118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
🪴 Четверг на российском рынке акций прошёл позитивно. В лидерах роста оказался Газпром, чьи котировки подтянулись вслед за ценами на газ в Европе (+30% после решения закрыть крупнейшее в Евросоюзе месторождение). У Магнита был лучший день (+3,72%) за последние пять месяцев. Вероятно, инвесторы поверили, что восстановление экономики скоро позитивно повлияет на доходы ретейлера. Рост розничной торговли по итогам года может превысить прогноз Минэка в 5,3%, считают в Минпромторге.
🔺 Ещё одна причина для оптимизма инвесторов: по прогнозу Минэка, рост ВВП в 2023 году превзойдёт текущую оценку в 1,2%. Значит, компании могут получить больше выручки, чем ожидалось ранее.
⛽️ Также позитивную динамику торгов вчера поддерживали цены на нефть. Однако, котировкам ключевых нефтяников не удалось обогнать рынок. Инвесторы начинают получать дивиденды Лукойла, их реинвестирование может стать значительной поддержкой рынку, предполагают аналитики Альфа-Инвестиций.
🗽 На американских торгах в четверг дорожали акции во всех секторах, но традиционно двигателем роста были технологические компании. И это несмотря на намерение ФРС продолжить подъём ставок, который приблизит страну к рецессии. Вероятно, инвесторы пока не верят в такое намерение, так как инфляция снижается лучше ожиданий — до 4% в мае.
👀 Важная макростатистика сегодня: предварительные данные о доверии потребителей и их ожиданиях по росту цен за июнь.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Принесли подборку реальных историй роста на российском фондовом рынке от наших аналитиков
О чём речь. Традиционно акциями роста называют бумаги компаний, чей бизнес и доходы прибавляют быстрее рынка. По мультипликаторам такие акции дороже конкурентов. Дивидендов обычно не бывает, но это не беспокоит инвесторов, так как всё компенсирует значительный рост котировок 🔺
Как правило, акций роста больше в относительно новых секторах, например, ИТ, финтехе, кибербезопасности, биотехнологиях. В России к ним можно отнести Яндекс, Ozon, Positive Technologies или Самолёт.
Однако на торгах в России акции роста не всегда обгоняют рынок. Например, после IPO бумаги Яндекса подорожали вдвое, но не превзошли общую динамику, а VK вообще потеряли в цене 🤷
Как инвестировать. Реальными компаниями роста аналитики Альфа-Инвестиций считают те, которые показывают устойчивую прибавку прибыли и стабильно платят дивиденды 🔝
За 10 лет акции Сбербанка подорожали в 2,5 раза, за то же время рынок вырос в 2 раза. Банк не просто стабильно платит дивиденды, но и поставил рекорд этой весной, перечислив инвесторам 25 рублей на акцию.
Пока бумаги Сбербанка стоят не так дорого, как могли бы (коэффициент Цена/Балансовая стоимость = 0,8х). В этом году котировки ещё подрастут благодаря восстановлению экономики, эффективной работе самого Сбера и ожиданиям новых выплат акционерам 🏦
Похожая динамика стоимости акций и преимущества у Лукойла. Подробно о нефтянике мы писали здесь ⛽️
Больше за 10 лет подорожали только акции Новатэка — в 4 раза. Кроме дивидендов и равномерного роста бизнеса на внутреннем рынке, помогут улучшить результаты нефтегазовой компании новые проекты. Она выкупает долю в проекте Сахалин-2, завершает строительство первой линии Арктик СПГ-2 и перезапускает перегрузочные пункты в Мурманске и на Камчатке 🌀
Эти три акции также входят в нашу Стратегию роста 💼
#чтокупить
@alfa_investments
🇷🇺 Российский рынок акций в среду снова прибавил. Инвесторы покупали бумаги TCS Group, вдохновившись перспективами роста банковского сектора. Котировки Транснефти подтолкнуло вверх объявление дивидендов. Снова подорожали акции Яндекса — видимо, инвесторы ждут новостей о реструктуризации компании.
📊 Сегодня Росстат представит окончательную оценку ВВП России в I квартале. По предварительным данным, экономика сократилась на 1,9% в годовом выражении. Ещё инвесторы следят за новостями с Петербургского международного экономического форума. О том, на чьи котировки могут повлиять события форума, рассказали здесь.
⛽ Цены на нефть вчера снизились. За прошлую неделю запасы в США выросли на 7,9 млн баррелей, хотя аналитики ожидали прибавку всего 1,5 млн. Спрос на нефть может уменьшиться вместе с деловой активностью, если ФРС продолжит повышать ставку после вчерашней паузы. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, до конца года нефтяные цены всё же будут расти. Причины: страны ОПЕК сокращают добычу, а экономика Китая восстанавливается после ковидных ограничений. Международное энергетическое агентство повысило прогноз по росту спроса в 2023 году с 2,2 млн баррелей в сутки до 2,45 млн.
🗽 Индекс S&P 500 в среду немного подрос. ФРС оставила ставку без изменений. Рынок поддержала и макростатистика: индекс цен производителей вырос на 1,1% вместо ожидавшихся 1,5%. Но, по мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, распродажи американских акций могут возобновиться, так как ФРС собирается снова повышать ставку, что усиливает риски рецессии.
🐲 Хорошие новости из Китая: ЦБ впервые за долгое время снизил годовую ставку по займам на 10 б.п., до 2,65%. Местный фондовый рынок отреагировал позитивно. Инфляция в стране довольно низкая, и участники рынка ждут новых стимулов для экономики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Транснефть заплатит 16 665,2 руб. на акцию — такую рекомендацию по дивидендам за 2022 год дал Совет директоров. Решение ещё должны утвердить акционеры на годовом общем собрании, но котировки уже устремились вверх 🔼
Привилегированные акции компании прибавили 7% и достигли максимума с февраля 2022 года, ведь дивидендная доходность оказалась высокой. К текущим котировкам это 11,6% (у Транснефти дорогие акции: одна бумага на 16:52 мск стоила 143 650 руб.) 👀
Но инвесторам пришлось понервничать: вчера котировки Транснефти в моменте проваливались больше чем на 16%, а день завершили в минусе на 2,86% 📉 Дело в том, что Совет директоров заседал вчера, но его решение опубликовано не было. И инвесторы сочли это плохим знаком 😠
Даже если вы не готовы инвестировать в Транснефть, будет полезно приготовиться к таким «американским горкам», ведь они периодически случаются на рынке 🎢 Как пережить, их советует наш управляющий Стратегии роста Сергей Караханян👇
📍 Долгосрочным инвесторам: если вам нравится эта бумага и вы верите в её перспективы, на такие ситуации можно не обращать внимания. Не поддавайтесь панике, следуйте своей стратегии!
📍 Активным инвесторам и трейдерам: перед событиями, которые могут сильно влиять на котировки, лучше не брать большую позицию и ограничить возможный убыток конкретной суммой.
Как инвестор может ограничить свои убытки, мы рассказывали тут 💼
@alfa_investments
🌱 После длинных выходных рынок российских акций неплохо прибавил. В лидерах были нефтяники — из-за растущих цен на нефть и слабеющего рубля. Вчера курс достигал 84 руб. за доллар и 91 руб. за евро. Сегодня доллар уже превысил отметку 85 руб. Это связано со структурной перестройкой российской экономики: объёмы импорта восстанавливаются, а экспортные доходы ограничены, объяснила главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
🤵 Сегодня стартует Петербургский международный экономический форум. Участники рынка будут следить за заявлениями топ-менеджеров публичных компаний и чиновников, которые могут повлиять на динамику торгов.
🛢 Нефтяные цены подскочили после неожиданного снижения краткосрочной процентной ставки в Китае и позитивных данных по инфляции в США. Рост цен замедлился до 4% — лучше прогнозов аналитиков. Другой фактор, влияющий на нефтяные котировки: страны ОПЕК в мае сократили добычу на 464 тыс. баррелей в сутки, до 28,06 млн.
🇺🇸 Фондовые индексы США вчера выросли — инвесторов вдохновила низкая майская инфляция. Сегодня участники рынка ждут решение ФРС по процентной ставке (в 21:00 мск). Аналитики прогнозируют, что регулятор сделает паузу в повышении ставки впервые за два года. Важная макростатистика среды: данные по производственной инфляции и еженедельным запасам нефти в США.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В каналах только и разговоров, что о курсе доллара 👀
Без паники, рынок стабилен. Что происходит — объясняет главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
@alfabank
Курс евро на Мосбирже превысил 90 руб. впервые с 28 апреля, доллар торгуется дороже 83 руб. Что происходит? 🤔
Рубль слабеет из-за дешёвой нефти, объяснили аналитики Альфа-Инвестиций: баррель Brent стоит около $72 уже довольно долго 🛢 В этих условиях нефтегазовые доходы бюджета отстают от плана, в то время как импорт в Россию продолжает восстанавливаться. Это создаёт давление на торговый баланс 📊
У нефтяных цен ещё есть шансы вернуться к уровню $85–90 во втором полугодии, тогда и рубль может укрепиться, считают наши аналитики. Но если в течение двух месяцев этого не случится, летом мы можем увидеть курс доллара в районе 85–90 руб. 👀
Для рубля картина печальная — да, но такой курс выгоден экспортёрам: Роснефти, Лукойлу, Новатэку. Слабый рубль будет поддерживать котировки этих компаний, считают наши эксперты 💪
UPD: Курс доллара в моменте поднимался до 84 руб. впервые с 4 мая 2022 года, но в 13:03 мск американская валюта торгуется на уровне 83,7 руб. за доллар.
@alfa_investments
Акции Apple на этой неделе обновили максимум за 43-летнюю историю компании: на торгах в понедельник цена достигала $184,95 за бумагу 🍎
Инвесторы покупали «яблочные» акции в ожидании презентации новинки — гарнитуры смешанной реальности Vision Pro 😎 «Очки» работают в режимах дополненной и виртуальной реальности, но и стоят $3499 🤨 Новинка не свела с ума инвесторов: обновив максимум, акции производителя iPhone завершили торги 5 июня в небольшом минусе (–0,76%) 📉
Сейчас VR-очками никого не удивишь, а 28 лет назад они существовали только в воображении таких визионеров, как основатель Apple Стив Джобс 🖥 В 1995 году он дал интервью для передачи о персональных компьютерах, куда вошёл только небольшой кусок разговора, а основная его часть считалась потерянной в течение 17 лет. Но потом режиссёр Пол Сен нашёл кассету с бесценной записью у себя в гараже. Теперь это документальный фильм «Стив Джобс. Потерянное интервью», который поможет понять, почему у него всё получилось ✨
#планнавыходные
@alfa_investments
Сбербанк опубликовал результаты за пять месяцев 2023 года по российским стандартам. Чистая прибыль в мае немного снизилась, но остальные показатели неплохие 💚
Вот главное из отчёта и комментарии аналитиков Альфа-Банка (все сравнения по отношению к апрелю) 👇
🟢 Чистая прибыль за май 118 млрд руб. (–2%), а в январе—апреле показатель достиг 589 млрд руб.
🟢 Кредиты гражданам ускорили рост (+2,6%) — за счёт и ипотеки (+2,7%), и необеспеченных кредитов (+2,4%). Корпоративный кредитный портфель прибавил 1,4%. Процентные ставки благоприятны и позволяют банку наращивать чистый процентный доход (+5,5%).
🟢 Граждане продолжают нести деньги в Сбербанк: депозиты физлиц в мае выросли на 2,2%. Депозиты компаний снизились на 1,9%, но всё ещё выше уровней начала года.
Акции Сбербанка в последние дни чувствуют себя не очень — всё из-за геополитической напряжённости. Свежий отчёт тоже не слишком вдохновил инвесторов: котировки на него почти не отреагировали (+0,1% на 16:07 мск) 😐
Однако, по мнению аналитиков Альфа-Банка, результаты мая подтверждают, что чистая прибыль Сбербанка за год может превысить 1,4 трлн руб., а дивиденды могут составить 31 руб. на акцию (доходность — 13%) 🤞
@alfa_investments
Хорошие новости: накопления Сургутнефтегаза на месте и даже подросли. Значит, есть надежда на повышенные дивиденды 🤞
Привилегированные акции Сургутнефтегаза в мае теряли в цене: их владельцы обычно получают хорошие выплаты, но были разочарованы скромными дивидендами (рекомендация Совета директоров — 0,8 руб. на акцию). Участники рынка переживали, что это связано с сокращением валютных накоплений компании, известных на рынке как кубышка 💰 Сургутнефтегаз мог перевести валютные активы в рублёвые или часть средств могла попасть под блокировку, отмечают аналитики Альфа-Инвестиций 💼
Но кубышка в порядке: она пережила 2022 год, когда рубль укреплялся ко всем валютам, и достигла 4,29 трлн руб. против 4,13 трлн руб. в 2021 году 💪 Это стало известно, потому что сегодня Сургутнефтегаз наконец опубликовал отчётность по российским стандартам 📑
Значит, растут шансы на позитивный сценарий — Сургутнефтегаз может вернуть повышенные дивиденды, считают наши эксперты. Инвесторы тоже верят и надеются: привилегированные акции Сургутнефтегаза растут на 4% 🔼
@alfa_investments
Недавно мы рассказали вам, какие у Альфа-Инвестиций есть стратегии для инвесторов и в чём их особенности. А сегодня чуть подробнее о Стратегии роста 🔼 Рост у неё просто отличный!
Альфа-Инвестиции создали Стратегию роста для тех, кто хочет заработать на восстановлении рынка и готов ради этого на высокий риск. Управляющий стратегией в начале года надеялся, что доход инвесторов превысит 30% годовых. И вот уже почти 40% за полгода! Браво! 👏 Рассказываем, как это получилось.
Что такое Стратегия?
Так мы назвали инвестиции с поддержкой профессионалов: наши эксперты находят перспективный тренд, собирают под него портфель ценных бумаг и помогают управлять ими. Следят за рынком, рекомендуют сделки, дают комментарии по портфелю 💼
В чём идея Стратегии роста?
В 2022 году российский рынок потерял 43%. Но история показывает, что восстановление после кризисов занимает от шести до 16 месяцев. Хорошая тема, чтобы заработать! 💸
Какие были предпосылки?
📌 Падение экономики прекратилось, многие компании хорошо зарабатывают и даже платят рекордные дивиденды.
📌 Компании недооценены: коэффициент P/E (стоимость акций/прибыль на одну акцию) у многих находится вблизи исторических минимумов.
📌 По секрету: половина портфеля приходится на нефтегазовые компании, а ещё почти четверть — финансовый сектор.
Что в результате?
Доходность Стратегии роста:
📍c 1 января 2023 уже 39,5% 🔝
📍за последний месяц 13% 💪
Как участвовать?
Выбрать стратегию можно в приложении Альфа-Инвестиции, но для подключения на счёте должно быть минимум 200 000 рублей 📱 Пополнять стратегию и выводить с неё деньги можно в любой момент. Но если подключить стратегию к ИИС — можно получить ещё до 13% годовых за счёт налогового вычета 👍
@alfa_investments
🌱 Индекс Мосбиржи в среду вырос после трёх сессий снижения, в основном благодаря ИТ-компаниям. Инвесторы покупали бумаги Ozon (+6,6%) после того, как компания улучшила прогнозы роста бизнеса на 2023 год. Яндекс прибавил 4,4% без особых новостей. Акции Сбербанка вчера чувствовали себя хуже рынка. Это ненадолго, считают аналитики Альфа-Инвестиций, завтра инвесторов может приободрить публикация результатов банка за пять месяцев 2023 года. В банковском секторе всё хорошо: выдачи кредитов бьют рекорды 2021 года, а в мае россияне заняли у банков на 7,63% больше, чем в апреле.
🛒 Недельная инфляция ускорилась с 0,08% до 0,21% к 5 июня, но по году она не превысит прогноз Минэкономразвития в 5,3% в 2023 году, заявил вчера министр. ЦБ завтра оставит ключевую ставку без изменений, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
🛢 Нефть дорожает после выхода данных о запасах в США. За прошлую неделю они сократились 0,45 млн баррелей, хотя аналитики прогнозировали рост на 1 млн.
🗽 На торгах в США инвесторы покупали акции защитных секторов и продавали бумаги быстрорастущих бигтехов. Участников рынка могло насторожить внезапное решение Центробанка Канады повысить ключевую ставку, хотя ранее регулятор говорил о смягчении своей политики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Перспективы российской экономики улучшаются на глазах, Минфин уже прогнозирует рост ВВП на 1%. А рост деловой активности всегда связан с оживлением в секторе перевозок грузов 🔼
Аналитики Альфа-Инвестиций разобрались, какие компании будут в выигрыше 👇
🚛 Почти 70% перевозок грузов обеспечивает автотранспорт, и с января автоперевозки растут быстрее других видов доставки. Из-за роста спроса они подорожали на 30% с середины 2022 года. Это даёт косвенные преимущества тем компаниям, у кого есть свой автопарк и не приходится заказывать коммерческие перевозки. Прежде всего лидерам электронной коммерции (Яндекс, Ozon) и ретейла (Магнит, X5 Group).
🚊 Железнодорожные перевозки в марте впервые вышли в плюс с весны 2022 года. Всё благодаря стройматериалам и топливу: строительных грузов в марте стали возить на 12,2% больше, каменного угля — на 11,5%, нефти и нефтепродуктов — на 8,6%. Здесь цены тоже растут: с 1 января грузовые ж/д тарифы повышены на 8%. Всё это позитивно влияет на бизнес Глобалтранса: в 2022 году EBITDA выросла на 69%, а чистый долг снизился на 75%. Аналитики Альфа-Банка ожидают роста котировок компании в течение года почти на 65%, до 826 рублей.
🚢 Перевозки морским транспортом восстановились быстрее всех — ещё весной 2022 года. Главный бенефициар — ДВМП (головная компания группы Fesco). В 2022 году его выручка взлетела на 43% (в том числе морского подразделения — на 89,7% до 7,8 млрд руб.), а EBITDA на 50%. У ДВМП хорошие связи в Азии, что важно, когда западные страны вводят ограничения. Но есть и риски — споры по поводу акционеров могут отразиться как минимум на дивидендах.
@alfa_investments
🇷🇺 Рынок российских акций снижался третью сессию подряд. Во вторник из-за геополитической напряжённости индекс Мосбиржи терял 2,45%, но потом инвесторы резко начали выкупать бумаги. Хуже рынка себя чувствовали металлурги: в отрасли слабый спрос и снижаются цены. Исключение — золотодобытчики. Акции Полюса вчера подорожали, даже несмотря на рекомендацию совета директоров не выплачивать дивиденды.
🗓 Значимых событий на рынке не ожидается до пятницы, когда ЦБ примет решение по ключевой ставке. Активность покупок временно может снизиться, полагают аналитики Альфа-Инвестиций.
📉 По расчётам Всемирного банка, российский ВВП в 2023 году снизится на 0,2%. Это хуже последних оценок Минфина и опрошенных ЦБ аналитиков, которые говорят о росте на 0,8-1%. По мнению наших экспертов, в этом году восстановятся как минимум нефтяной и банковский секторы.
🌎 А прогноз по росту мировой экономики Всемирный банк улучшил: теперь он ждёт в 2023 году 2,1% против 1,7% в январе. Но развитые экономики будут расти медленнее. В США рост замедлится до 1,1% в 2023 году и 0,8% в 2024 — всё из-за высоких процентных ставок. Инвесторов это насторожило: хотя рынок акций США во вторник закрылся в плюсе, прибавка оказалась небольшой.
🛢Сегодня инвесторы ждут планового отчёта о запасах сырой нефти в США: он может скорректировать цены на нефть.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В мае инвесторы наторговали на Мосбирже юанем на 2,49 трлн руб. Это на 17% больше, чем в апреле 👆
Теперь юань занимает в общем объёме торгов основными валютами 40,6% (больше — только у доллара) 💪
Почему все так полюбили китайскую валюту? 🤔
Инвесторы с помощью юаня защищаются от ослабления рубля, поясняют аналитики Альфа-Инвестиций. У юаня нет инфраструктурных рисков, как у доллара и евро, его легко купить и продать без всяких ограничений, но он также позволяет зарабатывать на разнице курсов 📊 Рубль с начала года заметно ослаб к основным валютам: падение к доллару составило 13%, к юаню — 7,2% 📉
Спрос на юань будет расти и дальше, особенно с учётом разворота российской экономики на Восток, считают наши эксперты ➡️ По их мнению, во втором полугодии юань может ещё укрепиться к доллару, если китайская экономика будет восстанавливаться быстрее. Прогноз на III квартал — 11–13 руб. за юань 🇨🇳
Если вы тоже вдохновились перспективами китайской валюты — юани здесь.
@alfa_investments
Российский рынок акций в основной день ПМЭФ обновляет рекорды. Индекс Мосбиржи сегодня подскочил выше 2800 пунктов — так высоко он не поднимался с апреля 2022 года. А сейчас прибавляет 1,18% 🔼
Лучше рынка торгуются акции металлургов: НЛМК (+4,8%), ММК (+2,8%) и Северсталь (+2,4%) 💪 Неожиданно прибавляют котировки Газпрома (+1,8%). Возможно, причина в том, что газ в Европе подорожал на 30% после решения Нидерландов закрыть крупнейшее в Евросоюзе месторождение. Хотя Газпром резко сократил поставки в Европу, но они есть: около 40 млн кубометров в день 🤔
Также сегодня инвесторы покупают акции Магнита (+4%) после длительных распродаж — они начались, когда Мосбиржа снизила уровень листинга бумаг ретейлера 🛒
Бумаги АФК «Система» пользуются спросом (+1,9%) после публикации позитивного отчёта за I квартал и рекомендации дивидендов по итогам 2022 года 💸
@alfa_investments
ЦБ ждёт от банков большего. А самый крупный банк от этого только выиграет 👍
Российские банки могут заработать больше 2 трлн руб. чистой прибыли по итогам 2023 года, ожидает ЦБ (в докризисном 2021 году было 2,4 трлн руб.) Регулятор улучшил предыдущий прогноз — 1,5 трлн руб. — из-за позитивных результатов I квартала 👍
Вот главные хорошие новости с комментариями аналитиков Альфа-банка 👇
📍 Кредитование растёт быстрее ожиданий, потому что увеличивается экономическая активность и компаниям нужно замещать кредиты, которые раньше они могли получать за рубежом.
📍 «Плохих» заёмщиков у банков не становится больше. В 2022 году банки сформировали большие резервы под рискованные кредиты, и сейчас эти деньги могут частично высвободить.
📍 Процентная маржа банков тоже быстро растёт: ЦБ улучшил прогноз по итогам года до 4,3–4,5% с 4,2–4,5%.
Главный герой этого праздника — конечно, Сбербанк 💚 Его прогнозы по итогам года даже оптимистичнее, чем у ЦБ. Сбербанк ждёт роста кредитования юрлиц на 13–15%, а граждан на 14–16%. Новые прогнозы ЦБ: +9–13% кредиты компаниям, +13–17% ипотека, +9–13% потребкредиты 💳
Наши аналитики считают, что Сбербанк по итогам года вполне может заработать рекордную прибыль в 1,4 трлн руб. и заплатить дивиденды 31 руб. на акцию (доходность к текущим ценам — 12,6%) 💸
@alfa_investments
В Санкт-Петербурге стартовал международный экономический форум (ПМЭФ). Ньюсмейкеров и горячих тем там как всегда достаточно. Наши аналитики изучили повестку и предположили, чьи котировки могут подрасти на этой неделе
Торговые отношения
Детали партнёрства обсудят представители Шанхайской организации сотрудничества, куда, кроме России и Китая, входят Индия, Казахстан и другие страны. Также торговли коснутся страны БРИКС и СНГ.
Позитивные новости подтолкнут вверх котировки ДВМП, НМТП, Совкомфлота и Глобалтранса, так как эти компании поддерживают морские, железнодорожные и автоперевозки 🚚
Поставки нефти и газа
Главы Новатэка, Газпром нефти и вице-премьер Александр Новак обсудят реалии, в которых теперь развивается энергетический сектор. В том числе в повестке — расширение партнёрства с другими странами и переориентация на новые рынки.
Поэтому в нефтегазовом секторе инвесторам стоит присмотреться к Роснефти, Лукойлу, Новатэку и Газпром нефти. Это самые перспективные акции в текущем квартале, по мнению наших экспертов 🛢️
Российская экономика
На ПМЭФ затронут темы демографии, миграции и внутреннего туризма. Некоторые предложения и договорённости, вероятно, станут факторами более устойчивого долгосрочного роста потребительской активности в России. Это на руку Магниту, X5 Group и Сбербанку 👌
Строительство жилья
Представители ДОМ.РФ, ВЭБ.РФ, Счётной палаты России и другие участники форума обсудят инвестиции в города, обновление жилфонда, развитие инфраструктуры. Ждём хороших новостей и верим в рост котировок акций ПИК, ЛСР и Самолёта 🏢
Кибербезопасность и ИТ
Увеличение числа кибератак и развитие цифровой экономики — темы дискуссии менеджмента Яндекса и Positive Technologies. Обе эти компании, а также VK в прошлом году выиграли от ухода с российского рынка иностранных конкурентов. В 2023 году они рассчитывают на дальнейший рост, а инвесторы могут надеяться на приятную доходность ⚙️
#чтокупить
@alfa_investments
Два быстрых факта про Самолёт: выручка за 2022 год увеличилась на 85%, а ещё грядёт байбэк на 10 млрд руб.
Аналитики считают, что акции застройщика подорожают до 3260 руб. за 2–8 недель и могут принести доходность 4,4% 💼
Подталкивает котировки вверх растущий бизнес Самолёта. В годовом выражении за 2022 год выручка подскочила на 85%, до 172,2 млрд руб., чистая прибыль — на 81%, до 15,3 млрд руб. 💰
2023 год тоже может стать успешным благодаря новым проектам и спросу на ипотеку. Уже три квартала подряд объём строящегося жилья в России выше уровней прошлого года: +3,1% год к году в I квартале 2023 года после +2,4% и +1,8% в III и IV кварталах 2022 года соответственно 🏢 А россияне активно пользуются ипотекой. Общие объёмы выдачи в 2023 году увеличатся на 13–17% по сравнению с прошлым годом, прогнозирует ЦБ.
Другой фактор роста котировок Самолёта — выкуп собственных акций. Девелопер потратит на это 10 млрд рублей 🔄
Больше идей в приложении — раздел Идеи наших гуру 🤳
#чтокупить
@alfa_investments
Почти полмиллиона инвесторов в мае открыли на Мосбирже 955 тыс. счетов. А вот что происходило с народным портфелем ❤️
Полюс не удержался в топ-10 любимчиков инвесторов: его место заняли акции МТС, которых не было в рейтинге с января. Золотодобытчик попал под ограничения США, а Совет директоров МТС рекомендовал дивиденды 💸
В остальном предпочтения инвесторов остались прежними, но положение компаний в рейтинге немного изменилось. Доля Сбербанка после выплаты дивидендов снизилась до 38,5% с 41,5%, если считать вместе обыкновенные и привилегированные акции 🟢 Летом инвесторы снова будут покупать бумаги Сбербанка, ожидает руководитель направления анализа финансовых рынков Альфа-Инвестиций Антон Покатович. Банк приближается к чистой прибыли 1,4 трлн руб. по итогам года, а дивидендный гэп закрылся меньше, чем за две недели 💪
Вероятно, часть дивидендов Сбербанка инвесторы потратили на акции Лукойла (прибавил в портфеле до 11,4%) ⛽ Нефтяник уже закрыл реестр для выплат, а его акции из-за дивидендного гэпа можно купить дешевле. Но стоит поторопиться: по мнению экспертов, Лукойл закроет гэп за один-два месяца 🔎
Инвесторы по привычке продолжают любить Газпром (доля выросла до 20,7%), хотя в мае он отказался платить дивиденды ❌ По-видимому, участники рынка надеются, что компания вернёт щедрые выплаты акционерам. Но пока таких предпосылок нет, считают наши аналитики 🤷
Яндекс поднялся с девятого места на седьмое. Инвесторов воодушевили новости о том, как будет происходить разделение бизнеса на российский и международный. Кажется, ИТ-гигант не оставит акционеров в обиде 🙏
У Сургутнефтегаза месяц был непростой: из-за скромной рекомендации по дивидендам привилегированные акции в моменте теряли до 19%, но всё-таки удержались в топ-10, и их доля даже выросла 🏄 Возможность вернуть повышенные выплаты по итогам 2023 года у Сургутнефтегаза есть: он сумел сохранить свою знаменитую кубышку. Вероятно, инвесторы будут делать на это ставку в июне 🤔
#народныйпортфель
@alfa_investments
Акции ИТ-компаний с начала года дорожают быстрее, чем растёт индекс Мосбиржи 🔼
Аналитики А-Клуба оценили инвестиционную привлекательность и риски российских айтишников. Наглядно — на карточке. А вот выводы (подробно — здесь и здесь) 👇
Яндекс
Крупнейший ИТ-холдинг страны: 63,3% рынка поиска и 71% — заказа такси 🚕 В e-commerce за I квартал бизнес вырос на 97% год к году — это лучше, чем у Ozon. ЕBITDA положительная, а чистый долг — отрицательный. Ключевой вопрос в будущем Яндекса — реструктуризация (51% акций могут продать группе инвесторов) 💼
VK
Хорошо зарабатывает на онлайн-рекламе, а бизнес-модель напоминает Яндекс с его экосистемой 📱 Даже государство верит в VK: Минфин купил облигации на 60 млрд руб. Ещё плюс — VK хочет сменить «прописку» на российскую, что даёт надежду на дивиденды 🤞
Positive Technologies
Поставщик решений по кибербезопасности больше всех в отрасли выиграл от ухода западных конкурентов. Выручка и EBITDA в 2022 году росли впечатляющими темпами. А главное — Positive Technologies платит дивиденды, что нетипично для развивающихся ИТ-компаний 👍
Ozon
Второй маркетплейс в России по GMV (совокупная стоимость проданных товаров), показатель растёт выше прогнозов 📈 Рентабельность по EBITDA высокая — 8,5%. В 2022 году рост GMV замедлялся — возможно, из-за пожара на складе 🚒 Ретейлеру труднее наращивать GMV, чем главному конкуренту Wildberries, считают аналитики. Ozon пока не обещает «переехать» в Россию 🤔
НeadHunter
Несмотря на спад в экономике, в 2022 году платформа рекрутмента нарастила выручку на 13%. В I квартале 2023 года рентабельность по EBITDA достигла 54,9%, а чистый долг остался отрицательным. Но как и Ozon, компания не говорит о планах перерегистрироваться в России 🤷
Whoosh
Лидер рынка аренды электросамокатов: 51% по поездкам и 39% по парку 🛴 У Whoosh хорошая рентабельность по чистой прибыли (22% в 2022 году). Главный риск: бизнес пострадает, если использование электросамокатов в России запретят или ограничат (такие разговоры ведутся) 🚫
#чтокупить
@alfa_investments
🇷🇺 Вчера на российском рынке был выходной, а в пятницу индекс Мосбиржи почти не изменился. В конце прошлой недели инвесторы продавали в основном акции металлургов. Так, котировки Полиметалла просели на 5% из-за недавних американских ограничений и изменений в составе менеджмента. На пятничных торгах спросом пользовались акции из нефтегазового сектора. В лидерах — Сургутнефтегаз, который сохранил валютную кубышку и увеличил шансы на выплату дивидендов. А вот неплохой отчёт Сбербанка за пять месяцев инвесторы проигнорировали, хотя банк сохраняет позитивную динамику по приросту чистой прибыли. К концу года он может заработать 1,4 трлн руб., по оценке наших аналитиков, — это даёт надежду на рекордные годовые дивиденды.
📍 ЦБ сохранил ключевую ставку 7,5%, но предупредил, что на июльском заседании может её поднять. По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, в следующий раз ставка может вырасти на 25 б.п., если к этому времени годовая инфляция превысит целевые 4%. В мае потребительские цены выросли на 2,5% в годовом выражении.
🛢️ Цены на нефть в пятницу опустились на 1,5% и продолжили падение в понедельник. Причина: Goldman Sachs третий раз за полгода снизил прогноз по стоимости Brent с $95 до $86 за баррель к концу года. Инвестбанк объясняет это слабым спросом в Китае и избытком предложения в странах под ограничениями. Сегодня на нефтяные котировки может повлиять ежемесячный отчёт ОПЕК.
🇺🇸 Торги на Уолл-стрит в пятницу и понедельник прошли оптимистично. Вчера инвесторы активно покупали акции технологических компаний. Участники рынка рассчитывают, что на заседании в среду ФРС не будет менять ставку. Однако многое зависит от майских данных по инфляции (выйдут сегодня в 15:30 мск).
🇨🇳 Центробанк КНР внезапно снизил ставку семидневного обратного РЕПО на 10 б.п. Пока местный фондовый рынок почти не отреагировал на это решение, хотя оно должно стимулировать рост экономики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Акции ФосАгро с начала года принесли инвесторам доходность 21% и уже достигли цены, которую прогнозировали аналитики Альфа-Банка — 7514 руб. 👌
Дальше бумаги могут скорректироваться, ведь ситуация на рынке удобрений изменилась 👇
Что случилось?
Раньше компания привлекала инвесторов не только сильной отчётностью и хорошими дивидендами, но и перспективами: цены на удобрения росли. Теперь этот фактор исчерпал себя 🤷♂️ Фосфатные удобрения подешевели почти на 40% год к году, а азотные — ещё больше. Глобальных причин две:
📍 Сырьевые рынки справились с рисками дефицита удобрений, возникшего в 2022 году.
📍Продолжают падать цены на природный газ — ключевую составляющую производства азотных удобрений, а значит, они дешевеют.
Что будет с ценами дальше?
Долгосрочный спрос на удобрения никуда не денется: посевные площади в мире растут, а фермерам нужно повышать урожайность 🌾 Сейчас наши эксперты ожидают стабилизации цен на фосфорные удобрения. А вот азотные удобрения могут ещё подешеветь из-за фактора Китая: страна нарастила экспорт карбамида в январе–апреле на 27% к прошлому году, и правительство поддерживает отрасль 🇨🇳
Что с финансами ФосАгро?
Долговая нагрузка компании приемлемая, у неё хорошие позиции на рынке, бумаги устойчивы к негативным глобальным тенденциям. После впечатляющих результатов 2022 года в I квартале скорректированная EBITDA снизилась на 44% год к году 📉 Но свободный денежный поток остался хорошим: 43 млрд руб. Это позволило Совету директоров рекомендовать дивиденды 264 руб. на акцию (доходность — 3,5%). Решение должны утвердить акционеры на собрании 30 июня, а последний день для покупки под выплаты — 7 июля 🗓
Выводы для инвесторов 👇
Раньше акции Фосагро были нашим фаворитом — и ожидания оправдались — а теперь эксперты ухудшили прогноз цены по этим бумагам ⚠️ Но они по-прежнему могут быть интересны как надёжные вложения на долгий срок 🔎
@alfa_investments
Центробанк уже шестой раз подряд оставил ключевую ставку на уровне 7,5%, но дал сигнал о её возможном повышении в конце июля.
🅰️ Аналитики Альфа-Банка ожидали такое решение. По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, основным аргументом для сохранения ставки стал низкий уровень текущей инфляции. Но по её мнению, Центробанк будет готовить рынок к повышению ставки в конце июля. Наши подписчики тоже считали, что ставка не изменится.
💬 Центробанк так прокомментировал сегодняшнее решение: «В условиях постепенного увеличения текущего инфляционного давления Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции вблизи 4% в 2024 году и далее».
По оценке ЦБ на 5 июня, годовой темп прироста потребительских цен составил 2,6% после 2,3% в апреле. Это в пересчёте на год даёт показатель инфляции около 4%.
Регулятор прогнозирует инфляцию в 2023 году на уровне 4,5–6,5%.
📊 На фондовом рынке пока почти без изменений: индекс Мосбиржи +0,2%, индекс RGBI +0,02%
🗓 В следующий раз Совет директоров Центробанка примет решение по ключевой ставке 21 июля.
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи вчера снова прибавил благодаря ИТ-сектору. Яндекс (+3,9%) отстоял право остаться в биржевом списке NASDAQ (но торги его бумагами в США всё равно приостановлены). ЦИАН и HeadHunter прибавили по 6,5 и 9% соответственно. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, в ближайшее время инвесторы могут зафиксировать прибыль, но на долгом сроке у акций ИТ-компаний есть перспективы роста.
⛽️ Акции нефтяников вчера дешевели вслед за снижением нефтяных цен. Инвесторов смутили новости о приближении Ирана и США к соглашению по ядерной сделке, что увеличивает шансы поставок иранской нефти на мировой рынок. Затем слухи были опровергнуты обеими странами, но сегодня цены продолжают падать. Во втором полугодии они будут расти, ожидают наши эксперты.
✅ Главные события сегодня — решение ЦБ по ключевой ставке и публикация результатов Сбербанка по итогам пяти месяцев 2023 года. В январе — мае банк заработал 589 млрд руб. чистой прибыли, рентабельность капитала превысила 23,9% (обо всех итогах скоро расскажем). В 19:00 мск инвесторы ждут данных по инфляции в России за май.
🇺🇸 В США рынок акций вчера вырос благодаря технологическим компаниям. Всё потому, что инвесторы надеются на смягчение политики ФРС. Число заявок на пособия по безработице за прошлую неделю оказались выше ожиданий. Рынок труда остывает, а значит, расходы населения будут меньше подгонять рост цен.
🇨🇳 В Китае хорошие новости — инфляция в мае составила 0,2% против прогноза 0,3%. Слабый рост цен может подтолкнуть правительство к стимулированию экономики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Завтра Совет директоров ЦБ соберётся на заседание по ключевой ставке. А мы напомним, на что она влияет и как ЦБ решает, что её пора менять 👇
Что такое ключевая ставка
Её называют «стоимость денег». Это процент, под который центральный банк даёт деньги коммерческим банкам и принимает их деньги на депозиты на короткий срок. От неё зависят ставки по кредитам и вкладам, а также цены 🛒
Как это?
Ставка 👆 : банки тоже поднимают ставки, ведь теперь им деньги обходятся дороже. Люди и бизнес берут меньше кредитов, а значит, меньше тратят. Но и проценты по депозитам высокие, поэтому откладывать деньги становится выгоднее. Постепенно спрос на товары и услуги снижается >> замедляется инфляция 📉
Ставка 👇 : кредиты становятся дешевле, а проценты по вкладам ниже. Купить что-то теперь легче, а беречь уже не так выгодно — значит, люди и компании больше тратят и инвестируют. Спрос на товары и услуги растёт >> ускоряется инфляция 📈
Ещё ставка влияет на облигации, потому что они близки к депозитам (доход фиксирован). Вслед за ставками по вкладам приходится повышать купон по новым выпускам облигаций. На их фоне старые выпуски с более низкими купонами дешевеют на бирже. И наоборот 📊
Как ЦБ меняет ставку
ЦБ решает, что делать со ставкой, на основе макропрогноза. Его готовят сотрудники ЦБ из разных департаментов и регионов 🤵
Семь суток перед заседанием Совета директоров — неделя тишины. В эти дни сотрудникам ЦБ запрещено публично говорить про денежно-кредитную политику: инфляцию, возможные изменения ставки и т. д. Так заведено, чтобы исключить неоднозначные формулировки, которые рынок может неверно понять 🤐
Совет директоров ЦБ обсуждает ставку восемь раз в год, график известен заранее. В заседании участвуют (но не голосуют) сотрудники Минфина и Минэка. ЦБ стремится, чтобы члены Совета директоров пришли к согласию в вопросе о ставке 🤝
После заседания публикуется пресс-релиз, а глава ЦБ общается с прессой 🎤
#основыинвестиций
@alfa_investments
В мае российский рынок акций прибавил 3,14%, это слабее апреля. В топе неожиданно оказались застройщики и айтишники. Бумаги пяти секторов торговались выше рынка, и пяти — ниже. Одна отрасль закончила май в минусе по сравнению с апрелем 📉
Золото внезапно у строителей
Взлетели котировки всех застройщиков, кроме ПИКа. Самолёт объявил выкуп акций на 10 млрд руб. ЛСР рекомендовал дивиденды 78 руб. на акцию, а Эталон сообщил о смене юрисдикции на российскую. Однако, по мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, время для покупок акций ещё не настало: спрос на недвижимость в Москве слабеет, а цены ниже прошлогодних.
Серебро взяли ИТ-компании
Яндекс прибавлял после долгожданных новостей о реструктуризации. Компания получила предложения от потенциальных покупателей российской части бизнеса. По данным СМИ, инвесторы смогут выбрать акции при разделе активов 👌
Бумаги Ozon тоже дорожали. У компании хорошие результаты за I квартал: чистая прибыль впервые в истории и рекордная скорректированная EBITDA в 8 млрд рублей 💪
Инвесторы покупали акции VK после отчёта за I квартал: рост выручки превзошёл ожидания 🔼 У компании есть перспективы роста, и она может вернуть дивиденды.
У транспорта в этот раз бронза
Акции транспортных компаний стабильно входят в топ-3, но в мае опустились с первого места на третье. Глобалтранс и ДВМП прибавляли после публикации годовых отчётов: там был стремительный рост выручки и прибылей 🚢 Мировые цены на контейнерные перевозки в 2022 году были высокими. Удачными итогами I квартала поделился Совкомфлот: всё благодаря долгосрочным контрактам и спросу.
В аутсайдерах металлурги
Единственный сектор, оказавшийся в минусе (из-за негативных новостей). Цены на металлы продолжают падать, НЛМК и ММК отказались от дивидендов за 2022 год ❌
У золотодобытчиков тоже дела шли не очень: цены на золото снизились, а Полюс и Полиметалл попали под ограничения США. Но эти компании потеряли не так много, а Полюс даже немного прибавил: инвесторы ставят на рост бизнеса ✨
@alfa_investments
Ozon повышает планку: опубликованные всего месяц назад прогнозы компании были скромнее. Вчера менеджмент рассказал инвесторам, как будет бороться за долю рынка 👇
Аналитики Альфа-Банка выбрали для вас главное из заявлений финансового директора компании Игоря Герасимова 🤵
📌 Ozon повысил прогноз по росту GMV (совокупная стоимость проданных товаров) в 2023 году с 60% до 70%. Товарооборот составит не менее 1,4 трлн рублей, а его рост обеспечат в основном услуги маркетплейса. Скорее всего, улучшить предыдущий прогноз позволило удачное начало II квартала. По словам Герасимова, GMV продолжит расти и в следующем году, но помедленнее.
📌 На зрелом этапе развития компания может занять 30–40% российского рынка онлайн-торговли (сейчас у Ozon 14,6%, а у лидера рынка Wildberries около 25%). Поэтому Ozon продолжит активно вкладываться в рост в ближайшие годы.
📌 Менеджмент хочет, чтобы эти вложения были эффективными и прибыльными: по мнению аналитиков Альфа-Банка, это означает, что годовая EBITDA не будет опускаться ниже нуля. На рентабельность всего бизнеса также будут положительно влиять направления с высокой прибылью: онлайн-реклама и финансовые сервисы (возврат на инвестиции Озон банка — 20–30%).
📌 Рынок электронной торговли в России будет прибавлять в среднем 26% в ближайшие пять лет и в 2027 году достигнет 18 трлн руб. (32% в общем обороте ретейла), ожидают в Ozon. Прогноз аналитиков Альфа-Банка: +29% в 2022–2026 годах, доля от общего оборота — 30% в 2026 году. По мнению ретейлера, всё больше покупок онлайн будут делать люди из небольших городов и сёл, где не хватает оффлайн-магазинов. Всё это позитивно скажется на перспективах компании.
Кажется, инвесторы поверили в Ozon 👏 Вчера котировки прибавили 4,56%. Сегодня бумаги снова дорожают на 4% 🔼
@alfa_investments
Полюс передумал платить дивиденды из-за американских ограничений. Но инвесторов это почти не взволновало
Сегодня инвесторы ждали, что акционеры Полюса утвердят дивиденды за 2022 год — 11 мая Совет директоров рекомендовал выплатить 436,79 руб. на акцию 💸 Но собрание не состоялось из-за отсутствия кворума, Совет директоров золотодобытчика назначил новое, а заодно отменил решение по дивидендам и рекомендовал их не выплачивать 😢
Почему вдруг поменялись планы? 😬
Вскоре после решения Совета о выплате — 19 мая — Полюс попал под ограничения США ❌ Именно это стало причиной отмены дивидендов, сообщил сегодня золотодобытчик. А нераспределённую прибыль прошлых лет теперь предложено пустить на покрытие чистого убытка — это 241,4 млрд руб. по итогам 2022 года. Но до ограничений компания всё равно собиралась платить дивиденды, несмотря на убыток 🤷
Теперь акционеры Полюса снова попытаются собраться 7 июля, чтобы утвердить итоги года и решение об отказе от дивидендов 💼
Аналитики Альфа-Инвестиций отмечают, что дивидендная доходность ожидалась небольшая, поэтому сегодняшняя новость не привела к заметному падению котировок. Акции Полюса сначала снижались на 1,5%, а к 17:30 мск даже прибавляли 0,75% 🤔
@alfa_investments
Мы обещали держать вас в курсе плана Мосбиржи поменять расчёты по акциям и валютным облигациям. И вот теперь известна дата: с 31 июля Мосбиржа будет проводить эти расчёты на день раньше 👍
Площадка сообщила дату перевода торгов акциями и облигациями на режим Т+1. То есть начиная с 31 июля инвестор, купивший бумагу, станет её владельцем уже на следующий рабочий день. Сейчас это происходит только на второй рабочий день после сделки (акции торгуются в режиме Т+2) 📆
Главное, на что это повлияет — у инвесторов появится дополнительный день для покупки акций под дивиденды. Например, сама Мосбиржа выплатит годовые дивиденды своим акционерам по реестру на 16 июня. Значит, чтобы получить эти выплаты, бумаги биржи нужно купить до 14 июня включительно. Если бы режим Т+1 уже действовал, то дедлайн для покупки наступил бы 15 июня ⏰
Сейчас на Мосбирже в режиме Т+1 уже торгуются ОФЗ и рублёвые корпоративные облигации, так же проходят торги на валютном и денежном рынках. Инвесторам будет удобнее, если расчёты на всех рынках будут проходить одинаково, считают на Мосбирже. Мы в Альфа-Инвестициях тоже так считаем и перейдём на новый режим расчётов вместе с биржей 👌
@alfa_investments