118950
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Последние четыре месяца стали испытанием для акций. Но некоторые бумаги оказались крепкими орешками и дальше тоже могут выглядеть лучше рынка. Вот они 👇
🏦 Банк Санкт-Петербург
Котировки держатся около исторических максимумов с конца мая. Банк входит в топ-20 в России по размеру активов и планирует выкупить 20 млн акций в ближайшие месяцы. Инвесторы любят компанию за щедрые дивиденды: потенциальная доходность за первое полугодие — 7,6%. По итогам года может быть уже 15%, а после байбека — прибавить ещё.
🥇 Полюс
С июня акции золотодобытчика опережают российский рынок. Спасибо дорогому золоту. В первом полугодии выручка +16% — $2,7 млрд. Рентабельность EBITDA выросла до 74%: себестоимость снизилась, а рубль ослаб — затраты в валюте ниже. Результаты за год тоже могут быть неплохими, ведь у драгметалла пока нет поводов дешеветь.
⚡️ Эл5-Энерго
Акции энергетика снижались с конца прошлого года, однако этим летом были лучше рынка. Просадка всего 0,5% против 14% у индекса Мосбиржи. По итогам года компания ждёт, что EBITDA и чистая прибыль снизятся из-за ремонта оборудования. А вот долги вырастут — из-за модернизации мощностей. Поэтому все свободные деньги пока будут уходить на снижение долга. Но в случае проблем можно рассчитывать на поддержку крупнейшего акционера — Лукойла.
🏥 MD Medical Group (сеть клиник Мать и дитя)
Акции начали торговаться 17 июня после переезда бизнеса в Россию. Сначала котировки снижались: иностранные инвесторы смогли продать бумаги. Но с конца июня бумаги выглядят лучше рынка. У компании отрицательный чистый долг, а ещё она снова платит дивиденды. За первое полугодие инвесторы получили 22 рубля на акцию (доходность — 2,6%).
💡 Интер РАО
Энергетику совсем не страшна высокая ставка: запасы более чем в 400 млрд рублей приносят солидные проценты — 40 млрд только в первом полугодии. Акции — одни из самых дешёвых по мультипликаторам в секторе. А ещё есть дивиденды, пусть и не самые большие: доходность за 2024 год может быть около 11–12%.
#чтокупить
@alfa_investments
⬇️ Российский рынок акций с утра снижается: −1,08% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других теряют котировки Сегежи (−3,62%), Совкомфлота (−1,76%) и привилегированных акций Мечела (−1,38%). Прибавляют привилегированные бумаги Сургутнефтегаза (+0,63%), акции Магнита (+0,48%) и Северстали (+0,47%).
📑 Solidcore (бывший Полиметалл) опубликует финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.
8️⃣ Наш индекс риска — 8 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 На дневной сессии индекс Мосбиржи почти не изменился, а на вечерней начались распродажи. Больше других потеряли акции компаний с большими долгами: ПИКа (−6,4%), ВК (−5,6%), АФК «Системы» (−4,3%), привилегированные бумаги Мечела (−3,5%).
🛒 Инвесторов обеспокоила инфляция. За неделю цены прибавили 0,09% после снижения на 0,02% неделей ранее. Инфляция в годовом выражении — 9,05%. Риски, что ЦБ завтра поднимет ставку, выросли. Но по мнению наших аналитиков, регулятор может взять паузу, так как есть признаки замедления экономики.
📱 Акционеры Яндекса (−1,1%) одобрили первые в истории компании дивиденды — 80 рублей на бумагу (доходность — 2,1%).
🏦 ТКС Холдинг (−2,7%) раскрыл детали объединения с Росбанком. Он станет филиалом Т-Банка в I квартале 2025 года. Подробнее — здесь.
🇺🇸 Акции США подросли: инфляция в августе замедлилась, как и ожидалось. Аналитики склоняются к тому, что ФРС снизит ставку уже на следующей неделе. Сегодня на ход торгов и будущее ставки может повлиять число заявок на пособие по безработице и инфляция производителей.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Рынок чёрных металлов держится стабильно. Цены на сталь поддерживают ВПК и строительный сектор. Однако урезание программы льготной ипотеки может снизить спрос. Смотрим на будущее сектора с аналитиками А-Клуба 👀
🌍 Что с экспортом
Спрос на сталь падает в Китае. И хотя это пока не затронуло российский рынок напрямую, потенциальная угроза снижения цен из-за импорта проката из КНР остаётся актуальной.
🔍 Ключевые игроки
Северсталь: заблаговременное формирование запасов полуфабрикатов и покупка А ГРУПП помогли нарастить продажи даже на фоне планового снижения производства из-за ремонта доменной печи. Рентабельность по EBITDA упала из-за роста себестоимости, но компания уверенно возвращается к историческим максимумам по выручке.
👉 Рекомендация А-Клуба — Держать
ММК: после капремонта доменной печи производство чугуна и стали выросло более чем на 13%. Сокращение капитальных затрат и рост свободного денежного потока позволят комбинату начать платить ежеквартальные дивиденды и увеличить их. Это привлекает внимание долгосрочных инвесторов.
👉 Рекомендация А-Клуба — Держать
НЛМК: у компании сильные финансовые результаты, но непрозрачность в раскрытии информации приводит к дисконту в оценке акций к конкурентам. Это делает НЛМК интересным объектом для формирования долгосрочной позиции.
👉 Рекомендация А-Клуба — Держать
@alfa_investments
За восемь месяцев 2024 года чистая прибыль Сбербанка по российским стандартам превысила 1 трлн рублей 💪
Вот главное из отчёта компании (сравнения — год к году) 👇
✅ Чистая прибыль в августе = 142,7 млрд рублей (+1,3%), а рентабельность капитала = 26,2%. С января по август банк заработал 1,052 трлн рублей (+5,4%). Сбербанк может обновить рекорд прошлого года по прибыли, а заодно — и по дивидендам.
✅ Чистый процентный доход в августе прибавил 14,1% — до 237,9 млрд рублей. Результат за восемь месяцев — 1,69 трлн рублей (+15,5%). Всё потому, что у банка становится больше активов, которые приносят деньги, — например, инвестиций или выданных кредитов.
✅ Чистый комиссионный доход в августе всего +1,8%, всё из-за высоких результатов в прошлом году. За январь — август +8,1%. Растут доходы от эквайринга, обслуживания расчётно-кассовой техники и торгового финансирования. А значит, услуги банка пользуются спросом у клиентов.
✅ Портфель кредитов физлиц вырос на 1,5% в августе и на 10% — с начала года. Займов компаниям выдали на 3,9% и 10,9% больше соответственно.
❤️ Сбербанк продолжает наращивать прибыль и может заработать по итогам года прогнозируемые менеджментом 1,5–1,6 трлн рублей. Это обеспечит щедрые дивиденды. Вклад прибыли за восемь месяцев в будущие выплаты — 24,4 рубля на акцию, почти на 6% больше, чем годом ранее. На фоне коррекции и хорошего отчёта акции Сбербанка выглядят интересно, считают аналитики Альфа-Инвестиций.
А вот инвесторов отчёт не впечатлил: на 16:25 мск котировки банка теряют 0,82%. Возможно, причина в общей слабости рынка.
@alfa_investments
📊 Российский рынок акций с утра стоит на месте: +0,01% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Растут котировки Магнита (+0,37%), Банка Санкт-Петербург (+0,1%) и МКБ (+0,06%). А снижаются — Северстали (−2,57%): акции сегодня первый день торгуются без дивидендов. Ещё теряют бумаги Русагро (−2,33%) и АФК «Системы» (−1,73%).
💸 В августе Сбербанк заработал 142,7 млрд рублей чистой прибыли по российским стандартам (+1,3% год к году). Henderson раскроет продажи за аналогичный период.
🛢 ОПЕК представит ежемесячный аналитический отчёт с прогнозом спроса и предложения на рынке нефти.
5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи прибавил 3%, а обороты выросли. В лидерах роста — айтишники: ВК (+5,85%) и Ozon (+6,89%). По мнению наших аналитиков, подъём может быть кратковременным из-за больших долгов компаний. Группа Позитив, Софтлайн и Диасофт выглядят интереснее.
🔼 Лучше рынка из-за ослабления рубля были экспортёры: Северсталь (+5,6%), НЛМК (+5,7%), Новатэк (+3,1%).
📉 Бумаги Русагро в моменте теряли больше 5%: акционеры компании не одобрили переезд бизнеса в Россию. Просадку быстро выкупили: Русагро всё равно сменит прописку — по закону об экономически значимых организациях. Как должна проходить перерегистрация и что будет с акциями — рассказали здесь.
🗽 Акции в США прибавили: рынок ждёт снижения инфляции. Данные за август выйдут завтра до открытия торгов и станут последними перед заседанием ФРС по ключевой ставке. Инвесторы рассчитывают, что ставка пойдёт вниз. По традиции в день презентации новых продуктов не росли акции Apple.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Ключевая ставка ↑
Процентные доходы Мосбиржи ↑
Благодаря растущим финансовым результатам котировки площадки могут прибавлять быстрее рынка (конечно, когда настроение инвесторов сменится на позитивное) 👌
Наши аналитики видят в этом возможность заработать. При покупке акций биржи не дороже 204 рублей и продаже примерно через три месяца по 235 рублей потенциальная доходность составит 15,2%.
👀 Почему акции могут подорожать
✨ За II квартал при высокой ставке Мосбиржа увеличила процентные доходы в 2,3 раза по сравнению с тем же периодом в прошлом году. В ближайшее время ЦБ вряд ли опустит ставку, и компании это только на пользу.
✨ Мосбиржа задумалась о торгах по выходным и праздникам. Также на площадке появляются новые инструменты. Дополнительные возможности для инвесторов приводят к росту объёма торгов и, как следствие, комиссионных доходов самой площадки (+30% год к году за II квартал).
✨ С прошлого года у биржи есть собственный портфель из облигаций. За полгода его стоимость увеличилась почти в шесть раз. Это запасной способ получения процентного дохода.
✨ Мосбиржа платит дивиденды, обычно на выплаты акционерам уходит даже больше положенной половины чистой прибыли. Чистая прибыль во II квартале дошла до 19,5 млрд руб. (+61% год к году). Эксперты предполагают, что компания улучшит свой прогноз по прибыли к 2028, а вместе с ним подрастут и дивиденды.
⚠️ Не забываем о рисках. Например, если настроения на рынке не станут лучше, акции площадки ещё подешевеют. Негативно на котировках могут сказаться и будущее снижение ключевой ставки, а также недостаточная активность инвесторов.
#чтокупить
@alfa_investments
NFT в среднем живёт чуть больше года. Почти всё искусство, существующее лишь на серверах, уже «вымерло». Похоже, тратить и получать миллионы за воздух теперь не модно 😏
В NFT Evening проанализировали 5 тысяч коллекций и 5 млн операций по невзаимозаменяемым токенам. Выяснилось, что 96% из них «мертвы». В категории «погибших» — NFT с низкими или нулевыми продажами, а также без активности в соцсетях 🗿
По данным исследования, средняя продолжительность жизни NFT — 1,14 года (в 2,5 раза меньше, чем у традиционных криптопроектов).
Аналитики отметили спекулятивную природу невзаимозаменяемых токенов и неспособность поддерживать долгосрочную стоимость. По их оценке, в убытках — 43% держателей NFT. Средние потери на этом рынке — 44,5% 😨
Самой прибыльной коллекцией 2024 года признана вдохновлённая аниме Azuki. Инвестиции в неё выросли в 2,5 раза. Самой убыточной авторы назвали Pudgy Penguins.
Пока невзаимозаменяемые токены совсем не канули в Лету, приглашаем в путешествие по их вселенной. Величайший фильм об NFT, когда-либо снятый, охватывает, кажется, все области, затронутые этой технологией: искусство, музыку, моду, финансы. Криптохудожники показывают свои рабочие места и рассказывают, почему люди платят миллионы долларов за объекты оцифрованного искусства.
#планнавыходные
@alfa_investments
Учебный год инвестора объявляется открытым 🔔
Вместе с аналитиками Альфа-Инвестиций на этой неделе изучаем 👇
📍 Будущее российского fashion-рынка. Вы же помните, что на Мосбирже можно инвестировать в костюмы и галстуки? 😏
📍 Положение дел нефтяников. Они как раз поделились результатами за первое полугодие — выберем интересные бумаги.
📍 Фьючерсы на доллар или юань — какие интереснее. Имейте в виду: материал сложный, без подготовки не обойтись.
📍 Перспективы расписок Русагро. Компанию ждёт принудительная смена прописки — аналитики всё объяснили.
📍 Принцип работы парных идей, чтобы всегда быть в плюсе. Только для выпускников Хогвартса опытных инвесторов.
Новую порцию учебных материалов опубликуем через неделю 👌
Больше интересного — на нашем сайте ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
📉 Пятница начинается не очень: −0,18% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других снижаются котировки Сегежи (−5,62%), Русала (−1,52%) и привилегированных акций Мечела (−1,47%). Дорожают бумаги Globaltrans (+1,91%), Транснефти (+0,77%) и МТС (+0,75%).
🩺 Сегодня последний день покупки акций МД Медикал Груп (сеть клиник Мать и дитя) под дивиденды за первое полугодие — 22 рубля на бумагу (доходность — 2,6%).
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи с минимумов недели прибавлял почти 6%, а по итогам четверга рост составил 0,63%. Акции дорожали из-за закрытия коротких позиций, считают наши аналитики. Эффект закончился, и новых поводов для роста пока нет.
🪓 Акции Сегежи (+26,1%) с минимумов выросли почти на 60%, но ситуация в компании не стала лучше. Долговая нагрузка высокая, денежный поток отрицательный, а дополнительный выпуск акций размоет доли частных инвесторов. Есть высокий риск, что бумаги подешевеют.
🏦 ВТБ (−2,1%) может выплатить дивиденды за 2024 год, если исполнит требования ЦБ по капиталу. Решение примут в январе. По мнению экспертов Альфа-Инвестиций, доходность не превысит 10%.
🛢 Стоимость нефти марки Brent около годовых минимумов — $72–73. Восемь стран ОПЕК+, включая Россию и Саудовскую Аравию, отложили на два месяца запланированное на октябрь увеличение добычи. Поэтому предложение сырья сократится в октябре на 180 тысяч баррелей в сутки, а в ноябре — на 396 тысяч. Нефтяные котировки не отреагировали на новость — это говорит о слабости рынка.
🇺🇸 Рынок акций США немного снизился в ожидании новых данных по рынку труда. Динамика занятости в несельскохозяйственном секторе даст больше ясности о том, что будет со ставкой ФРС.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Пессимизма на российском рынке меньше не стало. В августе даже голубые фишки принесли инвесторам убыток. Аналитики Альфа-Инвестиций предлагают набраться терпения и подсказывают, какую игру вести в сентябре 👇
Наши эксперты оценили мультипликаторы компаний, динамику котировок в августе и мнения других аналитиков.
Будущие звёзды рынка 🌟
Полюс
С начала года акции золотодобытчика в плюсе. Держаться лучше рынка помогают высокая маржинальность добычи и не очень большой долг. Бумаги компании стоят дешевле Южуралзолота. Аналитики банков и инвесткомпаний единодушно рекомендуют инвестировать именно в Полюс.
Лукойл
В последние недели нефтяник обгоняет и рынок, и конкурентов по сектору. У Лукойла отрицательный чистый долг, а значит не нужно постоянно перекредитовываться (ещё и по высокой ставке). Мнение аналитиков рынка: покупать.
Интер РАО
Типичный защитный актив на время коррекции. У компании есть свободные деньги и нет долгов. Акции торгуются дешевле большинства конкурентов и голубых фишек. Эксперты давно выделяют Интер РАО среди других энергетиков.
Аутсайдеры торгов 😪
АФК Система
Слишком большие долги — основная проблема корпорации. Перспективы пока мрачные. Segezha планирует дополнительный выпуск акций (угадайте, кому придётся выкупить бумаги и увеличить свои долги). Щедрые дивиденды платить не из чего. А для IPO других дочерних компаний сейчас максимально неподходящее время.
ВК
Стабильно отстающие акции. В последних отчётах ВК мало позитива, а показатели — например, растущий убыток и отрицательное значение EBITDA — маякуют о сложностях в бизнесе. Некоторые аналитики банков и инвесткомпаний рекомендуют покупать эти бумаги, но доходность придётся ждать долго.
Алроса
Против компании и высокая ключевая ставка, и сильный рубль, и стагнация алмазных цен, и западные ограничения. Зато, судя по мультипликаторам, не всё так плохо — акции дешевле, чем у чёрных металлургов и многих угольщиков. При этом долги умеренные. Эксперты рынка нейтрально оценивают Алросу.
@alfa_investments
📈 День начинается неплохо: +0,49% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. В лидерах роста — бумаги Сегежи (+8,43%), Globaltrans (+2,54%) и Ростелекома (+0,91%). В отстающих — акции АФК «Системы» (−1,3%), Эн+ Груп (−1,1%)и Русала (−0,97%).
🏦 Мосбиржа может опубликовать число новых клиентов за август и состав народного портфеля — топа акций, в которые чаще вкладываются частные инвесторы.
🗣 Сегодня третий день Восточного экономического форума.
5⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
👆 Индекс Мосбиржи прибавил 3%: снижается вероятность, что ключевая ставка на следующей неделе вырастет. Экономическая активность, розничное кредитование и потребление в III квартале замедлились. А ещё впервые с февраля прошлого года зафиксирована недельная дефляция, хотя и всего на 0,02%.
🪓 Акции Сегежи взлетели на 15% после длительных распродаж. Отскок технический и во многом связан с закрытием коротких позиций, считают наши аналитики. Фундаментальных причин для роста пока нет. С 20 сентября бумаги Сегежи исключат из индекса Мосбиржи, а ещё запланирован дополнительный выпуск акций, который размоет доли инвесторов.
✈️ Менеджмент Аэрофлота (+4,5%) считает, что по итогам года компания вернётся к чистой прибыли вместо убытка и может выплатить дивиденды.
🇺🇸 Рынок акций США остался на месте. Инвесторы ждут данных по рынку труда. Они помогут оценить риски рецессии и вероятность снижения ставки.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Акции некоторых компаний подешевели на 60% с начала года.
Пора покупать?
Сначала посмотрите на их долги 🔎
Ключевая ставка 18% доставляет много хлопот бизнесам — ведь кредиты им обходятся слишком дорого. Если предыдущие долги остались большими, проблемы нарастают как снежный ком.
Аналитики Альфа-Инвестиций выбрали самые закредитованные компании, чьи котировки упали, кажется, ниже некуда:
📍Segezha
📍М.Видео
📍Мечел
📍ТМК
📍Русал
📍Норникель.
Финансовое положение МТС и АФК «Система» гораздо лучше. Однако на котировки мобильного оператора плохо влияют растущие процентные расходы. А акции «Системы» тянут вниз неудачи Segezha.
Ну и что? 🤔
Пока бумаги слишком закредитованных бизнесов лучше обходить стороной. Вместо них стоит выбирать компании, которым легко обеспечивать свои долги, или у которых есть хорошая «кубышка».
Если в портфеле уже есть такие бумаги, эксперты советуют сокращать позиции. На устойчивый рост котировок в ближайшее время рассчитывать не приходится.
Segezha и М.Видео планируют SPO, но условия ещё неизвестны. Мечелу и Норникелю могли бы помочь ослабление рубля или подорожание коксующегося угля и цветных металлов соответственно. Ни того ни другого пока на горизонте нет.
МТС кажется инвесторам хорошей дивидендной историей. Однако, если компания поделится прибылью с акционерами, долг по-прежнему будет большим.
@alfa_investments
Акции обсудили, переходим к облигациям: в них тоже распродажи 🧐
Всё чаще звучат мнения, что в следующую пятницу ЦБ поднимет ставку. На этих ожиданиях облигации дешевеют. Наши аналитики выбрали несколько бумаг, которые выглядят привлекательно 👇
Для всех инвесторов 👌
Подойдут облигации с плавающим купоном, который привязан к ключевой ставке или RUONIA — проценту по межбанковским кредитам. Такие бумаги почти не меняются в цене, если ставка растёт. Вот три надёжные бумаги: рейтинг АА и выше (в скобках — ставка по купону):
📍 МБЭС 002P-02 (ключевая ставка + 2,5%)
📍 Балтийский лизинг БО-П11 (ключевая ставка + 2,3%)
📍 Европлан 001P-07 (ключевая ставка + 1,9%)
Для тех, кто готов рискнуть ⚠️
Среди облигаций с фиксированным купоном можно найти варианты с впечатляющей доходностью — 30–50% годовых. Но это рисковые бумаги, и на них можно выделять только небольшую долю в портфеле. Рассказываем:
📍 Сегежа 002P-05R (доходность — выше 50%)
Кредитный рейтинг неплохой — ВВВ. Но у компании убыток и очень много долгов: чистый долг/OIBTDA = 13х на конец июня. Сегежа планирует выпустить дополнительные акции и снизить долг за счёт привлечённых денег. Если всё получится, выплаты по облигациям будут вовремя.
📍 ПР-Лизинг 002Р-02 (доходность — 33%)
У компании высокий кредитный рейтинг (ВВВ+), а ещё она планирует выкупить до 150 тысяч облигаций по другим выпускам. Оферта — 12 сентября. В этот же день пройдёт выкуп бумаг материнской Симпл Солюшен Кэпитал. Если всё будет по плану, облигации ПР-Лизинг могут подорожать.
📍 Фордевинд 04 (доходность — 30%)
Кредитный рейтинг — ВВ. Микрофинансовая организация работает с другими компаниями, а её бумаги похожи на фонд высокодоходных облигаций. При этом менеджменту важно вернуть вложенные деньги. Бумаги доступны только квалифицированным инвесторам.
#чтокупить
@alfa_investments
☀️ Вторник радует: +0,81% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. В лидерах роста — бумаги Мечела (+3,74%), Globaltrans (+2,66%) и Группы Позитив (+2,65%). Теряют только котировки Русагро (−1,48%).
‼️ Аналитики Альфа-Инвестиций допускают, что утренний отскок может обернуться распродажей: кроме общей перепроданности поводов для роста пока нет.
📑 Сегодня на ход торгов могут повлиять данные об оборотах за август от Мосбиржи и новости с Восточного экономического форума. Он продлится до конца недели.
7️⃣ Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи обновил минимумы с мая 2023 года. Вчера снижение ускорилось. Возможно, из-за продажи акций инвесторами, которые покупали бумаги с плечом. Ещё могло сказаться укрепление рубля. Среди голубых фишек теряли акции ТКС Холдинга (−6,3%), Норникеля (−5%) и Роснефти (−4,4%). Лидеры падения на всём рынке — бумаги девелоперов.
⛽️ Привилегированные акции Сургутнефтегаза (−5,5%) оказались хуже рынка: всё потому, что доллар подешевел, а у компании большая валютная кубышка. Бумаги могут продолжить отставать от индекса Мосбиржи, считают наши аналитики.
📱 ЦБ приостановил дополнительный выпуск акций Группы Позитив (−4,5%). Планы размещения сохраняются, а пауза возникла из-за того, что компании нужно предоставить дополнительную информацию.
🇺🇸 Вчера акции США не торговались из-за Дня труда. Сегодня инвесторы ждут деловую активность в промышленности за август. Она показывает, насколько сильна экономика, что важно в условиях высоких ставок.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Главная интрига сейчас — поднимет ли ЦБ ключевую ставку на заседании 13 сентября. Рынок в ожидании: акции не хотят расти, а облигации дешевеют. Подобрали четыре варианты для вложений в таких условиях 👇
💸 БПИФ Альфа-Капитал Денежный рынок. Риски минимальные, ликвидность высокая. Доходность близка к ключевой ставке, а проценты начисляются каждый день. С начала года инвесторы заработали уже 10,8%.
🥇 БПИФ Альфа-Капитал Золото. ЦБ по всему миру покупают больше золота, а ФРС готов снижать ставку. Это поддержит цены на металл. Ещё он торгуется в долларах, поэтому защищает от ослабления рубля. Доходность фонда с начала года — 21,4%.
📈 БПИФ Альфа-Капитал Управляемые акции. Эксперты активно управляют фондом и выбирают российские акции, которые могут показать себя лучше рынка. Даже с учётом коррекции за год фонд принёс инвесторам 12% доходности. Индекс Мосбиржи за это время потерял 16%.
📄 БПИФ Альфа-Капитал Управляемые облигации. Несмотря на рост ключевой ставки, фонд остаётся в плюсе: доходность за год — 3,3%. Когда ЦБ начнёт снижать ставку, паи фонда могут заметно подорожать, а инвесторы — хорошо заработать.
‼️ Приятные новости: Альфа-Инвестиции отменили комиссии по сделкам с фондами Альфа-Капитала. Теперь инвестировать в них ещё выгоднее.
#чтокупить
@alfa_investments
Российские магазины одежды и обуви теряют покупателей, европейские роскошные бренды — инвесторов. Пересказываем новости модных рынков 👠
Прошедшим летом продажи fashion-ретейлеров в нашей стране сократились на 10% по сравнению с летом 2023 года, пишет Коммерсантъ. При этом оборот магазинов одежды и обуви за июнь–август вырос на 5% по сравнению с прошлогодними показателями того же периода. Причина — увеличение среднего чека (+17% год к году), но количество чеков снизилось.
По мнению опрошенных изданием экспертов, меняется подход россиян к модному вопросу. Теперь они покупают одежду по необходимости, а не по желанию. Кроме того, появился тренд на «умную экономию» — когда покупатели сравнивают цены и выбирают универсальную одежду 👖
Действительно, предпочтения потребителей поменялись, говорят аналитики Альфа-Банка. Растёт спрос на комфорт и практичность, в тренды выходят вторичная мода и винтаж 🧥 По оценке экспертов, темпы роста продаж модных компаний до конца 2024 года будут умереннее, но к 2028 году синхронизируются с общей динамикой розничной торговли (+8% в год).
Интерес к шопингу угасает не только в России. Экономика КНР пошла на спад, и вот уже всё меньше китайских покупателей появляется в дорогих бутиках именитых брендов. Инвесторы обратили внимание на эту тенденцию и забеспокоились. Настолько, что обвалили общую капитализацию европейских производителей люкса почти на четверть триллиона долларов. Аналитики утверждают, что это только начало 😱
На фоне этих событий корпорация LVMH (владеет брендами Christian Dior, Louis Vuitton, Moët & Chandon, Hennessy и другие) больше не лидер по рыночной стоимости в Европе. Британскую Burberry Group исключили из индекса FTSE 100, а капитализация компании снизилась на 70% за последний год 📉
Больше всех пострадала французская компания Kering (владеет брендами Gucci, Yves Saint Laurent, Balenciaga). Её котировки обвалились до минимума за семь лет.
@alfa_investments
Стоимость нефти сорта Brent накануне впервые за три года опустилась ниже $70 за баррель. Спросили у аналитиков Альфа-Банка, что всё это значит и что дальше 🤔
Что случилось
Наши эксперты считают, что причины нынешнего падения в первую очередь эмоциональные. Всё дело в том, что инвесторы ждут снижения глобального спроса из-за плохой макростатистики в Китае и США. Однако аналитики не видят, чтобы в свежей статистике существенно падало потребление сырья.
Они отмечают, что американские трейдеры игнорируют снижение запасов нефти и рекордное падение стратегических резервов в США.
При этом спрос в развитых странах и в Китае — остаётся высоким. Эксперты считают реакцию рынка преувеличенной и не видят реальных оснований для будущего снижения цен.
👉 По мнению аналитиков Альфа-Банка, цена не пойдёт вниз слишком сильно и к концу года вернётся к $75–80 за баррель.
Что с российской экономикой
Краткосрочное падение цен на нефть может сказаться на бюджете лишь ближе к концу года из-за задержки поступлений. Но в целом ситуация с бюджетом остаётся стабильной: дефицит за восемь месяцев 2024 года — всего 330 млрд рублей против плана в 2 трлн 💪
Что на биржах
Падение цены может немного затронуть нефтяных гигантов вроде Лукойла и Роснефти, но аналитики считают, что давление будет умеренным.
А вот компании, которые активно занимаются переработкой, — например, участники шорт-листа фаворитов Альфа-Банка Татнефть или Газпром нефть — увереннее пройдут период низких цен. Они зарабатывают не только на экспорте сырья, но и на продаже нефтепродуктов.
@alfa_investments
📈 Среда начинается неплохо: +0,59% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Растут котировки Селигдара (+1,32%), Globaltrans (+1,21%) и Полюса (+1,15%). Снижаются бумаги Сегежи (−0,83%), Самолёта (−0,23%)и Банка Санкт-Петербург (−0,23%).
📑 Аэрофлот раскроет операционные результаты за август, а акционеры Диасофта и ФосАгро обсудят дивиденды.
‼️ Росстат опубликует инфляцию за неделю и август.
7⃣ Наш индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс Мосбиржи снизился вместе с ценами на нефть: они опустились до минимальных за три года $69 за баррель. Рынок опасается, что спрос на сырьё упадёт: у крупнейших покупателей нефти — США и Китая — есть признаки замедления экономик. ОПЕК прогнозирует, что в этом году рост спроса на нефть будет не таким высоким, как ожидалось раньше — 2,03 млн баррелей в сутки вместо 2,11 млн.
🛢 Из-за дешевеющей нефти могут снижаться котировки нефтяников. Наибольший риск — для акций Роснефти. Более устойчивыми выглядят бумаги Сургутнефтегаза: при слабеющем рубле валютная «кубышка» обеспечит неплохие дивиденды. А ещё — Транснефти: она занимается не добычей, а транспортировкой нефти.
🏦 В августе Сбербанк заработал 142,7 млрд рублей чистой прибыли. По итогам года дивиденды могут составить 35–37 рублей на акцию. Инвесторы ждали хорошего отчёта, поэтому не удивились: бумаги снижались вместе с рынком и потеряли 0,8%.
🗽 Акции США снова выросли: рынок надеется, что ФРС снизит ставку уже на следующей неделе. Сегодня на ход торгов может повлиять инфляция за август и дебаты кандидатов в президенты.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Аналитики А-Клуба провели ревизию в секторе розничной торговли. Делимся их выводами 🦆
Предсказать доходы ретейлеров помогают данные о потребительском спросе. В 2024 году россияне больше тратят в продуктовых магазинах. Средний чек увеличился, ведь свои растущие расходы (привет, инфляция) розничные сети перекладывают на покупателей 🛒
Но лучше всего на выручке сказывается расширение сети, особенно если это магазины у дома и дискаунтеры. X5 Group и Ленте тут нет равных — они активно открывают Чижика и Монетку соответственно. В итоге оба ретейлера в первом полугодии нарастили выручку на 1 кв.м торговой площади и оторвались от конкурентов. А вот Магнит запоздал с новым форматом, поэтому трафик покупателей в его дискаунтеры низкий 😔
По сопоставимым продажам X5 Group на коне. У Ленты и Магнита тоже хорошая динамика. Разница — в том, что обеспечивает эффективность бизнеса. У Магнита это в основном инфляция. Менеджмент Ленты вовремя сориентировался и поменял бизнес-модель с гипермаркетов на магазины малого формата. Результат — приток покупателей и увеличение финансовых показателей ⬆️
Fix Price и О’КЕЙ нечем порадовать инвесторов. Первый по-прежнему слишком много тратит на персонал, страдает из-за сокращения трафика и пока не завершил редомициляцию. У О’КЕЙ ситуация похожая. Из приятного: у Fix Price приличная денежная «подушка», которая позволяет финансировать открытие магазинов 🏪
К каким акциям присмотреться 🧐
X5 Group (торги пока на паузе) не зря лидер сектора. Доходы растут почти как у айтишника, чистая прибыль и EBITDA во II квартале рекордные, долговая нагрузка низкая. Эксперты ждут от компании новую дивидендную политику и выплаты около 400 руб. на акцию 💸
Ленту буквально «воскресила» покупка сети «Монетка». Относительные показатели казалось уже безнадёжной Ленты теперь сопоставимы с X5 Group. Последние три квартала выручка прибавляет 50–60% год к году. Ретейлер набрал долгов, но благодаря увеличению доходов это комфортная нагрузка 👌
@alfa_investments
Акционеры зарегистрированного на Кипре сельхозпроизводителя Русагро не одобрили «смену прописки». Но в Россию компания всё-таки переедет
Из-за западных ограничений российские инвесторы Русагро не могут получать дивиденды и участвовать в собраниях акционеров, пока бизнес не зарегистрируют в России. Нужна лицензия от Кипра и согласие акционеров.
В июле российское правительство включило Русагро в перечень экономически значимых организаций. Это позволило запустить принудительный переезд. Суд в России уже приостановил права кипрской компании над российской.
Какой план дальше
1️⃣ Мосбиржа прекращает торги расписками Ros Agro PLS — кипрской компании.
2️⃣ Корпоративные права переходят к зарегистрированному в России ПАО «Русагро».
3️⃣ Инвесторы, которые держали расписки Ros Agro PLS, получают акции российского Русагро.
4️⃣ Стартуют торги акциями сельхозпроизводителя с местной «пропиской».
На всё может уйти около полугода. Торги расписками Ros Agro PLS продолжатся, пока инвесторы не начнут получать бумаги российской компании.
Почему акции сегодня дешевеют
По мнению экспертов Альфа-Инвестиций, инвесторы обеспокоены, что перерегистрации не будет, раз акционеры против. Но их решение не повлияет на переезд. На пике расписки теряли 5,74%, а на 16:20 мск — 2,36%.
Что будет с акциями после начала торгов
Наши аналитики считают, что бумаги Русагро выглядят интересно в долгосрочной перспективе 👇
🌾 Долговая нагрузка умеренная: чистый долг/EBITDA = 1,13х на конец июня. Высокая ставка почти не влияет на компанию.
🌾 Есть перспективы в Китае: до конца года поставки свинины должны вырасти до 10 тысяч тонн. Это около 10% выручки. В планах — нарастить долю направления до 30%.
🌾 Компания, вероятно, снова будет платить дивиденды. Потенциальная доходность по итогам 2023 года — 16%.
Краткосрочно бумаги могут подешеветь: после переезда акции Русагро смогут продать иностранные инвесторы. По мнению наших аналитиков, потенциальная просадка станет хорошим моментом, чтобы купить бумаги по выгодной цене ❤️
@alfa_investments
☀️ Неделя стартовала хорошо: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 1%. В лидерах роста — бумаги Группы Позитив (+2,45%), Globaltrans (+2,26%) и НЛМК (+2,24%). Снижаются котировки Мосэнерго (−0,98%), Мечела (−0,52%) и Сегежи (−0,19%).
🛡 Котировки Софтлайн с утра прибавляют 2,65%. Компания продала 9% акций крупному институциональному инвестору, который, по данным РБК, входит в структуру Газпромбанка.
‼️ Главное событие недели — пятничное заседание ЦБ по ключевой ставке. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, регулятор сохранит её на уровне 18%. Рынок допускает, что ставка может вырасти. Если этого не произойдёт, акции и облигации могут подорожать.
💿 Сегодня последний день для покупки акций Северстали под квартальные выплаты — 31,06 рублей (доходность — 2,5%).
📱 Акционеры Яндекса должны утвердить первые в истории компании дивиденды — 80 рублей на бумагу (доходность —2,2%).
5⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий 👇
📈 Индекс Мосбиржи завершил торги на 5% выше годовых минимумов. Инвесторы вернулись к покупкам, потому что акции сильно подешевели после четырёх месяцев распродаж, доходности облигаций снизились, и есть шанс, что ключевая ставка не вырастет.
💿 Русал (+1%) может выкупить часть своих акций. Решение Совет директоров примет в ноябре. Вероятность выкупа небольшая, считают наши аналитики. Русалу важнее снизить долг, чем провести байбэк.
🛢 Нефтяные котировки обновили минимумы года. Всё потому, что Ливия возобновила добычу сырья на востоке страны, а ОПЕК+ хочет наращивать объёмы добываемого топлива.
🗽 Акции в США просели: рынок труда оказался слабее ожиданий — растёт риск рецессии. При этом выше шансы, что ФРС снизит ставку уже в сентябре. Сегодня инвесторы ждут презентацию Apple. Компания может представить новые модели iPhone и Apple Watch.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Решили посмотреть, как суперзвёзды инвестиционного мира будут вести себя на российском рынке. Сегодня у нас «в гостях» настоящая легенда — Уоррен Баффет. Он часто говорит: «Будь жадным, когда другие боятся» 🌟
Знаменитый инвестор выбирает компании, у которых хорошая рентабельность, высокое качество управления и чьи акции при этом стоят дёшево. И если случается коррекция — покупает их первыми.
Вот какие акции мог бы купить Баффет в России
📌 Банк Санкт-Петербург (БСП)
Классический выбор Баффета — банки с высокой дивидендной доходностью. БСП показывает впечатляющую рентабельность капитала (ROE) — 30%, платит дивиденды уже 15 лет, а по стоимости он дешевле крупнейших игроков отрасли.
📌 Яндекс
Это как российский Apple для Баффета. С ROE 65%, бизнес рентабельный и устойчивый. Компания рекомендовала первые дивиденды, у неё мало долгов, стабильный денежный поток и хороший потенциал для развития.
📌 Роснефть
Нефтянка всегда в портфеле Баффета. Роснефть остаётся одной из самых маржинальных компаний с привлекательными мультипликаторами. Плюс, дивиденды компании — одни из лучших на рынке.
📌 Северсталь
Баффет редко покупает металлургов, но если и делает это, то выбирает тяжеловесов. ROE у Северстали — 37%, и по мультипликаторам компания торгуется ниже среднего по отрасли, что делает её отличным выбором на коррекции.
📌 Интер РАО
Инфраструктура — основа портфеля Баффета. У Интер РАО впечатляющий ROE в 16% и крайне низкие мультипликаторы, что делает эту бумагу невероятно дешёвой для покупки.
📌 Привилегированные акции Ростелекома
Баффет любит телекомы за стабильные дивиденды и защиту от коррекций. Привилегированные акции Ростелекома предлагают доходность до 9%. К тому же они могут подорожать — отличная защита на волатильном рынке.
#чтокупить
@alfa_investments
Недавно у нас был эфир, где мы говорили про цифровые финансовые активы (ЦФА). В гости к Альфа-Инвестициям приходила руководитель платформы «А Токен» Анна Шаповалова 🤗
Мы обсудили:
🎙какие бывают ЦФА
🎙зачем их выпускают компании
🎙сколько на них можно заработать
🎙и какие есть риски
Очень коротко пересказываем основные моменты и публикуем аудиозапись эфира, чтобы вы могли послушать и узнать всё про ЦФА. Следите за каналом — скоро запланируем ещё одну встречу про цифровые инструменты 😋
Главные тезисы
ЦФА похожи на классические инструменты. Например, облигации. Но они «живут» не на бирже, а на специальной блокчейн-платформе «А Токен».
Децентрализованная система позволяет эмитенту продавать актив инвестору напрямую без посредников — за счёт этого может быть выше доходность.
ЦФА в основном бывают четырёх типов:
👉 денежные требования — аналог акций или облигаций
👉 токенизированные биржевые активы — ценные бумаги, фонды
👉 цифровые акции — участие в капитале эмитента
👉 гибридные ЦФА — внутри сразу несколько активов
Доходность ЦФА может достигать 25%.
Что такое ЦФА
@alfa_investments
В России впервые за полтора года дешевеют товары в магазинах. Росстат по итогам прошлой недели зафиксировал дефляцию в 0,02%. Годовая инфляция замедлилась до 8,9% 🤔
Что дешевеет
Снижаются цены на морковь, капусту, свёклу, картофель, лук, яблоки и бананы. Ещё дешевеет сахар, яйца, курица, мука, гречка и чёрный чай. Сильнее всего — почти на 9% — подешевели авиабилеты экономкласса, на 3% — услуги санаториев 🏖
Как это всё повлияет на ключевую ставку
Более чёткое представление о тренде в ценах даст инфляция за следующую неделю, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. По её мнению, данные этой недели позволят ЦБ сохранить ключевую ставку в 18% на следующем заседании.
@alfa_investments
Ставка останется прежней или вырастет? Узнаем через неделю. А пока рассказываем про облигацию, которая будет актуальна при любом сценарии, — от банка МБЭС 👇
Вот торговый план наших аналитиков
1️⃣ Купить облигацию МБЭС, 002Р-02 по цене не выше 101,4% номинала.
2️⃣ Держать полгода и заработать 10% за это время, если ставка не изменится.
Главное о выпуске
📍 дата погашения — декабрь 2026 года
📍 плавающий купон
📍 выплаты два раза в год
Почему это интересно
🔸 Бумаги надёжные: у МБЭС максимальный кредитный рейтинг — ААА(RU) от агентства АКРА.
🔸 Купон рассчитывают по формуле «ключевая ставка + 2,5%» с задержкой по динамике ставки всего в семь рабочих дней.
🔸 Купонная доходность облигации 20%, что очень щедро при таком надёжном эмитенте.
🔸 Облигации доступны неквалифицированным инвесторам.
⚠️ Какие риски? Облигации могут временно подешеветь, если ЦБ снизит ключевую ставку или на рынке будут распродажи. А ещё — если у компании случится форс-мажор.
#чтокупить
@alfa_investments
С 20 сентября меняется состав индексов Мосбиржи. Рассказываем 👇
В базу расчёта главного индекса российских акций (и его долларового аналога — РТС) вернётся уже российский Яндекс и добавится ещё один айтишник — Группа Астра. А вот бумаг Сегежи там больше не будет 😞 Кандидаты на включение в индекс Мосбиржи: Русснефть, Южуралзолото, ЭсЭфАй, ЮМГ и Ренессанс Страхование. А на исключение — РусГидро и по-прежнему Магнит.
В индексе голубых фишек Яндекс заменит Алросу, а в индекс средней и малой капитализации включат ВИ.ру (бренд — ВсеИнструменты.ру).
Индекс широкого рынка тоже обновится: плюс Яндекс, ВИ.ру и Промомед. Минус — КуйбышевАзот, Россети Северо-Запад и Таттелеком.
А вот какие какие перемены в отраслевых индексах 👇
📍 информационных технологий — добавляют Яндекс
📍 потребительского сектора — включают ВИ.ру и Промомед
📍 химии и нефтехимии — исключают КуйбышевАзот
📍 электроэнергетики — минус Россети Северо-Запад
📍 телекоммуникаций — исключают Таттелеком
🧐 Как это повлияет на акции
Когда бумага попадает в индекс, спрос на неё может увеличиться — как со стороны частных инвесторов, так и компаний. Например, которые управляют индексными фондами. А значит, есть шанс на рост котировок. Если акцию исключают из индекса, управляющие фондами массово её продают — котировки могут просесть 📉
@alfa_investments
🔼 Российские акции с утра растут: +0,49% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других прибавляют котировки Globaltrans (+1,51%), Северстали (+0,87%) и Мосэнерго (+0,86%). В отстающих пока акции Сегежи (−1,54%), Самолёта (−1,32%) и Аэрофлота (−1,3%).
📑 Сегодня второй день Восточного экономического форума. В 19:00 мск Росстат опубликует недельную инфляцию.
8⃣ Наш индекс риска — 8 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📊 Индекс Мосбиржи в дневную сессию снизился на 0,8%, но на вечерней отыграл потери. Рынок акций остаётся слабым даже после четырёх месяцев снижения. Инвесторы опасаются роста ключевой ставки, рубль укрепляется, а сырьё дешевеет. Товарный индекс Bloomberg Commodity вчера просел на 1%, а нефть — на 4,6%.
🏦 Объём торгов на Мосбирже (+0,6%) в августе составил 125,4 трлн руб. (−2% год к году). В акциях оборот упал на 21%, в облигациях — на 6%, на срочном рынке — на 12%. Отчёт не повлияет на акции площадки, считают наши аналитики.
🏭 Экономическая активность в III квартале росла не так быстро, как во II, а люди и компании берут кредиты менее активно. Если тренд сохранится, инфляция может замедлиться → ставку не придётся поднимать.
🇺🇸 Рынок акций США снизился после длинных выходных. Просели акции бигтехов и чипмейкеров. Дело в том, что деловая активность в промышленности за август оказалась ниже ожиданий.
🌍 Распродажи прошли на рынках акций в Азии и Европе.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
«Коррекция» — хоть и страшное слово, но от неё никуда не денешься. Зарубежные индексы теряют больше 20% примерно раз в 10 лет, российский — раз в 5–7 лет. Такой медвежий рынок считается лучшим временем для долгосрочных инвесторов 👌
Через год после серьёзной просадки ситуация неизбежно меняется к лучшему. При этом у инвестора есть 10 лучших дней роста, чтобы не отстать от рынка и неплохо заработать. Особенно если купить акции почти «на дне» и дождаться возвращения котировок к прежним значениям. Так, некоторые российские акции сейчас подешевели на 50–70%, и сценарий их восстановления предполагает рост 100–230% 🔥
Как покупать
Инвестировать, когда всё падает, сложно психологически, ведь другие инвесторы спешат избавиться от бумаг. Эти три приёма упростят задачу:
1️⃣ Начните с самых «крепких». Например, сейчас лучше рынка держатся нефтяной и финансовый секторы — бизнес этих компаний более устойчив к происходящим изменениям.
2️⃣ Диверсифицируйте. Точно определить будущих лидеров роста непросто. Часто лучшим становятся акции и отрасли, которые долго были «в тени». Поэтому лучше разделить покупки на разные сектора и компании.
3️⃣ Чаще покупайте и докупайте. Это и диверсификация, и страховка от дальнейшей просадки. Выгоднее инвестировать частями по разным ценам.
Что покупать
Для примера аналитики Альфа-Инвестиций выбрали пять акций из четырёх секторов:
🔘 Сбербанк
🔘 Роснефть
🔘 Транснефть (префы)
🔘 Яндекс
🔘 Полюс
@alfa_investments
С середины мая на российском рынке неспокойно. Индекс Мосбиржи потерял больше 20%. Попробуем конвертировать неприятности в выгоду. Тем более у наших аналитиков есть подходящая идея 💡
Сразу переходим к торговому плану. Если купить акции Совкомбанка не дороже 14 рублей, а примерно через восемь месяцев продать по 16,5 рубля, можно заработать почти 18%.
👇 Да, за последние месяцы котировки банка просели почти на 34% вслед за рынком. Плохо влияет и растущая ключевая ставка. Однако по всем важным финансовым показателям и расчётам аналитиков бизнес Совкомбанка устойчив и в дальнейшем будет прибавлять. Затем ждём роста котировок — у них на это пять причин.
📍 За первое полугодие розничный кредитный портфель увеличился на 66%, корпоративный — на 47% по сравнению с тем же периодом 2023 года. При этом доля проблемных кредитов довольно низкая.
📍 Несмотря на высокие ставки по кредитам, прибыль банка без единоразовых расходов в первом полугодии всё-таки выросла (+22% год к году). Менеджмент рассчитывает, что по итогам второго полугодия показатель будет не меньше.
📍 После покупки Хоум Банка увеличится число активных клиентов, а также розничные кредитный и депозитный портфели — на 50%, 25% и 20% соответственно. Кроме того, Совкомбанк, вероятно, улучшит результаты по картам рассрочки Халва благодаря новым офисам.
📍 Акции Совкомбанка торгуются дешевле конкурентов. Дисконт к бумагам Сбербанка и Банка Санкт-Петербург — 24%, ТКС Холдинга — 29% (оценка Альфа-Банка по прогнозному соотношению цены акций и прибыли на акцию на 2025 год).
К концу июля бумаг банка в свободном обращении стало больше. Ждём акции в составе индекса Мосбиржи.
❗️Напомним о рисках. Если ЦБ ещё поднимет ставку, прибыль банка прирастёт меньше. Также пока над рынком не рассеются тучи, котировки могут ещё опуститься.
#чтокупить
@alfa_investments
😕 День начинается не очень: -1,40% у индекса Мосбиржи на 10:11 мск. Падают котировки Ozon (−3,12%), Глобалтранса (−2,21%) и Русала (−2,26%). Прибавляют бумаги Лукойла (+0,56%) и МКБ (+0,03).
Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
📉 Индекс МосБиржи завершил август падением на 11%. Снижение продолжается четыре месяца подряд, чего не было более 10 лет. В пятницу распродажи были из-за высокой ключевой ставки и ожидания, что она останется такой надолго. Среди голубых фишек в лидерах падения Газпром (-5,6%) и Магнит (-5,6%), но хуже рынка себя чувствовали ещё Лукойл (-2,8%), Мосбиржа (-2,7%) и Норникель (-2,5%).
Акции Газпрома в пятницу полностью растеряли пятипроцентный рост четверга. Инвесторы боятся, что из-за отрицательного свободного денежного потока компания не станет платить дивиденды, несмотря на чистую прибыль.
🛒 Магнит в первом полугодии увеличил выручку на 18%, но чистая прибыль упала на 40%. Показатель LFL-продаж (сравнения за прошлый и текущий период у одних и тех же торговых объектов) вырос на 10,7%. Аналитики Альфа-Инвестиций не видят причин для опережающего роста в ближайшие дни.
🇺🇸 В США акции выросли с выходом июльской инфляции личного потребления ниже ожиданий. При этом настроения потребителей оказались чуть выше прогнозов аналитиков. Свежая макростатистика увеличила шансы на первое снижение ставки ФРС в сентябре. Сегодня торгов не будет из-за Дня труда.
Больше информации от наших аналитиков
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments