рентабельность EBITDA составила 13,2% за III квартал и 26,5% по итогам 9 месяцев.
🔎 Аналитики ждут подтверждения прогнозов менеджмента по выручке и рентабельности за весь 2023 год. Это даст больше ясности по текущим трендам бизнеса. Если будет что-то интересное — обязательно вам расскажем!
Но пока инвесторам отчёт не очень нравится: на 17:51 мск бумаги Группы Астра теряют 3%.
@alfa_investments
Центробанк недавно представил в Госдуме основные направления денежно-кредитной политики на три года вперёд 🔎
Это ориентир не только для политиков, но и для финансовых рынков. Мы тоже посмотрели, какие сценарии будущего видит регулятор. Сейчас всё расскажем 👇
Сценариев три: базовый и два альтернативных. Самый страшный (но не самый вероятный) вариант — апокалипсис мировой финансовый кризис 💥
🏭 Российская экономика в базовом сценарии будет расти. По итогам 2023 года она прибавит 2,2–2,7%, потом замедлится и вернётся к +1,5–2,5% в 2026 году. В других сценариях ВВП просядет в 2024 и, возможно, 2025 годах, а расти начнёт в 2026-м.
🛒 В базовом сценарии инфляция уже в 2024 году должна вернуться к 4–4,5%. В более рисковых цены будут расти быстрее: на 5–7%, а то и 11–13%. На это ЦБ ответит повышением ставки, и в 2025 году инфляция в любом случае должна прийти к 4%.
«Хотя базовый сценарий наиболее вероятен, он не предопределён»,
— говорится в документе ЦБ. И мы уже видим, что базовый сценарий на 2023 год не сбылся: вместо предсказанного падения экономики на 1–4% произошёл восстановительный рост. Но его обратная сторона — инфляционное давление 📈
Сейчас годовая инфляция уже больше 7%. Но этот показатель, как выразилась глава ЦБ, — «зеркало заднего вида», в нём отражается низкая инфляция годичной давности 🪞 А вот текущие темпы роста цен в пересчёте на год гораздо выше — 12%. Именно на это смотрит ЦБ, принимая решение по ставке. А ставка — главный инструмент ДКП 🛍
🅰️ Что ЦБ будет делать со ставкой дальше? Выводы из выступления главы регулятора сделала главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова 👇
@alfa_investments
Помните ненасытную змейку, которая ползала по полю в поисках предметов, росла и уворачивалась от хвоста? 🐍
Культовой игре уже 25 лет: Змейка впервые появилась в 1997 году на Nokia 6110 и сразу стала очень популярной. Игру совершенствовали и много раз переиздавали на новых устройствах 📱
Теперь Змейка завелась и в нашем приложении, но у нас вырастить её помогают знания по инвестициям. Ежедневно в игре вас будут ждать 5 вопросов, ответить на которые нужно за 90 секунд ⏳ Каждый верный ответ увеличивает змейку, так что играть не сложно, а выигрывать можно акции на сумму от 100 руб. до 50 000 руб. У нашей змейки есть призы на 4,5 млн руб. 🤑
📺 С этой игрой связан один из ключевых моментов фильма «Пиксели» — комедии о том, как инопланетяне нападают на Землю с помощью старых игр. Именно при виде змеек герой Адама Сэндлера выхватил у военных световую пушку и сумел отразить атаку пикселей — это была первая победа в ряду сражений 🔫
Что не так со Змейкой в фильме Криса Коламбуса — поймут только фанаты этой игры. А мы не будем спойлерить 🤐
#планнавыходные
@alfa_investments
Обычно золото дорожает медленнее, чем акции, зато у него меньше рисков. В этом году доходность золота сопоставима с акциями, обнаружили аналитики Альфа-Инвестиций 👇
С начала года золото в рублях подорожало на 37%, а индекс Мосбиржи прибавил 48%. Разница не такая большая, если учесть, что акции намного волатильнее 📊 На американском рынке похожая ситуация: +17,4% с начала года по индексу S&P 500 и +9% у золота. Не факт, что доходность золота будет приближаться к акциям и дальше, но предпосылки для этого есть 🌟
Мы уже писали, за чем нужно следить, чтобы не пропустить подходящий момент для инвестиций в золото. Посмотрим, как эти факторы отразятся на акциях.
Политика ФРС
Пока американский регулятор сохранил ставку без изменений, но намекнул, что может её поднять, если инфляция будет слишком высокой 🛒 Пока она снижается сильнее ожиданий. Наши аналитики считают, что в следующем году ставка будет уменьшаться, что подтолкнёт цены на золото вверх 🔼
Рынок акций тоже ждёт разворота ставки. Но если ожидания не оправдаются, потери будут больше, чем у золота 🤔
Курс доллара
В ноябре курс доллара к корзине из шести мировых валют (индекс DXY) начал снижаться. Доллар — тоже защитный актив, и если он дешевеет, инвесторы могут предпочесть золото 😍 Популярность золота растёт во время геополитических кризисов, и сейчас металл дорожает на фоне конфликта на Ближнем Востоке.
На акции снижение доллара влияет по-разному: для импортёров это плюс, а экспортёры в проигрыше. Поэтому стоит держать в портфеле акции и тех, и других компаний 💼
Значит, продаём акции и покупаем золото?
По мнению наших аналитиков, в золоте стоит держать около 5% портфеля, но сейчас может быть хороший момент даже увеличить его долю ✨ Это снизит риски портфеля и будет альтернативой инвестициям в валюту, ведь золото торгуется в долларах. Но как всегда, всё зависит от вашей стратегии 🤵
@alfa_investments
ВК догнала Youtube и плюсует по выручке 🏃♀️
Теперь аналитики сервиса Идеи наших гуру ждут хорошего плюса в акциях. Вот почему новый торговый план может сработать 👇
🔼 Бизнес ВК быстро растёт: за 9 месяцев 2023 года выручка прибавила 37% год к году и достигла 90,3 млрд руб. Главный источник дохода — онлайн-реклама.
🖥 95% месячной аудитории Рунета пользуются сервисами компании. А недавно ВК догнала по популярности Youtube — у обеих площадок по 15% от общей численности аудитории соцсетей в России. Всё благодаря быстрому взлёту сервиса «VK Видео».
☁️ Компания развивает ИТ-сервисы для бизнеса: облачные технологии, корпоративные мессенджеры и сервисы налогового мониторинга. Выход на новые рынки хорошо скажется на финансовых показателях ВК.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
У МТС слабые результаты за III квартал: хотя выручка прибавляет по всем сегментам, у рентабельности OIBDA и чистой прибыли динамика не очень. Вот главное из отчёта (сравнения год к году) 👇
📱 Выручка = 159,7 млрд руб. (+16%), это выше ожиданий. Неожиданно сильно выросли продажи телефонов и аксессуаров (+51%). Всё благодаря низкой базе прошлого года и маркетингу.
Выручка рекламных технологий увеличилась на 50% — до 9,6 млрд руб. Это немного лучше ожиданий — на 4%.
Хорошо прибавила выручка МТС Банка — до 23,2 млрд руб. (+26%). Он больше зарабатывает на кредитовании и комиссиях. А ещё выросли доходы в ключевом сегменте коммуникационных сервисов — на 7,4%.
🛍 Рентабельность OIBDA = 38% — меньше, чем ждали аналитики. Всё из-за инвестиций в развитие и расходы на персонал. В конце года у телеком-операторов традиционно страдает рентабельность, и у МТС она может упасть ещё сильнее.
🔴 Чистая прибыль = 9 млрд руб. (−27%). Это на 30% ниже ожиданий. У компании выросли процентные расходы и капитальные затраты. Дальнейший рост ключевой ставки будет давить на чистую прибыль.
⚠️ Чистый долг прибавил 5% ко II кварталу, но долговая нагрузка остаётся на комфортном уровне — 1,8х.
Инвесторов отчёт не обрадовал. На 18:40 мск котировки теряют 2,08%.
Цены на продукты растут, Центробанк борется с инфляцией, а ретейлеры на ней зарабатывают. С кем из них заработают инвесторы, разобрались аналитики А-Клуба.
Люди оставляют больше денег в продуктовых магазинах: в первую неделю ноября расходы выросли на 11,4%, во вторую — 13,5% (сравнения здесь и дальше год к году). Ретейлерам это выгодно, но не всем одинаково. Вот как они закончили III квартал 👇
💸 X5 Group эффективнее конкурентов использует торговую площадь: каждый квадратный метр принёс компании 81 тыс. руб. за квартал. У гипермаркетов Ленты и O’Key — 79 тыс. руб. и 74 тыс. руб. соответственно.
🧾 У Ленты самый большой средний чек — 1032 руб. Но, по мнению аналитиков, он будет снижаться: компания переориентируется на магазины малых форматов. От X5 Group и Магнита снижения чека не ждут.
👛 Сопоставимые продажи растут у X5 Group (+10,2%), Ленты (+8%) и Магнита (+3,1%). Правда, Магнит немного потерял трафик. А у Fix Price и O’Key падают оба показателя. Покупатели всё чаще выбирают X5 Group и Ленту, и этот тренд может сохраниться.
❤️ По мнению аналитиков А-Клуба, среди ретейлеров чемпионом по эффективности остаётся X5 Group. Переезд в Россию, если компания на него решится, пойдёт на пользу котировкам.
Бумаги Магнита поддержит байбэк — компания выкупает до 29,4% своих акций. А ещё ретейлер может вернуться к выплатам дивидендов в следующем году и запустить свой маркетплейс, поэтому компания тоже остаётся привлекательной для инвесторов 👌
А Лента купила сеть магазинов Монетка и может нарастить выручку формата магазинов у дома. Но перспективы её акций будут зависеть от результатов ближайших кварталов 🧐
Бизнес Fix Price и O’Key не такой успешный. Аналитики А-Клуба считают, что сейчас не лучшее время для инвестиций в эти компании 😞
@alfa_investments
Одна акция Транснефти превратится в 100: уже точно ✅
Дробление акций Транснефти в 100 раз одобрил единственный голосующий акционер — государство. На рынке торгуются только привилегированные акции, и они очень дорогие: сейчас одна бумага стоит больше 146 тыс. руб. 😩 После того, как одна акция превратится в 100, они будут доступны и инвесторам с небольшими портфелями 💼
Это должно случиться не позже марта 📆 В течение трёх месяцев компания должна подать в Центробанк документы — например, изменения в решение о выпуске акций. У регулятора есть 15 дней на регистрацию ⏳ А сама конвертация произойдёт на восьмой рабочий день с момента этой регистрации, говорится в решении Транснефти.
Хотя новость была ожидаемой, она вдохновила инвесторов: акции Транснефти прибавляют больше 2% 🌱
@alfa_investments
Курс доллара сегодня опустился почти до 89 руб. В ноябре мы можем увидеть 88 руб. за доллар, но долго рубль на таком уровне не удержится, считают аналитики Альфа-Инвестиций 🅰️
Сейчас рубль поддерживают несколько вещей 👇
✔ Импортёры снизили спрос на валюту из-за повышения ключевой ставки. Им валюта нужна для закупок зарубежных товаров, а высокая ставка охлаждает эту активность. В итоге в октябре импорт снизился до минимума с февраля 2023 года, по оценкам ЦБ ($22,9 млрд). Это снижает инфляционные риски.
✔ А от экспортёров поступает больше валюты: они обязаны продавать весомую долю выручки по указу президента. В октябре экспорт остался выше среднемесячного уровня за этот год ($37,2 млрд). В итоге счёт текущих операций в октябре положительный — $11,2 млрд. На столько больше денег поступило в страну, чем ушло из неё 🔄
🔎 В ноябре экспортёры продолжат активно менять валюту на рубли. Они хорошо заработали в сентябре — октябре на дорогой нефти и слабом рубле, а значит, заплатят в бюджет большие налоги 💸 Ещё экспортёрам понадобятся рубли для выплаты промежуточных дивидендов — их объявили уже многие нефтяники. Всё это будет поддерживать рубль, и курс может достичь 88 руб. за доллар 💪
Но такое укрепление рубля ненадолго, курс вернётся к отметке 100 руб. за доллар и может даже превысить её в начале 2024 года 📊 Об этом уже предупреждала главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
@alfa_investments
На российском рынке распродажи: индекс Мосбиржи на 17:35 терял 1,1% и до этого в моменте падал ниже 3200 пунктов. Можно ли заработать, купив акции на просадке? 📉
Да, но не все. Разбираемся подробнее 👇
Что случилось?
Аналитики Альфа-Инвестиций видят две главные причины распродаж: укрепление рубля и ожидание новых ограничений Евросоюза ❌
1️⃣ Сегодня доллар стоил меньше 91 руб. впервые с 28 июля: благодаря высокой ключевой ставке и обязательной продаже экспортной выручки. Но крепкий рубль уменьшает доходы экспортёров.
2️⃣ А Евросоюз собирается завтра объявить 12-й пакет ограничений. Скорее всего, больше всех пострадают российские алмазы и нефть.
Кто в минусе и что дальше?
Инвесторы пытаются подстраховаться, продавая акции Лукойла (–0,9%), Роснефти (–0,7%), Алросы (–1%). По мнению наших аналитиков, это неплохой момент купить акции под дивиденды: Лукойл их уже объявил, а Роснефть должна вот-вот 🤞
Сегодня падают и акции компаний, которые работают на внутреннем рынке и вряд ли пострадают от новых ограничений: X5 Group (–1,7%) и ФСК ЕЭС (–2,8%) 🛒
Финансовый сектор тоже теряет: Сбербанк (–0,6%), ВТБ (–2,2%), Мосбиржа (–0,9%). Но Сбербанк остаётся привлекательным благодаря устойчивой прибыли и перспективам дивидендов, а Мосбиржа получает выгоду от высокой ключевой ставки 💸
🔼 Есть и те, кто в плюсе. Акции Яндекса дорожают из-за новостей о реструктуризации. Префы Татнефти прибавляют 0,1%: нефтяник 17 ноября рассмотрит дивиденды за 9 месяцев. Также растут акции ФосАгро и Globaltrans.
@alfa_investments
Октябрь принёс Мосбирже новые рекорды: на площадке торговали 3,6 млн инвесторов, а обороты достигли 135,5 трлн рублей. А вот что было с народным портфелем 👇
Два главных любимчика инвесторов — Сбербанк и Газпром остались в топе, но продолжили терять долю в народном портфеле (на 0,2 и 0,4 п. п. соответственно) 😔
📈 Зато свои позиции улучшили Лукойл и Роснефть. Вероятно, инвесторы покупали их акции в ожидании дивидендов. А вот доля привилегированных акций Сургутнефтегаза просела: хотя дивиденды тоже могут быть, компании невыгодно укрепление рубля из-за большой валютной «кубышки» 💸
В итоге пятую строчку Сургутнефтегаз уступил Норникелю. В ноябре компания может ещё подняться в рейтинге: она планирует провести дробление акций 1 к 100 и выплатить дивиденды 💸
Инвесторы сильнее верят в Яндекс: ИТ-гигант теперь занимает 5,9% в народном портфеле 🔼 У компании отличные результаты за III квартал и продвигается реструктуризация бизнеса: план должны представить до конца года. А ещё в топ вернулся Магнит, вытеснив Татнефть: ретейлер зарабатывает на высокой инфляции.
❤️ Топ акций в портфелях клиентов Альфа-Инвестиций немного отличается. На втором месте у нас вместо Газпрома Лукойл, Яндекс на десятом, а не на восьмом. А на девятом месте рейтинга Самолёт, которого нет в народном портфеле.
#народныйпортфель
@alfa_investments